紐市盤前:歐洲經濟難言樂觀,歐元重回1.12下方;脫歐後談判存不確定性,英鎊跌近0.5%

周四(1月2日)歐洲時段,英鎊兌美元下跌0.45%,失守1.32關口,英國2020年經濟或減速,雖然脫歐協議塵埃落定,但是過渡期談判依舊充斥的不確定性仍將重挫該國經濟信心,這也意味著英鎊在2020年全年或許並無進一步的上行空間。但多數分析師同意脫歐對英國經濟而言是負面影響。在政策不太可能逆轉的情況下,很難對英國軟脫歐抱持樂觀看法,因此英鎊也容易受到打擊。

歐洲時段,歐元兌美元下跌至1.12下方,節後資金重新配置導致美元指數自低位報複性反彈,而數據顯示,歐元區整體和各成員國的製造業PMI終值數據繼續徘徊於低位,其中荷蘭與意大利兩國的數值更是創下了自2013年以來的七年多新低。這也使得歐元多頭趁機獲利離場,在跌破1.12心理關口,也就是此前美聯儲決議後的反應高點之後,歐元匯價進一步回調空間重新打開。
紐市盤前:歐洲經濟難言樂觀,歐元重回1.12下方;脫歐後談判存不確定性,英鎊跌近0.5%

★近期熱點提要★


1、
就業數據公司挑戰者副總裁:今年裁員幅度最大的行業都涉及貿易問題、新興技術和消費者行為的轉變,我們對這些行業的招聘和裁員情況進行了大量的追蹤。

2、
Markit經濟學家Rob Dobson:由於需求疲弱,信心依然低迷,投入采購大幅削減,就業崗位連續第九個月被削減,12月投資需求仍然疲弱,但國內消費品和出口需求較強。從這個基礎上看,英國製造業和整體經濟可能會像上一個十年開始時那樣,同時開始新的十年,過於依賴消費者支出,仍在等待投資水平的持續改善。

3、
Markit首席商業經濟學家威廉姆森(Chris Williamson):歐元區製造商報告稱,2019年末形勢嚴峻,產出下降速度自2012年以來從未超過。盡管企業對未來一年的前景變得更為樂觀,但鑒於新訂單流入量繼續以過去7年來最快的速度下降,恢複增長仍有很長的路要走。衡量新訂單的指數從46.7下降到46.6,與去年一樣,企業轉向完成積壓工作以保持活力。同時也表明,製造商不認為情況會立即好轉,原材料采購減少,員工數量減少。

4、
Markit首席經濟學家菲爾·史密斯(Phil Smith):德國製造業在2019年結束時再次表現疲軟,仍是經濟中的一根刺。工廠持續削減勞動力數量,繼續對德國迄今為止穩健的消費支出構成威脅。由於對外銷售受到貿易環境的衝擊,德國經濟增長動力主要來自國內,這使其面臨就業市場的任何疲軟。然而,重要的是,新訂單和產出預期的前瞻性調查指標,在我們進入新年之際,都發出了更多積極的信號,更重要的是,貿易局勢的樂觀情緒以及英國脫歐的可能更加清晰的道路,為國際舞台營造了一個更加穩定的背景。

5、
Markit經濟學家科爾:在10月和11月兩個月取得增長後,法國製造業增長在12月出現停滯。最新的數據顯示,產量隻有小幅增長,新業務又出現了新的收縮現象,這導致企業停止招聘工作,減少了成本的投入。與近幾個月情況一致,表現最佳的數據來自消費品分項數據,產出增長達到2月以來的最快速度,新訂單增速創一年多以來新高。

6、
英國商會預計,受脫歐問題和大選帶來的不確定性衝擊影響,英國2019年四季度GDP環保增速將從三季度的0.3%進一步下滑至0.2%,但這仍高於英國央行之前預估的0.1%。同時英國商會預估,英國2019年全年GDP增速將放緩至1.3%,之後在2020年更將降至1.0%。

7、
中國汽車流通協會認為,2020年初汽車消費市場仍不明朗。2020年1月下旬,消費者活動以返鄉和旅遊為主,進店看車以及購買意願降低。臨近春節,物流時間較長,部分消費者會選擇持幣等待年後購買。節前消費者購車高潮已過,但預期在春節前經銷商促銷降價意願較高,消費者年末集中消費,購車意願稍有提升。此外今年1月較多品牌推出新款車型上市,可能會促進部分需求釋放。預計2020年1月份銷量比去年12月份略有下降。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數上漲0.2%至96.7附近,原因在於此前推動美元下跌的資金年底重配置交易已經淡出。而美國12月挑戰者企業裁員人數創2018年7月以來最低水平,美國經濟仍強勁,而與此同時歐洲各國的12月PMI終值數據則繼續低迷,歐係貨幣全面承壓。同時,新年伊始中東局勢再趨緊張的狀況,也令全球風險偏好情緒悄然發生變化。
紐市盤前:歐洲經濟難言樂觀,歐元重回1.12下方;脫歐後談判存不確定性,英鎊跌近0.5%

歐洲時段,歐元兌美元下跌,節後資金重新配置導致美元指數反彈,而數據顯示,歐元區整體和各成員國的製造業PMI終值數據繼續徘徊於低位,其中荷蘭與意大利兩國的數值更是創下了自2013年以來的七年多新低。這也使得歐元多頭趁機獲利離場,在跌破1.12心理關口,也就是此前美聯儲決議後的反應高點之後,歐元匯價進一步回調空間重新打開。
紐市盤前:歐洲經濟難言樂觀,歐元重回1.12下方;脫歐後談判存不確定性,英鎊跌近0.5%

歐洲時段,英鎊兌美元下跌0.45%,失守1.32關口,英國2020年經濟或減速,雖然脫歐協議塵埃落定,但是過渡期談判依舊充斥的不確定性仍將重挫該國經濟信心,這也意味著英鎊在2020年全年或許並無進一步的上行空間。但多數分析師同意脫歐對英國經濟而言是負面影響。在政策不太可能逆轉的情況下,很難對英國軟脫歐抱持樂觀看法,因此英鎊也容易受到打擊。
紐市盤前:歐洲經濟難言樂觀,歐元重回1.12下方;脫歐後談判存不確定性,英鎊跌近0.5%

歐洲時段,澳元兌美元在2020年首個交易日回落,失守0.70關口,日內美元指數回升,而全球地緣局勢再趨緊張的消息,連同投資者仍然押注澳洲聯儲將在上半年降息兩次的前景一同,拖累了澳元走軟,因而,澳元兌美元能否站穩0.70關口並進一步確認中期反轉走勢,依舊存有疑慮,市場仍密切關注全面貿易局勢的下一步走向,而這是澳元中長期趨勢方向的關鍵。
紐市盤前:歐洲經濟難言樂觀,歐元重回1.12下方;脫歐後談判存不確定性,英鎊跌近0.5%

歐洲時段,美油一度回落至61美元/桶下方,此前美國原油產量再創紀錄,而中東局勢暫未明顯帶來供應收緊預期,歐元區經濟的疲軟態勢也製約著原油需求前景。分析人士預計,2020年油價不會大幅上漲或下跌,過去一年,美國原油產量的增加抵消了以沙特為首的OPEC減產以及美國對委內瑞拉和伊朗製裁所帶來的供應下降。到2020年,包括發達經濟體在內的需求疲軟仍是一個主要問題。
紐市盤前:歐洲經濟難言樂觀,歐元重回1.12下方;脫歐後談判存不確定性,英鎊跌近0.5%

歐洲時段,現貨黃金刷新2019年9月25日以來高位至1526.12美元/盎司,雖然日內美元指數出現報複性回升,遏製了金價進一步走升,但是與此同時,繼續發酵的中東地緣局勢仍支撐著黃金避險買需,令金價維持穩健。財經新聞機構Benzinga表示看好2020年黃金繼續上行,預計上半年表現將較為平穩,下半年隨著美國大選到來,市場不確定性會加劇,波動率會走高,黃價會獲得支撐。
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機構觀點



① 盡管從10月開始美聯儲每月購買的600億美元短期債券行動一直都被否認是QE4,但市場對此態度則不盡然;
② 在不到四個月的時間裏,美聯儲資產負債表增加了4000億美元,這樣的速度超過了QE1、QE2和QE3;
③ 美銀美林在11月中旬就將此稱為“QE4”,之後不少銀行加入這一行裏,也將此歸為QE。此外,Jefferies首席市場策略師David Zervos也認為,美聯儲就是在進行QE;
④ 再之後,市場對美聯儲“QE4”似乎達成了共識;
⑤ 德意誌銀行(Deutsche Bank)首席經濟學家Torsten Slok表示,自10月美聯儲“QE4”以來,美聯儲資產負債表每增加1%,標普500指數就上漲1%;
⑥ 德意誌銀行的報告指出,美聯儲的QE一方面提振美股,一方面也為了顯現宏觀面好轉的情況。這當然並不難理解,當美聯儲為市場注入上百億美元的資金,而這些資金又無法進入經濟,自然就會進入市場。


預計英國以某種形式來延長脫歐過渡期是可能性最大的情形,因隻有11個月的時間可能無法完成複雜的貿易談判,這方面的不確定性料將在今年上半年抑製住英鎊上行的力量,這也意味著英鎊更加明顯的漲幅可能要等到下半年。預計英鎊兌美元在第二季度跌至1.31,但在第四季度受過渡期獲得延長、以及基本貿易協定達成的預期影響,英鎊兌美元或將升向1.38。 


① 剛剛過去的2019年全球市場遭遇了不少風險事件,美國債券收益率曲線倒掛一度使得市場對衰退到來極為擔憂,英國脫歐和貿易問題也讓投資者們湧向避險,黃金收獲了9年最佳年度表現,突破多年未觸的區域;
② 對於2020年,分析師Carter認為,上半年美股將繼續走高,甚至多次創下新高。但進入夏季後,市場將遭遇阻力。到美國大選到來之際,美股會出現明顯下跌,但大選後會回升;
③ Moody Analytics首席經濟學家Mark Zandi在去年曾經預測2020年美國將迎來衰退,而近期其表示,盡管2020年美國衰退到來的可能性有所下降,但下個十年初衰退到來的風險仍然很大。最關鍵的是,美國經濟增長緩慢,難以創造出足夠工作崗位來將美國失業率維持在低水平;
④ 此外,美國還面臨著巨大的財政赤字問題,以及大量債務問題。Zandi表示,如果美國經濟增長進一步放緩,那麼失業率會開始回升,一旦這種情況出現,那麼衰退的風險就變得非常現實了。


① 分析師和基金經理表示,各國央行可能會繼續印鈔,而金礦的開采量將在勘探活動減少後下降。因此,他們預計黃金價格將在未來10年大幅上漲。以下是三位市場專家給出的大膽看法。
② U.S. Global Investors首席執行官兼首席投資長Frank Holmes:金價可能漲至1萬美元;“空前的印鈔舉動”將繼續。這指的是央行采取的超寬鬆貨幣政策,以使市場充斥大量貨幣;央行印鈔要容易得多,隻要這一情形發生,且不進行檢查和控製,那麼黃金價格就可能漲到1萬美元;
③ 谘詢公司CPM Group的研究主管Savant指出,隨著金礦產量下降,而央行和投資者的需求依然強勁,該公司預計未來10年黃金將表現良好。黃金價格可能在未來10年創下平均水平的曆史新高,在某一時刻,黃金可能會超過2000美元,這將使其高於近1921美元的曆史最高紀錄;
④ 獨立分析師Morgan列出了他預計將推動金價大幅上漲的三個主要因素:經濟、股市和美元。這位分析師預計,未來10年金價可能達到5000美元,特別是在美元失去購買力的情況下。


① 全球鉑金ETF總計流入了8.5億美元,創下最大年度增持量。此外,期貨市場中,對衝基金和其他大投機者將鉑金看多持倉增加到了三年多最高水平;
② 道明證券(TD Securities)表示,2017年和2018年鉑金市場投資低迷,主要就是受到排放門的影響。2019年投資者們開始關注到鉑金,同時其和黃金很強的相關性也利好價格,這也是目前ETF受到支撐的因素;
③ 鉑金主要被用於柴油車排放設備中,歐盟是目前全球最大的柴油車市場,三季度該地區柴油車注冊量下降14%至100萬量,使得柴油車的市場份額下降到30%以下;
④ 摩根士丹利此前表示,鉑金係金屬鈀金和銠今年都將在供應不足的狀態中,因為汽車排放標準變得更為嚴格。在這種情況下,鉑金也會受到連帶的提振;
⑤ 在2014年之前,鉑金價格一直都比金價要高,但隨著金價回升,鉑金走低,目前金價已經遠高於鉑金價格。不過鉑金價格在2019年也開始有所起色,剛剛過去的12月上漲了8.6%,2019年全年上漲了近22%;
⑥ 摩根士丹利表示,到2025年,會有大約85萬盎司被用在汽車排放裝置中的鈀金需求轉向鉑金作為替代。

2020年匯市預測:美元或將走強、歐元前景不明、盧布料下跌

2020年,金融市場注定依然動蕩,因為投資者仍對美國經濟衰退的前景感到擔憂,這種衰退可能蔓延至世界其它地區。那麼在這種情況下,美元、歐元和盧布的走勢將如何呢?

2020年匯市預測:美元或將走強、歐元前景不明、盧布料下跌

在美國經濟和金融動蕩時期,美元總是會走強,因為美國金融業是全球經濟的最大投資者。一旦美國陷入金融困境,其銀行、投資和養老基金通常都會采取相同的解決方案。事實上,他們急於關閉在海外金融市場的所有頭寸。這引發了大量外國資本流入美國,從而提振了對美元的需求。問題是,在美國國內經濟衰退的可能性越來越大之際,美國投資者希望安全行事。換句話說,對經濟衰退的擔憂是美元在整個2020年上漲的催化劑。

美聯儲停止寬鬆行動,終將助美元重走強


美元走強的第二個重要論據是美聯儲的政策。美聯儲主席鮑威爾似乎準備暫停降息。與此同時,消費通脹的動態變化和勞動力市場的狀況表明,加息的時機已經成熟。

另一個需要記住的因素是,美聯儲通常會在經濟危機初現苗頭時提高再融資利率。與此同時,美聯儲傾向於采取謹慎的做法。至少在初秋之前,它很難采取嚴厲措施。監管機構將采取適當行動,特別是在金融市場將突然陷入極端動蕩的情況下。

這種雲霄飛車通常會破壞投資者的信心,因此美元可能會短暫貶值。值得注意的是,在這種情況下,美元的疲軟是暫時的。由於上述原因,美元最終肯定會反彈。因此,多數市場參與者押注美元走強。

歐元的前景不明朗


歐元的前景並不明朗。鑒於美國龐大的金融市場以及美聯儲的關鍵影響,歐元將不得不加入其它全球貨幣的行列。換句話說,歐元很可能會失守。

然而,歐盟經濟相當發達,因此能夠抵禦來自美國的逆風。有趣的是,歐洲央行仍在猶豫是否宣布貨幣政策正常化。
長期以來,歐洲央行一直將利率維持在零以下,偶爾還會降息。在這種情況下,再融資利率很可能也會變為負值。這種情況引起了投資者的擔憂。

有利的一面是,英國脫歐會同時支撐歐元區經濟和歐元。英國保守黨在大選中取得壓倒性勝利,為英國脫離歐盟打開了大門。? ??

英國脫歐意味著,歐元區國家之間的貿易關係將發生變化。如果德國公司擴大他們的市場份額,他們將提高他們的利潤,從而改善國內經濟狀況。因此,德國經濟的複蘇將使整個歐元區獲得動力。這一因素肯定會支持歐洲單一貨幣。當然,這種支持不足以緩解歐元的長期疲軟。然而,歐元將獲得比其他全球貨幣更好的投資機會。

鼓勵歐元走強的唯一因素是歐洲央行言論的根本改變。如果歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)冒險加息,歐元將全面升值。

盧布前景黯淡


俄羅斯盧布將在未來一年面臨挑戰。看空盧布的主要因素將是俄羅斯央行(Bank of Russia)的貨幣政策。毫無疑問,監管機構將出台更多降息舉措,這將不可避免地降低政府債券的收益率。反過來,歐洲投資者將把注意力從購買俄羅斯債務證券上轉移開。

無論如何,利率差距將緩慢但肯定地縮小,削弱盧布的光芒。然而,這一因素不會產生立竿見影的效果。在這種情況下,這種影響會在年底顯現出來,隨著時間的推移而積累。此外,還有其他因素加劇了盧布的疲軟,比如全球經濟放緩、大宗商品需求下降以及國際貿易量下降。

然而,俄羅斯央行(Bank of Russia)將不願使用財政工具來支撐盧布的價值,盡管它的武器庫中有一些東西。例如,俄羅斯央行可以干預外匯市場。然而,全球央行的經驗證明,外匯干預雖然加劇了本幣貶值的影響,但延緩了其影響。另一項措施是提高利率,這將不可避免地損害整體國內經濟。考慮到俄羅斯央行(Bank of Russia)近年來的政策舉措,俄羅斯監管機構幾乎不會采取任何此類措施。最有可能的情況是,盧布可能會隨著偶爾的升值而走低。

由於全球經濟的逆風以及俄羅斯央行(Bank of Russia)貨幣寬鬆政策的累積效應,預計從2020年秋季開始,盧布將大幅波動。總而言之,2020年盧布前景黯淡。

2020年匯市預測:美元或將走強、歐元前景不明、盧布料下跌
北京時間1月2日 21:12,美元現報96.6889,歐元兌美元現報1.1193

黃金市場鞏固上行態勢!中國基本面回暖,抬升全球複蘇預期,美元相對吸引力下降!

周一(1月2日),現貨黃金料開局良好,因中國央行宣布降準,疊加貿易樂觀情緒提振了中國以及全球其他經濟體的增長前景,美元相對其他貨幣的優勢面臨削弱。

歐元區和英國12月製造業PMI均呈現繼續收縮,歐元和英鎊兌美元匯率日內均跌近0.4%,美元指數日內反彈,但美聯儲持續提供市場所需的美元流動性,也限製了美元反彈空間。
黃金市場鞏固上行態勢!中國基本面回暖,抬升全球複蘇預期,美元相對吸引力下降!

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:48,現貨黃金上揚0.39%至1523.33美元/盎司;COMEX期金主力合約上浮0.18%至1525.8美元/盎司;美元指數上揚0.19%至96.700。

由於需求疲弱,信心依然低迷,投入采購大幅削減,就業崗位連續第九個月被削減,12月投資需求仍然疲弱,但國內消費品和出口需求較強。從這個基礎上看,英國製造業和整體經濟可能會像上一個十年開始時那樣,同時開始新的十年,過於依賴消費者支出,仍在等待投資水平的持續改善。

歐元區製造商報告稱,2019年末形勢嚴峻,產出下降速度自2012年以來從未超過。盡管企業對未來一年的前景變得更為樂觀,但鑒於新訂單流入量繼續以過去7年來最快的速度下降,恢複增長仍有很長的路要走。

有跡象表明,中美貿易關係取得顯著改善。美國總統特朗普稱,他期待於1月15日之前同中方簽署第一階段經貿協議。
黃金市場鞏固上行態勢!中國基本面回暖,抬升全球複蘇預期,美元相對吸引力下降!

中國基本面回暖


中國12月財新製造業PMI已經連續五個月持穩在50上方的擴張區域,且企業家信心開始出現一些積極變化,將有助於鞏固經濟企穩的基礎。

中國人民銀行周三(1月1日)表示,為支持實體經濟發展,降低社會融資實際成本,中國人民銀行決定於2020年1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。

此次降準是全面降準,體現了逆周期調節,釋放長期資金約8000多億元,有效增加金融機構支持實體經濟的穩定資金來源,降低金融機構支持實體經濟的資金成本,加大對小微、民營企業的支持力度。

中國人民銀行將繼續實施穩健的貨幣政策,保持靈活適度,不搞大水漫灌,兼顧內外平衡,保持流動性合理充裕,貨幣信貸、社會融資規模增長同經濟發展相適應,激發市場主體活力,為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。

澳洲聯邦銀行資深策略師Elias Haddad表示:“全球增長前景變得更令人鼓舞,全球財政和貨幣政策將在2020年保持寬鬆基調,中國經濟也出現企穩回暖跡象。這些都在侵蝕支撐美元上行的基礎。

得益於美國經濟的良好表現,美元在2019年大部分時間裏呈現震蕩上行態勢,但關稅衝突降溫讓投資者有理由期待,全球其他經濟體在2020年會迎來複蘇,對美元的青睞可能也會下降,從而鞏固黃金市場的看漲人氣。

美元流動性充裕


美聯儲周二(12月31日)避免了年底的融資緊張局面,因為在2019年最後一次隔夜回購操作中,大型銀行僅認購了1500億美元供應中的一小部分,同時借款成本降至2018年3月以來最低水平。

紐約聯儲一直在向回購市場注入流動性,以降低出現融資緊張的可能性,此前在9月出現的資金緊張加劇導致隔夜貸款成本高達10%,是當時美聯儲利率水平的四倍多,引發了圍繞年末資金狀況的特別關切。

富瑞金融集團(Jefferies)駐紐約的貨幣市場分析師Tom Simons稱:“看起來美聯儲的舉措確實奏效,美聯儲出於謹慎采取行動。幸運的是,迄今為止年底的形勢還算是平靜。”

銀行在美聯儲的隔夜回購協議操作中認購了256億美元,該操作在關鍵的年底期間提供資金。銀行在周一的三次流動性操作中也隻認購了一小部分資金。

銀行業者和投資者在回購市場借款,為資產購買和其他業務支出融資。但年底時銀行可能不願采取冒險操作,借款人能籌措的資金可能枯竭。

美聯儲截至1月初向回購市場注入2556億美元資金,以確保金融係統在年底期間平穩運行。美聯儲每天將繼續向回購市場注資數百億美元,至少持續至1月底,其中包括周四市場開啟新一年時,啟動另一項1850億美元的一日和定期回購操作。

巴克萊短期利率策略師Joseph Abate表示,市場已經吸收了美聯儲提供的大量資金,這表明美聯儲正在提供市場所需的流動性。他稱:“你當然可以想像,沒有該支持的話,利率將會走升。”

美銀美林美國利率策略主管Mark Cabana表示:“市場上確實沒有任何美元融資壓力的跡象。”他表示,這次年底表現平順,部分歸因於美聯儲的行動,以及銀行的預先規劃。他預計美聯儲的支持舉措將持續至第一季末。

現貨黃金料升破1529美元


小時圖上看,金價站穩1516美元上方,並有望升至1529美元。它們分別是自1462美元開啟的上行(3)浪的161.8%和200%目標位,(3)浪是自1445美元開啟的上行5浪的子浪。
黃金市場鞏固上行態勢!中國基本面回暖,抬升全球複蘇預期,美元相對吸引力下降!

日線圖上看,5浪是自1160美元開啟的上行(C)浪的子浪。金價突破了10月份震蕩區間上沿1520美元阻力位。若能突破1529美元阻力位,後市或加速上衝前期高點1557美元。
黃金市場鞏固上行態勢!中國基本面回暖,抬升全球複蘇預期,美元相對吸引力下降!

黃金和大宗商品交易,從拚多多最爆單品看2020年投資方向

市場意識到中國的2020年第一胎小豬們斷奶後要吃飼料,所以,資金開始逐步往豆粕2005和2009合約裏面堆積。雖然通脹壓力較大利多金價,但如果從交易而非投資的角度,黃金最好是走一步看一步,而近期趨勢明朗,可以重倉猛幹!

黃金和大宗商品交易,從拚多多最爆單品看2020年投資方向

從拚多多最爆單品看2020年投資方向


代表著中國消費逐漸下沉至三、四線乃至十八線城鎮的拚多多,從成立到上線到上市不過4年多的時間,目前的銷售額已經大約相當於京東的三分之一,而筆者認為這隻是一個開始!因為除去北上廣深和其他準一線及二線城市,中國絕大部分的購買潛力依然存在於廣大的三、四線城市、城鎮以及農村。毛主席在那篇通過親身實地調研完成的具有劃時代意義的分析報告——《湖南農民運動考察報告》中就明確指出,贏得了農民,就贏得了中國革命。而今天的拚多多則是贏得了農民,就贏得了市場。從最近的數據來看,在拚多多平台上銷售量前二十的商品如下:

黃金和大宗商品交易,從拚多多最爆單品看2020年投資方向
(圖1:拚多多統計數據)

建議把上面這幅圖點擊放大,你可以看到排名第一的是抽紙,第二是那個誰用誰知道的產品,第三是傘。除此以外,第五、第六和第十一還是抽紙,第十四居然是卷筒紙!敢情拚多多是網上賣紙的?城裏人可能從未有過在野地裏大便後沒有手紙的那種感覺。而銷量第一的這個紙巾也是城裏人從未聽說過的品牌,一個聽起來很曖昧的名字,“香約”。28.5元28包,每包300抽的家庭標準紙包數量,還全場包郵,7天無條件退換。

……所以,滿足國內需求,讓更多國人可以追求和過上美好生活才是未來的大趨勢。……國內豬肉供應的緊張局勢備受關注。2019年10月CPI破3的時候恒大的任首席還提出“除去豬肉都是通縮”,但11月CPI就直接站上4.5%!因為,菜場豬肉攤大幅漲價而且居然需求依然旺盛,您覺得旁邊的鹵肉醬菜小燒餅的攤主們不會眼紅並跟風大幅提價?所以,因為豬肉供應緊張造成的處於高位的通脹,其他“通縮”的商品價格遲早也會跟隨上漲。

解決這種通脹高企的辦法肯定不是收緊貨幣的流動性,而是加大豬肉供給。2019年下半年各省都把保證能繁母豬的存欄數量作為政績考核指標。而且為了讓這些母豬可以健康過冬,來年多生小豬,據說很多母豬現在的居住水準堪比如家快捷——單豬單間、空調紗窗、專人護理……據行業預估及相關數據預測,CPI的數據2020年在4%以上將成為常態,這也意味著對抗通脹的投資品在2020年依然會受到資金的青睞,例如茅台、普洱和黃金。

豆粕和豆油期貨將適合做多
現在幾乎所有做期貨交易的都知道 2020年開春後生豬存欄量會逐步上升,換句話說,中國的2020年第一胎小豬們斷奶後要吃飼料,所以,資金開始逐步往豆粕2005和2009合約裏面堆積。但中美敲定貿易協議第一階段的協議之後,市場預估2020年中國從美國進口大豆的數量將超過2016年的高點,達到3500萬噸。2019年十月份新下來的美國大豆預計在春節後即可運到中國港口卸貨,同時南美大豆進入收割季節,供給上的增加或在短期給國內大豆價格帶來一定的壓力,形成年內價格的低點,正是傳說中的“千金難買牛回頭”。

供給方面來看,由於受到2018年中美貿易摩擦的影響,2019年美國農民已經減少了大豆種植面積近20%,種植面積下降往往也會帶來單產下降,這將對大豆價格形成利好。而南美雖然現在是風調雨順,也難保2020年初分析報告裏不會寫個厄爾尼諾從而給巴西阿根廷人漲價賣大豆找個理由。需求方面,中國的第一批小豬即將出生,貿易商開始為豬寶寶準備飼料,養殖戶將提前備貨,以便在端午中秋的需求高峰前可以把小豬們養得肥肥的。2020年春節後油脂壓榨廠將開足馬力壓榨大豆,豆粕和豆油的產出量都將快速攀升,加上中國逐步落實中美第一階段協議規定,加大從美國進口農產品包括大豆的力度。這些需求的累加都會使得大豆價格保持堅挺,目前油強粕弱的邏輯在2020年春季將發生逆轉。

雖然這次我們也會從美國進口大量豬肉,但年末需求也將是特別大。中國人民一旦開始追求美好生活,其釋放的消費潛力給市場帶來的增量是個非常恐怖的數據。號稱“巴西特朗普”的新總統2020年僅僅是把幾千萬噸的巴西自產和從美國便宜買來的大豆賣給了中國就獲得了大量貿易收入,平息了民眾由於政府取消社會福利而舉行的遊行示威,成功化解了國內矛盾。這個曾經偏向中國灣灣地區的新總統在2019年10月底專程來北京拜訪甲方,嚐到了與土豪交朋友甜頭的這位總統一下飛機就馬上表態:灣灣是中國領土不可分割的一部分,巴西和中國的友誼不能僅僅用金錢來衡量!

黃金和大宗商品交易,從拚多多最爆單品看2020年投資方向
(圖2:中國從巴西和美國進口大豆數量)

看到這些,估計加拿大的特魯多要嘬牙花,2019年由於被美國人忽悠而扣留了過境的孟晚舟,2020年加拿大的菜籽和紙漿要賣給誰?美國人搞了個政治正確,卻要加拿大的農民付出真金白銀的代價。作為美國的忠實盟友,“五眼聯盟”的成員國,加拿大人還真找不到可以說理的地方。

而此時法國和智利正在默默地準備把紅酒、牛肉和車厘子賣給中國人,隻要有可以賺錢的好營生,老百姓怎麼會為了汽油和地鐵票正常提點價就上街遊行搞騷亂呢?今年初中國進口的絕大部分南美車厘子也都被十八線城鎮買走了,所以,除了在淘寶上開店,智利是否可以考慮找找拚多多的黃錚,爭取更多網絡上的流量,或者幹脆直接請李佳琪來幫助賣貨?順便說一句,善於賣口紅的李佳琪還會說英文,“Oh my God,買它、買它!”。建議生產口紅的法國廠家可以認真考慮一下。

通過觀察拚多多上賣紙巾的數量,我們就會明白……,我們可以用扶貧來充分釋放內部巨大的消費增長潛力。同時,中國有效的應對措施還有大規模搞基建。任他千路來,我隻一路去^……中國基建的執行力度達到什麼地步呢?以2019年為例,年初的時候北方天冷,施工方為了趕工,在剛修好的公路上鋪出好幾公裏電熱毯,以讓公路新鋪的混凝土早點幹!

黃金和大宗商品交易,從拚多多最爆單品看2020年投資方向
(圖3:鄭州拿電熱毯鋪路)

2020年的地方政府專項債按今年發行的比例已經部分前置,這部分資金大約有1.25億元。上馬的工程除了“鐵公基”,還包括棚戶改造、農林水利、科教文衛和市政建設。如果將其中20%專項債用於項目資本金,本身這部分就可以撬動萬億投資,再加上其他非資本金專項債,這部分前置的2020年專項債可以帶動的投資將達到2萬億元。這麼來看,2019及2020年可以前置的地方政府專項債所進行的 “鐵公基”為主的大量基建項目會帶來對於鋼材、有色金屬、瀝青、水泥以及建築機械方面的巨大需求,同時惠及這些商品的上下遊產業,例如煤炭、原油。當然也會刺激消費,例如城鎮的燒烤、拚多多上的車厘子和紙巾。需要補充一點,幾乎所有被飼料喂大的動物都可以在燒烤夜市上遇見,豬狗牛羊,雞鴨魚蝦……。在這種巨大需求的支撐之下,2020年某些工業品或農產品的價格就算是不大漲,也不會出現2018年4季度那種單邊下跌的情形。 

基建是燒烤的基礎,燒烤是基建的延伸。2020年的中國,通過拉動經濟增長的政府投資和大眾消費,PMI和CPI數據在基建和燒烤這裏形成了完美的結合。中國明年的經濟運行軌跡無論是專家們說的L型還是V型,我認為是LV,因為這是由製度的優勢所帶來的紅利,全國一盤棋,集中力量辦大事,舉國體製的優勢充分展現無遺!

黃金價格2020年分析


國際金價在2019年的表現可謂靚麗,全年漲幅近15%,引發了市場對於2020年走勢的無限遐想。作為對衝通脹的標準配置,通脹因素是影響金價長期走勢的主要因素。短期擾動金價的因素非常多,例如各種大小規模的地緣衝突、主要央行的貨幣政策、美國的經濟數據、中美貿易衝突以及特朗普的推特。炒短線的會很喜歡這些短期因素,而如果是長線投資,則主要關注通脹。從宏觀的角度而言,是國債名義利率刨除通脹因素後的實際利率決定了金價的方向,所以大方向上金價會一直上漲,或者某種意義上說,是紙幣一直在貶值。這意味著投資黃金最簡單穩妥而有效的方法就是堅持長期定投以及購買投資性的實物金條,最好是99.99%的純金,熊貓金幣也可以考慮入手一套。

但如果追求更高的投資回報,從交易的角度而言,金價一直上漲不能成為做多黃金的理由,尤其是加了杠杆的交易品種,一次回撤足以打殘賬戶,所以擇時並判斷多空就成為需要重點分析的內容。而現在分析師們主要猜測的是2020年美聯儲的利率方向——按兵不動、降息還是說未來會再次加息?分析師當然要預測,但如果過多依賴預測則會使得交易黃金的時候疑慮重重,該入場的時候不敢入場,該拿單的時候拿不住。

筆者認為2020年的金價要走一步看一步,在趨勢明朗的時候重倉猛幹,不明朗的時候離場休整。2018年12月下旬美聯儲宣布加息之後金價才展開穩健的上漲趨勢,因為最後一個利空的靴子落地,就是所謂的“買預期賣事實”。短期而言,今年12月中旬的利率決議已經落地,美聯儲按兵不動,市場將降息的預期推遲到明年晚些時候,隻有出現降息的聲明才會讓金價順勢下跌。所以,到明年2月份左右金價應該會一直保持目前的升勢,高度有望突破今年9月的高點1557美元/盎司,國內現貨價格在360元/克附近。

2020年3月以後的走勢還是需要關注美債的實際利率變化。今年美聯儲的高級官員屢屢放風,聲明可以容忍通脹運行在2%以上,這其實可以視為金價的利多因素。另外,美聯儲重新擴表意味著市場上美元的供給增多,這對於美元的匯率就不是一個利多的因素,而對於匯率敏感的金價而言則是一個利多的因素。當然,影響美元匯率的因素很多,所以我並沒有說美聯儲擴表乃至降低聯邦基金利率會讓美元匯率下跌,我隻是認為這些不是利多因素。

黃金和大宗商品交易,從拚多多最爆單品看2020年投資方向
(圖4:美聯儲資產負債表)

作為身處中國心懷天下的投資者,我想2020年我們需要關注的市場邏輯主線是我們自己的脫貧攻堅、數萬億的基建基礎投入、豬肉供給、中美第二階段的貿易談判以及美聯儲的利率方向。美元供給增加使得美元匯率不會太強,中國用大規模基建對衝經濟下行以及恢複豬肉供給將使得工業品和農產品難以出現單邊下跌行情。雖然通脹壓力較大利多金價,但如果從交易而非投資的角度,黃金最好是走一步看一步,而近期趨勢明朗,可以重倉猛幹!

最後,祝大家投資順利,新年快樂!

聲明:本文由白洪誌老師撰稿,作為年終專題的一篇文章,轉載請標明來源,謝謝。

機構看好2020年黃金繼續上行,上半年料平穩而下半年獲美國大選不確定性支撐

進入新的一年,市場分析師們對黃金的走勢有什麼看法呢,防禦性投資者從黃金中獲得的收益可能比他們希望的要少。財經新聞機構Benzinga看好2020年黃金繼續上行,預計上半年表現將較為平穩,下半年隨著美國大選到來,市場不確定性會加劇,波動率會走高,黃價會獲得支撐。

機構看好2020年黃金繼續上行,上半年料平穩而下半年獲美國大選不確定性支撐

摩根大通全球市場策略師Hannah Anderson表示,一些投資者開始懷疑,黃金是否能成為他們投資組合的安全資產;Anderson指出,金價一直在上漲,因為投資者都在湧向防禦性資產類別。上一次經濟衰退已經過去10多年了,這是一段不同尋常的時間。防禦性資產變得昂貴,因此,投資者對黃金的興趣正在上升。

但這位策略師表示,投資者可能會對2020年的黃金感到失望,因為黃金在經濟低迷時期的表現好壞參半。很少有什麼情況下黃金會表現良好。說到黃金,沒有什麼是萬無一失的;Anderson還認為,到2020年,通脹可能不會像預期的那樣強勁,故黃金也不一定會表現良好。

另外,分析師和基金經理表示,各國央行可能會繼續印鈔,而金礦的開采量將在勘探活動減少後下降。因此,他們預計黃金價格將在未來10年大幅上漲。

U.S. Global Investors首席執行官兼首席投資長Frank Holmes稱,金價可能漲至1萬美元;“空前的印鈔舉動”將繼續。這指的是央行采取的超寬鬆貨幣政策,以使市場充斥大量貨幣;央行印鈔要容易得多,隻要這一情形發生,且不進行檢查和控製,那麼黃金價格就可能漲到1萬美元。

谘詢公司CPM Group的研究主管Savant指出,隨著金礦產量下降,而央行和投資者的需求依然強勁,該公司預計未來10年黃金將表現良好。黃金價格可能在未來10年創下平均水平的曆史新高,在某一時刻,黃金可能會超過2000美元,這將使其高於近1921美元的曆史最高紀錄。

獨立分析師Morgan列出了他預計將推動金價大幅上漲的三個主要因素:經濟、股市和美元。這位分析師預計,未來10年金價可能達到5000美元,特別是在美元失去購買力的情況下。


有一種普遍觀點認為,隻要商業交易員大量做空黃金,金價就不會反彈;黃金市場上大量的商業空頭倉位近來引發對金價將出現大幅下跌的擔憂。ElliottWaveTrader.net的創始人Avi Gilburt指出,曆史表明情況並非如此。

從過去20年的走勢圖來看,在2010-2011年金價拋物線上漲期間,商業交易員大量做空黃金。事實上,在這整個時期,商業空頭頭寸保持在20萬手或更多,而金價仍上漲了800美元,漲幅超過了70%;Gilburt表示,就像在牛市和熊市中對技術面的解讀必須有所不同一樣,對持倉數據的解讀也是如此。

在熊市期間,當技術面達到超買水平時,通常意味著市場可能會開始進入拋售階段。然而,在牛市中,當技術指標超買時,往往與牛市的強勁上漲相一致,而非暗示會出現拋售。對持倉數據的線性期望通常不會帶來合適的交易結果;這意味著,支撐和阻力比持倉報告重要得多。此外,金屬領域的走勢結構也會比持倉報告提供更多信息。曆史表明,如果市場處於牛市,那麼持倉報告將毫無意義。

 Gilburt預計,要麼商業空頭會在2020年初的下一輪回調中回補他們的空倉,要麼市場將繼續沿著延續當前走勢。除非金價跌破某些支撐,否則不應對持倉報告進行過度解讀。

金銀T+D雙雙收跌,美元與美債收益率走高,但兩大利多因素不應被忽視

周四(1月2日)黃金T+D收盤下跌0.22%至341.29元/克;白銀T+D收盤下跌1.04%至4289元/千克。2020年的第一個交易日,黃金市場維持在1520美元/盎司左右水平,日內美元指數有所企穩走高,且美債收益率觸及一周半新高,這壓製金價短線繼續走高。但黃金受到地緣風險的支撐,中東地緣局勢與東北亞地緣局勢風險有所上升。此前美國總統特朗普推文稱伊朗對發生在伊拉克首都巴格達的襲擊美駐伊使館事件負有全責。中國人民銀行決定於2020年1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點。而這使得市場對於全球央行在2020年間持續寬鬆貨幣政策的預期或將進一步加強,而這對於貴金屬價格而言仍然將是相對有利的因素。到中國春節到來之前,黃金市場將繼續受到提振。從過去10年來看,進入1月後黃金市場通常有較好的表現,一直到春節之前都是。
金銀T+D雙雙收跌,美元與美債收益率走高,但兩大利多因素不應被忽視

上海黃金交易所2020年1月2日交易行情


① 黃金T+D收盤下跌0.22%至341.29元/克,成交量28.048噸,成交金額95億7660萬6820元,交收方向“多支付給空”,交收量18.474噸;

② 迷你金T+D收盤下跌0.21%至341.52元/克,成交量5.7574噸,成交金額19億6777萬3070元,交收方向“空支付給多”,交收量68.838噸;

③ 白銀T+D收盤下跌1.04%至4289元/千克,成交量4295.894噸,成交金額184億4311萬3912元,交收方向“空支付給多”,交收量183.120噸。
金銀T+D雙雙收跌,美元與美債收益率走高,但兩大利多因素不應被忽視

新年第一交易日:黃金徘徊於1520

 
2020年的第一個交易日,黃金市場維持在1520美元/盎司左右水平,日內美元指數有所企穩走高,且美債收益率觸及一周半新高,這壓製金價短線繼續走高。但黃金受到地緣風險的支撐,中東地緣局勢與東北亞地緣局勢風險有所上升。
金銀T+D雙雙收跌,美元與美債收益率走高,但兩大利多因素不應被忽視

此前美國總統特朗普推文稱伊朗對發生在伊拉克首都巴格達的襲擊美駐伊使館事件負有全責,伊朗將為此付出沉重代價。特朗普表示:這不是警告,而是威脅。

中國人民銀行決定於2020年1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點,而這使得市場對於全球央行在2020年間持續寬鬆貨幣政策的預期或將進一步加強,而這對於貴金屬價格而言仍然將是相對有利的因素。

進入2020年,市場繼續關注著貿易問題。

GoldSilver Central表示,貿易問題進展所帶來的影響已經被計入黃金市場,但同時也在影響美元,而美元的走弱支撐了金價。美元指數近期持續承壓,在接近6個月最低的水平附近。

整個12月美元指數下跌了約1.9%,觸及7月以來最低水平,這對黃金極為利好。一個需要關注的關鍵因素是持續處於高位的股市,由於市場擔憂修正到來,因此一些資金在流入黃金。

Phillip Futures分析師Benjamin Lu表示,在上周突破1500美元/盎司大關後,黃金市場持續看多,哪怕是美股繼續走高。技術面來看,短期多頭受到支撐,接下去金價看向1540美元/盎司阻力水平。 

U.S. Global Investors表示,到中國春節到來之前,黃金市場將繼續受到提振。短期而言,黃金市場出現了一波節日漲幅。從過去10年來看,進入1月後黃金市場通常有較好的表現,一直到春節之前都是。通常在春節後,金價會觸頂回落。
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AxiTrader策略師Stephen Innes表示,進入2020年,市場面臨著美國大選這一風險事件,美元會持續疲軟,投資者將選擇黃金而非美元避險。 

美元對黃金的不利影響將減弱


盡管美元在2019年年底走勢疲軟,全年僅微幅收漲,但許多分析師認為美元將進一步走強。Brown Brothers Harriman表示美國經濟料將穩健增長,仍然看好2020年的美元表現。

盡管美元看起來仍然有點貴,但道明證券的外匯分析師說,他們預計美元的整體強勢目前還不會結束。要讓美元轉向,需要看到地緣政治環境和全球增長出現一定程度的穩定。

紐約梅隆銀行認為,雖然美元明年有足夠的動能升至100點,但預計美元不會突破這一主要阻力位。美元走強更多地與全球經濟疲軟有關,而與美國國內經濟實力無關。美國經濟處於最好的位置,這對美元有利。

盡管美元一直是黃金的主要不利因素,但隨著金價在2019年升至6年高點,美元對黃金的不利影響有所減弱。
金銀T+D雙雙收跌,美元與美債收益率走高,但兩大利多因素不應被忽視

許多大宗商品分析師指出,由於不確定性預計將成為金融市場的主旋律,黃金和美元可能同時上漲。

Incrementum AG則表示即使在美元走強的情況下,黃金仍然保持了夏季的漲勢。這是市場發生重大轉變的一個跡象。

其他大宗商品分析師指出,在全球近70%的政府債券都處於負值的環境下,不管外匯市場上發生了什麼,黃金都成了寶貴的避險選擇。

機構觀點:三大機構對黃金的看法


分析師和基金經理表示,各國央行可能會繼續印鈔,而金礦的開采量將在勘探活動減少後下降。因此,他們預計黃金價格將在未來10年大幅上漲。以下是三大機構給出的大膽看法。

U.S. Global Investors暗示,央行采取的超寬鬆貨幣政策將繼續,以使市場充斥大量貨幣。央行印鈔要容易得多,隻要這一情形發生,且不進行檢查和控製,那麼黃金價格就可能漲到1萬美元。

未來10年,黃金供應可能會下降。尋找新供應的新技術有限,企業在勘探上的支出也有限。此外,他還提到了開礦帶來的“巨大”環境成本,以及開礦遠至地下的“巨大風險”。所有這些都預示著供應會更加緊張。

谘詢公司CPM Group指出,隨著金礦產量下降,而央行和投資者的需求依然強勁,該公司預計未來10年黃金將表現良好。在某一時刻,黃金可能會超過2000美元,這將使其高於近1921美元的曆史最高紀錄。

近年來各國央行一直被視為買家。各國央行在2018年增加了656噸黃金儲備,為1967年以來的最高水平。這一趨勢在2019年也得以延續。

此外,你可能會看到投資者將黃金作為分散投資的工具,尤其是在目前的資產價格水平上。用黃金對衝你的投資組合是有道理的。

獨立分析師Morgan列出了他預計將推動金價大幅上漲的三個主要因素:經濟、股市和美元。這位分析師預計,未來10年金價可能達到5000美元,特別是在美元失去購買力的情況下。
金銀T+D雙雙收跌,美元與美債收益率走高,但兩大利多因素不應被忽視

黃金2020年度展望:1750是周線季線共振目標

綜合周期級別共振,黃金從技術面上我們可以看到1557的回撤符合日線級別調整,而1750目標則符合周季線共振目標,因此2020年黃金繼續上行的概率較大。
黃金2020年度展望:1750是周線季線共振目標

2019年黃金年漲幅18%創10年以來最大漲幅,且給到1557高點,年度收盤1517,就技術面來看,年線的上漲還會延續,而基本面上也支持黃金2020將會繼續上行的邏輯,一方面經濟增速放緩的擔憂推升了金價,另一方面,股市上漲後的回調需求將會在2020年越來越明顯,如風險資產繼續上行意味著見頂風險越大,則會帶來更多的資金兌現進入避險市場,所以大的邏輯上是看的到黃金在2020年的支撐。

技術層面上看,黃金日線級別以及完成了上漲的4浪調整,目前進入五浪加速上行。
黃金2020年度展望:1750是周線季線共振目標

而季線上看1160以來的上漲才剛剛開始,金價站上1500是第二個大波段的開啟,季線突破1557則金價有望進一步走高至1600甚至1750美元
黃金2020年度展望:1750是周線季線共振目標

按照周線級別看,1557頭部以來回撤0.618的位置剛好是1450支撐,而1.618倍則符合季線級別壓力1750一線。
黃金2020年度展望:1750是周線季線共振目標

綜合周期級別共振,從技術面上我們可以看到1557的回撤符合日線級別調整,而1750目標則符合周季線共振目標,因此2020年黃金繼續上行的概率較大。

2020年交易過程中的及時交流,可點擊“陸晅” 答疑專頁查看或提問互動。

2020年美元的熊市、黃金的牛市,將撬動更多交易機會

黃金在2011年9月創出曆史高點1920後,在接下來的一年多在1530-1780區間裏寬幅震蕩,然後在2014年破位1530後大幅下跌,最低到達1046美元,開始了長達六年的慢慢築底之路。今年6月,黃金升破了周線三角形的底部整理形態後一發不可收拾,迎來了屬於自己的牛市。最高上升至1556,刷新六年來的新高,沉寂了多年後終於迎來的爆發。

2020年美元的熊市、黃金的牛市,將撬動更多交易機會

黃金2019年下半年的大漲,受很多因素的影響,特別是中美貿易摩擦導致的避險情緒升溫,避險屬性是推動黃金價格上漲的關鍵。另一個因素是全球大多數國家的製造業PMI指數在2018年都已經見頂,出現拐點開始下行,也就是說經濟增長周期從那一刻開始已經進入了末端,全球經濟增長開始緩慢,特別是美國經濟增長正在失去動力。

美國經濟的下行主要是看兩方面的數據,第一方面是美國製造業的PMI持續下行,第二方面是美國勞動力市場的質量持續下降。雖然美國非農失業率一直保持在曆史低點,但勞動力市場從今年年初開始就一直出現輕微的下滑,到了8月份這樣的下滑趨勢開始擴張。特別是經濟增長放緩導致的製造業萎靡的情況下,美聯儲不得不在下半年連續三次降息,疊加美聯儲在10月份後緊急從之前每月縮表500億美元轉變為每月購債600億美元,寬鬆的表現路人皆知。但連續三次降息75個基點後,並未能阻止美國經濟下行的壓力,2020年美聯儲的降息預期和貨幣寬鬆趨勢影響下,美元或將迎來中期趨勢下行的變化,而黃金也升破了中期回調的下跌通道,重回長期多頭趨勢,後市有望再創新高。

2020年美元的熊市、黃金的牛市,將撬動更多交易機會

而從全球最大的黃金交易基金SPDR GOLD TRUST的交易和持倉來看,今年二三季度雖然做多黃金,但做多的力度沒有2016年大。目前SPDR 的持倉也低於2012年創上的1353噸的曆史記錄。後市SPDR仍有很大的增持空間。最新持倉891噸,相對於9月份的黃金階段性高點已經減持了約33噸。後市我們可以密切關注SPDR對黃金的增持情況不斷做多黃金。

而在新年伊始,目前的黃金價格也在基本面和技術面的配合下繼續高漲,雖然從較大周期來看,金價總體還是處於一個月線級別的震蕩過程中,但! 我們也必須發現:自2019年6月黃金突破連續4年高點1380 以來,這波行情的大方向或者說,大周期的趨勢,已經從原本的4年震蕩行情,轉為了一個突破震蕩後的單邊行情,而且由於是月線級別的突破,所以對應的,也是一波月線級別的上漲,任何在大周期圖上的回調,其實對於一波4年震蕩行情的突破來說,都隻是回調而已。畢竟,黃金2019年漲了多少?2900點以上!! 而目前所經曆的最大回調其實不過就是隻有 千點而已,隻是一次對於38.2%的回調罷了,我們在回調1445企穩後布局了1481的中線多單,目前浮動盈利400點。當然了,對於後市也就是今年來說,震蕩也是好事,為了隻是未來趨勢多頭,更加充分的上漲而已...


歐元在日圖上從2019年8月初到11月底用了近四個月的時間形成了頭肩底形態,12月13日一根上影線升破頭肩底形態的頸線位1.118,同時也升破了自2018年2月份以來的下跌趨勢線,中線趨勢轉為上升趨勢,未來的數月歐元可能會以震蕩上升行情為主。我們在12月下旬在1.109布局了歐元中線多單,目前浮動盈利已經超過100點。歐元運行在四小時圖上升通道內,上方1.125的壓力位如果升破則歐元將打開上升空間,目標看前期高點1.14。目前歐元區隨著財政緊縮的減少和工資增長的加快,歐元區經濟將會繁榮,通貨膨脹將會卷土重來。2020年的GDP增速可能從2019年的1%上升到2.5%,核心通貨膨脹率可能從2019年的1%上升到接近2%。如果明年美聯儲繼續降息,則歐元有望走出長期上升趨勢,可能導致歐元兌美元升至1.40。

美元指數則有可能全面步入熊市。
2020年美元的熊市、黃金的牛市,將撬動更多交易機會


澳元在日圖上從2019年8月初到11月底用了近四個月的時間形成了頭肩底形態,12月13日一根上影線升破頭肩底形態的頸線位0.693,同時也升破了自2018年1月份以來的下跌趨勢線,中線趨勢轉為上升趨勢,未來的數月澳元可能會以震蕩上升行情為主。我們在12月中旬在0.687布局了澳元中線多單,目前浮動盈利已經超過140點。澳元運行在四小時圖上升通道內,上方第一目標位是反向等幅0.709,第二目標看前期高點0.73。
2020年美元的熊市、黃金的牛市,將撬動更多交易機會


美元加元自2019年初大跌600後一直處於寬幅震蕩行情中,12月初受美元走弱的影響開始走弱,運行在四小時下跌通道內。我們在12月下旬在四小時下跌通道的上邊界1.315布局了美加的中線空單,目前浮動盈利已經超過150點。美加已經跌破前期低點1.304,長線下跌趨勢已經形成,空單的目標位可看前期低點1.278。目前三個中線單的盈利都已經超過100點,我們正在準備加倉的布局,使利潤最大化。
2020年美元的熊市、黃金的牛市,將撬動更多交易機會


2019年國際原油期貨(美原油)走出自2016年以來的最大漲幅,全年上漲34%。多重因素刺激油價拉高,貿易局勢、中東風險事件、美國頁岩油產量、歐佩克減產等,其中歐佩克在2019年的減產計劃是油價走高的主因。12月初歐佩克和非歐佩克主要產油國公布了最新減產計劃,但其間中美貿易局勢與美國頁岩油的增產施壓,讓油價處於多空拉鋸狀態,並未出現理想中的單邊多頭。雖影響油價消息面眾多,但整體格局依然向好,未來依然有望向上打開新的上升空間。
2020年美元的熊市、黃金的牛市,將撬動更多交易機會

2019年全年美原油從1月初開始拉升,隨後進入三角形震蕩格局,大部分時間都維持在震蕩偏多的狀態,12月成功突破走了一年的三角形區間!
2020年美元的熊市、黃金的牛市,將撬動更多交易機會

一年時間維持的三角形區間破位後,油價後面兩個目標位,第一個在沙特阿美遇襲創下的高點63.50附近,第二個為2019年高點66.50附近。月線周期上,12月收線強勢,未來依然有上衝動能,不過2008年高點以來形成的下降壓製線將對未來油價構成賣壓,此位置將是未來多空反複爭奪的區域,破位將打開新的多頭空間。
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展望2020消息面上,中美貿易局勢依然會影響原油短期走勢,全球央行的降息政策有助於推動經濟的回暖,利好油價。從供給面來看,歐佩克與非歐佩克的減產計劃將繼續提振油價,美國頁岩油增產受製於技術瓶頸有所放緩,國際油市供給趨於下降。地緣因素會隨著發生頻率的增加而被市場所適應,衝突所引發的油價波動會比較有限。綜上所述,2020年國際油價預期向好,年初的任何一次回調都將是我們介入多頭的機會!

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