金價基本持穩於1470美元上方,全球貿易局勢不確定市場謹慎

周四(12月5日)紐約時段,現貨金價基本持穩,維持震蕩的走勢。全球貿易局勢的不確定性使得市場謹慎,此外英國大選的樂觀情緒給金價帶來一些壓力,但印度實物黃金買盤相對較弱,且日本推出更多刺激計劃,這又給金價帶來一些支撐。市場都在等待周五非農就業報告給出市場方向。

金價基本持穩於1470美元上方,全球貿易局勢不確定市場謹慎

全球貿易局勢的不確定性使得市場謹慎



全球市場投資者仍然密切關注全球貿易局勢給金價帶來的影響,而本周後半段市場所體現的是相對樂觀的預期。

周四,商務部召開例行新聞發布會。商務部發言人高峰回答了記者的提問。

[高峰]:各位記者朋友,大家下午好,歡迎大家參加商務部例行新聞發布會。今天我沒有需要向大家主動通報的信息,下面我願意回答記者朋友們提出的問題。下面請提問。

[南華早報記者]:請問近日有中國媒體報道稱,中方堅持美國必須撤銷已加征的關稅作為第一階段協議的一部分,請問是否屬實。中方希望美方第一階段協議取消多少關稅?另外請問第一階段協議目前的談判進展如何?雙方是否還保持溝通?中方是否能期待在12月15日之前達成協議?特朗普表示中美到明年美國大選後再達成協議可能更好,中方對此有何評論?如果美方12月15日增加關稅,中方會有何反應?

[高峰]:中方認為,如果雙方達成第一階段協議,應該相應降低關稅。雙方經貿團隊一直保持密切溝通,目前我沒有更多細節可以向大家透露。謝謝。

金價基本持穩於1470美元上方,全球貿易局勢不確定市場謹慎
圖:金價4小時圖日內走勢

英國大選的樂觀情緒升溫給金價帶來壓力



距離12月12日英國大選還有一周時間,首相鮑裏斯·約翰遜已經滿懷信心地談論,他將在多數政府執政時的首個100天計劃。

據報道,由於民調顯示保守黨仍處於領先優勢,約翰遜宣布了未來讓下議院進行投票的幾個事項,包括英國脫歐、女王的演講以及脫歐後預算。

約翰遜的自信心並非空穴來風。據民調顯示,保守黨領先工黨約10個百分點,這表明約翰遜在12月12日大選時將獲48%的絕對多數選票。

據最新民調顯示,保守黨的支持率是42%,工黨為32%,自由民主黨是12%。不過21%受訪者表示,從現在到投票日可能會改變想法。

約翰遜表示,下周將迎來重要的大選。他說,“在短短7天時間內,英國人民將在一個多數政府或另一個陷入僵局的懸浮議會中,作出選擇。如果下周保守黨能取得多數席位,我們將在2020年1月底完成脫歐。2020年將是我們最終擺脫圍繞脫歐的爭論和不確定性的一年。”

報道稱,如果能贏得多數席位,保守黨計劃在12月19日啟動立法程序,在聖誕節前重新讓議會批準約翰遜的脫歐協議,並及時通過立法以便能在2020年1月31日脫歐。

除了脫歐相關內容外,這項前100天計劃包括:2月家庭減稅預算、終止對嚴重暴力和性侵犯者的自動提前釋放、增加對學校的資助、讓移民支付更多錢使用國家醫療保健服務(NHS)、開展圍繞社會關懷的跨黨派對話、改善農村地區的移動電話信號。

對此,工黨和自由民主黨給約翰遜“潑下冷水”。工黨回應稱,保守黨的勝利將意味著更多的緊縮、私有化和稅收優惠。另外,自由民主黨副領袖戴維表示:“鮑裏斯·約翰遜再一次欺騙英國公眾,假裝他可以兌現這些承諾。這純粹是幻想。保守黨政府將繼續為英國脫歐而焦頭爛額,不僅在未來100天,將在未來數年都是如此。”

印度國內經濟增長疲弱,實物黃金需求不強



印度是實物黃金消費大國,如果該國經濟表現疲弱,那麼將會影響印度實物黃金的需求,對金價的中期走勢不利。

5日印度央行宣布維持現行回購利率5.15%不變,這與之前市場的預期大相徑庭。

根據印度官方數據,今年第三季度印度經濟增速降至4.5%,是6年多來的最低水平,市場本來普遍預期印度央行宣布12月進行年內第六次降息。在近日美媒的一次調查中,43名經濟學家中所有人均預計印度央行會降息。

分析稱,當前印度經濟的問題並非簡單通過降息就可以得到解決,如果反複使用這一政策工具,將會失去其效用。

印度央行在最新的政策聲明中表示,利率不變的決定符合保持中期通脹維持在4%左右的目標,同時支持經濟增長。

印度央行重申,隻要能夠恢複經濟增長且將通脹率維持在目標區間內,就會持續當前“寬鬆”的政策立場,同時表示,盡管存在“未來行動的政策空間”,但在現階段暫停降息是適當的選擇。

5日印度央行還下調了印度的國內生產總值(GDP)前景,將截止到2020年3月的本財政年度GDP從6.1%下調為5%。

今年5月,印度總理莫迪再次獲得連任,開始第二個五年的任期。民眾期待“莫迪經濟學”繼續發光發熱,但經濟發展勢頭正在急劇惡化。

印度中央統計局11月29日公布的數據顯示,印度經濟在第三季度中增長率為4.5%,這是自2013年以來增長速度最慢的一次。

有分析表示,印度的經濟放緩比市場觀察人士在一年前所做出的預測還要嚴重,這是由周期性和結構性雙重因素造成的結果。

對印度來說,周期性的經濟增速放緩並不新鮮,自獨立以來印度經濟增長至少遭遇8次曆時兩年或更長時間的大幅下跌,而此次放緩還正在進行之中。印度媒體認為,此次印度經濟增長放緩的原因是消費疲軟、出口和投資等放緩,且信貸增長和市場需求不足。

日本政府的經濟刺激計劃給金價帶來支撐



安倍對日本經濟下猛藥!推13萬億日元刺激計劃防衰退。在經濟增速乏力之際,日本政府又一次把希望寄托在了刺激政策上。而這些經濟刺激政策對金價而言則是相對的提振作用。

當地時間5日,日本首相安倍晉三證實,日本政府將正式推出規模約在13.2萬億日元(約合1200億美元)的財政刺激方案,以支持日本的經濟增長。

如果連同私營部門和其他開支,這一刺激方案的整體規模約在26萬億日元,即2390億美元左右。日本政府希望通過此次“輸血”帶動日本的國內生產總值(GDP)實現1.4個百分點的增幅。

安倍5日表示,“我們製定了一係列強有力的政策措施,通過合並本財政年度的額外預算和下一個財政年度的特別措施,以防範經濟下行風險。”據悉,基建以及彌補自然災害此前給日本經濟帶來的損失,將是本輪財政刺激計劃重點關注的領域。

據悉,兩項預算案的編製都將於本月稍晚時候進行。屆時,將以補充預算案的形式出現在截至明年3月的2019財年和始於明年4月的2020財年預算中。

其中,13.2萬億日元的財政刺激方案中有3.8萬億日元將用於財政投資與借貸計劃。日本政府仍希望,在當前債務高企的情況下,依舊能發揮負利率情況下的低借貸成本優勢。

分析指出,安倍此舉旨在從三方面入手謹防經濟下滑風險,首先是應對今夏以來自然災害導致的災後重建;其次,是為了在明年東京奧運會之前營造出經濟較為景氣的環境;第三則是出於就業、教育等民生方面的考量。

今年以來,受到全球經濟增速放緩,以及貿易摩擦影響等,日本經濟受到明顯的拖累。今年第三季度,日本GDP增幅跌至一年來最低點,年比僅增長0.2%,環比僅增0.1%。日本財務省數據顯示,受全球貿易環境惡化影響,10月日本出口額同比下降9.2%至6.5774萬億日元,連續11個月同比下降。

花旗集團首席經濟學家Willem Buiter表示,安倍曾經承諾的結構性改革遲遲未能推出,表明安倍政府做得還不夠。如果安倍政府解除服務業限製,開放服務貿易的競爭和非流通服務業對外直接投資,估計能把日本的GDP提升40%。但這顯然會動搖安倍的執政基礎。

繼續關注特朗普彈劾案的消息



據外媒報道,美國國會眾院針對總統特朗普的彈劾正在逐步推進。當地時間4日,美國白宮發言人表示,特朗普歡迎參院審理彈劾案。然而,彈劾案的另一“關鍵人物”、前副總統拜登表示,如果參院審理彈劾案,自己不會自願出席聽證。

據報道,3日,美國國會眾議院情報委員會通過對特朗普的彈劾報告,詳述有眾多證據顯示特朗普濫用職權和妨礙司法。一旦眾議院通過彈劾條款,彈劾調查正式立案,參議院將舉行審判。如果有至少三分之二的參議員認為總統有罪,特朗普便會被解職。

目前,共和黨在參議院占多數,還沒有任何共和黨參議員表示支持彈劾。

4日,美國白宮發言人吉德利表示,特朗普歡迎在共和黨控製的參議院舉行彈劾案審理,並期待拜登父子及彈劾案“告密者”作證。

然而,面對特朗普的“邀約”,拜登4日下午表示,“不,我不會讓他們轉移注意力,特朗普才是犯下該被彈劾罪行的人,我不會讓他從中脫身,不會讓任何人使他從中脫身。”

11月來,民主黨啟動對特朗普的彈劾調查程序,懷疑他通過對烏克蘭提供軍事援助,換取烏克蘭調查其政治對手拜登,以及其兒子亨特?拜登。但特朗普表示,隻是曾要求烏克蘭政府打擊腐敗。

北京時間23:53,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1477.75美元/盎司

紐市盤前:OPEC+深化減產預期升溫,美油創逾兩個月新高,加元刷新四周高位

周四(12月5日)歐洲時段,美油創逾兩個月新高至58.85美元/桶,歐佩克與非歐佩克產油國部長級監督委員會會議正在進行,油價因市場傳言沙特將領導深化減產而維持漲勢,有人猜測可能額外減產80萬桶/日。貿易局勢向好也改善市場情緒,且本周美國原油庫存數據整體利多油市。商務部新聞發言人高峰在新聞發布會上表示,中方認為,如果中美雙方達成第一階段協議,應該相應降低關稅。

歐洲時段,美元兌加元下跌,創近四周新低至1.3176,受益於美元指數繼續走低,因美國近期經濟數據不佳,而油價大幅走高也利多加元,此外美加貨幣政策前景依舊分化,加拿大央行在周三的決議措辭中對該國經濟釋放了積極基調,這和美國經濟前景自上周以來再遭貿易風險前景困難的局面,正好形成了鮮明的反差。
紐市盤前:OPEC+深化減產預期升溫,美油創逾兩個月新高,加元刷新四周高位

★近期熱點提要★


1、
商務部新聞發言人高峰在新聞發布會上表示,中方認為,如果中美雙方達成第一階段協議,應該相應降低關稅。雙方經貿團隊一直保持密切溝通,目前沒有更多細節可以透露。(第一財經) 

2、
① 英國首相鮑裏斯·約翰遜公布了保守黨會在執政初期推行的政策清單,承諾會在贏得12月12日大選後的100天內實現英國脫歐並提出減稅預算。其他早期目標包括國防評估、增加學校資金以及向議會介紹移民立法。保守黨試圖將其政府議程與懸浮議會可能導致的“僵局和不確定性”進行對比,該黨在一份聲明中表示,懸浮議會是“一種非常現實的可能性”。“在短短七天內,英國人民將不得不作出選擇,是要一個擁有有效多數席位的政府,還是又一個陷入僵局的懸浮議會,”約翰遜在一份聲明中說。“如果下周保守黨能占多數,我們就能在1月底前完成脫歐。那麼2020年就會成為我們擺脫脫歐爭論和不確定性的一年。我們將讓議會運轉起來”;
② 距選舉還有一周之際,保守黨在民調中的領先優勢不斷縮小,不過這個執政黨仍有望贏得多數。約翰遜獲勝會讓英國在1月底脫歐幾成定局,從而觸發談判進入下一個更複雜的階段--敲定與歐盟的新貿易關係,約翰遜表示他可以在2020年底前做到這一點。 

3、
① 受貿易問題的負面影響,歐元區第三季度經濟溫和增長,10月零售銷售降幅創2019年最大;
② 今日公布的數據證實了歐元區黯淡的前景,目前歐元區正面臨著英國脫歐不確定性及不斷加劇的全球貿易衝突的威脅;
③ 總體來看,家庭支出對歐元區經濟的貢獻最大,帶動歐元區經濟增長0.3%左右,其次為政府支出和資本投資。來自於貿易和庫存變動的貢獻則是消極的。 

4、 

俄羅斯能源部長諾瓦克:需要公平地分擔減產承諾俄羅斯能源部長諾瓦克:今天我們將決定在油市中采取統一行動,包括在2020年第一季度俄羅斯能源部長諾瓦克:在討論後,我們決定采取統一立場俄羅斯能源部長諾瓦克:與沙特能源大臣進行了建設性會議俄羅斯能源部長諾瓦克:若不考慮凝析油,則俄羅斯的減產執行率高於100%俄羅斯能源部長諾瓦克將與沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲會面俄羅斯能源部長諾瓦克:我們很確定必須繼續合作

5、
尼日利亞油長卡奇庫:油價應該在60美元/桶左右,還沒有聽到深化減產40萬桶/日的計劃,尼日利亞11月減產執行率為100%,歐佩克正在討論減產的可能性,將與沙特油長會面討論可能的減產。

6、
將支持歐佩克多數成員作出的決定,超額生產的國家應該承擔任何深化減產的重任,若其他成員國決定,那我會支持深化減產,反對OPEC招納新的產量較少的成員國。俄羅斯對凝析油的立場是合理的,沒有聽說巴西申請成為歐佩克成員國,(但如果申請)將會是“好事”,不認為本次歐佩克會議有任何理由出現困難,過去5年來歐佩克一直在失去市場份額,歐佩克應該關注長期情況,若全面執行減產協議,歐佩克延長協議將是一項“成就”,將與美國談判,美國對伊朗銀行和能源的製裁應該全面取消,延長並深化減產協議是更好的結果。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數料六連跌,跌至一個月低位,BMO Capital Markets的外匯策略歐洲主管Stephen Gallo表示美國經濟數據一直有點讓人失望,所以美元這周的日子很不好過。但這在很大程度上和歐洲主要貨幣的走勢有關,這給美元帶來壓力。此前ADP就業報告略微讓人失望,如果周五的就業數據也是如此,可能促使市場揣測美聯儲會在下周的利率決議上略偏向鴿派立場。 
紐市盤前:OPEC+深化減產預期升溫,美油創逾兩個月新高,加元刷新四周高位

歐洲時段,歐元兌美元走高至1.11附近,受益於美元指數連連下挫,因美國經濟數據近期表現不佳,而受貿易問題的負面影響,歐元區第三季度經濟溫和增長,10月零售銷售降幅創2019年最大。今日公布的數據證實了歐元區黯淡的前景,目前歐元區正面臨著英國脫歐不確定性及不斷加劇的全球貿易衝突的威脅。因此,歐元可能仍會在當前區間展開橫盤震蕩,之後周五美國11月非農就業數據的出爐,料對行情有進一步指引,而後市場就會全面聚焦下周的歐洲央行決議,在那之前,匯價很難再有進一步的突破。
紐市盤前:OPEC+深化減產預期升溫,美油創逾兩個月新高,加元刷新四周高位

歐洲時段,英鎊兌美元繼續走高,創5月6日以來的七個月新高至1.3148,因英國大選在進入最後一周到計時之際,民調情勢變得對執政的保守黨益發有利,也令大選後盡快達成脫歐協議的前景明朗化。民調顯示保守黨相對於主要對手工黨一直保持有12%左右的民調優勢,這在英國的小選區競選規則下,基本已經可以確保其囊括半數以上議席實現單獨組閣。這意味著英鎊兌美元的下一回升目標將是5月6日的高位1.3185,但在大選進入最後一周衝刺後,投資者仍會保持一定程度的謹慎。若選舉結果為保守黨一如預期大勝,那麼英鎊匯價將被打開升往1.35的空間。
紐市盤前:OPEC+深化減產預期升溫,美油創逾兩個月新高,加元刷新四周高位

歐洲時段,美元兌日元交投於108.88附近,日內整體波動有限,盡管美元指數進一步走低,貿易局勢有所向好,但美國近期不佳的經濟數據引發投資者擔憂。對於首相安倍晉三規模數千億美元的經濟刺激計劃,日本債券市場交易者似乎並未太過在意。
紐市盤前:OPEC+深化減產預期升溫,美油創逾兩個月新高,加元刷新四周高位

歐洲時段,美元兌加元下跌,創近四周新低至1.3176,受益於美元指數繼續走低,因美國近期經濟數據不佳,而油價大幅走高也利多加元,此外美加貨幣政策前景依舊分化,加拿大央行在周三的決議措辭中對該國經濟釋放了積極基調,這和美國經濟前景自上周以來再遭貿易風險前景困難的局面,正好形成了鮮明的反差。
紐市盤前:OPEC+深化減產預期升溫,美油創逾兩個月新高,加元刷新四周高位

歐洲時段,美油創逾兩個月新高至58.85美元/桶,歐佩克與非歐佩克產油國部長級監督委員會會議正在進行,油價因市場傳言沙特將領導深化減產而維持漲勢,有人猜測可能額外減產80萬桶/日。貿易局勢向好也改善市場情緒,且本周美國原油庫存數據整體利多油市。商務部新聞發言人高峰在新聞發布會上表示,中方認為,如果中美雙方達成第一階段協議,應該相應降低關稅。
紐市盤前:OPEC+深化減產預期升溫,美油創逾兩個月新高,加元刷新四周高位

歐洲時段,現貨黃金徘徊於1475美元/盎司附近,此前,進一步傳出的消息顯示全球貿易斡旋過程仍在推進之中,這平抑了本周初以來美國與多個經濟體之前摩擦進一步加劇帶來的恐慌。但美國經濟表現不佳,美元指數跌至一個月低位,對金價構成支撐。但短期貿易問題如今對黃金的影響大於其它任何因素,投資者也在等待明日的美國非農數據。
紐市盤前:OPEC+深化減產預期升溫,美油創逾兩個月新高,加元刷新四周高位

機構觀點



①Monex Europe首席外匯分析師Ranko Berich表示,對於市場短期對大選結果過度樂觀的解讀,以及英鎊出現的反彈,投資者應該謹慎行事;
②若約翰遜的保守黨贏得多數席位,脫歐協議有望獲得通過,從而利好英鎊,這可能是安全的預測;
③但是,英鎊何時上漲,以及漲幅能有多大,這些都是高度不確定的——在過去選舉日,英鎊的漲勢或跌勢往往在隨後的幾天和幾周內逆轉;
④英鎊兌美元在選舉日後30天內的行情顯示,大選結果出爐當天的任何下意識反應都可能是短暫的。 


① 全球最大在線實物黃金交易商BullionVault表示,黃金投資者指數(Gold Investor Index)連續4個月上漲(這是自2012年底以來從未出現過的現象),11月持平於10月(數值:56.2),為2018年7月以來的最高水平;
② 該指數追蹤的是本月開始持有或增持黃金的人數與選擇賣出黃金的人數之比。黃金投資者指數曾在2011年9月達到71.7的峰值,今年6月跌至49.1,為近10年來的最低水平;
③ 在11月份,金價繼續回調,創下三年以來最差單月表現。但年初迄今,黃金仍然累計上漲15%;
④ 盡管金價今年秋季有所回落,但金價頂住了股市飆升和美元走強的影響,有望在2019年創下了自2011年以來的最佳表現。在上個月,標普500指數接連創下新高;
⑤ 今年黃金的投資吸引力一直很耀眼,因為它可以對衝債券收益率大幅下跌、負利率以及人們日益感到的股票估值過高、難以持續的風險。隨著2020年臨近,地緣政治風險也令增加私人投資者的黃金持有量。 


① 業內分析師指出,之前一直呈現高度同步性的澳大利亞與新西蘭經濟基本面狀況自今年下半年以來正在出現分化,這也帶動了奧新兩國在貨幣政策上走向分道揚鑣,並令澳元兌紐元匯率持續走低;
② 分析師指出,雖然澳大利亞與新西蘭經濟都高度依賴初級產品出口,但是澳洲經濟卻受經濟周期性影響更大,而全球經濟失速預期也因而對澳元產生了更多壓力。這配合上澳洲本國低迷的經濟數據,令澳元兌紐元在周四亞洲時段跌至四個月新低1.0424;
③ 分析師指出,考慮到新西蘭聯儲後市降息空間已不大,而澳洲聯儲寬鬆空間猶存,預計在2020年上半年,澳元兌紐元將續跌至1.02一線。


① 美元和股市不可能永遠上漲,正常的趨勢逆轉可能將黃金推升至曆史新高。在美元和股價沒有新的上漲情況下,黃金勢必會創下紀錄;
② 黃金的前景依然看好,這與石油等其他大宗商品形成了鮮明對比。盡管美元在今年上漲了2%,但金價仍然上漲了15%,這表明金價有了進一步上漲的堅實基礎;
③ 經過五年的區間交易,黃金在今年實現突破。最重要的是,進入2020年的強勢美元對黃金有利。除非股市和美元持續走強,否則黃金仍將是堅挺的。但這是不可能的,尤其是在我們即將迎來有爭議的美國大選之際;
④ 黃金已經奠定了堅實的基礎,可能很快就會迎來新一輪牛市,在新的十年裏,金價將遠高於1900美元。黃金的複蘇始於2015年12月美聯儲的第一次加息。當以美元計價的金價超過1900美元時,新一輪牛市就會到來,大約1400美元是一個不錯的初始支持位;
⑤ 短期來看,黃金1550美元為主要阻力位,1400美元為主要支撐位。五年的盤整為金價的上漲奠定了堅實基礎,美元見頂將成為以美元計價的金價上漲的主要催化劑。


① 荷蘭銀行(ABN AMRO)在2020年前景預測中表示,她看好明年的貴金屬走勢,但認為上半年可能會出現小幅回調。盡管較長期的前景看起來很穩固,但我們預計未來幾周和幾個月價格將大幅下跌;
② 黃金仍然要面對大量看漲的投機頭寸,這些頭寸限製了金價。這些頭寸目前盤踞在市場上,阻止金價大幅上漲,因為每一次價格上漲,投機者都會利用現有頭寸獲利。其結果是,金價下行壓力加大;
③ 正關注200日移動均線切入位的關鍵支撐位,該水平在1400美元。拋開短期風險不談,這家荷蘭銀行仍看好黃金,預計到明年12月金價將突破1600美元。同時,該行預測黃金的平均價格為1500美元;
④ 貨幣政策和較低的實際利率是2020年下半年看到更高金價的最大原因。預計美聯儲將在2020年一季度降息;
⑤ 各國央行仍熱衷於支持經濟增長和/或實現通脹目標。在短期內,我們預計歐元區經濟增長將繼續疲軟,美國經濟形勢將繼續惡化。未償還的負收益政府債券數量可能會增加,疲弱的經濟增長應令美元承壓,為黃金提供另一個利好因素。

黃金日內上漲受限,因中國安撫市場情緒;但美國大玩“掃蕩戰術”,全球貿易仍危機四伏

周四(12月5日),現貨黃金呈現出上漲乏力跡象,因中國商務部就中美經貿磋商作出了新的積極表態。不過鑒於貿易領域隱患不斷,美國不少經濟數據表現弱於預期,全球經濟增長預期仍不樂觀,美元指數面臨六連陰。
黃金日內上漲受限,因中國安撫市場情緒;但美國大玩“掃蕩戰術”,全球貿易仍危機四伏

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:48,現貨黃金上升0.14%至1476.57美元/盎司;COMEX期金主力合約上浮0.10%至1481.7美元/盎司;美元指數下挫0.14%至97.466。
黃金日內上漲受限,因中國安撫市場情緒;但美國大玩“掃蕩戰術”,全球貿易仍危機四伏

中國商務部發言人高峰在周四的例行新聞發布會上表態稱,中方認為,如果雙方達成第一階段協議,應該相應降低關稅。雙方經貿團隊一直保持密切溝通,目前我沒有更多細節可以向大家透露。

貿易領域隱患多多


美國國務院發言人4日發表聲明稱,允許華為、中興等中國電信企業參與一國5G網絡任何部分的建設,都是不安全的,都將對該國公民的隱私、人權和安全構成重大風險。美國敦促包括夥伴和盟友在內的所有國家防止不可信賴的供應商參與其未來5G網絡任何部分的建設。
黃金日內上漲受限,因中國安撫市場情緒;但美國大玩“掃蕩戰術”,全球貿易仍危機四伏

美國農會聯合會發布報告稱,去年9月至今年9月,美國破產農場已經達580家,同比增長24%,美國9個州的農場破產數更是達到了10年來的最高值。該機構主席杜瓦爾表示,磋商時間拖得越久,美國農民就越難以贏回在中國的市場份額。

瑞士百達資產管理周四稱,全球經濟狀況未走出困境。該機構表示:“全球經濟增長放緩情況雖然有所改善,但我們認為,還有數個月才見底。”

全球經濟增長正受到特朗普政府“美國優先”政策的製約,該政策導致美國卷入了與中國的貿易摩擦,並對其他國家征收了針鋒相對的關稅。黃金料繼續受到這方面的惠顧。

歐盟:對各種可能選項持開放態度

12月2日,美國貿易代表辦公室發表聲明,計劃對價值24億美元的法國進口商品加征最高100%的關稅。另有報道稱,美國正在探討是否就數字稅對奧地利、意大利和土耳其進行調查。

在美國威脅對法國商品征收最高達100%的關稅後,歐盟對各種可能選項維持開放態度。本周剛上任的歐盟貿易專員郝根周三與法國財長勒梅爾會面討論了這一話題。新上任的歐盟執委會主席馮·德·萊恩也就此發表了評論。

勒梅爾對記者表示,郝根已向他保證歐盟將一致站在法國這一邊。他說:“製裁計劃是不可接受的,歐盟執委會確認所有選項都已經擺上台面。”

歐盟執委會一位發言人表示,郝根向勒梅爾保證,在所有貿易相關問題上,歐盟將做出一致行動和回應。歐盟執委會代表歐盟28個成員國協調貿易政策,傾向於在世界貿易組織機製下解決貿易爭端。

美國的“關稅機槍”掃射,使得全球金融市場再次動蕩不安,歐美股市均創兩個月來最大跌幅,美元也遭到投資者的拋售。

但WTO爭端解決機製面臨癱瘓

雖然歐盟比較傾向進行協商以及向世界貿易組織(WTO)上訴。但歐盟執委會發言人援引郝根的話稱,如果美國一味推進關稅措施,歐盟將“相應地”做出反應。

馮德萊恩稱,她傾向於進行磋商,看能否找到對雙方都有利的解決方案。她說:“我知道事實上不會每次都能進行磋商,但當然如果某些情況下出現負面結果,我們也準備主動采取行動。”

殘酷現實是,由於個別成員持續阻撓世貿組織(WTO)爭端解決機製上訴機構的遴選,上訴機構成員數量不足,將於今年12月10日之後陷入癱瘓。不排除全球貿易領域掀起新一輪大紛爭,黃金價格前景仍看多。

美國就業市場露出不詳征兆


今年早些時候,美債收益率曲線呈現倒掛引發衰退擔憂。雖然倒掛的收益率曲線已在10月份回歸正常,但這並不意味著經濟已走出低迷。相反,這種倒掛後重返常態的情況是衰退之前經常反複的一種模式。

美國11月服務業活動放緩,因對貿易緊張局勢和工人短缺的擔憂揮之不去,拖累生產降至10年來最低水準,這可能加劇對美國經濟健康狀況的擔憂。

三菱日聯金融集團(MUFG)首席分析師Chris Rupkey表示:“11月服務業指數下降,似乎反映出關稅對許多服務公司用來向其他公司和消費者提供服務的產品價格產生的影響,中國顯然沒有為所有關稅買單。”

其他數據顯示,美國11月民間就業崗位增幅為六個月來最少,因製造業崗位大量減少。周初公布的數據得到驗證——11月製造業活動連續第四個月萎縮。

Capital Economics資深美國分析師Michael Pearce稱:“報告進一步顯示,就業市場仍在失去動能,暗示近期收入和實際消費增長將進一步放緩。”

CMC Markets告訴客戶:“ADP的就業報告有些令人失望,如果周五的非農就業數據對此加以印證,可能會促使人們猜測,美聯儲將在下周的政策會議上持更加鴿派的立場。”

貿易摩擦和全球經濟增長前景惡化,侵蝕了企業信心,削弱了企業投資,導致製造業下滑。而去年1.5萬億美元的減稅計劃帶來的刺激效應正在消退,使投資者擔心美國曆史上持續時間最長的一次經濟擴張有可能走向終結。美元指數不排除再度下測97整數關口。

現貨黃金料升破1490美元


現貨黃金止步1483美元,它是始於1450美元的上行(iii)浪的100%目標位。若金價能站上該價位,上方阻力位進一步看向1496美元和1504美元,它們分別是(iii)浪的138.2%和161.8%目標位。
黃金日內上漲受限,因中國安撫市場情緒;但美國大玩“掃蕩戰術”,全球貿易仍危機四伏

(iii)浪是自1445美元開啟的上行5浪的子浪,5浪則是自1160美元開啟的上行(C)浪的子浪。(C)浪的100%目標位在1489美元附近。

明年全球經濟有望好轉,金市或要“入冬”?多重因素仍將支撐金價

周四(12月5日),國際金價維持震蕩格局,因國際貿易局勢傳來利好消息,但美國經濟情況仍令人擔憂。但高盛分析師認為,美國經濟在2020年進入衰退階段的幾率僅為20%,明年全球經濟增速將會加快,以應對更寬鬆的金融環境,國際貿易爭端也將得到解決。明年金價或因全球經濟好轉承壓。

明年全球經濟有望好轉,金市或要“入冬”?多重因素仍將支撐金價

高盛(Goldman Sachs)首席經濟學家哈祖斯(Jan Hatzius)表示,盡管年平均GDP增長率可能僅會從2019年的3.1%小幅升至2020年的3.4%,但這表明明年經濟增長將逐漸加快。他們預計,明年美國經濟情況將出現好轉、英國將完成脫歐並放鬆貨幣政策刺激經濟。

摩根士丹利(Morgan Stanley)預計,2020年和2021年全球GDP增幅分別為3.2%和3.5%。裏昂證券(CLSA)預測,2019年全球經濟增長率為2.2%,低於前一年的2.9%,預計在2020年達到1%,然後在2021年反彈至2.2%。彭博經濟(Bloomberg Economics)的全球GDP追蹤數據顯示,2019年第三季度,全球經濟增速已放緩至2.4%,低於2018年初的4.7%。

瑞信(Credit Suisse)董事總經理兼全球股票策略師安德魯·加思韋特(Andrew Garthwaite)表示,自2018年初以來,我們經曆了最長時間的GDP增長下滑。但隧道的盡頭似乎是光明的。

印度經濟緩慢複蘇


野村證券(Nomura)分析師預計,直到2020年年中,印度國內生產總值(GDP)仍將低於平均水平,隻有在2020年第三季度(第三季度至2020年)才會有所改善(超過6%)。野村證券(Nomura)董事總經理兼首席印度經濟學家桑納爾·瓦爾馬(Sonal Varma)在與奧羅迪普·南迪(Aurodeep Nandi)合寫的一份報告中稱,我們認為,目前的風險是延長資產負債表去杠杆化周期,推遲私人投資周期的複蘇,從而進一步損害印度的潛在增長。

鑒於這些問題本質上是結構性的,好轉將逐步出現,並在未來兩到三年內蔓延開來。CARE Ratings首席經濟學家馬丹?薩布納維斯(Madan Sabnavis)表示,雖然從表面上看,到2020年,這一數字可能在5.5%至6%左右,但要實現有意義的回升,使GDP達到8%左右的水平,還需要兩三年的時間。

日本12月服務業信心改善


外媒短觀調查顯示,日本製造業者12月對業務狀況的悲觀程度有所減輕,服務業者信心較前月改善。日本料推出經濟刺激計劃以提振經濟。日本11月製造業者悲觀情緒創2013年來最高,當月服務業信心亦降至三年低位,因日本經濟受到全球放緩、自然災害以及消費稅上調的三重打擊。追蹤日本央行季度短觀的路透月度短觀調查顯示,製造業和非製造業信心未來三個月料進一步改善。

由於貿易問題仍未解決,且全球需求減弱,日本政策製定者希望,在勞動市場緊俏的背景下,穩健內需將有助抵銷出口減少的影響。和三個月前相比,路透短觀製造業景氣判斷指數基本沒太大改變;服務業景氣判斷指數則下降,顯示12月13日將公布的日本央行季度短觀可能表現遲滯。

日本央行在12月18-19日的政策會議將仔細審視其短觀調查。鑒於市場依然穩定,且日本央行已無多少彈藥可供抗擊下一次金融危機,因此央行目前並不想考慮進一步加碼規模已然十分巨大的貨幣刺激。一位製造業經理回覆稱,因為消費稅上調,我們的10月銷售較上年同期下滑逾10%。雖然沒有太多人提前消費,但縮手的情況比我們預期得嚴重。

分析師稱,明年全球經濟將出現好轉,美聯儲降息也暫告一段落,黃金可能要面臨比較艱難的處境,2020年金價不會出現太大的上漲。但分析師還表示,美國總統大選兩極分化、利潤率承壓、企業債台高築以及突發的政治事件等,均有可能限製金價下行空間。

明年全球經濟有望好轉,金市或要“入冬”?多重因素仍將支撐金價
北京時間12月5日 19:29,現貨黃金現報1474.78美元/盎司。

私人投資者對實物黃金的信心保持穩定,延續了7年來最強勁勢頭,機構看好明年黃金走勢

盡管貴金屬價格從今年夏季的多年高點進一步回落,但私人投資者對實物黃金的信心保持穩定,延續了7年來最強勁的勢頭。全球最大在線實物黃金交易商BullionVault表示,黃金投資者指數(Gold Investor Index)連續4個月上漲(這是自2012年底以來從未出現過的現象),11月持平於10月(數值:56.2),為2018年7月以來的最高水平。

私人投資者對實物黃金的信心保持穩定,延續了7年來最強勁勢頭,機構看好明年黃金走勢

該指數追蹤的是本月開始持有或增持黃金的人數與選擇賣出黃金的人數之比。黃金投資者指數曾在2011年9月達到71.7的峰值,今年6月跌至49.1,為近10年來的最低水平;在11月份,金價繼續回調,創下三年以來最差單月表現。但年初迄今,黃金仍然累計上漲15%。

盡管金價今年秋季有所回落,但金價頂住了股市飆升和美元走強的影響,有望在2019年創下了自2011年以來的最佳表現。在上個月,標普500指數接連創下新高;今年黃金的投資吸引力一直很耀眼,因為它可以對衝債券收益率大幅下跌、負利率以及人們日益感到的股票估值過高、難以持續的風險。隨著2020年臨近,地緣政治風險也令增加私人投資者的黃金持有量。

斯洛伐克是最近加入運回黃金儲備的國家之一,但該國試圖運回黃金的計劃恐怕很難順利實施;該國議會在本周拒絕了將黃金儲備從英國運回的議案。此次提案在該國議會118席中,沒能獲得至少59席支持,因此沒有通過,不過Fico所在的政黨Smer預計將再一次提出該提案。

這一試圖將斯洛伐克黃金儲備從英國運會的提案由該國前總理Robert Fico提出,他表示,將黃金儲備存儲在英國是毫無意義的,尤其在英國面臨脫歐和金融危機風險的情況下。

斯洛伐克財政部長,同屬Smer陣營的Kamenicky表示歡迎對這一問題進行更深入的分析,專注於黃金運輸的成本。而在進一步的討論下,這些黃金仍可能在短時間內就被運回該國;
自從幾年前德國開始將存在國外的黃金儲備運回國後,多國央行也開始了這樣的行動。包括匈牙利、土耳其、奧地利、羅馬尼亞等國選擇將自己存在英國和美國的黃金儲備運回國。委內瑞拉此前也計劃將黃金儲備從英國運回,但遭到英國拒接。


荷蘭銀行(ABN AMRO)在2020年前景預測中表示,看好明年的貴金屬走勢,但認為上半年可能會出現小幅回調。盡管較長期的前景看起來很穩固,但我們預計未來幾周和幾個月價格將大幅下跌。

黃金仍然要面對大量看漲的投機頭寸,這些頭寸限製了金價。這些頭寸目前盤踞在市場上,阻止金價大幅上漲,因為每一次價格上漲,投機者都會利用現有頭寸獲利。其結果是,金價下行壓力加大;正關注200日移動均線切入位的關鍵支撐位,該水平在1400美元。拋開短期風險不談,這家荷蘭銀行仍看好黃金,預計到明年12月金價將突破1600美元。同時,該行預測黃金的平均價格為1500美元。

貨幣政策和較低的實際利率是2020年下半年看到更高金價的最大原因。預計美聯儲將在2020年一季度降息;各國央行仍熱衷於支持經濟增長或實現通脹目標。在短期內,我們預計歐元區經濟增長將繼續疲軟,美國經濟形勢將繼續惡化。未償還的負收益政府債券數量可能會增加,疲弱的經濟增長應令美元承壓,為黃金提供另一個利好因素。

私人投資者對實物黃金的信心保持穩定,延續了7年來最強勁勢頭,機構看好明年黃金走勢

金銀T+D雙雙收跌,貿易局勢再度向好;但美國宏觀面發出令人不安的信號,美指料六連跌

周四(12月5日)黃金T+D收盤下跌0.23%至335.5元/克;白銀T+D收盤下跌0.84%至4122元/千克。在本周三衝高回落後,周四黃金市場圍繞在1475美元/盎司附近波動,美國ADP就業數據不佳,美元指數六連跌,美元承壓支撐金價,但貿易局勢的向好令金價難以站上1480大關。商務部表示,中方認為,如果中美雙方達成第一階段協議,應該相應降低關稅。貿易問題正是目前整個市場關注的焦點。黃金作為避險資產,一直都是不確定因素出現之後人們轉向的選擇。此外,隔夜公布的“小非農”ADP數據表現遠低於預期,提振了黃金的表現。如果周五的就業數據也是如此,可能促使市場揣測美聯儲會在下周的政策會議上略偏向鴿派立場。
金銀T+D雙雙收跌,貿易局勢再度向好;但美國宏觀面發出令人不安的信號,美指料六連跌

上海黃金交易所2019年12月5日交易行情


① 黃金T+D收盤下跌0.23%至335.5元/克,成交量53.456噸,成交金額179億6165萬4840元,交收方向“多支付給空”,交收量5.476噸;

② 迷你金T+D收盤下跌0.30%至335.85元/克,成交量8.8956噸,成交金額29億9106萬7820元,交收方向“多支付給空”,交收量26.068噸;

③ 白銀T+D收盤下跌0.84%至4122元/千克,成交量10755.78噸,成交金額446億2182萬1034元,交收方向“多支付給空”,交收量470.79噸。
金銀T+D雙雙收跌,貿易局勢再度向好;但美國宏觀面發出令人不安的信號,美指料六連跌

現貨黃金徘徊於1480下方

 
在本周三衝高回落後,周四黃金市場圍繞在1475美元/盎司附近波動,美國ADP就業數據不佳,美元指數六連跌,美元承壓支撐金價,但貿易局勢的向好令金價難以站上1480大關。

商務部表示,中方認為,如果中美雙方達成第一階段協議,應該相應降低關稅。雙方經貿團隊一直保持密切溝通,目前沒有更多細節可以透露。

GoldSilver Central的Brian Lan表示,貿易問題正是目前整個市場關注的焦點。黃金作為避險資產,一直都是不確定因素出現之後人們轉向的選擇。

此外,隔夜公布的“小非農”ADP數據表現遠低於預期,提振了黃金的表現。

CMC Markets表示ADP就業報告略微讓人失望,如果周五的就業數據也是如此,可能促使市場揣測美聯儲會在下周的利率會議上略偏向鴿派立場。

澳新銀行(ANZ)認為,在貿易問題的影響下,避險需求還會增加,支撐黃金的表現。

CMC Markets表示ADP就業報告略微讓人失望,如果周五的就業數據也是如此,可能促使市場揣測美聯儲會在下周的利率會議上略偏向鴿派立場。

RBC Wealth Management表示,貿易問題如今對黃金的影響大於其它任何因素。過去這段時間黃金投資者們在金價走低時選擇逢低買入,走高時則獲利了結,因此金價維持在1450至1480美元/盎司間震蕩。
金銀T+D雙雙收跌,貿易局勢再度向好;但美國宏觀面發出令人不安的信號,美指料六連跌

央行購買是長期支撐因素


2019年距離結束已經隻有不到20個交易日了,黃金市場收獲了多年最佳表現,盡管近期金價有所回落,但仍然是諸多資產中表現領跑的之一。

從去年12月初至今的一年來看,金價上漲超過了市場上絕大部分資產,包括標普500指數在內的股指、債券和原油等大宗商品。

世界黃金協會(WGC)此前數據顯示,散戶投資者和大型對衝基金都在湧入黃金市場。

但分析師Simon Black指出,這隻是推動今年金價走高的因素之一,而這些推動力是非常多變的。

大量散戶投資者都以買入黃金ETF的方式來投資黃金,但這些投資者都不是長期投資者,金價一開始走低,這些投資者就會選擇拋售。因此,長期而言,金價是不會受到這種多變的投資需求推動的。
金銀T+D雙雙收跌,貿易局勢再度向好;但美國宏觀面發出令人不安的信號,美指料六連跌

Black認為,對黃金市場而言,更需要關注的是各國政府和央行對黃金的需求,這些買家的買入是以“噸”計的。要注意的是,各國政府和央行通常是黃金買家,很少會拋售黃金。

正是各國央行對黃金的需求將成為黃金市場長期的支撐。散戶投資者甚至對衝基金都會離開,但各國央行則會繼續增持,要擺脫美元主導,黃金是目前僅有的合理選擇。

機構觀點:寬鬆的貨幣政策和低利率將長期支撐金價


荷蘭銀行(ABN AMRO)2020年前景預測中表示看好明年的貴金屬走勢,但認為上半年可能會出現小幅回調。盡管較長期的前景看起來很穩固,但我們預計未來幾周和幾個月價格將大幅下跌。

黃金仍然要面對大量看漲的投機頭寸,這些頭寸限製了金價。這些頭寸目前盤踞在市場上,阻止金價大幅上漲,因為每一次價格上漲,投機者都會利用現有頭寸獲利。其結果是,金價下行壓力加大。

拋開短期風險不談,這家荷蘭銀行仍看好黃金,預計到明年12月金價將突破1600美元。同時,該行預測黃金的平均價格為1500美元。

貨幣政策和較低的實際利率是2020年下半年看到更高金價的最大原因。荷蘭銀行的經濟學家預計美聯儲將在2020年一季度降息。

各國央行仍熱衷於支持經濟增長和/或實現通脹目標。在短期內,我們預計歐元區經濟增長將繼續疲軟,美國經濟形勢將繼續惡化。未償還的負收益政府債券數量可能會增加。

疲弱的經濟增長應令美元承壓,為黃金提供另一個利好因素。
金銀T+D雙雙收跌,貿易局勢再度向好;但美國宏觀面發出令人不安的信號,美指料六連跌

兩次樂觀預測均慘遭數據“打臉”,市場押注澳洲聯儲降息兩次,澳紐恐下挫百點

盡管澳洲聯儲在最近兩次決議上強調降息對於經濟的刺激作用,並表示需要暫緩降息以關注降息的效果。但是在兩次決議後不久,澳洲的一係列經濟數據都表明澳洲經濟並沒有澳洲聯儲預期的那般樂觀。

而隨著此前澳洲聯儲主席洛威強調了0.25%的利率下限,越來越多的機構預測澳洲聯儲在2020年仍有兩次降息。

而新西蘭經濟似乎出現複蘇的跡象,隨著日內該聯儲按計劃提高銀行資本水平並延長過渡期,紐元攀升至四個月高點,因市場減少了對該聯儲降息的押注。

受此影響澳元兌紐元近一個月自一年高點累計下挫近450點,如果近期澳洲經濟數據進一步走軟,澳元兌紐元有測試1.0370的可能。
兩次樂觀預測均慘遭數據“打臉”,市場押注澳洲聯儲降息兩次,澳紐恐下挫百點

澳洲三季度GDP數據再次和澳洲聯儲決議的預期相左


本周二(12月3日)澳洲聯儲公布12月利率決議,維持利率不變。但是澳洲聯儲預計經濟將逐步加速,澳元兌美元短線上漲逾20點至兩周高點,澳大利亞3年期國債收益率上漲5個基點。

澳洲聯儲在12月決議上表示,降息支撐了就業和收入增速,考慮到貨幣政策的滯後性,此次決定按兵不動,同時澳洲聯儲認為澳洲經濟似乎已經達到溫和的轉折點,基線情境是澳洲經濟將逐步加速,2021年增速將達到3%左右;

同時澳洲聯儲對就業和通脹前景也持樂觀預期,預計2020和2021年失業率將小幅低於5%,且2020年和2021年通脹將接近2%。

在利率決議公布前市場計價澳洲聯儲12月降息幾率僅為8%,下次決議將於2020年2月舉行。在決議公布後市場進一步消化了澳洲聯儲降息的預期,這都對澳元構成支撐。
兩次樂觀預測均慘遭數據“打臉”,市場押注澳洲聯儲降息兩次,澳紐恐下挫百點

但是就在澳洲聯儲12月決議後的第二天,澳洲慘淡的經濟數據再次暗示和澳洲聯儲描述的前景相左,這使得澳元再次回落。

周三公布的澳大利亞第三季度GDP季率僅錄得0.4%,低於市場預期的0.5%,暗示澳洲經濟前景依舊疲軟。隔夜指數掉期走勢顯示,澳洲聯儲2月降息的幾率在GDP數據發布後從之前的50%上升到了58%。

同時AIG服務業指數從10月的54.2降至11月的53.7。澳洲聯邦銀行公布的服務業PMI錄得49.7,低於榮枯線,也暗示作為澳洲經濟重要支撐服務業也出現了明顯疲軟的跡象。

對此西太平洋銀行駐悉尼高級外匯策略師Sean Callow表示:“數據使我們關於澳洲聯儲不得不在2020年2月再次降息的看法得到了強化,目前數據對澳元的影響效應還比較溫和,畢竟下次政策會議還很遙遠,在下次形勢評估之前還會有很多月度數據公布,也還有很多全球事件會發生。”

受此影響周三澳元兌美元一度大幅回吐上一交易日所有漲幅,且刷新兩個交易日低點。不過隨後因國際貿易樂觀情緒回升使得澳元仍小幅收窄。

而周四公布的澳洲十10月零售銷售月率再次令人失望,預期值0.3%,實際值0%,為6個月來的最低水平,這意味著第三季度的民間消費疲軟似乎已經延續到第四季度,同時也沒有證據表明退稅或降息對澳洲經濟帶來有意義的推動作用。這令澳元再次承壓。

從規模細分角度看,經濟放緩首當其衝的是小型零售商,其銷售量以每年-1.8%的速度急劇收縮。大型零售商的銷售增長一直穩定,保持在4-4.5%左右。

總體而言,持續不佳的零售數據表明近期的政策措施沒有推動作用。零售狀況仍然表現不佳——特別是對於規模較小的零售商,這可能會打擊市場對於澳洲經濟的信心。

11月澳洲聯儲也遭遇了類似的情況


事實上這是澳洲聯儲第二次遭遇這種狀況。

在11月決議前,澳洲就業和通脹數據向好是支撐澳洲聯儲暫停降息的重要因素。

具體數據顯示澳大利亞9月全職就業人口變動2.62萬人,前值為減少1.55萬人;盡管澳就業參與率僅錄得66.10%,不及前值和預期66.20%,但是澳大利亞9月季調後失業率跌至5.20%,好於預期值和前值5.3%,為7個月來首降。同時第三季度通脹年率從1.6%回升至1.7%,較之一季度的1.3%大幅改善。

因此在11月決議上,澳洲聯儲強調了三次降息已經對經濟起到了明顯的作用,並認為通脹將處於逐步回升的過程中,令澳洲聯儲年內降息的預期繼續降溫,澳元兌美元一度逼近三個半月高點0.6930。
兩次樂觀預測均慘遭數據“打臉”,市場押注澳洲聯儲降息兩次,澳紐恐下挫百點

但是11月14日公布的就業數據意外不佳令市場對於澳洲聯儲的樂觀預期降溫。

具體數據顯示,澳大利亞10月季調後失業率升至5.3%,高於前值及預期的5.2%;而澳大利亞10月就業人口數量下降了1.9萬人,不及市場預期的增加1.5萬人,前值增加了1.47萬人。

而更早時候公布的零售銷售數據和企業招聘數據也出現不同程度的下滑,意味著澳洲的就業市場並沒有預期的強勁,且關鍵的消費市場也未能夠對澳洲經濟提供有力的支撐。

因此隨著澳洲聯儲主席洛威提出0.25%是現金利率的有效下限,這令市場猜測澳洲聯儲仍有兩次降息的空間,這進一步施壓澳元。

消費和就業疲軟令市場押注澳洲聯儲2020年還將降息兩次


隨著越來越多的信號顯示,澳洲就業市場和消費市場表現疲軟,即使澳洲聯儲連續兩次強調將關注降息對於經濟的效果,但是市場的樂觀預期明顯降溫。越來越多的機構認為澳洲聯儲到2020年末至少有兩次降息的機會。

澳洲國民銀行表示,目前認為2020年澳洲聯儲將降息兩次,每次各降息25個基點,分別於2月和6月進行,令現金利率水平調降至0.25%,12月澳洲聯儲如期維穩利率於0.75%不變;目前看來,若澳大利亞就業市場惡化程度超預期,澳洲聯儲在2020年上半年實施非傳統貨幣政策工具的風險提升,低企的通脹水平令澳洲聯儲在寬鬆方面幾乎沒有門檻,若澳大利亞經濟數據表現不及我行預期,那麼2020年下半年澳洲聯儲將轉向實施非傳統貨幣政策工具。

西太平洋銀行甚至認為澳洲聯儲2020年不僅降息兩次,還將推出QE。西太平洋銀行預計澳洲聯儲明年將降息兩次,到2020年6月將官方隔夜拆款利率降至0.25%,然後引入量化寬鬆措施。

加拿大皇家銀行首席經濟學家兼澳大利亞研究主管Su-Lin Ong表示,盡管門檻依然很高,但澳洲聯儲仍在向量化寬鬆慢慢邁進,一直以來的情況都表明,他們對這些預測太過太過樂觀,我們要說他們還會保持樂觀,我們懷疑未來12到18個月的增長仍會低於趨勢。

除了就業和零售數據外,還需關注國際貿易局勢進展


作為一個出口導向型經濟體,澳洲經濟更容易受到國際貿易局勢影響。

數據顯示,十月份澳大利亞的貿易順差收窄至45億澳元,遠低於預期的61億澳元,遠低於9月份向下修正的68億澳元的順差。這是自2018年12月以來的最小順差。這一下降是由於出口下降了5%,這是自2017年4月以來的最大降幅。

不過隨著近期國際貿易局勢好轉,這可能會給澳元提供部分支撐。但是隻有澳洲的零售和就業出現明顯複蘇的跡象,澳元才能真正企穩。

澳元和紐元冰火兩重天,澳紐近一個月累計回落450點


相比於澳洲經濟的疲軟表現,新西蘭經濟近期出現一些企穩的信號。而隨著日內新西蘭聯儲按計劃提高銀行資本水平並延長過渡期,紐元攀升至四個月高點,在因交易員減少了對降息的押注。

青空銀行駐東京的外匯產品經理Akira Moroga表示:“隨著人們對新西蘭聯儲目前采取觀望態度的期望增加,市場買進紐元,澳元因數據不佳而走低。”
兩次樂觀預測均慘遭數據“打臉”,市場押注澳洲聯儲降息兩次,澳紐恐下挫百點

紐元兌美元在過去六天內上漲了2%,此前攀升至8月7日以來的最高水平0.6562。受此影響澳元兌紐元自11月7日觸及一年高點以來持續走低,過去21個交易日內有16個交易日收陰,也暗示澳元相對於紐元走勢疲軟。

日線圖上隨著近期多數均線均出現死叉,且快速跌破了100日均線和200日均線,短時間下行的風險加劇。

短時間上方關注200日均線於1.0570,這個位置同時也是1.1291/1.0106的61.8%分位所在的位置附近。任何時候明確站上50%分位於1.0697才意味著偏空的走勢告一段落,否則澳元兌紐元有形成頭肩頂的可能。

下方首先關注1.0370,這是此前一個關鍵支撐位,若跌破澳紐有進一步回落的風險。

北京時間16:43,澳元兌紐元現報1.0469,跌幅0.21%。

現貨黃金衝高回落,因中國商務部確認經貿磋商仍在進行;但投資者有理由續持避險資產

周四(12月5日),國際金價衝高回落,無法逼近上日錄得的近一個月高位。因中國商務部確認,中美雙方經貿團隊仍保持密切溝通。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:38,現貨黃金上浮0.04%至1475.19美元/盎司;美元指數下跌0.10%至97.510。
現貨黃金衝高回落,因中國商務部確認經貿磋商仍在進行;但投資者有理由續持避險資產

商務部新聞發言人高峰在新聞發布會上表示,中方認為,如果中美雙方達成第一階段協議,應該相應降低關稅。雙方經貿團隊一直保持密切溝通,目前沒有更多細節可以透露。

但金價周三(12月4日)一度漲至11月7日以來高位1484.09美元。美國總統特朗普之前表示,並不介意等到明年美國大選後再簽署美中貿易協議。中國外交部對此回應稱,我們不會為達成或不達成協議設定時間期限。

中方還強調,自從去年3月中美貿易摩擦發生以來,不斷對外放風“要達成協議了”、“沒有達成協議”、“希望什麼時候達成協議”,或者“我想達成協議”、“我不想達成協議”,這些全是美方說的話。中方從未講過什麼時候達成協議。

美國對約1560億美元中國產品加征15%關稅的措施將於12月15日生效。美國和中國至今尚未簽署10月宣布的第一階段協議。

新加坡經紀商GoldSilver Central的Brian Lan表示:“黃金一直擁有避險資產的地位,當人們不知道會發生何事時,總會持有黃金。美元已經略為貶值,這次也有助於推升金價。”

年初至今,黃金價格已累計上漲約15%,有可能錄得自2010年以來最大的年度漲幅,支撐力量主要來自持續近17個月的貿易衝突。

澳新銀行分析師在一份報告中說:“我們預期,投資者仍將垂青避險資產,ETF持倉量也會有相應增加。”

現貨黃金料升破1490美元


現貨黃金止步1483美元,它是始於1450美元的上行(iii)浪的100%目標位。若金價能站上該價位,上方阻力位進一步看向1496美元和1504美元,它們分別是(iii)浪的138.2%和161.8%目標位。
現貨黃金衝高回落,因中國商務部確認經貿磋商仍在進行;但投資者有理由續持避險資產

(iii)浪是自1445美元開啟的上行5浪的子浪,5浪則是自1160美元開啟的上行(C)浪的子浪。(C)浪的100%目標位在1489美元附近。