歐元區經濟脆弱,馮德萊恩呼籲歐盟學會強勢!機構難改空頭觀點,歐元料失守1.10

周一(11月11日),歐元區短期基本面數據依然非常脆弱,荷蘭合作銀行及荷蘭國際集團表示紛紛看空歐元,料匯價進一步跌至1.10下方。10月歐元區製造業活動大幅萎縮,因貿易不確定性以及英國脫歐前景仍不明朗,令需求再度受到抑製。

歐洲央行管理委員會委員暨西班牙央行行長德科斯(Pablo Hernandez de Cos)周二表示,歐元區必須推出一個共同的財政穩定機製,以應對歐元區經濟放緩。
歐元區經濟脆弱,馮德萊恩呼籲歐盟學會強勢!機構難改空頭觀點,歐元料失守1.10

但歐洲穩定機製(ESM)總裁雷格林表示,自去年以來歐元區經濟增長放緩的情況可能比預期嚴重,但未必意味著經濟衰退即將來臨,增長放緩主要是和外部因素有關。

德國資產管理公司DWS也預測,歐洲央行行長拉加德任內第一年就進行升息的概率約為25%,並稱全球衰退的風險非常低。

歐元區短期基本面數據依然非常脆弱


歐洲短期,英國無協議脫歐風險相對可控,推動歐元區風險資產價格的企穩,但基本面數據依然非常脆弱。中期,需要觀察全球貿易鏈複蘇進程與歐洲政策刺激計劃對於歐洲經濟的拉動。

實體經濟方面,最新發布的10月歐洲PMI數據顯示,平穩在45.7實現止跌,但大部分數據依然在快速下行。

製造業疲軟狀況正在整個歐元區蔓延的跡象,令歐洲央行決策者倍感不安。歐洲央行新任行長拉加德將不得不彌合代表德國、荷蘭和法國等資金充裕國家的決策者(他們反對恢複購債的決定),與代表在困境中掙紮的二線國家決策者之間的分歧。

歐美央行寬鬆的貨幣政策疊加貿易衝突階段性緩和使得歐元區11月Sentix投資者信心指數較上月有較大幅度的提升。歐元區Sentix投資者信心指數對判斷歐元區整體經濟走勢具有重要的前瞻性意義,預計11月份歐元區PMI等經濟數據可能會有一定程度的反彈。
歐元區經濟脆弱,馮德萊恩呼籲歐盟學會強勢!機構難改空頭觀點,歐元料失守1.10

歐委會新任主席馮德萊恩:歐盟須學會“強勢語言”


當地時間11月8日晚,新任歐盟委員會主席馮德萊恩在柏林強調,歐盟必須學習強勢語言。她指出,歐盟需要擁有更多軍事能力,加強運用現有力量,從而實現歐洲的利益。

馮德萊恩表示,新一屆歐盟委員會未來10年將在歐洲投資一萬億歐元,用於氣候保護。她將建議製定投資計劃,並使歐洲投資銀行的一部分轉成一家氣候保護銀行。
歐元區經濟脆弱,馮德萊恩呼籲歐盟學會強勢!機構難改空頭觀點,歐元料失守1.10

機構看空歐元,或跌至1.08


荷蘭合作銀行認為,自去年初以來,美元走勢頻頻影響市場預期,市場開始質疑支撐美元的因素是否發生調整,支撐美元上漲的因素出現變化,至少在未來一年左右的時間,美元走強很有可能繼續引起市場質疑。

歐元兌美元或於六個月內跌至1.08,國際貿易緊張局勢持續,投資者們擔心全球經濟增長放緩,此外美國料在2020年下半年出現經濟衰退,2020年美聯儲可能采取激措施,從而施壓歐元,預計歐元兌美元12個月內將上漲,目標上看1.12。

荷蘭國際集團表示,本周溫和看跌歐元兌美元,目標區間為1.0990-1.1110,盡管多種資產計價全球貿易局勢樂觀,但歐元表現仍疲弱,我行預計2020年歐元區利率維持在低水平,歐元將成為首選融資貨幣。

上周四(11月7日)公布的德國三季度GDP顯示德國經濟處於技術性衰退,此外歐元區工業生產疲弱,表明歐元區製造業疲軟。本周美聯儲主席鮑威爾將在國會發表講話,美聯儲和其他央行一樣,似乎處於觀望狀態,觀察年內三度降息是否已經抵禦經濟衰退。
歐元區經濟脆弱,馮德萊恩呼籲歐盟學會強勢!機構難改空頭觀點,歐元料失守1.10(歐元兌美元日線圖)

歐元兌美元已連續錄得5個交易日收跌,截止北京時間16:00,歐元兌美元報1.1025,日內漲幅0.06%。

國際金價自三個月低位回升,中國數據疲軟拖累亞洲股市,但投資者憂慮不止於此

周一(11月11日),現貨黃金價格上漲,因中國宏觀數據疲軟導致亞洲股市下跌,此外投資者對貿易局勢向好進程仍存在疑慮。上一交易日金價曾觸及三個月低點1456.31美元。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:08,現貨黃金上漲0.29%至1463.17美元/盎司;美元指數下跌0.06%至98.313。
國際金價自三個月低位回升,中國數據疲軟拖累亞洲股市,但投資者憂慮不止於此

數據顯示,中國生產者物價指數(PPI)較去年同期下跌1.6%,超過了分析師預期的1.5%收縮幅度。

新加坡GoldSilver Central交易員Brian Lan說道:“金價目前處於低點,鑒於貿易摩擦和全球經濟憂慮猶存,金價仍有上漲空間,投資者紛紛借機買進。央行購買黃金也提振了價格。

貿易摩擦打擊了金融市場,刺激全球經濟放緩擔憂,推動金價今年累計上漲14%。Lan說,除非貿易協議落空,否則無法推動金價重返1500美元水平。

OANDA分析師Jeffrey Halley在報告中寫道:“黃金的下一道技術支持位是在1450美元,之後技術圖上暢通無阻,一直到1400美元。”

全球最大的黃金支持交易所交易基金SPDR Gold Trust上周五(11月8日)持有量下降了1.44,至901.19噸。

全球第二大黃金消費國印度的實物黃金買盤增加,因價格下滑使需求回升,折扣範圍也縮小至五個月來的最低水平,但亞洲其他地區的買盤興趣仍不大。

現貨黃金或跌至1422美元


現貨黃金在1459美元附近獲得支撐,它是始於1518美元的下行((c))浪的61.8%目標位。若金價無法站穩1459美元上方,後市有望下探((c))浪100%目標位1422美元。
國際金價自三個月低位回升,中國數據疲軟拖累亞洲股市,但投資者憂慮不止於此

((c))浪是自1555美元開啟的下行4浪的子浪。4浪則隸屬於自1160美元開啟的上行(C)浪。若回落到1420美元附近,不排除進一步下探100%目標位在1403美元。

INE原油一度跌逾2%,因貿易憂慮再起,且沙特釋放“轉向”信號

周一(11月11日)上海原油價格下跌。主力合約SC1912,以452.3元/桶收盤,下跌3.8元,跌幅為0.83%,盤中一度跌逾2%。因貿易憂慮再起而走低,Again Capital LLC的合夥人John Kilduff表示,考慮到圍繞中美貿易大戲的波動性,很難趨勢性做空,任何措辭的轉變都可能會讓多頭熱情重燃。全球最大的兩個經濟體之間持續了16個月的貿易爭端,已導致全球經濟增長放緩,並促使分析師下調了對原油需求的預測,引發了人們對2020年可能出現供應過剩的擔憂。

此外沙特阿美招股說明書中包含的一項評估顯示,全球石油需求可能在未來20年內見頂。這表明,沙特的看法正在慢慢改變。該國官員長期以來一直認為這一說法過於誇張。而石油輸出國組織(OPEC)秘書長巴爾金都的表態也令油市承壓,他本周稱,對2020年的前景更為樂觀,這似乎淡化了進一步大幅減產的必要性。通用電氣旗下貝克休斯能源服務公司的數據顯示,本周美國活躍鑽機數連續第三周減少,觸及2017年4月以來最低水平。
INE原油一度跌逾2%,因貿易憂慮再起,且沙特釋放“轉向”信號 

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2019年11月11日(周一)
INE原油一度跌逾2%,因貿易憂慮再起,且沙特釋放“轉向”信號
INE原油一度跌逾2%,因貿易憂慮再起,且沙特釋放“轉向”信號

交易綜述與交易策略


上海原油價格下跌。主力合約SC1912,以452.3元/桶收盤,下跌3.8元,跌幅為0.83%。全部合約成交196566手,持倉減少1776手至51700手。主力合約成交178388手,持倉減少2102手至25400手。
INE原油一度跌逾2%,因貿易憂慮再起,且沙特釋放“轉向”信號

交易邏輯:因貿易憂慮再起而走低,沙特阿美招股書顯示全球石油需求可能在未來20年內見頂。

支撐位:美油55關口存支撐;INE原油420支撐明顯。

阻力位:INE原油480大關面臨阻力;美原油58關口構成阻力。

交易策略:短線基本面多空各有,空頭建議450上方做空,多頭建議等待。

中國及海外消息



中國10月汽車銷量同比下降4%,10月份汽車銷量228萬輛;中國10月新能源汽車銷量同比下降45.6%,10月份新能源汽車銷量7.5萬輛。從10月產銷數據完成情況看,產銷量繼續回升,但回升的幅度仍較小。其中乘用車市場消費需求沒有明顯改善,商用車在各地加快更新淘汰及投資拉動等因素的影響下,本月繼續保持較好的增長勢頭;新能源汽車則連續4個月同比呈現下滑。


沙特國有石油公司沙特阿美上周六發布了外界等待已久的IPO招股說明書,該公司在招股書中警告,預計未來20年內全球原油需求將見頂。沙特阿美沒有提供自己的評估,而是使用了行業顧問IHS Markit的預測,後者預計全球原油需求將在2035年左右達到高峰。


① 伊拉克石油部長薩米爾·加德班9日表示,盡管伊拉克石油主要產區南部及中部省份的示威抗議活動仍在繼續,但石油開采和出口情況保持穩定;
② 伊拉克石油部當日發表的聲明援引加德班的話說,伊拉克致力於完成石油輸出國組織(歐佩克)設定的石油出口份額,目前石油開采處於“十分健康”的狀況。(新華網)




① “伊朗伊斯蘭共和國還沒有就退出《不擴散核武器條約》做出決定。”據俄羅斯衛星通訊社報道,伊朗外交部發言人穆薩維11日在例行記者會上,就伊朗退出《不擴散核武器條約》(NPT)的可能性發表評論;
② 報道稱,穆薩維表示,在美國2018年5月宣布退出之後,伊朗方面逐步減少對《伊朗核問題全面協議》(JCPOA)的承諾履行。穆薩維同時還說,伊朗會敞開外交對話的大門,但“不會把希望寄托在任何人身上”。 報道援引伊朗邁赫爾通訊社消息稱,穆薩維還表示,“伊朗方面已經製定不同方案,將基於時間要求和對方采取措施實施自身的計劃行動”。 


國家發展改革委網站近日發布《中央定價目錄》(修訂征求意見稿),公開征求社會意見。據金聯創監測,隨著國內煉油能力不斷擴張,競爭主體多元化,資源供應日益充足,資源過剩壓力不斷加大,而且未來供過於求的狀況將長期持續存在。當前我國成品油定價機製為成本掛靠法,不能體現國內資源供需變化。近幾年國內經濟處於轉型升級時期,油品資源需求增長放緩,或是成品油定價機製改革的最佳時期(經濟參考報) 


伊朗是全球能源大國,據報道稱該國原油儲備占擁有全球原油儲備的10%;當地時間周日,伊朗總統魯哈尼表示,在該國西南部石油資源豐富的胡澤斯坦省發現了原油儲量規模530億桶的新油田;這一發現使得伊朗探明的原油儲量增加了足足三分之一,達到約1500億桶(俄羅斯衛星網)

機構觀點



① 伍德麥肯茲主席SimonFlowers稱,石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)在12月5日-6日的會議上略微加大減產力度的“可能性很高”,就算隻是延期,OPEC+也會希望確保所有成員國都受此約束並完全遵守;
② 他稱伍德麥肯茲對明年的全球石油需求“更樂觀一些”,預測增幅將超過100萬桶/天,而2019年的增幅為2011年來最低的70萬桶/天;
③ 預計2020年布倫特原油均價為62美元/桶。 


在遭遇2014年能源行業蕭條之後,許多能源公司紛紛撤出眾多新的大型油田勘探項目,這或將造成未來原油供應不足。殼牌戰略負責人Daniels稱,今天我們觀察市場時,似乎供應充足。但如果能源行業繼續投資不足,資源相應減少,從長遠來看,價格將不得不上漲以鼓勵企業進行投資。


① 全球最賺錢的公司終於要上市了!沙特阿美是沙特的國家石油公司,目前是世界上探明儲量最大的石油公司。該公司擁有全球最大的陸上的油田加瓦爾油田,以及最大的海上油田賽法尼亞油田。
② 而據彭博,招股說明書中包含的一項評估顯示,全球石油需求可能在未來20年內見頂。這表明,沙特的看法正在慢慢改變,該國官員長期以來一直認為這一說法過於誇張;
③ 沙特阿美沒提供自己的評估,而是使用了行業谘詢公司IHS Markit Ltd.的預測,後者預測石油需求將在2035年左右見頂。屆時原油和其他液態油的需求增長將“趨於平穩”,2045年的全球石油需求低於2040年;
④ 雖然沙特阿美沒有明確支持這一預測,但該公司董事認為,IHS Markit Ltd提供的數據“可靠”。招股書中還顯示,市場從化石燃料轉向可能導致石油需要觸頂;
⑤ 但就在今年2月,沙特阿美首席執行官Amin Nasser還表示,對石油替代品崛起的擔憂“缺乏邏輯和事實依據,主要是迫於壓力和炒作”。一年前在一次行業活動上,他說他“沒有因為石油需求高峰而失眠”;
⑥ 荷蘭皇家殼牌(Royal Dutch Shell Plc)和道達爾(Total SA)等石油巨頭已經對石油需求觸頂表示擔憂。不過,作為成本最低的生產商之一,沙特阿美的市場份額可能會隨著需求下滑而上升,這讓它感到些許安慰。

鎊美驚現“雙頂”或下探1.2700強支撐,若想反彈要靠誰?

11月10日,外匯分析師Joaquin Monfort稱,英鎊兌美元形成雙頂後,短期可能進一步下滑,但在200日均線1.2700附近有強支撐,有望重新回升至1.2800-1.2900的水平。本周,英鎊需重點關注保守黨的領先優勢能否擴大,美元方面則需關注美國10月CPI和零售銷售數據,以及美聯儲官員講話是否釋放暫停降息的信號。

鎊美驚現“雙頂”或下探1.2700強支撐,若想反彈要靠誰?

鎊美短期恐繼續下行,但在200日均線位置1.2700有強支撐


4小時圖顯示,英鎊兌美元形成看跌的雙頂形態。這表示,在經曆一段時間的橫盤走勢後,匯價短期可能略微走軟,但在1.2700-1.2730區間有強支撐,甚至在該水平上出現反彈。

鎊美驚現“雙頂”或下探1.2700強支撐,若想反彈要靠誰?

此外,RSI動量指標目跌至38點左右,脫離中性進入超賣區間,也表明英鎊兌美元最終可能反彈。 

日線圖也非常清楚地顯示了英鎊兌美元的雙頂走勢,同時也解釋了下行目標位被限製在1.2700的原因,因為這也是200日均線所在的位置。 

鎊美驚現“雙頂”或下探1.2700強支撐,若想反彈要靠誰?

如果英鎊兌美元觸及200日均線,可能出現反彈,重新回升至1.2800-1.2900的水平。在11月剩下的時間,Joaquin Monfort預測英鎊兌美元可能在1.2700-1.2900區間震蕩。 最終,隨著更多複蘇跡象不斷出現,英鎊兌美元可能進一步上漲。

英國保守黨能否贏得多數席位仍存不確定性


自11月初以來,英鎊兌美元出現下滑趨勢,既因為美元走強,也因為英國政局不穩令英鎊受困。

雖然目前的民調顯示,英國保守黨的支持率領先第二名10個百分點,但還不足以贏得多數席位。實際上,目前博彩公司認為保守黨贏得提前大選的幾率僅為40%。

這也表明,英國12月提前大選能否打破脫歐僵局,這點仍存不確定性,而這隻會給英鎊帶來進一步的不確定性。

Joaquin Monfort稱,如果保守黨的領先優勢縮小,英鎊將面臨壓力,如果擴大的話,英鎊可以找到一些上升的動力

本周英國將公布一係列重要經濟數據,包括北京時間11月11日17:30的第三季度GDP,11月12日17:30的勞動力市場數據,11月13日17:30的10月CPI,以及11月14日17:30的10月零售銷售數據。這些數據數據好於預期將利好英鎊,反之則將利空。Joaquin Monfort警告稱,由於市場仍關注大選,英鎊對上述數據的任何反應最終都將是短暫的。

本周美元需關注CPI數據和美聯儲官員講話


進入11月後美元一直處於複蘇狀態,美元指數從11月1日的97.10升至目前的98.29左右。美元走強的部分原因在於美聯儲10月31日向市場傳達的信息,即不太可能在12月會議上再次降息。

如果本周公布的美國經濟數據強勁,那麼就能強化這樣一種觀點,即美國經濟不需要美聯儲進一步降息支持。

北京時間11月13日21:30將公布美國10月未季調核心CPI月率,市場預期為0.2%。11月15日21:30將公布美國10月零售銷售月率,市場預計為0.2%。若這些數據好於預期將利好美元,反之將利空美元。
 
投資者還需關注11月14日美聯儲副主席克拉裏達、芝加哥聯儲主席埃文斯和明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利的講話。如果他們像10月會議聲明一樣,也釋放出不需要立即降息的信號,預計美元將延續近期的漲勢。

英鎊兌美元日線圖

鎊美驚現“雙頂”或下探1.2700強支撐,若想反彈要靠誰?

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間11月11日15:55,英鎊兌美元報1.2798/1.2800。

疲軟就業恐致加銀加入全球央行寬鬆陣營,加元空頭或迎反撲時機

周一(11月11日)亞市尾盤,美元兌加元小幅上揚後維持窄幅震蕩之勢,現交投於1.3231一線。

在上周五(11月8日)加拿大出爐了低迷的就業報告後,美元兌加元一舉向上突破1.32關口,漲至10月16日以來新高1.3237,現交投於該點位附近。今日加拿大因停戰紀念日休市一日,匯價或維持或難有大幅波動,風險情緒的變化及國際油價表現料提供一定交投指引。

美油徘徊57關口下方微跌,布油承壓於62美元/桶關口,OPEC石油產量從十年來的最低點躍升,加上市場對全球經濟增速放緩的擔憂,及伊朗發現令其原油儲量增加三分之一的新油田,加劇市場對供需進一步失衡的預期,施壓油價,令與油價基本呈正相關關聯的加元承壓。

疲軟就業恐致加銀加入全球央行寬鬆陣營,加元空頭或迎反撲時機

伊朗是全球能源大國,據報道稱該國原油儲備占擁有全球原油儲備的10%;當地時間周日,伊朗總統魯哈尼表示,在該國西南部石油資源豐富的胡澤斯坦省發現了原油儲量規模530億桶的新油田。這一發現使得伊朗探明的原油儲量增加了足足三分之一,達到約1500億桶。

周四(11月14日)EIA將公布月度短期能源展望報告,歐佩克公布月度原油市場報告,周五(11月15日)IEA將公布月度原油市場報告,需密切關注。

加拿大帝國商業銀行認為,在前數月錄得亮眼表現後,整體而言加拿大10月就業報告表現不佳,10月就業人數減少0.18萬,不及預期和前值,預期增加1.5萬,前值增加5.37萬,10月全職就業人數減少1.61萬,預期增加0.27萬,前值增加7萬,盡管失業率持穩於5.5%。

該行指出,整體而言,加拿大就業率同比仍上漲了2.4%,與較疲軟的經濟表現和時薪數據截然相反,我行持續認為數據的背離源於就業情況的進一步惡化,料最終導致加拿大央行降息,10月就業數據可能是邁向此方向的第一步。

加拿大央行10月維持指標利率在1.75%不變,今年並未追隨其他主要央行降息,但變得更加謹慎,下調了經濟增長預測,擔心加拿大經濟將受到貿易不確定性的考驗。行長波洛茲表示,央行曾考慮降息以幫助經濟抵禦全球貿易衝突造成的破壞性影響。

今年截至目前,加元表現在主要貨幣中靠前,主要原因為在美聯儲及歐洲央行相繼放鬆貨幣政策的情況下,加拿大強勁的經濟表現令加拿大央行並未收緊銀根,周五波洛茲將發表講話,關注他是否進一步釋放經濟相關的悲觀言論,若預期兌現,加元恐繼續承壓,那麼今年迄今為止的亮眼表現或漸漸步入尾聲。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間14:34,美元兌加元報1.3231/33。

歐市盤前:貿易局勢主導,黃金回升至1460上方;英鎊欲站穩1.28,靜待英國GDP數據

周一(11月11日)亞洲時段,美元指數交投於98.3附近,整體處於三周高位水平,英鎊兌美元小幅走高,市場對即將到來的英國大選持相對樂觀的態度,機構表示如果保守黨優勢擴大,將提振英鎊。紐元兌美元走高,市場開始轉向本周的新西蘭聯儲利率決議,西太平洋銀行表示鑒於企業信心狀況和就業市場的表現要好於人們的預期,新西蘭聯儲周三料將按兵不動,並於明年第一季度降息。但仍認為新西蘭聯儲本周的利率決議將很有懸念。現貨黃金回升至1460上方,受到貿易方面樂觀情緒回落支撐,但美元仍交投於三周高位,令金價上升動力有限。原油價格走勢周一有所疲軟,市場對於國際貿易局勢仍存在疑慮,OPEC石油產量從十年來的最低點躍升、加上市場對全球經濟增速放緩的擔憂,令油價承壓。
歐市盤前:貿易局勢主導,黃金回升至1460上方;英鎊欲站穩1.28,靜待英國GDP數據

今日經濟數據焦點在中國金融數據,關注對商品貨幣的影響,此外也將公布英國GDP數據,若數據不及預期,可能對英鎊造成負面衝擊。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,英鎊兌美元走高,匯價現報1.2794,漲幅0.16%。民調機構Deltapoll在11月6日到11月9日,調查1518名英國成年人所得出的結果顯示,保守黨和工黨的支持率分別上升一個百分點,為41%和29%,差距12%,澳洲聯邦銀行的分析師JosCapurso表示最新民調顯示,保守黨的支持率領先優勢在擴大,如果這一趨勢持續,英鎊短期內會小幅上漲。但三菱東京日聯銀行認為英鎊短線風險偏下行,從政局方面來看,工黨在最新民調中支持率有所上升,導致市場對即將到來的大選感到緊張,擔心英國脫歐協議在下一屆議會仍無法獲得通過,而這一風險目前看來並沒有被市場定價。

亞盤時段,紐元兌美元上漲,匯價現報0.6347,漲幅0.3%;盡管貿易局勢樂觀情緒有所減弱,商品貨幣有所承壓,但紐元表現一直獨秀,市場開始轉向本周的新西蘭聯儲利率決議,西太平洋銀行表示鑒於企業信心狀況和就業市場的表現要好於人們的預期,新西蘭聯儲周三料將按兵不動,並於明年第一季度降息。但仍認為新西蘭聯儲本周的利率決議將很有懸念。但澳新銀行預計本周新西蘭聯儲將會降息。該聯儲可能會留出再次降息的窗口。預計新西蘭的通脹預期會很低,還有進一步下跌的可能,降息對他們而言是最無悔的選擇。 

亞盤時段,現貨黃金回升至1460上方,金價現報1462.78美元/盎司,日內漲幅0.26%。受到貿易方面樂觀情緒回落支撐,但美元仍交投於三周高位,令金價上升動力有限,主要是近期美國近期經濟數據改善,同時美聯儲內部基本就暫緩降息達成了一致也對美元構成了支撐。短時間而言,國際貿易局勢仍是主導金價的主要因素。本周關注周四美聯儲主席鮑威爾的講話以及美國的通脹數據,這對於市場判斷美聯儲的下一步走向具有重要參考意義。

亞盤時段,國際油價下跌,美油現報56.78美元/桶,跌幅0.8%;布油現報61.99美元/桶,跌幅0.83%。原油價格走勢周一有所疲軟,市場對於國際貿易局勢仍存在疑慮,OPEC石油產量從十年來的最低點躍升、加上市場對全球經濟增速放緩的擔憂,令油價承壓。意大利油企埃尼集團CEO預計2020年平均油價將低於64美元/桶,2020-2021年油市將是不太穩定的。此外,沙特阿美在招股書中警告20年內全球原油需求將見頂,原油需求前景再度成為油價波動的焦點。

財經數據


歐市盤前:貿易局勢主導,黃金回升至1460上方;英鎊欲站穩1.28,靜待英國GDP數據

財經事件


21:45  美國2019年FOMC票委、波士頓聯儲主席羅森格倫(Eric Rosengren)發表講話。

亞洲時段消息回顧


英國大選支持率調查;
民調機構Deltapoll在11月6日到11月9日,調查1518名英國成年人所得出的結果顯示,保守黨和工黨的支持率分別上升一個百分點,為41%和29%,差距12%。排第3的自由民主黨(Liberal Democrats)支持率則提高2個百分點,為16%。 

伊朗外交部發言人:敞開外交大門,但不會寄希望於別人身上;
① “伊朗伊斯蘭共和國還沒有就退出《不擴散核武器條約》做出決定。”據俄羅斯衛星通訊社報道,伊朗外交部發言人穆薩維11日在例行記者會上,就伊朗退出《不擴散核武器條約》(NPT)的可能性發表評論;
② 報道稱,穆薩維表示,在美國2018年5月宣布退出之後,伊朗方面逐步減少對《伊朗核問題全面協議》(JCPOA)的承諾履行。穆薩維同時還說,伊朗會敞開外交對話的大門,但“不會把希望寄托在任何人身上”。 報道援引伊朗邁赫爾通訊社消息稱,穆薩維還表示,“伊朗方面已經製定不同方案,將基於時間要求和對方采取措施實施自身的計劃行動”。 

貿易樂觀情緒升溫,對衝基金的美債空倉激增;
在貿易協議樂觀情緒的帶動下,全球債券收益率猛然上升,對衝基金也在爭相做空美國國債。根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的最新數據,美國10年期國債的投機性淨空倉規模創2018年9月以來的最大增幅。上周貿易情緒前景改善,推動這一基準國債收益率升至三個月高點。

沙特阿美在招股書中警告20年內全球原油需求將見頂; 
沙特國有石油公司沙特阿美上周六發布了外界等待已久的IPO招股說明書,該公司在招股書中警告,預計未來20年內全球原油需求將見頂。沙特阿美沒有提供自己的評估,而是使用了行業顧問IHS Markit的預測,後者預計全球原油需求將在2035年左右達到高峰。

特朗普會否被“免職”, 共和黨人:先聽證人意見;
① 據外媒報道,當地時間10日,美國路易斯安那州共和黨參議員約翰·肯尼迪表示,參議院在就總統特朗普的行為做出其是否將被“免職”的決定前,需“直接”聽取彈劾案中證人的證詞;
② 據報道,約翰·肯尼迪表示,“雙方都應有權傳召證人,總統及其律師都應被允許參加,然後再由美國人民做出決定。”他認為,近期的多場閉門聽證會是不公正的;
③ 報道指出,若彈劾案通過,共和黨控製的參議院將有一項憲法任務,即確定特朗普是否應被免職。肯尼迪對此表示,他需要“直接看到或聽到具體的證據”,以確保總統處於“有罪的狀態”。他還指出,應有證據表明,總統曾直接尋求對其政治對手的調查;
④ 肯尼迪補充說,如果特朗普是出於“國家利益”要求反腐敗調查,而被調查者“恰好是其政治對手”,那他就不會投出彈劾讚成票。(中新網) 

美國總統特朗普:如果伊朗釋放前FBI特工羅伯特·列文森(Robert Levinson)將是邁出積極的一步,伊朗正在且一直在進行鈾濃縮; 

日本9月機械訂單意外連降,令人質疑企業支出前景;
① 日本9月機械訂單連續第三個月下降,引發對企業支出是否足以抵消外部壓力的懷疑。外部壓力已然讓日本出口型經濟前景籠罩陰雲。資本支出是日本經濟的一大亮點,受益於老化的基礎設施翻新、城市發展,以及為了應對人口老齡化社會中勞動力短缺而進行的自動化和投資。面對貿易因素、全球經濟普遍減速以及上月上調消費稅帶來的影響,決策者指望穩健的資本支出和內需來支撐經濟增長;
② 日本內閣府周一公布的數據顯示,日本9月核心機械訂單較前月減少2.9%,為連續第三個月下滑。凱投宏觀資深日本經濟學家Marcel Thieliant稱,“機械訂單持續下滑表明,近期資本財出貨的強勢不會持久,隨著產能短缺的減少,企業已經縮減投資支出計劃。”核心機械訂單波動性較大,但被視為觀測資本支出的關鍵指標。按行業來看,製造商訂單下滑5.2%,受有色金屬和運輸機械拖累;服務業訂單則增長2.6%,受信息和通信類訂單增長引領;
③ 接受內閣府訪問的製造商預計10-12月核心機械訂單將上升3.5%。上周調查顯示,周四的數據或將表明,日本7-9月經濟環比年率放緩至成長0.8%,GDP中資本支出分項在7-9月料較前季成長0.9%,4-6月為成長0.2% 

西班牙選舉80%計票結果公布,社會黨暫時領先; 
① 據歐聯社報道,根據西班牙議會選舉80%的選票統計數據顯示,看守首相桑切斯領導的社會黨在11月10日舉行的國會選舉中領先,暫時獲得了122個席位;
② 根據初步計票數據,28%的選民投票支持桑切斯領導的社會黨。排名第二位的是右翼人民黨,獲得了21%的選票和85個席位。(中新網) 

機構分析:日本十年期國債收益率或很快升至零; 
上周法債收益率脫離負值升至零,日債或很快效仿。日本央行行長黑田東彥非常關注如何提高收益率曲線的陡峭程度,這可能會加快日債基準收益率升至零的速度。此前日本央行十月份政策會議的意見摘要顯示有關額外刺激措施的爭論正在升溫,表明日本央行可能在看到經濟或通脹進一步的惡化之後就會采取額外行動。隨著全球國債收益率的攀升,8月份全球負收益率債券總額自17萬億美元減少至了12萬億,預計日本十年期國債會成為下一個脫離負收益率國債陣營的品種。

市場觀點


三大投行預測,美國經濟完全衰退的可能性下滑;
①此前投資公司都預測,在未來12個月內,美國經濟完全衰退的可能性為50%;
②不過,最近幾周,這一數字有所改善 ;高盛、摩根士丹利和巴克萊給出的可能性分別為24%、20%左右和10%以下。 

債券市場通脹押注萌芽初現,Vanguard料其將遭遇考驗; 
① Vanguard Group Inc.策略師Anne Mathias認為,債券市場通脹押注的反彈可能即將得到確認。包括這家規模5.6萬億美元的資產管理公司在內,一些機構認為基於市場的通脹預期指標會繼續從三年低點攀升。貿易因素的可能進展是一個關鍵因素,另外美聯儲10月30日暗示,要到通脹率大幅回升後才會加息;
② 代表至2024年消費者價格漲幅預期的五年盈虧平衡通脹率(breakeven rate)上周觸及四個月高點1.64%,名義收益率同樣大幅走高。除了貿易方面的進展,債券交易員是否會轉而看跌現在可能還取決於本周將發布的通脹數據。Mathias說,“市場共識確實已開始相信美聯儲不會抗擊通脹,”盈虧平衡通脹率走高是“美國經濟與貿易緊張局勢至少不會惡化的主流看法共同作用的結果”;
③ 盈虧平衡通脹率信奉者的下一個路標是周三的消費者價格報告,核心通脹率按年升幅預計仍接近2008年以來的最高水平。Mathias預計,強勁的數據或將推動5年盈虧平衡通脹率升至1.7%,創下5月份以來最高水平。

荷蘭合作銀行:歐元兌美元或於六個月內跌至1.08;
荷蘭合作銀行認為,自去年初以來,美元走勢頻頻影響市場預期,市場開始質疑支撐美元的因素是否發生調整,支撐美元上漲的因素出現變化,至少在未來一年左右的時間,美元走強很有可能繼續引起市場質疑;歐元兌美元或於六個月內跌至1.08,國際貿易緊張局勢持續,投資者們擔心全球經濟增長放緩,此外美國料在2020年下半年出現經濟衰退,2020年美聯儲可能采取激措施,從而施壓歐元,預計歐元兌美元12個月內將上漲,目標上看1.12。

澳新銀行:杠杆基金繼連續兩周做空美元後轉為做多;
澳新銀行表示,美國商品期貨交易委員會(CFTC)截至11月5日當周數據顯示,杠杆基金繼連續兩周做空美元後轉為做多,資產經理連續五周做空美元;杠杆基金拋售歐元和避險盤,商品貨幣買盤加大,資產經理做多歐元的頭寸創記錄新高 ;巴西雷亞爾在新興市場貨幣中一度表現最佳,目前基金對其轉為淨空頭倉位;資產經濟對墨西哥元維持看漲立場,墨西哥元整體淨多頭頭寸創曆史新高。 

技術分析:歐元兌英鎊短期傾向繼續下滑;
①外匯分析師Joaquin Monfort稱,歐元兌英鎊目前位於長期區間低端,未來傾向於繼續下行;
②若匯價有效跌破10月17日創下的低點0.8575,可能會繼續下滑,最初可能下滑至0.8474,接下去跌向0.8393;
③隻有匯價成功收複10月24日高點0.8676,才可能轉而上行,繼續升向0.8810。 

荷蘭國際集團:本周溫和看跌歐元兌美元;
荷蘭國際集團表示,本周溫和看跌歐元兌美元,目標區間為1.0990-1.1110,盡管多種資產計價全球貿易局勢樂觀,但歐元表現仍疲弱,我行預計2020年歐元區利率維持在低水平,歐元將成為首選融資貨幣;上周四(11月7日)公布的德國三季度GDP顯示德國經濟處於技術性衰退,此外歐元區工業生產疲弱,表明歐元區製造業疲軟;本周美聯儲主席鮑威爾將在國會發表講話,美聯儲和其他央行一樣,似乎處於觀望狀態,觀察年內三度降息是否已經抵禦經濟衰退。

三菱東京日聯銀行:短線英鎊前景偏空;
三菱東京日聯銀行討論了英鎊前景,認為短線風險偏下行,從政局方面來看,工黨在最新民調中支持率有所上升,導致市場對即將到來的大選感到緊張,擔心英國脫歐協議在下一屆議會仍無法獲得通過,而這一風險目前看來並沒有被市場定價;若英國提前大選的結果為形成一個非常不穩定的政府,將破壞任何可能的財政放寬,重要的一點是,是否有跡象表明脫歐和其他不確定性正在影響經濟中消費板塊,這方面投資者們需關注英國三季度GDP、就業和零售銷售的數據,經濟動能顯然為負面,就業市場數據可能會令人失望。

摩根大通預計澳大利亞到2020年底將實施量化寬鬆;
摩根大通經濟學家Sally Auld在報告中寫道,澳洲聯儲可能會在明年第四季度開始采取量化寬鬆措施,以刺激經濟增長。在此之前,澳洲央行明年2月會將利率下調25個基點至0.5%,第四季度的量化寬鬆計劃將包括進一步降低利率25個基點,宣布購買350-500億澳元的澳大利亞政府債券以及繼續使用前瞻指引,購買政府債券應有助於將3年期風險中性利率降低約50個基點。

加拿大帝國商業銀行:疲軟就業數據恐終致加拿大央行降息;
加拿大帝國商業銀行發表了對加拿大10月就業報告的看法,在前數月錄得亮眼表現後,整體而言此次數據表現不佳,10月就業人數減少0.18萬,不及預期和前值,預期增加1.5萬,前值增加5.37萬,10月全職就業人數減少1.61萬,預期增加0.27萬,前值增加7萬,盡管失業率持穩於5.5%;整體而言,加拿大就業率同比仍上漲了2.4%,與較疲軟的經濟表現和時薪數據截然相反,我行持續認為數據的背離源於就業情況的進一步惡化,料最終導致加拿大央行降息,10月就業數據可能是邁向此方向的第一步。

伍德麥肯茲國際能源宏觀研究:OPEC+減產小幅加碼的可能性很大;
① 伍德麥肯茲主席SimonFlowers稱,石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)在12月5日-6日的會議上略微加大減產力度的“可能性很高”,就算隻是延期,OPEC+也會希望確保所有成員國都受此約束並完全遵守;
② 他稱伍德麥肯茲對明年的全球石油需求“更樂觀一些”,預測增幅將超過100萬桶/天,而2019年的增幅為2011年來最低的70萬桶/天;
③ 預計2020年布倫特原油均價為62美元/桶。

美原油鑽井數跌至逾兩年半新低!2020年鑽探支出料進一步下降!關注12月OPEC+會議

今年6月以來,除了此前沙特油田遇襲導致油價飆升外,大部分時間美原油交投於50至60美元區間,因市多空信息交雜,導致油價區間震蕩加劇。

不過隨著近期國際貿易局勢出現好轉的跡象,同時越來越多的跡象顯示,美國原油的產量增速已經大幅放緩,市場正密切關注12月OPEC會議上各產油國將作何表態,這可能有助於油價選擇方向。
美原油鑽井數跌至逾兩年半新低!2020年鑽探支出料進一步下降!關注12月OPEC+會議

美國原油鑽井數跌至逾兩年半新低,產量增速料進一步放緩


上周六(11月9日)公布的美國原油鑽井數連續三周下滑,進一步跌至684口,為2017年4月以來的最低水平,市場預期下跌至688.25口,前值為691口。

今年以來美國的原油鑽井數持續下降,但這並未阻止美國原油產量上升的趨勢,此前美國原油產量繼續刷新曆史高位至1260萬桶/日,因此近期市場對於美國原油鑽井下降已經習以為常。

不過分析人士指出,鑽井數的持續下降已經使得美國的產量增速明顯放緩。一份數據顯示,最近10個月有9個月美國的原油產量變動不大。同時分析人士指出,石油產量持續增長的部分原因是,在美國大多數頁岩盆地中,剩餘鑽機的生產率(每台鑽機新油井的產量)提高到創紀錄的水平。

但是隨著支出的不斷下降以及鑽井的逐漸枯竭,美國原油產量下降的趨勢將會顯現。

頁岩油盆地產量增速也未能幸免
在2019年初,德克薩斯州的原油鑽井數僅占美國運營的1075個原油鑽井和534個天然氣鑽機中的534個,占美國活躍石油和天然氣鑽機總數的50%,同時俄克拉馬荷州、新墨西哥州和德克薩斯州加起來約占活躍鑽機總數的四分之三,約72.5%。

但是自年初開始,這一情況發生了變化,德克薩斯州和俄克拉馬荷州以及新墨西哥州的鑽井總數占鑽井總數的比例已經下降至不到70%,尤其是俄克拉馬荷州同比減少65%,失去了第三的位置,北路易斯安那州所取代。

不過德克薩斯州的鑽機總數從534個下降至416個,但是盡管如此,德克薩斯的運營情況仍好於美國其他州,且其所占鑽井總數比例進一步上升。
美原油鑽井數跌至逾兩年半新低!2020年鑽探支出料進一步下降!關注12月OPEC+會議

但是從就業來看,德克薩斯州的自2018年9月至2019年9月石油和天然氣行業新增的就業崗位僅1700個,是所有行業中就業增加最少的行業,工作機會的減少與鑽機絕對數量的下降密切相關,這也將在產量水平中有所反映。

盡管頁岩油企業可以通過減少產量的方式來控製支出,但是由於人口成本無法控製,加上油價低迷,這使得這些企業實現盈利變得越發的困難。自5月以來,德克薩斯州已經有累計27家公司申請破產。

美國最大的兩家油田服務公司哈裏伯頓(Halliburton)和斯倫貝謝(Schlumberger)第四季度的前景似乎並不樂觀,他們預計客戶活動的放緩幅度將超過目前所看到的水平。

多家頂級頁岩油公司下調產量預期
此前多家頂級頁岩油公司高管表示,由於股東要求不要追逐無利可圖的產量增加,他們都已經下調了產量目標。先鋒資源首席執行官甚至直言,OPEC根本不用擔心美國頁岩油產量的威脅。

大陸資源首席執行官Mark Papa也對當前美國產量的增長前景持負面態度,Papa在上周二的財報會議上表示,9月份投資者會議上預計2020年美國原油產量將放緩至增加70萬桶/日,但是鑒於目前其他一些數據,目前認為應當下調至40萬桶/日,低於市場所預估的水平。

知名谘詢機構IHS Markit對2019年至2021年的石油市場的最新展望也顯示,預計2020年美國原油產量增速將下降至44萬桶/日,到2021產量將基本持平,到了2022年預計美國原油產量料隻會出現溫和增長。

值得注意的是,隨著油價依舊低迷,美國頁岩油廠商似乎有進一步減少開支的跡象。美國金融服務公司科恩表示,其觀察的勘探和生產公司中有17家報告了2020年的支出估計。

科恩出具的報告顯示,有14個公司預計將繼續減少開支,三個增加,這意味著2020年總支出將減少15%,這使美國頁岩油開發支出有望連續第二年下降。

加拿大原油鑽井也在大幅下滑
不光光是美國,加拿大似乎也面臨這相同的困境。

加拿大阿爾伯塔省擁有加拿大70%的石油和天然氣鑽井平台的所有權,但是目前也遭遇了從未遇到過艱難的時期。

由於關鍵的管道項目在監管和政治困局中舉步維艱,加拿大的其他省份承受了日益嚴峻的環境壓力,這些因素已經嚴重阻礙了該國原油行業的發展。

在2019年之前,阿爾伯塔省總理雷切爾·諾特利(Rachel Notley)對該省製定了強製性的石油生產配額,減產了32.5萬桶/日,當時加拿大西部精選石油較之美國WTI一度折價近50美元。在實施減產後,兩種基準的原油價差一度收窄至10美元附近。
但是隨著近期國內的壓力加大,加拿大西部精選石油和美國WTI原油再次出現大幅的折價。

持續低迷的油價正在對於該國的原油企業造成了致命性的打擊。數據顯示,該省年初的四周平均石油和天然氣鑽機數量為120台。如今,這個數字是97,在役鑽機數量減少了19%。

受此影響,加拿大的石油和天然氣工作在2019年大幅下降,阿爾伯塔省的年輕人失業率現在為19.9%,比一個月前增加了4%。

短時間關注12月OPEC+會議,略微加大減產力度的“可能性很高”


近日伍德麥肯茲主席Simon Flowers稱,OPEC+在12月5日-6日的會議上略微加大減產力度的“可能性很高”,就算隻是延期,OPEC+也會希望確保所有成員國都受此約束並完全遵守。

事實上近期沙特阿美的上市事宜令沙特感到了挫敗。

從事上市業務的國際銀行們目前給出的評估金額目前隻有1.5萬億美元,甚至更低。部分投行給出的估值下限甚至僅有1.2萬億美元。對於沙特而言,2萬億美元的估值是其尋求阿美上市所希望達成的目標,但是顯然市場破了一盆冷水。

但是尼日利亞產量仍未達到合規額度,俄羅斯方面也表示未看到進一步加碼減產的必要性,這使得OPEC在12月會議上深化減產的可能性進一步下降。

有消息稱,OPEC最大產油國和事實上的領導人沙特近期正計劃將工作的重心轉移到繼續敦促減產不達標的OPEC成員達成減產目標。沙特石油顧問表示,如果OPEC+中所有的生產過剩國都遵守各自的目標,該組織將有效削減石油產量50萬桶/日,這有助於油價進一步回升。

Simon Flowers稱伍德麥肯茲對明年的全球石油需求“更樂觀一些”,預測增幅將超過100萬桶/日,而2019年的增幅為2011年來最低的70萬桶/日。預計2020年布倫特原油均價為62美元/桶。

總體而言,今年6月以來,油價的波動性大幅下滑,除了此前因沙特油田遇襲導致油價一度出現近20%的漲幅外,其他大部分時間美原油都處於50至60美元的震蕩區間。

短時間而言市場將關注12月OPEC會議的安排。在近期國際貿易局勢出現樂觀情緒以及美國原油產量增速放緩的情況下,如果OPEC意外深化減產可能有助於油價的回升。反之料油價仍總體維持震蕩走勢。

美原油鑽井數跌至逾兩年半新低!2020年鑽探支出料進一步下降!關注12月OPEC+會議

北京時間14:25,美原油現報56.61美元/桶,跌幅約1.10%。

OPEC發布年度石油展望:2040年石油需求或將不再增長 ,油市前景堪憂

歐佩克上周發布了年度《世界石油展望》(World Oil Outlook)。這份報告對OPEC所產石油、以及將推動其增長並與之競爭的市場的未來進行了可靠而深入的分析。因市場對國際貿易向好前景有所消化、OPEC淡化大幅減產預期、加上市場出現獲利了結的情況,周一(11月11日)國際油價有所下跌。

OPEC發布年度石油展望:2040年石油需求或將不再增長 ,油市前景堪憂

盡管全球石油市場確實龐大,但在OPEC看來,部分市場很快就會停止增長,到2040年(該組織預測的最後一年),全球需求將幾乎不會增長。從2020年開始,經合組織國家的石油需求增長將變為負值。亞洲地區始終是可靠的增長市場,盡管程度有所下降,但來自經濟合作與發展組織國家的需求繼續下降。最終結果是,2040年石油需求預計將僅以每天10萬桶的速度增長,而市場的每日需求將超過1.1億桶。0.09%的增長率非常接近於零增長。

需求增長也高度集中在少數幾個行業。公路運輸是目前最大的石油需求來源,而石化行業是第二大石油需求來源,這兩個行業也占到了石油需求增長總量的近60%。然而,就相對增長而言,航空業是最大的,從2020年到2040年,航空業的需求增長了近三分之一。

公路運輸可能是石油需求之王,但歐佩克正在改變其對汽車的態度,即使是輕微的改變。與去年相比,今年新車的產量似乎不高,但自2014年以來,歐佩克已將上路的新車數量減少了近2億輛。相比之下,美國目前的乘用車數量僅略高於2.5億輛。

歐佩克對總需求增長的預期——20年內低於10%,揭示了另一個發現,石油不是滿足日益增長的能源需求的最大貢獻者。並且石油也落後於風能、太陽能和地熱能。

石油輸出國組織最新發布的《世界石油展望》展望了該組織為提振全球經濟所做貢獻的未來,並發現了一條日益平坦的軌跡。它並沒有說石油需求已經見頂,但也不遠了。

此外,沙特國有石油公司沙特阿美上周六發布了外界等待已久的IPO招股說明書,該公司在招股書中警告,預計未來20年內全球原油需求將見頂。沙特阿美沒有提供自己的評估,而是使用了行業顧問IHS Markit的預測,後者預計全球原油需求將在2035年左右達到高峰。

意大利油企埃尼集團CEO表示,預計2020年平均油價將低於64美元/桶,2020-2021年油市將是不太穩定的。

OPEC發布年度石油展望:2040年石油需求或將不再增長 ,油市前景堪憂
北京時間11月11日 14:49,美原油現報56.60美元/桶。