日本央行為降息做準備?行長黑田東彥言語樂觀,暗示利率手段並非一觸即發

日本央行行長黑田東彥對經濟形勢的相對樂觀態度表明,接下來最有可能出現的情況是央行繼續維持現有利率水平而不是進一步降息。日本央行寬鬆政策下的財政支出是一種“政策組合”,央行沒有在為政府債務融資。
日本央行為降息做準備?行長黑田東彥言語樂觀,暗示利率手段並非一觸即發

日本央行傾向於采取寬鬆行動


日本央行上周的政策承諾中包含有利率維持低位或進一步下行的預期,是一種一旦形勢惡化將會動用負利率為經濟和價格提供支撐的強烈暗示。央行會議前參與調查的經濟學家中逾70%的人預計日本央行到1月份會進一步加大寬鬆力度。

周二在名古屋對商界領袖發表講話時,黑田東彥說最新政策指引顯示日本央行傾向於采取寬鬆行動,但他講話中所描述的,卻是一幅全球經濟最壞時期已經過去的場景,表明降息並未進入視野。

黑田東彥表示,央行預計全球經濟增長不會再進一步減速。同時他還發出了全球科技行業出現複蘇的樂觀展望。此前在上周的政策會議後,他也曾有過關於日本國內經濟狀況的樂觀講話。

日本央行維持利率不變,但加強前瞻指引


日本央行上周四(10月31日)加強了對利率的政策承諾,但維持主要政策工具不變,並認為在當前的刺激措施下,市場、價格和經濟狀況會有足夠的韌性。

美聯儲宣布今年第三次降息數小時過後,日本央行決定加強前瞻指引,並保持利率和資產購買不變。日本央行在主要政策措施上按兵不動的決策,符合彭博調查的多數經濟學家的觀點。

日本央行表示,隻要有必要,會將短期和長期利率維持在當前或更低的水平,並將密切關注實現價格穩定目標的勢頭有無喪失的可能性。日本央行取消了前瞻指引的時間框架,沒有提到至少要到2020年春季左右維持極低利率。

這次對前瞻性指引做出調整,似乎是為了鞏固給市場的印象,即日本央行仍然準備就緒,如有必要會加碼刺激措施刺激通脹,且還有這麼做的彈藥。如果一旦市場對日本央行采取行動的意願喪失信心,可能會推高日元,從而給通脹帶來更大的下行壓力,同時還會衝擊日本最大出口商的利潤。
日本央行為降息做準備?行長黑田東彥言語樂觀,暗示利率手段並非一觸即發

在對全球經濟放緩下日本經濟和物價所受的影響重新審視後,日本央行決定無需采取任何重大政策行動。日本央行稱,失去實現價格目標動能的可能性並沒有進一步增加,不過有必要密切關注形勢發展。日本最初在9月份的政策會議上宣布要進行上述審視,此後關於10月份會加碼刺激措施的揣測不斷增加。

此後日本經濟數據也表明國內需求保持堅挺。隨著日本股市逼近11個月高點、日元走低以及10年期國債收益率回到日本央行偏愛的交易區間(零附近),日本央行有效地獲得了喘息空間並可以暫緩采取行動。

不過,日本通貨膨脹率繼續放緩,9月份時主要價格指數為0.3%,遠低於日本央行設定的2%目標。日本央行在季度前景報告中,調低了所有經濟增長和通脹的預測。
日本央行為降息做準備?行長黑田東彥言語樂觀,暗示利率手段並非一觸即發

鑒於日本央行會議的結論是全球經濟增速放緩的風險並未加大,那也就意味著,經濟、價格和金融市場形勢若無明顯惡化,利率就不會下調。

除了負利率以外,日本央行還有其他刺激手段。在9月和10月份用了大多數時間給人創造了一種利率是一觸即發的選項這種印象後,此番的講話表明,日銀又要把手指從這個利率扳機上拿開一點了。
日本央行為降息做準備?行長黑田東彥言語樂觀,暗示利率手段並非一觸即發(美元兌日元日線圖)

截止北京時間16:15,美元兌日元報108.87,日內漲幅0.27%。

金價三季度大漲12%!實物需求放緩不足為慮,多重利好仍有望劍指1650美元?

11月4日,Refinitiv旗下金屬谘詢機構GFMS表示,經濟擔憂情緒、地緣政治和國際貿易緊張局勢導致第三季度金價上漲12%,同比上漲22%。金價上漲打壓需求,2020年和2021年金價將面臨下行壓力,預測均價僅為1455美元和1505美元,但不排除未來仍有機會突破1650美元。

金價三季度大漲12%!實物需求放緩不足為慮,多重利好仍有望劍指1650美元?

多重利好導致金價三季度大漲


金價在9月份達到每盎司1557.11美元,創下六年半以來的最高水平。

Refinitiv貴金屬研究主管亞曆山大(Cameron Alexander)表示:“在美國與其主要貿易夥伴之間曠日持久的貿易爭端中,新的經濟擔憂、地緣政治緊張局勢以及對全球貿易前景的日益威脅,都促成了黃金價格的上漲。”

隨著包括美國、歐洲、俄羅斯和印度在內的世界主要央行紛紛采取貨幣寬鬆政策,引發的市場情緒助推金價走高。

亞曆山大指出:“今年全球主要央行明顯轉向更寬鬆的貨幣政策,投資者紛紛逃回安全性資產,使得黃金更具吸引力。”

此外,投資者對黃金交易所交易產品(ETP)的興趣明顯增強,在2019年前9個月增加了350噸。

Refinitiv在報告中稱:“大部分購買發生在第三季度,當時全球持有量猛增247噸。在這種情況下,9月底的持倉量同比增長了21%,與2012年2700噸的創紀錄水平相比,還有點小差距。”

除此之外,9月最後一周,紐約商品交易所(COMEX)管理資金的黃金頭寸創下908噸的曆史新高,這代表第三季度增加194噸,增幅為27%。 

金價上漲導致需求下滑


不過,金價上漲對第三季度的需求造成沉重壓力,珠寶和零售投資均受到影響。

就在今年第三季度,因為印度需求低迷,全球黃金首飾下降26%。因為以盧比計價的黃金創下曆史新高,印度的黃金需求暴跌60%。報告稱:“高昂的金價導致許多消費者買不起黃金。”

第三季度黃金的零售投資下降了25%,因為實物金條和金幣投資大幅下降。Refinitiv指出:“金條投資的大幅下降是由亞洲推動的,在7-9月期間,亞洲的需求萎縮了三分之一;歐洲和北美的需求上升在一定程度上抵消了這一影響,歐洲和北美日益增長的經濟擔憂和不斷改善的金價前景使投資者重新產生興趣。”

報告還說,第三季度,全球央行的黃金需求也放緩至119噸,理由是“由於金價上漲,導致總購買量處於中等水平”。但今年迄今為止,各國央行淨購買量超過470噸,仍比2018年高出26%。

相比之下,Refinitiv在GFMS黃金調查中表示,與去年同期相比,2019年前9個月全球黃金供應量增長了3%,達到2516噸。金礦供應已超過此前預期,主要原因是俄羅斯和美國業務表現強勁,抵消了澳大利亞和南非報告的虧損。預計2019年全球黃金總產量將打破3380噸至3390噸的新紀錄,較2018年的3332噸大幅增加。”

隨著更高的資本支出增加了可行性報告和項目勘探的數量,金價上漲有助於恢複人們對黃金開采的興趣。報告還說:“這表明,目前投資者對黃金的投資情緒良好,預計這種情緒將持續一段時間。”

機構稱黃金前景依然樂觀,2021年仍有望挑戰1650美元


報告稱,未來黃金將繼續受益於全球經濟擔憂和政治緊張局勢。

亞曆山大指出:“黃金前景仍相當樂觀,並將繼續受益於全球經濟和政治局勢持續緊張,特別是國際貿易緊張局勢和經濟下滑的擔憂升級,以及各國央行開始采取更積極貨幣政策的話。”

盡管Refinitiv預計,2020年和2021年金價將面臨下行壓力,但不排除未來仍有突破每盎司1650美元的可能。

亞曆山大補充稱:“基本面疲弱和美元走強將對金價構成重大拖累。我們預計2020年黃金均價為1455美元/盎司,2021年為1505美元/盎司。但是全球經濟和政治局勢發酵都有可能帶動黃金測試並突破1650美元/盎司。”

現貨黃金日線圖

金價三季度大漲12%!實物需求放緩不足為慮,多重利好仍有望劍指1650美元?

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間11月5日15:50,現貨黃金報1505.90美元/盎司。

沙特放棄阿美2萬億估值目標?支撐無力沙特或放棄油價目標,深化減產或成空談

經過多年的延誤,10月3日沙特市場監管機構正式批準全球最大的石油企業——“沙特阿美石油公司”在該國證券市場上市的申請。不過目前仍有一個懸而未決的問題——沙特阿美2萬億美元的估值問題。

沙特阿美將在本周晚些時候(11月9日)公布IPO的招股說明書,且預計在12月某個時候在國內的Tadawul交易所實施上市。

沙特阿美在公告中表示,最終要約價、要出售的股份數量以及要出售的股份百分比將在詢價圈購結束之前確定。這將是史上規模最大IPO,全球每8桶原油中就有一桶來自於這一家公司,但是這家全球規模最大的石油生產商的估值仍舊是一個迷。

事實上這家公司在過去幾年上市計劃多次遭到推遲的最主要原因也是因為低油價——因沙特無法借由沙特阿美上市來籌措所需的足夠的資金。

不過消息稱沙特已經接受了估值低於預期,並積極推動阿美上市,這意味著沙特已經放棄了此前的油價目標,或暗示12月會議上OPEC+或難以實現深化減產。
沙特放棄阿美2萬億估值目標?支撐無力沙特或放棄油價目標,深化減產或成空談

市場對於沙特阿美的普遍估值介於1.2萬億美元至1.5萬億美元之間,沙特王儲接受低估值?


在沙特阿美宣布上市計劃後的第二天,市場對於沙特阿美的估值存在分歧,但是有一點可以確定性的是,大部分的機構認為沙特阿美的估值難以達到2萬億美元。

《金融時報》報道稱,沙特希望通過持有的3%的沙特阿美的股份來募集600億美元。這就要求該公司的估值需要達到2萬億美元。但是自從沙特王儲薩勒曼提出這個方案以來,上市估值卻一直浮動。

從事上市業務的國際銀行們目前給出的評估金額目前隻有1.5萬億美元,甚至更低。同一家銀行估值的上限和下限之間也差距明顯。比如美國銀行預估阿美的上限和下限分別為2.27萬億美元和1.22萬億美元。

野村資產管理中東地區首席執行官塔雷克·法德拉拉表示:“現在似乎出現了折衷方案,價格範圍在1.6萬億美元至1.8萬億美元之間。”

伯恩斯坦對阿美的估值在1.2到1.5萬億美元之間。

但總體而言,多數分析師認為,沙特阿美的估值應當介於1.2萬億美元至1.5萬億美元之間。不過沙特王儲似乎已經同意了估值低於其預期值。

三位消息人士表示,接近上市進程的人士已經將王儲的預期估值調降至1.75萬億美元。消息稱,薩勒曼已經表示,沙特阿美的IPO成功比估值更為重要,因為很多人認為2萬億的估值是難以實現的。

低油價導致阿美淨收益下滑也是導致估值下滑的重要原因


阿美在上周日和本周一為投資者提供了一些額外的財務信息,包括其詳細的9個月收益狀況。

該數據顯示,截至9月30日,沙特阿美淨收益從一年前的831億美元下降至682億美元。沙特阿美沒有對收入的下滑做出解釋,但是分析人士認為這可能反映了油價下跌對其收入的影響。

根據其提供的公司債券招股說明書,2016年,當油價跌至13年低點時,阿美公司的淨收入僅為130億美元,而2018年為1110億美元。兩個時間節點也恰好對應近幾年油價的低點和高點。
沙特放棄阿美2萬億估值目標?支撐無力沙特或放棄油價目標,深化減產或成空談

需求因素抵消減產的影響,沙特支撐油價無力或難以推進進一步減產


對此分析人士認為,沙特王儲接受了估值低於預期的目標實際上暗示了沙特可能不會采取更為激進的減產措施。

當前沙特的原油產能為1200萬桶/日,但是自2018年12月以該國的產量總體低於1000萬桶/日。從數據看,沙特的產量配額為1031萬桶/日附近,這意味著沙特較之減產目標高出了逾30萬桶 /日,即使在10月沙特產量恢複,大增85萬桶/日,沙特的產量僅維持在990萬桶/日附近,仍較之產量配額少40萬桶/日。

究其原因,沙特希望通過大力減產以支持油價,從而為國內的預算平衡以及沙特阿美2萬億美元的估值籌措資金。

但是自2019年以來,油價總體走勢疲軟,需求疲軟抵消了減產的影響。
沙特放棄阿美2萬億估值目標?支撐無力沙特或放棄油價目標,深化減產或成空談

在9月14日因沙特油田遇襲導致該國的原油產量銳減570萬桶/日,這使得油價一度出現近20%的漲幅。但是隨著沙特產量提前恢複,油價迅速回落,且一度逼近50美元關口,因需求放緩的憂慮抵消了供應中斷的擔憂情緒。

而隨著近期俄羅斯表示沒有必要進一步深化減產,同時此前沙特非正式邀請巴西加入OPEC,但是巴西方面給出的預估是未來10年仍有240萬桶/日的增產空間。同時此前一份數據顯示,OPEC需要額外的50萬桶/日的減產幅度才足以維持當前的減產目標。

因此沙特減產的壓力不斷加大,對於沙特阿美估值不及預期,實際上已經暗示沙特正在逐步放棄原油的價格目標。

不過分析人士認為,沙特仍將致力於維持減產協議,此前OPEC給出的一份報告顯示,如果按照當前的產量水平,2020年仍有20萬桶/日的產量過剩,這可能導致油價的進一步下滑。

北京時間15:26,美原油現報56.42美元,跌幅0.21%。

國際油價維持漲勢,貿易前景持續向好;但需警惕美國庫存數據,特朗普“退群”再出實錘

周二(11月5日),國際油價維持漲勢。油價前兩日上漲,因樂觀經濟數據及看好中美將簽署貿易協議。不過,稍晚即將公布的美國庫存數據料再度增加,油價漲幅受到限製。
國際油價維持漲勢,貿易前景持續向好;但需警惕美國庫存數據,特朗普“退群”再出實錘

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:46,NYMEX原油期貨上浮0.30%至56.71美元/桶;ICE布倫特原油期貨上漲0.39%至62.37美元/桶。
國際油價維持漲勢,貿易前景持續向好;但需警惕美國庫存數據,特朗普“退群”再出實錘

OANDA高級市場分析師Jeffrey Halley表示:“在大幅上漲之後,部分多頭獲利離場。現在,石油價格容易受到短期投資者情緒急劇變化的影響。”

市場預計,截止11月1日當周,美國原油庫存料增加約270萬桶,而成品油庫存可能下降。美國石油協會(API)庫存數據將於周二晚些時候公布,官方的能源信息署(EIA)數據將於周三出爐。

有報道稱,上周末,美國總統特朗普表示他可能會邀請中方領導人到艾奧瓦州簽署經貿協議。市場預計,美中這兩個全球最大石油油消費國之間將達成初步協議,這將刺激能源需求。
國際油價維持漲勢,貿易前景持續向好;但需警惕美國庫存數據,特朗普“退群”再出實錘

石油投資者正在密切關注沙特阿拉伯國有石油公司——沙特阿美的首次公開募股(IPO)。該公司有望成為全球最大的上市公司。

阿美公司董事長Yasser al-Rumayyan上周日(11月3日)表示,公司在利雅得交易所掛牌上市後,將繼續滿足全球石油需求。

供給方面,俄羅斯上月原油產量錄得1123萬桶/日,較9月份的1125萬桶/日略有下滑,但仍未跌至減產協議對其規定的產量上限下方。

調查顯示,即便在9月份石油設施遭襲,但沙特阿拉伯產能恢複迅速,這抵消了厄瓜多爾被動減產以及其他產油國主動減產作出的努力,整個OPEC組織10月份石油產量從近八年低點回升。

美國國務卿蓬佩奧周一證實,特朗普政府已正式通知聯合國,美國將退出對抗全球氣候變化的巴黎協議,正式啟動為期一年的退出進程。

美國將成為全球唯一沒有加入巴黎協議的國家。美國是最大的溫室氣體排放國,特朗普總統決定退出協議,承諾振興美國油氣和煤炭產業。

國際金價連續第二日下滑,貿易形勢改善預期強化;美聯儲克製降息料將獲得更大底氣

周二(11月5日),現貨黃金價格連續第二個交易日下跌,因為對中美達成貿易協議的希望提振了美元,並激發了人們對高風險資產的追捧,削弱了投資者對持有黃金這種非孳息資產的興趣。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:02,現貨黃金下跌0.33%至1504.88美元/盎司;美元指數回落到平盤97.545附近。
國際金價連續第二日下滑,貿易形勢改善預期強化;美聯儲克製降息料將獲得更大底氣

美元指數周二刷新四個交易日高位至97.655,亞股升向7月高點,主要受中美第一階段貿易協議簽署在望的激勵。

中美兩國已展現貿易談判取得進展的跡象。上周末,美國總統特朗普表示他可能會邀請中方領導人到艾奧瓦州簽署經貿協議。
國際金價連續第二日下滑,貿易形勢改善預期強化;美聯儲克製降息料將獲得更大底氣

CMC Markets首席市場策略師Michael McCarthy在電話中表示:“最近中美貿易對峙緩和的希望已導致美元隔夜上漲,拖累今日金價走勢。”

瑞銀策略分析師Joni Teves在一篇報告指出:“周末貿易面的利好消息,風險偏好強勁,加上股市處於曆史高檔,這些將考驗黃金的韌性及市場對金價升勢的信心。”

盡管美聯儲今年三次降息,但近期數據顯示美國經濟不像某些人擔心的那麼糟,緩解了一些衰退疑慮。上周出爐的數據顯示,美國10月份就業放緩程度低於預期。

投資人目前等待周二公布的美國供應管理協會(ISM)非製造業報告,預計10月份非製造業活動料呈小幅加速。

McCarthy稱:“以近期經濟數暗示的(正面)成長前景來看,未來幾年金價或許會回落到1400美元。”

不過周一公布的數據顯示,美國9月份製造業新訂單降幅超預期。這表明在全球兩大經濟體貿易對峙的大環境中,製造業依然疲軟。

現貨黃金或回落到1495美元


現貨黃金無法站上1518美元,目前回落到1504美元附近。它們分別是自1481美元開啟的上行((iii))浪的61.8%和38.2%目標位。
國際金價連續第二日下滑,貿易形勢改善預期強化;美聯儲克製降息料將獲得更大底氣

金價自1516美元開啟回調(ii)浪走勢,並有望進一步回測1495美元,後者是((iii))浪的23.6%目標位。(ii)浪是((iii))浪的子浪。

((iii))浪是自1459美元開啟的上行5浪的子浪,5浪則是自1160美元開啟的上行(C)浪的子浪。(C)浪的138.2%目標位在1496美元附近。

INE原油大漲逾2%,創近兩周半新高!貿易樂觀情緒發酵,需求前景改善;但須警惕一魔咒

周二(11月5日)上海原油價格上漲。主力合約SC1912,以458.7元/桶收盤,上漲9.6元,漲幅為2.14%,創兩周半新高至460.9元/桶,受助於原油需求前景改善,因美國就業增長好於預期,以及市場寄望於貿易協議的達成。市場對中美貿易磋商取得進展的樂觀情緒推動美國股指周一創下紀錄新高,這扶助推高油價,標普500指數11個主要板塊中,能源股漲幅居前。Again Capital LLC的合夥人John Kilduff表示,中美兩國都在樂觀地談論貿易協議;美聯儲在決策時也考慮到目前強於預期的經濟形勢,這推高所有市場。

油市分析師表示,上周五公布的數據顯示,美國10月就業增長改善,且前兩個月的數據被上修,這也緩解了對全球經濟放緩將拖累原油需求的擔憂;分析師稱,美聯儲上周降息,以及近期美元走軟,也扶助提振油價;當美元走軟時,對以美元計價的原油的需求通常會增加。但油價漲幅受到一定限製,因公布的一項初步調查顯示,上周美國原油庫存料增加270萬桶;庫存數據將於周二和周三公布。
INE原油大漲逾2%,創近兩周半新高!貿易樂觀情緒發酵,需求前景改善;但須警惕一魔咒 

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2019年11月5日(周二)
INE原油大漲逾2%,創近兩周半新高!貿易樂觀情緒發酵,需求前景改善;但須警惕一魔咒
INE原油大漲逾2%,創近兩周半新高!貿易樂觀情緒發酵,需求前景改善;但須警惕一魔咒

交易綜述與交易策略


上海原油價格上漲。主力合約SC1912,以458.7元/桶收盤,上漲9.6元,漲幅為2.14%。全部合約成交169902手,持倉增加2056手至50316手。主力合約成交151540手,持倉增加418手至28532手。
INE原油大漲逾2%,創近兩周半新高!貿易樂觀情緒發酵,需求前景改善;但須警惕一魔咒

交易邏輯:受助於原油需求前景改善,因美國就業增長好於預期,以及市場寄望於貿易協議的達成。

支撐位:美油55關口支撐強勁;INE原油450大關支撐明顯。

阻力位:INE原油480阻力強勁;美原油58關口構成阻力。

交易策略:短線基本面多空各有,空頭建議短線規避,多頭可以背靠450做多。

中國及海外消息



原油和天然氣價格的上漲提振了陷入困境的能源生產商的股價,推動標準普爾500指數能源類股上漲。Cimarex 能源(XEC.N)上漲了7%,而Noble 能源(NBL.N)和Pioneer 自然資源(PXD.N)的漲幅均略高於6%。此前市場情緒低迷,生產商價格和股價承壓,許多生產商抑製產量,以緩解對供應過剩的擔憂,但現在貿易樂觀情緒高漲,大宗商品價格最近開始不斷上漲。不過盡管周一出現反彈,但其實標普能源類股在過去一年下跌了近10%。


這大大提高了阿聯酋的總儲量,使其在全球石油和天然氣儲量中排名從第七位提升至第六位。(央視)
 

受訪廠商反映,成本上升主要與原材料、柴油等燃料和用工漲價有關。製造業投入成本也出現小幅上升。兩大行業共同拉動下,10月企業平均投入成本繼續上升。10月綜合新訂單總量繼續擴張,增速維持在9月創下的19個月高點。其中,兩大行業新出口訂單指數皆有所改善,拉動10月綜合新出口訂單總量結束了此前連續兩個月的下降態勢,呈現小幅增長。



 
① 美國財政部4日宣布製裁多名與伊朗最高領袖哈梅內伊相關的個人和實體;
② 美國財政部在當天發布的聲明中說,美國製裁伊朗武裝部隊總參謀部和9名與哈梅內伊相關的個人。聲明稱,此舉是為阻止資金流入由哈梅內伊身邊的軍事和外交顧問組成的“影子網絡”,阻止其“在全世界輸出恐怖主義,推行造成不穩定的政策”;
③ 根據美方相關規定,受製裁的對象在美國境內的資產將被凍結,美國公民不得與其進行交易。(新華網) 

機構觀點



目前石油市場最值得關注的現象是高低硫原油價差的變化,此前市場普遍預期隨著IMO2020到來,高硫燃料油的價格將大幅下跌,而HSFO收率較高的高硫原油也將受到影響,對低硫原油的貼水將會拉開,但就目前倆看,雖然IMO2020已經迫近,但所有的變化均發生在成品油市場,HSFO的裂解價差的確大幅下跌,但卻並未傳導至高硫原油市場,高低硫原油價差並未明顯拉開,像烏拉爾以及Dubai原油的貼水結構依然走勢偏強,我們認為這種分歧的出現由以下幾點原因驅動:

1.高硫原油自身的供需依然偏緊,烏拉爾原油出口下滑,中東原油的供給也由於伊朗製裁而相對偏緊,而新投產的亞太大煉化項目如浙石化以及恒逸文萊對酸油的需求量較大

2.原本就加工高硫原油的複雜性煉廠,在減少HSFO產量,增加柴油與LSFO產量方面更多是依賴二次裝置加工方案調整而非原料選擇,或者說這種需求的邊際轉化並不顯著;

3.雖然HSFO價格下跌,但中間產品如HSSR的相對跌幅有限,受到焦化等二次裝置的進料需求支撐,高硫渣油的價格相對於高硫船燃相對堅挺。


① 自沙特石油設施遭到襲擊以來,石油市場上缺乏更持久的風險溢價一直是令交易員困惑的問題。研究公司凱投宏觀(Capital Economics)的首席大宗商品經濟學家Caroline Bain對數據進行了深入研究,試圖量化風險因素是如何被納入油價中的。
② 其研究發現,基於市場基本面,油價應該高於當前水平。換句話說,石油交易存在“風險折價”,而不是風險溢價,Bain在上周的一份報告中指出。
③ 布倫特原油的風險“折價”估計為7美元/桶,這反映出人們對全球經濟增長前景的擔憂,這在很大程度上是由於曠日持久的貿易爭端。
④ 模型需要輸入三種信息:石油固有風險溢價的計算,基於基本面(僅基於供需增長)的油價估值,以及儲存費用。石油市場上的風險常常與地緣政治和供應中斷威脅有關,但還有其他類型的風險也會影響油價——包括經濟事件、政府政策和技術變革——其中一些可能令油價承壓。
⑤ 同時,風險溢價通常被描述為投資者願意支付的價格與不受風險影響的價格之間的差額,這種溢價無法直接觀察到,因此分析師們使用了各種各樣的技術對其進行估算。
⑥ 對全球經濟的擔憂可能會使風險折價再持續一段時間,並指出,在當前投資者情緒低迷的環境下,市場可能會繼續“脫離”供應中斷的影響。不過,隨著主要央行寬鬆的貨幣環境激發經濟複蘇的希望,這種折價可能在2020年期間縮小。
⑦ 經濟增長放緩以及電動汽車的普及,全球石油需求增長預計仍會保持低迷,中期而言,油價仍可能維持在較低水平。然而,多虧美國頁岩油產量的增長,供應更具韌性;
⑧ 但Bain警告說,不要假設市場會出現“結構性變化”,即“油價的低風險溢價或負風險溢價將持續下去”。畢竟,近年來地緣政治風險有所上升,供應中斷已經開始加劇,而美國頁岩油產出似乎在放緩,這為未來更高的風險溢價奠定了基礎。


預計2020年上半年油價下跌,因非OPEC國家產量增長強勁,到2020年中旬價格布油將測試55美元/桶;預計油價將在明年下半年複蘇,原因是石油需求增長改善,OPEC+繼續嚴格遵守減產協議以及在2021年除美國之外的非OPEC國家供應量停止增長的預期。

歐市盤前:全球股市紛紛走高,避險日元三連跌,黃金承壓於1510

周二(11月5日)亞洲時段,美元指數回升至97.5上方,日內貿易相關的樂觀情緒進一步發酵,全球股票資產紛紛走高,風險偏好的持續回暖令日元失去避險需求,此外日本央行行長黑田東彥表示日本央行將堅持繼續寬鬆。部分受益於貿易局勢的樂觀情緒,全球股市紛紛走高,且中國財新服務業PMI暗示服務業勢頭向好,此外澳洲聯儲決定維持政策不變,澳元進一步走高,現貨黃金則承壓於1510美元/盎司。
歐市盤前:全球股市紛紛走高,避險日元三連跌,黃金承壓於1510

今日稍後將有英國服務業PMI數據,晚間將有美加貿易帳數據,此外ISM非製造業PMI也將公布,進一步窺探美國經濟的動向。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌日元三連漲,匯價現報108.77,漲幅0.17%。日內貿易相關的樂觀情緒進一步發酵,全球股票資產紛紛走高,風險偏好的持續回暖令日元失去避險需求,此外日本央行行長黑田東彥表示日本央行將堅持繼續寬鬆。日本央行副行長雨宮正佳也表示不考慮緊縮政策,未來的方向將是保持當前的刺激措施或進一步的寬鬆。

亞盤時段,商品貨幣走高,澳元兌美元現報0.6902,漲幅0.26%;紐元兌美元現報0.6408,漲幅0.09%。部分受益於貿易局勢的樂觀情緒,全球股市紛紛走高,且中國財新服務業PMI暗示服務業勢頭向好,此外澳洲聯儲決定維持政策不變,澳大利亞收益率隨之大漲,之後杠杆基金買入澳元兌美元。在澳洲聯儲決定發布之後,三年期國債期貨止損指令被觸發,帶動債券收益率攀升,澳元兌美元走高,部分吸納了與0.6900/05一帶執行價期權相關的賣盤,隨著國債貨跌至99.15以下,快錢基金加入銀行間賬戶買入現匯。 

亞盤時段,現貨黃金承壓於1510,金價現報1506.84美元/盎司,日內跌幅0.2%。貿易磋商的樂觀情緒,以及對全球經濟放緩的擔憂正在消退,投資者傾向於風險較高的資產,周二全球股市再度集體走高;道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示,目前,我們對強勁的股市有些負面反應;人們購買黃金為一種對衝手段的興趣降低了,沒有什麼大的原因,尤其是在股市表現如此良好的情況下;至少在短期內可能不會有黃金的避險需求。

亞盤時段,國際油價探底回升,美油現報56.54美元/桶,走平;布油現報62.21美元/桶,漲幅0.13%。受助於原油需求前景改善,因美國就業增長好於預期,以及市場寄望達成貿易協議的樂觀預期。Again Capital LLC的合夥人John Kilduff表示,市場都在樂觀地談論貿易協議;美聯儲在決策時也考慮到目前強於預期的經濟形勢,這推高所有市場。分析師稱,美聯儲上周降息,以及近期美元走軟,也扶助提振油價。油價漲幅受到一定限製,因公布的一項初步調查顯示,上周美國原油庫存料增加270萬桶;庫存數據將於周二和周三公布。 

財經數據


歐市盤前:全球股市紛紛走高,避險日元三連跌,黃金承壓於1510

財經事件


21:30 美國裏士滿聯儲主席巴爾金(Thomas Barkin)就“貨幣政策面臨的新環境”發表講話。

23:30 歐洲央行管委、意大利央行行長維斯科(Ignazio Visco)講話。

次日01:40 美國達拉斯聯儲主席卡普蘭(Robert Steven Kaplan)發表講話。 

亞洲時段消息回顧


美國製裁多名伊朗個人和實體;
① 美國財政部4日宣布製裁多名與伊朗最高領袖哈梅內伊相關的個人和實體;
② 美國財政部在當天發布的聲明中說,美國製裁伊朗武裝部隊總參謀部和9名與哈梅內伊相關的個人。聲明稱,此舉是為阻止資金流入由哈梅內伊身邊的軍事和外交顧問組成的“影子網絡”,阻止其“在全世界輸出恐怖主義,推行造成不穩定的政策”;
③ 根據美方相關規定,受製裁的對象在美國境內的資產將被凍結,美國公民不得與其進行交易。(新華網) 

英國“咆哮”議長伯科的繼任者來了,他承諾要給議會帶來“平靜”;
① 據英國《衛報》報道,當地時間11月4日,英國議會下院舉行新議長選舉。經過四輪投票之後,現任副議長、工黨議員林賽·霍伊爾被推選為議會下院新議長,接任10月31日離職的伯科;
② 報道稱,經過四輪不記名投票後,霍伊爾從7名候選人中脫穎而出,在最後一輪投票中,霍伊爾獲得325票,擊敗獲得213票的工黨議員克裏斯·布萊恩特成功當選,成為英國議會下院第158位議長;
③ 報道提到,62歲的霍伊爾是唯一一個沒有透露在2016年英國“脫歐”公投中投票傾向的候選人。他承諾要給議會帶來平靜;
③ 《衛報》還提到,霍伊爾將於當地時間5日上任一天,隨後議會將於12月12日舉行大選。《衛報》提到,按照傳統,議長需要斷絕和他所屬政黨的一切聯係,不帶(政治)立場地履行自身職務。 

日本央行減少購買超長期債券,期望推動收益率曲線變陡;  
日本央行減少了10至25年到期債券的購買,為防止超長期債券收益率降得過低而繼續縮減購買規模。大和證券駐東京首席市場經濟學家岩下真理說,信息始終未變,日本央行會利用市場操作來讓收益率曲線變陡,他們不會逆流而行,通過減少購買來阻止收益率下降,而是會在收益率反彈時介入,以加強這種勢頭。 

國家主席習近平:中國是國際合作的倡導者和多邊主義的支持者;
中國支持對世界貿易組織進行必要改革,讓世界貿易組織在擴大開放、促進發展方面發揮更大作用,增強多邊貿易體製的權威性和有效性。(新華網)

日本央行行長黑田東彥:日本央行將堅持繼續寬鬆;
日本央行放款政策將為公司提供最大的支持,日本央行有各種寬鬆措施,如果需要進一步放鬆,日本央行可以降息、加大資產購買力度以及加快貨幣基礎擴張步伐,日本央行將繼續在不先入為主的前提下製定政策,新指引顯示日本央行傾向於通過利率來放寬政策,需要關注物價動能面臨的風險。

伊朗最高領袖哈梅內伊:法方以為一次會面就能解決伊美兩國所有問題的想法要麼是“天真”,要麼是“法方與美方有所籌謀”;

澳洲聯儲利率決議要點提煉; 
① 維持低利率:澳洲聯儲維持利率不變,符合市場預期;若有需要將放鬆政策以支撐可持續增長,準備好在必要時放鬆貨幣政策,預計長時期的低利率是合理的;
② GDP及通脹:利率決議顯示,經濟前景與3個月前相比沒有什麼變化,全球經濟的前景保持合理,風險偏向下行 ;經濟似乎已經達到溫和的轉折點;基線情景是今年GDP增長在2.25%左右,GDP增速將在2021年升至3%附近;通脹逐步升高:澳洲聯儲預計2020年和2021年通脹將接近2%,基線情景是通脹逐步升高,2021年潛在通脹將略高於2%;
③ 就業和收入增長:最近的結果表明,澳大利亞經濟能夠維持較低的失業率和就業不足率,將關注就業市場發展;自6月以來放鬆政策支持了就業和收入增長,澳洲聯儲利率決議:國內主要的不確定性依舊是消費,不確定性來源包括房屋建造以及旱災;家庭可支配收入的持續小幅增長繼續對消費者支出構成壓力,但房地產市場出現轉變跡象,尤其是悉尼和墨爾本。 

世界黃金協會:強勁的黃金ETF流入支撐第三季度,全球黃金需求增長;
強勁的黃金ETF流入(258噸)抵消了其他方面黃金需求的疲軟,令三季度全球黃金需求取得3%的季度同比漲幅。盡管全球各國央行增持黃金儲備的需求依舊穩定,但今年第三季度的央行購金量仍大幅低於去年同期創下的曆史記錄。受到創多年新高(部分以其他貨幣計價的金價甚至創下曆史新高)的金價的壓製以及消費者對全球經濟增長擔憂的影響,全球金飾需求出現了16%的季度同比下滑。第三季度金幣與金條需求季同比50%的降幅同樣源自於高企的金價:個人投資者在高金價環境中紛紛選擇賣出獲利而非繼續加倉

財新網:受製造業樂觀度創下六個月新高帶動,10月企業對未來12個月的生產經營前景信心度改善; 
受訪廠商反映,成本上升主要與原材料、柴油等燃料和用工漲價有關。製造業投入成本也出現小幅上升。兩大行業共同拉動下,10月企業平均投入成本繼續上升。10月綜合新訂單總量繼續擴張,增速維持在9月創下的19個月高點。其中,兩大行業新出口訂單指數皆有所改善,拉動10月綜合新出口訂單總量結束了此前連續兩個月的下降態勢,呈現小幅增長。 

日本央行副行長雨宮正佳:不考慮緊縮政策,未來的方向將是保持當前的刺激措施或進一步的寬鬆;
日本央行副行長雨宮正佳:日本通脹率將逐步回升至2%,現在要留意其他經濟體的下行風險;有耐心地繼續實施當前的寬鬆政策,因為達到通脹目標需要時間;市場能理解日本央行關於價格目標的觀點;考慮到風險因素,不會考慮加息;如果物價動能受到威脅,將毫不猶豫地進一步放鬆政策。

市場觀點


SMBC TB:一旦股市漲勢打住,美元兌日元料在109附近止步;
東京SMBC Trust Bank駐東京的市場分析師Masashi Samizo表示,貿易樂觀消息推動股市上漲,刺激日元的賣盤。談判的進展是風險情緒的主要因素,雙方可能會簽署第一階段協議,但是,鑒於貿易因素的不確定,市場參與者並未完全相信,如果股票漲勢暫停,美元對日元在從108的高位進到109之際可能會面臨逢高拋售的壓力,美元兌日元在一目均衡雲圖日轉換線所在的108.59附近獲得支撐,阻力位在200日移動均線所在的109,今天的風險情緒尚不足以保證美元兌日元突破109。 

德銀表示美聯儲需要“全方位”出手以便在年底遏製回購利率;
德意誌銀行策略師Stuart Sparks在11月1日報告中稱,美聯儲可能需要“全方位”出手以便在年底的“資產負債表關鍵”時期控製回購利率,“美聯儲部署額外的工具,或者采用德拉吉式‘不計代價’來維持市場流動性和功能的承諾,都可能會提高信心,並減少年末干預的最終需求”。 

荷蘭國際:歐元本周有望收複三個月高點,但年底前恐創新低;
①荷蘭國際稱,與貿易有關的風險偏好改善可能導致美元本周走軟,而歐元出現走強,可能使歐元兌美元本周收複三個月高點1.12;
②但是,今年第四季度歐元兌美元將交投於1.05-1.10區間,這不僅意味著,不久後歐元可能再次下滑,實際上可能在年底前觸及新低。 

Global Investors董事長拉森德(Pierre Lassonde):未來30年,供需基本面將向黃金傾斜,到2049年,金價將推高至每盎司25000美元以上,未來五年可能會達到每盎司2500美元至10000美元;  

匯豐:回調時機已經成熟,是時候賣出風險資產了; 
據匯豐控股稱,好壞不一的宏觀經濟數據和過分的投資者人氣等各種現狀表明,現在是時候賣出風險資產了。Max Kettner等匯豐策略師在周一給客戶的報告中說,“從基本面看,宏觀經濟數據無法為風險資產近期的出色表現提供注腳,我們認為風險資產回調的時機即將於未來幾周成熟。”策略師們說,在資產配置上他們建議“戰術性”地減配全球股票和高收益公司債,同時增配政府債券。他們看好美國國債、歐元區非核心國家主權債券及發達市場股票,同時仍建議“尤其要”減配新興市場股票。  

法巴銀行稱人口老齡化將抑製通脹,極低利率或成新常態;
① 法國巴黎銀行表示,隨著世界的老齡化,極低的利率將越來越成為新的常態,這意味著需要進一步討論調整通脹目標。法國巴黎銀行Stefan Ubovic牽頭分析師撰寫報告稱,到2030年,老年人撫養比率的上升可能會使美國和歐元區趨勢通脹率下降0.6個百分點 。根據他們的計算,在過去十年中,老齡化已經導致通脹率降低了0.5個百分點 ;
② 他們說,勞動年齡人口的老齡化和增長放緩可能會通過一係列渠道對通貨膨脹造成壓力,這些渠道包括降低經濟增長潛力,將公共政策推向通貨緊縮方向,以及使貨幣升值。報告作者警告稱,日本是老齡化周期中進展最深入的國家,他們警告說,該國盡管采取了特別的貨幣和財政刺激措施,但其趨勢通脹率仍處於世界最低水平之列,其他國家也可能緊隨其後。“低通脹可能會成為一種全球現象,老齡化將挑戰大多數發達和許多新興市場經濟體的經濟表現”。 

小盤股缺席創新高盛宴是美股警示信號;
美國股市多個基準股指周一皆創出了新高,但是明顯有一個股指缺席了這場盛宴,那就是羅素2000指數。彭博匯總的數據顯示,這個小盤股指數仍比2018年創下的曆史最高紀錄低大約8%。Sundial Capital Research Inc.創始人Jason Goepfert在周一的報告中說,曆史上出現小盤股未能像大盤股一樣創出新高的類似情況時,總體股市接下來往往會在短期內表現欠佳。 

澳洲聯儲如期維穩,但強調三次降息效果明顯,暗示暫緩降息,澳元短線急拉27點

周二(11月5日)澳洲聯儲維持利率不變,符合市場預期。但是澳洲聯儲強調了三次降息已經對經濟起到了明顯的作用,並認為通脹將處於逐步回升的過程中,令澳洲聯儲年內降息的預期繼續降溫。受此影響,澳元兌美元短線震蕩後快速拉升27點至日內高點0.6907。

澳元兌美元現報0.6901,漲幅0.25%。
澳洲聯儲如期維穩,但強調三次降息效果明顯,暗示暫緩降息,澳元短線急拉27點

10月澳洲聯儲利率決議回顧


10月澳洲聯儲下調基準利率25個基點至0.75%,為年內第3次降息,同時澳洲聯儲表示,預計長時間低利率是合理的,若有必要,將進一步放寬政策。

通脹方面,澳洲聯儲指出,全球經濟前景風險傾向下行,預計2020年潛在通脹將略低於2%,預計2021年通脹將略高於2%;通脹有可能將在一段時間內受抑,將在必要時進一步放寬政策以支撐經濟增長及達成通脹目標。

就業增長方面,澳洲聯儲表示將繼續監控發展,指標顯示就業增長可能將放緩,進一步降息的決定將支持就業和收入增長。國內薪資增速受抑,幾無上行壓力,降息旨在支撐就業及薪資增長;近期的結果表明,澳大利亞經濟能夠維持較低的失業率和就業不足率。

經濟前景方面,澳洲聯儲認為低利率、近期的減稅、基礎設施支出以及房地產企穩跡象支撐了經濟前景;樓市出現好轉跡象,但新建住宅減少,消費前景是主要不確定性來源;經濟的溫和轉折點似乎已經到來,經濟依舊存在閑置產能,降息是有幫助的。

11月澳洲聯儲利率決議一覽


本次決議澳洲聯儲維持低利率符合市場預期;該聯儲表示,若有需要將放鬆政策以支撐可持續增長,準備好在必要時放鬆貨幣政策,預計長時期的低利率是合理的。措辭中最明顯的變化中認為此前的三次降息已經對經濟起到了明顯的作用,這進一步降低了澳洲聯儲年內降息的預期。

GDP及通脹方面,利率決議顯示,經濟前景與3個月前相比沒有什麼變化,全球經濟的前景保持合理,風險偏向下行 ;經濟似乎已經達到溫和的轉折點;基線情景是今年GDP增長在2.25%左右,GDP增速將在2021年升至3%附近;通脹逐步升高:澳洲聯儲預計2020年和2021年通脹將接近2%,基線情景是通脹逐步升高,2021年潛在通脹將略高於2%。

提醒,在本次決議公布前,部分機構認為澳洲聯儲可能會下調經濟預期,澳洲聯儲認為經濟仍處於穩固複蘇的過程中,同時認為潛在的通脹前景也將符合預期,一改此前認為通脹受抑的措辭,這和近期澳洲就業數據和通脹數據改善一致,強化了市場對於澳洲經濟複蘇的信心。

就業和收入增長方面,澳洲聯儲認為最近的結果表明,澳大利亞經濟能夠維持較低的失業率和就業不足率,將關注就業市場發展。這和10月的措辭一致。但是澳洲聯儲肯定了自6月以來放鬆政策支持了就業和收入增長。

同時澳洲聯儲仍強調國內主要的不確定性依舊是消費,不確定性來源包括房屋建造以及旱災;家庭可支配收入的持續小幅增長繼續對消費者支出構成壓力。

此外澳洲聯儲認為國內房地產市場也出現了明顯的改善,這也是較之10月出現的新的樂觀的跡象。

總體而言,澳洲聯儲肯定了此前三次降息對於經濟的正面作用,同時認為通脹和就業數據改善,消費仍是不確定性的來源,這和近期數據所反映的一致。但是澳洲聯儲認為經濟將進一步改善,且通脹將符合目標區間,改變了此前認為通脹受抑的措辭,強化了市場對於澳洲聯儲年內暫緩降息的預期,總體立場較為樂觀,因此對澳元構成了支撐。

財經網站Forexlive也表示,澳洲聯儲在最後一段聲明中表示,自6月以來的寬鬆貨幣政策支持了澳大利亞的就業和收入增長,並使通脹回歸中期目標區間。這是一個暗示,表明澳洲聯儲已經不再實施寬鬆政策了。
澳洲聯儲如期維穩,但強調三次降息效果明顯,暗示暫緩降息,澳元短線急拉27點

受此影響市場對於澳洲聯儲12月降息的預期跌至了20%下方,上一交易日為23.7%。

同時對於2020年2月降息的預期也跌至了40%下方,上一交易日為43.3%。

澳洲近期就業和通脹數據出現明顯改善


支持澳洲聯儲按兵不動的主要因素是近期澳洲經濟數據明顯好轉,尤其是就業和通脹數據

澳大利亞9月就業數據顯示,澳大利亞9月全職就業人口變動2.62萬人,前值減少1.55萬人;盡管澳就業參與率僅錄得66.10%,不及前值和預期66.20%,但是澳大利亞9月季調後失業率跌至5.20%,好於預期值和前值5.3%,為7個月來首降,說明勞動力市場仍在改善。

第三季度通脹年率從1.6%回升至1.7%,較之一季度的1.3%大幅改善,盡管仍然處於澳洲聯儲目標的底部,且也是澳洲聯儲連續第15個月低於目標通脹率。但是澳洲聯儲主席洛威近期多次表示,低利率正在起作用,經濟緩慢改善中,並不認同澳洲聯儲需要進行更多努力以達成通脹目標的看法。

洛威還表示,盡管聯儲準備在必要時調整政策,但他們相信低利率正在支撐經濟溫和好轉,並暗示需要進一步觀察經濟數據以判斷三次降息對於經濟的影響。

分析人士指出,盡管澳洲的通脹依舊疲軟,但是也未出現明顯的惡化,這支持了澳洲聯儲按兵不動的舉措。而洛威的講話也暗示在通脹前景沒有惡化前也將持觀望的立場。

消費仍是不確定性因素,但料後期有所改善


不過正如澳洲聯儲所提及的那樣,消費的不確定性仍對經濟構成負面影響。本周一公布的澳洲第三季零售銷售意外下降,9月零售銷售增速遜於預期,表明最近的降息和政府退稅措施並不足以提振消費者支出。

澳洲統計局周一公布數據顯示,9月零售銷售較前月微增0.2%,分析師原本預期為增加0.5%。8月為增長0.4%。季度數據顯示,第三季經通脹調整的零售銷售下滑0.1%,分析師原本預期9為增長0.2%。此前第二季零售銷售增幅低於預期。  

上述結果將令澳洲聯儲失望,澳洲聯儲10月剛進行了年內第三次降息,將指標利率降至0.75%的紀錄低位,以重振就業增長、消費者支出和通脹。周一公布的另一項數據顯示,澳洲10月報紙和互聯網招聘廣告下降至逾兩年半以來最低水平。

基於此部分分析人士認為2020年2月澳洲聯儲仍有再次實施降息的可能。

樓市回暖可能會使得消費信心回升
但是分析人士指出,雖然澳洲聯儲75個基點的降息--和美聯儲降息幅度一樣,以及澳大利亞政府的退稅政策未能提振消費者的信心,但寬鬆貨幣政策對住房市場卻是福音。墨爾本房價10月飆升了2.3%,是近10年來的最大月度漲幅,自5月份觸底以來已經累計上漲了6%。悉尼的漲勢也不遜色,上個月上漲了1.7%,自5月以來反彈了5.3%。

此前提醒,由於房屋資產在澳大利亞家庭的總資產中占有絕對的比例,樓市的回暖意味著澳洲居民總資產的增加,往往會帶動市場消費信心的回升 。因此隨著近期澳洲樓市的進一步回暖,這有助於消費市場的改善。

美聯儲決定暫緩降息減緩了澳元升值壓力
另一方面在美聯儲上周暗示降息暫告一段落後,澳洲聯儲寬鬆周期獲得了急需的喘息空間。這可能會降低澳元的升值壓力。為了保持澳大利亞出口商的競爭力和招聘勢頭,Lowe一直努力抑製澳元的漲勢,但收效甚微。因此隨著美聯儲官員陸續表示暫緩降息,可能會給澳大利亞的出口提供部分競爭優勢。

國際貿易局勢改善也對澳元構成利好


另一個支持澳洲聯儲按兵不動的近期國際貿易局勢的改善。

10月25日晚,中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話。雙方同意妥善解決各自核心關切,確認部分文本的技術性磋商基本完成。

北京時間31日中國商務部新聞發言人發表聲明說,中美雙方經貿團隊一直保持密切溝通,目前磋商工作進展順利。雙方將按原計劃繼續推進磋商等各項工作。雙方牽頭人將於周五再次通話。

新華社北京11月2日消息稱,11月1日晚中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話。雙方就妥善解決各自核心關切進行了認真、建設性的討論,並取得原則共識。雙方討論了下一步磋商安排。商務部部長鍾山、中國人民銀行行長易綱、國家發改委副主任寧吉喆等參加通話。

隨著國際貿易局勢不斷傳出利好消息,這對出口導向型的澳洲經濟構成利好,也有助於市場信心回升。