10月14日-20日重磅事件及數據前瞻

10月14日-20日當周,重點留意美聯儲多位官員講話,盡管多數美聯儲官員都支持9月降息的必要性,但內部的政策前景分歧加重。此外,美聯儲還將公布經濟褐皮書。而澳洲聯儲方面,也將公布最新會議紀要,預計該聯儲將在12月降息25個基點至0.5%。

10月14日-20日重磅事件及數據前瞻

而重中之重則是10月17-18日舉行的歐盟峰會。英國首相約翰遜將與歐盟領導人協商新脫歐協議。10月10日,英國和歐盟朝著達成脫歐協議更近一步,英國和愛爾蘭總理瓦拉德卡舉行了會晤,雙方都認為找到了一條通往潛在協議的途徑。

周一(10月14日)關鍵詞:警惕周末消息發酵



國際假期預告:美國哥倫布日,但美國股市不休市,其它休市;加拿大感恩節,休市一天;日本體育節,市場休市

周一無重要經濟數據公布,再加上美國、加拿大、日本因節假日相繼休市,料行情相對清淡,重點留意有關英國脫歐及國際貿易局勢方面的最新消息。

周二周三(10月15-16日)關鍵詞:澳洲聯儲會議紀要、中國CPI數據、歐元區/德國9月ZEW經濟景氣指數、美聯儲官員講話、卡尼講話、美聯儲經濟褐皮書



10月14日-20日重磅事件及數據前瞻

08:30 澳洲聯儲公布9月貨幣政策會議紀要
16:25 美國2019年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德在2019年貨幣及金融政策會議上發表講話
16:30 英國央行行長卡尼、英國央行副行長伍茲、英國央行金融政策委員會委員泰勒和Don Kohn在英國議會財政委員會的聽證會上,就央行的金融穩定政策作證
次日00:45 美國2019年FOMC票委、堪薩斯城聯儲主席喬治在支付係統會議上發表講話
次日02:00 美聯儲公布經濟褐皮書
次日03:30 美國舊金山聯儲主席戴利發表講話
10月14日-20日重磅事件及數據前瞻

21:00 英國央行行長卡尼出席IMF舉行的專家小組討論
22:45 美國2019年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯就經濟和貨幣政策發表講話
次日02:00 美聯儲發布經濟形勢褐皮書

周二留意澳洲聯儲會議紀要,料指引澳洲聯儲政策方向。市場普遍預計澳洲聯儲料將於12月需要采取進一步的寬鬆措施以刺激經濟,預計澳洲聯儲將在12月降息25個基點至0.5%,但也存在降息至0.25%的風險,若下行風險一旦落地,澳洲聯儲將存在采取非常規政策的可能性。

預計澳大利亞經濟增長改善,但增長將處在趨勢水平之下;就業市場料惡化,失業率將上升,通脹將維持疲弱之勢,薪資壓力不大,限製國內物價上漲。若澳大利亞經濟維持下行風險,明年下半年澳洲聯儲將需再度降息25個點,並推出非常規政策。

同時,英國央行行長卡尼也將發表講話。卡尼上周四表示,受脫歐不確定性的影響,英鎊波動仍比往常大,英國央行為各種脫歐結果做好了準備。

英國經濟的潛在增速相對溫和,金融部門已為無協議脫歐做好了準備,金融係統強勁不意味著無協議脫歐後市場不會發生很大的波動。總體來看,短期內英國脫歐問題越嚴重,英鎊越可能走弱。

有分析人士認為,在兩種情況下英國央行將實行降息,一種情況是達不成脫歐協議,或者脫歐再被推遲兩次;另外一種是,避免降息的唯一途徑是達成脫歐協議。據CME“英國央行觀察”,英國央行在2020年3月降息25個基點概率下降至60%,早些時候為100%。

此外,留意美聯儲官員講話且美聯儲將公布經濟褐皮書,料左右市場對美聯儲接下來降息概率,從而影響美元及黃金走勢。上周四公布的會議紀要顯示,多數美聯儲官員都支持9月降息的必要性,但內部的政策前景分歧加重。

幾位官員傾向於降息50個基點,並強調可能也需要前瞻性指引。但另幾位官員表示,降息可能過於保險性,可能會讓政策在未來遭遇衝擊時的應對空間更小。

在剛剛公布的美聯儲決議上,美聯儲表示市場對未來寬鬆政策的預期超出了他們認為的合理預期,可能需要更好地讓市場預期與政策製定者的預期保持一致。

因此近期部分美聯儲官員的講話可能是為了對市場的降息預期進行引導。但長期來看,美聯儲仍是數據主導型的央行,如果因國際貿易擔憂情緒和美國經濟數據走壞,美聯儲仍可能會實施數次降息。

周四(10月17日)關鍵詞:日本央行9月利率決議、日本央行行長黑田東彥召開新聞發布會、英國央行9月利率決議



10月14日-20日重磅事件及數據前瞻

06:00 英國央行行長卡尼發表講話
次日02:00 美國2019年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯發表講話
次日04:20 美國FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在一個活動上發表主旨演講並參與討論
--:-- 德國發布新的GDP預測
--:-- 召開為期兩天的歐洲理事會首腦會議(10月17-18日),英國首相約翰遜將與歐盟領導人協商新脫歐協議

日內關注德國發布新的GDP預測,若數據較差,將拖累歐元走弱。

兩名消息人士表示,德國2020年的GDP預測將大幅下調。德國今年第二季度GDP萎縮0.1%。十月初,德國五大權威經濟研究所預測,今年該國經濟增速預期將從春季時的0.8%下調至0.5%,並將2020年的經濟增速預期也下調至1.1%。

此前數據顯示,德國8月貿易順差下降幅度達到今年4月以來的最大值,讓已經陷入經濟放緩疑雲的歐元區最大經濟體陰霾進一步加深。

此外,最重磅的事件無疑是為期兩天的歐洲理事會首腦會議,英國首相約翰遜將與歐盟領導人協商新脫歐協議。10月10日,英國和歐盟朝著達成脫歐協議更近一步,周英國和愛爾蘭總理瓦拉德卡舉行了會晤,雙方都認為找到了一條通往潛在協議的途徑。受此消息的影響,英鎊兌美元大幅飆升。

歐盟執委會主席容克表示,他正在努力與英國達成退歐協議,他還表示,協議仍有可能達成。他歐洲議會的全體會議上表示,“我不接受這場由英國開始的推卸責任遊戲。就我個人而言,我不排除達成協議的可能性。”

此外,容克補充稱,“英國無協議脫歐的風險仍然真實存在,這基本上將取決於英國政府的決定,但無協議英退永遠不會是歐盟的選擇——起碼不是首選項。”
    
歐盟最具影響力的兩位領導人,德國總理默克爾和法國總統馬克龍將於本周日在愛麗舍宮舉行會晤,之後兩位領導人將參加10月17-18日舉行的歐盟峰會。

周五(10月18日)關鍵詞:日本CPI年率、加拿大7月零售銷售月率、羅森格倫講話、美國石油鑽井總數



10月14日-20日重磅事件及數據前瞻

10:00 中國國家統計局召開10月國民經濟運行情況新聞發布會
22:05 美國2019年FOMC票委、堪薩斯城聯儲主席喬治(Esther George)在美聯儲能源和經濟大會上發表講話
次日01:00 美國10月18日當周石油鑽井總數
--:-- 召開為期兩天的歐洲理事會首腦會議(10月17-18日),英國首相約翰遜將與歐盟領導人協商新脫歐協議

數據方面,日內先關注日本CPI。回顧此前,日本8月CPI同比上漲0.3%,與預期持平,但不及前值0.5%。雖然日本央行采取了主要央行貨幣政策中最激進的寬鬆政策,將通脹率目標設置為2%,但近年來其核心通脹率僅略高於零。

9月19日,日本央行在9月會議上決定,維持政策利率水平、10年期日債收益率為0的目標、每年80萬億日元的資產購買規模不變。該行行長黑田東彥在隨後的新聞發布會上稱,比起上次會議,央行現在更加傾向於寬鬆政策,與歐洲央行相比,日本央行或有更多的寬鬆空間。

日本國內需求相對強勁。現在沒有到失去物價動能的地步,不過需要密切關注物價動能的風險,也將在下次會議上更仔細地評估物價和經濟。

此外,中國GDP數據也是投資者關注焦點。10月9日,世界銀行的一份報告稱,面對全球貿易和投資放緩,其將2019年世界經濟增長率預測從2.6%調低至2.5%。在經濟政策不確定性和全球投資與貿易流動減少的背景下,2019年世界經濟增長仍將繼續乏力。

此外,世界銀行還表示,2020年,世界GDP增速同樣為2.5%在,當然,這比6月份預測低0.2個百分點。
至於2021年,世界銀行預測,世界GDP增速趨穩並達到2.6%,此前預測為2.8%。有關中國的經濟,世界銀行預測,2019年,中國GDP預計將增長6.1%。

外匯周評:美聯儲10月降息?美指痛失99;有序脫歐預期重燃,助歐元英鎊短線狂飆

盡管美聯儲內部政策前景分歧加重,但多數美聯儲官員都支持9月降息的必要性,引發市場過分押注降息預期。美元指數因此承壓。此外,英國脫歐方面,重燃有序脫歐預期,樂觀情緒助歐元、英鎊多頭激增。
外匯周評:美聯儲10月降息?美指痛失99;有序脫歐預期重燃,助歐元英鎊短線狂飆

日本央行已經承諾在10月31日的會議上評估政策,可能擔心進一步深化負利率政策會打壓消費者信心,這將使日本央行維持利率不變。加拿大經濟擴張好於預期,加拿大央行降息意願有所減弱。加拿大經濟體現出韌性,通脹接近加拿大央行目標,且失業率接近記錄低位。

國際貿易局勢方面的消息也需留意。據報道,美國此前獲世界貿易組織(WTO)批準,將對歐盟75億美元商品加征關稅,對此,法國財長布魯諾·勒梅爾10日說,如果達不成和解,歐洲將采取關稅報複措施,征稅目標是120億美元。

美國9月CPI基本符合預期


10月10日,美國CPI數據表現基本符合預期。具體數據顯示,美國9月未季調CPI年率實際公布1.7%,預期1.8%,前值1.7%;美國9月季調後CPI月率實際公布0%,預期0.1%,前值0.1%。

此外,美國9月未季調CPI指數實際公布256.76,預期256.96,前值256.56;美國9月未季調核心CPI年率實際公布2.4%,預期2.4%,前值2.4%。 

機構評論美國9月季調後CPI月率:美國9月CPI月率持平,潛在通脹回落,加上貿易局勢導致經濟前景面臨風險,支撐了美聯儲將在10月進行第三次降息的預期。

市場的通脹預期降溫表明,美聯儲將需要更積極地降息才能提振物價。分析指出,損益平衡通脹率似乎與名義收益率所傳達的信息是一致的,那就是美聯儲如果想要逐步達到2%的通脹目標,那就需要做更多的工作,要更積極而不是被動。

截止本周收盤,美元指數報98.324,周跌幅0.40%,連續第二周收跌。當前美國債券市場對未來五年的美國通脹預期仍在三年來最低水平附近,此前非農報告顯示工資增長在9月降溫,平均時薪較上年同期攀升2.9%,是一年多以來的最低水平。
外匯周評:美聯儲10月降息?美指痛失99;有序脫歐預期重燃,助歐元英鎊短線狂飆美元指數周線圖)

美聯儲紀要:多數官員支持9月降息


周四淩晨公布的會議紀要顯示,多數美聯儲官員都支持9月降息的必要性。美聯儲下調了未來經濟前景,暗示未來仍有進一步降息的空間。

美聯儲扇形圖顯示,FOMC與會者中0人認為GDP增速預期的不確定性減少,11人認為大致相似,6人認為增加;14人認為GDP增速預期有下行風險,3人認為風險大致均衡,0人認為有上行風險;0人認為失業率預期的不確定性減少,9人認為大致相似,8人認為增加;FOMC與會者中0人認為PCE預期的不確定性減少,14人認為大致相似,3人認為增加。

幾位決策者指出,統計模型顯示,近幾個月來中期出現衰退的可能性有所上升。而一些決策者警告稱,美國勞工部統計局的初步修正數據顯示,進入2019年後,美國就業市場表現可能沒有之前預期的那麼強勁。

會議記錄還顯示,決策者認同,在短期貨幣市場出現動蕩之後,聯儲很快需要討論是否要擴大資產負債表規模。這和本周二鮑威爾暗示如有必要將重啟債務購買一致。

但是美聯儲內部分歧依舊明顯,幾位官員傾向於降息50個基點,並強調可能也需要前瞻性指引。但另幾位官員表示,降息可能過於保險性,可能會讓政策在未來遭遇衝擊時的應對空間更小。

美國聯邦基金利率期貨顯示,目前市場對於美聯儲降息的預期變動不大,10月降息預期仍維持在80%上方。
外匯周評:美聯儲10月降息?美指痛失99;有序脫歐預期重燃,助歐元英鎊短線狂飆

美國將對意大利輸美商品加征關稅,涵蓋多個領域


據歐聯網援引歐聯通訊社報道,根據世貿組織對歐洲空中客車事件裁定,日前,美國政府決定將對意大利輸美商品加征10%至25%關稅。美國商務部已向意大利發出加征關稅商品清單,其商品涵蓋紡織、技術、奶酪、火腿、葡萄酒和奢侈品等多個領域。

根據美國商務部發布的意大利產品征稅清單,加征關稅商品唯有意大利輸美武器槍支得以幸免。專家認為,美國的做法有些“莫名奇妙”。意大利輕型武器處於世界尖端水平,但其它中高端技術商品卻均在加征關稅範圍之內。

根據聯合國貿易數據顯示,美國僅次於意大利,是最大的槍支出口國之一。很可能美方擔心對意大利槍支加征關稅,會對美國的軍火製造業產生威脅。

有序脫歐預期重燃,歐元英鎊聞訊走高,警惕歐銀內部分歧


歐元兌美元於歐市盤中跳升至1.1063,創9月20日以來三周新高,投資者對全球貿易環境取得突破性進展寄予厚望,英國有序脫歐預期重燃帶動英鎊短線巨震後大漲。

不過下周將召開歐盟峰會,市場對10月31日脫歐大限前這一最後談判時機能否達成脫歐協議仍存疑慮,投資者們仍需保持警惕。截止本周收盤,歐元兌美元報1.1039,周漲幅0.55%。
外匯周評:美聯儲10月降息?美指痛失99;有序脫歐預期重燃,助歐元英鎊短線狂飆(歐元兌美元周線圖)

歐洲理事會主席圖斯克稱,英國仍然沒有提出實際可行的脫歐建議,已經告知約翰遜,如果今天沒有切實可行的提議,將在宣布峰會上沒有達成協議的機會。

不過隨後表示在與約翰遜會面後,收到了愛爾蘭總理許諾的簽約信,達成協議仍然是可能的。英鎊兌美元短線飆升50點至1.2505,短線暴瀉近90點至1.2409後再度轉漲,刷新7月2日以來新高1.2685,目前回吐部分漲幅,本周收盤交投於1.2648,周漲幅2.57%。
外匯周評:美聯儲10月降息?美指痛失99;有序脫歐預期重燃,助歐元英鎊短線狂飆(英鎊兌美元周線圖)

歐洲央行方面,行長德拉基表示,歐洲央行注意到特定領域面臨不利影響,政策製定者所處環境存在重大不確定性。歐元區更加積極的財政政策將使我們能夠更快地調整我們的政策。

但三名來自歐洲央行貨幣政策委員會的消息人士指出,歐洲央行行長德拉基在決定重啟量化寬鬆(QE)一事上忽略了來自歐洲央行內部的建議

消息人士稱,在德拉基作出重啟購債決定的數天前,央行成員曾向德拉基致信表示反對。在德拉基任期的8年內,這種情況實屬少見,目前歐洲央行仍未對此置評。

有分析人士認為,歐元區有可能進入與日本類似的長期經濟停滯時期,除非政府提供財政刺激;歐洲的負利率使得金融機構越來越難以賺錢;歐元區經濟正達到需要財政刺激的地步,尤其是在德國。

日本央行在放鬆貨幣政策上將面臨壓力


日本央行已經承諾在10月31日的會議上評估政策,消費放緩的跡象將為寬鬆政策提供更多依據,但日本央行可能擔心進一步深化負利率政策會打壓消費者信心,這將使日本央行維持利率不變,除非日元出現大幅升值的情況。截至本周收盤,美元兌日元報108.35,周漲幅1.32%。
外匯周評:美聯儲10月降息?美指痛失99;有序脫歐預期重燃,助歐元英鎊短線狂飆(美元兌日元周線圖)

在日本央行呼籲重新檢視全球放緩對物價的影響後,市場目前猜測其可能會在10月30日至31日的政策會議上加碼刺激。行長黑田東彥在上次會議後表示,由於海外風險上升,他比以前更願意采取進一步的寬鬆行動。

日本央行前執行理事門間一夫表示,除非日本央行完全信服,全球經濟的惡化會引發股市動蕩及日元大漲,否則日本央行會維持負利率不變。將-0.1%的短期負利率進一步降低至零以下會抑製家庭和企業活動,因此隻有在預期不采取行動會出現股市下跌或日元上漲的情況下,日本央行才會采取行動。

如果日本央行加深負政策利率,就需要同時采取其他措施來抵消此舉的不利影響。他說,減輕政策副作用的一個選擇是調整央行的商業銀行存款三層體係,以降低負利率下調的衝擊,或者為超長期債券低收益率的下降設定一個寬鬆的下限。

美銀美林駐香港的外匯與利率策略聯席主管Adarsh Sinha表示,隨著美元走強,投資者應賣出美元兌日元;做空日元是美銀美林的首選交易,在未來幾個月中,美元兌日元料將跌至接近100,在避險環境,美元走弱下, 日元將獲得支撐。

加拿大就業數據靚麗,提振加元飆升


本周加拿大公布了9月份的就業數據,結果加拿大就業人數超出預期,其中全職就業人數大幅增加,兼職就業有所減少,且失業率下降。數據公布後,美元兌加元短線重挫70餘點。截至本周收盤,美元兌加元報1.3203,周跌幅0.83%。
外匯周評:美聯儲10月降息?美指痛失99;有序脫歐預期重燃,助歐元英鎊短線狂飆(美元兌加元周線圖)

具體數據顯示,加拿大9月就業人數變動實際公布5.37萬人,預期增長0.75萬人,前值8.11萬人;加拿大9月失業率實際公布5.5%,預期5.7%,前值5.7%。

其中加拿大9月全職就業人數變動實際公布增長7萬人,預期增長2.08萬人,前值增長2.38萬人。加拿大9月兼職就業人數變動實際公布減少1.63萬人,預期減少0.77萬人,前值增長5.72萬人。

加拿大經濟擴張好於預期,加拿大央行降息意願有所減弱。加拿大經濟體現出韌性,通脹接近加拿大央行目標,且失業率接近記錄低位。隨著近期全球貿易危機跡象增多,投資者上調了行長波洛茲降息的預期,且在上次決議中,波洛茲還強調了國際貿易問題對加拿大經濟帶來的負面影響,但鑒於近期加拿大數據不錯,波洛茲同時肯定了當前的貨幣政策仍然恰當。

分析指出,雖然本次加拿大就業數據好於預期,但加拿大近期整體數據表現也體現出一個信號,那就是這些數據預示加拿大經濟在今年下半年增速將會放緩,飛機裝船運貨量下滑,國內消費支出疲弱,非居民建築、器械和設備方面的商業投資下滑,這些因素限製加拿大經濟的增長。

黃金周評:避險降溫!金價失守千五大關,創7個月最大周跌幅

周六(10月12日),現貨黃金本周跌幅逾1%,創下3月份以來的最大單周跌幅,因市場對國際貿易爭端和英國脫歐的擔憂有所緩解,對高風險資產的興趣重燃。
黃金周評:避險降溫!金價失守千五大關,創7個月最大周跌幅

兩大貿易經濟體看來至少接近達成部分貿易協議,這提振投資者對較高風險資產的人氣,這對包括黃金在內的避險資產不利。此外,英國和歐盟可能在英國脫歐問題上取得一些進展,不這提振歐洲市場,所有這些都不利於黃金市場。

過去幾個月,避險情緒一直是推動金價上漲的主要因素,盡管本周有所降溫,但基於全球債務及全球多家央行相繼降息,從中長期來看,多家機構仍預計黃金樂觀看漲。
黃金周評:避險降溫!金價失守千五大關,創7個月最大周跌幅現貨黃金周線圖)

截止本周收盤,現貨黃金失守1500關口,報1489.01美元/盎司,周跌幅1.04%。

中美磋商有積極成果,保持淡定繼續向前


新一輪中美經貿高級別磋商星期五在華盛頓結束,美國總統特朗普在白宮橢圓形辦公室會見正在華盛頓進行新一輪中美經貿高級別磋商的中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴。

雙方第一時間披露的信息顯示,這次磋商取得一些進展。雙方同意繼續相向而行,共同朝最終達成協議的方向努力。在這次經貿磋商舉行之前,輿論一度不太看好磋商結果。
黃金周評:避險降溫!金價失守千五大關,創7個月最大周跌幅

美方在談判開始前對中方搞新的施壓行動,尤其引發了國際上一波悲觀分析。然而,談判結果顯然好於人們的預期。這是大形勢的邏輯發生作用的結果。

Kitco Metals資深分析師Jim Wyckoff表示,市場對貿易談判結果預期樂觀,這提振投資者對較高風險資產的人氣,這對包括黃金在內的避險資產不利。此外,英國和歐盟可能在英國脫歐問題上取得一些進展,不會發生英國硬脫歐,這提振歐洲市場,所有這些都不利於金價。

不過因貿易談判的樂觀預期市場已經提前消化,在周五紐市尾盤,相關貿易消息公布,金價小幅下挫後,快速回升,截至收盤,現貨黃金較日低反彈近15美元。

黃金ETF持倉接近曆史高位


此前有消息稱,伊朗油輪發生爆炸,在刺激油價上漲的同時,黃金也因避險情緒升溫而走高;伊朗國家石油公司稱,兩枚導彈擊中了油輪SINOPA,造成爆炸。襲擊伊朗油輪的導彈可能來自沙特。

土耳其對敘利亞的庫爾德武裝組織發動軍事攻勢後的翌日,敘利亞庫爾德武裝周四宣布,擊退了土耳其軍隊在敘利亞東北部地區、兩國邊界上發起的新的進攻行動。短時間尚未看到地緣局勢降溫的跡象,這將在短時間對金價構成支撐。

另外,英國有序脫歐預期升溫,摩根大通最新發布的預測報告顯示,英國在10月31日按時有協議脫歐的概率已經從此前的5%飆升至50%,成為了可能性最大的前景,而月底無協議脫歐的概率則從原先的10%減半至5%。

世界黃金協會市場分析團隊分析認為,全球不確定性仍然高企,且幾乎沒有會在近期下降的跡象。在這種背景下,各國央行依舊相信應該在其儲備組合中增持黃金。黃金ETF持倉周四增加,接近2012年創下的8270萬盎司的曆史記錄。
黃金周評:避險降溫!金價失守千五大關,創7個月最大周跌幅

各國央行降息為黃金創造非常有利的環境


西太平洋銀行(Westpac)表示,投資者的風險厭惡情緒和全球貨幣政策寬鬆將繼續推高金價,直至2020年年中左右;預計今年年底金價將在1510美元左右,明年6月將升至1520美元。

過去幾個月,避險情緒一直是推動金價上漲的主要因素,在未來一年也仍將是如此。各國央行的降息為黃金創造了一個非常有利的環境。

9月份,美聯儲下調了利率,歐洲央行也下調了利率,同時重啟了量化寬鬆。10月1日,澳洲聯儲緊隨其後,將現金利率下調25個基點至0.75%,創下曆史新低,這是今年第三次降息。8月7日,聯儲將利率下調了50個基點至1.0%,美聯儲也可能在暫停加息之前再降息四次。

摩根大通全球研究主管張愉珍(Joyce Chang)則指出,今年以來,國際金價一路高歌猛進,創出六年新高。但近期的金價上漲之路有些坎坷,市場的避險情緒有所消退,現貨黃金價格徘徊於1500美元附近。

不過,隨著全球央行再次啟動寬鬆周期,仍有眾多機構看好黃金的中長期趨勢。我們注意到對於黃金的需求出現增長,黃金經曆過很多的‘超級周期’,預計明年金價將上漲至1720美元。
黃金周評:避險降溫!金價失守千五大關,創7個月最大周跌幅

機構上調年底金價預期


Kitco Metals的全球交易主管Peter Hug表示,推動金價上漲的基本面因素仍然存在,但如果金價不進行調整,這種勢頭就不會持續下去。如果基於全球債務的觀點,那麼看漲黃金是對的,金價應該會高於1500美元/盎司的水平。

該行認為金價突破2011年高點的那一天終將到來,如果金價“直線上升”至2000美元/盎司以上,這將意味著股市或債市等其它市場領域出現嚴重問題。

華爾街資深預言家Peter Schiff周四表示,美聯儲已經默默展開新一輪的印鈔行動,在支撐全球市場的同時,這也會使美聯儲的債務泡沫愈來愈大,黃金價格仍被低估。目前美聯儲的主要任務之一就是確保債務炸彈不會爆炸,若有必要,甚至還要粉飾太平。

Schiff推測,印鈔票來寬鬆,隻是權宜之計。現在美聯儲印鈔撒錢的政策,對美元有根本性的威脅,黃金價格正節節上漲,已經超過每盎司1500美元水準,若以其他貨幣計價,金價已經刷新了曆史紀錄。

西太平洋銀行在其最新的大宗商品報告中表示,投資者的避險情緒和全球貨幣政策寬鬆將繼續推高黃金價格,直至2020年年中左右。該行還認為,因國際貿易緊張局勢疊加全球貨幣擴張,持續的避險狀況逐漸顯現。 

金價的總體趨勢是2020年年中前上漲,年底前出現下滑,然後在2021年再次上漲。從長期來看,該行預計2021年的金價為1535美元/盎司。過去幾個月,避險情緒一直是推動金價上漲的主要因素,在未來一年,避險情緒仍將是推動黃金價格上漲的重要力量。

CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月8日當周)

CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(10月11日)發布的報告顯示,截止至10月2日至10月8日當周:歐元看空意願升溫;原油看多意願降溫,原油投機性淨多頭減少34234手合約,至355085手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月8日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨多頭減少3169手合約,至39859手合約,表明投資者看多美元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月8日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨空頭增加9435手合約,至75413手合約,表明投資者看空歐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月8日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨空頭減少3873手合約,至73219手合約,表明投資者看空英鎊的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月8日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨多頭減少2905手合約,至11012手合約,表明投資者看多日元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月8日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭減少488手合約,至11047手合約,表明投資者看空瑞郎的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月8日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭減少5358手合約,至46944手合約,表明投資者看空澳元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月8日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨多頭減少1014手合約,至5313手合約,表明投資者看多加元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月8日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨空頭減少4257手合約,至38217手合約,表明投資者看空紐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月8日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭增加6570手合約,至275563手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月8日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨多頭增加939手合約,至50754合約,表明投資者看多白銀的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月8日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭減少34234手合約,至355085手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(10月8日當周)

10月14日外匯交易提醒

周五(10月11日)美元指數走低,刷新近三周低點至98.18,因貿易前景樂觀,且英國達成脫歐協議的可能性增加,避險買盤降溫,風險偏好改善。英鎊創下2008年以來的最大兩日漲幅,持續三年的脫歐僵局終於出現了最積極跡象。美元兌G-10貨幣普遍下跌,日元表現不佳。
10月14日外匯交易提醒

美元指數跌0.40%至98.32,本周跌0.52%,因相關的貿易樂觀情緒而遭到拋售,不過美國密歇根大學消費者信心指數強於預期,為疲軟的美元提供了支撐。美元兌多數G-10貨幣在紐約時段觸及盤中高點,後來遭遇溫和獲利回吐,市場等待確認貿易談判和英國脫歐的最終結果。OANDA駐紐約高級市場分析師Edward Moya表示,貿易談判結果消息公布後,美元走勢符合典型的“買在謠言起、賣在事實出”反應。

美聯儲周五宣布,將開始每月購買約600億美元美國公債,以保持銀行係統”儲備餘額長期充足“。美聯儲同時強調公債購買並不代表貨幣政策立場的改變。加拿大豐業銀行的Shaun Osborne表示,這減輕了一些融資方面的擔憂,消除了我們在月末和季末看到的因資金緊張帶來的一些上行風險。兩位美聯儲官員對利率前景各執一詞,凸顯美聯儲內部分歧。

英鎊兌美元漲1.65%至1.2648,兩日累計漲幅3.7%左右;本周漲2.57%,創下2017年9月以來的最大單周漲幅,一個月風險逆轉率飆升至曆史最高,因市場對英國達成脫歐協議感到樂觀。該貨幣對最高曾觸及7月1日以來高點1.2707,曾測試位於1.2714的200日移動均線。在本周早些時候英鎊漲勢減弱之後,長線機構賬戶最終選擇離場觀望,對衝基金抄底買入。英鎊無視歐洲理事會主席圖斯克周五晚間的講話,圖斯克當時稱,經曆了三年的問題後,“沒有理由”對脫歐感到樂觀。歐盟官員計劃加強與英國領導人的脫歐談判,希望在下周的歐盟峰會前達成貿易協議,不過目前獲得的細節信息有限。

歐元兌美元上漲0.31%至1.1039左右,盤中最高升至9月20日以來的最高點1.1063,因風險偏好改善。歐元兌英鎊下跌1.36%至0.8726左右,盤中一度觸及5月中旬以來低點0.8695。

加元兌美元表現在G-10貨幣中排名第二,美元兌加元跌0.66%至1.3203,盤中最低跌至一個月低點1.3171,加元受到油價走強的支撐;空頭回補阻止了該匯率周末前的跌勢;該貨幣較前周下跌0.83%。在加拿大公布強勁的9月份數據,加拿大國債收益率大漲後,該貨幣對跌破了位於1.3242的100日移動均線,下一目標看1.31一線的低中區域。

美元兌日元漲0.34%至108.35左右,盤中高點108.63是8月1日以來的最高水平,該貨幣對本周上漲1.32%,為2018年7月以來最大周漲幅。美元兌日元漲勢被108.50附近的拋盤拖累;據一位香港交易員稱,107.70區域存在買單;匯價還受到交叉買盤的提振,歐元兌日元攀升至120.00,略低於9月13日高點;澳元兌日元在商業和期權需求的推動下,最高上漲1.3%。日本市場周一(10月14日)休市。美元兌瑞郎較上交易日收盤價基本持平,英鎊兌瑞郎一度攀升2.2%,至四個月來最高水平。

其它貨幣對方面,澳元兌美元漲0.44%至0.6791,盤中一度升上0.68關口,創9月19日以來新高至0.6811;紐元兌美元漲0.30%至0.6339,盤中觸及0.6354,為9月18日以來最高。

周一(10月14日)日本體育節,加拿大感恩節,市場休市;投資者可予以留意。

投行觀點匯總



英鎊周五大幅上漲刷新三個半月以來新高,歐盟與英國重啟談判提振市場信心


英鎊周五大幅上漲,因投資者對英國與歐盟在最後一刻達成脫歐協議的前景進行重新定價。許多投資者此前認為,英國再度延遲脫歐時間是最有可能出現的情景,10月底前達成脫歐協議的可能性幾乎為零。交易員表示,歐盟與英國重新開啟談判這一令人意外的消息打壓英鎊空頭,推升英鎊走高。

外匯衍生品市場數據顯示,衍生品交易員重拾對英鎊的信心,周五英鎊多頭頭寸自2018年1月以來首次超過英鎊空頭頭寸,預計英鎊將繼續走強。百達財富管理公司策略師Ducrozet認為,愛爾蘭官員已經提高了達成協議的預期,如果能夠達成協議,或將出現英鎊大幅上漲和收益率曲線再度變陡的情況。

摩根士丹利:歐洲央行料將暫時維持QE政策不變


從宏觀角度來看,在當前的關鍵時刻,歐洲央行不太可能進一步修改其量化寬鬆計劃。上次的貨幣政策會議紀要顯示,超過三分之一的政策製定者在9月份投票反對刺激方案,包括法國和德國央行行長。預計到2020年3月,歐央行將下調存款機製利率10個基點至-0.60%,但這將以何種方式呈現、以及是否會出現這種情況都具有很大的不確定性。

德國商業銀行:美元兌日元調整性反彈


德國商業銀行技術分析認為,美元兌日元自前期跌勢的50%斐波那契回撤位106.47小幅反彈,不過反彈幅度略大於預期,當前恐難以維持漲勢,不過尚未出現賣出信號,極短線內前景偏中性,若跌破106.47,此後目標下看106.00,前期跌勢的78.6%斐波那契回撤位105.32,以及8月低點104.46;短線上行未能突破4月以來跌勢的50%斐波那契回撤位108.43,9月高點108.48料構築為短期頂部,匯價於200日移動均線109.07下方承受賣壓,上方阻力位為55周移動均線109.91和200周移動均線110.24。

10月12日財經早餐:美元連續重挫,英鎊兩日漲幅創紀錄,金價回升15美元逼近1490,布油站上60美元

周五(10月11日)美元指數走低,刷新近三周低點至98.18,因貿易前景樂觀,且英國達成脫歐協議的可能性增加,避險買盤降溫,風險偏好改善。英鎊創下2008年以來的最大兩日漲幅,持續三年的脫歐僵局終於出現了最積極跡象。金價走低,現貨黃金創10月1日以來新低至1474.08美元/盎司,不過紐市尾盤,受貿易消息刺激,金價回升近15美元至1489美元附近。油價躍升至兩周高點,美油漲2.54%,布油升至60美元上方,市場風險偏好回暖提振了油價,此外伊朗油輪遭到襲擊夜助長了油價漲勢。
10月12日財經早餐:美元連續重挫,英鎊兩日漲幅創紀錄,金價回升15美元逼近1490,布油站上60美元

商品收盤方面,COMEX 12月黃金期貨收跌0.8%,報1488.70美元/盎司,創9月30日以來收盤新低,本周累跌1.6%。紐約商業交易所交割的11月WTI原油期貨上漲1.15美元,報收每桶54.70美元,為三周多以來最大漲幅。本周價格上漲3.6%;ICE歐洲期貨交易所12月交割的布倫特原油期貨價格上漲1.41美元,收於每桶60.51美元,本周上漲了3.7%。較同月WTI每桶溢價5.73美元。

美國三大股指收漲,道瓊斯指數收漲319.90點,漲幅1.21%,報26816.59點;標普500指數收漲32.10點,漲幅1.09%,報2970.26點;納斯達克指數收漲106.30點,漲幅1.34%,報8057.04點。

周六中國9月社會融資融資數據、周日中國進出口數據可能會公布,投資者可予以留意。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
上證指數2973.6625.950.88%2980.792943.012947.71
深證成指9666.5828.480.30%9704.689583.529638.10
日經22521798.87246.891.15%21820.7721658.2721551.98
恒生指數26308.44600.512.34%26393.0125976.0725707.93
德國DAX3012511.65347.452.86%12511.6512240.9412164.20
法國CAC405665.4896.431.73%5667.405574.265569.05
英國FTSE1007247.0860.720.84%7250.097144.667186.36
道瓊斯工業指數26816.59319.921.21%27013.9726694.2026496.67
納斯達克指數8057.04106.261.34%8115.808046.807950.78
標普5002970.2732.141.09%2993.282963.072938.13

美股周五收高,納指領漲美國三大股指,蘋果創曆史新高市值略超微軟,國際貿易關係進展的相關消息提振股市上揚。有27隻標普500指數成份股觸及52周新高,沒有成份股觸及新低;有44隻納斯達克指數成份股觸及新高,60隻觸及新低。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
現貨黃金1489.01-4.99-0.33%1503.241474.081494.00
現貨鈀金1700.04-1.81-0.11%1707.511684.181701.85
現貨白銀17.5410.0270.16%17.75617.34217.514
現貨鉑金895.05-3.94-0.44%905.64883.89898.99
美國原油連續54.911.362.54%54.9353.6453.55

金價周五走低,盤中一度跌逾1.3%,創10月1日以來新低至1474.08美元/盎司,因市場對中美國貿易爭端和英國脫歐的擔憂有所緩解,對高風險資產的興趣重燃;不過紐市尾盤,受貿易消息刺激,金價反彈近15美元至1489美元附近。
10月12日財經早餐:美元連續重挫,英鎊兩日漲幅創紀錄,金價回升15美元逼近1490,布油站上60美元

Kitco Metals資深分析師Jim Wyckoff表示,市場對貿易談判結果預期樂觀,這提振投資者對較高風險資產的人氣,這對包括黃金在內的避險資產不利;Wyckoff補充稱,英國和歐盟可能在英國脫歐問題上取得一些進展,不會發生英國硬退歐,這提振歐洲市場,所有這些都不利於金價。
    
油價周五躍升至兩周高點,美油上漲2.54%,全球基準的布倫特原油期貨價格大約兩周來首次收於每桶60美元上方;此前外媒報導稱,一艘伊朗油輪在沙特阿拉伯附近的紅海遇襲,且對貿易談判的樂觀預期提振油市人氣。
10月12日財經早餐:美元連續重挫,英鎊兩日漲幅創紀錄,金價回升15美元逼近1490,布油站上60美元

原油交易谘詢公司Ritterbusch and Associates總裁Jim Ritterbusch在一份報告中稱,我們估計,油輪事件帶來的風險溢價約為1美元/桶,如果未能評估誰該負上責任,且沒有後續事件發生,風險溢價可能在幾個交易日被輕易消除。

Stratas Advisors LLC駐紐約的石油分析師Ashley Petersen表示,我們談判中得到了一些好消息,談判似乎“非常和平地結束了,現在我們將關注隨後的步驟。對於今天的這些談判來說,這是最好的情況”。

外匯


周五美元指數跌0.40%至98.32,本周跌0.52%,因相關的貿易樂觀情緒而遭到拋售,不過美國密歇根大學消費者信心指數強於預期,為疲軟的美元提供了支撐。美元兌多數G-10貨幣在紐約時段觸及盤中高點,後來遭遇溫和獲利回吐,市場等待確認貿易談判和英國脫歐的最終結果。OANDA駐紐約高級市場分析師Edward Moya表示,貿易談判結果消息公布後,美元走勢符合典型的“買在謠言起、賣在事實出”反應。
10月12日財經早餐:美元連續重挫,英鎊兩日漲幅創紀錄,金價回升15美元逼近1490,布油站上60美元

美聯儲周五宣布,將開始每月購買約600億美元美國公債,以保持銀行係統”儲備餘額長期充足“。美聯儲同時強調公債購買並不代表貨幣政策立場的改變。加拿大豐業銀行的Shaun Osborne表示,這減輕了一些融資方面的擔憂,消除了我們在月末和季末看到的因資金緊張帶來的一些上行風險。兩位美聯儲官員對利率前景各執一詞,凸顯美聯儲內部分歧。

英鎊兌美元漲1.65%至1.2648,兩日累計漲幅3.7%左右;本周漲2.57%,創下2017年9月以來的最大單周漲幅,一個月風險逆轉率飆升至曆史最高,因市場對英國達成脫歐協議感到樂觀。該貨幣對最高曾觸及7月1日以來高點1.2707,曾測試位於1.2714的200日移動均線。在本周早些時候英鎊漲勢減弱之後,長線機構賬戶最終選擇離場觀望,對衝基金抄底買入。英鎊無視歐洲理事會主席圖斯克周五晚間的講話,圖斯克當時稱,經曆了三年的問題後,“沒有理由”對脫歐感到樂觀。歐盟官員計劃加強與英國領導人的脫歐談判,希望在下周的歐盟峰會前達成貿易協議,不過目前獲得的細節信息有限。

歐元兌美元上漲0.31%至1.1039左右,盤中最高升至9月20日以來的最高點1.1063,因風險偏好改善。歐元兌英鎊下跌1.36%至0.8726左右,盤中一度觸及5月中旬以來低點0.8695。

加元兌美元表現在G-10貨幣中排名第二,美元兌加元跌0.66%至1.3203,盤中最低跌至一個月低點1.3171,加元受到油價走強的支撐;空頭回補阻止了該匯率周末前的跌勢;該貨幣較前周下跌0.83%。在加拿大公布強勁的9月份數據,加拿大國債收益率大漲後,該貨幣對跌破了位於1.3242的100日移動均線,下一目標看1.31一線的低中區域。

美元兌日元漲0.34%至108.35左右,盤中高點108.63是8月1日以來的最高水平,該貨幣對本周上漲1.32%,為2018年7月以來最大周漲幅。美元兌日元漲勢被108.50附近的拋盤拖累;據一位香港交易員稱,107.70區域存在買單;匯價還受到交叉買盤的提振,歐元兌日元攀升至120.00,略低於9月13日高點;澳元兌日元在商業和期權需求的推動下,最高上漲1.3%。美元兌瑞郎較上交易日收盤價基本持平,英鎊兌瑞郎一度攀升2.2%,至四個月來最高水平。

其它貨幣對方面,澳元兌美元漲0.44%至0.6791,盤中一度升上0.68關口,創9月19日以來新高至0.6811;紐元兌美元漲0.30%至0.6339,盤中觸及0.6354,為9月18日以來最高。

國際要聞


英國脫歐談判向前邁進一步,自英國首相約翰遜上任以來,歐盟首次和英國將就細節問題開展磋商。

波士頓聯儲主席羅森格倫(今年有投票權,他反對7月和9月的降息決定)表示,現在進一步降低利率可能隻會使投資者和家庭承受更多痛苦,我寧願等到我們實際經曆經濟不景氣再行動。

達拉斯聯儲主席卡普蘭表示,美聯儲利率處於中性水平附近,鑒於經濟放緩,其利率立場可能是適當的。美聯儲周五早些時候宣布的開始以每月600億美元的速度購買國庫券、至少到第二季度為止的決定與貨幣政策無關,隻是旨在為係統注入流動性。(注:卡普蘭今年不是設定利率的聯邦公開市場委員會(FOMC)的投票成員,他將在2020年有投票權)



美聯儲周五表示,將自10月中旬起每月購入600億美元國庫債券,以重建資產負債表,避免9月貨幣市場的震蕩局面重新上演。美聯儲在聲明中表示,延長隔夜回購操作至明年1月,購買國庫債券的行動將至少延續至2020年第二季度,此行動純粹是為了支持美國聯邦公開市場委員會(FOMC)貨幣政策有效實施而采取的技術性措施,並不代表美聯儲的貨幣政策立場出現改變。

國內要聞


我國經濟三季度“成績單”下周即將陸續公布,據梳理,截至目前,有19家機構對三季度GDP同比增速進行了預測,預測最大值為6.5%,最小值為6.00%,均值為6.1%。中信證券固定收益首席分析師明明表示,經濟將保持韌性,生產、消費或將走穩,投資趨弱。7月份、8月份工業增加值的低增速可能已經觸及了年內低點。9月份經濟可能出現類似於今年3月份和6月份的反彈。貨幣政策的結構性特征凸顯,創新不斷,針對民營和小微企業的融資難題,信貸、債券、股權“三支箭”的政策組合開始見效。(證券日報)

本周是國慶節後第一周,市場一反節前的疲弱,上證指數連漲4日。或受強勁消費數據刺激,北上資金一反節前連續減持,本周小幅淨買入貴州茅台2.34億元,五糧液、洋河股份也獲得北上資金2.67億元和1.12億元的淨買入。本周四,四家養豬企業同時發布《2019年9月生豬銷售情況簡報》,生豬銷售收入同比均大幅上漲,但北上資金本周大幅減持豬肉概念股。(證券時報)
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