紐市盤前:有序脫歐希望渺茫,英鎊創逾一個月新低;貿易風險不減,黃金反彈近20美元

周二(10月8日)歐洲時段,英鎊兌美元大跌0.7%,創逾一個月新低至1.2199,日內無序脫歐預期升溫,此前英國首相在與德國總理默克爾通電話時表示英國與歐盟就脫歐問題達成協議“基本已無可能”。此前北愛爾蘭統一民主黨副領導人宣稱,愛爾蘭政府試圖在英國脫歐協議中作梗,來為己方謀取更大的利益蛋糕,此言論令市場恐慌情緒進一步加劇。而歐洲理事會主席圖斯克也抱怨稱,根本就不知道英國方面當前有什麼具體訴求。而歐盟方面,包括利益攸關方愛爾蘭的官員此後都因而表示,需要按照英國最終無協議脫歐的結果製定緊急預案,從而把損失降到最低。

歐洲時段,現貨黃金回升至1510美元/盎司下方附近,日內走高20美元,全球貿易局勢前景走向並未如大家此前預估的那樣樂觀,且英國脫歐局勢進一步走向惡化。一方面,最新消息顯示全球貿易談判前景仍然坎坷,另一方面,英國政府面對脫歐協議談判的敷衍態度引發歐盟官員不滿,“硬脫歐”風險從而更進一步發酵;美債收益率和美股股指期貨強勁的表現更是助推金價走堅挺。
紐市盤前:有序脫歐希望渺茫,英鎊創逾一個月新低;貿易風險不減,黃金反彈近20美元

★近期熱點提要★


1、
德國總理默克爾:隻有北愛爾蘭留在關稅同盟,才有可能達成脫歐協議,歐盟要反對英國離開關稅聯盟。

英國首相約翰遜告知德國總理默克爾,基本不可能達成脫歐協議。

歐洲理事會主席圖斯克:英國首相約翰遜即不想達成脫歐協議,也不想延期脫歐,更不想撤回脫歐請求。那麼,他到底想幹什麼?

愛爾蘭外長:對達成公平的脫歐協議持開放態度,但需要英國政府願意與歐盟就此合作。

英國唐寧街消息人士表示,除非歐盟妥協且迅速達成脫歐協議,否則英國將會無協議脫歐。

2、
英國政府:不會於10月31日設立邊境檢查站,是否維持數據流動取決於歐盟,企業應為允許數據流動做好安排,英國出口商品將在愛爾蘭邊界面臨關稅,尋求在脫歐後與歐盟就愛爾蘭邊界進行討論。

英國首相發言人:英國沒有要求歐盟成員國否決延長脫歐;毫無疑問,班恩法案對英國脫歐談判產生了影響;讓北愛爾蘭留在關稅同盟內是不可接受的,但目前為止還未看到歐盟有所妥協;談判正處於非常關鍵的節點,目前沒有消息顯示首相不會出席下周的歐盟峰會。

3、 
受商品和服務成本減少影響,這或將給予美聯儲本月再次降息的空間,以限製貿易局勢和全球經濟增速放緩導致對經濟增速的拖累。

4、

5、
英國財政研究協會(IFS)預計,一旦英國無協議脫歐,將會令該國公共財政赤字達到超過1000億英鎊的空前水平。預計光是為了阻止經濟在脫歐之後進一步滑入深淵,英國政府就需要在2020和2021年度額外增加230億英鎊的支出。而長期來看,為了填補財政窟窿,英國政府在脫歐之後將勢必需要增稅和財政緊縮,而不是如其此前允諾的那樣授予企業界比歐盟更低的稅率。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數徘徊於99關口附近,美國9月PPI月率創八個月來最大跌幅,受商品和服務成本減少影響,這或將給予美聯儲本月再次降息的空間,以限製貿易局勢和全球經濟增速放緩導致對經濟增速的拖累。而此後,對美聯儲政策前景料產生進一步影響的將是美國周四發布的9月CPI數據,若通脹同樣出現加速,那麼美聯儲將有更多理由繼續按兵不動,反之,則降息幾率又會重新升高。而除此之外,美聯儲官員近期講話的指引效果也格外可觀。此外美聯儲主席鮑威爾將於北京時間周三(10月9日)02:30發表題為“美聯儲的觀點”的演講,市場預計美聯儲10月再度降息的幾率較高,若預期落空,此計價可能需做出修正。
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歐洲時段,歐元兌美元交投於1.0970附近,受益於美聯儲降息預期升溫的支撐,也受到英國無序脫歐預期升溫的溢出效應影響,但歐元區經濟表現仍有限,且貿易局勢進展有限。
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歐洲時段,英鎊兌美元大跌0.7%,創逾一個月新低至1.2199,日內無序脫歐預期升溫,此前英國首相在與德國總理默克爾通電話時表示英國與歐盟就脫歐問題達成協議“基本已無可能”。此前北愛爾蘭統一民主黨副領導人宣稱,愛爾蘭政府試圖在英國脫歐協議中作梗,來為己方謀取更大的利益蛋糕,此言論令市場恐慌情緒進一步加劇。而歐洲理事會主席圖斯克也抱怨稱,根本就不知道英國方面當前有什麼具體訴求。而歐盟方面,包括利益攸關方愛爾蘭的官員此後都因而表示,需要按照英國最終無協議脫歐的結果製定緊急預案,從而把損失降到最低。
紐市盤前:有序脫歐希望渺茫,英鎊創逾一個月新低;貿易風險不減,黃金反彈近20美元

歐洲時段,美元兌日元跌至107關口下方,國際投資者面對貿易領域出現的些許變數,重新增加的避險資產配置。面對瞬息萬變的基本面格局,市場依然避免過度做空日元。而日本首相安倍晉三稱,日本政府不幹涉貨幣政策,完全交給央行打理,這令日元匯價在央行更多寬鬆預期下承受了一定的壓力。
紐市盤前:有序脫歐希望渺茫,英鎊創逾一個月新低;貿易風險不減,黃金反彈近20美元

歐洲時段,澳元兌美元上漲0.1%至0.6740,此前日內早期在國際貿易領域再度傳出利好消息,令對貿易環境敏感的商品係貨幣最直接地得到提振走強,澳新銀行指出,中美官員10月10-10月11日將展開最新一輪貿易磋商,關注相關進展。過去一年澳元成為貿易擔憂的犧牲品,若相關憂慮解除,澳元有望上漲4%,在相關會晤之前,相比傳統貨幣對而言,澳元兌歐元可能會提供交易時機。
紐市盤前:有序脫歐希望渺茫,英鎊創逾一個月新低;貿易風險不減,黃金反彈近20美元

歐洲時段,美油一度跌破52美元/桶,全球貿易風險再度上升,令投資者擔憂經濟前景,本周中美將展開最新一輪貿易磋商,關注相關進展。
紐市盤前:有序脫歐希望渺茫,英鎊創逾一個月新低;貿易風險不減,黃金反彈近20美元

歐洲時段,現貨黃金回升至1510美元/盎司下方附近,日內走高20美元,全球貿易局勢前景走向並未如大家此前預估的那樣樂觀,且英國脫歐局勢進一步走向惡化。一方面,最新消息顯示全球貿易談判前景仍然坎坷,另一方面,英國政府面對脫歐協議談判的敷衍態度引發歐盟官員不滿,“硬脫歐”風險從而更進一步發酵;美債收益率和美股股指期貨強勁的表現更是助推金價走堅挺。
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機構觀點



① 大華銀行分析師指出,上周發布的美國9月非農就業數據依舊凸顯了美國經濟的隱憂。雖然失業率降至3.5%的半個世紀新低,但與此同時,薪資增幅卻大幅不及預期,同時私營領域和製造業的表現同樣欠佳,令人擔心在是此前投資領域已經出現降溫信號之後,拉動美國經濟增長的主引擎——消費支出也可能出現疲態;
② 一旦出現上述狀況,美國經濟將隻能依靠政府舉債投資維持增長,而這是不可持續的,因此,美聯儲在經濟出現頹勢的背景下及時采取下一步干預措施的概率依舊巨大。大華銀行預計美聯儲會在10月和12月再度降息兩次,但是在進入2020年之後可能會維穩利率,暫時采取觀望姿態。


① 雖然英國首相約翰遜一再強調會在10月31日完成脫歐,絕不拖延,但是英國議會下院的Benn法案卻給他套上了緊箍咒。按當前進度,英國趕在10月19日前與歐盟達成協議基本無望,因此,脫歐再度延期將在所難免;
② 而雖然延期執行裏斯本協議第50條,避免立即無協議脫歐,可能在此後對英鎊匯價構成短暫利多,但之後在朝野完全失去共識的狀況下,英國將不可避免走向解散議會重新大選,來實現政治領域的重新洗牌。而從當前的民意對比看,約翰遜所領導的支撐果斷脫歐的派係反而可能取得大勝。這意味著“硬脫歐”很可能隻是延期三個月實現而已,如此的選舉結果本身,就足以讓英鎊額外承壓;
③ ING預計,若脫歐被延期,英鎊兌美元可能反彈至1.25,但隨即就會在選戰過程中重新跌向1.20關口下方,而夜長夢多的脫歐過程充其量也是把英鎊利空出盡的時間進一步推後,相比起在本月底直接脫歐,延期三個月硬脫歐對英國投資信心的衝擊反而更大,之後的英鎊匯價反彈之路也會更坎坷而漫長。


① 美聯儲近期通過回購操作向金融體係注入了數千億美元流動性,凸顯出美元的稀缺狀況。美元需求不斷增長推動美元走強;
② 對於貴金屬投資者而言,重要的是有必要了解為何美元的強勢沒有破壞黃金的牛市。美元走強的主要驅動力是經濟增長和利率差異;
③ 目前美國聯邦基金利率為1.75-2.0%,而歐洲央行和日本央行的存款利率均為負值,並著手量化寬鬆。不僅如此,美國的10年期國債收益率比日本和德國分別高出175個基點和200個基點。
④ 歐洲央行和日本央行的零利率政策及量化寬鬆在刺激經濟增長方面收效甚微。如今,美聯儲也被迫再次降息。這主要是由於美元走強正在損害美元計價債券的外國持有人;
⑤ 據國際清算銀行(BIS)估計,目前美元計價的外債超過11.5萬億美元。美元升值進一步加大了這些美元計價外債的還款壓力;
⑥ 絕對不能通過與其它存在缺陷的法定貨幣進行對比來衡量美元的實際強度。相反,美元的真正價值應該以真正的貨幣—黃金—進行權衡。


① 如果英國推遲退出歐盟時程,且首相約翰遜所屬的保守黨在耶誕節前後舉行的大選中獲勝,英鎊恐將慘跌。
② 旁觀者(Spectator)雜誌引述一名英國消息人士報導指出,英國“若不是在10月31日無協議脫歐,就是在大選之後無協議脫歐。”
③ 由於目前市場預期延後脫歐的可能性較高,因此上述情景中後者實現的可能性也高於前者。
④ 旁觀者雜誌的消息人士同時指出,保守黨“將把焦點放在勝選,勝選結果猶如直接宣告不會有進一步的談判就馬上脫歐。”
⑤ Ladbrokes、Paddy Power及William Hill三家博弈公司的賭盤顯示,目前預期保守黨在下次選舉中贏得多數席次的機率為40%,年底前舉行選舉的可能性要高過在2020年舉行。

現貨黃金仍處於震蕩區間,民主黨料再演鬧劇;美聯儲面臨三大“前所未有”難題

周二(10月8日),現貨黃金重新走高,收複上日全部跌幅,美指則在99關口附近承壓。但市場仍處在上周下半段時間以來形成的震蕩區間內,美國民主黨推動進一步推動對特朗普的彈劾調查,注定會是一場政治鬧劇。

而在中美新一輪貿易談判即將來臨之際,投資者對此保持謹慎,並密切關注美聯儲9月會議紀要,以及主席鮑威爾的講話。
現貨黃金仍處於震蕩區間,民主黨料再演鬧劇;美聯儲面臨三大“前所未有”難題

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:31,現貨黃金上揚0.98%至1508.01美元/盎司;COMEX期金主力合約上浮0.60%至1513.4美元/盎司;美元指數運行在平盤98.986附近。
現貨黃金仍處於震蕩區間,民主黨料再演鬧劇;美聯儲面臨三大“前所未有”難題

最新的期貨數據顯示,投機客最近一周美元淨多倉增至九周高點。美元指數上一交易日創下一周來最大單日漲幅。

北歐聯合銀行(Nordea)高級外匯策略師Morten Lund表示:“上周市場波動很大,美元極端多頭頭寸有所減少。”

民主黨向白宮發傳票


美國國會民主黨周一向國防部和白宮預算辦公室發出傳票,尋求與美國總統特朗普決定暫停烏克蘭軍事援助決定相關的文件,這是彈劾調查的部分舉措。

此前一名舉報者指稱,特朗普利用4億美元援助資金來換取烏克蘭總統澤連斯基的一個承諾,以調查政治對手拜登和他的兒子亨特·拜登,後者是烏克蘭一家能源公司的董事。

國會批準使用財政資金幫助烏克蘭抵禦俄羅斯的侵犯。眾議院牽頭該調查的三個委員會表示,國防部和白宮預算管理局必須在10月15日之前交出文件。

拜登是民主黨總統候選人提名的熱門人選,有望在2020年11月與尋求連任的特朗普一決高下。最近幾周,眾議院情報委員會、監督委員會和外交事務委員會已向國務院和白宮發出傳票。

隨著民主黨推進針對特朗普的彈劾案,他們本周還傳喚了多名美國外交官到國會山參加閉門聽證。白宮則發布了通話的摘要內容。

特朗普在電話中要求澤連斯基與他的私人律師Rudolf Giuliani和美國司法部長William Barr合作,對拜登父子進行調查。

特朗普否認自己在7月25日通話中有不當之處,周一(10月7日)他在白宮表示:“彈劾調查是一場騙局。”

彈劾調查可能導致民主黨占多數的眾議院批準對特朗普的正式指控,然後共和黨主導的參議院將審理對特朗普的彈劾。目前還沒有共和黨人因特朗普要求烏克蘭與中國啟動對拜登的調查而與他分道揚鑣。

彈劾美國總統特朗普的呼聲日漸高漲,對於已然擔心經濟衰退風險加大的市場而言,實在難以提振信心。但華府的政治鬧劇可能仍隻是插曲,因為共和黨控製的參議院同意讓特朗普下台的可能性不大,黃金市場炒作該議題獲利有限。

“經濟爛局”難煞鮑威爾


相較於特朗普企圖從海外挖掘拜登醜聞的相關政治層面影響,市場更關注的是特朗普挑起的貿易摩擦對經濟的影響。之前一周,美國陸續公布了疲弱的製造業和服務業數據,令人擔憂美國經濟可能走向長期放緩。

應美方邀請,中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴將率團訪問華盛頓,於10月10日至11日同美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽舉行新一輪中美經貿高級別磋商。
現貨黃金仍處於震蕩區間,民主黨料再演鬧劇;美聯儲面臨三大“前所未有”難題

中方代表團主要成員包括商務部部長鍾山,中國人民銀行行長易綱,國家發展改革委副主任寧吉喆,中央財辦副主任、財政部副部長廖岷,外交部副部長鄭澤光,工業和信息化部副部長王誌軍,中央農辦副主任、農業農村部副部長韓俊,商務部副部長兼國際貿易談判副代表王受文。

若沒有新的政治重磅炸彈,市場焦點將在周三公布的美國聯邦公開市場委員會(FOMC)9月會議紀要上。紀要內容將透露,在上次會議上美聯儲官員對貿易以及總統抨擊美聯儲主席鮑威爾等議題的表態。

在紀要公布前,美聯儲主席鮑威爾將在周二晚些時候於丹佛舉行的一次經濟會議上發表講話。他的言論將受到廣大投資者的仔細揣摩,以便了解美聯儲的下一步動向。

美國失業率處於人類首次登上月球以來的最低點,理論上美聯儲應該提高利率,以防止經濟過熱,進而引發通脹。然而美聯儲正在反其道而行之。

盡管失業率極低,但物價上行壓力和長期借貸水平也相當低迷。市場普遍預計,美聯儲將在10月末實現年內連續第三次降息,黃金因此獲得了堅實的支撐。

特朗普繼續使壞

美國總統特朗普挑起的貿易衝突令全球經濟陷入困境,美國經濟增速也在放緩。特朗普周一還表示,由於美國沒有通脹,他希望看到美聯儲大幅度降低利率。

特朗普表示:“我們希望看到降息,幅度非常大的降息。我們沒有通脹。就算有,也低於目標,因此我們有資格降息。我希望美聯儲這樣做。”

谘詢公司Grant Thornton的首席經濟學家Diane Swonk說:“對於美聯儲來說,當前深陷一個非常困難的處境。”

當今的經濟形勢與幾十年前截然不同,人口增長放緩和工人生產率低迷正在抑製經濟的擴張能力。在線購物方興未艾,加劇了零售業競爭,也極大地壓製了通脹壓力。這些都迫使美聯儲將借貸成為保持在低位。

鮑威爾在6月份的時候承認,持續的低利率是當今時代的主要政策挑戰。這樣一來,經濟一旦不可避免地重新陷入低迷,美聯儲可能面臨政策彈藥不夠的窘境,而美元兼具部分避險屬性,不可能出現特朗普“妄想”的大幅貶值。

現貨黃金站穩1490美元,並升向1510美元


現貨黃金在1490美元附近獲得支撐,它是始於1515美元的下行(c)浪的161.8%目標位。(c)浪是自1519美元開啟的下行((ii))浪的子浪。
現貨黃金仍處於震蕩區間,民主黨料再演鬧劇;美聯儲面臨三大“前所未有”難題

1490美元還是上行((i))浪(1459-1519美元區間)的50%斐波那契回檔位。金價從1487美元開啟上行((iii))浪走勢,目前正逼近38.2%目標位1510美元。

下一道阻力上看((iii))浪50%目標位1517美元。((i))浪和((ii))浪都是自1459美元開啟的上行5浪的子浪。5浪隸屬於自1160美元開啟的上行(C)浪。

美國9月PPI表現遠低於預期,現貨金價短線攀升3美元站穩1500關口

周二(10月8日)紐約時段盤中,北京時間20:30,美國方面公布了市場關注的9月PPI的數據,結果該數據表現遠低於預期。數據公布之後,現貨金價短線上漲3美元站穩1500美元關口。

美國9月PPI表現遠低於預期,現貨金價短線攀升3美元站穩1500關口
圖:現貨金價5分鍾圖

具體數據顯示,美國9月PPI(年率)實際公布1.4,預期1.8,前值1.8;美國9月PPI(月率)實際公布-0.3,預期0.1,前值0.1。其中美國9月PPI月率創八個月來最大跌幅。

此外,美國9月核心PPI(年率)實際公布2,預期2.3,前值2.3;美國9月核心PPI(月率)實際公布-0.3,預期0.2,前值0.3。

機構評論指出,美國9月PPI月率意外錄得下滑,為八個月來最大跌幅。受商品和服務成本減少影響,這或將給予美聯儲本月再次降息的空間,以限製貿易局勢和全球經濟增速放緩導致對經濟增速的拖累。

分析指出,作為通脹的先行指標,PPI以生產環節價格變動方式通過產業鏈向下遊產業擴散,最後波及流通領域消費品。因此核心PPI的表現預示著短期美國通脹可能持續低迷。

美聯儲跟蹤的核心個人消費支出(PCE)9月年率增長1.9%,低於2%的預設目標。通脹低迷一直是美聯儲擔心美國經濟的重要因素,這也為未來進一步寬鬆提供了空間和可能。

北京時間上周六淩晨,美聯儲主席鮑威爾在美國華盛頓發表講話指出,美國經濟目前仍很穩健。鮑威爾指出,美聯儲正在研究有助於實現其2%通脹目標的戰略。

上周一係列美國經濟數據都令人失望,引發了市場對美國經濟增速繼續放緩的擔憂,同時市場對美聯儲10月底再度降息25基點充滿期待。

北京時間20:35,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1505.31美元/盎司。

英國首相放狠話,暗示別指望他服軟,恐慌情緒升溫,英鎊挫跌至近一周低位

周二(10月8日)歐市盤中,英鎊兌美元持續走低,現交投於1.2212一線。

英鎊兌美元窄幅震蕩下行,刷新10月2日來低點1.2209,在英國與歐盟即將在布魯塞爾恢複脫歐談判之際,投資者對英國無序脫歐的憂慮持續。英國首相在與德國總理默克爾通電話時表示,英國與歐盟就脫歐問題達成協議“基本已無可能”,而傳聞稱傳英國方面已經向歐盟發出最後通牒,如果歐盟拒絕批準新版脫歐方案,那麼英國仍將會在沒有達成協議的背景下於10月31日準時退出歐盟。

歐洲理事會主席圖斯克表示,英國首相約翰遜即不想達成脫歐協議,也不想延期脫歐,更不想撤回脫歐請求。那麼,他到底想幹什麼?

英國首相放狠話,暗示別指望他服軟,恐慌情緒升溫,英鎊挫跌至近一周低位

英國政府發布英國脫歐準備報告指出,尋求在脫歐後與歐盟就愛爾蘭邊界進行討論。英國出口商品將在愛爾蘭邊界面臨關稅,是否維持數據流動取決於歐盟,企業應為允許數據流動做好安排,不會於10月31日設立邊境檢查站。

此外據外媒,英國公布了無協議脫歐情形下臨時性關稅製度的文件。英國政府表示,88%的進口商品符合免稅條件,關稅機製擬適用不超過12個月。

北愛爾蘭統一民主黨副領導人宣稱,愛爾蘭政府試圖在英國脫歐協議中作梗,來為己方謀取更大的利益蛋糕,此言論令市場恐慌情緒進一步加劇。

德國總理默克爾指出,隻有北愛爾蘭留在關稅同盟,才有可能達成脫歐協議。北愛爾蘭民主統一黨副黨首Dodds稱,周五(10月11日)前達成脫歐協議存在困難。

英國財政研究協會(IFS)預計,一旦英國無協議脫歐,將會令該國公共財政赤字達到超過1000億英鎊的空前水平。預計光是為了阻止經濟在脫歐之後進一步滑入深淵,英國政府就需要在2020和2021年度額外增加230億英鎊的支出。

該機構稱,而長期來看,為了填補財政窟窿,英國政府在脫歐之後將勢必需要增稅和財政緊縮,而不是如其此前允諾的那樣授予企業界比歐盟更低的稅率。

法國興業銀行討論了英鎊前景,維持結構性看跌立場,英國首相約翰遜一直表示,他不會尋求英國延遲脫歐,並在10月4日重申了這一點,當日約翰遜在社交媒體發文稱,要麼新協議脫歐,要麼無協議脫歐,絕不延遲脫歐。

我行仍堅持做空英鎊,英國經濟增長動能逐步喪失,英國央行貨幣政策委員會委員們的立場已轉變,不確定性仍高企,歐元區方面,歐洲央行委員們對貨幣政策存在分歧,歐元區財政政策並不積極,且該地區經濟增長緩慢,在這種背景下,日元將持續受到支撐,因此投資者們仍宜做空英鎊兌日元。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間19:28,英鎊兌美元報1.2212/14。

基本不可能達成脫歐協議!英國或在大選之後無協議脫歐,無協議脫歐促使投資者買入黃金

北京時間周二(10月8日),英國首相約翰遜告知德國總理默克爾,基本不可能達成脫歐協議。德國總理默克爾表示,隻有北愛爾蘭留在關稅同盟,才有可能達成脫歐協議。

基本不可能達成脫歐協議!英國或在大選之後無協議脫歐,無協議脫歐促使投資者買入黃金

歐盟委員會表示,歐盟的立場沒有改變,希望達成脫歐協議。同時,英國政府發布英國脫歐準備報告,英國政府稱,不會於10月31日設立邊境檢查站,英國出口商品將在愛爾蘭邊界面臨關稅。歐洲理事會主席圖斯克稱,英國和歐洲的未來都面臨著風險。

英國財政研究協會(IFS)預計,一旦英國無協議脫歐,將會令該國公共財政赤字達到超過1000億英鎊的空前水平。預計光是為了阻止經濟在脫歐之後進一步滑入深淵,英國政府就需要在2020和2021年度額外增加230億英鎊的支出。而長期來看,為了填補財政窟窿,英國政府在脫歐之後將勢必需要增稅和財政緊縮,而不是如其此前允諾的那樣授予企業界比歐盟更低的稅率。

Goldex首席執行官兼創始人Sylvia Carrasco表示稱,因對英國無協議脫歐的擔憂促使投資者買入黃金,9月英鎊計價的黃金觸及紀錄新高。

英國脫歐一直在推動著以英鎊計價的黃金上漲,每當有無協議脫歐的消息傳出,英鎊就會崩潰。黃金價格就會上漲。因此,英國無協議脫歐情景等於英鎊下跌,英鎊下跌等於黃金上漲。

這一整年,由於英國脫歐大戲,英鎊變得很“脆弱”。他說:“越來越多的顧客把黃金看作是一種防範英鎊貶值的投資手段。我們不僅看到新客戶增加,而且看到黃金消費增加;不管怎樣,人們都在購買黃金。這突顯出金價未來的上行趨勢。

盡管Goldex首席執行官兼創始人Sylvia Carrasco表示沒有預測英國無協議脫歐,但她也相信,與歐盟達成協議將需要更多時間;她表示:“在10月17日達成協議的可能性非常小……沒有足夠的有希望的對話,因此無法達成協議;英國首相約翰遜是一個非常“有爭議”和“不可預測”的人物,但10月31日最有可能的結果是另一次延期。可能在3-6個月內會有一份協議。英國很可能會與歐盟達成一項退歐協議。人們正在認識到不達成協議可能造成的巨大影響。約翰遜一直在利用無協議脫歐的威脅來給歐盟製造恐懼。他在玩撲克,這是一個撲克遊戲。盡管法律禁止他這樣做,但他說他完全支持無協議脫歐。

旁觀者(Spectator)雜誌引述一名英國消息人士報導指出,英國“若不是在10月31日無協議脫歐,就是在大選之後無協議脫歐。”由於目前市場預期延後脫歐的可能性較高,因此上述情景中後者實現的可能性也高於前者。

旁觀者雜誌的消息人士同時指出,保守黨“將把焦點放在勝選,勝選結果猶如直接宣告不會有進一步的談判就馬上脫歐。”Ladbrokes、Paddy Power及William Hill三家博弈公司的賭盤顯示,目前預期保守黨在下次選舉中贏得多數席次的機率為40%,年底前舉行選舉的可能性要高過在2020年舉行。

黃金T+D收跌,關注本周貿易談判;約翰遜大玩“極限施壓”,金價站上千五大關

周二(10月8日)黃金T+D收盤下跌0.05%至343.32元/克;白銀T+D收盤上漲0.19%至4262元/千克。現貨黃金在周二先跌後漲,一度下破1490美元水平後,多頭開始反攻,刺激金價重新站上1500美元關口。英國無序脫歐預期升溫,及全球貿易局勢正支撐金價。英國首相約翰遜告知德國總理默克爾,基本不可能達成脫歐協議。此外,中美高級別經貿磋商將於本周舉行,美元及美國國債收益率走低,使得貴金屬投資者看多金價。美聯儲主席鮑威爾將於北京時間周三淩晨2:30發表談話,也將是投資者關注的焦點。
黃金T+D收跌,關注本周貿易談判;約翰遜大玩“極限施壓”,金價站上千五大關

上海黃金交易所2019年10月8日交易行情


黃金T+D收盤下跌0.05%至343.32元/克,成交量32.152噸,成交金額110億3283萬7880元,交收方向“多支付給空”,交收量9.256噸;

迷你金T+D收盤下跌0.09%至343.39元/克,成交量4.0548噸,成交金額13億9189萬6774元,交收方向“多支付給空”,交收量61.72噸;

白銀T+D收盤上漲0.19%至4262元/千克,成交量4473.684噸,成交金額190億3732萬8424元,交收方向“多支付給空”,交收量243.81噸。
黃金T+D收跌,關注本周貿易談判;約翰遜大玩“極限施壓”,金價站上千五大關

多重利多,黃金站上千五大關


現貨黃金在周二先跌後漲,一度下破1490美元水平後,多頭開始反攻,刺激金價重新站上1500美元關口。英國無序脫歐預期升溫,及全球貿易局勢正支撐金價。

英國首相約翰遜告知德國總理默克爾,基本不可能達成脫歐協議。此外,中美高級別經貿磋商將於本周舉行,美元及美國國債收益率走低,使得貴金屬投資者看多金價。
黃金T+D收跌,關注本周貿易談判;約翰遜大玩“極限施壓”,金價站上千五大關

中美貿易牽頭人級別磋商定於本周四至周五重啟,屆時中國國務院副總理劉鶴將在華盛頓會見美國貿易代表萊特希澤和財政部長努欽。

盡管金價在9月份出現了回調,但在許多投資者心中,黃金仍受到高度重視。分析師Clif Droke表示,在強勁的安全需求的支撐下,黃金和白銀有望在2019年第四季度大幅上漲。

針對黃金的前景表現,德意誌銀行從技術角度進行分析,認為金價存在進一步上漲的空間。預計金價將在新一周開始時進行必要的盤整。黃金的中期走勢圖依舊非常具有建設性。最終有望漲向1700大關。
黃金T+D收跌,關注本周貿易談判;約翰遜大玩“極限施壓”,金價站上千五大關

美聯儲主席鮑威爾將於北京時間周三淩晨2:30發表談話,也將是投資者關注的焦點。此外,北京時間周四淩晨2:00美聯儲將公布9月會議紀要,外界將從中尋找是否會在10月會議上進行今年第三次降息的線索。

黃金在為下一次牛市做好準備?


在上個月短暫的喘息之後,恐懼和不確定性在10月份卷土重來。最近的全球事件讓投資者有充足的理由擔心全球貿易糾紛。

與此同時,一些人將疲軟的經濟數據解讀為經濟衰退的先兆,這令投資者越來越警惕。因此,黃金的“恐懼因素”得以複蘇,並帶來了未來幾個月金價走強的前景。

分析師Clif Droke指出了黃金面臨的幾個變量,這些變量表明黃金在其長期牛市的下一階段到來之前,正在鞏固其最近的漲勢。

多頭控製市場的一個跡象是,在調整後,價格堅決拒絕長時間保持在低位。牛市有一種趨勢,即以盤整形式鞏固在長期上漲中獲得的收益。這似乎是金價在經曆了三個月的有效上漲後,9月份出現的最新一次調整。

雖然黃金價格還沒有跟上美債價格,但值得注意的是,黃金迄今為止對大多數負面經濟和政治消息的反應都是積極的。

許多投資者進一步認為,美國經濟放緩的跡象越來越多,可能會影響美聯儲今年秋季進一步下調基準利率。低利率被普遍認為是看漲黃金的,因為它降低了這種非收益金屬與生息資產之間的競爭。

在美國經濟的其他方面,最近令人失望的采購經理人指數(PMI),這是黃金恐懼因素複蘇的另一個原因。PMI目前已連續7個月下降,低於50.0,表明製造業處於收縮狀態。

最近令人失望的PMI數據也給美元指數(DXY)帶來沉重壓力。然而,美元指數仍接近多年來的高點,這意味著黃金尚未享受到美元出現疲軟帶來的支撐。

不過,盡管美元走強,但僅在恐懼因素的影響下,金價今年的表現已被證明足夠堅挺。因此,美元走軟不一定是金價第四季度上漲的先決條件。
黃金T+D收跌,關注本周貿易談判;約翰遜大玩“極限施壓”,金價站上千五大關

機構觀點:黃金受到脫歐事件支撐


隨著今年英國脫歐大戲的上演,為對衝英鎊暴跌,進入黃金市場的投資者數量大幅增加。Goldex首席執行官Sylvia Carrasco表示因對英國無協議脫歐的擔憂促使投資者買入黃金,9月英鎊計價的黃金觸及紀錄新高。

英國脫歐一直在推動著以英鎊計價的黃金上漲……每當有無協議脫歐的消息傳出,英鎊就會崩潰。黃金價格就會上漲。因此,英國無協議脫歐情景等於英鎊下跌,英鎊下跌等於黃金上漲。

盡管Carrasco沒有預測英國無協議脫歐,但也相信,與歐盟達成協議將需要更多時間。在10月17日達成協議的可能性非常小……沒有足夠的有希望的對話,因此無法達成協議。

英國首相是一個非常“有爭議”和“不可預測”的人物,但10月31日最有可能的結果是另一次延期。可能在3-6個月內會有一份協議。英國很可能會與歐盟達成一項退歐協議。人們正在認識到不達成協議可能造成的巨大影響。

Johnson一直在利用無協議脫歐的威脅來給歐盟製造恐懼。他在玩撲克,這是一個撲克遊戲。盡管法律禁止他這樣做,但他說他完全支持無協議脫歐。

黃金在2020年如何走?Goldex首席執行官表示,在2019年的輝煌之後,明年黃金的行情前景看起來非常好。由於全球經濟放緩和地緣政治緊張,他預計金價將升至每盎司1700美元。

完美風暴就在那裏。情況隻會變得更糟。到2020年,金價可能會超過1700美元。到2020年,會出現經濟衰退、貿易問題、英國退歐和低利率環境。

大摩盛讚日元為避險優良資產;但上調消費稅或令經濟雪上加霜,日本央行降息壓力加大

日元被視作是避險貨幣,在全球經濟前景不佳的情況下,避險資金往往流入日元推動其走高。

近期摩根大通表示日元目前已經成為為數不多可以買入的廉價對衝貨幣,並認為當前匯率比20年平均水平低15%。該機構認為隨著越來越多的避險資金湧入日元,日元仍有很大的上漲空間。

但是這對於依賴出口的日本並不是好事,尤其是在近期日本打算上調消費稅的情況下,日元升值對於當前處於頹勢的日本經濟無疑雪上加霜。

基於此市場人士認為,日本央行降息的壓力正在進一步加大,尤其是在當前國際貿易局勢仍存在不確定性因素的情況下。
大摩盛讚日元為避險優良資產;但上調消費稅或令經濟雪上加霜,日本央行降息壓力加大

摩根大通將日元視為“僅有的廉價衰退對衝”


摩根大通近期在一份報告中表示,在美國經濟出現放緩跡象以及國際貿易擔憂情緒下,日元是最便宜的全球經濟衰退對衝貨幣之一。

摩根大通策略師認為,日元的實際有效匯率比其20年平均水平便宜了15%。這使其比美元和瑞士法郎等其他避風港更具吸引力。

他們在10月4日發布的一份報告中寫道:“這幾乎是全球宏觀環境中剩下的唯一便宜的經濟衰退對衝。”

由於美國服務業和製造業的報告均遜於預期,而9月份的勞動數據好壞參半,美元兌日元上周下跌0.9%,為一個多月以來最大單周跌幅。
大摩盛讚日元為避險優良資產;但上調消費稅或令經濟雪上加霜,日本央行降息壓力加大

但是摩根大通也表示,日元仍舊會面臨一些阻力,日本政府養老金投資基金正在考慮向外國債券分配更多資金。但是摩根大通仍然認為日元的表現將超過紐元和澳元等明顯弱勢的貨幣。

這意味著避險資金仍有可能進一步流入日元,並推動日元走高。

日本經濟數據喜憂參半,消費稅上調疊加國際貿易局勢加劇日本經濟的負面前景


但是日元可能繼續走強的前景令日本央行感到壓力十足,因日元持續升值對該國出口導向型經濟帶來壓力,同時該國經濟正出現進一步走弱的跡象。

周二(10月8日)數據顯示日本8月家庭支出連續第九個月增加,這給日本市場帶來些許安慰。

但另一項數據顯示,8月薪資連續第八個月下降,在政府本月開始上調消費稅之際,這將加劇消費者的難處。

分析師稱,數據喜憂參半,將讓決策者面臨繼續實施財政和貨幣刺激舉措以避免經濟衰退的壓力。

政府數據顯示,8月家庭支出較上年同期增加1.0%,增幅大於7月的0.8%,但略低於增加1.2%的市場預估中值。家庭支出連增九個月,是2001年有可比數據以來最長連續增長期。

“8月消費相當強勁,扭轉7月因不利天氣抑製消費者出行而造成的支出疲弱態勢,”第一生命經濟研究所經濟分析師新家義貴表示。

“但前景並不靚麗,因薪資增長疲弱且10月上調消費稅的影響將開始顯現。消費者信心相當低迷,這意味著經濟前景的風險偏向於下行。”

日本10月1日實施已經兩次推遲的消費稅上調舉措,將稅率由8%提高至10%,此舉被視為修複日本受損財政狀況的關鍵措施。雖然政府已采取消費券和減稅等行動緩和消費者負擔,但外界仍憂心消費稅上調可能打壓支出,引發經濟跌入衰退。

8月經通脹調整的實質薪資連續第八個月下滑,令人擔憂民間支出情況。此外日本失業率保持在記錄低位,但工作崗位增長正在放緩。這一跡象說明,國際貿易局勢的影響正在擴大。

近期經濟數據恐失真,日本央行和政府都表示已經對經濟下行風險做好政策準備


分析師稱,即將公布的數據恐怕難以解讀,因為家庭也許已經趕在消費稅上調之前出手采購,這將推高9月以前的消費數據,而且可能導致10月之後的支出下滑。

強勁的消費與資本支出對日本央行10月30-31日決定是否放寬貨幣政策至關重要。

該央行已表示,雖然強勁的內需彌補了出口的疲弱,但如果各項風險升高並可能阻礙日本經濟複蘇,央行已準備好采取行動。

對日本政府而言,任何顯示就業增長見頂的跡象都並非吉兆。政府將強勁的就業市場作為最大的政績之一。

日本首相安倍晉三上周五表示,如果經濟面臨的風險加劇,政府準備采取“一切可能措施”。這表明若本月上調消費稅引發經濟增長大幅下滑,政府將出台財政刺激措施。

總結


總體而言,隨著當前國際經濟政治的不確定性,尤其是在美國經濟數據也在走壞的情況下,料推動避險資金進一步流入日元。

但是日元升值對於日本經濟不利,尤其是在當前日本經濟面臨進一步下調風險的情況下,日本央行降息的壓力正在加大。

本周需關注國際貿易局勢進展以及北京時間周四美聯儲貨幣政策會議紀要,這將對日元走勢產生直接影響。

如果日本經濟和國際經濟前景出現進一步惡化的跡象,料日本央行降息的預期將持續升溫。
大摩盛讚日元為避險優良資產;但上調消費稅或令經濟雪上加霜,日本央行降息壓力加大

北京時間16:20,美元兌日元現報107.19,跌幅0.07%,此前因避險情緒升溫,美元兌日元刷新日內低點至107.14。

黃金淨多頭創五個月最大降幅,但多數分析師短期仍看漲,背後到底有何玄機?

美國商品期貨交易委員會報告顯示,截止至10月1日當周,黃金淨多頭創近五個月來最大降幅。雖然市場對金價未來走勢存在分歧,但多數分析師短期依然看多金價,盛寶銀行分析師稱,空頭頭寸並沒有顯著增加,暗示市場拋售意願不強。Blue Line Futures認為,金價技術上將穩定下來。渣打銀行認為,各國央行的購金熱支撐金價。MKS PAMP Group表示,黃金的初步支撐位在1490-1480美元附近,阻力位在1520美元。 

黃金淨多頭創五個月最大降幅,但多數分析師短期仍看漲,背後到底有何玄機?

黃金淨多頭創近五個月來最大降幅


美國商品期貨交易委員會(CFTC)的最新貿易數據顯示,黃金市場的不確定性日益增加,導致一些對衝基金以6個月來最快的速度減持黃金多頭頭寸。 

根據CFTC發布的最新報告,截止至9月25日至10月1日當周,Comex黃金期貨的投機性多頭倉位減少45518手至219,990手。與此同時,空頭頭寸增加1542手至29179手。黃金淨多頭倉位目前為190811手,較前一周下降17%。出現了4月份以來的最大跌幅。

從走勢圖上看,現貨黃金10月7日跌破1500美元/盎司的關鍵支撐,收於1493.50美元/盎司,10月8日整體依然疲軟,目前交投於1497美元左右,略低於1500美元。

黃金在經曆了9月末的大跌之後反彈,當前似乎在1500美元關口附近徘徊不前。Walsh Trading商業對衝業務聯席主管拉斯克(Sean Lusk)表示,長期的清算已帶走了部分市場“泡沫”,市場上的多頭倉位太多了。他認為,未來將看到更多投資者離開市場,因為沒有太多消息真正推動黃金價格上漲。

大多數分析師認為金價將在短期內上漲


不過,也有分析師表示,市場可能在一個更加穩定的基礎上,因為市場的不安已經促使缺乏信心的投資者離開市場。

盛寶銀行分析師Ole Hansen指出,金融市場的普遍不確定性將繼續支撐黃金市場。盡管一些對衝基金減少了黃金的多頭頭寸,但空頭頭寸並沒有顯著增加。新增的空頭頭寸數量有限,表明盡管金價跌破1500美元,但投資者仍缺乏拋售意願。 

Blue Line Futures認為,黃金中期到長期的趨勢將是走高。事實證明,金價從上周一的1465美元低位反彈是健康的反彈。與此同時,從技術上來說,反彈應該會穩定下來。MKS PAMP Group表示,黃金的初步支撐位在1490-1480附近,阻力位在1520美元,關鍵區間在1530-1535美元。

值得關注的是,10月6日公布的數據顯示,中國央行連續第十個月增持黃金儲備。渣打銀行認為,各國央行不斷增加黃金購買量的行為,成功使得黃金價格出現了一個新的底部。目前黃金市場的底部將更接近1450美元/盎司。

摩根士丹利首席策略師Andrew Sheets當前對黃金持中性態度。他認為,鑒於近期美元的強勁走勢,以及美聯儲或將在下次利率決議時讓多頭大失所望,黃金正面臨艱難時期。

本周最重要的是周三的美聯儲會議紀要和周四的美國通脹數據,當然還有一些其它的宏觀經濟數據。展望未來,大多數分析師認為金價將在短期內上漲,可能向上測試1515-20美元,支撐位大約在1480美元。短期來看,金價正在1480- 1520美元區間波動。長期來看,金價將在1450-1550美元之間,偏向上行。

現貨黃金日線圖

黃金淨多頭創五個月最大降幅,但多數分析師短期仍看漲,背後到底有何玄機?

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間10月8日16:15,現貨黃金報1496.34美元/盎司。