EIA原油庫存增幅遠超API庫存,美油短線下挫0.8美元觸及近兩個月新低

周三(10月2日)紐約時段盤中,北京時間22:30,美國EIA公布的數據顯示,截至9月27日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存增幅超預期,精煉油庫存和汽油庫存降幅略超預期,其中EIA庫存增幅遠超此前API公布的庫存。EIA數據公布後美國原油價格短線重挫0.8美元,觸及兩個月新低。

EIA原油庫存增幅遠超API庫存,美油短線下挫0.8美元觸及近兩個月新低

EIA原油庫存增幅超預期



具體數據顯示,美國截至9月27日當周EIA原油庫存變動實際公布增加310.40萬桶,預期增加153.9萬桶,前值增加241.2萬桶。

此外,美國截至9月27日當周EIA汽油庫存實際公布降低22.80萬桶,預期降低3.1萬桶,前值增加51.9萬桶;美國截至9月27日當周EIA精煉油庫存實際公布降低241.80萬桶,預期降低193.8萬桶,前值降低297.8萬桶。

EIA報告顯示,美國原油出口連續3周錄得下滑。美國原油庫存變化值連續3周錄得增長,且創6月7日當周(17周)以來新高。

EIA報告顯示,美國上周原油出口減少11.6萬桶/日至286.7萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為2090.9萬桶/日,較去年同期增加2.1%。上周美國國內原油產量減少10萬桶至1240萬桶/日。

EIA報告顯示,除卻戰略儲備的商業原油上周進口629.1萬桶/日,較前一周減少8.7萬桶/日。除卻戰略儲備的商業原油庫存增加310.4萬桶至4.226億桶,增加0.7%。

金融博客零對衝評美國上周EIA原油庫存指出,在今晨API數據意外提振油價後,全球增長擔憂加劇導致能源需求承壓,油價已回吐漲幅。

市場分析師弗林表示,“需求擔憂壓倒了供應方面的憂慮。”美國上周EIA原油庫存連續三周上漲。法蘭克福商業銀行分析師卡斯滕·弗裏奇稱,“鑒於全球經濟前景疲軟和美國原油產量的增加,有關原油供應收緊的任何擔憂都已消除”。

EIA原油庫存增幅遠超API庫存,美油短線下挫0.8美元觸及近兩個月新低
美國原油價格5分鍾圖顯示

API原油庫存意外大降



北京時間周三(10月2日)淩晨,美國石油協會(API)公布的數據顯示,美國截至9月27日當周API原油庫存意外降低592萬桶,預期增加129.65萬桶。

具體美國石油協會(API)公布數據顯示,上周美國原油庫存錄得意外降低,汽油庫存增幅超預期,精煉油庫存降幅不及預期。

API公布,截至9月27日當周,美國上周原油庫存降低592萬桶至4.1794億桶;庫欣原油庫存增加37.3萬桶。

API公布,上周汽油庫存增加213萬桶;上周精煉油庫存降低174萬桶。

API數據還顯示,美國上周原油進口降低72.6萬桶/日至601萬桶/日。

知名金融博客零對衝表示,在上周原油庫存意外上漲之後,交易員預計石油庫存將再次大幅上漲,但API報告意外錄得下降592萬桶時,美油短暫回升至54美元/桶上方。

德國商業銀行分析師Carsten Fritsch稱,鑒於全球經濟前景黯淡,且美國石油產量上升,任何有關石油供應趨緊的憂慮都已煙消雲散。

全球經濟放緩的擔憂情緒對油價不利



本周以來歐美經濟數據疲弱。這引發了市場對全球經濟放緩並施壓油價的擔憂情緒。

10月2日亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDPNow跟蹤數據顯示,預計美國第三季度的GDP增速不到2%。根據亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDP追蹤指標,美國經濟增長預計將在2019年第三季度放緩。

GDPNow模型預計美國第三季度GDP增速為1.8%。這一數據低於此前2.1%的水平,也低於第二季度2%的修正終值。

當天早些時候,美國公布了令人沮喪的製造業數據,導致股市下跌。美國供應管理協會(ism)表示,美國製造業9月萎縮至逾10年最低水準。

FTSE Russell全球市場研究董事總經理Alec Young表示,“令人失望的數據隻會加劇人們對全球增長放緩的長期擔憂。”

高盛Goldman Sachs也將美國第三季度GDP預期下調0.1個百分點至增長2.0%。

此外,歐洲數據也讓人堪憂。歐元區9月製造業PMI終值為45.7,較預期高出0.1,但仍創下自2012年10月以來的最低水平。新訂單終值為43.4,好於預期值,但也是自2012年10月以來的最低水平。

歐元區核心國家——德國經濟數據繼續疲軟,其采購經理人指數為41.7,同樣也創出了十年來最低水平。

不過德國財長肖爾茨表達了應對經濟放緩的信心。他在周三表示,作為歐洲最大經濟體,德國將能夠應對經濟危機,並補充稱,如果再次發生危機,他預計衰退程度將不會像2008/2009年全球金融危機那樣糟糕。

肖爾茨在接受德國媒體采訪時稱,“我們做好了充分的準備,因為我們有充足的財政資源,所以如果出現經濟危機,我們可以采取對策,但目前我們隻看到經濟增長放緩。”

目前很多經濟學家預計,繼第二季度的收縮後,德國經濟將在第三季度陷入技術性衰退。消息人士稱,德國主要經濟機構周三晚些時候預計將下調對今年和明年的經濟增長預測。

國際能源組織警告原油需求下降



本周阿拉伯國家石油公司的CEO表示沙特阿拉伯在9月25日已經達到了生產目標。石油輸出國組織OPEC可能會繼續監管能源市場,因為該組織下調了2019年的原油需求預期。

OPEC月度原油市場報告繼續對消費疲軟發出了警告,OPEC指出,2019年世界原油需求預計為102萬桶/日,較上月預期的減少了8萬桶/日。全球經濟增速疲軟可能會迫使OPEC及非OPEC成員國進一步減少產量,OPEC秘書長巴爾金都稱將進一步加強合作是應對波動性的最好辦法,這或許意味著OPEC將采取額外的措施來支撐油價。

在全球原油消費需求疲軟的環境下,預計OPEC可能會在12月5-6日的會議上作出重大聲明。

除了OPEC下調2019年原油需求預期,國際能源署IEA也表達了類似的觀點。

國際能源署IEA執行董事Fatih Birol在柏林接受采訪時說,“如果全球經濟繼續走弱,未來幾天或幾個月內,我們可能將下修原油需求預估數據”。

IEA目前預測今年石油需求增長110萬桶/天。Birol指出,“我們很快將再次審核該預估,如有必要,我們將下修該預估”。

密切關注中東局勢的最新進展



9月14日,沙特的Abqaiq加工廠和Khurais油田遭到導彈和無人機的襲擊。也門的胡塞叛亂分子聲稱對這次襲擊事件負責,美國政府將此歸咎於伊朗。伊朗否認介入。石油價格在襲擊發生後立即飆升至曆史最高水平。

據報道,上月沙特阿拉伯油田遇襲事件導致該國原油產量減半,從而使石油輸出國組織OPEC的石油產量創下了16年來最大的跌幅。

OPEC產油國上月每日供應量暴跌159萬桶,至2832萬桶,創下2002年委內瑞拉罷工事件以來最大月度跌幅。全國性罷工在當時重創委內瑞拉經濟。

不過事後,沙國阿美公司公司在修複基礎設施方面展現驚人進展。沙特阿美貿易子公司首席執行官Ibrahim Al-Buainain表示,截至9月25日,沙特阿拉伯的日產油量已恢複到990萬桶,現在的產量還要略高。

盡管如此,調查顯示,上個月沙特阿拉伯的平均產量是自2010年以來的最低水平。而OPEC整體的平均產量為2009年來最低,當時正處於全球金融危機,該組織為支撐油價而實行產量削減政策。

襲擊發生前,全球油價正遭受美國頁岩油產能增加,以及經濟趨緩導致原油需求下滑的雙面夾擊。OPEC透過削減產量來應對市場供過於求的情形,襲擊事件在短期內幫助收緊全球原油市場。

消息人士上周表示,沙特阿美的石油日產量恢複至1130萬桶,此前襲擊導致該國日產量減少570萬桶。沙特官員表示,到11月,沙特阿美的日產量將達到1200萬桶。

Lipow石油公司總裁Andy Lipow表示,隨著煉油廠進入維護季節,沙特石油供應的恢複速度遠遠快於預期,這給油價帶來了壓力。

北京時間22:35,匯通易匯通軟件報價,美國原油價格報52.66美元/桶。

紐市盤前:經濟衰退預期疊加地緣風險憂慮,日元創一周新高,黃金日內探底回升逾20美元

周三(10月2日)歐洲時段,美元兌日元創一周新低至107.37,避險日元受寵,全球經濟信心眼下再趨惡化,同時國際地緣局勢也令投資者不安,在此前歐洲經濟數據已經持續低迷的背景下,全球新一輪經濟衰退的預期變得更加強烈,因此避險需求全面重燃。與此同時,英國脫歐大限進入最後一個月倒計時,無協議脫歐造成全面政治經濟風險衝擊的概率進一步上升,同時,全球多處地緣熱點在四季度開始之際也依然動蕩不安,令避險交易成為市場共識。

歐洲時段,現貨黃金進一步走高,升至1495美元/盎司上方,日內回升逾20美元,避險需求有所升溫,中東地緣風險上升,伊朗將繼續減少履行核協議,且表示摧毀以色列已成為“可實現目標”。而英國脫歐談判也進入攻堅時期,同時全球經濟疲軟擔憂再起,美國ADP就業數據表現不佳,令避險資產受寵。 
紐市盤前:經濟衰退預期疊加地緣風險憂慮,日元創一周新高,黃金日內探底回升逾20美元

★近期熱點提要★


1、
將通過搭建有活力的自由競爭經濟平台來推動英國經濟增長,脫歐本身就是一大契機,在脫歐之後,英國企業將有望減輕稅負,從而能促進投資增加,在脫歐之後英國將有能力開設自由港和自由貿易區,全球有許多國家希望與英國單獨進行合作,設想中的英國該是開放的、具有前瞻視角的、充滿國際意識和強調自由貿易的國度,保守黨希望提高薪資,工黨領導人科爾卻想提高稅收,希望在移民問題上能學習澳大利亞的經驗,實行入籍積分製度,英國將邁出堅實的一大步,政府將堅決推進減稅進程。

2、
英國首相約翰遜:有很多的理由對英國的現況及前景感到充滿信心,議會需要對脫歐進程陷入的僵局負起全責,英國議會拒絕執行脫歐決議,拒絕采取任何建設性措施,也拒絕重新舉行大選,在任何情況下都不會在英國與愛爾蘭邊境或者其附近設立檢查點設施,將尊重北愛爾蘭和平進程及耶穌受難日協議,將維係英愛邊境兩側現有的管製框架和商務往來安排不變,將確保英國作為一個整體完全地退出歐盟,並從一開始就獲得貿易安排領域的自由。

3、 
① 整個英國(包括北愛爾蘭)將處於單獨的英國關稅製度中,而不屬於歐盟的關稅同盟;
② 海關對穿越北愛爾蘭邊境的貨物實行特別臨時安排和監管。該係統將適用大約四年;
③ 通過恢複北愛爾蘭和目前暫停的其他機構的權力共享大會,該政策將受到該地區社區的“同意”。  

4、
9月ADP就業人數13.5萬,不及預期的14萬,前值由19.5萬下修至15.7萬,此數據素有“小非農”之稱,通常與非農就業報告呈現正相關關聯,此數據的不佳令市場預期美國9月非農就業人口增幅或不及預期,本周初出爐的美國製造業數據不佳,在國際貿易緊張局勢持續及美國經濟增長放緩的背景下,加大了市場對美聯儲年內再度降息的預期。

5、 
將盡一切可能推動英歐達成協議,因為時間已經所剩不多。但是德國也同樣已經為一切可能出現的狀況做好了準備。

6、
俄羅斯將繼續作為減產協定的負責任的參與者,歐佩克與非歐佩克產油國減產協定對原油供應商和需求方都有益,俄羅斯正在盡一切努力平衡石油供應和需求,美國對伊朗的製裁威脅原油市場供應穩定,到2035年,俄羅斯液化天然氣產量將達到1.2-1.4億噸。俄羅斯譴責對沙特阿拉伯的襲擊,法國試圖安排伊朗魯哈尼和美國特朗普會面,期望OPEC+的參與者在履行協議上保持一致,就沙特受襲事件譴責伊朗是沒有證據的,希望俄羅斯與美國的關係有朝一日能得到改善,再度強調俄羅斯與美國的內政問題“素無瓜葛”,到目前為止,還沒有證據表明俄羅斯干預過2016年美國大選。    

7、   
現在還沒有到可以討論結束“零赤字財政”政策的時候。警惕依靠赤字支出促進德國經濟。

8、
① 伊朗總統魯哈尼說,他同意歐洲主導的計劃的基本框架,以恢複陷入困境的2015年核協議;而該國警告當局將繼續減少對該協議的遵守,直到找到解決方案;
② 魯哈尼說,從輪廓上講,該計劃在某種意義上是可以接受的,因為它呼籲伊朗不要使用核武器,並為該地區和地區水道的和平作出貢獻;
③ 他補充說,它還呼籲取消美國對伊朗的製裁,包括允許恢複石油出口,這是伊朗進行任何談判的關鍵要求;
⑤ 魯哈尼表示,他不同意目前由法國總統牽頭的該倡議草案中的某些措辭。馬克龍的聲明暗示,伊朗,歐洲和美國可能至少就解決僵局的核心條款達成了共識;
⑥ 該計劃包括一個150億美元的信貸額度,這將使伊朗能夠出口石油,並且還將恢複P5 + 德國框架的國家。

9、

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數衝高回落,仍交投於99.15附近,日內避險情緒有所升溫,主要非美貨幣弱勢支撐美元指數,歐元區經濟仍疲軟,英鎊也因脫歐不確定性而弱勢。但美國ADP就業數據不及預期,令投資者有所擔憂周五的非農就業數據,或提振美聯儲進一步降息的預期。打壓美元表現。
紐市盤前:經濟衰退預期疊加地緣風險憂慮,日元創一周新高,黃金日內探底回升逾20美元

歐洲時段,歐元兌美元探底回升,交投於1.0940附近,此前德國經濟智庫下調了未來三年的經濟增長預期,進一步凸顯了歐元區的經濟困境,德國經濟部長表示,德國經濟前景蒙陰,但目前並無爆發全面性經濟危機之虞。此外不佳的美國ADP就業數據也提振了歐元兌美元表現。 
紐市盤前:經濟衰退預期疊加地緣風險憂慮,日元創一周新高,黃金日內探底回升逾20美元

歐洲時段,英鎊兌美元下跌0.2%至1.2270附近,英國首相約翰遜講話後延續反彈勢頭,因投資者面對按時有序脫歐前景重燃了部分期望。但英國首相約翰遜強調,無論如何,完成脫歐是當前的首要任務。愛爾蘭總理表示,尚未看到英國所擬提交的最新版本脫歐協議。但從已有的傳聞分析,其內容措辭料將不甚積極,這意味著以其為基準來達成最終協議將是非常困難的。
紐市盤前:經濟衰退預期疊加地緣風險憂慮,日元創一周新高,黃金日內探底回升逾20美元

歐洲時段,美元兌日元創一周新低至107.37,避險日元受寵,全球經濟信心眼下再趨惡化,同時國際地緣局勢也令投資者不安,在此前歐洲經濟數據已經持續低迷的背景下,全球新一輪經濟衰退的預期變得更加強烈,因此避險需求全面重燃。與此同時,英國脫歐大限進入最後一個月倒計時,無協議脫歐造成全面政治經濟風險衝擊的概率進一步上升,同時,全球多處地緣熱點在四季度開始之際也依然動蕩不安,令避險交易成為市場共識。
紐市盤前:經濟衰退預期疊加地緣風險憂慮,日元創一周新高,黃金日內探底回升逾20美元

歐洲時段,澳元兌美元延續跌勢,日內再創逾10年新低至0.6668,全球經濟轉好前景渺茫,盡管澳聯儲延續寬鬆行動,但貿易不確定環境下料難回暖,日內歐元區經濟擔憂再起,疊加此前的美國製造業數據疲軟,投資者正擔心經濟疲軟正衝擊就業和消費市場,商品貨幣仍承壓。
紐市盤前:經濟衰退預期疊加地緣風險憂慮,日元創一周新高,黃金日內探底回升逾20美元

歐洲時段,美油高位回落至53.4美元/桶,日內一度受益於地緣局勢面臨惡化,伊朗將繼續減少履行核協議,且表示摧毀以色列已成為“可實現目標”,投資者擔憂供應問題,但全球原油需求前景依舊受限,各國疲軟的經濟表現讓投資者很難在原油市場上保持長期多頭頭寸。
紐市盤前:經濟衰退預期疊加地緣風險憂慮,日元創一周新高,黃金日內探底回升逾20美元

歐洲時段,現貨黃金進一步走高,升至1495美元/盎司上方,日內避險需求有所升溫,中東地緣風險上升,伊朗將繼續減少履行核協議,且表示摧毀以色列已成為“可實現目標”。而英國脫歐談判也進入攻堅時期,同時全球經濟疲軟擔憂再起,美國ADP就業數據表現不佳,令避險資產受寵。  
紐市盤前:經濟衰退預期疊加地緣風險憂慮,日元創一周新高,黃金日內探底回升逾20美元

機構觀點



法國興業銀行討論了日本央行貨幣政策前景,維持做空歐元兌日元和英鎊兌日元立場;我行一直密切關注日元與日本國債收益率之間的關聯,但日本國債收益率的走陡及走高是否會真的損及日元,日本央行是否考慮在零水平下方進一步拉低短端利率水平,給銀行業帶來更大創傷,這些需留意,當前市場做空歐元兌日元的頭寸可能已經足夠,部分投資者可能進行倉位結清,不過日本央行在反轉日元升值方面存在重重困難。 


德意誌銀行表示,即將卸任的歐洲央行行長德拉基再次談到了財政支持的必要性,德國央行行長魏德曼反駁了德拉基最近呼籲達成一致的呼籲,上周德拉基表示,表達不同意見的形式非常重要,以免破壞我們決策的有效性。 魏德曼批評了這種說法,但沒有點名批評德拉基,他認為就政策(包括量化寬鬆)進行深入討論是絕對必要的,下個月即將上任的歐洲央行行長拉加德將會忙得不可開交。 


① 大華銀行預計美聯儲在年內剩餘兩次會議還將繼續各自降息25基點,年底之際聯邦基金利率區間將降至1.25-1.50%;
② 這一行動將給美元指數帶來相當大的貶值壓力,再結合全球經濟下行的壓力,日元將成為避險情緒主導下的匯市最大贏家。美元兌日元將在2020年中期跌至103;
③ 同時,歐元兌美元將在2020年二季度回升到1.12,三季度時升至1.14;
④ 不過,在英國脫歐疑雲徹底消散前,英鎊兌美元未來半年間將持於1.20水平,這將令英鎊兌日元在2020年一季度跌至126的低位。 


① LeththOrdGrand集團首席投資策略師Jim Paulsen表示,美國企業盈利增長估計可能不會像擔心的那麼糟糕,而且可能繼續改善;
② Paulsen指出,花旗美國經濟意外指數從6月底的負70升至現在的正40,這將給收入估計和指導帶來巨大的影響。根據美國經濟意外指數,美國的經濟數據正在從令人意外的最差數據走向令人意外的最佳數據;
③ 收益率預期的轉變是獲得美聯儲調整貨幣政策支持的市場的最後一個不確定因素。在過去的一年中,競爭性利率大幅下降,美聯儲放鬆貨幣政策為市場提供支持。目前唯一缺少的就是盈利,而今年全年,業績展望都在下調,所以,當業績預期突然上行,影響將是巨大的。 

約翰遜講話表達讓步傾向,無奈各方均不看好,英鎊承壓1.23關口

周三(10月2日)歐市尾盤,英鎊兌美元繼續承壓1.23關口,現交投於1.2277一線。

英鎊兌美元承壓1.23關口,此前英國首相約翰遜講話表達了讓步傾向,一度漲至日高1.2298,歐洲議會脫歐專員卻稱,英國首相約翰遜的講話傳達出了不詳的征兆,顯示英國政府正在推動走向“無協議脫歐”,並把全部責任推卸給歐盟,盤初在約翰遜新版脫歐計劃內容被披露後匯價觸及日低1.2227,因全球投資者對協議內容的可行性充滿疑慮,並進而押注無協議脫歐的概率進一步升高。

約翰遜講話表達讓步傾向,無奈各方均不看好,英鎊承壓1.23關口

英國首相約翰遜表示,在其英國脫歐計劃中,在北愛爾蘭和愛爾蘭共和國的邊界上或其附近將不會進行海關檢查。該計劃將於周三在布魯塞爾提交給歐盟官員。

約翰遜講話表達讓步傾向,無奈各方均不看好,英鎊承壓1.23關口

約翰遜講話稱,新版脫歐協議給雙方都留出了妥協空間,英國在脫歐協議中已經作出了讓步。將維係英愛邊境兩側現有的管製框架和商務往來安排不變,將尊重北愛爾蘭和平進程及耶穌受難日協議,在任何情況下都不會在英國與愛爾蘭邊境或者其附近設立檢查點設施。將確保英國作為一個整體完全地退出歐盟,並從一開始就獲得貿易安排領域的自由。

約翰遜表示,無協議脫歐並不是英國政府所追求或者所希望看到的,但是英國政府已經為無協議脫歐做好充分準備。

德國政府發言人稱,將將盡一切可能推動英歐達成協議,因為時間已經所剩不多。但是德國也同樣已經為一切可能出現的狀況做好了準備。

而歐洲議會負責處理英國脫歐事務的議員蘭伯茨稱,英國首相約翰遜的講話傳達出了不詳的征兆,顯示英國政府正在推動走向“無協議脫歐”,並把全部責任推卸給歐盟。

北愛爾蘭統一民主黨領袖福斯特表示,如果當前英國政府所提交的“合理而平衡”的脫歐協議仍被歐盟否決,那麼大家將陷入“無協議脫歐”的恐慌之中。

荷蘭國際集團表示,距離目前的10月31日英國脫歐最後期限還有不到一個月的時間,達成協議的可能性正在迅速下降。約翰遜有約兩周時間來確保歐盟修訂後的脫歐協議,並獲得議會批準。根據9月中旬立法者通過的所謂Benn法案的條款,如果10月19日之前不這樣做,首相就必須要求歐盟再次延長第50條。

據報導,政府本周將為這個有爭議的愛爾蘭擔保協議提出新的建議——這是避免北愛爾蘭和愛爾蘭共和國之間重新回到硬邊界的機製。然而盡管英國似乎對允許北愛爾蘭在某些商品上遵守歐盟規則持更開放的態度,但它更不願在海關和增值稅方面保持一致。

所有這些都意味著在10月中旬的歐洲理事會會議上不太可能達成妥協。若無意外,歐盟領導人將敏銳地意識到,在議會中可能仍然沒有多數人支持雙方都能接受的協議。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:38,英鎊兌美元報1.2277/79。

黃金續反彈,ADP數據深化投資者憂慮;但約翰遜大演“踢皮球”,歐係貨幣牽製美元空頭

周三(10月2日),現貨黃金延續上日反彈勢頭。美元指數衝高逾0.2%後回落,短期內上行勢頭料受阻。期間公布的美國9月ADP就業數據不及預期,加深了投資者對美國經濟惡化的擔憂。

上日公布的美國製造業數據表現極差,美元從當日創下的逾兩年高位回落。不過由於英國脫歐前景的不確定性依然處於高位,歐係貨幣總體上仍舊疲軟,美元跌勢受到限製。
黃金續反彈,ADP數據深化投資者憂慮;但約翰遜大演“踢皮球”,歐係貨幣牽製美元空頭

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:55,現貨黃金上揚0.84%至1491.44美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲0.58%至1497.6美元/盎司;美元指數上浮0.06%至99.216。
黃金續反彈,ADP數據深化投資者憂慮;但約翰遜大演“踢皮球”,歐係貨幣牽製美元空頭

美國就業和消費或轉弱


美國9月ADP數據實際錄得13.5萬,不及預期的14萬人,前值從19.5萬下修至15.7萬人。穆迪首席經濟學家詹迪對此表示,企業在雇傭活動上開始變得更加謹慎,小型企業尤其猶豫。如果商業活動繼續收縮,失業率將開始上升。

上日公布的美國9月製造業萎縮速度創逾十年之最。因貿易緊張局勢持續,打壓出口,進一步加劇金融市場對第三季經濟成長大幅放緩的擔憂。而此刻美國和中國之間的貿易對峙尚未看到結束的跡象。

上周出爐的數據顯示8月消費者支出放緩。美國經濟放緩被歸因於特朗普政府與中國之間持續15個月的貿易衝突,削弱了企業信心,損及製造業。

周五(10月5日)公布的非農就業數據應當可讓人更加深入了解美國經濟的健康狀況。紐約梅隆銀行分析師在報告中表示,製造業數據對於周五將公布的非農數據是個不祥之兆,因為走勢通常有關聯。

紐約梅隆銀行指出:“這讓我們更加認為,盡管美聯儲堅持目前利率水準合宜,美聯儲最終將必須接受就業與消費者這兩大支柱正在轉弱的事實。”

在美中貿易摩擦持續之際,去年1.5萬億美元的減稅計劃帶來的刺激正在消退。預計美國經濟第三季度環比增長率將僅為1.3%。第二季度增速為2.0%,1-3月份的增速為3.1%。

黃金價格反彈,反映出投資者對更安全資產的需求,美國製造業數據嚴重走弱,強化了人們對美國乃至全球經濟健康狀況的擔憂。

特朗普“死不悔改”


美國總統特朗普再次抨擊美聯儲,這一次是在美國公布了疲弱的製造業數據之後。特朗普表示,美聯儲把利率維持在“過高的水平”,強勢美元正在傷害美國的工廠。

盡管特朗普希望美聯儲進一步降息,但目前還不清楚他的願望是否會很快實現。自9月中降息以來,許多美聯儲官員已表示支持暫時按兵不動,除非新公布的數據明顯惡化。

歐洲和日本的央行已經將利率降至零以下,以提振陷入困境的經濟。與其他發達國家相比,美國的利率水平相對較高,這是美元走強的主要原因之一。

CMC Markets的分析師Michael Hewson表示:“的確,美國製造業數據令人失望,但並不比歐元區的PMI調查數據更令人失望。”他指的是本周歐元區公布的疲弱調查數據。

美聯儲官員不為所動

芝加哥聯儲主席埃文斯周二在法蘭克福表示,美聯儲目前可以維持利率不變。埃文斯是7月和9月投票讚成降息的決策者之一。

Hewson表示,美國製造業疲軟要先蔓延到服務業,然後才能對貨幣政策和美元前景產生重大影響。

即使美聯儲進一步降息,在發達市場貨幣之中,美元仍是收益率最高的貨幣。美元挫跌可能是暫時的,因為美國經濟相對歐洲強勁。

但美國製造商普遍反映,企業信心持續下滑,並指出全球貿易仍是最重大問題,暗示特朗普對貿易的強硬態度比美國利率或美元走強更令他們擔憂。

世界貿易組織(WTO)周二將其對今年全球貿易增長的預估下調逾半,並稱進一步的關稅和報複措施、經濟放緩和英國無序脫歐可能使貿易形勢雪上加霜。

約翰遜講話傳達“不祥之兆”


英鎊兌美元一度逼近上日錄得的9月4日以來低位1.2206,歐元兌美元也連帶走弱逾0.25%,交易員對英國可能在月底無協議脫歐愈發感到緊張。

英國首相約翰遜周三表示,無論如何,需要確保英國在10月31日作為一個整體,完全退出歐盟。英國有能力、有必要、也有意願完成脫歐。

約翰遜指出,無協議脫歐並不是英國政府所追求或者所希望看到的,但大家需要明確一點,如果不接受當前的新協議,那就意味著英國將無協議脫歐。英國政府已經為無協議脫歐做好了充分準備。

約翰遜同時強調,英國在脫歐協議中已經作出了讓步。英國將維係英愛邊境兩側現有的管製框架和商務往來安排不變。且由於通關技術不斷進步,在任何情況下都不會在英國與愛爾蘭邊境或者其附近設立檢查點設施。

歐洲議會負責處理英國脫歐事務的議員蘭伯茨指出,英國首相約翰遜的講話傳達出了不詳的征兆,顯示英國政府正在推動走向“無協議脫歐”,並把全部責任推卸給歐盟。

此舉將令各方在10月19日大限之前仍難達成共識,但首相約翰遜已經表示不接受脫歐再度延期。如此狀況下,英國脫歐前景的加倍不確定性,正推動英鎊連帶其他歐係貨幣在日內相對美元持續走軟。

現貨黃金或升破1555美元


現貨黃金已經從1459美元開啟上行5浪走勢,目前料已走完其中的第((i))子浪。5浪是自1066美元開啟的上行(C)浪的子浪。
黃金續反彈,ADP數據深化投資者憂慮;但約翰遜大演“踢皮球”,歐係貨幣牽製美元空頭

5浪料升破3浪高位1555美元,(C)浪的161.8%目標位恰好位於該價位附近的1554美元。並有望挑戰200%目標位1646美元。

23家投行前瞻:美國9月非農就業人口、薪資及失業率

北京時間周五(10月4日)20:30將公布美國9月季調後非農就業人口變動和失業率,周三(10月2日)包括摩根士丹利(Morgan Stanley)在內的23家大型投行發表了對此次數據的前瞻,具體如下。

23家投行前瞻:美國9月非農就業人口、薪資及失業率

23家大型投行預測顯示,各投行對非農就業人口增幅的預期分歧較大,具體而言,美國9月季調後非農就業人口增幅料介於12.5萬-18.5萬,失業率料介於3.6%-3.8%,平均時薪年率增幅料介於3.1%-3.3%。

23家投行前瞻:美國9月非農就業人口、薪資及失業率

北京時間周三20:15將公布美國9月ADP就業人數,該數據素有“小非農”之稱,包括德意誌銀行在內的12家大型投行發表了對此的前瞻:
① 德意誌銀行證券 10萬,德國商業銀行 14萬,匯豐銀行 14萬,勞埃德銀行 16.5萬,加拿大豐業銀行 15萬,渣打銀行 14萬, 西太平洋銀行 15萬;
② 美銀美林 12.5萬,荷蘭國際集團 12.5萬,野村證券 11.5萬,法國巴黎銀行 13萬,高盛 15.5萬,前值 19.5萬。

今年美國非農就業增長經曆了實質性的減速,截至8月的六個月平均增幅為15萬人,低於2018年的約22萬人。這種趨勢可能會持續下去。分析師預估中值顯示,美國9月非農就業人數料增加14萬,略高於前月13萬的增幅,失業率可能保持在3.7%,平均每小時工資環比增速或放緩。

周二(10月1日)出爐的數據顯示,美國9月ISM製造業PMI降至47.8,為2009年6月以來最低,低於50表明製造業萎縮。目前國際貿易和政治方面存在不確定性,在美聯儲7月和9月兩度降息25個基點後,製造業數據轉弱支持美聯儲再次降息,從而引發市場重新計價美聯儲降息預期,若9月非農數據表現疲軟,這一概率將大幅提升。

國際金價延續上日反彈勢頭;美國製造業嚴重低迷,特朗普撻伐美聯儲又添“借口”

周三(10月2日),國際金價走高,延續上日反彈之勢,低迷的美國製造業數據給金價提供支撐。金價上日觸及8月6日以來低點1459.14美元,但美洲時段一度上漲1%,終盤收漲0.45%於1479.14美元/盎司。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:25,現貨黃金上揚0.25%至1482.90美元/盎司;美元指數上浮0.09%至99.234。
國際金價延續上日反彈勢頭;美國製造業嚴重低迷,特朗普撻伐美聯儲又添“借口”

輝立期貨分析師Benjamin Lu表示,美國製造業數據提振隔夜黃金,促使周三亞洲時段一些投資人獲利了結。他並稱,考慮到全球經濟面臨的風險,黃金仍是強勁的避險資產。

由於持續的貿易緊張局勢對出口造成壓力,美國9月份製造業活動跌至逾10年來最低水平,加劇了人們對經濟急劇放緩的擔憂,並提高了進一步降息的預期。

疲弱的數據使得美元指數脫離上日盤中創下的逾兩年來峰值,並促使美國總統特朗普對美聯儲提出強烈批評,稱美聯儲將利率維持在過高水平,造成美元走勢堅挺,進而損害美國工廠利益。

歐元區9月份製造業活動也呈現出近七年來最嚴重的收縮。但分析師表示,由於投資者對此已有相當程度的先見之明,因此金價短期內沒有太大上漲空間。

Lu補充道:“短期內,金價可能會滑落到1455美元,因為除非美聯儲再度降息,否則市場沒有可用於重新炒作的題材。”

Religare Broking Ltd.金屬、能源和貨幣研究副總裁Sugandha Sachdeva表示:“曠日持久的貿易對峙經常發出相互矛盾的信號,貴金屬市場仍然可能維持相當高的波動性。”

現貨黃金或跌至1453美元


現貨黃金自1487美元開啟下行(v)浪走勢。(v)浪是自1536美元開啟的下行((c))浪的子浪。((c))浪則隸屬於自1557美元開啟的回調4浪。
國際金價延續上日反彈勢頭;美國製造業嚴重低迷,特朗普撻伐美聯儲又添“借口”

4浪回調目標下看1453美元,它是始於1266美元的上行3浪的100%目標位。若跌破該價位,後市或進一步下探80.9%目標位1417美元。3浪和4浪都是自1160美元開啟的上行(C)浪的子浪。

API原油庫存意外大減,兩大因素功不可沒;美油8日連陰後稍作喘息,但需求疲軟仍難言樂觀

周三(10月2日)因美國API原油庫存意外大減,這使得美油在連續8日收陰後小幅走高。

分析人士認為美原油庫存意外大減可能是因為近期裂解價差走高,部分煉廠推遲維護。同時隨著2020年限硫措施即將實施,加上熱帶風暴過後美國的原油出口有所回升,因此也消化了部分庫存。

但是由於需求前景疲軟,即使近期世界三大產油國產量均出現了下滑,油價仍總體疲軟。
API原油庫存意外大減,兩大因素功不可沒;美油8日連陰後稍作喘息,但需求疲軟仍難言樂觀

美國進入煉廠維護期,但API原油庫存意外大降,提振油價


在本周三API原油庫存數據公布前。市場的預估是上周美國原油庫存料增加130萬桶/日,因美國進入煉廠維護期,可能會導致美國原油需求下降。

在過去兩周美國煉廠一直在減少產量。根據EIA數據,截至9月30日當周,美國煉廠的產能利用率為89.8%,低於兩周前的95.1%。

普氏能源預計,因季節性因素影響近期煉廠運營率近下跌0.6%至89.2%。同時普氏能源數據顯示,預計有262萬桶/日原油蒸餾能力將在10月停產維護,高於9月份152萬桶/日。

不過周三公布的美國API公布的數據顯示,原油庫存意外減少592萬桶,預期增加129.65萬桶。此外,汽油庫存增加213萬桶,精煉油庫存減少174萬桶。數據公布後,美油短線快速走高,跌幅收窄至平盤附近。

對此知名金融博客零對衝表示,在上周原油庫存意外上漲之後,交易員預計石油庫存將再次大幅上漲,但API報告意外錄得下降592萬桶時,美油短暫回升至54美元/桶上方。

近期美油裂解價差較高可能使得部分煉廠推遲進入維護期


分析人士指出,API原油庫存意外下降可能是因為盡管美國進入煉廠維護期,但因煉油毛利較高,可能使得美國部分煉廠推遲進行維護。

從數據來看,整個9月的美國煉油毛利有所提高,美國中西部地區截至9月底巴肯頁岩油的裂解利潤均值為18.44美元/桶,高於8月份的14.86美元/桶。

同時美國墨西哥灣沿岸的煉焦利潤率也達到了平均13.32美元/桶,高於8月份的11.37美元。

美國煉油毛利上升的主要原因是沙特的油田遭遇襲擊,導致該國一度產量減半,而隨著亞洲煉油活躍期來臨,原油短缺導致亞洲原油進口商轉向美原油,因此推高裂解價差走高。

美國原油出口有所恢複,2020年限硫措施在即也部分刺激了美原油需求


盡管此前因伊梅爾達熱帶低氣壓使得休斯頓部分港口遭遇關停,從而使得美國原油進出口減少。人口普查數據顯示,截至9月26日當周,有6艘油輪在休斯頓卸貨,此前一周受熱帶風暴影響,僅僅有一所停靠。

普氏貿易流軟件cFlow的數據顯示,上周美國原油平均出口量為309萬桶/日,高於9月20日當周的290萬桶/日。增長的主要原因是對歐洲和拉丁美洲/加勒比地區的出口。

隨著2020年IMO限硫措施即將實施,近期亞洲對於美原油需求也有所增加,因頁岩油是一種優質的低硫原油。

周二亞洲收盤時交付的船用燃料燃油價格較普氏平均價格高0.5%,新加坡船用燃料FOB貨物評估價飆升至119.68美元/噸,為自普氏開始評估符合IMO要求的船用燃料以來的最高水平他,同時交付的溢價較周一擴大了25.70美元/噸,漲幅27.4%。

市場消息人士稱,隨著IMO 2020臨近,預計本季度開始亞洲主要港口對低硫船用燃料的需求將進一步增加。

事實上近幾周來,日本低硫船用燃料的市場活動逐漸興起。三井物產和石油公司以及豐田通商將在本月開始供應含硫量0.5%船用燃料。

三井物產公司的一位消息人士表示,我們的第一批低硫船用燃料交付將於本周,最遲於10月5日交付。交付量為300-400公噸。豐田通商也將從10月中旬開始在日本供應0.5%的硫磺船用燃料。

需求疲軟抵消三大產油國產量下降影響


近期公布的數據世界最大的三個產油國產量均出現了下滑。

其中9月俄羅斯的石油產量從前一個月的1129萬桶下降至1124萬桶,盡管仍略高於減產協議所規定的上限水平。

而美國能源署周一公布的數據顯示,由於熱帶風暴的影響,墨西哥灣近海石油產量下滑,7月美國原油產量下降了27.6萬桶/日至1181萬桶/日。

同時9月OPEC石油產量創下16年來最大降幅,之前沙特阿拉伯能源設施遇襲,導致這個全球最大原油出口國產量減半。沙特阿拉伯的石油產量下降了147萬桶/日,至836萬桶/日,為有數據統計以來的最大月降幅。

不過盡管三大產油國產量均出現大幅回落,這使得美原油結束了8連陰的走勢。但是總體而言油價走勢依舊疲軟,因市場將三國產量下降歸結於暫時性因素,從長期看,對於需求疲軟的擔憂情緒將持續對油價構成壓力。

周二美國供應管理協會(ISM)的一項調查顯示,由於國際貿易局勢對出口造成壓力,9月美國製造業活動降至十多年來的最低水平。

ISM製造業活動指數為47.8,連續第二個月萎縮,低於經濟學家的預期50.1。

受此影響,油價和美國股市出現了同步回落的走勢。

對此Ritterbusch and Associates的Jim Ritterbusch認為,負面的ISM製造業數據通過向石油的溢出破壞了股市,隨著海外經濟疲軟逐漸傳導至美國,預計今明兩年全球石油需求將進一步下調。

澳新銀行的分析師認為, ISM報告在許多歐洲國家都得到了反映,德國和意大利的製造業PMI尤其疲軟。新訂單出現了最大幅度的收縮,在國際貿易緊張情緒不斷發酵的過程中,人們對以出口為導向的需求感到擔憂,這都會在未來演變為對於原油需求的疲軟。

大華銀行(UOB Bank)分析師表示:“美國製造業暴跌的消息創了2009年6月以來的最低水平,引發了人們對石油需求放緩的擔憂,而厄瓜多爾退出OPEC的計劃加劇了人們對該國可能向世界市場增加原油供應的猜測。”厄瓜多爾能源和不可再生資源部周二表示,厄瓜多爾將於2020年1月1日離開OPEC,這項措施符合國民政府減少公共開支並創造新收入的計劃。

技術分析


盡管因周三淩晨公布的API原油庫存意外大減,這使得美原油有所反彈。但總體而言,美油仍承壓於關鍵的上升趨勢線下方,走勢仍偏向於下行。

如果近期美原油不能盡快收至前期密集成交區56.67上方,料油價小幅反彈後將再次被打回,這可能會出現加速回落的走勢。這個位置同時還是2018年高點和2019年6月低點所在的61.8%分位。
API原油庫存意外大減,兩大因素功不可沒;美油8日連陰後稍作喘息,但需求疲軟仍難言樂觀

歐市盤前:避險需求待釋放,黃金止步1480;最終脫歐協議出爐前,英鎊下跌0.2%

周三(10月2日)亞洲時段,外匯市場交投相對清淡,美元指數交投於99.15附近,英鎊有所回落,脫歐談判正在陷入最大的困境即愛爾蘭邊境問題。歐元有所企穩,財政刺激將可能令歐央行更早提高利率。而商品貨幣小幅走高,但目前貿易消息面相對清淡。現貨黃金持投於1480關口下方,美元回落帶來支撐之後,需要看到避險需求的增加才能看到金價回升至1500上方,國際油價走高,API庫存大跌提振了油價,關注晚間EIA庫存數據。此外,晚間將公布美國ADP就業數據,作為本周非農前的小菜,或許部分反映美國就業市場的變化。
歐市盤前:避險需求待釋放,黃金止步1480;最終脫歐協議出爐前,英鎊下跌0.2%

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,歐元兌美元企穩,匯價現報1.0935,日內漲幅0.02%,此前疲軟的美國製造業數據打壓了美元指數,德拉基表示,運用更寬鬆的預算政策來配合歐洲央行的貨幣刺激,將預示著超低利率時期的更快終結,從而減輕負利率所造成的損害。而德國財長肖爾茨日內表示,如果有經濟危機,我們能夠應對,不認為危機會像2008/2009年那麼嚴重,預測顯示會有所改善。

亞盤時段,英鎊兌美元小幅下跌,匯價現報1.2284,日內跌幅0.15%。此前疲軟的美國製造業數據打壓了美元指數,間接提振了英鎊表現,但脫歐前景不確定性施壓英鎊表現,尤其在愛爾蘭邊境問題上,分歧巨大,英國首相約翰遜將在本周三向歐盟提出他的最終脫歐協議。他也明確表示,如果歐盟不參與該協議,英國不會進一步談判。

亞盤時段,現貨黃金小幅下跌,金價現報1477.69美元/盎司,日內跌幅0.1%。金價沒能維持住1480美元/盎司的水平。隔夜美股製造業數據表現遠低於預期,美元指數回落,美股大跌,黃金大幅回升,從一度跌破1460的情況下,回到1480左右水平。FXTM分析師Han Tan表示,避險情緒的再次升溫,使得黃金獲得提振。在投資者們仍然面對諸多不確定性因素,比如英國脫歐、貿易爭端和地緣政治風險等,黃金可能很容易就回到1500美元/盎司水平。 

亞盤時段,國際油價上漲,美油報54.31美元/桶,日內漲幅1.29%;布油報59.39美元/桶,日內漲幅0.85%。國際油價延續升勢,收複前一交易日部分跌勢。由於負面的經濟信號使全球能源需求前景變得黯淡,油價一度跌至近兩個月來的最低點。需求恐慌壓倒了供應擔憂,原油投資者的注意力已經轉向國際貿易局勢及其對全球能源需求的影響。此外,留意晚間EIA原油庫存變化,淩晨API原油庫存意外大降592萬桶,令美油回升。

財經數據


歐市盤前:避險需求待釋放,黃金止步1480;最終脫歐協議出爐前,英鎊下跌0.2%

財經事件


22:50 美國FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)參加2019年加州大學聖迭戈經濟學圓桌會議係列講座前的一個討論會。

亞洲時段消息回顧


俄羅斯9月原油產量為1125萬桶/日,同比下降1%,環比下降0.5%;

歐佩克秘書長巴爾金都:我們將盡全力維持市場平衡;

伊朗欲打造石油出口新通道;
伊朗石油部長比詹·納姆達爾·讚加內1日說,伊朗打算投入18億美元建設一條貫穿東西、通往阿曼灣的原油運輸管道,打造霍爾木茲海峽以外的新輸油通道。伊朗石油部的“推特”賬號援引讚加內的話說,伊朗政府打算建設一條新輸油管道,西起南部布什爾省戈雷赫,東至阿曼灣的賈斯克港,整個項目預計花費18億美元,其中7億美元用於開發賈斯克港。讚加內說,賈斯克港將新建兩座煉油廠和多座石油化工廠,成為新的原油出口終端,“這一項目將改變整個地區”。(新華社) 

上月OPEC原油產量創下16年來最大月降幅,受沙特石油設施遇襲影響;
① 上個月OPEC石油產量創下16年來最大降幅,之前沙特阿拉伯能源設施遇襲,導致這個全球最大原油出口國產量減半。沙特阿拉伯的石油日產量下降了147萬桶,至836萬桶/日,為彭博有數據統計以來的最大月降幅,此前9月14日,沙特的Abqaiq 加工廠和Khurais油田遭到導彈和無人機的襲擊。也門的胡塞叛亂分子聲稱對這次襲擊事件負責,美國政府將此歸咎於伊朗。伊朗否認介入。石油價格在襲擊發生後立即飆升至曆史最高水平;
② 沙特阿美貿易子公司首席執行官Ibrahim Al-Buainain表示,截至9月25日,沙特阿拉伯的日產油量已恢複到990萬桶,現在的產量還要略高。盡管如此,調查顯示,上個月沙特阿拉伯的平均產量是自2010年以來的最低水平。 

約翰遜將在本周三向歐盟提供最終脫歐協議;
據外媒1日報道,英首相約翰遜將在本周三向歐盟提出他的最終脫歐協議。他也明確表示,如果歐盟不參與該協議,英國不會進一步談判。約翰遜在保守黨會議上說道:三年半的時間過去了,我擔心人們開始覺得他們被當成了傻瓜,開始懷疑這個國家中有些力量根本不想脫歐,讓我們在10月31日完成脫歐,這樣,在2020年,我們的國家就可以繼續前進(微天下) 

厄瓜多爾宣布2020年起將退出OPEC,試圖增產以籌措收入;
石油輸出國組織(OPEC)最小的成員國之一厄瓜多爾周二宣布,由於財政問題,該國將從明年1月1日起退出OPEC。厄瓜多爾正試圖增加原油產量以取得更多收入,且曾多次突破OPEC給該國規定的產量配額。厄瓜多爾原油產量約54.5萬桶/日,但由於財政赤字龐大且外債沉重,該國正疲於應付流動性緊缺的問題。  

俄羅斯能源部長諾瓦克:全球原油需求將在2020年增至140萬桶/日,歐佩克+減產不是永恒的,俄羅斯隻會在符合該國利益的時候加入減產協議;

美國總統特朗普:評價我的股市成績應該從大選獲勝的次日開始來算;
美國總統特朗普周二發推文稱,評價我的股市成績不能從就職典禮那時候起算,盡管這段時間內表現也很好,但是應該從我大選獲勝的次日開始來算,這段時期表現驚人,因為奧巴馬/拜登出局和特朗普/彭斯進場鼓舞了人心。11月9日到就職典禮期間,股票市場的漲幅很大。 

全球經濟亮起黃色警報,美國製造業大幅下滑;
① 全球經濟周二閃現出更清晰的警示信號,一係列數據顯示製造業陷入低迷,出口下滑,市場信心下降。在美國,受到密切關注的製造業指數意外跌至2009年以來的最低點,美股及美債收益率應聲下挫。與此同時,通貨緊縮的幽靈再次浮出水面,作為國際貿易風向標的韓國公布消費物價下跌,澳洲聯儲降息至紀錄低點;
② 隨著全球貿易因素影響,德國、日本、俄羅斯等國企業高管抱怨業務萎縮 ,世界貿易組織(WTO)將其對商品貿易的預測降至十年來的最低水平。WTO下調全球商品貿易預測,退歐風險加劇的背景下,全球經濟總體上似乎欲振乏力。這使得美國、英國、歐盟面臨解決分歧的壓力,中央銀行和政府也不得不尋找支持需求的方法;
③ 丹斯克銀行人士警告稱,未來兩年全球經濟衰退的可能性為30%。9月份一項全球製造業指數小幅上升,但就業人數連續第五個月下降。一些行業問題也阻礙了製造業增長,例如德國汽車業,韓國半導體業等;
④ 德國汽車零部件巨頭大陸集團上個月製定了一項全面的重組計劃,可能會影響全球多達20000個工作崗位。日本川崎重工下調預測,理由是向芯片製造商銷售下滑。

市場觀點


高盛預計澳洲聯儲實現通脹目標需要2000億澳元量化寬鬆;
高盛認為,如果澳洲聯儲希望在避免負利率的情況下實現通脹目標,可能需要實施量化寬鬆。高盛經濟學家利用澳洲聯儲新的大規模宏觀經濟模型指出,目前市場定價反映央行將降息至0.5%左右,這可能“遠遠不足以”讓澳洲聯儲實現2%-3%的通脹目標。高盛經濟學家稱,要想在兩到三年的時間內實現通脹和就業目標,現金利率需要降低至負1%。“假設澳洲聯儲避免實施負利率,我們預計降低利率至有效下限(高盛:0-0.25%)並實施2000億澳元左右的量化寬鬆可以帶來等量刺激效應,”高盛經濟學家在10月1日的報告中說。這一量化寬鬆規模相當於1340億美元。

摩根士丹利:加元在交叉盤中整體走弱,兌日元目標下看78.50;
① 摩根士丹利(Morgan Stanley)周二發布客戶報告稱,加元在交叉盤整體呈現弱勢,將繼續持有加元兌日元的空頭倉位,目標看向78.50;
② 加元兌日元的空頭操作在中期而言是具有吸引力的。全球大環境依然震蕩,同時美國經濟增長逆風也在攀升。鑒於美國和加拿大經濟的相關性,美國經濟放緩料將傳遞至加拿大國內;
③ 市場已經重新審核加拿大央行潛在的利率路徑,相信鴿派轉向將會施壓於加元,不過美元兌加元在上方依然面臨100日均線1.33關口的阻力。 

惠譽表示美國回購市場的更多動蕩可能引發全球影響;
惠譽評級分析師周二發布的報告認為,美國回購市場的任何進一步動蕩都有可能擴展到“其他資產類別和參與者”,例如規模較小的券商和REIT,並開始在全球產生影響。美聯儲最終能夠通過臨時注入資金來穩定回購美元的資金利率,但更多的動蕩“可能加劇全球流動性問題”,小型券商,抵押房地產投資信托基金和某些對衝基金策略都高度依賴回購資金,“如果借貸成本持續飆升,它們將面臨最大的下行風險,到目前為止,對於這些美國借款人來說,最近回購利率波動的影響似乎微乎其微”,但是,“持續的流動性問題導致更高或更波動的借貸成本從信用角度看將是負面情形,並可能導致全球範圍內的後果”。

美國投行Evercore ISI:鈀金價格再創新高; 
近日現貨鈀金向上觸及1700美元/盎司,預計在接下來的十年中,鈀金以及其他在汽車減排中不可或缺的一些金屬原料價格的波動性會持續對汽車製造商構成挑戰。中國的排放標準愈發嚴格,全球汽車行業汽油車輛對柴油車輛的替換也持續推進,但鈀金的供應無甚增長。值得一提的是,汽車行業的需求占據了鈀金80%的市場,自2016年來,盡管全球汽車生產放緩,鈀金價格卻已增長近兩倍。

摩根士丹利:預計歐洲央行將會花時間評估上月寬鬆政策的影響,然後才會采取行動;
① 由於財政政策目前仍處於被動狀態,我們預計歐洲央行將采取進一步行動;
② 我們的基本預期是歐洲央行在明年3月再降息10個基點,盡管從現階段看,降息時機仍相當不確定。