金價自兩個月低位回升站上1480,美國製造業疲弱,全球央行寬鬆預期支撐金價

周二(10月1日)紐約時段盤中,現貨金價自日低大幅反彈回升,暫時擺脫了自上周以來的下跌勢頭。美國ISM製造業意外大幅疲弱短線推升了金價,此外全球央行寬鬆預期,美國政治風險以及英國硬脫歐憂慮情緒的綜合作用使得金價回升。不過,表現強勢的美元始終限製著金價的回升。

金價自兩個月低位回升站上1480,美國製造業疲弱,全球央行寬鬆預期支撐金價

美國9月ISM製造業PMI遠差預期給金價強勁支撐



周二(10月1日)紐約時段盤中,北京時間22點整,美國方面公布了9月ISM製造業PMI數據,結果該數據表現遠差於預期。

具體數據顯示,美國9月ISM製造業PMI實際公布47.80,預期50.5,前值49.1。美國9月ISM製造業PMI錄得2009年6月以來最低水平。

其中分項,美國9月ISM製造業就業指數實際公布46.30,前值47.4。分析師認為就業分項表現不及前值也可能預示本周非農就業數據表現不佳。

市場分析指出,美國8月建築支出幾乎沒有增加,因非住宅項目支出連續第二個月下降,抵消了9個月來最大的私人住宅投資增長。私人住宅項目支出則躍升0.9%,為2018年11月以來的最大增幅,此前7月份增長0.6%。

美國供應管理協會ISM稱,全球貿易局勢仍是最重要的問題,當前商業信心的持續下降。

另有經濟學家指出,9月份整體增幅仍處於2016年以來最低水平。同時,美國製造業前景不容樂觀,企業對未來一年增長預期停留在2012年以來最水平之一。

分析表示,近期經濟出現惡化的一個關鍵因素是,以貿易為主導的製造業放緩,且走弱趨勢進一步蔓延到服務業。分析認為,企業仍在擔憂貿易和經濟前景不確定性帶來的不利因素。雖然製造業逆風有所緩解帶來一線曙光,但工業環境依然是2009年以來最嚴峻局面之一。

調查顯示,由於企業風險厭惡情緒增加,企業員工數量自2010年1月以來首次下降,且削減成本意願增加。同時,價格壓力有所緩解,當月商品和服務投入成本和平均售價再次下滑,顯示出10年來最弱的通脹環境。

全球央行更多的寬鬆預期給金價帶來支撐



日本方面,日本政府正式上調消費稅,這使得投資者預測日本央行可能會推出更多的寬鬆措施以防止經濟放緩。

日本政府自10月1日起正式將消費稅提高至10%,這是日本自2014年將消費稅從5%升至8%後,時隔5年再次提高稅率。

消費稅提高後,日本大部分商品和服務的價格將上漲,包括水電煤在內的公共服務價格也將相應上漲。據測算,如果此次增稅針對所有商品和服務,日本政府每年可增加5.7萬億日元稅入。

日本政府還推出總規模達2.3萬億日元的臨時政策措施,以減小增稅對經濟產生的負面影響。上調消費稅帶來的稅入將主要被用於社會保障支出。從10月1日起,日本開始實施基本免費的幼兒教育和保育。此外,日本政府還將提高對低收入退休老人的補助。

除了日本央行更多的寬鬆預期,市場還認為澳洲聯儲也會推出更多寬鬆措施。

澳洲央行周二宣布今年第三度降息,以刺激疲弱的經濟。該行並暗示,如有必要,準備采取更多行動。

澳洲經濟已經連續28年擴張而沒有衰退,但過去一年風險加劇:增長放緩、通脹溫和、房地產市場步履蹣跚,而且失業率上升。澳洲央行本次降息後,指標利率創下紀錄低點0.75%,進一步下調空間所剩無多。

澳洲央行總裁洛威承認,降低利率的決定部分是為了應對勞動力市場的疲軟。經濟仍存在閑置產能,降息將協助解決這個問題。

洛威認為經濟處於“溫和的轉折點”;6月止當季,經濟年增率創下10年低點1.4%。央行已經準備好在必要時再度降息。

澳洲央行於6月和7月接連兩次降息,迄今為止這些措施在推動澳洲房地產市場之外的經濟活動方面幾乎沒什麼效果。

金價自兩個月低位回升站上1480,美國製造業疲弱,全球央行寬鬆預期支撐金價
圖:金價4小時圖日內走勢

美國政治風險升溫也是金價潛在的支撐因素



民調顯示45%美國民眾支持彈劾特朗普。周一發布的民調結果顯示,過去一周支持彈劾特朗普的美國民眾占比上升了8個百分點,達到45%。

此次調查於9月26日至30日進行,45%的受訪者認為特朗普“應該被彈劾”,較此前一周的37%上升8個百分點。41%的受訪者表示反對彈劾特朗普,還有14%表示“不知道”。

在民主黨選民中,74%的人表示支持彈劾特朗普,較此前一周上升8個百分點。13%的共和黨選民也表示支持彈劾,較此前一周上升3個百分點。

英國硬脫歐和政局混亂的擔憂情緒也是支撐金價因素



英國首相約翰遜的脫歐戰略即將面臨關鍵時刻,他準備在幾天內向歐盟遞交脫歐協議藍圖。歐盟和國內脫歐派保守黨議員對於這一計劃作何看法,將會決定本月底之前,英國是否有望有序脫歐。

如果他的戰略以失敗告終,他將面臨在再度推遲脫歐與迫使英國無協議脫歐之間做出選擇。

雖然有跡象顯示,保守黨內最激進的疑歐派人士願意做出妥協,支持達成脫歐協議,但是他仍將難以說服歐盟接受他的方案。

另據報道,日前,英國工業總會和資誠會計師事務所的一項聯合調查顯示,“無協議”脫歐的威脅已導致英國金融服務業獲利衰退,且信心下滑。截至9月底為止的3個月,銀行業務量以28年來最快速度衰退。

據報道,銀行、保險和投資基金每年挹注英國經濟數十億英鎊的稅收。然而,一旦10月31日無協議脫歐,英國金融服務業進入歐盟的管道將受阻。

英國工業總會首席經濟學家表示,“金融服務業是英國領先世界服務業皇冠上的寶石。”

調查顯示,英國金融服務業獲利以2009年來最快速度衰退,但銀行業人力卻以2006年12月以來最快速度增加,或許是日益增加的法規要求所致。

調查顯示,展望12月的季度,銀行業務量料進一步衰退。至於2020年,諸如最新法規、脫歐、信息科技支出,加上客戶轉向對手等因素,恐對英國金融服務業帶來打擊。

強勢美元是近期施壓金價的重要因素



美元走勢強勁,並非本身美國經濟強勁,而是其他非美國家的情況太差。日內歐元區的數據和日本的消息,打壓了歐元和日元,同時美元則獲得支撐。

歐元區方面,周二,歐元區、德國、法國、意大利公布了9月製造業PMI數據。結果這些數據表現多數疲弱。疲弱的歐洲製造業數據拖累歐元,側面支撐了美元。

其中,意大利9月製造業PMI為47.8,意大利9月製造業PMI創3月以來的最低水平。法國9月製造業PMI終值為50.1,預期50.3,前值50.3。

分析稱,在8月份短暫複蘇過後,9月法國製造業再現收縮。9月法國製造業延續了過去一年製造業低迷的表現。新訂單趨勢依舊與之前狀態維持一致,顯示出需求的進一步疲軟。近期法國製造業新業務的收縮主要是在法國國內市場,海外銷售則與8月保持一致。

此外,德國9月製造業PMI終值為41.7,創2009年6月以來的最低水平。德國9月製造業數據依舊令人失望,新訂單下降的趨勢令人感到擔憂,為10年來最大降幅,這將繼續推動工廠產出、就業和價格的下滑。

分析認為,9月德國製造業就業人口降幅擴大,目前已經達到影消費者信心的程度。不過,投資品行業的疲軟正在蔓延至整個消費產品領域。產出下降及新訂單減少是9月德國製造業整體數據下降的關鍵因素。

此外,歐元區9月製造業PMI終值為45.7 創2012年10月以來的最低水平。

北京時間23:50,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1483.06美元/盎司。

美國9月ISM製造業PMI表現遠差預期,現貨金價短線跳升12美元

周二(10月1日)紐約時段盤中,北京時間22點整,美國方面公布了一項市場密切關注的9月ISM製造業PMI數據,結果該數據表現遠差於預期。數據公布後,現貨金價短線跳升12美元,日內由跌轉升。美元指數短線下挫20餘點,其他非美貨幣不同程度回升。

美國9月ISM製造業PMI表現遠差預期,現貨金價短線跳升12美元
圖:現貨金價5分鍾圖

具體數據顯示,美國9月ISM製造業PMI實際公布47.80,預期50.5,前值49.1。美國9月ISM製造業PMI錄得2009年6月以來最低水平。

其中分項,美國9月ISM製造業就業指數實際公布46.30,前值47.4。分析師認為就業分項表現不及前值也可能預示本周非農就業數據表現不佳。

市場分析指出,美國8月建築支出幾乎沒有增加,因非住宅項目支出連續第二個月下降,抵消了9個月來最大的私人住宅投資增長。私人住宅項目支出則躍升0.9%,為2018年11月以來的最大增幅,此前7月份增長0.6%。

美國供應管理協會ISM稱,全球貿易局勢仍是最重要的問題,當前商業信心的持續下降。從2019年7月開始的新出口訂單收縮就證明了這一點。總體而言,本月的人氣對近期增長仍持謹慎態度。

另有經濟學家指出,9月份整體增幅仍處於2016年以來最低水平。同時,美國製造業前景不容樂觀,企業對未來一年增長預期停留在2012年以來最水平之一。

分析表示,近期經濟出現惡化的一個關鍵因素是,以貿易為主導的製造業放緩,且走弱趨勢進一步蔓延到服務業。分析認為,企業仍在擔憂貿易和經濟前景不確定性帶來的不利因素。雖然製造業逆風有所緩解帶來一線曙光,但工業環境依然是2009年以來最嚴峻局面之一。

調查顯示,由於企業風險厭惡情緒增加,企業員工數量自2010年1月以來首次下降,且削減成本意願增加。同時,價格壓力有所緩解,當月商品和服務投入成本和平均售價再次下滑,顯示出10年來最弱的通脹環境。

此外剛剛美國公布的9月Markit製造業PMI終值 預期。具體數據顯示,美國9月Markit製造業PMI終值實際公布51.10,預期51,前值51。

與ISM製造業PMI同時公布的,還有營建支出數據,具體數據顯示,美國8月營建支出月率實際公布0.1%,預期0.5%,前值0.1%。

北京時間22:05,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1495.31美元/盎司。

紐市盤前:脫歐談判陷邊界困境,英鎊回落近百點;澳聯儲鴿派降息,澳元創十年新低

周二(10月1日)歐洲時段,英鎊兌美元下挫近百點,創近四周新低至1.2216,此前歐盟表示暫未收到來自英國的內容可行的脫歐協議方案,而北愛爾蘭新芬黨表示不接受對現有愛爾蘭邊境管控措施的任何改變,此態度令“有序脫歐”變得更加困難。愛爾蘭總理表示,英國不應該考慮在英愛邊境設卡征稅,將對增設稅卡堅決說不,一旦英國無協議脫歐,可能需要在邊境設置檢查站。

歐洲時段,澳元兌美元延續跌勢,創2009年3月以來新低至0.6674,澳洲聯儲宣布下調基準利率25個基點至0.75%,為年內第3次降息;該聯儲曾在6月、7月分別降息25個基點,創曆史新低;預計長時間低利率是合理的,若有必要,將進一步放寬政策;此外投資者對澳洲經濟仍持相對悲觀態度,也施壓澳元表現。
紐市盤前:脫歐談判陷邊界困境,英鎊回落近百點;澳聯儲鴿派降息,澳元創十年新低

★近期熱點提要★


1、

2、
將會很快提交自己版本的脫歐協議,基於現實,北愛爾蘭邊境需要在某些地方采取一定程度的檢查措施。英國想要離開歐盟是眾所周知的狀況,不會接受任何違背英國民意而繼續留在歐盟的建議.實現脫歐的過程毫無疑問是艱難的,當前把英國重新團結起來的唯一方式就是盡快徹底完成脫歐進程,包括北愛爾蘭和蘇格蘭在內的整個英國將完整地從歐盟脫離,脫歐過程中面臨的各種批評本身就是談判的一部分,將找到辦法讓議會休會,以安排準備女王的年度例行演講,各方正在努力行動以加速完成英國脫歐進程,在就脫歐事宜發表觀點時,言語措辭確實需要更謹慎一些,但稱舊版本協議為“投降協議”的這一說法一點也不過分,仍然對達成脫歐協議寄予厚望。  

3、 
在勞動力市場緊俏及薪資增速加快之下,美國消費者支出表現強勁,由於全球需求疲軟及貿易不確定性,美國企業部門已走軟。預計美國2019年GDP增長2.25%,失業率將在當前低水平維持一段時間,預計美國通脹率將升至2%的目標,未來數年量將略高於2%。貨幣政策能做到事有其極限,美國經濟年增長率的可持續水平在1.75%,不確定及不利的貿易氛圍可能進一步打壓經濟潛在增速,美聯儲必須對達成使命持“不計代價”態度,特別是2%的通脹率目標,在當前情況下,引導通脹率小幅高出目標不算是政策失誤。

4、
將對增設稅卡堅決說不,一旦英國無協議脫歐,可能需要在邊境設置檢查站,英國首相約翰遜稱包括北愛爾蘭在內的英國應該作為一個整體退出歐盟,愛爾蘭對此言論持歡迎態度。

5、
① 世界貿易組織(WTO)下調了今明兩年的全球貿易增長預期,理由是關稅緊張局勢和不確定性升溫,且幾乎沒有緩和的跡象;
② 世貿組織在周二發布的一份報告中稱,繼2018年增長3%之後,今年的商品貿易額將增長1.2%,明年將增長2.7%;這一預期較4月份WTO的上一次預期大幅下調;當時,這家總部在日內瓦的機構預計今明兩年將分別增長2.6%和3%;
③ “貿易前景黯淡令人沮喪,但並非出乎意料,”世貿組織總幹事阿茲維多在聲明中表示。“除了直接影響外,貿易衝突還增加了不確定性,這導致一些企業推遲了能提高生產力的投資,而這對提高生活水平必不可少。由於公司雇傭更少的工人來生產用於出口的商品和服務,因此就業創造也可能遇阻。”;
④ 世貿組織的報告指出了貿易增長面臨的各種風險,包括貿易緊張局勢加劇、歐盟方面英國脫歐相關的不確定性以及發達經濟體貨幣政策立場的轉變     

6、   

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數延續升勢,創逾兩年新高至99.6274,美元季節性需求強勁,多位美聯儲官員發表鷹派講話,打壓美聯儲年內進一步降息的預期,歐元走弱,幫助美元指數升創逾兩年新高。市場預計稍晚將公布的數據料顯示美國製造業恢複增長,從而緩和有關國際貿易局勢帶來衝擊的擔憂。
紐市盤前:脫歐談判陷邊界困境,英鎊回落近百點;澳聯儲鴿派降息,澳元創十年新低

歐洲時段,歐元兌美元盤中下跌至逾兩年低點1.0879,歐元區PMI數據並未帶來驚喜,而歐元區9月未季調CPI年率初值不及預期,顯示歐元區通脹率仍然疲軟,暗示歐元區貨幣政策仍將在較長時期內保持寬鬆。
紐市盤前:脫歐談判陷邊界困境,英鎊回落近百點;澳聯儲鴿派降息,澳元創十年新低

歐洲時段,英鎊兌美元創近四周新低至1.2206,此前歐盟表示暫未收到來自英國的內容可行的脫歐協議方案,而北愛爾蘭新芬黨表示不接受對現有愛爾蘭邊境管控措施的任何改變,此態度令“有序脫歐”變得更加困難。愛爾蘭總理表示,英國不應該考慮在英愛邊境設卡征稅,將對增設稅卡堅決說不,一旦英國無協議脫歐,可能需要在邊境設置檢查站。 
紐市盤前:脫歐談判陷邊界困境,英鎊回落近百點;澳聯儲鴿派降息,澳元創十年新低

歐洲時段,美元兌日元五連陽,交投於108.35附近,美元季節性需求強勁,多位美聯儲官員發表鷹派講話,打壓美聯儲年內進一步降息的預期,上周沙特和也門達成部分停火協議,中國商務部副部長兼國際貿易談判副代表王受文9月29日表示,中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴,將率團赴華盛頓舉行第十三輪中美經貿高級別磋商;市場避險情緒顯著降溫,也打壓日元。
紐市盤前:脫歐談判陷邊界困境,英鎊回落近百點;澳聯儲鴿派降息,澳元創十年新低

歐洲時段,澳元兌美元延續跌勢,創2009年3月以來新低至0.6674,澳洲聯儲宣布下調基準利率25個基點至0.75%,為年內第3次降息;該聯儲曾在6月、7月分別降息25個基點,創曆史新低;預計長時間低利率是合理的,若有必要,將進一步放寬政策;此外投資者對澳洲經濟仍持相對悲觀態度,也施壓澳元表現。
紐市盤前:脫歐談判陷邊界困境,英鎊回落近百點;澳聯儲鴿派降息,澳元創十年新低

歐洲時段,美油交投於54.7美元/桶附近,有所企穩,此前數據顯示OPEC在9月的總產量降至自2011年以來8年新低,同時俄羅斯產量亦不及預期,但國際能源署署長比羅爾表示,可能將下修原油需求預估數據,令原油需求前景再生擔憂情緒。 
紐市盤前:脫歐談判陷邊界困境,英鎊回落近百點;澳聯儲鴿派降息,澳元創十年新低

歐洲時段,現貨黃金創近兩個月新低至1460美元/盎司下方,日內美元指數創2017年5月以來新高,施壓金價走弱,而避險情緒降溫,多頭資金紛紛流出黃金,全球最大黃金上市交易基金(ETF)周一持倉量較上周五的922.88噸減少0.22%至920.83噸。 
紐市盤前:脫歐談判陷邊界困境,英鎊回落近百點;澳聯儲鴿派降息,澳元創十年新低

機構觀點



荷蘭國際集團指出,歐元區9月未季調CPI年率初值從1%降至0.9%,9月未季調核心CPI年率初值從0.9%升至1%,9月通脹的小幅波動表明,當前物價波動並無明確方向;當然,能源價格基礎效應可能會在未來幾個月推高通脹,但不會導致通脹持續朝歐洲央行2%的目標邁進;對於歐洲央行來說,今天的數據並不令人意外,但基本情況仍然令人擔憂,歐洲央行行長德拉基幾周前宣布的刺激措施需要產生相當大的影響,才能讓核心通脹率在2020年突破1%的區間,如果做不到這一點,歐洲央行自身對核心通脹的預期可能需要再次下調。 

 
① 丹麥丹斯克銀行表示,預計美聯儲最終將走在收益率曲線前方,推動歐元兌美元走高;地緣政局緊張、全球製造業低迷、美聯儲和歐洲央行貨幣政策調整緩慢,這些因素都令美國和歐元區承壓,盡管美國經濟看上去仍相對強勁,但在當前較弱的水平上企穩一段時間,比兩國經濟立即好轉的可能性更大;
② 美聯儲更激進降息概率令此預期面臨很大的上行風險,由於目前市場定價美聯儲10月降息25個基點的概率為50%左右,美國ISM數據和非農數據將在短期內左右歐元兌美元,歐洲央行強烈的前瞻性指引將在一定程度上抵消美聯儲在短期內繼續降息的影響,最終美聯儲將走在前面,從而推高歐元兌美元,因此對歐元兌美元的預期保持不變,1個月和3個月目標分別為1.10,6個月目標為1.13,12個月目標為1.15。


丹麥丹斯克銀行指出,日本央行暗示願意進一步加大收益率曲線的陡峭程度,因為根據量化寬鬆計劃(QE),日本央行10月的購買計劃削減了3年以上期限的購買,甚至可能終止購買25年以上期限的債券;最重要的是,日本政府養老金投資基金在一份聲明中指出,將把外匯對衝的外幣債券持有量重新歸類為國內債券,實際上釋放了1.3萬億日元的資金,該基金現在可以投資於外國債券。 


澳新銀行表示,澳洲聯儲10月如期降息25個基點至0.75%,貨幣政策聲明基調更顯鴿派,打開了進一步降息的大門,此後可能再度寬鬆,澳大利亞經濟數據表現及全球各主要央行貨幣政策決定將是決定澳洲聯儲下次降息時間節點的關鍵;值得關注的是,澳洲聯儲貨幣政策聲明最後一段出現大幅轉變,我行認為此轉變極為鴿派,澳洲聯儲稱進一步降息的決定將支持就業和收入增長,似乎強化了7月底的前瞻指引,這可能暗示其再度降息,當前預計2020年澳洲聯儲將再降息兩次,分別於2月和5月進行,不及預期的澳大利亞經濟數據,全球主要央行加大寬鬆力度均可能促使我行將澳洲聯儲降息預期提前。 


西太平洋銀行表示,澳洲聯儲10月如期降息25個基點至0.75%,主席洛威並未排除進一步降息的可能,我行重申澳洲聯儲最有可能於明年2月再度降息,10月貨幣政策聲明打開了進一步調降利率的大門,盡管11月再度降息的幾率不大;共識預期為澳洲聯儲料於11月降息,我行預期與此相悖的一大主要原因為,一旦全球經濟條件大幅惡化,10月降息將令該聯儲在12月存在更大的靈活性,不過12月降息並非基本預期,2020年2月降息才是,未來經濟指標將為左右此預期的關鍵,需尤為留意澳大利亞私營板塊表現及澳洲聯儲對非傳統貨幣政策的信心。

愛爾蘭硬邊界憂慮重燃,英鎊快跌逾80點,刷新近四周低位

周二(10月1日)歐市尾盤,英鎊兌美元自日高震蕩下挫逾80點,刷新9月5日以來低點至1.2225,英國脫歐大臣稱不應有任何實體的檢查或管控措施出現在英國和愛爾蘭邊境,北愛爾蘭邊境擔保問題為脫歐關鍵矛盾點,這一表態加劇了市場對英國在10月31日脫歐大限前達成脫歐協議的恐慌。

愛爾蘭硬邊界憂慮重燃,英鎊快跌逾80點,刷新近四周低位

英國脫歐大臣表示,愛爾蘭邊境擔保協議危機正在削弱北愛爾蘭“耶穌受難日協議”和平條約的效力,之後所有的脫歐協議應該竭力避免令北愛爾蘭地區陷入更深的困境。

英國首相約翰遜表示,對跨越愛爾蘭邊境的貨物的海關檢查必須在某個地方進行,但他否認了有關英國提議在距離愛爾蘭邊境幾英裏處設置檢查站的報道。

此前約翰遜表示將提交新版脫歐協議,帶動英鎊兌美元一度重上1.23關口,但隨後他表示實現脫歐的過程毫無疑問是艱難的,匯價迅速失守1.23。
愛爾蘭硬邊界憂慮重燃,英鎊快跌逾80點,刷新近四周低位

英國首相發言人稱英國脫歐後,愛爾蘭島的邊境將不再有檢查。將在議會發表聲明,並在未來幾天公布脫歐計劃的細節。該計劃將不包括在距愛爾蘭邊境5至10英裏處進行邊境檢查的提議。市場並不買賬英國首相約翰遜的計劃,首相發言人這一澄清試圖在愛爾蘭看到的泄密文件和鮑裏斯向歐盟提出的計劃之間劃清界限。

英國政府官員稱,將在“未來數天內”面對議會全體議員發表聲明,從而發布新版脫歐協議的具體細節。

大華銀行表示,英鎊兌美元跌破1.2250後將進一步向下測試1.2200。未來1-3周料延續跌勢,嗎,雖然自1.2582以來的跌勢動能耗盡,但有效跌破1.2250將進一步跌至1.2205;上行方面,隻有突破1.2390才能緩解下行壓力。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:00,英鎊兌美元報1.2235/37。

歐美經濟鴻溝拉大,美指升至近29個月新高;黃金續承壓,但可以期待特朗普的“新戰線”

周二(10月1日),國際金價創近兩個月新低,因美元指數升至近29個月新高,歐洲和美國之間的經濟鴻溝有進一步擴大跡象,鼓勵投資者買入美元賣出歐元。

不過有美聯儲官員表示,堅挺的美元匯率對通脹構成壓力,限製了美元指數進一步走高。而撲朔迷離的美國國內政局以及特朗普可能在貿易領域開辟新戰線的做法,也限製了黃金跌幅。
歐美經濟鴻溝拉大,美指升至近29個月新高;黃金續承壓,但可以期待特朗普的“新戰線”

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:47,現貨黃金下跌0.63%至1463.24美元/盎司;COMEX期金主力合約下挫0.26%至1469.1美元/盎司;美元指數上浮0.18%至99.573。
歐美經濟鴻溝拉大,美指升至近29個月新高;黃金續承壓,但可以期待特朗普的“新戰線”

金價創8月6日以來新低至1459.14美元/盎司。美元指數創2017年5月12日以來新高至99.622,歐元兌美元創同期以來的最低水平1.0878。

歐元區前景不妙


美元指數還創下2018年二季度以來最大的季度升幅,歐元兌美元創同期以來最大季度跌幅,因美國經濟相對歐洲堅挺。
歐美經濟鴻溝拉大,美指升至近29個月新高;黃金續承壓,但可以期待特朗普的“新戰線”

日內公布的歐元區9月消費者物價指數(CPI)不及預期,暗示該地區物價上行正失去動能,其經濟前景並未因歐洲央行上月推出了大量刺激措施而改善。

消息人士周一透露,稱德國主要經濟研究機構已下調今年經濟成長預估,令市場更加擔心受出口驅動的製造業衰退勢頭正在向其他領域蔓延。

德國是歐洲最大經濟體,也是歐元區經濟健康狀況的風向標。德國經濟在4月至6月期間萎縮了0.1%,預計第三季度也將出現萎縮。

德國商業銀行分析師Thu Lan Nguyen表示:“歐洲和美國之間的經濟鴻溝正在愈發拉大,除非美國經濟出現明顯放緩跡象,否則美元料將保持強勢。

貿易對峙料有新戰線,歐洲瑟瑟發抖


貿易對峙或許即將開辟新戰線。世界貿易組織(WTO)已批準美國對價值約75億美元的歐盟輸美商品課征關稅,因歐盟對空客提供不合法的政府支持。

仲裁庭將很快宣布課征關稅的總額及課征辦法。消息人士稱,征稅對象為來自空客的創立國——英國、法國、德國和西班牙——的飛機及航空零件,從而加劇航空領域針鋒相對的關稅戰。

華府還在考慮對歐盟其他商品征稅,包括紅酒、奶酪和奢侈品。這對歐洲經濟和歐洲企業而言都是非常糟糕的消息。

歐洲經濟和企業正在竭力應對獲利和製造業下滑的影響,尤其是德國。德國依賴出口的製造商正受到世界經濟放緩和企業不確定性影響。這也是相比特朗普的彈劾調查,歐洲更加關注WTO裁決的原因所在,歐元和美元走勢呈現出高度負相關性。

埃文斯:美元堅挺對通脹率構成下行壓力


芝加哥聯儲主席埃文斯周二在法蘭克福對記者表示:“在其他所有條件相同的情況下,美元堅挺通常會給通脹率構成下行壓力,這是需要考慮的因素。”

埃文斯表示:“我們正在研究這將如何影響影響通脹指標。到2021年,通脹率可能會超過2%,聯邦基金利率目前處於‘合理’水平。”

埃文斯指出:“仍然有較大的可能性經濟增速會持續低於趨勢水平,比如增長2%,隨後1.8%。在這樣的環境中,鑒於我們當前的政策設定,我認為通脹率會超過2%。”

美國ISM數據仍然顯示,經濟表現依然良好,但可能已進入擴張周期的尾聲。本周五(10月4日)即將公布的9月非農就業數據料將證實,目前看來韌性十足的服務業,其就業已開始受到衝擊。

其實已經有一些警示。8月非農服務業就業崗位增長8.4萬個,不及7月的13.3萬個。9月IHS Markit服務業PMI的就業分項指數跌破50榮枯分界線,為近10年來首次。

在出口商受到關稅壁壘以及全球需求疲弱拖累的背景下,一直是消費者支出在推動美國經濟增長。美國通脹不振和服務業就業轉衰,對消費者信心和支出發出警訊,黃金空頭不敢大幅殺跌。

特朗普律師被要求提供相關文件


美國眾議院負責調查,以決定是否彈劾總統特朗普的民主黨人在周一向特朗普的律師朱利安尼(Rudy Giuliani)發出傳票,要求後者在10月15日之前提供與烏克蘭進行交易的相關文件。

由民主黨人領導的眾議院情報委員會在與眾議院另外兩個委員會商議後發出了這份傳票,並在聲明中表示朱利安尼在電視訪談中已經承認,他要求烏克蘭政府“針對”美國前副總統拜登。

在眾議院議長佩洛西上周二宣布,她將正式啟動彈劾調查之後,民主黨人的動作迅速推進。眾議院三個委員會上周五宣布,國務卿蓬佩奧已經被傳喚,並計劃讓另外五名國務院官員出庭作證。

美國總統特朗普與烏克蘭領導人溝通的細節不斷曝出,可能為彈劾他增加更多素材。政治焦慮的加深將令投資者保持警惕,黃金在1460美元附近面臨支撐。

現貨黃金或反彈至1476美元


現貨黃金處在自1512美元開啟的下行(iii)浪中,(iii)浪是自1536美元開啟的下行((c))浪的子浪。而((c))浪是自1557美元開啟的下行4浪的子浪。
歐美經濟鴻溝拉大,美指升至近29個月新高;黃金續承壓,但可以期待特朗普的“新戰線”

目前((c))浪已跌破100%目標位1462美元。金價料開啟(iv)浪反彈走勢,反彈目標位或上看80.9%目標位1476美元。隨後開啟下行(v)浪走勢。

加拿大7月GDP表現不及預期,美元兌加元升至兩周高位

周五(10月1日)紐約時段盤中,加拿大公布了7月份的GDP數據,結果數據表現不及預期,數據公布後,美元兌加元短線上漲16點,觸及兩周高位。

加拿大7月GDP表現不及預期,美元兌加元升至兩周高位
圖:美元兌加元5分鍾圖

數據具體顯示,加拿大7月季調後GDP月率實際公布0%,預期0.1%,前值0.2%;加拿大7月季調後GDP年率實際公布1.3%,預期1.4%,前值1.5%。

另據市場消息,7月份加拿大商品產量下降0.7%;服務業增長0.3%,加拿大房地產行業的月增長率為4.2%。

加拿大統計局指出,由於油氣開采收縮,7月份加拿大GDP月率錄得0,抵消了服務生產行業增長的影響。采礦、采石業和石油和天然氣開采業錄得自2016年5月以來的最大降幅。商品生產部門下降了0.7%,而服務生產部門上升了0.3%。

分析指出,本次加拿大GDP其中建築業、房地產行業和批發行業作出積極貢獻。盡管如此,這些貢獻被製造業的疲弱表現所抵消。另外零售業對經濟增長貢獻不大。加拿大經濟受到債務風險衝擊陷入困境的可能性非常大,這從加拿大破產者數量不斷飆升就可以說明問題。

分析指出,以農業經濟為例,成本上升,幹旱和與農產品出口下降削弱了農民的收入,現在農民們正在轉向政府援助以避免災難,貸款人正在延長貸款期限,機械經銷商的銷售額也在下降,由於債務和勞動力成本飆升,加拿大農民的淨收入大幅度下降。

多倫多道明銀行認為,加拿大樓市疲弱仍然值得關注,在加拿大樓市重挫的背後,是包括中國買家在內的全球投資者持續大幅從加拿大撤離的結果。中國買家一直在撤回從紐約、倫敦再到舊金山的房地產投資,但上述情況並非個案,該外媒預測稱,中國買家在加拿大等全球樓市的撤資潮或將貫穿於2019全年及今後很長一段時間。

加拿大帝國商業銀行稱,加拿大央行已經做好準備加入降息大軍,預計年底美元兌加元將升至1.33關口。

該行分析師表示,我們堅持認為加拿大央行將降息25個基點,預計會在12月完成降息。之前市場普遍預期加拿大央行將在10月降息,但隨後降息概率不斷下滑,甚至開始相信加拿大央行年內都不會實施降息。

該行分析師指出,加拿大央行上次政策會議之後的聲明以及行長講話均沒有暗示會很快采取行動,但已經考慮到全球經濟放緩的大環境。12月政策會議上無論是實施降息或是強烈暗示降息,均會幫助美元兌加元在今年底或者最晚明年上半年重返1.33上方。

北京時間20:35,匯通易匯通軟件報價,美元兌加元報1.3288/90。

澳洲聯儲如期降息,主席洛威並未排除進一步降息的可能,機構稱12月降息存在靈活性

北京時間周二(10月1日),澳洲聯儲如市場預期,降息25個基點至0.75%,創曆史新低。另外,澳洲聯儲主席洛威發表講話表示,降息、減稅、基建開支、樓市趨穩和資源產品需求前景,都暗示著澳洲經濟即將好轉 。

澳洲聯儲如期降息,主席洛威並未排除進一步降息的可能,機構稱12月降息存在靈活性

澳洲聯儲主席洛威表示,全球經濟前景很顯然趨向下行,當前全球經濟的主要問題是地緣局勢的不確定性,不確定性狀況正在影響企業的投資決策和供應鏈的穩定性。

全球央行降息主要是為了對衝顯而易見的經濟減速風險,那些遏製企業投資意願的負面因素應該留給政府和企業自身,而不是央行來解決 ,澳洲方面無法忽視全球貿易局勢的變化及其對澳洲本土經濟的影響。

洛威稱,澳洲經濟已經觸及了拐點 ,澳洲經濟有望在未來一年內恢複到趨勢增速,降息、減稅、基建開支、樓市趨穩和資源產品需求前景,都暗示著澳洲經濟即將好轉。澳洲聯儲認識到就業及收入增長仍需要貨幣政策的支持,恢複企業信心的部分措施在於采取結構性此時提升生產率。

就業和通脹目標的達成進度慢於預期,今日的降息行動可能會有所幫助,澳洲聯儲探討了國際經濟“黑天鵝”可能對定價係統帶來的衝擊前景。 澳洲金融係統的韌性正在持續好轉,銀行業有能力應對一係列的風險衝擊。  

信貸標準得到了強化,但一些領域市場震蕩過度,銀行業不應因為壞賬風險就害怕放貸,需要采取措施來幫助銀行業防範來自網絡領域的風險。澳洲居民負債率水平過高,為此已經采取的緩衝措施。4%的貸款人面臨抵押物價值低於貸款餘額的困境,其中半數居住在西澳大利亞州,但仍有多大四分之一的家庭沒有或僅有極少針對負債的對衝手段。  
 
澳新銀行表示,澳洲聯儲10月如期降息25個基點至0.75%,貨幣政策聲明基調更顯鴿派,打開了進一步降息的大門,此後可能再度寬鬆,澳大利亞經濟數據表現及全球各主要央行貨幣政策決定將是決定澳洲聯儲下次降息時間節點的關鍵。

值得關注的是,澳洲聯儲貨幣政策聲明最後一段出現大幅轉變,我行認為此轉變極為鴿派,澳洲聯儲稱進一步降息的決定將支持就業和收入增長,似乎強化了7月底的前瞻指引,這可能暗示其再度降息,當前預計2020年澳洲聯儲將再降息兩次,分別於2月和5月進行,不及預期的澳大利亞經濟數據,全球主要央行加大寬鬆力度均可能促使我行將澳洲聯儲降息預期提前

澳洲聯儲如期降息,主席洛威並未排除進一步降息的可能,機構稱12月降息存在靈活性

西太平洋銀行表示,澳洲聯儲10月如期降息25個基點至0.75%,主席洛威並未排除進一步降息的可能,我行重申澳洲聯儲最有可能於明年2月再度降息,10月貨幣政策聲明打開了進一步調降利率的大門,盡管11月再度降息的幾率不大;共識預期為澳洲聯儲料於11月降息,我行預期與此相悖的一大主要原因為,一旦全球經濟條件大幅惡化,10月降息將令該聯儲在12月存在更大的靈活性,不過12月降息並非基本預期,2020年2月降息預期才是受到未來經濟指標左右的關鍵,需尤為留意澳大利亞私營板塊表現及澳洲聯儲對非傳統貨幣政策的信心。

道明證券表示,澳洲聯儲10月降息25個基點至0.75%,符合我行預期,澳洲聯儲稱經濟的溫和轉折點似乎已經到來,將在必要時進一步放寬政策以支撐經濟增長及達成通脹目標,因此該聯儲維持持續寬鬆立場,進一步降息的決定將支持就業和收入增長。

展望未來,該聯儲暗示降息為了支撐經濟可持續增長,實現充分就業並及時實現通脹目標,與9月貨幣政策聲明相反,當時該聯儲僅強調經濟及通脹可持續增長,基本預期為,若澳大利亞就業數據再度疲軟,澳洲聯儲可能於12月再度降息,不過此預期存在風險。

新版脫歐協議待出爐,談判迎最困難環節,約翰遜強化硬脫歐立場;英鎊1.23下方附近劇震

周二(10月1日)歐市盤中,英鎊兌美元於1.23關口上下反複拉鋸,現再度承壓此關口,交投於1.2286一線。

英鎊兌美元交投極為震蕩,歐市盤初北愛爾蘭新芬黨表示不接受對現有愛爾蘭邊境管控措施的任何改變,此態度令“有序脫歐”變得更加困難,匯價快速跳跌,此後英國首相約翰遜表示將提交新版脫歐協議,帶動匯價站上1.23關口,隨後約翰遜稱實現脫歐的過程毫無疑問是艱難的,匯價短線急挫逾30點,刷新9月9日以來低位至1.2261,不過稍早公布的英國9月Markit製造業PMI意外強於預期,英鎊一度觸及1.2289的平盤位置,在脫歐前景仍不明朗的情況下,匯價持續承壓。

新版脫歐協議待出爐,談判迎最困難環節,約翰遜強化硬脫歐立場;英鎊1.23下方附近劇震

北愛爾蘭新芬黨主席表示,任何在英愛邊境引入關稅檢查的措施都將被視作“硬邊界”,硬脫歐威脅不應被英國方面用來作為引入“硬邊界”的借口,需要盡一切可能維持愛爾蘭邊境的現狀不變。

約翰遜稍早發表講話稱,將向歐盟呈交內容非常完滿的新版脫歐協議,歐盟和愛爾蘭方面所批評的目標和新版的脫歐協議無關,在達成關稅同盟方面確實存在困難。

新版脫歐協議待出爐,談判迎最困難環節,約翰遜強化硬脫歐立場;英鎊1.23下方附近劇震

隨後約翰遜指出,實現脫歐的過程毫無疑問是艱難的。脫歐談判即將進入最困難的環節。當前把英國重新團結起來的唯一方式就是盡快徹底完成脫歐進程。包括北愛爾蘭和蘇格蘭在內的整個英國將完整地從歐盟脫離。

他表示,在就脫歐事宜發表觀點時,言語措辭確實需要更謹慎一些,但稱舊版本協議為“投降協議”的這一說法一點也不過分。英國想要離開歐盟是眾所周知的狀況,不會接受任何違背英國民意而繼續留在歐盟的建議。

經濟數據方面,英國9月Markit製造業PMI回升至48.3,強於預期的47,前值47.4。

目前美元指數在盤面上維持強勢,美債收益率的回升加大了美指的上行動能,加劇了英鎊兌美元承受的賣壓。

約翰遜提出的脫歐方案的細節目前是投資者關注的重點,預計將在周三(10月2日)淩晨公布。

技術面來看,瑞士信貸從策略上來看維持看跌英鎊兌美元立場,匯價持續向下測試關鍵支撐位1.2286和1.2284,由55日移動均線及價格支撐位構築,當前承壓於1.2337,短線風險可能繼續走軟,若收於1.2284下方,此後將依次跌至9月漲勢的50%斐波那契回撤位1.2270,及9月初支撐位1.2234,匯價需依次跌破這些點位,並打開再度向上測試長期上升趨勢線1.1963及9月低點的大門1.1959。

但若英鎊兌美元向上突破1.2337,可能漲回1.2381,後市阻力位依次為1.2414、1.2499、1.2503和1.2582。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:40,英鎊兌美元報1.2286/88。