英美均陷政局危機,冒險情緒驟降歐元轉跌,聚焦這一關鍵支撐

周三(9月25日)歐市尾盤,歐元兌美元低位震蕩,現交投於1.0985一線。

歐元兌美元快速下行,盡數回吐上個交易日的漲幅,承壓於1.10關口,當前空頭似乎主導市場,英國首相約翰遜在上個交易日被英國高級法庭裁定休會非法後,議會今日複會,約翰遜重申仍將於10月31日前脫歐,政局不確定性及無協議脫歐風險重壓英鎊,冒險情緒降溫,歐元也受到衝擊。

英美均陷政局危機,冒險情緒驟降歐元轉跌,聚焦這一關鍵支撐

本周初歐元兌美元承受額外的下行壓力,因德國及歐元區製造業PMI表現不佳,歐元區經濟增長的持續減速為歐洲央行在更長期內實施更寬鬆貨幣政策創造了條件,並加劇了德國經濟在三季度陷入技術性衰退的風險,此外關稅問題也令歐元多頭叫苦不迭。

近日歐盟貿易負責人重申,如果美國總統特朗普繼續威脅要對歐盟汽車產品加征關稅,歐盟也將對美國征收報複性關稅。

歐洲貿易專員塞西莉亞·馬爾姆斯特羅姆曾在5月批評特朗普的言論,該言論稱運往美國市場的歐盟汽車和汽車零部件對美國構成安全風險。特朗普政府自行設定今年11月中旬為截止日期,以決定是否限製此類產自歐盟的汽車和零部件進口。

歐元兌美元下個關鍵支撐位位於周度低點1.0965,一旦跌破此點位,那麼可能向下測試年度低點1.0926。

有關特朗普被彈劾的消息令投資者們保持謹慎,避險情緒升溫。當地時間9月24號下午,美國眾議院議長佩洛西宣布計劃啟動正式的總統彈劾調查,總統候選人拜登亦表態支持彈劾總統。

道明證券表示,從策略上來看,短線看跌歐元兌美元及歐元兌日元,本周初出爐的歐元區一係列製造業采購經理人指數疲軟,德國製造業板塊進一步惡化,凸顯了歐元區經濟增長進一步放緩,這導致歐元承受下行壓力,歐元兌美元向下測試1.0926關鍵支撐位的幾率越來越大。

此外該行認為歐元兌日元也極有可能繼續走軟,來自關稅方面的負面消息,也將持續支撐日元。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:20,歐元兌美元報1.0985/87。

英鎊暴跌成全強勢美元,但黃金明顯抗跌;距離大選還有一年,民主黨“紅眼病”大爆發

周三(9月25日),現貨黃金下調回落,但距離上日創下的9月5日以來高位1535.73美元不遠。美國眾議院對總統特朗普啟動一項正式的彈劾調查,可能波及2020年總統選情。疊加先前公布的疲軟消費者信心數據加劇了投資者對全球貿易爭端引發的經濟疲軟擔憂。

不過由於英國脫歐亂局進一步加劇,導致英鎊暴跌逾0.7%,創下六個交易日新低。美元指數大幅反彈收複上日全部跌幅,並未受到上述不利因素壓製。
英鎊暴跌成全強勢美元,但黃金明顯抗跌;距離大選還有一年,民主黨“紅眼病”大爆發

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:47,現貨黃金下跌0.26%至1527.92美元/盎司;COMEX期金主力合約下挫0.32%至1535.2美元/盎司;美元指數上揚0.41%至98.728。
英鎊暴跌成全強勢美元,但黃金明顯抗跌;距離大選還有一年,民主黨“紅眼病”大爆發

美國兩黨陷入新一輪互黑


美國眾議院將針對有關總統特朗普尋求外國幫助來抹黑政敵的報導,啟動一項正式的彈劾調查。此舉令國會與白宮陷入激烈衝突,可能波及2020年總統選情。

媒體報導稱,特朗普在7月25日致電烏克蘭總統澤連斯基,施壓其調查民主黨總統競選領先者拜登及其兒子。美國眾議院議長佩洛希對此表示,特朗普的做法似乎已破壞國家安全和並違反美國憲法。

特朗普周二(9月24日)立即發推回應,斥責民主黨搞“政治誣陷”。他證實,臨時凍結了近4億美元美國對烏克蘭的援助。但否認他這麼做是為了向烏克蘭總統施壓,迫使他發起一項將不利於美國民主黨政治對手拜登的調查。

即使由民主黨控製的眾議院最終投票支持彈劾特朗普,也不太可能導致他下台。共和黨在參議院擁有微弱多數席位,而彈劾裁決需要三分之二多數才能通過。如果美國民眾認為民主黨人不公平地把矛頭對準總統,這也可能提升特朗普的人氣。

但由於隻有45%的美國人對特朗普作為總統的表現給予認可,在他爭取連任之際這個彈劾過程可能會導致他形象有損,尤其是如果在公開聽證會期間傳出破壞性消息的情況下。

摩根大通報告指,彈劾程序可能會加劇圍繞特朗普主要政策的不確定性,當中不少與全球市場直接相關,包括貿易衝突、美墨加協定(USMCA)及特朗普與美聯儲的關係。

彈劾總統是涉及多個步驟,需經多個月的過程,可能出現的潛在證據,這意味圍繞美國宏觀經濟及政策前景的不確定性及幹擾將會連綿數月,金融市場對此高度敏感。

美國眾議院對總統特朗普啟動彈劾調查,在全球貿易爭端拖累經濟的疑慮之外,增添了政治不確定性的擔憂。美元雖然沒有受到影響,畢竟彈劾程序可能需要幾個月時間,但這對美元絕不是好消息,並料利好黃金等避險資產。

消費者信心給出惡性信號


私營部門周二發布的一份報告顯示,美國9月消費者信心出現九個月以來最大降幅,且降幅超過預期,美國經濟增長前景因中美貿易摩擦而暗淡。

美聯儲上周進行逾十年來第二次降息,以緩解美持續逾一年的貿易摩擦以及全球經濟增長放緩給美國經濟造成的影響。今年7月,美聯儲自2008年以來首次下調利率。

三菱日聯金融集團(MUFG)首席分析師Chris Rupkey表示:“我們還沒有陷入衰退,但消費者顯然很擔心,消費者信心十分脆弱,若貿易摩擦進一步升級,就會將他們和經濟推落懸崖。”

富國證券資深分析師Tim Quinlan表示:“貿易摩擦開始給信心帶來更重大的壓力,信心下降可能會給消費者支出帶來壓力,但消費仍應是第三季度經濟增長的關鍵引擎。”

這顯然是一個令人擔憂的信號,消費者支出可能會出現急刹車,因為企業投資和製造業已經日益面臨貿易衝突帶來的壓力。而消費占據美國經濟結構近70%,也是維係美國經濟增長動能的最後一道防線,一旦失守則會讓金融市場出現骨牌效應般的恐慌情緒,金價或上破前高1557美元。

再度推遲脫歐概率大增


英國首相約翰遜周三返回國內。盡管他推動英國退出歐盟的決心一如以往,但在最高法院裁定他停擺議會一事違法之後,他的政治抱負面臨反對派更多的挑戰。英鎊兌美元暴跌近1%,創下一周半新低至1.2370。
英鎊暴跌成全強勢美元,但黃金明顯抗跌;距離大選還有一年,民主黨“紅眼病”大爆發

約翰遜堅持表示,不管有沒有脫歐協議,他都要帶領英國在10月31日退出歐盟,但英國議會的多數議員同樣也堅定地想阻止出現“無協議脫歐”的情況。

工黨黨魁科爾賓周三表示,現在不是議會試圖把約翰遜趕下台的時候。但他在接受專訪時表示:“我們的首要任務就是避免10月31日無協議脫歐。”

貝倫伯格銀行高級經濟學家Kallum Pickering表示,英國脫歐很有可能會進一步推遲,預計這一可能性為85%。隨著約翰遜的實力進一步減弱,議會可能在10月31日前通過英國脫歐協議的可能性可能會進一步降低,我們認為這一可能性僅為為12.5%。

荷蘭銀行認為,議會複會雖然不能真正直接地改變脫歐前景,但短期內無協議脫歐的可能性有所下降,因為法院可能會再次干預,以防政府繞過法律尋求無協議脫歐。預計大選將在11月底或12月初舉行

瑞銀財富管理投資總監辦公室25日發表評論認為,約翰遜在10月中旬前與歐盟達成協議的可能相當渺茫,英國政府將被迫延後“脫歐”期限並進行大選。基於上述情景,瑞銀預計英鎊兌美元匯率短期內能重回1.25至1.29區間。

現貨黃金或上攻1546美元


現貨黃金已經站上1524美元,自1483美元開啟的上行5浪走勢得到確認。金價後市料進一步上攻1546美元,它們分別是自1266美元開啟的上行3浪的138.2%和150%目標位。
英鎊暴跌成全強勢美元,但黃金明顯抗跌;距離大選還有一年,民主黨“紅眼病”大爆發

小時圖上看,金價在1537美元附近遇阻回調,它是自1499美元開啟的上行(iii)浪的161.8%目標位。(iii)浪是自1483美元開啟的上行((i))浪的子浪,((i))浪則隸屬於5浪。

美國市場舊愁未去再添新憂,特朗普要公布的錄音或並不存在,黃金可能仍有一定的上行空間

就在美國股市似乎已戰勝了衰退和貿易焦慮之際,空頭卻再度占據上風。這源自特朗普面臨彈劾的幾率上升。沒有人認為,僅是特朗普下台的威脅就足以推動股市創出一個月來最大跌幅,並促使投資者紛紛湧入避險資產。PredictIt.com顯示的彈劾概率周二一度升至65%,即使已經習慣於政治動蕩對金融市場影響的投資者依然感到震驚。

美國市場舊愁未去再添新憂,特朗普要公布的錄音或並不存在,黃金可能仍有一定的上行空間

Williams Capital Group的交易員Stephen Carl說,“這隻是亂箭中又加了一支,市場並沒有真正堅定地前行,”但“現在我們要應對一大堆地緣政治局勢和不確定性。”不相信彈劾加劇了周二痛苦的人隻需看看標普500指數當天的走勢就能明白。

眾議院議長佩洛西表示會在與強烈要求對特朗普采取行動的委員會負責人會晤後發表講話,標普500指數應聲創出日內最大跌幅。隨後,當特朗普表示會發表與烏克蘭總統的通話實錄時,股市從低點反彈。結果,在佩魯希表示會展開正式彈劾調查後,股市再度轉而走低。

美國市場舊愁未去再添新憂,特朗普要公布的錄音或並不存在,黃金可能仍有一定的上行空間

而據一名美國前國家安全會議(NSC)資深官員表示,記錄美國總統與外國領導人通話的標準程序並非錄音,而是由至少兩名或更多NSC的官員用筆記錄。美國前國防部副助理部長法卡斯:就算公布筆記,也無法證明特朗普與澤連斯基的通話內容。因為負責筆記的官員通常不會記錄一旦公開便可能引發爭議的內容。

瑞信外匯交易策略主管Shahab Jalinoos表示,新聞消息“開辟了一個新的不確定性領域,導致風險市場溫和走軟,到目前為止,市場正在消化少量的額外風險溢價。”投資者湧向債券和黃金等避險資產。

道明證券表示,金價仍存在進一步上漲的空間。市場對美聯儲10月降息的預期仍在50%附近徘徊,如果這些可能性同我們預期的那樣趨近於降息,黃金和其他貴金屬可能仍有一定的上行空間。

另外,傑富瑞指出,若2020年的美國總統大選最終是由民主黨的沃倫和現任總統特朗普對決,則可能終結美元多年來的上漲走勢。在周六的一項民調顯示沃倫在關鍵的愛荷華州領先之後,分析師正評估這種情形假定的影響。

傑富瑞全球外匯業務負責人Brad Bechtel表示,若出現沃倫對決特朗普,可能引發“一場誰承諾更多龐大支出的比賽”。他說,這可能會進一步擴大美國的赤字(已經有望達到1萬億美元),並削弱美元

“沃倫和特朗普的基調會有所不同,但最終結果將是相同的,就是美國政府預算的大規模爆發,如果市場由於新任總統或續任總統會做的事情而開始在財政方面承受壓力,那麼美元可能會在短期內開始走軟。”彭博美元現貨指數過去六年中有五年攀升,並且在2019年再次走高,美元在G10貨幣中隻跑輸其中的兩種。

特朗普可能會歡迎美元走軟。他經常抱怨美元強勢使美國製造商在海外競爭變得更加困難。特朗普本月早些時候表示,在去年的一攬子計劃之後,他正在規劃又一次減稅。沃倫提出了匯集3萬億美元應對氣候變化的建議。盡管預算壓力最初會給美元帶來壓力,但最終將支撐美元。但短期內,美元會出現一段疲軟走勢。”

約翰遜深陷嚴重政治危機,仍頑固“堅守立場”,英鎊恐大跌300餘點

周三(9月25日)歐市盤中,英鎊兌美元小幅上行後持續走低,現交投於1.2419一線。

歐市英鎊兌美元承受的賣壓加劇,一度跌至六個交易日低位1.2410,反轉此前一個交易日的漲勢。周二(9月24日)英國最高法庭裁定首相約翰遜暫停議會非法,且美國總統特朗普遭到彈劾導致美元走軟,帶動匯價上摸至1.2503。

不過今日英國議會複會後,約翰遜面臨執政以來的最嚴重的危機,最新消息顯示英國政府將迅速推動周四(9月26日)的大選投票,政局不確定性令英鎊再度承壓下行。

約翰遜深陷嚴重政治危機,仍頑固“堅守立場”,英鎊恐大跌300餘點

英國首相發言人稱,首相將在議會聲明中闡述下一步計劃;重申不會請求推遲脫歐,並決心在10月31日帶領英國脫歐;不想等到10月19號才看到首相是否遵守延長脫歐的法律。

英國工黨領袖科爾賓表示,一旦確認可避免無協議脫歐,工黨將希望舉行大選。英國工黨發言人稱,工黨希望進行大選,但不排除無協議脫歐的可能性。我們將盡一切可能提前舉行大選,但需要確保這並不意味著能強行無協議脫歐。

蘇格蘭民族黨領袖布萊克福德表示,將支持英國工黨領導人科爾賓出任臨時首相,從而避免英國陷入“無協議脫歐”困境。

英國脫歐協商方面,英國工黨黨鞭表示,英國首相約翰遜將於周三在議會發表演講,政府將發表5份聲明,包括脫歐和伊朗問題。

市場分析師Guy Faulconbridge表示,未來幾周的脫歐進程可能出現以下三種情況:脫歐遭遇挫敗、有漏洞的脫歐以及達成新協議脫歐。

脫歐核心問題,北愛爾蘭邊境擔保問題方面,英國和歐盟仍存在巨大分歧。愛爾蘭總理瓦拉德卡稱,邊境需要有法律約束力的保證,不接受關於邊境的折中方案。

德國商業銀行分析師Lan Nguyen認為,我看來英鎊基本上沒有什麼變化。相反,我擔心英國議會和政府每天陷入衝突,導致找不到脫歐解決方案,這更有可能增加無序脫歐的風險。

美債收益率的反彈及市場對國際貿易局勢的樂觀預期帶動美元轉升,從而施壓英鎊,投資者需關注英鎊能否在較低水平吸引買盤,否則當前的下行可能標誌著近期反彈行情告終,可能深跌至本月初測試的1.20關鍵整數關口。

外匯分析師Joaquin Monfort表示,若英鎊兌美元跌破1.2325和1.2229的均線支撐位,可能真的為進一步跌向1.2100支撐位打開大門。

約翰遜深陷嚴重政治危機,仍頑固“堅守立場”,英鎊恐大跌300餘點

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間19:05,英鎊兌美元報1.2419/21。

國際油價大跌逾1%,刷新一周半低位;沙特阿美昭告世人:我們不是“少爺作坊”

周三(9月25日),國際油價大跌逾1%,連續第二日走弱,且創下一周半新低,因沙特阿美提前恢複原油產能,且投資者對全球貿易局勢向好的樂觀情緒消退,令全球經濟增長擔憂重燃,引發了對能源需求的顧慮。
國際油價大跌逾1%,刷新一周半低位;沙特阿美昭告世人:我們不是“少爺作坊”

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:32,NYMEX原油期貨大跌1.27%至56.55美元/桶;ICE布倫特原油期貨大跌1.53%至61.15美元/桶。
國際油價大跌逾1%,刷新一周半低位;沙特阿美昭告世人:我們不是“少爺作坊”

兩大原油期貨合約均創下9月13日以來的低點,美油跌至56.45美元/桶,布油跌至61.04美元/桶。9月14日(周六)沙特煉油設施遇襲。

最新消息顯示,沙特阿美已提前恢複原油產能。之前市場一度預期,全面恢複產能的時間可能需要長達數月時間。

在沙特產油設施遇襲打亂其供應之後,油價上周大漲。為了履行沙特海外煉廠的供應義務,沙特阿美正從其他中東產油國購油。

美國總統特朗普周二(9月24日)針對此前沙特石油設施遭襲擊一事,譴責伊朗的“嗜血行為”,呼籲其他國家與美國一道向伊朗施壓;但他同時表示,有希望實現和平。

OANDA亞太區資深市場分析師Jeffrey Halley稱:“真正拖累油價的仍然是當前的貿易形勢。”

華僑銀行分析師Howie Lee表示:“目前市場十分擔心需求面,但我認為須保持警戒,不能對中東情勢掉以輕心。”

Lee稱,沙特原油庫存可能在兩個月內耗盡,這可能促使買家尋求現貨市場供應,並再度推高油價。

美國石油協會(API)周二稱,截至9月20日當周,美國原油庫存增加138萬桶,預期為減少76.8萬桶。

美國上周原油庫存意外增加也令油價承壓。美國能源信息署(EIA)將於今天晚些時候公布官方庫存數據。

美國原油或下探55.74美元


美國原油逼近56.42美元,若油價跌破該價位,後市將下探55.74美元,它們分別是自59.26美元啟動的下行c浪的50%和61.8%目標位。
國際油價大跌逾1%,刷新一周半低位;沙特阿美昭告世人:我們不是“少爺作坊”

c浪是自63.37美元開啟的下行(d)浪的子浪。油價自42.36美元以來開啟的((b))浪調整走勢,呈現出(a)(b)(c)(d)(e)五浪震蕩收斂模式。

美國再對委內瑞拉出手製裁,未來產量料跌至65萬桶/日,但市場重心仍在全球經濟前景

近期市場的焦點在於美伊局勢和沙特油田遇襲等事件上,而遠在南美的委內瑞拉近期對於油市的影響似乎相對有限。不過隨著周二(9月24日)美國宣布製裁四家將委內瑞拉石油運往古巴的石油運輸公司。這令市場關注該國原油產量是否有進一步下滑的可能。

同時近日普氏能源出具的一份報告顯示,委內瑞拉最大油田奧裏諾科油田也面臨產量下滑的風險,因缺乏維護且電力中斷持續。

但分析人士認為,考慮到近期沙特產量中斷570萬桶/日,但是近幾個交易日因需求下滑風險已經使得油價出現大幅回落,委內瑞拉減產影響料杯水車薪,市場仍將聚焦全球經濟走向和國際貿易局勢進展。
美國再對委內瑞拉出手製裁,未來產量料跌至65萬桶/日,但市場重心仍在全球經濟前景

美國財政部再次對委內瑞拉原油出手


消息稱,美國財政部周二對四家石油運輸公司和四艘油輪實施製裁,原因是這些公司將委內瑞拉的原油和精煉產品運往古巴。

同時美國財政部長努欽周二表示,美國將繼續對馬杜羅政權采取強硬措施。

早在今年7月,美國財政部對古巴國有石油進出口公司Cubametales進行了製裁,理由是該公司繼續從委內瑞拉進口原油和其他產品,以換取幫助馬杜羅政權的國防和安全。

從2019年1月美國對委內瑞拉實施了一係列製裁措施,加劇了該國的政治經濟危機。因國內基礎設施缺乏,且工人稀缺,加上國內政治局勢動亂,委內瑞拉的原油產量也一直處於持續下降的過程中。

今年1月,美國對委內瑞拉國家石油公司(PDVSA)實施了製裁,實際上是美國對委內瑞拉原油實施了進口禁令。

根據美國能源情報署的數據,委內瑞拉8月份石油產量平均為75萬桶/日,遠低於2018年1月的160萬桶/日。普氏能源預計,到2020年12月,委內瑞拉的石油產量將降至65萬桶/日。

根據歐佩克次要產油國的最新數據,委內瑞拉8月石油日產量僅為71.2萬桶,較7月減少4.3萬桶。相比之下,2017年和2018年的日產量分別為119萬桶和135.4萬桶。自2018年底以來,由於美國的製裁以及委內瑞拉不投資於石油基礎設施和設施的維護和維修,委內瑞拉的原油日產量減少了約60萬桶。

委內瑞拉最大油田因缺乏維護和電力中斷面臨產量下滑風險


另一個令市場擔憂的跡象是,由於長時間缺乏資金進行維護,委內瑞拉產量面臨著進一步下降的可能。

普氏能源一份技術報告顯示,委內瑞拉奧裏諾科油田的產量從9月18日的37萬桶/日下降至周二的24.6萬桶/日,占其130萬桶最高日產量的18.9%。

委內瑞拉國有的PDVSA及其國際合作夥伴在奧裏諾科河帶的產量水平繼續下降,原因是用於出口原油的油輪數量不足,以及海上石油碼頭的原油庫存過剩。

在奧裏諾科河帶劃分的四個主要區塊——卡拉博博(Carabobo)、阿亞庫喬(Ayacucho)、朱寧(Junin)和博亞卡(Boyaca)——PDVSA與其外國合作夥伴之間的所有業務都受到了影響。

在這些區塊,PDVSA組建了7家合資企業。另外還有8家企業正在開發中。但是受製於資金不足的影響,這些公司的運營進展仍缺乏足夠的數據支持。

根據周二更新的技術報告,Carabobo區塊的日產量為10.6萬桶,Ayacucho區塊的日產量為12萬桶,Junin區塊的日產量為7000桶,Boyaca區塊的日產量為1.3萬桶。

此前有報道稱,由於PDVSA的新客戶和傳統客戶在美國製裁期間無法找到油輪往返委內瑞拉港口,他們已在8月和9月取消了原定的貨運計劃,因此陸上和海上庫存都已飽和。

奧裏諾科河帶是委內瑞拉的主要產油區,蘊藏著大量的特重原油,這些原油呈酸性,重金屬含量高。據估計,在南部的瓜裏科州、安佐阿特吉州和莫納加斯州,超過55314平方公裏的地區蘊藏著2200億桶原油。

同時委內瑞拉的原油生產和出口受到頻繁停電的影響,原因是電力狀況惡化和對國家電網缺乏投資。PDVSA此前的報告顯示,超稠油稀釋劑進口困難,以及美國製裁導致油輪供應不足,也影響了產量。

PDVSA繼續在全球市場上銷售石油和購買產品,但由於美國的製裁,該公司正面臨嚴峻挑戰,因美國自2019年1月28日公布了對PDVSA的製裁措施。

今年8月,PDVSA無限期停止了升級版的奧裏諾科河帶合成原油的生產,轉而將升級版改造成生產Merey 16原油的混合設備。

基於此普氏能源周一出具的一份報告認為,委內瑞拉PDVSA及其外國合作夥伴9月份的Merey 16原油日產量將降至16.4萬桶/日,較8月份的平均產量35.8萬桶/日下降54.2%。

委內瑞拉產量下滑料市場影響有限,市場仍聚焦國際貿易局勢和全球經濟前景


盡管委內瑞拉產量面臨進一步下滑的風險,但是分析人士認為對於油市的影響相對有限。從普氏能源出具的分析報告可以看出,近期委內瑞拉產量可能會下滑至65萬桶/日。

不過從近幾個月委內瑞拉的產量數據來看,總體位於70萬桶/日至80萬桶/日的區間內,因此對於油市的影響相對有限。即使部分悲觀人士認為未來該國產量會進一步下滑至40萬桶/日,也隻是在市場上產生一個不足40萬桶/日的產量缺口。

考慮到OPEC+在延長減產120萬桶/日至2020年3月也無力有效提振油價的情況下,委內瑞拉的產量下滑已經對油市無足輕重,市場將更多的關注國際貿易局勢和全球經濟走向。

本周二美原油創出了自沙特阿美油田遭遇襲擊以來的最低水平,因對全球經濟放緩所導致需求前景憂慮蓋過了沙特原油產量中斷的擔憂。
美國再對委內瑞拉出手製裁,未來產量料跌至65萬桶/日,但市場重心仍在全球經濟前景

分析人士指出,近期各國公布的一係列商業活動數據和投資者情緒追蹤指標顯示,經濟增長似乎遠低於趨勢,如果經濟增長進一步放緩,將導致投資者采取防禦措施。

基於此,第二季度全球前18大原油消費國中石油消費增量較之2018年同期僅增長了0.9%。聯合組織數據倡議數據顯示,主要石油消費國的2019年石油消費增量遠遠低於1998年至2018年間1.5%的增長率。

因此如果近期全球經濟放緩的趨勢有所加劇,料會進一步抵消委內瑞拉產量下降的影響,油價仍總體呈現出下行的趨勢。

兩大投行給歐元多頭潑冷水!多重利空施壓下,年底暴跌200點並非杞人憂天?

雖然德國9月份IFO商業景氣指數意外好於預期,幫助歐元有所企穩,但後市可能依然不容樂觀。9月25日,巴克萊最新預測稱,歐元近期的穩定不會持續太久,2020年將穩步下滑至近20年的低點。巴克萊預測,歐元兌美元年底將跌至1.09,2020年6月底將跌至1.05,9月跌至1.03。美銀美林的立場更為悲觀,認為歐元年底前暴跌200點至1.08,若出現更多風險,跌幅恐會更大。 

兩大投行給歐元多頭潑冷水!多重利空施壓下,年底暴跌200點並非杞人憂天?

巴克萊稱歐元穩定不可持續,年底或跌至1.09


在2019年剩下的幾個月,歐元區經濟面臨的風險預計出現升高,歐洲的經濟增長預計仍將乏力。這對歐元來說是個問題,因為市場現在認為,歐洲央行已經沒有多少降息空間來支撐歐元區經濟。 

巴克萊策略師斯古羅普洛斯(Nick Sgouropoulos)表示:“我們預計美國經濟將維持強勁態勢,即使從之前更高的活動水平開始放緩,因為美聯儲的寬鬆政策有助於美國經濟擴張。相比之下,歐洲央行不太可能在不損害銀行盈利的情況,進一步降息刺激經濟。受限於政策選擇,我們認為歐元區經濟將繼續表現不佳,因此導致歐元走軟。”

斯古羅普洛斯預計,在2020年3月之前,美聯儲將再降息兩次,將利率下調至1.5%,而歐洲央行在這段時間內將存款利率下調10個基點,至-0.70%。幾乎在任何其他情況下,歐元可能會從較低的降息幅度中受益,但這一次,歐元區經濟陷入困境,如果沒有更為重大的刺激措施,預計將面臨更為漫長的經濟增長疲弱時期。  

斯古羅普洛斯稱:“我們預計未來一年歐元兌美元將出現趨勢性下跌,到2020年第3季度,匯價將跌破前一個周期的低點至1.03。我們預計,全球經濟放緩、國際貿易緊張局勢持續、加上英國無協議脫歐的風險,都將進一步打壓歐元。但如果這些預期不成真,歐元兌美元則可能緩慢下跌。最後需要注意的是,美國威脅向歐盟汽車征收關稅,這雖然是一個低概率事件,但也會對歐元造成沉重壓力。”

巴克萊預測,歐元兌美元年底將跌至1.09(從目前水平跌約100點),2020年6月底將跌至1.05,9月降至1.03。

美銀美林預測,歐元年底將跌至1.08,2020年底有望回升至1.15


實際上,巴克萊並非唯一看空歐元的投行,美銀美林也持有相同觀點,甚至立場更為悲觀。

美銀美林策略師瓦姆瓦基迪斯(athanasios vamvakidis)表示:“市場一直關注國際貿易局勢發展情況,我們也很關注美歐貿易談判。我們認為,市場低估了英國無協議脫歐對歐元區的負面影響。”

和斯古羅普洛斯一樣,瓦姆瓦基迪斯也警告稱,特朗普總統的關稅威脅,以及英國可能無協議脫歐,這兩大威脅將給歐元帶來的風險,也將對歐元區經濟產生重大影響,但市場對這兩種威脅的認識不足。 

德國和歐元區經濟體可能會發現,10月31日若英國真的無協議脫歐,這正逢美國對歐洲汽車征收25%新關稅的180天期限即將到期之際。今年5月份,特朗普宣布推遲向歐洲汽車征稅,但可能會尋求利用迫在眉睫的脫歐期限,以及自己的關稅威脅,迫使歐盟在今年第四季度做出讓步。

瓦姆瓦基迪斯稱:“我們預計,歐元兌美元將在年底前進一步下滑至1.08,即從目前水平跌約200點。如果這期間出現一些風險,匯價的跌幅恐更大。不過從長期來看,我們確實保持了較為樂觀的立場,預測歐元兌美元2020年年底將回升至1.15。”

歐元兌美元日線圖

兩大投行給歐元多頭潑冷水!多重利空施壓下,年底暴跌200點並非杞人憂天?

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間9月25日16:27,歐元兌美元報1.0997/99。

議會回歸或難扭轉英國政治局勢,英鎊走勢前景或仍隨脫歐而動

英鎊兌歐元、美元和其他主要貨幣的匯率區間越來越窄,市場正等待英國退歐風波發生根本性重大轉變。周三(9月25日)議會恢複會程,很可能引發一些短期波動,但從外匯市場的角度來看,這件事可能並不會帶來任何“遊戲規則的改變”。

議會回歸或難扭轉英國政治局勢,英鎊走勢前景或仍隨脫歐而動

許多人會認為,最高法院裁定英國央行非法休會的決定,應該被視為具有重大的根本性意義,但外匯市場對此存在嚴重分歧。德國商業銀行貨幣分析師Thu Lan Nguyen表示:最高法院裁定議會休會違法並沒有對英鎊造成很大的影響,但議會和政府每天都陷入衝突,而不去尋找英國脫歐的解決方案,才更有可能增加英國無序退歐的風險。

11名法官的最高法院裁定:暫停議會違法。不過,隨著市場得出結論,即從表面上看,這一決定不會改變政治格局,這些漲幅很快被逆轉。在英國退歐方面出現一些“遊戲規則改變”的消息之前,在可預見的未來,英鎊匯價或繼續陷入盤整。不過,因為英鎊對政治新聞頭條仍將保持敏感,匯價出現短時劇烈震蕩的可能性亦無法排除。

考慮到這一點,周三議會的開幕或許並不太平,可能會推動英鎊匯率變動。預計英國議會將再次從政府手中奪取脫歐進程控製權,並繼續阻撓政府的退歐戰略。雖然脫歐可能達成協議的細節尚未公布,但議員們的首要目標似乎是阻止“無協議”脫歐的發生。

自8月中旬以來,英鎊一直在上漲,因為當時有跡象表明,英國國會議員將成功阻止“無協議”英國退歐。因此,市場認為英國議會目前的立場是支持英鎊的,這是可以理解的。

然而,反對黨工黨(Labour Party)是否決定對政府進行不信任投票也是非常關鍵的一環。周二,蘇格蘭民族黨(SNP)暗示,現在正是時候。工黨黨魁傑裏米·科爾賓(Jeremy Corbyn)周二在該黨大會上發表講話,呼籲首相辭職。然而,必須記住,他選擇投票反對大選,所有跡象都表明,他還沒有準備好對政府進行不信任投票。

目前的觀點是,他希望在大選前消除英國無協議脫歐的威脅。然而,即使議會在10月31日成功阻止了英國退歐,也無法抹去延期不會徹底扼殺英國退歐風險的事實。

當前,英國政府正考慮最早在周四提議重新舉行大選。在下一屆大選中,保守黨將以毫不妥協的支持英國退歐立場參加競選,根據英國退歐政黨的反應,該黨可能贏得多數席位。因此,英國無協議脫歐隻會被推遲,而這可能會限製英鎊上漲。而如果英國政府能與歐盟達成協議,那麼英鎊也將隨之走高。總之,英鎊的漲跌與脫歐進展息息相關,一旦脫歐出現轉機,英鎊還將有繼續攀升的機會。

議會回歸或難扭轉英國政治局勢,英鎊走勢前景或仍隨脫歐而動
北京時間9月25日 16:17,英鎊兌美元現報1.2445。