紐市盤前:歐銀大放“鴿調”,歐元挫跌0.5%;沙特重建油路阻力重重,美油站穩60大關

周一(9月16日)歐洲時段,歐元兌美元下跌超0.4%至1.1026,歐洲央行管委斯托納拉斯表示,下任行長拉加德維持刺激措施可能性很高,歐洲央行的刺激措施的必要的,帶來的好處超過成本。而歐洲央行首席經濟學家連恩表示歐元區經濟增長放緩的程度比此前預期的要嚴重,200億歐元的債券購買計劃意味著在“相當長一段時間內”,不會存在購買上限的問題。此外,疲軟的歐元區經濟也令歐央行不得不維持寬鬆狀態。

歐洲時段,美油交投於60美元/桶附近,暴漲10%左右,最高至近四個月新高63.34美元/桶,沙特阿美表示對產出恢複速度並不那麼樂觀,在10架無人機轟炸了位於Abqaiq的全球最大原油加工設施,以及沙特第二大油田Khurais後,沙特原油日產量因此減少約570萬桶。沙特原油設施遇襲引發市場對供應中斷的擔憂,甚至超過1990年伊拉克入侵科威特的影響,許多觀察人士擔心沙特供應中斷可能持續數月。 
紐市盤前:歐銀大放“鴿調”,歐元挫跌0.5%;沙特重建油路阻力重重,美油站穩60大關

★近期熱點提要★


1、

2、
經濟放緩主要是由於外部發展,歐洲央行維護價格穩定的使命是無條件的,管理委員會也毫不動搖,通貨膨脹趨向理事會目標的趨勢最近有所放緩,而且部分逆轉,前瞻指引是一個非常有力的工具,仍然是我們的主要工具,TLTRO III參數和準備金報酬的兩級製度將確保低市場利率得到有效傳遞,再投資將根據通貨膨脹前景的變化進行動態調整,我們的政策創造了一個緩衝,使經濟免受下行風險,貨幣政策回應的理由很清晰,一攬子全面的措施被認為是最有效的,我們有信心,設想的購債規模將與再投資在一個較長的時間內保持一致。

3、 

4、

5、
① 英國首相約翰遜將挑戰蘇格蘭最高上訴法院的裁決,該裁決認為約翰遜讓議會休會五周的決定違法,應被取消。Gina Miller挑戰法庭有關約翰遜令議會休會的司法複核被駁回後,她也將就此提出上訴。兩個案子均定於周二在英國最高法院展開聆訊。
② 多數人認為,讓議會休會至10月14日是約翰遜的一個策略,以確保他能夠維持與布魯塞爾談判時的較強控製力。
③ 約翰遜希望展示出,他能夠在10月31日實現無協議脫歐。投資者大多相信他能夠做到,並因此導致英鎊在本月初大幅下挫,觸及1985年以來最低水平。
④ 但目前局面似乎有所翻轉:議會通過了法案,如果在10月19日之前未能達成脫歐協議,將迫使約翰遜延遲脫歐。交易員稱,這肯定降低了10月31日無協議脫歐的可能性,不過未來出現無協議脫歐的幾率仍很高。  

6、 
① 歐洲央行釋放寬鬆政策之後,市場等待其他央行發出什麼信號。美聯儲周三自然會降息25個基點。但是周四將迎來日本、英國、挪威和瑞士央行的政策會議。
② 消息人士稱,日本央行將討論進一步放鬆貨幣政策;調查顯示,三分之一的分析師預計,央行甚至可能決定采取行動阻止經濟進一步陷入困境。即將公布的貿易和通脹數據應會顯示,日本出口加劇下滑,通脹處於兩年低點。但日本的困境和別處並無二致:那就是如何在不繼續傷害銀行業的情況下出台刺激措施,如何讓刺激見效。
③ 瑞士當前利率為-0.75%,該國目前對於仿效歐洲央行寬鬆政策的前景保持沉默,但將會對瑞郎兌歐元升至兩年高位的走勢感到關切。另一方面,瑞士央行“活期存款”的猛增勢頭難以為繼:隨著瑞士央行出手干預匯市壓低瑞郎,央行的活期存款總額高達近6,000億瑞郎。
④ 英國脫歐讓英國央行的策略蒙上陰影。挪威央行是罕有的仍堅持加息的一家央行,可能會在9月19日再次加息,但隨著全球寬鬆勢頭處處高漲,這次加息很可能標誌著挪威緊縮周期的結束。
⑤ 新興市場也有看點,預計巴西周三將降息50個基點。南非央行周四也將召開會議,不過預計會按兵不動。 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數升至98.5附近,受益於歐元英鎊日內持續回落,歐央行官員表態寬鬆,本周將迎來美聯儲利率決議,特朗普再次呼籲美聯儲在本周會議上大幅降息,美元比任何時候都強勁,對出口非常不利,但市場對此毫無反應。
紐市盤前:歐銀大放“鴿調”,歐元挫跌0.5%;沙特重建油路阻力重重,美油站穩60大關

歐洲時段,歐元兌美元下跌超0.4%至1.1026,歐洲央行管委斯托納拉斯表示,下任行長拉加德維持刺激措施可能性很高,歐洲央行的刺激措施的必要的,帶來的好處超過成本。而歐洲央行首席經濟學家連恩表示歐元區經濟增長放緩的程度比此前預期的要嚴重,200億歐元的債券購買計劃意味著在“相當長一段時間內”,不會存在購買上限的問題。此外,疲軟的歐元區經濟也令歐央行不得不維持寬鬆狀態。
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歐洲時段,英鎊兌美元回落至1.2446附近,盤中觸及近兩個月新高,日內英國外交大臣拉布表示10月31日脫歐的期限不會動搖,此後首相約翰遜將會見歐盟委員會主席容克,料也將繼續釋放強硬措辭,這令市場風險情緒再度遭受破壞。在英國議會休會後,脫歐大局再度由約翰遜內閣上下其手,市場情緒因此依舊偏向謹慎。
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歐洲時段,美元兌日元一度跌至四日低點107.46,因周末期間沙特石油設施遇襲,引發全球市場針對中東局勢的新一輪顧慮,這也使得避險資產一度受到熱捧。同時,投資者也已經開始密切關注本周三美聯儲的政策決議,在此之前,市場並沒有太急切的進一步相對非美貨幣追高美元的意願。
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歐洲時段,澳元兌美元下跌0.3%,日內中國公布一係列經濟數據,顯示經濟雖然有所企穩,但消費略不及預期,工業增加值增幅也進一步回落,而固定資產投資也在減速,顯示國內經濟仍面臨一定壓力,這令澳元紐元等有所走低。
紐市盤前:歐銀大放“鴿調”,歐元挫跌0.5%;沙特重建油路阻力重重,美油站穩60大關

歐洲時段,美油交投於60美元/桶附近,暴漲10%左右,最高至近四個月新高63.34美元/桶,沙特阿美表示對產出恢複速度並不那麼樂觀,在10架無人機轟炸了位於Abqaiq的全球最大原油加工設施,以及沙特第二大油田Khurais後,沙特原油日產量因此減少約570萬桶。沙特原油設施遇襲引發市場對供應中斷的擔憂,甚至超過1990年伊拉克入侵科威特的影響,許多觀察人士擔心沙特供應中斷可能持續數月。 
紐市盤前:歐銀大放“鴿調”,歐元挫跌0.5%;沙特重建油路阻力重重,美油站穩60大關

歐洲時段,現貨黃金回到1500美元/盎司上方,受到原油市場價格飆升的帶動。沙特阿美原油設施遭襲,周一布倫特原油和WTI原油價格大幅走高。Oanda分析師Jeffrey Halley表示,受到該風險事件的影響,市場避險情緒迅速升溫。在這一地緣政治風險的影響下,外加各國央行寬鬆政策的提振,金價接下去的目標將是1530美元/盎司。
紐市盤前:歐銀大放“鴿調”,歐元挫跌0.5%;沙特重建油路阻力重重,美油站穩60大關

機構觀點



① 如果美聯儲周三大幅降息,那麼投資很可能會流向利率仍然較高的高風險地區。
② 美國的低利率以及歐元區核心國家和日本的負利率意味著,土耳其、烏克蘭、厄瓜多爾、埃及、巴西和撒哈拉以南非洲部分地區的高收益債券將更具吸引力。
③ 補漲因素也在發揮作用。8月這些國家的資產表現糟糕。阿根廷陷入危機當然使情況更加糟糕,但新興市場高收益主權債券與更安全的“投資級”新興市場國家債券的回報差異達到有史以來最大--前者回報率約為負3%,而後者回報率則為正3%。
④ 土耳其近期的大幅降息幫助加快了補漲進程,但如果美聯儲周三做出鴿派決定,同時巴西大幅降息,且貿易局勢進一步緩和,都將有助於推動新興市場上行。 


本周澳洲聯儲將公布9月貨幣政策會議紀要,日本央行及美聯儲將相繼公布9月利率決議,澳新銀行發表了對此的前瞻;澳洲聯儲9月利率決議極有可能顯示該聯儲擴大考慮範圍,因其需看到更多實施進一步寬鬆措施的理由;市場廣泛預計美聯儲9月降息25個基點,澳新銀行認為年底前美聯儲將需再降息一次,貨幣政策聲明的措辭料不會出現重大轉變,預計美聯儲主席鮑維爾將強調工業板塊及海外環境所帶來的風險,但承認美國消費及服務板塊表現堅挺;日本央行9月決議料不會做出重大轉變,雖然面臨的寬鬆壓力提升,日元仍為關鍵考量因素,因日元升值料迫使該央行采取行動。 


① 英國央行本周四將召開政策會議,盡管該國央行當前繼續按兵不動本無懸念,但是各界卻將格外關注其下一步的政策行動。
②對此荷蘭合作銀行分析師認為,一旦英國能夠一如預期實現有序脫歐,那麼其在2020年底之前將無需變動貨幣政策,可以繼續維持現有政策配置不變。而這也是荷蘭合作銀行所預計的最可能出現的狀況;
③ 但分析師卻也指出,一旦英國未能達成脫歐協議被迫硬脫歐,那麼在此後嚴峻的經濟形勢下,英國央行就被迫會在2020年一季度之前再度降息,但屆時,過度貶值的英鎊所帶來的的輸入性通脹壓力卻又會讓央行再度陷入兩難境地。而在脫歐塵埃落定之前,一切的不確定性也將如劍高懸,繼續施壓英鎊匯價。


① 本周美聯儲將公布9月利率決議,丹麥丹斯克銀行發表了對歐元兌美元走勢的預期,與當前市場計價一致,預計美聯儲9月將再度降息,重申其寬鬆立場,並進一步調降利率預期“點陣圖”,暗示此後將再度降息,但對此並沒有事先承諾;雖然市場計價美聯儲9月降息25個基點,但仍預計此後將進行更多次降息,若9月如期降息25個基點,決定性因素將為利率預期前瞻指引,美聯儲可能令市場預期落空,從而衝擊歐元兌美元;
② 美聯儲7月宣布降息25個基點,為逾十年來首次,當時歐元兌美元的反應可作為參考,當時匯價下跌50點左右,因美聯儲僅宣布降息25個基點,並且未提前承諾將進一步降息,若此次決議出現類似的市場反應,將並不令人意外;就貨幣政策寬鬆方面而言,仍預計最終美聯儲的行動將快於國債收益率表現,令美元走貶並進一步推高歐元兌美元,不過料於明年實現,與此同時,預計歐元兌美元一到三個月內將收於1.10上方。


① 高盛分析師Damien Courvalin等人在9月15日的報告中表示,如果當前沙特原油設施生產中斷的局面持續超過六周,布倫特油價可能會升破每桶75美元;
② 分析師們表示,如此大幅度的價格上漲可能導致戰略石油儲備釋放,從而平衡數個月的供需形勢,抑製價格上漲,如果淨中斷達到或超過400萬桶/日的情況超過三個月,這種極端情形可能會導致頁岩油供需形勢發生極大變化,如果中斷持續2-6周,價格變動可能在5-14美元/桶;
③ 高盛表示,其對可能結果的估計基於價格框架以及2018年伊朗製裁和2011年利比亞生產損失的經驗。

中東亂局疊加硬脫歐疑慮升溫,英鎊回落近百點,1.25或為巨大鴻溝

周一(9月16日)歐市盤中,英鎊兌美元維持低位震蕩之勢,時段內最低觸及1.2426,較亞洲時段錄得的多周高點1.2523回落近百點,顯示1.2500整數關口的阻力較為強勁,英國硬脫歐風險再度回暖,中東緊張局勢引發避險情緒升溫,美元受避險買盤上行,在一定程度上打壓英鎊等主要貨幣。

中東亂局疊加硬脫歐疑慮升溫,英鎊回落近百點,1.25或為巨大鴻溝

英國外交大臣拉布表示10月31日脫歐的期限不會動搖,英國未考慮將過渡期延長至2020年12月以後。將要完成一份協議,不支持延長過渡期,將要完成一份協議,不支持延長過渡期。協議的輪廓現在非常清晰,預計10月有協商會議。

歐盟委員會主席容克告知英國首相約翰遜,任何解決方案必須符合退出協議。英國方面還未提出符合擔保協議的建議。約翰遜與容克都同意脫歐談判必須加大力度,約翰遜與容克同意將很快每日舉行有關脫歐的會議。

沙特阿拉伯正在加快恢複石油生產,此前一輪無人機襲擊令該國產油量銳減了一半,約占全球供應的5%,美國指責此事為伊朗所為。

上周六(9月13日)10架無人機轟炸了位於Abqaiq的全球最大原油加工設施,以及沙特第二大油田Khurais,此後沙特國有能源企業沙特阿美表示, 原油日產量因此減少約570萬桶。知情人士透露, 沙特阿美需要幾周才能將全部產能恢複到正常水平。

周四(9月19日)英國央行公布9月利率決議,雖然在美聯儲和歐洲央行紛紛降息後,市場仍廣泛預計英國央行按兵不動,但其下一步的政策行動將格外令人關注。

荷蘭合作銀行分析師認為,一旦英國能夠一如預期實現有序脫歐,那麼其在2020年底之前將無需變動貨幣政策,可以繼續維持現有政策配置不變。而這也是荷蘭合作銀行所預計的最可能出現的狀況。

但分析師卻也指出,一旦英國未能達成脫歐協議被迫硬脫歐,那麼在此後嚴峻的經濟形勢下,英國央行就被迫會在2020年一季度之前開啟降息,但屆時過度貶值的英鎊所帶來的的輸入性通脹壓力卻又會讓央行再度陷入兩難境地。而在脫歐塵埃落定之前,一切的不確定性也將如劍高懸,繼續施壓英鎊匯價。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:22,英鎊兌美元報1.2448/50。

現貨黃金重新走強,中東注定是一部“絞肉機”;美聯儲本周欲當好“引路人”擔子不輕

周一(9月16日),現貨黃金重新走升,因沙特阿拉伯上周末在遭受一些列無人機襲擊後,該逾半數石油產能陷入停擺。美國政府指責伊朗是幕後主使。中東局勢再度驟然趨緊,投資者紛紛追捧避險資產。

此外,“央行超級周”將由美聯儲拉開序幕。美聯儲本周25個基點幾乎無懸念,但美聯儲官方如何就未來政策路線定調,將成為其他央行決策的重要參考。
現貨黃金重新走強,中東注定是一部“絞肉機”;美聯儲本周欲當好“引路人”擔子不輕

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:08,現貨黃金上浮0.80%至1500.46美元/盎司;COMEX期金主力合約上浮0.57%至1508.0美元/盎司;美元指數上漲0.29%至98.481。
現貨黃金重新走強,中東注定是一部“絞肉機”;美聯儲本周欲當好“引路人”擔子不輕

中東面臨新的暴風雨


沙特阿拉伯是世界上最大的石油出口國。針對該國國有油企沙特阿美位於Abqaiq和Khurais兩處設施的襲擊,知情人士稱,恢複該國全部石油產能預計需要“數周而不是數天”時間。

據沙特阿美公司稱,此次停擺將影響到每天近570萬桶的原油產量。這大約占世界每日石油產量的5%。根據美國能源情報署(EIA)的數據,沙特阿拉伯8月份每天生產985萬桶石油。

在兩處設施遭襲後,石油價格一度飆升近五分之一。也門叛軍胡塞武裝聲稱對此負責,宣稱動用了10架無人機。但美國指責襲擊“來自”伊朗。(胡塞武裝被廣泛認為是伊朗的政治代理人)

據一位美國高級官員稱,周六對沙特阿拉伯石油設施的襲擊來自伊朗方向,可能使用了巡航導彈。這胡塞武裝的說法顯然不一致。美國國務卿蓬佩奧(Mike Pompeo)稱,襲擊行動是胡塞組織的盟友伊朗在幕後主使。但伊朗否認了相關指控。

伊朗外交部發言人穆薩維駁斥美國的指控,稱美方要伊朗負責是“毫無意義的”。伊朗伊斯蘭革命衛隊一位高級指揮官警告稱,伊朗對“全面”戰爭做好了準備。

美國總統特朗普上周日(9月15日)表示,對於沙特阿拉伯石油設施遭到襲擊,美國已經“彈藥上膛”做好可能的回應準備。

特朗普還在推特上表示:“有理由相信我們知道誰幹了這件事,我們彈藥已經上膛,等待核實結果,不過我們也在等待聽取沙特的意見,看他們認為是誰發動了這次攻擊,以及我們後續要依據哪些條件采取行動。”

市場更大的擔憂是,供應方面的衝擊和不斷增長的地緣政治緊張局勢將破壞本已脆弱的全球經濟,如果該地區的地緣政治風險持續升級,全球經濟的下行風險將會加劇,金價突破前高1557美元可能不會太久。

美聯儲內部分歧大


除去中東局勢外,全球多家央行本周將陸續召開政策會議。美聯儲本周料再度降息25個基點。之後還將有日本、瑞士和英國等多家央行先後公布利率決議。

美聯儲主席鮑威爾最近表示,美聯儲仍致力於保持美國經濟繼續擴張,暗示降息可能會持續到2020年。但即便如此,美國總統特朗普仍對鮑威爾不滿。

歐洲央行上周四降息後,特朗普再次發推文抨擊美聯儲,稱歐洲央行“成功地損害了美國的出口”,而美聯儲隻是“坐著,坐著,坐著”。

歐洲央行將存款利率下調10個基點,至負0.5%的曆史最低水平,承諾利率將在較長時間內保持在低位,並表示將從11月1日起每月重新啟動200億歐元的債券購買計劃。

美聯儲的困境反映出,在就業市場和消費者支出強勁但貿易緊張局勢不斷升級、英國可能無序脫歐以及全球經濟放緩構成風險的情況下,美聯儲內部對如何采取最優策略出現了分歧。

全球增長前景依然低迷

美國和中國近日在貿易方面互相伸出橄欖枝。中國公布第一批對美加征關稅商品第一次排除清單,美國總統特朗普對此表示歡迎,並宣布將預定的對中國商品加征關稅計劃從10月1日推遲到10月15日。美中9月中旬將舉行副部長級會議,之後於10月初進行高層官員磋商。

但在持續的貿易緊張環境下,全球增長前景依然低迷,中國周一公布的數據顯示,8月工業、消費和投資增長均低於預期。與此同時,國際貨幣基金組織(IMF)已對明年全球經濟增長發出嚴重警告,這可能會維持市場對黃金等避險資產的需求。

中國國務院總理李克強上周末接受俄羅斯塔斯社書面采訪時表示,在當前國際形勢錯綜複雜的背景下,在較高的基數上,中國經濟還能夠保持6%以上的中高速增長,是十分不容易的。
現貨黃金重新走強,中東注定是一部“絞肉機”;美聯儲本周欲當好“引路人”擔子不輕

李克強強調,隻要就業比較充分,收入持續增加,環境質量不斷改善,增速高一點低一點都是可以接受的。針對當前經濟形勢的變化,中國政府將在保持宏觀政策連續性穩定性的基礎上,運用好逆周期調節工具,實施大規模減稅降費、增加專項債券使用、降低融資成本、鼓勵創業創新等政策,夯實微觀經濟基礎。

脫歐角力持續

兩次推遲脫歐日期後,英國目前預計將於10月31日脫歐,但英國議會和公眾圍繞脫歐協議條款存在嚴重分歧。英國脫歐讓英國央行的策略蒙上陰影。

多數人認為,讓議會休會至10月14日是約翰遜的一個策略,以確保他能夠維持與布魯塞爾談判時的較強控製力。

約翰遜希望展示出,他能夠在10月31日實現無協議脫歐。投資者大多相信他能夠做到,並導致英鎊兌美元匯率在本月初蹉跌至近三年新低。

但目前局面似乎有所翻轉:議會通過了法案,如果在10月19日之前未能達成脫歐協議,將迫使約翰遜延遲脫歐。蘇格蘭法院還裁決,約翰遜停擺議會違法。

歐洲最大的企業組織Business Europe總幹事Markus Beyrer周一稱:“無協議脫歐將引發災難,絕對應當予以避免。無序脫歐將對各方造成極大傷害。這將對英國乃至歐洲公民和企業造成巨大損害。”

Beyrer稱:“負面影響不僅僅局限於脫歐當日,而是會持續下去,威脅到我們期待未來達成的富有成效的積極關係。”

英國議會降低了10月31日無協議脫歐的可能性,不過未來出現無協議脫歐的機率仍很高,約翰遜醞釀挑戰蘇格蘭法院裁決。英鎊後市反彈空間料有限,並且和黃金將逐漸呈現出負相關。

現貨黃金短線上破1524美元概率不大


現貨黃金日內受阻於1512美元,它是前期下行((a))浪(1557-1484美元區間)的38.2%斐波那契回檔位。金價當前處於自1484美元啟動的((b))浪中。
現貨黃金重新走強,中東注定是一部“絞肉機”;美聯儲本周欲當好“引路人”擔子不輕

((b))浪料呈現橫盤震蕩走勢,後市料重新上摸1521美元,即((a))浪的50%斐波那契回檔位。但((b))上破9月12日高點1524美元的可能性不大。隨後金價料開啟下行((c))浪走勢。

((a))浪和((b))浪都是自1557美元開啟的下行4浪的子浪,4浪回調目標在1453美元附近。4浪則是始於1160美元的上行(C)浪的子浪。

歐元欲回踩1.10關口;歐銀新掌舵人料延續寬鬆,美聯儲新政或吹來新風

周一(9月16日)歐市盤中,歐元兌美元窄幅震蕩下行,較亞洲時段錄得的日內高點1.1093下跌約50點,現交投於1.1040一線。在上周歐洲央行宣布降息,重啟量化寬鬆(QE)購買並引入分層利率機製以後,本周初歐洲央行執委斯托納拉斯表示,新行長拉加德上任後的歐洲央行領導層將延續當前的政策性寬鬆基調。

歐元欲回踩1.10關口;歐銀新掌舵人料延續寬鬆,美聯儲新政或吹來新風

斯托納拉斯稱,下任行長拉加德維持刺激措施可能性很高,歐洲央行的刺激措施的必要的,帶來的好處超過成本。

拉加德已被提名為該機構的下一任行長。若她的提名獲得歐洲議會通過,她將接替於10月31日結束任期的德拉基,成為歐洲央行第四任行長,任期8年。

此外上周六(9月14日)全球最大石油企業沙特阿美兩處石油設施受到無人機攻擊後起火,導致全球石油供應減少5%以上,周一國際原油價格大幅跳空高開,美國原油期貨開盤大漲逾15%至63.34美元,刷新自5月21日來高位,冒險情緒的降溫可能導致德債收益率下滑,從而施壓歐元兌美元。

市場參與者持續對歐洲央行9月決議實施的一攬子寬鬆政策進行倉位調整,本周焦點轉向美聯儲9月利率決議,市場廣泛預計在7月進行了逾10年來首次降息後,美聯儲將再度降息25個基點。

丹麥丹斯克銀行認為與當前市場計價一致,預計美聯儲9月將再度降息,重申其寬鬆立場,並進一步調降利率預期“點陣圖”,暗示此後將再度降息,但對此並沒有事先承諾。

雖然市場計價美聯儲9月降息25個基點,但仍預計此後將進行更多次降息,若9月如期降息25個基點,決定性因素將為利率預期前瞻指引,美聯儲可能令市場預期落空,從而衝擊歐元兌美元。

美聯儲7月宣布降息25個基點,為逾十年來首次,當時歐元兌美元的反應可作為參考,當時匯價下跌50點左右,因美聯儲僅宣布降息25個基點,並且未提前承諾將進一步降息,若此次決議出現類似的市場反應,將並不令人意外。

就貨幣政策寬鬆方面而言,仍預計最終美聯儲的行動將快於國債收益率表現,令美元走貶並進一步推高歐元兌美元,不過料於明年實現,與此同時,預計歐元兌美元一到三個月內將收於1.10上方。

加拿大帝國商業銀行預期2020年歐元兌美元將出現反彈。上周歐洲央行宣布降息10個點,重啟量寬計劃。由於這些購債計劃無結束日期,歐元最初走弱,但隨後上漲,投資者認識到刺激規模相當小,今後財政政策才更為重要。

歐洲央行每月購債200億歐元,需要12年才能將歐洲央行資產負債表擴大至2015-2018年量寬時的水平。對於歐元而言,更傾向於財政政策而非貨幣政策通常是積極的,預期歐元2020年將出現反彈。

技術面來看,大華銀行預計短線料仍維持整理之勢,上周五(9月13日)曾指出匯價存在向上突破強勁阻力位1.1085的空間,不過不大可能升破1.1110,當天日高上摸至1.1109後快速回落,雖然上行動能略微減弱,但仍存在再度向上測試1.1110的空間,此後料展開更持續回調,日內升破1.1130的幾率不大。下行方面,支撐位位於1.1065,不過隻有跌破1.1050,才暗示短期底部已構築。
歐元欲回踩1.10關口;歐銀新掌舵人料延續寬鬆,美聯儲新政或吹來新風

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間19:30,歐元兌美元報1.1040/42。

央行利率決議周!特朗普推文有沒有影響美聯儲,脫歐大戲未結,英央行下一步政策行動走向何方?

一如市場期待,歐央行開啟降息、實施利率分級製度、開啟TLTRO III,其中重啟QE更是為全球寬鬆添上了一把火。對於資產價格來說,重啟QE在短期內或將有利於風險偏好的繼續改善,權益類等風險資產有延續反彈的邏輯基礎。

央行利率決議周!特朗普推文有沒有影響美聯儲,脫歐大戲未結,英央行下一步政策行動走向何方?

而對於利率來說,實際上債券市場對於全球的寬鬆預期已經打的較滿,10年期德債利率在今年也下行了約80個基點,重啟QE以及降息對利率債在短期內的利多影響或相對較弱。值得關注的是,10年期美債利率在本周上行了約35個基點,與之相對應的是貴金屬價格以及持倉的回落。

出現這樣的現象我們認為一方面是市場避險情緒回落,另一方面則是美債利率對降息預期的過度反應也在近期得到了修複。綜合來說,無論是全球貿易因素影響,還是歐央行重啟QE都將有利於市場資金繼續向風險類資產傾斜,因此短期來說大類策略也應該繼續沿著情緒改善路徑配置。此外,9月美聯儲降息仍是大概率事件,關注點需放在降息態度上。

全球投資者都預期美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將在9月17-18日的會議上決定進行第二次降息。美聯儲主席鮑威爾最近表示,美聯儲仍致力於保持美國經濟繼續擴張,暗示降息可能會持續到2020年。但即便如此,美國總統特朗普仍對鮑威爾不滿。

歐洲央行周四降息打壓歐元挫跌後,特朗普再次發推文抨擊美聯儲,稱歐洲央行“成功地使歐元對非常堅挺的美元貶值,損害了美國的出口”,而美聯儲隻是“坐著,坐著,坐著”。

鮑威爾承認決策者中存在“一係列觀點”;鮑威爾的精心措辭反映出在就業市場和消費者支出強勁,但貿易局勢、英國無協議脫歐以及全球經濟放緩構成風險的情況下,美聯儲內部對如何最好地應對出現了分歧。美聯儲7月進行逾10年來的首次降息。市場價格水平顯示,投資者預計美聯儲此次利率決議會再降息25個基點

另外,英國央行本周四也將召開政策會議,盡管該國央行當前繼續按兵不動本無懸念,但是各界卻將格外關注其下一步的政策行動。對此荷蘭合作銀行分析師認為,一旦英國能夠一如預期實現有序脫歐,那麼其在2020年底之前將無需變動貨幣政策,可以繼續維持現有政策配置不變。而這也是荷蘭合作銀行所預計的最可能出現的狀況

但分析師卻也指出,一旦英國未能達成脫歐協議被迫硬脫歐,那麼在此後嚴峻的經濟形勢下,英國央行就被迫會在2020年一季度之前再度降息,但屆時,過度貶值的英鎊所帶來的的輸入性通脹壓力卻又會讓央行再度陷入兩難境地。而在脫歐塵埃落定之前,一切的不確定性也將如劍高懸,繼續施壓英鎊匯價。

黃金T+D收漲,中東火藥桶邁入臨界點;全球勁吹負利率之風,美聯儲如何“放鴿”受矚目

周一(9月16日)黃金T+D收盤上漲0.25%至344.26元/克,白銀T+D收盤下跌1.25%至4357元/千克。現貨黃金重新回到了1500美元/盎司上方,地緣風險上升支撐金價,周末10架無人機轟炸了位於Abqaiq的全球最大原油加工設施,以及沙特第二大油田Khurais。本次沙特石油供應中斷是有史以來最嚴重的一次,超過了1990年8月科威特和伊拉克石油供應中斷以及1979年伊斯蘭革命期間伊朗石油產量造成的損失。本周迎來美聯儲利率決議,外界基本上已經消化美聯儲在9月會議上降息25個基點的預期,今年餘下時間以及明年是否會進一步下調利率是市場關注的焦點。全球央行紛紛寬鬆行動下,負利率愈加常見,持有黃金非常有必要。
黃金T+D收漲,中東火藥桶邁入臨界點;全球勁吹負利率之風,美聯儲如何“放鴿”受矚目

上海黃金交易所2019年9月16日交易行情


黃金T+D收盤上漲0.25%至344.26元/克,成交量35.638噸,成交金額122億7384萬9180元,交收方向“多支付給空”,交收量12.648噸;

迷你金T+D收盤上漲0.23%至344.46元/克,成交量6.8444噸,成交金額23億5877萬7026元,交收方向“多支付給空”,交收量60.772噸;

白銀T+D收盤下跌1.25%至4357元/千克,成交量6334.716噸,成交金額276億2566萬2402元,交收方向“多支付給空”,交收量392.67噸。
黃金T+D收漲,中東火藥桶邁入臨界點;全球勁吹負利率之風,美聯儲如何“放鴿”受矚目

地緣風險上升,黃金升至千五大關上方


現貨黃金重新回到了1500美元/盎司上方,地緣風險上升支撐金價,周末10架無人機轟炸了位於Abqaiq的全球最大原油加工設施,以及沙特第二大油田Khurais。

本次沙特石油供應中斷是有史以來最嚴重的一次,超過了1990年8月科威特和伊拉克石油供應中斷以及1979年伊斯蘭革命期間伊朗石油產量造成的損失。

加拿大皇家銀行資本市場表示,上周末沙特石油設施遇襲是迄今為止沙特能源設施遭到的最嚴重襲擊。投資者面臨的一個大問題是,本次襲擊是否標誌著中東地區持續的冷戰將迎來轉折點。盡管沙特阿美官員的目標是迅速恢複出口,但預計該地區更直接地邁向了軍事衝突的道路。

道明證券(TD Securities)大宗商品策略師Ryan McKay表示,近期美國經濟數據數據表現不錯,而貿易爭端也不那麼緊張,這意味著美聯儲有空間施展更為中性的貨幣政策。

因此黃金市場是有可能下跌的。不過McKay認為,金價能夠維持住1500美元/盎司左右水平,市場仍然有大量風險支撐著黃金。

金價的下跌將是比較小幅的,並且會有很多逢低買入。目前的市場環境下,避險資產仍然缺乏。

本周迎來美聯儲利率決議,外界基本上已經消化美聯儲在9月會議上降息25個基點的預期,今年餘下時間以及明年是否會進一步下調利率是市場關注的焦點。美聯儲將在本次會議上更新經濟預估和利率點陣圖。預計9月會議之後,美聯儲在年底前可能至少再降息一次。
黃金T+D收漲,中東火藥桶邁入臨界點;全球勁吹負利率之風,美聯儲如何“放鴿”受矚目

多重因素利多黃金,投資組合中不可缺少


花旗集團分析師表示,由於投資者尋求降低風險,美國經濟增長放緩和美聯儲可能降息或推動黃金價格上漲。

金價飆升也促使皇家造幣廠(Royal Mint)宣布有意推出黃金支持的交易所交易商品(ETC)以應對投資者不斷增長的需求。

TB Wise投資組合經理Vincent Ropers表示,雖然黃金是一種非收益資產,但在市場風暴日益加劇之際,它被視為投資者的避風港。這是一個典型的通脹對衝。

專家們還認為黃金是一種很好的分散投資和保值手段。這是因為黃金價格的走勢往往與股票等其它資產不同。

施羅德(Schroders)表示從12個月至18個月的前景來看,認為黃金有很大的機會幫助平衡投資組合實現多元化,而債券在收益率如此之低的情況下很難做到這一點。

黃金作為一種保值工具的能力頗具吸引力。不過,在短期內,金價已變得更容易受到投機者的影響,金價的波動性更大,因為投資者可以更容易地進出這一資產類別。

與此同時,投資者的黃金投資組合不應超過5%。這是一種不同於其它任何資產類別的資產,是分散投資組合的絕佳方式,也是保護財富的一種保單。

機構觀點:全球央行紛紛寬鬆成支撐金價關鍵因素


隨著對全球衰退的擔憂加劇,分析人士開始猜測,各國央行將在不久的未來進一步降息。央行們通常在經濟增長放緩時降息,以刺激需求,然後在經濟增長時加息,以控製通脹。

理論上來講,加息將刺激消費者儲蓄,這意味著對商品和服務的需求放緩。因此,價格增長應該會放緩。降息應該會產生相反的效果。

問題在於,自金融危機以來,各國央行一直在大舉降息。但這些舉措並沒有如預期那樣刺激需求。情況變得如此糟糕,以至於世界各地的一些央行都在實施負利率,這意味著消費者不得不為把錢存在銀行裏而付費。

與此同時,由於擔心利率進一步下調,投資者紛紛購買收益率較高的債券。這產生了推高債券價格、壓低收益率至負水平的效果。

黃金是全球貨幣,從長期來看已被證明是一種很好的對衝通脹工具。這一點很重要,因為負利率意味著儲戶的錢無法免受物價上漲的影響。

如果負利率導致通脹飆升,如果你的現金存款沒有利息,那麼你的錢的購買力可能很快就會蒸發。持有黃金應該能在一定程度上防止這種情況發生。

沙特阿美遇襲油價暴漲,軟脫歐情緒有望繼續支撐英鎊

受到沙特阿美遇襲影響,油價周一跳空高開,但隨著事件不斷被消化,油價呈現逐漸回落的狀態,由於全球需求不斷下滑,供給仍然相對穩定,料不會給油價帶來較趨勢性的改變。而脫歐情緒的不斷緩和,使得英鎊連續上漲,底部形態愈發明顯,英鎊繼續向上的概率依然較大。
沙特阿美遇襲油價暴漲,軟脫歐情緒有望繼續支撐英鎊

美原油:


基本面:

據報道,沙特在上周六被無人機襲擊,炸毀了沙特最大、也是世界最大的阿布蓋格煉油廠以及胡拉伊斯油田。這使得沙特石油產業遭遇重創,每日產油量大減50%,相當於全球產量的5%,這會對全球能源供應產生較為明顯的影響。受此消息提振,美原油開盤大漲逾15%,刷新4個月來的高位。目前,油價正逐漸從高位回落,全球市場供應依舊良好,庫存也相對充足,加之全球經濟下滑依然不斷的在影響需求,油價料在事件被消化後依然會偏空運行,對改變油價長線運行方向的機會不大。

技術面:
沙特阿美遇襲油價暴漲,軟脫歐情緒有望繼續支撐英鎊

從美原油的日圖級別來看,油價大幅跳空高開後出現明顯的回落,表明了多頭正在不斷的獲利回吐,而從K線的形態來看,也暗示了行情有繼續回落的可能。從整體格局來看,K線已經突破了原本的震蕩區間,有回踩確認的需求,加之均線係統仍然處於糾結狀態,油價沒有能力持續上衝。同時,在跳空突破重要均線200天均線後,在技術上必然有回落修正的動作。獅子金融認為,美原油目前空頭打壓明顯,雖然盤式格局呈現強勢多頭的跳空,但不宜追多,建議觀望。

英鎊兌美元:


基本面:

由於市場對於英國政府最終可以協議脫歐的預期不斷加深,使得鎊美的漲勢不斷向上。目前,有消息稱關於脫歐進程正在不斷向前推進,但英國首相鮑威爾仍不斷重申將在10月31日脫歐。本周,英國政府還將繼續與歐盟進行談判,這將有望繼續成為英鎊的推動力。市場需要重點關注英國央行周四的利率決議以及本周的經濟數據,這也會給英鎊的走勢帶來一定的影響。

技術面:
沙特阿美遇襲油價暴漲,軟脫歐情緒有望繼續支撐英鎊

從英鎊兌美元日圖級別來看,鎊美再次出現長陽,表明了多頭的強勢,繼續向上推升是大概率事件。目前,指標多方區域內運行,短期均線呈現多頭向上形態,行情將繼續呈現短期多頭趨勢。獅子金融認為,行情雖然呈現多方格局,但K線遠離均線,有回踩均線或震蕩的調整需求,等待乖離修複後再度起漲。操作上,可繼續逢低做多。

本文由獅子金融金牌分析師Steven周一(9月16日)供稿

油價怒飆逾10%,日內最大升幅創逾28年之最;沙特油設遭襲,全球減供5%;美國威脅動武

周一(9月16日),國際油價怒飆升,盤中最大漲幅創1991年海外戰爭以來之最。沙特阿拉伯石油設施上周末遇襲,導致全球石油供給減少5%。沙特官員未給出恢複全部供應的時間表。
油價怒飆逾10%,日內最大升幅創逾28年之最;沙特油設遭襲,全球減供5%;美國威脅動武

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:20,NYMEX原油期貨暴漲8.90%至59.75美元/桶;ICE布倫特原油期貨怒漲9.78%至66.12美元/桶。NYMEX原油和ICE布倫特原油盤中最大漲幅分別達到15.48%和13.49%。
油價怒飆逾10%,日內最大升幅創逾28年之最;沙特油設遭襲,全球減供5%;美國威脅動武
油價怒飆逾10%,日內最大升幅創逾28年之最;沙特油設遭襲,全球減供5%;美國威脅動武

沙特阿拉伯是世界上最大的石油出口國。針對該國國有油企沙特阿美位於Abqaiq和Khurais兩處設施的襲擊,導致該國產能銳減570萬桶/日。知情人士告訴記者,恢複該國全部石油產能預計需要“數周而不是數天”時間。

谘詢公司Energy Aspects在一份報告中表示,沙特阿拉伯將在襲擊發生後成為重要石化產品的買家。沙特阿美公司可能削減原油的出口,同時購買大量汽油、柴油、燃料油等。

悉尼Frame Funds董事總經理Hue Frame表示:“我們認為,襲擊事件給投資者發出了警訊。盡管全球供給規模短期內會收縮,但美國有能力填補缺口。”

美國總統特朗普上周日(9月15日)表示,對於沙特阿拉伯石油設施遭到襲擊,美國已經“彈藥上膛”做好可能的回應準備。

特朗普還在推特上表示:“有理由相信我們知道誰幹了這件事,我們彈藥已經上膛,等待核實結果,不過我們也在等待聽取沙特的意見,看他們認為是誰發動了這次攻擊,以及我們後續要依據哪些條件采取行動。”

新加坡經紀公司Phillip Futures的分析師Benjamin Lu表示:“對供應緊張的擔憂以及中東地緣政治緊張局勢的加劇將增加油價的風險溢價。若供應中斷長期化,且中東軍事對峙加劇,交易商無法回避當前不斷增長的風險。”

多國釋放戰略儲備


不過油價隨後震蕩回落,回吐部分漲勢。因美國總統特朗普授權釋放該國戰略儲備原油,確保市場供給穩定。韓國隨後也表示,如果原油進口情況惡化,該國考慮從其戰略儲備中釋放石油。

沙特阿美公司告訴一家印度煉油廠,襲擊事件不會立即對石油供應產生影響,因為它將從其他來源調運原油,並保有充足的庫存。印度是沙特原油的主要進口國。

巴克萊周一表示:“上周末對沙特重要石油基礎設施的襲擊不太可能大幅減少該國的石油出口,市場可能不會在意短期供需脫節。然後,市場可能對供給側翹尾風險作出新的評估,進而給油價提供更為持續的推升作用。”

沙特阿美通知客戶:已恢複石油裝運作業


兩名接獲沙特阿美通知的消息人士周一表示,沙特阿拉伯國家石油公司(沙特阿美)已通知部分客戶,沙特石油設施周末遇襲造成作業中斷後,船隻已恢複油貨裝運。

據消息人士引述,沙特阿美石油供應規劃與調度中心(OSPAS)通知稱裝運作業正在進行中。

三位來自亞洲主要煉油商的消息人士向表示,截至周一他們的油輪裝運情況正常,其中一人已見到沙特阿美的港口通知。