外匯周評:美指死守98關口,靜待FED降息!歐銀加息+英國脫歐,歐係貨幣強勢衝高

周六(9月14日),全球市場風險情緒繼續好轉,美元指數徘徊98大關附近,因美國零售銷售數據向好仍支撐美元。歐洲方面,由於交易員們意識到歐洲央行並不像預期的那樣鴿派,且歐洲央行已經傾其所有,而這也意味著他們未來進一步行動的空間愈加有限,歐元兌美元一度上破1.11大關至1.1109,創兩周半新高。而受投資者對英國有序脫歐的預期愈加升溫的影響,英鎊兌美元創七周新高至1.2417。
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美國經濟數據向好,聚焦美聯儲降息預期


整體而言美國消費水平仍極為強勁,可能給予美聯儲暫停加息步伐的空間,美聯儲9月再度降息幾乎為板上釘釘之勢,但美聯儲主席鮑威爾可能將後續降息推遲至10月之後。

前美聯儲主席耶倫表示,美國的經濟是健康的,但她重申了上月的警告,承認美國經濟衰退的可能性有所增加,但認為衰退不會到來。截止本周收盤,美元指數報98.197,周跌幅0.22%,連續第二周走低。
外匯周評:美指死守98關口,靜待FED降息!歐銀加息+英國脫歐,歐係貨幣強勢衝高美元指數日線圖)

美國8月零售銷售向好,且前值上修

周五美國商務部公布數據顯示,美國8月零售銷售強於預期,且前值得以上修。整體而言,美國消費水平仍極為強勁,可能給予美聯儲暫停加息步伐的空間。

具體數據顯示,美國8月零售銷售月率0.4%,預期0.2%,前值0.7%;8月核心零售銷售月率0%,預期0.1%,前值1%。美國8月零售銷售5261億美元,前值5235億美元;8月核心零售銷售4199億美元,前值3771億美元。

耶倫表示,美聯儲有望推動通脹達到2%的目標,不過對持續疲軟的物價壓力持謹慎態度。關於美聯儲應該將利率降至零或負值以為國債融資的想法是一個“長期被否定”的概念。

美國PPI數據溫和回升

周二公布的美國8月核心PPI數據錄得0.3%,好於前值-0.1%和預期0.2%。強於預期的8月份讀數推動8月PPI年率上升至1.8%,而經濟學家預計該數據將維持在1.7%不變。此外8月核心PPI年率從7月份的2.1%上升至2.3%。

由於PPI數據是CPI數據的領先指標。傳統上,公司會將更高的成本轉嫁給客戶。因此PPI數據好於預期,可能會帶動CPI數據走高。

盡管最新的通脹數據好於預期,但分析人士指出該數據不會對美聯儲下周的貨幣政策決定產生太大影響。市場預期美聯儲將降息25個基點。

Forexlive.com董事總經理亞當·巴頓表示:“核心PPI有點高,但距離全面通脹爆發還有很長一段路要走。”

美國核心CPI好於預期,降息50基點的押注消失

周四美國公布了通脹數據,核心通脹數據好於市場預期,也高於美聯儲2%的目標,就業市場數據依然穩健,令市場對下周美聯儲降息50個基點的押注基本消息,這也對金價有所打壓。

具體數據顯示,美國8月核心CPI同比增長2.4%,持平於2018年8月觸及近十一年來最佳表現,好於市場預期和前值,預期為2.3%,前值為2.2%。

數據還顯示,美國上周初請失業金人數降至20.4萬人,為五個月新低,並創下5月以來最大的月度降幅。這顯示出盡管就業增速放緩,但勞動力市場依保持強勁。

通脹數據和就業數據的樂觀,令市場對美聯儲大幅降息的預期降溫,利率期貨顯示,美聯儲9月份降息50個基點的概率已經降為零;而且甚至有0.1%的概率會維持不變,99.9%的概率為降息25個基點,這顯然也對金價形成壓製。
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聚焦美聯儲決議,預計降息25點

目前市場關注點轉向下周美聯儲決議,料將鴿派降息。美銀美林周五發布研究報告指出,下周美聯儲政策會議料將鴿派降息,美元下行風險加大。

預計下周美聯儲將會降息25個基點,同時釋放進一步降息的指引。目前看來,下周政策會議將會給出鴿派論調,點陣圖也應該會表明傾向於進一步降息,但降息的目的依然是政策調整,而非開啟新一輪降息周期。

25個基點的鴿派降息結合2019年點陣圖暗示進一步降息,我們相信9月政策會議對於美元而言將是下行風險。不過考慮到美元的貝塔係數相對曆史數據而言仍處低位,因此美元對美聯儲降息的反應還會比較堅韌;

實際上,今年以來,外匯市場利差走勢已經受到外部經濟疲軟表現和全球避險情緒的驅動,因此如果美聯儲9月政策會議像我們預期的那般鴿派,美元就難免遭受衝擊。

加拿大國民銀行表示,下周美聯儲將公布9月利率決議,市場廣泛預計其將再度降息,問題的關鍵是降息的幅度有多大;在當前市場環境下,下周美聯儲降息50個基點的幾率不大,特別是考慮到國際貿易局勢,因此預計美聯儲9月將降息25個基點,並於年底前再降息25個基點。

歐洲央行9月鴿派降息,德拉基整體措辭悲觀


本周四,歐洲央行宣布降息10個基點並重啟QE,以提振脆弱的經濟。這暗示負利率時代真的來了,消息一出,市場劇烈波動。而在決議公布後,行長德拉基整體講話基調悲觀,調降了經濟增長和通脹預期。截止本周收盤,歐元兌美元報1.1074,周漲幅0.41%。
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歐洲央行宣布,下調存款利率10個基點至-0.5%,預期-0.5%,前值-0.4%,此為歐洲央行自2016年以來的首次降息。歐洲央行維持主要再融資利率在0.00%不變,維持邊際借貸利率在0.25%不變。

歐洲央行還宣布重啟QE,並將開始實施利率分級製度,從11月1日起購債200億歐元/月。另外,該央行下調歐元區今明兩年經濟增速預期及未來三年通脹預期。


總體來看,歐洲央行此次決定相對市場預期而言相對軟弱,但重啟QE確實為債券投資者帶來了一些盼頭,但我認為這還遠遠不夠好。市場目前正在根據歐洲央行鴿派的決定做調整,市場不太認為這係列決定足以讓歐洲經濟獲得回升,也並不能將長期通脹預期得到提高。

另一方面,德國經濟數據好轉且欲出台刺激措施也一定程度上緩解經濟放緩憂慮。周一稍早公布的數據顯示,德國7月出口增加,打斷了近期德國數據連續表現疲弱而引發的對德國經濟在7-9月期間可能陷入衰退的擔憂。

歐洲最大經濟體三季度有了意外向好的開局,表明德國或許能夠經受住國際貿易局勢和英國脫歐不確定性所帶來的部分衝擊。

此外德國政府表示,如有必要,德國可能會調整預算,增加公共投資。德國考慮創建“影子預算”,以在超過國家債務規定限製的情況下增加公共投資。這都一定程度上緩解了市場對於歐洲經濟放緩的憂慮,且緩解了市場對於本次歐銀決議實施量化寬鬆的預期。

英國無協議脫歐風險依舊高企,英鎊兌美元刷新7周高位


9月13日,英鎊兌美元短線衝破1.24關口至1.2417,刷新自7月26日來高位。英國尚沒有避免無協議脫歐的風險,因此市場仍持有謹慎立場。截止本周收盤,英鎊兌美元報1.2503,周漲幅1.79%。
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英國首相約翰遜的脫歐危機加深,他否認向英國女王伊麗莎白二世撒謊,並且下議院議長警告約翰遜是在非法強迫英國脫離歐盟。對於英鎊而言,後續走勢仍和英國脫歐局勢息息相關。而10月份歐盟特別峰會上英國能否與歐盟達成最終協議實現有序脫歐,將是左右英鎊走勢前景的關鍵。

北京時間周二上午,約翰遜第二次要求議會提前舉行大選,但英國議會未通過提前大選的動議。圍繞提前大選的投票結果為293對46,約翰遜需要434票。之後他下令議會將休會,直到10月14日。

本周初,一項要求約翰遜將脫歐推遲3個月的法案在英國女王伊麗莎白簽署之後成為法律,除非議會批準了一項協議或者在10月19日前同意無協議脫歐。總體而言目前市場對於無協議脫歐的擔憂情緒有所降溫。

但是英國首相約翰遜周二再次重申,政府著眼達成脫歐協議,也為無協議脫歐做準備,我將努力爭取達成符合國家利益的協議。英國政府不會再次延遲脫歐日期。

目前最大的問題是約翰遜遲遲未能拿出後備方案,尤其是最大的爭論焦點愛爾蘭硬邊界的“後備方案”,這意味著即使議會成功避免了提前大選,但是到10月31日仍沒有明確的後備方案出台,可能仍使得英國面臨著無協議脫歐的風險。

同時英國脫歐黨黨魁法拉奇近日表示,願意與保守黨在大選中結盟,分析人士認為,“推遲脫歐”法律生效或逼著約翰遜與脫歐黨結盟,無協議脫歐或者公投都有可能發生,這意味著英國尚沒有避免無協議脫歐的風險,因此市場仍持有謹慎立場。

美元兌日元進一步上漲的可能性不大,日銀料按兵不動


下周日本央行將公布9月利率決議,預計日本央行將仍維持配合收益率曲線控製的QQE政策。截止本周收盤,美元兌日元報108.10,周漲幅1.10%,連續第三周收漲。
外匯周評:美指死守98關口,靜待FED降息!歐銀加息+英國脫歐,歐係貨幣強勢衝高(美元兌日元日線圖)

日本央行在考慮有限的政策工具時需保持耐心,日本通縮壓力的主要來源為全球經濟表現,全球政局不確定性令日本經濟面臨一定壓力,且日元存在升值壓力,日本央行進一步實施寬鬆貨幣政策的幾率提升。

日本央行在追隨歐洲央行和美聯儲方面擁有後發優勢,近期日元走軟和債券收益率回升應該會讓日本央行感到安慰。我行確實看到十月收益率曲線控製(YCC)出現調整以增強靈活性並緩解負收益率風險上升的情況。在下周的會議上,預計日本央行可能會暗示曲線走廊增強或YCC曲線下滑。

三菱東京日聯銀行認為,從日元波動來看,短線美元兌日元趨勢偏向中性,同時預期日本央行不會調整貨幣政策。美元兌日元出現上漲,但進一步上漲的可能性不大

美元兌日元料不會出現較大波動,繼7月降息後,美聯儲主席鮑威爾否認美聯儲開啟了寬鬆周期,下周特朗普講話及地緣政治風險都將引起較大關注,鑒於美元兌日元當前的交投水平,預計日本央行不大可能做出政策調整。

CFTC持倉解讀:英鎊看空意願升溫,原油看多意願升溫(9月10日當周)

CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(9月13日)發布的報告顯示,截止至9月4日至9月10日當周:英鎊看空意願升溫;原油看多意願升溫,原油投機性淨多頭增加44048手合約,至428205手合約,表明投資者看多原油的意願升溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願升溫,原油看多意願升溫(9月10日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨多頭增加296手合約,至32032手合約,表明投資者看多美元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願升溫,原油看多意願升溫(9月10日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨空頭增加706手合約,至49842手合約,表明投資者看空歐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願升溫,原油看多意願升溫(9月10日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨空頭增加7274手合約,至92233手合約,表明投資者看空英鎊的意願升溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願升溫,原油看多意願升溫(9月10日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨多頭增加4909手合約,至32591手合約,表明投資者看多日元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願升溫,原油看多意願升溫(9月10日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭減少2947手合約,至2892手合約,表明投資者看空瑞郎的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願升溫,原油看多意願升溫(9月10日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭減少6304手合約,至53014手合約,表明投資者看空澳元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願升溫,原油看多意願升溫(9月10日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨多頭增加6174手合約,至11523手合約,表明投資者看多加元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願升溫,原油看多意願升溫(9月10日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨空頭減少886手合約,至29790手合約,表明投資者看空紐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願升溫,原油看多意願升溫(9月10日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭減少30822手合約,至269725手合約,表明投資者看多黃金的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願升溫,原油看多意願升溫(9月10日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨多頭減少1894手合約,至60231合約,表明投資者看多白銀的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願升溫,原油看多意願升溫(9月10日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭增加44048手合約,至428205手合約,表明投資者看多原油的意願升溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願升溫,原油看多意願升溫(9月10日當周)

9月14日財經早餐:脫歐擔憂緩解英鎊大漲170點突破1.25關口,黃金連跌三周白銀重挫3%

周五(9月13日)英鎊兌美元大漲近170點,站上1.25關口,盤中高點1.2506為7月25日以來最高,有報道稱英國政界人士可能緩和他們的脫歐立場;美元指數下跌,因英鎊表現強勁而受壓。現貨黃金重挫逾10美元,失守1490關口,這已是黃金連續第三周下跌,現貨白銀跌3.62%,在美聯儲9月份FOMC貨幣政策會議之前,美債收益率大漲削弱投資者對貴金屬的需求。油價小幅走低,並錄得周線下跌,因對全球經濟增長放緩的擔憂蓋過了貿易磋商取得進展的跡象。
9月14日財經早餐:脫歐擔憂緩解英鎊大漲170點突破1.25關口,黃金連跌三周白銀重挫3%

商品收盤方面,COMEX 12月黃金期貨收跌0.5%,報1499.50美元/盎司,本周累跌1.1%;12月交割的白銀期貨價格下跌60.8美分,跌幅3.3%,收於17.569美元/盎司,創8月23日以來的收盤新低。WTI 10月原油期貨收跌0.24美元,跌幅0.44%,報54.85美元/桶;布倫特11月原油期貨收跌0.16美元,跌幅0.26%,報60.22美元/桶。

美國三大股指收盤漲跌不一,標普500指數收跌2.20點,跌幅0.07%,報3007.36點;納斯達克指數收跌17.80點,跌幅0.22%,報8176.71點;道瓊斯指數收漲36.90點,漲幅0.14%,報27219.38點。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
日經22521988.29228.681.05%22019.6621820.9421759.61 
恒生指數27352.69265.060.98%27366.4527074.5427087.63
德國DAX3012468.5358.280.47%12494.2512408.9312410.25
法國CAC405655.4612.600.22%5672.075638.175642.86
英國FTSE1007367.4622.790.31%7380.297318.237344.67
道瓊斯工業指數27219.5237.070.14%27277.5527193.9527182.45
納斯達克指數8176.71-17.75-0.22%8210.208165.478194.47
標普5003007.39-2.18-0.07%3017.333002.903009.57

美股周五收盤漲跌不一,道指錄得連續第8日上漲,美國8月零售銷售增幅超出預期。投資者仍在關注國際貿易局勢的發展及全球央行的寬鬆政策前景。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
現貨黃金1488.53-10.73-0.72%1509.071485.891499.26
現貨鈀金1611.08-8.60-0.53%1620.851595.931619.68
現貨白銀17.445-0.656-3.62%18.19217.40318.101
現貨鉑金948.55-2.87-0.30%964.57946.75951.42
美國原油連續54.82-0.27-0.49%55.6854.4455.09

金價周五下跌,現貨黃金一度較日高回落超23美元,刷新日低至1485.89美元/盎司,這已是黃金連續第三周下跌;現貨白銀跌逾3%,創三周以來新低至17.40美元/盎司;消費者信心指數提升、美債收益率連續攀升與國際貿易局勢的進展令貴金屬市場出現更多獲利回吐盤。
9月14日財經早餐:脫歐擔憂緩解英鎊大漲170點突破1.25關口,黃金連跌三周白銀重挫3%
High Ridge Futures金屬交易部門主管David Meger表示,數據好於預期以及全球股市上漲,金價從早些時候觸及的高點回落。對貿易的樂觀情緒導致全球股市上漲,對黃金等避險商品的需求下降。全球央行放鬆貨幣政策的基本主題,一方面繼續成為支撐金價的因素,另一方面,全球股市和貿易前景好轉也給金價帶來了一些壓力。

油價小幅走低,並錄得周線下跌,因對全球經濟增長放緩的擔憂蓋過了貿易磋商取得進展的跡象。Ritterbusch and Associates總裁Jim Ritterbusch表示,油市似乎在表明,全球經濟增長已經受到關稅的影響,而股票等其它市場似乎更關注未來的進展。OPEC和IEA本周均表示,盡管OPEC及其盟友已達成限製供應的協議,但石油市場明年可能出現過剩;減產在很大程度上被美國產量的增長所抵消。
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外匯


周五英鎊兌美元大漲近170點,站上1.25關口,盤中高點1.2506為7月25日以來最高,有報道稱英國政界人士可能緩和他們的脫歐立場;美元指數下跌,早前觸及8月13日以來的最低點,因英鎊表現強勁而受壓;歐元兌美元觸及兩周多來最高水平,交易員在不太鴿派的歐洲央行決策之後繼續調整頭寸;避險貨幣則表現平穩,加元和紐元表現落後。

美元指數本周下跌0.2%,連續第二周下跌,因貿易局勢呈現樂觀趨勢。日內公布的數據顯示,美國8月零售銷售增幅超過預期,顯示消費者支出穩健,應會繼續支撐溫和的經濟成長步伐。此前,周三公布的生產者物價指數(PPI)和周四公布的消費者物價指數(CPI)均好於預期。不過,經濟指標的改善不太可能影響美聯儲下周開會時降息。美國10年期國債收益率一度升高13個基點至1.90%附近,是8月2日以來最高,因大宗商品交易顧問和房地產投資信托基金拋售國債;然而,實錢和央行買入5年期國債。
9月14日財經早餐:脫歐擔憂緩解英鎊大漲170點突破1.25關口,黃金連跌三周白銀重挫3%

英鎊兌美元漲1.35%至1.2501,該貨幣對連續第二周上漲;英鎊兌歐元連續第五周上漲,是2016年12月以來最長連漲;歐元兌英鎊一度下跌1.2%至0.8859,為6月7日以來最低;英鎊兌日元上漲1.4%,至7月26日以來最高;有報道稱英國政界人士可能緩和他們的脫歐立場。英國首相鮑裏斯·約翰遜周一將會見歐盟委員會主席容克,是他們首次當面討論脫歐問題。預計英國央行下周會議上保持利率不變。

歐元兌美元觸及兩周多來最高水平,因交易員在不太鴿派的歐洲央行決策之後繼續調整頭寸,此前歐洲央行周四將存款利率從負0.4%下調至負0.5%的曆史最低水平,並表示將從11月開始每月購買200億歐元債券,免除歐元區銀行的罰款,分析師稱這將降低新刺激計劃對歐元的影響。BMO Capital Markets外匯策略主管Stephen Gallo在一份報告中表示,降低存款利率和同時引入'分級利率'可能會對歐元的影響起到中和作用,似乎是周四歐元兌美元疲軟後突然逆轉的原因之一。

美元兌日元基本持平於108.10附近,之前徘徊在100日均線108.12附近,並且保持在漲跌0.2%的窄幅區間內;該貨幣對一周上漲1.1%,是1月以來最大周漲幅。美元兌瑞郎穩定在0.9904附近;早前下跌0.5%至0.9854,為一周低點。

其它貨幣對方面,美元兌加元上漲0.58%,接近盤中高點1.3288,亦為一周新高,因黃金和油價下跌。澳元兌美元上漲0.19%至0.6879;上漲止步於0.6891,下周有0.6890-0.6900期權到期;澳洲聯儲政策會議紀要將於9月17日發布,澳大利亞8月就業數據將於9月19日公布。紐元兌美元下跌0.45%至0.6377,盤中觸及一周低點0.6372,部分因為澳元兌紐元堅挺。

國際財經要聞


10年期美債收益率周五衝破1.9%創六周新高,日內漲13個基點並連漲八日,本周漲超30個基點,創2016年11月以來最大單周漲幅,歐洲和日本國債收益率也應聲大漲。市場風險偏好有所抬升,市場下調美聯儲年內降息幅度預期。

美國9月密歇根大學消費者信心指數初值92,高於預期和前值,仍創2016年美國總統大選以來第三低位。消費者現況與預期指數雖環比反彈,仍弱於預期,五年通脹預期重返四十年低位。

國際能源署署長比羅爾表示,明年美國產量將增長130萬桶/日,來自美國,巴西,挪威等國家的石油供應量將增加,這將對油價造成下行壓力;由於全球經濟減速,石油需求增長放緩。

9月16日外匯交易提醒

周五(9月13日)英鎊兌美元大漲近170點,站上1.25關口,盤中高點1.2506為7月25日以來最高,有報道稱英國政界人士可能緩和他們的脫歐立場;美元指數下跌,早前觸及8月13日以來的最低點,因英鎊表現強勁而受壓;歐元兌美元觸及兩周多來最高水平,交易員在不太鴿派的歐洲央行決策之後繼續調整頭寸;避險貨幣則表現平穩,加元和紐元表現落後。
9月16日外匯交易提醒

美元指數本周下跌0.2%,連續第二周下跌,因貿易局勢呈現樂觀趨勢。日內公布的數據顯示,美國8月零售銷售增幅超過預期,顯示消費者支出穩健,應會繼續支撐溫和的經濟成長步伐。此前,周三公布的生產者物價指數(PPI)和周四公布的消費者物價指數(CPI)均好於預期。不過,經濟指標的改善不太可能影響美聯儲下周開會時降息。美國10年期國債收益率一度升高13個基點至1.90%附近,是8月2日以來最高,因大宗商品交易顧問和房地產投資信托基金拋售國債;然而,實錢和央行買入5年期國債。

英鎊兌美元漲1.35%至1.2501,該貨幣對連續第二周上漲;英鎊兌歐元連續第五周上漲,是2016年12月以來最長連漲;歐元兌英鎊一度下跌1.2%至0.8859,為6月7日以來最低;英鎊兌日元上漲1.4%,至7月26日以來最高;有報道稱英國政界人士可能緩和他們的脫歐立場。英國首相鮑裏斯·約翰遜周一將會見歐盟委員會主席容克,是他們首次當面討論脫歐問題。預計英國央行下周會議上保持利率不變。

歐元兌美元觸及兩周多來最高水平,因交易員在不太鴿派的歐洲央行決策之後繼續調整頭寸,此前歐洲央行周四將存款利率從負0.4%下調至負0.5%的曆史最低水平,並表示將從11月開始每月購買200億歐元債券,免除歐元區銀行的罰款,分析師稱這將降低新刺激計劃對歐元的影響。BMO Capital Markets外匯策略主管Stephen Gallo在一份報告中表示,降低存款利率和同時引入'分級利率'可能會對歐元的影響起到中和作用,似乎是周四歐元兌美元疲軟後突然逆轉的原因之一。

通過免除對銀行的罰金,歐洲央行旨在將多年來因低利率而受損的金融機構的壓力降至最低。摩根士丹利分析師在一份報告中表示,分級利率旨在保護信貸傳導渠道,但降低利率下調對外匯市場的影響。歐洲央行周四做出決定後,歐元兌美元一度跌至1.0925美元的低位;歐元未能跌破這一水平後出現空頭回補,且市場預期貿易摩擦將有所緩和,也幫助扭轉了歐元在歐洲央行發布決定後的頹勢。歐元兌美元1個月波動率降至8月5日以來最低。

美元兌日元基本持平於108.10附近,之前徘徊在100日均線108.12附近,並且保持在漲跌0.2%的窄幅區間內;該貨幣對一周上漲1.1%,是1月以來最大周漲幅。美元兌瑞郎穩定在0.9904附近;早前下跌0.5%至0.9854,為一周低點。

其它貨幣對方面,美元兌加元上漲0.58%,接近盤中高點1.3288,亦為一周新高,因黃金和油價下跌。澳元兌美元上漲0.19%至0.6879;上漲止步於0.6891,下周有0.6890-0.6900期權到期;澳洲聯儲政策會議紀要將於9月17日發布,澳大利亞8月就業數據將於9月19日公布。紐元兌美元下跌0.45%至0.6377,盤中觸及一周低點0.6372,部分因為澳元兌紐元堅挺。

周一前瞻


時間區域指標前值
10:00中國8月社會消費品零售總額年率(%)7.6
10:00中國1-8月社會消費品零售總額年率-YTD(%)8.3
10:00中國8月社會消費品零售總額月率(%)0.22
10:00中國1-8月規模以上工業增加值年率-YTD(%)5.8
10:00中國8月規模以上工業增加值年率(%)4.8
10:00中國1-8月城鎮固定資產投資年率-YTD(%)5.7

10:00 中國國家統計局召開國民經濟運行情況新聞發布會

投行觀點匯總



加拿大國民銀行:預計美聯儲下周將降息25個基點,在年底前再降息25個基點


美聯儲布拉德最近主張降息50個基點,我行認為確實有理由支持這樣的政策路徑。貿易不確定是仍是很大的問題,美國供應管理協會(ISM)報告顯示製造業正在惡化。未來的關鍵將使是造業放緩是否會蔓延要其他經濟領域。目前為止,勞動力市場依然強勁,並支撐著健康的消費支出,與此同時,通脹正趨於目標水平,股指接近曆史高點。在這種背景下,我行認為美聯儲很難會降息50個基點,因此我行預測,美聯儲下周將降息25個基點,在年底前再降息25個基點。

荷蘭合作銀行:將歐元兌美元未來3個月預測從1.10下調至1.09


鑒於德國經濟陰霾,預計歐元年底前承壓,將歐元兌美元未來3個月預測從1.10下調至1.09。我們認為,在2020年下半年之前,美聯儲都不大可能大幅加快降息步伐,因此歐元兌美元在明年之前都無法確信地突破下行趨勢,預計未來6個月歐元兌美元維持在1.10水平,然後在未來12個月回升至1.15。

道明證券:日本央行將按兵不動並采取觀望態度


日本央行在追隨歐洲央行和美聯儲方面擁有後發優勢,近期日元走軟和債券收益率回升應該會讓日本央行感到安慰。我行確實看到十月收益率曲線控製(YCC)出現調整以增強靈活性並緩解負收益率風險上升的情況。在下周的會議上,預計日本央行可能會暗示曲線走廊增強或YCC曲線下滑。

西太平洋銀行:下周澳元兌美元前景偏中性


西太平洋銀行指出,上周是澳元2019年表現最好的一周,周度收漲1.7%,國際貿易局勢改善及數據似乎足以讓澳洲聯儲維持對澳洲增長前景的普遍樂觀看法,消費者和企業信心對第三或第四季度的增長並不是個好兆頭;事實上,澳元收益率的上升主要是美國的現象,最近幾天息差對澳元略有波動,但美元堅挺,預計美聯儲9月利率決議和疲軟的澳大利亞就業數據可能會限製其漲勢,澳元兌美元可能需要一個積極的驚喜,才能收於100日均線0.6906上方,未來一周前景中性。

摩根士丹利:不確定性刺激潛在避險買盤,美元兌瑞郎下看0.9400


摩根士丹利發布分析報告稱,美元兌瑞郎保持看空,將繼續持有該貨幣對的空頭倉位,目標下看0.9400。歐洲央行祭出了複雜的寬鬆組合,其中包括降息和重啟QE,相信這將導致部分資金流從歐元轉向瑞郎,令瑞士央行控製瑞郎升值的道路更趨艱難。同時考慮到歐元兌美元仍受支撐,在我們看來,這樣的局勢將進一步打壓美元兌瑞郎。

瑞郎被廣泛用於對衝無協議脫歐風險,雖然目前的局勢暫時緩和,但不確定性依然高企,因此瑞郎的潛在需求仍將存在。我們預期提前大選將成為解決脫歐問題的一個手段,但這應該會發生在10月19日之後,首先必須保證脫歐截止日期。綜上考慮,我們認為瑞郎在更長時間內仍將受到買盤推動。
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