紐市盤前:軟脫歐預期再升溫,英鎊暴漲逾百點;貿易爭端緩和跡象頻出,日元創六周新低

周五(9月13日)歐洲時段,英鎊兌美元大漲1%,創七周新高至1.2476,由於外界對英國政府有望取得脫歐協議產生了新的樂觀情緒,本周英鎊兌美元勢將創出5月份以來的最佳表現。除周三之外,英鎊每一天都走強,《泰晤士報》稱,執政黨保守黨的盟友民主統一黨將接受一份新的協議,取代備受爭議的愛爾蘭後備方案,英鎊周五進一步走高。 英國首相約翰遜重申英國將在10月31日脫歐,政府努力爭取脫歐協議下周一與容克的會談,歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾也會到場。

歐洲時段,美元兌日元觸及六周新高至108.26,因貿易局勢頻頻傳來好消息,令避險日元吸引力進一步降低,三菱東京日聯銀行認為,從日元波動來看,短線美元兌日元趨勢偏向中性,同時預期日本央行不會調整貨幣政策;下周特朗普講話及地緣政治風險都將引起較大關注。
紐市盤前:軟脫歐預期再升溫,英鎊暴漲逾百點;貿易爭端緩和跡象頻出,日元創六周新低

★近期熱點提要★


1、
美國8月零售銷售環比增長0.4%,預期增長0.2%,7月份為0.7%。美國8月進口物價下降,因石油產品和食物成本下降,預計進口通脹在短時間內仍將受抑。

2、
近日,中國基金報記者獲悉,本周監管層組織了一輪上海金ETF的答辯會。業內人士預計,上海金ETF推出的節奏將有所加快。據了解,本周三、周四,四家上海金ETF的基金經理相繼赴京答辯,本次答辯分為兩天,其中三家基金公司被安排在9月11日,另外一家則安排在9月12日。記者從多位業內人士處了解到,此次答辯主要問題集中在上海金ETF與黃金ETF投資範圍區別、產品風險點、公司係統搭建以及運營準備情況等方面。

3、
① 外媒針對美國企業財務官員的最新調查顯示,在美國商界人士的預期中,英國“無協議脫歐”已經成了未來最有可能發生的場景,各主要企業也已經紛紛開始針對這一潛在突發狀況提前未雨綢繆,從而盡可能地減輕自身在此過程中的衝擊和損失。
② 按當前計劃,英國將在2019年10月31日這一最後期限到來前正式退出歐盟。然而,至今為止,各方在如何安排未來的英歐雙邊貿易關係以及雙方的共處地位方面仍未達成任何有效的共識,這意味著如果脫歐時間不被再度延後,那麼英國就將在沒有任何協議擔保的狀況下於10月底“硬脫歐”,這會在經濟及政治領域都帶來“休克”式的衝擊。
③ 當前,43.5%的受調查企業財務官員認為,“硬脫歐”已是最可能發生的狀況,僅有8.1%認為在10月底之前能達成協議按時脫歐。相比今年二季度時,認為硬脫歐在所難免者的比例已經極大幅度上升。 

4、
歐洲央行采取的措施不符合當前經濟狀況;歐元區的經濟在“全力增長”;重啟QE不是正確的工具;沒有通縮風險;沒有跡象表明會出現歐元區範圍的經濟衰退,有充足的的原因懷疑歐洲央行政策組合的有效性。

5、
盡管基數依舊較高,預計美國的汽車需求將略有下降。美國可能在2019年11月決定提高從歐洲進口汽車的關稅,這可能會進一步削弱全球需求。一些汽車製造商無法在2021年達到歐盟的排放目標,並不得不支付巨額罰款,這加大了風險。 

6、
做出調整,中方支持相關企業從即日起按照市場化原則和WTO規則,自美采購一定數量大豆、豬肉等農產品,國務院關稅稅則委員會將對上述采購予以加征關稅排除。中方有關部門表示,中國市場容量大,進口美國優質農產品前景廣闊,希望美方言而有信,落實承諾,為兩國農業領域合作創造有利條件。(新華社) 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數觸及兩周半低點97.9936,歐元及英鎊的大幅走高令美元指數下挫,美國零售銷售數據整體好於預期有限提振了美元,美聯儲料將於下周降息25個點,市場已經對美聯儲降息25個點有所定價,美聯儲主席鮑威爾未提供更多暗示,市場焦點放在了點陣圖,市場預期美聯儲年內將降息兩次,下周將降息一次,若點陣圖表明美聯儲將放緩降息,美元有望走高。
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歐洲時段,歐元兌美元盤中創近三周新高至1.1109,受益於貿易局勢好轉的提振,此外由於交易員們意識到歐洲央行並不像預期的那樣鴿派,且歐洲央行已經傾其所有,而這也意味著他們未來進一步行動的空間愈加有限。但德國經濟部表示,在第三季度開局疲軟之後,工業部門複蘇無望,目前不預期更大的經濟衰退或明顯的衰退,但指標也不表明經濟好轉。歐元區經濟基本面仍構成歐元長期利空因素。
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歐洲時段,英鎊兌美元大漲1%,創七周新高至1.2476,由於外界對英國政府有望取得脫歐協議產生了新的樂觀情緒,本周英鎊兌美元勢將創出5月份以來的最佳表現。除周三之外,英鎊每一天都走強,《泰晤士報》稱,執政黨保守黨的盟友民主統一黨將接受一份新的協議,取代備受爭議的愛爾蘭後備方案,英鎊周五進一步走高。 英國首相約翰遜重申英國將在10月31日脫歐,政府努力爭取脫歐協議下周一與容克的會談,歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾也會到場。
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歐洲時段,美元兌日元觸及六周新高至108.26,因貿易局勢頻頻傳來好消息,令避險日元吸引力進一步降低,三菱東京日聯銀行認為,從日元波動來看,短線美元兌日元趨勢偏向中性,同時預期日本央行不會調整貨幣政策;下周特朗普講話及地緣政治風險都將引起較大關注。
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歐洲時段,澳元兌美元交投於0.6870附近,此前一度受益於全球貿易爭端進一步緩和,目前來講貿易局勢對商品貨幣起到決定性的作用,但由於未來的不確定性,澳大利亞國民銀行表示,澳洲聯儲存在進一步降息和采取非常規政策的風險,尤其在各央行近期紛紛寬鬆加碼的背景下。第二季度國民經濟核算數據證實私營部門季度增長疲軟,尤其是家庭領域,此外企業投資也表現不佳。展望未來,預期類似的疲軟增長態勢將持續。
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歐洲時段,美油交投於55美元/桶上方,受益於貿易局勢進一步好轉,提振了風險資產表現,但在IEA警告稱即將出現供應過剩,而歐佩克及其盟友則敦促成員國維持而非深化減產的背景下,油價勢將創近兩個月來最大單周跌幅。瑞穗證券表示目前供需前景並不樂觀,預計現階段油價將難以找到方向,可能跌破50美元/桶。
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歐洲時段,現貨黃金回衝高回落,但仍交投於1500美元/盎司上方,美國零售銷售數據好於預期,令金價短線回吐部分漲幅,此前貿易爭端帶來的避險情緒有所回落也一度令金價承壓,但周四歐洲央行利率決議出爐,宣布降息並且重啟QE,這使得市場對美聯儲下周降息25個基點乃至更多的預期非常高,接下去黃金市場的主要關注點就在於美聯儲利率決議,中期金價將維持在1480至1550美元/盎司的區域內。
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機構觀點



① 假定歐盟將接受延期申請。在此之後,我們假定將提前舉行大選(GE),最有可能在11月底/ 12月初舉行;
② 根據最近的民意調查,我們認為保守黨的支持率為c。贏得多數席位並重返政府的幾率為40%,最有可能導致無法達成協議的結果;
③工黨領導的政府(無論是多數還是選舉協議)也有40%的機會上台執政,並且很可能會選擇第二次公投;
④ 懸浮議會或少數保守黨政府獲勝的可能性為20%。 


下周日本央行將公布9月利率決議,野村證券發表了對此次決議的預期,出於五大原因考慮,預計日本央行將考慮轉變貨幣政策框架,並於未來數月更大幅降息,除非國際貿易局勢意外出現大幅轉變,從而改變當前趨平的全球各國國債收益率水平及走升的日元;這五大原因分別為:1、利率前瞻指引的有效性降低;2、10年期國債收益率的目標區間已喪失本質;3、日本公債收益率曲線趨平;4、利差波動為日元提供支撐;5、市場對日本央行可能進行的降息計價;9月利率決議對美元兌日元的影響料溫和,不過倉位水平顯示日元由多頭主導,因此日本央行的降息決定將仍令投資者們展開倉位,並導致日元走貶。


加拿大帝國商業銀行表示,隔夜歐洲央行如期實施進一步寬鬆措施,並重啟量化資產(QE)購買,至少超出了此前預期,宣布將存款利率調降10個基點至-0.5%,維持主要再融資利率0%和邊際借貸利率0.25%不變,降息力度方面基本符合市場預期,雖然此前部分經濟學家預計歐洲央行9月降息20個基點;此外歐洲央行將開始實施利率分級製度,並將改變新一輪季度目標長期再融資操作(TLTRO III)的模式,但最大的看點為宣布於11月1日起重啟資產購買計劃,規模為每月200億歐元;就刺激規模來看,歐洲央行的寬鬆程度似乎超出市場預期,不過此輪刺激措施到底有多少能有效刺激歐元區經濟和通脹增長仍屬未知,雖然此前實施的幾輪QE似乎提振了經濟增長,但主要歸功於歐元走疲帶來的較強勁出口表現。


① InvestmentNews的一項研究顯示,在投資組合中配置5%的黃金比通常的60%股票加40%債券的投資組合能有效避險;
② GraniteShares研究甚至表示,最佳投資組合應當是60%股票、35%黃金和5%的債券;
③ 該機構首席執行官Will Rhind表示,這樣的配置能夠改善夏普比率。投資組合中的黃金比很多人預料的都更有價值;
④ 從數據來看,從2000年至今,在投資組合中配置5%黃金的話,在79%的情況下表現是好於一個60%股票和40%債券投資組合的;
⑤ 人們往往隻關注一些資產股市的相關關係,但其實要考慮和更多資產的相關性。在過去20年,黃金和股市有0.007的相關性,和債券有0.16的相關性。 

國際金價續大幅震蕩;貿易局勢雖向好,但歐銀“大禮”引爆雷區,受觸動的恐不止美聯儲

周五(9月13日),現貨黃金價格繼續呈現震蕩態勢,盤中波幅近15美元。盡管全球貿易氛圍繼續朝好的方向轉變,且美國8月零售數據好於預期,打壓市場避險情緒。但歐係貨幣大幅走強壓製美元匯率,變相支撐了金價。市場仍認為,受歐洲央行降息並重啟更大規模刺激計劃帶動,下周不僅美聯儲會降息,而且日本央行也面臨艱難抉擇。
國際金價續大幅震蕩;貿易局勢雖向好,但歐銀“大禮”引爆雷區,受觸動的恐不止美聯儲

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:02,現貨黃金上浮0.08%至1500.38美元/盎司;COMEX期金主力合約微升0.03%至1507.8美元/盎司;美元指數下跌0.21%至98.150。
國際金價續大幅震蕩;貿易局勢雖向好,但歐銀“大禮”引爆雷區,受觸動的恐不止美聯儲

金價上日終盤微收漲0.14%,但盤中波動幅度高達近35美元。因歐元兌美元大幅盤中大幅暴跌近百點後,悉數收複跌勢並轉升,美元指數相應大幅衝高後回落收跌。

貿易前景繼續向好


美國10年期國債收益率日內創下8月5日以來新高至1.813。在10月份重啟貿易談判之前,美中兩國進一步釋放善意。而日內公布的數據顯示,美國8月零售銷售月率錄得0.4%,高於預期值0.2個百分點。

美國總統特朗普發推特宣布,將對中國的原定於10月1日征收的關稅推遲到10月15日。彭博有報道稱,中方考慮允許企業開始購買美國的農產品,包括大豆、玉米和豬肉在內的農產品。

中國商務部發言人高峰表示,下一步,國務院關稅稅則委員會將繼續根據中國企業的申請,開展對美加征關稅商品排除工作,適時公布後續批次排除清單。

美中貿易對峙持續逾一年時間,不僅擾亂了全球供應鏈和金融市場,並威脅到其他經濟體的增長前景。短期內,美中貿易關係回暖的預期料繼續對黃金等避險資產構成壓製。

樂觀情緒料難持久


但市場的樂觀預期可能不會持續很長時間。人們普遍預期,美聯儲將在下周降息,而歐洲央行的超預期寬鬆舉措也將對日本央行構成新的壓力。黃金有望開啟新一輪上攻行情。

特朗普繼續批評美聯儲

歐洲央行降息並重啟更大規模刺激計劃的舉措,周四引起白宮的迅速反應。美國總統特朗普表示,歐洲央行正在壓低歐元匯率,並“損害美國出口”。

在歐洲央行宣布政策後大約半小時,特朗普在推特上寫道:“歐洲央行行動迅速,降息10個基點。他們正在嚐試,並成功地使歐元對非常堅挺的美元貶值,損害了美國的出口。”

東京Gaitame.com研究所總經理Takuya Kanda說:“市場已經成功減少了對美中貿易關係前景的悲觀預期,這是現在的利好因素。但市場開始關注美聯儲降息,看法就會改變。美債收益率看起來過高,可能會重新走低。

日本央行也在忐忑

日本央行將在下周四(9月19日)公布新一期的利率決議。據知情人士透露,日本央行也正在集思廣益,以最低成本進一步下調負利率的方法。

一位不願透露姓名的消息人士表示:“無論日本央行何時采取行動,它都必須開始考慮自己能做些什麼。在這樣做的時候,考慮(額外寬鬆舉措)的副作用是非常重要的。”

他們補充稱,日本央行決策者主要擔心的是,進一步調降負利率可能引發長期債券收益率大幅下降,損害金融機構的獲利。而防止這種情況發生並非易事,因為壓低短期利率自然會給長期借款成本帶來下行壓力。

市場原本預期,日本央行傾向於在9政策會議上按兵不動。但現在歐洲央行采取了比預期更為大膽的貨幣寬鬆舉措,美聯儲若跟隨激進寬鬆,進而加劇市場動蕩,可能導致黃金、日元等避險資產大漲情形。日元大漲不僅會讓通脹表現繼續呈現死水,而且對嚴重依賴出口的日本經濟更是噩夢。

歐洲央行別無選擇


歐元兌美元升破1.11大關,創下8月27日以來新高至1.1109。歐洲央行隔夜下調存款機製利率10個基點至曆史新低-0.5%。不僅如此,歐洲央行更是出人意料地宣布,決定自11月1日開始恢複債券購買計劃(即“QE”),每月200億歐元。
國際金價續大幅震蕩;貿易局勢雖向好,但歐銀“大禮”引爆雷區,受觸動的恐不止美聯儲

歐洲央行還放寬了對銀行的定向長期再融資操作(TLTRO)條款,並表示將引入分級存款利率工具來幫助銀行。

歐洲央行指出,政策可能長期維持寬鬆,以便持續刺激萎靡不振的經濟。德拉基還呼籲各成員國增加支出。歐元兌美元在最初暴挫近100點後悉數收複跌勢,並轉升持續至今。

自2013年以來,歐洲央行的通脹率一直低於近2%的目標,因此刺激措施對維持信用至關重要。包括美聯儲在內的全球央行的寬鬆政策也令歐洲央行左右為難。不與美聯儲同步放寬貨幣政策還可能推高歐元,進而抑製通脹,使歐洲央行離通脹目標更遙遠。

約翰遜“冒險”野心遭壓製


英鎊兌美元日內暴漲逾1%,創下7月25日以來新高至1.2474。此前英國議會壓製了政府無協議脫歐的衝動。蘇格蘭最高上訴法院周三裁定,首相鮑裏斯意圖讓議會停擺五周時間的動議不合法。
國際金價續大幅震蕩;貿易局勢雖向好,但歐銀“大禮”引爆雷區,受觸動的恐不止美聯儲

由於在處理脫歐問題上失當,首相約翰遜所在的保守黨在英國議會失去多數席位,他希望通過提前舉行大選,挽回其失去的民望。

約翰遜曾誓言,無論是否有協議,他將帶領英國在10月31日前脫歐。但除非能保證排除無協議脫歐選項,否則反對黨將拒絕支持提前大選的做法。後者擔心可能導致加速英國無協議脫歐的局面。

現貨黃金再度上破1524美元的可能性不大


現貨黃金上日升破1521美元,並觸及1524美元。這兩個阻力位分別是下行((a))浪(1557-1484美元區間)的50%斐波那契回檔位,以及始於1266美元的上行3浪的138.2%目標位。
國際金價續大幅震蕩;貿易局勢雖向好,但歐銀“大禮”引爆雷區,受觸動的恐不止美聯儲

目前金價處於自1484美元開啟的上行(c)浪中,(c)浪是自1484美元開啟的反彈((b))浪的子浪。但(c)浪有可能走衰竭浪,上破1524美元的可能性較小。

((a))浪則是同樣始於1577美元的下行4浪的子浪。3浪和4浪都是自1160美元開啟的上行(C)浪的子浪。

美國8月零售銷售向好,且前值上修,金價急挫近10美元,美指抬升逾10點

周五(9月13日)美國商務部公布數據顯示,美國8月零售銷售強於預期,且前值得以上修,國際現貨黃金價格短線急挫約10美元至1496.90美元/盎司,擊穿1500美元關口,現報1501.75美元/盎司;美元指數短線上揚12點後略微回落,現報98.12。

美國8月零售銷售向好,且前值上修,金價急挫近10美元,美指抬升逾10點

美國8月零售銷售向好,且前值上修,金價急挫近10美元,美指抬升逾10點

具體數據顯示,美國8月零售銷售月率0.4%,預期0.2%,前值0.7%;8月核心零售銷售月率0%,預期0.1%,前值1%。

美國8月零售銷售5261億美元,前值5235億美元;8月核心零售銷售4199億美元,前值3771億美元。

市場分析人士認為,美國8月零售銷售表現強勁,且前值得以上修,整體而言美國消費水平仍極為強勁,可能給予美聯儲暫停加息步伐的空間,美聯儲9月再度降息幾乎為板上釘釘之勢,但美聯儲主席鮑威爾可能將後續降息推遲至10月之後。

在數據公布前,布朗兄弟哈裏曼全球外匯策略主管Win Thin表示,零售銷售數據如果強勁,關注美聯儲如何證明下周降息的合理性,更不用說已經被市場消化的之後多次降息了。

下周美聯儲將公布9月利率決議,外媒調查顯示,美聯儲將在9月會議上降息25個基點,並在2019年第4季度再次降息。近80%的經濟學家表示,美聯儲的決策不受特朗普總統批評的影響。

丹斯克銀行的分析師預計,美聯儲下周決議將一如預期宣布降息25基點,同時其所發布的點陣圖料顯示年內仍還有25個基點的進一步降息空間。然而與此同時,美聯儲主席鮑威爾會在政策新聞發布會上對於未來何時進一步采取寬鬆行動的前景三緘其口,這一姿態仍將會被投資者解讀為偏向鷹派。

前美聯儲主席耶倫表示,美國的經濟是健康的,但她重申了上月的警告,承認美國經濟衰退的可能性有所增加,但認為衰退不會到來。耶倫表示,美聯儲有望推動通脹達到2%的目標,不過對持續疲軟的物價壓力持謹慎態度。關於美聯儲應該將利率降至零或負值以為國債融資的想法是一個“長期被否定”的概念。

約翰遜否認對女王撒謊,英國政府公布預測脫歐“最壞情形”內部文件,企業利潤有望增長5%

英國首相約翰遜的脫歐危機加深,他否認向英國女王伊麗莎白二世撒謊,並且下議院議長警告約翰遜是在非法強迫英國脫離歐盟。之前蘇格蘭法院裁定約翰遜建議女王讓議會休會時的行為是非法的,約翰遜周四表示,他“絕對”沒有在休會原因方面對女王撒謊。

約翰遜否認對女王撒謊,英國政府公布預測脫歐“最壞情形”內部文件,企業利潤有望增長5%

約翰遜重申,為了政府國內議程方面的相關工作,議會需要休會五周,但法院裁定約翰遜的目的是“妨礙”議會。雖然約翰遜表示他寧可一死也不會請求歐盟延遲脫歐,但議員們上周通過了一項法律稱,如果約翰遜在10月19日前未能達成脫歐協議,他必須要求推遲脫歐。

約翰遜政府的律師們被要求找到繞開法律的途徑,但是即將離任的下議院議長John Bercow表示,如果約翰遜拒絕推遲脫歐,他將扮演“銀行搶劫犯”的角色。Bercow建議英國可能需要一部美國式的成文憲法,以防止政府試圖繞過議會通過的法律。
Bercow一直是約翰遜政府的肉中刺,他讓議會有時間通過有關英國脫歐未來的法律。周四 ,Bercow暗示他會繼續幫助那些想要阻止無協議脫歐的議員,直到他10月31日離職。

另外,英國政府也於11日公布了一份內部文件,顯示英國“無協議脫歐”可能出現的“最壞情形”,包括貨運嚴重不暢、食品藥品短缺和公共秩序混亂。這份文件名為“黃鵐行動”,標注日期為8月2日,共6頁,是英國政府對“無協議脫歐”可能出現的“最壞情形”所作“合理假設”,它被列為敏感文件,其中一段內容遭塗黑

由於脫離歐洲聯盟的方式遲遲不定,公眾和企業對“無協議脫歐”“準備程度依然不高”。文件顯示,一旦英國10月31日“無協議脫歐”,英吉利海峽的貨車通過速率可能降低40%至60%,緣由是85%的英國貨車可能沒有準備好接受法國海關查驗。屆時,貨車會排成長龍,最長可能等待兩天半。交通運輸所受嚴重幹擾可能持續多至3個月,隨後情況才能好轉。

文件警告,運輸不暢影響英國市場供應,“某些種類新鮮食品供應將減少”,“恐慌性購買引起或加重食品短缺”。燃料供應同樣可能短缺;供電價格可能“大幅上漲”;藥品供應可能吃緊,影響英國預防和控製疾病暴發的能力。文件說,公共秩序混亂和族群關係緊張情況可能增多。

花旗集團表示,即使英國在沒有達成協議的情況下脫離歐盟,英國企業明年的利潤仍有望增長5%,因為英國公司大量的銷售收入來自海外。花旗以羅伯特-巴克蘭(Robert Buckland)為首的分析師在一份報告中表示,雖然專注於國內市場的企業將受到衝擊,但隨著英鎊走軟,英國出口商的利潤將受到提振

外媒針對美國企業財務官員的最新調查顯示,在美國商界人士的預期中,英國“無協議脫歐”已經成了未來最有可能發生的場景,各主要企業也已經紛紛開始針對這一潛在突發狀況提前未雨綢繆,從而盡可能地減輕自身在此過程中的衝擊和損失。

美元兌日元108關口拉鋸,下周兩大央行決議,能否逆轉行情關鍵看一點

周五(9月13日)歐市盤中,美元兌日元震蕩回落後於108關口附近來回拉鋸,現交投於107.99一線。

美元兌日元自六周高點108.26回落轉為下跌,此前四個交易日連續收漲,現交投於108整數關口附近,上個交易日大漲60點左右,隨後收於108上方,不過100日移動均線108.12存在較強勁阻力位,尚未有效突破。

美元兌日元108關口拉鋸,下周兩大央行決議,能否逆轉行情關鍵看一點

周三(9月11日)美國總統特朗普再次抨擊美聯儲,稱其應該將利率降至零,甚至設置負利率,這一表態導致美元兌日元一度大跌至107.50附近。

不過冒險情緒的升溫為美元兌日元提供一定支撐,盡管英國議會已進入為期五周的休會期,但投資者們樂觀預計英國將有序脫歐,帶動英鎊漲至七周新高1.2455,此外市場認為隔夜歐洲央行幾乎動用所有政策工具刺激經濟,歐元悉數收複最初跌勢並轉升。

此外美國總統特朗普隔夜以來在貿易問題上進一步釋放了讓步信號,令全球投資者此前繃緊的神經進一步放鬆,並重新對未來全球經濟前景改持謹慎樂觀態度,此狀況使得避險資產再度遭到拋售。

據人民日報報道,當地時間周三(9月11日)晚,美國總統特朗普在社交媒體發文表示,考慮到中方要求,以及中華人民共和國將在10月1日慶祝成立70周年,美方“作為善意的表示”,將對2500億美元中國輸美商品上調關稅從10月1日推遲到10月15日。美國智庫人士稱之為“以善意回應善意”的體現。顯然,此舉具有積極意義,解決中美經貿問題離不開善意的釋放。

晚間將出爐美國8月零售銷售數據,該數據素有“恐怖數據”之稱,或為美元兌日元短線走勢奠定基礎。

下周日本央行將公布9月利率決議,丹麥丹斯克銀行預計日本央行將仍維持配合收益率曲線控製的QQE政策,日本央行在考慮有限的政策工具時需保持耐心,日本通縮壓力的主要來源為全球經濟表現,全球政局不確定性令日本經濟面臨一定壓力,且日元存在升值壓力,日本央行進一步實施寬鬆貨幣政策的幾率提升。

而三菱東京日聯銀行認為,從日元波動來看,短線美元兌日元趨勢偏向中性,同時預期日本央行不會調整貨幣政策。美元兌日元出現上漲,但進一步上漲的可能性不大。

美聯儲料將於下周降息25個點,市場已經對美聯儲降息25個點有所定價,美聯儲主席鮑威爾未提供更多暗示,市場焦點放在了點陣圖,市場預期美聯儲年內將降息兩次,下周將降息一次,若點陣圖表明美聯儲將放緩降息,美債收益率將上漲,股市波動表明投資者已經不再預期寬鬆政策,若股市疲弱表明日元將走強。

美元兌日元料不會出現較大波動,繼7月降息後,美聯儲主席鮑威爾否認美聯儲開啟了寬鬆周期,下周特朗普講話及地緣政治風險都將引起較大關注,鑒於美元兌日元當前的交投水平,預計日本央行不大可能做出政策調整。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:56,美元兌日元報107.99/01。

布油料時隔四周重新收低,供求關係不樂觀;OPEC面臨信用考驗,航運業短期瓶頸明顯

周五(9月13日),國際油價繼續走低。盡管美中貿易關係改善預期進一步提升,但市場仍不乏對全球經濟增長放緩的擔憂,需求前景依然存在不確定性。
布油料時隔四周重新收低,供求關係不樂觀;OPEC面臨信用考驗,航運業短期瓶頸明顯

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:01,NYMEX原油期貨下跌0.80%至美元/桶;ICE布倫特原油期貨下挫0.78%至美元/桶。
布油料時隔四周重新收低,供求關係不樂觀;OPEC面臨信用考驗,航運業短期瓶頸明顯

國際原油價格最近三個交易日連續下挫。ICE布倫特原油料時隔四周重新收跌,NYMEX原油料時隔兩周後重新收陰。

美中貿易談判取得進展的預期進一步提升,扶助亞洲股市周五走高。而歐洲央行超預期推行刺激措施,也有助於抵製對全球經濟放緩的擔憂。

但石油市場的投資者對此仍持保留看法。美國產量飆升以及全球經濟放緩可能導致市場供過於求。而OPEC可能不會進一步加大力度減產

OPEC周四要求伊拉克和尼日利亞等國將產量重新降至減產協議規定的水平。因此投資者對OPEC+的現行的減產承諾也存有疑慮。

McKenna Macro的策略師Greg McKenna表示:“OPEC限產保價,但全球經濟增長放緩導致需求前景堪憂。投資者不斷在兩者之間做出權衡。”

近八成經濟學家普遍反映,市場信心依然疲弱。未來兩年美國經濟衰退的概率在45%左右,未來12個月衰退的概率約為30%。

澳洲銀行在一份研報中稱:“由於OPEC減產和伊朗等受製裁產油國的出口限製,2019年四季度油市預計仍會收緊。然後,貿易緊張局勢以及相關製裁可能放鬆的預期,將限製油價進一步走高。”

國際能源署(IEA)周四表示,貨物運輸和商品流通正在放緩,顯然貿易緊張局勢已經波及到了航運業。

該機構還表示,由於航運業要求船舶使用更為清潔的能源,短期內來自航運業的石油需求增長料低於此前的預期。

歐係貨幣紛紛走高,歐元站上1.11大關,英鎊創七周新高!關注晚間“恐怖數據”

周五(9月13日),全球市場風險情緒繼續好轉,美元指數跌至98大關附近,歐係貨幣紛紛走高,英鎊兌美元創七周新高至1.2417,投資者對英國有序脫歐的預期愈加升溫;歐元兌美元也創兩周半新高至1.1109,站上1.11大關,由於交易員們意識到歐洲央行並不像預期的那樣鴿派,且歐洲央行已經傾其所有,而這也意味著他們未來進一步行動的空間愈加有限。關注晚間美國零售銷售數據。
歐係貨幣紛紛走高,歐元站上1.11大關,英鎊創七周新高!關注晚間“恐怖數據”

貿易局勢進一步好轉,美元逼近98大關


全球貿易風險偏好情緒持續發酵,風險資產普遍走高,歐係貨幣紛紛創階段新高,美元指數則跌至98.03的逾兩周新低。
歐係貨幣紛紛走高,歐元站上1.11大關,英鎊創七周新高!關注晚間“恐怖數據”

美國總統特朗普隔夜以來在貿易問題上進一步釋放了讓步信號,令全球投資者此前繃緊的神經進一步放鬆,並重新對未來全球經濟前景改持謹慎樂觀態度。

而美國股市隔夜續漲逼近曆史新高的狀況,也更加帶動資金流向風險資產市場。這令國債收益率回升。

中國商務部周四稱,中方企業已開始就采購美國農產品進行詢價,大豆、豬肉都在中方詢價的範圍之內。對美方釋放的善意行動表示歡迎。中方談判底線無變化。

新華網報道稱,國務院副總理劉鶴表示,美方剛剛宣布推遲10月1日加征關稅,中方對此表示歡迎。全世界期盼中美磋商取得進展,雙方工作層將於下周見面,圍繞貿易平衡、市場準入、投資者保護等共同關心的問題進行認真交流。

高盛表示,貿易前景對美元的推動超過美聯儲,投資者尋求來自非美國債券和股票的更高回報,全球經濟增長前景趨向於提升國債收益率並對美元造成壓力,周四美元的疲軟可能“相對短暫”。美國和中國都“有興趣在近期進行談判,可能會在未來幾周引發持續的利好消息。

英鎊創七周新高,有序脫歐預期升溫


英鎊兌美元周五飆升0.6%,創七周新高至1.2417,因日內全球風險情緒進一步好轉,投資者對英國有序脫歐預期亦進一步上升,而英國10年期國債收益率升至7月26日以來新高。

英國衛報12日報道,英國下議院議長伯考表示,自己準備好修改議會規則,以此阻止英首相約翰遜無協議脫歐的非法企圖。

英國首相約翰遜的脫歐危機加深,他否認向英國女王伊麗莎白二世撒謊,並且下議院議長警告約翰遜是在非法強迫英國脫離歐盟。約翰遜重申,為了政府國內議程方面的相關工作,議會需要休會五周,但法院裁定約翰遜的目的是“妨礙”議會。雖然約翰遜表示他寧可一死也不會請求歐盟延遲脫歐,但議員們上周通過了一項法律稱,如果約翰遜在10月19日前未能達成脫歐協議,他必須要求推遲脫歐。

摩根大通分析師指出,英鎊匯價的走勢前景此後仍和英國脫歐局勢息息相關。而10月份歐盟特別峰會上英國能否與歐盟達成最終協議實現有序脫歐,將是左右英鎊走勢前景的關鍵。

一旦屆時各方達成了有效的協議,準許英國按時有序脫歐,那麼市場的直接反應就將是英鎊匯價應聲大漲,在此狀況下,英鎊兌美元將收複過去一年來的全部跌幅,回升至1.40-50區間。
歐係貨幣紛紛走高,歐元站上1.11大關,英鎊創七周新高!關注晚間“恐怖數據”

此外,脫歐對英國經濟的衝擊也隨著英鎊走軟而減弱,花旗表示,雖然專注於國內市場的企業將受到衝擊,但隨著英鎊走軟,英國出口商的利潤將受到提振。花旗指出,英國企業70%以上的收入來自其他國家。其結果將是2020年英國企業的每股收益將增長5%,低於目前9%的共識。

歐銀未來行動受限,歐元站上1.11大關


周四歐銀利率決議公布之後,歐元一度重挫,但由於交易員們意識到歐洲央行並不像預期的那樣鴿派,且歐洲央行已經傾其所有,而這也意味著他們未來進一步行動的空間愈加有限,歐元兌美元不斷走高,站上1.11大關,創兩周半新高至1.1109。

歐洲央行官員Holzmann表示,歐洲央行的政策是個錯誤,這樣的想法曾經出現在我的腦海,目前的政策不會持續幾十年,拉加德不會被當前的歐洲央行政策鎖定。

法國財長勒梅爾表示,當前是歐盟新紀元的起始點,歐洲、歐元區經濟增長缺乏動力,歐元區需要更多的投資,需要有財政空間的國家進行更多投資,歐元區不應該滿足於經濟增長的水平。
歐係貨幣紛紛走高,歐元站上1.11大關,英鎊創七周新高!關注晚間“恐怖數據”

意大利新任經濟部長表示,歐盟必須引導國家公共債務重回削減路徑,國家投資融資應排除在結構性赤字計算之外,歐元區需要更加擴張的財政政策,180億歐元的2019年私有化收入目標“根本無法實現”,政府提出減稅的時間表是三年。

荷蘭國際集團表示,歐洲央行行長德拉基發表的講話預示未來央行的行事將更為審慎,這或許意味著火箭炮式的救援即將結束,那種方式已經引起了很多關於量化寬鬆手段的爭議。

量化寬鬆的“規模令人失望”,盡管這個計劃是開放式的,市場消化了降息僅10基點這個令人失望的消息,德拉基此前已經很明確表示負利率還會下行。

今晚市場將迎來“恐怖數據”美國零售銷售數據


該數據將於今晚20:30公布,此次數據預期0.2%。此前7月的零售銷售數據為0.7%。

事實上,今年以來受到美國就業市場緊縮收入增長的影響,零售銷售數據一直表現得比較好。在過去五個月裏,有四個月的零售銷售數據是好於預期的。

不過市場認為,7月數據之所以表現強勁,很大程度上受到了幾家電商在當月優惠活動的推動。此外,一季度美國經濟增長達到了3.1%,但二季度大幅下降到2%,這也會對零售銷售數據產生影響。

由於下周就將迎來美聯儲利率決議,此次數據表現出如何受到很大關注。如果此次數據表現不佳,那麼已經被美國總統特朗普多次批評的美聯儲會承受更多壓力。

丹斯克銀行的分析師預計,美聯儲下周決議將一如預期宣布降息25基點,同時其所發布的點陣圖料顯示年內仍還有25個基點的進一步降息空間,然而與此同時,美聯儲主席鮑威爾會在政策新聞發布會上對於未來何時進一步采取寬鬆行動的前景三緘其口,這一姿態仍將會被投資者解讀為偏向鷹派。

鎊美急漲60點逾7周高位!但多頭別高興太早,後續仍看脫歐臉色

周五(9月13日),英鎊兌美元短線拉升60點1.24關口至1.2417,刷新自7月26日來高位。英國首相約翰遜的脫歐危機加深,他否認向英國女王伊麗莎白二世撒謊,並且下議院議長警告約翰遜是在非法強迫英國脫離歐盟。對於英鎊而言,後續走勢仍和英國脫歐局勢息息相關。而10月份歐盟特別峰會上英國能否與歐盟達成最終協議實現有序脫歐,將是左右英鎊走勢前景的關鍵。
鎊美急漲60點逾7周高位!但多頭別高興太早,後續仍看脫歐臉色

英國脫歐法律挑戰升級


之前蘇格蘭法院裁定約翰遜建議女王讓議會休會時的行為是非法的,目的是“妨礙”議會。對此約翰遜周四表示,他“絕對”沒有在休會原因方面對女王撒謊。重申為了政府國內議程方面的相關工作,議會需要休會五周。

雖然約翰遜表示他寧可一死也不會請求歐盟延遲脫歐,但議員們上周通過了一項法律稱,如果約翰遜在10月19日前未能達成脫歐協議,他必須要求推遲脫歐。

約翰遜政府的律師們被要求找到繞開法律的途徑,但是即將離任的下議院議長John Bercow表示,如果約翰遜拒絕推遲脫歐,他將扮演“銀行搶劫犯”的角色。建議英國可能需要一部美國式的成文憲法,以防止政府試圖繞過議會通過的法律。

Bercow一直是約翰遜政府的肉中刺,他讓議會有時間通過有關英國脫歐未來的法律。周四 ,Bercow暗示他會繼續幫助那些想要阻止無協議脫歐的議員,直到他10月31日離職。

布魯塞爾仍在等待“切實的”英國脫歐方案


據英國《金融時報》報道,歐盟首席脫歐談判代表米歇爾·巴尼耶周四早間對歐洲議會成員發表講話稱,“當我現在和你們講話的時候,我們沒有理由感到樂觀。我們將在未來幾周看看英國是否能夠提出具有法律效力的,具體的書面提案。”

無協議脫歐的風險“尚未消除”,英國脫歐情況“仍然嚴峻且存在不確定性”,現階段無法確定與英國的談判能否在10月中旬達成協議。英國正試圖重寫與歐盟未來關係的計劃,以明確英國想要的是一個自由貿易協定而不是關稅同盟。
鎊美急漲60點逾7周高位!但多頭別高興太早,後續仍看脫歐臉色

歐盟擔心約翰遜將說服匈牙利否決英國推遲脫歐


歐盟擔心約翰遜正試圖說服匈牙利否決英國推遲脫歐,此舉將大大增加英國無協議脫歐的風險。約翰遜上周表示,他寧願“死在陰溝裏”,也不願遵守議會的投票結果,請求歐盟將脫歐日期在10月31日之後延長。

歐盟官員普遍傾向於延期,如果這是防止無協議脫歐的唯一途徑。但他們私下表示,擔心歐盟內部的某位領導人可能幫約翰遜一把。要避免無協議脫歐,歐盟剩餘27個成員國需要在10月的布魯塞爾峰會上一致同意延長英國脫歐談判期。

歐盟官員私下承認,無法阻止某個叛逆的領導人使用否決權。他們擔心約翰遜會試圖說服匈牙利總理Viktor Orban幫忙。後者與歐盟委員會在移民問題上有矛盾,並采取措施限製民主。他們認為,英國將Orban的視為盟友,不會放過跟歐洲建製派對抗的機會。

匈牙利外長Peter Szijjarto周四在布達佩斯接受采訪時說,“如果有這樣的要求,我們將做出自己的決定。西歐一些大國真的想結束這一切,怎樣都行,所以我們的決定可能不是關鍵。”

需要注意的是,英鎊的走勢前景此後仍和英國脫歐局勢息息相關。而10月份歐盟特別峰會上英國能否與歐盟達成最終協議實現有序脫歐,將是左右英鎊走勢前景的關鍵。

一旦屆時各方達成了有效的協議,準許英國按時有序脫歐,那麼市場的直接反應就將是英鎊匯價應聲大漲,在此狀況下,英鎊兌美元將收複過去一年來的全部跌幅,回升至1.40-50區間

不過就目前來看,要趕在10月達成脫歐協議依舊困難重重。如果屆時無法達成有效協議,那麼匯價的進一步下行空間還將被打開。在此狀況下,英鎊兌美元會在年底之際跌至1.15或更低的水平。所以,眼下就斷言英鎊匯價已經長期見底,還尚為時過早。

截止北京時間16:00,英鎊兌美元報1.2406,日內漲幅0.57%。