金價一個月低位小幅反彈回升,全球央行寬鬆預期支撐金價,但風險情緒回暖始終壓製金價

周二(9月9日)紐約時段盤中,現貨金價維持反彈回升的走勢,但本周金價仍然維持較為疲弱的態勢。全球央行的寬鬆預期對金價構成支撐,但近期市場風險偏好情緒回暖,股市回升,這限製了金價大幅度反彈走高。

金價一個月低位小幅反彈回升,全球央行寬鬆預期支撐金價,但風險情緒回暖始終壓製金價

全球央行的寬鬆預期對金價構成支撐。

周四歐洲央行即將公布最新的利率決議,除了將存款利率調至負值,歐洲央行還有可能宣布重啟債券購買計劃,即量化寬鬆QE,以刺激該地區的經濟。

分析稱,周四的歐洲央行利率決策會議很可能是2016年3月以來最引人關注的會議,因為我們正處於經濟問題、政治問題和歐洲央行新行長就任交匯的時間節點。

分析指出,雖然歐洲央行在可預見的未來達不到其通脹目標,但是如果不進一步采取刺激措施,情況可能會更糟,至少現在可以保證通脹率不下滑。

日本央行也爆出可能的寬鬆計劃。外媒報道稱,日本央行在考慮將利率在負值區域進一步下調,如果該央行決定放寬政策,但仍有其他選擇在討論之列。

日本央行做出是否以及何時放寬政策的決定預計將是艱難的,結論可能要到最後一分鍾才能敲定。日本央行決策層對全球增長提前回升的信心逐漸下降。

法國巴黎銀行相信,鑒於經濟增長前景疲弱,通脹相對溫和且美聯儲和歐洲央行料放鬆政策,新興市場的貨幣當局將繼續降低借貸成本。

該行研究人員認為,至少有10家央行本月將降息,到今年年底將增至15家。分析師們認為,今年土耳其的基準利率將下降375個基點,埃及降150個基點,巴西下調100個基點。

該行研究人員表示,史低的通脹和下沉的增長前景相結合,引發了新興市場降息揣測的爆發。數據顯示,新興市場的消費者價格增長接近至少1990年以來最弱水平。

該行認為,在過去十年中,通貨膨脹而非匯率波動一直是政策利率的推動因素,特別是在韓國、巴西和印度,外匯市場的波動對消費者價格增長的影響有限。土耳其和阿根廷則是例外,隨著裏拉和比索的暴跌,通脹率出現飆升。

金價一個月低位小幅反彈回升,全球央行寬鬆預期支撐金價,但風險情緒回暖始終壓製金價
圖:金價4小時圖

美國債務問題引發市場關注支撐金價。

資產管理公司AB Bernstein研究發現,美國實際的債務水平可能是其GDP的近19倍,確切地說是1832%。

AB Bernstein的計算方式不僅包括傳統水平的公債,還包括金融債務及其所有複雜性,以及社會保障、醫療保險和公共養老金等福利項目的未來義務。

英國硬脫歐的擔憂情緒暫時緩和對金價不利。

英國議會正式休會,休會時間史無前例的長達五周,英國議員一直到10月14日才會歸來。

根據此前的法律規定,無論能否和歐盟達成協議,英國將在10月31日脫歐。但剛剛獲得禦準的新立法對此進行了更改,將迫使首相尋求延遲到明年1月31日再脫歐,除非議會在10月19日之前投票通過無協議脫歐。

不過英國首相約翰遜按時脫歐的意誌仍然十分堅定,他稱,“無論這個議會發明多少工具來束縛我的手腳,我都將努力以國家利益達成協議。這個政府不會再延遲脫歐。”

周二美國經濟數據對市場影響有限。

周二公布的報告顯示,由於對業務和銷售前景的預期下降,8月份全國獨立企業聯合會(NFIB)的中小企業樂觀程度指數下降1.6點至103.1,低於調查的分析師的預期中值。

美國小企業主的樂觀情緒在8月份下降至五個月以來的最低水平,因為在貿易摩擦加劇和衰退風險加劇之際,經濟和企業的銷售前景也變得黯淡。

經濟學家正在觀察商業和消費者信心指標,尋找貿易問題和製造業放緩在更廣泛範圍內影響經濟增長的跡象。最近幾周,經濟指標好壞參半,世界大型企業研究會的消費者信心指數保持堅挺,但密歇根大學的消費者信心指標則表現不佳。

分析師評論金價後市前景



花旗集團表示,黃金價格可能在未來兩年突破每盎司2000美元並創下紀錄新高,其列舉了一係列積極推動因素,其中包括全球衰退風險和美聯儲將把利率降至零的可能性。

花旗表示,名義和實際利率處於低位或在更長時間內降至更低、全球衰退風險,因貿易緊張局勢而放大、地緣政治分歧局勢加劇,這些因素疊加起來增強了黃金市場的看漲氛圍。

此外,花旗指出,基於該行美國利率研究團隊的研究,該行相信美聯儲最終會將利率降至零。

CMC Markets首席市場策略師Michael McCarthy表示,市場很大程度上計入了貿易爭端的後果,但影響似乎沒有預期的那麼大。全球市場會轉向增長資產,避險資產會受到打壓。

 McCarthy認為,如果金價能夠維持住1490美元/盎司水平,那麼黃金市場能夠穩定下來,但短期趨勢仍是下行的。一旦金價跌破1480美元/盎司水平,就會進一步下跌到1425水平。

北京時間23:51,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1494.06美元/盎司。

紐市盤前:英銀排除負利率工具,英鎊重心上移;需求陰雲難消散,美油自近六周高點回落

周二(9月10日)歐洲時段,英鎊兌美元探底回升至1.2370附近,重心進一步上移,英國央行行長卡尼表示負利率不是英國央行的工具,講話措辭總體偏向樂觀,基本排除了近期降息的可能性,令英鎊多頭買需重新得到提振,並且也對衝了脫歐不確定性所帶來的的風險。英國議會將自本周三起再度休會直至10月14日,在此期間,圍繞能否有序脫歐這一問題的消息反複狀況仍會困擾市場,但議會的休會卻也意味著主張強硬脫歐的約翰遜內閣有望再度拿回主導權。 

歐洲時段,美油創近六周新高至58.69美元/桶,但隨後有所回落,因歐佩克對需求數據“非常保守”,此前全球風險偏好情緒轉暖,美債收益率一度反彈,對周期敏感的原油應聲走高。另外沙特阿拉伯新任能源部長已采取行動向石油市場保證,與石油輸出國組織和俄羅斯協同的減產將繼續實施。他表示他的到來不會破壞沙特的目標,與俄羅斯和其他產油國的合作將“長期”繼續下去。
紐市盤前:英銀排除負利率工具,英鎊重心上移;需求陰雲難消散,美油自近六周高點回落

★近期熱點提要★


1、
英國央行行長卡尼:英國央行有足夠工具應對經濟放緩,英國脫歐公投後,商業投資減少了25%。我們接近全球流動性陷阱,各經濟體有財政空間來應對經濟衰退,但是也不是無限的,英國央行有非常規的政策空間來應對經濟下滑,包括對銀行釋放逆周期資本緩衝,美聯儲有貨幣政策空間來應對經濟下滑,英國央行空間接近美聯儲水平,歐洲央行相對較遠,英國金融係統的核心準備好應對任何形式的脫歐。

2、
當前原油市場走勢不是由基本面決定的,目前沒看見美國經濟衰退的信號,歐佩克與非歐佩克產油國憲章對所有產油國都開放,邀請所有產油國加入歐佩克,歐佩克憲章不擔憂對供應量的調整,將關注更長期的事宜。

3、
① 拒絕延期申請將迫使新一屆歐盟委員會在11月1日實際上進入緊急狀態;
② 盡管歐盟委員會官員堅稱,歐盟已經做好了盡可能多的準備,應對無序的無協議退出,並製定了廣泛的法律和財政應急計劃;
③ 但他們也欣然承認,不可能對這樣一場前所未有的事件做好充分準備,而歐盟其餘27個成員國的準備情況各不相同;
④ 一位參與討論的歐盟高級官員說,在沒有達成協議的情況下迫使英國退出歐盟對歐盟27國沒有任何好處;
⑤ 但這位高級官員承認,這27個歐盟國家除了觀看倫敦的政治恐怖秀,並等待之外,幾乎別無他法。 

4、 
① 全球經濟複蘇前景信心不足的背景下,日本央行下周政策會議有可能將重點討論進一步可行的額外寬鬆貨幣政策措施,來確保其不至於在全球多個經濟體之間愈演愈烈的貨幣政策寬鬆競賽中被甩開而陷入不利位置;
② 而此前,自今年入夏以來,日元匯價就曾相對一籃子G10發達經濟體貨幣持續走強,原因在於投資者認為,在其他國家央行紛紛采取強力寬鬆行動來在未來經濟與貿易局勢充滿不確定性的背景下,日本央行在進一步寬鬆過程中可能陷入“黔驢技窮”的局面,從而導致日元產生被動升值預期。

5、
國家外匯管理局新聞發言人、總經濟師王春英:下一步,國家外匯管理局將立即著手修訂《合格境外機構投資者境內證券投資外匯管理規定》(國家外匯管理局公告 2018年第1號)等相關法規,明確不再對單家合格境外投資者的投資額度進行備案和審批。屆時,境外投資者在獲得證券監督管理部門批準的相關資格後,應委托境內托管銀行按規定辦理相關登記,憑國家外匯管理局出具的業務登記憑證在托管銀行開立專用資金賬戶及辦理後續資金匯兌等業務。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數小幅走高至98.4附近,日內整體波動有限,投資者等待更多美國經濟數據,以及即將到來的歐洲央行利率決議,但美銀美林討論了美元技術面前景,傾向於在短期內做空,此後於9月18日美聯儲利率決議時逢低買入,今年夏季匯價持續進行整理,債券市場逐步回落至美聯儲認為罕見且深度超買水平,與之類似的是,投資者們的熱情持續推高美元指數
紐市盤前:英銀排除負利率工具,英鎊重心上移;需求陰雲難消散,美油自近六周高點回落

歐洲時段,歐元兌美元承壓於1.1050下方,投資者目前正在提前觀望歐洲央行周四的政策決議,因而本周以來歐元區各國的經濟數據影響多數受到忽略。雖然意大利與德國等國還在對2020年的預算發出樂觀信號,稱將設法在不增加負債的狀況下增加財政支出提振經濟,但市場對此效果仍有疑慮,歐元匯價因此漲勢仍受限。美元指數仍表現韌性,此後,美聯儲和歐洲央行的寬鬆力度對比也可能進一步朝向利空歐元的方向進展。
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歐洲時段,英鎊兌美元探底回升至1.2370附近,重心進一步上移,英國央行行長卡尼表示負利率不是英國央行的工具,講話措辭總體偏向樂觀,基本排除了近期降息的可能性,令英鎊多頭買需重新得到提振,並且也對衝了脫歐不確定性所帶來的的風險。英國議會將自本周三起再度休會直至10月14日,在此期間,圍繞能否有序脫歐這一問題的消息反複狀況仍會困擾市場,但議會的休會卻也意味著主張強硬脫歐的約翰遜內閣有望再度拿回主導權。
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歐洲時段,美元兌日元交投於107.3附近,盤中觸及逾一個月新高至107.5。日內美元指數表現仍堅挺,且多個市場波動有限,全球股市小幅下挫,在全球經濟複蘇前景信心不足的背景下,日本央行下周政策會議有可能將重點討論進一步可行的額外寬鬆貨幣政策措施。
紐市盤前:英銀排除負利率工具,英鎊重心上移;需求陰雲難消散,美油自近六周高點回落

歐洲時段,澳元兌美元跌至0.6850附近,五連漲後升勢結束,短線利多出盡,此前一度受益於全球風險情緒轉暖,但投資者對貿易局勢的進展仍充滿困惑,不確定性叢生,此外今日全球股市小幅回落,投資者等待更多利於商品貨幣做多的基本面信號。
紐市盤前:英銀排除負利率工具,英鎊重心上移;需求陰雲難消散,美油自近六周高點回落

歐洲時段,美油創近六周新高至58.69美元/桶,但隨後有所回落,因歐佩克對需求數據“非常保守”,此前全球風險偏好情緒轉暖,美債收益率一度反彈,對周期敏感的原油應聲走高。另外沙特阿拉伯新任能源部長已采取行動向石油市場保證,與石油輸出國組織和俄羅斯協同的減產將繼續實施。他表示他的到來不會破壞沙特的目標,與俄羅斯和其他產油國的合作將“長期”繼續下去。
紐市盤前:英銀排除負利率工具,英鎊重心上移;需求陰雲難消散,美油自近六周高點回落

歐洲時段,現貨黃金一度跌破1490美元/盎司水平,隨後回升至1500關口附近。金價已經連續三個交易日下跌,觸及四周新低。市場避險情緒的下降使得黃金承壓。分析師表示,市場很大程度上計入了貿易爭端的後果,但影響似乎沒有預期的那麼大。全球市場會轉向風險資產,避險資產會受到打壓。McCarthy認為,如果金價能夠維持住1490美元/盎司水平,那麼黃金市場能夠穩定下來,但短期趨勢仍是下行的。一旦金價跌破1480美元/盎司水平,就會進一步下跌到1425水平。本周接下去的重磅事件是歐洲央行利率決議,市場對降息和刺激政策有所預期。
紐市盤前:英銀排除負利率工具,英鎊重心上移;需求陰雲難消散,美油自近六周高點回落

機構觀點



①市場分析師Bradley Keoun稱,因為國際貿易緊張局勢升溫,美國銀行現在預測美聯儲今年再降息三次;
②值得注意的的是,早在7月份該行還預測,美聯儲不需要通過降息提振經濟增長;
③不過,即使從投資者的角度看,這樣的降息舉措也是激進的,目前芝加哥期貨市場的交易顯示,今年年底美聯儲降息三次的可能性僅為46%。


高盛發表了對歐洲央行9月利率決議及歐元兌美元的看法,歐洲央行可能更關注陡峭的收益率曲線,以緩解貸款條件,歐洲央行或傾向於降低量寬規模加大降息力度,這種情形或導致歐元短線下跌,這些資金用於套利交易;預計歐元下跌將較為短暫,對歐元多頭來說是買入點,用於融資的歐元越多,如果風險衝擊導致套利交易解除頭寸,那麼歐元反彈的可能性就越大,未來數周歐元上漲隻是戰術性的,不太可能持續很長時間,解除頭寸的交易有助於歐元下跌。


國家外匯局剛剛宣布取消合格境外投資者投資額度限製,瑞銀中國證券業務主管房東明表示,這是眾多外資機構翹首以盼的政策,掃除了此前存在的額度和準入方面的一些障礙,並將大大提升外資對中國市場的參與度,可以說是中國股市對外開放的又一裏程碑。QFII、RQFII有助於將中長期資金更為直接地引入在岸市場,有助於金融市場的健康穩定。由於QFII、RQFII下的交易通過內地機構完成,吸引更多的資金通過該渠道進行投資,將促進境內市場與國際接軌,帶動內地金融機構的國際競爭力。結合國際三大指數持續納入A股,中國A股國際化與機構化的進程將進一步提速。(財聯社)


① 該行列舉了一係列積極的驅動因素,其中包括全球經濟衰退風險以及美聯儲料降息至零的可能性;
② 預計現貨金價將在較長時間內走強,可能突破2000美元/盎司,並在未來一、兩年的某個時候創出周期新高,那將超過2011年創下的1921.17美元/盎司的紀錄;
③ 名義和實際利率處於低位或在更長時間內降至更低,因貿易緊張局勢加劇的全球衰退風險,地緣政治分歧加大,為看漲金市提供了支撐。基於美國利率研究團隊的研究,相信美聯儲最終會將利率降至零;
③ 投資者預計,本周歐洲央行將推出更多刺激措施,下周美聯儲將再次降息。隨著投資者追蹤美國經濟的軌跡,這幫助推動資金流入黃金ETF;
④ 目前美國消費者和潛在增長都保持住了勢頭,但是仍然更關注市場信號——3個月至10年期債券收益率曲線倒掛——以及自大衰退以來以最快速度走弱的領先指標;
⑤ 花旗的展望的確也伴隨著一些警告,包括美聯儲轉向鷹派,貿易談判取得突破,盡管這並非基準預測。意外的貿易協定加上急劇好轉的全球製造業數據可能暗示黃金在本周期於1550美元見頂。 

卡尼樂觀發聲提振英鎊續升,但議會休會期來臨仍預示匯價不乏惡兆

周二(9月10日)歐市盤中,英鎊兌美元轉跌為漲,現交投於1.2371一線。

英鎊兌美元衝高回落後於平盤附近窄幅震蕩,尾盤英鎊兌美元擴大升幅,轉至1.2360上方,基本收複了歐市盤初的跌幅。英國央行行長卡尼講話措辭總體偏向樂觀,基本排除了近期降息的可能性,令英鎊多頭買需重新得到提振,並且也對衝了脫歐不確定性所帶來的的風險。

卡尼樂觀發聲提振英鎊續升,但議會休會期來臨仍預示匯價不乏惡兆

在上個交易日延遲脫歐法案通過,緩解硬脫歐憂慮帶動匯價大幅上行後,日內英鎊交投較為震蕩。英國就業數據雖意外上行,但英國首相幕僚堅稱將“按時”脫歐引發硬脫歐憂慮回升。

英國央行行長卡尼稱,沒有發現經濟體發展的不平衡,而在經濟下滑前一般會出現這一現象。我們接近全球流動性陷阱,各經濟體有財政空間來應對經濟衰退,但是也不是無限的。

卡尼認為,各經濟體有財政空間來應對經濟衰退,但是也不是無限的,英國央行有非常規的政策空間來應對經濟下滑,包括對銀行釋放逆周期資本緩衝。

英國首相約翰遜的首席幕僚康明斯對媒體表示,英國仍將“按時”脫歐,約翰遜也重申若有必要準備在沒有達成協議的情況下脫離歐盟。此前約翰遜提前大選動議再次被否,國議會圍繞提前大選的投票結果為293對46,而約翰遜需要434票才能通過該動議。

英國議會將自本周三起再度休會直至10月14日,在此期間,圍繞能否有序脫歐這一問題的消息反複狀況仍會困擾市場。

道明證券表示,英國國會下議院周一(9月8日)以311對302票,通過一名保守黨籍議員的提案,要求政府公布一切與黃鵐行動有關的文件,這是個為英國無協議脫歐預作準備的行動,不過截至目前官方並未公布相關內容,周一約翰遜與愛爾蘭總理瓦拉德卡爾的首次正式會晤缺乏進展,凸顯未來脫歐協商存在挑戰。

鑒於近期英國脫歐協商的進展,三菱東京日聯銀行討論了英鎊兌美元前景,近期的上漲主要受脫歐延期法案通過的提振,脫歐延期法案將迫使政府在10月19日前無法達成脫歐協議的情況下,要求將第50條延期至2020年1月31日。

最新民調顯示,英國保守黨內部大部分人士支持強硬脫歐路線,導致脫歐大限雖然再度延長三個月,但無協議脫歐風險依然存在,在這種背景下,持續認為短線英鎊潛在上行空間有限。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:12,英鎊兌美元報1.2371/73。

黃金多頭該收斂鋒芒了!德國欲激進增支,英國無序脫歐衝動受挫,美企看好中國營商環境

周二(9月10日),國際金價刷新8月13日以來低位至1486.52美元/盎司,日線料四連陰。因此前有報導稱德國將推出刺激計劃、英國無協議脫歐可能性下降以及中國PPI數據降幅不及預期,這些均打壓了投資者對避險資產的需求。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:38,現貨黃金下跌0.38%至1493.40美元/盎司;COMEX期金主力合約下挫0.66%至1501.3美元/盎司;美元指數上浮0.07%至98.379。
黃金多頭該收斂鋒芒了!德國欲激進增支,英國無序脫歐衝動受挫,美企看好中國營商環境

英國議會限製約翰遜“胡作非為”


英鎊兌美元徘徊在上日創下的近六周高位1.2382附近,因一項旨在阻止英國無協議脫歐的法案已經生效。絕大多數的分析師仍表示,雙方最終將會敲定自由貿易協議。
黃金多頭該收斂鋒芒了!德國欲激進增支,英國無序脫歐衝動受挫,美企看好中國營商環境

英國議會投票否決了英國首相約翰遜提前大選的要求,與預期一致。這促使他承諾,將在下個月的歐盟峰會上達成脫歐協議。

英國首相約翰遜周一表示,他希望在10月18日距離脫歐期限還有兩周之時達成脫歐協議,但他也一再表示,不論有無達成退出協議,英國將於10月31日與歐盟分道揚鑣,結束這段超過40年的關係。

議員們上周通過一項法案,如果議會在10月19日前沒有通過脫歐協議或者投票讚成無協議脫歐,該法案將迫使約翰遜向歐盟領袖尋求進一步推遲脫歐。

近期數據已經令籠罩全球經濟的陰霾有些消散。花旗針對英國的意外指標自6月以來首次轉為正值。針對G10的整體指標非常接近回歸正值,目前處於一年來最高點。

墨爾本外匯經紀行Pepperstone Group研究部主管Chris Weston稱:“雖然我不想碰英鎊,我仍樂見其匯價表現,如果英鎊兌美元再度突破1.2354,我將建立多倉,止損位設在1.2234。

德國財長:可動用數以十億計的歐元資金應對危機


歐元兌美元繼續運行在過去三個交易日形成的窄幅震蕩區間內。此前有報道稱,德國可能設立公共投資機構,在不違反國家支出規定的情況下,提振財政刺激。
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德國財長肖爾茨(Olaf Scholz)周二稱,德國可以通過向經濟注入數以十億歐元計的資金來對抗可能發生的經濟危機。

肖爾茨對下議院進行一般預算辯論的議員們表示,柏林政府已憑借穩健的預算規劃奠定好基礎,如果發生危機,政府的不舉新債政策將能發揮更多作用。

肖爾茨說:“從我個人觀點來看,在目前擁有穩健財政基礎的情況下,如果德國和歐洲真的爆發經濟危機,我們有能力動用許多、許多數以十億歐元計的資金來應對經濟危機。”

交易員目前大體上處於觀望狀態,靜待歐洲央行本周四的重要會議,歐銀決策層會上料放寬貨幣政策。除了德國刺激前景之外的驅動因素很少,交易仍然清淡。不過眼下並沒有壞消息,這有助於提振歐元市場的人氣。

中國8月通脹可控


盡管數據顯示,中國8月PPI同比再度下滑,但降幅錄得0.8%,不及預期的0.9%。中國8月CPI持平前值2.8%。貿易對峙已經持續了逾一年時間,嚴重擾亂了全球供應鏈。但中美兩國決定在10月初於華盛頓舉行會談,中國8月通脹數據並未加劇市場擔憂,緩解了投資者對全球經濟放緩的恐慌。

中國美國商會主席夏尊恩在剛剛結束的第二屆西太湖全球公司發展論壇上致辭表示,商會會員企業對中國政府開放市場的信心達到了曆史高點。超過半數的會員企業認為,中國仍然是他們在全球戰略布局的前三大投資目的地。
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另有近80%的會員企業認為中國的投資環境質量正在改善。這與前段時間美方一些人聲稱在華外資企業“正紛紛撤離中國”形成鮮明對比。

就在不久前,美中貿易全國委員會發布的一項調查顯示,97%的受訪美國企業表示在中國市場盈利,中國是美國企業最重要的市場之一;83%的受訪美國企業表示,過去一年他們沒有削減或停止對華投資。

中國國務院總理李克強周二會見來華出席中美企業家對話會美方代表時表示,中美兩國存在廣泛的共同利益。雙方應當按照兩國元首達成的共識,本著平等和相互尊重的原則,求同存異,找到雙方都可以接受的解決分歧的辦法。

李克強指出,中國對外開放的大門會越開越大,正在致力於打造市場化、法治化、國際化的營商環境,對在國內注冊的內外資企業一視同仁,更加重視保護知識產權。中國的製造業已經全面放開,服務業開放也在加快推進。中國擁有廣闊的市場,歡迎包括美國在內的各國企業擴大對華經貿投資合作,更好實現互利共贏。

過去近一周時間裏,我們看到的是夏季資金流向(避險資產)的部分逆轉,10年期美債收益率漲至8月23日以來高點1.655%,促使部分投資人削減對全球經濟的偏空押注。黃金也是該趨勢的犧牲品。

現貨黃金或跌至1453美元


現貨黃金失守1500美元關口,並且料進一步向1453美元回落。後者是自1266美元開啟的上行3浪的100%目標位。
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金價自1557美元開啟下行4浪走勢。小時圖上看,金價自1528美元開啟下行((c))浪走勢,((c))浪的138.2%目標位恰好也在1453美元。((c))浪是4浪的子浪。3浪和4浪則是自1160美元開啟的上行(C)浪的子浪。

機構前瞻歐洲央行利率決議,歐洲央行寬鬆預期落空或提振歐元

北京時間周四(9月12日),歐洲央行將公布利率決議,市場廣泛預計歐洲央行將降息,並重啟量化寬鬆(QE)購買。機構認為,全球經濟放緩背景下,預計歐洲央行可能會延續其負利率政策。

機構前瞻歐洲央行利率決議,歐洲央行寬鬆預期落空或提振歐元

澳新銀行表示,此次利率決議將較為重要,市場廣泛預計歐洲央行將降息,並重啟量化寬鬆(QE)購買,若此預期落空,可能提振歐元,因目前激進寬鬆預期衝擊匯價,近期歐洲央行管委員委員們對實施進一步寬鬆政策的分歧顯示存在這一可能。

紐約梅隆投資管理公司旗下的固定收益主管Paul Brain評論認為,全球經濟放緩背景下,預計歐洲央行可能會延續其負利率政策。

但他認為,外界所預期的降息10個基點的舉措不太可能扭轉歐洲當前的經濟局勢;此外,負利率政策還會損害銀行部門和儲戶的利益。在保羅·布萊恩看來,歐洲央行向銀行部門提供流動性或購買資產可能會對刺激歐洲經濟有一定幫助。

大和證券稱,鑒於目前政策設置的極端性,很難把握歐洲央行管委會本次具體會采取哪些措施。降息似乎是無可避免的選擇,但降息幅度難以準確預測。我行認為歐洲央行會調降存款利率20基點至-0.6%,略高於市場預期的降息幅度。

大和證券行還預計歐洲央行會宣布實施利率分級,以減輕負利率對銀行業的負面影響,最後,預計歐洲央行還會宣布新的QE計劃,以體現其將盡一切努力達到通脹目標的的決心。預計新的淨資產購買計劃將以300億歐元/月的速度持續至2020年6月底。

摩根士丹利則稱,歐洲央行或將打開歐元多頭新的入場點。近期歐洲央行可能更關注收益率曲線陡化的情況,這正緩解了貸款環境。若如此,這就支持了減少QE操作而加大降息力度的觀點。在這種情形下,短期歐元可能會因為給套利交易提供資金,而遭到拋售。

但這種劣勢是暫時的,對歐元多頭而言,這是一個相當有吸引力的入場點。若風險衝擊導致套利交易放開,歐元被用作融資貨幣的情況越多,歐元上漲的可能性越大。未來幾周的風險上升都會是技術性的,不太可能長期維持。而更重要的是,下任歐洲央行行長候選人拉加德有可能表達“是時候加大刺激力度”之類的強硬態度。這一方面能推動歐元區經濟增長,另一方面能刺激歐元上漲。

歐元兌美元在周二日內總體呈現震蕩下行,上周觸及兩年多低位1.0926以來的反彈動能似乎已經耗竭,匯價因此依然運行於自6月份以來成型的震蕩下跌趨勢之中,此後仍可能再度下探1.10關口。

投資者目前正在提前觀望歐洲央行周四的政策決議,因而本周以來歐元區各國的經濟數據影響多數受到忽略。雖然意大利與德國等國還在對2020年的預算發出樂觀信號,稱將設法在不增加負債的狀況下增加財政支出提振經濟,但市場對此效果仍有疑慮,歐元匯價因此漲勢仍受限。

分析人士指出,隻有在有效突破1.1080的阻力位後,歐元兌美元的反彈趨勢才有望再續,但是這在歐洲央行更多寬鬆措施即將落地的背景下卻是難上加難。此後,美聯儲和歐洲央行的寬鬆力度對比也可能進一步朝向利空歐元的方向進展

機構前瞻歐洲央行利率決議,歐洲央行寬鬆預期落空或提振歐元

歐銀激進寬鬆預期已基本消化,兩種情況或令歐元繼續反彈之路

周二(9月10日)歐市盤中,歐元兌美元小幅上揚後震蕩回落,現交托於1.1036一線。

歐元兌美元維持在30點以內的窄幅區間內震蕩,於1.1050附近來回拉鋸,顯示當前趨勢性相對缺乏,上周一度跌至1.0926附近,因本周歐洲央行9月利率決議前,市場對國際貿易緊張局勢的憂慮升溫。

不過本周初冒險情緒回暖,提振德債收益率自近期低點反彈,已自記錄低位-0.75%附近回升,現交投於-0.57%左右。

歐銀激進寬鬆預期已基本消化,兩種情況或令歐元繼續反彈之路

市場焦點轉向歐洲央行9月決議,投資者們廣泛預期其將祭出一攬子寬鬆貨幣政策,不過大部分寬鬆預期已為市場消化,提升了歐洲央行意外放鴿的幾率,若寬鬆程度不及預期,料令市場大失所望,可能提振歐元上行。

經濟數據方面,稍早公布的法國7月工業產出不及預期,意大利7月工業產出好壞參半,不過歐元兌美元對此反應平淡。

隨著歐洲央行9月決議的臨近,歐元交投逐步企穩,近期漲至1.10上方僅為調整性的,疲軟的歐元區係列經濟數據導致匯價持續承壓,並支持歐洲央行進一步實施寬鬆政策。

政局方面,意大利政局憂慮有所降溫,不過英國脫歐協商仍存在不確定性,周三(9月11日)英國議會將進入五周的休會期,在英國首相幕僚堅稱將“按時”脫歐後,硬脫歐風險的回升繼續施壓英鎊,從而令同為歐係貨幣的歐元承壓。

不過澳新銀行指出,歐洲央行9月利率決議將較為重要,市場廣泛預計歐洲央行將降息,並重啟量化寬鬆(QE)購買,若此預期落空,可能提振歐元,因目前激進寬鬆預期衝擊匯價,近期歐洲央行管委員委員們對實施進一步寬鬆政策的分歧顯示存在這一可能。

高盛則認為歐洲央行可能更關注陡峭的收益率曲線,以緩解貸款條件,歐洲央行或傾向於降低量寬規模加大降息力度,這種情形或導致歐元短線下跌,這些資金用於套利交易。

預計歐元下跌將較為短暫,對歐元多頭來說是買入點,用於融資的歐元越多,如果風險衝擊導致套利交易解除頭寸,那麼歐元反彈的可能性就越大,不過未來數周歐元上漲隻是戰術性的。

德國商業銀行技術分析認為,歐元兌美元自9月低點1.0926持續強勁反彈,短線阻力位位於上周高點1.1084,此後為4月低點1.1106,5月低點1.1110及為期三個月阻力線1.1122,隻有日線收於8月26日高點1.1164上方,才將確認底部形態形成,後市可能漲回200日移動均線1.1265,理想的情況是站上55周移動均線1.1318。

下行方面,初始支撐位位於1.1000整數心理關口,此後為9月低點1.0926,跌穿後目標下看2016年6月低點1.0912,2017年3月高點1.0907,2017年1月低點1.0829及2017年-2018年漲勢的78.6%斐波那契回撤位1.0814。
歐銀激進寬鬆預期已基本消化,兩種情況或令歐元繼續反彈之路

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間19:06,歐元兌美元報1.1036/38。

黃金T+D創三周新低,白銀T+D一度跌逾3%!避險需求持續回落,多頭隻能寄希望於兩大央行

周二(9月10日)黃金T+D收盤下跌1.70%至342.94元/克,創三周新低至341.81元/克;白銀T+D收盤下跌2.25%至4384元/千克,創兩周新低至4338元/千克,一度跌逾3%。周二現貨黃金延續跌勢,一度跌破1490美元/盎司,交投於1500下方,德國將推出刺激計劃、英國無協議脫歐可能性下降以及對貿易談判取得進展的憧憬抑製了投資者對避險資產的需求,美國國債收益率升至近三周高位削弱了黃金的吸引力。機構表示美國國債收益率上升和“風險偏好有些改善”正在打壓金價。黃金頭寸目前非常看多,所以我們現在看到一些獲利了結和空頭頭寸延期,並不特別令人意外。但另一方面,分析師表示,對主要央行降息的預期將繼續支撐金價。交易員認為,在美聯儲9月政策會議上降息25個基點的可能性很大,預計歐洲央行本周四也將降息。
黃金T+D創三周新低,白銀T+D一度跌逾3%!避險需求持續回落,多頭隻能寄希望於兩大央行

上海黃金交易所2019年9月10日交易行情


黃金T+D收盤下跌1.70%至342.94元/克,成交量123.526噸,成交金額425億6043萬6600元,交收方向“多支付給空”,交收量15.798噸;

迷你金T+D收盤下跌1.67%至343.15元/克,成交量23.1706噸,成交金額79億8949萬3036元,交收方向“空支付給多”,交收量50.648噸;

白銀T+D收盤下跌2.25%至4384元/千克,成交量17922.882噸,成交金額788億5881萬672元,交收方向“空支付給多”,交收量59.94噸。
黃金T+D創三周新低,白銀T+D一度跌逾3%!避險需求持續回落,多頭隻能寄希望於兩大央行

現貨黃金徘徊1500下方


周二現貨黃金延續跌勢,一度跌破1490美元/盎司,交投於1500下方,德國將推出刺激計劃、英國無協議脫歐可能性下降以及對貿易談判取得進展的憧憬抑製了投資者對避險資產的需求。美國國債收益率升至近三周高位削弱了黃金的吸引力。

道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示,美國國債收益率上升和“風險偏好有些改善”正在打壓金價。黃金頭寸目前非常看多,所以我們現在看到一些獲利了結和空頭頭寸延期,並不特別令人意外。

英國首相約翰遜周一失去了對脫歐問題的影響力,一項要求他將脫歐推遲至2020年的法案當日成為法律。

德國正考慮建立多個能夠承擔新債務的獨立公共機構,在不違反嚴格的國家支出規定的情況下,對疲弱的經濟進行投資。

美國財長姆努欽隔夜表示,貿易協議已取得“很大進展”,美方“準備磋商”。這番話讓市場對談判能有所突破寄予厚望。

澳洲國民銀行經濟主任Tapas Strickland表示,除了姆努欽的談話以及德國刺激前景之外的驅動因素很少,交易仍然清淡。不過眼下並沒有壞消息,這有助於市場人氣。

另一方面,分析師表示,對主要央行降息的預期將繼續支撐金價。交易員認為,在美聯儲9月政策會議上降息25個基點的可能性很大。預計歐洲央行本周四也將降息。

RJ O’Brien & Associates LL的Bob Haberkorn認為,雖然黃金價格在連續四個月上漲之後震蕩,因投資者等待新的催化劑,但對美聯儲最早本月再次降息的預測支撐了金價的長期前景。

BubbaTrading.com首席市場策略師Todd Horwitz表示在全球整體格局改變之前,我們仍是黃金買家,並預計牛市將繼續。在300美元的反彈之後,50美元的拋售並不能改變我們的觀點或者我們持有的頭寸。在格局和技術發生變化之前,黃金料將繼續上行。
黃金T+D創三周新低,白銀T+D一度跌逾3%!避險需求持續回落,多頭隻能寄希望於兩大央行

三大原因揭示金價並非簡單回調


金價在觸及六年高位後在最近幾個交易日走低。大多數分析師認為黃金很快會回升,但Sunshine Profits的Przemyslaw Radomski並不這麼看,有三點表明這一次金價的修正將不同於過去幾個月。

首先,金價連續三周下跌,這是4月份以來首次出現這種情況。

其次,即使美元未走強,黃金和白銀也出現下跌,而美元即便有利空消息也拒絕走低。
黃金T+D創三周新低,白銀T+D一度跌逾3%!避險需求持續回落,多頭隻能寄希望於兩大央行

第三,黃金股上周剛剛收於上升趨勢線和8月高點下方。如果有人懷疑礦業股是否表現不佳,這就是最後的證據。

金價不僅在過去兩周下跌,走勢實際上已經逆轉,並伴隨巨大的成交量。RSI指標高於70也表明黃金處於超買狀態。這些因素相當利空,同時,隨機指標發出的賣出信號,這是又一個對短期走勢的確認。

尤其值得注意的是,美元指數存在強大潛力。此前美元在2014/2015年實現重要突破,並三次得到確認。鑒於美元指數處在大幅反彈模式,而金價剛剛錄得連續兩周下跌,未來數月黃金的前景看起來相當不利。

另外,從短期來看,白銀的下跌速度超過了此前上漲的速度。
黃金T+D創三周新低,白銀T+D一度跌逾3%!避險需求持續回落,多頭隻能寄希望於兩大央行

貴金屬領域的大幅下跌似乎終於開始了。美元一旦騰飛,就有可能助推貴金屬已然進行中的跌勢。短期而言,假如黃金跌至1330美元附近——可能在未來幾周,可能會得到一些短暫的動能。 

機構觀點:黃金可能在未來兩年突破2000美元/盎司並創下紀錄新高


花旗集團列舉了一係列積極的驅動因素,其中包括全球經濟衰退風險以及美聯儲料降息至零的可能性,預計現貨金價將在較長時間內走強,可能突破2000美元/盎司,並在未來一、兩年的某個時候創出周期新高,那將超過2011年創下的1921.17美元/盎司的紀錄。

名義和實際利率處於低位或在更長時間內降至更低,因貿易緊張局勢加劇的全球衰退風險,地緣政治分歧加大,這些因素疊加為看漲金市提供了支撐。基於美國利率研究團隊的研究,相信美聯儲最終會將利率降至零。

投資者預計,本周歐洲央行將推出更多刺激措施,下周美聯儲將再次降息。隨著投資者追蹤美國經濟的軌跡,這幫助推動資金流入黃金ETF。

目前美國消費者和潛在增長都保持住了勢頭,但是仍然更關注市場信號——3個月至10年期債券收益率曲線倒掛——以及自大衰退以來以最快速度走弱的領先指標。
黃金T+D創三周新低,白銀T+D一度跌逾3%!避險需求持續回落,多頭隻能寄希望於兩大央行

該行表示,已經將第四季度COMEX黃金基準預測上調了125美元至1575美元,將2020年價格預期上調約14%至1675美元。

花旗的展望的確也伴隨著一些警告,包括美聯儲轉向鷹派,貿易談判取得突破,盡管這並非基準預測。意外的貿易協定加上急劇好轉的全球製造業數據可能暗示黃金在本周期於1550美元見頂。

英國薪資和就業數據好壞參半,硬脫歐擔憂緩和,英鎊兌美元持穩於1.23關口上方

周二(9月10日)歐洲時段盤中,英國方面公布了8月失業率和7月的薪資數據,結果英國公布的這一係列薪資和就業數據好壞參半,數據公布後,英鎊兌美元反應不大。但由於近來英國硬脫歐的擔憂情緒緩和,因此英鎊兌美元匯價整體持穩於1.23關口上方。

英國薪資和就業數據好壞參半,硬脫歐擔憂緩和,英鎊兌美元持穩於1.23關口上方

英國硬脫歐擔憂情緒緩和



周二歐洲時段,英國首相約翰遜的首席幕僚康明斯對媒體表示,英國仍將“按時”脫歐。這位官員的講話令無協議脫歐預期上升,英鎊兌美元匯價短線有所回落。

不過整體來看,康明斯的講話不能改變市場的樂觀氛圍。英國硬脫歐擔憂情緒在緩和。英國議會上周通過了阻止首相約翰遜硬脫歐的法案。同時,英國下議院和上議院分別投票通過了延遲“脫歐”的立法。

如果國會議員沒能在10月19日之前通過一項新的脫歐協議,或投票讚成“無協議脫歐”。該法案將迫使首相把英國脫歐的時間延遲到2020年1月31日。

英國央行行長卡尼本月早些時候接受媒體采訪時說,“無協議脫歐”將會使英國經濟“立即”受到衝擊。如果“無協議脫歐”,央行將會依據對經濟產生的實際影響以及英鎊貶值的情況製定具體對策。

英國薪資和就業數據好壞參半



周二公布的英國數據顯示,英國8月失業率實際公布3.3%,前值3.2%;英國8月失業金申請人數變動實際公布2.82萬人,預期3萬人,前值2.8萬人。

此外,7月的數據顯示,英國7月三個月ILO失業率實際公布3.8%,預期3.9%,前值3.9%;英國7月剔除紅利三個月平均工資年率實際公布3.8%,預期3.7%,前值3.9%;

英國7月三個月ILO就業人數變動實際公布3.1萬人,預期5.5萬人,前值11.5萬人;英國7月包括紅利三個月平均工資年率實際公布4%,預期3.7%,前值3.7%。

機構評英國7月三個月包括紅利的平均工資年率指出,英國7月三個月包括紅利的平均工資年率增4%,為2008年以來最大增幅,英國7月三個月ILO失業率回落至3.8%降至1975代以來的最低水平,職位空缺數降至2017年年末以來新低。然而企業雇傭者仍然對脫歐最後期限懷有緊張情緒,經濟學家預計雇傭較為疲軟。

關於薪資,此前公布的英國官方數據顯示,今年上半年,英國工資增速達11年來最快。分析稱,受英國國民保健製度新增員工以及最低工資標準上調提振,英國工資和就業數據今年上半年顯現樂觀。

報道說,盡管就業率數據遠超分析師預期,仍有一些跡象表明脫歐正對英國宏觀經濟產生影響。英國勞動力市場表現依然不錯,這也意味著英國央行不太可能降息。

此前周一已公布的英國7月GDP數據超出預期,且經濟增速創1月以來最大增幅,凸顯出英國經濟開始有複蘇的跡象。

英國7月GDP的複蘇一定程度上得益於服務業的複蘇。但就全年來講,英國2019年經濟增速會放緩,不過最近一係列良好的英國經濟數據,也打消了此前英國可能迎來經濟衰退的憂慮情緒。

英國薪資和就業數據好壞參半,硬脫歐擔憂緩和,英鎊兌美元持穩於1.23關口上方
圖:英鎊兌美元小時圖

英鎊的後市走勢技術前景



大華銀行的分析師指出,英鎊兌美元仍存漲至1.2500的可能。

該行指出,自上周四(9月5日)以來持續預計英鎊持續走強,可能存再漲至1.2310的空間,上破該點位後,上周五(9月6日)曾指出若收於1.2380上方,可能續進一步漲至1.2450,甚至是1.2500整數關口,雖然這一幾率已提升,但仍傾向於觀望一段時間,直至收於1.2380上方。

英鎊兌美元下行方面,該行認為,隻有跌破強勁支撐位1.2200,才暗示反彈之勢結束,短期內強勁支撐位位於1.2235。

北京時間16:40,匯通易匯通軟件報價,英鎊兌美元報1.2334/36。