周五(9月6日)晚間20:30,美國勞工部將公布美國8月份非農就業報告,這是9月美聯儲利率決議之前最重要的一個美國經濟數據,因此極為關鍵。
在近期美國製造業數據表現低迷,8月製造業活動出現了三年以來第一次收縮。此外,美國債券收益率曲線倒掛讓市場對經濟衰退到來的擔憂加劇。
另一方面,在本次非農之後差不多4個小時,美聯儲主席鮑威爾就將講話,美聯儲是否會因為美國經濟數據的表現改變措辭是投資者們關注的。

亞洲時段行情回顧
亞盤時段,美元兌日元震蕩微漲,
匯價現報106.97,日內漲幅0.03%。黑田東彥表示,日本央行將利率在負值區域進一步下調“始終是選擇之一”。日本央行7月份時曾加強措辭,稱如果在實現價格目標時失去動力,會“毫不猶豫”地加碼寬鬆措施。現在情況還沒有惡化到需要采取此類措施的地步,但需對不可預測的海外形勢保持謹慎,例如國際貿易局勢。匯價上行阻力關注108關口,下行支撐關注106.40一線。
亞盤時段,
英鎊兌美元窄幅震蕩,守住隔夜大部分漲幅,目前交投於1.2330附近,漲幅0.03%,因無協議脫歐擔憂情緒有所緩解。英國首相鮑裏斯·約翰遜9月5日承諾,他絕不會推遲英國將於10月31日退出歐盟的決定。他表示,他寧願“死在溝裏”,也不願這麼做。自上任以來,約翰遜一直試圖把保守黨拉到自己的陣營中來,支持他在10月31日脫離歐盟的策略,無論是否達成協議。匯價上行阻力關注1.24關口,下行支撐先關注1.23關口,失守後料回撤至1.2220。
亞盤時段,
現貨黃金低位震蕩,
金價現報1517.50美元/盎司,日內跌幅0.10%。市場普遍關注美國非農就業報告,ADP數據好於預期,但製造業和非製造業PMI的就業分項指數都很差,令市場觀望情緒較濃。不過國際貿易局勢前景預期有所改善,英國無協議脫歐風險降溫,全球股市上漲,打壓黃金避險情緒。金價上行阻力留意1521.00美元一線,下方支撐留意1512.00美元一線。
亞盤時段,國際油價窄幅震蕩,
美油報56.28美元/桶,日內跌幅0.04%;布油徘徊61關口,現報60.93美元/桶,日內跌幅0.03%。雖然投資者仍擔心全球需求的不明朗前景,如果接下來國際貿易談判沒有產生積極成果,全球增長可能會停滯不前。但股市走高疊加美伊製裁加劇的危機利好油價,且美國EIA數原油庫存減少近500萬桶,仍一定程度上支撐油價。美油上行阻力留意57.00美元關口,下方支撐留意55.70-55.40美元區間。
財經數據
時間 | 區域 | 指標 | 前值 |
16:00 | 中國 | 8月外匯儲備(億美元)(9/6-9/7) | 31037 |
17:00 | 歐元區 | 第二季度季調後GDP季率終值(%) | 0.2 |
17:00 | 歐元區 | 第二季度季調後GDP年率終值(%) | 1.1 |
20:30 | 加拿大 | 8月失業率(%) | 5.7 |
20:30 | 加拿大 | 8月就業人數變動(萬) | -2.42 |
20:30 | 美國 | 8月季調後非農就業人口變動(萬) | 16.4 |
20:30 | 美國 | 8月失業率(%) | 3.7 |
20:30 | 美國 | 8月平均每小時工資年率(%) | 3.2 |
22:00 | 加拿大 | 8月IVEY季調後PMI | 54.2 |
淩晨01:00 | 美國 | 9月6日當周總鑽井總數(口) | 904 |
財經事件
17:00 意大利公布月度經濟報告
淩晨00:30 美聯儲主席鮑威爾就經濟展望發表講話亞洲時段消息回顧
脫歐多重不確定因素影響,英國近百公司遷至荷蘭;① 據歐聯網援引歐聯通訊社報道,荷蘭外商投資局最新發布的統計資料顯示,受脫歐多重不確定因素影響,到目前為止,英國已有98家公司落戶荷蘭;
② 荷蘭外商投資局預計,在未來幾個月內將有更多的公司轉向荷蘭,開展業務或建設基地;據報道,由於英國脫歐,2017年有18家公司來到荷蘭,截至2018年底,轉而投向荷蘭開展業務的公司總數已達372家。
約翰遜將前往蘇格蘭,提前開啟競選活動;① 外媒報道,英國首相約翰遜將於當地時間6日前往蘇格蘭宣布增加農業資金,並在預期的大選前推動提高公共開支;盡管本周約翰遜在下議院遭到三連擊,但他計劃9日再次向議會提出提前大選的動議;
② 主要反對黨工黨一直拒絕就提前大選投票,堅持必須先保證10月31日不會無協議脫歐;約翰遜一直強調,即使無協議也要在那一天脫歐;本周,下議院通過阻止無協議脫歐法案,同時否決了提前大選的動議。
英國8月企業聘用人數降幅為三年最大,受英退危機衝擊;① 周五一項調查顯示,隨著英國退歐危機加深,8月英國企業通過招聘機構聘用的正式員工人數降幅為三年多來最大;
② 英國招聘與就業聯合會(REC)和畢馬威(KPMG)稱,臨時員工招聘增加,但仍接近75個月來最慢水平,正式員工招聘人數連續第六個月下降,因雇主推遲招聘,畢馬威副董事長James Stewart表示,“英退不確定性繼續影響就業市場”;
③ 7月份上任的英國首相約翰遜表示,即使沒有緩和經濟衝擊的過渡協議,他也將帶領英國在10月31日脫歐,除非歐盟對他的要求作出讓步;但本周英國議員迅速批準了一項法案,要求約翰遜尋求延長退歐期限,導致他要求提前選舉;
④ REC首席執行長Neil Carberry稱,首要任務應當是避免有破壞性的無協議退歐,讓英國企業恢複穩定,這樣他們才能夠帶動整個國家實現繁榮, 調查顯示8月職位空缺增幅為2012年1月以來最小。
IMF理事會批準取消總裁職位年齡限製;① 國際貨幣基金組織(IMF)理事會5日批準執行董事會關於取消總裁職位年齡限製的提議。MF執董會當天發表聲明說,自1951年以來,IMF《附則》禁止任命年齡達到或超過65歲的候選人擔任總裁,並禁止總裁在70歲生日後繼續任職;
② 理事會通過的《附則》修正案使總裁的任命條件與執董會成員和世界銀行行長一致,即均不受年齡限製,該修正案立即生效;聲明說,IMF執董會計劃在10月4日之前完成下任總裁遴選程序,接替將於9月12日正式離任的拉加德。對該職位的提名將在9月6日截止。
日本7月家庭支出連續八個月上升,然升速放緩;① 日本7月家庭支出連續第八個月上升,不過升速放緩,這給國內消費敲響了警鍾,日本已為外部需求疲弱所苦;全球放緩與貿易僵局的相關風險,正在威脅到經濟增長,並加重了日本央行擴大刺激的壓力;
② 周五的政府數據顯示,日本7月所有家庭支出較上年同期上升0.8%,不過增速遜於6月的2.7%,盡管增速放緩,但7月的上升仍創下了2000年有可比數據以來最長的一段擴張時間,並且表明在下月將消費稅從8%調升至10%之前,內需仍保持韌性,7月所有家庭支出較前月下降0.9%;
③ 數據顯示,冷氣機、冰箱、食品及電子產品購買較少,從而減緩了支出。官方歸因於天氣較涼爽。日本經濟今年來一直受惠於家庭消費和資本支出給力,第二季GDP環比年率為增長1.8%,歸功於這些板塊受貿易放緩的影響較小;但前景仍難免憂心;另外一份數據顯示,日本7月經通脹調整的實質薪資連續第七個月下降,顯示消費和企業信心未來存在隱患;
④ 凱投宏觀資深日本分析師Marcel Thieliant稱,“7月薪資下滑是受獎金減少影響,未來幾個月薪資增幅應當會朝著1%反彈” ;分析師曾警告稱,消費稅上調後經濟可能失去動能,導致日本經濟失去增長動力,除非全球需求增加。
市場觀點
IMF首席經濟學家:預計2020年全球GDP增速為3.5%;① 國際貨幣基金組織首席經濟學家吉塔·戈皮納特表示由於存在政策的不確定性和貿易衝突的不確定性,世界經濟預期依然疲弱,預計2020年全球GDP增速為3.5%;
② 戈皮納特表示製造業和服務業的發展出現較大差異,製造業因受到政策不確定性影響,表現依然疲弱,企業對市場信心較低;相反的是,消費者對市場的信心較強,推動了服務業的發展。
道明證券James Orlando:美元資產繼續受到投資者的極大偏愛;美國國債收益率與其他國家主權債相比仍然較高;當前美元交易也許過於擁擠,但其中也自有道理。美國經濟表現不錯,這是人們願意持有美元和美元資產的根本原因。
蒙特利爾銀行:美國8月份ADP大幅好於預期,市場可能上調8月份非農預期;① 蒙特利爾銀行分析師指出,在過去22年裏,美國8月份非農數據有77%的時間低於共識,23%的時間超過預期;
② 市場達成的共識是美國8月份非農增加16萬,但8月份ADP報告顯示新增19.5萬個就業崗位,大幅高於預期後,市場可能會進一步上調非農預期;
③ 然而,這與ISM報告中的就業分項指數形成了鮮明對比,就業分項指數從56.2降至53.1。
美國銀行:預測美國8月非農增長13萬,失業率為3.7%,平均每小時工資年率為3.1%;①美國銀行的經濟學家Joseph Song在報告中寫道,除去政府工作人員,我們預計8月非農增加12萬,暗示8月公共部門就業人口應增加1萬;
②他還指出,從2020年人口普查潛在早期招聘情況來看,我們對非農的預測存在一些上行風險。
富國銀行:預測美國8月非農增加13.5萬,失業率為3.7%,平均每小時工資年率為3%;①富國銀行的資深經濟學家布拉德(Sam Bullard)稱,自今年以來,美國非農就業增長已經放緩,但潛在增速仍足以推動GDP溫和增長;
②他認為,美國勞動力市場無法避免整體經濟增長放緩的影響,而且最終將在未來的招聘計劃中體現出來,2020年人口普查可能會增加臨時雇員,這是一個“不確定因素”。
橋水基金創始人Dalio:美國經濟今明兩年出現衰退的概率為25%;① 全球最大對衝基金創始人Ray Dalio表示,美國經濟在今年和2020年陷入衰退的概率約為25%,央行官員化解局面的能力有限;美聯儲、歐洲央行和日本央行“不得不面對這樣一個現實,即當下一輪衰退來臨時手中將不再有以前那樣的能力來扭轉局面;
② 建議美聯儲緩慢降息,或可以25個基點的幅度,不要設定時間區間;Ray Dalio表示,他認為2019年和2020年美國經濟衰退的可能性為25%。
花旗:到了戰術性削減看空新興市場貨幣頭寸的時刻了;① 以Dirk Willer和Luis Costa為首的策略師在報告中寫道,花旗集團正在建議客戶,戰術性解除新興市場貨幣的看空頭寸,因為在美國ISM非製造業數據顯示強勁之後,經濟即將衰退的擔憂已經下降;
② 該公司較不看多美元兌拉丁美洲和中歐、東歐、中東和非洲貨幣,但維持看漲美元兌亞洲貨幣的交易,雖然美聯儲降息50個基點的可能性已經下降,目前回到降息25個基點的情況,還有看空頭寸需要減少。
美國華盛頓郵報:就任首相僅6周之後,約翰遜就已失去管理政府的權威;正如利物浦大學政治學教授喬恩·湯奇所說,本質上約翰遜還在政府內,但不處於權力中心。這是英國政治史上最短的蜜月期。約翰遜處於一片混亂之中。
Tokai:風險消退之際,106.50下方可能出現美元兌日元逢低買入盤;① Tokai Tokyo Research Institute高級利率及外匯策略師Hideki Shibata表示,伴隨歐洲及貿易風險的逐步消退,美元兌日元跌至106.50日元以下時料會出現逢低買盤;
② 如果非農就業數據符合預期,且鮑威爾依然如市場預期那般鴿調,則美聯儲降息25個基點的市場預期便會得到鞏固,由此將推高股市並導致日元走軟;
③ 海外交易時段美元兌日元或將因此逼近107.80/90水平,若是非農就業人數增加50000人左右,降息50個基點的市場預期便會增強;即便如此,匯率仍會在106.50左右見底,在就業數據發布以及鮑威爾表態之前,市場參與者會保持觀望;
④ 但若是匯率升破107的話,市場基調就會發生變化,隨著美元兌日元升至一目均衡雲圖轉換線上方,其上行動能正在增強,這種時候市場參與者很可能會賣出日元買入美元。