外匯周評:國際貿易局勢急轉,美元大跌,避險貨幣受追捧

剛剛過去的一周,美元指數先漲後跌,一度創三周新高至98.45附近,但隨著中國宣布關稅反製,美聯儲主席鮑威爾強化降息預期,美元指數大幅走弱,最終回落至98整數關口下方,一度刷新八個交易日低點至97.59;而市場避險情緒顯著升溫,避險日元和瑞郎吸引避險資金的大量買入,雙雙從三周低位附近漲至逾一周高位附近。

其他貨幣方面,由於美元走弱,且歐元區經濟數據有所好轉,歐元兌美元從三周低位漲至一周高位附近;英國首相約翰遜打響重談英退協議第一槍,英鎊兌美元漲至逾三周高位附近。
外匯周評:國際貿易局勢急轉,美元大跌,避險貨幣受追捧

美元指數先跌後漲,美聯儲內部分歧大,中國關稅反製打壓美國經濟前景


原本本周有多位美聯儲官員反對進一步降息,美聯儲會會議紀要也美元特別鴿派,美國就業市場數據表現樂觀,幫助美元指數走高,一度創三周新高至98.45附近,但這種漲勢遭遇扭轉,一方面是中國方面對美國提出了關稅反製,另一方面,則是美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾年會上強化了降息預期,都對美元打壓明顯。
外匯周評:國際貿易局勢急轉,美元大跌,避險貨幣受追捧
(美元指數日線圖)

本周一(8月19日)波士頓聯儲主席羅森格倫表示,不願支持進一步降息,美國經濟狀況依然保持良好,寬鬆政策可能導致令人擔憂的債務累積。羅森格倫在接受采訪時表示,進一步降息可能會使下一次經濟衰退更加嚴重,而且使美聯儲在必要時沒有多少彈藥來應對危機。羅森格倫強調需要經濟放緩的證據來為美聯儲放鬆政策提供理由。

票委之一的堪薩斯聯儲主席喬治稱,失業率、薪資增長等指標顯示經濟基本面穩固,甚至7月降息都沒有必要;費城聯儲主席哈克、達拉斯聯儲主席卡普蘭均質疑9月降息的必要性,認為現階段需要觀察更多經濟數據。

而周四出爐的美國截至8月17日當周,初請失業金人數經季節因素調整後減少1.2萬人,至20.9萬人,降幅大於預期。暗示美國勞動力市場依然非常強勁。

此外,北京時間周四淩晨公布的美聯儲會議紀要總體偏中性,因為美聯儲並沒有新的觀點,隻是支持了此前利率決議上關於“周期中期調整的觀點”。而且紀要表明,美聯儲決策者在是否降息的問題上存在嚴重分歧,但他們一致希望表明,他們沒有走在進一步降息的預設道路上。這打壓了美聯儲9月份降息50個基點的預期。

盡管多位美聯儲官員的反對降息和樂觀的就業數據給美元提供支撐,在本周大部分時間幫助美元上漲,但漲勢在周五(8月23日)遭遇扭轉,主要是中國方面的關稅反製和美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾年會上的講話。

中國國務院關稅稅則委員會周五晚間宣布,針對美國此前對自華進口的商品加征關稅,中國采取反製措施,對原產於美國的5,078個稅目、約750億美元商品,加征10%、5%不等關稅,分兩批自2019年9月1日12時01分、12月15日12時01分起實施。[nL4S25J30T]
    
中國財政部周五也宣布,中國將從9月1日起對美國大豆加征5%的關稅,從12月15日起對美國小麥、玉米和高粱加征10%的關稅。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示,美國經濟處於有利地位,但也面臨“重大風險”。貿易政策的不確定性似乎正在全球經濟放緩以及美國製造業和資本支出的疲軟中發揮作用,” 

鮑威爾周五在堪薩斯城聯儲銀行於懷俄明州傑克遜霍爾舉行的年會上發表的講話時說,“我們將采取適當的措施來維持擴張,保持勞動力市場強勁且通脹率接近對稱的2%目標。”

分析師普遍認為,鮑威爾所指的適當措施主要就是降息和QE,而且分析師普遍認為中國的關稅反製會增加美國經濟的下行風險,這些進一步強化了美聯儲9月份降息的預期,而且已經跌至3.9%的降息50個基點的概率,重新回升至16.6%,而且年內美聯儲多次降息的預期也有所升溫,對美元拖累明顯。

匯通財經APP顯示,美元指數最低觸及97.59,收報97.65,為8月14日以來新低,周線下跌月0.57%。值得留意的是,周四IHS Markit表示,8月製造業采購經理人指數(PMI)初值從7月的50.4降至49.9,這是2009年9月以來製造業首次出現萎縮,該數據也增加了美國經濟衰退的擔憂,在中線對美元有所拖累。

歐元兌美元本周基本上跟美元反向波動
,在美元走強之際,匯價一度跌至1.1052,為8月2日以來新低,因經濟成長愈發疲弱,歐洲央行會議紀要顯示歐洲央行可能需要綜合采取多種措施來提振歐元區經濟,這也對匯價有所拖累;但隨著美元的下跌,最終匯價本周上漲0.48%,收報1.1143。
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(歐元兌美元日線圖)

歐美股市大幅下跌,避險貨幣強勢大漲


原本市場寄希望於亞洲和德國會推出經濟刺激方案,本周早些時候全球股市表現還比較樂觀,日元和瑞郎都表現不佳,但隨著國際貿易局勢的惡化,歐美股市大幅下跌,避險情緒顯著升溫,最終給日元和瑞郎提供了強勁的上漲動能。

美國三大股指周五均大幅收低,連續第四周下跌。道瓊工業指數收跌623.34點,或2.37%,至25628.9點;標普500指數收跌75.84點,或2.59%,報2847.11點;納斯達克指數回落239.62點,或3%,至7751.77點。

歐洲股市周五也大幅走弱,均回吐了本周早些時候的全部漲幅;泛歐STOXX 600指數在震蕩交投中收盤下跌0.7%;對貿易敏感的德國DAX指數下跌1.2%;法股CAC-40指數走低1.14%;英國富時100指數收跌0.47%。

股市的走弱令市場避險情緒顯著升溫,美元兌日元周五大跌僅1%,一度刷新僅兩周低點至105.26,收報105.39,周線下跌0.93%。
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(美元兌日元日線圖)

美元兌瑞郎本周早些失守一度創近三周新高至0.9877,最終收報0.9746,周線下跌0.38%。
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(美元兌瑞郎日線圖)

提醒,目前市場普遍預計下周一(8月26日)亞洲股市會跟隨歐美股市跌勢,避險貨幣仍有進一步小幅衝高的機會。

英國首相約翰遜吹響重談英退協議號角,英鎊創三周新高


本周英國首相約翰遜吹響重談英退協議的號角,帶動英鎊走勢。約翰遜希望從協議中廢除愛爾蘭邊境保障條款,法國總統馬克龍表示要想重談協議為時已晚,而德國總理梅克爾則認為英國可以在最後期限之前找到一個折衷方案,給英鎊提供較強的上漲動能。
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(英鎊兌美元日線圖)

英國首相約翰遜本周致信歐洲理事會主席圖斯克,要求將愛爾蘭邊境的保障政策從退歐協議中廢除。而歐盟已經表示不會重啟協商。
    
分析師和交易員表示,交易員今年夏天一直在大舉做空英鎊,因此,英國說服歐盟重新磋商退歐協議的努力若有取得任何突破的微弱希望,都給英鎊提供上漲動能。
    
不過,法國總統馬克龍回絕了英國退歐進一步協商的可能,他向約翰遜表示,要想在10月31日最後期限之前重談英退協議,為時已晚。
    
而德國總理梅克爾則表示,英國可以在10月31日退歐最後期限之前找到一個折衷方案。這幫助英鎊周四大幅上漲。
    
據觀察,目前英鎊在海外買氣相當旺盛,從技術面來看,英鎊日線圖訊號轉為正面,此前收盤價高於21日均線點位1.2151,且5日均線上穿10日和21日均線,暗示英鎊已經初步見底,後市存在進一步上漲機會。

後市前瞻


接下來的一周還有一些重要經濟數據值得關注,主要有美國7月耐用品訂單數據、美國二季度GPD修正數據、美國7月PCE數據、歐元區8月CPI數據和中國製造業PMI數據;事件方面,主要是關注國際貿易局勢的進展和部分美聯儲官員的講話。

黃金周評:中國關稅反擊!美股暴跌,金價再度大漲近30美元

剛剛過去的一周,金價整體先跌後漲,原本國際貿易局勢有所緩和,美聯儲會議紀要重申7月降息隻是周期中的調整,美國就業數據也非常穩健,這些給美元提供支撐,令金價多次回落至1500整數關口下方,最低觸及1492.20美元/盎司,但隨著中國方面提出關稅反製措施,美國股市大幅下跌,避險情緒顯著升溫;再加上美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾年會上的講話偏向鴿派,美元也大幅走弱,也給金價提供上漲動能。

截至收盤,現貨黃金收報1526.96美元/盎司,周線漲幅0.91%,最高觸及1530.11,距離8月13日創下的逾六年高點僅一步之遙。
黃金周評:中國關稅反擊!美股暴跌,金價再度大漲近30美元

中方決定對美750億美元商品加征關稅,美股斷崖式下跌!道指大跌逾600點 


原本本周市場的主要焦點都放在傑克遜霍爾年會上美聯儲主席鮑威爾的講話上,即使美聯儲會議紀要略微偏向鷹派,都沒有引起金價太大的波動,但在美聯儲主席周五講話前兩小時,國務院發出公告,中方決定對美750億美元商品加征關稅,市場瞬間掀起波濤洶湧,美股、美元暴跌,金價則獲得了強勁的上漲動能。
黃金周評:中國關稅反擊!美股暴跌,金價再度大漲近30美元
(現貨黃金日線圖)

據人民日報8月23日報道,由於2019年8月15日,美國政府宣布,對自華進口的約3000億美元商品加征10%關稅,分兩批自2019年9月1日、12月15日起實施。美方措施導致中美經貿摩擦持續升級,極大損害中國、美國以及其他各國利益,也嚴重威脅多邊貿易體製和自由貿易原則。

針對美方上述措施,中方被迫采取反製措施。根據《中華人民共和國海關法》《中華人民共和國對外貿易法》《中華人民共和國進出口關稅條例》等法律法規和國際法基本原則,經國務院批準,國務院關稅稅則委員會決定,對原產於美國的5078個稅目、約750億美元商品,加征10%、5%不等關稅,分兩批自2019年9月1日12時01分、12月15日12時01分起實施。

國務院關稅稅則委員會將繼續開展對美加征關稅商品排除工作。750億美元商品清單中,經審核確定的排除商品,按排除辦法,不加征我為反製美301措施所加征的關稅;未納入前兩批可申請排除範圍的商品,將納入第三批可申請排除的範圍,接受申請辦法將另行公布。

中方采取加征關稅措施,是應對美方單邊主義、貿易保護主義的被迫之舉。中方再次重申,對於中美兩國,合作是唯一正確的選擇,共贏才能通向更好的未來。希望中美雙方以相互尊重、相互平等和言而有信、言行一致為前提,以雙方都能接受的方式解決分歧,積極構建平衡、包容、共贏的中美經貿新秩序,共同維護並推動改革完善多邊貿易體製,促進與世界上其他國家的互利共贏合作。

穆迪在研究報告中表示,中國宣布將對750億美元美國商品加征5%-10%的關稅,將對美國農業和農業相關行業產生負面信用影響。新關稅進一步加劇貿易緊張局勢,將加劇不確定性和市場動蕩,從而進一步拖累全球經濟放緩。

全球汽車製造商行業協會總裁John Bozzella指出
,沒有任何有意義的談判,針鋒相對的關稅在損害美國的汽車業,中國最初2017年實施這些關稅時,美國成品車出口下降了50%,如果這些關稅重新生效並繼續實施,那麼美國的崗位將面臨風險。

美國股市周五(8月23日)盤中現斷崖式跳水,道指、納指、標普500指數收盤均跌超2%。美國汽車和汽車零配件個股普跌,汽車零配件板塊大跌3.46%;大型科技股亦全線收低,芯片概念股平均大跌4.56%,蘋果跌4.62%領跌道指。而股市的下跌,令市場避險情緒顯著升溫,恐慌指數一度大漲逾20%,幫助金價上漲。
黃金周評:中國關稅反擊!美股暴跌,金價再度大漲近30美元
(恐慌指數VIX日線圖)

美聯儲主席鮑威爾說美國經濟面臨重大風險,強化市場降息預期,美元大幅走弱


除了國際貿易局勢,美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾年會上的講話,也強化了美聯儲的降息預期,甚至美聯儲9月份降息50個基點的概率都小幅上漲,美元指數從三周高位大幅回落,創一周半新低至97.59,這也給金價上漲提供機會。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示,美國經濟處於有利地位,但也面臨“重大風險”。貿易政策的不確定性似乎正在全球經濟放緩以及美國製造業和資本支出的疲軟中發揮作用,” 

鮑威爾周五在堪薩斯城聯儲銀行於懷俄明州傑克遜霍爾舉行的年會上發表的講話時說,“我們將采取適當的措施來維持擴張,保持勞動力市場強勁且通脹率接近對稱的2%目標。”

“我們已經看到全球經濟放緩的進一步證據,特別是在德國和亞洲。地緣政治事件在新聞中占據主要版面,包括英國硬脫歐的可能性越來越大,以及意大利政府解散。原則上,任何影響就業和通脹前景的因素也可能影響貨幣政策的適當立場,這可能包括貿易政策的不確定性,”鮑威爾說,“然而,沒有任何近期先例可以指導對當前形勢做出政策回應。”

鮑威爾還表示,我們正在仔細觀察事態發展,來評估其對美國前景和貨幣政策路徑的影響,美聯儲將“酌情采取行動”,以保持經濟的健康發展。
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(美元指數日線圖)

值得一天是,在鮑威爾講話之前,美聯儲布拉德也發表了比較鴿派的講話,對美元有所拖累。

聖路易斯聯儲主席布拉德表示,“我認為在降息50個基點問題上將有一場激烈辯論,所以我認為它已經悄然擺在桌面,但顯然市場假設的基本情形為降息25個基點”。

據觀察,目前市場對美聯儲9月份降息已經達成普遍共識,但對降息力度還存在一些分析,利率期貨顯示,目前美聯儲9月份降息25個基點的概率為83.4%,降息50個基點的概率約16.6%。而且周五(8月23日早上的時候,降息50個基點的概率僅為3.9%。
黃金周評:中國關稅反擊!美股暴跌,金價再度大漲近30美元

後市前瞻


總而言之,不管是國際貿易局勢引發的避險情緒,還是美聯儲降息50個基點的預期回升,都給金價提供了強勁的上漲動能,而且顯然,由於中國的反製措施是在周五亞洲市場收盤之後,下周一(8月26日)亞洲市場還會繼續消化這些影響,有望給金價提供進一步上漲動能。

另外,對於下周美國7月份的耐用品訂單數據和美國7月份PCE數據的表現,投資者也需要予以留意。

技術面來看,金價在8月份高點1535附近阻力還是比較強的,進一步阻力在2013年4月4日高點1540.08附近,若不能站穩在該位置上方,則仍需要提防多單借機獲利了結,進而增加金價的見頂風險;若金價強勢頂破1540附近阻力,則有望進一步試探2013年2月21日低點1555.17附近阻力。

8月26日-9月1日當周重磅經濟數據和事件前瞻

剛剛過去的一周市場主要被美聯儲官員的講話和國際貿易局勢主導,市場避險情緒顯著升溫,接下來的一周仍有繼續發酵的可能性,但接下來的一周還有一些重要經濟數據值得關注,主要有美國7月耐用品訂單數據、美國二季度GPD修正數據、美國7月PCE數據、歐元區8月CPI數據和中國製造業PMI數據;事件方面,主要是關注國際貿易局勢的進展和部分美聯儲官員的講話。

8月26日-9月1日當周重磅經濟數據和事件前瞻

周一(8月26日)關鍵詞:美國7月耐用品訂單數據、國際貿易局勢;


8月26日-9月1日當周重磅經濟數據和事件前瞻
由於G7領導人峰會(8月24日-26日)和傑克遜霍爾年會(8月23日-25日)的召開,周一投資著首先需要留意會議上相關消息對行情的影響。另外,對於美聯儲主席鮑威爾講話的影響發酵和國際貿易的相關消息需要密切保持關注。

新華社8月23日報道稱,根據《中華人民共和國海關法》《中華人民共和國對外貿易法》《中華人民共和國進出口關稅條例》等法律法規和國際法基本原則,經國務院批準,國務院關稅稅則委員會決定,對原產於美國的5078個稅目、約750億美元商品,加征10%、5%不等關稅,分兩批自2019年9月1日12時01分、12月15日12時01分起實施。

美聯儲主席鮑威爾在傑克森霍爾舉行的美聯儲年度會議上表示,美聯儲將“酌情采取行動”,以保持經濟的健康發展,但他在講話中並未說明美聯儲可能以多快的速度降息,遭致總統特朗普的激烈回應。鮑威爾稱,美國經濟“狀態良好”,但面臨“重大”風險,尤其是美聯儲官員所說的國際貿易局勢的有害影響。

周一晚間日本首相安倍晉三將在G7峰會後舉行記者會,法國總統馬克龍也將在峰會後舉行記者會,投資者也可以簡單予以留意。

總體而言,周一美元指數存在進一步下行風險,避險情緒存在進一步升溫的可能,黃金、日元、瑞郎偏向多頭;而對全球經濟前景的預期可能會更加悲觀,這會打壓全球股市表現和原油的需求前景,進而對油價也會產生打壓。

經濟數據方面,投資者需要關注美國7月耐用品訂單數據的表現,前值為1.9%,市場預期為1.3%,從預期來看,難言樂觀,也可能會對美元產生一些拖累,進而給金銀和多數非美貨幣提供支撐。

此外,紐約時段,美國2019年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德在銀行監管論壇上致歡迎詞,也可以簡單予以留意。該官員在8月23日表示將在9月的下次政策會議上就降息50個基點展開“激烈辯論”;總體措辭偏向鴿派。

周二(8月27日)關鍵詞:中國7月規模以上工業企業利潤年率;歐洲央行官員講話;


8月26日-9月1日當周重磅經濟數據和事件前瞻
周二市場相對清淡,亞洲時段可以留意中國7月規模以上工業企業利潤年率,前幾個該數據表現不佳,數據的好壞可能會對商品貨幣、亞洲股市和油價產生一些影響。

歐洲時段,投資者可以簡單留意德國7月實際零售銷售月率和德國第二季度季調後GDP季率終值;作為歐元區最大的經濟體,德國的經濟增長向來受到外界關注,受各種因素拖累,德國的GDP增速出現了萎縮,增加了市場對歐元區經濟衰退的擔憂,也增加了歐洲央行未來降息的預期。

此外,北京時間周二晚間20:00歐洲央行副行長金多斯(Luis de Guindos)、英國央行委員滕雷羅(Silvana Tenreyro)參加一場小組討論會,主題包括央行的溝通、預期、管理與前瞻性指引,投資者也可以簡單予以留意。

周三(8月28日)關鍵詞:EIA原油庫存數據、美聯儲官員講話;


8月26日-9月1日當周重磅經濟數據和事件前瞻
周三經濟數據相對也比較少,主要留意紐約時段出爐的EIA原油庫存、汽油庫存和精煉油庫存數據的變化。

數據顯示,美國截至8月16日當周EIA原油庫存減少273萬桶,但精煉油庫存和汽油庫存分別意外增加261萬桶和31萬桶,令市場擔憂需求前景和供給過剩,對油價有所拖累。不過,提醒,新一周的庫存數據可能很難給油價提供支撐,因為最新的國際貿易局勢對油價打壓作用非常明顯,而且持續的時間可能較長。

周三紐約時段,實際上是北京時間8月29日淩晨,美國裏奇蒙德聯儲主席巴爾金、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利和美國舊金山聯儲主席戴利將分別發表講話,投資者需要予以留意;不過,這三位官員暫時都不是票委,講話的影響可能相對較小。

周四(8月29日)關鍵詞:美國二季度GDP修正值


8月26日-9月1日當周重磅經濟數據和事件前瞻
周四經濟數據有所增加,但重要的經濟數據也不是很多。歐洲時段,投資者主要留意一下德國8月份的CPI數據和就業數據,目前市場預期都要差於7月份的表現,可能會在短線會對歐元產生一些拖累。

周四紐約時段,投資者主要關注美國二季度GDP的修正值,之前的數據顯示,美國二季度美國實際GDP環比折年率為2.1%,較一季度放緩1個百分點,創兩年新低,主要是和特朗普稅改刺激作用消退以及國際貿易局勢有關。

據匯通財經APP觀察,目前市場預期美國二季度GDP增速可能下修至2.0%,可能會增加美聯儲年內多次降息的預期,這對美元不利,偏向利好金銀和多數非美貨幣。

當然,對於二季度GDP數據的分項數據----美國第二季度核心PCE物價指數年化季率修正值的表現,投資者也需要予以留意。

此外,紐約時段還將出爐美國7月季調後成屋簽約銷售指數月率,該數據比成屋銷售數據大約晚一周時間公布,但該指標更具前瞻性,因簽約後數周時間才能算入成屋銷售環節中,目前市場預期環比持平,暗示美國房地產市場在美聯儲降息之際依然低迷,可能會打壓美國股市表現。

周五(8月30日)關鍵詞:歐元區8月CPI數據、美國7月PCE數據;


8月26日-9月1日當周重磅經濟數據和事件前瞻
周五將出爐的經濟數據相對比較重要。

首先歐洲時段,將出爐歐元區7月失業率和8月CPI數據,這是歐洲央行也非常關注的兩個數據,目前市場預期失業率可能繼續維持在7.5%的低位,這是歐元區自2008年7月以來的最低水平。

CPI數據方面,數據顯示,歐元區7月CPI年率終值由1.1%下修為1%,為2017年以來最差表現,目前市場預計8月份CPI月率可能維持在1%不變,這仍遠遠低於歐洲央行2%的通脹目標,為歐洲央行9月份降息提供數據支撐。

據觀察,利率期貨顯示,目前歐洲央行9月份降息10個基點的概率為88%,而12月份再次降息10個基點或者更多的概率為83%。歐元區8月份CPI數據表現較差,可能會對歐元有所拖累。
8月26日-9月1日當周重磅經濟數據和事件前瞻
周五晚間20:30將出爐美國7月份PCE數據和美國7月個人支出月率,這是當周市場關注度最高的兩個經濟數據,也是美聯儲重點監測的經濟數據;目前市場預期7月個人支出數據將略微好於6月份的表現,但預計很7月份核心PCE將持平於1.6%,也是2018年2月份以來最低水平,也是連續十個月低於美聯儲2%的通脹目標,這將強化美聯儲9月份降息的預期。

值得留意的是,若PCE數據差於預期,則會增加美聯儲9月份降息50個基點或者年內多次降息的預期,對美元不利。
8月26日-9月1日當周重磅經濟數據和事件前瞻

此外,北京時間周六(8月31日)淩晨還將出爐美國原油鑽機數據,當天9:00還將出爐中國8月官方製造業PMI數據,投資者也需要簡單予以留意、

最後,匯通財經APP提醒,接下來的一周,預計國際貿易局勢的相關對行情的影響比較大,這會削弱經濟數據的影響力,投資者需要對國際貿易局勢保持密切關注,並注意控製倉位和貿易局勢不確定性所帶來的風險。

CFTC持倉解讀:歐元看空意願降溫,原油看多意願升溫(8月20日當周)

CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(8月23日)發布的報告顯示,截止至8月14日至8月20日當周:歐元看空意願降溫;原油看多意願升溫,原油投機性淨多頭增加32491手合約,至414635手合約,表明投資者看多原油的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願降溫,原油看多意願升溫(8月20日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨多頭減少343手合約,至29499手合約,表明投資者看多美元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願降溫,原油看多意願升溫(8月20日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨空頭減少8672手合約,至37977手合約,表明投資者看空歐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願降溫,原油看多意願升溫(8月20日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨空頭減少3402手合約,至92418手合約,表明投資者看空英鎊的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願降溫,原油看多意願升溫(8月20日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨多頭增加6412手合約,至31154手合約,表明投資者看多日元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願降溫,原油看多意願升溫(8月20日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭減少1835手合約,至11117手合約,表明投資者看空瑞郎的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願降溫,原油看多意願升溫(8月20日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭減少131手合約,至62781手合約,表明投資者看空澳元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願降溫,原油看多意願升溫(8月20日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨多頭減少1163手合約,至13037手合約,表明投資者看多加元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願降溫,原油看多意願升溫(8月20日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨空頭增加4813手合約,至18260手合約,表明投資者看空紐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願降溫,原油看多意願升溫(8月20日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭增加9903手合約,至299993手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願降溫,原油看多意願升溫(8月20日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨多頭增加7445手合約,至46714合約,表明投資者看多白銀的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願降溫,原油看多意願升溫(8月20日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭增加32491手合約,至414635手合約,表明投資者看多原油的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願降溫,原油看多意願升溫(8月20日當周)

8月24日財經早餐:鮑威爾言論鴿派,貿易陰雲密布,美元重挫金價大漲30美元,避險資產倍受追捧

周五(8月23日)美元重挫,美國總統特朗普關於貿易問題的最新言論引發了美元的大規模拋售,也讓美國可能設法令美元貶值的猜測甚囂塵上。日元和瑞郎大漲,投資者在等待特朗普對新關稅的回應時湧向避險資產。金價飆升,COMEX 12月黃金期貨收漲29.10美元,創2013年4月份以來收盤新高。油價跌至兩周低點,貿易爭端加劇了人們對經濟增長放緩和石油需求增長放緩的擔憂。
8月24日財經早餐:鮑威爾言論鴿派,貿易陰雲密布,美元重挫金價大漲30美元,避險資產倍受追捧

商品收盤方面,匯通財經APP顯示,COMEX 12月黃金期貨收漲29.10美元,漲幅1.9%,報1537.60美元/盎司,創2013年4月份以來收盤新高,本周累漲0.9%。WTI 10月原油期貨收跌1.18美元,跌幅2.13%,報54.17美元/桶;布倫特10月原油期貨收跌0.58美元,跌幅0.97%,報59.34美元/桶。

美國三大股指大跌,道瓊斯指數收跌623.30點,跌幅2.37%,報25628.90點;標普500指數收跌75.80點,跌幅2.59%,報2847.11點;納斯達克指數收跌239.60點,跌幅3.00%,報7751.77點。

周日澳洲聯儲主席洛威(Philip Lowe)將在傑克遜霍爾全球央行年會上發表講話,投資者可予以留意。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
上證指數2897.4313.990.49%2902.462878.742883.44
深證成指9362.5511.990.13%9397.769311.269350.56
日經22520710.9182.900.40%20719.3120579.9820628.01
恒生指數26179.33130.610.50%26241.2225940.4426048.72
德國DAX3011611.51-135.53-1.15%11823.1211611.5111747.04
法國CAC405326.87-61.38-1.14%5421.285326.875388.25
英國FTSE1007094.98-33.20-0.47%7188.597094.987128.18
道瓊斯工業指數25628.90-623.34-2.37%26320.2925507.1826252.24
納斯達克指數7751.77-239.62-3.00%8005.347730.777991.39
標普5002847.16-75.79-2.59%2927.012834.972922.95

美股周五大跌,三大股指跌幅均超過2%,道指下跌超過600點,蘋果領跌。市場仍在關注重新趨緊的全球貿易關係及美聯儲主席鮑威爾的講話。鮑威爾稱美國經濟面臨重大風險,將采取適當行動維持美國經濟增長。市場認為鮑威爾保持寬鬆政策的大門敞開。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
現貨黃金1526.9628.901.93%1530.321493.581498.06
現貨鈀金1462.10-26.13-1.76%1492.051456.881488.23
現貨白銀17.4250.3842.25%17.48316.98517.041
現貨鉑金857.79-0.49-0.06%869.97850.20858.28
美國原油連續53.97-1.38-2.49%55.6053.2455.35

金價周五大漲,COMEX 12月黃金期貨收漲29.10美元,報1537.60美元/盎司,創2013年4月份以來收盤新高;投資者將美聯儲主席鮑威爾的講話解讀為傾向於溫和的貨幣政策立場,貿易緊張局勢、美國股市大跌也提振了黃金的避險需求。
8月24日財經早餐:鮑威爾言論鴿派,貿易陰雲密布,美元重挫金價大漲30美元,避險資產倍受追捧
RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示,鮑威爾稱,美聯儲將酌情采取行動維持經濟擴張,這一事實對金價非常有利。美聯儲擁有的兩種主要工具是量化寬鬆(QE)或降息——這兩種工具都將導致金價走高。更多人買入黃金,隻因預期年底前利率將會下降。貿易緊張局勢加劇這意味著沒有解決方案,衝突仍在持續。投資者正在拋售風險資產,買入黃金。

原油價格跌至兩周低點,因世界最大的兩個經濟體之間曠日持久的貿易爭端再次升級。駿利亨德森集團的分析師Noah Barrett在采訪中說,我們似乎正在進一步遠離貿易爭端解決方案,這加劇了人們對經濟增長放緩和石油需求增長放緩的擔憂。
8月24日財經早餐:鮑威爾言論鴿派,貿易陰雲密布,美元重挫金價大漲30美元,避險資產倍受追捧

Ritterbusch and Associates總裁Jim Ritterbusch表示,我們仍然將貿易爭端看做是重大利空因素,今年隨著時間推移,原油需求將需要進一步向下調整。

外匯


周五美元兌主要貨幣普遍下跌,美國總統特朗普關於貿易問題的最新言論引發了美元的大規模拋售,也讓美國可能設法令美元貶值的猜測甚囂塵上。避險貨幣日元和瑞郎漲近1%,投資者在等待特朗普對新關稅的回應時湧向避險資產。
8月24日財經早餐:鮑威爾言論鴿派,貿易陰雲密布,美元重挫金價大漲30美元,避險資產倍受追捧
美聯儲主席鮑威爾周五表示,美國經濟處於有利地位,但也面臨“重大風險”。他的表態加強了市場對下個月再度降息的押注,但未能讓特朗普感到滿意。交易員們提高了對美聯儲降息的預期,最初是因為鮑威爾承認經濟風險,之後又遇到特朗普發推說他很快將對中國新關稅做出回應。 特朗普的言論蓋過了美聯儲主席鮑威爾講話的影響,鮑威爾沒有宣布一項重大刺激措施來緩解不斷惡化的全球經濟前景,但為進一步降息進行了鋪墊。

VanEck固定收益投資組合管理主管Fran Rodilosso表示,所有這些都增加了地緣政治方面的不確定性,顯然,不確定性與全球增長有關,這一直是所有人的主要擔憂。

荷蘭合作銀行資深美國策略師Philip Marey指出,美聯儲主席鮑威爾在傑克森霍爾的講話暗示,他傾向於9月降息,但他沒有就美聯儲9月以後的利率路徑給出一個應對機製。通過貿易摩擦升級,特朗普將從美聯儲得到他想要的--降息。

美元兌歐元從三周高點下跌,兌日元和瑞士法郎跌至一周低點。紐市尾盤,美元兌日元下跌1%至105.39,創下8月1日以來最大漲幅,盤中一度觸及逾一周來新低至105.26。美元兌瑞郎跌0.96%至0.9743瑞郎,創6月美聯儲會議以來最大單日跌幅;周跌幅為0.4%。

歐元兌美元上漲0.58%至1.1144美元;一周多以來首次突破目前位於1.1137的21日移動均線,現匯與期權相關需求提振歐元。英鎊兌美元上漲0.12%至1.2266美元;稍早一度下跌0.5%至盤中低點1.2195;英國首相鮑裏斯·約翰遜淡化英國快速達成脫歐協議的希望,英國央行行長卡尼稱無協議脫歐可能導致英國央行放鬆政策。

其它貨幣對方面,美元兌加元下跌0.15%至1.3293加元;此前觸及1.3339的盤中高點。澳元兌美元接近持平,紐元兌美元上漲0.60%至0.6405美元,盤中高點在0.6410;創下0.4%的連續第五個周跌幅。美元兌離岸人民幣漲0.59%至7.1315元;早些時候觸及7.1385的8月6日以來高位。   

國際財經要聞


鮑威爾在講話中重申,美聯儲將采取適當政策維持經濟擴張,全球經濟增長預期、美國製造業及企業投資正遭遇負面衝擊。期貨交易員提升了9月降息的預期,但因鮑威爾未給出明確降息承諾,金融市場呈避險式波動。

特朗普在鮑威爾講話結束不久後表示,“像往常一樣,美聯儲什麼也沒做!”特朗普稱,“我們有一個非常強勁的美元和一個非常疲弱的美聯儲。我將出色地與兩者合作。”



個人看法是在無協議脫歐後,可能更適合放寬貨幣政策。貨幣政策有能力平穩度過無協議脫歐的衝擊,這個能力可能被貨幣政策委員會對高於目標的通脹的忍耐程度所限製。無協議脫歐的可能性已經增加,但仍不確定。

美國油服貝克休斯周報:8月23日當周,美國石油鑽井機下降16台至754台(同比下降106台;天然氣鑽井機下降3台至162台;總鑽井數下降19台至916台。

國內財經要聞


中國捍衛國家核心利益和人民根本利益的意誌堅不可摧,任何困難挑戰都不足懼。8月23日,中國國務院關稅稅則委員會發布公告兩則,一是宣布決定對原產於美國的約750億美元進口商品加征關稅,二是宣布決定對原產於美國的汽車及零部件恢複加征關稅。中方第三輪反製行動毫無懸念地正告,面對美國一些人單方面挑起並升級經貿摩擦,中方有能力堅決奉陪到底。

北京時間8月24日淩晨,知名指數編製公司富時羅素公布了其旗艦指數2019年9月的季度調整結果。本次季度調整如期將中國A股的納入因子由5%提升至15%。公告顯示, 知名指數編製公司富時羅素旗艦指數富時全球股票指數係列(下簡稱富時GEIS)本次新納入87隻中國A股,其中大盤A股共14隻,中盤A股15隻,小盤A股50隻,以及微盤A股8隻。此外還有部分第一批次已納入的A股標的進行了市值分類調整。以上變動將於9月23日開盤前正式生效。

據統計,本周北上資金累計淨買入112億元,創下近兩個月以來單周最高紀錄;進一步來看,北上資金積極加倉績優股,但對業績爆雷的龍頭股卻持有微弱分化態度。(證券時報)

8月24日財經早餐:鮑威爾言論鴿派,貿易陰雲密布,美元重挫金價大漲30美元,避險資產倍受追捧

8月26日外匯交易提醒

周五(8月23日)美元兌主要貨幣普遍下跌,美國總統特朗普關於貿易問題的最新言論引發了美元的大規模拋售,也讓美國可能設法令美元貶值的猜測甚囂塵上。避險貨幣日元和瑞郎漲近1%,投資者在等待特朗普對新關稅的回應時湧向避險資產。
8月26日外匯交易提醒

美聯儲主席鮑威爾周五表示,美國經濟處於有利地位,但也面臨“重大風險”。他的表態加強了市場對下個月再度降息的押注,但未能讓特朗普感到滿意。交易員們提高了對美聯儲降息的預期,最初是因為鮑威爾承認經濟風險,之後又遇到特朗普發推說他很快將對中國新關稅做出回應。 特朗普的言論蓋過了美聯儲主席鮑威爾講話的影響,鮑威爾沒有宣布一項重大刺激措施來緩解不斷惡化的全球經濟前景,但為進一步降息進行了鋪墊。

VanEck固定收益投資組合管理主管Fran Rodilosso表示,所有這些都增加了地緣政治方面的不確定性,顯然,不確定性與全球增長有關,這一直是所有人的主要擔憂。

荷蘭合作銀行資深美國策略師Philip Marey指出,美聯儲主席鮑威爾在傑克森霍爾的講話暗示,他傾向於9月降息,但他沒有就美聯儲9月以後的利率路徑給出一個應對機製。通過貿易摩擦升級,特朗普將從美聯儲得到他想要的--降息。

美元兌歐元從三周高點下跌,兌日元和瑞士法郎跌至一周低點。紐市尾盤,美元兌日元下跌1%至105.39,創下8月1日以來最大漲幅,盤中一度觸及逾一周來新低至105.26。美元兌瑞郎跌0.96%至0.9743瑞郎,創6月美聯儲會議以來最大單日跌幅;周跌幅為0.4%。

歐元兌美元上漲0.58%至1.1144美元;一周多以來首次突破目前位於1.1137的21日移動均線,現匯與期權相關需求提振歐元。英鎊兌美元上漲0.12%至1.2266美元;稍早一度下跌0.5%至盤中低點1.2195;英國首相鮑裏斯·約翰遜淡化英國快速達成脫歐協議的希望,英國央行行長卡尼稱無協議脫歐可能導致英國央行放鬆政策。

其它貨幣對方面,美元兌加元下跌0.15%至1.3293加元;此前觸及1.3339的盤中高點。澳元兌美元接近持平,紐元兌美元上漲0.60%至0.6405美元,盤中高點在0.6410;創下0.4%的連續第五個周跌幅。美元兌離岸人民幣漲0.59%至7.1315元;早些時候觸及7.1385的8月6日以來高位。

周一前瞻


時間區域指標前值
06:45新西蘭7月貿易帳(億紐元)3.65
16:00德國8月IFO商業景氣指數95.7
20:30美國7月耐用品訂單月率初值(%)1.9


21:45 英國央行行長卡尼(Mark Carney)發表講話
22:00 美國2019年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德在銀行監管論壇上致歡迎詞


投行觀點匯總



摩根士丹利:瑞郎走勢保持看多,美元兌瑞郎料將下探0.94關口


摩根士丹利(Morgan Stanley)發布研究報告稱,瑞郎走勢保持看多,將會繼續持有美元兌瑞郎的空頭頭寸,目標看向0.94。我們看到美元兌瑞郎和歐元兌瑞郎均存在進一步的下行潛力。歐元兌瑞郎下行支撐位於1.0800,同時美元兌瑞郎則有望下探0.9400。

像瑞郎這樣的低收益率和反周期貨幣應該會在不確定性高企的市場環境下表現強勁。而套利交易消退為歐元帶來的全面反彈不僅會打壓美元兌瑞郎,還將降低瑞士央行的外匯干預風險。在任何情況下,瑞士央行干預措施都隻會是較緩和的,並不會徹底扭轉瑞郎的漲勢。此外,英國脫歐的不確定性也是瑞郎走強的支撐因素。

大華銀行:迅猛漲勢未改變英鎊整固行情,但短線有望上看1.2380


大華銀行(UOB)發布研究報告稱,英鎊兌美元整固行情料將延續,但相信會逐步靠近波動區間頂部1.2380附近。我們已經警告過“英鎊進一步走弱的概率正在消減。升破1.2195這一關鍵阻力將會暗示7月末開啟的利空行情已經結束,之後英鎊將會震蕩上行。

經過多日的‘優柔寡斷’後,英鎊已經成功攻占1.2195這一關鍵阻力”。盡管這樣,周四單日暴漲1.10%(約4個月最大單日漲幅)也令人非常意外,目前看來,我們認為這次的大漲依然屬於整固行情’的一部分,即便迅猛的漲勢令英鎊有望在未來數日或數周內上測1.2150/1.2380波動區間頂部。

美銀美林:預計美元兌加元未來幾個月或將保持溫和漲勢


自7月下旬以來,受市場波動性上升和油價下跌的支撐,美元兌加元溫和走高;雖然加拿大的數據依然穩健,但隨著貿易政策風險加大,未來可能會出現疲軟。對美元兌加元維持看漲態度,預計第三季度美元兌加元將升至1.35,第四季度持穩,之後隨著風險溢價收窄,將在明年年中回落至1.32。

8月26日外匯交易提醒

特朗普出言擾動匯市,美元重挫,期金大漲近30美元錄得逾六年收盤新高

周五(8月23日)紐市盤中,美元大跌,美元指數跌逾60點,創8月13日以來新低至97.59;美國總統特朗普關於貿易問題的最新言論導致美元大跌,也讓美國可能設法令美元貶值的猜測甚囂塵上。金價飆升,COMEX 12月黃金期貨收漲29.10美元,報1537.60美元/盎司,創2013年4月份以來收盤新高;因投資者將美聯儲主席鮑威爾的講話解讀為傾向於溫和的貨幣政策立場,貿易緊張局勢、美國股市大跌也提振了黃金的避險需求。
特朗普出言擾動匯市,美元重挫,期金大漲近30美元錄得逾六年收盤新高

特朗普在社交媒體表示,美元極強而美聯儲極弱;他對美聯儲降息速度的挫敗感在周五表露無遺,他在鮑威爾於傑克遜霍爾演講後發推文說:“像往常一樣,美聯儲毫無作為!令人難以置信的是,他們可以在不知道或不問我在做什麼的情況下‘開口’,很快會公布我在做什麼。”

在美聯儲主席鮑威爾的演講加劇了下月降息的預期之後,美元已經處於守勢。即便如此,由於特朗普的推文讓市場愈發猜測他的回應手段可能包括直接干預匯市讓美元貶值,美元兌G-10貨幣還是幾乎全線走低。

花旗北美G-10貨幣策略負責人Calvin Tse稱,美國干預匯市的風險一直有著顯而易見的可能性,在他今天上午做出這番表示後,我認為他在認真考慮此事。

金價飆升,COMEX 12月黃金期貨收漲29.10美元,漲幅1.9%,報1537.60美元/盎司,創2013年4月份以來收盤新高。
特朗普出言擾動匯市,美元重挫,期金大漲近30美元錄得逾六年收盤新高

美聯儲主席鮑威爾在堪薩斯城聯儲銀行於懷俄明州傑克遜霍爾舉行的年會上發表的講話時說,貿易政策的不確定性似乎正在全球經濟放緩以及美國製造業和資本支出的疲軟中發揮作用,我們將采取適當的措施來維持擴張,保持勞動力市場強勁且通脹率接近對稱的2%目標。

芝加哥RJO Futures的高級市場策略師Bob Haberkorn表示,這是一個非常寬鬆意味的聲明,他們會盡可能長時間地保持這種狀態,聯邦基金利率期貨交易員提高了對美聯儲降息的預期。

RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn亦指出,鮑威爾稱,美聯儲將酌情采取行動維持經濟擴張,這一事實對金價非常有利。美聯儲擁有的兩種主要工具是量化寬鬆(QE)或降息——這兩種工具都將導致金價走高。更多人買入黃金,隻因預期年底前利率將會下降。貿易緊張局勢加劇這意味著沒有解決方案,衝突仍在持續。投資者正在拋售風險資產,買入黃金。

特朗普出言擾動匯市,美元重挫,期金大漲近30美元錄得逾六年收盤新高

金價狂飆33美元,鮑威爾打太極,全球貿易緊張局勢推升金價

周五(8月23日)紐約時段盤中,現貨金價大幅飆升,最高觸及1529.52美元接近兩周高位。美聯儲主席鮑威爾的講話相對中性。而全球貿易緊張局勢的升級,以及諸多因素支撐金價飆升。

鮑威爾講話之後,交易商也在等待本周末舉行的七國集團峰會,以尋找決策者可能采取哪些額外措施來促進經濟增長的線索。

分析師指出,本周金價在前四天都在蟄伏,因此周五的破位上漲加大了價格的波動幅度。分析師提醒臨近周末市場可能會有調整頭寸的出現,加之周末的G7會議,投資者對持有倉位要保持謹慎。

金價狂飆33美元,鮑威爾打太極,全球貿易緊張局勢推升金價

美聯儲鮑威爾在全球央行年會上的講話相對中性



周五在傑克遜霍爾全球央行年度研討會,美聯儲主席鮑威爾發表言論。不過,他的言論並沒有太多鷹鴿傾向,相對比較中性。

美聯儲主席鮑威爾周五重申了他的承諾,將繼續保持經濟擴張,同時承認關稅和其他因素正在導致經濟增長放緩。

在美聯儲傑克遜霍爾年會上的講話中,鮑威爾幾乎沒有提供他認為利率應該走向的指導,他說,美聯儲“將采取適當行動維持經濟擴張”,這句話他最近已經用過好幾次了。

在談到美聯儲的充分就業和物價穩定的雙重使命時,鮑威爾說:“經濟已經接近這兩個目標。我們現在面臨的挑戰是,采取貨幣政策來維持經濟增長,使強勁的就業市場的好處惠及更多仍然落後的人,使通貨膨脹率牢牢地控製在2%左右。”

他還概述了美聯儲面臨的挑戰,並指出,對他和其他官員來說,“最近沒有先例來指導任何針對當前形勢的政策反應。”

他在事先準備好的講話中表示,“盡管貨幣政策是一個強有力的工具,能夠支持消費者支出、企業投資和公眾信心,但它不能為國際貿易提供一個固定的規則。不過,我們可以試著看清楚可能發生的事情,關注貿易發展如何影響前景,並調整政策,以促進我們的目標。”

鮑威爾對美國經濟的前景基本上是樂觀的,他說,美國經濟在面臨挑戰的同時,“總體上繼續表現良好”。他說,自去年年中以來,全球增長前景一直在惡化。貿易政策的不確定性似乎在全球經濟放緩以及美國製造業和資本支出疲軟方面發揮了作用。

金價狂飆33美元,鮑威爾打太極,全球貿易緊張局勢推升金價
圖:金價4小時圖

全球貿易的緊張局勢是支撐金價走高的主要因素



周五(8月23日)紐約時段盤中,全球貿易緊張局勢再度升溫,這又對金價構成強勁支撐。

根據央視新聞報道,國務院關稅稅則委員會決定,自2019年12月15日12時01分起,對原產於美國的汽車及零部件恢複加征25%、5%關稅。

國務院關稅稅則委員會發布公告決定對原產於美國的約750億美元進口商品加征關稅。

央視新聞報道,2019年5月9日,美國政府宣布,自2019年5月10日起,對從中國進口的2000億美元清單商品加征的關稅稅率由10%提高到25%。2019年8月15日,美國政府宣布,對從中國進口的約3000億美元商品加征10%關稅,分兩批自2019年9月1日、12月15日起實施。美方上述措施導致中美經貿摩擦持續升級,違背兩國元首阿根廷會晤共識和大阪會晤共識。

為捍衛多邊貿易體製,捍衛自身合法權益,根據《中華人民共和國海關法》《中華人民共和國對外貿易法》《中華人民共和國進出口關稅條例》等法律法規和國際法基本原則,經國務院批準,國務院關稅稅則委員會決定,自2019年12月15日12時01分起,對原產於美國的汽車及零部件恢複加征25%、5%關稅。

國務院關稅稅則委員會將繼續開展對美加征關稅商品排除工作。恢複加征關稅的汽車及零部件商品,將納入第三批可申請排除的範圍,接受申請辦法將另行公布。

中方希望,美方繼續按照兩國元首阿根廷會晤共識和大阪會晤共識,回到磋商解決分歧的正確軌道,和中方一道朝著終止經貿摩擦的目標做出切實努力。

此外,日韓貿易衝突也在不斷升級。8月22日,韓國決定終止和日本的《軍事情報保護協定》。日方對此提出抗議,稱完全無法接受韓國方面的主張。

日韓貿易衝突正式爆發以來,兩國各不相讓,上述決定不僅令事態再次升級,也讓衝突從貿易擴展到了軍事領域。

對於全球不斷升級的貿易衝突。印度商工部長戈亞爾22日在新德裏表示,一些國家采取的保護主義政策和單邊措施對全球自由貿易產生了不利影響,應針對這些行徑采取相應行動。

戈亞爾說,一些發達國家奉行的保護主義政策正影響各國之間的商品和服務貿易及投資往來。世界貿易組織所有成員應共同推動世貿組織改革,確保自由貿易基於規則、強調透明並通過誠實和非歧視性的方式進行。

全球經濟放緩的憂慮情緒始終是金價的支撐



本周美國公布的數據顯示,8月美國Markit製造業PMI初值降至49.9,為2009年9月以來首次跌至50榮枯線下方,預期為50.5。此外,Markit服務業PMI初值50.9,不及預期的52.9,前值為53.0。

經濟學家表示,這意味著今年第三季度美國經濟增長繼續放緩,而製造業企業則受到了經貿緊張局勢和全球經濟減速的影響。接下來的幾個月,美國企業對未來的預期將變得更加悲觀,在投資和員工招聘方面可能會變得更加謹慎。

澳大利亞國民銀行經濟學家John Sharma表示,“人們仍然擔心經濟,貿易不確定性,地緣政治緊張局勢等;所有這些事情都沒有消失,這對黃金來說是支持因素。”

花旗集團前全球外匯主管、深數宏觀創始人兼首席執行官Jeffrey Young指出,美國8月的製造業PMI低於預期,但其中值得關注的是服務業PMI的下滑。全球製造業一直處於疲軟狀態,而由於製造業與全球緊密相關,因此美國製造業PMI的下滑並不令人驚訝。

Jeffrey Young認為,服務業與美國經濟的相關性更大,所以服務業的PMI下滑才是更令人擔憂。我們的數據顯示今年三季度美國的GDP將增長2%,最近市場的共識也從之前的2.6%下降至了2.1%,我們認為市場的共識將繼續下降。

美聯儲內部對未來政策前景的方向觀點不一



美聯儲內部對未來政策前景的方向觀點不一,這突顯了美聯儲內部的分歧。近日多位美聯儲官員發表言論。

周五23日晚間,美國達拉斯聯儲主席卡普蘭表示,對調整利率持開放態度,但更希望維持利率不變。卡普蘭表示,不認為現在處於降息周期。他表示,收益率曲線的大幅波動並不是對貨幣政策的回應,貨幣政策並沒有導致經濟放緩。

堪薩斯城聯儲主席喬治周四認為美國不需要更低的利率,她在接受訪時表示,“看看現在的經濟狀況,看不到前景展望顯示經濟正在變弱,還不是時候,我還沒準備好為經濟提供更多的寬鬆。”

美聯儲卡普蘭周四稱,預計經濟增長和消費意向強健,下行風險略高,希望可以避免進一步對利率采取行動,需要合適美國經濟的政策。如果不是必須的,希望謹慎降息,若見到疲軟情況持續,對調整持開放態度;不希望美聯儲追隨其他央行降息。這是近期美聯儲第三位美聯儲官員明確反對進一步降息。

美聯儲哈克亦表示,預計不需要再次降息,需要采取適合美國的措施,不能忽視全球環境,當前我們處於比目標更好的位置。對於此前的降息,我不太情願。不讚同采取保險性降息的言論。目前的經濟增速與我們去年預期的相符。對我而言考慮負利率是很困難的,目前不認為需要采取進一步的刺激措施。美聯儲的政策處於中性水平。

關於是否降息、降多少,美聯儲內部已經出現嚴重分歧,盡管美聯儲主席多次表示美聯儲是獨立的,但今年的“鴿”派轉向已讓美聯儲的獨立性受到質疑。

投資者要謹防美國總統特朗普再度干預市場



特朗普最近4天發6條推特喊話美聯儲"放水",美國總統已然變身為美聯儲的“批判者”。

8月19日,特朗普接連發送兩條推特寫道,他認為美聯儲應該在短時間內將基準利率下調100個基點,即降息1%,同時還可以考慮再采取一些量化寬鬆舉措。

特朗普寫道,“如果美聯儲這麼做了,那麼美國經濟會變得更好,同時全球經濟將獲得迅速且大規模的提振,對每個人都好!”在推文中,他還指責美聯儲和鮑威爾極其沒有遠見。

8月21日,美聯儲公布的7月會議紀要顯示,7月的降息不應被視為未來利率政策的“預設路線”,更像是周期中期調整。當天特朗普又連發兩條推特對美聯儲進行抨擊。

特朗普稱,“昨天,美元達到美國曆史上最高水平。沒有通貨膨脹。醒醒吧,美聯儲。我們面臨的唯一問題就是鮑威爾和美聯儲”。

德國擬在招標中發售20億歐元的零息債券。受到刺激的特朗普立即為德國點讚,並點名“美聯儲在哪?”

8月22日的推文寫道,“德國與美國競爭。我們的美聯儲不允許我們做我們必須做的事情。他們讓我們在競爭中處於劣勢。”

北京時間00:50,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1525.30美元/盎司。
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