金價探底回升多空激烈爭奪,技術調整暫時限製漲勢,諸多因素仍支撐金價

周四(8月22日)紐約時段盤中,現貨金價探底回升,日內金價由於技術上的調整需求,最低曾跌至1492.40美元的一周低位,不過在諸多基本面利多因素下,金價探底回升重上1500美元整數關口。

投資者密切關注周五在傑克遜霍爾全球央行年度研討會,在會上美聯儲主席鮑威爾將會發表言論,投資者以期尋找未來利率走勢的線索。

金價探底回升多空激烈爭奪,技術調整暫時限製漲勢,諸多因素仍支撐金價

全球經濟放緩的憂慮情緒推升金價



美國經濟放緩憂慮。美國民意調查公司SSRS最新的調查顯示,認為美國經濟情況一年之後依然會處於高水平的美國民眾數量也已經下降。目前,56%的受訪者預期,一年後國家經濟將處於良好態勢。同時,40%的民眾則相信,狀況會很糟。2018年末相應的比例分別為66%和30%。

正面評價國家經濟現狀的美國民眾比例為65%。其中的24%認為,經濟現狀“非常好”,41%認為“很好”。另有三分之一的受訪者(33%)相信,美國經濟狀況不佳,其中11%認為“非常糟”,22%認為“很糟”。

報道稱,作為對比,今年5月正面評價美國經濟狀況的民眾占比70%。年初以來,正面評價比例不低於69%。

歐洲經濟放緩憂慮。周四德國最新公布的製造業數據雖然略微好於預期,但連續八月萎縮,再度引發了市場對經濟前景的憂慮。訂單下滑和對產量減少的預期表明德國企業正在迎接可能的經濟衰退。

根據IHS Markit,8月份德國製造業連續第八個月萎縮 ,基本抵消了服務業強勁的影響。整體商業信心下降,訂單四個月來第三次下跌。一項采購經理人指數站在51.4,接近六年來的最低水平。

IHS Markit經濟學家Phil Smith稱,德國仍然是一個雙速經濟體,服務業的持續增長勉強彌補製造業的持續疲軟。雖然略有改善,但調查中的產出數據不足以消除第三季度GDP再次輕微萎縮的威脅。

據該報告,預計未來12個月產量下降的公司數量超過預計產量出現近五年來首次增長的公司數量。積壓訂單連續第10個月下降。企業還放慢了招聘速度。雖然服務業就業增長仍然穩固,但製造業就業人數卻以七年來最快的速度下降。

全球貿易問題對經濟的衝擊。國際貨幣基金組織(IMF)21日在其博客上發表文章指出,提高雙邊關稅不太可能減少總體貿易失衡,相反會削弱企業信心和投資,擾亂全球供應鏈,增加生產商和消費者成本,從而損害本國和全球經濟增長。

IMF指出,不斷升級的貿易緊張局勢對全球經濟造成負面影響,成為該組織近期下調全球經濟增長預期的原因之一。

IMF同時指出,寬鬆貨幣政策對改善貿易失衡效果有限。雖然寬鬆貨幣政策有助於推動本幣貶值,令出口更具競爭力並減少進口需求,但僅憑寬鬆貨幣政策很難引發持久改善貿易失衡所需的大規模、持續性貨幣貶值。

IMF認為,消除宏觀經濟結構性症結才是解決貿易失衡的良方,而不是采取加征關稅等無效、甚至適得其反的措施。

由於全球經濟增長緩慢且通脹率較低,許多央行最近紛紛降息以支撐各自的經濟,而歐洲央行等其他央行預計將在今年晚些時候加入這一行列。

金價探底回升多空激烈爭奪,技術調整暫時限製漲勢,諸多因素仍支撐金價
圖:金價4小時圖

全球央行降息預期推升金價



除了美聯儲的降息預期,歐洲央行的寬鬆措施也呼之欲出。近期意大利政治和英國脫歐前景的擔憂情緒繼續發酵,引發市場憂慮。

雖然日內法國和德國製造業PMI數據均好於預期,但是分析人士指出,德國經濟並未出現明顯的改善,總體上仍處於衰退的過程中,作為歐洲最大的經濟體,仍暗示歐洲經濟面臨不小的挑戰。

盡管近期德國稱將出台刺激措施,這也一定對歐元構成支撐。但是考慮到歐洲政治經濟前景的挑戰性,歐洲央行可能會搶先一步實施寬鬆政策。

去年歐元區的通貨膨脹率從2.2%下降到1%,減少了一半以上,使得歐洲央行幾乎沒有選擇,隻能將借貸成本從已經很低的水平繼續下調。

歐洲央行德拉基上個月也表示,歐元區經濟增長前景惡化,通脹仍遠低於該行2%的目標。他表示,歐洲央行將利用其掌握的所有武器來緩解通縮壓力。

其他一些新興經濟體繼續維持降息的步伐。周四印尼央行連續第二個月降息,亞洲地區央行采取更寬鬆的貨幣政策來保護其經濟免受全球放緩和貿易摩擦加劇的衝擊。

印尼央行周四將7天期逆回購利率下調25個基點,至5.5%。而大多數人此前預計,在7月份近兩年來首次降息後,該行維持政策不變。

印度、巴西和俄羅斯等新興市場的央行--以及鄰國泰國、馬來西亞和菲律賓的央行--今年都在降息,以重振經濟增長。

周四美國經濟數據表現疲弱支撐金價



紐約時段盤中,美國方面公布了8月的Markit製造業PMI數據,結果數據錄得近十年來首次萎縮。該數據公布後,金價短線上漲4美元。

匯通財經APP數據顯示,美國8月Markit製造業PMI初值實際公布49.9,預期50.5,前值50.4。美國8月Markit製造業PMI初值2009年9月以來首次跌至50下方。

數據還顯示,美國8月Markit綜合PMI初值實際公布50.9,前值52.6。 美國8月Markit服務業PMI初值實際公布50.9,預期52.8,前值53。

對此數據,市場研究機構IHS MARKIT經濟學家Tim Moore指出,最新數據中最令人擔憂的方面是,新業務增長放緩至10年來的最低水平,主要受服務業整體動能急劇喪失的驅動。8月的調查數據提供了一個明確的信號,表明第三季度經濟增長繼續放緩,製造業和服務業的PMI仍遠遜色於2019年初表現。

美國紐約聯儲最近發布報告指出,美國近期對多個國家或經濟體輸美商品加征的一係列關稅,推高了美國製造業和服務業企業產品價格,而同時,這些企業的利潤卻在縮水。

報告指出,79%的美國製造業企業和60%的服務業企業都表示,美國近期對輸美商品加征的一係列關稅,直接或間接地導致它們的成本上升。其中,大約14%的製造業企業和12%的服務業企業表示“成本上升非常顯著”。

調查中,45%的製造業企業都表示,受投入成本上升的影響,今、明兩年它們產出商品的定價將上調。報告還指出,51%的製造業企業表示,加征關稅將導致它們2019年的利潤降低;47%的製造業企業預計明年的利潤也將縮水。

最近貿易局勢再度緊張,以及對經濟衰退的擔憂情緒卷土重來,可能會在未來幾個月進一步抑製製造業產出。特朗普挑起的貿易惡果也一次次反噬到了美國身上,而特朗普所喊得“讓製造業回歸”已成了笑談。

黃金ETF基金持續流入支撐金價



最新的數據顯示,隨著投資者尋求避險,流入交易所交易基金ETF的黃金達到千噸。ETF持有量自從在全球金融危機之後持續下滑、並於2016年觸底以來,已經回升了1,000噸。

數據顯示,ETF的已知總持有量截至本周三(8月21日)擴大至2,424.9噸,這是自2013年以來的最高水平;持有量過去三年持續增加,今年以來勢頭不減。這比金融危機後的最低點1,425.1噸高出約1,000噸。

金價探底回升多空激烈爭奪,技術調整暫時限製漲勢,諸多因素仍支撐金價
圖:黃金交易所交易基金ETF持有量不斷增加

隨著全球經濟增長放緩、不斷的貿易摩擦以及債券市場的動蕩,促使投資者尋求避險,黃金價格今年已經飆升。資深投資者麥樸思全面認可購買黃金,認為在全球主要央行放鬆貨幣政策之際,積累黃金會在長期內取得回報。

市場關注周五美聯儲鮑威爾在全球央行年會上的講話



目前市場密切關注美聯儲主席鮑威爾在全球央行年會上的講話。北京時間周五(8月23日)22:00,美聯儲主席鮑威爾將在傑克遜霍爾全球央行年會上發表講話。

安聯首席顧問埃裏安預測鮑威爾將重新設定市場對美聯儲政策的預期。他將闡述美國經濟面臨的挑戰,並重申美聯儲的政治獨立性。但這可能加劇美國政府的憤怒,因此鮑威爾最好對貨幣政策的前景隻字不提。

埃裏安懷疑,在本周晚些時候舉行的傑克遜霍爾全球央行年會上,鮑威爾將試圖重新設定“保持美聯儲政策選擇開放”的市場預期。這從7月31日會議聲明提到的“周期中期調整”開始,轉而開啟降息周期。

埃裏安認為,鮑威爾將闡述美國經濟面臨的挑戰,同時也需防範長期政策不確定性帶來的不利影響,他因此將提到上貨幣政策的話題。所有這些情況都將促使他發出警告:人們不要對美國收益率曲線倒掛反應過度。

與此同時,埃裏安提醒,投資者應該為令人不安的現實做好準備:安撫市場的美聯儲時代很可能即將結束。美聯儲曾被過度視為有效抑製波動性的工具,如今可能越來越被視為金融穩定的風險。

北京時間23:50,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1500.06美元/盎司。

美國8月Markit製造業PMI近十年來首次萎縮,現貨金價短線飆升4美元

周四(8月22日)紐約時段盤中,美國方面公布了8月的Markit製造業PMI數據,結果數據表現不及預期,且該數據錄得近十年來首次萎縮。數據公布後,金價短線飆升4美元,站穩1500美元整數關口。

美國8月Markit製造業PMI近十年來首次萎縮,現貨金價短線飆升4美元
圖:現貨金價5分鍾圖

匯通財經APP數據顯示,美國8月Markit製造業PMI初值實際公布49.9,預期50.5,前值50.4。美國8月Markit製造業PMI初值2009年9月以來首次跌至50下方。

數據還顯示,美國8月Markit綜合PMI初值實際公布50.9,前值52.6。 美國8月Markit服務業PMI初值實際公布50.9,預期52.8,前值53。

對此數據,市場研究機構IHS MARKIT經濟學家Tim Moore指出,最新數據中最令人擔憂的方面是,新業務增長放緩至10年來的最低水平,主要受服務業整體動能急劇喪失的驅動。8月的調查數據提供了一個明確的信號,表明第三季度經濟增長繼續放緩,製造業和服務業的PMI仍遠遜色於2019年初表現。

此前公布的相關數據顯示,今年上半年美國製造業產出連續兩個季度下滑,已陷入技術性衰退。不過分析師認為,美國製造業雖處於衰退之中,但還未陷入崩潰。

美國紐約聯儲最近發布報告指出,美國近期對多個國家或經濟體輸美商品加征的一係列關稅,推高了美國製造業和服務業企業產品價格,而同時,這些企業的利潤卻在縮水。

報告指出,79%的美國製造業企業和60%的服務業企業都表示,美國近期對輸美商品加征的一係列關稅,直接或間接地導致它們的成本上升。其中,大約14%的製造業企業和12%的服務業企業表示“成本上升非常顯著”。

調查中,45%的製造業企業都表示,受投入成本上升的影響,今、明兩年它們產出商品的定價將上調。報告還指出,51%的製造業企業表示,加征關稅將導致它們2019年的利潤降低;47%的製造業企業預計明年的利潤也將縮水。

最近貿易局勢再度緊張,以及對經濟衰退的擔憂情緒卷土重來,可能會在未來幾個月進一步抑製製造業產出。特朗普挑起的貿易惡果也一次次反噬到了美國身上,而特朗普所喊得“讓製造業回歸”已成了笑談。

北京時間21:50,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1503.50美元/盎司。

紐市盤前:有序脫歐前景轉好,英鎊創逾三周新高;寬鬆排頭兵本色不減,紐元創43個月新低

周四(8月22日)歐洲時段,英鎊兌美元大漲,創逾三周新高至1.2265,英國新首相約翰遜日內會晤法德領導人後,市場對於英國與歐盟重啟脫歐談判的前景重趨樂觀,令英鎊匯價錄得了在G10貨幣中領漲的地位。同時,德國總理默克爾日內就此問題釋放的樂觀信號,英鎊底部形態初步顯現。然而,雖然脫歐談判重啟希望燃起,但前景困難依舊不少,尤其是雙方在關鍵的愛爾蘭邊境問題上依舊分歧巨大。

歐洲時段,紐元兌美元創自2016年1月20日以來的逾三年半新低0.6372,日內再度燃起的全球貿易顧慮情緒,連同在全球央行年會前再度萌發的寬鬆預期,都對紐元匯價構成了進一步的打壓。而紐元兌美元過去一個月以來的日線持續下跌趨勢也在繼續延續,目前尚看不出任何反轉信號。而新西蘭聯儲作為全球此輪寬鬆周期中第一家降息的發達經濟體央行,又在本月初開了一次性降息50基點的先例,故而一直被視作寬鬆競賽的排頭兵,在全球央行年會來臨之際,也不免會受到更多的關注,這也就是近期紐元匯價持續在G10貨幣中表現最弱,跑輸基本面狀況相似的鄰國貨幣澳元的原因。
紐市盤前:有序脫歐前景轉好,英鎊創逾三周新高;寬鬆排頭兵本色不減,紐元創43個月新低

★近期熱點提要★


1、
在7月降息後美聯儲處於中性或平衡寬鬆狀態,受消費者支出支撐,美國經濟表現良好,放鬆政策可能帶來更多風險,個人來看沒有準備好提供更多政策寬鬆,在未有證據表明經濟下滑前不打算放鬆政策,實際利率正在接近零水平,對保持利率在當前水平感到滿意,勞動力市場仍然強勁,現在並不是放鬆政策的時機,經濟已經消化了下行風險。股市波動發生的時間短,而貨幣政策製定要考慮到長期因素(匯通財經APP)

2、
經濟放緩可能比之前預計的更為持久,下行風險更加普遍,可能需要下調預測,長期通脹預期下降是令人關切的問題,有人擔心疲軟的製造業最終會蔓延到服務業,有成員表達了對意外後果的“一些擔憂”,部分委員對分層利率可能帶來的意外後果感到擔憂,需要加強以國家為基礎的前瞻指引,需要解除市場對歐央行使通脹複蘇能力的懷疑,對通脹預期的技術性修正表明通脹有可能會下滑(匯通財經APP)

3、(匯通財經APP)

4、
我希望達成脫歐協議,也認為英國能達成脫歐協議;但無論能否達成協議,都將於10月31日脫歐;考慮到政治信任問題,履行公投的結果至關重要;英法兩國將在G7峰會上合作;不管能否達成脫歐協議,英法兩國都希望能擁有更為密切的合作關係。在任何情況下英國政府都不會在愛爾蘭邊境設立邊檢,即使英國脫歐,歐盟也能保護單一市場,有信心能在30天內找到一些好辦法。(匯通財經APP)

5、
① 根據俄羅斯央行發布的最新數據,俄羅斯在6月份獲得1000億美元的黃金儲備後,7月份又購買了30萬盎司黃金或9噸黃金。黃金儲備總量在過去一個月上升0.4%,截至8月1日達到7130萬盎司或2218噸,而7月1日為7100萬盎司或2208噸,總價值增加1.6%或1019億美元;
② 最新的官方數據顯示,黃金目前占俄羅斯總儲備的19.6%。俄羅斯今年共購買了340萬盎司或106噸黃金,每月增加大量黃金。該國央行6月份購買60萬盎司,5月份購買20萬盎司,4月份購買55萬盎司,3月份購買60萬盎司,2月份購買100萬盎司,1月份購買20萬盎司;
③ 根據世界黃金協會(WGC)的數據,在過去十年中,截至2018年第四季度末,俄羅斯的黃金儲備已從2%上升至19%。世界黃金協會分析黃金的總體趨勢,並指出全球各國央行去年共購買了651.5噸黃金,這是自1971年以來的最大數量。今年與上一年沒有什麼不同,央行一直是重金買家,繼續將貴金屬添加到其儲備中。(匯通財經APP) 

6、
① 周四公布的調查顯示,德國8月份私營部門繼續苦苦掙紮,製造業衰退持續,服務業活動略有放緩,暗示這個歐洲最大的經濟體正走向衰退;
② IHS Markit的菲爾·史密斯(Phil Smith)表示,德國服務業的持續增長正好彌補了製造業的持續疲軟,但數據不足以消除第三季度GDP再次小幅收縮的威脅;
③ 由於出口大幅下降,德國經濟在二季度期間收縮了0.1%,信心指標顯示7月至9月的三個月幾乎沒有任何改善;
④ 調查顯示,私營部門總體就業創造下滑至5年低點,而企業對未來產出的預期自2014年末以來首次轉為負值 (匯通財經APP)

7、
① 周四公布的調查顯示,法國8月份商業活動有所擴張,顯示出歐元區第二大經濟體近期經濟增速的複蘇跡象;
② 數據編譯公司IHS Markit表示,法國8月綜合PMI初值從7月份的51.9升至52.7,超過路透預測的51.8。指數高於50表明經濟活動正在擴張,低於50則表明經濟活動正在收縮;
③ 服務業PMI從7月份的52.6升至53.3,製造業PMI從7月份的49.7上升至51.0。服務業和製造業采購經理人指數初值都超過了預期;
④ MARKIT經濟學家Kerr表示,法國8月私人商業領域產出出現穩定增長,服務業方面的增長高於製造業,反映出歐元區在近幾個月出現廣泛的複蘇。 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數衝高回落至98.2附近,此前美聯儲票委喬治表示,在未有證據表明經濟下滑前不打算放鬆政策,這一度支撐美元,但日內英鎊受到脫歐前景好轉影響而大幅走高,令美元指數有所回落。喬治是美聯儲少數鷹派成員之一,並在7月份的會議上反對降息。如果下個月委員會就是否降息進行表決,預計其有可能再次反對。如果未來幾天更多的美聯儲成員效仿這樣的做法,市場預期料將出現重大調整——尤其是對於那些不那麼鷹派的美聯儲成員而言。
紐市盤前:有序脫歐前景轉好,英鎊創逾三周新高;寬鬆排頭兵本色不減,紐元創43個月新低

歐洲時段,歐元兌美元觸及三周新低後有所回升,盤中一度受益於好於預期的多國PMI數據而升破1.11關口,此外歐洲央行會議紀要中稱,當前歐元區經濟失速的程度不及其此前預期,這很大程度上穩定了歐元多頭的軍心,美歐貨幣政策主管官員本周末在全球央行年會上的講話便再度充滿看點。
紐市盤前:有序脫歐前景轉好,英鎊創逾三周新高;寬鬆排頭兵本色不減,紐元創43個月新低
 
歐洲時段,英鎊兌美元大漲,創逾三周新高至1.2265,英國新首相約翰遜日內會晤法德領導人後,市場對於英國與歐盟重啟脫歐談判的前景重趨樂觀,令英鎊匯價錄得了在G10貨幣中領漲的地位。同時,德國總理默克爾日內就此問題釋放的樂觀信號,英鎊底部形態初步顯現。然而,雖然脫歐談判重啟希望燃起,但前景困難依舊不少,尤其是雙方在關鍵的愛爾蘭邊境問題上依舊分歧巨大。
紐市盤前:有序脫歐前景轉好,英鎊創逾三周新高;寬鬆排頭兵本色不減,紐元創43個月新低

歐洲時段,美元兌日元交投於106.6附近,韓國方面表示,將結束與日本之間的軍情共享協議,一度提振了避險日元,但美元指數仍交投於三周高位,美聯儲喬治表示在7月降息後美聯儲處於中性或平衡寬鬆狀態,支撐了美元兌日元走高,市場開始矚目本周末的全球央行年會,若各國央行大佬在會議上釋放更多寬鬆預期,那麼在日本央行可用寬鬆措施已經幾近耗盡的狀況下,日元匯價將再度首當其衝,面臨大幅上行壓力。 
紐市盤前:有序脫歐前景轉好,英鎊創逾三周新高;寬鬆排頭兵本色不減,紐元創43個月新低

歐洲時段,紐元兌美元創自2016年1月20日以來的逾三年半新低0.6372,日內再度燃起的全球貿易顧慮情緒,連同在全球央行年會前再度萌發的寬鬆預期,都對紐元匯價構成了進一步的打壓。而紐元兌美元過去一個月以來的日線持續下跌趨勢也在繼續延續,目前尚看不出任何反轉信號。而新西蘭聯儲作為全球此輪寬鬆周期中第一家降息的發達經濟體央行,又在本月初開了一次性降息50基點的先例,故而一直被視作寬鬆競賽的排頭兵,在全球央行年會來臨之際,也不免會受到更多的關注,這也就是近期紐元匯價持續在G10貨幣中表現最弱,跑輸基本面狀況相似的鄰國貨幣澳元的原因。
紐市盤前:有序脫歐前景轉好,英鎊創逾三周新高;寬鬆排頭兵本色不減,紐元創43個月新低

歐洲時段,美油上漲至56美元/桶上方,EIA原油庫存下降273.2萬桶,降幅超預期,且圍繞美國和伊朗的政治緊張局勢有所升級。美國伊朗事務特別代表胡克表示美國阻礙伊朗原油出口的行動很成功,正在加強對伊朗的製裁。而伊朗總統魯哈尼表示,如果伊朗的石油出口減少到零,國際水道將不會像以前一樣安全,同時伊朗外長紮裏夫也表示,德黑蘭可能會采取“不可預測的”行動,回應特朗普領導下的美國政策。
紐市盤前:有序脫歐前景轉好,英鎊創逾三周新高;寬鬆排頭兵本色不減,紐元創43個月新低

歐洲時段,現貨黃金跌至1500美元/盎司水平下方,美元指數繼續守在8月初以來的三周高位附近,隔夜美聯儲公布的會議紀要削弱了對其展開一連串大幅降息的預期。投資者現在寄望從即將舉行的傑克遜霍爾會議上尋找美聯儲降息力度會有多大的線索。機構表示,雖然黃金市場在持續走高後,陷入了盤整狀態,但宏觀環境而言,市場有著足夠支撐金價的因素。
紐市盤前:有序脫歐前景轉好,英鎊創逾三周新高;寬鬆排頭兵本色不減,紐元創43個月新低

機構觀點



① 美國總統特朗普周三再度抨擊了美聯儲的政策取向,稱其在美元估價處於“曆史最高”的背景下仍然無動於衷,此舉嚴重損害了美國的經濟競爭力。此言一出,舉世嘩然,各路經濟學家和媒體人士紛紛擺出證據駁斥特朗普,證明美元指數距離所謂的“曆史高位”尚相去甚遠;
② 但西太平洋銀行卻指出,誠然,特朗普稱美元估價處於曆史高點的說法確實有失偏頗,但美元匯價當前已經顯著高估卻是不爭的事實,事實上,過去五年以來,由於美國經濟增長表現始終好於歐元區和日本等經濟體,同時美聯儲還處於加息周期中,美元指數確是呈現了上行趨勢;
③ 因此,在這種背景下,為了平抑美元匯率,白宮方面勢必會向美聯儲施加更大壓力,在本周末全球央行年會上,美聯儲主席鮑威爾的主題演講就會凸顯這方面的信號,市場也勢必會對此予以格外關注(匯通財經APP)


①分析師指出,英鎊兌美元在之前兩個交易日受抑於21日移動均線,21日移動均線正在下降。從邏輯上講,會給英鎊兌美元帶來更大壓,目前該阻力在1.2156附近;
②美聯儲主席鮑威爾周五講話十分重要,但淩晨出爐的會議記錄有利於美元多頭;
③可以肯定的是,美國利率仍將遠高於其他主要經濟體,在全球零/負利率環境中,具流動性的高收益貨幣將會很有吸引力;
④如果英鎊兌美元跌破1.2000和2017年低點1.1983,則下個目標指向2016年低位1.1841 (匯通財經APP)


① Sovereign Man創始人Simon Black表示,眼下有三大理由讓投資者不得不關注黃金;
② 全球利率水平是一個廣受關注的方面。上周美國30年期國債收益率觸及了曆史低點,史上第一次跌破2%大關。而美國2年期國債收益率和10年期國債收益率倒掛更讓市場擔憂衰退信號出現。事實上,全球範圍的利率低迷已經成為了一大趨勢。德國30年期國債收益率目前在-0.12%的水平,而德國所有國債收益率目前都是負值水平。更誇張的還有奧地利,該國政府此前發現了100年期國債,收益率僅僅1.1%。在利率極為低迷的環境下,意味著黃金持有成本很低,對金價利好;
③ 股市的表現則表明了市場避險情緒依然濃厚。過去幾周美股市場一直在明顯波動中,出現了大幅上漲大幅下跌的情景。這表明了市場不確定性巨大,對黃金這種避險資產而言,無疑是利好的;
④ 當然,全球各國央行進入寬鬆政策也是黃金的一大利好。美聯儲在7月利率決議上開始了近十年以來的第一次降息,各國央行則都在紛紛轉向鴿派。通常而言,在經濟表現不佳的時候美聯儲才會降息,但眼下美國失業率較低,美聯儲的降息顯得非常不同尋常。(匯通財經APP)


瑞銀在最新研報中將6個月及12個月內布倫特原油價格預期調降7美元,分別至63美元/桶和60美元/桶;將WTI原油6個月及12個月內價格預期調降5美元,分別至58美元/桶及55美元/桶。主要因當前貿易形勢使得全球經濟增速預期和原油需求預期有所放緩。預計2020年原油需求增速為100萬桶/日,此前預期為120萬桶/日。瑞銀認為,即使歐佩克在2020年第一季度之後繼續延長減產協定,預計2019年原油市場將出現30萬桶/日過剩供應,2020年則將增至50萬桶/日(匯通財經APP)

現貨黃金欲跌還漲;鮑威爾須明白一點:美聯儲可不能沒有“合作精神”哦!

周四(8月22日),現貨黃金創下逾一周新低,因美聯儲高層對進一步推出寬鬆政策仍存在分歧。但美元指數受到英鎊飆升的壓製,金價隨後收複日內半數以上跌勢。美國傑克遜霍爾年度央行會議將在周五(8月23日)召開,美聯儲主席鮑威爾將在會上發表講話。
現貨黃金欲跌還漲;鮑威爾須明白一點:美聯儲可不能沒有“合作精神”哦!

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:20,現貨黃金下跌0.33%至1497.74美元/盎司;COMEX期金主力合約下挫0.55%至1507.3美元/盎司;美元指數下滑0.11%至98.193。
現貨黃金欲跌還漲;鮑威爾須明白一點:美聯儲可不能沒有“合作精神”哦!

德國總理默克爾日內表示,我們可以努力找到一種機製,既能遵守貝爾法斯特協議,又能確保歐盟單一市場的完整性。

英鎊兌美元匯率受到提振,短線飆升逾100點至1.2262,為7月29日以來新高,美元指數遂重新擴大跌幅,金價盤中創8月13日以來新低至1492.57美元/盎司。不過在央行年會之前,美元指數料維持過去幾個交易日的橫盤震蕩態勢。

特朗普再度“說了不算”


美國總統特朗普周三表示,他沒有在考慮削減薪資稅,也沒有考慮將資本利得稅與通脹率掛鉤。薪資稅是為老年人醫療保險和社會保障計劃提供資金的。

特朗普周二曾表示,他曾認真考慮將資本收益與通脹掛鉤,白宮也一直在考慮削減薪資稅。但特朗普時隔一天後指出,美國經濟強勁,不需要減稅。

北京時間周四淩晨公布的美聯儲7月紀要顯示,決策者上月在是否降息問題上存在嚴重分歧,但他們一致希望表明,他們沒有走在進一步降息的預設道路上。

美聯儲官員喬治周四也表示,在未有證據表明經濟下滑前不打算放鬆政策。黃金短線快速下滑,創8月13日以來低點至1492.57美元/盎司。

FX678觀察認為,目前的市場表現似乎暫時支持美聯儲7月紀要和特朗普不考慮減稅的說法,但這種情形在鮑威爾演講後可能難以持續,股市可能下滑,從而利多黃金。

但特朗普仍是緊逼美聯儲


匯通財經APP提醒,美債收益率曲線上周倒掛,凸顯出美國衰退風險。根據CME的Fed Watch工具顯示,投資者預期美聯儲9月會議至少降息25個基點,2019年年內累計降息3次(75個基點)。

美聯儲進一步降息的預期居高不下,而且美國總統特朗普對於大幅貨幣寬鬆的口頭呼籲可能令美聯儲陷入兩難。

美國總統特朗普最近幾天加大了對美元走強損害美國出口的抱怨。周三,他再次在推特上呼籲美聯儲降息,“美聯儲的利率應該在相當短的時間內至少要降息100個基點。”

特朗普在推文中稱:“我們正在與許多利率比我們低得多的國家競爭,我們(的利率)應該比他們低……醒醒吧,美聯儲!”

表示,問題是鮑威爾明天的講話內容,他不想讓步太多,但外界已經感覺到,特朗普對貨幣政策的決定造成很大影響,金價料在1480美元附近存在強支撐。

IMF警告:平衡貿易不要打貨幣和匯率的主義


國際貨幣基金組織(IMF)周三警告各國政府,不要試圖通過貨幣寬鬆或市場干預來壓低本幣匯率。IMF在一篇博文中表示,這將損害國際貨幣體係的運行,讓所有國家的情況都變得更糟。

美聯儲等多家央行正下調利率,以遏阻持續的貿易對峙導致的全球經濟放緩。之前美國財政部將中國列為匯率操縱國。

IMF首席經濟學家戈皮納特和IMF研究人員Gustavo Adler和Luis Cubeddu在文章中稱:“人們不應過於看重這樣一種觀點,即放鬆貨幣政策能夠使一個國家的貨幣貶值到足以通過支出轉換來持久改善其貿易平衡的程度。僅靠貨幣政策不太可能引發實現這一結果所需的大規模且持續的貨幣貶值。”

美國加州大學柏克萊分校經濟學教授、前國際貨幣基金組織(IMF)首席經濟學家奧伯斯法爾德(Maurice Obstfeld)表示,美聯儲無法在不考慮更廣泛全球形勢的情況下自由選擇政策目標,也無法在不了解其他國家所受影響最終是否會反傷美國的情況下采取行動。

關稅壁壘削弱了企業信心,進而抑製投資,擾亂全球供應鏈,同時提高生產商的成本。美元不能過分看多。

美聯儲還需考慮外部因素


美聯儲決策雖然隻需對國內負責,但美聯儲也是事實上的地球村央行,它的政策不僅會產生溢出效應,而且決策也會受製於外部因素。

經過三年來斷斷續續的加息周期後,美聯儲去年末被迫改變政策立場。美聯儲政策大反轉表明,全球其它地區對美聯儲的影響甚大。因為其他19家央行已先後采取了降息行動,他們都不約而同地放鬆貨幣政策,突顯了這一點。

隨著全球經濟放緩勢頭增強,美聯儲可能發現與過去相比其工具在範圍和影響力方面更加有限——這是美聯儲重新評估一些問題的主因,比如能夠如何再次使用曾經被視為非常規、如今卻成為主流的債券購買計劃。

前印度央行行長拉詹說:“我們受到各種因素彼此製約,幾乎陷於囚徒困境,無人能夠擺脫10年來的低利率。”他目前是芝加哥大學布斯商學院的教授。

貝萊德智庫的一個團隊最近寫到:“目前沒有足夠的貨幣政策空間來應對下次經濟衰退。”前美聯儲副主席斯坦利·費希爾(Stanley Fischer)是該團隊成員。

研判認為,即使美國經濟相對強勁,但全球低利率環境讓美聯儲有足夠理由選擇寬鬆措施。因此做空黃金顯然不明智。

現貨黃金延續中性走勢


現貨黃金延續1507-1494美元區間的中性走勢,兩個價位分別是始於1528美元的下行((c))浪的61.8%和38.2%目標位。

若金價失守1494美元,((c))浪幅度面臨延伸,下方支撐位看向1473美元和1452美元,即((c))浪的100%和138.2%目標位。((c))浪是始於1535美元的下行4浪的子浪。
現貨黃金欲跌還漲;鮑威爾須明白一點:美聯儲可不能沒有“合作精神”哦!

反之若金價站上1507美元,則多頭可能發起5浪上攻走勢。4浪和5浪是自1160美元開啟的上行(C)浪的子浪。

英鎊兌美元短線跳升近90點,默克爾再度扮演英鎊救星角色

周四(8月22日)紐約時段盤中,英鎊兌美元短線突然加速上漲近90點,最高觸及1.2243的三周高位。因此前德國總理默克爾再度發表講話,緩和了硬脫歐的悲觀氣氛。

英鎊兌美元短線跳升近90點,默克爾再度扮演英鎊救星角色

周四英國新首相約翰遜日內會晤法德領導人,期間德國總理默克爾就愛爾蘭擔保協議問題再度釋放的樂觀信號。

默克爾強調,也可以在10月31日前找到擔保協議的解決方案。我們可以努力找到一種機製,既能遵守貝爾法斯特協議,又能確保歐盟單一市場的完整性。

市場分析指出,默克爾周四的言論再度強化了市場對於英國不會硬脫歐的預期,使得市場對於英國與歐盟重啟脫歐談判的前景重趨樂觀。不過,雖然脫歐談判重啟希望燃起,但前景困難依舊不少,尤其是雙方在關鍵的愛爾蘭邊境問題上依舊分歧巨大。

英鎊兌美元短線跳升近90點,默克爾再度扮演英鎊救星角色
圖:英鎊兌美元小時圖

此前在周二,默克爾發表了類似的觀點。她在講話中談到了當前市場最為關心的話題,北愛爾蘭擔保協議的問題。默克爾稱,擔保方案是政治宣言的問題,與脫歐協議無關,沒必要重新進行談判。而有關擔保協議,我們將考慮切實的解決方案。

默克爾強調,我們將考慮可行的英國脫歐方案,英國需要決定走哪條路,我們已表示願意密切合作。

與此同時,英國首相約翰遜周三一改強硬姿態,發表相對溫和的言論。他表示,德國和英國的關係至關重要,相信我們能夠達成協議。我們明顯不能接受當前的脫歐協議,如果能夠刪除擔保法案,我們就能夠共同前進;英國不會在愛爾蘭邊境設置邊檢。

愛爾蘭擔保協議條款將臨時使英國留在歐盟關稅同盟,直至找到更好的解決方案,以防止愛爾蘭及英屬北愛爾蘭之間500公裏(300英裏)陸地邊界恢複使用邊境控製基礎設施,即出現“硬邊界”。

對於英鎊兌美元後市前景,匯通財經的分析師龍舞認為,硬脫歐擔憂情緒緩和支撐英鎊,但投資者也不要過度看多英鎊,因為現在任何關於脫歐的基本面風吹草動都可能使得英鎊走出較大波動,現在交易英鎊的風險很高。接下來投資者仍然需密切關注英國脫歐局勢進展。

此外,龍舞認為,目前投資者正關注周五的傑克遜霍爾全球央行年會,在全球央行年會上鮑威爾發言之前投資者不願意過度交投,這也可能導致英鎊漲勢受限。

北京時間21:16,匯通易匯通軟件報價,英鎊兌美元報1.2236/38。

歐洲央行7月會議紀要:經濟放緩可能比之前預計的更為持久,或需要下調預期,三大選擇可供使用

北京時間周四(8月22日),歐洲央行公布了7月貨幣政策會議紀要,稱經濟放緩可能比之前預計的更為持久,下行風險更加普遍,可能需要下調預測,一攬子措施可能是應對經濟放緩的最佳方式。

歐洲央行7月會議紀要:經濟放緩可能比之前預計的更為持久,或需要下調預期,三大選擇可供使用

匯通財經APP提醒,周四公布的7月25日會議紀要顯示,歐洲央行決策者擔心,經濟增長甚至比此前預期的更為疲弱,一攬子措施可能是應對經濟放緩的最佳方式。隨著數月來經濟增長和通脹放緩,歐洲央行行長德拉基幾乎承諾最快在9月出台更多刺激措施,而且自會議結束以來,一係列令人沮喪的數據隻會進一步證明,歐洲央行需要更多支持。

歐洲央行有三大選擇可供使用



會議記要還顯示,歐洲央行面臨的選擇包括降息、資產購買和修改利率指引。歐洲央行還可以為銀行業提供更多支持,通過緩解歐洲央行的負利率,銀行業將寬鬆的政策傳遞給實體經濟。

會議紀要補充稱,歐洲央行表示,“有人認為,各種選擇應被視為一攬子方案,即各種工具的組合,具有顯著的互補性和協同作用。經驗表明,一攬子措施,例如降息和資產購買相結合,比一係列選擇性行動更有效,”多級存款利率可能是正在考慮的最具爭議的措施之一。一些政策製定者認為,負利率增加了銀行業的壓力,而其他人則警告這種政策轉變的意外後果。

疲軟的製造業恐最終會蔓延到服務業



10月底,德拉基將執掌歐洲央行的大權交給了克裏斯蒂娜·拉加德,而在他執掌歐洲央行的同一天,英國即將退出歐盟,隻剩下兩次政策會議。在7月會議上,決策者也表達了擔憂,因為即將公布的數據顯示,歐洲央行將再次下調預期,歐元區以外的困境可能影響歐元區經濟。歐洲央行表示,“現有的‘疲軟'指標顯示,2019年第三季度的經濟增長將放緩,這讓人們對下半年的預期複蘇產生了更普遍的懷疑。下行風險已變得更加普遍,其持續存在最終可能還需要修正基線增長情景。”

隨著經濟放緩的時間越來越長,工業的疲軟也有可能蔓延到服務業,因為製造業往往是一個領先指標。歐元區在第二季度幾乎沒有增長,而作為歐元區最大經濟體的德國可能已經因為全球貿易緊張而陷入衰退,英國脫歐的不確定性抑製了出口需求,削弱了人們對其龐大製造業的信心。盡管國內經濟狀況相對良好,但已有跡象表明,進口問題正開始影響經濟增長,就業增長放緩,對服務業的信心也有所緩解。




金銀T+D雙雙收平,待鮑威爾講話靴子落地;黃金千五關口承壓之際,四大利多因素受關注

周四(8月22日)黃金T+D收盤持平至343.59元/克,白銀T+D收盤持平至4155元/千克,雙雙收平。黃金市場周四繼續盤整,跌至1500美元/盎司水平下方,美元指數繼續守在8月初以來的三周高位附近,隔夜美聯儲公布的會議紀要削弱了對其展開一連串大幅降息的預期。投資者現在寄望從即將舉行的傑克遜霍爾會議上尋找美聯儲降息力度會有多大的線索。機構表示,雖然黃金市場在持續走高後,陷入了盤整狀態,但宏觀環境而言,市場有著足夠支撐金價的因素,眼下有四大理由讓投資者不得不關注黃金。
金銀T+D雙雙收平,待鮑威爾講話靴子落地;黃金千五關口承壓之際,四大利多因素受關注

上海黃金交易所2019年8月22日交易行情


黃金T+D收盤持平至343.59元/克,成交量54.746噸,成交金額188億1643萬800元,交收方向“多支付給空”,交收量7.8噸;

迷你金T+D收盤持平至343.62元/克,成交量5.8962噸,成交金額20億2685萬5352元,交收方向“空支付給多”,交收量78.254噸;

白銀T+D收盤持平至4155元/千克,成交量5586.304噸,成交金額232億3082萬3686元,交收方向“多支付給空”,交收量267.15噸。
金銀T+D雙雙收平,待鮑威爾講話靴子落地;黃金千五關口承壓之際,四大利多因素受關注

現貨黃金徘徊於1500下方


黃金市場周四繼續盤整,跌至1500美元/盎司水平下方,美元指數繼續守在8月初以來的三周高位附近,隔夜美聯儲公布的會議紀要削弱了對其展開一連串大幅降息的預期。投資者現在寄望從即將舉行的傑克遜霍爾會議上尋找美聯儲降息力度會有多大的線索。
金銀T+D雙雙收平,待鮑威爾講話靴子落地;黃金千五關口承壓之際,四大利多因素受關注

Oanda分析師Jeffrey Halley表示,市場目前進入了觀望狀態,等待著傑克遜霍爾會議上鮑威爾的發言。如果此次發言鮑威爾顯現出對降息更為激進的態度,那麼對黃金而言將是非常利好的。

美聯儲在7月利率決議上進行了10年以來第一次降息,市場期待著鮑威爾此次發言對美聯儲後市政策給出更清晰的信息。尤其是在在近期美國債券收益率倒掛,顯現出衰退的信號後,市場對此更為關注。

在今天淩晨公布的美聯儲7月會議紀要中顯示,決策者在是否降息問題上存在嚴重分歧,但他們一致希望表明,他們沒有走在進一步降息的預設道路上。決策者討論了降息50個基點,但多數人認為這是周期中的調整。

值得注意的是,本周美國總統特朗普再次批評美聯儲政策。

RJO Futures資深策略師Phillip Streible表示,(市場參與者)在聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要公布前持謹慎態度,賣出黃金。對貿易協議和經濟發展的樂觀情緒高漲,而這些希望正在推動股市上漲,人們紛紛撤出安全資產,進入股市,承擔(較高的)風險。

施羅德集團(Schroders)大宗商品基金經理James Luke認為,現在是考慮增加黃金敞口的正確時機,原因包括股票市場估值普遍偏高,美國巨額赤字或導致美元走軟,以及全球宏觀政策風險。

避險需求火爆,ETF黃金流入達1000噸


黃金作為避險資產的表現極好,自全球金融危機後持續下滑、並於2016年初觸底以來,流入交易所交易基金(ETF)的黃金達到了1000噸。

彭博編製的數據顯示,截至周三,ETF的已知總持有量升至2424.9噸,創2013年以來最高水平。過去三年持有量持續增加,且這種勢頭在今年延續。

當前ETF持有量比金融危機後的最低點1425.1噸高出約1000噸。

由於全球經濟增長放緩、持續不斷的貿易摩擦以及債券市場動蕩促使投資者尋求避險,金價在今年飆升。美聯儲降息以及對很快會有更多降息的預期也助推了漲勢。

資深投資人麥樸思本周稱,在全球主要央行放鬆貨幣政策之際,積累黃金會在長期內取得回報。

知名機構高盛日前表示,在ETF需求和央行買盤增加的推動下,未來六個月金價將攀升至1600美元。
金銀T+D雙雙收平,待鮑威爾講話靴子落地;黃金千五關口承壓之際,四大利多因素受關注

機構觀點:眼下有四大理由讓投資者不得不關注黃金


Sovereign Man創始人Simon Black表示,雖然黃金市場在持續走高後,陷入了盤整狀態,但宏觀環境而言,市場有著足夠支撐金價的因素。

全球利率水平是一個廣受關注的方面,在利率極為低迷的環境下,意味著黃金持有成本很低,對金價利好。上周美國30年期國債收益率觸及了曆史低點,史上第一次跌破2%大關。
金銀T+D雙雙收平,待鮑威爾講話靴子落地;黃金千五關口承壓之際,四大利多因素受關注

事實上,全球範圍的利率低迷已經成為了一大趨勢。德國30年期國債收益率目前在-0.12%的水平,而德國所有國債收益率目前都是負值水平。更誇張的還有奧地利,該國政府此前發現了100年期國債,收益率僅僅1.1%。

股市的表現則表明了市場避險情緒依然濃厚。Black指出,過去幾周美股市場一直在明顯波動中,出現了大幅上漲大幅下跌的情景。這表明了市場不確定性巨大,對黃金這種避險資產而言,無疑是利好的。

當然,全球各國央行進入寬鬆政策也是黃金的一大利好。美聯儲在7月利率決議上開始了近十年以來的第一次降息,各國央行則都在紛紛轉向鴿派。

目前整個市場充滿了不確定性,風險巨大。盡管黃金已經出現了很大的上漲,但依然有上行空間。大部分主要資產價格都在接近曆史高位的水平,但黃金較其曆史頂部水平低了差不多30%,銀價則低了差不多50%。

當然,無論是黃金還是白銀,其價格上行都將不會是毫無波折的,因此金價出現修正是正常的。但長期而言,巨大的不確定性將會繼續提振金價。
金銀T+D雙雙收平,待鮑威爾講話靴子落地;黃金千五關口承壓之際,四大利多因素受關注

德國經濟低迷欲出台刺激措施,但歐洲央行或搶先實施QE,歐元前景難言樂觀

周四(8月22日)歐盤時段,歐元一度刷新兩個交易日低點,因近期意大利政治和英國脫歐前景的擔憂情緒繼續發酵,使得歐元承壓。

不過隨後公布的法國和德國製造業PMI數據均好於預期,推動歐元創出3個交易日高點。但是分析人士指出,盡管日內德國製造業PMI數據好於預期,但是德國經濟並未出現明顯的改善,總體上仍處於衰退的過程中,作為歐洲最大的經濟體,仍暗示歐洲經濟面臨不小的挑戰。

盡管近期德國稱將出台刺激措施,這也一定對歐元構成支撐。但是考慮到歐洲政治經濟前景的挑戰性,歐洲央行可能會搶先一步實施寬鬆政策,因此歐元後市走向可能仍難言樂觀。
德國經濟低迷欲出台刺激措施,但歐洲央行或搶先實施QE,歐元前景難言樂觀

德國製造業衰退持續,服務業持續增長


周四公布的調查顯示,德國8月份私營部門繼續苦苦掙紮,製造業衰退持續,服務業活動略有放緩,暗示這個歐洲最大的經濟體正走向衰退。

具體數據顯示,德國8月 Markit製造業PMI初值為43.6,好於預期43,但是仍處於曆史低點附近。不過服務業PMI為54.4,好於預期54,仍十分強健。受此影響,歐元自兩個交易日低點短線走高並刷新三個交易日高點。
德國經濟低迷欲出台刺激措施,但歐洲央行或搶先實施QE,歐元前景難言樂觀

對此IHS Markit的菲爾·史密斯(Phil Smith)表示,德國服務業的持續增長正好彌補了製造業的持續疲軟,但數據不足以消除第三季度GDP再次小幅收縮的威脅。

由於出口大幅下降,德國經濟在二季度期間收縮了0.1%,信心指標顯示7月至9月的三個月幾乎沒有任何改善。

調查顯示,私營部門總體就業創造下滑至5年低點,而企業對未來產出的預期自2014年末以來首次轉為負值。

德國處在技術性衰退邊緣


本周一德國央行警告稱,德國夏季出口下滑可能將持續到秋季之後,德國經濟正在陷入衰退。該央行表示,第二季度汽車和工業設備訂單的下滑很可能會在第三季度繼續下滑,使經濟處於技術性衰退的邊緣。一般而言對於衰退的定義是GDP連續兩個季度處於負增長。

由於國際貿易緊張局勢德國經濟在第二季度出現了衰退,經濟增速為-0.1%。但是未來三個月類似的下跌可能依然無法避免,因為工業持續低迷。

日內早些時候德國財政部也表示,先行指標顯示工業部門持續放緩。同時市場人士預測德國央行和歐盟委員會對今年經濟增長0.5%的預測可能會被進一步下調至更接近0.2%或0.3%的水平。

對此德意誌銀行表示,鑒於全球經濟狀況日益脆弱,一個或多個風險的出現可能很容易將經濟推向完全不同的情況。

因經濟前景惡化,德國政治也面臨挑戰


盡管有部分分析人士樂觀的認為這隻是暫時的,但是這對於德國的政局而言卻迎來了糟糕的時刻。

德國執政聯盟中的社民黨正在等待領導人選舉的結果,許多觀察人士認為,這次選舉中左翼政黨獲勝的可能性較大。因為社民黨在民意調查中支持率大幅下滑。

匯通財經APP顯示在5月歐洲議會選舉時,社民黨的失勢已經一覽無餘。社民黨的支持率直接從27.3%跌至15.6%,而此前僅有9.9%支持率的綠黨支持率卻達到了20.7%,超越社民黨成為了德國第二大黨。
德國經濟低迷欲出台刺激措施,但歐洲央行或搶先實施QE,歐元前景難言樂觀

對此德意誌銀行(Deutsche Bank)首席經濟學家斯特凡·施奈德(Stefan Schneider)表示,在薩克森州和勃蘭登堡州的重要州選舉中,社民黨和聯盟黨所組成的執政聯盟也將遭受重創,其中綠黨和德國的右翼黨派選擇黨預計將獲利。

德國欲出台刺激措施,但是歐洲央行可能會先於德國政策落地實施量化寬鬆


上周日德國財政部長奧拉夫·舒爾茨(Olaf Scholz)表示,德國有足夠的財政力量可以“全力以赴”應對任何未來的經濟危機,這表明柏林可以提供高達500億歐元的額外支出。

舒爾茨的此番表態是在上周發表一份稱德國準備放棄其平衡預算規則並承擔新債以應對可能出現衰退的報告之後發表的。

事實上隨著歐洲公債收益率持續走低,部分國家的公債收益率已經全面進入負值區域,暗示了市場對於歐洲經濟前景的擔憂情緒。

歐元區主權債券收益率反映了由19個成員國的歐元區政府支付的借款利率,目前德國10年期國債收益率穩定在-0.69%,略高於上周創下的曆史低點-0.73%,德國30年期國債收益率也創下曆史新低,交投於-0.22%。

對此日本銀行瑞穗利率策略負責人彼得·查特威爾(Peter Chatwell)表示,德國隻有看到經濟衰退的威脅才能釋放政府開支。查特維爾認為德國的財政刺激措施是以經濟衰退為條件的,歐洲央行可能不會等待德國政策落地而提前重啟量化寬鬆。

去年歐元區的通貨膨脹率從2.2%下降到1%,減少了一半以上,使得歐洲央行幾乎沒有選擇,隻能將借貸成本從已經很低的水平繼續下調。

歐洲央行德拉基上個月也表示,歐元區經濟增長前景惡化,通脹仍遠低於該行2%的目標。他表示,歐洲央行將利用其掌握的所有武器來緩解通縮壓力。

技術分析


盡管因日內歐元區製造業PMI小幅反彈支撐歐元走高,但是德國政治經濟前景的不確定性仍使得歐元未來面臨壓力。

近一周歐元兌美元總體交投於1.1065/1.1110區間內。如果歐元可以繼續走高料測試1.2030/1.1065的61.8%分位於1.1130附近,這個位置上方是50%分位於1.1150附近,站上這個點位料歐元短時間下行的走勢將有所緩解。
德國經濟低迷欲出台刺激措施,但歐洲央行或搶先實施QE,歐元前景難言樂觀

如果意外跌破1.1065一線,料測試1.1050和8月1日低點1.1027一線附近。