英鎊兌美元短線報複式上漲90點,面對瘋子首相歐盟要妥協?

周二(8月20日)紐約時段盤中,英鎊兌美元短線突然加速上漲90點,因此前德國總理默克爾發表講話,緩和了硬脫歐的悲觀氣氛。英鎊兌美元加速上漲之後,獲利回吐了約40點。

英鎊兌美元短線報複式上漲90點,面對瘋子首相歐盟要妥協?

默克爾在講話中談到了當前市場最為關心的話題,北愛爾蘭擔保協議的問題。默克爾稱,擔保方案是政治宣言的問題,與脫歐協議無關,沒必要重新進行談判。而有關擔保協議,我們將考慮切實的解決方案。

默克爾強調,我們將考慮可行的英國脫歐方案,英國需要決定走哪條路,我們已表示願意密切合作。

市場分析指出,默克爾的這番講話似乎有意在緩和英國要廢除北愛爾蘭擔保協議的尷尬氣氛,並推動英國能夠軟脫歐。因此市場風險偏好回暖,英鎊兌美元短線迅速攀升。

此前英國首相約翰遜發表了強硬的脫歐言論,而歐盟方面也寸步不讓,這讓市場擔憂英國最終可能會采取硬脫歐。

約翰遜要求將愛爾蘭邊境的保障政策從英國脫歐協議中廢除,並以一項承諾代之。約翰遜誓言,除非歐盟同意重談協議條款,否則英國將於10月31日無協議退出歐盟。

歐盟領導人已經反複拒絕重新談判英國退歐協議,協議中包括時任首相特雷莎·梅去年11月達成的一項愛爾蘭邊境“保障條款”。

英鎊兌美元短線報複式上漲90點,面對瘋子首相歐盟要妥協?
圖:英鎊兌美元小時圖

約翰遜本周致信歐洲理事會主席圖斯克,在這封四頁長的信函中闡述了自己的要求。

約翰遜寫道,“時間非常少了,我提議,作為未來關係的一部分,在過渡期結束之前,用盡可能采用替代協議的承諾來取代保障條款。”

約翰遜稱,“這讓整個英國保有留在關稅同盟、向這些規定看齊的選擇,不然就是得看著北愛爾蘭逐漸在非常廣泛的層面與英國經濟脫鉤,對於英國政府而言,這些結果都令人無法接受。”

他稱無法接受保障條款,因該條款不僅延續歐盟關稅同盟的成員身份,同時也在北愛爾蘭適用單一市場規定。

保障條款將臨時使英國留在歐盟關稅同盟,直至找到更好的解決方案,以防止愛爾蘭及英屬北愛爾蘭之間500公裏(300英裏)陸地邊界恢複使用邊境控製基礎設施,即出現“硬邊界”。

北京時間22:16,匯通易匯通軟件報價,英鎊兌美元報1.2136/38。

紐市盤前:意大利政經交困,歐元欲六連跌;英歐角力愛爾蘭擔保協議,英鎊承壓1.21關口

周二(8月20日)歐洲時段,歐元兌美元跌至1.1070附近,除了美元指數的強勁之外,意大利掌握實權的副總理薩爾維尼日內公開宣稱該國在未來預算年度需要進一步增加財政赤字規模,此舉令歐盟各界錯愕不已。此狀況疊加上此前傳出的該國政局不穩可能面臨在年內提前的選的消息,令投資者對歐元計價資產更加退避三舍。而從隔夜美聯儲官員的講話措辭中,投資者也判斷出美國經濟基本面依舊遠遠強過歐元區,這使得此後美歐貨幣政策的進一步落差前景更加微妙,投資者將需要通過本周全球央行年會上的措辭,來對其未來政策走向及匯市動向加以研判。

歐洲時段,英鎊兌美元下跌0.3%至1.2090附近,此前消息稱,歐盟方面需要在愛爾蘭邊境擔保協議得到確保的背景下,才能考慮與英國方面重啟脫歐協議談判,而英國首相約翰遜此前卻一再要求廢除現有的愛爾蘭邊境擔保協定。ING分析師表示,英鎊的任何漲勢都可能是曇花一現,因負面消息可能會很快重現。約翰遜本周將會見法國總統馬克龍和德國總理梅克爾。預計他還將在9月會見愛爾蘭總理瓦拉德卡。
紐市盤前:意大利政經交困,歐元欲六連跌;英歐角力愛爾蘭擔保協議,英鎊承壓1.21關口

★近期熱點提要★


1、
意大利總理孔特:聯盟黨提出不信任議案的決定將對國家產生重大影響,薩爾維尼違反了最初的承諾,聯盟黨的行動突然打斷了政府的改革,聯盟黨的決定很可能使預算案不能及時通過,意大利現在可能會在與歐盟的談判中占弱勢,可能需要上調增值稅,意大利可能面臨財政穩定風險。解散議會將阻礙司法改革,這將降低意大利對外國投資者的吸引力。(匯通財經APP)

2、
英國首相約翰遜首次公開嚐試重新談判脫歐協議,對歐盟稱他希望探索其它避免在愛爾蘭島設硬邊界的方法。約翰遜表示,雙方必須考慮其它可以無需開展邊檢的方法;約翰遜的公開信讓英鎊產生了一定的波動,但並沒有顯示出走強的跡象。(匯通財經APP)

3、
歐盟27個成員國一致認為,在英國脫歐協議中,愛爾蘭擔保協議是“必要的、合法可行的解決方案”,以防止愛爾蘭硬邊界的重現;英國首相約翰遜政府想要用努力尋找解決方案的承諾來取代擔保協議,歐盟對此感到很遺憾。歐盟對英國首相約翰遜給歐盟信件的部分內容提出質疑,認為這些內容具有誤導性。(匯通財經APP)

4、
① 丹麥銀行分析師稱,市場周二將對意大利政府危機的走向有更清晰的了解,因為孔特將於下午在參議院進行信任投票;
② 如果孔特未能通過投票,主動權將回到總統馬塔雷拉(Mattarella)手中。馬塔雷拉可以要求提前舉行選舉,也可以嚐試在五星運動和倫齊的民主黨(PD)之間建立一個新的跨黨派聯盟,以避免幹擾2020年的預算季。無論如何,意大利的政治不確定性目前仍將上升 (匯通財經APP)

5、
伊朗外交部發言人穆薩維表示,被伊朗扣押的英國油輪“史丹納帝國”號(Stena Impero),其命運與直布羅陀最近釋放伊朗油輪“阿德裏安·達裏亞”一號(Adrian Darya,即“格蕾絲”一號,Grace 1)完全沒有關聯;穆薩維稱,英國油輪必須等待伊朗法院的裁決,其能否被釋放取決於法院的判決。穆薩維還表示希望法律訴訟程序盡快結束  (匯通財經APP)

6、
① 印度是第二大黃金消費國。鑒於今年1-6月期間需求增長了9%,印度珠寶商此前預期消費在經曆數年低迷後會增加。但是,由於高稅收、創紀錄高價、經濟增長放緩以及洪水預計會削弱本月晚些時候開始的節日旺季的需求,這種希望日益消退;
② 珠寶商通常會在這段時間開始囤積貨品,為印度的節日季做準備。節日季從8月下旬開始,一直持續到10月,之後是婚禮季;
③ 全印度寶石和珠寶貿易聯合會主席N. Anantha Padmanaban稱所有一切都在同一時間打擊我們,由於買家限製自己隻購買與婚禮相關的商品,預計全年需求將與2016年持平,當時銷量下滑至666噸的七年低點。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數創兩周半新高至98.4286,此前因美聯儲票委羅森格倫講話稱美國經濟表現狀況依舊良好,暗示美聯儲當前無需考慮進一步降息。而這也反映出了美聯儲內部面對下一步的政策行動仍有爭議,9月份繼續降息的幾率可能遠沒有市場各界所預期的那麼高。並且日內風險情緒有所上升,非美貨幣表現弱勢,而本周稍後傑克遜霍爾全球央行年會上美聯儲主席鮑威爾就政策前景所做的專題講話,對於投資者情緒將起到格外關鍵的指引效果。
紐市盤前:意大利政經交困,歐元欲六連跌;英歐角力愛爾蘭擔保協議,英鎊承壓1.21關口

歐洲時段,歐元兌美元跌至1.1070,除了美元指數的強勁之外,意大利掌握實權的副總理薩爾維尼日內公開宣稱該國在未來預算年度需要進一步增加財政赤字規模,此舉令歐盟各界錯愕不已。意大利總理孔特宣布政府解散,令投資者對歐元計價資產更加退避三舍。而從隔夜美聯儲官員的講話措辭中,投資者也判斷出美國經濟基本面依舊遠遠強過歐元區,這使得此後美歐貨幣政策的進一步落差前景更加微妙,投資者將需要通過本周全球央行年會上的措辭,來對其未來政策走向及匯市動向加以研判。
紐市盤前:意大利政經交困,歐元欲六連跌;英歐角力愛爾蘭擔保協議,英鎊承壓1.21關口
 
歐洲時段,英鎊兌美元下跌0.3%至1.2090附近,此前消息稱,歐盟方面需要在愛爾蘭邊境擔保協議得到確保的背景下,才能考慮與英國方面重啟脫歐協議談判,而英國首相約翰遜此前卻一再要求廢除現有的愛爾蘭邊境擔保協定。ING分析師表示,英鎊的任何漲勢都可能是曇花一現,因“負面消息可能會很快重現。約翰遜本周將會見法國總統馬克龍和德國總理梅克爾。預計他還將在9月會見愛爾蘭總理瓦拉德卡。
紐市盤前:意大利政經交困,歐元欲六連跌;英歐角力愛爾蘭擔保協議,英鎊承壓1.21關口

歐洲時段,美元兌日元下跌0.34%至106.27附近,歐洲方面英國和意大利的政局不穩前景,連同國際貿易環境的顧慮猶存,都帶動風險偏好情緒惡化,令避險日元受寵。
紐市盤前:意大利政經交困,歐元欲六連跌;英歐角力愛爾蘭擔保協議,英鎊承壓1.21關口

歐洲時段,澳元兌美元交投於0.6780附近,在0.68關口遭遇阻力,此前澳洲聯儲會議紀要似乎降溫了澳洲聯儲進一步降息的預期,然而,全球風險情緒在日內稍後的再度升溫。歐洲方面英國和意大利的政局不穩前景,連同國際貿易環境的顧慮猶存,都帶動風險偏好情緒惡化,令澳元等商品係貨幣回落。而此後,澳元兌美元的走勢仍將取決於美聯儲與澳洲聯儲之間的政策落差,因此本周美聯儲主席鮑威爾在全球央行年會的主題講話將至關重要。
紐市盤前:意大利政經交困,歐元欲六連跌;英歐角力愛爾蘭擔保協議,英鎊承壓1.21關口

歐洲時段,美油下跌逾1.50%至55.30美元/桶下方,日內油價回落的主要原因在於全球風險偏好情緒再度因為歐洲方面的政局消息走向惡化,一方面英國脫歐的核心症結愛爾蘭邊境問題再度浮現,另一方面,意大利政局動蕩程度也正在加劇。另外,全球貿易風險相關消息也再度回潮,這都令近期始終存在著的全球能源需求前景顧慮繼續發酵。而此後,最新API原油庫存數據或許能夠給原油價格帶來短線走勢方向的進一步指引。
紐市盤前:意大利政經交困,歐元欲六連跌;英歐角力愛爾蘭擔保協議,英鎊承壓1.21關口

歐洲時段,現貨黃金升至1500美元/盎司上方,日內意大利副總理薩爾維尼日內宣稱,在未來預算年度需要進一步增加財政赤字規模。但機構表示,黃金正受到美元堅挺的抑製,最近幾天美元顯著升值。此外,良好的股票市場和債券收益率升高正在打壓金價。美國總統特朗普再次敦促美聯儲大舉降息,將基準利率下調1個百分點。本周市場聚焦於傑克遜霍爾央行年會,等待著美聯儲主席鮑威爾的發言。
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機構觀點



① 荷蘭合作銀行指出,澳洲經濟此前已經連續增長長達28年之久,但此後風險將與日俱升,一旦澳洲聯儲降息至0.50%或更低的水平,進一步寬鬆貨幣政策對於拉動經濟的傳導效應就將大打折扣。屆時若外部貿易環境仍未改善,澳洲經濟陷入衰退可能在所難免;
② 該行同時預計,澳元兌美元匯率在未來12個月中或跌至0.65或更低水平(匯通財經APP)


① 北歐銀行的分析師認為,當前美聯儲的貨幣政策寬鬆儲備空間要遠高於歐洲央行,這意味著美聯儲降息的幅度也有可能在短期內超過歐洲央行,使得美歐雙邊的政策利率差縮窄。
② 照理,這一變化理應推動歐元兌美元走高,然而,匯市在中期期限卻更加容易受到美歐之間經濟基本面數據表現落差的推動,該行因此預計,即使美聯儲在年內剩餘時間降息不止一次,歐元兌美元年底之際仍將跌至1.08以項目(匯通財經APP)


① 全球谘詢公司麥肯錫警告說,二十多年前席卷亞洲的債務危機顯現卷土重來的“不祥”之兆;
② 麥肯錫8月份的一份報告指出,負債增加、償還借款的壓力、銀行漏洞和影子銀行業務均是一些令人擔憂的因素;
③ 該報告作者Joydeep Sengupta和Archana Seshadrinathan寫道,壓力增加是否“足以引發新的危機還有待觀察”,但政府和企業需要監控潛在誘因;
④ 麥肯錫研究了11個亞太國家地區逾23,000家公司的資產負債表,發現亞洲大部分地區的公司在償債方面有“重大壓力” (匯通財經APP)


①有消息稱,英國首相約翰遜8月21日和22日將前往德國和法國,推銷自己的脫歐新建議,欲就愛爾蘭問題重啟脫歐談判;
②CBA外匯策略師蒙迪(Kim Mundy)稱,任何暗示德國和法國可能接受約翰遜脫歐新建議的跡象,都將證明是對英鎊強有力的支撐;
③他認為,英鎊已經經曆了市場的大量拋售,任何利好因素都可能引發積極的“回補反彈”,交易員退出空頭押注,英鎊因此將出現回升(匯通財經APP)


① Sunshine Profits表示,盡管特朗普希望美元走軟,美聯儲政策出現重大轉變(從加息轉向降息),美元依然保持堅挺。這些強有力的利空因素隻是延長了美元的整固。像這樣震蕩走高的行情是牛市中的典型走勢;
② 從更長期走勢圖看,2014-2015年的反彈使得美元指數突破了長期下降趨勢線阻力,之後這一趨勢線作為支撐得到三次證明。最值得注意的是2018年的最近一次證明。美元指數在2018年觸底後走高,目前持續了大約一年的整固隻是可能即將到來的大幅上漲最初期階段中的一次停頓;
③ 倘若連美聯儲和美國總統都無法讓美元長期下跌,可想而知,多頭真正的力量多麼強大;
④ 上世紀80年代初和1995年美元大漲行情剛啟動的時候,正是過去幾十年中黃金顯著下跌的起點。鑒於黃金經曆了數年盤整,第二種情形更符合當前的情況;
⑤ 金價在1995年2月見頂後持續下跌,直到最終觸底,然後才能開啟一個強勁的新牛市。過去幾個月金價剛剛開始大幅攀升,這就像在1995年初,當時人們在高位買進。人們很容易被這波行情產生的動力和情緒衝昏頭腦(匯通財經APP) 

黃金收複上日過半跌勢,千五關口爭奪白熱化;鮑威爾身陷“夾心層”,本周料面臨惡仗

周二(8月20日),國際金價收複上日過半跌勢。之前受助於中國下大決心解決企業融資難題,市場風險偏好有所改善,金價上日收跌1.16%。美元指數周二刷新8月2日以來高位至98.425,盡管面對來自總統特朗普的持續施壓,但美聯儲內部對降息仍有不同聲音。鮑威爾在央行年會上的演說,怕是又一場惡仗。
黃金收複上日過半跌勢,千五關口爭奪白熱化;鮑威爾身陷“夾心層”,本周料面臨惡仗

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:41,現貨黃金上浮0.54%至1504.05美元/盎司;COMEX期金主力合約上浮0.18%至1514.3美元/盎司;美元指數微跌0.02%至98.350。
黃金收複上日過半跌勢,千五關口爭奪白熱化;鮑威爾身陷“夾心層”,本周料面臨惡仗

中國大力解決企業融資難題


周二,人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心首次發布了新的LPR。一年期LPR是4.25%,比原來基準利率降了10個BP,比以前老的LPR降了6個BP,五年期以上LPR為4.85%。

中國人民銀行副行長劉國強表示,這次推出新的LPR形成機製,旨在推進利率市場化改革,由各報價行按市場化原則報價,並由銀行參考LPR自主加點定價,有利於疏通貨幣政策傳導機製,提高市場配置資源的效率,促進降低企業融資成本,縮小國家調控政策與實體經濟感受之間的落差。

劉國強指出,下階段,按照黨中央、國務院決策部署,人民銀行將會同有關部門,發揮政策合力,綜合采取多種措施,切實降低企業綜合融資成本,緩解小微企業、民營企業融資難問題。

鮑威爾本周大戲不好演


市場焦點將轉向周末於美國懷俄明州傑克遜霍爾舉行的全球央行年度研討會。其中最受關注將是美聯儲主席鮑威爾對貨幣政策的評論。

目前投資者普遍預期美聯儲將在9月政策會議後再度降息至少25個基點,降息50個基點的可能性微乎其微。年內累計降息至少3次(75個基點)。

大和證券的Ishizuki說:“美元已經反映了對於美聯儲進一步進行一係列降息的預期。所以,如果鮑威爾的講話聽起來沒有預期那麼鴿派,並且模糊降息的可能性,那麼美元可能獲得新的刺激動能。

特朗普:美聯儲應該考慮降息一個百分點


美國總統特朗普周一繼續向美聯儲施壓,稱美聯儲應考慮降息一個百分點,且提倡實施“一些量化寬鬆”。他對美聯儲貨幣政策幫助美元保持強勢感到不滿。

特朗普發推文表示:“美聯儲利率,在一個相當短的時間內,應該下降至少100個基點,或許也應該實施一些量化寬鬆。”他也哀歎,美元是如此強勁。

當被問及強勢美元是否會對經濟產生負面影響時,美國商務部長羅斯也表示:“我們對美元走強的部分原因是源自美聯儲的貨幣政策感到非常不安。”

FX678指出,即便美聯儲徹底屈服於特朗普的施壓,美元走勢也不會如白宮所願。在全球經濟前景被看衰的大背景下,其他不少國家央行搶先美聯儲降息。

白宮高層正考慮削減薪資稅

《華盛頓郵報》周一援引三位知情人士的話報導稱,白宮高級官員正在討論暫時削減薪資稅的可能性,以在成長可能放緩的情況下提振經濟。

《華盛頓郵報》稱,數以百萬計的美國公民繳納6.2%的薪資稅,為老年人醫療保險計劃和退休金計劃提供資金。但該報也強調,相關討論還處於早期階段。

《華盛頓郵報》沒有說官員們正在討論的減稅幅度有多大。上一次削減薪資稅是在奧巴馬政府時代,當時被削減至4.2%,以鼓勵消費者在經濟低迷時期消費。2013年該稅率被重新設置為6.2%。

觀察認為,人們擔心貿易對峙可能導致的經濟增長放緩。上周美國公債收益率曲線自2007年以來首次倒掛,這是經濟可能正走向衰退的信號,金價將圍繞千五關口繼續徘徊。

羅森格倫:降息恐加劇下一次經濟滑坡


但波士頓聯儲主席羅森格倫周一暗示,他不支持美聯儲進一步降息,稱美國經濟狀況依然良好,在這情況下放寬政策可能鼓勵債務上升至令人擔憂的水平。

他接受彭博電視采訪時表示:“目前鼓勵人們承擔過大的風險,會帶來更大的風險。”他補充說,這樣做將使下一次經濟滑坡更加嚴重,造成美聯儲在必要時鼓勵額外支出的彈藥所剩無幾。

羅森格倫指出:“目前全球形勢疲軟。所以,我並不是說在任何情況下我都不願意放寬(政策)。我隻是想看到有證據證明,我們實際上正在進入一種比經濟放緩更為嚴重的狀態。”

匯通財經APP提醒,美聯儲上月進行了自2008年以來首次降息,羅森格倫是會議上兩名投票反對該決定的決策者之一。主席鮑威爾決策面臨兩難,加上其他不少國家已經放寬貨幣政策,要撼動美元的相對強勢恐怕很難。

現貨黃金料已在1494美元附近止跌


現貨黃金自1528美元開啟下行((c))浪走勢,目前在支撐位1494美元附近獲得支撐,它是((c))浪的61.8%目標位。((c))浪是隸屬於自1535美元開啟的下行4浪。
黃金收複上日過半跌勢,千五關口爭奪白熱化;鮑威爾身陷“夾心層”,本周料面臨惡仗

日線上看,多空雙方圍繞千五關口附近爭奪較為激烈,4浪走出收斂三角形區間的可能性越來越大。金價料已自1493美元開啟上行5浪走勢。

若((c))浪進一步向下延伸,金價下方支撐位在1453-1452美元附近,即((c))浪的138.2%目標位,以及自1266美元開啟的上行3浪的100%目標位。
黃金收複上日過半跌勢,千五關口爭奪白熱化;鮑威爾身陷“夾心層”,本周料面臨惡仗

3浪、4浪和5浪都是自1160美元開啟的反彈(C)浪的子浪。(C)浪料升破1535美元,並升向150%目標位1546美元和161.8%目標位1568美元。

黃金T+D收跌,美元創兩周半新高!特朗普別越俎代庖,喊破嗓子都不會奏效!

周二(8月20日),黃金T+D收盤下跌0.37%至342.8元/克,白銀T+D收盤下跌0.29%至4139元/千克,在前一交易日的下跌後,周二金價小幅回升,重新回到1500美元/盎司上方,日內意大利副總理薩爾維尼日內宣稱,在未來預算年度需要進一步增加財政赤字規模。機構表示,黃金正受到美元堅挺的抑製,最近幾天美元顯著升值。此外,良好的股票市場和債券收益率升高正在打壓金價。美國總統特朗普再次敦促美聯儲大舉降息,將基準利率下調1個百分點。這通常被認為是隻有在經濟瀕臨衰退時才會采取的行動。市場對全球經濟增長放緩甚至陷入危機的擔憂近期有所回落,風險資產回升,影響了黃金等避險資產的表現。本周市場聚焦於傑克遜霍爾央行年會,等待著美聯儲主席鮑威爾的發言。
黃金T+D收跌,美元創兩周半新高!特朗普別越俎代庖,喊破嗓子都不會奏效!

上海黃金交易所2019年8月20日交易行情


黃金T+D收盤下跌0.37%至342.8元/克,成交量68.34噸,成交金額233億9165萬7160元,交收方向“空支付給多”,交收量8.32噸;

迷你金T+D收盤下跌0.39%至342.92元/克,成交量8.722噸,成交金額29億8692萬990元,交收方向“多支付給空”,交收量122.72噸;

白銀T+D收盤下跌0.29%至4139元/千克,成交量7258.88噸,成交金額299億2125萬1956元,交收方向“多支付給空”,交收量204.09噸。
黃金T+D收跌,美元創兩周半新高!特朗普別越俎代庖,喊破嗓子都不會奏效!

美指創兩周半新高,但現貨黃金仍回至1500上方


在前一交易日的下跌後,周二金價小幅回升,重新回到1500美元/盎司上方。日內意大利副總理薩爾維尼日內公開宣稱,在未來預算年度需要進一步增加財政赤字規模。

德國商業銀行分析師Daniel Briesemann說,黃金正受到美元堅挺的抑製,最近幾天美元顯著升值。此外,良好的股票市場和債券收益率升高正在打壓金價。我們認為黃金價格的下跌隻是一個喘息的機會,相信上漲行情仍然完好。
黃金T+D收跌,美元創兩周半新高!特朗普別越俎代庖,喊破嗓子都不會奏效!

美國總統特朗普再次敦促美聯儲大舉降息,將基準利率下調1個百分點。這通常被認為是隻有在經濟瀕臨衰退時才會采取的行動。此外,他還批評鮑威爾“嚴重缺乏遠見”。

波士頓聯儲主席羅森格倫則繼續反對美聯儲進一步降息,稱他不確信貿易和全球成長放緩將嚴重削弱美國經濟。羅森格倫今年在聯邦公開市場委員會(FOMC)有投票權,他是7月31日FOMC降息時持有異議的兩名委員之一。

CMC Markets市場策略師Michael McCarthy表示,日內黃金市場表現較為平靜,投資者們對全球經濟前景的信心有所回升,使得黃金仍然承壓。

市場對全球經濟增長放緩甚至陷入危機的擔憂近期有所回落,風險資產回升,影響了黃金等避險資產的表現。美元指數回升兩周半高位的水平。本周市場聚焦於傑克遜霍爾央行年會,等待著美聯儲主席鮑威爾的發言。
黃金T+D收跌,美元創兩周半新高!特朗普別越俎代庖,喊破嗓子都不會奏效!

此外,本周還有美聯儲會議紀要,同樣是是市場關注的。VM Markets的Stephen Innes表示,由於市場仍然預計各國央行繼續降息,因此黃金拋售受到限製,維持住1480美元/盎司支撐水平。考慮到本周晚些時候傑克遜霍爾全球央行年會上可能出現、也可能不會出現的政策不確定性,預計金價在最終恢複上行勢頭之前可能會向下盤整。

本周的傑克遜霍爾,需要關注鮑威爾說什麼?


本周市場聚焦於傑克遜霍爾央行年會,在市場對美聯儲9月降息的預期仍然非常大的情況下,整個市場市場都在關注著美聯儲主席鮑威爾此次會做怎樣的發言。

福四通(INTL FCStone)分析師Rhona O'Connell表示,預計鮑威爾發言和7月利率決議後的發言不會相差太大。7月利率決議後鮑威爾的發言為本周的發言做了鋪墊。不會給出美聯儲確切的計劃,給自己更多空間。這是合理的,因為對全球經濟的表現,他是控製不了的。因此面對接下去的發展,美聯儲需要靈活性。

對於9月美聯儲是否會降息,又降息多少,O'Connell表示,降息25個基點略顯保守,但如果降息50個基點則會讓消費者情緒緊張,反而打擊市場。

在7月利率決議後,鮑威爾表示美聯儲降息隻是周期中的調整。Prudential Financial策略師Quincy Krosby表示,市場期待的是美聯儲並不真的隻是“周期中調整”,而是轉向了寬鬆周期。

Capital Group固收投資經理Pramod Atluri表示,各國央行官員都不願意表態其對經濟的擔憂,因為經濟確實還可以。這會是一個溝通方面的挑戰,令人擔憂的是一旦其試圖測試底線,就會被認為比市場認為的更鷹派。

美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)美國經濟主管Michelle Meyer認為,鮑威爾可能會就美國債券收益率曲線倒掛和市場震蕩做出表態。上一次利率決議後他是否變得更擔憂了呢?

盡管大部分市場人士認為美聯儲不太可能在傑克遜霍爾會議上做出改變政策的表態,但這也並非沒有先例,美聯儲前主席伯南克就曾經在傑克遜霍爾會議上討論政策,為QE做鋪墊。

機構觀點:通脹將助金價飆升


U.S. Global Investors首席執行官Frank Holmes稱,即便強大、繁榮如美國,也無法避免善意政策帶來始料未及的後果。在他看來,黃金是一種理性投資,有助於保護人們的財富免受上述政策的影響。

黃金與股票幾乎沒有相關性,這使得黃金成為市場不確定性時期一種特殊的、久經考驗的多元化投資工具。Holmes認為,投資組合中配置10%的黃金——實物黃金與金礦股五五分——是對衝當前多重逆風的合理方式,其中許多逆風是由糟糕的政府政策所引發,包括貿易關稅。

貿易摩擦爆發一年多來,美國消費者價格上漲。剔除食品和能源的核心通脹率在7月份升至2.2%的六個月高位。觀察沃爾瑪或塔吉特等大型零售商的價格,這種情況會顯得更加明顯。

通貨膨脹對黃金價格有著非常建設性的影響。隨著全球債券收益率日益深入負值領域,多種貨幣計價的黃金價格創出曆史新高,其中包括加元。

加拿大是次於美國的第五大黃金生產國,而且全球近60%的礦業融資是在多倫多證券交易所(TSX)或多倫多交易所創業板完成的。得益於加元計價的金價上漲,大多數加拿大礦業公司最近錄得了驚人的上漲。

道明證券等一些機構分析師已經預測美元計價的黃金價格將達到2000美元/盎司。對此Holmes表示認同,特別是如果美國國債名義收益率轉為負值的話。
黃金T+D收跌,美元創兩周半新高!特朗普別越俎代庖,喊破嗓子都不會奏效!

聯合政府破裂?提前大選有望?意大利動蕩政局致歐元繼續下跌

本周,隨著意大利聯合政府進一步瓦解,可能從對抗性的不作為過渡到議會廣泛討論的不信任投票,意大利政局進入了最新的危機篇章。此外,鮮少露面的意大利總理孔特將於北京時間周二(8月20日)21點在議會發表講話,這也許意味著意大利將提前大選。受到意大利動蕩政局影響,歐元繼續下跌趨勢明顯。

聯合政府破裂?提前大選有望?意大利動蕩政局致歐元繼續下跌

去年3月,意大利全國大選中,沒有產生任何直接的政治贏家,但反移民和反建製政黨獲得了空前可觀的選票。這兩個政治團體,即聯盟黨和五星運動(M5S),最終達成協議,組成一個看起來不太可能的聯合政府。但他們在競選時承諾的增加支出和降低稅收,令市場和歐盟委員會(European Commission)都感到恐慌。自歐元區危機以來,歐盟一直在密切關注意大利經濟及其高成本償債債務。

聯盟黨最初試圖從意大利北部工業中心的殘餘地區建立一個新的民族主義和親商業的經濟,直到最近才從批評南部意大利人轉向針對移民。

與此同時,民粹派“五星運動”在金融危機期間贏得了許多早期追隨者的支持,多年來,五星運動一直在抱怨政府的緊縮政策和低失業率,在貧困的南方贏得了大部分支持。

兩者都對歐盟及其機構持懷疑態度。歐盟及其機構曾與前幾屆由技術官僚領導的羅馬政府合作,試圖改革意大利搖搖欲墜的財政架構,並對經常停滯不前的經濟進行低效方面的重組。

這兩個政黨想要在政府合同中達成的一些雄心勃勃的目標,而與歐盟發生了衝突。歐盟委員會(European Commission)的工作重點是削減羅馬的總體債務,並降低其年度赤字。

但兩個聯盟想要的許多目標未能實現,並且經濟也沒有明顯好轉,這都加劇了政府內部的分化。


在民調數字繼續轉向支持聯盟黨及其領導人馬泰奧·薩爾維尼(Matteo Salvini)之後,薩爾維尼在本月早些時候宣布,聯合政府已不再發揮作用。作為回應,M5S的領導層表示,薩爾維尼不值得信任。

現在,投資者必須再次等待,看看四分五裂的議會和意大利總統塞爾吉奧·馬塔雷拉(Sergio Mattarella)能否找到一種策略,至少能為意大利近期的未來提供一些確定性。

聯合政府破裂?提前大選有望?意大利動蕩政局致歐元繼續下跌

匯通財經APP提醒,意大利的動蕩政局不僅讓本國的經濟深受其害,而且在一定程度上影響了整個歐元區經濟,再加上,意大利副總理薩爾維尼稱明年有必要出台500億歐元的財政預算,這些都增加了歐元下行風險。

約翰遜將親赴歐洲推銷脫歐新提議,德法若點頭英鎊有望超跌反彈

雖然8月19日有消息稱,英國首相約翰遜一改之前的強硬立場,致函歐洲理事會主席圖斯克,欲就愛爾蘭問題重啟脫歐談判,英鎊隻是產生了一定的波動,但沒有顯示出走強的跡象。約翰遜未來兩天將前往德國和法國推銷自己的新建議,分析師稱德國總理默克爾和法國總統埃馬克龍言論將對英鎊產生重要影響,任何利好因素有望引發英鎊超跌反彈。

約翰遜將親赴歐洲推銷脫歐新提議,德法若點頭英鎊有望超跌反彈

約翰遜致函歐盟欲就愛爾蘭問題重啟談判,幫助英鎊企穩


英國首相約翰遜首次公開嚐試重新談判脫歐協議。他向歐洲理事會主席圖斯克致函稱,他希望探索其它避免在愛爾蘭島設硬邊界的方法。約翰遜表示,雙方必須考慮其它可以無需開展邊檢的方法。批評人士稱這種技術難以實現。約翰遜在信中表示,他希望用“具有法律約束力的承諾”取代脫歐協議中的所謂後備條款,承諾不在北愛爾蘭與愛爾蘭共和國之間搭建基礎設施或實施檢查,隻要歐盟做出同樣的承諾。

匯通財經APP注意到,約翰遜在此次公開信中表示願意就愛爾蘭問題重新談判,與其此前的強硬立場有一定的改變,這讓英國在10月31日前實現協議脫歐可能性上升,幫助經曆了長期下滑的英鎊企穩,但並未出現大幅反彈。 

Caxton FX資深市場分析師布朗(Michael Brown)接受采訪時表示,對於約翰遜致函歐盟領導人,英鎊對此的反應總體不算太大。他預測8月20日英鎊將繼續保持穩定,因為計劃中沒有重大經濟數據發布。和往常一樣,英鎊投資者將對任何意外的脫歐消息保持警惕。

與此同時,ICE貨幣主管布裏傑(Louis Bridger)談到了政治發展對英鎊的影響。他之前接受采訪時表示:“公平地說,英國脫歐的不確定性繼續影響著英國經濟和英鎊走勢。在情況變得明朗之前,英鎊很可能會繼續受到負面衝擊。由於人們試圖預測接下來發生的情況,英鎊很可能會面臨進一步的震蕩,我建議英國民眾繼續做好應對不確定性的準備。”

約翰遜將赴歐盟推銷新建議,若成功英鎊有望展開反彈


有消息稱,英國首相約翰遜8月21日和22日將前往德國和法國,推銷自己的脫歐新建議。

CBA外匯策略師蒙迪(Kim Mundy)表示:“約翰遜將向歐盟再次強調,英國將於10月31日離開歐盟,無論是否達成脫歐協議。我們依然認為英鎊的反彈幅度很小,脫歐的不確定性仍然很高。我們相信,德國總理默克爾和法國總統埃馬克龍言論將對英鎊產生重要影響。”

蒙迪同時也認為,任何暗示兩國可能接受這些建議的跡象,都將證明是對英鎊強有力的支撐。英鎊已經經曆了市場的大量拋售,任何利好因素都可能引發積極的“回補反彈”,交易員退出空頭押注,英鎊因此將出現回升。

8月20日,外匯分析師Gary Howes提到,約翰遜此次努力能否成功,很多程度上取決於愛爾蘭的反應。長期以來,愛爾蘭一直反對將愛爾蘭保障條款從脫歐協議中刪除,認為不能再次就該條款舉行談判。現在的事實是,約翰遜已經承諾將讓英國10月31日離開歐盟,無論是否達成脫歐協議。越來越明顯的是,如果英國和歐盟想要避免無協議脫歐任何負面後果,就必須開始改變立場。Gary Howes認為,隻要有重新談判的希望,押注英鎊跌至新低的空頭頭寸將大大減少。

英鎊兌美元日線圖

約翰遜將親赴歐洲推銷脫歐新提議,德法若點頭英鎊有望超跌反彈

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間8月20日16:41,英鎊兌美元報1.2088/90。

歐洲經濟衰退概率高達70%?看跌歐元押注增至3個月新高!歐元或滑向1.1

著名經濟學家、債券市場專家穆罕默德·埃爾·埃利安(Mohamed El-Erian)表示,歐洲陷入衰退的幾率為70%,英國、意大利和德國因國內問題陷入“癱瘓”,這些問題已使歐盟最強大國家的經濟陷入停滯。

同時對衝基金在加大對於看空歐元的押注,因為市場普遍預期歐洲央行將在9月降息,這使得歐元有測試甚至跌破1.1關口的可能。
歐洲經濟衰退概率高達70%?看跌歐元押注增至3個月新高!歐元或滑向1.1

經濟學家認為歐洲經濟衰退的概率高達70%


埃裏安其他的身份包括德國保險公司安聯集團(Allianz)的首席經濟顧問和債券巨頭Pimco的前聯合首席投資官,他在接受財經新聞的專訪時警告說,歐洲“正在迅速失去動力”,使其“陷入嚴重衰退的邊緣”。

埃裏安表示,經濟衰退襲擊歐洲的可能性已經上升至70%,英國脫歐繼續削弱英國政治,而世界第四大經濟體德國經濟在第二季度則陷入了萎縮。而近期意大利的政治局面再生波瀾,意大利參議院將於日內審議對總理孔特的不信任動議,同時該國的經濟增長也趨於平緩。

他補充說,歐洲的五大經濟體都被自己的問題分散了注意力。他同時點明了法國和西班牙的存在的問題。一句話概括他對於當前歐洲的經濟狀況,那就是“幾乎沒有任何事情要做,這些國家沒有出現支持增長的政策。“

自8月以來,全球經濟前景再次出現惡化的跡象,10年期美債和英國債券收益率均出現了倒掛,這被市場普遍視為經濟衰退的前奏。值得注意的是,上周30年期美國國債收益率也跌破2%,為自2008年金融危機以來首次,且一度跌至1.916%。

但是相比較而言,歐洲經濟衰退的前景更為明顯,作為歐洲公債風向標的德國10年期此前一度跌至-0.727%。歐洲負收益資產的大量湧現顯示市場對於經濟前景的擔憂情緒
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對此,Saxobank首席經濟學家斯蒂恩·雅各布森(Steen Jakobsen)表示:“在這裏的潛在路徑中,美國經濟衰退的風險超過50%,而歐洲經濟衰退的風險超過80%。”

國際貿易融資供應商斯坦集團(Stenn Group)總裁克斯廷·布勞恩(Kerstin Braun)表示:“作為歐洲地區引擎的英國,意大利和德國的GDP下降是一個不利的信號。負面消息清單太長,無法扭轉全球範圍內的破壞性情緒。收益率曲線反轉證實了這一點,通常可以作為即將到來的危機的指標。“

對衝基金看跌歐元的押注增至近3個月新高,因市場認為歐洲央行將在9月降息


考慮到當前歐洲經濟衰退的前景,對衝基金正在押注歐洲央行將在9月會議上實施降息。

CFTC數據顯示,截至8月13日投資者對於看跌歐元的押注增至近3個月以來新高。同時市場也正在積極呼籲歐洲央行在9月12日進一步寬鬆以挽救歐元區經濟衰退的局面。

對此,摩根大通策略分析師表示,盡管數據疲軟,歐洲央行的寬鬆政策轉變尚未完全反映在定位或估值上。但是歐洲央行的鴿派立場和該地區疲軟的經濟增長仍然是我們看跌歐元立場的主要動力。同時意大利政治在短期內也是逆風因素。

迫於不斷加大的市場壓力,德國政府正準備采取行動,製定相關的財政政策以刺激經濟。德國財政部長奧拉夫·舒爾茨上周日表示,在經濟放緩的情況下,德國方面將提供高達500億歐元的額外支出。

而就在本月早些時候曾有消息稱德國不會考慮擴大財政支出,從而將負債控製在規定的水平之內,因此德國在擴大支出態度上的轉變令市場猜測這個歐洲最大的經濟體確實已經處在經濟衰退的危險邊緣,強化了市場對於歐洲央行9月降息的預期。

而就在8月19日,德國央行警告稱德國經濟或陷入衰退。德國央行19日發布月度報告指出,今年夏天德國經濟依舊不景氣,第三季度可能再度出現輕微萎縮。工業部門持續衰退是德國經濟萎縮的主因。鑒於二季度德國工業訂單數量明顯少於一季度,三季度德國工業產出將繼續明顯萎縮。

匯通財經APP提示,目前歐元已連續五日收陰,總體走勢偏空。如果近期不能盡快收至1.1100上方,料歐元將會測試1.1關口。
歐洲經濟衰退概率高達70%?看跌歐元押注增至3個月新高!歐元或滑向1.1

一旦跌破這個點位料歐元將會測試1.2555/1.0341的23.6%分位於1.0861,同時這個位置也是2014年7月末歐元跳空缺口所在的位置。

國際油價小幅上揚,美國緩和貿易氛圍,中國降低借貸成本措施生效;中東醞釀新火種

周二(8月20日),國際原油價格小幅上漲,因市場樂觀地認為全球貿易緊張局勢將會緩和,且憧憬主要經濟體將采取刺激措施以防止潛在的經濟放緩。經濟放緩可能會打擊石油需求。
國際油價小幅上揚,美國緩和貿易氛圍,中國降低借貸成本措施生效;中東醞釀新火種

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:13,NYMEX原油期貨上漲0.23%至56.27美元/桶;ICE布倫特原油期貨上浮0.13%至59.82美元/桶。
國際油價小幅上揚,美國緩和貿易氛圍,中國降低借貸成本措施生效;中東醞釀新火種

美國商務部當天發表聲明說,自8月19日起的90天內,獲得“臨時通用許可”的美國企業可向華為及其非美國附屬公司出口、再出口和轉讓“特定”和“有限的”產品或技術。這是貿易摩擦緩和的一個新跡象。

VM Markets執行合夥人Stephen Innes在報告中表示,在下月的美中貿易談判前,美國延長華為臨時通用許可證的舉措,設下了相當令人欣慰的基調。

他表示:“貿易紛爭一直是油市波動的主因,而且已經令全球經濟來到了衰退邊緣,對石油需求預估造成負面影響。”

對於全球經濟體將采取措施應對增長放緩的預期越來越高,提振全球股市上揚,也給原油價格帶來支撐。

中國央行上日宣布了旨在降低企業借貸成本的利率改革措施。央行授權全國銀行間同業拆借中心公布,2019年8月20日貸款市場報價利率(LPR)為:1年期LPR為4.25%,5年期以上LPR為4.85%。

市場預期,截止8月16日當周,美國API原油庫存料減少188.5萬桶。不過油價仍受到石油輸出國組織(OPEC)報告的打壓,這份報告引發對石油需求增長的疑慮。

OPEC將2019年全球石油需求增長預估調降4萬桶/日,至110萬桶/日,並表明2020年市場料略為供過於求。

交易商也在關注中東緊張情勢的跡象。在美國與伊朗相持不下之際,美國對於伊朗油輪被釋放表示遺憾,並警告希臘與地中海港口不要為這艘油輪提供協助。

美國原油短線料上破58美元


美國原油處於自53.77美元開啟的上行((iii))浪中,目前已經觸及38.2%目標位56.42美元。上方阻力位看向57.24美元和58.05美元,即50%和61.8%目標位。
國際油價小幅上揚,美國緩和貿易氛圍,中國降低借貸成本措施生效;中東醞釀新火種

((iii))浪是自50.53美元開啟的上行(3)浪的子浪。日線上看,油價料上破自66.60美元以來形成的下行趨勢壓力線。上方中期目標看至59.78美元,即(3)浪的38.2%目標位。
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