紐市盤前:英國緊鑼密鼓準備硬脫歐,英鎊一度回落近60點;全球股市走高,日元料三連跌

周一(8月19日)歐洲時段,英鎊兌美元下跌0.25%至1.2120附近,在英國朝野面對脫歐前景存在巨大分歧的情況下,該國正在一步步走向在今年四季度再度舉行議會大選,此舉一方面可能令脫歐進程被擱置,令一方面還可能在政治領域帶來節外生枝的局面,令有序脫歐變得更加困難。而英國首相約翰遜則一再表示,無論如何,不惜一切代價,都會尋求在10月31日脫歐成功,而另外的消息也顯示英國政府果真正在進一步為可能出現的“無協議脫歐”前景未雨綢繆,這都使得此前一度因為歐盟透露重啟談判意願而好轉的市場情緒再度急轉直下。

歐洲時段,美元兌日元上漲0.2%至106.6附近,全球股市周一再度集體走高,亞洲股市表現強勢,因降息預期支撐了風險資產表現,避險日元獲得三連跌,後期進一步關注降息行動與全球經濟衰退的擔憂情緒是否發酵。
紐市盤前:英國緊鑼密鼓準備硬脫歐,英鎊一度回落近60點;全球股市走高,日元料三連跌

★近期熱點提要★


1、
已經大幅推進為無協議脫歐做的準備,將從10月31日起終止與歐盟的人員自由流動,未來幾周將公布更多關於脫歐準備的消息,脫歐協議取決於取消愛爾蘭擔保協議,首相約翰遜本周將於德國總理默克爾和法國總統馬克龍會面,英國政府拒絕提前召回議會,脫歐將是首相本周與德國總理默克爾的會議主要的話題,我們很清楚在歐盟表示願意撤銷擔保方案前,不會再與歐盟進行正式的談判。(匯通財經APP)

2、
① 兩位直接知情人士透露,德國政府在準備采取行動,以提振這個歐洲最大的經濟體,籌備可能為應對深度衰退而實施的財政刺激措施;
② 知情人士表示,該計劃旨在提振德國國內經濟和消費者支出,防止大規模失業。因為討論未公開,知情人士要求匿名;
③ 知情人士說,類似於2009年危機期間為了刺激德國人購買新車而授予的補助,政府在研究改善家庭能源效率、促進短期招聘和通過社會福利增加收入的激勵措施;
④ 知情人士稱,即使第二季度德國產出萎縮,默克爾政府的經濟官員仍然擔心,下意識的瘋狂支出將刺激進口和儲蓄,而不是提振工業產出,保障就業(匯通財經APP)

3、
① 科爾賓還說,他相信保守黨反對派最終會在這個問題上轉而支持科爾賓。目前仍處於早期階段,因為距離議會再次舉行會議還有幾周時間,但阻止無協議結果的努力將是最初幾天的重點;
② 將盡我們的所能阻止無協議脫歐;將呼籲進行大選以選出臨時首相;在未來舉行的任何關於歐盟的公投中,工黨都將保留留歐選項;如果無協議脫歐,英國將是最大的輸家;
③ 匯通財經APP提醒,由於科爾賓的支持率不高,因此工黨對英國脫歐的影響力不足以撼動英鎊反彈的走勢上行方面看,下一個阻力位看向1.2200左右,以及7月31日的高點1.2250 

4、
美國商業經濟聯合會(NABE)對該國經濟學家進行的調查顯示,超過三分之一的受訪者認為美國會在2021年底之前陷入經濟衰退,這一比例相比半年前進一步上升。今年2月,有25%的受訪者認為美國經濟在未來兩年間有衰退之虞;經濟學家普遍擔心的焦點是,全球貿易紛爭若遲遲得不到有效化解,可能會對美國經濟帶來持久的創傷(匯通財經APP)

5、
① 如果經濟學家能夠從逐步惡化的全球經濟數據中找到任何慰藉的話,那就是這種低迷狀況似乎僅限於製造業;
② 在發達國家的國內生產總值(GDP)占比較高的服務業表現相當不錯。不過7月的數據令人警惕--服務業PMI暗示製造業的疲弱局面可能正在向外擴散。一般而言,PMI是衡量整體經濟健康情況的良好指標。
③ 所以,周四將出爐的8月PMI初值將備受關注,尤其目前正值全球債市發出經濟即將反轉向下的信號。
④ 以美國為例,IHS Markit數據顯示,7月製造業PMI放緩至接近10年低位,逼近50的榮枯分水嶺,服務業PMI卻加速至53。不過,美國供應管理協會(ISM)數據暗示,服務業也即將遭遇挫折,新訂單觸及三年低位。
⑤ 歐元區方面,7月製造業PMI為慘淡的46.5,服務業PMI卻是相當強勁的53.2,但較6月下降;綜合PMI則是下滑至三個月低點51.5。
⑥ 全球而言,製造業PMI目前普遍處於萎縮區域,綜合PMI數據唯有仰賴服務業才得以高於50的榮枯線。
⑦ 如果即將發布的8月PMI初值證實製造業下行趨勢影響到服務業,那麼債市發出的經濟前景警訊可能正確無誤 (匯通財經APP)

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於98.2附近,日內風險情緒有所好轉限製了美元進一步走高,本周焦點是傑克遜霍爾會議,關注美聯儲是否會給出後續利率路徑的信號。RBC Capital Markets外匯策略全球主管Elsa Lignos稱,鮑威爾的講話將為9月會議至少降息25個基點做好鋪墊,將強調量化緊縮已經結束,強調委員會的傾向目前回到了寬鬆模式,貨幣市場押注美聯儲到年底前累計降息67個基點。
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歐洲時段,歐元兌美元交投於1.11,全球市場經過上周動蕩後,市場風險情緒好轉。德國出台財政刺激的憧憬,加上周末期間中國宣布改變指標利率設定方式以降低企業貸款成本,這協助推升股市。不過在美聯儲主席鮑威爾本周稍晚在傑克森霍爾央行會議上發表講話之前,投資者的樂觀情緒可能受抑。市場策略師們認為,鮑威爾的講話將旨在安撫市場的緊張神經,稱美聯儲將保持寬鬆立場,為進一步降息做好準備。此前美聯儲在7月降息25個基點。  
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歐洲時段,英鎊兌美元下跌0.25%至1.2120附近,在英國朝野面對脫歐前景存在巨大分歧的情況下,該國正在一步步走向在今年四季度再度舉行議會大選,此舉一方面可能令脫歐進程被擱置,令一方面還可能在政治領域帶來節外生枝的局面,令有序脫歐變得更加困難。而英國首相約翰遜則一再表示,無論如何,不惜一切代價,都會尋求在10月31日脫歐成功,而另外的消息也顯示英國政府果真正在進一步為可能出現的“無協議脫歐”前景未雨綢繆,這都使得此前一度因為歐盟透露重啟談判意願而好轉的市場情緒再度急轉直下。
紐市盤前:英國緊鑼密鼓準備硬脫歐,英鎊一度回落近60點;全球股市走高,日元料三連跌

歐洲時段,美元兌日元上漲0.2%至106.6附近,全球股市周一再度集體走高,亞洲股市表現強勢,因降息預期支撐了風險資產表現,避險日元獲得三連跌,後期進一步關注降息行動與全球經濟衰退的擔憂情緒是否發酵。
紐市盤前:英國緊鑼密鼓準備硬脫歐,英鎊一度回落近60點;全球股市走高,日元料三連跌

歐洲時段,澳元兌美元交投於0.6780附近,小幅下跌,日內全球股市走高,受到全球寬鬆預期的支撐,但貿易風險並未減輕,限製了商品貨幣的走高,後期進一步關注經濟基本面及澳聯儲的進一步降息行動。
紐市盤前:英國緊鑼密鼓準備硬脫歐,英鎊一度回落近60點;全球股市走高,日元料三連跌

歐洲時段,美油上漲1.8%至55.8美元/桶,受到風險情緒轉暖支撐,全球股市集體走高,且沙特油田遭襲擊事件令市場對中東局勢擔憂再起,盡管供應暫時未受太大影響,但美油短期有所擺脫需求的擔憂。
紐市盤前:英國緊鑼密鼓準備硬脫歐,英鎊一度回落近60點;全球股市走高,日元料三連跌

歐洲時段,現貨黃金走低至1500美元/盎司水平下方,在連續三周上漲後,黃金陷入獲利回吐狀態。日內美元交投於98.2附近,全球股市回升,市場避險情緒回落,打壓黃金市場。市場對黃金的興趣仍然是很濃厚的,面對全球經濟的各種不確定性,任何金價下跌都會被視為買入機會。本周市場的一大焦點就是傑克遜霍爾會議,關注美聯儲是否會給出後續利率路徑的信號。目前市場對美聯儲9月降息25個基點的預期仍然很高。Phillip Futures分析師Benjamin Lu表示,盡管金價有所回落,但受到市場對全球經濟增長擔憂以及各國央行寬鬆政策的影響,黃金依然受支撐。
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機構觀點



① 早已預見的兩年期/10年期公債收益率曲線倒掛真的出現了,市場有一些疑問,美聯儲是否會傾向於放寬貨幣政策以便讓收益率曲線重新變陡,平息有關經濟將陷入萎縮的看法。
② 美聯儲看來是進退兩難。美股最近幾天走勢不佳,本月跌幅超過4%。所有期限的美債收益率目前均低於2%,為曆來首次。
③ 此外還有美國總統特朗普的推特,指責鮑威爾“愚蠢無能”以及“瘋狂的”收益率曲線倒掛。與此同時,強勁的7月零售銷售數據以及沃爾瑪獲利亮麗,表明全能的消費者毫無懼色,也不支持美聯儲祭出更多舉措。
④ 不過期貨交易商仍預期美聯儲9月不可能按兵不動,芝商所的FedWatch工具顯示,屆時降息25個基點的機率約為67%,降息50個基點的機率為33% 到年底,貨幣市場預計聯邦基金利率目標區間比當前的2.00-2.25%低50-75個基點的可能性為78% (匯通財經APP)


① 今年至今已經有超過360億美元的“垃圾債”違約,並且接下去還會有更多,尤其是在能源行業。以此來看,今年2016年的430億美元債務違約記錄可能性很大;
② 高盛分析師Lotfi Karoui表示,今年以來違約的債券大量集中在能源行業,顯現出了周期變化時的結構調整。今年至今美國高收益率債券的違約水平非常高,已經逼近2016年全年水平;
③ 近三個月追蹤的美國高收益率債券違約率年化5%,遠高於2018年11月的1.3%水平。在2008年金融為後,美國高收益率債券是違約率一度高達14%。不過高盛認為,短期而言這些債券的違約率不太可能大幅走高,陷入全方位衰退狀態(匯通財經APP)


① 美元兌日元自上周一來持續陷入盤整蓄勢行情,上方107關口阻力強勁,但下方也獲得了充分的支撐。眼下,整體好轉的全球風險偏好情緒,與各國央行的寬鬆預期一同構成了一組微妙的平衡力,令日元匯價陷入盤整;
② 但高盛認為,當前的多空均勢難以持續維持。因為傑克遜霍爾全球央行年會本周就將來襲,以美聯儲為首的各主要央行會借此機會澄清申明強化加大政策寬鬆力度的必要性,一旦如此,會令在寬鬆政策上已沒有太多備選措施可用的日本央行變得更加被動;
③ 各國國債收益率的走低,會讓低收益日債的吸引力重新上升,導致日元在匯市上更受追捧,這會把美元兌日元匯價再度推向105這一警戒線,並可能迫使日本方面在未來采取非常規干預行動(匯通財經APP)


① 瑞士百達資產管理周一發表評論指,雖然該行認為硬脫歐這個結果已漸漸為英國政府所接受,但相信仍有機會見到達成協議的脫歐,就是英國與歐盟先建立關稅同盟,直到兩者達成新的貿易協議。但無論結果怎樣,英國很可能在未來12個月出現經濟衰退。
② 該行稱,英鎊兌美元自今年3月以來下跌約10%,顯示市場已反映硬脫歐的可能性。倘若真的硬脫歐,預計英鎊兌美元會跌至1.15或以下,但之後會迅速反彈。
③ 百達資產高級投資經理Shaniel Ramjee在評論中稱,沒有協議的脫歐一直為市場所憂慮,一旦發生將會對英國和歐洲的經濟和金融市場造成動蕩,但對其他地區的影響則相對輕微(匯通財經APP) 

黃金重回千五下方,局部見頂可能加大!德、中公布刺激措施,美聯儲寬鬆也不乏牽絆

周一(8月19日),國際金價時隔兩個交易日後重新跌破千五關口,,圖形上看,局部見頂可能性加大。由於風險偏好在經過一周的動蕩之後逐漸回歸全球市場,德國財政刺激措施有望加碼以及中國采取措施削減企業貸款成本的做法推高了股市。況且美聯儲放寬貨幣政策也並非完全沒有阻力。
黃金重回千五下方,局部見頂可能加大!德、中公布刺激措施,美聯儲寬鬆也不乏牽絆

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:32,現貨黃金下跌0.93%至1499.29美元/盎司;COMEX期金主力合約下挫0.93%至1509.4美元/盎司;美元指數運行在平盤98.202附近。
黃金重回千五下方,局部見頂可能加大!德、中公布刺激措施,美聯儲寬鬆也不乏牽絆

中國央行周一發布公告稱,決定改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機製。央行還表示,將會同有關部門,綜合采取多種措施,切實降低企業綜合融資成本。

中國央行相關負責人就上述事項回答記者提問時指出,這次改革的主要措施是完善LPR形成機製,提高LPR的市場化程度,發揮好LPR對貸款利率的引導作用,促進貸款利率“兩軌合一軌”,提高利率傳導效率,推動降低實體經濟融資成本。

德國擁有對抗下一次危機的財政實力


德國財長肖爾茨上周日(8月18日)表示,德國擁有全力應對下一次經濟危機的財政實力。這暗示,柏林可以拿出高達500億歐元(554.5億美元)的額外支出。

由於德國經濟瀕臨衰退,且借貸成本處於紀錄低位,德國目前面臨國內外壓力,要求其放棄平衡預算的承諾,轉而通過舉措新債來增加投資。

觀察指出,德國官方的上述表態打壓了市場避險情緒,導致金價走低並利好歐洲股市。德國今年債務規模與經濟產出之比預計低於歐盟規定的60%上限,德國未來支出有很大靈活性,利好歐元區經濟。

全球其他十幾家央行近期紛紛降息


惠譽評級的分析師在上周五的一份報告中稱,以美聯儲貨幣政策已經從強烈的收緊傾向轉變為明顯偏向於寬鬆乃至降息,標誌著全球貨幣政策立場出現了自2009年落入金融危機深淵以來最廣泛的轉變。

惠譽評級首席分析師Brian Coulton表示:“全球央行政策變換相當迅速。”他指出,這表明全球央行已經更加緊密掛勾,並且又是以美聯儲的馬首是瞻。

Coulton表示,事實表明全球貿易和企業融資普遍使用美元,使得全球經濟與美國情況的連結更甚以往,而且感受到貿易對峙的風險與日俱增。

中國外交部官網顯示,美國首席經濟顧問庫德洛表示,中美仍在繼續就經貿磋商進行通話,並稱中方磋商團隊將於9月赴美。但美國總統特朗普上周末表示不願與華為公司做生意,他還沒準備好與中國達成貿易協議。
黃金重回千五下方,局部見頂可能加大!德、中公布刺激措施,美聯儲寬鬆也不乏牽絆
黃金重回千五下方,局部見頂可能加大!德、中公布刺激措施,美聯儲寬鬆也不乏牽絆

Coulton稱,貿易風險不僅影響全球前兩大經濟體,而且也是每個國家央行都得納入考量的風險。這是個得共同面對的衝擊。

認為,當美聯儲放棄先前的緊縮政策後,其他國家承受的美元借貸壓力也相應得到釋放,不再懼怕本幣貶值,因此紛紛開啟降息進程,且不少央行寬鬆力度較美聯儲帶來得大,這使得美元很難走軟。

市場擔心全球衰退


本周三(8月21日),美聯儲將公布上一次政策會議紀要,可能透露決策曾對美國公債收益率曲線倒掛的看法以及對7月降息25基點的支持程度。

然而更有看點的內容應該來自本周稍晚美聯儲在傑克遜霍爾召開的央行年會,美聯儲主席鮑威爾周五(8月23日)將在會議上發表講話。

在鮑威爾發表講話之前,投資者的樂觀情緒很可能受到限製。市場策略師認為,他的言論將旨在讓市場對美聯儲貨幣政策前景保持關注。

匯通財經APP提醒,CME的“聯儲觀察”工具顯示,美聯儲9月至少降息25個基點,但降息50個基點的概率僅為7.3%。美聯儲年內至少累計降息三次。
黃金重回千五下方,局部見頂可能加大!德、中公布刺激措施,美聯儲寬鬆也不乏牽絆

FX678研判認為,上周全球市場陷入混亂,美國2年期-10年期公債收益率曲線倒掛表明,投資者擔心全球經濟正走向衰退,進而青睞黃金等避險資產。

美聯儲仍面臨牽製


市場也不免產生一些疑問,美聯儲是否會傾向於放寬貨幣政策以便讓收益率曲線重新變陡,平息有關經濟將陷入萎縮的看法。之前美國總統特朗普不斷發表推文,指責鮑威爾“愚蠢無能”。

RBC Capital Markets全球外匯策略主任Elsa Lignos表示:“鮑威爾的講話將為9月會議上降息25個基點奠定基礎,強調量化緊縮已經結束,並強調委員會政策傾向已經回歸寬鬆。”

觀察認為,盡管華府高築的貿易壁壘已經損害到了企業信心,但強勁的7月零售銷售數據表明,消費者毫無懼色,也不支持美聯儲祭出更多舉措。美國經濟近七成依賴消費拉動,黃金面臨局部見頂風險。

現貨黃金或跌至1453-1452美元一帶


現貨黃金自1528美元開啟下行((c))浪走勢,下方支撐位看至1473美元和1452美元,它們分別是((c))浪的100%和138.2%目標位。((c))浪是隸屬於自1535美元開啟的下行4浪。
黃金重回千五下方,局部見頂可能加大!德、中公布刺激措施,美聯儲寬鬆也不乏牽絆

日線上看,金價下方支撐位在1453美元,即自1266美元開啟的上行3浪的100%目標位。3浪和4浪都是自1160美元開啟的反彈(C)浪的子浪。
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黃金T+D收跌,全球股市紛紛走高;美指徘徊於兩周高位下方,等待鮑威爾本周重磅講話

周一(8月19日),黃金T+D收盤下跌0.54%至343.96元/克,白銀T+D收盤下跌0.84%至4146元/千克,周一黃金市場走低測試1500美元/盎司水平,在連續三周上漲後,黃金陷入盤整狀態。美元指數持於兩周高點附近。有關決策者將推出新刺激舉措的憧憬緩解了對全球經濟大幅衰退的擔憂,削弱了對避險資產的需求。Oanda分析師Jeffrey Halley表示,美元在走強,而由於過去幾周黃金出現了持續上行,因此一些投資者選擇獲利了結。本周澳洲聯儲、美聯儲和歐洲央行將相繼發布最近一次貨幣政策會議紀要,重頭戲是周五美聯儲主席鮑威爾將在傑克遜霍爾全球央行年會上發表演講。市場將密切關注央行官員是否會釋放更多寬鬆信號。外界預期,鮑威爾或將暗示美聯儲準備進一步降息,以避免讓金融市場陷入悲觀情緒。
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上海黃金交易所2019年8月19日交易行情


黃金T+D收盤下跌0.54%至343.96元/克,成交量97.164噸,成交金額334億3131萬0元,交收方向“多支付給空”,交收量8.144噸;

迷你金T+D收盤下跌0.54%至344.11元/克,成交量16.0354噸,成交金額55億2043萬5276元,交收方向“多支付給空”,交收量33.326噸;

白銀T+D收盤下跌0.84%至4146元/千克,成交量9465.714噸,成交金額392億9727萬6402元,交收方向“多支付給空”,交收量185.79噸。
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現貨黃金跌破1500,全球股市走勢強勁


周一黃金市場走低測試1500美元/盎司水平,在連續三周上漲後,黃金陷入盤整狀態。美元指數持於兩周高點附近。有關決策者將推出新刺激舉措的憧憬緩解了對全球經濟大幅衰退的擔憂,削弱了對避險資產的需求。
黃金T+D收跌,全球股市紛紛走高;美指徘徊於兩周高位下方,等待鮑威爾本周重磅講話

Oanda分析師Jeffrey Halley表示,美元在走強,而由於過去幾周黃金出現了持續上行,因此一些投資者選擇獲利了結。
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美元指數在接近兩周高位,影響了黃金的表現。不過由於股市看起來仍然比較脆弱,黃金下行支撐良好。市場對黃金的興趣仍然是很濃厚的,面對全球經濟的各種不確定性,任何金價下跌都會被視為買入機會。
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匯通財經APP提醒,本周澳洲聯儲、美聯儲和歐洲央行將相繼發布最近一次貨幣政策會議紀要,重頭戲是周五美聯儲主席鮑威爾將在傑克遜霍爾全球央行年會上發表演講。市場將密切關注央行官員是否會釋放更多寬鬆信號。外界預期,鮑威爾或將暗示美聯儲準備進一步降息,以避免讓金融市場陷入悲觀情緒。

Phillip Futures分析師Benjamin Lu表示,盡管金價有所回落,但受到市場對全球經濟增長擔憂以及各國央行寬鬆政策的影響,黃金依然受支撐。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的最新每周期貨和期權數據顯示,對衝基金削減了黃金看漲押注。截至8月13日當周,黃金淨多頭頭寸減少7114手,至277968手。當周多頭頭寸減少6,546手,至298756;空頭頭寸增加568手,至20788手。

蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)首席投資策略師Brian Belski提醒道,在追逐金價的極端走勢時,謹慎是必要的。他不願追逐目前價位的黃金和黃金股。他表示,黃金股的大部分上漲已被定價,行業估值高於長期曆史平均水平。
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機構觀點:避險不一定唯有黃金


隨著對全球經濟放緩的擔憂加劇,以及股市大幅波動,許多美國投資者湧入貨幣市場基金尋求庇護。

Investment Company Institute的數據顯示,貨幣市場共同基金在截至周三的一周內流入了180億美元,使總資產達到接近10年高點3.35萬億美元。

瑞銀資產管理的全球流動性主管Rob Sabatino表示,資金流入貨幣市場基金的部分原因是,投資者希望將一些籌碼從桌面上拿走並躲避一段時間。

鑒於銀行存款利率明顯偏低且市場波動性在8月爆發,機構和個人投資者的資金幾乎沒有更好的去處。Sabatino說,許多投資者隻好將資金“以現金方式存放”。他所說的現金就是業內關於貨幣市場共同基金的叫法。

匯通財經APP提醒,最近幾天投資者的脆弱情緒幾乎無處不在:如利率互換和倒置的期限結構;短期和長期美國國債收益率差降至零以下;股票、債券和貨幣市場深度指標低於平均水平,表明流動性不足。

加上全球超過16萬億美元的負收益率債券,股市自紀錄高位下跌,以及有關2007-08年金融危機的記憶,投資者更青睞那些最有可能不虧本的基金。

Guggenheim的Scott Minerd表示,有跡象表明人們感到害怕,他們更關心的是保護或者說收回資金,而不是資本回報。

摩根大通策略師Jan Loeys稱,下一次經濟衰退期間,可能會看到不穩定性蔓延至學生債務、汽車貸款、杠杆貸款或高收益債券等市場。他認為,美國國債收益率最終降至零的風險越來越大。

位於匹茲堡的Federated Investors Inc.全球貨幣市場首席投資官Debbie Cunningham表示,鑒於Federated現金基金收益率在2.1%-2.3%左右,與2年期美債約1.5%的收益率以及30年期美債1.98%的收益率相比,貨幣市場基金仍然很有吸引力,而且看起來比債務證券表現更好。
黃金T+D收跌,全球股市紛紛走高;美指徘徊於兩周高位下方,等待鮑威爾本周重磅講話

國際收斂漲幅;中東新衝突利好有限,而OPEC先前給市場吹來明顯涼風

周一(8月19日),國際油價上漲,兩市盤中最大漲幅近1.7%。因上周末也門胡塞武裝襲擊了沙特的石油生產設施。但異常悲觀的石油輸出國組織(OPEC)報告加劇了圍繞石油需求增長的擔憂,一定程度上抑製了油價漲勢。
國際收斂漲幅;中東新衝突利好有限,而OPEC先前給市場吹來明顯涼風

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:20,NYMEX原油期貨上漲0.82%至55.27美元/桶;ICE布倫特原油期貨上揚0.80%至59.11美元/桶。
國際收斂漲幅;中東新衝突利好有限,而OPEC先前給市場吹來明顯涼風

OANDA駐紐約資深市場分析師Edward Moya稱:“油價受益於對貿易摩擦不會永續的整體樂觀情緒,而且沙特油氣設施遭無人機攻擊,提醒著市場中東的地緣政治緊張局勢短時間內不會消失。”

也門胡塞武裝上周六(8月17日)以無人機攻擊沙特東部一油田,導致一座天然氣工廠起火,加劇中東緊張情勢,但國企沙特阿美表示石油生產不受影響。

瑞銀集團石油分析師Giovanni Staunovo表示:“在周末無人機襲擊沙特阿拉伯之後,石油市場似乎再度擔憂地緣政治風險升級,但如果不會導致任何供應中斷,油價漲勢料無法維持。”

盡管特朗普及白宮高官淡化有關美國經濟成長可能蹣跚的憂慮,但圍繞經濟衰退的擔憂繼續令原油價格承壓。

與此同時,中國上周末宣布了重要的利率改革事項,有望降低企業融資成本,進而推動周一亞洲股市上揚。

石油輸出國組織(OPEC)上周五罕見地發表了偏空看法。其在發布的月度報告中稱,將2019年全球石油需求增長預測下調4萬桶/日,至110萬桶/日,並表示2020年市場將出現輕微的供應過剩。

匯通財經APP提醒,令油價承壓的又一因素是,美國能源企業上周活躍鑽機數增加,為七周來首見,盡管多數生產商打算今年削減新鑽探支出。

荷蘭國際集團商品策略主管Warren Patterson稱:“最近幾周WTI油價表現相對優於布油;而持續的貿易紛爭顯然對布倫特原油打擊更大。”

美國原油或升至58.26美元


美國原油處於自53.98美元開啟的上行((iii))浪中,上方阻力位看向56.63美元和58.26美元,即38.2%和61.8%目標位。((iii))浪是自50.53美元開啟的上行(3)浪的子浪。
國際收斂漲幅;中東新衝突利好有限,而OPEC先前給市場吹來明顯涼風

日線圖上看,油價料突破自66.60美元以來形成的下行趨勢阻力線。上方中期目標看至59.78美元,即(3)浪的38.2%目標位。
國際收斂漲幅;中東新衝突利好有限,而OPEC先前給市場吹來明顯涼風

INE原油大漲逾3%!全球股市接連反彈,沙特油田遭襲;但OPEC仍有諸多理由打悲情牌

周一(8月19日)上海原油價格上漲。主力合約SC1909,以432元/桶收盤,上漲13.9元,漲幅為3.32%。油價跟隨股市反彈走勢,因市場預期多國央行將出台進一步刺激措施,這有助於緩解人們對經濟衰退的擔憂。沙特油田周末遇襲支撐油價,沙特東部西巴油田一座天然氣設施當天早晨遭到多架無人機襲擊,但沙特表示損失很小,不會影響沙特石油生產和出口。法利赫指責這次襲擊是“恐怖主義破壞行為”,針對的不僅是沙特油氣設施,更是針對“全世界能源供應安全”。

盡管因地緣局勢油價短線反彈,但由於經濟增長放緩,石油輸出國組織(OPEC)對今年餘下時間的油市發布悲觀預測,下調了對2019年剩餘時間全球石油需求預估,OPEC還強調了2020年面臨的挑戰,因為競爭對手增產,從而為繼續執行OPEC主導的一項限製石油供應的協議提供了理據。法國巴黎銀行將2019年美國原油價格預期下調8美元,至每桶55美元,將布油價格預期下調9美元至62美元,理由是貿易爭端導致經濟放緩。
INE原油大漲逾3%!全球股市接連反彈,沙特油田遭襲;但OPEC仍有諸多理由打悲情牌 

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2019年8月19日(周一)
INE原油大漲逾3%!全球股市接連反彈,沙特油田遭襲;但OPEC仍有諸多理由打悲情牌
INE原油大漲逾3%!全球股市接連反彈,沙特油田遭襲;但OPEC仍有諸多理由打悲情牌

交易綜述與交易策略


上海原油價格上漲。主力合約SC1909,以432元/桶收盤,上漲13.9元,漲幅為3.32%。全部合約成交260228手,持倉減少1430手至61028手。主力合約成交180420手,持倉減少4942手至18470手。
INE原油大漲逾3%!全球股市接連反彈,沙特油田遭襲;但OPEC仍有諸多理由打悲情牌

交易邏輯:油價跟隨股市反彈走勢,因市場預期多國央行將出台進一步刺激措施,這有助於緩解人們對經濟衰退的擔憂,且沙特油田周末遇襲支撐油價。

支撐位:美油50關口支撐強勁;INE原油420獲支撐。

阻力位:INE原油450大關阻力明顯;美原油58關口阻力強勁。

交易策略:短線基本面偏多,空頭建議背靠440做空,多頭可以背靠420做多。

中國及海外消息



伊朗外交部發言人Abbas Mousavi說,伊朗已經通過瑞士警告美國,不要將位於國際水域的超級油輪作為目標;
注:伊朗獲釋油輪駛離直布羅陀,目的地顯示為希臘(匯通財經APP)


在全球經濟增長前景趨弱的陰雲籠罩下,進入8月後,國際油價整體偏弱運行,雖偶有衝高,但漲勢難以維持。本計價期內(8月6日以來),一攬子原油變化率大幅負向開啟,並持續負向波動。由此測算,8月20日國內汽、柴油價將再迎下調,預計下調幅度在200元/噸左右,折合92#汽油下調約0.16元/升、0#柴油下調約0.17元/升。(新華社)


① 截至8月中旬,已有26家勘探和生產(E&P)公司申請破產,債務總額為109.6億美元。在4月中旬至6月中旬西德克薩斯中質油價格下跌23%之後,從5月份開始破產案例激增。2018年,28家勘探開發公司申請破產,負債132億美元;2017年,24家公司申請破產保護,負債85億美元;
② 這是因為自去年第四季度油價暴跌44%以來,美國各地的運營商都在縮減規模。今年到目前為止,生產商一直面臨著利潤率壓縮、高債務負擔和市場供過於求的問題;
③ 自去年以來,已有22家油田服務公司申請破產,其中最引人注目的是上月Weatherford International的破產(匯通財經APP)


① 據加拿大《星島日報》報道,加拿大安河省警方表示,安河倫敦市以東一條天然氣管道被閃電擊中,附近60戶居民需要緊急疏散;
② 據報道,警方表示,當地時間18日淩晨約3時,位於倫敦市以東的Tillsonburg鎮,一條天然氣管道被閃電擊中,之後出現了斷裂情況。據稱,有大量天然氣泄漏,影響到數個家庭及地下水道;
③ 警方指出,由於高濃度天然氣存在安全問題,故必須將附近約60戶居民,緊急疏散到附近的小區中心暫避,直至搶修工作完成(匯通財經APP)


短期內國際油價將維持震蕩走勢,零售價兌現“二連跌”的可能性極大,消息面利空難消。不過,山東部分煉廠裝置受台風影響開始進入檢修狀態,後期雖然有煉廠恢複開工,對資源形成一定補充,但整體產量仍有回落。另外,台風過後,市場將迎來下遊用戶集中補貨,煉廠出貨向好,價格仍有支撐。預計國內汽柴行情高位運行,尤其是汽油後期出口進度或提升,整體行情仍有上行空間。預計本輪零售價下調幅度較大,汽柴油批零價差將雙雙走低。(經參)


① 據日本共同社報道,日本外交消息人士處透露,伊朗外長紮裏夫正與日方展開最終協調,最快將於2019年8月下旬再度訪問日本;
② 美方近來以保衛“航行自由”為由,正試圖拉攏盟友組建“護航聯盟”,在海灣水域投入行動。對此,紮裏夫或將與日本政府就霍爾木茲海峽出現不穩局勢展開磋商,並向日方傳達其反對“護航聯盟”的意見;
③ 伊朗主張,霍爾木茲海峽及波斯灣的安全應該由伊朗及近鄰諸國負責,不需要其他域外國家的參與。7月,伊朗曾通過外交渠道向日本、韓國、英法德等通報稱,“護航聯盟”無助於緩解緊張局勢,並敦促各國不要參加,8月17日,日本、伊朗兩國政府在伊朗德黑蘭舉行副外長級磋商。預計在9月的聯合國大會上,安倍晉三與伊朗總統魯哈尼還將在紐約舉行會談(匯通財經APP) 


注:該油輪即被扣押的“格蕾絲一號”油輪,現更名為“阿德裏安·達裏亞一號”(匯通財經APP)


① 沙特阿拉伯能源、工業和礦產資源大臣哈立德·法利赫17日說,沙特東部西巴油田一座天然氣設施當天早晨遭到多架無人機襲擊,但損失很小,不會影響沙特石油生產和出口;
② 法利赫當天發表聲明說,該天然氣設施遭到多架無人機襲擊後起火,大火隨後被撲滅,沒有人員傷亡、損失很小,沙特石油生產和出口未受影響;
③ 法利赫指責這次襲擊是“恐怖主義破壞行為”,針對的不僅是沙特油氣設施,更是針對“全世界能源供應安全”;
④ 當天早些時候,也門胡塞武裝通過其控製的馬西拉電視台宣布,10架無人機襲擊了沙特國家石油公司(阿美石油公司)在西巴油田的煉油設施。(新華網)

機構觀點



① 普賴斯期貨集團高級市場分析師菲爾·弗林表示,石油市場交易正被需求放緩的擔憂支配;英國太陽全球投資公司首席執行官米希爾·卡帕迪亞表示,市場信心持續走弱,全球經濟困境將延續至2020年;
② 由於貿易摩擦持續,石油市場將迎來一段艱難時期,歐佩克需采取限產措施來平衡供需(新華網) 


①石油分析師Nick Cunningham稱,歐佩克認為,在2019年剩餘的時間裏,石油市場的前景“有些悲觀”,盡管短期供應仍然緊張;
②在最近的月度報告中,歐佩克小幅下調了全球石油需求預測,對供應面情況更加悲觀,預測下半年供應增長將遠超需求增長;
③Nick Cunningham預測,若歐佩克+不繼續延長減產,2020年或面臨石油供應嚴重過剩的局面(匯通財經APP) 

美元多頭警惕!傑克遜霍爾年會來襲,鮑威爾或將暗示“美聯儲已做好降息準備 ”

周五(8月23日),美聯儲主席鮑威爾將在傑克遜霍爾年會上就貨幣政策面臨的挑戰發表演講,屆時他將有大量材料可供選擇。美聯儲觀察人士預計,鮑威爾不會采取任何行動來消除投資者對美聯儲9月降息的普遍看法。但是,他是否會像一些投資者期待的那樣,打開降息50個基點的大門,這點目前還不清楚。

美元多頭警惕!傑克遜霍爾年會來襲,鮑威爾或將暗示“美聯儲已做好降息準備 ”

摩根大通首席經濟學家卡斯曼(Bruce Kasman)表示:“美聯儲9月份降息50個基點的可能性當然是存在的,但我沒看到這種可能性,經濟數據並不支持如此大幅度的降息。”他認為,美國經濟未來12個月陷入衰退的幾率為40%至45%。

前美聯儲官員席茨(Nathan Sheets)暗示,鮑威爾面對的經濟局面很複雜。債券收益率出現倒掛,這是經濟衰退的一種信號,但是美國的零售數據則成功保持穩定。

在7月31日的會議上,美聯儲10年來首次降息25個基點,鮑威爾將美聯儲的政策路徑描述為“周期中期調整”。席茨預測美聯儲還將降息一兩次,且他不介意鮑威爾重複上述描述,但他懷疑投資者能否也接受。

席茨同時也指出,身為美聯儲主席,鮑威爾希望避免助長金融市場的悲觀情緒,並避免看到這種情緒進一步蔓延。

對於美國的經濟,不少經濟學家近期也紛紛表達自己的看法。8月16日,美國銀行的首席執行官莫伊尼漢(Brian Moynihan)接受采訪時表示:“我們目前對經濟衰退沒什麼可擔心的。”安聯保險首席經濟顧問埃利安(Mohamed El-Erian)稱,美聯儲正處於“雙輸局面”。如果其在國內經濟運行良好的時候降息,就會被指責屈服於特朗普和華爾街的壓力。如果選擇按兵不動,就有可能引發金融市場動蕩,進而損害美國經濟。

埃利安稱,最重要的是,在經曆了10年低水平、不夠包容的包容性增長,貨幣政策製定者發揮了至關重要的作用後,投資者越來越懷疑各國央行刺激經濟增長的能力。全球經濟的發展遠遠超出美聯儲和貿易的範疇,這都是更深層次的問題的一部分。”

不過,引起市場和美聯儲注意的是去全球化衝擊。正如鮑威爾本人所指出的,問題在於,美聯儲在處理全球貿易緊張局勢方面沒有太多經驗。

經濟學家Yelena Shulyatyeva和Eliza Winger表示,鮑威爾可能將重點放在各國貨幣政策路徑的差異,以及對資本市場的影響上。不過,外界將仔細研究他的講話,以尋找政策製定者是否正重新考慮將降息納入全面寬鬆周期的線索。 

野村證券的首席美國經濟學家亞曆山大(Lewis Alexander)表示:“外部風險有多大,這對美國真正有多大影響,這整個問題是當前政策辯論的核心問題。”匯通財經APP稱,這很可能成為傑克遜霍爾年會中討論的焦點。

國際金價回落,因亞股反彈;全球央行寬鬆隊伍,當然不會缺少中國聲音

周一(8月19日),現貨黃金價格下滑,因亞洲股市反彈。有跡象顯示,全球主要央行將祭出更多刺激舉措,緩解了人們對經濟衰退的憂慮。中國央行改變一項指標利率設定的方式帶來額外提振。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:15,現貨黃金下跌0.70%至1502.88美元/盎司;美元指數小幅下挫0.03%至98.169。
國際金價回落,因亞股反彈;全球央行寬鬆隊伍,當然不會缺少中國聲音

美元指數徘徊在上周五(8月16)所及兩周高位98.341下方附近。10年期國債收益率從上周觸及的三年低點回升。

OANDA分析師Jeffrey Halley表示:“美元正在走強,並且鑒於金價過去幾周非常強勁的上揚,我們看到一些獲利了結操作。”他並稱,股市反彈走勢略顯脆弱,金價看起來有利。

為深化利率市場化改革,提高利率傳導效率,推動降低實體經濟融資成本,中國人民銀行決定改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機製。
國際金價回落,因亞股反彈;全球央行寬鬆隊伍,當然不會缺少中國聲音

自5月份跌至年內低點1266.35美元以來,金價已經上漲了近19%。Halley稱:“逢低買入黃金的興趣依然很濃厚,以此對衝全球經濟的不確定性。”

匯通財經APP提醒,投資者現在等待美聯儲本周的傑克遜霍爾年度政策研討會,以尋找未來利率路徑的更明確線索。交易商認為,美聯儲9月鐵定降息,但降息50個基點的可能性不到8%,較一周前低了逾15個百分點。

全球最大的黃金支持交易所交易基金SPDR Gold Trust表示,其持倉量上周五(8月16日)降至843.41噸,較上周四(8月15日)下跌0.10%。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五表示,對衝基金和基金經理在截止8月13日的一周內,減持了COMEX黃金的看多頭寸。

Phillip Futures的分析師Benjamin Lu在一份報告中表示:“貴金屬雖然會因美元相對強勢而放慢上行,但由於全球經濟增長乏力和央行寬鬆貨幣政策,金價仍受到支撐。”

現貨黃金或跌至1453-1452美元一帶


現貨黃金自1528美元開啟下行((c))浪走勢,下方支撐位看至1473美元和1452美元,它們分別是((c))浪的100%和138.2%目標位。((c))浪是隸屬於自1535美元開啟的下行4浪。
國際金價回落,因亞股反彈;全球央行寬鬆隊伍,當然不會缺少中國聲音

日線上看,金價下方支撐位在1453美元,即自1266美元開啟的上行3浪的100%目標位。3浪和4浪都是自1160美元開啟的反彈(C)浪的子浪。
國際金價回落,因亞股反彈;全球央行寬鬆隊伍,當然不會缺少中國聲音

美國揚言欲再扣押伊朗油輪,或致地緣局勢又惡化,油價看跌前景卻難逆轉

上周五(8月16日),美國司法部采取了一項不同尋常的行動,對運輸了價值1.3億美元輕質原油的格雷斯1號超級油輪發出了扣押令,並提出了沒收申訴。美國稱,這艘油輪由革命衛隊(Revolutionary Guard)控製。直布羅陀當局周日表示,根據歐盟、英國或直布羅陀法律,伊朗革命衛隊並不被認定為恐怖組織,並拒絕了美國的要求。現在這艘油輪去向不明。如果因為這件事導致地緣局勢進一步惡化,或許會在短期內支撐油價上漲。

美國揚言欲再扣押伊朗油輪,或致地緣局勢又惡化,油價看跌前景卻難逆轉

美國司法部指控這艘油輪是非法進入美國金融係統、從伊朗向敘利亞的非法運輸計劃的一部分,並認為該油輪受到革命衛隊和多個公司的支持,這些公司洗錢數百萬美元,且與“欺騙性航行”有關。因此,美國要求交出這艘油輪,連同210萬桶原油以及999950美元非法銀行資金。

美國官員表示,這艘船上的石油價值約1.3億美元,目的地是一個恐怖組織,伊朗革命衛隊是這艘船的真正所有者。

直布羅陀當局周日表示,根據歐盟、英國或直布羅陀法律,伊朗革命衛隊並不被認定為恐怖組織,並拒絕了美國的要求。

這艘超級油輪自7月4日以來一直停泊在直布羅陀港口,在被抓獲之前,它最初偽裝懸掛巴拿馬國旗。當時,英國海軍懷疑該油輪違反了歐盟實施的製裁,將其扣押。歐盟禁止向敘利亞獨裁者巴沙爾·阿薩德(Bashar Assad)運送石油。

但在伊朗表示不會將石油運往敘利亞後,英國批準了釋放這艘船。這艘船被重新命名為阿德裏安·德裏亞1號,現在懸掛伊朗國旗。上周六,有人看到工人們在船舷上油漆新名字。伊朗沒有透露阿德裏安·德裏亞1號的預定目的地,並否認曾前往敘利亞。

直布羅陀首席部長法比安·皮卡多(Fabian Picardo)表示,伊朗政府已書面向他保證,油輪不會在敘利亞卸貨。直布羅陀星船運輸代理公司(Astralship shipping agency)表示,預計新一批印度和烏克蘭籍船員將取代船上的船員。該公司已受聘為阿德裏安·德裏亞1號處理文書工作,並安排後勤。

目前還不清楚,美國海軍是否會采取進一步行動。

美國國務院發言人摩根·奧塔古斯(Morgan Ortagus)周四警告稱,美國打算動用一切可以動用的手段,阻止伊朗及其代理人在敘利亞和其他地方從事破壞穩定的惡意活動所需的資源。奧塔格斯強調,這意味著全面執行美國對伊朗和伊朗革命衛隊的製裁。今年4月,美國將伊朗革命衛隊定性為外國恐怖組織。
美國揚言欲再扣押伊朗油輪,或致地緣局勢又惡化,油價看跌前景卻難逆轉

匯通財經APP提醒,現在並不清楚,針對這件事,美國是否會采取進一步行動。如果地緣局勢因為這件事的發酵而進一步惡化,會在短期內支撐油價。但OPEC表示,由於長期存在的貿易爭端,今年剩餘時間市場面臨“略微看跌”的前景,而此事預計不會扭轉這一情況。