外匯周評:全球央行深陷降息浪潮,美指企穩98上方,警惕歐洲政局動蕩

周六(8月7日),美元本周表現超越多數G-10貨幣,投資者注意力轉向下周在傑克遜霍爾舉行的全球央行行長會議。隨著圍繞貿易戰的憂慮情緒緩和,瑞郎和日元均兌美元走低,投資者重返股市。歐洲方面,受意大利政局動蕩、貿易局勢和英國脫歐不確定性影響,加劇衝擊歐洲經濟體。
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美聯儲9月詳細概率100%!聚焦降息力度變化


美元指數周五接近持平,收盤於98.20一線,創0.65%的周漲幅,連續四個交易日走高,市場開啟風險偏好模式。全球央行行長年會將於8月22-24日在懷俄明州傑克遜霍爾舉行,美聯儲和歐洲央行會議紀要屆時也將出爐。
外匯周評:全球央行深陷降息浪潮,美指企穩98上方,警惕歐洲政局動蕩美元指數日線圖)

目前市場普遍預計美聯儲將於9月政策會議上再度降息,降息概率高達100%。如果不這樣做的話,就有進一步擾亂股市的風險。各國央行正被市場“挾持”,市場促使美聯儲降息50個基點,還有人質疑美聯儲為何不緊急降息。

美國總統特朗普本周再次指責美聯儲,這進一步加劇了人們對美國經濟放緩的擔憂,還將此前美股下跌歸咎於美聯儲,並一再敦促美聯儲主席鮑威爾降息。美聯儲卡什卡利i稱,經濟形勢好壞參半,衰退風險已經上升,需要更多的政策寬鬆。

根據芝加哥商品交易所(CME)的美聯儲觀察工具,市場目前預計降息25個基點的幾率為55.5%,降息50個基點的幾率為44.5%。
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道明證券歐洲外匯策略主管Ned Rumpeltin在周五客戶報告中寫道,“我們認為美聯儲主席可能會讓期待長期政策寬鬆的市場感到失望。利率可能首當其衝,但我們懷疑美元也無法擺脫政策預期調整的影響--即使最終事實證明這些都是短暫的。”

美國經濟數據表現好壞參半


美國方面公布了重要的7月份未季調CPI數據,以及未季調核心CPI數據,結果數據表現超出預期。匯通財經APP數據顯示,美國7月未季調CPI年率實際公布1.8%,預期1.7%,前值1.6%;美國7月未季調核心CPI年率實際公布2.2%,預期2.1%,前值2.1%;美國7月未季調CPI指數實際公布256.57,預期256.44,前值256.14。

優於預期的美國零售銷售數據緩和了對美國經濟可能走向衰退的擔憂。匯通財經APP數據顯示,美國7月零售銷售月率實際公布0.7%,預期0.3%,前值0.4%;美國7月核心零售銷售月率實際公布1%,預期0.4%,前值0.4%。

其他美國數據顯示,美國截至8月10日當周初請失業金人數實際公布22萬人,預期21.2萬人,前值20.9萬人;美國8月費城聯儲製造業指數實際公布16.8,預期9.5,前值21.8;美國8月紐約聯儲製造業指數實際公布4.8,預期2,前值4.3。

此外,美國7月的房地產市場數據好壞參半。其中新屋開工數據不及預期,而營建許可數據超預期。匯通財經APP數據顯示,美國7月營建許可月率實際公布8.40%,預期3.1%,前值-5.2%;美國7月營建許可總數實際公布133.60萬戶,預期127.0萬戶,前值123.2萬戶。

數據還顯示,美國7月新屋開工年化月率實際公布-4%,預期0.2%,前值-0.9%;美國7月新屋開工年化總數實際公布119.10萬戶,預期125.6萬戶,前值125.3萬戶。

機構評美國新屋開工數據指出,美國7月新屋開工總數年化連續第三個月下滑,顯示勞動力和材料成本上升繼續削弱住房建設的步伐。

此外晚間公布的另一份數據密歇根消費信心數據表現不及預期。匯通財經APP數據顯示,美國8月密歇根大學消費者信心指數初值實際公布92.10,預期97.0,前值98.4。數據公布後,金價小幅攀升。

美國密歇根大學消費調查主管Curtin稱,消費者在美聯儲的引導下得出結論,他們可能需要減少支出,以應對潛在的經濟衰退。貨幣和貿易政策增加了消費者對金融前景的不確定性,但並非悲觀情緒。十年來首次降息對消費者的主要影響就是對經濟衰退的擔憂增加。

多重因素令歐元區整體經濟疲軟,歐銀料加大寬鬆刺激


意大利政局動蕩、貿易局勢和英國脫歐不確定性加劇的全球經濟放緩,也在衝擊歐洲經濟體。歐元兌美元本周失守1.11關口,收報1.1091,連續四個交易日走低,周跌幅0.97%,是7月5日當周以來最大周跌幅。
外匯周評:全球央行深陷降息浪潮,美指企穩98上方,警惕歐洲政局動蕩(歐元兌美元日線圖)

本周二(8月13日),意大利參議院召開議會,參議員幾乎全部到齊。會上,議員圍繞不信任動議案的審議日期進行了一個多小時的爭論。中右翼黨團促請於14日審議並投票,以盡早澄清當前政治危機,進而解散議會並提前大選。但是該提議被大會否決。最終,參議院仍維持五星運動與民主黨的日程提議,定於20日審議對總理孔特的不信任投票。

而數據方面,出口下滑導致德國經濟在第二季度出現萎縮,而歐元區2019年第二季度經濟幾乎沒有增長。除了德國之外,包括法國和西班牙在內的大多數歐元區國家增長均在放緩,意大利正徘徊在經濟衰退的邊緣。

而一些歐元區最大的企業發布的盈利預期也沒有顯示出任何好轉的跡象。隨著歐元區主要經濟體增長報告負面,可能會看到經濟衰退。

歐元區8月ZEW經濟景氣指數大幅不及前值,暗示歐元區經濟進入第三季度後依然疲軟,加重歐元的看空氣氛。實際上,疲弱的經濟增長前景已令不少機構下調歐元兌美元預期,包括德國商業銀行在內的投行預測,匯價年底前恐無法突破1.12。

市場對於歐洲央行9月降息的預期也同樣是100%,其中降息10個基點的預期是16.7%,降息20個基點的預期是83.3%,而上一交易日降息20個基點的預期不足50%。
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歐洲央行管委Rehn接受《華爾街日報》采訪時表示,央行應該在9月份會議上提出一個“有影響力和重大的”刺激方案,不排除在量化寬鬆計劃中增加股票的可能性。

隨著近期市場對於歐洲央行9月降息20個基點的預期持續升溫,令市場擔憂歐洲央行可能會提前將所剩無幾的彈藥用光。如果後期歐洲經濟依舊疲軟,這可能會迫使歐洲重啟量化寬鬆的政策。

近期全球經濟疲軟的狀況越發的明顯,這使得美聯儲、歐洲央行等央行不得不實施貨幣寬鬆政策。利息降低後,銀行的存款會減少、貸款增加,從而刺激消費、增大內需、增加貨幣流通量,減緩經濟衰退,以提振油價走高。

英國脫歐風險始終打壓英鎊下行


英鎊在空頭回補盤提振下領漲,英鎊兌美元本周漲幅近1%,截至收盤,匯價報1.2148。未來幾個月英鎊可能會進一步大幅下跌,因為市場分析人士認為英國無協議脫歐的可能性正在走高。到2019年結束時,英鎊兌歐元將進一步下跌至1.03,英鎊兌美元將進一步下跌至1.1030。
外匯周評:全球央行深陷降息浪潮,美指企穩98上方,警惕歐洲政局動蕩(英鎊兌誒元日線圖)

多數機構外匯分析師和經濟學家堅持基本觀點,認為歐盟和英國將在最後一刻達成協議,這將最終為英鎊提供支持。事實上,一項針對全球50多位知名機構分析師的調查顯示,其中三菱日聯對未來6個月英鎊兌歐元和兌美元的預測最為悲觀。

英國方面,二次公投的可能性已經不高,因為約翰遜最強大的競爭對手科爾賓二次公投很難獲得脫歐反對派的支持。本周以來暫無關於“脫歐”前景的更多消息釋出,因此英鎊也暫時缺少進一步向下的動能。

英國脫歐不確定性加劇,全球經濟增長持續放緩,加大了英國經濟下半年進入下行的風險。我們現在認為,英國無協議脫歐的可能性更大,這可能將英國經濟拖入衰退的境地。

避險升溫日本債券受青睞,日本央行出手干預減少債券購買量


日本10年期國債收益率跌至2016年7月以來最低水平,交易員之間關於日本央行在全球債市上漲之際允許收益率下降的爭論加劇。截止本周收盤,美元兌日元報106.38,周漲幅0.25%。
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收益率下跌1.5個基點至-0.25%,全球經濟增長擔憂再次襲來,勢促使投資者逃向固定收益避險資產。日本央行出手阻止收益率繼續下滑,將5至10年期債券購買量自去年12月份以來首次減少。日本央行在周五的例行操作中提出購買4500億日元(42億美元)的證券,低於之前的4800億日元。

三菱日聯摩根士丹利證券策略師Katsutoshi Inadome指出,鑒於進一步減少債券購買量的空間有限,周五這次操作的影響不會持久,這可能會進一步削弱收益率反彈預期,日本國債收益率難以抵擋全球債市牛市趨平大勢的觀點,債券或再次被投資者支持。

多重因素力助黃金周線三連漲!多頭信心倍增,後市有望衝擊二千大關

周六(8月17日),現貨黃金周線三連漲,周五衝高1530未果後回落,一度跌近20美元,刷新近二日低點至1503.77美元/盎司,隨後小幅回升。因股市和美元走強,但投資者全球經濟放緩的憂慮以及貿易前景不明朗仍將支撐金價。
多重因素力助黃金周線三連漲!多頭信心倍增,後市有望衝擊二千大關

美元指數飆升至兩周新高98.3,但黃金市場繼續受到避險情緒支撐,維持在1510美元/盎司上方。截止本周收盤,現貨黃金報1513.52美元/盎司,周漲幅1.11%。
多重因素力助黃金周線三連漲!多頭信心倍增,後市有望衝擊二千大關現貨黃金日線走勢圖)

黃金僅僅用了4個交易日的時間並成功站上了1500美元關口。自2013年以來黃金曾多次在1400美元附近受阻,但是隨著近期黃金站上1500美元,確立了黃金站上了這一關鍵位。

全球經濟衰退亮紅燈,美聯儲料將再度降息


全球經濟衰退紅燈再現,美國國債收益率延續跌勢,美國十年期國債收益率最低跌至1.514%,30年期國債收益跌破2%,最低下探至1.942%,顯示投資者對於美國未來經濟的悲觀預期,10年期國債收益率和2年期國債收益率目前倒掛,為自2007年以來首次倒掛。

種種指標均顯示目前全球經濟面臨較大衰退風險,進入2019年,多達20多個國家紛紛降息,目前美聯儲9月份降息概率高達100%,9月12日歐洲央行會議降息的概率日前也升至100%。

盡管美國7月零售銷售飆升,部分緩解了美國國債收益率曲線倒掛引發的緊張情緒,支撐美股回穩。但美國30年期國債收益率跌至2%以下的紀錄低點,指標10年期國債收益率跌至三年低點,凸顯出投資者的避險需求。

凱投宏觀集團首席經濟學家Neil Shearing表示,全球經濟正面臨三大風險,貿易爭端;央行不作為引發金融市場的負面反應,進而影響到實體經濟;全球支撐經濟增長的服務業開始反映出製造業的低迷狀況

被稱為“新債王”的DoubleLine Capital首席執行官岡拉克(Jeffrey Gundlach)本周表示,投資者們在慢慢意識到債券市場的表現表明了衰退信號已經出現一段時間了。

接受美國銀行調查的資產管理公司中,逾三分之一預計未來12個月全球將陷入衰退。分析人士認為,目前的數據支持美聯儲在下月再次降息25個基點,但美聯儲即使降息也無法阻止衰退到來,多重長期因素將支撐金價走高。

道指創年內最大跌幅,特朗普抨擊美聯儲


美國股市周三遭遇今年以來最嚴重的下跌之一。標普500指數重挫近3%,道瓊斯工業平均指數暴跌800點,創下年內最大跌幅。金融股重挫3.5%,高盛以4.2%的跌幅領跌,道指30支成份股集體走低。

越來越多的跡象顯示全球經濟增長放緩,引發市場對經濟衰退的擔憂。受此影響,推動黃金短線走高。
多重因素力助黃金周線三連漲!多頭信心倍增,後市有望衝擊二千大關

FTSE Russell全球市場研究董事總經理Alec Young表示,國際貿易的緊張情緒使得投資者離場,目前唯一似乎能扭轉波動行情的辦法是有可靠證據證明全球經濟增長在觸底反彈。但是目前而言這種趨勢似乎並不明顯。

瑞信首席美國股票策略師Jonathan Golub表示:“對市場而言這可不是積極的信號,美聯儲完全擁有改變這種形勢的授權,市場想法是他們必須這樣做。

因美股大跌,美國總統特朗普再度抨擊美聯儲和美聯儲主席鮑威爾,並表示美聯儲正給美國拖後腿。“美國面臨的問題在於美聯儲,美聯儲降息降得太慢”。

對此金融博客零對衝表示,如今每當道指多跌200點,特朗普都會痛擊美聯儲主席鮑威爾。

匯通財經APP認為,國際貿易緊張局勢和全球經濟放緩的憂慮使得未來美國股市仍存在進一步回落的空間,這可能使得特朗普和美聯儲之間的衝突加劇,美聯儲可能將承受更多來自特朗普和市場的壓力

匯通財經APP提示,Fed Wacth工具顯示,目前市場對於美聯儲9月降息50個基點的預期已經回升至44.5%。因此如果近期美股進一步回落且全球經濟前景依舊疲軟,料進一步強化市場的降息預期,從而加劇避險資金湧入黃金市場

機構評金價後市前景


高盛年內首次上調黃金價格預期

高盛今年首次上調黃金價格預期。該投行認為,預計3個月內黃金將擦拭1575美元,6個月內黃金將測試1600美元,因國際貿易緊張情緒持續

高盛分析師認為,黃金在上周上漲近4%之後,反彈遠未結束,未來有更大的上漲空間。同時黃金的ETF需求也處於強勁上升趨勢,高盛將2019年的預測從300噸上調至600噸。

該機構表示,由於國際貿易緊張情緒、全球股市拋售和波動加劇,市場的避險情緒正在增強。目前黃金ETF的勢頭和2016年一樣強勁,且這種趨勢在短期內仍將維持。

豐業銀行:建議黃金逢低做多

豐業銀行近期的報告稱,由於地緣政治擔憂加劇、國際貿易擔憂情緒、全球貨幣政策放鬆、美聯儲降息預期,黃金突破每盎司1500美元,確立了其突破形態。該銀行分析師認為,今年夏天黃金的重新定價、美元和其他貨幣走勢都確立了黃金當前的突破上漲形態

美聯儲對於國際貿易局勢的反應推動了其做出降息的舉措,即使美國的經濟數據改善支撐美聯儲暫緩降息,但是可能存在的國際貿易風險使得美聯儲9月進一步降息50個基點的可能性不斷升高。在美聯儲10年來實施首次降息後,隨著近期國際貿易局勢升溫,市場似乎立刻扭轉了對於美聯儲的看法,市場普遍預期美聯儲將會變得更加鴿派。

黃金接下來的走勢將卻決於美聯儲降息的積極程度和股市是否存在額外的波動。在當前的局勢下,對黃金逢低做多是最合適的選擇。但如果國際貿易局勢和緩使得美聯儲暫緩降息,需警惕黃金可能會在美國近期有所好轉的經濟數據推動下滑落至1350至1450區間。

富國銀行:基本面支撐黃金走高,但不應過快看漲黃金至1600美元

對於黃金快速上漲的走勢,富國銀行正在評估黃金未來能否觸及1600美元且維持在這一線上方。富國銀行投資策略分析師奧斯汀·皮克爾表示,8月以來市場出現了一波完美的黃金風暴。

富國銀行列出了一係列推動金價走高的因素,包括負收益資產增加、股市波動、全球央行寬鬆周期、國際貿易緊張情緒以及全球經濟增長的擔憂

對於黃金能夠觸及1600美元關口,皮克爾認為,國際貿易緊張局勢和全球經濟的增長前景依然是決定性的因素。如果未來這一問題得不到改善,料黃金將會持續走高並觸及這一點位。但是如果出現轉機,那麼黃金很難維持於1600美元上方

但目前市場的很多擔憂情緒已經被黃金定價,短時間而言黃金持續走高空間有限。他認為,金價高於1500美元已經令部分多單持有者感到恐懼,因此近期黃金持續突破近期高點的可能性值得商榷。
多重因素力助黃金周線三連漲!多頭信心倍增,後市有望衝擊二千大關

部分機構將黃金長期價格目標上調至2000美元

Linn&Associates公司Ira Epstein部門主管艾拉·愛潑斯坦表示,現在各國央行都在積極削減利率,並在競爭中獲得最低金價,投資者應該期待逢低買入黃金,因為貴金屬牛市似乎不會很快結束。

事實上,許多分析師目前正在重新評估他們對黃金定價的預測,並將其預測提高至每盎司2000美元。

據MarketWatch報道,黃金在過去幾個月中受益於一係列支撐因素,一些多頭現在認為貴金屬價格將攀升至每盎司2000美元的曆史新高

黃金通訊編輯Brian Lundin表示,黃金需求強勁,即使市場短期多空因素反複交替,但是這種不確定性令長期投資者仍然相信貨幣貶值和其他地緣政治因素將繼續影響市場。

8月19日外匯交易提醒

周五(8月16日)美元基本收平,創0.65%的周漲幅;美元兌G-10貨幣日內漲跌互現,市場開啟風險偏好模式;英鎊在空頭回補盤提振下領漲,避險貨幣表現墊底。美元本周表現超越多數G-10貨幣,投資者注意力轉向下周在傑克遜霍爾舉行的全球央行行長會議。隨著圍繞貿易問題的憂慮情緒緩和,瑞郎和日元均兌美元走低,投資者重返股市。
8月19日外匯交易提醒

美元回吐紐市早盤錄得的漲幅,因擔憂貿易緊張形勢和美聯儲降息打壓消費者信心,且有關德國可能通過赤字來提振成長的報道,提振歐元上漲。密西根大學消費者信心指數也拉低美元,本月初消費者信心指數降至92.1,為1月以來最低,7月為98.4;美國消費者現況指數跌至2016年底以來的最低水平。

道明證券歐洲外匯策略主管Ned Rumpeltin在周五客戶報告中寫道,我們認為美聯儲主席可能會讓期待長期政策寬鬆的市場感到失望,利率可能首當其衝,但我們懷疑美元也無法擺脫政策預期調整的影響--即使最終事實證明這些都是短暫的。
    
歐元兌美元下跌0.14%至1.1091美元;周跌幅近1%,是7月5日當周以來最大周跌幅;歐元一度下跌0.4%至1.1066的8月1日以來低點,在德國《明鏡》周刊報道發布後縮小跌幅;報導稱,德國右翼和左翼聯合政府將會準備放棄平衡預算政策,且將發行新債,以應對可能出現的衰退,這一消息提振歐元兌美元。

外匯市場已消化了歐洲央行9月進一步放鬆貨幣政策的預期,盡管更多類似的言論將繼續對歐元兌美元構成壓力;期權交易員開始押注歐元兌美元將跌破心理支撐位1.10美元。Western Union Business Solutions資深市場分析師Joe Manimbo表示,全球市場周五開盤時基調有所改善,人氣受到提振,因市場預期歐洲央行寧可犯錯,也要最早在9月12日會議上出台大規模刺激措施。

英鎊兌美元上漲0.5%至1.2148美元,周漲幅近1%;日漲幅與周漲幅均領先其他G-10貨幣。美元兌日元上漲0.25%至106.38日元,本周早些時候曾跌至七個月低位105.05,高盛建議在傑克遜霍爾年會召開前維持日元多頭倉位。美元兌瑞郎上漲0.18%至0.9783瑞郎;曾觸及0.9809的8月5日以來最強水平。

其它貨幣對方面,美元兌加元下跌0.32%至1.3271加元,連續第二天下跌;周漲幅為0.37%,連續第五周上漲,也是自去年年底以來連續錄得周漲幅最久的一次;加拿大豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne在周五報告中寫道;若下周加拿大經濟數據疲軟或令人失望,會更容易影響到加元。澳元兌美元上漲0.06%至0.6779美元,稍早上漲0.30%;澳元兌紐元觸及1.0557,為6月17日以來最高位。

本周,央行行長年會將於8月22-24日在懷俄明州傑克遜霍爾舉行;美聯儲和歐洲央行會議紀要屆時也將出爐。

周一前瞻


時間區域指標前值
07:50日本7月未季調商品貿易帳(億日元)5896
07:50日本7月季調後商品貿易帳(億日元)-143.99
17:00歐元區7月未季調CPI年率終值(%)1.1


投行觀點匯總



丹斯克銀行:美元兌日元和歐元兌美元料將分別跌向105和1.10關口


丹斯克銀行(Danske)分析師表示,受全球公債收益率不斷創造新低以及大宗商品價格承壓的影響,美元兌日元下行風險依然較大,預計很快會再度下探105一線。周四歐洲央行官員的鴿派言論令歐元兌美元重新跌破1.11關口,即使本周以來歐元已經表現出了罕見的韌性。我們認為短期內歐元兌美元料將下探1.10關口,不過如果美聯儲能夠加速降息,歐元兌美元在六至十二個月內小幅走高。

高盛:在傑克遜霍爾央行會議前堅持做多日元


高盛全球外匯和新興市場策略聯席主管Zach Pandl表示,在下周的央行行長傑克遜霍爾研討會前堅持做多日元、歐元和加元,因為面對不確定的美聯儲前景和加劇的貿易緊張局勢,日元提供了有吸引力的風險回報。

Pandl周五發布的研報稱,如果美聯儲主席鮑威爾和其他官員“暗示仍有大幅寬鬆政策將出台”,那麼利差的縮小應該會推動美元兌日元走低。否則,任何對“仍然不錯的國內增長數據”的強調和對“深度降息”的謹慎態度都將導致風險資產表現不及日元等避險資產。

大華銀行:近期英鎊兌美元有望在1.2035-1.2130整固


與我們預期的跌向1.2025相反,英鎊兌美元昨日歐盤大幅反彈,隨後回吐大部分漲幅。這一走勢表明,看漲英鎊的投資者尚未重獲控製權。目前預計該貨幣對將在1.2035-1.2130區間內進行一些整固。未來1-3周,若鎊美跌破1.2110,則有望進一步大幅下跌。若跌破1.1985,則更重要的支撐將是2016年10月“閃電暴跌”低點1.1491。總之,盡管鎊美超賣,但目前的弱勢還沒有顯示出企穩的跡象。隻有突破1.2195的關鍵阻力位,才表明該貨幣對跌勢已經緩和。

澳新銀行:紐元兌美元短線趨中,但年底恐仍將跌向0.61低位


澳新銀行(ANZ)周五發布分析報告稱,紐元兌美元短線走勢趨中,不過在中期範圍內保持看空,年底料將跌至0.61低位;和澳元一樣,紐元走勢繼續受到風險情緒的驅動。新西蘭國內數據可能很難為紐元帶來支撐,考慮到中期內全球局勢較為嚴峻,我們依然相信紐元兌美元在2019年內跌破0.62的公允價值。

8月19日外匯交易提醒

8月17日財經早餐:貿易憂慮緩和美元持穩,金價受挫,油價止跌反彈

周五(8月16日)美元持穩,創0.65%的周漲幅;美元兌G-10貨幣日內漲跌互現,市場開啟風險偏好模式;英鎊在空頭回補盤提振下領漲,避險貨幣表現墊底。金價大跌,現貨黃金一度跌近20美元,刷新近二日低點至1503.77美元/盎司,因股市和美元走強。油價從連續兩日的下跌中反彈,跟隨股市反彈走勢,因市場預期多國央行將出台進一步刺激措施,這有助於緩解人們對經濟衰退的擔憂,但OPEC悲觀預期限製漲幅。
8月17日財經早餐:貿易憂慮緩和美元持穩,金價受挫,油價止跌反彈

商品收盤方面,匯通財經APP顯示,紐約期金連漲三周,COMEX 12月黃金期貨收跌0.5%,報1523.60美元/盎司,使得本周整體漲幅收窄至1.0%。WTI 9月原油期貨收漲0.40美元,漲幅0.73%,報54.87美元/桶;布倫特10月原油期貨收漲0.41美元,漲幅0.70%,報58.64美元/桶。

美國三大股指周五收高,標普500指數收盤上漲41.10點,漲幅1.44%,報2888.68點;納斯達克指數收漲130.30點,漲幅1.68%,報7895.99點;道瓊斯指數收漲306.60點,漲幅1.20%,報25886.01點。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
上證指數2823.828.030.29%2840.322811.802815.80
深證成指9060.9251.240.57%9136.218995.579009.68
日經22520418.8113.160.06%20465.7120300.3520405.65
恒生指數25734.22238.760.94%25798.1125314.2725495.46
德國DAX3011562.74150.071.31%11578.8411447.3411412.67
法國CAC405300.7963.861.22%5306.075249.335236.93
英國FTSE1007117.1550.140.71%7125.907067.017067.01
道瓊斯工業指數25886.01306.621.20%25929.6525696.0425579.39
納斯達克指數7895.99129.381.67%7907.527828.357766.62
標普5002888.7041.101.44%2893.632864.992847.60

美國股市周五連續第二天上漲,主要股指結束了動蕩的一周。投資者繼續關注財報、貿易關係的進展與經濟增長放緩風險等因素。沒有新的激化貿易局勢的言論讓投資者情緒有所紓緩,另外投資者還猜測,如果歐洲的經濟增長繼續下滑,該地區的官員將會加大政策刺激。美國國債走低,收益率從多年低點回升。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
現貨黃金1513.52-9.77-0.64%1528.101503.771523.29
現貨鈀金1451.423.210.22%1456.861443.021448.21
現貨白銀17.113-0.153-0.88%17.33717.05617.266
現貨鉑金849.188.100.96%850.88833.26841.08
美國原油連續54.940.470.86%55.6754.2654.47

金價周五大跌,現貨黃金一度跌近20美元,刷新近二日低點至1503.77美元/盎司,因股市和美元走強。RJO Futures資深商品策略師Phillip Streible表示,美元指數有點走強,股指期貨正在回升,市場有點回歸更有風險的資產,黃金也可能出現獲利了結。
8月17日財經早餐:貿易憂慮緩和美元持穩,金價受挫,油價止跌反彈

摩根士丹利分析師Susan Bates和Marius van Straaten在報告中寫道,黃金市場幾乎所有信號都指向進一步上漲,不過仍有風險,包括中國和印度實物需求近幾周急劇下降。

油價從連續兩日的下跌中反彈,跟隨股市反彈走勢,因市場預期多國央行將出台進一步刺激措施,這有助於緩解人們對經濟衰退的擔憂,但OPEC悲觀預期限製漲幅。
8月17日財經早餐:貿易憂慮緩和美元持穩,金價受挫,油價止跌反彈

由於經濟增長放緩,石油輸出國組織(OPEC)對今年餘下時間的油市發布悲觀預測,下調了對2019年剩餘時間全球石油需求預估;OPEC還強調了2020年面臨的挑戰,因為競爭對手增產,從而為繼續執行OPEC主導的一項限製石油供應的協議提供了理據。

瑞穗期貨主管Bob Yawger表示,OPEC扼殺了漲勢,隨著市場試圖追隨股市走高,我們已經有一些小幅反彈回到上升走勢,但報告中的基本面非常悲觀,這限製了油價反彈;通用電氣旗下的能源服務公司貝克休斯表示,本周活躍鑽機增加,為七周來首見,這也限製了油價周五的漲勢。

外匯


美元周五基本收平,創0.65%的周漲幅;美元兌G-10貨幣日內漲跌互現,市場開啟風險偏好模式;英鎊在空頭回補盤提振下領漲,避險貨幣表現墊底。美元本周表現超越多數G-10貨幣,投資者注意力轉向下周在傑克遜霍爾舉行的全球央行行長會議。隨著圍繞貿易問題的憂慮情緒緩和,瑞郎和日元均兌美元走低,投資者重返股市。
8月17日財經早餐:貿易憂慮緩和美元持穩,金價受挫,油價止跌反彈

美元回吐紐市早盤錄得的漲幅,因擔憂貿易緊張形勢和美聯儲降息打壓消費者信心,且有關德國可能通過赤字來提振成長的報道,提振歐元上漲。密西根大學消費者信心指數也拉低美元,本月初消費者信心指數降至92.1,為1月以來最低,7月為98.4;美國消費者現況指數跌至2016年底以來的最低水平。

道明證券歐洲外匯策略主管Ned Rumpeltin在周五客戶報告中寫道,我們認為美聯儲主席可能會讓期待長期政策寬鬆的市場感到失望,利率可能首當其衝,但我們懷疑美元也無法擺脫政策預期調整的影響--即使最終事實證明這些都是短暫的。
    
歐元兌美元下跌0.14%至1.1091美元;周跌幅近1%,是7月5日當周以來最大周跌幅;歐元一度下跌0.4%至1.1066的8月1日以來低點,在德國《明鏡》周刊報道發布後縮小跌幅;報導稱,德國右翼和左翼聯合政府將會準備放棄平衡預算政策,且將發行新債,以應對可能出現的衰退,這一消息提振歐元兌美元。

外匯市場已消化了歐洲央行9月進一步放鬆貨幣政策的預期,盡管更多類似的言論將繼續對歐元兌美元構成壓力;期權交易員開始押注歐元兌美元將跌破心理支撐位1.10美元。Western Union Business Solutions資深市場分析師Joe Manimbo表示,全球市場周五開盤時基調有所改善,人氣受到提振,因市場預期歐洲央行寧可犯錯,也要最早在9月12日會議上出台大規模刺激措施。

英鎊兌美元上漲0.5%至1.2148美元,周漲幅近1%;日漲幅與周漲幅均領先其他G-10貨幣。美元兌日元上漲0.25%至106.38日元,本周早些時候曾跌至七個月低位105.05,高盛建議在傑克遜霍爾年會召開前維持日元多頭倉位。美元兌瑞郎上漲0.18%至0.9783瑞郎;曾觸及0.9809的8月5日以來最強水平。

其它貨幣對方面,美元兌加元下跌0.32%至1.3271加元,連續第二天下跌;周漲幅為0.37%,連續第五周上漲,也是自去年年底以來連續錄得周漲幅最久的一次;加拿大豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne在周五報告中寫道;若下周加拿大經濟數據疲軟或令人失望,會更容易影響到加元。澳元兌美元上漲0.06%至0.6779美元,稍早上漲0.30%;澳元兌紐元觸及1.0557,為6月17日以來最高位。

下周,央行行長年會將於8月22-24日在懷俄明州傑克遜霍爾舉行;美聯儲和歐洲央行會議紀要屆時也將出爐。

國際財經要聞




美國經濟風險偏下行,問題在於是否降息還是維持利率穩定,很難從美國國債收益率看到經濟強勁的跡象。

美國油服貝克休斯周報:8月16日當周,美國石油鑽井機增加6台至770台,較2018年同期下降99台;美國天然氣鑽井機下降4台至165台;總鑽井機增加1台至935台。



國內財經要聞


8月16日,證監會官網顯示,東方紅7號集合資產管理計劃獲準變更注冊為東方紅啟元靈活配置混合型證券投資基金。這標誌著總規模近7000億的券商大集合正式邁出了轉型公募基金的第一步。除了東方紅資管外,國君資管、中信證券的大集合公募化改造也有重大進展。(證券時報)

記者根據統計數據發現,截至8月16日,在已披露2019年半年報的上市公司中,有57家公司前十大流通股股東名單中出現QFII的身影,合計持股市值為182.97億元。其中,有29隻個股成為今年二季度QFII新進增持的重點目標,主要紮堆在電子、輕工製造、通信、公用事業等四行業。(證券日報)

8月17日財經早餐:貿易憂慮緩和美元持穩,金價受挫,油價止跌反彈

CFTC持倉解讀:日元看多意願升溫,白銀看多意願降溫(8月13日當周)

CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(8月16日)發布的報告顯示,截止至8月7日至8月13日當周:日元看多意願升溫;白銀看多意願降溫,白銀投機性淨多頭減少10563手合約,至39269手合約,表明投資者看多白銀的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看多意願升溫,白銀看多意願降溫(8月13日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨多頭減少1487手合約,至29842手合約,表明投資者看多美元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看多意願升溫,白銀看多意願降溫(8月13日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨空頭增加2639手合約,至46649手合約,表明投資者看空歐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看多意願升溫,白銀看多意願降溫(8月13日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨空頭減少6882手合約,至95820手合約,表明投資者看空英鎊的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看多意願升溫,白銀看多意願降溫(8月13日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨多頭增加14181手合約,至24742手合約,表明投資者看多日元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看多意願升溫,白銀看多意願降溫(8月13日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭減少3479手合約,至12952手合約,表明投資者看空瑞郎的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看多意願升溫,白銀看多意願降溫(8月13日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭增加7401手合約,至62912手合約,表明投資者看空澳元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看多意願升溫,白銀看多意願降溫(8月13日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨多頭減少9966手合約,至14200手合約,表明投資者看多加元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看多意願升溫,白銀看多意願降溫(8月13日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨空頭增加1883手合約,至13447手合約,表明投資者看空紐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看多意願升溫,白銀看多意願降溫(8月13日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭減少2455手合約,至290090手合約,表明投資者看多黃金的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看多意願升溫,白銀看多意願降溫(8月13日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨多頭減少10563手合約,至39269合約,表明投資者看多白銀的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看多意願升溫,白銀看多意願降溫(8月13日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭增加6503手合約,至382144手合約,表明投資者看多原油的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看多意願升溫,白銀看多意願降溫(8月13日當周)

金價維持在1500美元上方震蕩,大漲後投資者鎖定利潤,諸多因素仍支撐金價

周五(8月16日)紐約時段盤中,現貨金價維持震蕩走勢,在金價連續上漲之後,投資者鎖定多頭利潤,暫時限製金價上行,但眾多基本面消息仍然對金價構成支撐。投資者將關注下周傑克遜霍爾全球央行年度研討會,以尋找未來利率走勢的線索。

金價維持在1500美元上方震蕩,大漲後投資者鎖定利潤,諸多因素仍支撐金價

全球經濟放緩的擔憂持續支撐金價



美債收益率曲線反轉被廣泛認為是經濟走向衰退的警告。本周早些時候,10年期國債收益率12年來首次跌破2年期收益率。

30年期美國國債收益率有史以來首次跌破2%,本周下跌27個基點,為2012年中以來最深周線跌幅;10年期美國國債收益率一度跌至1.5%以下,為三年低點。

聖路易斯聯儲主席布拉德周四表示,隨著海外經濟放緩,投資者紛紛轉向安全資產,這正在推低美國利率。本周部分美國公債收益率曲線倒掛的情況須持續一段時間,才能被視為美國經濟的悲觀的信號。

布拉德說,由於全球貿易緊張局勢和經濟增長放緩令投資者惴惴不安,股市下跌和債券收益率曲線的關鍵部分出現“倒掛”不足為奇。

有分析師警告稱,當前的債市相比過去截然不同,可能並非在傳遞經濟衰退的真實信號。

凱投宏觀全球分析師SimonMacAdam表示,“這次債市可能搞錯了,但我們也不應以扭曲為由就忽視最新的經濟衰退信號,當然,這次與以前所有美國收益率曲線倒掛的情況都不一樣,這一次美聯儲已經開始放寬貨幣政策了,這對全球經濟而言或許有一些安慰。”

“新債王”的DoubleLine Capital岡拉克表示,投資者們在慢慢意識到債券市場的表現表明了衰退信號已經出現一段時間了。

岡拉克指出,全球經濟數據疲弱,通脹低迷,以及貿易問題和地緣政治風險等,再加上對各國央行降息的預期,使得債券收益率大幅走低。

岡拉克認為降息能夠阻止衰退是有問題的。一旦美聯儲進入寬鬆政策,那麼一切就已經太晚了。衰退已經開始積累動能。

對於今年市場的走向,岡拉克早就預期其走弱。他稱,這是周期中很危險的時刻。市場擴張已經10年了,美聯儲顯然是過於緊縮了。失業率是一個延後的指標,負利率出現在了很多地方。如果美聯儲的目標是讓經濟繼續擴張,那麼就需要變得更激進。要做出比所謂的保險性的降息更大的舉措。

金價維持在1500美元上方震蕩,大漲後投資者鎖定利潤,諸多因素仍支撐金價
圖:金價4小時圖

全球央行降息仍然支撐金價的因素



目前根據美國聯邦利率期貨暗示,美聯儲9月會議降息50個基點的機率為三分之一,預計到明年底利率將降至1%。

除了市場對美聯儲、歐洲央行等全球主要央行降息的預期,市場對全球其他央行降息的預期同樣不減。

墨西哥央行周四自2014年6月以來首次調降指標貸款利率,稱因通脹放緩且經濟益發遲滯。這引發未來可能進一步寬鬆貨幣政策的預期。

墨西哥央行的五人委員會投票以多數決通過調降隔夜銀行間利率25個基點至8.00%。銀行聲明稿稱,其中一名委員投票希望維持利率在8.25%。

墨西哥央行指出,墨西哥經濟在今年第二季度繼續停滯不前,令經濟產生比預期更大的資源過剩情況。

據統計,今年以來,全球已經有約20家央行宣布降息,其中不乏包括美國、澳大利亞和新西蘭等在內的發達經濟體。

8月1日,美聯儲宣布降息25個基點,結束2015年以來的加息周期,給全球釋放了寬鬆信號。巴西、泰國、印度、新西蘭、菲律賓和秘魯先後宣布降息。印度已經是年內第四次降息;新西蘭是第二次降息,這一次降低幅度更大,降低了50個基點。

美國經濟數據表現好壞參半



周五紐約時段盤中,美國方面公布了7月的房地產市場數據,結果數據好壞參半。其中新屋開工數據不及預期,而營建許可數據超預期。

匯通財經APP數據顯示,美國7月營建許可月率實際公布8.40%,預期3.1%,前值-5.2%;美國7月營建許可總數實際公布133.60萬戶,預期127.0萬戶,前值123.2萬戶。

數據還顯示,美國7月新屋開工年化月率實際公布-4%,預期0.2%,前值-0.9%;美國7月新屋開工年化總數實際公布119.10萬戶,預期125.6萬戶,前值125.3萬戶。

機構評美國新屋開工數據指出,美國7月新屋開工總數年化連續第三個月下滑,顯示勞動力和材料成本上升繼續削弱住房建設的步伐。

對於本次房市數據,有分析指出,美國7月新屋開工總數連續3月錄得下滑,但營建許可總數錄得7月新高則給房屋市場帶來希望。商務部稱新屋開工可能受到了颶風巴裏的影響。因勞動力和土地的短缺,即使房貸利率走低,也未使房地產市場過多受益。這也使得房地產市場仍面臨庫存緊缺和銷售增速遲緩的問題。

此外晚間公布的另一份數據密歇根消費信心數據表現不及預期。匯通財經APP數據顯示,美國8月密歇根大學消費者信心指數初值實際公布92.10,預期97.0,前值98.4。數據公布後,金價小幅攀升。

美國密歇根大學消費調查主管Curtin稱,消費者在美聯儲的引導下得出結論,他們可能需要減少支出,以應對潛在的經濟衰退。貨幣和貿易政策增加了消費者對金融前景的不確定性,但並非悲觀情緒。十年來首次降息對消費者的主要影響就是對經濟衰退的擔憂增加。

分析師評論金價後市前景



Capital Economics分析師Ross Strachan指出,金價在突破1,500美元,並且在近期大幅上漲後,交易商可能會獲利了結。黃金正在獲得更多的投資者興趣,因此金價的波動幅度加劇,由於貿易緊張局勢加劇以及全球一係列令人失望的經濟數據,金價自月初以來已經上漲超過100美元。

Ensemble Capital的Damien Loh表示,全球債券價格到了令人咋舌的水平,因此黃金成為了受歡迎的資產。

Morphic Asset Management的宏觀和風險主管Geoff Wood認為,黃金的表現將會超過美元。衰退的信號已經出現,眼下很多選擇都是通向黃金的,對債券完全沒興趣。

SP天使分析師John Meyer說,現在的走勢看起來像是一個臨時的回撤,因為目前仍然有許多投資者擔心下一次全球性危機,他們有一種對黃金持續的青睞,尤其是各國央行也加入到購金的步伐中。

路透技術分析師王濤表示,在技術面方面,現貨黃金價格可能在1,483美元至1,503美元之間震蕩。

北京時間00:05,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1511.06美元/盎司。
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