紐市盤前:FED降息概率下降,黃金回落逾30美元;美油升至56美元上方,沙特醞釀大手筆

周二(8月13日)歐洲時段,美元兌日元反彈至106關口。此前市場避險情緒高漲,使得避險日元獲得提振。美國聯邦基金利率期貨顯示美聯儲2019年降息的概率在美國CPI數據公布後下降,提振了美元,但眼下市場仍聚焦在避險中,有隔夜阿根廷的局勢等等,外加對全球增長放緩的擔憂。央行能做的是有限的,而很多國家的央行都在接近記錄水平的低利率狀態中,但這很難阻礙全球經濟增長放緩。

歐洲時段,美油升至56美元上方。市場預期主要產油國將繼續減少全球原油供應。沙特國有的沙特阿美準備進行可能是全球規模最大的首次公開發行(IPO),這一跡象表明,OPEC事實上的領導者沙特有意支撐油價。分析師表示,沙特的行動可能會穩定油價。但市場同時也擔心全球貿易爭端導致原油需求增長乏力,預計油價在貿易摩擦取得進展之前不會上行至60美元/桶上方。投資者希望晚間的API庫存帶來支撐。
紐市盤前:FED降息概率下降,黃金回落逾30美元;美油升至56美元上方,沙特醞釀大手筆

★近期熱點提要★


1、
① 美國7月份消費者價格普遍上漲,但通脹率的上升可能不會改變人們對美聯儲(fed)下月將再次降息的預期;金融市場已完全消化了美聯儲9月降息的預期;
② 此前,因全球貿易摩擦導致美國國債收益率曲線出現反轉,並增加了經濟衰退的風險。對貿易緊張局勢對美國經濟擴張的影響的擔憂,促使美聯儲上個月自2008年以來首次下調短期貸款利率;
③ 由於就業和消費者支出保持穩定,通脹加速可能會增強決策者的實力,在上月降息25個基點後,他們不願繼續降低借貸成本。與此同時,貿易緊張局勢的最新加劇和全球經濟增長放緩正在給前景帶來壓力,投資者預計年底前還會有三次降息;
④ 政策製定者一直在努力將通脹率提升至2%的目標水平,2%的目標是基於商務部的一項單獨指數,該指數往往略低於勞工部的CPI。特朗普在攻擊美聯儲時多次提到低通脹,並呼籲進一步降息 (匯通財經APP)

2、(匯通財經APP)

3、
① 英國二季度就業市場意外強勁,英國6月三個月包括紅利的平均工資年率錄得2008年6月以來的最高水平;與上周顯示英國二季度經濟萎縮的數據形成強烈對比;
② 薪資數據的強勁表現有一小部分是反映2018年公共衛生員工年度調薪的時間點異常,2018年的調薪幅度大於往年,且延後至7月;
③ 自2016年6月脫歐公投以來,英國就業市場一直是經濟的少數亮點之一,許多分析師認為這是因為企業雇主寧可增聘日後可資遣的員工,也不願進行較長期的投資(匯通財經APP)

4、
① 伊朗半官方Fars通訊社引述一名海事官員稱,伊朗預計7月在直布羅陀海峽被英國扣留的一艘油輪將很快獲釋。
② “已交換官方及非官方文件以解決此事,我們希望問題可以在不久的將來得到解決,”Fars引述伊朗港口和海事組織從事海事事務的Jalil Eslami說;
③ Eslami補充說,伊朗後來在波斯灣扣留的一艘懸掛英國旗幟的油輪未來何去何從,取決於“必要的司法程序” (匯通財經APP)

5、
德國智庫ZEW稱,德國經濟景氣指數表現出德國經濟前景顯著惡化;這很可能會給德國出口和工業生產的發展帶來進一步的壓力;
貿易緊張局勢的升級、競爭性貶值的風險,以及英國無協議脫歐可能性的增加,給本已疲弱的經濟增長帶來了額外的壓力(匯通財經APP)

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數衝高回落至97.5下方,近期表現弱勢,一方面是貿易風險升溫提振了美聯儲進一步寬鬆的預期,但美元自身所具備的避險屬性也限製了跌幅。盡管美國7月CPI上升,但料不會明顯改變對美聯儲9月降息的預期。
紐市盤前:FED降息概率下降,黃金回落逾30美元;美油升至56美元上方,沙特醞釀大手筆

歐洲時段,歐元兌美元交投於1.12附近,整體波動有限,此前德國及歐元區的ZEW經濟信心數據表現進一步差勁,但在歐元區經濟疲軟和全球貿易風波的大背景下,投資者對此已習以為常。整體來看,歐係貨幣匯價仍延續了過去一周以來的盤整格局,因美聯儲與歐洲各大央行的政策寬鬆預期相互抵消,且市場正經曆夏季交易淡季。投資者已經開始提前布局8月底的全球央行年會,希望能屆時獲取更多指引行情方向的信息。 
紐市盤前:FED降息概率下降,黃金回落逾30美元;美油升至56美元上方,沙特醞釀大手筆
 
歐洲時段,英鎊兌美元交投於1.2080附近,整體交投有限,日內英國脫歐消息有限,無協議脫歐預期仍令英鎊承壓,但調研顯示英國大多數人支持無協議脫歐,部分提振了英鎊。另外英國二季度就業市場意外強勁,英國6月三個月包括紅利的平均工資年率錄得2008年6月以來的最高水平;與上周顯示英國二季度經濟萎縮的數據形成強烈對比。
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歐洲時段,美元兌日元反彈至106附近。此前市場避險情緒高漲,使得避險日元獲得提振。美國聯邦基金利率期貨顯示美聯儲2019年降息的概率在美國CPI數據公布後下降,提振了美元,但眼下市場仍聚焦在避險中,有隔夜阿根廷的局勢等等,外加對全球增長放緩的擔憂。央行能做的是有限的,而很多國家的央行都在接近記錄水平的低利率狀態中,但這很難阻礙全球經濟增長放緩。
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歐洲時段,澳元兌美元小幅上漲,日內並無太多利多因素,全球貿易風險仍未減,因此目前看更多是前期暴跌後的空頭獲利止盈引起的技術性反彈。
紐市盤前:FED降息概率下降,黃金回落逾30美元;美油升至56美元上方,沙特醞釀大手筆

歐洲時段,美油升至56美元上方。市場預期主要產油國將繼續減少全球原油供應,但同時也擔心全球貿易爭端導致原油需求增長乏力。沙特國有的沙特阿美準備進行可能是全球規模最大的首次公開發行(IPO),這一跡象表明,OPEC事實上的領導者沙特有意支撐油價。分析師表示,沙特的行動可能會穩定油價,但預計油價在貿易摩擦取得進展之前不會上行至60美元/桶上方。投資者希望晚間的API庫存帶來支撐。
紐市盤前:FED降息概率下降,黃金回落逾30美元;美油升至56美元上方,沙特醞釀大手筆

歐洲時段,現貨黃金衝高回落至1510下方,盤中觸及逾六年新高至1535.11美元/盎司附近,美國聯邦基金利率期貨顯示美聯儲2019年降息的概率在美國CPI數據公布後下降,黃金有所回落。此前市場避險情緒高漲,一度使得黃金獲得提振,美國國債收益率持續弱勢。貿易局勢緊張加劇對全球經濟增長的擔憂,阿根廷、意大利等地緣政治因素亦給金價提供支撐。
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機構觀點



德國和歐元區糟糕的ZEW數據凸顯了市場持續存在的不確定性,表明2019年下半年的經濟增長回升到目前還未出現,如果市場情緒持續惡化,再加上通脹數據疲弱,將引發歐洲央行的政策回應,預計歐洲央行將會在9月的政策會議上作出回應。(匯通財經APP)


① 債券隱含波動率卷土重來,促使投資者紛紛將資金投向了安全的長期美國國債;
② 據多倫多道明銀行稱,貿易局勢使得交易員們難料前景、無所適從,一個關鍵美國國債市場隱含波動率指標現已升創2016年以來的最高水平。許多市場參與者幹脆一味買入美國國債了事;
③ 多倫多道明銀行全球策略主管Richard Kelly說波動又來了,但是這種波動主要源於政治因素而非基本面,因此讓人很難判定未來形勢並基於這種判斷作出交易決定;
④ “波動率很高的情況下我們通常的做法是獲利了結或是暫時結清大多數其他美元資產頭寸。”該行建議做多10年期美國國債 (匯通財經APP)


① 如果美國財政部干預匯市以支撐美元,美聯儲將有許多選擇。美聯儲的決定將取決於它想向市場發出什麼樣的信號,以及相對於較弱的信號,較強的信號是否會被認為會帶來更大的政治上行或下行風險;
② 向市場發出的最強烈信號,將是與美國財政部一道進行干預。不過,出於政治、貨幣政策或機構原因,美聯儲可能更傾向於采取不那麼激進的立場;
③ 例如,它可以協調降息的時機和財政部的干預,即使它不參與干預。美聯儲還可以與財政部一道,在接近降息的情況下進行干預,並在名義上對干預進行衝銷;
④ 美聯儲還可以通過提高倉儲上限,為財政部更大規模的干預提供資金,不過我們認為,大幅提高倉儲上限是不太可能的,因為這將涉及相當大的政治風險(匯通財經APP)


① 瑞士央行長期以來管控瑞郎,人為壓低匯率,但對貿易摩擦造成的瑞郎升值似乎還沒有應對之策。不能阻止瑞郎上揚,可能引發更大的避險操作以及對瑞郎的更大需求;
② 鑒於全球各地債券收益率普遍下跌,瑞士曾經作為武器的負利率已經不再可用,很明顯,目前為止瑞士央行尚未大舉干預市場。鑒於外匯儲備已經高達8,000億瑞郎,這可能不太讓人意外,但在當前避險環境下,沒有武器的瑞士央行將會是一個大問題;
③ 對避險資產的需求已經猛增,風險資產正遭到拋售,但市場還沒有真正按下恐慌按鈕。技術面而言,歐元兌瑞郎過去80天下跌了5.3%,剛剛開始對始於0.8500的升勢進行修正,但若突破1.0643,將使得潛在自滿得意的市場受到提振(匯通財經APP)


① 高盛認為比特幣價格短期將能夠看向13971美元的水平,目前比特幣價格在11320美元左右;
② 據悉,高盛的目標價格來自艾利奧特曲線,下行支撐11094美元,上行目標分別為12916和13971美元;
③ 報告認為,這將是比特幣價格五波走勢的第一波,意味著在12916至13971美元間,仍將是買入機會;
④ 之後比特幣價格隻要能維持在近期低點9084美元上方,那麼就將進一步走高。報告表示,短期比特幣下行支撐10791美元;
⑤ 高盛目前對數字貨幣的價格正變得越來越大,就在上個月,該行表示可能考慮發行自己的數字貨幣。(匯通財經APP) 

黃金站穩千五關口上方,美國7月CPI難以“收買”美聯儲鴿派;阿根廷大選結果添亂

周二(8月13日),國際金價延續上個交易日破高之勢,受美聯儲進一步放寬政策前景的支撐。而且阿根廷市場動蕩加深了投資者的恐慌情緒,刺激對避險黃金的需求。不過在美國7月向好的CPI數據公布後,金價日內漲幅出現明顯收窄。
黃金站穩千五關口上方,美國7月CPI難以“收買”美聯儲鴿派;阿根廷大選結果添亂

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:07,現貨黃金上漲0.67%至1521.24美元/盎司;COMEX期金主力合約上揚0.98%至1532.1美元/盎司;美元指數運行在平盤97.405附近。
黃金站穩千五關口上方,美國7月CPI難以“收買”美聯儲鴿派;阿根廷大選結果添亂

現貨黃金盤中最大漲幅達到1.58%,且繼續刷新2013年4月12日以來高位至1535.11美元/盎司。金價上日收盤站上1500美元重要整數關口,為2013年4月11日以來首現。

7月CPI料不會明顯改變對美聯儲9月降息的預期


美國7月份消費者價格普遍上漲。未季調CPI年率錄得1.80%,分別較前值和預期值高出0.2和0.1個百分點;未季調核心CPI年率錄得2.20%,前值和預期值均為2.10%。

但通脹率的上升可能不會改變人們對美聯儲下月將再次降息的預期。7月底,美聯儲自2008年以來首次降息,理由是包括貿易爭端在內的一係列經濟憂慮。

紐約聯儲周一(8月12日)公布的消費者預期調查顯示,消費者的一年和三年平均通脹預期都下降了0.1個百分點至2.6%。這證實了促使美聯儲開始降息的擔憂。

BMO Capital Markets Corp分析師稱,鑒於市場通脹預期較低,最新數據是令人不安的發展。他們寫道:“市場相信(美聯儲的利率製定委員會)將會繼續降息,並提供貨幣政策寬鬆度,但不確定這是否會帶動實際的通脹壓力。”

匯通財經APP提醒,美聯儲青睞的通脹指標是核心個人消費支出(PCE)物價指數(通常低於CPI),它在很長一段時間內都沒有達到美聯儲設定的2%目標。因此美聯儲可能不會在意7月份CPI的表現,金價站穩千五上方後將延續上攻。

美聯儲仍將是特朗普攻擊的目標


按照美聯儲主席最近的說法,數據表明經濟情況“還不錯”,但這顯然不是特朗普在2016年大選期間的承諾。

就在美國即將迎來選舉年之際,他所設定的關鍵經濟目標——年度增長超過3%——卻並未達成,並擔心美國經濟衰退可能壞了他謀求連任的大計。

不僅經濟增長正在減弱,而且貿易逆差擴大,在實施企業減稅之後,投資也並沒像他承諾的那樣激增,企業資本支出最近一直在拖累整體經濟成長。

一位與白宮定期溝通的消息人士稱:“他高度關注美聯儲,因為從避免經濟衰退的角度來看,他的確認為美聯儲是競選連任的最大障礙。”

FX678指出,美聯儲的目標是充分就業、穩定物價及適度的長期利率,很多時候和執政黨的優先目標——經濟增長相衝突,因此特朗普對美聯儲的口誅筆伐料不會停歇,美元仍將面臨牽製。

鮑威爾否認屈服白宮

美聯儲在7月30-31日的政策會議上降息25個基點。政府消息人士表示,特朗普認為,他對美聯儲主席鮑威爾持續嚴厲的公開批評,已促使後者開始配合(政府)。

但美聯儲官員則看法不同。鮑威爾強調,他不會在職業操守方面犯錯誤。換句話說,就是他在製定貨幣政策時不會考慮特朗普的競選前景。

實際上,美聯儲自去年年底以來一直在穩步調整政策。這出於多方面原因,包括認為貿易摩擦的影響可能大於預期,以及美聯儲對適用於當前美國經濟狀況的適當利率估值過高。

觀察認為,貿易緊張局勢和全球經濟增長放緩導致收益率曲線倒掛,並增加了經濟衰退的風險。投資者預計年底前至少還會有兩次降息。

阿根廷選舉結果引起連鎖反應


上周日(8月11日)公布的阿根廷總統大選初選結果令人意外,給市場帶來衝擊波,導致阿根廷股匯債齊跌。美元兌阿根廷比索周一收於53,怒漲16.77%,此前一度升至紀錄高位56.5427。

在總統初選中,阿根廷的保守派總統馬克理(Mauricio Macri)以遠大於預期的劣勢輸給反對派。市場擔憂該國可能恢複前任政府那種干預經濟的做法,且可能發生債務違約。

摩根士丹利將其對阿根廷主權信用和股票的推薦建議從“中性”下調至“減持”,稱計算顯示阿根廷比索可能再下跌20%。

匯通財經APP提醒,阿根廷股匯債市出現這樣的同步下跌,自2001年該國經濟危機和債務違約以來還未見到過。阿根廷選舉結果在市場上引發激烈反應,反映出投資者的緊張程度,也加大了支撐黃金的力道。

現任總統馬克理誓言將贏得連任

馬克理聲言他將“逆轉”初選結果,但承認由於反對派候選人Alberto Fernandez及其競選夥伴——前總統Cristina Fernandez所獲的支持率大增,引起比索巨幅貶值料加劇通脹壓力。

Fernandez在初選中,以大大高於預期的15.5個百分點優勢力壓現任總統。他並表示,如果他贏得10月份的大選,將尋求“修訂”阿根廷與國際貨幣基金組織(IMF)的570億美元備用融資協議。

IMF的一位發言人對阿根廷的初選結果不予置評,稱政策規定不能就政治形勢發展置評。盡管馬克理扭轉經濟的努力面臨困難,但投資者認為更大的風險來自Fernandez。

阿根廷央行進行干預,在外匯市場賣出1.05億美元以捍衛遭遇大規模拋售的比索。交易員稱,央行自去年9月以來首次使用自身儲備進行拍賣。

援引相關機構觀點認為,阿根廷因素令市場處於風險厭惡狀態,推升了黃金買需,投機客正在增持黃金多倉,並且沒有消退的跡象。

現貨黃金或升向1546-1554美元一帶


現貨黃金已經觸及1524-1525美元一線,它既是始於1266美元的上行3浪的138.2%目標位,也是始於1160美元的上行(C)浪的150%目標位。
黃金站穩千五關口上方,美國7月CPI難以“收買”美聯儲鴿派;阿根廷大選結果添亂

3浪是(C)浪的子浪。金價上方阻力位看向3浪的150%目標位1546美元,和(C)浪的161.8%目標位1554美元。

小時圖上,金價處於自1487美元開啟的上行(v)浪中,(v)浪是始於1400美元的上行((v))浪的子浪。((v))浪則是3浪的子浪。

美國7月未季調CPI超出預期,現貨金價短線回落8美元

周二(8月13日)紐約時段盤中,美國方面公布了重要的7月份未季調CPI數據,以及未季調核心CPI數據,結果數據表現超出預期。數據公布之後,現貨金價短線回落接近8美元,報1517.45美元/盎司。

美國7月未季調CPI超出預期,現貨金價短線回落8美元
圖:現貨金價5分鍾圖

匯通財經APP數據顯示,美國7月未季調CPI年率實際公布1.8%,預期1.7%,前值1.6%;美國7月未季調核心CPI年率實際公布2.2%,預期2.1%,前值2.1%;美國7月未季調CPI指數實際公布256.57,預期256.44,前值256.14。

在數據公布後,美國股指期貨擴大跌幅,道指期貨跌0.31%,納期貨跌0.36%,標普500指數期貨跌0.3%;美國國債收益率在美國CPI數據公布後上升;美元指數DXY小幅走高10個點,現貨金價小幅回落3美元。美國聯邦基金利率期貨顯示美聯儲2019年降息的概率在美國CPI數據公布後下降。

機構評美國CPI數據指出,由於能源和其他多數商品和服務價格走高,美國7月CPI增速強勁,這可能表明通脹在年初的疲軟之後開始企穩。美國7月CPI有所走高,但在當前局勢下,CPI表現基本不會改變市場對美聯儲將在9月降息的預期。勞工部稱通脹走高主要是受能源產品價格和一些商品價格推動。

此前,因全球貿易摩擦導致美國國債收益率曲線出現反轉,並增加了經濟衰退的風險。對貿易緊張局勢對美國經濟擴張的影響的擔憂,促使美聯儲上個月自2008年以來首次下調短期貸款利率。

此前紐約聯邦儲備銀行的消費者預期調查顯示,消費者的一年和三年平均通脹預期都下降了0.1個百分點,至2.6%。通脹的不確定性也有所下降。7月底,美聯儲自2008年以來首次降息,理由是包括全球貿易摩擦在內的一係列經濟憂慮,這導致經濟的不確定性。

由於就業和消費者支出保持穩定,通脹加速可能會增強決策者的實力,在上月降息25個基點後,他們不願繼續降低借貸成本。與此同時,貿易緊張局勢的最新加劇和全球經濟增長放緩正在給前景帶來壓力,投資者預計年底前還會有三次降息。

另一個促使降息的因素是,美國通脹率在很長一段時間內都沒有達到美聯儲設定的2%目標。美聯儲青睞的通脹指標-核心個人消費支出(PCE)物價指數6月按年上漲1.6%,顯著不及2%的目標。

政策製定者一直在努力將通脹率提升至2%的目標水平,2%的目標是基於商務部的一項單獨指數,該指數往往略低於勞工部的CPI。特朗普在攻擊美聯儲時多次提到低通脹,並呼籲進一步降息。

美聯儲主席鮑威爾此前也曾表示,低通脹情況可能更加持久。如果人們預期通脹將繼續低於美聯儲的目標,政策製定者就會失去可信度。低通脹也更有可能使利率降至接近於零的水平。目前美聯儲的短期利率目標區間在2.00%-2.25%。市場押注美聯儲最早將在9月會議上再次降息。

北京時間20:35,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1517.90美元/盎司。

黃金T+D再創逾六年半新高!風險因素層出不窮,阿根廷選戰帶來衝擊波

周二(8月13日),黃金T+D上漲1.89%至349.58元/克,創2012年11月28日以來新高,白銀T+D收盤上漲2.90%至4255元/千克,創2017年4月17日以來新高。周二黃金市場再次上行突破,現貨黃金價格漲至1530美元/盎司上方,觸及1535.11美元/盎司水平,再次刷新2013年4月初以來最高水平。市場避險情緒高漲,使得黃金獲得提振,10年期美國國債收益率上日收於1.645%,為2016年10月以來的最低收盤水平。貿易局勢緊張加劇對全球經濟增長的擔憂,阿根廷、意大利等地緣政治因素亦給金價提供支撐。阿根廷總統大選初選結果令人意外,給市場帶來衝擊波,導致阿根廷股匯債齊跌。在意大利聯盟黨上周對其執政聯盟提出不信任動議後,意大利也出現了政治問題。此外,目前市場對美聯儲進一步降息的預期也在升高,關注今日美國CPI數據。
黃金T+D再創逾六年半新高!風險因素層出不窮,阿根廷選戰帶來衝擊波

上海黃金交易所2019年8月13日交易行情


黃金T+D收盤上漲1.89%至349.58元/克,成交量146.922噸,成交金額509億9488萬8060元,交收方向“多支付給空”,交收量12.744噸;

迷你金T+D收盤上漲1.94%至349.85元/克,成交量24.93噸,成交金額86億5716萬730元,交收方向“多支付給空”,交收量33.232噸;

白銀T+D收盤上漲2.90%至4255元/千克,成交量14836.792噸,成交金額624億6294萬5036元,交收方向“多支付給空”,交收量728.79噸
黃金T+D再創逾六年半新高!風險因素層出不窮,阿根廷選戰帶來衝擊波

現貨黃金衝上1530,風險事件層出不窮


周二黃金市場再次上行突破,現貨黃金價格漲至1530美元/盎司上方,觸及1535.11美元/盎司水平,再次刷新2013年4月初以來最高水平。市場避險情緒高漲,使得黃金獲得提振。貿易局勢緊張加劇對全球經濟增長的擔憂,阿根廷、意大利等地緣政治因素亦給金價提供支撐。

DailyFX高級貨幣策略師Ilya Spivak表示,眼下市場聚焦在避險中,有隔夜阿根廷的局勢等等,外加對全球增長放緩的擔憂。央行能做的是有限的,而很多國家的央行都在接近記錄水平的低利率狀態中,但這很難阻礙全球經濟增長放緩。

阿根廷總統大選初選結果令人意外,給市場帶來衝擊波,導致阿根廷股匯債齊跌。在意大利聯盟黨上周對其執政聯盟提出不信任動議後,意大利也出現了政治問題。

受此影響市場避險情緒快速升溫,推動黃金走高。此外,目前市場對美聯儲進一步降息的預期也在升高,同樣利好黃金。

Phillip Futures表示,地緣政治風險以及對全球經濟增長的擔憂都在支撐避險資產。短期而言,金價維持在1500上方就將繼續其看多趨勢。

截止8月12日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量847.77噸,較上一交易日增加7.92噸;iShares Gold Trust8月12日黃金持有量312.38噸,較上一交易日增加1.25噸。
黃金T+D再創逾六年半新高!風險因素層出不窮,阿根廷選戰帶來衝擊波

日內晚些時候,美國將公布7月CPI。低通脹是美聯儲7月降息的因素之一,若數據顯示出通脹走弱的跡象,或推動美聯儲未來進一步降息。市場預計,美國7月CPI月率上升0.3%,年率上升1.7%,均高於6月升幅;核心CPI月率升幅可能略放緩至0.2%,年率升幅持平於2.1%。
黃金T+D再創逾六年半新高!風險因素層出不窮,阿根廷選戰帶來衝擊波

投資者湧入美債,經濟前景愈加悲觀


美國國債恢複升勢,收益率回落至多年低點,全球政治不確定性促使投資者買入安全資產。

基準10年期美國國債收益率收於1.645%,為2016年10月以來的最低收盤水平。10年期美債收益率已較去年10月3.25%的多年峰值下跌近一半。

美國30年期國債收益率跌至2016年7月以來的最低水平。美國長期國債收益率在過去九個交易日中有六個交易日下跌,反映出投資者風險偏好下降。

Evercore ISI固定收益策略師Stan Shipley表示,隻要全球政治局勢緊張,美國國債收益率就會面臨下行壓力。

美債收益率曲線也大幅趨平。備受市場參與者關注的2年期與10年期美國國債收益率之差收窄6個基點,為2007年以來最低水平。

收益率曲線倒掛往往被視為經濟衰退的一個預兆。投資者押注,美聯儲會進行“預防性”降息以確保美國經濟軟著陸。

摩根士丹利分析師周一表示,不斷升溫的貿易衝突開始沸騰,企業信心和資本支出進一步走軟,全球經濟增長依然疲弱,通脹預期下降,與此同時,3個月期與10年期美國國債收益率差表明貨幣政策過緊。該行分析師現在預計,美聯儲將在9月和10月兩次降息。
黃金T+D再創逾六年半新高!風險因素層出不窮,阿根廷選戰帶來衝擊波

太平洋投資管理公司(Pimco)全球經濟顧問Joachim Fels上周加入了對美國國債收益率可能最終走向負值的警告。從黃金需求的增長情況來看,Fels似乎並不是唯一有這種想法的投資者。

機構觀點:去美元化將推動黃金再創新高


從美聯儲寬鬆暗示到美伊之間的激烈衝突,在財政和地緣政治因素猛烈的衝擊下,黃金空頭終於投降。分析師指出,有一個關鍵趨勢將推動金價漲至1700美元/盎司上方。

EuroSun Mining首席執行官Scott Moore表示,在這場黃金的完美風暴中,一個顯著的趨勢正被忽略,而其影響將蓋過當前地緣政治危機,乃至美聯儲的政策,它就是全球正在推動的去美元化。

Moore說,世界各國政府越來越擔心美元在國際貿易中的霸權地位,他們正在盡最大努力與美元保持距離,轉而購買更多黃金。

從央行買需中可以看出,這種趨勢已經非常明顯。世界黃金協會的數據顯示,今年第一季度中央銀行的黃金購買量比去年同期增加近70%,創2013年第一季度以來最多。

最新加入去美元化浪潮的國家是塞爾維亞和菲律賓。塞爾維亞正在增加該國的黃金儲備,到今年年底預計將增加到30噸,並且計劃到2020年底達到50噸。

Moore表示現在伊朗所發生的一切隻會進一步推動去美元化進程,美元不再是絕對的王者,而黃金已經準備好恢複其在避險寶座上應有的地位。
黃金T+D再創逾六年半新高!風險因素層出不窮,阿根廷選戰帶來衝擊波

美元多頭小心!華爾街預測美聯儲降息不斷,2020年或重返零水平

隨著國際貿易緊張局勢升溫,美國經濟指標趨弱,華爾街開始預計美聯儲將采取更激進的降息措施,摩根士丹利甚至認為美國聯邦基金利率將再次下滑至零左右的水平。

美元多頭小心!華爾街預測美聯儲降息不斷,2020年或重返零水平

投行預測美聯儲將繼續降息,以避免經濟衰退


經濟學家現在預計,美聯儲可能在年底前降息25個基點,並在2020年采取多項舉措,直到其明顯避免了經濟衰退。高盛剛剛宣布將美國GDP增長預期下調0.2個百分點,而美銀美林表示,預計未來12個月美國經濟陷入衰退的可能性越來越高。

今年7月份,美聯儲實行了11年來的首次降息,且暗示未來不排除繼續降息。隨著華爾街其他預測人士紛紛預期美國經濟走軟,這促使美聯儲采取更為激烈的降息舉措。 

瑞銀分析師卡朋特(Seth Carpenter)在給客戶的報告中稱,經濟增長放緩和風險上升可能促使美聯儲進一步降息。盡管FOMC在7月份的會議上幾乎沒有支持進一步降息,但貿易形勢的發展應該為9月份降息提供足夠的理由。”

他預計美聯儲12月將再次降息,然後在2020年3月最後一次降息,整個周期下調100個基點,使美聯儲聯邦基金利率降至1%-1.25%的區間。這與目前期貨市場的定價相符,即2020年底該利率將下降至1.12%左右。

不過,這一預測仍與委員會成員預期的利率走勢相去甚遠。他們在6月份的最新預測中指出,長期利率將為2.5%,高於當前2%至-2.25%的目標區間。然而,這一預測是在7月降息之前做出的,還是在美國總統特朗普宣布關稅政策之前。

卡朋特警告稱:“特朗普的聲明改變了國際貿易前景,新關稅將減緩經濟增長,加上市場對經濟不確定性的擔憂情緒升溫,美聯儲將進一步放鬆貨幣政策。”他表示,9月份的降息可能會被框定為應對未來不確定性的另一種保險政策。不過,到12月份的時候,降息將成為對疲軟經濟數據的反應。

摩根士丹利:不能排除美聯儲實施更大幅度降息,將利率下降至零的水平


摩根士丹利預計,FOMC將在9月和10月會議上連續降息,未來的降息幅度將更大,到2020年還將有四次降息,使得聯邦基金利率利率接近於零。這差不多是金融危機期間的水平,且這樣的低利率此後還維持了七年時間。

美銀美林的策略師卡巴納(Mark Cabana)最近也表示,如果國際貿易緊張局勢持續升級,零利率可能會到來。

摩根士丹利經濟學家澤特爾(Ellen Zentner)在一份報告中指出,如果查看一下FOMC決定貨幣政策時需要的考慮因素,美聯儲似乎明顯需要進一步降息。他預計美聯儲標準的降息幅度是25個基點,但不能排除更大幅度的降息。如果美聯儲官員從數據中看到足夠令人信服的證據,表明他們對經濟的基本預期已被打亂,且經濟明顯下滑的可能性更大,那麼就更不能排除會加大降息幅度。

與此同時,人們越來越擔心,美國經濟會因為國際貿易局勢緊張而陷入全面衰退。根據FactSet的數據,越來越多的公司將特朗普的關稅政策列為經濟面臨的不利因素,28%的公司高管在第二季度財報電話會議上提到了關稅問題,這比上一季度增長了41%。

美銀美林在最近的一份報告中表示,未來12個月美國經濟出現衰退的幾率為三分之一。紐約聯儲的衰退指標顯示,美國經濟衰退的可能性為31.5%。該指標利用10年期和3個月公債收益率之差來衡量經濟下滑的可能性。 

在摩根士丹利預測聯邦基金利率將接近於零之際,一些人猜測,如果形勢進一步惡化,美聯儲可能將名義利率降至零以下。 

澤特爾在報告中寫道:“如果美聯儲采取更激進的措施,就有更大的機會讓投資者相信,其已經控製住了局面,而且由於其采取的行動,未來需要放鬆的力度會更小。此外,更激進的美聯儲將有更好的機會提振通脹預期。然而,根據我們經濟學家對美聯儲政策的預測,現在的美聯儲並不激進。相反,現在美聯儲放鬆貨幣政策的速度幾乎和收緊政策一樣慢。”

匯通財經APP提醒,若美聯儲如華爾街預期那樣繼續實行降息,恐成為施壓美元的一大利空因素,未來需對此保持警惕。

美元指數日線圖

美元多頭小心!華爾街預測美聯儲降息不斷,2020年或重返零水平

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間8月13日17:01,美元指數報97.5687。

國際油價暫時企穩;沙特護盤心切,料打出新組合拳,但取得效果的前提是需求端別掉鏈子

周二(8月13日),國際原油價格盤中一度跌近0.8%。在全球貿易爭端久拖不決之際,對全球經濟和石油需求增長的黯淡預測。不過主要產油國料繼續限製原油產量以提振油價,限製了空頭力量。
國際油價暫時企穩;沙特護盤心切,料打出新組合拳,但取得效果的前提是需求端別掉鏈子

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:32,NYMEX原油期貨微升0.09%至54.97美元/桶;ICE布倫特原油期貨上浮0.12%至58.64美元/桶。
國際油價暫時企穩;沙特護盤心切,料打出新組合拳,但取得效果的前提是需求端別掉鏈子

VM Markets Pte執行合夥人Stephen Innes說道:“盡管前景仍黯淡,不過在致力於護衛油價的沙特迅速做出回應後,本周油價仍持穩。”

分析師表示,沙特國有油企沙特阿美準備進行可能是全球規模最大的首次公開發行(IPO),這一跡象表明,OPEC事實上的領導者沙特阿拉伯有意在此之前支撐油價。

不過阿美公司一位高級管理人表示,公司已經準備好進行首次公開募股,但IPO的具體時間將由公司唯一股東——沙特政府作出最終決定。

沙特上周末還表示,計劃在8月和9月將原油出口量控製在700萬桶/日下方,以便幫助全球消化石油庫存。

科威特周一(8月12日)重申其對OPEC+減產的承諾。科威特石油部長法迪勒表示,科威特產量削減幅度大於協議要求的水平。

石油輸出國組織(OPEC)及其盟友(被稱為OPEC+)已同意自1月1日起每日減產120萬桶。但美國頁岩油產量大增,持續抵銷了OPEC抑製全球供應過剩的努力。

美國能源信息署(EIA)在一份報告中預測,9月美國七大頁岩層原油產出預計將增加8.5萬桶/日,達到創紀錄的877萬桶/日。

Innes表示:“沙特阿拉伯方面的迅速反應可能會穩定油價,但在有證據表明貿易形勢即將好轉之前,油價可能無法超過60美元/桶。”

中國央行周二連續第九個交易日下調人民幣兌美元中間價。人民幣匯率走弱,抬升了中國進口以美元計價石油的成本。
國際油價暫時企穩;沙特護盤心切,料打出新組合拳,但取得效果的前提是需求端別掉鏈子

美國原油或升至55.68美元


美國原油仍處在自50.52美元開啟的反彈d浪中。油價自66.60美元開啟的大(b)浪走勢料呈現三角形收斂整理態勢,d浪是(b)浪的子浪。
國際油價暫時企穩;沙特護盤心切,料打出新組合拳,但取得效果的前提是需求端別掉鏈子

小時圖上看,油價在觸及55.13美元後展開((iv))浪回調走勢,目前暫時在54.25美元附近獲得支撐。該兩價位分別是始於51.94美元的上行((iii))浪的138.2%和100%目標位。((iii))浪和((iv))浪都是d浪的子浪。上方阻力位看向((iii))浪161.8%目標位55.68美元。

貿易爭端升溫全球經濟趨緩背景下,澳元與加元承壓,日元卻一飛衝天

隨著全球經濟增長趨緩,各國央行逐一降息,多種貨幣下行,近期,澳元和加元下跌最為嚴重,而日元匯價則持續上漲,主要是因為日韓貿易摩擦僵局依舊,而澳大利亞和加拿大的央行預計都難以避免降息。

貿易爭端升溫全球經濟趨緩背景下,澳元與加元承壓,日元卻一飛衝天

日韓摩擦令日元一飛衝天


在過去8個交易日中,美元兌日元有7個交易日下跌,目前處於7個月來的最低水平。這一跌幅反映出市場的焦慮,以及市場對美聯儲做出反應的預期。

美元兌日元在周二(8月13)早間一度反彈走強,原因在於一度有傳聞稱,在貿易問題上抵牾已久的日韓雙方正打算采取“破冰”行動,但是此後進一步的消息顯示雙方分歧仍然巨大,貿易僵局難解,匯價於是再度承壓。日本內閣官房副長官世耕弘成表示,韓國在貿易問題上“缺乏誠意”,此言一出,美元兌日元回吐了早間的漲幅。而近期以來,受到全球貿易環境和多國地緣局勢惡化的影響,日元匯率走勢依舊持續堅挺

但根據美聯儲基金期貨(Fed Fund futures)的數據,交易員預計美聯儲將在今年年底前兩次全面降息。即使消費者價格或零售銷售意外上升,這種情況也不會改變,因為人們認為通脹和消費將受到近期事態發展的抑製。

分析師稱:如果美元兌日元因經濟數據好轉而走強,最好是尋找機會逢高做空,而不是跟隨走勢買入。現在不是拋售日元的時候,因為美元兌日元崩潰隻是時間問題。

澳元、加元看準機會


雖然澳元兌美元上周觸及10年低點,但市場低估了今年降息的可能性。根據利率期貨,12月前降息25個基點的機率隻有60%,但其實10月前澳洲央行很難避免降息。澳洲聯儲目前意識到市場的風險,並表示若勞工市場或通脹狀況惡化,他們將降息。很難看出澳大利亞央行維持利率穩定的理由。

7月服務業和製造業活動明顯放緩,本周就業市場數據很有可能低於預期。因此,澳大利亞央行別無選擇,隻能放鬆貨幣政策。他們已經承認,如果所有央行都降為零,他們也需要考慮。

然而,在美聯儲進一步放鬆銀根之前,歐洲央行和新西蘭央行可能會推動澳大利亞央行將利率降至1%以下,尤其是在全球經濟萎縮和市場崩潰的情況下。因此,澳元很可能進一步下跌,尤其是兌美元。

繼上周公布就業報告後,加拿大也可能降息。市場原本預計7月份就業增長將恢複,但就業人數下降了24.2k,為2018年8月以來的最大降幅。全職和兼職工作減少,失業率從5.5%升至5.7%。美元兌加元隨後迅速走高,此後,雖然隨著美元指數再度承壓,美元兌加元有所回落。但本周美兌加元已經已經反彈,未來或將繼續走高。

分析師表示,如果不幸持有澳元和加元多頭倉位,可以看準機會選擇拋售,而不是跟進購買。

貿易爭端升溫全球經濟趨緩背景下,澳元與加元承壓,日元卻一飛衝天

匯通財經APP提醒,全球經濟衰退跡象越來越明顯,但各個地區的貿易摩擦也逐漸顯露並且進一步把全球經濟推向衰退邊緣。為刺激經濟複蘇,各國央行采取寬鬆的貨幣政策,這必然導致本國貨幣承壓。而其中,日元、澳元和加元近期起伏較大,投資者介入時需謹慎。

現貨黃金再創76個月新高!阿根廷政局逆轉,主權信用評級遭下調,本幣比索跌入深穀

周二(8月13日),現貨黃金價格創2013年4月12日以來新高至1524.76美元/盎司。在全球經濟放緩疑慮下,對阿根廷比索暴跌的擔憂,促使投資人遠離風險資產。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:39,現貨黃金上漲0.85%至1524.06美元/盎司;美元指數上浮0.17%至97.570。
現貨黃金再創76個月新高!阿根廷政局逆轉,主權信用評級遭下調,本幣比索跌入深穀

DailyFx資深匯市策略師Ilya Spivak表示:“目前的情況是避險情緒濃厚。潛在基礎是,全球經濟增長正在放緩,央行能做的就這麼多了,因為許多國家的利率接近紀錄低位。沒有太多剩餘彈藥可以用來應對全球增長放緩。”

阿根廷總統大選初選結果令人意外,奉行市場主導原則的現任總統馬克裏在初選中失去的選票數量大大超出預期。

人們擔心,阿根廷未來的領導人會重走干預市場的道路,這給投資者信心帶來衝擊,導致阿根廷股匯債齊跌。

阿根廷央行進行干預,在外匯市場賣出1.05億美元以扞衛遭遇大規模拋售的比索。交易員稱,央行自去年9月以來首次使用自身儲備進行拍賣。
現貨黃金再創76個月新高!阿根廷政局逆轉,主權信用評級遭下調,本幣比索跌入深穀

摩根士丹利將其對阿根廷主權信用和股票的推薦建議從“中性”下調至“減持”,稱計算顯示阿根廷比索可能再下跌20%。

投資者聚焦於美聯儲下周在傑克遜霍爾舉行的年度會議。交易員預計美聯儲9月至少降息25個基點,降息50個基點的概率不到25%。

經紀公司Phillip Futures在一份報告中表示:“地緣政治風險加劇以及全球增長擔憂仍然是支撐避險資產流動性的中堅力量。黃金價格必須維持在1500美元以上,才能延續當前的看多勢頭。”

由於投資者對黃金偏好明顯增強,全球最大的黃金交易基金SPDR Gold Trust持倉量周一(8月12日)升至847.77噸,較上周五(8月9日)上浮0.9%。

現貨黃金或升向1546-1554美元一帶


現貨黃金已經觸及1524-1525美元一線,它既是始於1266美元的上行3浪的138.2%目標位,也是始於1160美元的上行(C)浪的150%目標位。
現貨黃金再創76個月新高!阿根廷政局逆轉,主權信用評級遭下調,本幣比索跌入深穀

3浪是(C)浪的子浪。金價上方阻力位看向3浪的150%目標位1546美元,和(C)浪的161.8%目標位1554美元。

小時圖上,金價處於自1487美元開啟的上行(v)浪中,(v)浪是始於1400美元的上行((v))浪的子浪。((v))浪則是3浪的子浪。