油市周評:貿易風險猶存,油價觸及半年低位,沙特坐不住了

周六(8月10日)當周美油下挫1.67%,最低觸及50.52美元/桶,最高觸及55.61美元/桶。本周原油市場探底回升,全球貿易緊張局勢重挫油價,不過油價依然還有很多支撐因素,限製其下行,接下來讓我們判斷本周對油價有影響的因素,以期從這些因素中找到未來油價走勢的線索。

油市周評:貿易風險猶存,油價觸及半年低位,沙特坐不住了

首先我們先來看施壓油價的因素。

全球貿易緊張局勢施壓油價



本周油價下行的最重要的因素就是全球貿易的緊張局勢。交易商擔心全球兩大石油買家之間的貿易摩擦將削弱原油需求。

據央視報道,針對美國政府近日宣稱的、擬對3000億美元中國輸美商品加征10%關稅,美方一些人士擔心,美國此番對華升級經貿摩擦,在傷害中美農產品貿易的同時,也將嚴重打擊美國農民的利益。

6日美國消費者新聞與商業頻道報道稱,美國對華升級經貿摩擦,可能將把美國農民排除在一個巨大的農產品市場外,並影響美國與農業相關的多個產業。

歐洲央行周一在一份經濟報告中指出,未來幾季全球貿易料將僅會小幅上升,且將會持續弱於整體經濟活動。在過去一年的多數時間,外貿活動疲軟是拖累全球經濟增長的最大因素,因貿易衝突打擊信心,影響投資。

歐洲央行指出,盡管有一些複蘇跡象,但未來幾季全球貿易料將持續較經濟活動疲軟,由於加征關稅措施落地,貿易前景的下檔風險在近幾個月部分成真,貿易摩擦進一升級的威脅持續存在。

紐約OANDA高級市場分析師Edward Moya說指出,“油價無法擺脫需求下降的擔憂,因為全球最大的原油消費國貨幣貶值會限製原油需求。”

ING分析師在一份報告中稱,“由於全球貿易局勢惡化,市場對需求前景的不確定性繼續增加。”該機構下調油價2019年的價格前景,主要是因為需求擔憂,該機構預測全球石油供應將在明年上半年超過消費。

油市周評:貿易風險猶存,油價觸及半年低位,沙特坐不住了
圖:美國原油4小時本周走勢

全球經濟放緩股市下挫債市受追捧限製油價走高



本周以來全球股市維持相對疲弱的態勢。投資者在擔憂全球增長放緩的風險,紛紛拋售包括股票在內的風險資產,轉而購入黃金、債券等避險資產,而這種避險情緒對油價也是壓力。

投資者大量購入債券。其中美國30年期國債收益率正在逼近有史以來的最低水平,投資者越來越擔憂美國經濟衰退。

從新西蘭到印度,多國央行周三的鴿派行動助長了債券漲勢,導致30年期美國國債收益率一度下跌7個基點,至2.16%。這距離2016年7月達到的2.0882%的曆史最低點已經不遠。

美國收益率曲線趨平,表明投資者對經濟前景的警覺性增強。在德國,2年期和30年期國債收益率之差被壓縮至十多年前金融危機以來最低水平。

Fitch Solutions在一份報告中表示,“貿易局勢的不確定性增加了經濟的不確定性,對石油和天然氣需求以及市場情緒都產生負面影響。”

美國原油庫存意外大幅度增長施壓油價



本周美國原油庫存數據錄得增長,與其說是意外,不如說實在計劃之內,因為此前受到颶風影響的鑽井平台重新開工,且開工率和生產效率超出預期,從而導致產出增長。加之消費端方面依然十分低迷,這導致了原油庫存大幅度增長。在下周的庫存報告中,投資者仍然要警惕庫存大幅度增長的可能性。

北京時間周三(8月7日)22:30,EIA公布的數據顯示,截至8月2日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存增加238.5萬桶至4.389億桶,增加0.5%;庫存變化值連續7周錄得下滑後本周錄得增長,且創6月7日當周以來新高,上周美國國內原油產量增加10萬桶至1230萬桶日。

汽油庫存增加443.7萬桶,汽油庫存變化值創1月18日當周以來新高;精煉油庫存增加152.9萬桶,EIA稱,上周美國海灣地區精煉油庫存年內首次升至紀錄高位。

美國石油協會(API)公布的數據顯示,截至8月2日當周API原油庫存錄得下滑,但下滑的幅度基本符合預期。

北京時間周三(8月7日)淩晨,根據匯通APP的報道,API公布的數據具體顯示,美國截至8月2日當周API原油庫存減少343萬桶,預期減少331.3萬桶。此外,數據還顯示,API汽油庫存減少110萬桶,精煉油庫存增加120萬桶;

以上是主要施壓油價的因素,接下來再讓我們看看支撐油價的因素。

沙特強調OPEC+減產給油價帶來支撐



本周油價重要的支撐因素就是沙特對原油市場的口頭干預,在油價跌至半年低位之後,顯然沙特坐不住了。

市場盛傳沙特和OPEC其他成員國將采取更多行動提振油市。據一名沙特阿拉伯官員表示,沙特不會容忍油價持續下滑,並且正在考慮所有選項。

周三晚間,一名沙特阿拉伯官員表示,沙特已致電其他產油國,討論近期油價跌至今年最低後的可能政策回應。這位官員說,沙特不會容忍油價持續下滑,並且正在考慮所有選項。

周四下午沙特能源部一位官員發表公開講話時稱,油市基本面依舊良好,尤其在供給側,因為OPEC+對減產的高執行率和美國產出增速預期降低。

該官員指出,美產量增速預期遭下調,最近關於原油需求增速的擔憂是"過度"的,反映出宏觀經濟環境較差。該官員強調,OPEC+關鍵國家致力於采取一切措施維持明年油市平衡。

沙特阿拉伯是世界上最大的石油出口國,目前沙特主導的OPEC+正在維持減產,而沙特本身減產幅度已經超過OPEC+減產協議所要求的水平。

RBC Capital Markets首席大宗商品策略師Helima Croft表示,擬定9月9日當周在阿布紮比舉行的會議對於OPEC+領導人來說至關重要,尤其是沙特和俄羅斯能源部長,這是他們在油價重挫之際釋放產量意圖信號的關鍵點。

Croft認為,“對他們來說,這是艱難的一周。可以想象OPEC秘書長巴爾金都現在正在與法利赫和諾瓦克進行電話磋商,也可以想象到他們的討論非常激烈。”

全球央行的寬鬆預期支撐油價



在貿易局勢緊張的同時,全球央行寬鬆預期不斷增強,而央行的寬鬆政策對油價也構成支撐。

目前市場對美聯儲9月決議降息50基點的概率大幅升溫。盡管經濟學家仍然對此持懷疑態度。

Janney Capital Management首席固定收益策略師Guy LeBas表示,鮑威爾強調,貿易不確定性是7月降息的原因,因此如果這一概念成立,更多的貿易不確定性將導致更多的降息。

經濟學家普遍認為,美聯儲將在9月份再次降息25個基點,以抵消預期的關稅導致的經濟疲軟,這是鮑威爾在新聞發布會上討論的風險管理方法的一部分。

除了美聯儲降息,全球其他各國央行也在降息,全球央行掀起了降息潮。

本周,全球“降息潮”俱樂部又添三位成員。新西蘭聯儲、印度央行和泰國央行,這三家央行相繼宣布降息。

新西蘭聯儲意外大幅降息50個基點,將官方現金利率降至1%。這是新西蘭聯儲年內的第二次降息。此前市場普遍預測將會降息25個基點。

IG Markets駐墨爾本分析師Kyle Rodda分析稱,“這根本不是市場所預期的,新西蘭聯儲的行為令許多人感到震驚,考慮到新西蘭經濟數據並不那麼糟糕,因此這是央行把目光投向當前數據之外、試圖為全球經濟放緩采取預防性措施的一個例子。”

印度央行宣布,將基準利率從5.75%下調35個基點至5.40%,力度大於預期,為2010年以來的最低水平。泰國央行也意外宣布,將基準利率下調25個基點至1.5%,是四年多以來首次降息,以刺激經濟並抑製泰銖上漲,應對全球風險激增。

中東局勢持續緊張支撐油價



雖然中東局勢不太可能給油價帶來強勁的支撐,但中東局勢的不確定性始終是懸在原油投資者心中的一把利劍。因此中東局勢對油價有著溫和的支撐。

本周中東局勢又有惡化的跡象。伊朗媒體4日報道,伊斯蘭革命衛隊在波斯灣再扣押一艘外國油船,指認船員向阿拉伯國家走私燃料,拘押7人。

這是伊朗方面過去兩周扣押的第三艘外國船隻,以“走私燃料”嫌疑扣押的第二艘油船。

伊斯蘭革命衛隊7月下旬在波斯灣扣押一艘英國船隻,指認它違反海事規定。按照一些伊方官員的說法,這是針對英國海軍在直布羅陀扣押伊朗油輪的“報複”。

伊朗當地時間8月6日展示了三種新型精確製導導彈,稱該國已準備好應對美國的“邪惡與陰謀”。據外媒8月7日報道,伊朗國防部長哈塔米當天在德黑蘭的推介儀式上,介紹了該部與伊朗電子工業公司共同開發的三種新型導彈。

當地時間8月6日,伊朗總統魯哈尼在一次直播講話中表示,“與伊朗的和平是一切和平之母,與伊朗的戰爭是一切戰爭之母。”此外,他也在講話中稱讚伊朗外長紮裏夫。上月31日美國對紮裏夫實施製裁。

美國自2018年退出伊朗核協議並重啟對伊朗製裁後,兩國關係便日趨惡化,其中對石油運輸至關重要的霍爾木茲海峽是美伊對峙的焦點。

CMC Markets首席市場策略師Michael McCarthy表示,“市場擔心隨時可能發生伊朗扣押油輪這樣的事件......近期石油合約的風險可能會轉向上行。”

VM Markets的管理合夥人Stephen Innes在一份報告中表示,“盡管中東地區供應中斷的威脅持續存在,但很明顯全球貿易爭端目前更為重要。”

綜上內容來看,目前支撐和施壓油價的因素相對比較均衡,這可能也會導致油價在下周的走勢中陷入多空拉鋸的局面。投資者仍然要密切關注依然內容提到的市場炒作焦點,這些焦點仍然是下周市場密切關注的對象。

匯市周評:美聯儲高舉降息大旗,新西蘭緊跟鞍前馬後,英國脫歐焦頭爛額

周六(8月10日)當周美元回落走低,最高觸及98.14,最低觸及97.20,本周下跌0.54%。美聯儲降息預期升溫繼續施壓美元。其他非美品種也是類似,經濟數據普遍弱勢,央行基調盡顯鴿派,全球央行比慘模式延續,多數非美品種在美元走軟的背景下被動走高。

展望下周,投資者需要密切關注美國通脹和零售數據、英國脫歐前景、特朗普的動態等主要焦點。接下來,我們為大家解讀本周外匯市場的幾個主要品種的走勢。

匯市周評:美聯儲高舉降息大旗,新西蘭緊跟鞍前馬後,英國脫歐焦頭爛額

美元指數本周震蕩下挫,美聯儲9月降息的預期施壓美元



美聯儲9月降息預期大幅度升溫施壓美元。過去一周貿易緊張局勢升溫,印度、新西蘭等各國央行相繼降息,美聯儲降息壓力同時也在升溫。

美國總統唐納德特朗普周三(8月7日)發布一連串推文,繼續其對美聯儲的無休止攻擊,重申要求“更大更快”的降息。

特朗普表示,“我們的問題是,美聯儲太驕傲了,不願承認自己行動太快和收緊政策太多的錯誤(而我是對的!)他們必須更大幅度、更快地降息,現在就停止其荒謬的量化收緊行動。”

RBC外匯策略長Adam Cole指出,作為G10貨幣中,利率相對較高的美元,若美聯儲跟隨市場預期走,美元就會從高位被拉下來。

CIBC外匯策略師Jeremy Stretch表示:“我們持續看到美聯儲面臨外界給的政治壓力,盡管主席鮑威爾在公開場合堅持立場,但看起來,美聯儲仍處於一個相對不利的情況。”Jeremy Stretch認為,市場希望看到在白宮壓力下,美聯儲能做的更多,進一步壓低美元匯價。

市場分析師警告,若美聯儲屈服於金融市場的壓力以及美國總統特朗普的指責,再度祭出降息舉措,那麼,美元此前的強勢格局可能會因此結束。

匯市周評:美聯儲高舉降息大旗,新西蘭緊跟鞍前馬後,英國脫歐焦頭爛額
圖:美指4小時本周走勢

美聯儲9月降息50基點並非十拿九穩。美聯儲官員對未來政策前景觀點不一。美聯儲內部最為鴿派的官員——聖路易斯聯儲主席布拉德周二向白宮傳達了一個信息:不要指望每次國際政策威脅或聲明令市場陷入混亂時都會有更多的降息。

布拉德表示,今年以來美聯儲的政策轉變,從預測繼續加息到在上周的會議上降息,已使貨幣政策變得“相當”寬鬆,並充分抵消了相關的全球事態發展帶來的不確定性。

布拉德稱,決定是否應該在9月美聯儲下次會議上降息前,采取“觀望”態度,觀察未來出爐數據的“表現”是妥當之舉。

然而另一位美聯儲官員,芝加哥聯儲主席埃文斯卻認為,政策可能會進一步寬鬆。

埃文斯表示,上周美聯儲降息以來的事態發展可能會給經濟帶來阻力,為政策的進一步寬鬆提供了理由。埃文斯指出,“你可能認為風險現在已經上升了,而且我們將以更高的概率接近零下限,這也需要更多的寬鬆。”

隨著美聯儲寬鬆預期的升溫,本周全球央行跟隨降息或者提前降息,進一步推動了美聯儲9月降息的可能性。

周三新西蘭聯儲已經大幅降息50個基點至曆史記錄高點,印度央行也跟隨降息,7月份俄羅斯央行和澳洲聯儲也已經降息。市場還預計歐洲央行9月份降息的概率為100%。

本周美國經濟數據整體對美元影響有限。本周美國數據整體表現不佳,給美元帶來一些壓力。數據顯示,美國7月ISM非製造業PMI指數刷新自2016年8月以來最低水平。

匯通財經APP數據顯示,美國7月ISM非製造業PMI實際公布53.70,預期55.5,前值55.1。

美國勞工部周五的報告顯示,不包括食品和能源的核心生產者價格指數月率下跌0.1%,而預期為上漲0.1%。年率上漲2.1%,是兩年來最低同比漲幅。整體生產者價格指數月率上漲0.2%,符合預期。

分析師的觀點。分析師指出,雖然美聯儲降息預期給美元帶來沉重壓力,但美元同樣也存在一些避險需求,這將限製美元的下跌。

投資者本周紛紛逃離風險資產,競相將資金投向像日元和瑞郎那樣的避險貨幣,致使美元受到了冷落。但與此同時,另一些投資者卻在解除基於美元的新興市場資產套利交易,由此推動了美元需求。

德意誌銀行首席國際策略師Alan Ruskin說,隨著交易員們對主要高流動性貨幣青睞有加、同時又紛紛拋售大宗商品相關貨幣和高收益貨幣,美元走勢就此陷入了僵局。這是避險人氣主導市場時常有的情形。

歐元兌美元維持震蕩攀升,受美元走軟而被動走高,歐元區經濟前景疲弱,歐洲央行寬鬆預期也在不斷升溫



匯市周評:美聯儲高舉降息大旗,新西蘭緊跟鞍前馬後,英國脫歐焦頭爛額
圖:歐元兌美元4小時本周走勢

歐元本周上漲,主要因為美元走軟而被動走高,而歐元區本身基本面依舊疲弱。

經濟數據方面,本周公布的歐元區數據大都不及預期。此前公布的歐元區7月服務業PMI終值錄得53.2,低於預期值和前值。

還有公布的歐元區8月Sentix投資者信心指數錄得-13.7,遠低於預期值的-7.7和前值的-5.8,創2014年10月以來新低。

歐洲央行本周在一份經濟報告中指出,未來幾季全球貿易料將僅會小幅上升,且將會持續弱於整體經濟活動。

歐洲央行的報告指出,盡管有一些複蘇跡象,但未來幾季全球貿易料將持續較經濟活動疲軟,由於加征關稅措施落地,貿易前景的下檔風險在近幾個月部分成真,貿易摩擦進一升級的威脅持續存在。

歐元今年對美元已貶值超過2%。但分析師預期,未來12個月歐元可能上漲3%,目標價落在1.15左右。主要驅動因素來自美元轉弱,而非歐元的強勁。

分析師指出,歐洲央行已經沒有什麼工具,可以再刺激通脹上升,或者進一步施壓歐元。因此,未來預期歐元可能將走升,主要原因並非來自看好歐洲經濟或者通脹,而是因為美元相對的走軟。

英鎊兌美元本周大幅下挫跌至兩年半低位,英國硬脫歐悲觀情緒蔓延,且英國經濟增長疲弱



匯市周評:美聯儲高舉降息大旗,新西蘭緊跟鞍前馬後,英國脫歐焦頭爛額
圖:英鎊兌美元4小時本周走勢

本周五最新公布的英國二季度GDP數據異常疲弱且英國脫歐前景日趨迷茫,英鎊兌美元承壓加速下行。英國第二季度GDP季率初值意外萎縮0.2%,出現自2012年以來首次季度萎縮。在該國準備於10月31日離開歐盟之際,經濟前景黯淡。

根據匯通APP的數據,英國國家統計局最新公布的數據顯示,英國二季度GDP季率初值-0.2%,為2012年以來首次季度萎縮,預期0.0%,前值0.5%;英國二季度GDP年率初值1.2%,為2018年初以來的最低水平,預期1.4%,前值1.8%。

第二季度英國經濟遭遇了六年多以來的首次萎縮,給新任首相鮑裏斯?約翰遜帶來打擊。首相鮑裏斯-約翰遜領導的政府此前承諾無論是否達成協議都將在10月31日離開歐盟,以避免貿易中斷,2019年剩餘時間的前景尤其不確定。

鮑裏斯的言論引發了人們對英國無序脫歐的擔憂,同時也激發了市場對英鎊的悲觀情緒。過去三個月時間裏,英鎊累計下跌近7%,在主要貨幣中表現最差。

最新預估中值顯示英國無序脫歐機率從7月調查的30%跳升至35%,為調查兩年前開始詢問此問題來的最高水準。

另據報道,有關於英國脫歐的前景,一些受訪分析師認為:第一英國和歐盟雙方最有可能,折衷達成一項自由貿易協議。第二種可能結果是無協議脫歐,根據世界貿易組織(WTO)規定進行貿易。第三是英國維持歐洲經濟區(EEA)成員身份,支付歐盟預算以維持進入歐洲單一市場資格,但沒有參與政策的權利。第四是英國取消脫歐。

對於英鎊的後市前景。本月的調查結果顯示,經濟學家們普遍預計,在英國無協議脫歐的情況下,英鎊會跌至1.10美元。

另外有調查顯示,英鎊最近跌勢尚未結束,因脫歐強硬派約翰遜上月接任首相後,英國無協議脫歐的可能性再次上升。在脫歐期限到來前,英鎊兌美元將進一步挫跌,預計將在1.17-1.20之間交投。

ING發達市場經濟分析師James Smith說,“盡管薪資增長趨升的環境表明目前談論英國央行降息還為時尚早,但英國脫歐前景不確定性升高意味著,決策製定者在可預見的未來也非常不太可能考慮收緊政策,反而可能會考慮放鬆政策。”

貝萊德基金經理Rupert Harrison看空英鎊,預料在無協議脫歐的情況下英鎊兌美元會跌至與美元平價兌換的水平。Harrison表示,“英鎊目前已經跌了很多,但我仍然認為無協議脫歐會使其匯率出現進一步的劇烈震蕩,並在極壞結果下下探平價水平,整個8月份英國與歐盟之間的這場膽小鬼博弈仍將繼續,而這種博弈可能會對英鎊不利。”

安聯全球投資組合經理Mike Riddell認為,期權價格和英鎊貿易加權匯率表明,市場仍未充分消化無協議脫歐的風險。他表示,這讓他對英鎊的前景感到擔憂。英鎊兌美元六個月隱含波動率仍接近去年的平均水平。

Mike Riddell稱,“我的核心觀點是會有某種延伸隻是最可能的結果,但我對這方面的信心遠不如我年初,我認為到3月底隻有5%-10%的機會獲得無交易脫歐,而現在我認為它接近50-50。市場應該更加擔心。”

澳元兌美元本周探底回升,全球貿易風險的擔憂情緒和澳洲聯儲降息預期施壓澳元,但美元走軟支撐澳元回升



匯市周評:美聯儲高舉降息大旗,新西蘭緊跟鞍前馬後,英國脫歐焦頭爛額
圖:澳元兌美元4小時本周走勢

本周二澳洲聯儲公布了最新的利率決議,澳洲聯儲維持利率不變,結束連續兩個月降息的局面。

澳洲聯儲似乎在觀察此前連續兩次降息之後所產生的效果,以防止降息過猛。不過澳洲聯儲同樣表達對於通脹低迷的擔憂,同時澳洲聯儲強調若有必要,將進一步推進寬鬆政策。

澳洲聯儲認為普遍預期全球央行可能將推進更加寬鬆的政策,全球經濟風險仍趨於下行,並認為全球貿易爭端正影響投資。

近期澳洲的樓市出現了一些企穩的信號。分析師認為,由於澳大利亞目前的房貸利率出現下降,住房貸款的監管正在放鬆,房價也有所回升,再加上最近的所得稅下調,這些因素結合起來應該會使澳洲聯儲在未來幾個月裏暫時按兵不動。

分析人士認為澳洲聯儲本周將把現金利率維持在1%的創紀錄低位,因為洛威希望看到這些措施如何滲透到經濟中,特別是在樓市趨穩的情況下。

考慮到澳大利亞低通脹的局面短時間難以改變,分析人士認為,澳洲聯儲今年是否要進一步降息主要取決於勞動力市場情況。失業率如果出現任何程度的上升,都會提高降息概率。

本周三新西蘭聯儲將利率下調50個基點,至1%的曆史新低。隨著新西蘭聯儲主席奧爾表示,今天降息50個基點並不排除采取進一步行動的可能性,未來不得不采取負利率。

作為對新西蘭聯儲降息的快速回應,澳洲聯儲有官員立馬呼籲在2019年11月降息25個基點。從本質上講,奧爾不僅為近期進一步放鬆貨幣政策敞開了大門,更為全球央行寬鬆行動“坐實”。

新西蘭聯儲和澳洲聯儲目前陷入了“降息拉鋸戰”,從8月以來鐵礦大舉拋售可以看出,澳大利亞鐵礦石出口遭到衝擊,盡管房地產市場有所起色,但鐵礦石價格大跌無疑也增加了澳洲聯儲降息的理由。相較之下,新西蘭經濟數據並沒有那麼糟糕,也許新西蘭聯儲也想效仿美聯儲采取“預防式”降息。

紐元兌美元探底回升,新西蘭聯儲意外降息50基點重挫紐元,而美元走軟限製了紐元跌幅



匯市周評:美聯儲高舉降息大旗,新西蘭緊跟鞍前馬後,英國脫歐焦頭爛額
圖:紐元兌美元4小時本周走勢

周三(8月7日)新西蘭聯儲利率決議意外降息50個基點。此次新西蘭聯儲降息50個基點超出市場預期,因近期新西蘭二季度就業和通脹數據均表現良好,市場預期則不足以改變新西蘭聯儲大幅降息的行動,新西蘭聯儲本來應該隻降息25基點。

匯通財經APP顯示,7月16日新西蘭統計局發布的數據顯示,二季度國內消費價格年率上漲1.7%,高於一季度1.5%的漲幅。同時新西蘭聯儲第二季度失業率下降到3.9%,創11年來的新低,在政府提高最低工資標準後,工資出現上漲。因此一次性降息50個基點令市場感到意外。

為何新西蘭聯儲會大幅度降息呢?近期國際貿易局勢擔憂情緒回升。

在6月26日公布的利率決議上新西蘭聯儲維持利率不變一定程度上基於當時國際貿易局勢出現和緩的信號,不過隨著近期國際貿易緊張情緒重燃,同時近期乳製品和肉類產量處於季節性低點,而且由於最近原木價格下跌,樹木砍伐速度放緩,這使得新西蘭聯儲不得不將降息提上日程。

相比於澳洲近期樓市出現回暖信號,新西蘭樓市仍存在不穩定因素。同時此前新西蘭財政部也表示GDP下行風險加大,新西蘭國內商業信心指數疲弱,全球經濟前景不佳,對新西蘭GDP增長前景構成壓力,這進一步推動了新西蘭聯儲鴿派的立場,因此如果新西蘭經濟未出現持續回暖的信號,可能會進一步強化該聯儲降息的預期。

新西蘭聯儲也為了跟進全球寬鬆步伐以防止本幣升值。作為發達國家中第一個選擇降息的國家,在實現首次降息後,新西蘭聯儲降息的步伐開始落後於澳洲聯儲。

隨著近期全球央行陷入了寬鬆的浪潮,尤其是在美聯儲實現了10年來首次降息後,澳洲聯儲和新西蘭聯儲都面臨著全球寬鬆浪潮刺激本國貨幣走升的風險,這迫使新西蘭聯儲被迫加大降息的力度以刺激經濟。

分析人士認為,隨著全球寬鬆浪潮來臨,新西蘭聯儲可能仍有較大的降息的空間。

多數機構預期在8月降息後,新西蘭聯儲可能會選擇11月再次降息。但是如果新西蘭聯儲9月再次意外降息,那麼紐元料將出現進一步回落。

下周重磅事件及指標影響前瞻(8月12日至8月18日)

下周市場又會迎來一係列重磅數據,其中包括美國7月CPI、美國進口物價指數、美國零售、美國工業產出、美國房事數據等。此外,美聯儲降息前景、中東局勢、英國脫歐等焦點仍然有可能被市場重點炒作。接下來讓我細數下周重磅事件的時點。

下周重磅事件及指標影響前瞻(8月12日至8月18日)

重要經濟數據和事件一覽

8月12日周一關鍵詞:關注美股波動



時間國家指標名稱前值預測值
22:00加拿大8月9日當周全國經濟信心指數58.6

日本山之日休市一日。

8月12日亞洲時段,投資者需要關注各品種開盤的走勢情況,可能在周末發生的一些重大事件會給加劇市場開盤的波動。

歐洲時段,市場並重要的事件和數據,但越是這樣的時候,市場波動反而可能加大,如果技術上給出明確方向,技術投資者會蜂擁而入,從而加劇市場波動,投資者也要保持警惕。

紐約時段,投資者重點關注美國股市的情況,在全球貿易風險升溫的背景下,市場避險情緒陡然升溫,美股自高位大幅回落,這樣的回落走勢是否還會延續,特朗普的最新動向,我們都可以在美股的走勢中找到端倪。晚間並未有重要數據,投資者可以參照美股波動把握市場風險偏好情緒。

8月13日周二關鍵詞:英國就業數據、歐元區經濟景氣指數、美國7月CPI、API庫存


時間國家指標名稱前值預測值
09:30澳大利亞7月NAB商業景氣指數3
14:00德國7月CPI年率終值(%)1.71.7
16:30英國6月三個月ILO失業率(%)3.83.8
16:30英國7月失業率(%)3.2
17:00德國8月ZEW經濟景氣指數-24.5-26
17:00歐元區8月ZEW經濟景氣指數-20.3
20:30美國7月未季調CPI年率(%)1.61.7
04:30美國8月9日當周API原油庫存變動(萬桶)-343


8月13日亞洲時段,投資者留意澳大利亞的商業景氣指數數據,該數據對澳元短線影響走勢有一些影響。然後關注中國市場走勢即可。

歐洲時段,德國7月CPI終值的數據影響有限,投資者重點還是關注接下來歐元區經濟景氣指數的表現。如果數據表現不佳,那麼歐洲央行9月降息的概率將會進一步增加,從而對歐元帶來壓力。

在英國脫歐、貿易爭端等諸多不利因素影響下,歐元區經濟景氣指數一直都非常低迷,服務業經理對未來需求變得更加悲觀。而德國央行表示,德國經濟可能出現收縮。目前,多個國家和地區都感受到了經濟放緩。瑞典經濟在第二季度出人意料地萎縮,歐洲央行行長德

拉基警告稱,前景正變得越來越糟。

交易英鎊的投資者還要關注英國的就業數據,在脫歐還沒有最終結果之前,英國央行在施政方面非常謹慎。雖然受到脫歐憂慮的影響,但英國最近的經濟數據反而開始有向好的跡象,不過在硬脫歐憂慮的擔憂下,英鎊仍然維持疲弱態勢。

紐約時段,投資者重點關注美國7月CPI,該數據的表現將會直接指引晚間市場走勢的方向。由於通脹遲遲難以達到並穩定在通脹目標之上,而且國際貿易局勢緊張,美國經濟面臨更多下行風險。美聯儲主席鮑威爾此前曾表示,低通脹情況可能更加持久。

交易原油的投資者也不能忽視API原油庫存數據對油價的指引,雖然此前原油庫存呈現下降趨勢,但隨著美國鑽井平台逐步複工,美國產量有大幅增加的跡象,同時世界兩大原油需求大國,中美的原油需求也有下降的跡象,因此投資者要謹防原油庫存出現意外增加的情況



8月14日周三關鍵詞:中國8月國民經濟數據、德國二季度GDP、英國7月零售和CPI、美國進口物價指數、EIA庫存


時間國家指標名稱前值預測值
10:00中國7月社會消費品零售總額年率(%)9.88.6
10:00中國7月規模以上工業增加值年率-YTD(%)66
10:00中國7月城鎮固定資產投資年率-YTD(%)5.85.9
14:00德國第二季度季調後GDP季率初值(%)0.40.0
14:45法國7月CPI年率終值(%)1.1
16:30英國7月零售物價指數年率(%)2.9
16:30英國7月未季調輸入PPI年率(%)-0.3-0.2
16:30英國7月CPI年率(%)21.9
17:00歐元區第二季度季調後GDP季率初值(%)0.20.2
20:30美國7月進口物價指數月率(%)-0.90
22:30美國8月9日當周EIA原油庫存變動(萬桶)238.5

10:00 中國國家統計局召開8月國民經濟運行情況新聞發布會。

8月14日亞洲時段,投資者密切關注中國一係列經濟數據以及中國國家統計局召開的8月國民經濟運行情況新聞發布會。今年上半年,在國內外形勢比較複雜的情況下,我國經濟增長保持了總體平穩、穩中有進的發展態勢。主要宏觀經濟指標運行在合理區間,經濟結構在優化調整。接下來7月的數據如何表現,我們拭目以待。

歐洲時段,歐元區方面,投資者密切關注德國二季度GDP以及歐元區二季度GDP初值的數據,數據的表現將會給歐元短線走勢帶來指引。

今年以來,歐元區GDP增長一直十分疲弱,即使本次數據錄得良好表現,也不足以提振通脹達到歐洲央行的目標。分析師普遍認為,鑒於核心通脹沒有上升趨勢,GDP增長疲弱,增長風險明確指向下行,歐洲央行似乎很可能在9月份的會議上宣布一整套刺激措施。

英國方面,投資者要密切關注英國的零售和通脹數據。零售方面,此前英國數據一直低迷,脫歐憂慮也給英國零售業帶來一些衝擊,多數業者需要更多向好表現來恢複元氣。不過得益於就業和薪資增長,近來英國家庭需求一直表現良好;

通脹方面,英國的通脹並沒有如其他歐洲國家通脹如此疲弱,英國央行預計未來兩年和三年通脹水平都高於2%。不過,鑒於脫歐和全球貿易局勢的重大不確定性,英國央行在施政方面還是保持謹慎。

紐約時段,投資者可以留意美國的進口物價指數數據,該數據對市場短線走勢有一些影響。然後,交易原油的投資者密切關注EIA原油庫存數據給油價帶來的指引。無論數據結果如何,該數據之後往往會有較大行情,而行情走勢的方向則是市場最新風險偏好情緒變化的方向,而非庫存數據的變化。

8月15日周四關鍵詞:中國房價指數、澳大利亞就業數據、歐洲主要市場休市、美國7月零售、美國7月工業產出


時間國家指標名稱前值預測值
09:30澳大利亞7月季調後失業率(%)5.25.3
09:30澳大利亞7月就業人口變動(萬人)0.051.38
16:30英國7月季調後零售銷售月率(%)1-0.3
20:30美國截至8月10日當周初請失業金人數(萬)20.921.5
20:30美國7月零售銷售月率(%)0.40.15
20:30美國8月費城聯儲製造業指數21.810
20:30美國8月紐約聯儲製造業指數4.32
21:15美國7月工業產出月率(%)00.3
22:00美國6月營運庫存月率(%)0.30.1
22:00美國8月NAHB房產市場指數6566


09:30 中國國家統計局發布7月份70個大中城市房價指數。
韓國光複節,休市一天。
法國聖母升天日,休市一天。
意大利聖母升天日,休市一天。
西班牙聖母升天日,休市一天。

8月15日亞洲時段,投資者重點關注澳大利亞的就業數據。該數據可以影響到澳洲聯儲下次決議是否會如市場預期般降息。澳洲聯儲上周二宣布維持利率不變,在此之前,澳洲聯儲曾於6月和7月連續背靠背降息兩次,分別降息25個基點。

澳洲聯儲在周二的政策聲明中表示,若有必要,將進一步推進寬鬆政策。此外,上周三新西蘭聯儲意外大幅降息,由於澳洲和新西蘭是地理位置相近的出口型經濟體,他們兩國的政策往往近似,因此當前市場對澳洲聯儲9月降息的概率押注大幅上升。

亞洲時段內,韓國休市。而中國國家統計局還會發布7月份70個大中城市房價指數,交易中國市場的投資者對此數據也要關注。

歐洲時段,歐元區主要市場因為假期都休市一天,因此各主要品種交投會比較清淡,但清淡的交投也可能引發大行情,投資者應該控製好倉位,等待紐約時段各品種走出方向。

紐約時段,投資者密切關注美國一係列經濟數據的表現。這些重要的數據包括,美國初請失業金人數、7月零售銷售、8月製造業指數、7月工業產出等,其中7月零售銷售的影響力可能是最大的,投資者密切關注此數據表現。

雖然美聯儲主席鮑威爾本月初在政策決議上強調,降息並非新一輪降息周期的開始,而是一次政策微調。但鮑威爾同時也強調,全球貿易局勢充滿不確定性,美聯儲保持密切關注且準備隨時調整政策。在全球貿易風險進一步升溫之後,美聯儲9月降息的概率再度大幅增加。

如果這一係列美國數據表現良好,那麼可能提振美元,如果表現不佳,那麼美聯儲9月降息的預期還會進一步升溫,從而推動金價和油價的走勢。

8月16日周五關鍵詞:美國房市數據、美國密歇根消費信心指數、鑽井平台數據


時間國家指標名稱前值預測值
17:00歐元區6月季調後貿易帳(億歐元)202
20:30美國7月新屋開工年化月率(%)-0.90.6
20:30美國7月營建許可月率(%)-5.23.1
22:00美國8月密歇根大學消費者信心指數初值98.497.1
22:30美國8月9日當周ECRI領先指標
01:00美國8月16日當周總鑽井總數(口)

歐佩克公布月度原油市場報告(月報具體公布時間待定,一般於北京時間18-20點左右公布)。

8月16日亞洲時段,投資者稍加關注中國市場即可。歐洲時段,投資者留意歐元區貿易帳數據,交易原油的投資者需要關注歐佩克月報。

紐約時段,投資者還是重點關注美國公布的一係列重要的經濟數據。對於美國房市數據而言,近期美國房市表現不佳,盡管抵押貸款利率降低,但房地產市場持續慘淡。雖然單個家庭房屋建造是房地產市場的大頭,但這一部分的數據回升被多家庭房屋建造的下降而拖累,導致了數據持續疲弱。

對於消費信心數據而言,目前市場對此預期還是比較樂觀,因為強勁的勞動力市場幫助抵消了對全球經濟增長放緩的擔憂。其他機構的消費者信心數據也表現向好。世界大型企業研究會消費者信心在7月份反彈至八個月高點,外媒消費者舒適度指數追平2000年以來的最高水平,因購物景氣和個人財務指標升高。

交易原油的投資者也不要忽視鑽井平台數據給油價中長期走勢帶來的指引,雖然此前美國鑽井平台呈現下滑趨勢,但隨著運輸管道的逐漸建成,美國原油鑽井平台有望重新回升,並給油價帶來下行壓力。


8月17日-8月18日周六和周日:無重大數據

CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(8月6日當周)

CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(8月9日)發布的報告顯示,截止至7月31日至8月6日當周:日元看多意願升溫;黃金看多意願升溫,黃金投機性淨多頭增加38157手合約,至292545手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(8月6日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨多頭增加1046手合約,至31329手合約,表明投資者看多美元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(8月6日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨空頭減少9973手合約,至44010手合約,表明投資者看空歐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(8月6日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨空頭增加12552手合約,至102702手合約,表明投資者看空英鎊的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(8月6日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨多頭增加14779手合約,至10561手合約,表明投資者看多日元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(8月6日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭增加1943手合約,至16431手合約,表明投資者看空瑞郎的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(8月6日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭增加2069手合約,至55511手合約,表明投資者看空澳元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(8月6日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨多頭增加2444手合約,至24166手合約,表明投資者看多加元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(8月6日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨空頭減少755手合約,至11564手合約,表明投資者看空紐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(8月6日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭增加38157手合約,至292545手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(8月6日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨多頭減少14465手合約,至49832合約,表明投資者看多白銀的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(8月6日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭減少11650手合約,至375641手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(8月6日當周)

8月12日外匯交易提醒

周五(8月9日)美元指數小幅下滑,美元一度獲得短暫提振,因特朗普表示他不會貶值美元;貿易焦慮刺激避險需求,日元接近2019年高點,英鎊兌美元重挫百點,創2017年1月以來新低至1.2025。
8月12日外匯交易提醒

隨著美國總統特朗普發表貿易談判的言論,日元兌美元達到1月3日以來最高水平。日元和瑞郎都是本周領跑的G-10貨幣,因為投資者在貿易焦慮中尋求更安全的資產。

美元兌日元跌0.36%至105.69;實錢賬戶前夜在東京買入日元期貨;特朗普就發表貿易談判的評論後,買盤再現。美元兌瑞郎跌0.21%至0.9727;全周下跌1%,為五周內第四個周跌幅。

英鎊兌美元下跌0.82%至1.2033;匯率跌至1.2025,為2017年1月以來最低;英鎊全周跌逾1%,連續第四周收低。英國數據顯示第二季度GDP環比下降0.2%,而預期為持平;英國脫歐動蕩引發技術性衰退的討論。

歐元兌美元上漲0.19%至1.1201,全周上漲0.86%,盡管德國6月份出口創3年最大同比降幅、意大利10年期國債收益率飆升;在意大利副總理Matteo Salvini試圖解散民粹主義執政聯盟並迫使提前選舉之際,意大利總理孔特釋放出他不會“不戰而退”的信號。歐元兌英鎊上漲1.05%至0.9311,連續14周上漲,是曆史最長。

美元兌加元下跌0.04%至1.3222;全周基本持平;加元周五早盤下跌,因加拿大月度就業報告弱於預期。加拿大帝國商業銀行北美外匯策略負責人Bipan Rai表示,就業報告顯示就業下降,表明加元兌美元未來幾天可能試探1.33。

其它貨幣對方面,澳元兌美元跌0.24%至0.6786,而盤中高點為0.6818;全周下跌0.22%。
澳洲聯儲重申,由於家庭收入低迷和消費者支出疲軟意味著通脹需要更長的時間才能回到其難以捉摸的目標,它準備進一步降息。紐元兌美元跌0.19%至0.6468;全周下跌1.1%,連續三周下滑,之前央行降息。

投行觀點匯總



摩根士丹利:歐元兌美元在當前區間存在進一步走高的空間,看空美元兌日元


摩根士丹利發布研究報告稱,歐元兌美元存在正在當前區間內進一步走高的空間。與此同時,該行保持看空美元兌日元,目標指向101低位。考慮到貿易緊張局勢,市場避險情緒依然高漲,考慮到美聯儲鴿派的程度還不夠大,我們認為套利交易減少將會幫助歐元兌美元繼續反彈,目前該貨幣對位於交投區間中段,上行阻力看向1.14。

經濟疲軟降低了資金需求,結合全球主要央行紛紛轉向寬鬆立場,這令全球公債收益率曲線趨平。同時美債收益率下降也降低了美元的吸引力,因此美元兌日元將成為這樣大環境下的最佳做多選擇。

三菱日聯銀行:更多下行壓力前,歐元下周有望區間震蕩


東京三菱日聯銀行日內討論了歐元兌美元前景,對下周該貨幣對的觀點轉變為策略性更中立,預期將在1.0501-1.1350區間震蕩。分析師指出,歐銀可能重啟的量化寬鬆,9月會議最多降息25個點,實施分層準備金製度應當都限製歐元更為走強。

而至10月末無協議脫歐風險的擔憂和不確定性恐慌構建也將進一步施壓歐元,這些因素都將使得美元獲得進一步扶助,由此維持看跌歐元兌美元的觀點。針對下周,基於暫無明顯風險事件來襲,預期匯價將主因受經濟數據影響而波動,整體上在維持看跌的同時,認為在敏感情緒來襲前,稍轉更為中立的立場。

道明銀行:數日內美元兌加元走勢趨中,但澳元兌加元或漲向0.9150


加拿大多倫多道明銀行(TD)發布研究報告稱,數日內美元兌加元走勢趨中,但澳元兌加元有望漲向0.9150。目前看來加元並沒有太多溢價,整體和我們的HFFV估值相符,因此無論是上行還是下跌的空間都是相同的。但區間拓寬至1.3365至1.3070。

加元倉位水平也趨向中性,相對於其他G10貨幣比較適度。當然,加元兌部分其他貨幣依然存在一定的貶值空間。例如澳元兌加元,目前相較我們的模型估值低了2%,因此短線有望漲向0.9150。而對於美元兌加元而言,1.30關口料將在更長時間內成為底部。

8月12日外匯交易提醒

8月10日財經早餐:美元持穩英鎊暴跌百點,黃金失守1500,油價創一個月來最好表現

周五(8月9日)美元指數持穩,盤中一度獲得短暫提振,因特朗普表示他不會貶值美元;貿易焦慮刺激避險需求,日元接近2019年高點,英鎊兌美元重挫百點,創2017年1月以來新低至1.2025,英國脫歐動蕩引發技術性衰退的討論。金價小幅下滑,現貨黃金失守1500美元關口,但本周漲近4%,為2016年4月以來的最大漲幅,全球多家央行降息以及負收益率債券營造了一個“完美的環境”。美油漲逾3%,創出接近一個月最大升幅,沙特阿拉伯幫助穩定油價的計劃提升了市場信心。
8月10日財經早餐:美元持穩英鎊暴跌百點,黃金失守1500,油價創一個月來最好表現

商品收盤方面,匯通財經APP顯示,COMEX 12月黃金期貨收跌不到0.1%,報1508.50美元/盎司,本周則累漲3.5%,為6月21日當周以來最大周度漲幅。WTI 9月原油期貨收漲1.96美元,漲幅3.73%,報54.50美元/桶;布倫特10月原油期貨收漲1.15美元,漲幅2.00%,報58.53美元/桶。

美國三大股指悉數收跌,道瓊斯指數收跌90.80點,跌幅0.34%,報26287.44點;標普500指數收跌19.40點,跌幅0.66%,報2918.66點;納斯達克指數收跌80.00點,跌幅1.00%,報7959.14點。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
上證指數2774.75-19.80-0.71%2808.332770.482794.55
深證成指8795.18-124.10-1.39%8970.518780.728919.28
日經22520684.8291.470.44%20782.0620676.9220593.35
恒生指數25939.30-226.36-0.87%26313.7825939.3026165.66
德國DAX3011693.80-151.61-1.28%11865.6311674.1111845.41
法國CAC405327.92-60.04-1.11%5374.905317.915387.96
英國FTSE1007253.85-32.05-0.44%7297.287237.137285.90
道瓊斯工業指數26287.44-90.76-0.34%26413.3626097.6426378.20
納斯達克指數7959.14-80.01-1.00%8020.567910.358039.16
標普5002918.78-19.31-0.66%2935.752900.152938.09

美國總統特朗普再次煽動貿易緊張情緒推動美國股市周五下挫,芯片製造商是表現最差的行業之一。標普500指數一度重挫1.3%,該指數後來收複接近一半的跌幅,一周累計下跌0.5%。隨著貿易對峙持續持續,投資者正在努力預測可能的結果和對資產價格的影響,市場波動也隨之加劇。National Securities的首席市場策略師Arthur Hogan表示,市場對貿易局勢非常敏感,波動很劇烈,市場受到消息面的驅動,令人感到恐懼。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
現貨黃金1496.95-4.00-0.27%1509.171494.881500.95
現貨鈀金1424.552.170.15%1438.211419.731422.38
現貨白銀16.9820.0490.29%17.14016.86816.933
現貨鉑金860.93-4.53-0.52%868.66858.31865.46
美國原油連續54.271.733.29%54.9252.3752.54

金價小幅下滑,失守1500美元關口,本周金價漲近4%,為2016年4月以來的最大漲幅,年內漲幅約為17%。OANDA高級市場分析師Craig Erlam表示,黃金之所以處於現在的位置,是因為各央行降息以及負收益率債券營造了一個“完美的環境”。黃金已經上漲了這麼多,人們將開始質疑它是否已超買以及是否有可能回調。
8月10日財經早餐:美元持穩英鎊暴跌百點,黃金失守1500,油價創一個月來最好表現
Anand Rathi大宗商品分析師Jigar Trivedi認為,貿易爭端使得市場瘋狂。我們不排除技術調整的可能性,但現在1500美元/盎司的價格將是新常態,除非貿易關係朝著正確的方向發展。從投資角度講,全球最大黃金ETF--SPDRGoldTrust本周持倉增加1.8%,今年以來增加7.3%。

美油漲逾3%,創出接近一個月最大升幅,在本周早些時候因需求擔憂而大幅下跌之後,沙特阿拉伯幫助穩定油價的計劃提升了市場信心。康涅狄格州Tradition Energy的高級分析師和經紀人Gene McGillian表示,石油處在“很容易回落”的狀態,現在沙特采取行動的意願幫助止住了市場下滑,但問題是,如果沒有其他生產國參與,這種反彈會有多大作用。
8月10日財經早餐:美元持穩英鎊暴跌百點,黃金失守1500,油價創一個月來最好表現

外匯


周五美元指數持穩,盤中一度獲得短暫提振,因特朗普表示他不會貶值美元;貿易焦慮刺激避險需求,日元接近2019年高點,英鎊兌美元重挫百點,創2017年1月以來新低至1.2025。
8月10日財經早餐:美元持穩英鎊暴跌百點,黃金失守1500,油價創一個月來最好表現

隨著美國總統特朗普發表貿易談判的言論,日元兌美元達到1月3日以來最高水平。日元和瑞郎都是本周領跑的G-10貨幣,因為投資者在貿易焦慮中尋求更安全的資產。

美元兌日元跌0.36%至105.69;實錢賬戶前夜在東京買入日元期貨;特朗普就發表貿易談判的評論後,買盤再現。美元兌瑞郎跌0.21%至0.9727;全周下跌1%,為五周內第四個周跌幅.

英鎊兌美元下跌0.82%至1.2033;匯率跌至1.2025,為2017年1月以來最低;英鎊全周跌逾1%,連續第四周收低。英國數據顯示第二季度GDP環比下降0.2%,而預期為持平;英國脫歐動蕩引發技術性衰退的討論。

歐元兌美元上漲0.19%至1.1201,全周上漲0.86%,盡管德國6月份出口創3年最大同比降幅、意大利10年期國債收益率飆升;在意大利副總理Matteo Salvini試圖解散民粹主義執政聯盟並迫使提前選舉之際,意大利總理孔特釋放出他不會“不戰而退”的信號。歐元兌英鎊上漲1.05%至0.9311,連續14周上漲,是曆史最長。

美元兌加元下跌0.04%至1.3222;全周基本持平;加元周五早盤下跌,因加拿大月度就業報告弱於預期。加拿大帝國商業銀行北美外匯策略負責人Bipan Rai表示,就業報告顯示就業下降,表明加元兌美元未來幾天可能試探1.33。

其它貨幣對方面,澳元兌美元跌0.24%至0.6786,而盤中高點為0.6818;全周下跌0.22%。
澳洲聯儲重申,由於家庭收入低迷和消費者支出疲軟意味著通脹需要更長的時間才能回到其難以捉摸的目標,它準備進一步降息。紐元兌美元跌0.19%至0.6468;全周下跌1.1%,連續三周下滑,之前新西蘭聯儲降息。

國際財經要聞










國內財經要聞


中國央行發布2019年第二季度中國貨幣政策執行報告。一是保持定力,有效應對國內外不確定因素影響。二是精準發力,著力加大對實體經濟的支持力度。三是繼續深化利率市場化改革,完善人民幣匯率市場化形成機製。四是堅守底線,防範化解重大金融風險。

截至8月9日收盤,滬深兩市已有298家公司披露了中報。其中,有212家公司上半年淨利潤實現同比增長,占比71.14%。值得關注的是,有41家公司報告期內淨利潤同比增長超過100%。上述41隻個股具有五大特征。首先,近九成公司為中小盤股。其次,上述41家公司中,有7家公司屬於機械設備行業,6家公司屬於電子行業。第三,走勢穩健,年內逾七成個股跑贏大盤。第四,近五成公司被社保、保險、基金和QFII等四大機構重倉持有。第五,憑借著良好的業績預期,上述個股未來的投資機會也受到機構的普遍認可。(證券日報)

8月10日財經早餐:美元持穩英鎊暴跌百點,黃金失守1500,油價創一個月來最好表現

金市周評:貿易局勢緊張,全球央行降息潮起,金價一騎絕塵

周五(8月9日)本周金價維持強勁升勢。全球央行寬鬆預期是支撐金價走高的主要因素,而全球貿易局勢依然沒有太多緩和的跡象,加之中東局勢、全球央行購金等因素,金價錄得強勁表現。

展望下周,投資者需要密切關注美國一係列重要的經濟數據,包括美國7月CPI、7月零售銷售、進口物價指數、工業產出、消費信心等。此外,全球央行的降息預期、中東地緣局勢、特朗普的日常動態也要留意。

金市周評:貿易局勢緊張,全球央行降息潮起,金價一騎絕塵

接下來,讓我們對本周金價的走勢做更詳盡的解析,並聽一下分析師們對金價後市前景的解析。

全球央行寬鬆預期是支撐金價的最主要因素



美聯儲9月降息預期升溫。本周美聯儲9月降息50基點的概率大幅度升溫,這對金價構成強勁支撐,因金價對利率的變動十分敏感。

據匯通財經APP報道,美國總統唐納德特朗普周三(8月7日)發布一連串推文,繼續其對美聯儲的無休止攻擊,重申要求“更大更快”的降息。

特朗普表示,“我們的問題是,美聯儲太驕傲了,不願承認自己行動太快和收緊政策太多的錯誤(而我是對的!)他們必須更大幅度、更快地降息,現在就停止其荒謬的量化收緊行動。”

Janney Capital Management首席固定收益策略師Guy LeBas表示,鮑威爾強調,貿易不確定性是7月降息的原因,因此如果這一概念成立,更多的貿易不確定性將導致更多的降息。

不過經濟學家似乎對美聯儲9月降息50基點持懷疑態度。經濟學家普遍認為,美聯儲將在9月份再次降息25個基點,以抵消預期的關稅導致的經濟疲軟,這是鮑威爾在新聞發布會上討論的風險管理方法的一部分。

Regions Financial Corp首席經濟學家Richard Moody表示,未來六周即將公布的經濟數據將比市場定價更好地指引美聯儲的寬鬆程度。如果經濟數據與上月持平,這將更難以證明降息50個基點的合理性。

道明證券的分析師指出,在解釋其2019年政策轉向鴿派的原因時,美聯儲越來越側重全球“逆流”因素。全球經濟在下半年出現反彈的前景還很遙遠,預計未來幾個月增長前景將進一步下調,尤其是近期貿易緊張局勢升級。我們預計美聯儲將在未來兩次會議上繼續降息,並在2020年繼續。

全球其他主要經濟體央行同樣釋放寬鬆信號。8月1日美聯儲降息之後,全球已有4家央行緊隨其後降息。阿聯酋、巴林、沙特三國央行宣布降息25個基點,巴西央行降息50個基點,創下曆史新低。另外,香港金管局也將基準利率下調25個基點至2.50%。

本周全球降息潮俱樂部又添三位成員。新西蘭聯儲、印度央行和泰國央行,這三家央行相繼宣布降息。

新西蘭聯儲意外大幅降息50個基點,將官方現金利率降至1%。這是新西蘭聯儲年內的第二次降息。此前市場普遍預測將會降息25個基點。

IG Markets駐墨爾本分析師Kyle Rodda分析稱,“這根本不是市場所預期的,新西蘭聯儲的行為令許多人感到震驚,考慮到新西蘭經濟數據並不那麼糟糕,因此這是央行把目光投向當前數據之外、試圖為全球經濟放緩采取預防性措施的一個例子。”

印度央行宣布,將基準利率從5.75%下調35個基點至5.40%,力度大於預期,為2010年以來的最低水平。泰國央行周三也意外宣布,將基準利率下調25個基點至1.5%,是四年多以來首次降息,以刺激經濟並抑製泰銖上漲,應對全球風險激增。

金市周評:貿易局勢緊張,全球央行降息潮起,金價一騎絕塵
圖:金價4小時本周走勢

全球貿易緊張局勢推升避險情緒對金價構成支撐



市場關注的兩大經濟體的局勢沒有出現降溫的跡象……,投資者尋求避險。債券、黃金、日元等品種受到青睞,而股市則遭到拋售,貿易局勢持續支撐金價。

據央視報道,針對美國政府近日宣稱的、擬對3000億美元中國輸美商品加征10%關稅,美方一些人士擔心,美國此番對華升級經貿摩擦,在傷害中美農產品貿易的同時,也將嚴重打擊美國農民的利益。

6日美國消費者新聞與商業頻道報道稱,美國對華升級經貿摩擦,可能將把美國農民排除在一個巨大的農產品市場外,並影響美國與農業相關的多個產業。

6日美國農會聯合會副會長戴爾·摩爾在接受采訪時表示,美國對華升級經貿摩擦,可能將導致美國逐漸失去中國這樣一個巨大的市場,並給美國整個農業帶來不利影響,造成數十億美元的損失。如果失去這樣一個最重要、最大的市場,這將是對於我們的嚴重打擊,這個市場我們花費了,數十年才發展起來。

密蘇裏大學食品與農業政策研究所負責人帕特裏克·韋斯特霍夫表示,美方此次宣布加征關稅之後,美國向中國的大豆出口量可能還將下降。而自從去年7月以來,大豆價格就已經下跌了9%。

在過去一年的多數時間,外貿活動疲軟是拖累全球經濟增長的最大因素,因貿易衝突打擊信心,影響投資。

全球股市本周整體也處在下行態勢中,全球貿易的緊張局勢給全球股市帶來下行風險,股市下行對金價構成支撐。

LPL資深市場策略師RyanDetrick表示,美股在8月曆來表現不佳,實際上是過去10年來表現最差的一個月。在BTIG股票和衍生品策略主管JulianEmanuel指出,美股在8月的風險在於美聯儲上周令市場失望,以及美國關稅政策給全球貿易增添新不確定性。

地緣緊張局勢對金價的支撐有限



中東局勢的不確定性始終是金價支撐的一個因素,盡管這個因素暫時沒有爆發,但市場投資者始終對此還是忌憚。

本周中東局勢又有惡化的跡象。伊朗媒體4日報道,伊斯蘭革命衛隊在波斯灣再扣押一艘外國油船,指認船員向阿拉伯國家走私燃料,拘押7人。

這是伊朗方面過去兩周扣押的第三艘外國船隻,以“走私燃料”嫌疑扣押的第二艘油船。

伊斯蘭革命衛隊7月下旬在波斯灣扣押一艘英國船隻,指認它違反海事規定。按照一些伊方官員的說法,這是針對英國海軍在直布羅陀扣押伊朗油輪的“報複”。

伊朗當地時間8月6日展示了三種新型精確製導導彈,稱該國已準備好應對美國的“邪惡與陰謀”。據外媒8月7日報道,伊朗國防部長哈塔米當天在德黑蘭的推介儀式上,介紹了該部與伊朗電子工業公司共同開發的三種新型導彈。

當地時間8月6日,伊朗總統魯哈尼在一次直播講話中表示,“與伊朗的和平是一切和平之母,與伊朗的戰爭是一切戰爭之母。”此外,他也在講話中稱讚伊朗外長紮裏夫。上月31日美國對紮裏夫實施製裁。

美國自2018年退出伊朗核協議並重啟對伊朗製裁後,兩國關係便日趨惡化,其中對石油運輸至關重要的霍爾木茲海峽是美伊對峙的焦點。

各國央行今年來不斷買入黃金支撐金價



從金價的中期前景來看,央行購金也是支撐金價走勢的重要因素。

近日,國際黃金協會發布的最新報告總結道,各國央行購金與穩健的黃金ETF淨流入是支撐2019上半年全球黃金價格上漲的重要驅動。

國際黃金協會稱,全球各國央行在2019年第二季度買入了224.4噸的黃金,使得上半年的央行購金總量達到了374.1噸,是世界黃金協會有統計數據以來同期最大淨增幅,更多新興市場國家的央行加入了購金行列。

中國、俄羅斯、波蘭和哈薩克斯坦當局都在增持。中國央行7月再次擴大黃金儲備,延續了從去年12月開始的趨勢。

根據中國人民銀行網站周三公布的數據顯示,其黃金持有量從一個月前的6194萬盎司升至6226萬盎司;若按噸計,增幅接近10噸,而截至6月份的七個月,累計增幅約為84噸。

全球黃金ETF持有量在第二季度上升了67.2噸,至2548噸,為六年以來的最高點。驅動該規模增長的主要因素包括持續的地緣政治的不穩定,對於降息的預期以及金價在六月份的大幅上漲。

印度實物黃金需求相對疲弱略微限製金價上漲



由於國際金價連續大幅度上行,這削弱了印度大叔購買黃金的熱情,金價的上漲讓大叔們有點吃不消了。

據報道,印度7月份黃金進口跌至三年多以來的最低水平,原因是其國內黃金價格創下曆史新高,使得需求受到影響。

據報道,印度7月份黃金進口跌至三年多以來的最低水平。據一位知情人士透露,7月份海外黃金采購量從去年同期的65.6噸下降69%至20.4噸。

數據顯示,這將是自2016年3月以來最小的月度購買量。2016年3月,印度黃金進口下降至17.7噸,原因是珠寶商舉行了全國性罷工,抗議對珠寶征收消費稅。

國際黃金價格上漲至6年來的最高水平,推高了印度國內的金價,再加6個月進口稅的上調,進一步遏製了進口。隨著需求在6月至8月間進入淡季,進口量也有所下降。

孟買商品交易商ABans Group of Companies的董事長Abhishek Bansal表示,“由於印度需求疲軟,未來幾個季度黃金進口量也可能下降,今年國內回收黃金供應量可能會增加至近100-120噸,以補償進口的下滑。”

國際黃金協會報告中提到,印度的金飾需求在第二季度出現了強勁的複蘇,上升12%至168.8噸。繁忙的結婚季以及穩步增長的節假日金飾銷售提振了該地區的金飾需求,但是六月份金價的大幅上升則令其金飾消費停滯不前。

分析師評論金價後市前景



瑞銀財富管理的大宗商品和外匯執行董事WayneGordon指出,黃金正在發揮其作為避險資產的傳統作用”他說,在該行的風險情境下,若國際貿易局勢進一步惡化,金價可能最高達到1600美元。

DailyFx資深外匯策略師Ilya Spivak表示,貿易摩擦是避險的催化劑,全球貿易的緊張局勢加劇了人們的擔憂,貿易問題將成為全球經濟增長的逆風。Ilya Spivak指出,在價格上破1492美元的阻力之後,接下來的阻力將會是1,513.94美元,然後就是1,540.70美元。

紐約商業交易所(NYMEX)交易員Anthony Grisanti表示,金價還有上行空間。技術面而言,近期黃金一直在震蕩走高,因此還未觸頂。從期金市場的持倉來看,過去6周對衝基金一直在持續買入,並且清出空倉。對衝基金還會繼續買入,將推動金價繼續走高,上行到1520甚至1550美元/盎司才可能是頂部。

OCBC Bank經濟學家Howie Lee指出,目前世界正處於動蕩中,利率低企,美元走軟、貿易緊張局勢、波斯灣地區地緣政治衝突等,均使黃金價格得到支撐。投資者因不確定短期內全球經濟趨勢,因而傾向於低風險資產。

Julius Baer分析師Carsten Menke說,“價格波動的關鍵仍然是關於全球貿易緊張局勢的升級......金融市場的避險情緒正在蔓延,這肯定有助於金價。對全球經濟增長放緩的擔憂以及對美聯儲更多降息的預期也支撐著金價。”

北京時間02:00,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1500.00美元/盎司。
  • 1