紐市盤前:加速備戰潛在硬脫歐,英鎊創逾30個月新低,美油暴漲4%,OPEC+該有所收獲了

周五(8月9日)歐洲時段,英鎊兌美元大跌0.5%,創2017年1月17日以來的逾30個月新低1.2056。英國經濟出現至2012年以來首次季度萎縮,這凸顯了該國經濟已不可避免受到了脫歐風險的衝擊。英國政府特別顧問的暑假都被取消了,因為英國政府正在加緊準備無協議脫歐,顯示了約翰遜政府在硬脫歐方面上的強硬。貝萊德基金經理Rupert Harrison看空英鎊,英鎊已經跌了很多,但我仍然認為無協議脫歐會使其匯率出現進一步的劇烈震蕩,並在極壞結果下下探平價水平,整個8月份英國與歐盟之間的這場懦夫博弈仍將繼續,而這種博弈可能會對英鎊不利。

歐洲時段,美油大漲4%至54美元/桶上方,IEA月報顯示,伊朗7月出口下降13萬桶/日至40萬桶/日,而俄羅斯7月超額16%完成歐佩克減產協議目標,歐佩克國家7月超額執行減產任務34%,給油價帶來一定支撐。
紐市盤前:加速備戰潛在硬脫歐,英鎊創逾30個月新低,美油暴漲4%,OPEC+該有所收獲了

★近期熱點提要★


1、
金融博客零對衝:加拿大7月就業人數遠遜預期,加拿大央行或將降息。(匯通財經APP)

2、
受能源產品價格反彈的提振,美國7月PPI溫和上漲,同時潛在生產者通脹回落,這或使得美聯儲於下月再度降息。(匯通財經APP)

3、
① 英國經濟自2012年以來首次在第二季度出現萎縮,這是2019年初英國脫歐前增加儲備的後遺症,出人意料地嚴重,而且在該國準備於10月31日退出歐盟之際,英國經濟前景黯淡。
② 英國國家統計局表示,今年第一季度,英國經濟同比增長率從1.8%下滑至1.2%,為2018年初以來的最低水平。僅6月份的年增長率就達到了自2013年8月以來的最低點,隻有1.0%;
③ 由於首相鮑裏斯·約翰遜領導的政府承諾無論是否達成協議,都將在10月31日離開歐盟,以避免貿易中斷,2019年剩餘時間的前景尤其不確定;
④ 英國央行(Bank of England)上周預計,本季度英國經濟增長率隻會有限提高到0.3%,全年增長率將降至1.3%。
⑤ 此前的數據已經顯示,4月份製造業產出出現崩潰,因為汽車製造商為了遵循原定的3月29日英國脫歐的最後期限,將夏季停產提前到了10月31日。
⑥ 但6月份製造業數據也出人意料地糟糕,本季度產出出現了自2009年初英國陷入衰退以來的最大萎縮(匯通財經APP)

4、
① 全球原油供給7月維持穩定在100萬桶/日上方,但較上年下降,這是2017年11月以來首次;7月非歐佩克原油供給較上年上升140萬桶/日,2019年增長可能為190萬桶/日;歐佩克原油需求2019年第三季度上升至3060萬桶/日,比其產量高94萬桶/日;
② 將2019年原油需求增速預期下調10萬桶/日至110萬桶/日;將2020年原油需求增速預期下調5萬桶/日至130萬桶/日。全球原油需求5月同比下降16萬桶/日,為2019年第二次下降。全球原油需求從1月至5月上升52萬桶/日,創2008年以來最低增幅;
③ 伊朗7月出口下降13萬桶/日,至40萬桶/日;俄羅斯7月超額16%完成歐佩克減產協議目標;歐佩克國家7月超額執行減產任務34%;
④ 經曆了2008年以來最疲弱階段之後,石油需求前景脆弱;經合組織原油庫存6月升3180萬桶,至29.61億桶,較5年均值多6690萬桶。(匯通財經APP)

5、
印度央行今年第四次下調基準利率,將回購利率下調35個基點,至5.40%,為2010年以來的最低水平。考慮到市場預期降息幅度僅為25個基點,此舉令人意外,與新西蘭聯儲的舉措非常相似;
泰國央行出人意料地將基準利率從1.75%下調至1.50%,成為今天第三家降息的央行。市場原本預期泰國央行將維持利率不變,降息決定是由該央行政策委員會以5票對2票通過的(匯通財經APP)

6、
① 美債收益率曲線倒掛已經超過兩個月,其所暗示的經濟衰退可能性為2007年4月來最高;
② 全球主要股指與上年同期相比為持平或下跌;
③ 德國化學產品巨頭巴斯夫和美國重型設備製造商卡特彼勒等周期類領頭羊企業的股價,過去一年大幅下跌;
④ 油價自4月底以來已挫跌超過22%,相比2018年8月下跌了20%,盡管美國對伊朗和委內瑞拉石油出口進行嚴厲製裁;布蘭特原油期貨的六個月日曆價差已經崩跌,盡管沙特和OPEC以及非OPEC盟友延長了限產措施,且有跡象顯示美國新的活躍油井鑽機數量增勢放緩;
⑤ 布蘭特原油期貨的六個月日曆價差已經崩跌,盡管沙特和OPEC以及非OPEC盟友延長了限產措施,且有跡象顯示美國新的活躍油井鑽機數量增勢放緩(匯通財經APP)

7、
第二季度GDP增速下滑完全不意外,反映出數據的波動性。無協議脫歐後,英國經濟能更強勁,經濟仍具韌性,維持強勁。我們希望達成脫歐協議——正確且明智的協議。此外,英國政府特別顧問的暑假都被取消了,因為英國政府正在加緊準備無協議脫歐。(匯通財經APP)

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數表現弱勢,交投於97.5附近,美國7月核心PPI月率2015年以來首次錄得負值。受能源產品價格反彈的提振,美國7月PPI溫和上漲,同時潛在生產者通脹回落,這或使得美聯儲於下月再度降息。對市場策略師的一項調查顯示,如果美聯儲屈服於金融市場和總統特朗普的壓力,今年年底前進一步降息50個基點,則美元的主導地位將走向結束。 雖然市場關於美聯儲政策的預期發生U型反轉,從年初的預期收緊轉向預期寬鬆,並未導致美元疲軟,但對60位分析師的最新調查顯示美元前景仍然變弱。 
紐市盤前:加速備戰潛在硬脫歐,英鎊創逾30個月新低,美油暴漲4%,OPEC+該有所收獲了

歐洲時段,歐元兌美元反彈至1.12附近,但近期整體波動受限,美元指數在此前美國總統特朗普繼續向美聯儲施壓的背景下表現疲弱,歐元卻仍受困於歐洲各國自身疲軟的經濟狀況以及政治亂局。日內,關於意大利聯合政府面臨倒台,或將在四季度重新大選的消息,再度令投資者對歐元走勢前景感到一絲悲觀。後市,美歐進一步經濟數據的落差狀況,將真正指引匯價的下一步走向。
紐市盤前:加速備戰潛在硬脫歐,英鎊創逾30個月新低,美油暴漲4%,OPEC+該有所收獲了

歐洲時段,英鎊兌美元大跌0.5%,創2017年1月17日以來的逾30個月新低1.2056。英國經濟出現至2012年以來首次季度萎縮,這凸顯了該國經濟已不可避免受到了脫歐風險的衝擊。英國政府特別顧問的暑假都被取消了,因為英國政府正在加緊準備無協議脫歐,顯示了約翰遜政府在硬脫歐方面上的強硬。貝萊德基金經理Rupert Harrison看空英鎊,英鎊已經跌了很多,但我仍然認為無協議脫歐會使其匯率出現進一步的劇烈震蕩,並在極壞結果下下探平價水平,整個8月份英國與歐盟之間的這場懦夫博弈仍將繼續,而這種博弈可能會對英鎊不利。
紐市盤前:加速備戰潛在硬脫歐,英鎊創逾30個月新低,美油暴漲4%,OPEC+該有所收獲了

歐洲時段,美元兌日元三連跌,延續上周以來的持續跌勢,原因在於美元指數表現疲弱,且周末來臨前,面對市場消息不確定性前景,投資者情緒更加謹慎。此前,美國總統特朗普再度炮轟美聯儲降息遲緩且力度,施壓其此後采取進一步的強力措施。相比而言,缺少更多可行寬鬆措施的日本央行會在此輪寬鬆競賽中顯得相對被動,因此日元匯價持續上行的勢頭貿易難以阻擋,且貿易局勢惡化及其帶來的經濟衰退的擔憂仍未減弱。 
紐市盤前:加速備戰潛在硬脫歐,英鎊創逾30個月新低,美油暴漲4%,OPEC+該有所收獲了

歐洲時段,美元兌加元交投於1.3225附近,此前一度因加拿大不佳的就業數據而衝高,加拿大7月就業人數錄得負增長,失業率提高至5.7%,勞動參與率下降至65.6%,但隨著油價大幅反彈,加元跌勢緩解。分析師表示加元擁有足夠的支撐來抵禦這場風暴,當前國內形勢穩定,且有加拿大央行的中性立場支撐。但金融博客零對衝表示,加拿大7月就業人數遠遜預期,加拿大央行或將降息。
紐市盤前:加速備戰潛在硬脫歐,英鎊創逾30個月新低,美油暴漲4%,OPEC+該有所收獲了

歐洲時段,美油大漲4%至54美元/桶上方,IEA月報顯示,伊朗7月出口下降13萬桶/日至40萬桶/日,而俄羅斯7月超額16%完成歐佩克減產協議目標,歐佩克國家7月超額執行減產任務34%,供應上給油價帶來一定支撐。此前市場預期油價下跌可能導致減產,沙特提出一些進一步限產的提議,但分析師表示油價反彈,看上去是對短期超賣技術狀況的正常修正,無論以任何標準來衡量,這都不是一輪持續漲勢的開始。
紐市盤前:加速備戰潛在硬脫歐,英鎊創逾30個月新低,美油暴漲4%,OPEC+該有所收獲了

歐洲時段,現貨黃金回落至1500美元/盎司下方,黃金日內仍受到風險情緒波動的影響,股票、原油等風險資產反彈,緩解了避險情緒,美股標普500指數大漲近2%,而油價止跌反彈,金價沒能繼續創新高。但分析人士認為,貿易局勢緊張以及央行政策寬鬆是貴金屬價格上漲的關鍵長期支撐。
紐市盤前:加速備戰潛在硬脫歐,英鎊創逾30個月新低,美油暴漲4%,OPEC+該有所收獲了

機構觀點



① 加拿大皇家銀行(RBC)外匯策略部主管Adam Cole表示美元作為主要高收益G10貨幣的地位需要被弱化。因此,如果利率走勢一如市場預期……那很有可能會顯著打壓美元;
② 雖然美聯儲主席鮑威爾已明確表示,這不是寬鬆周期的開始,但特朗普一再向美聯儲施壓,要求更積極地降息;
③ 加拿大帝國商業銀行(CIBC)的G10外匯策略主管Jeremy Stretch稱美聯儲承受著巨大政治壓力,雖然鮑威爾持續公開反駁,但處境仍相當不容樂觀;
④ 其他多家央行也放寬了政策,或者至少暗示會這麼做,而且在有些情況下,會像新西蘭聯儲周三那樣,降息幅度超乎預期;
⑤ 加拿大豐業銀行貨幣策略師Eric Theoret指出,至少在美聯儲按照市場預期采取更激進的行動之前,利差是無效。匯率目前更多是受到信心和避險情緒影響,而非由經濟基本面驅動;
⑥ 隨著朝實現這些降息的方向邁進,預計美元將會走軟。市場定價是一回事,但真正落實顯然重要(匯通財經APP)


① 有媒體報導稱,英國新首相約翰遜準備在英國10月31日脫歐最後期限後幾天舉行大選。
② 調查顯示,英鎊最近跌勢尚未結束,因脫歐強硬派約翰遜上月接任首相後,英國無協議脫歐的可能性再次上升。
③ 調查結果顯示,在脫歐期限到來前,英鎊兌美元將進一步挫跌,預計將在1.17-1.20之間交投。
④ 預估中值顯示英國無序脫歐機率從7月調查的30%跳升至35%,為調查兩年前開始詢問此問題來的最高水準(匯通財經APP)


① 三個月和10年期公債收益率曲線倒掛狀態迄今已持續兩個半月,10年期公債收益率現在比三個月國庫券低34個基點,為2007年4月以來程度最嚴重的倒掛;
② 過去50年,倒掛狀態持續三個月或以上通常都暗示接下來的12個月會出現經濟衰退;
③ 當前的倒掛已經比1995年和1998年的周期中期放緩更嚴重,不過不如2001年和2008年經濟衰退周期末段之前那麼嚴重;
④ 上兩次衰退之前,倒掛的收益率之差分別在2007年3月觸及峰值59個基點(2007年12月開始經濟衰退),在2000年12月觸及85個基點(2001年3月開始經濟衰退);
⑤ 盡管美聯儲在7月末宣布降息25個基點,但收益率曲線仍持續倒掛,表明壓力日益上升,這點將讓決策者感到擔憂;
⑥ 聯邦基金利率期貨暗示,利率交易員預計美聯儲年底前將至少再降息50個基點,甚至可能降息75個基點;
⑦ 年底前累計降息75-100個基點的幅度將持平或略高於1995年(75個基點)和1998年(75個基點)經濟下滑期的降息幅度,但低於過去兩次衰退期的降息幅度(匯通財經APP)


① 在這種情況下,比特幣的避險功能似乎又凸顯了出來。全球央行都在轉向寬鬆政策,經濟學家Raoul Pal指出,正因此,投資者們紛紛轉向黃金、債券和比特幣進行避險保值;
② 眼下正在30年以來最重要的節點,美元正面臨著不可控的風險,Pal表示,美聯儲貿易加權美元指數即將突破帶柄杯子形態的130關口;
③ 此外,亞洲美元指數則跌破了關鍵趨勢線,如果再跌20%,那麼就將面臨著“生死線”;
④ 美元此前走強誘導了全球大幅通縮浪潮,可能會來新一波金融危機,不過這對比特幣來說,則是個機會。正在曆史上最大的一個市場節點,風險是無法忽視的;
⑤ 尤其值得注意的是,比特幣價格和傳統市場的相關性正在進一步走低,這更使得其擁有避險功能;
⑥ Fundstrat研究主管Tom Lee表示,2018年比特幣價格大跌很大程度上受到美元影響。也正因此,比特幣價格和黃金價格的相關性在變大;
⑦ 此外,美聯儲降息對比特幣也是個好消息。比特幣越來越變成了投資者們對此風險的工具,降息會增加流動性,流動性會把資金推向這些風險資產和對衝工具,提振比特幣(匯通財經APP)

黃金價格纏鬥千五關口,美國老牌新打繼續攪亂經濟,英國官員似乎也有意插一腳

周五(8月9日),黃金多空雙方繼續在千五關口附近展開拉鋸,但圍繞貿易僵局以及英國脫歐不確定性上升,繼續支撐避險資產。有報導稱,美國推遲就允許美國企業與中國華為展開交易作出決定。而英國官方近來在硬脫歐議題上表現得愈發滿不在乎。
黃金價格纏鬥千五關口,美國老牌新打繼續攪亂經濟,英國官員似乎也有意插一腳

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:50,現貨黃金下跌0.14%至1498.78美元/盎司;COMEX期金主力合約微升0.05%至1510.1美元/盎司;美元指數下跌0.12%至97.540。
黃金價格纏鬥千五關口,美國老牌新打繼續攪亂經濟,英國官員似乎也有意插一腳

美國再打華為牌


有消息稱,在中方表示將停止購買美國農產品後,美方推遲了美國企業與華為公司重啟業務許可的決定。外界日益擔憂,潛在貿易對峙升級的風險將給已經非常脆弱的全球經濟帶來更大壓力。

目前高通、英特爾、美光等美國企業已經要求美國政府及時就許可問題作出決定。美商務部長羅斯7月30日表示,已收到50多份對華為銷售許可的申請,預計數字還將增加。

外交部發言人華春瑩在周五的發布會上強調,企業界的態度還是很清楚的。美方動用國家力量無端製裁、打壓中國企業,已經並將繼續遭到世界各國的廣泛反對和抵製。
黃金價格纏鬥千五關口,美國老牌新打繼續攪亂經濟,英國官員似乎也有意插一腳

IG Securities駐東京的資深匯市分析師Junichi Ishikawa表示,盡管美國股市正試圖反彈,但此事(美國再打華為牌)提醒大家貿易爭端仍是風險因素,且還沒有消退。在這種環境下,黃金很容易上漲。

下次經濟衰退料提前


多數分析師認為,近期貿易對峙升級使美國、乃至全世界的下次經濟衰退提前到來。而美國總統特朗普周四再次表達了對美元強勢的不滿,稱美聯儲的利率正在傷害美國製造商。

特朗普在一係列推文中表示:“與其他國家相比,美聯儲的高利率水平使美元保持在高位,讓卡特彼勒、波音、John Deere、我們的汽車公司以及其他偉大的製造商更難在一個公平的競爭環境中競爭。”

匯通財經APP提醒,根據CME集團的“聯儲觀察”工具顯示,美聯儲將於9月份再次降息,年底之前至少還有兩次降息,2020年4月份還會降息一次。
黃金價格纏鬥千五關口,美國老牌新打繼續攪亂經濟,英國官員似乎也有意插一腳

年初至今,全球已有17個國家的央行累計24次降息,不止一次降息的國家分別是印度(4次)、烏克蘭(2次)、菲律賓(2次)、新西蘭(2次)和澳大利亞(2次)。

一次性降息超過25個基點的國家是尼日利亞(3月份50個基點)、烏克蘭(4月份50個基點)、巴西(8月份50個基點)、印度(8月份35個基點)和新西蘭(8月份50個基點)。

黃金價格纏鬥千五關口,美國老牌新打繼續攪亂經濟,英國官員似乎也有意插一腳

英國官員:為硬脫歐做準備


英國財政大臣賈維德周五表示,我們希望達成脫歐協議——正確且明智的協議。但他也強調,為無協議脫歐做準備是正確的。

歐洲時段最新的公布的英國第二季度GDP季率初值意外萎縮0.2%,出現自2012年以來首次季度萎縮。英鎊兌美元刷新2017年1月17日以來新低至1.2054。
黃金價格纏鬥千五關口,美國老牌新打繼續攪亂經濟,英國官員似乎也有意插一腳

但賈維德仍表示,英國經濟仍具韌性,維持強勁。英國有信心處理好無協議脫歐。無協議脫歐後,英國經濟能夠更強勁。

英國《金融時報》上日報道稱,英國首相約翰遜的未具名的高級助手透露,如果議員們以不信任投票推翻約翰遜的政府,他將在英國脫歐後的幾天內舉行大選。

約翰遜已承諾,無論是否達成協議,他都將在10月底讓英國退出歐盟,這將使他自己與誓言不惜通過試圖瓦解政府的方式,努力阻止無協議脫歐的議員陷入衝突。

一些報導稱,即使約翰遜輸掉了不信任投票,他可能也會拒絕辭職,以推遲選舉至英國脫歐日之後,確保英國脫離歐盟。

約翰遜還表示,議會應該尊重2016年英國脫歐公投結果,並在10月31日脫離歐盟,即使這意味著無協議脫歐。

大和證券駐東京的外匯策略師Yukio Ishizuki表示:“避險氛圍將維持一段時間,最明顯的表現是,金價未顯示出任何觸頂跡象。

FX678觀察認為,倘若英國最終硬脫歐,那將對全球經濟造成更大衝擊。在貿易僵局進入新階段之際,悲觀情緒愈發濃厚,支撐避險交易,使得黃金等避險資產獲益。

現貨黃金回調目標仍下看1480美元


現貨黃金在1510美元附近展開(iv)浪調整走勢,金價一度跌破1491美元支撐位,它是始於1431美元的上行(iii)浪的123.6%目標位。
黃金價格纏鬥千五關口,美國老牌新打繼續攪亂經濟,英國官員似乎也有意插一腳

金價展開高位震蕩,不排除(iv)浪表現出收斂區間形態。若金價進一步回調,下方支撐位看向1480美元,即(iii)浪100%目標位。
黃金價格纏鬥千五關口,美國老牌新打繼續攪亂經濟,英國官員似乎也有意插一腳

(iii)浪和(iv)浪都是始於1400美元的上行((v))浪的子浪,((v))浪則是始於1266美元的上行3浪的子浪,3浪是自1160美元開啟的上行(C)浪的子浪。

加拿大7月就業竟然錄得負增長,美元兌加元短線飆升65點

周五(8月9日)紐約時段盤中,加拿大公布了7月份的就業數據,結果數據表現糟糕,數據公布後,美元兌加元短線飆升65點,最高觸及1.3273。

加拿大7月就業竟然錄得負增長,美元兌加元短線飆升65點

此前,在油價反彈和美國總統特朗普施壓美聯儲加速降息的雙重打擊下,美元兌加元周四曾錄得跳跌,進一步脫離了此前創出的7周高位水平。在疲弱的加拿大就業數據的打壓下,加元已經收回了大部分漲幅。

根據匯通APP的數據,加拿大7月失業率實際公布5.7%,預期5.5%,前值5.5%。加拿大7月就業人數變動實際公布-2.42萬,預期1.5萬,前值-0.22萬。

其中,加拿大7月兼職就業人數變動實際公布-1.26萬,預期0.99萬,前值-2.62萬;加拿大7月全職就業人數變動實際公布-1.16萬,預期2萬,前值2.41萬。

和就業數據同時公布的另外一項加拿大數據表現也十分疲弱。數據顯示,加拿大6月營建許可月率-3.70%,預期1%,前值-13%

加拿大7月就業竟然錄得負增長,美元兌加元短線飆升65點
圖:美元兌加元5分鍾圖

疲弱的加拿大就業數據增加了加拿大央行釋放鴿派信號的可能性。金融博客零對衝指出,加拿大7月就業人數遠遜預期,加拿大央行或將降息。

對於美元兌加元的後市前景,德意誌銀行的分析師本周分享了他們的觀點。該行分析師指出,加拿大央行的鴿派預期將會增強,這令加元下行空間有望加大。

該行分析師表示,市場已經開始押注加拿大央行進一步降息,預計9月和10月政策會議上會釋放更多的鴿派信號,目前消化的降息概率僅分別為4個和14個基點。

該行分析師指出,目前加拿大央行降息的催化劑將是國內的經濟數據,近來異常的強勁表現很有可能會反轉。期權市場已經開始做空加元,展現出該貨幣依然存在很大的下行空間。

北京時間20:37,匯通易匯通軟件報價,美元兌加元報1.3245/47。

英鎊兌美元跌至兩年半新低,英國硬脫歐悲觀情緒蔓延,七年來英國GDP首度萎縮

周五(8月9日)紐約時段盤中,英鎊兌美元加速下行,匯價最低觸及1.2063的兩年半新低。日內公布的英國二季度GDP數據異常疲弱且英國脫歐前景日趨迷茫,英鎊兌美元承壓加速下行。

英鎊兌美元跌至兩年半新低,英國硬脫歐悲觀情緒蔓延,七年來英國GDP首度萎縮

稍早,歐洲時段最新的公布的英國第二季度GDP季率初值意外萎縮0.2%,出現自2012年以來首次季度萎縮。在該國準備於10月31日離開歐盟之際,經濟前景黯淡。

根據匯通APP的數據,英國國家統計局最新公布的數據顯示,英國二季度GDP季率初值-0.2%,為2012年以來首次季度萎縮,預期0.0%,前值0.5%;英國二季度GDP年率初值1.2%,為2018年初以來的最低水平,預期1.4%,前值1.8%。

除了GDP數據之外,同時公布的數據全線疲弱,數據顯示,英國6月製造業產出月率-0.2%,預期-0.1%,前值0.4%;英國6月工業產出月率-0.1%,預期-0.2%;英國二季度商業投資總值月率-0.5%,預期-0.3%,前值0.4%。

第二季度英國經濟遭遇了六年多以來的首次萎縮,給新任首相鮑裏斯·約翰遜帶來打擊。首相鮑裏斯-約翰遜領導的政府此前承諾無論是否達成協議都將在10月31日離開歐盟,以避免貿易中斷,2019年剩餘時間的前景尤其不確定。

鮑裏斯的言論引發了人們對英國無序脫歐的擔憂,同時也激發了市場對英鎊的悲觀情緒。過去三個月時間裏,英鎊累計下跌近7%,在主要貨幣中表現最差。

周五有媒體報導稱,英國新首相約翰遜準備在英國10月31日脫歐最後期限後幾天舉行大選。最新預估中值顯示英國無序脫歐機率從7月調查的30%跳升至35%,為調查兩年前開始詢問此問題來的最高水準。

英鎊兌美元跌至兩年半新低,英國硬脫歐悲觀情緒蔓延,七年來英國GDP首度萎縮
圖:英鎊兌美元日線圖

恐慌情緒加劇,對於英鎊兌美元的後市前景,甚至有分析師指出,伴隨英國無協議脫歐風險的加大,英鎊與美元甚至可能跌至平價。

貝萊德基金經理Rupert Harrison看空英鎊,預料在無協議脫歐的情況下英鎊兌美元會跌至與美元平價兌換的水平。Harrison表示,“英鎊目前已經跌了很多,但我仍然認為無協議脫歐會使其匯率出現進一步的劇烈震蕩,並在極壞結果下下探平價水平,整個8月份英國與歐盟之間的這場膽小鬼博弈仍將繼續,而這種博弈可能會對英鎊不利。”

不過這種看法並非主流觀點。本月的調查結果顯示,經濟學家們普遍預計,在英國無協議脫歐的情況下,英鎊會跌至1.10美元。

另外有調查顯示,英鎊最近跌勢尚未結束,因脫歐強硬派約翰遜上月接任首相後,英國無協議脫歐的可能性再次上升。在脫歐期限到來前,英鎊兌美元將進一步挫跌,預計將在1.17-1.20之間交投。

安聯全球投資組合經理Mike Riddell認為,期權價格和英鎊貿易加權匯率表明,市場仍未充分消化無協議脫歐的風險。他表示,這讓他對英鎊的前景感到擔憂。英鎊兌美元六個月隱含波動率仍接近去年的平均水平。

Mike Riddell稱,“我的核心觀點是會有某種延伸隻是最可能的結果,但我對這方面的信心遠不如我年初,我認為到3月底隻有5%-10%的機會獲得無交易脫歐,而現在我認為它接近50-50。市場應該更加擔心。”

北京時間19:37,匯通易匯通軟件報價,英鎊兌美元報1.2063/65。

黃金T+D收漲,特朗普大嘴閑不住;兩大長期利多因素驅動下,ETF持倉創六年半新高!

周五(8月9日),黃金T+D上漲0.07%至343.4元/克,白銀T+D收盤下跌0.31%至4142元/千克。現貨黃金周五小幅上漲,多空雙方繼續在1500美元/盎司上方附近拉鋸,美元交投於97.5附近,而美債收益率下跌利多金價,但股票、原油等風險資產反彈,緩解了避險情緒,美股標普500指數大漲近2%,而油價止跌反彈,金價因此沒能繼續創新高。昨日好於預期的美國初請失業金數據曾推動美元短暫上揚,給金價帶來壓力,但之後美國總統特朗普又一次表達對美元強勢不滿,美元應聲走弱。分析人士認為,貿易局勢緊張以及央行政策寬鬆是貴金屬價格上漲的關鍵長期支撐。世界黃金協會表示,七月全球黃金ETF規模增長26億美元,總持倉規模上升52噸至2600噸,為2013年3月份以來的最高水平。
黃金T+D收漲,特朗普大嘴閑不住;兩大長期利多因素驅動下,ETF持倉創六年半新高!

上海黃金交易所2019年8月9日交易行情


黃金T+D收盤上漲0.07%至343.4元/克,成交量119.172噸,成交金額408億6529萬2660元,交收方向“多支付給空”,交收量26.07噸;

迷你金T+D收盤持平至343.46元/克,成交量14.8712噸,成交金額51億299萬3418元,交收方向“空支付給多”,交收量35.634噸;

白銀T+D收盤下跌0.31%至4142元/千克,成交量13942.522噸,成交金額578億1829萬6784元,交收方向“多支付給空”,交收量386.94噸。
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現貨黃金1500上方交投,弱勢美元帶來支撐


現貨黃金周五小幅上漲,多空雙方繼續在1500美元/盎司上方附近拉鋸,美元交投於97.5附近,而美債收益率下跌利多金價。但股票、原油等風險資產反彈,緩解了避險情緒,美股標普500指數大漲近2%,而油價止跌反彈。
黃金T+D收漲,特朗普大嘴閑不住;兩大長期利多因素驅動下,ETF持倉創六年半新高!
RJO futures高級商品策略師Phillip Streible表示看到股市出現了一些技術性上漲。因此,黃金在錄得令人印象深刻的漲幅過後有些回調。但黃金的牛市行情尚未結束,市場正經曆小幅回調。

FXCM分析師Lukman Otunuga稱,在金價高歌猛進突破1500美元大關後,在進一步走高前的回撤是正常表現。

昨日好於預期的美國初請失業金數據曾推動美元短暫上揚,給金價帶來壓力。但之後美國總統特朗普又一次表達對美元強勢不滿,美元應聲走弱。
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特朗普稱,美聯儲的利率正在傷害美國製造商。與其他國家相比,美聯儲的高利率水平使美元保持在高位,讓卡特彼勒、波音、John Deere、汽車公司更難在一個公平的競爭環境中競爭。

分析人士認為,貿易局勢緊張以及央行政策寬鬆是貴金屬價格上漲的關鍵長期支撐。

ActivTrades首席分析師Carlo Alberto De Casa表示,這是黃金的完美環境,貿易摩擦、貨幣戰爭、央行降息。所有這些似乎都不是一個簡短的故事,投資者也相應地采取了立場。

匯通財經APP提醒,當前有利黃金多頭的宏觀面並未改變,預計金價在缺乏進一步刺激的前景下將寬幅交投於1475-1530區域。

延續六月的強勁表現,七月份全球黃金ETF資產管理規模增長52噸(2%)


世界黃金協會表示,七月全球黃金ETF規模增長26億美元,總持倉規模上升52噸至2600噸,為2013年3月份以來的最高水平。
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在不確定性和全球央行貨幣政策轉向寬鬆的影響下,五月中旬開始的積極流入的趨勢在上個月仍得以延續。

以美元計價的黃金價格在七月進一步上漲1.3%,使得全球黃金ETF的資產管理規模增長了3.4%至1,190億美元。
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北美地區主導了七月全球黃金ETF的流入,該地區黃金ETF持倉上升43噸(總金額上漲20億美元,資產管理規模上升3.4%)。而SPDR Gold Shares 和 iShares Gold Trust的流入貢獻了全球淨流入的75%。此外,低成本黃金ETF的規模持續增長,上個月累計上升2.4噸,總規模達到創紀錄的56噸,合26億美元。
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歐洲地區基金吸引了7.5噸的淨流入(+4.83億美元,+0.9%)。值得注意的是,除了4月份,歐洲地區的基金在今年每個月都為淨流入。

對英國脫歐的擔憂,貨幣普遍走軟,負利率以及其他個別風險都支持了該地區的黃金投資需求。

亞洲及其他地區的基金同樣在7月份出現了每個地區約1噸的淨流入。在不斷上漲的金價的驅使下,中國的投資者有所行動,該地區的黃金ETF持倉規模上升。

匯通財經APP提醒,盡管美元在7月依然強勁,但金價仍延續了其漲勢。值得注意的是,包括以盧比,澳元,加拿大元,英鎊和日元在內的多種貨幣計價的黃金價格均達到了曆史新高。

同時,本月COMEX黃金期貨的淨多倉位保持在850噸以上,而全球黃金平均日交易量(包括OTC交易,期貨與黃金ETF交易,請參考交易量數據說明)達到了1660億美元,這幾乎是2018年平均水平的1.5倍。

隨著金價的不斷上升與交易量的增長,30天已實現波動率也達到了3年來的最高點。值得注意的是,認沽/認購偏度的形態暗示投資者願意以更貴的價格購買未來買入黃金的期權上,而非賣出黃金的期權,這突出了當前市場上的樂觀的看漲情緒。
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機構觀點:未來5年金價將繼續走高,上行甚至看向2500至4500美元/盎司


分析師GE Christenson表示,在目前全球經濟環境下,各國央行都在轉向鴿派,會有越來越多的寬鬆政策,利率也會走低。更關鍵的是,在目前全球高企的債務水平之下,金價本來就是被低估了的,因此上行空間巨大。

從購買力的角度來看,貨幣的貶值是毋庸置疑的。在1971年,美國的國債為4000億美元,而今則超過22萬億美元。1971年原油價格2美元/桶,而今則在50美元/桶上方,此前更是在2008年觸及了將近150美元/桶的頂峰。

和受到通脹影響在不斷貶值的貨幣不同,黃金的內在價值意味著其能夠避險保值,較好地維持住購買力。

金價本身受到的影響來自多方面。一方面債務水平高企應當意味著美元弱勢,黃金走高。另一方面黃金和原油同為大宗商品,往往會有同向走勢。另外,股市和黃金有著負相關的關係,當股市高漲,黃金會不受歡迎。

Christenson表示,綜合考慮來看,金價走勢模型相較金價本身,在更高的水平,這意味著目前金價仍然是被低估的。後市長期來看,美國的債務將繼續快速增加,油價則可能有所走高,而標普500指數也可能走高。

美國國債水平在過去100年的年均漲幅為9%,其財政赤字將會進一步增加。標普500指數從上世紀60年代的100上漲至今,處在過高水平,因此將會回落。

總體來看,Christenson指出,從這些因素的綜合模型來看,未來5年黃金市場將繼續走高,上行看向2500甚至4500美元/盎司。
黃金T+D收漲,特朗普大嘴閑不住;兩大長期利多因素驅動下,ETF持倉創六年半新高!

日本央行調整購債計劃暗示其已在警惕日元風險,預計9月加碼刺激的可能性增加

周五(8月9日),日本央行減少3-5年期債券購買規模,為7月3日來首次,增加1-3年期債券購買量;增加1-3年期債券購買量為4000億日元,7月31日為3800億日元,減少3-5年期債券購買量為3600億日元,7月31日為3800億日元,10-25年期債券購買量為1600億日元,8月2日為1800億日元,上一次減少3-5年和10-25年期債券購買量少是在7月3日。

日本央行調整購債計劃暗示其已在警惕日元風險,預計9月加碼刺激的可能性增加

日本央行觀察人士認為日本央行最早在下月政策會議上加碼刺激措施的概率上升,日元近期的漲勢可能削弱通脹勢頭。摩根士丹利目前預計,日本央行最早會在9月18日至19日的會議上宣布包括進一步下調負利率在內的一攬子措施。花旗集團經濟學家預計,如果日元繼續上漲,日本央行會在會議上推出更多刺激措施,

包括Takeshi Yamaguchi在內的摩根士丹利經濟學家寫道,日本央行的下一個一攬子寬鬆計劃將包括把負利率從-0.1%降至-0.2%,以及減少負面效應的一項負利率貸款計劃。他們還預計日本央行把維持超低利率直到至少2020年底的承諾有效期延長。

摩根士丹利表示,日本央行目前正密切關注市場態勢,鑒於政策工具有限,如果市場在9月會議之前平靜下來,該行可能會選擇觀望。如果不在9月份采取行動,那麼日本央行可能會在10月份行動;

全球金融波動加劇了日本央行的壓力。日元作為避險貨幣的需求可能會通過降低進口成本來削弱價格動力。黑田東彥上周承諾,如果實現2%通脹目標的勢頭處於危險之中,他將毫不猶豫地增加刺激措施。

美銀美林駐東京的首席利率策略師Shuichi Ohsaki認為,日本央行周五提高部分債券購買規模的行動除了化解收益率曲線趨平以外,也暗示該行已經注意到日元走強帶來的風險。“通過提高短期債券購買規模及推低短端收益率,日本央行可能已試圖抵消日元升值壓力,這一組合顯示日本央行希望停止收益率曲線趨平,但不想減少購買規模。”

匯通財經APP提醒,日元兌美元本月已經累計上漲超過2.5%,因全球貿易形勢導致避險貨幣日元的吸引力急升。日本央行敏銳地意識到,日元走強會對日本出口商的利潤構成風險,這可能會對就業和資本投資造成壓力,還可能削弱日本央行通過降低進口成本來刺激通脹的努力。

日本央行調整購債計劃暗示其已在警惕日元風險,預計9月加碼刺激的可能性增加


新西蘭聯儲更“鴿”一籌?澳紐平價無望,短線或指向1.05

近期一份調查顯示,盡管在國際貿易情緒和全球債券收益率下滑之際,澳元和紐元近日均創下多年低位,但是分析師仍對澳元和紐元前景持非常樂觀的態度。

不過從近期兩國央行的表態來看,新西蘭聯儲對於零利率甚至負利率持更為開放的態度,從短期來看,這可能會使得澳元反彈的力度稍強於紐元,尤其是本周澳元一度刷新逾10年低點,這可能會推動澳元兌紐元進一步走高。
新西蘭聯儲更“鴿”一籌?澳紐平價無望,短線或指向1.05

分析師預期澳元中期仍將站上0.7關口上方


受訪的分析師對澳元兌美元一個月後匯率的預估中值下調0.01美元至0.6800,但對六個月和一年後匯率的預估仍為0.7000和0.7200。

考慮到澳元本周觸及0.6678的10年低位,隨後才在0.6800獲得些許支撐,上述預期似乎有點冒險。
新西蘭聯儲更“鴿”一籌?澳紐平價無望,短線或指向1.05

市場擔心國際貿易緊張局勢的延續可能會加劇全球經濟放緩的狀況,由於澳大利亞依賴於出口,這令市場押注澳洲聯儲可能將不得不至少再降息兩次至0.5%以應對經濟下行的風險,同時不排除該聯儲可能會實施量化寬鬆舉措。

受此影響,10年期澳洲公債收益率本周有史以來首次跌破1%,顛覆了澳元作為傳統高收益貨幣的地位。

不過澳洲聯儲主席洛威表示隻有在非常接近零利率時才考慮量化寬鬆,但量化寬鬆仍不在澳洲聯儲的核心預期內,不太可能采取量化寬鬆。

對於市場所關注的零利率問題,洛威表示需要采取零利率的另一種情況是澳大利亞經濟疲軟程度遠低於預期。

對於此前連續兩次降息以及新西蘭聯儲一次性降息50基點,洛威表示在連續兩次迅速降息之後,認為等待並評估事態發展是合適的。同時他還表示不認為新西蘭聯儲降息50個基點會對澳洲聯儲產生直接的影響。

新西蘭聯儲更傾向於非常規貨幣政策


紐元也受到類似因素影響。本周紐元兌美元一度跌至三年半低位0.6378,之後稍微持穩在0.6490。
新西蘭聯儲更“鴿”一籌?澳紐平價無望,短線或指向1.05

很多分析師似乎認為紐元已經見底,預期中值顯示三個月後紐元在0.6500,六個月後在0.6600,一年後在0.6777。

不過新西蘭聯儲可能不會認同這一預期。該聯儲周三意外一口氣降息50個基點,明顯旨在降低紐元的匯率。

新西蘭聯儲助理總裁霍克斯比周四表示,未來聯儲仍有進一步降息的可能性。對於在必要時動用負利率或其他非傳統工具,聯儲“完全持開放態度”。

對此澳洲西太平洋銀行分析師Imre Speizer稱:“考慮到利率已接近零,新西蘭有關非常規貨幣政策的想法和準備都開始增強,顯而易見的是,在所有情況下,紐元匯率都可能下滑。”

技術分析


考慮到新西蘭聯儲在采取非常規貨幣政策傾向上明顯強於澳洲聯儲,同時澳洲聯儲表示並未受到新西蘭聯儲大幅降息的影響,加上此前澳元此前一度刷新逾10年低點,因此短時間澳元走勢大概率略強於紐元。

日線圖上,澳元兌紐元在此前一度跌至年內低點後目前已經站上了下降趨勢線上方,如果近期能夠持穩於50%分位1.0497上方,料澳元兌紐元將進一步上攻38.2%分位於1.0552。
新西蘭聯儲更“鴿”一籌?澳紐平價無望,短線或指向1.05

下方關注61.8%分位於1.0442,一旦跌破這一位置料澳元兌紐元將測試1.04關口。

英國脫歐心情急迫,美國表面熱情暗中卻強硬,英美貿易協議並非易事

本周,英國貿易大臣利茲·特拉斯前往華盛頓特區,他的目標是製定英國與美國自由貿易協定。特拉斯在出訪前表示:談判和簽署令人興奮的新自由貿易協定是這次出訪的首要任務,沒有什麼比與美國合作更重要。脫歐派人士表示,如果英國脫歐隧道的盡頭有一線光明,那就是:英國終於擺脫了歐盟的嚴格限製,不久就能走出去,達成自己的貿易協議,實現成為“真正全球化的英國”的夢想。而現在英國還沒有脫歐,全球對英國的第一次考驗卻已經開始。

英國脫歐心情急迫,美國表面熱情暗中卻強硬,英美貿易協議並非易事

但達成一項貿易協議並不容易,更不用說“非常實質性”的協議了。當英國離開歐盟,發現自己置身於歐盟的貿易軌道之外時,英國必然更加迫切能夠達到這一協議。而特朗普總統曾預測,兩國之間的貿易將增長多達“三到四、五倍”。

達成一項協議並非易事,美國曆來對貿易夥伴采取強硬態度。盡管特朗普和英國新上任的首相約翰遜之間的友誼正在萌芽,但美國不會有太多動力做出任何例外。與美國談判總是很困難。除了是世界上最大的經濟體(英國是第五大經濟體),美國的人口是英國的五倍。作為歐盟成員國的英國,擁有一個由28個成員國組成的貿易集團的影響力,這個集團的綜合經濟實力堪比美國。就其本身而言,英國顯然沒有那麼強大。

這並不意味著美國缺乏與英國達成協議的意願。畢竟,特朗普一再表達了他對自由貿易協定的熱情,他的熱情在上周寫給約翰遜的一封支持信中得到了回應。在信中,100名參議員中有45名參議員承諾,無論英國如何退出歐盟,都將支持一項雙邊貿易協定。美國國務卿蓬佩奧(Mike Pompeo)本周重申,美國將盡早簽署一項新的自由貿易協定。

盡管如此,一項貿易協議的可行性將在很大程度上取決於倫敦方面願意做出何種讓步,而華盛頓方面也期待做出許多讓步。美國貿易代表今年2月提出的談判目標之一是,堅持要求英國“迅速消除阻礙美國食品和農產品出口的毫無根據的壁壘”。

農業並不是唯一的潛在障礙,隱私和數據流動、數字稅、藥品定價等都是存在分歧的領域。

倫敦智庫查塔姆研究所(Chatham House)的美國地緣經濟學研究員瑪麗安施奈德-佩辛格(Marianne Schneider-Petsinger)表示:美國的談判目標在很大程度上與歐盟和日本的貿易談判目標一致。英國不能指望把美國放在首位的特朗普政府進行輕鬆的談判。

美國也沒有任何動機以不同的方式對待英國。從華盛頓的角度看,英國可能是一個特殊的盟友,但也是一個弱國。
美國是一個強硬的談判夥伴,最近特朗普威脅墨西哥說,如果墨西哥不遵守他提出的阻止中美洲移民湧入美國的要求,美國將對墨西哥征收新的關稅。

英國脫歐心情急迫,美國表面熱情暗中卻強硬,英美貿易協議並非易事

匯通財經APP提醒,英國在貿易方面面臨的最大挑戰或許是時間,脫歐在即,但依然沒有達成任何協議。如果英國在10月底最終無協議脫歐,那麼它作為歐盟成員國的大部分貿易關係將會結束。英國必須在短時間內找到貿易合作夥伴。而潛在的貿易夥伴肯定會利用這一點在貿易協定中取得更大的優勢。

現階段,雖然隨著英國無協議脫歐的風險日益加劇,英鎊一直走低,但如果英美雙方能夠達到友好的有建設性的協議,那麼在英國脫歐後,英國的經濟或許有平穩過度的可能性,而這也能夠在未來給英鎊些許支撐。