美國7月ISM非製造業PMI不及預期,現貨金價強勢刷新六年新高

周一(8月5日)紐約時段盤中,美國方面公布了重要的7月份非製造業PMI數據,結果數據表現不及預期。數據公布之後,現貨金價短線上漲1美元,延續本周以來的強勁升勢,價格再度刷新六年新高,報1466美元/盎司。

美國7月ISM非製造業PMI不及預期,現貨金價強勢刷新六年新高
圖:現貨金價5分鍾圖

匯通財經APP數據顯示,美國7月ISM非製造業PMI實際公布53.70,預期55.5,前值55.1。其中美國7月ISM非製造業PMI指數刷新自2016年8月以來最低水平。另外,其他分項數據方面,美國7月ISM非製造業新訂單指數跌至2016年8月以來最低水平。

美國非製造業在美國經濟中占比接近90%,該數據對美國經濟的預測有著重要的指導意義。目前,雖然貿易緊張局勢、全球經濟增長放緩、庫存激增等方面影響到美國製造業,但這些因素對非製造業的影響還未完全體現。

根據匯通財經APP的數據,此前美國公布的7月Markit製造業PMI初值實際公布50,創2009年9月以來新低,預期51.0,前值50.6。

美國製造業6月份新訂單增長不及預期,未完成訂單繼續萎縮,表明製造業持續疲軟。除製造業的疲軟外,市場面對的問題還有商業投資的疲弱,這二者已引起美聯儲的注意。

不過,相比製造業的整體低迷,美國服務業仍保持了穩定的增長。因此,服務業可以幫助保持全球經濟增長的穩定。良好的服務業活動,支持以服務業為主導的發達經濟體表現,令其優於整體的形勢。

此前公布的,美國7月Markit服務業PMI略超預期,數據顯示,美國7月Markit服務業PMI終值實際公布53,預期52.2,前值52.2。

分析雖然服務業PMI數據表明7月美國商業增速整體改善,但擴張步伐疲弱仍是擔憂。同時,對未來預期的大幅下滑,表明至少近期內下行風險有所增長,暗示7月初的上行勢頭可能是短暫的,第三季度GDP增速料將繼續令人失望地維持溫和。

分析指出,從製造業和服務業PMI數據來看,美國7月GDP年化增速料低於2%,低於此前的預測。

北京時間22:05,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1465.50美元/盎司。

紐市盤前:FED料擴大寬鬆,美指回落助歐元大漲0.6%;恐慌模式啟動,日元創七個月新高

周一(8月5日)歐洲時段,歐元兌美元大漲0.6%,創七日新高至1.1184,全球貿易風險上升之際,美聯儲料進一步降息,令美元指數回落至97.6附近。與此同時,歐元區各界7月服務業PMI數據的穩中轉好,也令市場此前對歐洲央行所持的過高的寬鬆預期有所降溫,這更進一步推動了歐元的強勢。歐洲央行執委諾沃特尼日內也就此特意表示,他暫時還不認為歐洲央行有重啟QE的迫切必要性。

歐洲時段,美元兌日元持續大跌,全球貿易風險進一步升溫之際,全球股市集體下跌,各國國債收益率紛紛下跌,避險需求令多避險資產走強,日元更是連續三日大漲,創7個月新高。此外,日韓貿易摩擦正在升級,料將對相關股市造成衝擊,盡管日本管理外匯最高官員表示,準備采取行動應對日元過度波動,但分析師認為日本央行的行動可能較為有限。
紐市盤前:FED料擴大寬鬆,美指回落助歐元大漲0.6%;恐慌模式啟動,日元創七個月新高

★近期熱點提要★


1、(匯通財經APP)

2、
Markit首席商業經濟學家Williamson:第三季度開始,歐元區服務業領域繼續維持擴張,但有跡象表明,製造業開始呈現“壓倒性”低迷的程度;貿易擔憂、經濟放緩、對商用設備需求降低、汽車價格暴跌和英國脫歐等因素導致的地緣政治擔憂,都是導致商業困境的原因;歐元區製造業生產創六年來最快跌勢,雖然服務業緩解了對製造業下行的問題,但7月份服務業整體的增速也在降低。

3、
最新PMI數據表明(綜合此前公布的製造業與今日公布的服務業數據),第三季度伊始,英國經濟就陷入停滯,暗示整體經濟在第三季度可能下滑0.1% (匯通財經APP)

4、
雖然近期受到外部不確定性因素影響,人民幣匯率有所波動,但對人民幣繼續作為強勢貨幣充滿信心。人民銀行完全有經驗、有能力維護外匯市場平穩運行,保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定(匯通財經APP)

5、
印度7月份黃金進口跌至三年多以來的最低水平,原因是其國內黃金價格創下曆史新高,使得需求受到影響。據一位知情人士透露,7月份海外黃金采購量從去年同期的65.6噸下降69%至20.4噸。國際黃金價格上漲至6年來的最高水平。這也推高了印度國內金價,再加上上個月進口稅的上調,進一步遏製了進口。(匯通財經APP)

6、
①8月5日,日本財務省負責國際事務的次官Yoshiki Takeuchi說,匯率的過度波動對日本經濟和金融都是不利的;
②他表示,如果我判斷日元的過度升值可能對日本經濟和金融產生負面影響,財務省將做出全面評判,並采取適當行動。”(環球外匯網)

7、 
Markit經濟學家Smith:德國7月服務業PMI數據低於預期,其中的前瞻性指標也釋放出該領域失去動能的信號;到之前為止,德國服務業一直得以彌補製造業的疲軟,但是7月份則並非如此。德國服務業提供商持續失去對經濟前景的信心。(匯通財經APP)

8、
法國服務業的擴張是受到新訂單增長的帶動,這與需求環境走強有關;盡管服務業繼續表現出強勁勢頭,但商界會擔心製造業持續疲軟帶來的負面溢出效應;商品製造商表現不佳的時間越長,其令服務業承壓的可能性也越大。(匯通財經APP)

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數回落0.45%,創七日新低至97.5952,但仍交投於98大關之上,上周以來國際貿易局勢突變狀況,令投資者擔心美聯儲將被迫在年內進一步降息來為美國經濟保駕護航,這導致美元指數進一步從此前錄得的兩年多高位回落。
紐市盤前:FED料擴大寬鬆,美指回落助歐元大漲0.6%;恐慌模式啟動,日元創七個月新高

歐洲時段,歐元兌美元大漲0.6%,創七日新高至1.1184,全球貿易風險上升之際,美聯儲料進一步降息,令美元指數回落至97.6附近。與此同時,歐元區各界7月服務業PMI數據的穩中轉好,也令市場此前對歐洲央行所持的過高的寬鬆預期有所降溫,這更進一步推動了歐元的強勢。歐洲央行執委諾沃特尼日內也就此特意表示,他暫時還不認為歐洲央行有重啟QE的迫切必要性。不過,這卻仍不足以宣告歐元兌美元脫離了中期下行趨勢,後市而面臨1.12心理關口的重要壓製。
紐市盤前:FED料擴大寬鬆,美指回落助歐元大漲0.6%;恐慌模式啟動,日元創七個月新高

歐洲時段,英鎊兌美元探底回升至1.2168,受益於美元指數持續回落,跌至七日新低的97.65附近。日內英國服務業PMI好於預期,但脫歐進展仍主導英鎊行情。英國首相發言人表示,政府正大力促進為無協議脫歐作準備,政府的首要目標是確保與歐盟達成脫歐協議。英國首相約翰遜希望與歐盟領導人會面並協商新的協議,希望歐盟改變在擔保協議上的立場。歐盟委員會發言人也表示,在脫歐上我們對與英國首相約翰遜談判持開放態度,盡管如此,無協議脫歐的風險依然是與日俱增。業內部分分析人士已經漸漸對英國按時有序退出歐盟的前景不抱期望,視“硬脫歐”為基線時間,這使其預測,英鎊兌美元終極下跌目標將在1.15下方。
紐市盤前:FED料擴大寬鬆,美指回落助歐元大漲0.6%;恐慌模式啟動,日元創七個月新高

歐洲時段,美元兌日元持續大跌,全球貿易風險進一步升溫之際,全球股市集體下跌,各國國債收益率紛紛下跌,避險需求令多避險資產走強,日元更是連續三日大漲,創7個月新高。此外,日韓貿易摩擦正在升級,料將對相關股市造成衝擊,盡管日本管理外匯最高官員表示,準備采取行動應對日元過度波動,但分析師認為日本央行的行動可能較為有限。
紐市盤前:FED料擴大寬鬆,美指回落助歐元大漲0.6%;恐慌模式啟動,日元創七個月新高

歐洲時段,澳元兌美元繼續下跌,在全球貿易風險進一步升溫的氛圍中,盤中創7個月新低0.6748,距離1月閃崩時刻0.6741僅僅差7點。本周將迎來澳洲聯儲利率決議,投資者認為仍有進一步降息空間。澳洲作為嚴重依賴貿易經濟的經濟體,鐵礦石,煤炭出口占據大頭,全球經濟衰退風險上升之際,大宗商品需求料進一步減弱,而澳元料進一步承壓。
紐市盤前:FED料擴大寬鬆,美指回落助歐元大漲0.6%;恐慌模式啟動,日元創七個月新高

歐洲時段,美油下跌超2%至54.5美元/桶附近,全球貿易風險上升之際,全球股市下跌,油價在上周的暴跌之後仍承壓,盡管油價仍受到中東局勢未見樂觀的支撐,但在疲軟的需求面前,這方面支撐料有限。周末伊朗扣押一艘外國油輪,稱涉嫌向某些阿拉伯國家走私燃料。一名伊朗革命衛隊指揮官稱,油輪上載有70萬升燃油。投資者正持續關注中東局勢的進展,盡管難以短期緩解局勢,但衝突升級的可能性並不大。
紐市盤前:FED料擴大寬鬆,美指回落助歐元大漲0.6%;恐慌模式啟動,日元創七個月新高

歐洲時段,現貨黃金升破1460大關,再創六年多新高至1465.46美元/盎司。全球經濟風險因素進一步發酵,投資者也因而無視了美國經濟數據向好的基本面,令黃金避險買需再度升溫。疊加上以英國脫歐為首的全球多重地緣政局風險,都令做多黃金的力量得到重新集聚,在此狀況下,黃金成為了市場避險資金的最理想去處,考慮到貿易風險可能令美聯儲在年內不得不繼續降息,情況就更是如此。此前一度被視作遙不可及的1500美元目標,現在看來卻已經近在眼前。
紐市盤前:FED料擴大寬鬆,美指回落助歐元大漲0.6%;恐慌模式啟動,日元創七個月新高

機構觀點



① 基本面上,歐元區經濟動能持續喪失、對增長及對通脹乏力的擔憂令歐洲央行進一步放寬貨幣政策幾乎已無可避免;
② 不過利率已經為負,目前的利率曲線結構同時還在挑戰銀行領域的利潤,因此利率還能從現有水平下降多少尚且存疑;
③ 量化寬鬆(QE)可能必須加大幅度,這將伴隨著投資組合資金從歐盟流出;
④ 歐元區製造業趨弱的主要原因是全球貿易增長放緩。認為歐元/美元將在數月內跌至1.05-1.10區域;
⑤ 技術面上,經曆了大跌後的反彈,本周的歐元大概是溫和下跌的走勢,整體來說方向較難預測,建議選擇偏高位置空單入場持有等待。綜上建議周初賣出歐元兌美元。賣出點位1.1160附近,止損在1.1210附近,止盈位1.1100附近,及時移動止損保護盈利。(匯通財經APP)


① 三菱東京日聯銀行下調了英鎊兌美元目標位。目前預計英鎊兌美元年底將觸及1.10,歐元兌英鎊將觸及0.97;
② 我們目前認為,英國無協議脫歐是最有可能的情況,因此相應地下調了我們對英鎊的預測水平。英國議會強迫舉行大選,但保守黨和英國脫歐黨獲勝是我們最有可能看到的情景;
③ 我們相信,降息將很快到來,現在預計,英國無協議脫歐或破壞性脫歐後,英央行將在今年12月和明年1月分別降息25個基點。無協議脫歐概率有60%,英鎊兌美元到年底料跌至1.10;
④ 2020年英鎊將反彈,理由是重啟談判將緩解負面影響,且英國將采取財政刺激舉措遏製經濟下滑將幫助英鎊(匯通財經APP)


① 摩根大通(JPMorgan)策略師Ladislav Jankovic表示,市場意識到英國很可能會無協議脫歐,這開始影響到英鎊的表現。此外,英鎊的拋售顯現出明顯的信號,表明了投資者們現在聚焦於英國脫歐;
② 法巴銀行(BNP Paribas)歐洲貨幣策略主管Sam Lynton-Brown表示,投資者們正在計入“無協議脫歐”的可能;
③ Hermes Investment Management高級經濟學家Silvia Dall’Angelo表示,目前市場認為英國無協議脫歐的可能高達50%。
④ 瑞穗銀行的Neil Jones表示,市場在轉變中,無協議脫歐的可能還沒有被完全計入英鎊中。這已經是很可能發生的情形了,但外匯市場還沒有到那個狀況;
⑤ 摩根大通認為,在無協議脫歐的情況下,英鎊/美元可能會下跌到1.15的水平。(匯通財經APP)


財經網站Forex.com表示,受訪的經濟學家多數(95%)預計澳洲聯儲明日將按兵不動,此前已連續兩次降息。但金融市場似乎並不滿足。澳洲證券交易所(ASX)銀行間現金利率期貨市場顯示,交易員預計澳洲聯儲明日有49%的概率降息,實現三連降。澳大利亞零售銷售數據、消費者信心和貿易問題都是支撐降息的原因。鑒於利率期貨市場與經濟學家共識間存在著顯著預期差異,明日無論是降息還是更鴿派的前瞻性指引,都可能給澳元兌美元AUD/USD帶來進一步下行壓力。(匯通財經APP)

現貨黃金料已開啟瘋牛行情!貿易對峙,特朗普似乎總不忘“兩線作戰”

周一(8月5日),現貨黃金價格創下近75個月新高,因在岸人民幣價格跌至逾11年新低,美元指數延續近期高位回落態勢,圍繞貿易緊張局勢大幅升溫的憂慮愈發強烈,美中貿易對峙面臨潛在升級的同時,特朗普還不忘敲打歐洲,對貿易方面的不安情緒進一步蔓延,許多投資人轉投黃金、美債等避險資產。
現貨黃金料已開啟瘋牛行情!貿易對峙,特朗普似乎總不忘“兩線作戰”

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:42,現貨黃金上漲1.46%至1461.84美元/盎司;COMEX期金主力合約1.10%至1473.6美元/盎司;美元指數下跌0.42%至97.662。
現貨黃金料已開啟瘋牛行情!貿易對峙,特朗普似乎總不忘“兩線作戰”

美元指數錄得7月25日以來新低至97.595,金價觸及2013年5月9日以來高位的每盎司1463.58美元,盤中最大漲幅近1.6%。美國10年期公債收益率跌至2016年11月9日以來新低的1.741%,上周下跌23個基點,創七年來最大單周跌幅。

潛在新關稅壁壘必將再度衝擊實體經濟


美國總統特朗普數日前宣布將對更多中國輸美商品加征關稅,這出乎市場意料。即便此前美聯儲進行了逾10年來首次降息,但貿易衝突潛在升級的風險仍可能進一步打擊美國消費者及企業。

三菱信托銀行的外匯首席經理Koichi Kobayashi說:“直到上個月底,人們還認為貿易磋商進展良好,美聯儲上周表態也不算鴿派,但我們現在面對的是即將衝擊實體經濟的新一輪關稅。”

匯通財經APP提醒,備受關注的美國就業數據顯示,7月新增非農就業崗位16.4萬個,低於6月數據。隨著貿易摩擦進一步深化,美國就業市場料將受到更大衝擊。

觀察認為,聯邦基金利率期貨市場走勢顯示,美聯儲9月份仍鐵定至少降息25個基點,年內累計降息75個基點的概率高達84.9%。美元指數將延續近期的高位回調走勢。
現貨黃金料已開啟瘋牛行情!貿易對峙,特朗普似乎總不忘“兩線作戰”

中國誓言反擊,並駁斥美方指責


中國隨後誓言,將對美國總統特朗普突然決定對剩餘的3000億美元中國進口商品征收10%的關稅行動予以反擊。針對近日美國稱中方沒有采購美農產品實際行動的指責,中國國家發改委周一回應稱指責不實。

中國國家發改委稱,中國企業已經向美國采購了大豆等農產品,但部分農產品暫未成交,主要是因為這些產品的價格缺乏競爭力。

央視新聞客戶端援引發改委相關負責人接受采訪表示,中國正在繼續落實此前已簽協議的自美大豆進口,乙醇、玉米、大豆油、葡萄酒和啤酒等農產品暫未成交,主要原因是美國這些產品的價格缺乏競爭力。

據發改委負責人介紹,大阪會晤後至7月底,已有227萬噸美國大豆新裝船運往中國,預計8月份還會有200萬噸大豆裝船,雙方企業已簽協議的1400萬噸大豆中將僅剩30萬噸9月份待裝船。

截至8月2日晚,中國相關企業與美方已成交大豆13萬噸、高粱12萬噸、幹草7.5萬噸、小麥6萬噸、豬肉及製品4萬噸、棉花2.5萬噸、乳製品0.57萬噸、加工水果0.45萬噸、新鮮水果0.04萬噸。這些成交的農產品,均由中方企業向國務院關稅稅則委員會申請排除進口加征關稅。

在岸人民幣意外跌破備受關注的7關口,為2008年全球金融危機以來首現。美元兌人民幣在岸價還創下2008年3月25日以來新高的7.0448。

未來幾季全球貿易料持續疲軟


歐洲央行周一在一份經濟報告中指出,未來幾季全球貿易料將僅會小幅上升,且將會持續弱於整體經濟活動。

歐洲央行稱:“盡管有一些複蘇跡象,但未來幾季全球貿易料將持續較經濟活動疲軟,由於加征關稅措施落地,貿易前景的下檔風險在近幾個月部分成真,貿易摩擦進一升級的威脅持續存在。”

歐洲央行月報稱:“全球進口毛額之中,製造業產品的進口占比超過50%,但占全球附加價值比例僅20%,製造業產出大幅放緩導致全球貿易下滑的效應,要比對全球產值(GDP)的影響來得大。”

FX678認為,在過去一年的多數時間,外貿活動疲軟是拖累全球經濟增長的最大因素,不斷高築的關稅壁壘影響企業投資積極性,但由於美元兼具避險屬性,因此仍相對歐係貨幣來的強勢。

特朗普繼續威脅可能對歐洲汽車征稅

美國總統特朗普上周還抨擊歐盟貿易壁壘,並再度威脅稱,如果他看不到雙方陷入僵局的談判取得進展,將對歐洲汽車征收關稅。

特朗普在簽署一份增加美國對歐洲牛肉出口的協議後不久發表上述言論。他在簽署協議時說:“美國政府正在製訂對所有進入我國的奔馳和寶馬征收25%關稅的計劃。”

這讓在場人士感到震驚。特朗普後來在白宮告訴記者:“歐盟對我們設置了巨大的障礙,它們非常非常難以逾越。”

特朗普稱,汽車關稅威脅可能有助於推動歐盟接受牛肉貿易,但汽車關稅仍然是一個選項,“永遠不會把汽車關稅排除在選項之外。如果得不到我們想要的,將征收汽車關稅,別無選擇,也許隻能那樣做。但到目前為止,他們做得很好。”

指出,對於高度倚重貿易的加工製造業,貿易壁壘造成的工業需求放緩,反過來有會對外貿造成更大的衝擊,進而陷入旋渦式下行的惡性循環,這是投資者蜂擁進避險黃金的一大理由。

現貨黃金短期阻力位上看1480美元


現貨黃金上破1461美元,它是始於1160美元的上行(C)浪的123.6%目標位,上方阻力區間看向1496-1525美元,即(C)浪的138.2%和150%目標位。
現貨黃金料已開啟瘋牛行情!貿易對峙,特朗普似乎總不忘“兩線作戰”

小時圖上看,金價處於自1431美元開啟的上行((iii))浪中,其61.8%目標位也恰好位於1461美元附近,80.9%和100%目標位分別為1471美元和1480美元。((iii))浪是自1400美元開啟的上行5浪的子浪,5浪則是(C)浪的子浪。

約翰遜致力於無協議脫歐,或注資18億英鎊兌現承諾,機構下調英鎊預測水平

周一(8月5日),英國首相發言人表示,政府正大力促進為無協議脫歐作準備,政府的首要目標是確保與歐盟達成脫歐協議。英國首相約翰遜希望與歐盟領導人會面並協商新的協議,希望歐盟改變在擔保協議上的立場。歐盟委員會發言人也表示,在脫歐上我們對與英國首相約翰遜談判持開放態度,盡管如此,無協議脫歐的風險依然是與日俱增。

約翰遜致力於無協議脫歐,或注資18億英鎊兌現承諾,機構下調英鎊預測水平

據報道,英國首相約翰遜為證明無協議脫歐的好處,將在當地時間8月5日宣布向英國公共健康係統注資18億英鎊,以兌現他的脫歐公投期間的承諾。約翰遜是2016年脫歐公投中“脫歐派”的領軍人物,曾承諾如果英國脫歐,每周或將向英國國民保健製度(NHS)投入3.5億英鎊。

報道稱,這一承諾一直被批評人士稱作是異想天開,但約翰遜迅速采取行動籌資,以升級設施和設備,並推進基礎設施項目,意在讓人們體會到他眼中的脫歐的好處;約翰遜在聲明稿中表示,“今天我實現這個承諾,投入現金18億英鎊,這意味著有更多的病床、新的病房及額外的救生設備,以確保病患能繼續得到世界級的照顧”。

約翰遜曾表示,他願意使用前政府所謂的“財政空間”(fiscal headroom),把更多資金投入公共服務。該財政空間被指在無協議脫歐的情況下用來支撐經濟。

雖然約翰遜致力於無協議脫歐,且當前無協議脫歐的風險劇增,但英工黨稱無協議脫歐仍可避免,或考慮跨黨派合作。

英國首相約翰遜的首席幕僚康寧思日前稱,即使議員在秋季通過對首相的不信任投票,大選會在10月31日後舉行,這無法阻止英國到期脫離歐盟。工黨回應稱,如果唐寧街認為議員們阻止無協議脫歐是為時已晚,那就想錯了;

報道稱,影子衛生大臣阿什沃思(Jonathan Ashworth)表示,他不接受康寧思的觀點,即即使議員在9月或10月通過對首相的不信任投票,選舉時間表已意味著,任何大選都無法及時阻止英國在10月31日脫離歐盟。阿什沃思認為,“當議會9月回來時,我們還有機會阻止無協議脫歐。”據悉,英國下議院將休會到9月3日;

阿什沃思說,“因為政府必須提出適當的立法,為他們所想要的無協議脫歐做準備。我們將使用一切可行的手段,進行跨黨派合作,因為我們知道有很多保守黨議員也想阻止無協議脫歐,特別是鮑裏斯·約翰遜兩周前從內閣解雇的人。”

匯通財經APP提醒,三菱東京日聯銀行表示,目前認為,英國無協議脫歐是最有可能的情況,因此相應地下調了對英鎊的預測水平。英國議會強迫舉行大選,但保守黨和英國脫歐黨獲勝是我們最有可能看到的情景。

我們相信,英國央行降息將很快到來,現在預計,英國無協議脫歐或破壞性脫歐後,英央行將在今年12月和明年1月分別降息25個基點。無協議脫歐概率有60%,英鎊兌美元到年底料跌至1.10;2020年英鎊將反彈,理由是重啟談判將緩解負面影響,且英國將采取財政刺激舉措遏製經濟下滑將幫助英鎊。

渣打銀行外匯分析師表示,英鎊兌美元當前的走勢雖然計入了部分未來“無協議脫歐”不確定性因素的影響,但仍未完全反映出其可能遭遇的負面衝擊。該行預計,一旦無協議脫歐真的發生,英鎊兌美元可能跌至1.15以下水平。

約翰遜致力於無協議脫歐,或注資18億英鎊兌現承諾,機構下調英鎊預測水平

行情軟件易匯通提示,北京時間周一(8月5日)19:30 英鎊兌美元現報1.2160/1.2162

避險情緒揮之不去,恐慌指數創近三個月新高;金銀T+D均大漲近4%,還有一大資產的幫忙

周一(8月5日),黃金T+D上漲3.88%至332.08元/克,白銀T+D收盤上漲3.94%至4009元/千克。本周一隨著市場避險情緒的湧入,黃金市場再一次迎來突破。現貨黃金價格升破1460美元/盎司關口,刷新6年多新高。盡管上周五公布的美國7月非農數據表現基本符合預期,不過黃金市場仍然衝高。貿易問題引發的不確定性使得市場認為美聯儲會進一步降息,而投資者們因此紛紛轉向黃金尋求避險。恐慌情緒有所蔓延,恐慌指數VIX升至5月9日以來新高至21.48。在全球都轉向寬鬆的情況下,利率會走低,因此金價更可能上行。德國債券收益率無論長期還是短期的都在負值水平,很多歐洲國家的主權債務也都在負收益率狀態,美國10年期國債收益率也在逾2年半低位。另外,人民幣今日大幅下跌,令國內金市更加強勢。
避險情緒揮之不去,恐慌指數創近三個月新高;金銀T+D均大漲近4%,還有一大資產的幫忙

上海黃金交易所2019年8月5日交易行情


黃金T+D收盤上漲3.88%至332.08元/克,成交量230.874噸,成交金額755億8856萬1840元,交收方向“空支付給多”,交收量12.612噸;

迷你金T+D收盤上漲3.89%至332.08元/克,成交量32.0632噸,成交金額104億9797萬254元,交收方向“空支付給多”,交收量40.572噸;

白銀T+D收盤上漲3.94%至4009元/千克,成交量20215.646噸,成交金額796億5715萬6330元,交收方向“多支付給空”,交收量809.37噸。 
避險情緒揮之不去,恐慌指數創近三個月新高;金銀T+D均大漲近4%,還有一大資產的幫忙

全球貿易風險襲來,黃金升破1460


本周一隨著市場避險情緒的湧入,黃金市場再一次迎來突破。美元指數跌破98關口,現貨黃金價格升破1460美元/盎司關口,刷新6年多新高。盡管上周五公布的美國7月非農數據表現符合預期,不過黃金市場仍然衝高。
避險情緒揮之不去,恐慌指數創近三個月新高;金銀T+D均大漲近4%,還有一大資產的幫忙

貿易問題引發的不確定性使得市場認為美聯儲會進一步降息,而投資者們因此紛紛轉向黃金尋求避險。恐慌情緒有所蔓延,恐慌指數VIX升至5月9日以來新高至21.48。
避險情緒揮之不去,恐慌指數創近三個月新高;金銀T+D均大漲近4%,還有一大資產的幫忙

福四通(INTL FCStone)大宗商品顧問Edward Meir表示,在全球都轉向寬鬆的情況下,利率會走低,因此金價更可能上行。

德國債券收益率無論長期還是短期的都在負值水平,很多歐洲國家的主權債務也都在負收益率狀態,美國10年期國債收益率也在逾2年半低位。
避險情緒揮之不去,恐慌指數創近三個月新高;金銀T+D均大漲近4%,還有一大資產的幫忙

市場紛紛看好黃金上行突破1500美元/盎司大關。London Capital Group研究主管Jasper Lawler表示,黃金市場此前在1450美元/盎司下方盤整,在測試1400支撐後反彈,因此金價很可能會突破1500大關。

眼下黃金已經不需要看股市的臉色了。金價和美股基本上同步,金價要走高不再需要美股下跌。不過從1460至1500之間,黃金市場面臨著多個阻力水平。

INTL FCStone分析師Edward Meir表示,全球主要央行在宏觀經濟環境惡化的情況下降息的傾向支撐了金價;隨著美元走軟,似乎為金價上行打開了一些空間。

Orbex分析師稱,市場仍在消化今年剩餘時間將進一步降息的預期。值得注意的是,黃金仍受到避險資金流入的支撐。這是考慮到股市的下行趨勢以及中東持續的緊張局勢,這些因素繼續構成更廣泛的風險。
避險情緒揮之不去,恐慌指數創近三個月新高;金銀T+D均大漲近4%,還有一大資產的幫忙

金價大漲之下,黃金ETF成為投資者的選擇


蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)大宗商品研究主管Colin Hamilton表示,全球股市表現尚好,但貿易問題意味著風險很高。

基金經理們擁有更多資金,而黃金是一個天然的避險資產,黃金ETF為投資者們提供了避險功能,又不用為保管實物黃金等問題擔憂。

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)大宗商品策略師Christopher Louney表示,對那些希望用黃金來避險的投資者而言,黃金ETF更讓人安心,因為其是有實物黃金背書的。

今年6月全球黃金ETF持有量增加了97億美元,是2016年以來最多的一次。在這樣大幅的流入下,全球ETF持有量增加到了1350億美元,其中80%來自貴金屬。

和其它一些形式相比,黃金ETF的優勢似乎非常明顯。有研究顯示,在過去10年投資實物黃金的回報為52%,而投資FTSE All Share黃金礦企股的回報隻有7%,這還是包括分紅的。

不過Louney表示,6月黃金ETF持有量的大幅流入抵消了此前的流出,雖然看起來很驚人,但這或許將很難持續。

8月5日黃金ETFs數據顯示,截止8月2日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量830.76噸,較上一交易日增加2.94噸;而Gold Trust8月5日數據顯示,iShares Gold Trust8月2日黃金持有量309.47噸,較上一交易日增加0.95噸。
避險情緒揮之不去,恐慌指數創近三個月新高;金銀T+D均大漲近4%,還有一大資產的幫忙

全球股市集體下跌,更何況全球央行寬鬆浪潮下,金價支撐明顯


全球股市周一再度承壓,日內避險情緒仍在發酵,避險資產黃金,日元走高,但股票為首的風險資產大幅承壓,亞洲股市與歐洲股市跌幅均超1%。
避險情緒揮之不去,恐慌指數創近三個月新高;金銀T+D均大漲近4%,還有一大資產的幫忙

2018年在強美元衝擊下的新興市場選擇了降息緩和流動性壓力,而2019年市場對於美國利率周期進入到下行狀態的預期進一步強化了各大央行的降息過程。

澳洲、印度等央行在美聯儲7月末行動前提前進行了降息,而巴西、阿聯酋、沙特、巴林等央行在美聯儲降息25BP落地後再次進行了降息操作。

經濟下行周期的末端帶來的壓力繼續推動貨幣當局延續寬鬆的貨幣政策,利率下行周期仍在延續。跟蹤全球主要央行過去累計的加減息過程,發現從總體來看,全球央行處在極端寬鬆的象限。

本周多家央行或跟隨美聯儲降息。挪威、新西蘭、澳洲、印度、菲律賓和泰國在未來一周都將舉行利率會議,僅僅幾天前美聯儲剛剛實施了逾10年來的首次降息。這些央行幾乎肯定會有所行動。

一些央行將考慮跟隨美聯儲降息。新西蘭聯儲預計會再度降息25個基點,而澳洲甚至還有微小的可能性在連續第三次會議上降息,把1%的利率水平進一步下調。

印度也料將實施今年來的第四次降息,由於經濟增長持續放慢;而雖然泰國央行預計不會采取行動,但泰銖的強勢顯然已經再度引發擔憂。

INE原油收漲,“扣船”事件再現;一大因素導致內外盤大幅分化

周一(8月5日)上海原油價格上漲。主力合約SC1909,以433元/桶收盤,上漲1.5元,漲幅為0.35%。全球貿易風險上升之際,周一避險需求仍濃厚,各風險資產承壓,全球股市下跌,國際油價在上周的暴跌之後仍承壓,但國內油價有所企穩,國內外油價分化的原因主要在於日內人民幣有所貶值,美元兌人民幣離岸上漲超1.9%,觸及7.11上方,中國進口成本增加,利好國內油價。油價仍受到中東局勢未見樂觀的支撐,但在疲軟的需求面前,這方面支撐料有限。周末伊朗扣押一艘外國油輪,稱涉嫌向某些阿拉伯國家走私燃料。一名伊朗革命衛隊指揮官稱,油輪上載有70萬升燃油。報道還稱,7名船員已被伊朗拘留。這是伊朗在過去幾周內在阿曼灣扣押的第3艘外國油輪。
INE原油收漲,“扣船”事件再現;一大因素導致內外盤大幅分化 

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2019年8月5日(周一)
INE原油收漲,“扣船”事件再現;一大因素導致內外盤大幅分化
INE原油收漲,“扣船”事件再現;一大因素導致內外盤大幅分化

交易綜述與交易策略


上海原油價格上漲。主力合約SC1909,以433元/桶收盤,上漲1.5元,漲幅為0.35%。全部合約成交320744手,持倉減少302手至60018手。主力合約成交294686手,持倉減少1736手至31020手。
INE原油收漲,“扣船”事件再現;一大因素導致內外盤大幅分化

交易邏輯:全球貿易風險上升之際,國際油價在上周的暴跌之後仍承壓,但國內油價有所企穩,國內外油價分化的原因主要在於日內人民幣有所貶值。

支撐位:美油跌破55關口支撐位;INE原油420獲支撐。

阻力位:INE原油均線重疊於440大關構成阻力;美原油多均線構成阻力。

交易策略:短線基本面偏空,空頭建議背靠440做空,激進多頭者可以背靠420做多。

中國及海外消息



8月2日一攬子原油平均價格變化率為-1.50%,預計8月6日24時成品油調價窗口開啟時,國內汽、柴油價格每噸或小幅下調60元左右,折合92#汽油、0#柴油每升均下調0.05元左右。不過,由於目前對應降幅位於每噸50元的調價“門檻”附近,若8月5日國際油價出現顯著上漲,也不排除此次調價擱淺的可能性。(新華社)


為響應藍天保衛戰行動計劃,減少汽車尾氣排放,改善城市空氣環境質量,調節能源結構,出租汽車將逐漸告別傳統燃油車時代,步入新能源時代。近年來,我國大力推行新能源汽車,據中汽協數據顯示,新能源汽車銷量呈逐年上漲的態勢,2018年達到125.6萬輛。伴隨著新能源汽車的高速發展,新能源出租汽車也正在悄然興起,全國多個城市已開始大力推廣純電動化出租汽車。(匯通財經APP)


7月下旬,國際油價寬幅震蕩,成品油市場觀望情緒較為濃厚。但是由於部分地區柴油供應略顯緊張,國內柴油價格整體上漲。社會單位業者看漲後市,補貨操作略有增加,本月底社會單位柴油庫容率略有上漲。據卓創資訊對沿海以及內江周邊30家社會貿易單位調研發現,截至7月31日,國內成品油貿易單位柴油庫存占庫容的比重在25.43%,較7月中旬上漲0.46個百分點。目前部分地區柴油價格已接近當地批發到位價,而隨著資源的好轉以及原油走勢的疲軟延續,預計8月上旬國內柴油價格或整體呈現出穩中下滑走勢。(匯通財經APP)


大慶油田持續推進“走出去”戰略,上半年實現外部市場收入78.16億元人民幣,同比增長6.6%。大慶油田是中國最大的油田,也是世界上為數不多的特大型陸相砂岩油田。多年來,大慶油田始終堅持“走出去”拓展海外市場,不斷完善海外市場開發體係,整合海外市場開發資源。在中國石油的大力支持下,大慶油田通過開展技術推介、技術交流、參加展會等方式,海外開發技術服務業務實現快速增長。數據顯示,大慶油田海外業務項目已經覆蓋26個國家和地區,擁有3900名員工,其中外方人員占比超過60%,正在向國際資源創新型企業跨越。(匯通財經APP)


美國能源部(DOE)化石能源辦公室已向海灣液化天然氣有限責任公司(GLLC)發出命令,批準從海灣液化天然氣項目出口國產液化天然氣。美國天然氣產量又進入創紀錄的一年。美國能源部在聲明中稱,已批準向非自由貿易協定國家出口345.2億立方英尺/天的液化天然氣和壓縮天然氣。其中約140億立方英尺/天正處於不同的運營和建設階段,目前有四個出口項目正在運營,預計今年晚些時候還將有兩個項目上線。(匯通財經APP)


殼牌表示,該公司第二季度產量同比增長4%,但由於石油和天然氣價格下跌,煉油利潤率下降,同期利潤大幅度下降。2019年第二季度的石油和天然氣產量為358萬桶/日石油當量,這主要是由於北美油田停產和Salym資產從綜合天然氣部門轉移。本季度,殼牌在美國墨西哥灣啟動了阿波馬托克斯(Appomtox)油田,並從其前期項目中看到了首批液化天然氣(LNG)貨物。不提供生產目標的殼牌表示,其預計第三季度產量將比去年同期增長約5萬至10萬油當量/天。本季度營業活動的現金流為110億美元,高於上年同期的95億美元,自由現金流為69億美元。(匯通財經APP)


國資委再次召開中央企業、地方國資委負責人會議指出,下半年要穩步推進煤炭等領域中央企業戰略性重組,推動國有資本進一步向符合國家戰略的重點行業、關鍵領域和優勢企業集中。國家能源集團的動作背後,是煤炭行業供給側改革進入兼並重組的提速階段。業內人士表示,煤企兼並重組是大趨勢,其它涉煤央企也將剝離煤炭資產,未來或由央企煤炭資產整合平台來接盤,亦或由當地的能源集團來兼並重組。(匯通財經APP)

機構觀點



① 隨著亞太大煉化項目投產以及伊朗出口下滑,本以為將導致中東-亞太這一供需平衡出現巨大的剪刀差,從而推動亞太國家拓展從其他地區的原油進口,但目前來看,實際情況似乎和我們此前的預期出現了一定偏差;
② 雖然中東總體的出口量降了,但由於產油國死守亞太市場份額,邊際上的下降依然發生在歐美而非亞太,因此,我們才看到近期俄羅斯Urals原油的貼水是多麼的強勢,因為西區的中質酸油供應已經非常捉襟見肘了;
③ 亞太原油進口仍在增長,但今年以來增長的幅度不及預期,總體來看,亞太今年上半年的進口同比增量僅有20萬桶/日,二季度進口增量甚至是負增長;根據Energy Aspect數據,今年5~6月份亞太除中國以外煉廠加工量同比去年低了60萬桶/日左右,印度、菲律賓、越南煉廠裝置故障頻發。7月中下亞太煉廠利潤迅速反彈,柴油等中間餾分裂差尤其強勁,甚至導致柴油東西方套利窗口關閉;
④ 中東出口降幅以及亞太進口增幅均低於我們預期,這是剪刀差沒有明顯放大的重要原因,我們認為後續仍需要密切關注這一地區變化,尤其是隨著10月份中國70周年大慶的來到,煉廠開工率可能也會受到壓製,中東的出口貿易流向變化也需要密切關注,在當前的市場環境下,原油市場是東緊西鬆還是西緊東鬆將會直接影響到原油的月差結構、油種升貼水以及地區價差走勢。(匯通財經APP)


① 從供需面看:供大於求的局面難以在短期內改變,這是導致國際油價在遭遇油輪互扣之類重大風險事件發生時仍能保持處驚不亂的原因,目前僅是歐佩克就有3300萬桶/日的閑置產能,完全能夠應付重大的斷供事件。未來,製約國際油價上漲的重要因素估計還會是非歐佩克原油高產以及需求增速低迷,除非減產聯盟(OPEC+)在協議上加大減產力度。至於美國庫存下降,這本是季節性的正常現象。時至6月底,EIA庫存與年初相比上漲了2707.3萬桶(6月7日當周更是比年初漲了4405.2萬桶,這很不正常);由於自6月14日當周起至7月26日當周止EIA庫存連續7周走跌,所以EIA 庫存直至7月26日當周才首次低於年初水平(降了487.3萬桶),因此估計市場不會過度解讀EIA庫存下降的問題;
② 7月油價受到“60日均線”壓製向下,做箱型整理震蕩,7月走勢已經使中長期均線形成了向下發散的空頭排列。倘若布倫特油價在8月份不能衝上70美元並在其之上企穩,那麼後期走勢不容樂觀,恐會出現一波低於一波的走勢。單純技術角度看,估計布倫特8月的主要運行區域為50-70美元之間;
③ 斷供(低概率)的風險來或自霍爾木茲海峽,國際能源署(IEA)表示一旦出現斷供狀況,將緊急釋放6.5億桶應急庫存救市(該組織擁有總計15.5億桶的應急庫存),因此預計布倫特原油8月份收盤價波動區間或在50-66美元之間。(匯通財經APP)

國際油價跌逾1.6%;特朗普再度隨意揮動關稅大棒,但苦酒絕不會僅由中國一家吞咽

周一(8月5日),國際油價盤中最大跌幅逾1.6%,受全球經濟增長擔憂重燃拖累。之前美國總統特朗普宣布將對更多中國輸美商品加征關稅,這可能會抑製中美這兩個全球最大經濟體對燃料的需求。
國際油價跌逾1.6%;特朗普再度隨意揮動關稅大棒,但苦酒絕不會僅由中國一家吞咽

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:08,NYMEX原油期貨下跌1.51%至54.82美元/桶;ICE布倫特原油期貨下跌1.32%至61.07美元/桶。
國際油價跌逾1.6%;特朗普再度隨意揮動關稅大棒,但苦酒絕不會僅由中國一家吞咽

兩種指標合約上周雙雙收跌,NYMEX原油創下6月19日以來新低53.59美元/桶,ICE布倫特原油創下6月13日以來新低至60.02美元/桶。

匯通財經APP提醒,亞洲股市周一跌至六個半月低點,人民幣重挫,全球貿易摩擦急速升級,促使投資人湧向日元、公債及黃金等避險資產。

新加坡輝立期貨大宗商品分析師Benjamin Lu表示:“原油期貨面臨很大壓力,因全球經濟成長不振、以及貿易爭端突然升級,導致全球冒險意願保持脆弱。”

特朗普上周稱,將自9月1日起向3000億美元中國輸美商品征收10%關稅。這相當於美國將向幾乎所有中國商品加征關稅。中國上周五誓言對特朗普這一舉措予以反擊。

在岸人民幣周一重貶1.4%,美元兌人民幣匯率升破7大關,創2008年3月25日以來新高至7.0398。此前中國央行將人民幣中間價設在自2018年12月以來的最低水平。中國是全球最大的原油進口國,人民幣匯率走低將提高中國進口以美元計價石油的成本。
國際油價跌逾1.6%;特朗普再度隨意揮動關稅大棒,但苦酒絕不會僅由中國一家吞咽

美國6月原油出口大增26萬桶/日,達到316萬桶/日的月度紀錄高位,暗示市場供應充裕。美國統計局的數據顯示,韓國采購量創紀錄高點。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五表示,投機客在截止7月30日當周削減多頭頭寸,而空頭頭寸在升至2月份以來新高。不過投資者增加對布倫特原油的看漲押注。

美國一周石油活躍鑽機數連續第五周減少,因多數獨立產油商縮減支出,即便大型油企仍在推進新鑽井投資。

在中東,伊朗媒體周日報導,伊朗伊斯蘭革命衛隊(IRGC)在波斯灣扣押了一艘走私燃料的伊拉克油輪及七名船員。時值伊朗與西方國家緊張關係加劇之際,這一事件顯示其意在展現力量。

美國原油或跌破50美元


美國原油自56.04美元開啟下行(iii)浪走勢,並且已經跌破23.6%目標位54.81美元,短期支撐位下看38.2%目標位54.05美元和50%目標位53.43美元。
國際油價跌逾1.6%;特朗普再度隨意揮動關稅大棒,但苦酒絕不會僅由中國一家吞咽

(iii)浪是隸屬於自58.82美元開啟的下行((c))浪,23.6%和38.2%目標位分別在50.67美元和45.63美元。

英國7月服務業PMI好於預期,英鎊走高20餘點,但硬脫歐擔憂仍是最大利空

周一(8月5日)北京時間16:30,英國7月Markit服務業PMI好於預期,英鎊兌美元短線走高20餘點至1.2139。但英鎊兌美元在周一最低觸及1.2102,目前仍下跌超0.2%。雖然,貿易緊張局勢令美元指數一度承壓,但與之相比,市場對於英國走向“硬脫歐”的焦慮卻更為顯著,這推動了英鎊匯價延續頹勢。
英國7月服務業PMI好於預期,英鎊走高20餘點,但硬脫歐擔憂仍是最大利空

英國7月Markit服務業PMI意外好於預期,英鎊走高


英國7月Markit服務業PMI 51.4,好於預期值50.3,也好於前值50.2。英鎊兌美元在數據公布後,反彈20餘點至1.2139。但數據利好有限,英鎊仍承壓於無協議脫歐的擔憂情緒。

英鎊兌美元在周一最低觸及1.2102,目前仍下跌超0.2%。雖然,貿易緊張局勢令美元指數一度承壓,但與之相比,市場對於英國走向“硬脫歐”的焦慮卻更為顯著,這推動了英鎊匯價延續頹勢。

英國 Markit首席商業經濟學家Williamson表示,英國服務業增速有所提高,創去年10月以來最快增速。

但最新PMI數據表明(綜合此前公布的製造業與今日公布的服務業數據),第三季度伊始,英國經濟就陷入停滯,暗示整體經濟在第三季度可能下滑0.1%。

在英國新任首相約翰遜此前上任並拋出其政策路線圖之後,業內部分分析人士已經漸漸對英國按時有序退出歐盟的前景不抱期望,視“硬脫歐”為基線時間,這使其預測,美元兌英鎊終極下跌目標將在1.15下方。

而短期來看,一旦前期低點1.2080失守,英鎊匯價將不可避免地下行挑戰1.20關口和2017年初的低點1.1980,上方的反彈阻力位則在1.2200,收複10日均線1.2270之後,短線跌勢方可暫時止血。

脫歐不確定性將不可避免的對英國經濟造成衝擊,也將影響英國央行下一步的行動


渣打中國財富管理首席投資策略師王昕傑稱,英國新任首相能否給市場以脫歐靴子落地的方向非常重要,如果脫歐不確定性持續存在,將會給英國企業盈利、經濟運行環境甚至英國央行決策等產生不利影響。

他還表示,英國應該給市場以政策上的確定性,即使是“無協議脫歐”,也應該做好貿易政策和貨幣政策等方面的充分準備。

三菱東京日聯銀行目前認為,英國無協議脫歐是最有可能的情況,因此相應地下調了對英鎊的預測水平。英國議會強迫舉行大選,但保守黨和英國脫歐黨獲勝是最有可能看到的情景。

他們相信,降息將很快到來,現在預計,英國無協議脫歐或破壞性脫歐後,英國央行將在今年12月和明年1月分別降息25個基點。無協議脫歐概率有60%,英鎊兌美元到年底料跌至1.10。

2020年英鎊將反彈,理由是重啟談判將緩解負面影響,且英國將采取財政刺激舉措遏製經濟下滑將幫助英鎊。