原油周評:油價創6月中旬以來新低;特朗普再度攪局貿易,多重利好成果瞬間成泡影

國際油價本周收跌,受美國總統特朗普威脅要對更多中國進口商品征收關稅影響,油價在周四(8月1日)創下多年來的最大單日跌幅,並刷新6月中旬以來低位。
原油周評:油價創6月中旬以來新低;特朗普再度攪局貿易,多重利好成果瞬間成泡影

NYMEX原油期貨本周收低1.73%至55.19美元/桶,刷新6月19日以來低點至53.59美元/桶,周四日內最大跌幅達到8.45%;ICE布倫特原油期貨本周收低3.32%至61.17美元/桶,刷新6月13日以來低點至60.02美元/桶,周四日內最大跌幅達到7.73%。
原油周評:油價創6月中旬以來新低;特朗普再度攪局貿易,多重利好成果瞬間成泡影
原油周評:油價創6月中旬以來新低;特朗普再度攪局貿易,多重利好成果瞬間成泡影

特朗普表示,將從9月1日起對3000億美元的中國進口商品征收10%的關稅。該聲明將美國的關稅擴大到幾乎所有進口的中國產品,加劇了全球最大的兩個經濟體之間的貿易緊張關係。

外交部發言人華春瑩表示,中方不會接受任何極限施壓和恐嚇訛詐,在重大原則問題上我們一寸也不會退讓。如果美方加征關稅措施付諸實施,中方將不得不采取必要的反製措施,堅決捍衛國家核心利益和人民根本利益,一切後果全部由美方承擔。

由此可能導致的經濟放緩將進一步損害原油需求。美國5月整體石油需求減少9.8萬桶/日,至2026萬桶/日。美國7月製造業活動放緩至近三年低點,工廠新訂單小幅反彈。

Again Capital Management合夥人John Kilduff表示:“油價受美聯儲寬鬆政策力度令人失望和美國總統特朗普宣布對中國進口商品加征關稅的雙重打擊。關稅衝突已經嚴重損害能源需求前景,這隻會加劇這些擔憂。”

市場利多因素不少,但總體力量較為脆弱


在周四大跌之前,原油期貨曾因伊朗降低其核承諾、沙特7月原油日產量續降和美國庫存穩步減少而出現脆弱的漲勢,盤中曾錄得逾兩周新高。

調查發現,石油輸出國組織(OPEC)7月原油產量觸及八年低點,因主要出口國沙特進一步自願減產,加劇了美國對伊朗的製裁以及該組織其他成員國停產造成的供應減少狀況。但油價今年料在當前水準附近呈區間波動,因經濟增長放緩且中美貿易爭端拖延抑製需求。

伊朗7月出口可能降至10萬桶/日

伊朗核問題高級談判代表Abbas Araqchi表示,伊朗與2015年伊核協議各方的緊急會議具有建設性,但仍有問題沒有解決,若歐洲國家未能挽救該協議,德黑蘭將繼續降低其核承諾。

據業內消息人士和油輪數據顯示,伊朗7月原油出口已降至每日10萬桶的低點,因受到製裁及其與美國和英國緊張關係升溫。這加劇了全球石油供應下降局面。

谘詢公司SVB Energy International分析師Sara Vakhshouri亦曾表示,本月伊朗石油出口或許已下滑。Vakhshouri估計,伊朗目前最多可以出口石油22.5-35萬桶/日,低於她估計的6月出口量40萬桶/日。

分析師稱,與美國之間緊張情勢升溫,可能抑製伊朗石油銷售。伊朗與英國之間由於油輪扣押事件,關係也更加緊張。

沙特未來數月仍將超額減產

沙特阿拉伯一位石油業消息人士周三表示,該國7月石油日產量降至960萬桶,未來數月將維持在每日1000萬桶以下。

該消息人士稱,沙特7月原油日產量較6月下降約20萬桶,“在與客戶和消費者交談後,我們現在認為市場正在趨緊,我們看到美國商業庫存正在下降。”

該消息人士還表示,沙特將在未來數月保持石油日產量在該水平以下,以尋求減少石油庫存,“沙特對OPEC和盟友的決定有堅定的承諾,並決心降低全球石油庫存。”

美國庫存連降七周

美國能源資料協會(EIA)周三公布的數據顯示,截至7月26日該周,美國原油庫存減少849.6萬桶,遠超市場預期的減少273.93萬桶。美國原油庫存連續第七周減少,降至去年11月以來最低水平。

Vanguard Markets的執行合夥人Stephen Innes表示:“盡管明顯樂觀的美國庫存報告為油市提供了令人鼓舞的支撐,但油價仍疲軟,因美聯儲前瞻性貨幣政策的支持作用大多已消散。”

美國統計局的數據顯示,美國6月原油日出口上升26萬桶,至316萬桶的月度紀錄高位,因韓國原油購買量創下紀錄。

貝克休斯的數據顯示,美國石油鑽井平台數量連續第五周下滑,因多數獨立生產商削減支出,盡管大型企業仍在推進新鑽井投資。

黃金周評:金價創六周來最大單周漲幅,7月非農乏善可陳,FED鷹派降息難撼市場寬鬆預期

本周,國際金價一度跌至7月17日以來最低水準1400.43美元,因美元大漲。此前美聯儲如期開啟近十年來首次降息,但打消了市場對長期寬鬆周期的預期。

不過金價終盤在時隔一周後重新收漲,並錄得六周來最大單周漲幅1.59%。這也是最近四周裏第三根陽線,盤中一度逼近兩周前創下的26個月新高1452.89美元/盎司。
黃金周評:金價創六周來最大單周漲幅,7月非農乏善可陳,FED鷹派降息難撼市場寬鬆預期

乏善可陳的美國就業數據令美元走軟,全球貿易形勢面臨進一步惡化,美元從兩年高點回落,並壓低了美債收益率,刺激金價在周四(8月1日)飆升逾2.2%。
黃金周評:金價創六周來最大單周漲幅,7月非農乏善可陳,FED鷹派降息難撼市場寬鬆預期

美聯儲排除進一步降息可能


美聯儲周三下調了聯邦基金利率區間25個基點,這是10年來首次,以扶助經濟對抗全球經濟放緩等風險。但美聯儲主席鮑威爾在美聯儲聲明發布後舉行的新聞發布會上表示,此次降息是“一次周期內的政策調整”。

他的這番評論並未暗示未來會進一步大幅降息。美聯儲還表示,將繼續監測未來的信息將會如何影響經濟,並補充稱,將采取適當行動維持美國創紀錄的經濟擴張周期。

澳洲國民銀行(NAB)的經濟分析師John Sharma說:“他們(美聯儲)實施的降息更像是預防性政策,而非一係列降息的開始,這帶來了一點不確定性。”

貿易對峙面臨新的升級


此前美國總統特朗普表示,將對價值3000億美元的中國進口商品加征10%關稅。但兩國之間旨在緩解緊張關係的貿易磋商仍在繼續。美國和中國的談判代表周三結束了一輪簡短的貿易談判,雙方都稱這次談判是“建設性的”。

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示:“特朗普宣布對更多中國商品加征10%的關稅,這壓低了美元指數,並帶動了對黃金的一些避險需求。”

INTL FCStone分析師Edward Meir表示:“在宏觀經濟環境惡化的情況下,全球主要央行傾向降息,支撐了金價。唯一能夠抑製金價的因素是強勢美元走強,但美元周末走軟,似乎為金價上行打開了一些空間。”

美國7月就業放緩,工時減少


美國勞工部表示,7月非農就業崗位增加16.4萬個,低於前一個月,工資小幅增長。7月平均工時降至近兩年來的最低水平,因製造商減少了工人工時,這一跡象表明,第三季度初經濟增長進一步放緩。

加之貿易緊張局勢可能升級,可能為美聯儲下月再次降息提供彈藥。CME的聯儲觀察工具顯示,交易員認為美聯儲9月再次降息的可能性為100%。

BMO Capital Markets外匯策略全球主管Greg Anderson表示:“總的來說,這可能是一個對美元略有負面的數字,因為我確實認為,這份報告的整體內容增加了美聯儲在9月份降息的理由。”

High Frequency Economics駐紐約首席美國經濟學家Jim O'Sullivan表示:“經濟增速有所放緩,昨日公布的關稅消息預示,未來幾個月將看到更多貿易帶動的經濟疲弱。我們仍預計美聯儲將在9月的會議上再次放寬貨幣政策。”

金價料站穩千四關口上方


市場調查顯示,降息以及投資者和央行再度買盤料將扶助金價鞏固近期漲勢,黃金趨勢依然是上升的,明年將守在每盎司1400美元上方。

巴登符騰堡州銀行(LBBW)的Frank Schallenberger說:“黃金占盡天時地利!”他指出,央行購買黃金並下調利率,投資需求強勁,金價突破強勁的技術阻力位並觸及新高。

新加坡大華銀行的市場策略負責人Heng Koon How說:“美聯儲並未明確表態需要進一步降息,金價因而下跌。不過我們對黃金的長期看法依然是正面的。短期來看,我們預計金價將在1400-1450美元區間交投。”

世界黃金協會(WGC)市場信息主管Alistair Hewitt表示:“支持ETF增持黃金和央行購買黃金的因素包括貨幣政策更趨寬鬆以及地緣政治不確定性等,我們認為這些因素將持續存在。不過,消費者需求可能略顯疲弱,人們需逐步適應更高的價格水平。”

但也有分析師稱,如果央行降息步伐不如部分人的預期,或投資者對價格上漲失去信心並開始賣盤套現,都會引發價格回調。

荷蘭銀行分析師Georgette Boele表示:“(金價)受一些心理因素推動。金價迄今已數次徘徊在(1440-1450美元)水準附近,難以進一步上漲,這令投資者更加緊張。我們認為價格已經見頂。”

外匯月評:歐係貨幣癱軟如泥,美元仍不乏垂青;美聯儲十年來首降息,挖坑的卻另有他因

過去一個月,全球匯市再度劇烈波動。美國經濟總體上仍顯露越來越多的放緩跡象,7月就業增長放緩,貿易對峙仍面臨新的升級可能,美聯儲最終在7月底開啟了近十年來首度降息。美元指數在8月份頭兩個交易日下挫0.49%至98.076。

不過美聯儲主席鮑威爾表示,他並不認為這是長時間一係列降息行動的開始。且鑒於歐係貨幣疲軟,美元仍是相對強勢貨幣。美元指數在7月份大漲2.45%,8月份頭兩個交易日繼續刷新26個月新高至98.941。
外匯月評:歐係貨幣癱軟如泥,美元仍不乏垂青;美聯儲十年來首降息,挖坑的卻另有他因

美聯儲未暗示進一步降息


美聯儲7月末降息25個基點,以扶助經濟對抗全球經濟放緩等風險。這是2008年以來的首次降息,並提前停止減持其龐大債券資產組合的計劃。

鮑威爾在解釋聯儲的決定時表示,全球經濟疲弱、貿易緊張局勢升溫以及希望推高過低通脹等是促使其做出這一決定的原因。降息應有助於使通脹率回升到2%的目標水平,但有關這一前景的不確定性依然存在。
外匯月評:歐係貨幣癱軟如泥,美元仍不乏垂青;美聯儲十年來首降息,挖坑的卻另有他因

不過鮑威爾在美聯儲聲明發布後舉行的新聞發布會上表示,此次降息是“一次周期內的政策調整”。他的這番評論並未暗示未來會進一步大幅降息。

況且在目前經濟擴張、失業率接近50年低點以及家庭支出強勁的情況下,波士頓聯儲主席羅森格倫和堪薩斯城聯儲主席喬治對降息持反對意見,他們主張維持利率不變。這是現任美聯儲中持反對意見的委員人數最多的一次。

鮑威爾和其他美聯儲官員最近幾周走的是中間路線,他們對全球貿易方面的不確定性、低通脹和全球經濟放緩等風險發出警告,同時重申了美國經濟基本面良好的觀點。

但7月就業放緩

美國7月就業增長放緩,製造商削減工時,加之貿易緊張局勢升級,可能為美聯儲再次降息提供理據。當前利率期貨市場預期,美聯儲9月份將至少再降息25個基點。
外匯月評:歐係貨幣癱軟如泥,美元仍不乏垂青;美聯儲十年來首降息,挖坑的卻另有他因

美國7月非農就業崗位增加16.4萬。美國經濟在5月和6月創造的就業崗位比此前公布的數字少4.1萬個。7月的就業崗位增長符合經濟學家的預期。7月平均工時降至近兩年來的最低水平,因製造商減少了工人工時,這一跡象表明,第三季度初經濟增長進一步放緩。

周四公布的一項調查顯示,7月份製造業就業指數降至2016年11月以來的最低水平。美國商務部周五公布的另一份報告顯示,6月工廠訂單增幅低於預期,且未完成訂單進一步萎縮,突顯出經濟疲弱。

美國總統特朗普宣布,從9月1日起,對價值3000億美元的中國進口商品加征10%的關稅。貿易衝突已經對製造業造成了重創,產量連續兩個季度下降。商業投資也受到了衝擊,第二季度出現了三年多來的首次萎縮,並令經濟環比年率增幅回落到2.1%。第一季度經濟增長3.1%。

數據疲弱加劇歐元區悲觀


歐元兌美元7月大跌2.59%至1.1075。8月份頭兩個交易日反彈0.28%,但盤中仍進一步刷新26個月新低至1.1027。由於貿易緊張局勢和英國脫歐不確定性加劇,歐元區經濟增長和通脹前景均受到打擊。
外匯月評:歐係貨幣癱軟如泥,美元仍不乏垂青;美聯儲十年來首降息,挖坑的卻另有他因

歐洲央行7月維持利率不變,但改變了利率指引。行長德拉基就差直截了當地承諾,隨著經濟增長前景惡化,將進一步放寬政策了,他甚至暗示將重新解讀央行的通脹目標。

現任國際貨幣基金組織總裁拉加德被提名為下任歐洲央行行長後,投資者預期歐銀將至少不會削弱現任行長德拉基的鴿派政策。

歐元區製造業PMI數據連續第六個月呈現萎縮、德國Ifo企業景氣判斷指數創逾六年來新低,加劇了對歐元區的悲觀情緒。多位名知情人士指出,歐洲央行9月會議降息似乎已成定局。他們補充稱,還有可能購買政府公債和調整政策指引。

道明證券高級經濟學家James Orlando表示:“關於經濟運行的市場反饋信息越來越多,歐元重心一直在不斷下降。”

在貿易爭端對製造業和廣泛信心構成衝擊之際,歐元區已經伴隨全球經濟遭遇重挫。隨著對下半年表現走強的希望消退,歐盟委員會表示,全球貿易摩擦和英國脫歐對脆弱的歐元區經濟構成了威脅。

歐盟委員會表示:“目前看來,鑒於全球製造業周期尚未觸底,而貿易保護主義和不確定性繼續令貿易和投資前景蒙陰,今年晚些時候預計會出現的反彈可能不會像預期的那麼強勁。”

無協議脫歐概率日漸看漲


英鎊兌美元7月暴跌4.21%至1.2158,8月份頭兩個交易日續創30個月新低至1.2079。英國經濟可能在第二季度出現萎縮。投資者擔心,英國無法在10月31日大限之前,與歐盟達成有序脫歐的協議。
外匯月評:歐係貨幣癱軟如泥,美元仍不乏垂青;美聯儲十年來首降息,挖坑的卻另有他因

宏觀經濟建模和預測團隊的經濟學家Janine Boshoff表示:“最新的英國國家統計局數據和近期調查顯示,經濟自第一季度以來失去了相當大的動能,這反映了與英國脫歐相關的不確定性以及美國之外的全球經濟增長放緩的影響。”

新任英國首相約翰遜表示,無論是否取得過渡性協議,他將帶領英國在10月31日退出歐盟,這促使市場消化更高的英國無序脫歐風險。

德國國防部長馮·德萊恩以383票成功當選歐盟委員會主席。作為德國總理默克爾的主要擁躉和心腹之一,馮·德萊恩的上台似乎又把英國向無協議脫歐裏推了一把。

英國央行8月初調降英國經濟增長預估。行長卡尼隨後表示,他認同政府及社會大眾的一派看法,認為無協議脫歐現在已成為一個“重大的可能”。

卡尼在之後一天指出,若英國在無協議情況下退出歐盟,一些重要產業可能變得難以存活。他並稱,現在無協議脫歐已變成真實存在的可能性。

卡尼在接受BBC News專訪時表示:“無協議脫歐的經濟效應,就是出口至歐洲和從歐洲進口的規則將會出現根本改變。這個國家有一些非常重大的行業原本獲利不俗,但恐將變得不賺錢、變得沒有經濟效益。”

東京三菱銀行分析師表示,英國經濟前景遠弱於外界預期,這增強了英國央行轉向鴿派的可能,加深我們對英鎊匯率在下年內的看跌前景。

日元避險需求短期內仍旺盛


美元兌日元7月反彈0.86%至108.765,但8月份頭兩個交易日已再度轉跌,跌幅高達2.05%,並刷新1月份以來低位至106.49。鑒於貿易前景和地緣局勢仍存在較大不確定性,日元避險需求短期內料難以明顯被削弱。
外匯月評:歐係貨幣癱軟如泥,美元仍不乏垂青;美聯儲十年來首降息,挖坑的卻另有他因

除了欲進一步對華高築關稅壁壘,美國總統特朗普還稱,為了與美國競爭,一些國家多年來操縱匯率,美國應該采取相應行動。這增加了市場對貿易前景不確定性的擔憂。

英國海軍在直布羅陀攔截了一艘向敘利亞運送原油的油輪,伊朗對此表達了憤怒,並揚言以同樣方式報複。伊朗與西方的對峙料加劇。

伊朗總統魯哈尼表示,伊朗正在為挽救核協議而進行艱苦努力,並已做好了最壞打算,但他相信伊朗最終會獲勝。他的言論暗示,他正失去避免伊核協議最終瓦解的希望,不過他仍為進一步與歐洲接觸敞開大門。

澳洲消費信心近兩年新低


澳元兌美元7月下跌2.50%至0.6842,8月份頭兩個交易日下挫0.65%,並且刷新2009年3月19日以來新低至0.6764。房地產市場的長期低迷,以及家庭消費無力,是澳洲聯儲連續兩個月降息的最大原因。
外匯月評:歐係貨幣癱軟如泥,美元仍不乏垂青;美聯儲十年來首降息,挖坑的卻另有他因

西太平洋銀行指出,7月份消費者信心指數下跌4.1%至96.5,為2017年8月以來的最低水平。跌幅最大的是跟蹤未來12個月經濟預期的分項指數,跌幅為12.3%。

西太平洋銀行高級經濟學家Matthew Hassan表示:“本月市場情緒的下跌令人不安,因為它發生在本應具有支撐性的背景下。降息、減稅和穩定住房市場的結合本應該提振消費者信心,但實際上,對澳大利亞經濟和家庭財務前景的擔憂不斷加深。”

加拿大央行料被迫降息


美元兌加元7月上漲0.79%至1.3191,8月份頭兩個交易日維持反彈勢頭。但7月盤中創下去年10月份以來新低至1.3013。加拿大央行7月維持利率不變,但表示年內總體通脹率可能下降,預計第三季度降至1.6%。
外匯月評:歐係貨幣癱軟如泥,美元仍不乏垂青;美聯儲十年來首降息,挖坑的卻另有他因

不過加拿大央行上調了2019年GDP預期值1.3%,高於此前預期0.1個百分點。二季度GDP預期則大幅上調1個百分點至2.3%。

越來越多的經濟分析師現在預計,在新西蘭、澳大利亞和美國已先後降息的情況下,加拿大央行今明兩年放鬆政策的可能性已上升,起碼要竭力避免加元處於被動大幅升值的不利地位,在明年底之前加拿大央行至少有一次降息。

CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)

CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(8月2日)發布的報告顯示,截止至7月24日至7月30日當周:歐元看空意願升溫;原油看多意願降溫,原油投機性淨多頭減少10560手合約,至387291手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨多頭增加1155手合約,至30283手合約,表明投資者看多美元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨空頭增加14979手合約,至53983手合約,表明投資者看空歐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨空頭增加11567手合約,至90150手合約,表明投資者看空英鎊的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨空頭減少5159手合約,至4218手合約,表明投資者看空日元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭增加1295手合約,至14488手合約,表明投資者看空瑞郎的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭增加5462手合約,至53442手合約,表明投資者看空澳元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨多頭減少9028手合約,至21722手合約,表明投資者看多加元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨空頭增加94手合約,至12319手合約,表明投資者看空紐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭增加3138手合約,至254388手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨多頭增加9536手合約,至64297合約,表明投資者看多白銀的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭減少10560手合約,至387291手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)

8月5日外匯交易提醒

周五(8月2日)美元走軟,因數據顯示美國7月就業增長放緩,且貿易緊張局勢加劇,增強了外界對美聯儲將在9月再次降息的預期。受避險需求刺激,日元、瑞郎兌美元連續大漲,美元兌日元創1月3日以來新低至106.51;美元兌瑞郎刷新近二周低點至0.9815。
8月5日外匯交易提醒

美國勞工部表示,7月非農就業崗位增加16.4萬個,低於前一個月,工資小幅增長。BMO Capital Markets外匯策略全球主管Greg Anderson表示,總的來說,這可能是一個對美元略有負面的數字,因為我確實認為,這份報告的整體內容增加了美聯儲在9月份降息的理由。

此前一天,美國總統特朗普關於關稅的言論,導致金融市場幾乎完全消化了9月再次降息的可能性。 芝加哥商品交易所集團(CME Group)的FedWatch工具周五下午顯示,9月份美聯儲降息的可能性為98.1%,較一周前的56.2%大幅上升。但並不是所有的市場參與者都被說服了。

AllianceBernstein固定收益聯合負責人Gershon Distenfeld稱,我們認為這個價格太高了。顯然,鮑威爾在新聞發布會上想要傳達的信息是,目前還不確定下一步將采取什麼行動;現實情況是,如果本意是放寬貨幣政策,結果適得其反。股市下跌,曲線變平,美元走高——都是收緊貨幣政策的效果,所以除了讓市場感到緊張外,他們並沒有取得什麼成效。

貿易爭端的升級繼續拖累套利交易,讓穩固的美國就業數據相形見絀。市場對低delta期權的需求增長,因為貿易緊張局勢升級和美聯儲本周“保險性”降息後的美元走強加劇了人們對各國需要干預各自貨幣的猜測。

瑞郎領漲G-10,在美國總統特朗普周四發表關稅言論後,交易員連續第二天解除套利交易,推高避險貨幣;大宗商品貨幣人氣受損,表現弱於大盤。全球債券上漲,德國、法國、澳大利亞和新西蘭基準收益率創新低。美元兌日元跌0.7%至106.59,盤中跌至106.51,為1月3日以來的最低水平;本周下跌2%;紐約的交易商稱,交叉貨幣賣盤也打壓了歐元兌日元,一度下跌0.6%至2017年4月以來的最低點。

英鎊兌美元上漲0.27%至1.2161,根據一位紐約交易商稱,因尾盤的空頭回補;英鎊兌美元全周跌1.8%;東京匯市定盤後,英鎊兌日元的壓力導致英鎊兌美元跌至1.2091。歐元兌美元漲0.2%至1.1111,尾盤的空頭回補和解除套利交易利好歐元;歐元兌美元全周跌0.2%;歐元兌瑞郎一度跌0.6%至1.0909,創兩年新低。

周一前瞻


時間區域指標前值
09:45中國7月財新服務業PMI52
14:30瑞士6月實際零售銷售年率(%)-1.7
16:30英國7月Markit服務業PMI50.2
16:30歐元區8月Sentix投資者信心指數-5.8
22:00美國7月ISM非製造業PMI55.1


投行觀點匯總



美國銀行:盡管美聯儲降息,貿易緊張局勢仍將維持美元強勢


美國銀行全球經濟學家Aditya Bhave撰寫報告稱,不斷升級的貿易緊張局勢可能產生意想不到的後果,包括延長全球貨幣寬鬆周期以及在美聯儲降息時期的強勢美元。他在一份報告中寫道,美聯儲的鴿派轉變正在鼓勵特朗普政府采取更加強硬的貿易立場,我們認為現在所有選項都指向貿易局勢的進一步惡化。基本情形假定是隻采取適度的額外措施,對北美以外的汽車和零部件加征進口關稅,以及對越南等國家的貿易措施。

澳新銀行:歐元兌美元未來數月內將下滑至1.05-1.10區域



澳新銀行研究部周五討論了歐元兌美元的前景,表示中期內保持結構性看跌傾向;我們保持歐元在接下來的幾個月裏溫和貶值是歐元/美元最有可能的結果的觀點。 歐元區經濟動能的持續喪失、低於趨勢的增長以及對於通脹乏力的擔憂令歐洲央行進一步放寬貨幣政策無可避免。

然而,利率已經為負,目前的利率曲線結構同時還在挑戰銀行領域的利潤,因此利率還能從現有水平(抵押利率目前為-0.4%)下降多少尚且存疑。量化寬鬆(QE)可能必須加大幅度,這將伴隨著投資組合資金從歐盟流出,但基於全球貿易增長放緩是歐元區製造業趨弱的主要原因,歐盟當局可能不願意接受在令人失望的歐美貿易談判進展中歐元的實質性貶值。

法國興業銀行:值得繼續做空歐元兌日元,目標看向116


法國興業銀行發布研究報告稱,保持做空歐元兌日元,目標看向116,同時還將做空英鎊兌日元。貿易不確定性已經上升,美國總統特朗普很快也會就歐盟貿易問題發出聲明,外匯市場中,美元兌日元正在下探1月3日低位107一線,而瑞郎同樣保持強勁。

歐元則沒有出現明顯走勢,繼續維持在低位震蕩。隔夜獲益最大的外匯操作並不是我們最青睞的(歐元兌日元空倉),但依然值得繼續持有。如果美國和歐盟的貿易緊張關係繼續升溫,同時美國經濟能夠保持強勁,那歐元兌日元將會表現掙紮,另一方面,做空英鎊兌日元也存在明顯的趨勢。  

8月3日財經早餐:就業增長放緩美元走軟,金價持穩,避險貨幣繼續大漲

周五(8月2日)美元走軟,因數據顯示美國7月就業增長放緩,且貿易緊張局勢加劇,增強了外界對美聯儲將在9月再次降息的預期。受避險需求刺激,日元、瑞郎兌美元連續大漲,美元兌日元創1月3日以來新低至106.51;美元兌瑞郎刷新近二周低點至0.9815。金價持穩,在平盤上下波動,現貨黃金錄得六周來最大單周漲幅。油價本周收低,全球需求前景不穩令油價承壓。
8月3日財經早餐:就業增長放緩美元走軟,金價持穩,避險貨幣繼續大漲

商品收盤方面,匯通財經APP顯示,COMEX 12月黃金期貨收漲25.10美元,漲幅1.8%,報1457.50美元/盎司,創2013年5月9日以來主力合約收盤新高,本周累漲2.7%。WTI 9月原油期貨收漲1.71美元,漲幅3.17%,報55.66美元/桶;布倫特10月原油期貨收漲1.39美元,漲幅2.30%,報61.89美元/桶。

美國三大股指悉數收跌,標普500指數收跌21.50點,跌幅0.73%,報2932.04點;納斯達克指數收跌107.10點,跌幅1.32%,報8004.07點;道瓊斯指數收跌98.40點,跌幅0.37%,報26485.01點。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
上證指數2867.84-40.93-1.41%2872.472851.442908.77
深證成指9136.46-131.59-1.42%9150.739020.269268.05
日經22521087.16-453.83-2.11%21211.0620960.0921540.99
恒生指數26918.58-647.12-2.35%27043.4626868.9627565.70
德國DAX3011872.44-380.71-3.11%12034.9111836.7512253.15
法國CAC405359.00-198.41-3.57%5455.135350.765557.41
英國FTSE1007407.06-177.81-2.34%7585.247397.917584.87
道瓊斯工業指數26485.01-98.41-0.37%26556.8026249.2226583.42
納斯達克指數8004.07-107.05-1.32%8068.807953.678111.12
標普5002932.03-21.53-0.73%2945.502914.112953.56

美股周五收跌,標普500指數與納指均錄得今年迄今的最大周跌幅。投資者正在評估國際貿易關係的進展與美國7月非農就業數據。標普500指數11大板塊漲跌各異,3大板塊收漲,8大板塊收跌;其中,房地產板塊領漲,其次是日常消費品板塊;信息技術板塊領跌,其次是能源板塊。 

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
現貨黃金1440.83-4.35-0.30%1448.401430.461445.18
現貨鈀金1409.28-21.38-1.49%1447.201384.031430.66
現貨白銀16.204-0.131-0.80%16.35616.04416.335
現貨鉑金844.90-9.12-1.07%858.32842.46854.02
美國原油連續55.191.242.30%56.0554.1553.95

金價周五持穩,在平盤上下波動,因乏善可陳的美國就業數據令美元走軟,貿易關係進一步惡化刺激金價上日飆升逾2%後,金價錄得六周來最大單周漲幅。INTL FCStone分析師Edward Meir表示,全球主要央行在宏觀經濟環境惡化的情況下降息的傾向支撐了金價;唯一稍微抑製金價的因素是美元走強,但隨著美元今日走軟,似乎為金價上行打開了一些空間。
8月3日財經早餐:就業增長放緩美元走軟,金價持穩,避險貨幣繼續大漲

FXTM研究分析師Lukman Otunuga稱,避險情緒推動了金價的走高,一旦金價穩定到1445美元/盎司上方,後市看向1450至1470區域。

油價本周收低,樂觀的美國就業數據未能抵消貿易問題引發的暴跌。聖路易斯Confluence Investment Management LLC首席市場策略師Bill O’Grady表示,貿易摩擦升級對石油不利,但可能不像我們昨天看到的那麼糟糕,反應有點過頭,所以今天有所恢複。
8月3日財經早餐:就業增長放緩美元走軟,金價持穩,避險貨幣繼續大漲

在周四大跌之前,原油期貨曾因美國庫存穩步減少而出現脆弱的漲勢,但因全球需求前景不穩而承壓。RoboResearch大宗商品策略師Ryan Fitzmaurice在一份報告中稱,市場仍在消化關稅對石油市場的影響,但鑒於中國今年迄今對美國原油的消化很少,我們認為關稅直接影響市場基本面的空間很小。
    
不過,貿易局勢惡化可能會促使美聯儲進一步降息,這可能會推高油價。市場還關注衡量未來產量的美國石油鑽井平台的周度數據。貝克休斯的數據顯示,鑽井平台數量連續第五周下滑,因多數獨立生產商削減支出,盡管大型企業仍在推進新鑽井投資。

外匯


美元周五走軟,因數據顯示美國7月就業增長放緩,且貿易緊張局勢加劇,增強了外界對美聯儲將在9月再次降息的預期。受避險需求刺激,日元、瑞郎兌美元大漲,美元兌日元創1月3日以來新低至106.51;美元兌瑞郎刷新近二周低點至0.9815。
8月3日財經早餐:就業增長放緩美元走軟,金價持穩,避險貨幣繼續大漲

美國勞工部表示,7月非農就業崗位增加16.4萬個,低於前一個月,工資小幅增長。BMO Capital Markets外匯策略全球主管Greg Anderson表示,總的來說,這可能是一個對美元略有負面的數字,因為我確實認為,這份報告的整體內容增加了美聯儲在9月份降息的理由。

此前一天,美國總統特朗普關於關稅的言論,導致金融市場幾乎完全消化了9月再次降息的可能性。 芝加哥商品交易所集團(CME Group)的FedWatch工具周五下午顯示,9月份美聯儲降息的可能性為98.1%,較一周前的56.2%大幅上升。但並不是所有的市場參與者都被說服了。

AllianceBernstein固定收益聯合負責人Gershon Distenfeld稱,我們認為這個價格太高了。顯然,鮑威爾在新聞發布會上想要傳達的信息是,目前還不確定下一步將采取什麼行動;現實情況是,如果本意是放寬貨幣政策,結果適得其反。股市下跌,曲線變平,美元走高——都是收緊貨幣政策的效果,所以除了讓市場感到緊張外,他們並沒有取得什麼成效。

貿易爭端的升級繼續拖累套利交易,讓穩固的美國就業數據相形見絀。市場對低delta期權的需求增長,因為貿易緊張局勢升級和美聯儲本周“保險性”降息後的美元走強加劇了人們對各國需要干預各自貨幣的猜測。

瑞郎領漲G-10,在美國總統特朗普周四發表關稅言論後,交易員連續第二天解除套利交易,推高避險貨幣;大宗商品貨幣人氣受損,表現弱於大盤。全球債券上漲,德國、法國、澳大利亞和新西蘭基準收益率創新低。美元兌日元跌0.7%至106.59,盤中跌至106.51,為1月3日以來的最低水平;本周下跌2%;紐約的交易商稱,交叉貨幣賣盤也打壓了歐元兌日元,一度下跌0.6%至2017年4月以來的最低點。

英鎊兌美元上漲0.27%至1.2161,根據一位紐約交易商稱,因尾盤的空頭回補;英鎊兌美元全周跌1.8%;東京匯市定盤後,英鎊兌日元的壓力導致英鎊兌美元跌至1.2091。歐元兌美元漲0.2%至1.1111,尾盤的空頭回補和解除套利交易利好歐元;歐元兌美元全周跌0.2%;歐元兌瑞郎一度跌0.6%至1.0909,創兩年新低。

國際財經要聞


美國7月非農就業人數增加16.4萬人,預估為增16.5萬,前值為增22.4萬。美國7月平均時薪同比增長3.2%;預估增長3.1%。美國7月失業率3.7%,前值3.7%,預期3.7%。

反對美聯儲本周會議降息的原因是,美國經濟放緩與我的展望一致。前景當然面臨風險,這是由於貿易政策不確定性和全球活動減弱給經濟帶來逆流。

周五,10年期基準德債收益率跌至曆史最低紀錄的-0.503%,遠低於歐洲央行的基準存款便利利率-0.40%。隨著30年期德債收益率跌入負值區間,德國已加入丹麥和瑞士的隊列,即整條國債收益率曲線全部為負數。歐股也一同慘跌。 ???

美國6月工廠訂單環比增長0.6%,遜於預期0.8%,5月前值由環比下跌0.7%下修至-1.3%。耐用品新訂單環比終值增長1.9%,遜於初值2%。衡量美國商業投資的指標的扣除飛機後非國防核心資本耐用品訂單環比1.5%,弱於初值1.9%。

美國至8月2日當周石油鑽井總數770口,前值776口。

美國總統特朗普於周五簽署法案,將暫停債務上限直到明年大選過後,同時授權政府增加支出,最終確定了這項兩黨合作達成的協議。一些保守派批評該協議將導致赤字嚴重膨脹。該協議在眾議院以284-149票獲得通過,在參議院以67-28票獲得通過。白宮發言人周五表示,特朗普已經簽署相關法案。

國內財經要聞


日前,MSCI官網發布消息稱,8月份指數季度調整將於歐洲中部時間(夏令時)8月7日公布結果。對於此次指數季度調整有兩大看點:一是指數個股的調整,二是大盤A股的納入因子由10%提升至15%,將於8月27日收盤後正式生效。值得注意的是,8月份MSCI第二次擴容將落地實施,外資流入有望延續。對於8月份的行情如何演繹,券商機構近期紛紛發聲進行預判。(證券日報)

人民銀行召開2019年下半年工作電視會議,會議強調,加快推進我國法定數字貨幣(DC/EP)研發步伐,跟蹤研究國內外虛擬貨幣發展趨勢,繼續加強互聯網金融風險整治。

本周,科創板首批25隻股票進入常規交易時間,股價實施20%漲跌幅限製。出乎意料的是,首批股票周線全部上漲,平均漲幅達到32.71%。科創板持續走強吸引增量資金快速湧入。周五,科創板首批股票合計成交429億元,較上周同期放量超過1倍。交易所盤後披露的交易公開信息顯示,遊資抱團進場成為科創板增量資金的重要來源,且多見同一營業部席位同時現身買入賣出榜前列的現象。(中國證券網)

美元走軟避險情緒濃厚,期金突破1460關口創逾六年收盤新高

周五(8月2日)COMEX 12月黃金期貨收漲25.10美元,漲幅1.8%,報1457.50美元/盎司,創2013年5月9日以來主力合約收盤新高,期金盤中一度突破1460美元關口至1461.9美元/盎司;乏善可陳的美國就業數據令美元走軟,貿易關係進一步惡化刺激金價上日飆升後,期金本周累漲2.7%,錄得六周來最大單周漲幅。
美元走軟避險情緒濃厚,期金突破1460關口創逾六年收盤新高

現貨黃金持穩於每盎司1443美元,扳回稍早約1%的跌幅。INTL FCStone分析師Edward Meir表示,全球主要央行在宏觀經濟環境惡化的情況下降息的傾向支撐了金價;唯一稍微抑製金價的因素是美元走強,但隨著美元今日走軟,似乎為金價上行打開了一些空間。

美國7月就業增長放緩,製造商削減工時,道明證券分析師表示,7月各項非農就業報告指標均在預期範圍之內,但就業增速相比此前明顯放緩,顯示美國就業市場正處在更慢但卻更有可持續性的道路上運行;但盡管如此,考慮到來自“外部市場”的風險因素,美聯儲仍需要在9月和10月的會議上再各降息一次,以對衝來自貿易和其他領域的風險。

FXTM研究分析師Lukman Otunuga稱,避險情緒推動了金價的走高,一旦金價穩定到1445美元/盎司上方,後市看向1450至1470區域。

不過荷蘭銀行分析師Georgette Boele指出,金價受一些心理因素推動,金價迄今已數次徘徊在1440-1450美元水準附近,難以進一步上漲,這令投資者更加緊張。
    
就目前來看,國際金價或仍有繼續走高的空間,盡管美聯儲主席鮑威爾表示這次降息並不代表美聯儲再次開啟降息周期,美國的消費及房屋數據已經出現了疲態。同時,在全球貿易不確定的情況下,市場的避險情緒依然濃重,投資者需要避險資產來對衝風險。黃金自然是不二的選擇。不過要注意的是,由於歐洲經濟的持續低迷,美元的避險屬性愈發強勁,可能會在一定程度上打壓黃金的上漲幅度。

金價震蕩攀升觸及兩周高位,全球貿易緊張局勢和央行寬鬆浪潮支撐金價

周五(8月2日)紐約時段盤中,現貨金價維持震蕩上漲的走勢,現貨金價最高升至1447.78美元,觸及近兩周高位。此前市場密切關注的非農就業數據基本符合預期,對金價的影響相對有限。然而全球貿易的緊張局勢,全球央行的降息浪潮,始終支撐金價。

金價震蕩攀升觸及兩周高位,全球貿易緊張局勢和央行寬鬆浪潮支撐金價

全球貿易的緊張局勢支撐金價



據新華網報道,商務部新聞發言人2日就美方擬對3000億美元中國輸美商品加征10%關稅發表談話,表示美方此舉嚴重違背中美兩國元首大阪會晤共識,背離了正確的軌道,無益於解決問題,中方對此強烈不滿、堅決反對。

商務部發言人指出,如果美方加征關稅措施付諸實施,中方將不得不采取必要的反製措施,堅決捍衛國家核心利益和人民根本利益,一切後果全部由美方承擔。美方升級貿易摩擦加征關稅不符合中美兩國人民利益和世界人民利益,將對世界經濟產生衰退性影響。

商務部發言人指出,中方始終認為貿易戰沒有贏家,不想打、不怕打,但必要時不得不打。希望美方及時糾正錯誤,在平等和相互尊重的基礎上解決問題,回到正確軌道上來。

另據新華社報道,美國白宮國家經濟委員會前主任科恩表示,保護主義政策的負面影響已在美國開始顯現,在農業和投資領域已造成巨大影響。同時,美國汽車和洗衣機行業也都在“經受痛苦”。

對於美方一些人士提出的所謂“中國在經貿摩擦中損失遠超美國”的說法,科恩表示不讚同。他認為經貿摩擦並沒有真正影響中國經濟。

此外韓日貿易摩擦大家也可以留意。8月2日上午,日本內閣批準通過《出口貿易管理令》修訂案,決定把韓國排除出獲得貿易便利的“白名單”,預計於8月底實施。這一名單包含27個國家,韓國2004年加入,已有15年,將成為第一個遭排除的國家。

報道稱,這是日本自7月初對韓國部分半導體製造原材料施行出口管製後,時隔28天再次采取的“報複措施”。

針對日本決定將韓國排除出貿易優惠“白名單”的舉動,據韓聯社消息,韓國宣布將對日本采取限貿措施。

金價震蕩攀升觸及兩周高位,全球貿易緊張局勢和央行寬鬆浪潮支撐金價
圖:金價4小時日內走勢

美聯儲本周決議強調貿易風險



雖然本周美聯儲十年來首次大幅削減基準利率,但在美聯儲主席鮑威爾表示未考慮進一步大幅削減利率,本次降息並不是降息周期的開端之後,黃金價格曾經一度下跌。

不過,鮑威爾在新聞發布會上卻多次談及全球貿易風險對政策變動的影響。鮑威爾表示,全球經濟增長疲弱、貿易政策不確定性和通脹壓力令美聯儲擔憂。

鮑威爾指出,海外經濟增長令人失望,其它央行正在采取或正在考慮寬鬆政策。持續低於目標的通脹水平可能導致通脹預期下滑。全球通縮壓力仍然存在。FOMC將采取適度行動維持經濟擴張。全球經濟疲弱,製造業對美國造成了風險。降息是為了在風險中維持有利的經濟前景。

多倫多道明證券商品策略主管Bart Melek表示,“有些人認為美聯儲姿態相對溫和,但金價的走勢回應了這樣一個事實,那就是美聯儲未來的政策前景是不定的,跟隨美國經濟前景和全球貿易前景而定。”

全球央行降息潮始終支撐金價



雖然美聯儲本周降息25基點,但實際上全球範圍內的降息潮大幕從年初就已經拉開。據統計,全球降息的央行已經超過20家,並逐漸從新興經濟體蔓延至發達經濟體。全球央行降息給予金價中期強勁的支撐。

上周四,歐洲央行維持三大利率不變,但釋放了鴿派信號,基本敲定了9月份降息。調整了前瞻指引,預計將保持現有關鍵利率水平不變或者更低水平至少至2020年上半年。

周二,日本央行一如預期維持短期利率目標在-0.1%不變,並承諾要引導10年期公債收益率在零附近。不過該央行也表示,如果經濟在達成2%的通脹目標時失去動能,央行將“毫不猶豫地”增加刺激措施。

此外,匯通財經APP的數據還顯示,2019年2月7日,印度央行率先降息,宣布將基準利率下調25個基點至6.25%,並且分別在4月和6月分別兩次宣布降息。5月8日,新西蘭聯儲宣布降息25個基點,這次降息是新西蘭聯儲自2016年以來的首次降息。6月4日,澳大利亞聯儲宣布近三年來的首次降息,利率下調到1.25%,創曆史新低。

全球央行“降息潮”在7月持續發酵。7月18日,包括韓國、印度尼西亞、烏克蘭、南非在內的四個國家央行同天宣布降息。其中,印度尼西亞是近兩年來首次降息,烏克蘭則是今年內的第二次降息。上周,土耳其央行和俄羅斯央行先後跟進。

美國7月非農就業數據符合預期



市場矚目的美國7月非農就業報告符合預期,薪資略高於預期,本次報告對市場影響有限。

匯通財經APP數據顯示,美國勞工部周五公布的7月份非農就業報告顯示,美國7月非農就業人數增加16.4萬,預期16.5萬,6月份數據22.4萬修正為19.3萬,5月數據則從7.2萬下修至6.2萬。

美國7月平均時薪月率0.3%,預期0.2%,前值0.2%修正為0.3%;年率3.2%,預期3.1%,前值3.1%;美國7月失業率3.7%,接近50年低點,預期3.7%,前值3.7%。

就業增幅最大的行業是服務供應商,特別是教育和醫療服務以及專業和商業服務領域。零售業就業人數連續六個月下降,製造業增加人數創下六個月高位。建築業相對疲軟,增加4,000人。

彭博經濟學家對非農數據點評稱,就業數據突顯出勞動力市場的彈性,但最近貿易緊張局勢的升級,使得趨勢性結果黯然失色。不過,更重要薪資數據仍然相對強勁,支持持續的經濟擴張。

美聯儲觀察人士表示,不確定7月的非農數據否會改變美聯儲對9月份降息的看法,盡管這可能有助於鴿派再次降息的理由;三個月平均增長14萬是近兩年來最慢的,這與經濟增長放緩但依然穩健的情況相一致。

機構評論金價後市走勢前景



Kitco Metals的高級分析師Jim Wyckoff表示,“全球貿易緊張局勢,打壓股市,並為黃金帶來一些避險需求。”

Wyckoff補充道,“本交易日早些時候,由於美聯儲推遲進一步放寬貨幣政策預期後美元飆升,金價跌至7月17日以來的最低點1,400.31美元。黃金價格高於關鍵的1,400美元水平,現在所采取的策略應該是逢低買入。”

周四公布的一項民意調查顯示,較低的利率、投資者買需、以及中央銀行的購金需求,將會幫助金價鞏固近期的漲幅,並將價格保持在1400美元以上。

另外據外媒行業研究表示,黃金市場經過短暫停滯後將延續此前的牛市行情。金價將繼續上揚,美聯儲降息將利好金價。今年金價料繼續上揚,料重測2013年頂部1700美元。

研究顯示對衝基金黃金投資可能會增加,支持金價上漲觀點,也即黃金的初步目標將是2013年頂部1700美元。對衝基金的淨頭寸觸及極限,但暗示金價仍處於牛市。

研究顯示,2001年,當美聯儲開始一輪寬鬆周期時,金價也出現了類似的走勢。本世紀迄今最大的牛市大約始於第一次降息之時,此前黃金價格長期下跌,美元出現反彈。金價漲勢1700美元的唯一阻力是美元上漲和股市波動性下降。

北京時間0:05,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1446.50美元/盎司
  • 1