紐市盤前:美國經濟隱憂施壓美指,歐元順勢走高;基金持續減持,原油多頭盼G20送大禮

周一(6月17日)歐洲時段,美元指數下跌0.16%至97.4附近,此前美國紐約州製造業調查數據表現低迷,顯示美國經濟確實存在隱憂,打壓美元指數回落。在市場對美聯儲降息期望已經過高的背景下,如果本周美聯儲政策決議措辭鴿派程度不及預期,那麼美元仍有進一步上行試探98關口的空間。歐元兌美元上漲0.3%,觸及日高1.1247。同時,投資者面對稍後歐洲央行行長德拉基即將在北京時間淩晨1點發表的講話,暫時也停止了繼續做空歐係貨幣,以期待進一步的政策方向指引。

歐洲時段,美油下跌0.9%至52美元/桶附近,上周原油市場迎來重大風險事件,阿曼灣油輪遭襲使得市場不確定性增加,原油價格一度因此提振。但原油市場的下行趨勢恐怕不會因此改變。CFTC數據顯示,對衝基金仍然在減少多頭持倉,而減少的速度是2018年四季度以來最快的。市場對全球經濟增長放緩的擔憂使得對原油需求的預期下降。另一方面,IEA此前下調了今年原油需求增長預期至120萬桶/天。在需求預期下降和美國產量創紀錄的推動下,市場在G20之前依然看跌。在這些其他問題的背景下,即使是下個月石油輸出國組織+減產延期以及伊朗產量迅速下降的前景也不會提升價格。
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★重要財經數據★


6月18日 01:00 歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)在葡萄牙辛特拉年會上致開幕詞,此次論壇主題為“歐洲經濟和貨幣聯盟走過20年”。

6月18日 02:30 加拿大央行副行長斯肯布理(Lawrence Schembri)發表講話。

★近期熱點提要★


1、
紐約6月商業活動急速下降,6月紐約聯儲製造業指數暴跌26點至-8.6,為有記錄以來最大月度跌幅;新訂單減少,出貨量略微上升。未完成的訂單數量下降,庫存略微減少;勞動力市場指標顯示紐約就業及工作時間小幅下滑;評估六個月商業前景的指標顯示,企業對未來狀況的樂觀程度低於5月。

2、
歐洲央行執委科雷:歐元區經濟情況沒那麼糟糕,實際上服務業和建築業情況良好,問題是何種政策工具或者那些工具最適合當前的環境,強勁的貨幣政策反應將擴大利率長期處於低位的潛在下行風險,我們應該考慮是否存款分級係統是需要的,當前有比通脹目標更重要問題要解決,相信我們在某些時刻將作出決定,歐元區結構性疲軟,揮之不去的脆弱性短時間不會消失,當前有比通脹目標更重要問題要解決,相信我們在某些時刻將作出決定,我們有明確的物價使命。

3、
① 面對美國總統特朗普要求降息的新壓力,美聯儲在本周的政策會議上預計維持利率不變,但可能為今年稍晚降息埋下伏筆;
② 伴隨美聯儲的政策聲明同時發布的最新經濟預測,可讓投資人最為直接地洞悉美聯儲的決策者們受貿易局勢、特朗普降息要求以及最近疲弱經濟數據的影響有多大;
③ 分析師們預計,預測到年底美聯儲指標利率--聯邦基金利率--水平的“點陣圖”料將顯示,越來越多的美聯儲官員願意接受未來數月降息,雖然可能無法達到投資人預期或特朗普要求的幅度;
④ 外界雖非全體一致,但也普遍預期美聯儲將放棄“耐心”對待未來利率行動的承諾,為在以後的政策會議上降息敞開大門。

4、
將繼續維持產量限製來平衡市場,預計全球原油需求今年將增加至超過1億桶,全球原油需求仍舊在增長,沙特6月7月的原油產量和出口量將和過去幾個月保持一致。在2019年下半年一定會與俄羅斯有供應削減;近期與俄羅斯能源部長諾瓦克在俄羅斯進行了很有建設性的對話。

5、
當地時間6月16日,不久前剛宣布退出保守黨黨魁選舉的英國衛生大臣漢考克表示,鮑裏斯·約翰遜是成為保守黨領袖和英國首相的最佳人選。據分析,這將對其他候選人造成打擊。除約翰遜外,英國保守黨的其他幾位候選人都參與了一場電視辯論,辯論結束後不久,已於14日宣布退出競選的衛生部長漢考克表示,他將在本周國會議員的下一輪投票中支持約翰遜。(中新網) 

6、
被認為親美國總統特朗普的美國福克斯新聞頻道16日公布一份最新民調,結果顯示,認為關稅會傷害美國經濟的受訪者(45%)比認為會“幫助美國經濟”的人(33%)多。此外,近8成受訪者擔心關稅會導致物價變貴,家庭因此受影響。(環球網) 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數下跌0.16%至97.4附近,此前美國紐約州製造業調查數據表現低迷,顯示美國經濟確實存在隱憂,打壓美元指數回落。美元指數在上周意外大幅反彈,創下四個月來最大單周漲幅,而在市場對美聯儲降息期望已經過高的背景下,如果本周美聯儲政策決議措辭鴿派程度不及預期,那麼美元仍有進一步上行試探98關口的空間。但荷蘭國際集團(ING)的分析師指出,無論如何,美元這波上漲去都將是“最後一漲”,自2018年4月起動以來連續14個月的漲勢,眼下可能已經到了強弩之末。該機構認為,美聯儲最晚會在今年9月開始降息,12月還將再降息一次,與此同時,貿易風險對美國自身的影響,也可能疊加上美國下一輪的財政危機一同在2019年下半年全面爆發,這對於美元走勢前景,將會構成全線的不不利。
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歐洲時段,歐元兌美元上漲0.3%,觸及日高1.1247,因此前美國紐約州製造業調查數據表現低迷,顯示美國經濟確實存在隱憂,打壓美元指數回落。同時,投資者面對稍後歐洲央行行長德拉基即將在北京時間淩晨1點發表的講話,暫時也停止了繼續做空歐係貨幣,以期待進一步的政策方向指引。此後,歐洲央行即將舉行論壇活動,行長德拉基在相關講話對經濟與政策前景的評述受到了格外矚目。歐元匯價在上周持續回落,重啟下行趨勢,此前的反彈趨勢也因而宣告夭折,原因在於歐洲經濟整體表現仍比美國更加疲弱,令市場擔心歐洲央行可能會延續超常寬鬆貨幣政策,這抵消了此前美聯儲降息預期對匯價的拉動。荷蘭國際集團(ING)分析師在報告中稱,盡管今年夏季的環境應會不利於美元,但對歐元來說存在足夠多的負面因素,例如歐洲央行放寬政策、貿易戰、意大利問題以及英國脫歐,將阻止歐元兌美元今年突破1.10-1.15區間。
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歐洲時段,英鎊兌美元觸底反彈,交投於1.26下方,受益於美元指數回落,美國6月紐約聯儲製造業指數較上月跌幅創紀錄最大,美國經濟疲軟的表現更加明顯。但盤中英鎊兌美元觸及兩周新低1.2572,本周四迎來英央行利率決議會議。預計英國央行將保持利率不變,因為在實現英國脫歐之前,政策製定者不太可能能夠就未來政策提供任何明確的信息。英國脫歐仍然是英鎊的主要推動因素,而且鮑裏斯·約翰遜贏得保守黨領導層的期望越來越高。約翰遜在第一輪保守黨領袖投票中表現出色。雖然約翰遜已經開始淡化英國無協議脫歐,但如果他贏得頭把交椅,那麼這種風險將會增加,可能會限製英鎊的反彈。大華銀行表示,英國央行亦將於周四舉行貨幣政策會議,受英國脫歐的不確定性影響,預期英國央行將維持現有政策不變。
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歐洲時段,美元兌日元衝高回落至平盤附近,周一日本短期國債價格下滑,追隨美債跌勢,在美聯儲利率決議和日本央行政策決議公布前,市場整體較為低迷。預計日本央行本周將保持其寬鬆計劃不變,同時如果貿易等風險對國內溫和擴張的經濟構成威脅,日本央行預計將準備加大對貨幣政策的支持力度。日本央行亦將於周三、四舉行貨幣政策會議,周四公布結果,大華銀行預期將維持利率政策不變,且料日本央行不會評論日元匯價,並將重申將在較長一段時間內,保持目前極低水平的短期及長期利率,至少到2020年春季前後。
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歐洲時段,澳元兌美元四連跌,現交投於0.6870下方,本周一,在美元指數維持強勁的背景下,澳元兌美元反彈失利再度下行。在本周美聯儲決議即將來襲之際,越來越多的市場人士開始擔心美聯儲未必會有此前預期的那麼鴿派,這一微妙情緒變化推動美元指數絕地反擊,帶動非美貨幣下行。然而與此同時,市場避險情緒卻並未徹底消退,全球貿易環境、英國脫歐風波以及中東地緣局勢都仍在周末期間進一步發酵,對於高風險貨幣澳元而言,這總不是個好兆頭。
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歐洲時段,美油下跌0.9%至52美元/桶附近,上周原油市場迎來重大風險事件,阿曼灣油輪遭襲使得市場不確定性增加,原油價格一度因此提振。但原油市場的下行趨勢恐怕不會因此改變。CFTC數據顯示,對衝基金仍然在減少多頭持倉,而減少的速度是2018年四季度以來最快的。市場對全球經濟增長放緩的擔憂使得對原油需求的預期下降。另一方面,IEA此前下調了今年原油需求增長預期至120萬桶/天。在需求預期下降和美國產量創紀錄的推動下,市場在G20之前依然看跌。在這些其他問題的背景下,即使是下個月石油輸出國組織+減產延期以及伊朗產量迅速下降的前景也不會提升價格。
紐市盤前:美國經濟隱憂施壓美指,歐元順勢走高;基金持續減持,原油多頭盼G20送大禮

歐洲時段,現貨黃金觸底反彈至1340之上,最低至1333.09美元/盎司。受益於美元指數有所回落。上周以來美國整體經濟數據表現向好,令投資者在本周美聯儲決議發布前暫時調低了對降息前景的預期,所以,在美聯儲決議發布之前,投資者也缺少信心去進一步追高黃金價格,反而趁機先行出脫多頭獲利倉位,這推動金價持續回落。對衝基金對黃金的多頭持倉短期內迅速增加,這也是金價上漲動量的來源,但其淨多數量和比例顯示出金價多頭短期十分擁擠,一旦有風吹草動,很可能面臨反殺風險。周一美國國債收益率與美元同步走高,反映了美國經濟的相對韌性,以及短期對美聯儲降息的預期有所降溫。
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機構觀點



① 由於美國零售和製造業產出數據好於預期,美元指數保持在97.5點關口附近。美國經濟指標喜憂參半有可能削弱美聯儲降息的可能性,盡管市場仍預期美國未來幾個月將采取某種程度的貨幣政策寬鬆措施;
② 市場聚焦美聯儲本周將發布的政策聲明,若其中有任何耐心減弱的跡象,則美元可能回吐近期漲幅。美聯儲最關注的經濟因素仍有待觀察,是對美國經濟繼續擴張的信心,還是美國與全球主要經濟體的貿易摩擦導致的經濟下行風險日益加大;
③ 如果市場察覺到美聯儲傾向於“預防性”降息,美元指數可能向97.00(100日移動均線)回落,預計較強勁的支撐位在96.59(200日移動均線) 


① 可以肯定地說,這對交易周而言是一個緩慢的開始,並不是因為我們必須得到的東西太令人驚訝;
② 通常的情況是,當我們召開一次大型央行會議時,交易員可以采取更加謹慎的態度,而且本周似乎正在變得沒有什麼不同。考慮到本周降息的預期如此之低,約為20%,而在7月份如此之高,為81%,你會想知道為什麼我們會看到這樣的謹慎,但原因很簡單;
③ 貿易摩擦給兩國經濟帶來了巨大的不確定性,並打壓了前景,迫使美聯儲暫停緊縮周期,並考慮放鬆緊縮政策;
④ 如果貿易摩擦下周克服僵局,那麼利率預期可能會改變,而美聯儲可能會延遲一段時間。考慮到這一點,本周削減利率毫無意義;
⑤ 但這並沒有使會議直截了當,因為雖然降息預期可能較低,但會議為決策者提供了理想的機會,為今年剩餘時間奠定基礎,市場預期非常激進;
⑥ 央行將發布新的經濟預測以及點陣圖,因此他們的意圖將非常清晰,股票市場最近隻能通過至少兩次降息的預期來維持。如果美聯儲在G20之前降低預期,股市可能會受到衝擊 


① 根據調查,所有50位受訪經濟學家預計日本央行將在6月20日結束的為期兩天的會議上按兵不動,但62%的受訪者認為央行的下一步行動會是擴大寬鬆舉措,這一比例高於4月份的48%;
② 經濟學家表示,在經濟疲軟的背景下,美國降息後日元大幅走強將促使日本央行采取行動。他們預測,如果美聯儲開始降息,日元兌美元將漲至105日元,而觸發行動則需匯價觸及100日元。
③ 日元升值將導致進口價格下跌,從而給物價帶來下行壓力,並使得企業和家庭信心降低,削弱日本央行認為對其穩定通脹使命至關重要的物價上漲動能;
④ 日本央行行長黑田東彥上周表示,如果喪失價格動能,日本央行必須迅速做出反應,且該行仍有推出大規模刺激措施的空間。他補充稱,從當前的經濟狀況來看,不需要采取更多行動;
⑤ 不過,美聯儲可能降息後日元的走勢或許會影響黑田的立場。約60%的受訪經濟學家預計,日本央行會在美聯儲降息後的六個月內實施額外的刺激舉措。 


① OPEC繼續傳遞出減產將延續到2019年的信號;這一決定可能在7月初做出。此外,下半年原油需求季節性回升有望助力OPEC+產油國重新平衡市場的努力;
② 中東地緣政治緊張局勢或推動油價回升,因為供應風險重新引起投資者的注意;
③ 不過,國際能源署預測2020年供應將超過需求,原油市場需求前景依然脆弱。市場可能很快會出現供過於求的局面,油價今年餘下時間的漲勢受限。


① 目前全球經濟、美國經濟及股市在上升,不會立即陷入經濟衰退,但是經濟放緩的跡象日益增多,全球投資者和金融市場情緒已經反映出對未來12至24個月發生經濟衰退的擔憂。這種環境不利於白銀工業市場需求的蓬勃發展。白銀更有可能在危機過後以及下一次衰退後的複蘇中表現得更好;
② 而從長遠的曆史角度來看,銀價漲勢可能將會在金銀比處於50附近或45時見頂,就像1990年代末或2000年代中期那樣;
③ 就長期平均水平而言,考慮到當前極長期的趨勢,預計金銀比的長期均值將重置為75左右,波動區間介於50至100之間。順便一提,不僅白銀相對於黃金表現出這種長期弱勢,幾乎所有其他金屬和商品都是如此;
④ 即使白銀最終迎來反彈,也可能不會使金銀比長期維持在75下方。換句話說,如果金價在未來一兩年內漲至1700美元,那麼銀價更有可能保持在17-25美元的區間,而不是飆升至30-50美元。在Geoffrey Caveney看來,如果投資者尋求加杠杆的方式押注金價上漲,那麼中型金礦股ETF(GDXJ)會是比白銀更好的選擇。

現貨黃金探底回升,美指自兩周高位回落;FED關注重點存在遊移,不排除預防性降息預期

周一(6月17日),國際金價繼續承壓,因美元指數升至兩周高位,強勁的美國5月消費數據促使投資者重新評估,美聯儲是否會在本周的貨幣政策會議上預期發表鴿派聲音。不過金價探底回升,鑒於經濟前景依然面臨諸多不利因素,美聯儲預防性降息預期仍不能排除,避險資產尚處於有利環境中。
現貨黃金探底回升,美指自兩周高位回落;FED關注重點存在遊移,不排除預防性降息預期

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:23,現貨黃金微升0.06%至1342.42美元/盎司;美元指數下挫0.16%至97.395。
現貨黃金探底回升,美指自兩周高位回落;FED關注重點存在遊移,不排除預防性降息預期

美指盤中創6月3日以來新高至97.604,上日收盤大漲0.52%;金價盤中一度跌0.64%至1333.09美元/盎司,上周末錄得2018年4月11日以來新高至1358.26美元/盎司。

上周五(6月14日)出爐的美國5月零售銷售數據表現強勁,提振美元指數大幅收高。美國也中止了疲弱數據頻出的局面,比如5月就業和通脹數據等。這或削弱美聯儲的降息預期。

紐約National Securities首席市場策略師Art Hogan表示:“市場在一定程度上相信,我們已處於寬鬆周期。因此現在鮑威爾陷入了困境,他必須小心行事,因為市場預期他會采取任何適當的行動。”

在美聯儲主席鮑威爾6月4日講話之後,對降息的押注加大。鮑威爾表示,美聯儲將“采取適當行動”應對全球貿易紛爭和其他情況帶來的風險。此外美國5月就業和通脹疲軟,也進一步強化了降息預期。

美聯儲最關心的點或仍有變數


但市場仍有待觀察美聯儲最關注哪方面的經濟因素,究竟是對美國經濟繼續擴張的信心,還是美國與全球主要經濟體的貿易對峙導致的經濟下行風險。

高盛經濟學家Jan Hatzius最近在致客戶的報告中稱,美聯儲近期評論的一個主題是,央行官員們的觀點分散,不過大多數“指出貿易政策增加了不確定性,從而增加了經濟下行風險”,而且正在進行的貿易談判結果高度不確定。

市場對美聯儲7月降息預期依然甚高。不過分析師表示,這很大程度上取決於貿易形勢的前景。在市場彌漫避險氣氛之下,投資者可能低估了本月晚些時候G20峰會取得意外積極成果的可能性。

RBC策略師Elsa Lignos表示:“若G20峰會結束後,貿易緊張局勢有所緩和,哪怕隻是恢複接觸,那我們很難相信美聯儲還會輕易降息。”

美銀美林首席經濟學家Michelle Meyer預計,美聯儲對利率的點陣圖預估將降低,因官員開始將降息納入考慮,但是點陣圖中值將暗示美聯儲按兵不動。

FX678預期,市場聚焦美聯儲本周即將發布的政策聲明。隻要透露出任何觀望耐心減弱的跡象,則黃金可能重拾漲勢;如果美聯儲在此次會議上不能采取更加鴿派的立場,那麼黃金勢必加大上周末形成的回調力度。

“預防性”降息?


盡管如此,市場並未全然排除6月會議降息的可能。資產管理公司領航集團(Vanguard)全球首席經濟學家Joe Davis認為,美聯儲最早將在6月的政策會議上大膽行動,進行一次“保險降息”。

美國總統特朗普持續抨擊美聯儲設定的利率過高,加上股票市場因美聯儲放寬貨幣政策預期而獲益,這被視為正在推動美聯儲朝市場要求的方向前進。

在上周的一次電視采訪中,特朗普再次聲稱,如果美聯儲一把手換人,股市將再上漲10000點——比目前的水平增加38%,國內生產總值將提升1.5個百分點高點。

韓國投資證券(Korea Investment&Securities)分析師Oh Chang-sob表示,鑒於低通脹預期,關於可能降息的討論已經開始。

U.S. Bank Wealth Management駐西雅圖資深投資策略師Rob Haworth稱:“一些重要的數據證實了美聯儲的一些擔憂。5月PCE數據尚未公布,但從已公布的PPI和CPI數據中,並沒有看到通脹壓力上升的跡象。”

核心個人消費支出(PCE)物價指數將在本月稍晚公布,這是美聯儲青睞的通脹指標。如果PCE走高,美聯儲將會受到一些牽製;但如果沒有,而且經濟前景不明朗,美聯儲可以考慮先發製人的降息——優先考慮經濟放緩。

富瑞金融集團(Jefferies)駐紐約首席金融分析師Ward McCarthy稱:“(美聯儲)他們將自己置於兩個方向都有選擇權的位置,以便能做出回應。”

援引相關機構觀點認為,如果市場察覺到美聯儲傾向於“預防性”降息,美元指數可能向97.00(100日移動均線)回落,預計較強勁的支撐位在96.60(200日移動均線)。

不過在一些人看來,考慮到當前經濟和市場環境,對降息的任何冀望都是誤導人的。

Jones Trading首席市場策略師Michael O’Rourke表示:“第一季GDP增速為3.1%,失業率近乎紀錄低點,股市接近紀錄高點,(疾呼降息)基本上相當荒謬可笑。”

現貨黃金或跌向1327美元


現貨黃金已觸及1333美元,它是始於1343美元的下行(3)浪的50%目標位。下方支撐位看向1331美元和1327美元,即61.8%和80.9%目標位。
現貨黃金探底回升,美指自兩周高位回落;FED關注重點存在遊移,不排除預防性降息預期

(3)浪是自1358美元新開啟的下跌趨勢的組成部分。金價在1360美元附近料已終結自1160美元開啟的上行((E))浪。((E))浪是自1046美元展開的大b浪的最後一子浪。b浪的寬幅震蕩,區間逐漸收窄的形式展開。

美元創兩周新高!黃金T+D收跌,美聯儲本周靴子如何落地生變數

周一(6月17日),黃金T+D下跌0.36%至301.52元/克;白銀T+D下跌0.5%至3575元/千克。上周黃金市場一度大漲,但臨近周末回落,本周一金價繼續走低,回落至1340美元/盎司下方。現貨黃金價格上周觸及1358美元/盎司水平,但這樣的大漲沒能持續下去。上周以來美國整體經濟數據表現向好,令投資者在本周美聯儲決議發布前暫時調低了對降息前景的預期,所以,在美聯儲決議發布之前,投資者也缺少信心去進一步追高黃金價格,反而趁機先行出脫多頭獲利倉位,這推動金價持續回落。對衝基金對黃金的多頭持倉短期內迅速增加,這也是金價上漲動量的來源,但其淨多數量和比例顯示出金價多頭短期十分擁擠,一旦有風吹草動,很可能面臨反殺風險。周一美國國債收益率與美元同步走高,反映了美國經濟的相對韌性,以及短期對美聯儲降息的預期有所降溫。
美元創兩周新高!黃金T+D收跌,美聯儲本周靴子如何落地生變數

上海黃金交易所2019年6月17日交易行情


黃金T+D收盤下跌0.36%至301.52元/克,成交量121.262噸,成交金額367億7875萬2740元,交收方向“空支付給多”,交收量19.648噸;

迷你金T+D收盤下跌0.45%至301.52元/克,成交量13.6028噸,成交金額41億2314萬7448元,交收方向“多支付給空”,交收量48.672噸;

白銀T+D收盤下跌0.5%至3575元/千克,成交量5094.384噸,成交金額183億2095萬7028元,交收方向“空支付給多”,交收量224.07噸。
美元創兩周新高!黃金T+D收跌,美聯儲本周靴子如何落地生變數

美元回升黃金承壓,金價失守1340關口


上周黃金市場一度大漲,但臨近周末回落,本周一金價繼續走低,回落至1340美元/盎司下方。現貨黃金價格上周觸及1358美元/盎司水平,但這樣的大漲沒能持續下去。

上周以來美國整體經濟數據表現向好,令投資者在本周美聯儲決議發布前暫時調低了對降息前景的預期,所以,在美聯儲決議發布之前,投資者也缺少信心去進一步追高黃金價格,反而趁機先行出脫多頭獲利倉位,這推動金價持續回落。

Phillip Futures分析師Benjamin Lu表示,黃金市場繼續在緊縮的震蕩區域裏,市場已經大幅計入了美聯儲降息的可能,而不確定性帶來避險需求。

“但如果美聯儲真的降息,那麼債券價格會下降,收益率會走高,這對黃金是不利的。此外,降息也會推動風險需求,同樣限製黃金。”

本周就將迎來美聯儲利率決議,市場對這一次美聯儲降息的預期為21%,較此前略有下降,但市場對7月美聯儲降息的預期高達85%。美元指數有所回升,本周一觸及兩周最高水平,同樣打壓了黃金的表現。
美元創兩周新高!黃金T+D收跌,美聯儲本周靴子如何落地生變數

市場避險情緒的下降影響了黃金的表現。不過澳新銀行(ANZ)分析師Daniel Hynes表示,這種情況將是短暫的,避險情緒將重新進場,支撐金價走高。

CFTC數據顯示,截止至6月4日至6月11日當周,投機者持有的黃金投機性淨多頭增加9637手合約,至184238手合約表明投資者看多黃金的意願升溫。SPDR黃金ETF持有量在上周五增加了0.6%至764.1噸。Gold Trust6月17日數據顯示,iShares Gold Trust6月14日黃金持有量284.9噸,較上一交易日增加1.22噸。
美元創兩周新高!黃金T+D收跌,美聯儲本周靴子如何落地生變數

對衝基金對黃金的多頭持倉短期內迅速增加,這也是金價上漲動量的來源,但其淨多數量和比例顯示出金價多頭短期十分擁擠,一旦有風吹草動,很可能面臨反殺風險。
美元創兩周新高!黃金T+D收跌,美聯儲本周靴子如何落地生變數

福四通(INTL FCStone)分析師Edward Meir表示,盡管本周一金價大跌,但仍然對黃金看好。美元在走低的趨勢中,全球利率也在走低,這都將持續一段時間,黃金因此將會受益。
美元創兩周新高!黃金T+D收跌,美聯儲本周靴子如何落地生變數

本周美聯儲利率決議前,市場波動有限,需耐心等待避險需求再升溫


近期整個市場都彌漫著濃厚的不確定性,不少分析師和投資者甚至認為,這個市場已經“壞掉了”。

在大量的不確定性之下,整個市場都在尋求避險,並且對美聯儲降息的預期變得越來越高。但與此同時,市場的多個波動性指數卻並沒有太大起色,這讓人頗為意外。

“恐慌指數”VIX從5月以來有所上行,但相比整個市場的表現,這些上漲是相當疲軟的。VIX指數在此輪風險資產回落行情中,表現明顯低迷。金價與VIX的分化正在改善。
美元創兩周新高!黃金T+D收跌,美聯儲本周靴子如何落地生變數

再看花旗銀行的經濟驚喜指數,目前其已經創下了史上最長負值狀態,也就是說,經濟數據已經在很長一段時間裏表現令人失望。

當然,最讓人擔憂的無疑是美國債券收益率倒掛,一直以來這都被認為是衰退即將到來的信號。但周一美國國債收益率與美元同步走高,反映了美國經濟的相對韌性,以及短期對美聯儲降息的預期有所降溫。
美元創兩周新高!黃金T+D收跌,美聯儲本周靴子如何落地生變數

此外,紐約聯儲的曲線模型也表明了未來12個月美國經濟出現衰退的可能性高達30%。正因此,越來越多的投資者們開始選擇避險。但還需要等待時機,因目前股票市場表現仍相對強勁。

高盛策略師Christian Mueller-Glissmann表示,全球增長自2018年開始放緩,寬鬆政策在變少,股市波動繼續,“逢低買入”的風險會變得越來越大,“是時候逢低賣出了,因為下跌的幅度可能會變得越來越大,持續時間越來越長”。


相對黃金而言,全球經濟趨勢可能對白銀更不利


Geoffrey Caveney指出,不要僅僅因為當前90的金銀比看似非常高就指望該比率自動大幅回落,從而認為利好白銀。

黃金價格5月底站上1300美元之後在6月份繼續走高,並於上周五一舉升穿1350美元。與此同時,白銀卻表現平平,勉強觸及15美元關口。因而,黃金/白銀之比穩步走升,本月甚至突破90。
美元創兩周新高!黃金T+D收跌,美聯儲本周靴子如何落地生變數

中長期來看,與黃金相比,全球經濟和工業生產放緩,以及金銀比的上升趨勢對白銀更加不利。投資者要記住的是,白銀比黃金更像工業金屬,而且它也是一種貴金屬。

在通脹且全球工業活動健康或不斷增長的時候,白銀是最有價值的。但這也意味著它不像黃金那樣純粹是避險貴金屬資產。當全球經濟和工業活動放緩而非增長時,白銀需求會下降。

目前全球經濟、美國經濟及股市在上升,不會立即陷入經濟衰退,但是經濟放緩的跡象日益增多,全球投資者和金融市場情緒已經反映出對未來12至24個月發生經濟衰退的擔憂。

而從長遠的曆史角度來看,銀價漲勢可能將會在金銀比處於50附近或45時見頂,就像1990年代末或2000年代中期那樣。順便一提,不僅白銀相對於黃金表現出這種長期弱勢,幾乎所有其他金屬和商品都是如此;

即使白銀最終迎來反彈,也可能不會使金銀比長期維持在75下方。換句話說,如果金價在未來一兩年內漲至1700美元,那麼銀價更有可能保持在17-25美元的區間,而不是飆升至30-50美元。
美元創兩周新高!黃金T+D收跌,美聯儲本周靴子如何落地生變數

英國首相選舉辯論再釋焦慮信號,脫歐亂局持續下本周英銀決議難有動作

日前的英國廣播新聞台組織的電視辯論中,保守黨領袖候選人在英國脫歐問題上發生了激烈爭辯,約翰遜因沒有參加此次辯論而受到抨擊,但他為自己的立場進行了辯護,稱這將“略微有些刺耳”。

衛生部長馬特·漢考克在第一輪投票後退出競選,支持約翰遜為“團結保守黨的最佳候選人”。漢考克在撰文稱,約翰遜擁有“獨特的個性”,這將使該黨團結起來支持英國退歐協議。約翰遜還獲得了前就業和養老金大臣埃斯特·麥克維的支持。在保守黨議員的首輪投票中,麥克維也被淘汰出競選。

英國首相選舉辯論再釋焦慮信號,脫歐亂局持續下本周英銀決議難有動作

周二(6月18日),BBC一台還將主持一場現場選舉辯論,辯論的雙方是仍在競選中的保守黨議員, 與會者將面對來自全國各地觀眾的問題,約翰遜將出席辯論。

約翰遜在哪兒?


亨特先生對約翰遜的缺席進行了抨擊,“如果他的團隊不允許他與5名相當友好的同事一起出席辯論,他將如何應對27個歐洲國家。”戈夫還尖銳地抨擊約翰遜沒有對英國未來清晰的規劃。

早些時候,約翰遜在接受采訪時表示,參加投票的最佳時間是周二的第二次投票,並將在BBC的電視辯論上進行。

大華銀行集團外匯策略師表示,盡管脫歐的前景依然悲觀,但英鎊兌美元短期內似乎不太可能跌破1.2500的關鍵支撐位。

然而,在英國,情況就不那麼明朗了。盡管年初以來不斷上升的通脹要求英國央行采取更加強硬的態度,但特裏薩?梅的過早下台,給英脫退歐談判帶來了新的不確定性。因此,英國央行應繼續支持英國金融市場,努力改善投資者情緒,並盡可能緩和價格波動。

是否考慮不達成協議?


賈維德表示,不達成協議是他“最不想要的”,而拉布表示,英國將能夠在不達成協議的情況下,“控製與脫歐相關的風險”。

爭論焦點:如果國會議員否決新協議,英國怎麼離開?


一些最激烈的爭論圍繞著是否應該休會,以便在10月31日之前通過一項英國脫歐協議——而五位候選人中四位反對休會。國際發展部部長羅裏·斯圖爾特(Rory Stewart)表示,休會是一個“令人深感不安”的選擇,內政部長賽義德·賈維德(Sajid Javid)警告稱,“你不能通過破壞民主來實現民主”。

然而,英國脫歐前大臣多米尼克·拉布最為鷹派,他拒絕排除這一可能性,他表示:“每次候選人中的一位拿走一個選項,我們就會降低達成最佳協議的機會。”

英國央行前瞻:料維穩利率在0.75%


定於周三公布的數據應該會證實,英國5月份的通貨膨脹率可能已降至2.0%,因為包括汽車燃油在內的零售銷售可能較5月份收縮0.5%。預計英國央行將因通脹疲軟而維持政策利率在0.75%不變,其資產購買目標至少在2020年年中之前穩定在4,350億英鎊。

理論上,即使英國央行不那麼強硬,美國和歐洲債券收益率走軟將進一步導致英鎊走強。但顯然,英國的政治不確定性讓外匯交易員遠離了英鎊。

英國首相選舉辯論再釋焦慮信號,脫歐亂局持續下本周英銀決議難有動作
(英鎊兌美元分時圖)

從技術面看,在辯論開始後,英鎊因保守黨候選人的鷹派言論而跌至1.2570附近,而後收回跌勢。上周五英鎊突破了幾個強勁的支撐位,順勢跌至1.2580。雖然未來幾天不排除進一步走軟的可能,但目前的跌勢已深入超賣區間,且鎊美日內不太可能大幅走軟,更有可能在1.2560-1.2630期間窄幅震蕩並在這些較低水平橫向交易。

從基本面看,英鎊兌美元已明顯走弱,因為英國首相候選人最後一位留歐派衛生大臣漢考克退出競選,加重英鎊中線繼續出現下跌傾向。就目前而言,英鎊兌美元預計不會突破1.2500的強勢支撐位。隻有高於1.2680,才表明當前溫和的下行壓力有所緩解。

金價短期或已見頂!若想長期看漲,多頭需攻破100月關鍵均線

6月17日,Fxstreet的分析師戈德博爾(Omkar Godbole)分析認為,本周美聯儲利率決議之前,金價已經顯示出短期漲勢結束的信號。他認為,100月均線對金價形成有力壓製,隻有成功突破其切入位1351美元,才能確定長期看漲走勢,為升至2013年8月高點1433美元打開大門。

金價短期或已見頂!若想長期看漲,多頭需攻破100月關鍵均線

分析師稱金價短期漲勢力竭


6月14日(上周五),現貨黃金一度觸及14個月高位1358.26美元,隨後衝高回落收於1341.71美元,跌0.04%。6月17日(周一)亞市,現貨黃金小幅回落,目前交投於1334美元左右。

北京時間6月20日(周四)02:00,美聯儲將公布利率決議,同時公布經濟預期和加息點陣圖。戈德博爾從基本面和技術面對金價走勢進行分析,認為6月20日(周四)美聯儲利率決議之前,金價已經出現了漲勢力竭的跡象,也就是說其短期漲勢似乎已經走到了盡頭。

戈德博爾指出,6月14日現貨黃金以帶有長上陰線的的十字星陰線收跌,這通常是多頭力竭的跡象。
 
如果漲勢暫停的預測成真,現貨黃金17日收於每盎司1338美元下方,那麼趨勢從看漲轉為看跌的預測也將得到證實。這種情況似乎有可能發生,因為6月14日美國樂觀的零售銷售數據就打消了美聯儲立即降息的必要性。因此,市場可能會在美聯儲之前繼續下調7月份的降息預期,提振美元繼續走強,從而對金價造成打壓。   

戈德博爾預計,6月20日美聯儲將維持2.5%的利率不變。盡管近期疲弱的經濟數據提振了降息預期,但著名投行高盛認為,市場對美聯儲降息的預期過高,其將在今年剩餘時間按兵不動。

金價需有效突破100月均線,才有望打開上行空間 


戈德博爾表示,從技術分析的角度看,現貨黃金正艱難地試圖突破100月均線,而2018年的走勢證明,該均線很難被突破。

6月17日亞市早盤,金價一度回落至1336.23美元,這似乎證明金價升至1358美元、高於100月均線切入位1351美元是短暫的現象。

值得注意的是,2018年前4個月,100月均線就曾成功限製了金價的漲幅。金價隨後多次突破該均線,但最後都遭遇失敗,最終在8月17日跌至1160.39美元低位。

戈德博爾認為,想確定黃金長期看漲突破成功,需要其月收盤價在100月均線切入位1351美元關鍵水平之上,這將為金價升至1433美元(2013年8月高點)打開大門。

現貨黃金日線圖
金價短期或已見頂!若想長期看漲,多頭需攻破100月關鍵均線

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間6月17日16:14,現貨黃金報1334.74美元/盎司

美聯儲年內降息板上釘釘?警惕零利率風險,特朗普恐成最大意外

美聯儲主席鮑威爾經常保證,維持美國經濟擴張是美聯儲的“首要目標”,這種保證為可能大幅降息敞開了大門。當聯儲官員本周二和周三美在華盛頓開會時,其計劃中是否確有此舉以及采取行動的時機和幅度將變得更加明朗。
美聯儲年內降息板上釘釘?警惕零利率風險,特朗普恐成最大意外

投資者正在鼓動美聯儲作出轉變,但經濟學家們預計美聯儲本周不會行動,對於2019年到底是不是會降息也存在分歧。最新調查所得預期中值顯示,經濟學家以微弱優勢預測美聯儲會在12月份降息25個基點。

鮑威爾對低利率合理性感到擔憂


不過,一些美聯儲觀察人士懷疑,可能隻要一點經濟增長放緩的跡象就足以讓美聯儲采取行動,而且政策製定者本周就會承認已經做好準備。

一個原因在於,鮑威爾表達了對低利率合理性的擔憂,意味著更好的辦法也許是盡快采取行動避免衰退,而非等到經濟滑坡時發現美聯儲隻有有限的行動空間。

道明證券全球利率策略主管Priya Misra表示,“哪怕數據隻是證實有少量放緩,他們也會作出積極回應。他們會更加主動,更加積極,他們會在本周的會議上打開降息的大門。”

自1950年代以來的記錄中,美聯儲的基準利率在經濟長期擴張期間從來沒有這麼低過。這意味著當下一次衰退發生時,利率會接近於零:實際上,美聯儲官員降息的空間縮小了。本月在芝加哥發表演講時,鮑威爾將零界線描述為“我們這個時代主要的貨幣政策挑戰,彌漫在各種問題上”。
美聯儲年內降息板上釘釘?警惕零利率風險,特朗普恐成最大意外

美聯儲觀察人士將這些言辭視為央行心的觸發點。在他們看來,美聯儲可能無需看到數據疲弱得到壓倒性的證實再采取寬鬆措施,隻要感到風險尤為高漲可能就足以促使他們采取行動。

美聯儲降息門檻或會降低?


巴克萊首席美國經濟學家Michael Gapen表示,“如果擔心零下限,預防性降息的門檻就會降低。”該行預計,今年美聯儲今年會降息0.75個百分點,屬於華爾街最激進的預測之列。

不過,經濟學家仍在分析美聯儲面對風險和不確定性會有多重視當前的經濟數據,而且他們沒有達成多少共識。調查顯示,12家機構預計今年至少會降息一次,另有12家機構預計會降息兩次。還有16家機構預計不會降息,兩家預計會加息一次。

2019年每月就業人數平均增速已經從2018年頭五個月的23萬人降至16.4萬人。職位空缺仍接近曆史高位且消費持續增長,但對關稅的擔憂已經影響了家庭信心。這一切所描繪出的場景就是,在通脹率低於美聯儲2%目標的情況下,經濟增長已有所降檔。

最大的不確定——特朗普


MacroPolicy Perspectives LLC創始人、預言今年會降息兩次的Julia Coronado稱看到通脹脈衝疲弱,不像是消費者推遲了開支,而是經濟增長步伐放緩,導致經濟更容易受到未來不確定因素的影響。

最大的不確定因素也許是特朗普,世界各國領導人本月稍晚將在大阪舉行G20峰會,投資者希望各主要經濟體能夠展開新的貿易談判。
美聯儲年內降息板上釘釘?警惕零利率風險,特朗普恐成最大意外

鮑威爾也會記掛著美聯儲的獨立性。特朗普幾個月來一直在無情地抨擊央行把政策收得過緊,包括在上周五的再次開火。如果利率重新降至零,美聯儲將不得不重新實施緊急時期的政策,例如購買債券,而兩黨議員都不歡迎這項舉措。

最近一本有關美聯儲與國會關係著作的合著者Mark Spindel稱,在危機後的很長一段時期,美聯儲都沒有那麼多的政治資本可以依靠。再加上前所未有的來自總統的壓力和政黨的兩極分化,情況非常糕,沒有充足的資金或彈藥”來應對下一場經濟衰退。

截止北京時間15:45,美元指數窄幅震蕩,報97.56,日內高位觸及97.60。國際貿易擔憂緩和且美聯儲減息預期降溫提振美元,再加上歐係貨幣疲軟,也一定程度推動了美元走勢。

市場參與者繼續定價美聯儲未來幾個月降息的可能性,這在某種程度上限製了該指數的上行潛力。市場認為美聯儲“保險削減”可能遲早會發生,本周的美聯儲利率決議將進一步闡明該問題,預計會議將就貿易緊張局勢對美國經濟的影響給出更多細節。

歐市盤前:超級央行周來襲!投資者高度警惕,匯市劇震一觸即發

周一(6月17日),日內無重要數據公布,料行情相對清淡,重點關注6月17日-19日歐洲央行高層官員在葡萄牙辛特拉年會發表講話,料影響歐元短期走勢。

本周市場將迎來“超級央行周”,料引發匯市劇烈波動。美聯儲方面,預計將按兵不動並為7月降息造勢,並預計將下調美國通脹、失業率和GDP增速預期。英國央行方面,料該貨幣政策委員會相對平靜,應該會轉化為類似溫和的英鎊反應。
歐市盤前:超級央行周來襲!投資者高度警惕,匯市劇震一觸即發

此外,日本央行方面,在經濟風險顯現的情況下實施靈活的宏觀經濟政策,將在10月將消費稅上調至10%以支持社會保障,預計日本央行將進行貨幣政策寬鬆,“盡早”達成2%物價目標。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,歐元兌美元窄幅震蕩,匯價報1.1213,日內漲幅0.04%。盡管外部環境更為嚴峻,但歐元區經濟衰退風險仍然較低,這仍將是未來幾年增長前景的一個決定性特征。許多脆弱性仍在背後徘徊,勞動力市場的彈性是繼續擴張的一個重要前提。潛在的通脹壓力繼續加大,支撐著逐漸上升的趨勢,預計歐洲央行在2021年底前不會調整政策利率。匯價上行阻力關注1.1250一線,下方支撐留意1.1180一線。

亞盤時段,英鎊兌美元窄幅震蕩,匯價現報1.2592,日內漲幅0.02%。從技術分析角度看,未來五天英鎊兌美元可能繼續下跌。對於英國國內政局以及美聯儲會議能否提振英鎊反彈,依然持有謹慎的態度。英國脫歐局勢仍可能對英鎊產生最大影響,英國央行的利率會議、CPI和零售銷售數據也可能是推動英鎊匯率的其他因素。匯價上行阻力關注1.2660一線,下方支撐留意1.2560一線。

亞盤時段,國際原油震蕩微漲,美油報52.56美元/桶,日內漲幅0.10%;布油報62.11美元/桶,日內漲幅0.16%。上周因油輪在波斯灣再次遭到襲擊,同時美國將矛頭再次指向伊朗,這使得美伊關係再次惡化,短時間這是支撐油價的重要因素。同時市場關注OPEC會議,法利赫上周日表示可能會將會議的時間推遲到7月初。美油上行阻力關注53.00美元關口,下方支撐關注51.50美元一線。

亞盤時段,現貨黃金震蕩下跌,金價報1338.96美元/盎司,日內跌幅0.20%。美國零售銷售數據表現比較樂觀,給美元提供的較強的上漲動能,增加了短線看漲信號,令金價承壓。市場預計美聯儲本周維持利率不變且可能打壓年內降息三次的預期,這對金價不利。上方阻力關注 1344.15美元一線,下方支撐先留意1332.20美元一線。

財經數據


日內無重要數據公布

財經事件


--:--  6月17日-19日歐洲央行高層官員在葡萄牙辛特拉年會發表講話

亞洲時段消息回顧


芝加哥商品交易所(CME)的美聯儲觀察工具顯示,市場對美國7月份放鬆貨幣政策的預期超過80%。市場預計到今年年底將有近四次加息。

鮑威爾對零利率的擔憂降低了美聯儲降息的門檻;
① 美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾經常保證,維持美國經濟擴張是美聯儲的“首要目標”。這種保證為可能大幅降息敞開了大門;
② 當鮑威爾本周二和周三在華盛頓與同事們開會時,其計劃中是否確有此舉以及采取行動的時機和幅度將變得更加明朗。投資者正在鼓動美聯儲作出轉變,但經濟學家們預計美聯儲本周不會行動,對於2019年到底是不是會降息也存在分歧。彭博最新調查所得預期中值顯示,經濟學家以微弱優勢預測美聯儲會在12月份降息25個基點;
③ 不過,一些美聯儲觀察人士懷疑,可能隻要一點經濟增長放緩的跡象就足以讓美聯儲采取行動,而且政策製定者本周就會承認已經做好準備;一個原因在於,鮑威爾表達了對低利率合理性的擔憂,意味著更好的辦法也許是盡快采取行動避免衰退,而非等到經濟滑坡時發現美聯儲隻有有限的行動空間。

日本央行或被迫出台刺激計劃;
① 根據一項調查,大多數經濟學家現預計日本央行的下一步行動是擴大刺激措施,美聯儲降息導致日元走強是觸發此類行動的關鍵因素;
② 調查顯示,雖然所有50位受訪的經濟學家均預計,日本央行在6月20日結束的為期兩天的會議中不會調整政策,但62%的受訪者認為央行的下一步行動會是擴大寬鬆措施,比例高於4月份的48%;
③ 經濟學家表示,在經濟疲軟的背景下,美國降息後日元大幅走強會觸發日本央行采取行動。他們預計,如果美聯儲開始降息,日元將升至105,而要觸發行動則需觸及100。

關注英首相繼任者角逐;
市場繼續關注英國首相之位的角逐情況;英國政經報道,首相繼任者人選進行電視辯論,缺席的約翰遜成為箭靶;約翰遜誓言2025年之前“終結數字鴻溝”。

英國商會調降2020年英國經濟增長預期;
① 英國商會公布最新的經濟預期,並將2020年英國經濟增長預期自1.3%調降至1.0%,並將2021年英國經濟增長預期自1.4%調降至1.2%;
② 此前英國商會已將將2019年英國經濟增長預期自1.2%上調至1.3%,主因是年內股市維持積極。但年內經濟增長積極後明後兩年的經濟增長料將疲弱,主因是庫存水平處在曆史高位,企業投資料將放緩; 
③ 數據顯示全球金融危機以來,2018年商業投資下降,2019年初出現回暖。預期年內企業投資將迅速萎縮,2020年將較預期迅速回暖。

英國金融時報:美國考慮對銀行進行跨機構網絡防禦測試;
據英國《金融時報》報道,幾位監管人員對該報表示,美國監管機構正在研究以跨機構的方式評估銀行業防範網絡攻擊的能力;該體係可能會在今年晚些時候就位,監管機構可籍此全面了解銀行受到網絡威脅的情況,而不是各自對同一家銀行的不同方面展開檢查。

歐洲央行執委科爾:要警惕全球經濟健康的暗淡指標,央行不能忽視市場指標,但同時也不可盲目屈從;市場發出的警告信息與良性的數據不一致,政策製定者在處理突發事件時的能力有所下降。

新加坡出口大幅下滑,受電子行業疲軟影響;
受到電子行業十多年來最嚴重下滑的影響,新加坡非石油國內出口創出了2013年2月以來的最大降幅;從當前情況看,電子行業的黃金時代似乎已經成為曆史,行業5月份31.4%的銷售下滑同時呼應了近來韓國和台灣的產值疲軟局面。

伊朗將宣布縮減國際核協議承諾;
據外媒援引伊朗半官方Tasnim的消息,伊朗將在周一宣布將縮減國際核協議承諾,進一步行動縮減遵守國際核協議,美國去年退出該協議;伊朗原子能組織將在阿拉克重水站宣布將縮減協議要求的國際核協議承諾。該組織將宣布增加濃縮鈾庫存和重水生產。

巴西外長:南美共同市場與歐盟達成自由貿易協定已“近在咫尺”;
① 英國《金融時報》援引巴西外交部長Ernesto Araújo報道稱,南美共同市場與歐盟達成自由貿易協定已經“近在咫尺”;
② Araújo認為這一貿易協定獲得了“長久以來不曾有過的政治動力”的推動,貿易協定最早有望於7月份簽署;這位外交部長表示,目前暫定於6月舉行會議。

財政部:6月20日在香港特別行政區招標發行50億元人民幣國債;
經國務院批準,2019年財政部將在境外發行150億元人民幣國債;現定於6月20日在香港特別行政區招標發行50億元人民幣國債,具體發行安排將在香港金融管理局債務工具中央結算係統(CMU)公布。

市場觀點


石油網站Oilprice分析師Tsvetana Paraskova:油輪遇襲事件可能對油價造成長期的影響。

瑞銀:預計澳元兌美元將跌至10年低點0.66;
① 在政府5月意外連任、本月降息以及即將放寬抵押貸款標準後,市場對澳洲樓市前景和整體經濟的信心有所改善;即將削減所得稅的說法也提振了市場情緒,澳洲股市已達到2007年末的水平;
② 但瑞銀表示,良好的趨勢不會持續,因為幾乎沒有經濟複蘇的跡象,而且刺激措施是有必要的;預計澳聯儲將在今年8月和明年2月進一步降息25個基點,此輪降息亦有可能提前到7月,也有可能推行非常規的貨幣寬鬆政策;預計澳元兌美元還將進一步下跌,到年底將跌至10年低點0.66。

CIBC Capital Markets:預計美聯儲此次聲明更加鴿派;
CIBC Capital Markets的經濟學家表示“毫無疑問,這份聲明需要比5月1日的版本更加鴿派;然而,對於那些尋找政策製定者將在下一此會議上降息跡象的人來說,這份聲明用鴿派語言給出的內容、經濟預測的點陣圖和摘要,可能會讓人失望。

CMC Markets:如果美聯儲不同意7月份降息,將對金價產生負面影響;
如果美聯儲不同意7月份降息,那麼市場情緒可能再次發生轉變,這將對金價產生負面影響;隨著失業率接近50年低點,經濟數據相對穩定,且通脹壓力不存在,很難看到美聯儲這麼快降息。

荷蘭合作銀行:預計美聯儲將在7月實行保險性降息;
① 國際緊張局勢升級以及由此引發的金融市場動蕩,讓美聯儲意識到,加息周期已經結束,下一步應該是降息;美國5月份疲弱的就業數據和通脹數據,足以讓美聯儲進行保險性降息,然而他們可能更願意等到G20會議結束後再啟動;
② 因此,我們預計7月份將有一輪保險性降息。與此同時,我們可能會在6月份的會議上看到一份有條件的政策聲明,內容是如果國際局勢沒有顯著改善就實行降息;
③ 此外,在今年年底前進一步降息的可能性很大;然而,我們認為這些措施將被證明是不夠的。更有可能的是,經濟衰退的威脅將迫使美聯儲在2020年啟動全面的降息周期。

高盛:經濟數據還不錯,美聯儲或不理會市場降息訴求;
① 在高盛看來,美聯儲可能令市場失望的主要原因很簡單,就是美國經濟放緩的程度還不足以令美聯儲下定決心降息;事實上,自3月份的利率決議以來,美國股價走高,失業率降至50年來最低水平,美國經濟的表現並沒有那麼差勁;
② 高盛表示,過去幾周市場的起伏純粹是由投資者情緒和一些風險事件帶動,並非是實際的經濟情況驅動。所以高盛認為,投資者並沒有足夠充分的理由期待美聯儲改變貨幣政策,因此,看漲市場的投資者可能會感到失望;
③ 盡管目前通脹毫無疑問是疲軟的(核心CPI連續4次下滑,核心PCE僅略高於1.5%),但美聯儲官員最近已經就此問題表過態,通脹疲軟隻是暫時性的。

G Securities外匯策略師Junichi Ishikawa:除了數據樂觀,美元還受到其他貨幣疲軟的支撐,尤其是歐元和澳新貨幣;美聯儲可能遲早會降息,但歐洲央行等其他央行可能也是如此,這種觀念令美元具備優勢。

中金:阿曼灣油輪遇襲短期料帶動油輪運價上漲;
中金報告表示,阿曼灣油輪遇襲事件短期可能帶動油輪運價上漲,帶來股票交易性機會;報告稱,政治局勢造成油價上漲預期,短期貨量將會上升,同時也對航線造成擾動,暫時性減少有效運力供給。受此事件影響,油運運價從淡季底部反彈。

多頭注意!中東油輪遇襲保險費運費雙漲,或對油價造成持久影響!

6月16日,石油分析師Tsvetana Paraskova撰文指出,霍爾木茲海峽爆發的油輪遇襲事件再次引發了中東地區緊張局勢,讓油市一度忘記前景日益黯淡的全球石油需求增長。她認為,油輪遇襲事件恐對油價造成持久的影響。

多頭注意!中東油輪遇襲保險費運費雙漲,或對油價造成持久影響!

中東油輪遇襲事件刺激運費和保險費上漲


6月13日,兩艘油輪在阿曼灣遭到襲擊,地點就在霍爾木茲海峽之外。有關疑似油輪遇襲的消息傳出後,6月13日和14日油價連續出現飆升。

霍爾木茲海峽連接波斯灣、阿曼灣和公海。數據顯示,每天通過該海峽的石油量約占所有海上原油貿易總量的30%。Tsvetana Paraskova認為,作為世界上最重要的石油運輸通道,霍爾木茲海峽爆發的油輪遇襲事件可能對油價產生持久的影響。 船東、船舶經紀人、保險公司和再保險公司已經提高了經過高海峽油輪的保險費,並且對中東運出的石油征收了更高的運費。 

美國國務卿蓬佩奧表示,根據美國的評估,伊朗應對阿曼灣的油輪遇襲事件負責。這些襲擊是對國際和平與安全的威脅,是對航行自由的公然侵犯,是伊朗令人無法接受的緊張局勢升級。

在緊張局勢升級之前,上個月發生了4艘油輪在阿聯酋附近遇襲事件,此外還有無人機對沙特一條重要陸上石油管道展開襲擊。

多個機構暗示襲擊事件威脅原油貿易安全,供應或面臨風險


5月份的襲擊事件之後,聯合戰爭委員會就提高了波斯灣和周邊水域的安全風險等級。這份擴大後的“感知風險增強區域”清單是自2005年伊拉克戰爭以來該地區最高的安全風險。

6月13日,船主向《華爾街日報》表示,自5月份的襲擊以來,保險費已經上漲了5%-15%。他們指出,在最近的襲擊事件之後,運費和保險費肯定會進一步上漲,而這些增加的費用可能加入油價中。 

一位知情人士表示,挪威船東共同戰爭風險保險協會(DNK)將提高其戰爭風險保險。該協會曾為6月13日一艘油輪提供保險。

另一家保險公司希臘戰爭風險公司(Hellenic War Risks)表示,盡管油輪遇襲事件的全部細節尚未得到證實,但該地區的船舶貿易確實面臨著越來越大的威脅。額外保費可能會立即提高,協會正在與再保險公司進行討論,以協助其繼續向會員提供盡可能優惠的條款。” 

代表全球大多數獨立油輪船隊的油輪協會(INTERTANKO“以最強烈的方式”譴責了襲擊油輪這種行為,稱其不僅威脅到無辜的生命,還威脅到中東地區脆弱的環境和整個全球貿易。該協會的主席 Paolo d’Amico表示:“從長遠來看:“我們需要記住,全球約30%的原油都要經過海峽。如果該水域變得不安全,那麼對整個西方世界的原油供應就會面臨風險。”

國際航運協會(BIMCO)主管拉森(Jakob P. Larsen)表示:“發生兩次油輪遇襲事件後,雖然我們還在等待調查結果,但霍爾木茲海峽和波斯灣的緊張局勢現在已經處於沒有武裝衝突的最高水平。”

總部位於瑞典的世界海事大學校長亨利(Cleopatra Doumbia-Henry)警告稱,最近的襲擊將對航運業造成“重大後果”,因為其將影響運營成本和油輪產能。這對保險、船員以及維持船隻航行所需的額外保護措施也有影響。”

匯通小編指出,從日線圖上看,布油13日和14日連續兩個交易日反彈,17日窄幅震蕩。投資者未來需關注油輪遇襲事件的後續發展,若此類問題得不到解決,或運輸石油的安全性受到威脅,將導致成本上升並轉嫁給消費者,成為影響油價的一個長期因素。 

 布油價格日線圖 
多頭注意!中東油輪遇襲保險費運費雙漲,或對油價造成持久影響!

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間6月17日13:45,布油報62.24美元/桶。