金價自日高回落調整,諸多因素支撐金價維持強勢

周三(6月12日)紐約時段盤中,金價自日高回落。在歐洲時段金價大幅上漲之後,紐約時段金價自日高回落調整。日內金價最高觸及1338.28美元/盎司,當前價格整體維持在1330美元上方震蕩。美國5月核心通脹數據不及預期,全球貿易緊張局勢,以及美聯儲降息預期,這些因素持續給金價帶來支撐。

金價自日高回落調整,諸多因素支撐金價維持強勢

美國通脹數據不及預期支撐金價



美國勞工部周三公布數據顯示,美國5月CPI年率1.8%,預期1.9%,前值2.0%;月率0.1%,預期0.1%,前值0.3%。此外美國5月核心CPI年率2.0%,預期2.1%,前值2.1%,月率0.1%,預期0.2%,前值0.1%。

分析指出,美國5月CPI上升幅度較小,主要因汽油價格下滑抵消了食品價格的反彈,這顯示出通脹趨於溫和,會增加美聯儲今年降息的壓力。

分析認為,美國5月季調後CPI月率錄得0.1%,為自1月以來最小增幅。過去12個月的生活成本增速自2%放緩至1.8%。美國5月末季調核心CPI年率則從2.1%降至2%,符合美聯儲的通脹目標。

從過去一年來看,美國通脹大幅放緩,這在很大程度上反映出能源成本的下降,醫療保健成本同樣呈現出下降趨勢。不過也有部分證據顯示,近期下跌的趨勢或將很快停止,這有助於通脹接近美聯儲2%的目標。

本周關鍵數據是周五發布的美國零售銷售,雖然美國數據風險偏上行,但當前的市場定價也表明美聯儲降息仍有空間。因此任何糟糕的數據都將進一步打壓美元和美債收益率。

金價自日高回落調整,諸多因素支撐金價維持強勢
圖:金價小時圖日內走勢

全球貿易緊張局勢持續支撐金價



市場對全球貿易緊張局勢升級的擔憂抑製了風險偏好。黃金作為避險品種被投資者追捧。

資本經濟分析師Ross Strachan說,“市場似乎存在一些避險情緒......我們現在看到價格因市場擔憂全球貿易局勢而上升,我們認為這將繼續支撐黃金的強勁表現。”

目前市場密切關注本月晚些時候將在日本舉行的G20峰會,在峰會上,美國總統特朗普將和其他主要國家領導人交流貿易問題。

國際貨幣基金組織主席拉加德呼籲20國集團主要經濟體應該優先解決貿易緊張局勢,以減輕全球經濟增長的風險。

拉加德稱,全球經濟前進的道路仍然不穩定,並且存在一些下行風險,為了減輕這些風險,首要任務應該是解決當前的貿易緊張局勢,包括取消現有關稅和避免新關稅。

美聯儲降息預期是金價的強勁支撐



美聯儲政策製定者將於6月18日至19日舉行會議,其背景是貿易緊張局勢加劇,美國經濟增長放緩,以及上個月非農就業大幅下降。這些因素導致市場認為,美聯儲迫切需要降息。

本周開始美聯儲按照慣例進入靜默期,面對複雜的經濟形勢,FOMC票委在貨幣政策問題上面臨艱難抉擇。

雖然目前美聯儲主席鮑威爾還沒有明確表示出降息決心,但市場已經對降息有了明確預期:到2019年底之前很可能降息3次,此後最早將於2020年底恢複加息。在市場的預期中,這次的降息周期將猛烈而迅速,維持時間不會很長。

美國總統特朗普本周已兩次對美聯儲進行“炮轟”,除了批評加息過快,他還認為歐元等貨幣獲得了貶值優勢。特朗普本周再次將矛頭指向美聯儲,除了批評美聯儲加息過快,匯率問題也被再次提及。

分析師預測未來金價前景



FXTM研究分析師Lukman Otunuga表示,“技術分析的交易者可能會密切關注本周金價是否會站在1,324美元以上。如果1324被證明是可靠的支撐,那麼黃金的下一個關鍵水平可能在1,347美元左右。”

法國巴黎銀行的分析師指出,在經曆了11天中第10次的大幅上漲後,近月黃金期貨價格距離創下14個月新高僅差不到1.5%的距離。

該行認為,金價不會繼續上漲,並可能在未來一周內回落至1300美元/盎司水平。貿易形勢略有好轉,預計投資者將重新把美元視為終極避險貨幣,這無疑會推升美元,打壓金價。

BubbaTrading.com首席市場策略師ToddHorwitz指出,黃金價格大跌看起來很難看。金價走勢仍相對看漲,我們預計1310-1320美元應持穩,隨後將至1350美元。顯然,漲勢沒有任何保證,但走勢顯示金價正在走高,現在隻是回調向支撐。

ToddHorwitz稱,我們正尋求在1310-1320美元水準買入黃金,預期1400美元將很快進入視野。當然,在升至1400美元之前,金價必須突破1350美元。

北京時間22:10,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1333.00美元/盎司

紐市盤前:英國新首相候選人軟化立場,英鎊重心上移;需求前景悲觀,美油一度暴跌近3%

周三(6月12日)歐洲時段,美元指數觸底反彈,交投於96.77附近,盡管美國5月通脹數據不及預期,原因是食品價格的反彈被汽油價格下跌所抵消,表明通脹溫和,可能加大美聯儲今年降息的壓力。但美元短線回落後走高。美聯儲的決策者定於6月18日至19日舉行會議。但市場已經充分消化了美聯儲年內降息預期。英鎊兌美元走高,創三日高點至1.2759,在英國新首相選舉開炮之際,熱門候選人做出無意強行硬脫歐的表態,此舉進一步緩和了投資者面對英國脫歐前景的焦慮情緒,英國主要反對黨工黨稱,將設法以國會立法防止出現無協議脫歐局面。

歐洲時段,美油一度大跌近3%,觸及四日低點51.46美元/桶,投資者對油市供需兩線前景的解讀再度發生微妙變化,這使得油價有望在本周再度遭遇三連跌。在周一中國貿易數據顯示5月石油進口錄得下滑之後,全球能源需求前景就再度引發投資界矚目,尤其,EIA隨之下調了全球年度石油需求前景預期,這令油價扭轉了上周後半段的反彈勢頭。而周二美國的API庫存數據則更是顯示原油庫存大幅增加485萬桶,令供給過剩預期重燃,因此,周三稍後的EIA庫存數據就尤為關鍵,一旦數據趨勢與API吻合,那麼油價將仍有更多下跌空間。
紐市盤前:英國新首相候選人軟化立場,英鎊重心上移;需求前景悲觀,美油一度暴跌近3%

★重要財經數據★


6月12日 22:30  美國截至6月7日當周EIA原油、汽油、精煉油庫存變動。

★近期熱點提要★


1、
① 美國5月未季調CPI指數幾乎沒有上升,未季調核心CPI年率下降至2%,原因是食品價格的反彈被汽油價格下跌所抵消,表明通脹溫和,可能加大美聯儲今年降息的壓力;
② 美聯儲的決策者定於6月18日至19日舉行會議。目前,貿易緊張局勢,經濟增長放緩,5月份就業崗位急劇減少,導致金融市場預計到2019年底將至少兩次降息;
③ 美聯儲主席鮑威爾上周表示,美聯儲正密切關注貿易對經濟的影響,並將采取適當行動,以維持經濟擴張,不過市場預計本月不會降息。

2、
8月聯邦基金利率期貨(暗示7月FOMC會議後聯邦基金利率的預期水平)顯示,利率為2.13%;較目前2.37%的有效利率低24.5個基點;2019年底利率為1.725%。

3、
英國首相最熱門候選人約翰遜:英國必須要在10月31日離開歐盟,必須達成比現在更好的脫歐協議,我的目標不是無協議脫歐,相信我們能達成脫歐協議。歐盟也不希望英國無協議脫歐。

4、
① 歐盟委員會主席容克表示,他不喜歡保守黨領袖候選人角逐特雷莎·梅繼任者的“現狀”;
② 容克:英國政治社會的主要興趣在於如何取代特裏薩·梅,而不是如何與歐盟達成協議;
③ 容克表示,脫歐協議的內容而言,不會有任何重新談判。歐盟不會在北愛爾蘭的問題上讓步,文件中涉及未來關係的部分內容仍有修改的餘地;
④ 接替特蕾莎·梅的大多數候選人都在提議修改梅政府達成的協議;

5、
① 據英國媒體調查統計,在英國保守黨新領袖選舉開始之際,前外交大臣約翰遜已獲得74名本黨議員背書,在支持率上遙遙領先,取代特雷莎·梅成為英國新首相的概率相當大。排名第二的現任外交大臣亨特獲32人支撐排名第二,環境大臣戈夫和脫歐大臣拉布分獲30票和22票支撐排在第三、四位,上述四人組成了競選中的第一梯隊;
② 英國保守黨新黨魁選舉將在本周開始,在第一輪投票中,得票不足10票的候選人將被先行淘汰。

6、
① 此次訪問於周三開始,部分目的是緩解華盛頓和德黑蘭因伊朗核計劃而產生的緊張關係,然而,觀察人士對實際能夠實現的目標表示懷疑;
② 專家表示,對安倍而言,此次出訪可能有助於提升他在日本大選前的國際政治家形象;
③ 安倍將是40年來首位訪問伊朗的日本首相,預計他將與伊朗最高領袖哈梅內伊和總統魯哈尼舉行會談。

7、
無協議脫歐可能性較兩個月前上升,歐盟不會重啟與英國的脫歐協議談判,脫歐的可能選項將是,① 議會找到一個折中的脫歐方案,② 重新進行大選,③ 對脫歐進行二次公投,一旦脫歐帶來的風險解除,將有空間釋放一些財政刺激措施,認為部分首相候選人對英國的財政狀況有誤解。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數觸底反彈,交投於96.77附近,盡管美國5月通脹數據不及預期,原因是食品價格的反彈被汽油價格下跌所抵消,表明通脹溫和,可能加大美聯儲今年降息的壓力。但降息預期似乎此前已經被市場消化掉,美元短線回落後走高。美聯儲的決策者定於6月18日至19日舉行會議。摩根士丹利表示,在對曆史記錄研究後發現,並不是每一次的降息都能成功打壓美元,提振美股。記錄顯示,在過去五輪降息中,隻有兩次出現了美元大幅下跌。
紐市盤前:英國新首相候選人軟化立場,英鎊重心上移;需求前景悲觀,美油一度暴跌近3%

歐洲時段,歐元兌美元下跌0.1%至1.1315,盡管美國通脹數據不佳,但降息預期已被消化,美元觸底反彈,另外消息稱,歐盟經濟事物主管官員莫斯科維奇正召集歐元區各國財長於周四舉行緊急會議,以商討針對該國財政赤字控製不達標狀況的進一步懲戒措施。荷蘭銀行分析師表示,歐洲央行降息將是對抗匯率走強的一種手段,歐洲央行未來兩年的通脹預期還不夠低,不足以觸發量化寬鬆,但通脹預期的發展可能會引發量化寬鬆。 
紐市盤前:英國新首相候選人軟化立場,英鎊重心上移;需求前景悲觀,美油一度暴跌近3%

歐洲時段,英鎊兌美元走高,創三日高點至1.2759,此前美國5月CPI表現不及預期,令美聯儲降息預期進一步升溫,與此同時,在英國新首相選舉開炮之際,熱門候選人做出無意強行硬脫歐的表態,此舉進一步緩和了投資者面對英國脫歐前景的焦慮情緒,也在持續推動英鎊保持強勢。英國主要反對黨工黨稱,將設法以國會立法防止出現無協議脫歐局面。
紐市盤前:英國新首相候選人軟化立場,英鎊重心上移;需求前景悲觀,美油一度暴跌近3%

歐洲時段,美元兌日元觸底反彈,觸及三日低點108.22,此前一度因市場風險情緒在日內再度趨向低迷,亞洲股市全線下跌。隨著美國公布不及預期的通脹數據,降息預期增加,但市場此前已經消化了降息預期,美元觸底反彈。短期來看也缺少能夠進一步推動日元走強的強力市場負面消息,在下周美聯儲會期來臨之際,市場仍將維持觀望基調,美元兌日元進一步下破108的可能性依舊不大。
紐市盤前:英國新首相候選人軟化立場,英鎊重心上移;需求前景悲觀,美油一度暴跌近3%

歐洲時段,澳元兌美元下跌超0.2%,創七日新低至0.6942,不及預期的美國通脹數據公布後,美元觸底走高,此外澳元更多受全球經濟疲軟的擔憂影響,風險偏好再度降溫,令股市與油價回落,另外,當下全球的貿易風險仍存進一步上升的可能,澳元作為商品貨幣,難以在當下的環境中獲得持續上漲動力。
紐市盤前:英國新首相候選人軟化立場,英鎊重心上移;需求前景悲觀,美油一度暴跌近3%

歐洲時段,美油一度大跌近3%,觸及四日低點51.46美元/桶,投資者對油市供需兩線前景的解讀再度發生微妙變化,這使得油價有望在本周再度遭遇三連跌。在周一中國貿易數據顯示5月石油進口錄得下滑之後,全球能源需求前景就再度引發投資界矚目,尤其,EIA隨之下調了全球年度石油需求前景預期,這令油價扭轉了上周後半段的反彈勢頭。而周二美國的API庫存數據則更是顯示原油庫存大幅增加485萬桶,令供給過剩預期重燃,因此,周三稍後的EIA庫存數據就尤為關鍵,一旦數據趨勢與API吻合,那麼油價將仍有更多下跌空間。
紐市盤前:英國新首相候選人軟化立場,英鎊重心上移;需求前景悲觀,美油一度暴跌近3%

歐洲時段,現貨黃金上漲,企穩於1330美元/盎司上方。美國通脹數據不及預期,進一步強化了美聯儲加息的預期,但降息預期似乎已被消化,美元指數觸底反彈,這令金價衝高回落。但對全球經濟前景的擔憂,抑製了風險偏好,全球股市走低,大宗商品也有所回落,這些增加了避險黃金的吸引力。周二特朗普表示美聯儲的利率太高了,並批評了美聯儲的量化緊縮政策。
紐市盤前:英國新首相候選人軟化立場,英鎊重心上移;需求前景悲觀,美油一度暴跌近3%

機構觀點



① CrossBorder Capital的首席執行官Michael Howell提醒這群在股市“狂歡”的投資者應該盡快將資金轉移到更加安全的資產上,並預計10年期美國國債收益率將在12個月內下跌100個基點;
② 這些天股市的繁榮並不意味著投資熱情的升溫,實際上自金融危機以來,人們對全球增長的信心不斷在惡化。這些天的樂觀情緒很大程度上是因為市場對美聯儲降息預期的加強。考慮到美聯儲曾有過降息救市的舉動,近期表現溫和的各項經濟數據反而鼓勵了投資者的冒險行為。


① 延長減產或不能再次引領油價單邊上行。卓創認為當前拖累油價萎靡的矛盾點並不是來自歐佩克+產油國組織,而來自全球經濟衰退以及貿易風險來的的需求利空,還有美國頁岩油大幅增量的矛盾。該認知在市場達成一致後,傳導到資金面的反應,將會是重挫油市的做多情緒。這也正是對下半年乃至2020年行情不看樂觀的重要原因;
② 從目前各大谘詢公司和交易者對供求關係的預測來看,石油市場並不認為存在實際的供應缺口,而是一種緊平衡狀態。而美國頁岩油產量大增和全球經濟衰退,將會打破這種平衡,令供給將遠超需求,因此下半年油市基本面預期中沒有給出油價上漲的現實基礎;
③ 標普全球在5月一份報告中預計明年的供給過剩為40萬桶/日;EIA預計過剩為10萬桶/日;Energy Aspects認為明年的過剩幅度為50萬桶/日;而IHS Markit預測80萬桶/日;
④ 2018年委內瑞拉、伊朗石油產量總計減少的量約在220萬桶/日,目前沒有任何預測認為兩國產量會恢複,但即便在這樣的情況下,市場還是一致預期全球油市會出現供給過剩。這些向空預期的釋放,將在很大程度上抽離原油市場的做多情緒,從而拖累油價上行乏力 


① 美聯儲主席釋放鴿派信號,國債收益率大跌,投資者普遍預計年內降息次數提升至2次,年內至少降息一次的概率上升到了99%。伴隨著美國經濟數據全面走低,包括零售銷售、新訂單、工業產出、製造業PMI等數據均顯示經濟處於放緩;
② 全球經濟前景也存在不確定性,包括澳大利亞、印度、馬來西亞等國央行均已下調央行利率。現在市場對減息的預期在增強,大家對全球的經濟情況、股票的市場變化,包括匯率的影響有所擔心,所以造成了一些風險防範的需求;
③ 金油比值處於偏高水平,大宗商品常常表現為震蕩加劇,表明經濟風險與地緣政治風險攀升,往往暗示實體經濟需求偏弱,資金開始流向黃金避險,目前的金價仍有上漲空間;
④ 黃金在1330美元/盎司左右,像這個價位基本上相當於全球的金商的一個綜合的開采成本附近,應該說從金價的角度來看,未來還是有空間的;
⑤ 曆史上黃金出現過兩次大牛市,第一次牛市從1971年至1980年金價上漲了約16倍。第二次牛市從2001年至2011年間金價上漲了約5倍。在隨後的十年裏,美國M2同比增長了67.92%,GDP僅增長21.55%,數據顯示美元仍在大量超發。

現貨黃金重新走強,美國5月通脹繼續掉鏈子,疊加貿易不確定性,美聯儲可能扛不過7月

周三(6月12日),現貨黃金重新走強,遠離上日錄得的逾一周低位1319.94美元/盎司。美元指數盤旋在11周低點上方附近,受累於貿易形勢嚴峻,美國5月通脹不佳,對美聯儲未來數月內降息的預期進一步提升。
現貨黃金重新走強,美國5月通脹繼續掉鏈子,疊加貿易不確定性,美聯儲可能扛不過7月

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:14,現貨黃金上揚0.51%至1333.68美元/盎司;美元指數上浮0.04%至96.750。
現貨黃金重新走強,美國5月通脹繼續掉鏈子,疊加貿易不確定性,美聯儲可能扛不過7月

美元指數在美債收益率大跌後一直承壓,上周末錄得3月26日以來新低至96.451,10年期美債收益率則跌至2017年9月以來新低,因之前公布的就業數據表現疲軟。

美國5月CPI再度“鞭策”美聯儲降息


美國5月未季調CPI年率錄得1.80%,不及預期值0.1個百分點,前值為2%;5月未季調核心CPI年率錄得2%,前值和預期值均為2.1%。

美國5月通脹水平回落,原因是食品價格的反彈被汽油價格下跌所抵消,表明通脹溫和,可能加大美聯儲今年降息的壓力。但由於美聯儲年內降息預期已經被市場過度炒作,指標公布後美指探底回升,黃金則衝高回落。

投資者焦點現在轉向6月18-19日召開的美聯儲下次政策會議,以及美聯儲可能就貨幣政策走向發出什麼樣的信號。

美聯儲主席鮑威爾上周表示,對放鬆貨幣政策持開放態度,美聯儲正密切關注貿易對經濟的影響,並將采取適當行動,以維持經濟擴張。

摩根士丹利表示,在對曆史記錄研究後發現,並不是每一次的降息都能成功打壓美元。記錄顯示,在過去五輪降息中,隻有兩次出現了美元大幅下跌。

特朗普繼續對美聯儲不悅

特朗普抨擊美國利率過高,並批評美聯儲。他寫道:“美聯儲把利率抬得太高了,加上荒謬的量化緊縮,他們一點頭緒都沒有!”

美聯儲的政治獨立性被視為經濟穩定的關鍵。在特朗普政府持續的貿易摩擦和其他潛在經濟疲軟跡象的背景下,美聯儲正面臨壓力。

不過市場預計本月不會降息。根據芝商所(CME Group)的聯儲觀察工具顯示,利率期貨交易員目前認為美聯儲下周放寬政策的可能性不到20%,但7月會議上采取行動的概率高達逾80%。
現貨黃金重新走強,美國5月通脹繼續掉鏈子,疊加貿易不確定性,美聯儲可能扛不過7月

巴克萊駐東京的資深策略師Shinichiro Kadota說:“市場已在很大程度上消化了美聯儲將降息預期,因此市場將下周的美聯儲會議,當成了解美聯儲準備放寬政策的程度與時間長度的一個機會。”

特朗普還不忘發難歐洲


美國總統特朗普周二在一係列推文中指責歐洲讓歐元貶值,這些推文還針對美國貨幣政策,再次抨擊美聯儲。

特朗普在推特上表示:“歐元和其他貨幣兌美元貶值,使美國處於非常不利的地位。”但他沒有提供任何證據。

SMBC日興證券首席匯率及外國債券分析師Makoto Noji說:“這是一段時間以來,特朗普第一次對其他國家貨幣政策發出批評。但他的批評力道不如之前他針對美元的說辭。特朗普剛上任時就曾強調過,弱勢美元對創造美國就業是必要的。”

歐洲央行行長德拉基周三表示,中歐地區經濟體可能更容易受到全球貿易摩擦的衝擊,因為它們高度依賴外貿,而且特別側重單一產業如汽車製造。

德拉基在歐洲央行會議上稱:“中歐的商業模式已變得容易受到國際貿易和金融狀況衝擊的影響,關稅的影響可能會被放大,因為很大一部分商品在生產過程中會多次跨境。”

FX678分析認為,美歐之間先前圍繞汽車關稅的紛爭尚未解決。在美中紛爭正酣之時,特朗普顯然覺得有必要敲打歐洲,別忘了大西洋兩地之間的矛盾。同時也有借題發揮,逼美聯儲快速降息的用意。這是黃金多頭得以壯膽的一大資本。

美方不斷湧現不負責任言論


一段時間以來,美國一些固守冷戰思維、奉行零和博弈的人鼓吹,中方在中美經貿合作中占了便宜,鼓吹中美“脫鉤論”。

外交部發言人耿爽在周三的發布會上斥責“脫鉤論”極其危險、極不負責任。並表示,如果強行讓中美脫鉤,勢必打亂現有的世界經濟鏈條,破壞全球產業分工,引發國際市場混亂和金融市場動蕩。
現貨黃金重新走強,美國5月通脹繼續掉鏈子,疊加貿易不確定性,美聯儲可能扛不過7月

高盛首席執行官David Solomon周二告訴CNBC,貿易對抗不利於風險資產,關稅會帶來混亂和不確定性。他補充稱,他不太喜歡關稅帶來的經濟成本。

觀察認為,華爾街投行普遍對特朗普拿關稅作為實現經濟、乃至非經濟目標的做法感到厭惡,關稅紛爭在擾亂實體經濟供應鏈的同時,給金融市場帶去了更大的不確定性,市場料看好避險黃金。

現貨黃金或升至1360美元後轉跌


現貨黃金有望衝擊1360美元阻力位。周線看,它不僅是連接前期高點的下行趨勢阻力位所在,也是自1266美元開啟的上行((y))浪的50%目標位。((y))浪是自1160美元開啟的上行D浪的子浪。
現貨黃金重新走強,美國5月通脹繼續掉鏈子,疊加貿易不確定性,美聯儲可能扛不過7月

但金價有望在觸及1360美元後轉跌。金價自1375美元開啟的寬幅震蕩的II浪。該結構料呈現ABCDE五浪收斂結構。

美國5月CPI不及預期,美聯儲年內降息預期進一步消化;美指震蕩逾15點,黃金震蕩逾3.5美元

北京時間周三(6月12日)20:30,美國公布的5月未季調CPI年率和5月未季調核心CPI年率均不及預期,美聯儲年內降息預期得到進一步消化,數據公布後美元短線下挫12點至96.58,但隨後反彈逾15點;黃金短線上漲2.7美元至1336.22美元,隨後回落逾3.5美元至1332.55美元附近。
美國5月CPI不及預期,美聯儲年內降息預期進一步消化;美指震蕩逾15點,黃金震蕩逾3.5美元

美國5月CPI不及預期,美聯儲年內降息預期進一步消化;美指震蕩逾15點,黃金震蕩逾3.5美元

周三公布的美國CPI數據不及預期,具體數據顯示,美國5月未季調CPI年率僅為1.8%,低於預期的1.9%和前值2%,因季調後CPI月率為0.1%,遠低於前值0.3%;5月未季調核心CPI年率也意外不及預期,僅為2%,低於預期的2.1%,因5月未季調核心CPI月和前值持平,未達到預期的0.2%。

道明證券認為CPI數據之所以會出現回落主要是因為能源價格正常化的結果,近幾個月能源一直是CPI數據重要的驅動因素之一,隨著近期油價持續走低,一定程度上對美國的通脹造成了部分負面影響。

近期通脹因素是影響美元走勢的直接因素,因通脹疲軟強化了市場對於美聯儲降息的預期。

早在6月4日美聯儲官員布拉德便表示,通脹低於目標水平以及低失業率是美聯儲應該降息的理由,埃文斯也表示低通脹將給予美聯儲在需要時降息的空間。同時此前鮑威爾也表示將對降息持開放態度。因此隨著近期美國經濟數據不佳疊加通脹疲軟加劇,市場對於美聯儲降息的預期正在進一步升溫。

根據芝商所(CME Group)的FedWatch工具,美聯儲下周降息的可能性有不到20%,但7月降息的概率超過80%。這使得美聯儲降息三次的呼聲明顯升溫。

同時美聯儲的數據也下調了美國的通脹預期。紐約聯儲最新調查顯示,美國1年期、3年期通脹預期中值跌至2017年5月以來最低水平。美國1年期通脹預期跌至2.5%,較上月降低0.1個百分點;3年期通脹預期跌至2.6%,較上月降低0.1個百分點。

因此隨著日內公布的CPI不佳這強化了市場對於美聯儲降息的預期。

不過美元短線下跌後隨後收回所有跌幅。對此三菱日聯金融集團(MUFG)策略師表示,今天的CPI報告將不會挑戰美聯儲的看法,即通脹目前受抑,市場將會從近期經濟數據中尋找更多的信號。

眼下市場將進一步關注三個事件和數據。

首先是美墨貿易是否會再生端倪。上周因美墨貿易緊張局勢,這使得市場擔憂美國經濟或受到負面影響,因此使得美元持續走低。盡管上周末美墨達成了一致,這使得美元一度接近97關口,但是美國總統特朗普10日表示,美國和墨西哥就邊境非法移民問題達成的協議當中,有尚未公開的條款仍待墨立法機構批準。若條款未獲通過,美國將恢複對墨輸美商品加征關稅。這一威脅距離特朗普宣布與墨方達成協議、美方暫停對墨方商品加征關稅僅3天。這令市場擔憂情緒再起,因美墨貿易緊張局勢或使得美國經濟放緩,進一步損害通脹預期。

其次是特朗普對於美聯儲的干預。美國總統特朗普周二發布推文稱,美聯儲利率太高了,美國的通貨膨脹非常低,這是一件美好的事情。分析人士認為盡管美聯儲一直頂著特朗普的壓力按兵不動。但是在當前美國經濟疲軟的情況下,美聯儲所受到的政治和市場壓力越來越大,這可能會迫使美聯儲做出讓步。因此如果近期特朗普持續對美聯儲施壓,可能會進一步施壓美元,提振金價。

第三市場將密切關注周五的零售銷售數據,因汽車消費不足導致其大幅走弱,由於汽車消費在美國經濟中占有重要比重,如果周五該數據不佳,可能會進一步強化市場對於通脹疲軟的預期,因而施壓美元。

兩大難題!歐盟委員會發布報告更新英國無協議脫歐的指引,意大利和歐盟需要在預算問題上達成折中方案

周三(6月12日)歐盟委員會發布報告,呼籲歐盟成員國政府同意歐元區預算,歐元區成員國政府采取新的努力完成銀行業聯盟,歐元區成員國政府敲定歐元區援助基金協議的修改內容。

兩大難題!歐盟委員會發布報告更新英國無協議脫歐的指引,意大利和歐盟需要在預算問題上達成折中方案

報告指出,歐元區存款擔保計劃幾乎沒有任何進展,有必要在建立共同存款保險機製方面取得進展 ,歐元區預算妥協觸手可及,在進一步降低銀行聯盟風險方面取得顯著進展,更新英國無協議脫歐的指引,歐盟層面現在無需更多措施,將繼續監控英國政治形勢的發展,評估是否有必要延長已經實施的緊急措施。 

意大利和歐盟需要在預算問題上達成折中方案



歐盟經濟和金融事務專員莫斯科維奇表示,歐盟委員會已經將意大利可能出現的新大選納入考量,意大利高企的債務是其經濟的主要脆弱性。而意大利財長特裏亞稱,歐洲需要擴張性的財政政策才能應對經濟放緩,有幾個信號表明,經濟危機可能觸發金融危機,與歐盟對抗會損害意大利和歐盟雙方的利益,意大利和歐盟需要在預算問題上達成折中方案。

同時,意大利總理迪瑪約預計2019年赤字占GDP比重將為2.1%-2.2%。意大利總理迪馬約稱,意大利必須削減“巨量的”債務,削減債務存量是積累市場信心的必要措施,政府希望可以減稅。

歐盟不會重啟與英國的脫歐協議談判



英國財政大臣哈蒙德表示,無協議脫歐可能性較兩個月前上升,議會不會允許無協議脫歐,歐盟不會重啟與英國的脫歐協議談判,一旦脫歐帶來的風險解除,將有空間釋放一些財政刺激措施。

脫歐的可能選項將是,議會找到一個折中的脫歐方案,或重新進行大選,再者對脫歐進行二次公投,認為部分首相候選人對英國的財政狀況有誤解。

當前意大利的債務危機和英國脫歐將是短期影響歐元和英鎊走勢的主要因素,美國總統特朗普最近表態歐元元被低估;經合組織的PPP模型認為歐元兌美元匯率被低估22.4%,至少根據購買力平價而言;按照Big-Mac-Index計算,歐元被低估了14.6%。

兩大難題!歐盟委員會發布報告更新英國無協議脫歐的指引,意大利和歐盟需要在預算問題上達成折中方案

另外,英國工黨提出了一項動議,試圖阻止未來的英國首相違背國會議員的意願,推動無協議脫歐;工黨表示,將在6月12日進行強製投票,如果該動議獲得通過,議員們將能夠立即立法,以避免2019年10月底出現無協議脫歐的局面。該動議得到了部分保守黨議員的支持。

工黨脫歐派發言人斯塔默爵士表示,下一任首相“試圖在沒有達成協議、沒有得到英國人民同意的情況下讓英國退出歐盟”,而議員們“不能袖手旁觀,我對那些不同意英國脫歐或暫停議會的議員們的建議是,支持這一動議,並從國家利益出發采取行動”。

加拿大豐業銀行預計年底英鎊兌美元將位於當前水平,將英鎊兌美元年底預期從1.40下調至1.25,三菱東京日聯分析師李·哈德(Lee Hardman)稱,英國無協議脫歐的猜測越來越多,英鎊因此面臨越來越大的下行壓力,隨著歐元受到更好的支撐,歐元兌英鎊將進一步上漲。

兩大難題!歐盟委員會發布報告更新英國無協議脫歐的指引,意大利和歐盟需要在預算問題上達成折中方案

行情軟件易匯通提示北京時間周三(6月12日)19:39英鎊兌美元現報1.2731/33

黃金T+D收漲,全球股市走低;美元低位徘徊,晚間美國CPI數據料再給美聯儲難堪

周三(6月12日),黃金T+D上漲0.53%至299.71元/克;白銀T+D上漲0.7%至3584元/千克。周三,現貨黃金價格在上個交易日觸及一周低點後,日內站上1330美元關口,並逼近1340關口。美元指數的低位交投,徘徊於97下方,刺激了金價走高,並且對全球經濟前景的擔憂,抑製了風險偏好,全球股市走低,大宗商品也有所回落,這些增加了避險黃金的吸引力。周二特朗普表示美聯儲的利率太高了,並批評了美聯儲的量化緊縮政策。晚間將公布重要的美國通脹數據,市場目前預期不佳,考慮到當前美國經濟疲軟的狀況,這可能會強化市場對於美聯儲降息的預期,利於金價走高。
黃金T+D收漲,全球股市走低;美元低位徘徊,晚間美國CPI數據料再給美聯儲難堪

上海黃金交易所2019年6月12日交易行情


黃金T+D收盤上漲0.53%至299.71元/克,成交量99.274噸,成交金額296億2670萬3940元,交收方向“空支付給多”,交收量13.958噸;

迷你金T+D收盤上漲0.54%至299.77元/克,成交量11.532噸,成交金額34億4680萬7360元,交收方向“多支付給空”,交收量57.828噸;

白銀T+D收盤上漲0.70%至3584元/千克,成交量3727.902噸,成交金額132億9618萬6522元,交收方向“多支付給空”,交收量99.9噸。
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美元走弱,金價逼近1340關口


周三,現貨黃金價格在上個交易日觸及一周低點後,日內站上1330美元關口,並逼近1340關口。美元指數低位交投,徘徊於97下方,刺激了金價走高,並且對全球經濟前景的擔憂,抑製了風險偏好,全球股市走低,大宗商品也有所回落,這些增加了避險黃金的吸引力。與此同時美墨貿易也存在著不確定性,這使得近期因貿易局勢緩解所帶動的樂觀情緒有所緩解。
黃金T+D收漲,全球股市走低;美元低位徘徊,晚間美國CPI數據料再給美聯儲難堪

美元周三一度下跌,因圍繞美國下周降息的預期升溫,同時高收益貨幣受累於貿易緊張局勢。周二特朗普表示美聯儲的利率太高了,並批評了美聯儲的量化緊縮政策,考慮到當前美國經濟疲軟的狀況,強化了市場對於美聯儲降息的預期。
黃金T+D收漲,全球股市走低;美元低位徘徊,晚間美國CPI數據料再給美聯儲難堪

根據芝商所(CME Group)的FedWatch工具,美聯儲下周降息的可能性不到20%,但7月降息的概率接近80%。

通脹壓力下降也推動降息預期升溫,美國潛在物價壓力依然溫和。北京時間晚間20:30,將公布美國通脹數據,市場預計美國5月核心消費者物價指數(CPI)升幅料為1.9%,低於4月的2%。

三菱日聯金融集團(MUFG)策略師在日報中預計今天的CPI報告將不會挑戰美聯儲的看法,即通脹目前受抑。

但機構對金價走勢判斷出現分歧,道明證券稱,金價將繼續高位盤整,直到下一個催化劑出現,刺激其繼續上漲。

德國商業銀行認為,經曆了上周的大漲以後,金價在目前的位置上可能有點“搖搖欲墜”,而蒙特利爾銀行預測稱,由於持續的關稅威脅,金價可能會企穩。 

總體而言,認為,總體而言,全球經濟不佳,貿易風險還在上升,且風險資產難言樂觀,這些都支撐了金價不可能大幅下滑,最多是技術性的回調。

全球股市再度集體走弱,避險資產獲青睞


周三,全球股市再度走弱,風險偏好下降,主要是對全球經濟的擔憂仍然持續。風險資產走弱,原油也再度大跌,欲挑戰前低。此前全球債市收益率不斷下跌,也反映了對未來經濟惡化的擔憂。
黃金T+D收漲,全球股市走低;美元低位徘徊,晚間美國CPI數據料再給美聯儲難堪

金油比值處於偏高水平,大宗商品常常表現為震蕩加劇,表明經濟風險與地緣政治風險攀升,往往暗示實體經濟需求偏弱,資金開始流向黃金避險,目前的金價仍有上漲空間。

但上個月美股價格走勢可能更多的是對美國與墨西哥貿易事態加劇的暫時反應,而非對商業周期發生根本變化的反應。

目前的黃金價位的走勢還屬於中規中矩,對於中長期的金價,還是應該保持相對樂觀的態度。

伴隨著美國經濟數據全面走低,包括零售銷售、新訂單、工業產出、製造業PMI等數據均顯示經濟處於放緩。全球經濟前景也存在不確定性,包括澳大利亞、印度、馬來西亞等國央行均已下調央行利率。
黃金T+D收漲,全球股市走低;美元低位徘徊,晚間美國CPI數據料再給美聯儲難堪

現在市場對全球央行降息的預期在增強,大家對全球的經濟情況、股票的市場變化,包括匯率的影響有所擔心,所以造成了一些風險防範的需求。

但產業人士從成本角度認為,黃金在1330美元/盎司左右,像這個價位基本上相當於全球的金商的一個綜合的開采成本附近,應該說從金價的角度來看,未來還是有空間的。

機構觀點:上方阻力強勁,對黃金走勢要有耐心


近期,黃金大放異彩,一掃此前頹勢。眾多投資者一度希望金價能重回創紀錄水平。

但盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen提醒投資者,黃金不能漲得過快。他表示,該資產最近的強勁走勢不僅吸引了更多的個人投資者,也吸引了大型對衝基金。

但他警告稱,黃金的問題在於,過去幾年一直在每盎司1350-1390美元區間遭遇強勁阻力。鑒於最新的令人失望的走勢,那些投機客可能會退出,拖累金價走低。

但情況也不是完全悲觀。Hansen表示:“如果你是一個多元化投資者,主要投資於股票和債券,那麼,如果核心市場出現任何不利動向,你買入黃金就是在未雨綢繆。”

Hansen說:“如果我們確實突破了自2014年以來一直處於的這個區間,那麼這有可能成為走高的催化劑。”

MarketGauge.com的交易研究主管Michele Schneide也警告稱,黃金多頭要冷靜下來。

她表示:“許多交易員都很渴望在底部買進。風險將是最小的,而回報可能是非常大。當然,前提是要把底部確定。”
黃金T+D收漲,全球股市走低;美元低位徘徊,晚間美國CPI數據料再給美聯儲難堪

現貨黃金回升近0.9%,市場冒險意願遭壓製;美聯儲或將面臨特朗普“敲骨吸髓”

周三(6月12日),現貨黃金價格最大上漲近0.9%,進一步遠離上日錄得的逾一周低點1319.94美元。貿易紛爭憂慮升溫,壓抑市場冒險意願,同時也增添黃金的避險魅力。黃金多頭還對美聯儲降息感到樂觀。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:32,現貨黃金上漲0.74%至1336.66美元/盎司;美元指數下挫0.04%至96.672。
現貨黃金回升近0.9%,市場冒險意願遭壓製;美聯儲或將面臨特朗普“敲骨吸髓”

輝立期貨分析師Benjamin Lu稱:“今早市場情緒非常謹慎,風險偏好已經開始緩慢消退,所以我們看到有一點黃金買盤了。”

OANDA資深市場分析師Alfonso Esparza在一份報告中稱:“鑒於貿易爭端仍未得到解決,黃金仍有買氣。”

特朗普周二表示,稱利率太高,美聯儲毫無頭緒。他抱怨稱:“美聯儲沒有我的人。”盡管包括主席鮑威爾在內的多名現任美聯儲官員都是特朗普提拔的。

美聯儲決策者將於6月18-19日召開政策會議。貿易爭端升溫、美國經濟增長放緩和5月就業增幅大降,令市場預計2019年底前至少將有兩次降息。

從全球經濟數據來看,5月份主要經濟體公布的製造業數據幾乎都創下了多年新低。新訂單指數不及預期,半導體貿易持續下滑。這背後的因素無疑和貿易摩擦帶來的壓力有關。

如果貿易紛爭繼續尖銳化,那麼其對全球經濟的衝擊勢必擴大,可能會促使各國央行進一步放鬆政策。美聯儲降息的腳步可能加快,不至於等到全球經濟步入衰退才有所行動。

全球最大黃金支持上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉周二減少0.03%至756.18噸,周一為756.42噸。

現貨黃金或升至1360美元後轉跌


現貨黃金有望衝擊1360美元阻力位。月線看,它不僅是連接前期高點的下行趨勢阻力位所在,也是自1266美元開啟的上行((y))浪的50%目標位。((y))浪是自1160美元開啟的上行D浪的子浪。
現貨黃金回升近0.9%,市場冒險意願遭壓製;美聯儲或將面臨特朗普“敲骨吸髓”

但金價有望在觸及1360美元後轉跌。金價自1375美元開啟的寬幅震蕩的II浪。該結構料呈現ABCDE五浪收斂結構。

INE原油創本周新低,API庫存再次意外大增,全球需求前景遭看衰,OPEC+陷入死局

周三(6月12日)上海原油價格下跌。主力合約SC1907,以423.0元/桶收盤,下跌7.3元,跌幅為1.70%。因需求增長疲弱和美國原油庫存意外增加。盡管對於OPEC牽頭減產行動將持續的預期增強,但是受石油需求前景低迷和美國原油庫存增加拖累,油價周三下跌。EIA公布的月度報告下調2019年全球原油需求增長預估,並調降今年美國原油產量預估。EIA的報告稱,預計今年全球需求增幅為122萬桶/日,較5月的預估減少16萬桶/日,2019年美國原油產量為1232萬桶/日,較上個月的預估減少14萬桶/日。高盛研究員Currie指出,當前原油的需求增速不僅未能對市場提供支撐,也很難有理由讓減產工作得以持續深入進行。

美國API原油庫存再次意外上升也令油價承壓,美國原油庫存增加485萬桶,此前市場的預計為減少47.2萬桶。對此澳新銀行表示,投資者對近期美國庫存上升感到擔憂。高盛指出歐佩克及其盟國可能會延長當前的減產協議,不會調整當前各國的生產配額,因當前宏觀前景不明、地緣政治局勢動蕩,很難確定未來幾個月實際需要水平。若會議結果如此,隻會對油價構成適度支撐。
INE原油創本周新低,API庫存再次意外大增,全球需求前景遭看衰,OPEC+陷入死局 

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2019年6月12日(周三)
INE原油創本周新低,API庫存再次意外大增,全球需求前景遭看衰,OPEC+陷入死局
INE原油創本周新低,API庫存再次意外大增,全球需求前景遭看衰,OPEC+陷入死局

交易綜述與交易策略


上海原油價格下跌。主力合約SC1907,以423.0元/桶收盤,下跌7.3元,跌幅為1.70%。全部合約成交334016手,持倉增加1282手至62820手。主力合約成交309622手,持倉減少242手至32692手。
INE原油創本周新低,API庫存再次意外大增,全球需求前景遭看衰,OPEC+陷入死局

交易邏輯:需求增長疲弱和美國原油庫存意外增加

支撐位:美油52整數關口支撐強勁;INE原油下方410關口及五日均線構建支撐。

阻力位:INE原油450關口構成強阻力位;美原油55關口阻力強勁;

交易策略:短線基本面偏空,空頭適合逢高做空,多頭建議等待風險釋放。

中國及海外消息



① 5月份,全國居民消費價格同比上漲2.7%,其中,城市上漲2.7%,農村上漲2.8%;食品價格上漲7.7%,非食品價格上漲1.6%;消費品價格上漲3.2%,服務價格上漲1.9%。1-5月全國居民消費價格比去年同期上漲2.2%;
② 5月份,全國居民消費價格環比持平。其中,城市持平,農村上漲0.1%;食品價格上漲0.2%,非食品價格持平;消費品價格上漲0.1%,服務價格下降0.1%。 


① 阿聯酋能源部長Suhail Al Mazrouei周二在蒙特利爾舉行的一次活動中表示,OPEC及其盟國非常接近達成一項延長石油減產的協議,因市場仍面臨高庫存。不論該組織決定在6月底還是7月初舉行會議,目前看來達成協議都已經沒有挑戰,因為美國庫存水平高企意味著需要延長減產措施至少到今年年底;
② 他說,“從當前的市場狀況來看,我不認為達成協議會有什麼挑戰,”庫存水平“將決定我們繼續執行當前協議還是延長協議至少到年底”;
③ 在距離OPEC提議舉行的維也納會議隻有兩周時間,該組織及其盟友還仍難以敲定確切會議時間,俄羅斯提議改期到7月份。無論會議時間定在哪天,“召集大家開會就很好”。


① 作為氫能源汽車的主要動力來源,氫氣資源在國內能源戰略體係地位快速提升,眾多國內企業布局轉型,按照我們的判斷,氯堿產業和裂解脫氫兩個領域具有較大概率成為未來氫氣的主要來源,當前具備布局且技術領先的企業將獲得較大成長空間;
② 重點推薦鴻達興業和東華能源,建議關注嘉化能源(證券時報) 


中國海洋石油公布,公司與獨立第三方俄羅斯天然氣公司諾瓦泰克簽訂股權購買協議,收購其持有的Arctic LNG 2 LLC(北極LNG 2公司)10%的股權。據股權購買協議,收購須待獲得中、俄兩國有關政府部門批準等先決條件獲達成後,方可作實。預期收購將於近期完成。北極LNG 2公司從事由諾瓦泰克牽頭開發的位於俄羅斯格丹半島的第二個大型陸上常規天然氣項目,該項目包括Utrenneye氣田的開發生產以及三條液化天然氣生產線的建設和運營。北極LNG 2持有液化天然氣許可證,該許可證授予其專有權以出口Utrenneye氣田所開采的天然氣生產的液化天然氣。

 
4月份,我國石油和化工行業經濟運行總體平穩。全國油氣和主要化學品生產基本穩定;對外貿易和投資保持增長,消費增長平穩。但行業經濟下行壓力仍很大;成本高企,效益降幅依然較大。從主要經濟指標完成情況看,據統計,1~4月,石油和化工行業增加值同比增長4.8%;營業收入3.97萬億元,增長2.8%;利潤總額2299.7億元,下降17.6%;進出口總額2369.8億美元,增長4%;全國油氣總產量1.15億噸(油當量),增長4.3%;主要化學品總產量同比增長約3.3%。值得注意的是,前4個月化工行業投資增速減緩。據國家統計局公布的數據,1~4月,化學原料和化學製品製造業固定資產投資同比增長5.5%,比1~3月減緩5.8個百分點。從行業總體效益來看,4月份全行業利潤降幅繼續收窄。據統計,1~4月,石油和化工行業實現利潤總額2299.7億元,同比下降17.6%,降幅較一季度收窄4.3個百分點。


全球經濟增長放緩,迫使化學品需求預期下降,其中大部分原因歸咎於貿易不確定性。美國的貿易態勢正在對包括化學品在內的一些最具競爭力的經濟部門產生“重大不利影響。貿易糾紛正在抑製美國頁岩氣工業複蘇。ACC在會議上公布了其年中情況和展望,並預測2019年美國化學品銷量將在2019年增長2.5%,低於其早先預期的12月份2018年年底前的3.6%增長預期。農業化學品,化肥和作物保護化學品是主體下降趨勢。 根據ACC首席經濟學家Kevin Swift,到目前為止,已在美國宣布的334個與頁岩有關的化學和塑料項目累計價值達2040億美元。出口增長了5.9%至1490億美元,進口增長了2.4%至1120億美元,美國化學工業今年將在化學品方面實現370億美元的貿易順差。 ACC表示,隨著重要的新產品在美國上線,貿易緊張局勢的升級限製了出口增長的潛力。


全球天然氣需求預計將以每年1.6%的速度增長,直到2024年為止,中國消費將占這一期間需求增長的三分之一以上。國際能源機構表示,中國推動在發電和天然氣用於住宅用途的煤炭轉向天然氣,以改善其“藍天”倡議下的空氣質量,將在推動需求方面發揮重要作用。中國的天然氣需求增長率平均為8%,低於近年來經濟增長放緩的兩位數增長率,但仍將占未來幾年全球需求增長的40%左右,國際能源署能源市場與安全局局長Keisuke Sadamori。亞太地區中期仍將是天然氣消費增長的最大來源,平均每年增長4%,到2024年將占總消費增長的60%左右。

機構觀點



EIA在昨晚發布的月報當中下修全球需求增速,目前來看,市場對今明兩年需求增速的下修已經成為共識,與年初時預期的130~150萬桶/日的需求增速相比,今年更加接近100萬桶/日的增速,尤其是中美兩個能源大國,今年以來的消費增長均不及預期,而從各成品油消費的情況來看,石腦油以及燃料油今年的消費增速明顯下滑,燃料油甚至出現負增長,貿易戰對油品消費的拖累開始逐步顯現,石腦油已經成為了Contango的市場結構,成為今年以來表現最為疲弱的成品油之一,市場總體呈現:原油強、成品油弱的格局。


① 延長減產或不能再次引領油價單邊上行。卓創認為當前拖累油價萎靡的矛盾點並不是來自歐佩克+產油國組織,而來自全球經濟衰退以及貿易風險來的的需求利空,還有美國頁岩油大幅增量的矛盾。該認知在市場達成一致後,傳導到資金面的反應,將會是重挫油市的做多情緒。這也正是對下半年乃至2020年行情不看樂觀的重要原因;
② 從目前各大谘詢公司和交易者對供求關係的預測來看,石油市場並不認為存在實際的供應缺口,而是一種緊平衡狀態。而美國頁岩油產量大增和全球經濟衰退,將會打破這種平衡,令供給將遠超需求,因此下半年油市基本面預期中沒有給出油價上漲的現實基礎;
③ 標普全球在5月一份報告中預計明年的供給過剩為40萬桶/日;EIA預計過剩為10萬桶/日;Energy Aspects認為明年的過剩幅度為50萬桶/日;而IHS Markit預測80萬桶/日;
④ 2018年委內瑞拉、伊朗石油產量總計減少的量約在220萬桶/日,目前沒有任何預測認為兩國產量會恢複,但即便在這樣的情況下,市場還是一致預期全球油市會出現供給過剩。這些向空預期的釋放,將在很大程度上抽離原油市場的做多情緒,從而拖累油價上行乏力