金價自14個月高位回落,貿易擔憂暫緩金價調整,但分析師普遍看好後市前景

周一(6月10日)紐約時段盤中,金價維持窄幅震蕩的走勢。日內金價自上周14個月高點,震蕩回落。美墨達成貿易協議風險情緒回暖施壓金價回調。日內英國GDP與製造業生產數據低迷,給金價帶來短暫支撐,而美聯儲降息預期仍然是金價多頭強勁的支撐。眾多分析師普遍看好金價後市前景。

金價自14個月高位回落,貿易擔憂暫緩金價調整,但分析師普遍看好後市前景

美墨達成貿易協議風險情緒回暖施壓金價回調



美國與墨西哥上周末就移民問題達成協議,一場新的關稅大戰得以避免。8日,特朗普連發數條推特盛讚協議的“重大意義”,並稱墨西哥將立即開始大量購買美國農產品。

特朗普寫道,墨西哥已經同意立即開始從我們偉大的愛國者農民那裏購買大量農產品!為了突出強調,這條推文的所有英文單詞全部用的大寫字母。

不過,該說法卻迅速引起美國媒體的質疑。美國媒體指出,墨西哥從未同意特朗普公開宣揚的農業交易。特朗普炫耀,作為非法移民問題協議的一部分,美國將向墨西哥“大量”出售農產品,但是雙方公布的協議中並沒有這些內容。

針對媒體的質疑,當地時間9日一早,特朗普連發數條推特進行辯護,稱報道是虛假的,美國長期以來要求墨西哥采取相關行動,直到這次協議簽署才全面得到這些承諾。特朗普還稱,如果墨西哥不合作,美國可以重新加征關稅,“但我不認為那會是必須的”。

美媒CNBC指出,白宮利用關稅將經濟武器化是在玩一場危險的遊戲,現在已經很清楚,無論朋友還是對手都比以往任何時候更想探尋替代美國主導的體製。

金價自14個月高位回落,貿易擔憂暫緩金價調整,但分析師普遍看好後市前景
圖:金價小時圖日內走勢

美聯儲降息預期仍然是金價多頭強勁的支撐



對美聯儲可能實施降息的預期仍然是目前金價多頭的希望。較低的利率降低了持有黃金的機會成本,而黃金沒有收益率。

上周五美國勞工部的非農就業報告就業人數和薪資雙雙疲弱。疲軟的非農就業公布後,市場預期美聯儲降息已成定局,現在問題隻是何時降息、以及降息多少基點。

目前聯邦基金期貨顯示,市場預計美聯儲將在今年年底之前降息超過25個基點,預計到明年7月將降息整整1個百分點。

據芝商所數據顯示,期貨市場走勢暗示美聯儲在6月18日至19日會議上降息的可能性為20%左右,在7月30日至31日會議上至少降息一次的幾率為70%。與5月份不同的是,美聯儲官員近日來並沒有明確發聲為市場的降息預期潑冷水。

巴克萊分析師稱,如果降息50個基點,那麼美聯儲的背後用意將重在令市場感到出乎意料。因為降息空間有限,他們希望來點大動作。

分析師評論未來金價前景



在線外匯交易經紀商FXTM的全球貨幣策略和市場研究主管Jameel Ahmad表示,“美墨貿易的突破改善了投資者的風險偏好,因為此前美墨貿易關係的惡化曾經支撐了避險資產,在經曆了幾周的避險需求提振金價之後,金價開始出現調整。”

Jameel Ahmad認為,隻要黃金仍然高於圖表支撐位1,320美元和1,300美元,那麼積極的技術動能將支撐金價。

OCBC Bank經濟學家Howie Lee在一份報告中表示,我們預計短期內價格將會在每盎司1,300-1350美元左右徘徊,風險更加傾向於上行。

Euro Pacifi Capital的分析師稱,黃金價格此前之所以受到壓製,是因為市場預期美聯儲的貨幣緊縮周期將持續數年。但現在所有人都意識到,美聯儲的貨幣政策傾向於另一個方向。不過,很少有人能知道美聯儲在未來幾個月放鬆貨幣政策的力度和速度。

該機構分析師指出,美國經濟正接近“嚴重衰退”,這將促使美聯儲推出新一輪量化寬鬆貨幣政策。他預測下一輪量化寬鬆的規模將遠遠大於前一輪。鑒於此,金價應該會一路飆升。

該機構分析師指出,金價要想保持最近的漲勢,就必須要突破1375美元水平。雖然他認為黃金突破這一障礙的過程將是困難的,但這可能為黃金在年底前大道1500美元鋪平道路,1500美元是自2013年以來從未達到的水平。

北京時間22:20,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1329.00美元/盎司

紐市盤前:避險情緒消退,日元創六日新低;英鎊回落近百點,新首相候選人放言“玉碎”

周一(6月10日)歐洲時段,美元指數上漲至96.8附近,雖然非農數據低迷一度令美元重挫,降息預期增加,但投資者經解讀後仍傾向於認為其隻是遭到了惡劣天氣影響而出現的一次性事件,美國經濟仍是相對強勁,周末期間美國與墨西哥達成和解協議,避免貿易摩擦進一步惡化,此舉令市場風險情緒進一步轉暖。美元兌日元上漲0.3%,觸及六日高點108.72,但109關口仍有強阻力。此外,上周以來全球股市的持續走強,也令避險貨幣日元的進一步升值空間受到了遏製。

歐洲時段,英鎊兌美元大跌創四日新低至1.2653,英鎊兌美元在周一開盤後持續回落,回吐了上周五的大部分漲幅,原因在於美元指數觸底反彈。美國周末與墨西哥達成協議避險貿易摩擦升級,這令美元指數擺脫此前非農不佳的影響反彈,非美貨幣因而全線承壓。與此同時,周一發布的英國多項經濟數據悉數不佳,其4月GDP意外錄得下滑,顯示脫歐所帶來的不確定性正在延燒至實體經濟領域,這也令英鎊進一步反彈的動能徹底耗竭。 此外,在首相特雷莎·梅上周辭去保守黨黨魁職務後,新首相的競選活動本周將正式起跑。而多位領跑者都釋放出了在10月底仍無協議就將“硬脫歐”的豪言,這對於英鎊仍是加倍的利空。
紐市盤前:避險情緒消退,日元創六日新低;英鎊回落近百點,新首相候選人放言“玉碎”

★近期熱點提要★


1、
① 英國國家統計局表示,英國4月份 GDP 下降超過預期主要是由於英國脫歐的不確定性導致計劃中的停產造成的汽車產量急劇下降;
② 英國機動車產量下降24% ,是自1995年1月有記錄以來最大的月度降幅,更廣泛的運輸設備類別出現了1974年1月以來最大的降幅;
③ 英國國家統計局統計學家羅布·肯特-史密斯表示,最近三個月,英國GDP增長略有放緩,4月份經濟出現萎縮,主要原因是汽車產量大幅下降,而英國最初離開歐盟的日期前存在不確定性,導致計劃停產。

2、
英國外交大臣、首相候選人亨特:準備好在沒有協議的情況下離開歐盟;無協議脫歐給歐盟和英國都帶來風險;若議會有望支持協議,則不會無協議脫歐;在與歐盟領導人進行會談後,相信能夠達成一份更好的協議。

英國首相候選人拉布:即使需要按照WTO的條款離開歐盟(無協議脫歐),英國也應該在10月31日脫歐;如果英國被迫無協議脫歐,我們可以從英國脫歐協議的390億英鎊預算中提取資金,以應對過渡時期的衝擊。

英國衛生大臣、首相候選人漢考克:除了脫歐外英國還面臨其他方面的挑戰,包括科技方面;政府必須完成脫歐,帶領國家前進,我不會讓任何人因為英國脫歐而暫停議會。

3、
美國總統特朗普:簽署了墨西哥移民協議的另一重要部分內容;協議將在不久後公布,並需要墨西哥立法部門的批準,如果墨西哥移民協議的立法不能通過,關稅可能重來。

4、
沙特能源大臣法利赫:與俄羅斯能源部長諾瓦克可能在本月G20會議上進一步討論雙方對減產協定的立場,俄羅斯是唯一仍未決定是否將減產協定延長至2019年底的國家,OPEC和非OPEC產油國仍然需要繼續有建設性的合作,我們在推動采取預防性措施以避免油價暴跌,沙特和俄羅斯正在研究措施防止出現40美元/桶的油價;

俄羅斯能源部副部長Sorokin:在G20會議結束後,全球原油市場局面將更明;不以油價為目標,目標是達成市場平衡,俄羅斯計劃在6月達成100%減產執行率;OPEC與非OPEC產油國就總體上達成協定有一致意見,協定主要關注總體合作,不會有減產的具體數字;產油國將作出統一的決定,不論什麼情況都將保持合作。

俄羅斯能源部長諾瓦克:確信俄羅斯與沙特能夠達成兩國製定的目標,俄羅斯在加大與沙特的貿易上有巨大潛力,若不延長減產協議,油價跌至30美元/桶以下的情形是可能出現的,存在著來自於供過於求的巨大風險,在7月就平衡油市作出決定前,需要繼續監控油市。

5、
普氏能源調查:OPEC繼續收緊供應,5月份OPEC產量跌至3009萬桶/日,為2015年2月以來最低水平;其中沙特產量跌至970萬桶/日,受到美國製裁影響的伊朗產量跌至245萬桶/日,創下21年來低位。 伊拉克產量升至紀錄高位的482萬桶/日。

6、
意大利副總理薩爾維尼:唯一促進經濟發展的途徑是償還貸款,削減稅率;隻有當政府能幫助意大利人民,能提振經濟時,我才有興趣繼續掌權;意大利總理也將同樣認為政府未來幾年的目標必須是促進就業;我們最不願意做的就是與歐盟發生衝突。 歐盟規則是意大利一些問題的根源;對最低薪資討論持開放態度,企業必須首先給工人發工資。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數上漲至96.8附近,雖然非農數據低迷一度令美元重挫,降息預期增加,但投資者經解讀後仍傾向於認為其隻是遭到了惡劣天氣影響而出現的一次性事件,美國經濟仍是相對強勁,且周末美墨達成貿易協議,進一步緩解了美國經濟衰退的擔憂。但隨後美元指數小幅回落,因美國總統特朗普表示,美聯儲的貨幣政策仍然過於緊縮,具有“破壞性”。
紐市盤前:避險情緒消退,日元創六日新低;英鎊回落近百點,新首相候選人放言“玉碎”

歐洲時段,歐元兌美元下跌0.2%至1.1311,一度失守1.13關口。歐元兌美元在上周五因美國5月非農就業數據低迷,引發美聯儲提前降息的預期而進一步走高,一度逼近1.1350一線的200周均線水平,但之後,在周一開盤後又再度回落。雖然非農數據低迷一度令美元重挫,但投資者經解讀後仍傾向於認為其隻是遭到了惡劣天氣影響而出現的一次性事件,反而,如果經濟增長進一步減弱,歐洲央行官員正在考慮降息。據報道,他們還擔心通脹預期將被解除,市場不相信歐洲央行能夠達到2%的通脹目標。此外,一位消息人士稱,央行對歐元的匯率不滿意。在歐洲央行上周會議過後,坊間已經提前開始熱議可能繼任下一屆歐洲央行行長的人選,目前看來,立場偏性鴿派的人士呼聲更高,這也對歐元走勢構成了拖累。
紐市盤前:避險情緒消退,日元創六日新低;英鎊回落近百點,新首相候選人放言“玉碎”

歐洲時段,英鎊兌美元大跌創四日新低至1.2653,英鎊兌美元在周一開盤後持續回落,回吐了上周五的大部分漲幅,原因在於美元指數觸底反彈。美國周末與墨西哥達成協議避險貿易摩擦升級,這令美元指數擺脫此前非農不佳的影響反彈,非美貨幣因而全線承壓。與此同時,周一發布的英國多項經濟數據悉數不佳,其4月GDP意外錄得下滑,顯示脫歐所帶來的不確定性正在延燒至實體經濟領域,這也令英鎊進一步反彈的動能徹底耗竭。 此外,在首相特雷莎·梅上周辭去保守黨黨魁職務後,新首相的競選活動本周將正式起跑。而多位領跑者都釋放出了在10月底仍無協議就將“硬脫歐”的豪言,這對於英鎊仍是加倍的利空。
紐市盤前:避險情緒消退,日元創六日新低;英鎊回落近百點,新首相候選人放言“玉碎”

歐洲時段,美元兌日元上漲0.3%,觸及六日高點108.72,但109關口仍有強阻力。周末期間美國與墨西哥達成和解協議,避免貿易摩擦進一步惡化,此舉令市場風險情緒進一步轉暖。此外,上周以來全球股市的持續走強,也令避險貨幣日元的進一步升值空間受到了遏製。然而,貿易風波和全球經濟顧慮當前猶存,同時,關於英國脫歐前景的顧慮在英國首相競選本周起跑後也會再度升溫,這意味著資金避險港灣的需求不會立刻大幅消退,因此,美元兌日元的反彈上行也依舊阻力重重。摩根士丹利表示,風險資產或正上漲中,全球經濟數據可能從此惡化,為日元多頭頭寸提供搖旗呐喊。雖然看跌前景的立場似乎受到了上周全球股市反彈的挑戰,但依然堅定認為市場處於避險模式。考慮到目前的市場定價,美聯儲難以搶占先機,且經濟活動的惡化也將抑製企業利潤;應該買入日元。
紐市盤前:避險情緒消退,日元創六日新低;英鎊回落近百點,新首相候選人放言“玉碎”

歐洲時段,澳元兌美元下跌0.46%,最低至四日低點0.6960,但盤中觸及自5月8日以來的高點0.7023,上周五美國非農就業數據出爐後再度上破0.70關口的走勢,依舊被確認為是無用功。澳大利亞房地產行業的債務問題依然是關注焦點,同時數據顯示勞動力市場狀況出現惡化傾向,將令澳洲聯儲更趨鴿派。而美國在上周經曆了糟糕的經濟數據後,短期內消息面暫時恢複了平靜,市場的關注焦點轉移到6月下旬的G20會議及貿易談判的新進展,給了美元多頭一定的喘息之機;然而,在貿易風險情緒依舊,和澳洲聯儲政策傾向已是發達經濟體中最為鴿派的背景下,澳元匯價並無持續上漲的基礎。
紐市盤前:避險情緒消退,日元創六日新低;英鎊回落近百點,新首相候選人放言“玉碎”

歐洲時段,美油自六日高點回落至54美元/桶下方,此前一度受益於美墨達成關稅協議,以及OPEC減產預期上升,但仍然受到全球貿易風險可能升溫的影響,55關口阻力強勁,短期可能難以有效突破。
紐市盤前:避險情緒消退,日元創六日新低;英鎊回落近百點,新首相候選人放言“玉碎”

歐洲時段,現貨黃金交投於1330附近,日內現貨金價最多下跌超過1%,觸及日低1325.20美元/盎司,美元指數周一開盤後錄的持續反彈,因投資者對遜色的5月非農就業數據解讀後認為那隻是受到了天氣因素影響的一次性事件。美國於墨西哥周末達成關稅和移民管控方面的協議,緩和了國際貿易緊張局勢。不過,歐洲方面的負面消息仍然使得避險情緒有所抬頭,這使得金價在進入歐洲時段會收複部分跌幅。日內英國GDP與製造業生產數據低迷,顯示脫歐恐慌已經不可避免地對其實體經濟表現造成衝擊,同時,英國新首相選舉本周起跑,無協議脫歐的概率益發加深,由此帶來的恐慌情緒,依舊給金價帶來了一定的支撐作用。
紐市盤前:避險情緒消退,日元創六日新低;英鎊回落近百點,新首相候選人放言“玉碎”

機構觀點



① 在美國非農數據出人意料的疲軟之後,美聯儲今年降息的可能性越來越大。不太確定的是,美聯儲什麼時候會采取行動,以及降息幅度會有多大。不知道是傳統的降息25個基點,還是更大膽的50個基點;
② 摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli表示:“我們顯然對他們將放寬貨幣政策更有信心。”他預計美聯儲將在9月和12月降息25個基點,盡管美國與墨西哥達成的協議;
③ 美國銀行分析師Joseph Song和Michelle Meyer在6月7日致客戶的報告中稱:“美聯儲可能在6月會議上發出非常鴿派的信息”;
④ 紐約MacroPolicy Perspectives LLC創始人Julia Coronado表示,預計7月和9月將降息25個基點,比此前預計的9月至12月的降息要早;如果這是在一個平靜的環境下,我認為他們不會在就業報告疲弱的背景下考慮降息。我們的環境並不平靜;
⑤ 巴克萊經濟學家Michael Gapen和Jonathan Millar也預計美聯儲將在7月和9月降息,但他們預計第一次降息50個基點,第二次降息25個基點;
⑥ 美國資深經濟學家Millar表示:“他們提出50個基點的理由是,重點將放在讓市場感到意外上。在彈藥有限的情況下,他們想要擴大效益,讓這些子彈發揮作用” 


① 摩根大通將英鎊兌美元的一年期預測從1.35-1.36下調至1.29,理由是圍繞英國脫歐的不確定性增加;
② 這家美國銀行還將其2020年6月份歐元兌英鎊預測從0.86上調至0.91;
③ 摩根大通的外匯策略師Paul Meggyesi在日期為上周五的客戶報告中表示,英國脫歐的結果變得更加難以預測;
④ 英鎊不確定性的風險溢價將在未來一個月內上漲,因市場日益關注將接替特雷莎·梅擔任英國首相和保守黨黨魁的保守黨黨內選舉
⑤ 如果英國依據目前的脫歐協議條款退出歐盟,摩根大通預計英鎊兌美元匯率在1.33左右。


① 貝萊德、富國資產管理、Sierra投資管理等公司的基金經理們不認為近期國債價格上漲隻是避險交易使然;他們說自己仍在買入美國國債,是因為預期今年美聯儲將進一步降息,以在經濟放緩的情況下提振通脹;
② 據彭博和巴克萊編製的指數顯示,規模近16萬億美元的美國國債市場5月的總回報率達2.35%,為2011年8月以來的最強月度表現。長期美國國債的回報率高達6.7%,為2015年1月以來的最佳月度表現;
③ “我們還沒有將通脹引擎發動起來,我想我們發動不起來,”富國資產管理的資深投資組合經理Margie Patel說。“對於被寵溺長達30年的固定收益投資者來說,這是個糟透了的結果,現在他們面對的是收益率完全幹涸的狀況,而且情況可能還會更糟。”她還補充稱,10年期美債收益率在未來一年中下滑至1.5%“是有可能的” 。


① 和億萬富翁Ray Dalio、華爾街老兵Jim Rickards一樣,Schiff也一直是黃金的忠實擁護者,他還曾準確預言08年經濟危機;
② 黃金此前之所以受到壓製,是因市場預期美聯儲的貨幣緊縮周期將持續數年。但現在所有人都意識到,美聯儲的貨幣政策傾向於另一個方向。不過,很少有人能知道美聯儲在未來幾個月放鬆貨幣政策的力度和速度;
③ 美國經濟正接近“嚴重衰退”,這將促使美聯儲推出新一輪量化寬鬆貨幣政策。他預測下一輪量化寬鬆的規模將遠遠大於前一輪。鑒於此,金價應該會一路飆升;
④ 金價要想保持最近的漲勢,就必須要突破1375美元水平。雖然他認為黃金突破這一障礙的過程將是困難的,但這可能為黃金在年底前大道1500美元鋪平道路,1500美元是自2013年以來從未達到的水平;
⑤ 金價可能會出現“大動作”,盡管投資者現在幾乎不認為有對衝通脹和美元下跌風險的需要。當市場情緒最終發生變化的時候,金價可能從當前的水平飆升至,甚至遠高於2011年前創下的曆史高位。


① 債券持續上漲可能意味股市牛市結束,4月時標普500指數錄得年初以來漲幅達16%,且持續壓低美國國債收益率;
② Sierra Investment Management首席投資官Terri Spath表示,如果美股進一步下跌,將有更多買家湧入債市,從而進一步推低收益率;
③ “人們對美國股市有一種認知,那就是它能夠快速從完美無瑕轉變為一無是處,5月1日以來股市更像是一無是處,”她稱;
④ Spath表示,她繼續將資產投資於長期美債,投資組合中現金占比為零。去年11月,在股市和固定收益市場雙雙大跌期間,她曾持有高達80%的現金;
⑤ “我還沒有因為害怕經濟衰退而躲在桌子底下,”她稱,“但我認為收益率還有進一步下降的空間。” 

現貨黃金料終結日線八連陽!但美墨紛爭暫緩不等於市場消停了,美聯儲紮心事還在後頭

周一(6月10日),國際金價低開低走,因美國和墨西哥就移民問題達成一項協議,避免了美國對全部墨西哥進口商品征稅。不過鑒於全球貿易形勢依然不容樂觀,加上美聯儲年內降息概率維持高位,金價後市料下行空間有限,而美元指數要重新轉升面臨不小阻礙。
現貨黃金料終結日線八連陽!但美墨紛爭暫緩不等於市場消停了,美聯儲紮心事還在後頭

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:57,現貨黃金下跌0.89%至1328.97美元/盎司;美元指數上浮0.22%至96.803。
現貨黃金料終結日線八連陽!但美墨紛爭暫緩不等於市場消停了,美聯儲紮心事還在後頭

過去逾一周,美墨貿易關係凸顯重大不確定性,一直是提振全球避險情緒的最大推手。金價過去八個交易日連續收陽,上個交易日錄得2018年4月19日以來新高的1348.31美元/盎司;美元指數上周末則創3月26日以來新低96.451。

美墨貿易紛爭暫緩


美國和墨西哥上周達成一項移民協議,從墨西哥抵達美國並申請庇護的移民將被遣返回墨西哥,在那裏等待庇護申請的審批。這避免了貿易紛爭升溫,為脆弱的市場人氣提供了及時的安撫,美元指數反彈,守住200日移動均線。

但批評人士稱,該協議沒有包含阻止中美洲移民進入美國的重大新承諾。美國總統特朗普為其政府與墨西哥就移民問題達成的協議辯護,他周日表示很快將公布更多細節。

特朗普發推文稱:“墨西哥以前在邊境問題上不夠合作。現在我完全有信心,特別昨天和他們的總統通話之後,他們將會非常合作並希望很好地完成這項工作。重要的是,已經就一些昨天新聞發布會沒有提到的事情達成協議,特別是一個問題,將在適當的時候宣布。”

美國總統特朗普之前曾威脅稱,若墨西哥不承諾采取更多措施加強邊境管理,美國將從周一開始對所有進口自墨西哥的商品征收5%的關稅,並將在10月1日前逐步提升稅率至25%。

據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的數據,投機客最近一周減持美元淨多倉,降至4月初來最小規模。

截至6月4日當周,美元淨多倉為333.2億美元,之前一周是346.1億美元。美國投機客自去年7月中旬以來一直持有美元淨多倉。

全球貿易形勢仍嚴峻


在過去一年,美國與貿易夥伴的貿易爭端令全球經濟增長放緩,並導致金融市場動蕩,這其中包括與中國之間曠日持久的貿易爭端。

中國5月出口同比增速因“搶出口”超預期增長,不過這沒有改變整體趨弱的態勢,在全球經濟放緩的大環境下、加之內需疲弱,5月進口降幅創近三年來新低。

20國集團(G20)財金領導人上周日(6月9日)表示,貿易及地緣政治緊張局勢“加劇”,提升了改善全球經濟增長面臨的風險;但他們並未呼籲就日益嚴重的貿易衝突尋求解決辦法。

中國財政部部長劉昆表示,當前世界經濟不確定因素增多,保護主義仍是全球面臨的重要挑戰。各方應密切關注潛在下行風險,共同維護以規則為基礎的多邊體製,平等、理性處理貿易爭端。
現貨黃金料終結日線八連陽!但美墨紛爭暫緩不等於市場消停了,美聯儲紮心事還在後頭

中國人民銀行行長易綱強調,G20各方應共同顯示出合作解決貿易摩擦的意願,向國際社會發出積極信號。
現貨黃金料終結日線八連陽!但美墨紛爭暫緩不等於市場消停了,美聯儲紮心事還在後頭

中國外交部發言人耿爽在周一的例行發布會上援引華為公司網站的消息稱,截至6月6日,華為已在全球30個國家獲得了46份5G商用合同,這其中就包括一段時間以來美方“苦口婆心”勸說的一些盟友和一些歐洲國家。
現貨黃金料終結日線八連陽!但美墨紛爭暫緩不等於市場消停了,美聯儲紮心事還在後頭

花旗經濟學家Cesar Rojas在客戶報告中寫道:“近來情勢發展仍與我們長期持有的觀點一致,即貿易緊張局勢料將持續,而且美國還將出現與中國以外其他經濟體的新貿易爭端。”

援引境外機構觀點認為,美墨關稅風波讓特朗普的不可預測性上了一個新台階。關稅已經不僅僅被特朗普用於處理經濟問題,這意味著金融市場不得不承擔更高的風險溢價,黃金多頭大可不必慌張。

美聯儲年內至少降息50個基點


但對美聯儲今年下半年將會降息的預期增加,令美元漲勢受阻。美聯儲主席鮑威爾6月4日講話中表示,美聯儲將“采取適當行動”應對貿易摩擦帶來的風險,這番言論可能為降息打開大門。

而這一觀點在上周五進一步得到強化。數據顯示美國上月非農就業崗位新增7.5萬個,遠低於調查中預估的17.5萬增幅,暗示經濟活動動能喪失可能蔓延至就業市場。

聯邦基金利率期貨目前仍顯示,今年年底前美國將至少進行兩次25個基點的降息,盡管周一早盤美墨達成移民協議後利率期貨有所回落。
現貨黃金料終結日線八連陽!但美墨紛爭暫緩不等於市場消停了,美聯儲紮心事還在後頭

民間分析師預計,美國經濟未來兩年出現衰退的機率高達40%。大多數分析師由於未能預測到美國上次經濟衰退,到現在仍備受市場指責。就連強勢的美元也嗅到了這一點。

Pepperstone的Weston稱:“市場顯示,關於今年降息,不是會不會的問題,而是何時、多大幅度的問題。”

貝萊德首席債券經理Rick Rieder上周五表示,由於全球貿易衝突和就業市場降溫跡象,美聯儲可能在未來數月將指標利率下調25-50個基點。

Rieder在一份報告中稱,“從政策角度來看,我們認為就業市場疲弱,加上貿易不確定性,為美聯儲在未來一年放寬利率政策打開了一扇窗,未來幾個月降息幅度可能在25-50個基點之間。”

現貨黃金目前仍看向1360美元


現貨黃金當前處於自1266美元開啟的上行(Y)浪中,(Y)浪是自1160美元開啟的上行((E))浪的子浪,後者則是自1046美元開啟的寬幅震蕩收斂結構b浪的組成部分。
現貨黃金料終結日線八連陽!但美墨紛爭暫緩不等於市場消停了,美聯儲紮心事還在後頭

自1046美元以來,金價走出了寬幅震蕩收斂態勢,呈現((A))((B))((C))((D))((E))五浪結構,即當前運行在最後一子浪中,預計上方目標位看到1360美元附近。隨後啟動大c浪下跌走勢。

若別無選擇!英國或將接受無協議脫歐,但當選首相可能放鬆硬脫歐立場,英鎊關注近期反彈趨勢的頸線水平

周一(6月10日),英國下議院領袖利德索姆稱,不會同意議會休會 ,不太可能會將脫歐最後期限延長至10月31日之後,需要明確的是將在10月底之前離開歐盟,我們會使用各種工具來完成脫歐。英國內政大臣賈維德表示,不需要一個粗暴的移民目標,簡單說不支付390億英鎊的脫歐費用太兒戲了,不應該排除無協定脫歐的可能性,但關注點應該在達成脫歐協定。

若別無選擇!英國或將接受無協議脫歐,但當選首相可能放鬆硬脫歐立場,英鎊關注近期反彈趨勢的頸線水平

而英國外交大臣、首相候選人亨特則表示,準備好在沒有協議的情況下離開歐盟,無協議脫歐給歐盟和英國都帶來風險;若議會有望支持協議,則不會無協議脫歐,如果別無選擇,將接受無協議脫歐,在與歐盟領導人進行會談後,相信能夠達成一份更好的協議,歐盟知道擔保方案無法得到英國議會的通過

在首相候選人中,就脫歐的分歧依然相當大,而究竟誰將在首相爭奪戰中獲勝,在本周開啟的投票中,將在不久的未來一一揭曉,而據一項針對分析師的調查顯示,如果讓支持無協議脫歐的候選人成功拿下英國首相寶座,那麼英鎊可能下跌超過2%至1.24美元;雖然這種結果發生的概率為70%,但分析師預計立法者將阻止英國無協議脫歐,防止英鎊出現更大幅度的下跌。

荷蘭國際首席EMEA外匯策略師Petr Krpata表示,一個支持硬脫歐的首相上台並不一定意味著英國硬脫歐就會真的發生;議會中支持硬脫歐的似乎不占絕對多數,而且當選首相也可能放鬆目前的硬脫歐立場。 

英國國家統計局表示,英國4月份 GDP 下降超過預期主要是由於英國脫歐的不確定性導致計劃中的停產造成的汽車產量急劇下降,英國機動車產量下降24% ,是自1995年1月有記錄以來最大的月度降幅,更廣泛的運輸設備類別出現了1974年1月以來最大的降幅。

英國國家統計局統計學家羅布·肯特-史密斯表示,最近三個月,英國GDP增長略有放緩,4月份經濟出現萎縮,主要原因是汽車產量大幅下降,而英國最初離開歐盟的日期前存在不確定性,導致計劃停產。

周一發布的英國多項經濟數據悉數不佳,其4月GDP意外錄得下滑,顯示脫歐所帶來的不確定性正在延燒至實體經濟領域,這也令英鎊進一步反彈的動能徹底耗竭;此外,在首相特雷莎·梅上周辭去保守黨黨魁職務後,新首相的競選活動本周將正式起跑。而多位領跑者都釋放出了在10月底仍無協議就將“硬脫歐”的豪言,這對於投資者的信心仍是加倍的利空。

英鎊日低觸及1.2685,恰好是近期反彈趨勢的頸線水平,若進一步下探,則100日均線切入位1.2671將是生死關口,跌破該點位意味著反彈趨勢的破潰的下行通道的再續。

若別無選擇!英國或將接受無協議脫歐,但當選首相可能放鬆硬脫歐立場,英鎊關注近期反彈趨勢的頸線水平

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間6月10日19:40,英鎊兌美元現報1.2669

黃金T+D收跌,因美墨爭端緩解;但美聯儲降息預期居高不下,大買家已連續6個月增持!

周一(6月10日),黃金T+D下跌0.21%至298.69元/克;白銀T+D下跌0.17%至3568元/千克。上周受到5月非農數據表現不及預期的影響,金價一度逼近1350美元/盎司水平。不過在連續三周的上漲後,目前黃金仍然面臨強勁阻力,本周一回到了1330美元/盎司下方。在美國和墨西哥達成協議後,市場避險情緒有所下降,使得金價回落。上周五,特朗普宣布對墨西哥加征關稅的措施將被無限期暫停。不過由於美聯儲降息預期上升,黃金仍然有支撐的利好因素。在這種情況下,市場預期美聯儲的降息會很快到來,甚至可能7月就出現。另外,中國央行連續第6個月增持黃金,且增量溫和上漲。不僅中國央行,全球央行近期都在買黃金。
黃金T+D收跌,因美墨爭端緩解;但美聯儲降息預期居高不下,大買家已連續6個月增持!

上海黃金交易所2019年6月10日交易行情


黃金T+D收盤下跌0.21%至298.69元/克,成交量66.732噸,成交金額199億4284萬7880元,交收方向“多支付給空”,交收量21.388噸;

迷你金T+D收盤下跌0.18%至298.7元/克,成交量5.4898噸,成交金額16億4069萬7704元,交收方向“空支付給多”,交收量24.016噸;

白銀T+D收盤下跌0.17%至3568元/千克,成交量2555.526噸,成交金額91億3172萬8924元,交收方向“空支付給多”,交收量159.54噸。
黃金T+D收跌,因美墨爭端緩解;但美聯儲降息預期居高不下,大買家已連續6個月增持!

美墨爭端緩解,金價跌破1330


上周受到5月非農數據表現不及預期的影響,金價一度逼近1350美元/盎司水平。不過在連續三周的上漲後,目前黃金仍然面臨強勁阻力,本周一回到了1330美元/盎司下方。在經曆短期強勢上揚之後,並隨著14天的RSI接近70,市場可能會出現謹慎情緒。美元指數則回升至96.8之上,令金價承壓。

上周五現貨黃金價格觸及1348.31美元/盎司的14個月最高水平。在美國和墨西哥達成協議後,市場避險情緒有所下降,使得金價回落。上周五,特朗普宣布對墨西哥加征關稅的措施將被無限期暫停。

不過利昌金鋪首席交易員Ronald Leung表示,由於美聯儲降息預期上升,黃金仍然有支撐的利好因素。5月非農數據表現遠低於預期,當月新增就業僅7.5萬人,和預期的18萬相去甚遠,薪資增長也都不及預期。在這種情況下,市場預期美聯儲的降息會很快到來,甚至可能7月就出現。

另一方面,CFTC數據顯示,對衝基金持有的美國黃金期貨和期權多頭頭寸在6月4日當周增加38%,至174,233份合約,創2007年來最大漲幅。 

Gordon還指出,除了技術面看起來吸引人之外,美聯儲鴿派、美元疲軟以及地緣政治緊張局勢加劇的經濟背景也給黃金提供了支撐。
黃金T+D收跌,因美墨爭端緩解;但美聯儲降息預期居高不下,大買家已連續6個月增持!

現在黃金和債券之間存在很強的相關性,如果利率繼續下降,將有助於黃金脫離當前的盤整區間。有很多原因推高金價,所以他考慮在投資組合中增加黃金。
黃金T+D收跌,因美墨爭端緩解;但美聯儲降息預期居高不下,大買家已連續6個月增持!

與Gordon一樣,Point View Wealth Management的John Petrides也認為投資者應該將黃金作為多元化投資組合的一部分。他建議使用金礦股ETF-VanEck Vectors(GDX)這樣的投資工具,而非直接購買黃金。

在美國非農數據出人意料的疲軟之後,美聯儲今年降息的可能性越來越大


不太確定的是,美聯儲什麼時候會采取行動,以及降息幅度會有多大。不知道是傳統的降息25個基點,還是更大膽的50個基點。

摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli表示:“我們顯然對他們將放寬貨幣政策更有信心。”他預計美聯儲將在9月和12月降息25個基點,盡管美國與墨西哥達成的協議。

美國銀行分析師Joseph Song和Michelle Meyer在6月7日致客戶的報告中稱:“美聯儲可能在6月會議上發出非常鴿派的信息。”

紐約MacroPolicy Perspectives LLC創始人Julia Coronado預計7月和9月將降息25個基點,比她此前預計的9月至12月的降息要早。如果這是在一個平靜的環境下,我認為他們不會在就業報告疲弱的背景下考慮降息。我們的環境並不平靜。

巴克萊經濟學家Michael Gapen和Jonathan Millar也預計美聯儲將在7月和9月降息,但他們預計第一次降息50個基點,第二次降息25個基點。

美國資深經濟學家Millar表示:他們提出50個基點的理由是,重點將放在讓市場感到意外上。在彈藥有限的情況下,他們想要擴大效益,讓這些子彈發揮作用。

全球央行持續買入黃金,中國央行已連續六個月購買


中國人民銀行調查統計司:截至5月末,中國央行黃金儲備報798.25億美元,達到1916.29噸,較上月增長15.87噸。這是央行連續第6個月增持黃金,且增量溫和上漲。事實上,受貿易摩擦等因素影響,市場避險情緒明顯。不僅中國央行,全球央行近期都在買黃金。

世界黃金協會稱,一季度全球央行的黃金購買量創下6年來最高水平。最熱衷買黃金的還是俄羅斯央行。數據顯示,2018年,全球央行增加了651.5噸官方黃金儲備,同比增長74%,是自1971年美元與黃金的固定兌換體係脫鉤後,全球央行黃金淨購買量最高的年份。

值得一提的是,這是央行連續第6個月增持黃金。在2018年12月之前,央行已經超兩年(26個月)沒有增持黃金。2018年12月首次增持32萬盎司,2019年1月至5月分別增持38萬、32萬、36萬、48萬、51萬盎司。值得一提的是,5月增持量為目前最大。
黃金T+D收跌,因美墨爭端緩解;但美聯儲降息預期居高不下,大買家已連續6個月增持!

黃金市場的這種強勢表現不僅體現在以美元計價的黃金價格上,以其他貨幣計價的黃金價格也表現強勁。
黃金T+D收跌,因美墨爭端緩解;但美聯儲降息預期居高不下,大買家已連續6個月增持!

金融分析機構Investment Haven創始人Taki Tsaklanos認為,目前黃金“很廉價”,今年的目標價為1550美元,現在可能進一步下跌,因為黃金正進入6月這個貴金屬季節性疲軟時期,但市場將在夏季積聚能量,金價突破可能發生在10月或11月。
黃金T+D收跌,因美墨爭端緩解;但美聯儲降息預期居高不下,大買家已連續6個月增持!

國際油價高開低走,沙特為延長減產繼續造勢,美墨紛爭和解;但提振需求還面臨更大的坑

周一(6月10日),國際油價高開低走。沙特阿拉伯先前表示,OPEC和俄羅斯應該將供給量限製在當前水平,而華盛頓撤回對墨西哥的關稅威脅,則暫時消除了全球經濟的陰霾。不過對全球經濟健康狀況以及燃料需求前景的擔憂仍在拖累油市情緒。
國際油價高開低走,沙特為延長減產繼續造勢,美墨紛爭和解;但提振需求還面臨更大的坑

截至發稿,油市幾乎或完全抹去日內漲幅。匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:45,NYMEX原油期貨上漲0.17%至54.07美元/桶;ICE布倫特原油期貨微跌0.06%至63.26美元/桶。
國際油價高開低走,沙特為延長減產繼續造勢,美墨紛爭和解;但提振需求還面臨更大的坑

WTI油價日內最高上漲1.57%至54.84美元/桶,布倫特原油日內最高上漲1.28%至64.10美元/桶。兩市均刷新5月31日以來高位。

交易商稱,原油價格在上周五(6月7日)沙特發表聲明後進一步扭轉前期跌勢。OPEC最大產油國沙特稱,OPEC+集團接近就延長減產協議達成一致。

期貨經紀商FXTM的分析師Han Tan表示:“沙特阿拉伯能源部長表示,相信OPEC+產油國將在2019年下半年延長減產計劃,布倫特原油期貨隨後繼續上漲。”

Vanguard Markets的執行合夥人Stephen Innes表示,強勁的股市也支撐了原油期貨反彈。

Innes表示:“墨西哥成功避免陷入關稅牢籠,20國集團會議也沒有釋放任何震撼性的負面消息,能源市場或有利可圖。”

美國和墨西哥上周末達成協議,後者承諾打擊從中美洲入境的非法移民,美國則撤銷對墨西哥的關稅威脅。全球股市周一走高。

不過交易商表示,貿易紛爭尚未完全消除,對全球經濟健康狀況以及燃料需求前景的擔憂仍在拖累油市情緒。

巴克萊銀行在周一公布的一份關於經濟及其對石油需求影響的研報中稱:“在過去一周時間裏,我們的經濟學家已經下調了美國、中國、印度和巴西的增長前景。今年全球石油需求增長的逾75%有望來自這些國家。”

巴克萊銀行還指出:“修正預期意味著,全球石油需求增長將減少30萬桶/日。”先前該機構預期,全球石油需求今年將增長130萬桶/日。

周一公布的海關數據顯示,中國原油進口量下滑至4023萬噸(947萬桶/日),低於4月份的4373萬桶。因美國收緊對伊朗製裁,中國被迫減少了訂單。

需求放緩也導致亞洲石腦油煉製出現虧損,為過去十多年來首現。石腦油是石化工業的重要原料。

ICE布倫特原油可能升至65.16-66.03美元區間


預測分析顯示,ICE布倫特原油可能升穿阻力位每桶64.46美元,並且上漲至65.16-66.03美元區間。

該區間係由一道始於73.40美元的下行(C)浪的123.6%和114.6%預測水準所構成。從6月5日低點59.45美元開始的反彈已延伸至一下行通道的上方,反彈尚未出現結束訊號。
國際油價高開低走,沙特為延長減產繼續造勢,美墨紛爭和解;但提振需求還面臨更大的坑

隻要油價能夠站上64.46美元,就有可能進一步上漲;反之則有可能下探至62.29-61.48美元區間。

日線圖上,油價已經攻克阻力位62.49美元,此點位是50.21-74.75升勢的50%回檔位。漲勢可能會延伸至65.38美元。

必須注意的是,從74.75美元開始的下行趨勢仍然完好,預計當目前這波反彈在66.03美元附近結束時,下行趨勢將能恢複。

英國GDP不及預期,鎊美急跌逾30點;聚焦保守黨領袖競選,當心硬脫歐派上台

周一(6月10日)北京時間16:30,英國經濟數據喜憂參半。4月季調後商品貿易帳好於預期,但工業產出和GDP數據不及預期。數據出爐後,英鎊兌美元急挫逾30點,跌至1.2685,跌幅0.38%,刷新兩個交易日低點,隨後窄幅震蕩;而英國10年期國債收益率跌至0.840%。
英國GDP不及預期,鎊美急跌逾30點;聚焦保守黨領袖競選,當心硬脫歐派上台

經濟數據喜憂參半


英國4月季調後商品貿易帳減少121.13億英鎊,好於預期的減少130億英鎊,前值為減少136.5億英鎊;而4月季調後貿易帳減少27.40億英鎊,好於預期的減少47億英鎊,前值下滑54.08億英鎊。

另一方面,英國4月工業產出月率下滑2.7%,不及預期的下滑的1.0%,前值為0.7%;而英國4月工業產出年率下滑1.0%,不及預期的0.9%,前值為增長1.3%。

英國4月商品出口量較3月下降10.9%,為2006年7月以來最大降幅。該國4月製造業產出月率為2002年6月以來最低,4月工業產出月率為2012年9月以來最低。

此外,英國4月GDP月率下滑0.4%,不及預期及前值的下滑0.1%,錄得2016年3月以來最大降幅。

英國國家統計局表示,英國4月份GDP下降超過預期主要是由於英國脫歐的不確定性導致計劃中的停產造成的汽車產量急劇下降

最近三個月,英國GDP增長略有放緩,4月份經濟出現萎縮,主要原因是汽車產量大幅下降,而英國最初離開歐盟的日期前存在不確定性,導致計劃停產。

英國機動車產量下降24% ,是自1995年1月有記錄以來最大的月度降幅,更廣泛的運輸設備類別出現了1974年1月以來最大的降幅。
英國GDP不及預期,鎊美急跌逾30點;聚焦保守黨領袖競選,當心硬脫歐派上台

聚焦英國保守黨領袖競選


除了數據方面,本周投資者需要關注6月10日開始的英國保守黨領袖競選。本次競選參與人數眾多,但是在本周結束之前將會產生了兩名勝選的候選人並於之後一周進行最後的角逐。

英國將於日內正式宣布首相候選人,每位候選人須有八位支持者;然而英鎊隔夜波動率較低,預計還不會給英鎊帶來更多波動性;熱門首相候選人約翰遜威脅稱,達不成更好協議就不支付歐盟分手費。

英國議員將從6月13日起進行投票,由於候選人的脫歐立場不同,那時英鎊波動率可能上升。6月20日之後將隻剩下兩名候選人,7月22日前選出黨魁。

值得注意的是,如果兩名候選人都是明顯的硬脫歐傾向,這會直接在本周產生劇烈的市場反應。

荷蘭國際首席EMEA外匯策略師Petr Krpata指出,一個支持硬脫歐的首相上台並不一定意味著英國硬脫歐就會真的發生;議會中支持硬脫歐的似乎不占絕對多數,而且當選首相也可能放鬆目前的硬脫歐立場

一項針對分析師的調查顯示,如果讓支持無協議脫歐的候選人成功拿下英國首相寶座,那麼英鎊可能下跌超過2%至1.24美元。雖然這種結果發生的概率為70%,但分析師預計立法者將阻止英國無協議脫歐,防止英鎊出現更大幅度的下跌。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間6月10日17:00,英鎊兌美元報1.2690。

國際金價跌逾1%,美墨關稅紛爭特朗普最後時刻保持克製;就看美聯儲何時開啟寬鬆周期

周一(6月10日),國際金價跌逾1%,從上個交易日錄得的14個月高點回落。此前美國與墨西哥達成協議,避免了一場關稅大戰,削弱了對於黃金的避險買需。但美聯儲降息概率高漲,料支撐金市。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:51,現貨黃金下跌1.01%至1327.35美元/盎司;美元指數上浮0.30%至96.875。
國際金價跌逾1%,美墨關稅紛爭特朗普最後時刻保持克製;就看美聯儲何時開啟寬鬆周期

金價上個交易日觸及2018年4月19日以來最高點每盎司1348.31美元;美元指數錄得3月26日以來低點至96.451。

香港利昌金鋪首席交易員Ronald Leung表示:“美國與墨西哥的談判似乎已經降低了風險,(黃金)市場失去一些避險魅力。不過,美聯儲將降息的預期似乎仍利好金價。”

美國和墨西哥上周五(6月7日)就移民問題達成協議,避免了關稅戰。但批評人士稱該協議沒有包含阻止中美洲移民進入美國的重大新承諾。美國總統特朗普為協議辯護,他上周日(6月9日)表示很快將公布更多細節。

美國股指期貨和亞洲股市周一上漲,此前美國與墨西哥就打擊中美洲非法移民達成協議,美國解除對墨西哥的關稅威脅,而美國非農就業數據疲弱,提高了美國降息預期。

全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust表示,其上周五持倉量較前一天下跌0.15%至756.42噸。

中國央行周一公布的數據顯示,5月份中國黃金儲備價值從4月底的783.49億美元上升至798.25億美元。

由於當地價格上漲打壓需求,印度黃金市場上周出現打折銷售;而其他亞洲主要黃金市場的溢價也縮小,因價格飆升促使投資者拋售黃金。

投資者接下來將關注中美貿易是否有任何發展,兩國持續的貿易爭端令市場樂觀人氣受抑。

在貿易紛爭的擾動下,中國5月出口同比增速因“搶出口”超預期增長,不過這沒有改變整體趨弱的態勢,在全球經濟放緩的大環境下、加之內需疲弱,5月進口(美元計價)創近三年來最大降幅。

有關美聯儲降息的預期升溫,給金價跌勢帶來緩衝。聯邦基金期貨目前預期,美聯儲7月之前有一次降息,年底前至少降息兩次(各25個基點)。

現貨黃金目前仍看向1360美元


現貨黃金當前處於自1266美元開啟的上行(Y)浪中,(Y)浪是自1160美元開啟的上行((E))浪的子浪,後者則是自1046美元開啟的寬幅震蕩收斂結構b浪的組成部分。
國際金價跌逾1%,美墨關稅紛爭特朗普最後時刻保持克製;就看美聯儲何時開啟寬鬆周期

自1046美元以來,金價走出了寬幅震蕩收斂態勢,呈現((A))((B))((C))((D))((E))五浪結構,即當前運行在最後一子浪中,預計上方目標位看到1360美元附近。隨後啟動大c浪下跌走勢。