原油周評:美墨爭端偃旗息鼓,周線二連陰終結;但需求疲軟仍是軟肋

本周油價先跌後漲,因美墨貿易緊張局勢,本周初美布兩油持續走弱。不過隨著有消息稱美國延長對墨西哥征稅,市場情緒所有改善,美布兩油收回本周大部分跌幅,結束了周線二連陰的走勢。且周六美墨兩國最終達成協議,這將在下周開盤後有所反應。

近期主導油市走向的主要是貿易局勢以及需求因素的變化,在國際貿易緊張局勢的背景下,全球製造業和經濟放緩使得原油需求下降,這是施壓油價最主要的因素。

不過OPEC+減產意願較強限製了油價的跌幅,但是在6月或7月初的減產會議召開之前,預計OPEC產量不會發生太大的改變,因此短時間貿易局勢對於需求的影響蓋過了OPEC+減產的影響。同時市場還需關注地緣局勢的變化,這也是一個潛在的利多因素。
原油周評:美墨爭端偃旗息鼓,周線二連陰終結;但需求疲軟仍是軟肋

美墨緊張關係主導本周油價走勢


本周美墨貿易局勢是市場關注的重點。

本周初因美國對墨西哥征稅的擔憂情緒,美布兩油延續上周五的跌勢。不過因OPEC方面表示重申減產合作將持續到6月以後,這使得美布兩油一度漲逾2%。

但隨著墨西哥方面表示將考慮對美國方面征收關稅進行反製,這使得市場的擔憂美墨緊張關係或越演越烈,油價隨後迅速轉跌。
原油周評:美墨爭端偃旗息鼓,周線二連陰終結;但需求疲軟仍是軟肋

不過周五淩晨因有消息稱,美國或考慮延遲征稅,這令油價再次出現大幅的反彈。同時周五晚些時候白宮經濟顧問委員會主席哈塞特表示,與墨西哥的關稅談判取得了很多進展,進一步緩解了市場的擔憂情緒,因此美原油一度刷新4個交易日高點至54.32美元。
原油周評:美墨爭端偃旗息鼓,周線二連陰終結;但需求疲軟仍是軟肋

本周六美國已經和墨西哥達成了一致。美墨聯合聲明稱,墨西哥將采取前所未有的措施,加強執法,遏製非法移民。特朗普則表示,與墨西哥達成了貿易協議,暫停對墨西哥的關稅措施。因此需留意下周開盤後美布兩油可能還有進一步上行的空間。

全球製造業疲軟導致燃料油需求不足,施壓油價


全球經濟放緩尤其是製造業疲軟正進一步對原油需求造成損害,因製造業需要消耗大量的燃料油,如果製造業放緩,那麼也會對原油需求產生負面影響。

事實上,本周公布的一係列製造業數據均表現不佳。

周一公布的美國5月製造業PMI產出指數錄得2016年6月以來最低水平;美國5月製造業PMI新訂單指數自2009年8月以來首次陷入萎縮。

對此MARKIT經濟學家威廉姆森表示,美國製造業5月經曆了10年來最艱難的一個月,整體PMI降至全球金融危機最嚴重時期以來的最低水平。新訂單以2009年以來從未見過的速度下降,導致越來越多的公司削減生產和裁員,在目前水平上,該調查與官方公布的第二季度製造業產出增速下降相符,這意味著生產將進一步拖累GDP。

本周一公布的英國5月Markit製造業PMI跌破榮枯線至49.4,遭遇三年來最嚴重下滑,預示著第二季度經濟增長前景黯淡,主要是因為新訂單的枯竭,進一步暗示了脫歐已經對英國經濟造成了實質性的影響。製造業組織Make UK周一早些時候發布的另一項調查也顯示,歐盟消費者正在拋棄英國。

而歐洲方面,周五公布的德國4月季調後工業產出月率為近四年來最大跌幅,僅錄得-1.9%,遠低於前值0.5%和預期值-0.5%,進一步暗示歐洲製造業疲軟加劇。這都會對原油需求產生負面影響。

認為,如果近期全球製造業疲軟狀況加劇,可能會使得油價進一步承壓。

本周API和EIA原油和汽油庫存均錄得大幅增加,因國內需求不足以抵消進口和增產的步伐


本周美國API和EIA原油庫存和汽油庫存均錄得大幅上漲,由於當前正值夏季出遊高峰,因此原油和汽油庫存大幅增加令市場擔憂這是原油需求不足所致。

對此分析人士指出,進口激增和國內產量的增加提振了庫存。EIA數據顯示,上周美國原油淨進口增加110萬桶/日,原油日產量增加10萬桶,至1240萬桶的新高。

對此Lipow Oil Associates的總裁Andrew Lipow表示:“原油庫存並不短缺。除非我們看到庫存全面下降,否則原油和成品油價格仍將繼續承壓。”

Again Capital合夥人John Kilduff表示:“庫存全面增加使得報告非常利空。盡管煉油商和駕駛者對原油和汽油的需求強勁,但庫存仍出現增長。”

Clipper Data大宗商品研究主管Matt Smith表示,與進口,尤其是墨西哥灣和西海岸的水運進口的大幅增長相比,日煉油量的增長相形見絀。

認為,如果美國國內的需求增加不足以抵消進口和增產的步伐,將會導致庫存進一步增加,這將進一步對油價造成壓力。
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世行下調全球經濟展望,對衝基金加速出脫能源資產


盡管美墨貿易達成一致令市場風險情緒回升,短時間對油價構成支撐。不過隨著全球經濟放緩的趨勢加劇,從長期看,原油需求仍受到影響。

本周世界銀行下調了全球經濟預期,強化了對於經濟放緩的預期,理由是貿易增速放緩到十年前那場金融危機以來的最低水平,而且全球投資下降。

世界銀行周二發布半年一度的世界經濟展望報告稱,預計今年全球經濟將增長2.6%,1月預測為2.9%,去年預測為3%。預計明年全球經濟增速將回升至2.7%。世界銀行給出的理由是國際貿易緊張局勢再次激化,新興市場金融動蕩,發達國家尤其是歐洲的疲軟程度超出預期。

“高度的政策不確定性,包括最近主要經濟體之間的貿易緊張關係再度升級,一直伴隨著全球投資減速和信心下滑。”

由於對全球經濟和石油消費前景的擔憂日益加劇,對衝基金經理已經加大了原油和成品油資產的拋售力度,賣空步伐逐漸加快。

在截至5月28日的一周內,對衝基金經理在六大石油期貨和期權市場上總共賣出了1.22億桶,這是自2018年10月以來賣壓最沉重的一周。

認為,如果近期市場看空情緒加劇,這可能會導致原油遭到進一步的拋售。

OPEC減產意願較強仍是支撐油價的主要的因素


不過盡管貿易和全球經濟放緩的擔憂情緒持續升溫,但是美原油於50美元一線獲得支撐,因OPEC減產的意願仍較強對油價構成了支撐。

沙特能源部長法利赫近日表示,OPEC和其盟友將在下半年繼續為穩定石油市場而努力,將采取必要措施,在6月之後維持市場穩定。同時沙特阿拉伯石油工業消息人士稱,5月份沙特阿拉伯日均生產965萬桶石油,低於減產協議對該國設定的目標上限1030萬桶/日。

美國銀行財富管理投資策略師Rob Haworth表示,盡管OPEC和俄羅斯之間仍未就OPEC大會的召開時間達成一致,仍預計減產協議將被延長,因近期貿易局勢或對全球貿易造成打擊,從而損害全球需求;預計隻有在伊朗和委內瑞拉獲得製裁豁免的情況下,原油產量上限才會被進一步下調。

OPEC減產最大的不確定性仍是俄羅斯方面


目前OPEC減產最大的不確定性因素來自於俄羅斯方面。

普京本周時候表示他與沙特在原油的公允價格上存在著分歧。普京表示,沙特賴以維持其預算平衡的油價水平肯定高於我們的需要。俄羅斯預算暗示,油價在40美元/桶就能實現平衡。但是國際貨幣基金組織數據顯示,油價需要維持在每桶80-85美元,沙特才能平衡今年的預算。

而普京的政治盟友,俄羅斯最大的石油生產商Rosneft首席執行官謝欽一直以來都是減產協議最堅定的反對者,他曾公開批評俄羅斯參與減產協議的行為,並質疑俄羅斯堅持減產的理由。他認為如果延長OPEC+協議,美國將從俄羅斯手中奪走市場份額。

不過盡管Rosneft不打算推遲新項目的投產,但表示將遵守有關OPEC+產量協議的決定。公司目前正與政府商討政府應如何對OPEC+將減產協議延長至年底帶來的損失進行補償。

而俄羅斯能源部長諾瓦克也表示將會繼續和OPEC的合作,但到6月底俄羅斯的減產執行率將回到100%。


據觀察,5月份俄羅斯原油產量較去年10月減少31.7萬桶/日,高於減產22.8萬桶/日的目標,這主要是因為俄羅斯管道汙染問題導致出口因而使得產量下降。如果俄羅斯考慮將減產執行率回到100%,那麼俄羅斯將在很短時間內增產近9萬桶/日。

認為目前OPEC+減產執行率遠高於既定的目標,因此俄羅斯增產9萬桶/日對於市場的影響有限,因此市場的焦點仍在於OPEC減產會議,如果OPEC+維持當前的減產水平直至年底,這將推動油價進一步走高。反之不排除美原油有跌破50一線的可能。

地緣局勢緊張關係也對油價構成支撐


美國財政部周四明確表示,任何對委內瑞拉出口稀釋劑的做法,都將遭到美國的製裁。委內瑞拉國有石油公司(PDVSA)面臨更大的壓力。長期以來,PDVSA一直依賴從美國進口稀釋劑,以便讓其重質原油符合出口標準。

與此同時,美國財政部7日宣布對伊朗最大石化企業波斯灣石化工業公司及其子公司和境外銷售網絡實施製裁;美國財政部當天在一份聲明中稱,波斯灣石化工業公司為伊朗伊斯蘭革命衛隊所屬企業提供資金支持,因此美國對該公司及其39個子公司和境外銷售網絡實施製裁;根據聲明,受製裁對象在美國境內的資產將被凍結,美國公民不得與其進行交易。

此前船運跟蹤數據顯示,在美國取消對伊朗製裁豁免後,伊朗原油出口量跌至50萬桶/日及以下水平。

盡管分析人士表示,伊朗可能通過關閉追蹤器進行出口。但是能源情報公司Kpler表示伊朗原油出口5月份減少50.5萬桶/日至78萬桶/日,已經跌至了美國將伊朗原油出口減至80萬桶/日下方的目標。

認為,隨著美國對伊朗和委內瑞拉製裁力度的加大,兩國產量仍有進一步下滑的空間,這也將對油價構成支撐。因此在市場明確看到美伊緊張局勢究竟會對供給產生多大的影響之前,料美布持續走低的可能性不大,即使當前需求預期已經遭到了進一步的下調。

外匯周評:美元創逾一年最大單周跌幅,加元成贏家;歐係貨幣仍需謹慎看多

本周美元無疑是市場最大的輸家,除了貿易局勢對於負面影響外,美聯儲降息預期飆升疊加美國經濟數據疲軟使得美元延續上周五的跌勢,當時美元指數處於兩年的高點附近。受美元大幅回落的影響,多數非美貨幣出現了不同程度的反彈,其中歐元和加元更為明顯。商品貨幣也出現一定上漲,但是由於澳洲和新西蘭聯儲剛剛實施了降息,同時國內經濟數據疲軟,因此總體漲幅受限,後期仍需關注貿易局勢的進展和本國經濟數據表現。英鎊本周未能趕上歐元的漲幅,因脫歐前景的不確定性仍是限製其進一步上漲的主要因素。
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美聯儲降息預期飆升疊加就業數據不佳,美元刷新兩個半月新低


本周初因美聯儲官員布拉德表示,鑒於全球貿易緊張局勢以及美國通脹疲弱對經濟增長構成的風險不斷上升,美國“可能很快”就會降息。這是2019年以來美聯儲首次出現將盡快實現降息的聲音。

受此影響,美國十年國債收益率跌至2.062%,刷新2017年9月以來新低,同時市場對於美聯儲年內至少一次的概率預期升至98%上方,這使得美元下挫至97關口,而就在此前一周,美元仍位於兩年高點附近,暗示市場情緒的迅速轉變。

而周二晚間鮑威爾表示將采取合適措施以維持經濟擴張,並表示對降息持開放態度,這進一步強化了市場對於美聯儲降息的預期,市場對於9月降息的概率預期首次升至90%上方,暗示市場押注美聯儲可能年內不止一次降息。

周三公布的ADP就業人數僅為2.7萬人,為9年來的最低水平,同時周五美國非農數據大幅不及預期,其中新增就業人數僅有7.5萬人,薪資數據也回落至3.1%,這使得美元刷新兩個半月新低。因市場擔憂美國經濟疲軟已經滲透至就業領域,這使得市場對於美聯儲的降息概率預期進一步升溫。

截至6月7日,目前市場對於7月末降息概率預期已經升至85%上方,暗示市場正在進一步押注美聯儲年內將降息三次。
外匯周評:美元創逾一年最大單周跌幅,加元成贏家;歐係貨幣仍需謹慎看多

目前美元已經跌至了前期密集成交點位96.5附近,且此前一度刷新兩個半月低點至96.4517,如果近期美元進一步跌破96.5,這個位置剛好處在2019年以來的上升趨勢線上方,這可能會使得美元出現加速回落。
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歐洲央行意外鴿派不及預期疊加美元走弱支撐歐元,但仍存在兩大不確定性因素


本周歐元出現了大幅的反彈。除了美元大幅回落對於歐元的支撐外,歐洲央行鴿派不及預期也出乎市場的意料,這也使得歐元獲得支撐。

此前澳洲聯儲、新西蘭聯儲和印度央行都實施了降息,市場普遍預期歐洲央行也會跟隨降息的步伐。不過周四歐銀決議宣布將當前利率將持續到至少2020年上半年結束,此前為至少到2019年年底。且表示如有必要,將維持關鍵利率在當前水平直至確保歐元區通脹率中期內持續趨同至低於但接近2%的水平,將在首次加息後持續再投資計劃。這意味著歐洲央行直接否定了近期降息的可能,這使得歐元獲得了支撐。

不過分析人士指出。目前歐元仍存在兩大問題——通脹疲軟和政治的不穩定性。

本周二公布的核心CPI數據僅有0.8%,進一步暗示了歐洲通脹疲軟的狀況。

與此同時意大利和歐盟就預算問題的緊張關係越演越烈。歐盟啟動了針對意大利公共債務的紀律性程序,同時歐盟委員會副主席東布羅夫斯基斯表示,意大利沒有遵守債務標準,意大利近期采取的措施有損其公共財政狀況。而意大利眾議院預算委員會主席Borghi隨後表示,意大利總理、經濟部長必須對歐盟預算談判采取強硬立場,不會聽從歐盟對意大利削減預算赤字的要求,歐盟在投資上提出了“荒謬”的要求。

與此同時,隨著德國社會民主黨主席安德烈婭-納勒斯宣布辭去黨主席以及社民黨聯邦議院黨團主席職務,德國政治前景也存在著不確定性,這可能會對德國經濟造成進一步的打擊。因此從長期看,歐元上行走勢仍存在著挑戰。

製造業遭遇三年最大下滑疊加脫歐前景不確定性,限製了英鎊的漲幅


英鎊兌美元受到美元下跌影響也有所反彈,但是脫歐前景的不確定性和製造業數據不佳對其上行走勢造成了阻礙。

本周一公布的英國5月Markit製造業PMI跌破榮枯線至49.4,遭遇三年來最嚴重下滑,預示著第二季度經濟增長前景黯淡,主要是因為新訂單的枯竭,進一步暗示了脫歐已經對英國經濟造成了實質性的影響。

製造業組織Make UK周一早些時候發布的另一項調查也顯示,歐盟消費者正在拋棄英國。英國經濟在2019年初開始複蘇,得益於20年來工廠產出的最大增幅。在起初3月29日的脫歐最後期限到來前,企業紛紛囤積貨物,以避免供應鏈中斷。但隨著英國脫歐的日期推遲到10月31日,儲備的推動作用已經消失,使得製造業重新陷入低迷。

與此同時,脫歐的不確定性仍在持續。隨著本周五離任,首相特雷莎·梅取消了周二的例行內閣會議。同時新首相競選將在下周正式拉開帷幕。

而調查顯示候選人中的熱門人選排名靠前的基本都是硬脫歐派人士,同時此前出訪英國的美國總統特朗普在英國脫歐前支持英國強硬派政治家約翰遜和英國脫歐黨領袖法拉奇,加劇了市場對於無協議脫歐的擔憂情緒。

基於此,對衝基金正增加英鎊空倉。如果這種風險在後期進一步攀升,這可能會使得英鎊進一步抹去因美元下跌而獲得的反彈。
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澳元站上0.7關口,仍需留意貿易局勢的走向


澳元兌美元本周收於0.7上方,刷新一個月高點。因美元大幅走弱推動了澳元的反彈。

盡管此前澳洲聯儲實施了3年首次降息,但是澳元自那時起處於持續走高的過程中,除了美聯儲降息預期不斷升溫,澳洲聯儲對於經濟前景仍持樂觀立場,且認為降息有助於推動經濟,因此這使得澳元的走勢有所改善。

不過總體而言,本周後四個交易日澳元的漲幅總體有限,因貿易擔憂情緒對澳元構成了壓力。由於澳洲經濟嚴重依賴出口,近期美墨貿易緊張局勢使得澳元承壓。
外匯周評:美元創逾一年最大單周跌幅,加元成贏家;歐係貨幣仍需謹慎看多

不過本周六美國已經和墨西哥達成了一致。美墨聯合聲明稱,墨西哥將采取前所未有的措施,加強執法,遏製非法移民,墨西哥將采取前所未有的措施,加強執法,遏製非法移民。特朗普則表示,與墨西哥達成了貿易協議,暫停對墨西哥的關稅措施。因此下周開盤後因貿易擔憂情緒緩解可能會使得澳元獲得提振,市場需保持關注。

加元為本周最大贏家,就業數據和貿易數據開花令美加創2年最大單周下跌


加元是本周最大的贏家,美元兌加元本周累計下跌272點,為兩年最大周下跌

除了美元走弱外,加拿大一係列經濟數據均好於預期,因此推動加元持續走高。

周四公布的加拿大4月貿易帳表現好於預期,貿易逆差觸及六個月最低。對此加拿大國家金融銀行分析師Jocelyn Paquet指出,通過觀察季度數據,我們發現加拿大貿易表現在第二季度開始回暖,實際出口年化季率有望錄得7.8%,得益於在3月和4月背靠背取得三年來最大月度增幅,而進口則環比下降4.9%,這表明加拿大二季度GDP增幅能夠保持在2.0%之上。

而同時公布的美國貿易帳數據為-508,差於預期和前值,暗示美國貿易逆差正在進一步擴大,因此對美元構成壓力。

而周五加拿大公布就業數據依舊好於預期,這和飽受非農之痛的美元形成了鮮明的對比。具體數據顯示,加拿大5月失業率為5.4%,前值5.7%,預期值5.7%,刷新曆史最佳水平。

加拿大5月就業人數變動為2.77萬人,預期值是增加0.5萬人;由於5月加拿大新增就業人數達10.65萬人,為曆史最高月度漲幅,市場普遍預期本次新增就業人數僅有0.5萬人,部分分析人士甚至認為將出現負增長,因此數據公布後強化了市場對於加拿大就業市場的預期。

而美國的就業人數和薪資數據均表現不佳,因此美元兌加元一度短線急跌逾50點。
外匯周評:美元創逾一年最大單周跌幅,加元成贏家;歐係貨幣仍需謹慎看多

認為,如果加拿大經濟數據持續好轉,可能會強化市場對於加拿大央行按兵不動的預期。此前市場預期加拿大央行將在2020年第一季度和第四季度跟隨美聯儲降息。不過隨著強於預期的就業數據,蒙特利爾銀行未來幾年加拿大央行的利率不會有所變動,如果符合預期,料推動加元進一步走強。

黃金周評:黃金刷新年內高位,美聯儲三次降息概率飆升,牛市欲開啟隻待突破這一點位

本周黃金全線上漲,截至6月8日,黃金已經連續7個交易日收陽,且一度刷新年內高點至1348美元上方。總體而言,美元疲軟是推動金價走高最直接的因素。除了貿易局勢的擔憂情緒,美國經濟衰退跡象加劇,同時美聯儲釋放降息的信號也施壓美元,提振金價。而隨著本周美國就業數據大幅不及預期,令市場擔憂美國的勞動力也開始出現衰退的跡象,進一步對黃金構成支撐。此外,隨著黃金持續突破關鍵阻力點位,目前市場對於黃金的買需也開始逐步回歸,這使得黃金走勢更具有韌性。不過需注意由於本周美墨貿易已經達成了一致,下周開盤黃金可能會受到美元的部分壓力。
黃金周評:黃金刷新年內高位,美聯儲三次降息概率飆升,牛市欲開啟隻待突破這一點位

美聯儲對降息持開放態度,市場認為美聯儲年內有二至三次降息的可能


本周初因美聯儲官員布拉德表示,鑒於全球貿易緊張局勢以及美國通脹疲弱對經濟增長構成的風險不斷上升,美國“可能很快”就會降息。這是2019年以來美聯儲首次出現將盡快實現降息的聲音。
黃金周評:黃金刷新年內高位,美聯儲三次降息概率飆升,牛市欲開啟隻待突破這一點位

受此影響,美國十年國債收益率跌至2.062%,刷新2017年9月以來新低,同時市場對於美聯儲年內至少一次的概率預期升至98%上方,這使得美元下挫至97關口,而就在此前一周,美元仍位於兩年高點附近,暗示市場情緒的迅速轉變。

而周二晚間鮑威爾表示將采取合適措施以維持經濟擴張,並表示對降息持開放態度,這進一步強化了市場對於美聯儲降息的預期,市場對於9月降息的概率預期首次升至90%上方,暗示市場押注美聯儲可能年內不止一次降息。

不過由於鮑威爾暗示美聯儲近期並無即刻重新放寬貨幣政策的打算,黃金小幅衝高後迅速跌去所有漲幅。此外周四五淩晨紐約聯儲主席威廉姆斯也表示當前利率處於中性,對於降息持審慎立場,這也使得黃金一度跌破1330美元。

不過隨著周五非農數據就業人數大減,僅為7.5萬人,同時薪資數據也不及預期,這使得美元短線刷新兩個半月低點,同時市場對於6月降息的預期也升至了65%上方,暗示市場正在押注美聯儲年內有可能三次降息。

認為,美聯儲降息的立場已經越發的明顯。盡管鮑威爾在內的多名官員仍表示應當對政策推動通脹上漲持謹慎態度,這抑製了美元的跌幅。不過隨著周五非農數據大幅不及預期,可能會對一直鼓吹就業良好對應該保持耐心的美聯儲信心造成影響。

市場預期在6月18-19日的美聯儲政策會議上,鴿派意見會再度占據上風,美聯儲屆時發布的決議措辭很可能將刪除“保持耐心”這一措辭,這可能意味著降息會比預期更早來臨,這對於黃金將是利好。

ADP創9年新低,ISM非製造業就業數據欲挽回失地,奈何非農就業和薪資數據均不佳


周三公布的ADP就業人數僅為2.7萬人,為9年來的最低水平,這令市場一片嘩然,因市場擔憂經濟疲軟已經滲透到了就業領域。受此影響,黃金一度上漲至1344美元上方。

不過因隨後的ISM非製造業PMI數據好於預期,尤其是非製造業就業指數升至58上方,為7個月最佳水平,因此這部分抵消了ADP數據不佳的影響,黃金衝高後迅速回落。因部分投資者認為ADP數據失真,無法準確反映非農就業的狀況。但是周五美國非農數據大幅不及預期,其中新增就業人數僅有7.5萬人,薪資數據也回落至3.1%,這使得美元刷新兩個半月新低。
黃金周評:黃金刷新年內高位,美聯儲三次降息概率飆升,牛市欲開啟隻待突破這一點位

分析人士認為,隨著工資上漲趨勢降溫,美國雇主上月增加了三個月來最少的工人數量,這表明經濟普遍疲軟,而且隨著特朗普總統的貿易政策給經濟帶來壓力,美聯儲降息的呼聲可能會更高。這些令人驚訝的糟糕數據表明,勞動力市場正面臨著新的壓力,但是在特朗普威脅要對墨西哥商品征收關稅的情況下,勞動力市場已經成為美國經濟增長創紀錄的支柱。隨著這一數據走壞,美聯儲將不得不實施降息。

美國國內經濟數據不斷惡化,製造業疲軟越發明顯


此前國際貿易的緊張情緒往往利好美元,這是因為此前美聯儲保持耐心的立場和其他央行進入寬鬆周期形成了鮮明的對比,且美國經濟相對強強勁。

不過本周以來,貿易局勢的擔憂情緒對美元構成了利空,避險資金開始回流黃金等傳統避險資產,除了美聯儲的降息預期,美國經濟數據近期持續走壞,尤其是製造業數據。

具體數據顯示,周一公布的美國5月製造業PMI產出指數錄得2016年6月以來最低水平;美國5月製造業PMI新訂單指數自2009年8月以來首次陷入萎縮。

對此MARKIT經濟學家威廉姆森表示,美國製造業5月經曆了10年來最艱難的一個月,整體PMI降至全球金融危機最嚴重時期以來的最低水平。新訂單以2009年以來從未見過的速度下降,導致越來越多的公司削減生產和裁員,在目前水平上,該調查與官方公布的第二季度製造業產出增速下降相符,這意味著生產將進一步拖累GDP。

4月工廠訂單年月率為-0.8%,好於預期-1%,但是較之前值1.9%出現了明顯的下降,暗示美國的製造業和出口處於下滑的過程中。同時周四公布的貿易帳數據也顯示美國4月的貿易赤字正在進一步的擴大。

總體而言本周美國唯一值得稱道的數據就是ISM非製造業PMI數據。不過Capital Economics首席美國經濟學家保羅·阿什沃思表示,他認為服務業增長不會持續。阿什沃思認為,鑒於聯邦地區服務業調查的崩潰往往會傳導至ISM服務業PMI指數,我們不相信ISM指數的這種改善將會持續,它很快就會接近53大關。

隨著美國製造業疲軟的跡象愈發的明顯,這將進一步對美元構成壓力。

歐洲央行鴿派不及預期,美聯儲降息預期下比較優勢不再


隨著全球央行進入了降息周期,近期澳洲聯儲、新西蘭聯儲和印度央行都實施了降息,市場普遍預期歐洲央行也會跟隨降息的步伐,而美聯儲暗示無即刻重新放寬貨幣政策的打算則使得美元受到支撐。

因此在本周歐銀決議公布前,美元小幅走高並施壓歐元。

不過周四歐銀決議宣布將當前利率將持續到至少2020年上半年結束,此前為至少到2019年年底。如有必要,將維持關鍵利率在當前水平直至確保歐元區通脹率中期內持續趨同至低於但接近2%的水平,將在首次加息後持續再投資計劃。

對此丹斯克銀行表示,歐洲央行維持三大關鍵利率不變,並延後了保持當前利率水平不變的預期時間。讓市場驚訝的是歐洲央行的措辭是“保持利率在當前水平”而非“保持利率在當前或更低水平”,傳遞了鷹派的信號。

受歐洲央行鴿派不及預期的影響,美元短線回落,黃金反彈。

認為,今年以來,盡管美聯儲強調耐心的措辭並停止加息,但是相較於其他央行仍顯得較為鷹派,因此此前美聯儲多次鴿派不及預期都使得美元出現大幅的反彈。

但隨著近期美聯儲也越發的鴿派,如果其他央行表現的沒有預期鴿派,那麼美元可能會失去比較優勢。

事實上,英國央行行長卡尼近期曾表示,可能會進一步加息,以確保通脹符合目標。而歐洲央行行長德拉基表示將在首次加息後持續再投資計劃也暗示尚未放棄加息的可能。因此隨著美聯儲進入降息周期,可能會使得美元有所承壓。

貿易局勢提振金價,但美墨達成一致警惕下周開盤不利


貿易局勢也是影響本周金價的重要因素。本周初因美國宣布將向墨西哥征收關稅,周一開盤黃金小幅走高。因市場避險情緒回升。

同時近期美墨貿易問題也是美聯儲關注的重點。多名美聯儲官員表示貿易局勢增加了美國經濟的不確定性。

本周一美聯儲官員布拉德表示,鑒於全球貿易緊張局勢以及美國通脹疲弱對經濟增長構成的風險不斷上升,美國“可能很快”就會降息。同時周二美聯儲主席鮑威爾也表示,並不知道貿易問題能在何時以何種方式解決,密切監控貿易動向的影響。暗示貿易問題將是美聯儲未來政策考量的一個重要依據。

隨著周三特朗普宣布將於下周一對墨西哥征稅,黃金盤中走高。

不過隨著周四有消息稱墨西哥願意配合美國限製非法移民,美國正在考慮延遲征稅,美元再次出現了回升。

提醒,貿易局勢對美元走向將產生直接性的影響,因為隨著美國經濟放緩趨勢越發明顯,貿易緊張局勢將加劇美國經濟前景的不確定性。

不過本周六美國已經和墨西哥達成了一致。美墨聯合聲明稱,墨西哥將采取前所未有的措施,加強執法,遏製非法移民,。特朗普則表示,與墨西哥達成了貿易協議,暫停對墨西哥的關稅措施。因此下周開盤後美元可能會因此受到提振,這可能會對黃金構成壓力。

總結


隨著近期黃金6年內第六次測試1350-1370關口,短時間黃金上行的走勢已經明顯增強。不過本周五黃金在多重利多推動下仍止步於1250關口,最高觸及年內新高1248美元附近,同時周五收於1240附近。

考慮到美墨貿易協定達成,下周一開盤後黃金可能會受到美元反彈的壓力。不過考慮到美國經濟前景不斷惡化。同時美聯儲降息預期不斷升溫,近期黃金仍有進一步衝高的可能。但是隻有真正突破1370,黃金才能開啟新一輪上漲行情。

英國保守黨黨魁之爭開啟!6月10日-6月16日周重磅事件和數據一覽

在6月18日至6月19日之前美聯儲不會傳達有關利率政策的表態,短時間市場將關注各國的經濟表現和一些機構報告,包括兩大原油月報、中國國家統計局公布的一係列經濟數據、美國的零售銷售和CPI數據。除此之外,英國保守黨領袖競選也將在下周拉開帷幕。值得注意的是,由於本周六美國和墨西哥就貿易問題短時間達成一致,那麼下周一美國原本計劃對墨西哥征稅將擱置,預計下周開盤後國際油價會受到支撐,投資者需密切關注。
英國保守黨黨魁之爭開啟!6月10日-6月16日周重磅事件和數據一覽

周一(6月10日)關鍵詞:中國貿易賬、英國GDP和工業產出數據、保守黨競選


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下周一首先公布的是日本的GDP數據,由於此前日本第一季度GDP初值意外好於預期(預測為-0.1%,實際0.5%),這對日元構成了支撐。不過6月以來市場似乎對日本央行進一步放鴿的預期似乎有所增強,如果該數據意外向好,可能緩解這種疑慮,進一步施壓美元。

隨後是中國的貿易數據,這會對澳元產生直接的影響。

同時關注英國的工業產出數據。這是因為此前英國的製造業PMI跌破了榮枯線,這被視為製造業衰退的標誌,如果工業產出數據進一步走壞,會強化市場的預期,尤其是當前英國脫歐不確定性的情況下會施壓英鎊。同時英國的GDP數據也值得關注。

最後英國保守黨新任領導人競選開始。本次競選參與人數眾多,但是在本周結束之前將會產生了兩名勝選的候選人並於之後一周進行最後的角逐。值得注意的是如果兩名候選人都是明顯的硬脫歐傾向,這會直接在本周產生劇烈的市場反應。

周二(6月11日)關鍵詞:歐元區投資者信心指數、英國失業率、美國PPI


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周二上午數據清淡,可以適當關注澳洲的經濟數據,可能會提供短線的交易機會。

之後首先關注歐元區投資者信心數據。總體而言,近期歐洲經濟數據疲軟,尤其是此前的核心CPI數據跌至了0.8%(一般而言1%是歐洲央行對於核心通脹的一根紅線),所以投資者信心指數不佳可能會對歐元構成壓力。

英國的失業率數據也值得關注,市場預期ILO失業率仍維持數十年最低水平,如果恰好英國脫歐方面存在利好消息,這對英鎊將是一個明顯的利多。值得注意的是,英鎊近期走勢仍總體受限於脫歐緊張狀況。

最後是美國的PPI數據,市場下調了對其的預期,進一步暗示市場對於美國通脹不足的擔憂。但是需注意,PPI相對於CPI對於市場影響相對有限,但是可以作為一個觀測通脹的前瞻指標,如果該數據意外大幅差於預期,市場會提前作出反應。反之,市場將關注周三的CPI數據。

周三(6月12日)關鍵詞:API原油庫存、中國PPI和CPI、美國CPI、EIA原油庫存


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近期API和EIA數據對於油價的影響都比較明顯。主要是原油庫存和汽油庫存近期同時大幅增加,由於處於夏季出遊高峰,原油庫存和汽油庫存同時增加意味著市場需求不足,這對油價構成利空。不過EIA預測下周公布的原油庫存將會大減,如果符合預期,可能會給原油一定的動力。

值得注意的是,目前市場存在的一種觀點是即使原油庫存大減,但是如果汽油庫存繼續大幅增加,那隻能說明煉油廠將部分原油轉化成了汽油,需求依舊疲軟。因此投資者需要將兩種數據比對起來看。

周三的重中之重還是美國的CPI數據,美國疲軟是近期市場的主要話題之一。不過從預期來看,剔除了能源和食品價格的核心CPI仍和前值一致,但是CPI年率小幅下降。如果市場解讀為近期油價回落使得通脹下降,對於美元的利空可能相對有限。但是如果核心CPI和CPI年率均出現回落,這將會對美元構成利空。

周四(6月13日)關鍵詞:澳洲就業數據、德國CPI、OPEC月報、保守黨領導人投票


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近期澳洲聯儲實現了3年來首次降息,不過總體措辭鴿派不及預期,且趁著美聯儲降息預期不斷升溫的東風,澳元目前持續走高。但是澳洲近期失業率上升進一步凸顯了澳洲經濟的疲軟,從市場預期來看,預計失業率持平於5.2%,但是新增就業人數可能會減少至1.35萬人,如果符合預期,將是2018年9月以來第二低的水平,這將對澳元構成利空。

其次關注德國CPI數據是否會意外爆冷,這也會對歐元產生直接的影響。

瑞士銀行利率決議可以適當關注。因為近期避險情緒回升,瑞郎作為重要的避險貨幣近期交投較為活躍。

此外OPEC月報也值得關注。重點關注沙特和伊朗的產量數據以及整個OPEC的減產執行率,如果伊朗的產量損失超過了沙特增產的數量,且減產執行率高企,可能會強化市場對於OPEC維持減產的預期,從而提振油價。

同時還需要密切關注英國保守黨領導人競選投票,屆時將產生最終角逐的兩名候選人。

周五(6月14日)關鍵詞:中國國家統計局公布的數據及新聞發布會、IEA月報、美國零售銷售數據


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周五首先關注中國的一係列經濟數據,除了對澳元影響外,中國經濟數據影響力明顯增強,數據好壞將對全球經濟信心產生影響,因此會在匯市和股市有所體現。同時此次國際統計局新聞發布會在周五下午舉行,需注意時間上存在著不連續性。

其次是IEA月報。與OPEC月報不同,除了闡述OPEC的產量變化外,IEA還會闡述經合國家產量水平(主要是美國)還有全球原油需求預期。5月月報中IEA下調了需求預期9萬桶/日,為2019年首次,暗示全球需求疲軟的趨勢有所強化。

日內重中之重是美國的零售銷售數據。在4月該數據大幅不及預期,因汽車消費的下降,市場認為這隻是一個短期性的因素,因此市場反應有限。但是隨著近期美國一係列數據均不佳,目前市場的情緒已經發生明顯的變化。如果該數據意外不及預期,可能會強化市場對於美國經濟衰退的擔憂情緒。同時還需關注5月工業產出月率,近期公布的ISM美國製造業PMI已經跌至了2年半的低點,暗示製造業活動放緩,如果數據不及預期,會強化市場對於製造業疲軟的預期。

而隨後公布的密歇根消費者信心指數市場預期將下調至100下方,為2019年首次,如果符合預期,也將對美元構成壓力。

CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,黃金看多意願升溫(6月4日當周)

CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(6月7日)發布的報告顯示,截止至5月30日至6月4日當周:英鎊看空意願降溫,黃金看多意願升溫,黃金投機性淨多頭增加69427手合約,至156115手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,黃金看多意願升溫(6月4日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨多頭減少864手合約,至26234手合約,表明投資者看多美元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,黃金看多意願升溫(6月4日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨空頭減少12140手合約,至87551手合約,表明投資者看空歐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,黃金看多意願升溫(6月4日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨空頭增加15766手合約,至47762手合約,表明投資者看空英鎊的意願升溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,黃金看多意願升溫(6月4日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨空頭減少11188手合約,至44389手合約,表明投資者看空日元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,黃金看多意願升溫(6月4日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭增加1390手合約,至36065手合約,表明投資者看空瑞郎的意願升溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,黃金看多意願升溫(6月4日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭減少3102手合約,至63291手合約,表明投資者看空澳元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,黃金看多意願升溫(6月4日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨空頭增加2336手合約,至41759手合約,表明投資者看空加元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,黃金看多意願升溫(6月4日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨空頭增加4248手合約,至20396手合約,表明投資者看空紐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,黃金看多意願升溫(6月4日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭增加69427手合約,至156115手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,黃金看多意願升溫(6月4日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨空頭減少13966手合約,至8443合約,表明投資者看空白銀的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,黃金看多意願升溫(6月4日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭減少38770手合約,至400168手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:英鎊看空意願降溫,黃金看多意願升溫(6月4日當周)

6月10日外匯交易提醒

周五(6月7日)美元重挫,美元指數刷新3月26日以來新低至96.45;因美國經濟放緩勢頭蔓延至就業市場,此前美國勞工部就業報告顯示,5月就業增長大幅放緩,薪資漲幅低於預期。疲弱的數據表明,經濟失去動能的情況蔓延至勞動力市場,這將進一步支持對美聯儲今年降息的預期。降息預期增強,令本周美元下跌1.2%。
6月10日外匯交易提醒    

美國上月非農就業人口增加7.5萬人。為跟上勞動年齡人口的增長,美國每月需新增就業崗位10萬人左右。BMO Capital Markets全球外匯策略主管Greg Anderson表示,這是一份疲軟的報告,這報告足夠疲弱,令6月降息可能會成為美聯儲會議上的討論議題。

就業數據疲弱,加上消費者支出、企業投資、製造業和房屋銷售數據乏善可陳,暗示第二季經濟正喪失動能。隨著去年減稅措施和支出增加帶來的刺激作用逐漸消退,美國經濟增長已經降溫。

Anderson指出,不像我們之前看到的很多報告,總體數據強勁,報告細節疲弱,或者相反的情況,而這份報告簡單來說就是疲弱。總體數據疲弱,報告細節也很疲弱。平均失業持續時間大幅上升,就業人口在總人口中的占比下降。
 
CME Group的FedWatch工具顯示,周五市場預期6月降息的可能性從上日的16.7%升至22.5%,7月降息的可能性從58.0%升至69.1%。市場目前預計2019年將有兩到三次降息,12月利率維持在當前水平的可能性僅為1.3%。

在就業增長大幅放緩出現在美國與其兩個主要貿易夥伴中國和墨西哥之間的貿易緊張關係最近升級之前。貿易緊張局勢升級可能會進一步損及美國就業。美聯儲主席鮑威爾周二表示,聯儲正密切關注貿易緊張局勢對經濟的影響,並將“采取適當行動以維持經濟擴張”。
    
美元兌日元下跌0.19%,報108.19。歐元兌美元尾盤漲0.51%,至1.134美元。美元兌加元跌幅居前,跌0.71%,至1.3267加元。英鎊兌美元升至兩周高位,主要受助於美元走弱,英鎊將錄得一個月來首次周度漲幅。澳元兌美元升上0.70關口,盤中一度刷新5月8日以來高點至0.7022;紐元兌美元收漲0.65%,創4月30日以來新高至0.6682。

周一前瞻


時間區域指標前值
07:50日本第一季度季調後實際GDP季率終值(%)0.5
07:50日本第一季度季調後實際GDP年化季率終值(%)2.1
07:50日本第一季度季調後名義GDP季率終值(%)0.8
07:50日本4月貿易帳(億日元)7001
10:30中國5月貿易帳-人民幣計價(億元)935.7
10:30中國5月進口年率-人民幣計價(%)10.3
10:30中國5月出口年率-人民幣計價(%)3.1
11:00中國5月貿易帳-美元計價(億美元)138.4
11:00中國5月進口年率-美元計價(%)4
11:00中國5月出口年率-美元計價(%)-2.7
16:30英國4月GDP月率(%)-0.1
16:30英國4月工業產出月率(%)0.7
16:30英國4月工業產出年率(%)1.3
16:30英國4月季調後商品貿易帳(億英鎊)-136.5
16:30英國4月季調後貿易帳(億英鎊)-54.08
22:00美國4月JOLTs職位空缺(萬)748.8


歐元區德法等國家,聖靈降臨節休市一天
澳大利亞悉尼證券交易所,女王誕辰日休市一日

投行觀點匯總



美銀美林:美聯儲今年降息,美元多頭的好日子到頭了


美銀美林全球研究部周五討論了美元的前景,表示美元大漲的日子隨著美聯儲的鴿派立場和數據走弱而一去不複返。本月開端美元表現疲弱,主要源自於美聯儲的鴿派立場,而這正是以惡化的美國宏觀經濟數據和貿易緊張關係的積聚為背景。

我們的全球宏觀經濟團隊已經作出反應,對他們的央行和宏觀預測作出了重大的調整。最值得注意的是,我們現在預期美聯儲今年將總共降息50個基點,2020年一季度會再度降息。更廣泛來看,我們預期更多的G10央行將會降息或保持現有利率。挪威則是例外,我們預期它會在6月19日升息。目前為止,美元仍能經受美債收益率在5月份的全球避險情緒中的持續壓縮。

美元指數和美國國債間的負相關性意味著我們觀點中的價格敏感買家成為儲備經理再平衡過程中的“隱形之手”。然而,隨著美國數據顯示出更多的持續性趨弱信號(美國數據帶來的意外目前是G10中最弱的),我們認為美元最好的漲勢已經離我們遠去。

法國興業銀行:日元走勢保持看多,歐元兌日元下行目標看向116一線


法國興業銀行周五發布研究報告稱,日元走勢保持看多,將會繼續持有自122一線建立的歐元兌日元的空頭頭寸,目標下看116。從實際匯率角度看,日元目前較20年均線低了近20%,主要是受到極度寬鬆的貨幣政策影響,但現在已經司空見慣了。日元和歐元一樣,都需要依賴其他貨幣走弱帶來支撐。但目前而言,日元已經成為全球最大的淨資金流入目標,不過對衝成本的提升令美元兌日元(或歐元兌日元)在美聯儲一旦降息後繼續走高。

澳新銀行:澳洲聯儲開始寬鬆周期,澳元兌美元今年將在0.65築底


澳新銀行對澳洲聯儲和澳元前景發表評論,澳洲聯儲開始了新的寬鬆周期,目前預計美聯儲將減息,即便美國經濟增長水平依然客觀。預計澳元利率將表現優於美國,在可預見的未來,澳大利亞的利率結果仍將低於美國。

如果金融狀況沒有持續惡化,美聯儲不太可能像市場希望的那樣盡快放鬆貨幣政策。然而,美聯儲對通脹低於預期的關注增加,意味著一旦通脹出現波動,美聯儲將幾乎沒有容忍度。仍預計澳元兌美元今年在0.65築底,上升風險有所增加。

6月8日財經早餐:非農數據疲軟美元重挫,期金八連陽創記錄,美油漲近3%

周五(6月7日)美元重挫,美元指數刷新3月26日以來新低至96.45;因美國經濟放緩勢頭蔓延至就業市場,這將進一步支持對美聯儲今年降息的預期。COMEX 黃金期貨連續第八日上漲,創2018年1月以來最長連漲。美油升上54美元,漲近3%,美墨談判取得進展以及主要石油生產國將延長減產協議的預期,為油價提供了支撐。
6月8日財經早餐:非農數據疲軟美元重挫,期金八連陽創記錄,美油漲近3%

商品收盤方面,COMEX 8月黃金期貨收漲0.3%,報1346.10美元/盎司,為連續第八日上漲,創2018年1月以來最長連漲。WTI 7月原油期貨收漲1.40美元,漲幅2.66%,報53.99美元/桶;布倫特8月原油期貨收漲1.62美元,漲幅2.63%,報63.29美元/桶。

美股大幅收高,三大指數皆收漲超1%。標普500指數收漲29.90點,漲幅1.05%,報2873.34點;納斯達克指數收漲125.50點,漲幅1.65%,報7742.10點;道瓊斯指數收盤上漲263.30點,漲幅1.02%,報25983.94點。

周末中國5月社會融資與外匯儲備數據可能公布,投資者可予以留意。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
日經22520884.71110.670.53%20907.7720816.5820774.04 
德國DAX3012045.3892.240.77%12096.6111987.1711953.14
法國CAC405364.0585.621.62%5389.955299.715278.43
英國FTSE1007331.9472.090.99%7347.417258.167259.85
道瓊斯工業指數25983.94263.281.02%26072.7525768.7225720.66
納斯達克指數7742.10126.551.66%7767.027647.917615.55
標普5002873.3029.811.05%2884.972852.872843.49

美股周五收高,科技股領漲。本周道指錄得連續5個交易日上漲,5日累計上漲超過1168點。標普500指數與納指均錄得4連漲。美國5月非農就業數據遠遜預期,令市場推測美聯儲的降息概率大增。標普500指數11大板塊漲跌各異,9大板塊收漲,2大板塊收跌;其中,信息技術板塊領漲,其次是非日常生活消費品板塊;公用事業板塊領跌,其次是房地產板塊。
 

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
現貨黃金1340.865.530.41%1348.311330.341335.33
現貨鈀金1360.236.830.50%1376.191346.071353.40
現貨白銀15.0200.1270.85%15.15414.85814.893
現貨鉑金807.052.290.28%812.93800.86804.76
美國原油連續54.041.452.76%54.3252.6252.59

金價周五上漲1%,至2018年4月以來的最高水平,因美國就業增長大幅放緩,市場對美聯儲今年將降息的預期越來越高,導致美元走低;黃金也從美國與墨西哥的貿易爭端將使全球經濟放緩的憂慮中受益。美國短期利率期貨交易商進一步押注美聯儲最早將於7月開始降息,並在年底前再降息兩次。
6月8日財經早餐:非農數據疲軟美元重挫,期金八連陽創記錄,美油漲近3%

金價本周迄今上漲約3%,創下2016年4月以來的最大單周漲幅。美國勞工部周五公布,5月就業崗位增長大幅放緩,薪資漲幅低於預期。Kitco高級分析師Jim Wyckoff稱,美國就業數據弱於預期,這提振了黃金市場,給多頭提供了更多的技術動能;美聯儲將盡早而不是延後降息的可能性大幅增加,這也有利於貴金屬多頭。

美國原油期貨價格周五收高。該期貨價格在本周曾經跌入熊市,但一周累計上漲0.9%。在美國向墨西哥增收進口稅的最後期限即將到來前,美墨談判取得進展以及主要石油生產國將延長減產協議的預期,為原油價格提供支撐。
6月8日財經早餐:非農數據疲軟美元重挫,期金八連陽創記錄,美油漲近3%

國際能源及大宗商品獨立報價機構阿格斯(Argus)透露,5月歐佩克石油產量下降37萬桶/日至2977萬桶/日,刷新2014年3月以來最低,因伊朗和委內瑞拉受製裁以及沙特進一步減產導致。沙特5月石油產量跌至965萬桶/日,較其目標產量1030萬桶/日要少65萬桶/日,刷新2014年12月以來最低。


外匯


周五美元重挫,美元指數刷新3月26日以來新低至96.45;因美國經濟放緩勢頭蔓延至就業市場,此前美國勞工部就業報告顯示,5月就業增長大幅放緩,薪資漲幅低於預期。疲弱的數據表明,經濟失去動能的情況蔓延至勞動力市場,這將進一步支持對美聯儲今年降息的預期。降息預期增強,令本周美元下跌1.2%。
6月8日財經早餐:非農數據疲軟美元重挫,期金八連陽創記錄,美油漲近3%    

美國上月非農就業人口增加7.5萬人。為跟上勞動年齡人口的增長,美國每月需新增就業崗位10萬人左右。BMO Capital Markets全球外匯策略主管Greg Anderson表示,這是一份疲軟的報告,這報告足夠疲弱,令6月降息可能會成為美聯儲會議上的討論議題。

就業數據疲弱,加上消費者支出、企業投資、製造業和房屋銷售數據乏善可陳,暗示第二季經濟正喪失動能。隨著去年減稅措施和支出增加帶來的刺激作用逐漸消退,美國經濟增長已經降溫。

Anderson指出,不像我們之前看到的很多報告,總體數據強勁,報告細節疲弱,或者相反的情況,而這份報告簡單來說就是疲弱。總體數據疲弱,報告細節也很疲弱。平均失業持續時間大幅上升,就業人口在總人口中的占比下降。
 
CME Group的FedWatch工具顯示,周五市場預期6月降息的可能性從上日的16.7%升至22.5%,7月降息的可能性從58.0%升至69.1%。市場目前預計2019年將有兩到三次降息,12月利率維持在當前水平的可能性僅為1.3%。

在就業增長大幅放緩出現在美國與其兩個主要貿易夥伴中國和墨西哥之間的貿易緊張關係最近升級之前。貿易緊張局勢升級可能會進一步損及美國就業。美聯儲主席鮑威爾周二表示,聯儲正密切關注貿易緊張局勢對經濟的影響,並將“采取適當行動以維持經濟擴張”。
    
美元兌日元下跌0.19%,報108.19。歐元兌美元尾盤漲0.51%,至1.134美元。美元兌加元跌幅居前,跌0.71%,至1.3267加元。英鎊兌美元升至兩周高位,主要受助於美元走弱,英鎊將錄得一個月來首次周度漲幅。澳元兌美元升上0.70關口,盤中一度刷新5月8日以來高點至0.7022;紐元兌美元收漲0.65%,創4月30日以來新高至0.6682。

國際財經要聞


新增就業僅7.5萬人,創3個月以來新低,薪資增幅降溫,暗示總體經濟疲軟。在貿易局勢升溫的情況下,可能提高外界對美聯儲降息的呼聲。
 
6月7日,美國財政部宣布對波斯灣石油化工工業公司及其39家子公司實施製裁,理由是該公司為伊朗伊斯蘭革命衛隊所屬的建築公司提供金融支持。波斯灣石油化工工業公司是伊朗最大、效益最高的石化企業,其產出占伊朗全國每年石化生產量的40%以及出口量的50%。美國財政部長姆努欽表示,“此舉是為了警告任何向伊斯蘭革命衛隊提供經濟支持的組織”。




 

非農爆冷美元崩潰,黃金逼近1350美元創近14個月新高

周五(6月7日)美元指數大幅走低,刷新3月26日以來新低至96.45;現貨黃金一度漲近1%,創2018年4月19日以來新高至1348.31美元/盎司;此前美國公布的5月非農就業人數僅增加了7.5萬人,此外平均時薪同比增長3.1%,均不及市場預期;數據公布後,美聯儲降息預期加速升溫,市場預計美聯儲最早將於7月降息。
非農爆冷美元崩潰,黃金逼近1350美元創近14個月新高

“非農”數據公布後,CME Group的美聯儲觀察工具顯示,市場對美聯儲6月份降息的預期從16.7%升至27.5%。市場還預計美聯儲到7月份降息的可能性為79%,美聯儲在2019年12月及之前至少降息三次的概率已經高達65%。

美元指數大幅走低,刷新3月26日以來新低至96.45。
非農爆冷美元崩潰,黃金逼近1350美元創近14個月新高

CIBC Capital Markets經濟學家Andrew Grantham表示,美國5月非農就業人數遠弱於預期,這將進一步增強市場對美聯儲將在年底前降息的押注。弱於預期的數據引發了債券收益率和美元下跌。由於關稅紛爭前景的不確定性,美聯儲發言人最近暗示他們可能願意降息,而經濟放緩的跡象將進一步推動他們朝這個方向走。

Oanda首席市場策略師Ed Moya在一份報告中寫道,5月份的就業數據為美聯儲今夏放鬆政策掃清了道路,給美元帶來下行壓力。美聯儲會希望看到更多數據,因為勞動力市場數據是一個滯後指標。似乎可以肯定地說,關於更廣泛經濟的數據在未來可能隻會惡化。貿易摩擦已經破壞了市場信心,並可能繼續推動近期的經濟減速延續,如果6月份聯邦公開市場委員會會議之前,貿易方面沒有取得實質性進展,那麼美聯儲會有彈藥降息25個基點。

現貨黃金一度漲近1%,創2018年4月19日以來新高至1348.31美元/盎司。
非農爆冷美元崩潰,黃金逼近1350美元創近14個月新高

摩根大通Natasha Kaneva表示,未來18個月內黃金將是一項穩贏的投資。堅持此前預期的三季度均價1346美元/盎司;四季度均價1405美元/盎司,並於2020年末攀升至1480美元/盎司。

TradingAnalysis分析師Todd Gordon認為,技術面來看,黃金還有極大的上行潛力,能上漲兩位數漲幅,看向1500美元/盎司關口。眼下有很多理由持有黃金。

在2011年漲至曆史高點後,過去幾年黃金市場一直處在震蕩區域內。在近期的上漲後,黃金又到了阻力水平眾多的水平,接下去的60美元/盎司水平內,很多空頭止損單會被觸發。在這種情況下,黃金上行會加速,最終漲至1500美元/盎司大關。

此外,美聯儲鴿派立場、美元疲軟外加地緣政治風險都,也都將利好黃金。目前黃金和債券之間的相關性很高,收益率繼續下降的話,黃金可能會受到提振,突破目前的盤整狀態。
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