金價自三個月高位回落接近10美元,美國非製造業PMI表現強勁

周三(6月5日)紐約時段盤中,現貨金價衝高回落,自三個月高位回落接近10美元,主要受強勁美國非製造業PMI數據打壓。不過金價整體價格仍然延續本周以來的強勁態勢。疲弱的ADP就業數據,全球貿易的緊張局勢以及美聯儲降息預期支撐金價升至三個月高位。

金價自三個月高位回落接近10美元,美國非製造業PMI表現強勁

周三美國經濟數據好壞參半



市場更加關注的美國5月ISM非製造業PMI數據表現強勢。數據顯示,美國5月ISM非製造業PMI公布值56.9,市場預期55.4,前值55.5。

其中,美國5月ISM非製造業就業分項指數升至58.1,創2018年10月份以來新高。

美國供應管理協會ISM指出,18個非製造業產業中有16個錄得增長,當前市場對關稅和勞動力資源的擔憂猶在。

此前公布的ADP就業數據大幅不及預期。周三20:15公布的美國5月ADP就業數據錄得增加2.7萬人,創2010年3月來最差表現,遠低預期的增加18萬人,前值為增加27.5萬人。

ADP就業數據公司副總裁表示,在4月就業表現過於強勁後,5月錄得就業擴張開始以來的最小漲幅。大企業繼續保持就業擴張,因其能夠更好地在緊俏的勞動力市場中得到勞動力。

穆迪首席經濟學家詹迪表示,就業增長正在放緩。勞動力短缺正在阻礙就業增長,尤其是在小企業,實體零售商的裁員正在造成傷害。

金價自三個月高位回落接近10美元,美國非製造業PMI表現強勁
圖:金價小時圖日內走勢

全球貿易緊張帶來的避險需求支撐金價



Metals Focus的董事Philip Newman表示,“支撐金價的主要因素其中一個與全球貿易的緊張局勢有關,特朗普對墨西哥的關稅威脅後,這種緊張局勢已經加劇。”

Philip Newman稱,“今年早些時候,當貿易問題成為最重要的新聞的時候,我們看到美元走強,因為投資者認為貿易問題主要傷害的是新興市場,而現在情況有所不同了,現在由於對市場全球經濟的擔憂,人們認為下一步,美聯儲的行動可能會降息,這種降息預期削弱美元,支持金價。”

除了美日,美歐和亞太其他地區的貿易爭端,美國總統特朗普近期對墨西哥征稅也加劇了這種擔憂情緒,吸引投資者購買黃金等其他避險資產。

自特朗普對墨西哥的關稅威脅以來,黃金價格已上漲超過60美元,投資者拋售風險較高的資產,購入避險黃金。

全球貿易緊張局勢還引發了市場認為經濟會放緩的擔憂。

世界銀行4日發布最新一期《全球經濟展望》報告,再次下調今明兩年全球經濟增長預期,並警告全球經濟面臨重大下行風險。

美聯儲降息預期大幅升溫支撐金價



當前美聯儲受到特朗普的強烈的壓力,特朗普一直主張降息。美元在七周低點附近掙紮,現在似乎已失去其作為貿易局勢避風港的吸引力。

美國前財政部長勞倫斯·薩默斯周二通過華盛頓郵報發表文章稱,美聯儲應當在今年夏季降息50個基點,甚至可以在秋季采取更進一步的行動以提振經濟。

薩默斯指出,對於美聯儲來說,在政策上行動遲緩是“十分誘人的”,但當前采取這種策略可能會釀成大錯。目前的降息空間已不足以應對衰退,如果聯儲不及時行動,美國將不得不走上日本零利率的老路。

周二美聯儲主席鮑威爾放棄了他的“耐心”態度,轉而承認貿易衝突帶來的風險,並表示央行將“酌情”回應。

日內芝加哥聯儲主席,今年票委埃文斯暗示,盡管美國經濟基本面穩固,但鑒於通貨膨脹率過低以及貿易緊張局勢導致商業不確定性,他願意考慮降息。埃文斯稱,評估我們的貨幣政策設定將是謹慎做法,正如我們每次所做的那樣。

本周早些時候,聖路易聯儲主席詹姆斯布拉德表示降息“可能很快就會到來”。

不過內部目前對於降息似乎還是意見不一。另一位美聯儲官員卡普蘭日內發聲,認為對降息要保持謹慎。他稱,判斷是否需要降息的時機尚早。

在鮑威爾周二發表聲明後不久,數據顯示4月美國製造商品的新訂單下降,出貨量在兩年內下降最多,這引發了對美國經濟可能成為全球貿易局勢犧牲品的擔憂。

目前美國聯邦基金利率期貨暗示年內美聯儲料降息近75個基點。

周一全球最大的黃金支持交易所交易基金SPDR Gold Trust的持倉量增加了2.2%。這是SPDR自2016年7月以來的最大單日漲幅。

北京時間22:15,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1334.00美元/盎司

紐市盤前:FED降息前景大幅升溫,歐元創七周新高;美油弱勢依舊,待EIA數據提供新指引

周三(6月5日)歐洲時段,美元指數下跌0.4%,盤中創3月27日以來新低至96.7356,隨著美國公布不佳的ADP就業數據,令市場對美國經濟衰退的擔憂再起,這令美聯儲降息預期進一步升溫,聯邦基金利率顯示交易者認為美聯儲到年底降息75個基點的可能性為64%,一周前的可能性為14%。歐元兌美元大漲0.4%,創4月17日以來的新高至1.1306,周三歐洲時段歐元區各國的服務業PMI大至表現向好,這印證了歐洲經濟的回暖跡象。但歐元區政局仍動蕩,歐盟啟動了針對意大利公共債務的紀律性程序。另外,歐洲央行周四將召開政策會議,投資者等待觀察決策者對於增長放緩跡象的關切程度。

歐洲時段,美油下跌1.2%至52.8美元/桶,美國不佳的ADP就業數據加劇了全球經濟放緩的擔憂,此前數據顯示API原油庫存意外增加,且汽油和精煉油庫存增幅均遠超預期,目前市場正聚焦EIA庫存帶來的新指引。雖然目前沙特阿拉伯表示與其他產油國就延長減產協議期限達成了共識,但對油價支撐有限,預計隻有在伊朗和委內瑞拉獲得製裁豁免的情況下,原油產量上限才會被進一步下調。 
紐市盤前:FED降息前景大幅升溫,歐元創七周新高;美油弱勢依舊,待EIA數據提供新指引

★重要財經數據★


6月5日 22:30   美國截至5月31日當周EIA原油/汽油/精煉油庫存變動; 
6月5日 23:15   美國2019年票委、波士頓聯儲主席羅森格倫(Eric Rosengren)出席“美聯儲傾聽:貨幣政策策略、工具與溝通實務”會議;
6月6日 02:00   美聯儲發布經濟狀況褐皮書。

★近期熱點提要★


1、
美聯儲卡普蘭:希望獲得更多時間評估貿易摩擦的影響,現在就確定是否需要降息為時尚早,美聯儲應當保持耐心。需要看到經濟有進一步增速放緩的跡象,下行風險增大是受到貿易局勢的影響,在當前水平降息將導致美聯儲的政策更具刺激性,認為美聯儲當前的利率水平接近中性利率,消費情況良好,商業面臨不確定性。

美聯儲埃文斯:基本面對經濟來說是堅挺的,對低通脹水平感到有一些緊張,審慎考慮貨幣政策的製定,低通脹本身就是權衡更多寬鬆政策的理由,預計美國今年GDP增長2%,我們需要非常堅定地捍衛“2%對稱性通脹目標”,應該確保美聯儲沒有阻礙經濟發展。

2、
ADP報告:5月製造業就業人數減少0.3萬人,4月增加0.5萬人;5月建築業就業人數減少3.6萬人,4月增加4.9萬人;5月貿易/運輸/公用事業就業人數維持不變,4月增加3.7萬人;5月金融服務業就業人數增加1.3萬人,4月增加0.6萬人;5月專業/商業服務就業人數增加2.2萬人,4月增加5.9萬。

穆迪首席經濟學家詹迪:就業增長正在放緩。勞動力短缺正在阻礙就業增長,尤其是在小企業,實體零售商的裁員正在造成傷害。

ADP就業數據公司副總裁:在4月就業表現過於強勁後,5月錄得就業擴張開始以來的最小漲幅。大企業繼續保持就業擴張,因其能夠更好地在緊俏的勞動力市場中競爭勞動力。

3、
① 英國繼任首相一職的熱門繼任人選鮑裏斯·約翰遜警告保守黨同僚稱,如果未能在10月31日當前的最後期限之前帶領英國脫歐,那麼保守黨將面臨“滅頂之災”;
② 約翰遜辦公室消息,他在一個保守黨議員的閉門會議上表示,“如果我們沒有做到,我們將面臨一場關乎存亡的危機,而且不會被原諒。”他說,是完成英國脫歐,還是保守黨可能消亡,這是一個非常現實的選擇;
③ 此前,保守黨製定了一個新領導人遴選的加速程序,以便在7月26日之前選出新的首相;對於想要參選的議員,該黨已經提高了門檻,周二有兩人退出,繼任者隊列小幅收縮至11人。

4、
① 英國服務業PMI微升至51.0,為三個月來最高水平,然而本周早些時候發布的製造業和建築業PMI卻出人意料地深陷收縮領域,綜合來看,這三個PMI的數據是自2012年以來最糟糕的之一;
② 綜合來看,英國上個月的經濟增長幾乎停滯,原因是服務業的溫和擴張幾乎無法抵消英國脫歐危機和全球經濟增長疲軟造成的製造商和建築公司的疲軟;
③ Markit經濟學家威廉姆森,采購經理人指數(PMI)調查總體上表明,英國經濟在二季度中段仍接近停滯,國內政治的不確定性仍然是阻礙他們對未來一年增長預期的一個關鍵因素,國脫歐的擔憂正在影響商業投資和消費支出。

5、
全球各國央行的黃金需求保持穩健,淨購買量共計43噸,月度環比增長8%。到目前為止,2019年的全球各國央行淨購金量達207噸,是自2010年各國央行成為淨買家以來,最高的年初至今央行黃金需求水平。全球前十五官方黃金儲備數據表明,美國、德國、意大利、法國、瑞士、日本、荷蘭的官方儲量沒有變化;新興市場央行則繼續保持穩健速度積累黃金儲備。俄羅斯、中國、哈薩克斯坦和印度在今年迄今的購買量中依然處於領先地位。其中,俄羅斯繼續保持其增長趨勢,由2,168.3噸增至2,183.4噸;中國也增加了其黃金儲備,由1885.5噸增至1,900.4噸。

6、
歐盟:意大利債務可能因為“滾雪球”效應不段增加,歐盟啟動了針對意大利公共債務的紀律性程序。歐盟警告稱希臘在2019年可能無法達到紓困後的預算目標。法國的支出狀況不足以讓歐盟對其發起紀律性程序。

歐盟委員會副主席東布羅夫斯基斯:意大利經濟增長近乎停滯,意大利近期采取的措施有損其公共財政狀況,意大利的債務規模相當於其教育支出,意大利沒有遵守債務標準,意大利想避免紀律性程序的話,歐盟委員會的大門對意大利敞開。希臘近期采取的措施成本很高,這是不對的,希臘的改革動能有所減弱,希臘采取的措施抵消了其進行的重要改革。
 
7、
意大利與歐盟的預算談判絕不能像去年秋天那樣以妥協告終;意大利北方聯盟今年不會接受任何新的緊縮措施;意大利北方聯盟希望歐洲投資銀行/歐洲央行直接為歐洲基礎設施項目提供1萬億歐元資金。意大利北方聯盟希望結束結構性赤字的計算,唯一的赤字規則應該是總體赤字上限不能超過3%。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數一度大跌0.4%,創3月27日以來新低至96.7356,盡管此前,美聯儲官員卡普蘭在講話中釋放鷹派論調,稱現在就考慮下一次降息還“為時過早”,一度令美元至日高,但隨著美國公布不佳的ADP就業數據,令市場對美國經濟衰退的擔憂再起,這令美聯儲降息預期進一步升溫,聯邦基金利率顯示交易者認為美聯儲到年底降息75個基點的可能性為64%,一周前的可能性為14%。此前美聯儲主席鮑威爾周二在講話中棄用了以往談及利率決定時的標準說法“保持耐心”,而是表示美聯儲將對貿易風險“采取適當行動”,為降息埋下伏筆。
紐市盤前:FED降息前景大幅升溫,歐元創七周新高;美油弱勢依舊,待EIA數據提供新指引

歐洲時段,歐元兌美元創4月17日以來的新高至1.1306,受益於美元指數大幅回落,因美國不佳的ADP就業數據令市場對經濟擔憂再起,且此前釋放的消息顯示美聯儲主席鮑威爾已不排除會在年內降息的可能,而美聯儲降息意味著美歐政策利差將縮窄,這對於歐元而言是特別的利多。並且,周三歐洲時段歐元區各國的服務業PMI大至表現向好,這印證了歐洲經濟的回暖跡象,並蓋過了此前CPI初值數據不佳的拖累。但歐元區政局仍動蕩,意大利債務可能因為“滾雪球”效應不段增加,歐盟啟動了針對意大利公共債務的紀律性程序,令市場依舊對歐元保持擔憂。另外,歐洲央行周四將召開政策會議,投資者等待觀察決策者對於增長放緩跡象的關切程度。有揣測認為歐洲央行會和美聯儲一樣表現鴿派,甚至有可能宣布針對一項廉價貸款計劃的更寬鬆條款。
紐市盤前:FED降息前景大幅升溫,歐元創七周新高;美油弱勢依舊,待EIA數據提供新指引

歐洲時段,英鎊兌美元上漲0.25%,盤中創上周一以來的新高至1.2744,受益於美元指數大幅回落,因美國ADP數據不佳。且此前,在美聯儲主席於周二舉行的“聆聽會”上表示不排除年內降息可能。而英國本國的數據也對英鎊的進一步反彈起到了助推作用。英國5月服務業走高至51.0,高於預期中的50.6,顯示脫歐風波並沒有嚴重影響到英國經濟的基本面表現,這對英鎊相關資產投資信心也重新起到了帶動作用。同時,英國新首相選舉日程此前已經排定,各路主要候選人都承諾會讓英國在10月31日按期退出歐盟,不會再拖延反複,這同樣對英鎊匯價有所利多。市場接下來將關注的是本周五當天英國首相特雷莎·梅的正式辭職,以及同日發布的美國5月非農就業數據對美元指數的影響。
紐市盤前:FED降息前景大幅升溫,歐元創七周新高;美油弱勢依舊,待EIA數據提供新指引

歐洲時段,美元兌日元下跌0.1%,盤中創1月10日以來新低107.82,隨著美國不佳的ADP就業數據出爐,全球經濟放緩的擔憂再起,令日元避險需求再度升溫。引發市場對於貿易摩擦背景下美國經濟前景感到全面恐慌。這也使得避險貨幣日元在市場風險情緒出現戲劇性扭轉的背景下重新大幅走強。市場目前正密切關注周五出爐的非農就業數據,如果非農數據同樣低迷,則壓垮市場信心的最後稻草很可能出現。屆時,美元指數將變本加厲下跌,並將避險貨幣匯率進一步推至新高。
紐市盤前:FED降息前景大幅升溫,歐元創七周新高;美油弱勢依舊,待EIA數據提供新指引

歐洲時段,紐元兌美元大漲0.7%,創5月1日以來新高至0.6667,受益於美元大幅走低,且新西蘭聯儲認為在可預見的未來,利率將基本保持在當前水平上下,央行需要做好適應形勢改變的準備,以達到目的。美銀美林分析師Athanasios Vamvakidis:紐元從根本上被低估了,它是G10貨幣中估值最低的一個貨幣,並且這種狀況不會持續很久。
紐市盤前:FED降息前景大幅升溫,歐元創七周新高;美油弱勢依舊,待EIA數據提供新指引

歐洲時段,美油下跌1.2%至52.8美元/桶,美國不佳的ADP就業數據加劇了全球經濟放緩的擔憂,此前數據顯示API原油庫存意外增加,且汽油和精煉油庫存增幅均遠超預期。雖然目前沙特阿拉伯表示與其他產油國就延長減產協議期限達成了共識,但對油價支撐有限,預計隻有在伊朗和委內瑞拉獲得製裁豁免的情況下,原油產量上限才會被進一步下調。加之貿易爭端憂慮依然存在,市場悲觀情緒濃厚。 
紐市盤前:FED降息前景大幅升溫,歐元創七周新高;美油弱勢依舊,待EIA數據提供新指引

歐洲時段,現貨黃金創2月20日以來的新高至1344.16美元/盎司,美元因美國ADP就業數據不佳而跌至96.8附近,世界銀行將2019年度全球經濟增速予以大幅下調,令避險黃金買需被進一步激發,連同此前持續升溫的貿易爭端,資金蜂湧入貴金屬市場,已經成為大趨勢。在經濟前景看淡的背景下,全球主要央行將被迫增加流動性供給來對衝經濟風險。澳新兩國聯儲此前已經接連降息,美聯儲主席鮑威爾周二也承認了年內加息仍有可能,此後,歐洲央行在周四的會議上也料釋放鴿派基調,這將推動市場利率進一步走低,使無息黃金變得更有吸引力。
紐市盤前:FED降息前景大幅升溫,歐元創七周新高;美油弱勢依舊,待EIA數據提供新指引

機構觀點



① Vanguard集團的Gemma Wright-Casparius稱,收益率曲線近期的倒掛局面勢將發生逆轉。她表示,市場尚未反映出關稅措施對通脹的影響,一旦增長實質性放慢,美聯儲可能會“大舉”放鬆政策;
② “在某種程度上,押注曲線走陡幾乎是項雙贏策略,”Wright-Casparius周二在彭博投資紐約論壇(Bloomberg Invest New York)上說;
③ 10年期美國國債利率已跌至3個月國庫券收益率之下,這種轉變曆來都被證明是經濟衰退即將到來的強烈信號。發生這一幕的大背景是,由於貿易緊張局勢迫使投資者進入全球最大債券市場避險,近幾周美國國債收益率跌至多年低點;
④ 太平洋投資管理公司(Pimco)非傳統策略的首席投資官Marc Seidner也認為,美國收益率曲線當前的局面不會維持太久;
⑤ 在收益率曲線扁平或倒掛時,為走陡做好倉位準備是正確的,收益率曲線倒掛是意味著麻煩的基本面因素,因為全球經濟是杠杆撬動的,而這種經濟的增長或收縮取決於信貸的創造。


歐盟委員會可能將對意大利施加的製裁將導致意大利的預算赤字增加,並且會削弱意大利政府的債券市場,但總體而言,影響將是輕微的。雖然近期意大利和德國之間的國債收益率息差有所擴大,但有關意大利退出歐元區的言論已經消退。另一方面,近期許多國際投資者已經售出意大利債券,這意味著'潛在賣家'大量減少。最後,如果目前得知的罰款金額無誤,那麼罰款也隻占意大利GDP的0.2%。


① 歐洲央行將於本周四(6月6日)發布政策決議,在近期全球央行貨幣政策已經集體再度轉向寬鬆的狀況下,歐洲央行在措辭方面可能發生的轉變,也開始變得耐人尋味;
② 澳新銀行指出,面對歐元區自身CPI增速再度放緩,區域內地緣局勢趨緊,且外部貿易環境堪憂的狀況,歐洲央行不可能無動於衷,其立場進一步轉向鴿派乃是大概率;
③ 這意味著歐洲央行推出新一輪TLTRO措施,倒逼銀行業向實體經濟更多房貸的行動速度將會加速。而與此同時,荷蘭銀行的分析師也指出,如果此後更多數據顯示歐元區經濟正進一步趨於失速,那麼歐洲央行將不得不考慮新一輪的量化寬鬆(QE)措施,並可能在未來不久就將其付諸落實。


① 去年表現最佳的對衝基金之一Crescat Capital的分析師Tavi Costa稱曆史上隻有三次貴重金屬價格飆升而石油價格暴跌,所有這些都發生在嚴重的熊市和經濟衰退期間。大家係好安全帶;
② Costa說,目前的宏觀形勢看起來很像2018年四季度拋售的開始;黃金與石油的比率飆升,銅價暴跌,企業息差擴大,信貸市場也出現了急劇下滑;
③ 美聯儲鴿派言論隻不過是進一步證實了這種情況。在商業周期的後期降息從來都不是一個樂觀的信號。它重申了我們一直在指出的許多看跌宏觀信號。面對世界各地的資產泡沫,經濟狀況正在走弱;
④ Crescat在2018年的表現非常出色,其旗艦對衝基金利用了12月的市場暴跌實現了41%的回報率;
⑤ 盡管對於Crescat Capital來說,2019年的情況更加艱難,但隨著股市在今年開始反彈,掌管4800萬美元資金的首席投資官Kevin Smith有信心市場將開始朝著他的方向發展;
⑥ 股市很容易受到看漲情緒的影響,有一股典型的晚周期市場投機力量,願意忽視不斷惡化的經濟數據和貿易局勢存在的不確定性。太多的人想讓這輪牛市持久一點。他們不會被過高估值的說法嚇倒。 


由於擔心貿易局勢和美元走軟、股市疲軟,Bleakley Advisory Group首席投資官Peter Boockvar注意到比特幣最近的走勢,並強調黃金是一種潛在的替代品。作為一個眾所周知的黃金迷,Boockvar表示自己並不建議購買比特幣,但這是衡量市場情緒的一個有用指標。 他表示,不會推薦比特幣,但確實關心它作為一種信號機製,他認為這是金價反彈的一個提示。


① 美國總統特朗普現在似乎在感情上癡迷於關稅、量化寬鬆和降息,並且看起來沒有采取任何措施扭轉政府規模和債務的大幅增長;
② 量化寬鬆被認為是一項專門用來應對嚴重經濟危機的應急政策工具,而不應該在商業周期高峰期時推出,來增加政府支出和債務。機構投資者正變得非常擔心特朗普的關稅舉措會在商業周期自然衰退之前把美國經濟推入衰退。對於股市空頭來說,特朗普的舉動正在助他們一臂之力;
③ 隨著美股的下跌,金礦股ETF(GDX)的價格飆升。SPDR黃金ETF(GLD)持倉創近三年來最大漲幅清楚地表明,美國的基金經理也在湧向黃金;
④ 黃金價格當前走勢正是投資者在看漲頭肩形態右肩反彈中應該預期到的。無論技術面還是基本面,來自美國的避險需求與中國和印度偏好黃金的買需是完全同步的。投資者現在隻需要做一件事,那就是沐浴在牛市裏

國際金價錄得四個半月高點!ADP數據及時“捧場”鮑威爾鴿聲,FED年內料降息75個基點

周三(6月5日),現貨黃金大漲逾1.4%,創下四個半月新高,因期間公布的美國5月ADP就業數據令人大跌眼鏡,支持近期不少美聯儲官員的表態,美元指數刷新逾三個月低點。之前多名美聯儲官員暗示,面對貿易和全球經濟增長風險升溫,美聯儲有可能降息。
國際金價錄得四個半月高點!ADP數據及時“捧場”鮑威爾鴿聲,FED年內料降息75個基點

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:57,現貨黃金大漲1.15%至1340.70美元/盎司;美元指數大跌0.29%至96.841。
國際金價錄得四個半月高點!ADP數據及時“捧場”鮑威爾鴿聲,FED年內料降息75個基點

美國5月ADP就業人數遠不及預期,且創逾九年新低,使得現貨黃金刷新2月20日以來高點至1344.16美元/盎司,美元指數錄得3月27日以來低點至96.741。詳情請點擊!

CME聯儲觀察工具的最新數據顯示,美聯儲7月末降息概率超過了70%。年底前降息75個基點的概率亦超過了60%(一周前還不到15%)。
國際金價錄得四個半月高點!ADP數據及時“捧場”鮑威爾鴿聲,FED年內料降息75個基點

鮑威爾為可能到來的降息吹風


美聯儲主席鮑威爾周二表示,美聯儲將采取適當行動應對貿易摩擦帶來的風險。而且他沒有提及當前美聯儲的利率目標區間是恰當的,也沒有重申在再次加息或降息之前保持耐心的承諾。這為降息埋下了伏筆,以上兩點都是美聯儲最近聲明中的標準話題。

此前一天,聖路易斯聯儲主席布拉德在一次講話中表示,鑒於全球貿易緊張局勢以及美國通脹疲弱對經濟增長構成的風險不斷上升,美國可能很快就需要降息。布拉德是首位表示近期事態可能需要美聯儲做出反應的聯儲官員。

Tempus Inc負責交易和交易的副總裁John Doyle稱:“我們可能會看到美聯儲官員開始協調講話基調,讓市場為今年至少一次降息做準備。”

FX678研判認為,最近新西蘭和澳大利亞兩國先後降息,可能預示著新的全球貨幣寬鬆周期的開始,旨在避免經濟大幅下滑。黃金多頭顯然有一種久違的欣喜。在之前的美中貿易紛爭過程中,美元一直被投資者視為主要避險工具。

特朗普警告墨西哥:別把我當兒戲


美國總統特朗普周二未理會共和黨內的批評,表示他可能會推進對墨西哥輸美商品加征新的關稅,以向該國施壓,遏製湧向美國的中美洲移民潮。

特朗普在倫敦的記者會上表示,預計將從下周一(6月10日)開始對墨西哥商品征收5%的關稅,稱穿過墨西哥從南部邊境進入美國的移民數量不斷上升,這些移民多數來自中美洲國家。

特朗普還警告國會共和黨議員不要阻撓他的努力。這項關稅政策之前已經遭到美國商會以及多個行業團體的批評,擔心加重美國企業和消費者的成本負擔。

但共和黨參議員們警告,白宮不可能得到他們的支持,參議院共和黨領袖麥康奈爾(Mitch McConnell)也表示,其他共和黨議員對於這項關稅“並不太支持”。

包括外長Marcelo Ebrard在內的一個墨西哥代表團周三下午將在白宮參加由美國副總統彭斯主持的磋商,為解決爭端做最後的努力。

美國總統特朗普威脅稱,如果墨西哥不阻止非法移民跨越美墨邊境進入美國,將對墨西哥商品加征5%的起始關稅,關稅稅率到10月1日時將逐步調高至25%。

觀察認為,若對墨西哥商品開征關稅,美國將與三大貿易夥伴中的兩個陷入嚴重爭端,美國經濟對歐洲和日本的比較優勢將會縮小,美元避險地位也將隨之削弱,導致其近幾個交易日遭受較大拋壓。

20國峰會東道主不願做和事佬


20國集團(G20)財長及央行行長周末將在日本舉行會議,全球貿易摩擦愈演愈烈的局面,料將促使部份官員嚴詞警告全球經濟面臨的風險,挑戰G20對全球經濟增長前景的樂觀看法。

兩名G20成員國官員指出,預定會後發布的公報中,G20財經首長預料仍將認為全球經濟成長勢頭持續至明年。但一些官員在會議間隙的評論,或許不會這麼樂觀看待前景,並且可能警告風險升高。

市場愈發擔心,隨著美國總統特朗普向主要貿易夥伴挑起摩擦,且如何解決的不確定性可能將美國和其他經濟體推入經濟衰退,進而衝擊金融市場。

上月美國、歐洲和亞洲的製造業活動放緩,因貿易摩擦升溫引發了全球經濟滑坡的擔憂。幾位美聯儲官員也已經暗示存在降息的可能性。

日本身為今年的G20輪值主席,將組織討論通過多邊途徑解決失衡的辦法,希望能爭取各方支持,抵製特朗普對於通過雙邊協議和關稅解決美國貿易逆差的要求。但日本決策者稱無意於調解當前的貿易爭端,表明G20財經首腦們將在關稅相關問題上保持低調。

法銀巴黎證券資深分析師白石洋表示:“雖然全球性衰退並非我們的基本預測,但風險正在上升,G20會議將討論目前存在的不確定性,官員們將聲明他們準備在必要時采取行動。但實際上,他們能做什麼呢?”

現貨黃金上看1360美元


現貨黃金升破1331美元,即前期下行區間1347美元-1266美元的80.9%斐波那契回檔位。從1266美元開啟的反彈2浪假設不成立。
國際金價錄得四個半月高點!ADP數據及時“捧場”鮑威爾鴿聲,FED年內料降息75個基點

更大可能是,金價從1266美元開啟的上行5浪走勢。5浪是隸屬於自1160美元開啟的上行(1)浪的子浪,上方阻力位在1360美元(前期高點連線形成的下行趨勢壓力線)附近。金價很可能已經從1160美元開啟大的上行((3))浪走勢。

ADP數據創9年最差表現,歐元乘勢攻下1.13關口,關注周四歐銀決議

周三(6月5日)歐洲時段,歐元兌美元一度跌去日內所有漲幅,因美元重新收回97關口,加上意大利預算問題仍在發酵且在周四歐銀決議前市場持謹慎立場,部分多單獲利了結。

不過隨著晚間美國公會的ADP就業人數僅增加2.7萬人,遠低於預期18.5萬人和前值27.5萬人,因此美元刷新逾2個月的低位至96.7356,這使得歐元自日內低點附近一度快速反彈,突破1.13關口,刷新逾一個半月新高至1.1306。
ADP數據創9年最差表現,歐元乘勢攻下1.13關口,關注周四歐銀決議

歐元兌美元現報1.1299,漲幅0.4%。
ADP數據創9年最差表現,歐元乘勢攻下1.13關口,關注周四歐銀決議

美國經濟數據走壞疊加降息預期持續升溫,美元自兩年高點持續回落給了歐元反攻之機


2019年以來,歐元一直處於下跌的走勢中,因歐洲經濟持續放緩疊加政治的不確定性使得歐元持續承壓。

尤其是在5月23日因歐元區5月Markit製造業PMI初值、德國5月IFO商業景氣指數均不及預期,同時英國無協議脫歐的風險增加、且歐洲大選前期民調顯示民粹主義政黨的支持率不斷上升以及歐洲央行在當日的講話中再次強調歐洲經濟放緩,多重因素疊加,這使得歐元一度刷新逾兩年的低點至1.1107。
ADP數據創9年最差表現,歐元乘勢攻下1.13關口,關注周四歐銀決議

此外美國經濟強勁的表現也對歐元形成了壓力。5月下旬美元一度刷新近兩年的高點至98.3上方也對歐元構成了壓力。

不過5月23日開始市場情緒開始發生明顯的改變,5月23日公布的美國 5月 Markit綜合PMI初值僅有 50.9,遠低於前值53,為10年來最差水平,進一步凸顯美國的製造業疲軟的跡象開始顯示,事實上從5月開始一係列製造業數據和零售銷售數據均表現不佳,因汽車消費疲軟和出口下降導致,因此隨著製造業PMI進一步回落,這使得美元自兩年高點開始回落。
ADP數據創9年最差表現,歐元乘勢攻下1.13關口,關注周四歐銀決議

與此同時,美國5月末意外對墨西哥征稅,這令市場已經有所緩解的緊張情緒再次回升。盡管貿易緊張情緒一般會對美元構成支撐,不過由於美國經濟疲軟的跡象開始顯現,同時墨西哥是美國第三大貿易夥伴,同時隨著美國對墨西哥征稅關稅,美國的汽車製造業進一步受到衝擊,因此美元不漲反跌並失守98關口,這進一步對歐元構成支撐。

而隨著6月3日美聯儲官員布拉德表示將很快實施降息,這是美聯儲首次提及降息的觀點,美元觸及97.5關口,隨著本周二美聯儲主席鮑威爾暗示將對降息實施開放態度,強化了市場對於美聯儲降息的預期,Fed Watch工具顯示,目前市場對於美聯儲9月降息的概率預期已經升至92%上方,部分機構甚至認為美聯儲有可能年內降息三次,因此這使得美元日內一度跌至7周低點,這也使得歐元獲得支撐。

盡管日內歐元兌美元自一個半月高點跌去日內所有漲幅,不過隨著晚間美國公會的ADP就業人數僅增加2.7萬人,遠低於預期18.5萬人和前值27.5萬人,因此美元刷新逾2個月的低位至96.7356,這使得歐元自日內低點附近一度突破1.13關口,刷新逾一個半月新高至1.1306。

歐洲政治前景存在三大隱患後期或給歐元使絆


盡管近期美國經濟數據走壞、美元走軟以及降息預期陡增,是使得歐元有所反彈的重要因素。

但是需注意歐洲經濟數據依舊疲軟,尤其是德國方面,目前德國製造業PMI仍低於45,遠低於50的榮枯線水平,和美國製造業相比仍具有很多的差距。

與此同時,歐洲政治局勢的不穩定性也對歐元構成壓力,包括德國社會民主黨領袖安德裏亞·納勒斯辭職,意大利預算問題以及英國脫歐亂局,從長期看,都會對歐元造成不小的壓力。

德國方面,隨著社會民主黨領袖安辭職,默克爾政府正面臨著垮台的風險,部分分析人士認為,如果這個問題得不到妥善解決,默克爾可能會提前結束任期,加劇德國經濟前景的不確定性。

意大利方面,歐盟日內表態稱,稱意大利不斷增長的債務表明對其采取紀律處分程序是正當的,這也是歐元自高點出現回落的重要因素。隨著意大利預算問題持續發酵,可能會增加歐洲銀行業的風險敞口,並存在引發債務危機的風險,這將進一步施壓歐元。

英國方面,盡管因特朗普表示對美英貿易持樂觀態度,因此英鎊自周二開始有所反彈。但是脫歐的不確定性仍是英國所面臨的最大難題,目前市場預期英國很難在10月末之前完成脫歐,同時有消息稱部分保守黨成員可能會在硬脫歐派領導人上台後選擇辭職,那麼工黨科爾賓可能會推動大選。但是分析人士認為,即使科爾賓有望上台,但是最終形成懸浮議會的可能性很大,因為英國脫歐黨的支持率遠高於工黨和保守黨,這可能會再次進入特雷莎脫歐的死循環。

關注周四歐銀決議,同時需警惕美聯儲可能會再次鴿派不及預期


除此之外,市場需密切關注周四即將公布的歐銀決議。分析人士認為通脹預期不斷消退,貿易摩擦可能很快殃及歐洲,意大利問題引發憂慮,所有這些都意味著歐洲央行行長德拉基應該繼續堅持其一貫的鴿派立場。

此前德拉基承認了歐洲經濟目前所面臨的下檔風險,同時德拉基一直表態,歐洲央行會在必要時動用一切可用的工具。隨著近期通脹疲軟加劇,市場人士認為歐洲央行將會披露有關新一輪超低利率多年期定向長期再融資操作(TLTRO)的貸款細節。

同時荷蘭銀行的分析師也指出,如果此後更多數據顯示歐元區經濟正進一步趨於失速,那麼歐洲央行將不得不考慮新一輪的量化寬鬆(QE)措施,並可能在未來不久就將其付諸落實。

目前貨幣市場定價顯示歐洲央行到2020年7月將降息10個基點。這意味著如果歐洲經濟疲軟的狀況持續,歐元可能會加劇歐洲央行鴿派的論調,這將在未來一段時間內繼續對歐元構成壓力。

值得注意的是,盡管周一布拉德表示應很快降息,但是作為美聯儲中的大鴿派,這一觀點並未得到美聯儲內部的廣泛認同。

日內美聯儲官員卡普蘭在講話中釋放鷹派論調,稱現在就考慮下一次降息還“為時過早”,而美聯儲埃文斯也表示,基本面對經濟來說是堅挺的,預計美國今年GDP增長2%。如果美聯儲後期在講話中一如此前鴿派不及預期,凸顯歐洲央行的鴿派立場,這也會對歐元構成壓力。

美國5月ADP就業人數遠不及預期,且創逾九年新低,美指跳水38點,黃金躥升10美元

北京時間周三(6月5日)20:15,美國公布的5月ADP就業人數遠不及預期。截止發稿,美指短線下挫38點至96.74,現貨黃金跳升近10美元至1343.70美元/盎司。
美國5月ADP就業人數遠不及預期,且創逾九年新低,美指跳水38點,黃金躥升10美元

具體數據顯示,美國5月ADP就業人數僅增加2.7萬,創下2010年3月以來最低水平,遠不及預期的18.5萬,前值從27.5萬下修至27.1萬。

ADP報告顯示:5月製造業就業人數減少0.3萬人,4月增加0.5萬人;5月建築業就業人數減少3.6萬人,4月增加4.9萬人;5月貿易/運輸/公用事業就業人數維持不變,4月增加3.7萬人;5月金融服務業就業人數增加1.3萬人,4月增加0.6萬人;5月專業/商業服務就業人數增加2.2萬人,4月增加5.9萬。

金融博客零對衝評價稱,ADP遜於預期,且創9年來新低,股市的反彈趨勢將被這個暗示經濟衰退的信號所限製。

穆迪首席經濟學家詹迪稱,就業增長正在放緩。勞動力短缺正在阻礙就業增長,尤其是在小企業,實體零售商的裁員正在造成傷害。

但詹迪補充道,5月份ADP數據可能誇大了經濟疲軟的情況。他並估計,根據過去兩個月私人就業人數的平均值,非農就業報告可能會達到150000左右。

ADP就業數據公司副總裁表示,在4月就業表現過於強勁後,5月錄得就業擴張開始以來的最小漲幅。大企業繼續保持就業擴張,因其能夠更好地在緊俏的勞動力市場中競爭勞動力。

人們擔心美國經濟處於經濟放緩的邊緣,部分原因是收益率曲線反轉。但若就業增長開始陷入萎縮,則表明貿易爭端正在進一步帶來消極影響。

美聯儲主席鮑威爾周二表示,美聯儲將采取適當行動應對貿易摩擦帶來的風險。而且他沒有提及當前美聯儲的利率目標區間是恰當的,也沒有重申在再次加息或降息之前保持耐心的承諾。這為降息埋下了伏筆,以上兩點都是美聯儲最近聲明中的標準話題。

不以妥協告終!歐盟對意大利啟動公共債務紀律性程序,意大利官員表態“這個夏天不會再像那個秋天”

周三(6月5日),歐盟啟動了針對意大利公共債務的紀律性程序,歐盟方面表示,意大利債務可能因為“滾雪球”效應不段增加,不斷增長的債務表明對其采取紀律處分程序是正當的。

不以妥協告終!歐盟對意大利啟動公共債務紀律性程序,意大利官員表態“這個夏天不會再像那個秋天”

歐盟委員會副主席東布羅夫斯基斯表示,意大利沒有遵守債務標準,債務規模相當於其教育支出 ,近期采取的措施有損其公共財政狀況 ,意大利經濟增長近乎停滯。

據報道,IMF也將告知歐盟,意大利債務對歐元區帶來了重大風險,可能嚴重違反歐盟財政規則。意大利統計局的領先指標夜表明意大利經濟活動可能維持疲弱,歐盟經濟和金融事務專員莫斯科維奇稱,意大利想避免紀律性程序的話,歐盟委員會的大門對意大利敞開

對此,意大利總理孔特表示,將盡一切可能避免歐盟對意大利啟動程序,雖然2019年上半年表現不佳,但相信2019年的整體賬目情況會好於預期,高於預期的稅收收入引起樂觀情緒。

而意大利北方聯盟黨Zanni稱,歐盟對意大利發起紀律性程序是出於政治目的,意大利北方聯盟今年不會接受任何新的緊縮措施。意大利北方聯盟希望歐洲投資銀行/歐洲央行直接為歐洲基礎設施項目提供1萬億歐元資金,希望結束結構性赤字的計算,唯一的赤字規則應該是總體赤字上限不能超過3%。

意大利眾議院預算委員會主席Borghi則表示,意大利與歐盟的預算談判絕不能像去年秋天那樣以妥協告終,意大利總理、經濟部長必須對歐盟預算談判采取強硬立場。

意大利問題是短期影響歐元走勢的諸多因素之一,德國商業銀行技術分析主管瓊斯稱,歐元兌美元需要有效突破2018年至2019年下行趨勢線切入位1.1287,才能減輕下行壓力,重獲上行動力。

澳新銀行分析師布萊恩·馬丁表示,歐洲央行不能無限期忽視這樣一個事實:今年歐元區通脹率和通脹預期持續偏離歐洲央行(ECB)設定的接近但低於2.0%的目標水平。

地緣政治和保護主義風險最近有所上升,在歐元區國內製造業擴張步履蹣跚、經濟增長僅溫和增長的背景下,這加大了經濟增長的下行風險。我們預計歐央行周四將對近期的事態發展做出鴿派評估,並暗示如有必要該央行仍願意動用任何必要的政策工具來提振通脹。在當前低通脹環境下保持歐洲央行的相關性和可信度,表明歐洲央行越來越需要盡快更新前瞻性指引。

德國商業銀行FICC技術分析主管Karen Jones表示,歐元兌美元需要突破1.1264/87方能消除下行壓力。歐元兌美元過去一個月受阻於55日均線1.1222下方,匯價承壓,但不願跌破1.1106;匯價需要突破55日均線、近期高位1.1264和2018-19年下行趨勢線1.1287才能緩解下行壓力並再次嚐試上行。這可能會嚐試多次。隻要守住近期低點1.1110/06上方則匯價仍可能構築一個巨大的多頭反轉形態

不以妥協告終!歐盟對意大利啟動公共債務紀律性程序,意大利官員表態“這個夏天不會再像那個秋天”

北京時間19:41,匯通財經易匯通軟件顯示,歐元兌美元現報1.1260。

黃金T+D逼近300大關!全球央行購金衝動不止;鮑威爾鴿聲回蕩,美元創七周新低

周三(6月5日),黃金T+D上漲0.83%至298.74元/克,創2016年11月以來的新高至299.2元/克;白銀T+D上漲0.51%至3562元/千克。周三黃金市場繼續衝高,現貨黃金突破1340大關,創2月21日以來最高水平1340.14美元/盎司。美聯儲官員對降息的態度推動了市場湧入黃金,目前黃金市場已經連續六個交易日上漲。市場的焦點將轉向猜測各國央行是否會進場幹涉,但在那之前市場將繼續尋求避險。和黃金形成鮮明對比的是美元指數走低,刷新7周新低至96.9152。收益率曲線的再次倒掛應當會加劇人們對經濟衰退的擔憂,這對黃金來說是則利好。另外,世界黃金協會數據顯示,4月全球各國央行繼續大舉購買黃金。
黃金T+D逼近300大關!全球央行購金衝動不止;鮑威爾鴿聲回蕩,美元創七周新低

上海黃金交易所2019年6月5日交易行情


黃金T+D收盤上漲0.83%至298.74元/克,成交量93.698噸,成交金額278億7016萬3740元,交收方向“多支付給空”,交收量11.206噸;

迷你金T+D收盤上漲0.90%至298.99元/克,成交量11.1914噸,成交金額33億3153萬3618元,交收方向“空支付給多”,交收量40.266噸;

白銀T+D收盤上漲0.51%至3562元/千克,成交量4237.698噸,成交金額150億4706萬4174元,交收方向“多支付給空”,交收量94.23噸。
黃金T+D逼近300大關!全球央行購金衝動不止;鮑威爾鴿聲回蕩,美元創七周新低

鮑威爾鴿派講話,美元創七周新低,黃金突破1340大關


周三黃金市場繼續衝高,現貨黃金突破1340大關,創2月21日以來最高水平1340.14美元/盎司。美聯儲官員對降息的態度推動了市場湧入黃金,目前黃金市場已經連續六個交易日上漲。
黃金T+D逼近300大關!全球央行購金衝動不止;鮑威爾鴿聲回蕩,美元創七周新低

DailyFX分析師David Song表示,在美國總統特朗普宣布對墨西哥的關稅後,貿易爭端似乎沒有終點。市場開始認為這不僅會影響美國經濟,更會影響全球經濟增長。

周二美聯儲主席鮑威爾的發言暗示降息,為市場帶來巨大影響。鮑威爾稱將采取適當措施維持經濟擴張,不過同時也提示了長期利率偏低的危害。他還稱如經濟或潛在通脹低於預期,將采取適當政策。本周早些時候聖路易斯聯儲主席布拉德也表示,降息可能來的比市場預計的更早。

市場的焦點將轉向猜測各國央行是否會進場幹涉,但在那之前市場將繼續尋求避險。和黃金形成鮮明對比的是美元指數走低,刷新7周新低至96.9152。
黃金T+D逼近300大關!全球央行購金衝動不止;鮑威爾鴿聲回蕩,美元創七周新低

福四通(INTL FCStone)分析師Edward Meir也表示,在目前情況下,傾向於做多黃金。市場有太多不確定性,黃金還可能進一步上漲。 

從過去十年走勢來看,6月金價漲跌互現。如果這一規律仍有效,那麼前一年是上漲的,今年可能會下跌;反之亦然;借此,2018年6月黃金大跌,而2019年6月黃金可能將大漲。
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收益率曲線的再次倒掛應當會加劇人們對經濟衰退的擔憂,這對黃金來說是則利好


收益率曲線倒掛通常被視為經濟衰退的預兆。今年3月份時,收益率曲線出現後金融危機時期以來的首次倒掛,當時的程度更加溫和且持續時間短暫,而且這是發生在美聯儲釋放鴿派而非鷹派信號之後。因此,這被認為與美聯儲上調短期利率以對抗通脹時的經典案例不符,並沒有表明經濟衰退即將到來。黃金也沒有開始反彈。
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然而,這一次收益率曲線倒掛的程度更大,10年期和3個月美國國債收益率之差一度達到了-0.16。

事實上,不僅在美國債券市場,全球範圍內的警鍾都已敲響。德國10年期國債收益率在負值領域創出紀錄新低;英國收益率曲線呈現大蕭條以來最平坦的狀態;加拿大收益率曲線已經達到2007年時倒掛的水平。

盡管自二戰以來每次美國經濟衰退之前都會出現收益率曲線倒掛的情況(不應假設這次會有所不同),但量化寬鬆(QE)和其他央行對債券市場的干預可能會在一定程度上削弱收益率曲線的預測能力。其他衰退指標尚未亮起紅燈,而且10年期與3個月收益率曲線倒掛是由於前者下降而非後者上升所致。

所以,貴金屬投資者仍應保持謹慎。不過,如果收益率曲線依然是值得信賴的指標,那麼距離美國經濟衰退可能還有4-6個季度。若果真如此的話,這有助於解釋黃金為何變得越來越有吸引力。圍繞全球經濟增長的擔憂將投資者推向黃金等避險資產。

黃金和金礦股雙雙走高,漲勢確定性更強


分析師Jordan Roy-Byrne表示新一輪降息周期的開始並不總是會帶來貴金屬市場的牛市。例如,在1989年和1995年的降息之後,黃金隻上漲了12%和18%,但目前的形勢完全不同。而股市的表現將回答這個問題。

沒有黃金大漲的貴金屬真正牛市表現從來沒有超過股市。在上世紀70年代和本世紀頭10年,黃金/標普500指數的比率隨著黃金的上漲而上漲。但在上世紀80年代中期、90年代中期和過去幾年的情況並非如此。

如果美聯儲降息和其他措施能夠成功重振美國經濟和股市,那麼黃金將不會獲得足夠的資金流入來維持牛市。另一方面,如果美國經濟陷入衰退,股市經曆真正的熊市,那麼黃金應該有足夠的動力重新測試其曆史高點。

但在股市和經濟企穩回升的情況下,黃金仍能表現良好。美聯儲降息等舉措可能推動金價突破1400美元,並有可能升至1500美元。黃金/標普500指數的表現將告訴我們這一走勢的可持續性。它將告訴我們,這隻是一次反彈,還是真正牛市的開始。

黃金股幾乎接近曆史上最便宜的時候。他們可能在金價突破阻力位1375美元的情況下大舉反彈,這很有可能發生。
黃金T+D逼近300大關!全球央行購金衝動不止;鮑威爾鴿聲回蕩,美元創七周新低

世界黃金協會:4月全球各國央行繼續大舉購買黃金


截至2019年4月,全球官方黃金儲備共計34023.87噸。其中,歐元區 (包括歐洲央行) 共計10778.5噸,占其外匯總儲備的53.6%;央行售金協議(CBGA) 簽約國共計11942.6噸,占其外匯總儲備的28.9%。

IMF發布的4月份數據顯示,全球各國央行的黃金需求保持穩健,淨購買量共計43噸,月度環比增長8%。4月份各國央行購金量(超過1噸的)合計為45噸,與3月份的水平相當,而淨銷量(同樣超過1噸的)總計略低於2噸。

到目前為止,2019年的全球各國央行淨購金量達207噸,是自2010年各國央行成為淨買家以來,最高的年初至今央行黃金需求水平。

全球前十五官方黃金儲備數據表明,美國、德國、意大利、法國、瑞士、日本、荷蘭的官方儲量沒有變化;新興市場央行則繼續保持穩健速度積累黃金儲備。

俄羅斯、中國、哈薩克斯坦和印度在今年迄今的購買量中依然處於領先地位。其中,俄羅斯繼續保持其增長趨勢,由2168.3噸增至2183.4噸;中國也增加了其黃金儲備,由1885.5噸增至1900.4噸。
黃金T+D逼近300大關!全球央行購金衝動不止;鮑威爾鴿聲回蕩,美元創七周新低

原油跌跌不休,EIA能否助力下跌?

原油市場需求量減退和歐佩克(OPEC)在減產方面的優柔寡斷使得美原油5月份大幅下跌,跌幅達到近16%,縱使俄羅斯6月初產能減弱達到2016年年中以來低點,依舊無法支撐原油價格。今日EIA能否助力原油價格向下突破阻力區間?
原油跌跌不休,EIA能否助力下跌?

美原油在5月下旬開啟暴跌模式,5月整體跌幅達到10.04%,收於53.05,後市料向下衝擊2月11日低點51.27。

5月份原油價格重挫受到兩個方面影響


一方面歐佩克(OPEC)及其合作夥伴在限製原油產能方面的優柔寡斷,歐佩克原油產量5月份維持在3026萬桶/日;沙特5月份原油產量提高17萬桶/日至996萬桶/日。近日俄羅斯建議將原定於6月25日討論減產問題的歐佩克成員國會議時間推遲到7月3-4日,沙特阿拉伯也表示讚成。

美國石油協會(API)周二表示,上周美國原油庫存意外上升。在截止5月31日當周,原油庫存增加355桶至4.78億桶,而分析師預期減少20.8萬桶。API汽油和餾分油庫存增幅高於預期。

SPI資產管理駐曼穀的執行董事Stephen Innes表示:“這是一個非常偏空的數據,如果EIA數據對此予以坐實,將打壓油價。”

美國能源資料協會(EIA)將於北京時間周三22:30公布官方庫存數據。美國五月份後三周EIA數據遠超預期,引發投資者對石油產能過剩的擔憂。
原油跌跌不休,EIA能否助力下跌?
(美國五月份EIA數據)

6月5日俄羅斯日均原油產量降至三年低點,因此前受汙染原油堵塞了其主要出口通道 。俄羅斯6月1-3日的平均原油產量為1087萬桶/日,低於5月的平均產量1,111萬桶/日。是自2016年年中以來的最低值。盡管俄羅斯因為輸油管道問題,產量急劇下跌,原油市場價格依舊在下跌和震蕩中前行。

美銀美林全球大宗商品研究主管Francisco Blanch接受媒體電視采訪時表示:“非常困難的是供應量一直在迅速下降,但需求也是一樣。”

原油跌跌不休,EIA能否助力下跌?
目前原油價格已經接近下方阻力位51.27,這是1月中旬以來原油市場的價格低點。建議關注51-53的關鍵阻力區間。若是價格能向下突破阻力區間,則看向下方45附近前期低點。

北京時間18:05,匯通財經易匯通軟件顯示,美原油連續現報53.28美元/桶。