脫歐毫無頭緒,英鎊刷新三個月低點,但另有兩大因素也不可小覷

周三(5月15日)英鎊兌美元在美盤時段持續走低,並刷新三個月低點於1.2835,因跨黨脫歐談判貌似“毫無進展,加劇了市場對於英鎊的拋售。英鎊兌美元現報1.2840,跌幅0.5%。
脫歐毫無頭緒,英鎊刷新三個月低點,但另有兩大因素也不可小覷

英國失業率創逾40年新低慘遭市場無視,脫歐局勢主導英鎊走勢


盡管近期英國的經濟數據有所好轉,尤其是失業率方面此前一度下降至3.8%,為逾40年來的最低水平。盡管如此,市場對於英國的經濟數據反映平淡,因市場更多的關注脫歐局勢的進展。

英國議會下院計劃在6月3日至7日那一周就首相特雷莎·梅提交的脫歐法案進行第四度也很可能是最後一次表決,一旦再失利,或意味著梅姨政治生涯的終結。而梅姨的北愛爾蘭統一民主黨盟友日內也對此表示失望,稱協議內容如欲闖關成功,需要進行“大面積改動”。
脫歐毫無頭緒,英鎊刷新三個月低點,但另有兩大因素也不可小覷

此外,英國朝野之間進行的脫歐協議談判也依舊毫無進展,雖然官方發言人稱談判仍在繼續,但反對黨工黨發言人此前卻表示“分歧依舊巨大”,這直接推動了英鎊的新一波跌幅。

歐洲議會選舉保守黨或遭遇慘敗加劇市場的不確定性因而施壓英鎊


除了脫歐局勢陷入僵局外,英國即將參加歐洲議會選舉,最新民調顯示,執政的保守黨與主要反對黨工黨支持率低迷,預料會慘敗給上月才成立的脫歐黨。

《觀察家報》委托調查機構Opinium進行的民調結果顯示,脫歐黨有望在5月23日的歐洲議會選舉中拿下34%的選票,這比工黨的21%和保守黨的11%相加還要高。自由民主黨的得票率則預計為12%。

歐洲議會保守黨主席阿什利·福克斯接受法新社訪問時坦承,在選民不滿日益加深的情況下,此次選舉對保守黨來說將是一場硬戰。

由保守派政治網站Conservative Home進行的民調顯示,每五名保守黨黨員中,就有三人打算投票支持脫歐黨。

該網站分析指出,這些人可能是對脫歐進程停滯不前不滿而想投票抗議,或是認為法拉奇的新黨是值得支持的替代選項。一些人也可能希望,選舉慘敗會促使首相特雷莎·梅加速下台,引發新黨魁之爭。

貿易擔憂情緒令美元維持強勢,凸顯英鎊的疲軟


此外美元自周二開始相對強勢的走勢也加劇了英鎊的跌勢。
脫歐毫無頭緒,英鎊刷新三個月低點,但另有兩大因素也不可小覷

周二因德國和歐洲ZEW指數遠不及市場預期,這使得美元出現快速拉升,並重新收至97.5上方。

而北京時間周三公布的美國零售銷售數據盡管意外下滑,同時隨後公布的美國4月工業產出月率亦不及預期,但是美元總體反應有限,仍維持在一周高點附近做窄幅震蕩。因此隨著脫歐前景不佳的消息傳出,美元強勁的走勢加速了英鎊的跌勢。

分析人士指出,日內美國公布的經濟數據不佳但是美元不跌的原因在於市場對於貿易局勢的擔憂情緒。本次美國零售銷售數據走軟很大程度上是因為汽車消費的下滑,但是隨著5月18日美國將會考慮是否對歐盟征收汽車關稅,這使得市場存在著懸念。

同時相比於歐洲市場,美國的經濟數據仍相對強勁,因此如果歐盟在貿易方面遭到美國進一步的壓力,可能會使得歐係貨幣加速回落,這反而對美元構成支撐,因此這也使得英鎊兌美元承壓。

紐市盤前:脫歐前景仍看衰,英鎊創三個月新低;意大利再生賴賬衝動,歐元料日線三連陰

周三(5月15日)歐洲時段,美元指數創四日新高至97.6903,盡管美國4月零售銷售月率意外下行,但4月份的零售銷售數據並不能準確反映未來的需求增長速度。歐元兌美元創四日新低至1.1178,因意大利官員在財政政策上所發表的與歐盟官方背道而馳的言論,極大打擊了投資者對歐元區經濟穩定前景的信心。意大利掌握實權的兩位副總理之一薩爾維尼周二曾表示,需要在必要時將該國財政赤字水平提升到占GDP的3%,來促進經濟和就業增長,這等於是撕毀了該國此前與歐盟達成的預算協議。而周三,薩爾維尼進一步強調了此前觀點,並稱該國不考慮出台提高增值稅這樣的措施來填補預算赤字。上述結果令投資者擔心剛剛平息沒有多久的歐債危機可能卷土重來。

歐洲時段,英鎊兌美元創自2月15日以來的三個月新低至1.2835,跌幅超0.5%,因擔心特雷莎·梅脫歐協議將再度被否。投資者表示如果特雷莎·梅的脫歐協議下個月再度被否,英鎊可能進一步下跌。英鎊本月已經下跌1%,跨黨派磋商陷入僵局,表明兩黨在如何、何時甚至是否脫歐方面存在很深的分歧;梅計劃在6月3日當周向議會再度提交她的脫歐協議,嚐試在議員開始夏季假期前敲定一份協議;市場愈發揣測梅將很快被逐下台,這對英鎊形成打壓;若不能在6月通過協議,很可能最終導致特雷莎·梅下台,為選出一位疑歐派首相敞開大門。英鎊兌美元近期可能跌至1.2800。
紐市盤前:脫歐前景仍看衰,英鎊創三個月新低;意大利再生賴賬衝動,歐元料日線三連陰

★近期熱點提要★


1、
美國4月零售銷售月率意外下行,可能是受近期工業表現不佳和外部逆風環境的拖累;因汽車購買量下滑,零售銷售的所有分項數據均低於預期,同時前值大部分被溫和上調。消費占據美國GDP的70%左右,第二季度經濟開端不利;零售銷售月率的下降預示了低迷的未來通脹率。考慮到此前公布的CPI數據依舊低迷,此次疲軟的零售銷售數據或將進一步加強市場對美聯儲的降息預期。

2、
加拿大統計局:加拿大4月CPI年率從3月份的1.9%升至2.0%,原因包括煉油廠改用夏季混合燃料導致汽油價格上漲、全球油價不斷上漲以及6個省征收或提高了碳排放稅。

蘇格蘭銀行副總裁:加拿大央行有點左右為難。整體數據回歸目標,但核心CPI指標的平均值下滑了十分之一,略低於目標值。但粗略地說,通脹與加拿大央行的目標基本一致,因為加拿大近期出台了一些相當強勁的經濟活動措施,所以這些都不會導致降息預期。

3、
英國脫歐大臣巴克利:議會在6月3日當周將有機會就脫歐法案進行投票,如果脫歐法案失敗,則不得不面臨這帶來的後果,認為我們應該在夏季休會之前結束談判,與工黨的談判已經討論過關稅聯盟、第二次公投和工人權力問題;與工黨的討論中,對第二階段與歐盟的磋商和單一市場問題在議會的控製權存在疑問。已經到了必須做決定的時刻,如果沒有完全簽訂單一市場的四項自由,可能將不會得到當前無摩擦狀態的貿易。

英國北愛爾蘭統一民主黨議員多德斯(Nigel Dodds)表示,首相特雷莎·梅所擬定的脫歐協議版本將注定無法在議會闖關成功,除非其內容作出大幅度全面的修正。

4、
德國一季度經濟增長顯著,因國內經濟強勁抵消了全球環境的影響,指標顯示未來幾個月出口增長放緩德國經濟部:但經濟尚未度過疲軟階段,隻有外部環境改善,貿易衝突造成的不確定性減少,複蘇才能持續。

5、
IEA月報:4月OPEC石油產量增加6萬桶/日至3021萬桶/日,因利比亞,尼日利亞和伊拉克產量增加抵消了伊朗的減少,4月全球石油供給下滑30萬桶/日。2019年非OPEC原油供給將增加190萬桶/日,去年增加了280萬桶/日,經合組織3月份原油庫存下降2580萬桶,預計管道汙染事件對歐洲煉廠的影響有限,預計2019年第二季度產量為3090萬桶/日,2019年下半年為3020萬桶/日,油市面臨供應中斷。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數創四日新高至97.6903,盡管美國4月零售銷售月率意外下行,但BK資產管理外匯策略董事總經理Kathy Lien表示,4月份的零售銷售數據並不能準確反映未來的需求增長速度。因為目前的美股正處在下行區間和國際形勢動蕩加劇,消費者可能會更願意選擇未來幾個月內消費。同時,全球風險偏好再度降溫,股市有所回落,且貿易風險懸而未決,令美元保持高位。
紐市盤前:脫歐前景仍看衰,英鎊創三個月新低;意大利再生賴賬衝動,歐元料日線三連陰

歐洲時段,歐元兌美元創四日新低至1.1178,因意大利官員在財政政策上所發表的與歐盟官方背道而馳的言論,極大打擊了投資者對歐元區經濟穩定前景的信心。意大利掌握實權的兩位副總理之一薩爾維尼周二曾表示,需要在必要時將該國財政赤字水平提升到占GDP的3%,來促進經濟和就業增長,這等於是撕毀了該國此前與歐盟達成的預算協議。而周三,薩爾維尼進一步強調了此前觀點,並稱該國不考慮出台提高增值稅這樣的措施來填補預算赤字。上述結果令投資者擔心剛剛平息沒有多久的歐債危機可能卷土重來。而公開市場上,意大利國債與德國國債的收益率差持續拉大,就反映了投資者的這一顧慮。這也讓歐元匯價遭受了池魚之殃。
紐市盤前:脫歐前景仍看衰,英鎊創三個月新低;意大利再生賴賬衝動,歐元料日線三連陰

歐洲時段,英鎊兌美元創自2月15日以來的三個月新低至1.2835,跌幅超0.5%,因擔心特雷莎·梅脫歐協議將再度被否。投資者表示如果特雷莎·梅的脫歐協議下個月再度被否,英鎊可能進一步下跌。英鎊本月已經下跌1%,跨黨派磋商陷入僵局,表明兩黨在如何、何時甚至是否脫歐方面存在很深的分歧;梅計劃在6月3日當周向議會再度提交她的脫歐協議,嚐試在議員開始夏季假期前敲定一份協議;市場愈發揣測梅將很快被逐下台,這對英鎊形成打壓;若不能在6月通過協議,很可能最終導致特雷莎·梅下台,為選出一位疑歐派首相敞開大門。英鎊兌美元近期可能跌至1.2800。
紐市盤前:脫歐前景仍看衰,英鎊創三個月新低;意大利再生賴賬衝動,歐元料日線三連陰

歐洲時段,美元兌日元下跌超0.3%至109.2附近,一度緩和的全球避險情緒在日內再度升溫,令避險日元再獲買需。雖然,國際貿易風波本周以來漸趨平息,但市場卻對美國總統特朗普下一步可能以歐盟為目標所采取的行動感到擔憂,同時,大家也開始顧慮起貿易活動受衝擊對全球經濟所造成的持續影響。後市匯價可能再度考驗109關口支撐,若跌破,則1月底的低位108.50將是下一目標,之後還有多少下跌空間,則取決於日本央行會否及時出手干預阻止日元進一步升值。
紐市盤前:脫歐前景仍看衰,英鎊創三個月新低;意大利再生賴賬衝動,歐元料日線三連陰

歐洲時段,澳元兌美元創1月3日以來新低至0.6915,最大跌幅達0.4%,澳洲薪資增長遲滯,令降息預期升溫,澳元跌至四個半月低點;澳洲上一季薪資成長步伐停滯,進一步證明超級強勁的就業市場並不足以推動薪酬、消費者支出和通脹的上升;在其它經濟不確定性拖累消費的大環境下,薪資增長微弱是預期央行今年稍晚勢必要降息的主要原因,目前的澳洲利率處在1.50%的紀錄低點;澳洲聯儲主席洛威曾多次表示,薪資增幅需要達到3%以上,才能提高通脹壓力,但這種前景現在似乎越發遙遠;澳洲聯儲政策製定者仍然希望薪資最終恢複活力,盡管實際進展十分緩慢;但進一步進展需要勞動力市場繼續收緊,本周澳洲國民銀行(NAB)的企業調查在這方面有些消息可能令人不安。
紐市盤前:脫歐前景仍看衰,英鎊創三個月新低;意大利再生賴賬衝動,歐元料日線三連陰

歐洲時段,美油下跌0.8%,交投於61.3美元/桶,IEA將2019年石油需求增長預估下調9萬桶至130萬桶/日。此前API數據顯示美國原油庫存意外錄得大幅增加,成品油庫存也有所增加。不過中東局勢日益緊張,為油價提供支撐;美國石油協會周二表示,上周美國原油庫存意外增加,汽油和餾分油庫存也上升;在此之前油價獲得支撐是因為此前沙特表示,數架武裝無人機周二襲擊了該國兩座石油泵站。OPEC周二表示,隨著包括美國頁岩油生產商在內的競爭對手供應增長放緩,今年全球對其石油的需求將高於之前的預期。這表明,如果OPEC不增產,市場供應將會收緊。
紐市盤前:脫歐前景仍看衰,英鎊創三個月新低;意大利再生賴賬衝動,歐元料日線三連陰

歐洲時段,現貨黃金徘徊於1300美元/盎司關口,美國4月零售銷售意外下滑,短線提振了金價。但美元高位交投令金價高處不勝寒,且市場避險情緒回落,影響了黃金的表現。隨著市場對貿易爭端擔憂的減輕,市場避險情緒回落,美元指數本周以來有所回升,從一度逼近97大關刷新近一周新低後,回升到目前97.6上方,進一步抑製了金價表現。
紐市盤前:脫歐前景仍看衰,英鎊創三個月新低;意大利再生賴賬衝動,歐元料日線三連陰

機構觀點



① 美銀美林周二發布的最新月度調查顯示,全球投資者5月股票配置比重下降6個百分點,超過三分之一的基金經理已采取措施防範未來幾個月股市大幅下挫風險;
② 美銀美林稱,準備迎接股市下跌的投資者比例創該調查曆史最高位,並指出37%的調查參與者將貿易戰為主要風險;
③ “(投資人)有良好對衝,但並未對貿易談判破裂做好準備,”投資策略長Michael Hartnett對客戶表示。“投資人認為幾無理由在5月買進,除非信貸、消費有意外利好。”
④ 調查發現,整體股票淨超配的比重降至僅有11%;有淨34%的債券低配,為七年來最高。新興市場是最受青睞的股票類別,有淨34%超配;最不受青睞的是英國,有淨28%低配;
⑤ 美國科技股取代做空歐股成為最擁擠交易,為2018年11月以來首次。歐元區股票配比跳增9個百分點,至超配9%,1月時則觸及七年低位;
⑥ 盡管貿易風險升高,但在經濟信心更好的影響下,歐股持股意願升至去年5月來最高;做多美元和做多新興市場分別是第三和第四最擁擠交易;大宗商品配比下滑11%至淨8%低配,因擔憂全球經濟增長 


① 英國議會擬最晚於6月3日就首相特雷莎·梅提出的脫歐協議進行第四次闖關表決,這也料將是這一協議的最後一次闖關機會。故在之後不到三周的時間內,圍繞此協議的各方博弈又將成為擾動市場的一大主旋律;
② 而業內機構瑞穗認為,英國脫歐協議再度交付表決的前景,將在其塵埃落定之前,持續令英鎊匯價承壓,因為大家都傾向於押注此版本協議會再度闖關失敗,並因而提前布置空頭倉位;
③ 在此狀況下,瑞穗的分析師認為,一旦第四版的脫歐協議再度在議會被否決,那麼梅姨的首相生涯也將不可避免地走到終點,這可能會將英鎊兌美元的匯率拖低到1.2750一線的水平 


① 盡管歐元面對經濟和貨幣政策障礙,本月底的歐洲選舉令歐元波動性若隱若現;
② 雖然投票結果往往被市場參與者所忽略,但如果民粹主義和歐洲懷疑論者獲得國會大多數議席,這次選舉可能會對市場產生一些動蕩;
③ 英國脫歐以及/或美國與中國和歐盟為主的貿易磋商亦可能繼續影響歐元表現;
④ 盡管歐元已經處於弱水平,但仍有可能挑戰年內低位,並在歐洲政治動蕩和經濟憂慮升溫的推動下跌破1.12美元的支持位。

日元回歸隻需一點波動率,或隨市場波動被喚醒而上探“閃崩”時的水平

周三(5月15日),日本央行行長黑田東彥表示,物價距離目標依舊遙遠,需要繼續保持寬鬆政策,全球經濟情況與2008年金融危機時並不相同,若物價動能下降,將考慮實施進一步寬鬆措施,利率及資產購買將為寬鬆措施的選項。

日元回歸隻需一點波動率,或隨市場波動被喚醒而上探“閃崩”時的水平

日本財務大臣麻生太郎稱,在日本,薪資與就業的情況有所改善,國內基本面並不差,不認為經濟處於絕望的狀態中,相信經濟能夠支撐消費稅的上調,將會按照法律於10月上調消費稅。

風險偏好不佳,日經指數小幅下跌,美債收益率疲軟;今日到期期權——109.00-109.50區間共計逾30億美元,而在109.75-110.06有逾12億美;若美元兌日元進一步走低,匯價料下探109.00關口,但下方存在止損盤;而上行阻力則先關注110.04一線,繼續走高有望測試111.00關口。

花旗稱,一旦波動率突然上升,日元可能會升至今年早些時候發生閃崩以來不曾有過的水平。

花旗全球市場技術策略師Shyam Devani表示,到年底,這種避險貨幣可能會上漲逾5%至大約104日元兌換1美元的水平,今年1月算法交易和清淡交投引發匯率劇烈波動時,日元增加飆升逼近這一水平。隨著貿易緊張局勢的升級和全球經濟前景引發的不安導致投資者紛紛買入避險資產,日元成了本月G10貨幣中表現最佳的貨幣

常駐新加坡的Devani在接受采訪時說,“所有跡象都表明,美元兌日元最終會走低,所需要的隻是一點波動率的回歸。”

隨著貿易衝突在過去一周轉向,日元自4月30日以來已經累計上漲大約1.7%,達到了109日元左右兌換1美元的水平。做空美元兌日元和瑞郎仍是Devani從貿易衝突中短期獲利的首選。

他認為身為另一種避險貨幣的瑞郎會上漲大約2%至0.99瑞郎兌換1美元的水平,而日元則有望在未來兩周升至107.25。

Devani在談及波動率萎靡時說,“萬事都不會靜止不動,我們得保持警惕,美元兌日元的弱點終將顯現,結果就是下跌。”

日元回歸隻需一點波動率,或隨市場波動被喚醒而上探“閃崩”時的水平

大佬放言:美國經濟“好戲”早該收場了,放心做多黃金,1300美元隻是多頭的起點

周三(5月15日),現貨黃金價格探底回升,有望重新站上1300美元關口上方。此前美國總統給特朗普稱,與中國的貿易談判沒有破裂。但投資者對貿易形勢前景依然持謹慎觀點。最新公布的美國4月零售數據意外下滑,且有投資界大佬放言:美國經濟早就該衰退了,放心大膽做多黃金。但美元指數仍受到青睞,美聯儲決策層對是否需要年內降息存在分歧。
大佬放言:美國經濟“好戲”早該收場了,放心做多黃金,1300美元隻是多頭的起點

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:47,現貨黃金上浮0.28%至1300.42美元/盎司;COMEX期金主力合約上浮0.38%至1301.1美元/盎司;美元指數上漲0.13%至97.650。
大佬放言:美國經濟“好戲”早該收場了,放心做多黃金,1300美元隻是多頭的起點

特朗普放低姿態


中美貿易摩擦近期升級。中國6月1日起將提高對包括冷凍蔬菜和液化天然氣在內的一係列美國進口商品的關稅,在與美國的貿易摩擦中予以回擊。此前特朗普將價值2000億美元的中國進口商品的關稅從10%提高到25%;還計劃對另外價值3000億美元的中國商品加征關稅。

但美國總統特朗普周二堅稱,與中國的貿易談判沒有破裂,並稱中美貿易摩擦隻是“一場小爭吵”,其在一係列言論中語氣有所軟化,對與北京達成貿易協議表示樂觀。

最新公布的美國4月零售銷售數據不及預期,且意外下滑,預示了低迷的未來通脹率。考慮到此前公布的CPI數據依舊低迷,此次疲軟的零售銷售數據或將進一步加強市場對美聯儲的降息預期。

CME聯儲觀察工具最新數據顯示,美聯儲年底前降息概率為77.3%。一個月前,該預期還不到40%。
大佬放言:美國經濟“好戲”早該收場了,放心做多黃金,1300美元隻是多頭的起點

指出,中國4月工業增加值和社會消費品零售總額增幅均遜於預期,因此投資者將繼續觀察市場走勢,並繼續尋找貿易摩擦降溫的更多證據,然後再考慮是否拋售黃金。

不過盡管從2018年下半年起,美國已開始對中國部分商品加征關稅,但2018年美國貨物貿易逆差中有4192億美元來自中國,較2017年的3736億美元擴大了12.2%。事實表明,美國對中國商品加征關稅,沒能縮小美國對華貨物貿易逆差。

FX678援引相關機構觀點認為,美國長期以來的貨物貿易逆差是美元的國際化地位、美國國內的低儲蓄率、全球產業鏈分工等因素使然,這些因素並不是高築貿易壁壘所能改變的。美元在貿易摩擦中似乎收益,但這也將增加美國企業的出口阻力,從而進一步拉大美國的逆差。

喬治:目前沒有降息的理由


美國堪薩斯城聯儲主席喬治周二表示,美聯儲無需把降息作為使通脹率接近2%目標策略的一部分。她認為,通脹低於目標的程度不大,特別是鑒於美國失業率處於低水準的情況下。

喬治今年在美聯儲利率製定委員會有投票權。而之前有幾位美國央行官員對美國通脹持續低迷已經表示擔憂,並認為可能有必要降息。

喬治在為明尼蘇達經濟俱樂部準備的講稿中表示:“我認為目前沒有降息的理由。”她認為,沒有什麼理由擔心當前的低通脹。

喬治表示,她支持美聯儲目前的“觀望”做法,因缺乏通脹上行壓力。她表示:“目前的通脹前景看來溫和。”

但喬治反對通過調整貨幣政策來讓通脹超過聯儲目標,以彌補過去低於目標造成的影響。相反她認為,有理由允許通脹持續偏離美聯儲的目標,隻要通脹率保持在目標水準上下0.5個百分點之內。

指出,美國通脹在過去一年有所降溫,目前仍低於美聯儲2%的目標。經過數年的緩慢加息,美聯儲今年按兵不動,部分原因是消費者物價下降。但是當前美聯儲決策層中對年內是否需要降息仍存在較大分歧,這也是支撐強勢美元的主要動力。

知名投資人岡德拉克:“充滿信心地”做多黃金


知名債券基金經理人、雙線資本執行長岡德拉克(Jeffrey Gundlach)周二表示,美國經濟增長似乎“完全”依賴公債、公司債和抵押支持債券,要不是增加了數萬億負債,美國經濟本應已陷入萎縮。

岡德拉克稱:“如果美國公共債務沒有增加,過去五年名義GDP增幅就會是負值,大家看這些GDP數據的時候,似乎都忽視了一件事。他們似乎不明白,表面看起來相當不錯的GDP增長實際上完全是靠負債撐起來的——公債、公司債,甚至現在還有抵押支持債券的一些增長。”

岡德拉克在一份電子郵件中對表示,如果美國財政部不增發債券,那麼過去五年中有三年名義GDP都會是負值,“即便在此期間抵押支持債券、公司債和學生貸款均有增長,如果這些非公債類負債沒有增長,GDP萎縮的程度會很大。”

岡德拉克指出,過去五年名義GDP增長4.3%,但公共債務總額增長4.7%。在這種負債背景下,加上金融市場“已經沉迷於美聯儲的刺激政策”,對美國下一次經濟衰退來說這是“非常非常危險的時期”。

岡德拉克表示,盡管美國不會很快走向衰退,但美國經濟顯示出一些弱點。他引用了花旗經濟數據變化指數,該指數已降至金融危機以來最低水平。

岡德拉克稱,美國股市和債市在走向震蕩,他在“充滿信心地”做多黃金。他從1190美元開始就一直作多黃金。金價將站上每盎司1300美元。

現貨黃金或升至1309美元


現貨黃金在1294美元附近獲得支撐,它是始於1282美元的上行(y)浪的61.8%目標位。預計金價將重新站上1300美元,並衝破上日創造的一個月高點1303.41美元。
大佬放言:美國經濟“好戲”早該收場了,放心做多黃金,1300美元隻是多頭的起點

上方阻力位看到1309美元,即(y)浪的138.2%目標位。(y)浪是自1266美元開啟的反彈((ii))浪的子浪,後者則是自1325美元開啟的下行3浪的子浪。

黃金T+D收跌,美元仍受青睞;待晚間“恐怖數據”給出新的指引

周三(5月15日),黃金T+D下跌0.21%至287.68元/克;白銀T+D下跌0.25%至3541元/千克。在本周初的大漲後,黃金多頭卻後勁乏力,沒能站穩1300美元/盎司上方水平。市場避險情緒回落,影響了黃金的表現。隨著市場對貿易爭端擔憂的減輕,市場避險情緒回落,沒能推動黃金市場在本周二刷新一個月新高後進一步上漲。市場參與者現在期待周三零售銷售數據的發布。在人們仍然對美元感興趣的情況下,黃金受到限製。1300美元/盎司水平看起來是個很強的阻力水平。美元指數本周以來有所回升,從一度逼近97大關刷新近一周新低後,回升到目前97.5上方,進一步抑製了對以美元計價的商品的需求,至少暫時如此。
黃金T+D收跌,美元仍受青睞;待晚間“恐怖數據”給出新的指引

上海黃金交易所2019年5月15日交易行情


上海黃金交易所黃金T+D 收盤下跌0.20%報287.69元/克;日內成交量為72.686噸,成交金額達209億5223萬7360元,交收量11.93噸;

上海黃金交易所迷你金T+D 收盤下跌0.19%報287.71元/克;日內成交量為8.1898噸,成交金額達23億6249萬3988元,交收量43.3噸;

上海黃金交易所白銀T+D 收盤下跌0.25%報3541.00元/千克;日內成交量為2296.17噸,成交金額達81億5396萬2134元,交收量137.22噸。
黃金T+D收跌,美元仍受青睞;待晚間“恐怖數據”給出新的指引

黃金從低點反彈,仍然低於1300美元大關,美元走高抑製金價


在本周初的大漲後,黃金多頭卻後勁乏力,沒能站穩1300美元/盎司上方水平。周三(5月15日)金價走低,一度回到1293美元/盎司左右水平。市場避險情緒回落,影響了黃金的表現。

永豐金融集團交易主管Peter Fung表示,在人們仍然對美元感興趣的情況下,黃金受到限製。1300美元/盎司水平看起來是個很強的阻力水平。美元指數本周以來有所回升,從一度逼近97大關刷新近一周新低後,回升到目前97.5左右水平,進一步抑製了對以美元計價的商品的需求,至少暫時如此。
黃金T+D收跌,美元仍受青睞;待晚間“恐怖數據”給出新的指引

隨著市場對貿易爭端擔憂的減輕,市場避險情緒回落,沒能推動黃金市場在本周二刷新一個月新高後進一步上漲。Peter Fung表示,黃金市場還在觀望,接下去可能繼續在1280至1310美元/盎司的震蕩區域內。此外,一些分析師指出,在本周初的大漲後,一些投資者選擇獲利了結,因此金價回落。

Phillip Futures稱,貿易爭端的擔憂似乎有所下降。盡管金價回落,但仍然將會受其支撐。繼美國總統特朗普周二令人放心的評論之後,風險情緒得到了進一步的推動,這再次激起了世界兩大經濟體之間貿易協議仍有可能實現的希望。

另外,改善風險情緒幾乎沒有幫助美國國債收益率從多周低點反彈,這擴大了對無收益黃金的支撐。市場參與者現在期待周三的美國經濟報告,每月零售銷售數據的發布,以獲得一些新的動力以及抓住短期交易機會。
黃金T+D收跌,美元仍受青睞;待晚間“恐怖數據”給出新的指引

美國總統的推文讓全球金融市場處於緊張狀態,許多投資者選擇黃金作為避風港


受到避險情緒的推動,黃金未平倉合約周一創下2016年年中以來的最大增幅,至七周多來最高水平。與此同時,金價在周一大漲至1300美元上方,創一個月新高。在過去三個月內,由於美股美元的反彈,黃金漲勢受阻。

芝加哥經紀商Zaner Group高級副總裁Peter Thomas稱:“市場態度發生了變化,黃金市場存在避險買盤。在最近金價回落之後,我們看到很多人再次購買黃金。”

ThinkMarkets首席市場分析師Naeem Aslam表示:“美元再度上漲,這推動金價走低,但我認為這隻是暫時的,因為投資者主要擔心貿易問題。黃金的任何回調都可能是買入的機會。”

高級大宗商品策略師Mike McGlone也對黃金持樂觀態度,認為基本面因素預示著金價將迎來更加光明的未來。

繼續關注特朗普關於貿易進展的動態與相關美聯儲的說法。這仍是中期市場波動的動力所在。

貴金屬長期看漲或成趨勢,央行加大購買


盡管黃金和白銀似乎要花很長時間才能進入長期漲勢,但技術面上,黃金、白銀和礦業股嚴重超賣。很明顯,西方中央銀行正通過倫敦和紐約的票據衍生品黃金市場,盡可能地壓低金價,防止金價大幅走高。各銀行正通過向市場拋售大量“紙黃金”,竭力阻止金價反彈。

印度2019年第一季度黃金淨進口增加27%,至192.4噸,上年同期為151噸。今年4月,印度非官方黃金進口量為121噸,較2018年4月大幅增加。進口活動增加是因為金價下跌。要注意的是,官方統計數據不包括走私的黃金——據估計平均每月約有25噸。過去幾周,中國也加大了黃金購買力度。

隨著1年期美國國債收益率目前已低於聯邦基金目標利率,某個時候,美聯儲將被迫降息。此外,1年期到7年期的美債收益率曲線出現倒掛,且1年期與3年期美債收益率曲線倒掛程度明顯。

美聯儲放寬政策將刺激金屬價格上漲。此外,MarketVane的投資者情緒指標處於長期低位(僅34%看漲黃金和白銀)。
黃金T+D收跌,美元仍受青睞;待晚間“恐怖數據”給出新的指引
然而,收益率曲線倒掛,再加上實際聯邦基金利率高於超額準備金利率,這是美聯儲正漸漸失去控製金融市場能力的有力證據。在某個時候,美聯儲及其他西方央行也將失去對金價的控製。

技術分析:黃金反彈或是曇花一現,關注1310阻力


黃金在經曆了周一的大漲之後略有回落,但仍然處於高位,這波走勢是真反彈還是僅僅是“死貓跳”?

BubbaTrading.com首席市場策略師Todd Horwitz此前曾指出,黃金的走勢表明,價格下跌和市場相關性並非絕對存在。如果金價跌破1280美元,那麼跌至1220-1240美元的機率則會增加。”

周一的反彈表明,黃金已經觸底,或者隻是一個“死貓式反彈”。什麼都沒有改變,我們仍然需要關注1280美元支撐和1310美元阻力。

Todd Horwitz表示,他仍然是短期看跌黃金的投資者,而且從未對單日死灰複燃的反彈過於興奮。要改變目前仍在下跌的趨勢,黃金還有很多工作要做。有時候觀察是最好的交易,在金價幾次收於1310美元上方之前不會買入。
黃金T+D收跌,美元仍受青睞;待晚間“恐怖數據”給出新的指引

國際原油價格進退兩難,美國庫存意外增加,且中國需求前景看衰;但伊朗面臨多國撻伐

周三(5月15日),國際油價下跌,此前的數據顯示,美國原油庫存意外上升,且中國4月工業生產增幅低於預期;不過中東緊張局勢加劇為油價提供支撐。
國際原油價格進退兩難,美國庫存意外增加,且中國需求前景看衰;但伊朗面臨多國撻伐

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:30,NYMEX原油期貨下跌0.76%至61.31美元/桶;ICE布倫特原油期貨下挫0.38%至70.95美元/桶。
國際原油價格進退兩難,美國庫存意外增加,且中國需求前景看衰;但伊朗面臨多國撻伐
國際原油價格進退兩難,美國庫存意外增加,且中國需求前景看衰;但伊朗面臨多國撻伐

美國石油協會(API)周二(5月14日)稱,上周美國原油庫存意外增加860萬桶至4.778億桶,而分析師預期減少212.5萬桶,汽油和餾分油庫存也上升。

API還表示,俄克拉荷馬州庫欣交割中心的原油庫存增加210萬桶。美國官方的EIA庫存數據將於北京時間周三22:30公布。

OANDA資深市場分析師Edward Moya通過郵件告訴:“如果EIA報告確認原油庫存強勁增加情況,則將令油價承壓,但太多地緣政治風險猶存,應當會給油價帶來支撐。”

中東局勢複雜化


沙特阿拉伯稱,胡塞武裝的數架武裝無人機周二襲擊了該國兩座石油泵站,這不僅對沙特,而且還對全球石油供應和世界經濟安全構成威脅。兩天之前,沙特油輪在阿聯酋外海遭遇破壞活動。這都給油價提供了支撐。

在結束由國王薩勒曼主持的會議後,沙特內閣在一份聲明中強調:“反對所有進行破壞活動的恐怖組織,包括伊朗支持的也門叛軍——胡塞武裝在內,具有重要性。”

此時正值美國與伊朗關係緊張之際。美國軍方稱,其在伊拉克境內的部隊面臨的威脅正變得越來越大,這些威脅源於由伊朗支持的武裝分子。

美國政府在本月試圖徹底切斷伊朗石油出口,並增強在海灣地區的軍事存在,以應對其所謂的伊朗威脅。

韓國5月起停止進口伊朗石油

周三公布的海關數據顯示,韓國4月從伊朗進口的石油同比增加17%,但從5月份開始將停止進口,因為美國對伊朗製裁的豁免於5月初結束。

數據還顯示,韓國從沙特購買的石油較上年同期增長8.5%至359萬噸,或87.44萬桶/日。沙特是韓國最大的原油供應國。

韓國4月從美國進口的石油激增四倍至145萬噸,或35.3萬桶/日,上年同期為26.85萬噸。這表明韓國正在尋求進口來源的多元化。

石油輸出國組織(OPEC)周二表示,隨著包括美國頁岩油生產商在內的競爭對手供應增長放緩,今年全球對其石油的需求將高於之前的預期。這表明,如果OPEC不增產,市場供應將會收緊。

特朗普不敢徹底對華鬧翻


另外,中國4月規模以上工業增加值同比增長5.4%,自3月所及四年半增速高位回落。在貿易摩擦深化之際,市場期待更多刺激措施。不過總統特朗普周二淡化美國與中國之間的貿易紛爭,並堅稱全球最大兩經濟體之間的貿易談判並未破裂。

Moya說:“我認為市場正焦急地等待新的貿易進展,為了實現2020年連任的目標,特朗普承擔不起災難性談判結果帶來的政治損失。特朗普有希望兩國間達成貿易協議的意願,六月份的G20峰會期間,中美兩國元首會晤值得期待。”

貿易烏雲飄至歐洲上空,目標不光是汽車還有農產品,歐元前途仍渺茫

美國貿易代表辦公室(USTR)的數據顯示,2018年美國對歐盟國家的商品貿易逆差總額為1693億美元,較2017年增長11.8%。從歐盟國家進口的汽車價值564億美元。自上任以來,特朗普一直指責歐盟等主要貿易夥伴的不公平做法傷害了美國工人和公司。特朗普必須在本周六(5月18日)決定是否對進口歐洲汽車征稅,德國是世界上最大的汽車出口國,美國汽車出口排行第二。這可能會損害歐盟傳統的增長引擎:德國。
貿易烏雲飄至歐洲上空,目標不光是汽車還有農產品,歐元前途仍渺茫

德國汽車業或鳴哀嚎



特朗普必須在本周六(5月18日)決定是否對進口汽車征稅,德國是世界上最大的汽車出口國,美國汽車出口排行第二。今年到目前為止,德國DAX指數上漲了約14%。歐洲汽車行業今年上漲了約11%。分析師表示,如果特朗普對歐洲汽車製造商征收關稅,德國汽車行業可能在“三個交易日”內最多下跌12%。鑒於德國是美國最大的汽車直接出口國之一,這可能會損害歐盟傳統的增長引擎:德國。

美國對歐洲汽車征收的任何關稅都將對德國重要的汽車工業造成特別嚴重的打擊。分析人士認為,若美國對歐盟加征汽車稅,德國股市可能最多下跌6%,尤其是汽車和零部件行業,跌幅可能高達12%。虧損可能會在3個交易日內發生,或超過5至10個交易日。

早在2018年,特朗普就威脅要對歐洲汽車征收20%的關稅,稱存在威脅美國的貿易失衡的國家安全。歐盟已盡一切努力確保避免這些關稅。歐盟委員會主席容克去年訪問美國,與特朗普達成一致,將共同努力使現有的非汽車工業產品關稅降至零;歐盟會從美國購進口更多天然氣,並設法使兩國的標準更加接近。

過去一年,歐元區增長引擎失去了很多速度:中國經濟增長放緩、全球貿易走弱以及德國汽車業結構性問題的脆弱性。由於製造業和增長數據疲軟,歐元區經濟最近失去了動力。早在三月份,歐洲中央銀行(ECB)甚至不得不下調今年的增長預期。由於歐盟是出口導向型經濟,歐盟的增長對外部衝擊高度敏感。

一些分析人士認為,特朗普可能會在本周決定推遲對汽車關稅的決定,轉而專注於正在進行的談判,但避免不了然後再次升級與歐盟汽車進口問題上的衝突。無論如何,對市場情緒的影響將比關稅的實際直接影響更糟。目前歐美雙方尚未開始討論一項貿易協議。不斷升級的國際貿易緊張局勢在歐洲引發了更多的不安,分析人士預計特朗普仍然會對歐盟采取強硬立場,隻是時間問題。

特朗普更在乎農業稅


對美國和歐洲來說,農業才是真正的大生意。美銀美林分析師表示,美國對歐洲汽車進口征收關稅不是特朗普的終極目標,實際上會引發有關農業的討論,而農業是歐盟和美國之間非常敏感的問題。歐洲在很大程度上依賴於貿易,而這正是它現在的致命弱點。

一位專家周三表示,美國至少會試圖推動歐洲做出某種讓步。這將是非常困難的,特別是如果特朗普真的開始討論農業。農民是特朗普的重要政治支持者,他們的財富因現在的貿易戰而受損。在特朗普2020年競選連任之前,這可能是他擔心的問題。

提醒,德國一季度GDP一如預期錄得反彈,從前值0增回升至0.4%,但這一數值並未對歐元產生直接影響。意大利官員就赤字問題仍然大放厥詞,稱將突破歐盟的赤字預算關卡,令歐元吐回原先漲幅,陷入低位徘徊。投資者需密切關注晚間公布的美國零售銷售數據,將對歐元兌美元走勢有較大影響。

黃金延續高位整理態勢,美方緩和貿易對峙氛圍,對抗底氣不足

周三(5月15日),國際金價承壓,自上日觸及的一個月高點進一步回落,圍繞中美貿易談判的樂觀看法緩解了投資者擔憂,提振全球股市和美元。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:34,現貨黃金微升0.03%至1297.30美元/盎司,盤中創兩日新低1293.10美元/盎司;美元指數下挫0.06%至97.472。
黃金延續高位整理態勢,美方緩和貿易對峙氛圍,對抗底氣不足

永豐貴金屬交易主管Peter Fung表示:“金價受到製約,因人們仍對美元感興趣。1300美元的水平看起來是很好的阻力位。”

亞洲早盤美元堅挺,美國總統特朗普周二淡化近期與中國的貿易摩擦升級,並堅稱兩國之間的談判沒有破裂。美元走強使得黃金對非美元貨幣持有者更加昂貴。

但亞洲股市對兩國貿易局勢持謹慎樂觀態度,同時仍未完全看淡長期爭端的可能性。在中國宣布將對一係列美國商品征收報複性關稅後,黃金在本周一創出了1月25日以來的最大單日漲幅。

分析師和交易員表示,金價周一跳漲約20美元並突破1300美元關鍵水平之後,上日市場出現獲利盤。Fung認為,金價料將維持在每盎司1280-1310美元區間內波動。

輝立期貨分析師表示:“雖然金價回吐部分漲幅,但仍獲得支撐,因投資者近期對中美貿易擔憂仍比較謹慎。”

市場參與者現在密切關注歐洲的一係列經濟數據,這些數據將提供研判全球經濟力道的進一步線索。

現貨黃金或升至1309美元


現貨黃金在1294美元附近獲得支撐,它是始於1282美元的上行(y)浪的61.8%目標位。預計金價將重新站上1300美元,並衝破上日創造的一個月高點1303.41美元。
黃金延續高位整理態勢,美方緩和貿易對峙氛圍,對抗底氣不足

上方阻力位看到1309美元,即(y)浪的138.2%目標位。(y)浪是自1266美元開啟的反彈((ii))浪的子浪,後者則是自1325美元開啟的下行3浪的子浪。