INE原油收漲,沙特石油設施接二連三遭襲,料強化美國的製裁措施

周三(5月15日)上海原油價格上漲。主力合約SC1906,以500.9元/桶收盤,上漲1.1元,漲幅為0.22%。周三美油價格仍下跌,因API數據顯示美國原油庫存意外錄得大幅增加,成品油庫存也有所增加。不過中東局勢日益緊張,為油價提供支撐;美國石油協會周二表示,上周美國原油庫存意外增加,汽油和餾分油庫存也上升;在此之前油價獲得支撐是因為此前沙特表示,數架武裝無人機周二襲擊了該國兩座石油泵站。

此外兩天之前,沙特油輪在阿聯酋外海遭遇破壞活動;目前正值美國與伊朗關係緊張之際,美國政府在本月試圖徹底切斷伊朗石油出口,並增強在海灣地區的軍事存在,以應對其所謂的伊朗威脅;OPEC周二表示,隨著包括美國頁岩油生產商在內的競爭對手供應增長放緩,今年全球對其石油的需求將高於之前的預期。這表明,如果OPEC不增產,市場供應將會收緊。
INE原油收漲,沙特石油設施接二連三遭襲,料強化美國的製裁措施 

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2019年5月15日(周三)
INE原油收漲,沙特石油設施接二連三遭襲,料強化美國的製裁措施
INE原油收漲,沙特石油設施接二連三遭襲,料強化美國的製裁措施

交易綜述與交易策略


上海原油價格上漲。主力合約SC1906,以500.9元/桶收盤,上漲1.1元,漲幅為0.22%。全部合約成交276524手,持倉增加2538手至59262手。主力合約成交249164手,持倉增加1234手至33672手。
INE原油收漲,沙特石油設施接二連三遭襲,料強化美國的製裁措施

交易邏輯:油價因美國庫存意外上升而下跌,但中東緊張局勢和供應緊缺前景仍提供支撐。

支撐位:INE原油480關口支撐明顯,美油60關口支撐強勁。

阻力位:INE原油短線無明顯阻力,面臨換月;美原油MA5,10,30日均線形成阻力。

交易策略:短線基本面多空各半,建議逢高賣出;短期波動加劇,中期目標仍看60,當下看60-63區間震蕩。

中國及海外消息



一、服務業較快增長,現代服務業增勢良好;二、工業生產基本平穩,新產業新產品增長較快;三、市場銷售緩中有穩,網上零售快速增長;四、投資保持平穩增長,高技術產業投資增長較快;五、就業形勢穩定向好,調查失業率下降;六、居民消費價格溫和上漲,工業生產者價格漲幅略有回升;七、進出口繼續增加,貿易結構持續優化;八、供給側結構性改革深入推進,企業效益有所改善。


一、原煤生產增速放緩,煤炭進口回升、價格平穩;二、原油生產有所回落,進口增加、價格走高;三、原油加工增速加快,日均加工量增加;四、天然氣生產略有放緩,進口保持高速增長;五、電力生產有所放緩,清潔發電量占比上升。

國家統計局:中國4月原油產量同比增長0.6%,至1571萬噸;中國4月原煤產量同比增長0.1%,至29429萬噸;中國4月天然氣產量同比增長7.9%,至141億立方米;中國4月原油加工量增長5.1%,至5210萬噸;中國1至4月原油加工量增長4.7%,至20747萬噸。


從主要經濟指標完成情況看,據統計,1~3月,石油和化工行業增加值同比增長4.8%;營業收入2.94萬億元,同比增長4.6%;利潤總額1590.5億元,同比下降21.9%;進出口總額1740.2億美元,同比增長3.3%;全國油氣總產量8692.9萬噸(油當量),同比增長4.4%;主要化學品總產量同比增長約4.1%。化工行業投資增長加快成為亮點之一。據國家統計局公布的數據,1~3月,化學原料和化學製品製造業固定資產投資同比增長11.3%,比1~2月加快3.2個百分點,增速繼續加快,好於同期全國工業投資增長。從行業效益情況看,數據顯示,一季度行業效益下滑放緩,利潤降幅收窄。1~3月,石油和化工行業實現利潤總額1590.5億元,同比下降21.9%,降幅較1~2月收窄15.5個百分點。


5月14日, 國際能源署(IEA)稱,全球能源投資規模曆經三年下降之後,去年在1.85萬億美元附近企穩,石油、天然氣和煤炭投資增加,抵消了能源效率和可再生能源支出放緩的影響。IEA發布2019年世界能源投資報告顯示,2018年上遊石油和天然氣支出較上年增加近4%至4,770億美元,因油價上漲、投資向頁岩氣的轉移、以及項目建設周期縮短。IEA預計2019年石油和天然氣支出將增至5,050億美元。煤炭供應投資將增長2%至800億美元,寫下2012年來首次投資增長,主要支出於維持生產水平而不是新礦場。


在歐洲,得益於活躍的油氣貿易、強勁增長的天然氣利潤和更高的石油產量,荷蘭皇家殼牌公司、英國石油公司(BP)和道達爾公司的業績均達到或超過預期,但淨利潤不敵2018年同期表現。在大西洋彼岸,致力於持續降低成本及專注二疊紀油氣開發,雪佛龍公司的表現中規中矩;康菲石油公司一季度利潤是去年同期的兩倍;受煉油和化工板塊業績不佳的拖累,埃克森美孚公司第一季度利潤較上年同期下降近50%。各大石油公司天然氣和貿易業務的主要業績表現較好,在很大程度上抵消了油價波動和煉油利潤率疲軟的影響。亞馬爾液化天然氣項目值得一提,因為它有效地使道達爾的液化天然氣產量翻了一番。盡管歐洲和亞洲的天然氣價格基準下降7%,但殼牌在一季度內天然氣平均售價為每百萬英熱單位5.37美元,比去年同期增長8.5%。


據卓創資訊最新消息,2019年國內成品油第二批出口配額已於近日下發,總出口配額量為2839萬噸。第二批出口配額較第一批增長54.86%,較去年同期增長46.87%。第二批出口配額的具體額度為:中石化出口配額1317萬噸,占46%;中石油955萬噸,占34%;中海油284萬噸,中化283萬噸,均占10%左右。業內人士表示,截至目前,2019年主要成品油出口單位仍是四大企業。其中,中石化、中石油、中海油的成品油第二批出口配額較第一批增長率均超過50%,可見國家仍有加大出口、緩解國內壓力的迫切需求。


第二季度,我國成品油產需差將減小。這或將提振國內市場。國內成品油市場或迎來近幾年少有的擴銷增效“窗口期”。夏季成品油消費高峰漸近,國內成品油產量預期卻在下降。受此影響,二季度國內成品油產需差將同比減少約四成。中國石油規劃總院數據顯示,二季度國內成品油表觀消費量將同比增長3%,成品油產量同比減少1.9%,產需差696萬噸,同比減少416萬噸。成品油產量下降的主要原因是二季度多家國營煉廠停工檢修。據《中國石油報》統計,二季度至少有11家國營煉廠陸續迎來“檢修季”。中國石油就有烏魯木齊石化、大連西太等6家企業檢修,涉及原油一次日加工能力約85萬桶。這將暫時緩解成品油市場供過於求的壓力。


① 周三公布的海關數據顯示,韓國4月從伊朗進口的石油同比增加17%,但從5月份開始將停止進口,因為美國對伊朗製裁的豁免於5月初結束;
② 海關數據顯示,韓國4月份從伊朗進口原油145萬噸,或35.3223萬桶/日,上年同期為124萬噸,1-4月韓國從伊朗進口的原油減少17.4%至387萬噸,或23.5533萬桶/日,上年同期為近470萬噸;
③ 在美國終止製裁豁免後後,韓國石化生產商預計將在全球尋找替代伊朗凝析油的供應方;
④ 韓國4月原油總進口量為1276萬噸,或310萬桶/日,較上年同期的1158萬噸增長10.2%;
數據顯示,韓國從沙特購買的石油較上年同期增長8.5%至359萬噸,或87.44萬桶/日。沙特是韓國最大的原油供應國;
⑤ 韓國4月從美國進口的石油激增四倍至145萬噸,或35.3萬桶/日,上年同期為26.85萬噸。這表明韓國正在尋求進口來源的多元化;
⑥ 在今年前四個月,韓國原油進口量增加3.4%至4991萬噸;
⑦ 韓國最終的原油進口數據將由國營的韓國國家石油公司(KNOC)於本月稍晚公布。 

機構觀點



繼沙特油輪遇到無人機襲擊之後,昨日沙特東西管道的泵站受到無人機襲擊,目前沙特已經關閉了該管道,東西管道輸送量為500萬桶/日,去年日輸送量達到200萬桶/日,主要為沙特西海岸延布地區的煉廠提供原油供應,東西管道是沙特除了霍爾木茲海峽之外的重要戰略出口通道,一旦霍爾木茲海峽出口受阻,可以通過東西管道在西海岸進行出口,雖然替代出口的能力相對有限,目前沙特指責伊朗支持的胡賽武裝策劃了針對了其石油基礎設施的襲擊,目前中東局勢持續升溫,且可能直接對中東的原油出口造成威脅,目前Dubai原油近月升水持續走強,我們認為除了對單邊油價產生地緣政治風險溢價之外,也同樣會加劇實貨市場的緊張程度。

市場大幅下調美國零售銷售預期,但警惕三大因素或令其反戈一擊

本周美國最重要的經濟數據是周三晚間公布的美國4月零售銷售數據,因該數據是反映美國經濟前景最直接的指標之一。

由於近期國際貿易的擔憂情緒,目前美國2年期國債收益率已經跌破了聯邦基金利率,暗示市場認為美聯儲年內降息的概率已經進一步的上升。但是美元回落的幅度卻比較有限,同時周二重新收至97.5上方,這是因為歐洲差於預期的經濟數據凸顯了美國經濟仍是差中最優,這使得美元獲得支撐。

目前市場正在關注美國的零售銷售數據,這將對美元的走向提供進一步的線索。因美國是消費驅動的經濟結構,如果數據走壞,美國經濟相對強勁對於美元的支撐作用將明顯減弱。
市場大幅下調美國零售銷售預期,但警惕三大因素或令其反戈一擊

汽車銷售疲軟是使得零售銷售數據預期大幅下降的原因


對於本次美國零售銷售數據,市場預期本次數據將從此前的高位水平出現明顯的回落。市場預期美國4月零售銷售月率將從1.6%下跌至0.2%,但是對於排除汽車銷售的美國4月核心零售銷售月率則預期較為健康,為0.7%,但是較之此前的1.2%仍有一定的差距。

分析人士認為,相比於本次公布的數據,市場可能會更加關注未來幾個月該數據的表現,因近期股市大跌疊加國際貿易的擔憂情緒,未來幾個月投資者的消費支出意願可能會進一步下降。而從市場預期來看零售銷售月率僅有0.2%,這是一個很低的水平,因此數據差於預期的可能性不大,但是除非該數據公布值能夠達到0.5%甚至更高,否則料難以對美元構成有效的支撐。

對於本次數據市場預期較低的原因,分析人士指出,這主要是因為美國4月汽車銷量下跌6.3%,汽車價格疲軟,新車價格僅僅隻上漲0.1%,但是二手車價格下跌1.3%,由於汽車在零售銷售數據中的權重占比達到了20%,因此對零售銷售數據產生了拖累。

由於3月美國零售銷售數據大漲是由於汽車和天然氣的銷售強勁所推動的(天然氣的權重為8.4%),因此隨著4月汽車銷售疲軟,這將導致數據出現明顯的回落。

仍有三大因素支持零售銷售數據意外走高


不過分析人士認為,仍有三大因素支持零售銷售數據意外走高。

GDP數據和就業市場依舊強勁
在2018年第二季度美國GDP增速達到了驚人的4.2%,但是在2018年第四季度回落至2.2%,這令市場擔憂美國的經濟已經開始放緩。不過2019年第一季度3.2%的GDP增速則使得這種疑慮明顯的消化。

盡管ISM的製造業和非製造業PMI數據從2018年高位持續回落,其中美國4月ISM非製造業就業指數創2017年4月份以來新低,美國4月ISM製造業PMI錄得2016年10月以來最低水平。

但兩個數據仍遠高於50一線,因此短時間就業市場仍沒有顯示出疲軟的跡象。
市場大幅下調美國零售銷售預期,但警惕三大因素或令其反戈一擊

此外,美國初請失業金人數4周均值在過去兩周從20.6萬人上升至22.025萬人,但是過去18個月的水平依然是50年來的最佳水平,這也是美國就業市場強健的表現之一。
市場大幅下調美國零售銷售預期,但警惕三大因素或令其反戈一擊

但分析人士警告稱,由於非製造業PMI就業數據從6個月高點快速回落,暗示市場對於勞動力需求其實已經開始放緩,這最終將反映在就業中。

由於就業市場的緊缺是推動薪資數據走高的關鍵因素,如果就業市場開始顯示出疲軟的跡象,那麼可能會導致薪資增速進一步放緩。此前非農薪資數據不及預期,維持在3.2%暗示了薪資增長疲軟的跡象已經開始顯現,這將進一步傳導至零售銷售數據中,並對美元產生直接的影響。

消費者情緒
美國消費者的樂觀情緒已經明顯改善,4月密歇根消費者信心指數在過去兩年的均值為96.9,為20年的最佳水平,同時從市場預期看,周五公布的5月數據預計將進一步上調至97.5。
市場大幅下調美國零售銷售預期,但警惕三大因素或令其反戈一擊

紅皮書零售銷售月率
美國紅皮書零售銷售月率反映了美國人口普查局對於9000家零售機構的同一商店銷售額80%的統計數據結果

4月份銷售額平均每周增長0.8%,繼續從1月和2月的下滑中反彈。這是兩年來最大的收益。也一定程度上反應了零售銷售存在改善的空間。

結論


美國的勞動力市場目前依然積極,且薪資增長和通脹預計將繼續提高實際工資和購買力,此外消費者信心也處於較高的水平,盡管近期國際貿易局勢使得企業信心有所下降,但是這隻是一個短期的現象,因此美國消費者料仍處於較為積極的水平,這可能會使得晚間公布的零售銷售數據好於預期。

但是如果美國就業市場中疲軟的成分有所放大,且美國經濟增長勢頭放緩,這將對美國的消費信心造成打擊,這將在未來數據中有所體現。

梅姨欲逼工黨給出“最後說法”,若達成跨黨派協議鎊美有望暴漲千點

5月15日,外匯分析師Gary Howes指出,英鎊已經經曆了七個交易日的下跌,且英國首相特雷莎·梅決定6月初再次將脫歐協議提交議會投票,近期英鎊跌勢有望放緩,甚至出現逆轉。美銀美林分析師認為,如果接下來的幾周內保守黨和工黨達成脫歐解決方案,英鎊兌美元有望暴漲至1.40。

梅姨欲逼工黨給出“最後說法”,若達成跨黨派協議鎊美有望暴漲千點

梅姨將於6月再次將脫歐協議提交議會投票,英鎊跌勢近期有望放緩,甚至出現逆轉


5月15日,外匯分析師Gary Howes指出,英鎊從5月6日開始已經連續七個交易日下跌,這是數月來持續時間最長的下跌時間,其原因是市場對英國跨黨派脫歐談判狀況的悲觀情緒,以及對全球貿易戰的擔憂情緒。不過,有證據表明,英鎊的下行可能很快消退。

他認為,技術走勢顯示英鎊有望超跌反彈。此外,基本面也迎來好消息。英國首相特雷莎·梅將在6月初再次將脫歐協議提交議會投票。脫歐序協議再迎關鍵投票,英國的脫歐進程可能出現轉折,從而吸引了投資者的目光。

從走勢圖上看,英鎊兌歐元已經跌至2月以來的關鍵支撐區域,可能很難繼續下跌,因此英鎊的跌勢可能會逐漸消退。自2月中旬以來,英鎊兌歐元從未收於1.15以下,自2月22日以來,其日內也從未低於1.1459,這表明市場對英鎊可能存在濃厚的買盤興趣。Gary Howes認為,英鎊兌歐元當前的跌勢可能會在未來數天和數小時內經受考驗,如果能收於1.15上方,那麼就能站穩這一支撐區域。

不過,Gary Howes表示,這種分析絕不是準確的,其隻是向市場傳遞了這樣一個消息,即英鎊兌歐元近期跌勢可能放緩,甚至可能在一定程度上逆轉。盡管在當前的政治環境下,英鎊不會出現大幅反彈,但有可能出現一些橫向盤整。因此有理由相信,投資者對英鎊采取謹慎觀望的態度,等待脫歐進程的具體發展情況。 

英國首相特雷莎·梅要求工黨領袖科爾賓就是否支持跨黨派妥協協議做出決定。目前,她正尋求將英國脫歐協議帶回下議院,在6月進行另一輪投票。當地時間5月14日晚間,特雷莎·梅向科爾賓表示,政府打算提交修訂後的脫歐協議,在6月4日或5日舉行投票表決。政府將提議與歐盟建立緊密的海關關係,維護工人權利和環境保護,以滿足勞工的一些要求。英國政府表示,如果議案要在7月議會休假前通過,這“勢在必行”。

迄今為止,工黨一直不願支持跨黨派協議,稱政府沒有提供足夠的讓步。不過,英國政府現在似乎願意設定一個最後期限,因此市場很可能在投票前進入觀望狀態。

脫歐協議獲得通過依然有難度,英鎊可能仍面臨風險


Gary Howes認為,如果工黨和保守黨在這個截止日期前宣布達成協議,英鎊可能會反彈。然而,6月4日至5日提交議會的脫歐協議能否獲得通過,這才是英鎊面臨的真正考驗。

他懷疑,由於工黨和保守黨的大部分成員在脫歐問題上持有根深蒂固的立場,即使他們的領導人更傾向於和解,很可能得不到足夠的讚成票,以支持脫歐協議獲得順利通過。 

摩根大通分析師麥格耶西(Paul Meggyesi)表示:“市場普遍持有這樣一種觀點,即大多數的英國議員不支持無協議脫歐,而投資者對此感到很安心。不過,我們認為,如果未來發生的事件將保守黨推向更強硬的立場,投資者可能需要重新審視這一假設,並重新評估英鎊面臨尾部風險的可能性。”

美銀美林全球利和外匯研究主管David Woo表示,英國脫歐預計對美元的影響將大於眼下的國際貿易局勢風險。從現在到5月23日-26日歐洲議會選舉的某個時間,英國首相特雷莎·梅若和反對黨領袖科爾賓將能達成協議,允許某些議案通過,這將基本解決歐洲內的一些不確定性因素。David Woo還表示,如果市場在接下來的幾周內看到解決方案,英鎊兌美元可能升至1.40,歐元兌美元升至1.15-1.16。

英鎊兌美元日線圖

梅姨欲逼工黨給出“最後說法”,若達成跨黨派協議鎊美有望暴漲千點

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間5月15日15:40,英鎊兌美元報1.2915/17。

英國脫歐久拖不決,意大利預算風波又重燃,歐元或將禍不單行?

意大利副總理薩爾維尼準備在必要時超過3%的預算赤字限製,或允許債務超出130%-140%來刺激就業,此言論被視作是在向歐盟當局提前示威。一旦歐盟政局有變,其對成員國財政的約束力將進一步下降。5月,歐盟將迎來英國脫歐之後的第一次議會選舉;意大利在所有歐盟成員國中,對歐盟的支持率是最低的。恐怖主義襲擊、移民問題、民粹主義持續發酵,45%的歐洲人認為歐盟是朝著錯誤的方向前行。投資市場因此感到不安,這令歐元遭到拋售。 

意大利與歐盟赤字預算之爭


 英國脫歐久拖不決,意大利預算風波又重燃,歐元或將禍不單行?
意大利在所有歐盟成員國中,對歐盟的支持率是最低的。61%的意大利人認為歐盟並沒有聆聽他們的聲音,這個數字是其他國家的兩倍。歐盟對意大利和法國等國家的財政預算赤字超標頭疼不已,意大利總理朱塞佩?孔特(Giuseppe Conte)上周二(表示,歐盟預測有“偏見”。意大利財政部長稱意大利不打算收回他們的救市計劃。歐盟多次敦促意大利是時候“改變路線”了,但意大利政府相信,在下周的歐洲選舉之後,將改變的是整個歐盟的政治平衡,他們將擺脫經濟困境。 
 
一部分意大利領導人認為意大利擴張經濟的路線沒有錯誤,歐盟不應該糾纏於意大利目前的龐大的公共債務,當務之急應該是解決意大利失業問題。意大利總人口約為6000萬,約12.4萬意大利人申請提前退休,約70萬人將獲得政府的收入補貼。但如果意大利領導人認為新一屆的歐盟委員會將接受意大利的違規行為,他們可能就錯了。意大利正在走進違約場景,前意大利財政部長洛倫佐?科多諾(Lorenzo Codogno)表示甚至不排除意大利退出歐元區的可能。盡管這種說法過於悲觀,但意大利今年確實需要為飆升的公共債務再融資845億歐元,而國際投資者也在回避意大利主權債券。 
 
上周歐盟對意大利財政狀況的最新預測,到2020年,意大利赤字預算將突破歐盟規定的GDP的3%上限,達到3.5%。歐盟委員會表示,意大利政府的救市措施——提前退休計劃和公民收入補貼(針對某些求職者的每月補貼)未能刺激意大利經濟增長。唯一真正有可能讓意大利政府崩潰的是增稅。去年,政府曾設想在2020年提高增值稅,以抵消經濟表現遜於預期和額外支出對赤字水平的影響。但兩黨都知道這樣的增稅措施將會多麼不受歡迎,因此他們放棄了這一想法——這是兩大領袖迪馬尤和薩爾維尼意見的難得統一。 
 

法國與德國對英脫歐存分歧


英國終於在脫歐問題上成功分裂了法國和德國,在此之前,這兩個歐洲大陸大國步調一致地走了近三年。據外媒報道,法國總統馬克龍和德國總理默克爾出現裂痕,這位法國領導人堅稱,任何延長談判時間的做法都必須是短暫的。與此同時,德國總理默克爾提倡給英國盡可能長的喘息時間。官方說法,分歧隻是戰術問題。 
 
在英國公投決定退出歐盟三年後,巴黎方面希望能有一個短期的約束,迫使英國議員做出決定,避免新一屆歐洲議會的英國議員在7月對下屆歐盟委員會主席有發言權的鬧劇。 
 
柏林方面辯稱,英國很可能需要更長的時間來接受脫歐協議,應該給英國更多時間來反思。默克爾表示,應該盡一切努力避免無協議的脫歐。馬克龍說,沒有協議仍然是一個選擇,並堅持英國應該盡快做出決定。 
 

 英國脫歐久拖不決,意大利預算風波又重燃,歐元或將禍不單行?

易匯通軟件顯示,截止5月15日15:24,從周線圖上看,歐元兌美元依然位於30日均線以下,且均線呈空頭排列。在德國一季度GDP基本與預期一致的背景下,投資者仍需關注歐元兌美元能否收複30日均線1.1325,若站上有望試探1.1343。下方關注上周低位1.1176的支撐,如果意外跌破,料歐元將再次測試近期低點1.1112。

提醒,民粹主義和疑歐主義短時間內會讓歐洲民眾很興奮,但之後就會頭痛不已,因為和它相伴而來的是保護主義,會毀掉歐洲內部市場和國際貿易。當前面臨的脫歐困境,無疑凸顯了5月歐洲議會選舉的重要性。屆時,低收益率、歐洲政治風險及市場可能對歐元區悲觀增長預期進行重新評估 ,目前都讓我們對歐元區國家持謹慎態度。

歐市盤前:恐怖數據來襲,或施壓美元;脫歐僵局何時浮現轉機

周三(5月15日),美元指數窄幅震蕩,現報97.52。日內重中之重是美國零售銷售月率,由於美國是消費驅動的經濟體,該數據不佳可能會使得美國經濟前景有所惡化。目前市場的預期僅有0.2%,遠低於前值1.6%,因此如果符合預期甚至不及預期,將是2019年以來最低水平,這可能會被市場認為是消費所產生的通脹壓力下降的重要因素,因而施壓美元。
歐市盤前:恐怖數據來襲,或施壓美元;脫歐僵局何時浮現轉機

而英國方面,首相特雷莎·梅準備將脫歐協議重新交由議會審議,目前她正努力恢複與反對黨工黨領袖科爾賓陷入僵局的談判 ,將在6月初再次投票,以期聯合製定脫歐方案。據首相的發言人透露,梅和科爾賓的跨黨派會談“有用且富有建設性”。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌日元震蕩微漲,匯價現報109.69,日內漲幅0.07%。日本央行行長黑田東彥表示,如果實現2%目標的勢頭消失,該央行已準備好考慮采取行動。重申降息、增加貨幣基礎和資產購買在進一步寬鬆的選項之內,現在不考慮進一步的寬鬆措施。匯價上行阻力關注110.04一線,上破後關注111.00關口;下方支撐位關注109.00關口。

亞盤時段,英鎊兌美元窄幅震蕩,匯價現報1.2908,日內微漲0.02%。從現在到歐洲議會選舉的某個時間,英國首相梅和反對黨領科爾賓將能達成協議,允許某些議案通過。這將基本解決歐洲內的一些不確定性,過去兩個月,英國脫歐對歐元區數據的負面影響要大於貿易風險。匯價上行阻力關注1.30關口,上破後料測試1.3050一線;下方若跌破1.29關口,支撐位關注1.2968一線。

亞盤時段,國際原油盤中承壓,美油報61.35美元/桶,日內跌幅0.70%;布油徘徊71美元關口,報70.98美元/桶,日內跌幅0.35%。一方面,中東襲擊事件頻發,局勢朝著進一步惡化的方向發展,市場仍對中美貿易談判抱有希望,都為油價提供了支撐;另一方面,美國API原油庫存意外增加打壓了人氣。美油上行阻力關注62.20美元一線,上破後進一步關注62.60一線;下方支撐關注60.40一線,進一步跌破則留意59.50一線。

亞盤時段,現貨黃金震蕩下跌,金價現報1295.22美元/盎司,日內跌幅0.17%美元指數和股市的反彈,令金價回落至1300下方,但下方10日均線支撐依然完好,市場對零售銷售數據的預期不佳,金價後市仍有衝高機會;但還需留意國際貿易局勢、全球股市走勢和避險情緒的變化。上方阻力關注1303.40美元一線,下方支撐先留意1291.50美元一線。

亞洲時段,澳元兌美元盤中下跌,最低觸及0.6922,刷新逾4個月低位。匯價現報0.6929,日內跌幅0.22%。全球不確定性、澳洲聯儲鴿派傾向、中國4月社會消費品零售總額年率不及預期和美元的韌性等因素,都給作為商品貨幣的澳元帶來下行壓力。若匯價失守0.69關口,下方支撐留意0.6850一線;相反,上行阻力位關注0.70關口。

財經數據


時間區域指標前值
14:45法國4月CPI年率終值(%)1.2
17:00歐元區第一季度季調後GDP季率修正值(%)0.4
17:00歐元區第一季度季調後GDP年率修正值(%)1.2
20:30美國4月零售銷售月率(%)1.6
20:30美國4月核心零售銷售月率(%)1.2
20:30加拿大4月CPI年率(%)1.9
20:30加拿大4月核心CPI年率(%)1.9
21:15美國4月工業產出月率(%)-0.1
22:30美國截至5月10日當周EIA原油庫存變動(萬桶)-396.3


財經事件


16:00  IEA公布月度原油市場報告
21:30  美聯儲理事誇爾斯在參議院銀行服務委員會作證詞

亞洲時段消息回顧


韓總統敦促舉行朝野國政協商會議,打破國會僵局;
① 據韓國國際廣播電台(KBS)15日報道,韓國總統文在寅連續兩天向政界表示,希望先舉行朝野政國政常設協商機製會議,打破僵局,並敦促政界遵守每季度舉行一次會議的承諾;
② 報道稱,文在寅14日在主持召開國務會議時表示,政府應積極發揮作用,但也迫切需要國會的合作。文在寅稱,可以考慮不限製議題,先討論迫切需要解決的問題,其中處理追加預算案和法案是首要課題。

英國首相特雷莎·梅將在6月初再次將脫歐協議提交議會;
① 特雷莎·梅為她英國脫歐的最後一搏定下日期,承諾在6月初將她的協議再交回議會。與反對黨工黨的會談尚未達成一致,但她希望議員們能夠支持她,以便結束當前將兩個主要政黨都搞得分崩離析的局面。英國脫歐大臣史蒂夫·巴克利稱,“現在是議會作出決定的時候了,這個國家需要前進。企業需要有確定性”;
② 實際上,梅已經別無選擇。她七周前啟動與工黨談判,爭辯說沒有別的辦法。她所屬的保守黨非常憤怒;但談判沒有取得突破,而且從來都不清楚它們能否取得議會多數;
③ 按照4月宣布的情況,梅計劃的下一階段是,如果談判失敗,將轉向一係列象征性表決;這似乎被擱置了。相反,在6月3日這一周,屆時特朗普正在英國進行國事訪問,她將向議會提交“退出協議法案”,該法案將把她的協議寫入法律;政府表示,如果議案要在7月議會休假前通過,這“勢在必行”。

證監會:設立5·15全國投資者保護宣傳日;
5月15日,證監會舉辦5·15全國投資者保護宣傳日啟動儀式,證監會副主席李超宣布5·15全國投資者保護宣傳日設立。

中國鋼鐵產量創出紀錄新高;
國家統計局周三公布數據顯示,中國4月份粗鋼產量同比增長13%至8500萬噸;今年前四個月粗鋼產量同比增長10%至3.15億噸,也創出了曆史最高紀錄。

中國央行:在香港發行200億元央票,全場投標總量超過1000億元;
① 其中3個月期和1年期央行票據各100億元,中標利率分別為3.00%和3.10%。這是央行繼去年11月和今年2月之後,第三次通過香港金管局債務工具中央結算係統(CMU)債券投標平台發行人民幣央行票據;
② 此次發行全場投標總量超過1000億元,認購主體包括商業銀行、基金、投資銀行、中央銀行、國際金融組織等各類離岸市場投資者。

市場觀點


美銀美林:脫歐對美元的影響比貿易風險更大;
① 美銀美林全球利和外匯研究主管David Woo表示,英國脫歐預計對美元的影響將大於眼下的貿易風險;從現在到歐洲議會選舉的某個時間,英國首相特雷莎·梅和反對黨領袖傑裏米·科爾賓將能達成協議,允許某些議案通過;
② 這將基本解決歐洲內的一些不確定性,過去兩個月,英國脫歐對歐元區數據的負面影響要大於貿易風險,如果市場在接下來的幾周內看到解決方案,英鎊兌美元可升至1.40,歐元兌美元升至1.15-1.16。

美銀美林:美聯儲應當盡快降息,防止2020年通脹大幅低於聯儲目標;
① 盡管美國失業率處於50年低位,然而通脹卻處於疲軟的狀態中,美聯儲不應在此情景下依舊希望保持利率不變;
② 當前通脹水平幾乎已經暗示,2020年美國核心通脹將低於美聯儲2%的通脹目標,這將會是連續第12年核心通脹低於美聯儲設定的通脹目標;至於核心通脹與目標相差多少,主要取決於接下來幾個月內美聯儲采取的行動;
③ 我行認為,美聯儲應當盡快采取行動降息,防止2020年通脹大幅低於目標水平;收益率曲線趨平及頻頻出現的倒掛現象亦能作證我行的觀點。

花旗料日元將隨市場波動被喚醒而上探“閃崩”時的水平;
① 花旗全球市場技術策略師Shyam Devani表示,一旦波動率突然上升,日元可能會升至今年早些時候發生閃崩以來不曾有過的水平,到年底,這種避險貨幣可能會上漲逾5%至大約104日元兌換1美元的水平,今年1月算法交易和清淡交投引發匯率劇烈波動時,日元增加飆升逼近這一水平;
② 隨著貿易緊張局勢的升級和全球經濟前景引發的不安導致投資者紛紛買入避險資產,日元成了本月G10貨幣中表現最佳的貨幣;
③  常駐新加坡的Devani說,“所有跡象都表明,美元兌日元最終會走低,所需要的隻是一點波動率的回歸;做空美元兌日元和瑞郎仍是Devani從貿易風險中短期獲利的首選。

OPEC閑置產量到底夠不夠用?4月產量繼續下降似乎說明了問題

OPEC的閑置產量一直是市場所關注的一個問題,因為它決定了在全球原油供應短缺時OPEC能夠多大程度的滿足市場需求,這對於油價的走勢也是具有關鍵作用。

但是隨著近期中東的緊張局勢,尤其是此前沙特油輪在阿聯酋海岸附近海域遭到破壞性襲擊以及本周二沙特阿美的石油設施遭到了襲擊都讓市場擔憂這或導致OPEC的閑置產能將會遭到破壞。

市場目前的疑惑是,周二(5月14日)公布的OPEC月報顯示,4月OPEC原油產量出現了進一步下降,在當前油價持續走高以及地緣局勢持續升級的情況,OPEC到底是因為決心在減產問題上一條路走到黑,還是因為本身閑置產能不足導致各產油國根本無力增產以填補空白。
OPEC閑置產量到底夠不夠用?4月產量繼續下降似乎說明了問題

三年OPEC各國產量對比,沙特成閑置產量是否充裕的最後防線


根據周三OPEC月報顯示,2019年4月的OEPC總產量為3003.1萬桶/日。而2018年同期,OPEC的產量總計為3192.9萬桶,2017年同期則為3173.1萬桶/日。

分析人士認為,之所以出現產量持續下降的狀況主要還是因為委內瑞拉和伊朗產量的不斷下降,其中委內瑞拉已經從2018年4月的141.6萬桶/日跌至了當前的76.8萬桶/日。而伊朗則從2018年4月的382.3萬桶下降至當前的256.5萬桶/日。

這意味著從2018年4月以來兩國已經累計減產了185萬桶/日。但是問題是委內瑞拉和伊朗的減產是不可逆的,至少在可預期的範圍內,兩國產量還有進一步下降的空間。

而2017年4月以來另一個大幅減產的國家是沙特。較之2017年4月的995.4萬桶/日減少了200萬桶/日,因此沙特的閑置產量至少達到200萬桶/日,這足以填補伊朗和委內瑞拉下降的產量。
OPEC閑置產量到底夠不夠用?4月產量繼續下降似乎說明了問題

現在的問題是委內瑞拉和伊朗的原油產量還有多大的下降空間。雖然分析師預計,今年餘下時間委內瑞拉產量將穩定在當前的70-80萬桶/日左右,但伊朗石油產量料將進一步下滑,因美國將尋求完全切斷其出口。

Energy Aspects地緣政治分析師Riccardo Fabiani表示,“伊朗目前產量為250桶/日左右,我們預計年底之前將降至約200萬桶/日。”高盛預計,伊朗出口將穩定在40萬桶/日,較4月水平下降90萬桶/日。
OPEC閑置產量到底夠不夠用?4月產量繼續下降似乎說明了問題

而沙特方面,在2018年11月的時候創出了該國的產量峰值於1100萬桶/日。據觀察,沙特上一次產量高峰是在2016年,當時美布兩油都一度跌至30美元下方,但是即便如此,沙特的產量也僅僅隻有1060萬桶/日。盡管沙特方面對外宣稱產量的峰值可以達到1250萬桶/日,但是認為短期內沙特無力增產至這一水平,1100萬桶/日是沙特近幾年的產量上限水平。
OPEC閑置產量到底夠不夠用?4月產量繼續下降似乎說明了問題

而隨著伊朗仍有50萬桶/日至90萬桶/日的下降空間,沙特的閑置產能隻能剛好抵補委內瑞拉和伊朗的產量損失。

兩個不穩定因素讓閑置產能不能完全釋放,進一步限製了產量增長的空間


認為OPEC方面不會釋放全部的閑置產量以彌補產量缺口。從曆史數據看,OPEC得以運行穩定的一個關鍵機製就是預留了足夠的閑置產量,從而根據市場需求狀態靈活的進行調節。

而OPEC成員國中有兩個產油國是十分不穩定的因素——利比亞和尼日利亞。
OPEC閑置產量到底夠不夠用?4月產量繼續下降似乎說明了問題

此前提過,在2018年11月因武裝分子占領,利比亞最大的沙拉拉油田直接關停,造成了31.5萬桶/日的產量損失。而在2018年7月初該國的港口因武裝勢力關停,該國的原油產量直接歸零。即使恢複出口後,該國的產量短時間也僅僅至恢複到了65萬桶/日至70萬桶/日。

從數據來看,近兩年利比亞的產量恢複是卓有成效的,但是隨著該國近期國內局勢再度惡化,這可能會導致該國原油產量遭遇意外關停。

而尼日利亞則一直飽受尼日爾三角洲武裝分子的侵擾。在2017年因該組織多次破壞,尼日利亞原油產量創出了30年來的最低水平,下降至110萬桶/日,而該國此前的產量總體維持在250萬桶/日上方。

同時該國石油生產事故以及原油偷竊事故頻頻發生,也使得該國產量十分不穩定。在2019年3月尼日利亞南部就因發生輸油管道爆炸導致數十人失蹤,使得該國原油產量出現大幅的下降。

因此為了應對利比亞和尼日利亞可能存在的產量損失,OPEC的閑置產量必須保持在一定水平之上。

但是Energy Aspects預估OPEC第四季備用產能料下降到約92萬桶/日,低於第二季的205萬桶/日與第三季的140萬桶/日。

該分析師同時指出若備用產能下滑至低於100萬桶/日,萬一利比亞與尼日利亞出現產量損失,油價將出現大幅震蕩。

德國一季度GDP數據複蘇有望,歐元或能成功收複30日均線挑戰1.1250!

北京時間5月15日14:00將公布德國一季度GDP數據。外匯分析師Yohay Elam認為該數據有望出現複蘇。歐元區第一季度季調後GDP季率達到0.4%,歐元有望逐步複蘇;若意外達到0.5%甚至0.6%,歐元漲幅有望擴大;若僅為0.2%或0.3,歐元將出現回落,但短期回落空間或有限。 

德國一季度GDP數據複蘇有望,歐元或能成功收複30日均線挑戰1.1250!

德國一季度GDP數據有望出現複蘇


Yohay Elam指出,2018年下半年,德國勉強擺脫了經濟衰退,但今年可能以令人印象深刻的複蘇拉開了序幕。這是早期指標所顯示的情況,而歐元兌美元可能隨著德國經濟複蘇也出現反彈。 

作為歐元區經濟的火車頭,德國2018年的經濟難言樂觀。一係列一次性因素,比如嚴冬、新排放標準導致的汽車工廠設備更新、罷工以及其他因素,導致德國經濟出現滯漲。數據顯示,德國經濟在2018年第三季度收縮0.2%,第四季度持平。

德國政府被迫將2019年的經濟增長預期從1.8%下調至1%,隨後又下調至0.5%。不過,FXStreet的年曆顯示,到2019年年底,預期德國GDP季率將更為健康,能達到0.4%。

德國的零售額一直在上升,表明德國消費終於蘇醒。強勁的國內需求無疑有助於德國經濟。 

作為歐元區最大的經濟體,德國經濟預期複蘇,這與歐元區19國的整體趨勢是同步的。市場預期歐元區第一季度季調後GDP季率修正值為0.4%,和前值一致。

德國一季度GDP數據對歐元走勢的影響分為三個層次


Yohay Elam認為,德國一季度的GDP數據隻有低於歐元區平均水平,才會對歐元造成負面衝擊。如果像預期的那樣,該數據能達到0.4%,那麼歐元兌美元仍有逐步複蘇的空間,延續目前的謹慎走勢。這樣的增長數據將令人感到欣慰,但不太可能引發歐元大幅反彈。

第二種情況,如果德國一季度GDP數據能達到0.5%甚至0.6%,這將引發歐元兌美元更大的漲幅。這樣的GDP增速不僅將超出經濟學家的預期,還將表明德國正在引領歐洲大陸的經濟增長。

第三種情況,如果德國經濟增長率僅為0.2%或0.3%,仍然落後於2018年末的水平,歐元兌美元仍有回落的空間。不過,這種下滑可能是有限的,至少在短期內是如此。美元因國際貿易緊張局勢而承壓,這種情況反而能支撐歐元。 

從目前的情況看,國際貿易局勢的不確定性高於往年。美國現在將目光投向歐洲,計劃對歐洲征收新關稅,尤其是對汽車行業,而德國是最容易受到此類措施影響的國家。

此外,作為歐洲最大經濟體,德國經濟在很大程度上依賴中國的需求。後者需求可能會下降,從而影響德國的經濟。歐洲議會選舉前的政治不確定性加劇,很難判斷第一季度可能出現的複蘇是像第三季度經濟萎縮那樣的一次性現象,還是德國領導歐元區經濟複蘇的開始。

Yohay Elam總結以上情況後預計,德國經濟將與其他歐元區經濟體一起複蘇,歐元兌美元也將出現複蘇趨勢。不過,德國經濟的不確定性增加,可能會在未來給歐元帶來壓力。

從日線圖上看,歐元兌美元依然位於30日均線以下,且均線呈空頭排列。若德國一季度GDP好於預期,投資者需關注歐美能否收複30日均線1.1223,若站上有望試探1.1250甚至進一步上行至1.1300。下方關注1.1180附近的支撐,如果意外跌破,則意味著在1.1250形成了雙頂的形態,料歐元將測試近期低點1.1110,但是短線觸及這個位置可能性不大。

歐元兌美元日線圖

德國一季度GDP數據複蘇有望,歐元或能成功收複30日均線挑戰1.1250!

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間5月15日13:32,歐元兌美元報1.1210/12。

美股反彈促美元回流,原油庫存增加再添壓力

周三(5月15日)亞洲時段,美元指數震蕩微跌,受非美貨幣走弱的支撐,美元短線下行風險顯著下降,多頭機會有所增加;原油市場,API原油庫存意外增加,令油價面臨重回跌勢的風險,但美伊局勢還在給油價提供支撐,也不能排除震蕩的可能性。
美股反彈促美元回流,原油庫存增加再添壓力

美元指數


基本面:

受到美國股市強勁反彈的影響,資金再度回流美國,促使美元出現較為明顯的反彈。目前,全球避險情緒稍有褪去,美中貿易緊張局勢放緩,以及歐元的進一步走低,支撐了美元的走勢。當然,市場依然預計隨著全球經濟的走弱,美聯儲可能會采取降息的動作,這也會對美元的持續反彈帶來壓力。

技術面:
美股反彈促美元回流,原油庫存增加再添壓力
美元指數日圖級別來看,美指在測試完下方60天線的支撐後,出現明顯的向上反彈結構。從K線來看,連續出現手腳的長下影線,說明下方始終有較強的支撐。同時,K線逐級下探的走勢已經改變,可能會再次向上衝擊前期頸線位。目前,短期趨勢雖然已經轉空,但是中長期趨勢依然向上,MACD也仍然在多方區域內運行,調整後多頭仍然有機會。獅子金融認為,從當前的走勢看,美元向下的空間不大,後市仍可關注美元的多頭形態。

美原油:


基本面:

從公布的API數據來看,美國原油庫存意外錄得大幅增加,使得油價短線回吐中東局勢影響帶來的漲幅,但是對油價趨勢性走勢帶來的影響不大。目前,國際地緣政治依然是影響油價較為明顯的因素,美伊局勢仍然是油價波動的主軸。同時,投資者也在等待下個月的OPEC會議,如果OPEC繼續維持減產協議,原油市場將更加緊張。

技術面:
美股反彈促美元回流,原油庫存增加再添壓力
從美原油日圖級別來看,美油繼續維持在60天線上方和250天下方區間震蕩。雖然,趨勢已經轉成空頭,但是並沒有出現破位的動作,表面多頭仍然還有機會。目前,多空雙方勢均力敵,雙方都處於觀望的狀態。獅子金融認為,區間震蕩應以謹慎的高拋低吸為主,切莫追漲殺跌。

來源:獅子金融金牌分析師Steven撰稿。