美國4月ISM製造業PMI創30個月新低,美指跳水13點,黃金短線跳升4.5美元

北京時間周三(5月1日)22:00,美國公布的4月ISM製造業PMI大幅不及預期。截至發稿,美指下挫13點至97.282,現貨黃金跳升4.5美元至1285美元/盎司。
美國4月ISM製造業PMI創30個月新低,美指跳水13點,黃金短線跳升4.5美元
美國4月ISM製造業PMI創30個月新低,美指跳水13點,黃金短線跳升4.5美元

具體數據顯示,美國4月ISM製造業PMI實際錄得52.80,低於預期值2.2個百分點,創2016年10月以來最低水平。前值為55.30。

盡管美國經濟在第一季度加速增長至3.2%,招聘強勁,消費者和企業支出增加以及消費者樂觀情緒恢複,但是製造業顯然仍未從年初以來的陰霾中走出來。

3月份美國製造業產出保持不變,止住了之前兩個月連續下滑的態勢。但仍導致季度下降幅度創2017年以來之最。

製造業占美國經濟總量約12%的比重。根據最新的製造商展望調查,2018年美國製造業樂觀情緒為93.9%,是史上年平均值之最。

但德勤調查顯示,一些潛在的負面因素可能成為阻礙持續高增長的障礙,包括製造業處於曆史上勞動力最緊缺的時代之一,自2018年1月以來有40萬個職位處於空缺,而失業率維持在曆史低位上方附近,經濟近乎全面就業,企業招工困難。此外還有貿易摩擦和原材料成本上漲。

不過德勤的調查報告也指出,美國2019年製造業產值有望增長3.7%,前提是上述行業信心數據可靠。與此同時,製造商生產力與創新聯盟(MAPI)的分析表明,美國製造業可能會在2019年中期之前重新回到大蕭條前的產出水平。

紐市盤前:ADP大好助美元止跌,待FED決議穩控情緒;英鎊創半月新高,盼脫歐談判演喜劇

周三(5月1日)歐洲時段,美元指數四連跌,創六日新低97.3373,但美國4月ADP就業人數達27.5萬人,大幅好於預期,服務業就業人數增幅為逾兩年來最大,令美元企穩反彈。業內多家機構正預測美聯儲會在政策決議中繼續釋放鴿派措辭並可能下調超額準備金利率,尤其是在美元指數前期已經再說提前漲到令美國總統特朗普感到不悅的“過高”水平上之際。與此相關的預期也使得投資者提前布局美元空倉,而非美貨幣則受此拉動普遍走強。如果鮑威爾比預期的要溫和,那麼到2019年底,人們對美聯儲可能降息的預期可能會越來越高,這將使美元面臨下行風險。

歐洲時段,英鎊兌美元上漲近0.3%,創4月16日以來新高至1.3077。英國脫歐談判有所進展,下周將舉行脫歐談判的全體會議,帶動英鎊持續回升。另外英國公布4月Markit製造業PMI符合預期,盡管不及前值,因英國脫歐推遲後,4月庫存速度明顯放緩,但產出仍繼續上漲,英鎊兌美元獲得支撐。除英國外多數歐洲經濟體周三休市,匯市正聚焦美聯儲決議。
紐市盤前:ADP大好助美元止跌,待FED決議穩控情緒;英鎊創半月新高,盼脫歐談判演喜劇

★近期熱點提要★


5月01日 22:30 美國截至4月26日當周EIA原油/汽油/精煉油/庫存變動。
5月02日 02:00 美聯儲公布利率決議。
5月02日 02:30 美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)召開新聞發布會。
5月02日 04:15 加拿大央行行長波洛茲(Stephen Poloz)、高級副行長威爾金斯(Carolyn Wilkins)出席上議院金融委員會聽證會。 

★近期熱點提要★


1、
ADP報告:4月建築業就業人數增加4.9萬人,3月減少0.6萬人;4月製造業就業人數增加0.5萬人,3月減少0.2萬人;4月金融服務業就業人數增加0.6萬人,3月減少0.1萬人;4月貿易/運輸/公用事業就業人數增加3.7萬人,3月增加0.9萬人;4月專業/商業服務就業人數增加5.9萬人,3月增加4.1萬人。

2、
英國首相發言人:將繼續思考在英國脫歐問題上的談判結果,尋求使英國既能保障關稅同盟中的利益,同時又擁有獨立的貿易政策,希望看到與工黨的談判取得進一步進展,幫助英國脫離歐盟,雙方都需要表現出行動。

英國工黨發言人:已經看到明確的證據顯示政府願意尋求其在脫歐問題上立場的轉變,需要明確政府願意在脫歐立場上做出多大程度的轉變。

3、
歐洲央行副行長金多斯:國家和跨國合並方案都是可行的,金融穩定的主要考慮因素是合並後的實體應該能夠成功地執行合並,盈利能力低下的原因大部分是結構性的,因此需要結構性的解決方案。金融穩定性面臨更大挑戰,希望英國能夠利用脫歐延期來實現有序脫歐,對達成脫歐協議持樂觀態度。政府債務與銀行之間的關係“不那麼密切”,關注不良貸款。

4、 
① 英國工廠在英國脫歐前創紀錄的庫存增速在4月份有所放緩,出口下降速度為過去5年來最快之一;
② 隨著英國脫歐的最後期限推遲到10月31日,英國4月份的庫存速度明顯放緩,不過在歐洲製造業普遍低迷的情況下,英國工廠的產出繼續增長;
③ Markit經濟總監Rob Dobson稱,英國脫歐期限延後意味著,英國需要確保關鍵輸入水平需要足夠大,以此來應對未來數月可能出現的各種情況;
④ 英國央行將於周四發布新的經濟預測,他們可能會注意到,最新 PMI 顯示的生產者價格壓力正在降溫,這與歐盟委員會周一發布的商業調查相呼應;
⑤ 采購經理人指數顯示,工廠提高銷售價格的速度是2016年7月以來最慢的,2016年5月材料和能源成本的增長速度是第二慢的。

5、
① 英國央行周三公布的數據顯示,今年3月,英國銀行批準的抵押貸款達到2017年12月以來的最低水平,消費者借貸在英國脫歐最後期限到來之前大幅放緩;
② 這些數據暗示消費者支出將出現新的疲軟,迄今為止,消費者支出幫助抵消了英國脫歐公投前商業投資的急劇下滑;
③ 英國央行表示,3月份消費信貸年增長率從6.5%降至6.4%,為2014年10月以來的最低增幅;
④ 英國的房地產市場目前仍在為增長勢頭而掙紮。周三早些時候,英國抵押貸款機構表示,4月份房價漲幅高於預期,但仍較上年同期僅上漲0.9%。

6、 
① 據世界黃金協會最新發布的數據顯示,截至2019年3月,全球官方黃金儲備共計33976.5噸。其中,歐元區 (包括歐洲央行) 共計10778.5噸,占其總儲備比重的54.3%;央行售金協議(CBGA) 簽約國共計11944.2噸,占其總儲備比重的29.6%;
② 2019年3月,全球各國央行黃金儲備淨增31噸,遠低於2月76噸的增持量。全球各國央行總購金量共計38噸,其中4家央行購金量達到1噸或更多,同時全球總售金量僅為7噸。貿易緊張局勢和經濟疲軟仍在持續,這是驅動各國央行不斷通過增儲黃金來實現多元化的因素;
③ 全球前十官方黃金儲備數據表明,美國、德國、意大利、法國、瑞士、日本、荷蘭的官方儲量沒有變化;俄羅斯則保持其增長趨勢,由2150.5噸增至2168.3噸;中國也增加了其黃金儲備,由1874.3噸增至1885.5噸。

7、
伊朗不會使用石油作為政治策略;那些使用石油作為武器的國家破壞了歐佩克的團結並使自己走向崩潰;把石油當成政治策略的國家必須接受這些後果。

8、
愛爾蘭財政部宣布,加布裏埃爾·馬克魯夫(Gabriel Makhlouf)為新的央行行長,接替下月離職加入歐洲央行執行委員會的菲利普·連恩(Philip Lane);馬克魯夫將成為首位被任命擔任歐洲央行管理委員會成員的非愛爾蘭國民。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數四連跌,創六日新低97.3373,但美國4月ADP就業人數達27.5萬人,大幅好於預期,服務業就業人數增幅為逾兩年來最大,令美元企穩反彈。業內多家機構正預測美聯儲會在政策決議中繼續釋放鴿派措辭並可能下調超額準備金利率,尤其是在美元指數前期已經再說提前漲到令美國總統特朗普感到不悅的“過高”水平上之際。與此相關的預期也使得投資者提前布局美元空倉,而非美貨幣則受此拉動普遍走強。如果鮑威爾比預期的要溫和,那麼到2019年底,人們對美聯儲可能降息的預期可能會越來越高,這將使美元面臨下行風險。
紐市盤前:ADP大好助美元止跌,待FED決議穩控情緒;英鎊創半月新高,盼脫歐談判演喜劇

歐洲時段,英鎊兌美元上漲近0.3%,創4月16日以來新高至1.3077。英國脫歐談判有所進展,工黨表示下周將舉行脫歐談判的全體會議,帶動英鎊持續回升。另外英國公布4月Markit製造業PMI符合預期,盡管不及前值,因英國脫歐推遲後,4月庫存速度明顯放緩,但產出仍繼續上漲,英鎊兌美元獲得支撐。除英國外多數歐洲經濟體周三休市,匯市正聚焦美聯儲決議。由於多國休市,市場交投規模受限,流動性不足,突發消息事件對行情的影響杠杆可能進一步放大,對此,投資者仍需加以格外留意。
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歐洲時段,歐元兌美元上漲0.1%,盤中創六日新高1.240。受益於美元指數下滑,今日淩晨迎來美聯儲利率決議及鮑威爾講話,市場預期偏鴿派令美元走低。另外美國ADP就業好於預期令歐元兌美元有所回落。歐洲多個主要金融市場,包括法國、德國、意大利、瑞士等,在周三將因為勞動節假期休市,僅有英國市場維持交易。受此影響,歐元區PMI係列數據也將推遲到周四(5月2日)發布。
紐市盤前:ADP大好助美元止跌,待FED決議穩控情緒;英鎊創半月新高,盼脫歐談判演喜劇

歐洲時段,美元兌日元窄幅波動,交投於111.4,但處於守勢,關注美聯儲利率決議。從昨日低點反彈可能與風險偏好上升有關,美國股市升至創紀錄高點。然而,技術圖表仍然偏向熊市。不過,如果美聯儲注意到近期經濟數據的改善以及股市創下的曆史新高。如果10年期美國國債收益率收於2.62%以上,美元兌日元的牛市逆轉將得到證實。美聯儲預計將維持利率不變,上月曾暗示2019年將暫停加息。如果美聯儲今天談論減息,美元兌日元可能會大幅下跌,盡管股市處於創紀錄高位,美聯儲聽起來沒有多少溫和的空間。
紐市盤前:ADP大好助美元止跌,待FED決議穩控情緒;英鎊創半月新高,盼脫歐談判演喜劇

歐洲時段,澳元兌美元下跌至日低0.7037,在美聯儲今日做出決定之前,澳元走勢相當穩定。此前,周二看跌的日線圖顯示,從0.6982低點持續三天的反彈可能正在失去動力。美聯儲聲明的溫和轉變將提振澳元突破10日均線,並在關鍵的0.7104/20阻力位發起攻擊。另一方面,美聯儲的強硬立場將提振美元,並有可能令澳元再度走軟,澳元可能收於0.7030下方的支撐位,從而發出澳元上漲結束的初步信號。
紐市盤前:ADP大好助美元止跌,待FED決議穩控情緒;英鎊創半月新高,盼脫歐談判演喜劇

歐洲時段,美油小幅下跌,盤中小幅拉升至日內高點63.87美元/桶,盡管上周API原油庫存意外大增,本周公布的原油庫存增幅依然遠超市場預期,雖然汽油庫存也錄得下降,但降幅基本符合預期。另外,由於有報道稱委內瑞拉試圖發動政變推翻總統Maduro,許多世界領導人也加入了進來,表達了對反對派領導人的支持。但政府電視台表示,委內瑞拉國家石油公司(PDVSA)的運營沒有受到幹擾。預計委內瑞拉動蕩對油價的影響可能有限,市場仍將聚焦OPEC減產及沙特方面的消息。
紐市盤前:ADP大好助美元止跌,待FED決議穩控情緒;英鎊創半月新高,盼脫歐談判演喜劇

歐洲時段,現貨黃金小幅下跌,交投於1280上方,因美股不斷走高令避險需求有限。盤中探底回升,受益於美元不斷下挫,美元創六日新低至97.3373,因市場在美聯儲利率決議前保持謹慎。盡管特朗普不斷施壓美聯儲降息,但基於數據的美聯儲仍很難決定降息,鮑威爾的講話可能更是關注焦點。
紐市盤前:ADP大好助美元止跌,待FED決議穩控情緒;英鎊創半月新高,盼脫歐談判演喜劇

機構觀點



鑒於美聯儲與英國央行的政策利率之間存在高度相關性,因此可以合理地假設,美聯儲暫停加息將使英國央行按兵不動。彭博經濟研究認為,假設英國央行被束縛手腳是對的,但這與美聯儲沒什麼關係,關鍵是英國脫歐。由於談判缺乏進展而產生的不確定性,以及10月無協議脫歐風險,表明未來幾個季度增長仍低於趨勢。


① 美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上的講話料更多集中在美聯儲耐心的政策立場上;
② 預計鮑威爾在加息與降息上不會做出任何承諾,但他或會表示,委員會在條件允許的情況下,將采取恰當的政策措施;
③ 若鮑威爾想要表達美聯儲的鴿派立場,他或會提及,委員會內有多名委員預計未來不會加息;
④ 若想要表達美聯儲的鷹派立場,鮑威爾或會討論點陣圖中暗示的加息次數;
⑤ 在近期通脹低於預期、經濟前景面臨大量不確定性的情況下,鮑威爾的發言將偏向鴿派。


① Cornerstone Macro 分析師 Roberto Perli 表示,由於目前沒有明確的降息或加息理由,周三的焦點將是決定政策的聯邦公開市場委員會是否會就其可能的計劃發出新的信號;
② Perli在一份報告中寫道,本次會議可能會討論降息的門檻應該是多少。但鑒於意見的多樣性,以及缺乏明確的迫在眉睫的決定需要,FOMC 似乎不太可能現在就同意某些具體的措施,並能夠發出明確的信號。


① 周二公布的調查顯示,油價今年料將保持漲勢,因美國決定終止對伊朗石油的製裁豁免,且石油輸出國組織(OPEC)限產舉措料令供應吃緊;
② 對31位經濟學家和分析師的月度調查預測,2019年布倫特原油的平均價格為每桶68.57美元,較3月調查預估的67.12美元高出逾2%;
③ 美國輕質原油今年均價料為每桶60.23美元,3月時預估為58.92美元;最新數據是今年以來的最高預測,分析師連續第二個月上調了油價預期;
④ “美國取消對伊朗的製裁豁免,將使石油市場每天減少50-100萬桶供應。”LBBW大宗商品研究主管Frank Schallenberger稱;
⑤ 他補充,加上利比亞的政治緊張局勢和委內瑞拉的混亂局面,這將使石油市場供應方面愈發緊張。毫無疑問,高油價將會持續下去。


① 投資者似乎缺乏興趣,全球黃金ETF的持有量下滑0.2 百萬盎司至73.6百萬盎司,投機性期貨頭寸今年迄今減少60%至5.6百萬盎司;
② 然而,波動性不會永遠保持在低位,它可以迅速變化。債券收益率不斷下降、美元走強以及盡管美元走強但金價仍持穩,這些都表明投資者在尋求潛在的避險買盤。股市的反彈吸引了投資者的注意力,但仍有許多問題,從懸而未決的英國退歐到有爭議的美歐貿易談判,都可能增加經濟的不確定性,重燃投資者對黃金的興趣;
③ 隨著股票和美元的上漲,黃金價格下跌。美元指數升至98點的高點,為2017年5月以來的最高水平,原因是美國經濟繼續跑贏歐洲。美國企業的強勁業績推動標準普爾500指數(S&P500)升至曆史新高,許多股票市場今年強勁反彈。因此,黃金受到的關注越來越少,盤中跌至過去四個月最低水平;
④ 投資者一直在退出多頭頭寸,4月份迄今ETF持倉量下降了845千盎司(跌幅1.2%),大型投機者將4月16日的淨期貨頭寸從一周前的5.6百萬盎司削減了近一半。盡管美國第一季度國內生產總值(GDP)數據強勁,但隨著美元指數小幅下跌,金價在上周末確實有所回升。

美聯儲決議終極前瞻:既要堅守獨立底線,又要安撫特朗普,且看鮑威爾如何當“和事佬”

北京時間周四(5月2日)淩晨2:00,美聯儲將結束為期兩天的議息會議,料將宣布,聯邦基金利率目標區間維持在2.25%-2.50%不變,並且可能會在今年剩餘時間內保持不變,以兌現在利率政策上保持“耐心”的承諾。

鮑威爾如今面臨的艱巨任務是,如何避開可能引發市場過度看好經濟前景的措辭,同時要避免惹惱白宮。自去年底今年初以來,市場參與者目睹了美聯儲政策的劇變——從2019年不止一次加息,到完全停止年內加息預期。但特朗普對此仍百般不滿,希望盡快降息。
美聯儲決議終極前瞻:既要堅守獨立底線,又要安撫特朗普,且看鮑威爾如何當“和事佬”

★上次會議回顧:


美聯儲在3月會議上放棄今年升息預估,稱經濟面臨多種不利因素,從而終止了為期三年的收緊政策周期。

美聯儲3月聲明表示,鑒於全球經濟和金融狀況發展以及通脹壓力低迷,委員會在決定對聯邦基金利率目標區間未來做何種調整將保持耐心。

★本次會議看點:


① 何時逆轉政策進程?

讓分析師最感興趣的是,鮑威爾新聞發布會上字斟句酌的細微差別。他肯定會被問及降息的可能性,以應對長時間低於官方目標的通脹率。當前市場預期美聯儲年底前降息概率近65%。
美聯儲決議終極前瞻:既要堅守獨立底線,又要安撫特朗普,且看鮑威爾如何當“和事佬”

不少人可能會聯想到1995年。那是美聯儲在貨幣政策上出現中期修正的一年——在持續升息之後緊接著降息。現在部分官員和投資者開始懷疑,美聯儲是否會進一步放鬆政策立場。

前美聯儲官員、現就職於Peterson Institute for International Economics的David Stockton表示:“我的確認為,1995-96年間和當前出境有相似之處。”他指的是,在多次升息後,總會有人擔心可能已經走過頭了。

美聯儲副主席克拉裏達指出,1995年和1998年降息是兩次未雨綢繆、防範經濟疲軟的案例,但美聯儲目前沒有看到經濟衰退的跡象。

摩根大通首席經濟學家Bruce Kasman表示:“我認為他們按兵不動已經很久了,但低迷的通脹確實存在考慮寬鬆政策的空間。”

摩根士丹利首席美國經濟學家Ellen Zentner表示,實質上美聯儲主席必須展現走鋼絲的高超技藝,“如果鮑威爾聽起來過於樂觀,或引發市場擔憂,下一步行動是加息;如果鮑威爾強調通脹走低,等於暗示降息已並不遙遠。由於當前市場預期下一步行動將會是降息。”

② 通脹前景

最近公布的數據顯示,美國核心PCE物價指數年率僅為1.6%,遠離美聯儲設定的2%官方目標。包括副主席克拉裏達在內的不少美聯儲官員均表示,他們也認為通脹預期接近令人不安的低水平。

美聯儲官員密切關注反映通脹預期的不同指標,並將其視為未來價格上漲速度的核心。分析師稱,這是促使美聯儲推遲加息的強有力理由,除非明確通脹正在走高。

德意誌銀行分析師寫道,面對經濟持續增長和通脹長期低迷的無奈現狀,美聯儲應當意識到,這顯然是一場拉鋸戰,保持現行政策將是不得已選擇。

Natixis美洲區首席經濟學家Joseph LaVorgna說:“美國股市處於曆史高位,美聯儲沒有理由過於溫和;但強勢美元疊加通脹疲軟,他們也沒有強硬的底氣。”

Grant Thornton首席經濟學家Diane Swonk指出:“美聯儲需要在不欺騙金融市場的情況下堅定其觀望態度。如果通貨膨脹在未來幾個月沒有回升,他們就不會很快就他們將要采取的行動達成共識。因為很難找尋確保經濟熱度和避免低利率引發泡沫之間的平衡點。”

③ 超額準備金率

美聯儲固然不可能降息,但市場預期,美聯儲可能會將向銀行存放在美聯儲的超額準備金計付利息所執行的利率下調5個基點,以防聯邦基金利率走高。這將是繼去年6月和12月下調之後,第三次對超額準備金利率(IOER)進行此類“技術性”調整。

當聯邦公開市場委員會於去年12月將聯邦基金利率上調25個基點至目前的2.25%-2.50%時,其IOER僅上升20個基點至2.40%。

最近幾周,聯邦基金的有效利率已超過IOER,達到了2.44%。這聽起來雖然沒啥大不了的,但美聯儲更希望利率回到區間中值附近,通過降低IOER可以更好駕馭基金利率。

三菱日聯金融集團(MUFG)首席分析師Chris Rupkey表示:“經濟增長前景看來正在不斷增強,現階段美聯儲可以保持觀望,但降低聯邦基金利率還為時過早。”

④ 如何安撫白宮

美國總統特朗普周二向美聯儲發動最新一輪攻勢,稱如果美聯儲降息,美國經濟可能“像火箭一樣一飛衝天”。

他在推特上談到美國經濟首季增長率時表示:“我們有潛力像火箭一樣一飛衝天,如果我們稍稍降息,比如說一個點,並采取一些量化寬鬆舉措。我們的表現非常好,國內生產總值(GDP)增幅達到3.2%,但是我們的通脹率偏低,這一點非常棒,我們可以創造很多重要紀錄;同時,讓我們的國家債務開始看起來沒那麼龐大!”

通脹率從美聯儲2%的目標進一步回落,引起了特朗普總統的注意。這並不是他第一次呼籲美聯儲降息並推出新一輪量化寬鬆政策,即購買債券以壓低借貸成本。

自特朗普上任總統以來,美聯儲曾多次加息,最近一次加息是在去年12月,特朗普對此大為惱火。美聯儲一直是特朗普最喜歡攻擊的對象之一。

BMO美國利率策略師Jon Hill表示:“與特朗普訴求相吻合的背景應當是大規模金融危機,這顯然不是美國經濟當前的狀況。”Hill認為,這更多地是白宮在會議前釋放出來的政治姿態。

★機構觀點


澳新銀行:預計本周四美聯儲將維持利率不變

美國經濟數據持續改善,使得很多評論員降低美國未來降息的可能性;但目前的定價表明,市場並未預期美聯儲會在本周的會議上調整其政策利率,因此聲明的基調和評論將非常重要。

三菱東京日聯銀行:FOMC有下調超額準備金利率(IOER)水平的空間

降低IOER五個基點將有助於降低實際利率。盡管本質上是技術性的,但在會議上做出決定時,這將被市場解讀為釋放鴿派信號。

不過美聯儲可能會認為,聯邦基金利率高於超額準備金利率(IOER)隻是暫時的,不會在美聯儲基金利率短暫超越IOER後就采取行動。無論這一技術性走勢是否發生,決定利率走向的關鍵因素當然仍是即將出爐的經濟數據,從這個意義上說,周五的非農就業數據將是關鍵。

摩根士丹利:2020年上半年美聯儲將堅持按兵不動

美國FOMC在2020年上半年結束前不會改變利率,預計將把超額準備金利率(IOER)再下調5個基點。在5月2的新聞發布會上,美聯儲主席鮑威爾有機會回應人們對通脹指數走軟的擔憂,對美國經濟勢頭發表看法,並透露美聯儲對金融穩定的看法。此外,對於委員會討論其資產負債表的長期組成,鮑威爾將提供進一步的細節 

申萬宏源:預計5月美聯儲利率決議將不加息

申萬宏源宏觀李一民表示,預計本次會議不加息,會議沒有經濟預測和點陣圖。當前利率水平處於中性,對經濟既無刺激也無壓製。加上對全球經濟下行壓力的考量,聯儲的無作為反而是最好的作為,2019年可能全年不加息,再次調整貨幣政策(加息或降息)則需要有力的數據支撐。

渣打銀行:美聯儲將采取偏中性的立場

美聯儲不會在五月下調超額準備金利率(IOER),但很可能在新聞發布會上直面近期貨幣市場的波動,包括有效聯邦基金利率超過IOER(這是自2008年10月推出IOER以來的首次)。

美聯儲主席鮑威爾料將表態,若這種超調狀況持續下去,美聯儲願意進行反製,但他可能同時表示,目前還沒有采取措施的必要。為了突出這一點,鮑威爾或將列出一係列可利用工具,包括提前縮表、臨時公開市場操作、降低IOER等,可同時也會謹慎強調,這些潛在措施均不會影響其政策立場。

★市場反應前瞻


如果美聯儲下調超額準備金利率(IOER),或者對通脹形勢表現出新的負面情緒,或者對經濟前景看法更趨謹慎,美元指數短線無疑將走軟,現貨黃金料相應走強。

反之若美聯儲不對IOER做任何修正,並且對於經濟前景仍舊持有相當樂觀的信心,美元指數料終結過去三個交易日的連跌勢頭,黃金料宣告重返1280美元上方失敗。

★技術分析


黃金或重新站上1290美元

現貨黃金仍處於自1289美元開啟的下行(iii)浪中,但始於1278美元的反彈ii浪浪形存在延伸的可能。ii浪是(iii)浪的子浪。
美聯儲決議終極前瞻:既要堅守獨立底線,又要安撫特朗普,且看鮑威爾如何當“和事佬”

下方支撐看到1273美元,它是(iii)浪的38.2%目標位。日線上看,金價運行在1284美元附近,它是始於1325美元的下行3浪的61.8%目標位。
美聯儲決議終極前瞻:既要堅守獨立底線,又要安撫特朗普,且看鮑威爾如何當“和事佬”

這表明空頭殺跌意願不強。若空頭無法盡快重啟下行走勢,金價或重新站上1290美元,3浪形態也面臨延伸。

美元指數料反彈至98.72

美元指數料處於自98.35開啟的下行3浪中,3浪又呈現i,ii,iii,iv和v五個子浪形態,預計3浪已在97.34附近結束,反彈4浪料已開啟,上方阻力位看到97.57和97.72,它們分別是3浪的23.6%和38.2%斐波那契回檔位。
美聯儲決議終極前瞻:既要堅守獨立底線,又要安撫特朗普,且看鮑威爾如何當“和事佬”

黃金徘徊於1280附近,美元創六日新低;如何穩定市場情緒,考驗鮑威爾的口頭藝術

周三(5月1日),現貨黃金小幅下跌,交投於1280上方,因美股不斷走高令避險需求有限。盤中探底回升,受益於美元不斷下挫,美元創六日新低至97.3373,因市場在美聯儲利率決議前保持謹慎。盡管特朗普最近呼籲美聯儲降息,但預計基於數據的美聯儲今日將維持利率不變。
黃金徘徊於1280附近,美元創六日新低;如何穩定市場情緒,考驗鮑威爾的口頭藝術

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間19:40,現貨黃金下挫0.13%至1281.89美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.15%至1283.5美元/盎司;美元指數下跌0.13%至97.3929。
黃金徘徊於1280附近,美元創六日新低;如何穩定市場情緒,考驗鮑威爾的口頭藝術

鑒於近期強於預期的美國經濟增長數據與疲軟的通脹相互衝突,鮑威爾對這個問題的看法將是關鍵。如果鮑威爾比預期的要溫和,那麼到2019年底,人們對美聯儲可能降息的預期可能會越來越高——人們認為,這將使美元面臨下行風險。

美元走弱支撐金價,聚焦晚間美聯儲利率決議


五月第一個交易日黃金小幅下跌,一度回到1280美元/盎司下方,主要受到亞洲地區節假日以及美國股市走高的影響。

周二美國總統特朗普與民主黨達成共識,將推動一個2萬億美元的基建項目。受此影響,美國股市獲得提振,黃金受此打壓。

CMC Markets首席市場策略師Michael McCarthy表示,股市的上漲和經濟數據的表現帶來打壓,市場沒有用黃金來對衝通脹的需要。不過美元從上周的高點回落為黃金帶來了一些支撐。

此外,歐元區一季度經濟增長表現好於預期,這使得歐元走高,打壓美元。

亞洲多地區正在假期中休市,市場交投也因此變得較為平淡。此外,北京時間明天淩晨美聯儲利率決議是本周的最大焦點。

觀察認為,由於美國GDP和就業數據強勁,市場出現了一些美聯儲可能會略顯鷹派的預期,但不太可能完全轉變立場

美聯儲不太可能在晚間的決議中發出明確信號


FOMC將於今日結束為期兩天的美聯儲會議。我們預計利率不會發生變化,但市場預計今年至少會有一次降息。在聯邦公開市場委員會會議召開之際,特朗普周二在推特上表示,美聯儲應該降息100個基點,並采取一些量化寬鬆舉措,不過分析師認為FOMC可能不會理會特朗普的要求。

美國總統特朗普向美聯儲發動最新一輪攻勢,稱如果美聯儲降息,美國經濟可能“像火箭一樣一飛衝天”。美聯儲一直是特朗普最喜歡攻擊的對象之一。這並不是他第一次呼籲美聯儲降息並推出新一輪量化寬鬆政策,即購買債券以壓低借貸成本。

美國研究機構基石宏觀Cornerstone的分析師Roberto Perli在報告中表示,目前沒有明確理由削減或提高利率,周三關注的焦點是FOMC是否對其可能的計劃提供新的信號。

Roberto Perli指出,本次會議可能會討論降低利率的門檻。但考慮到意見的多樣性以及對即將做出的決定缺乏明確需求,FOMC似乎不太可能同意某些具體的事情,並且發出某些明確的信號。
黃金徘徊於1280附近,美元創六日新低;如何穩定市場情緒,考驗鮑威爾的口頭藝術
FX678研判認為,預計美聯儲將在北京時間周四淩晨會議結束時宣布,將聯邦基金利率目標區間維持在2.25%-2.50%不變,以兌現在利率政策上保持“耐心”的承諾,但鮑威爾的講話將進一步表明美聯儲對於美國經濟的看法,以及對降息的傾向性

黃金面臨低波動率問題


盡管上周金價大跌後回升,但事實上,近期黃金市場卻遭遇著低波動率的影響。Heraeus Precious指出,目前黃金市場的波動率是將近20年最低水平。

隨著股票和美元的上漲,黃金價格下跌。美元指數升至98點的高點,為2017年5月以來的最高水平,原因是美國經濟繼續跑贏歐洲。美國企業的強勁業績推動標準普爾500指數升至曆史新高,許多股票市場今年強勁反彈。因此,黃金受到的關注越來越少。

從今年年初以來,金價隻2月中旬上漲了約5%,但此後受到美元強勁表現的打壓而開始下跌,目前金價和年初水平基本相同。

全球黃金ETF的持有量下降了20萬盎司至7360萬盎司,Comex期金的投機持倉下降了60%至560萬盎司。今年1月黃金的曆史波動水平跌至2000年以來最低水平,而金價30日波動率也在過去10年以來的最低水平。

黃金徘徊於1280附近,美元創六日新低;如何穩定市場情緒,考驗鮑威爾的口頭藝術

此外,黃金的曆史波動率和30日波動率在過去兩年多時間裏都低於曆史均值,而這時非常不同尋常的。上一次黃金的波動率如此低迷還是在上世紀90年代。

但指出,波動性不會永遠保持在低位,它可以迅速變化。投資者仍在尋求潛在的避險買盤。股市的反彈吸引了投資者的注意力,但從英國脫歐到貿易談判,都可能增加經濟的不確定性,重燃投資者對黃金的興趣

全球央行繼續購買,黃金長期仍被看好


世界黃金協會表示,全球央行黃金儲備持續增加,在2019年,過去兩年內在全球範圍內萌發的各類風險將繼續存在,且有愈演愈烈之勢,而這些趨勢將在下面五個方面對黃金表現出重大影響:

1、金融市場的不穩定性:這將成為投資者配置黃金的最佳理由。

2、利率和美元:美國利率維持在目標區間、美元升值步伐放緩、市場風險仍存等因素疊加在一起,將繼續使黃金對投資者產生吸引力。

3、經濟結構改革:新興市場占黃金消費需求的70%,對金價的長期表現非常重要。印度和中國尤為突出。

4、全球央行持續買入的帶動效應:2018年全球央行對於黃金的持續大量的買入舉世矚目。世界黃金協會預計, 2019年央行仍將持續地購買黃金。

5、市場透明度、效率和產品供應:黃金市場的透明度在過去幾年裏大幅提高。各主要交易所及市場參與者都在努力提供更全面、詳實的市場信息。

最後,在全球宏觀經濟及地緣政治風險不斷加劇的當前,黃金將會在主要資產類別中脫穎而出。黃金與主要資產的低相關性以及黃金市場的高流動性,將令黃金成為2019年全球投資者投資組合中收益的重要來源之一,也將成為投資者提高風險調整後收益的主要工具。

技術分析:現貨黃金目前仍保持區間波動


黃金價格走勢表明,中期確立的橫向波動區間很可能保持不變。阻力位在1285,支撐位在1273。突破這一區間對金價進一步確立方向至關重要。長期趨勢仍是下行。金價需要收於1273點以下才能進一步走低。

Bubba Trading分析師Todd Horwitz表示,金價在繼續測試上行阻力和下行支撐,目前的模式就是盤整在1280至1290美元/盎司區域內。

Horwitz認為,金價目前的趨勢是下行,空頭仍有進一步的空間。整個市場都很疑惑,因此上行難以突破,而下跌總會反彈。

雖然Horwitz表示對長期趨勢仍然看漲,但一旦金價再次跌破1280美元/盎司水平,那麼下行空間依然是很大的。

本周的美聯儲利率決議和非農數據都可能成為金價突破的影響因素。隻有金價回升並且收高於1290美元/盎司後,才不會繼續看空。
黃金徘徊於1280附近,美元創六日新低;如何穩定市場情緒,考驗鮑威爾的口頭藝術

國際金價轉跌,因股市向好,受益於特朗普基建鴻途;但美聯儲“變心”的可能性不大

周三(5月1日),國際金價重新走疲,因隔夜美國股市上漲,投資者關注重點已轉向稍後即將公布的美聯儲新一期利率決議。由於全球多個國家因假期休市,黃金市場流動性受到限製。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:12,現貨黃金下挫0.14%至1281.76美元/盎司;美元指數下跌0.14%至97.392。
國際金價轉跌,因股市向好,受益於特朗普基建鴻途;但美聯儲“變心”的可能性不大

金價盤中創三個交易日新低至1277.83美元/盎司。盡管隔夜美國股市起初承壓,但終盤收升,因總統特朗普和民主黨人達成協議,同意耗資2萬億美元用於維修翻新基礎設施。

中美雙方周三在北京展開新一輪談判,旨在結束持續近一年的激烈關稅衝突。市場對談判結果報以樂觀期待,顯然加重了黃金市場的沉悶。

CMC Markets首席市場策略師Michael McCarthy表示:“考慮到股市和經濟數據強勢,黃金市場近期不具有對衝通脹需求。然而在過去的幾個交易日中,美元從近兩年高點回落,對金價形成支撐。”

歐元區第一季度經濟增長強於預期,緩解了對歐元的一些悲觀情緒,兌美元匯率已連續第三個交易日走高。

多數市場參與者正在尋求美國聯邦公開市場委員會(FOMC)在結束為期兩天的會議後,可能釋放出來的新消息,這可能決定未來、至少是今年年內的美國利率走向。

McCarthy補充道:“有人猜測,美國強勁的經濟增長勢頭和就業數據可能會促使美聯儲發出偏鷹派的信號。雖然我預期,美聯儲會承認宏觀經濟表現積極,但我認為他們根本不會改變既有立場。”

美聯儲將於北京時間周四(5月2日)淩晨2點公布利率決議,主席鮑威爾半小時後將召開新聞發布會。

黃金或重新站上1290美元


現貨黃金仍處於自1289美元開啟的下行(iii)浪中,但始於1278美元的反彈ii浪浪形存在延伸的可能。ii浪是(iii)浪的子浪。
國際金價轉跌,因股市向好,受益於特朗普基建鴻途;但美聯儲“變心”的可能性不大

下方支撐看到1273美元,它是(iii)浪的38.2%目標位。日線上看,金價運行在1284美元附近,它是始於1325美元的下行3浪的61.8%目標位。
國際金價轉跌,因股市向好,受益於特朗普基建鴻途;但美聯儲“變心”的可能性不大

這表明空頭殺跌意願不強。若空頭無法盡快重啟下行走勢,金價或重新站上1290美元,3浪形態也面臨延伸。

國際油價跌逾1%,美國擴產勢頭迅猛;但短期供給仍緊俏,委內瑞拉自作孽不可活

周三(5月1日),國際油價跌逾1%,因早先出爐的報告顯示,美國原油庫存增加。但由於委內瑞拉政治危機加劇,美國對伊朗收緊製裁以及OPEC持續減產,全球短期供給依然緊俏。由於全球多地市場因假期休市,原油期貨交易量較往常明顯萎縮。
國際油價跌逾1%,美國擴產勢頭迅猛;但短期供給仍緊俏,委內瑞拉自作孽不可活

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:02,NYMEX原油期貨下跌0.99%至63.27美元/桶;ICE布倫特原油期貨下跌0.72%至71.54美元/桶。盤中最大跌幅均超1%。
國際油價跌逾1%,美國擴產勢頭迅猛;但短期供給仍緊俏,委內瑞拉自作孽不可活

美國石油協會(API)周二表示,截至4月26日當周美國原油庫存增加681萬桶至4.664億桶,遠高於預期的增加128.27萬桶。

這是API庫存連續第二周增加逾600萬桶。美國官方的EIA庫存數據將於北京時間周三22:30公布。

不過市場焦點正轉向主要石油生產國委內瑞拉。由於總統馬杜羅和反對派領導人瓜伊多對峙加劇,該國政治危機面臨升級。許多觀察家擔心,這可能導致暴力事件日漸頻發,原油供給受到進一步更多的幹擾。

由於石油輸出國組織(OPEC)在今年年初發起集體減產,加上美國對伊朗石油出口實施製裁,今年的石油供給日趨緊張。

華盛頓方面於去年11月重新開始封堵伊朗石油出口,但起初留有餘地,允許其最大的八個買家在之後的180天內有限度地繼續進口伊朗油品。

而這一豁免權已於今日到期,華府已經放言,不會再延長豁免期,進而決意將伊朗石油出口徹底歸零。

瑞士投行Julius Baer的研究主管Norbert Ruecker說:“收緊對伊朗的製裁,正值市場供給業已脆弱之際,引發投資者對市場收緊的擔憂。”

但全球潛在產能依然不容小覷


不過Ruecker也表示,全球石油市場仍然供給充裕,“美國石油生產活動如火如荼展開,產量有望再度加速,這將牽製油價長期上漲。”

美國原油產量不斷上升。過去一年,該國已經增產約200萬桶/日,達到創紀錄的1220萬桶/日,一定程度上緩解了市場的緊張局面。

SPI Asset Management交易部主管Stephen Innes表示,歐佩克可以迅速填補伊朗供應損失帶來的缺口。

OPEC定於6月底召開會議,討論未來的生產政策。盡管華府已向其施壓,要求增長產量,彌補伊朗缺貨,但該組織實際上的領導者沙特阿拉伯周二表示,目前沒有計劃立即提升產量。

Ruecker表示,OPEC產油國不太可能長期維係現行的減產政策,因在汽油價格飆升的情況下,美國將加碼施壓,要求其提升產量。

今年以來,NYMEX汽油期貨價格暴漲近42%,漲幅較原油期貨價格高出近5個百分點。

美國原油或跌破61美元


美國原油觸及63.10美元,即始於64.75美元的下行iii浪的38.2%目標位。下一道支撐位看向50%目標位——62.59美元。100%目標位在60.43美元。
國際油價跌逾1%,美國擴產勢頭迅猛;但短期供給仍緊俏,委內瑞拉自作孽不可活

iii浪是始於66.60美元的下行((c))浪的組成部分。日線上看,油價將下探60.88美元,它是42.36美元-66.60美元上行((b))浪的23.6%斐波那契回檔位。
國際油價跌逾1%,美國擴產勢頭迅猛;但短期供給仍緊俏,委內瑞拉自作孽不可活

美聯儲決議來襲前特朗普再開重炮,鮑威爾將如何接招?

美聯儲在周二(4月30日)開始了為期兩天的例會,將於周三(5月1日)美國當時時間下午(北京時間周四淩晨)發布最新的政策決議。然而,就在此時,一直對美聯儲的政策配置頗感不悅的美國總統特朗普卻又大放厥詞,宣稱美聯儲當前的政策寬鬆力度“遠遠不夠”。

特朗普嫌貨幣政策仍不夠寬鬆,呼籲美聯儲降息100基點


特朗普在周二通常社交媒體發言稱,與全球其他主要經濟體央行相比,美聯儲的政策寬鬆力度遠遠不足。如果美聯儲願意采取進一步的寬鬆措施,美國經濟將如火箭班竄升。

特朗普因此敦促美聯儲應該降息“一整個百分點”,這比此後其首席經濟顧問庫德洛所鼓吹的“降息50基點”還要翻了一倍。目前,美聯儲的政策利率設定為2.25%-2.50%區間,之前在2015年12月至2018年12月曾連續9次加息。在之前3月份的會議上,美聯儲已經表示,如不出現意外狀況,美聯儲年內將不再加息,這推翻了其之前在去年12月做出的在2019年還要加息兩次的預期。

一旦按特朗普的想法,美國政策利率將降回2017年12月的水平。然而,從經濟數據上來看,高達3.2%的一季度GDP增長率和低至3.7%的失業率,都並不支持美聯儲如此激進地大幅降息。雖然,美國PCE通脹率僅有1.6%,低於2%控製目標的狀況,確實是讓白宮經濟官員覺得降息仍有必要的關鍵因素所在。

而在呼籲降息的同時,特朗普還同時敦促美聯儲重啟量化寬鬆措施,但眼下,美聯儲基本沒有QE4的打算,雖然此前曾有傳聞稱,美聯儲可能考慮接受銀行使用國債資產來替代準備金,從而能向市場釋放更多的流動性。
美聯儲決議來襲前特朗普再開重炮,鮑威爾將如何接招?

政策預期陷入鷹鴿兩難,鮑威爾或需展示“太極神功”


而這對於需要在政策決議發布後出席記者會答問的美聯儲主席鮑威爾而言,也意味著一道難題。他在講話時,將需要極度小心地在市場投資者與白宮之間尋找平衡,兩邊誰都不能開罪。

這意味著鮑威爾的講話基調不會太偏向鷹派,以免繼續激怒特朗普及其幕僚。但基於事實上已經相對強勢的美國經濟數據,以及似乎已經進入了好轉之中的外部經濟環境,他也不能違心地發表太過悲觀的鴿派言論。

分析師指出,在這種狀況下,鮑威爾要想全身而退,隻能效仿其前任耶倫的姿態,打太極,說套話。眼下,一方面美股再度逼近曆史高位泡沫風險再生,另一方面美元指數也在上周創出兩年新高,這讓美聯儲陷入進退兩難的境地,無論如效仿都需要避免過程刺激金融市場。

事實上,美聯儲自身也仍處於觀望狀態,下一步的決策至少要在其對通脹率狀況再度進行了數個月的觀察之後才能做出。屆時,美聯儲下一步的行動是繼續加息還是轉向降息,或許才能水落石出。

雖然,美聯儲內部或許正在討論是否要如上世紀90年年代那樣采取“預防性”降息措施來延長當前的經濟增長周期,但鮑威爾仍會小心翼翼地避開向公眾透露此類預期,同時,對於美聯儲新任理事人選提名可能在國會遇阻一事,他也不願過多置評。

唯一的變數就在於,美聯儲可能會小幅下跌超額準備金存款利率,來應對市場利率悄然走高的狀況。但除此之外,其在政策上將不再會有任何明確暗示。維穩觀望將繼續是近期美聯儲貨幣政策的主基調所在。

黃金交易提醒:黃金短線三角收斂,晚間美聯儲利率決議或一錘定音

周三(5月1日)現貨黃金小幅走低,現報1280.54美元,跌幅0.23%。

因國際勞動節疊加日本黃金周假期,歐洲和亞洲多國休市,市場流動性減少,同時由於周四淩晨美聯儲將公布利率決議,市場正密切關注美聯儲的表態,尤其是當前美國經濟持續向好,但是通脹依舊疲軟的狀況。日內美國數據相對密集,除了美國4月ISM製造業PMI數據外,還將公布ADP就業數據,作為非農數據的前瞻指標,市場應密切關注。
黃金交易提醒:黃金短線三角收斂,晚間美聯儲利率決議或一錘定音

美股美元疲軟黃金不漲,因美聯儲利率決議前市場持謹慎立場


周二美股漲跌不一,受累於穀歌母公司Alphabet遭遇逾六年最大單日跌幅,納斯達克指數自半年高點跳空低開,標普500小幅走高,但是未突破本周一創出的半年新高。

美元指數因周二歐洲經濟數據回暖出現了較大的跌幅,而晚間特朗普再次抨擊美聯儲,並要求其立刻降息,受此影響,美元跌破97.5關口。

盡管如此,黃金並未出現有效的反彈,因市場在美聯儲利率決議公布前持觀望態度。盡管近期美國經濟持續向好,但是由於通脹疲軟的狀況持續,市場對於美聯儲降息的預期居高不下,因此市場正密切關注美聯儲的表態,如果美聯儲承認當前通脹疲軟的狀況短時間難以改善,將會加劇市場對於美聯儲降息的預期。

從小時圖來看,目前黃金已經呈現出對稱三角的收斂形態,因此一旦美聯儲給出有關貨幣政策的明確表態,料黃金將在當前點位附近選擇方向。
黃金交易提醒:黃金短線三角收斂,晚間美聯儲利率決議或一錘定音

密切關注美聯儲的表態


目前市場正在靜待美聯儲將於周四淩晨公布的利率決議。市場人士指出,鮑威爾正面臨著一項艱巨的任務,因為他必須盡可能避開一些令市場反應過度的言論,尤其是在近期特朗普政府頻頻對美聯儲施加壓力的情況下。

特朗普近期頻頻施壓,美聯儲如履薄冰
周三淩晨特朗普再次呼籲美聯儲實施量化寬鬆,建議美聯儲降息100個點,恢複債券購買。

特朗普表示,雖然美國通脹偏低,但美聯儲已經多次加息。美聯儲已經實施了大規模量化緊縮(QT)。如果美國利率已經降低,美國經濟就會像火箭一樣上升,呼籲美聯儲實施量化寬鬆。受此影響,美元出現了進一步的回落。

市場人士認為,自4月以來特朗普對於美聯儲頻頻施壓,就在三周前白宮經濟顧問庫德洛呼籲美聯儲降息50個基點,同時特朗普提名認同自己觀點的摩爾競選美聯儲理事,以達到降息的目的。

盡管如此,美聯儲多次表示此前的加息行為是正確的,並認為維持當前的利率水平是合適的,這引發了特朗普的不滿。對此摩根士丹利首席美國經濟學家艾倫·澤特納(Ellen Zentner)表示,鮑威爾講話必須小心謹慎,因為如果他的措辭過於樂觀,會被市場直接解讀為美聯儲的下一步行動仍是加息。這意味著將招致特朗普更多的抨擊。

美聯儲若強調通脹的影響作用或推動市場的降息預期
但是澤特納指出,如果鮑威爾強調了通脹對於貨幣政策的影響,可能會進一步上調市場對於美聯儲降息的預期。

事實上近期美國的經濟數據兼具了加息和降息的理由,一方面美國的經濟十分強健,超預期的GDP數據以及製造業PMI數據均表現良好,加上近期美國樓市回暖,同時市場消費水平和信心指數均出現回升,強化了市場對於美國前景的信心。

但是另一方面,美國的通脹持續疲軟,尤其是一季度的PCE年率僅為1.3%,遠低於美聯儲2%的通脹目標,而多名美聯儲官員也在近期的講話中表達了對於通脹疲軟的擔憂情緒,包括在2019年初認為年內仍有三次加息可能的芝加哥聯儲主席埃文斯也表示,通脹下行的趨勢明顯,並認為2020年秋季之前加息可能性都不大,甚至不排除降息的可能,因此通脹數據將成為本次美聯儲利率決議關注的重點。

全球經濟放緩和美日歐貿易的緊張關係對金價構成了支撐


除了近期美元有所走弱外,對於全球經濟放緩的憂慮也是支撐金價的重要因素。而美國和日歐貿易的不確定性則加劇了全球經濟前景的不確定性。

據悉,日本首相安倍晉三29日結束了對法國、意大利、斯洛伐克、比利時、美國和加拿大六國的訪問。但分析人士指出,安倍雖然在爭取各國支持日本辦好二十國集團峰會等方面取得一定成果,但他在歐洲兜售“價值觀外交”反響平平,與美國也在貿易問題上存在分歧,訪問實際效果有限。

據日本媒體報道,特朗普在會見中要求日方在其5月下旬訪日時拿出“誠意”,同意降低美國農產品關稅,但是安倍在兩人一對一會談中明確拒絕了特朗普的要求,日美之間的分歧暴露無遺。

而就在4月末的日本央行利率決議上日本央行下調了2019年日本GDP的預期,因此美日貿易的僵局可能會對日本經濟造成進一步打擊,這可能會進一步推動市場的避險情緒,進而推動黃金買需。

美歐貿易方面,自從4月中旬一陣激烈交鋒後,短時間美歐貿易談判也陷入了僵局。在當前歐洲經濟總體疲軟的狀況下,市場因密切關注。

後市前瞻


(上金所、A股、港股、台股、日韓及歐洲多國股市休市一日)
16:30 英國3月央行抵押貸款許可、英國4月Markit製造業PMI
20:15 美國4月ADP就業人數
作為非農的前瞻指標市場應密切關注,市場預期是ADP就業人數是18萬人,遠好於前值,但是考慮到此前非美就業人數意外大增至19.6萬人,因此除非ADP大幅好於預期,否則ADP數據增加18萬人料對美元提振作用有限。

21:45 美國4月Markit製造業PMI
22:00 美國4月ISM製造業PMI

密切關注美國製造業PMI數據,本輪美國股市大漲以及美元走高都是以製造業PMI數據改善為基礎的,如果數據持續向好,可能會部分抵消通脹不足的擔憂。

但是考慮到周二芝加哥PMI大幅不及預期,因此該指數能否維持高位存疑。

次日02:00 美聯儲FOMC公布利率決議及政策聲明
次日02:30 美聯儲主席鮑威爾召開新聞發布會

次日04:15 加拿大央行行長及副行長出席聽證會