紐市盤前:歐元暴漲至兩周半高位,美元失守97;中國數據成大救星,商品貨幣和油市狂歡

周五(4月12日)歐洲時段,美元指數大跌超0.4%,創3月27日以來新低至96.7411。受中國強勁的社融信貸及M2數據持續發酵影響,中國經濟企穩預期更加強勁,非美貨幣普遍走高,其中商品貨幣尤為強勁。

歐洲時段,歐元兌美元大幅上漲0.6%,創3月26日以來新高至1.1324,中國強勁的信貸數據及較好的貿易數據令歐元大幅走高。此前,歐盟同意寬限英國脫歐期限半年至10月底,歐元也面臨基本面利空出盡的狀況。在歐元區經濟數據方面,歐元區工業數據降幅小於預期,超過了德國政府很可能將2019年德國GDP增長預期下調一半的報道,支撐了圍繞歐元的樂觀基調。

歐洲時段,澳元兌美元創2月27日以來新高至0.7189,漲幅超0.8%,受益於中國強勁的信貸、社融與M2數據均遠超預期影響,且3月當月外貿表現更加出色,貿易總額同比增長近10%,出口額大增超過20%,提振了三大商品貨幣。紐元大幅上漲0.5%,加元上漲也近0.5%。美油上漲1.5%,創兩日高點至64.65美元/桶。
紐市盤前:歐元暴漲至兩周半高位,美元失守97;中國數據成大救星,商品貨幣和油市狂歡

★近期熱點提要★


1、
中國3月新增人民幣貸款16900億人民幣,預期12500億人民幣,前值8858億人民幣。 
中國3月社會融資規模增量2.86萬億元人民幣,預期18500億元,前值7030億元。 
中國3月M2貨幣供應同比8.6%,預期8.2%,前值 8%。

2、
英國財政大臣哈蒙德:(回應與工黨的磋商)已經就基本面達成一致,對美國關稅政策的擔憂有助於英國與歐盟的談判,尋找英國央行行長卡尼的繼任者的工作正在進行中,英國央行委員候選人篩選將由於脫歐而推遲,政府將不會支持第二次公投。一旦脫歐不確定性消除,預計企業投資將出現實質性增長,工黨同意英國必須脫歐,工黨和政府都認為必須結束自由流動。

3、
歐洲央行管委魏德曼:英國脫歐對經濟的風險大於對金融穩定造成的衝擊,IMF下調德國經濟預期是合理的,德國2019年GDP增速度可能低於0.8%,合並後的銀行需要有可持續的商業模式,德國財政刺激將提振今年經濟增長0.25%-0.5%,歐洲央行應該避免銀行融資方面的懸崖效應,歐元區的貸款相對強勁,不會高估限製貸款的影響。

4、 

5、
財政部:對企業投資者轉讓創新企業CDR取得的差價所得和持有創新企業CDR取得的股息紅利所得,按轉讓股票差價所得和持有股票的股息紅利所得政策規定征免企業所得稅。對個人投資者轉讓創新企業CDR取得的差價收入,暫免征收增值稅。對單位投資者轉讓創新企業CDR取得的差價收入,按金融商品轉讓政策規定征免增值稅。

6、
海關總署12日公布的最新數據顯示,一季度中國外貿總額7.01萬億元人民幣,同比增長3.7%,比前兩個月明顯回升。3月當月外貿表現更加出色,貿易總額同比增長近10%,出口額大增超過20%(國是直通車) 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數大跌超0.4%,創3月27日以來新低至96.7411。受中國強勁的社融信貸及M2數據持續發酵影響,中國經濟企穩預期更加強勁,非美貨幣普遍走高,其中商品貨幣尤為強勁。盡管美國生產者價格指數超出市場預期,加上本周早些時候公布的3月份美國通脹數據,該數據凸顯了央行對美國利率的“耐心”,並且在2019年的剩餘時間裏可能保持不變;市場現在已經將美國12月降息的預期從本周早些時候的57%降至50%以下。由於這種可能性被定價,任何傾向於任何一方風險平衡的數據或事件都可能影響美元的走向,盡管目前的前進方向仍然不確定。
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歐洲時段,英鎊兌美元大幅走高0.5%,創4月4日以來新高至1.3133,受益於美元大跌超0.4%,且很有可能在未來幾周達成脫歐協議,無協議脫歐風險下降。此前英鎊周五一度難以尋找明確方向,本周英國延後脫歐時間,令相關的短線風險也被推後,交易商正在找尋押注漲跌的理由。歐盟同意英國脫歐時間推遲至多六個月,直至10月31日,移除了英國無協議脫歐的短線威脅,但恐怕也讓英國陷入數個月的政局不確定性。分析師報告稱,英鎊空頭倉位的部分結清以及年初以來,也可能加劇走勢逆轉,因英鎊布倉情況不再明顯偏向一方。由於投資者對眼下推動英鎊走勢的因素不確定,波動率預期大降。
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三菱東京日聯銀行就英國脫歐協商的最新進展討論了英鎊兌美元前景,歐盟領導人周三(4月10日)晚間同意將英國脫歐時限推遲至10月31日,深夜才達成的這一結論,意味著英國得以避免在周五(4月12日)無協議脫歐,將為英鎊兌美元於1.3000附近提供支撐,不過短期局勢仍未明朗化,意味著英鎊不大可能向上突破1.3400。

歐洲時段,歐元兌美元大幅上漲0.6%,創3月26日以來新高至1.1324,中國強勁的信貸數據及較好的貿易數據令歐元大幅走高。此前,歐盟同意寬限英國脫歐期限半年至10月底,同時,英國議會按時開始複活節假期,也令消息面暫時安靜,卸掉了投資者心中的一塊大石頭;而在歐洲央行會議之後,歐元也面臨基本面利空出盡的狀況。在歐元區經濟數據方面,歐元區工業數據降幅小於預期,超過了德國政府很可能將2019年德國GDP增長預期下調一半的報道,並支撐了圍繞歐元的樂觀基調。
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道明證券討論了歐元兌美元前景,短線走勢依然趨中,不過截止年中目標上看1.14,當前匯價存在雙向風險,不過先後順序比較關鍵,如果經濟增長前景改善以及實際利率上升,歐元就有望重啟反彈,但這可能需要等到第二季度或是更晚;另一方面,汽車關稅是歐元的一大威脅,可能會造成匯價重啟跌勢。

歐洲時段,美元兌日元逐步走高,上漲0.26%,創3月5日以來的新高至111.99,逼近112整數關口。今日較好的經濟數據令日元喪失避險需求,但大和證券表示,美國和歐洲出現新的貿易緊張形勢以及IMF下調全球經濟增長預估,使得日元周中受到投資者青睞。4月末至5月初日本將迎來前所未有的10天假日,迎接新天皇德仁繼位。在此之前日元尋獲進一步支撐。日企在保守運營業務。當前階段很多企業自然會賣出美元。
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歐洲時段,澳元兌美元創2月27日以來新高至0.7185,漲幅超0.8%,受益於中國強勁的信貸、社融與M2數據均遠超預期影響,且3月當月外貿表現更加出色,貿易總額同比增長近10%,出口額大增超過20%,提振了三大商品貨幣。紐元大幅上漲0.5%,加元上漲也近0.5%。
紐市盤前:歐元暴漲至兩周半高位,美元失守97;中國數據成大救星,商品貨幣和油市狂歡

歐洲時段,美油上漲1.5%,創兩日高點至64.65美元/桶,受中國強勁的信貸數據影響,提振油價需求預期,美油創兩日新高,且中國1-3月原油進口同比增加8.2%至1.21億噸。其他大宗商品也大幅上漲,有色金屬表現強勁,倫銅大漲1.7%。但如果油價飆升,OPEC可能會讓我們大吃一驚,先發製人地增產。如果委內瑞拉和伊朗的供應進一步下降,油價繼續上漲,OPEC可能從7月起提高石油產量,因為與俄羅斯和其他盟國延長減產期限可能會導致市場過度緊縮。
紐市盤前:歐元暴漲至兩周半高位,美元失守97;中國數據成大救星,商品貨幣和油市狂歡

歐洲時段,現貨黃金窄幅波動,交投於1292美元/盎司,中國強勁的信貸數據,令全球國債收益率大幅走高,衰退情緒大幅降低令金價承壓。社融數據令外匯市場大幅波動,美元創3月27日以來新低至96.7677,但沒有對金價構成支撐。大宗商品也大幅走高。多機構認為,現貨黃金面臨基本面與技術面的雙重壓力。在目前環境下,投資者更在乎黃金的避險需求是否有效發揮出來。但風險資產大漲,令黃金大失光彩。
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機構觀點



業內投資大佬,安聯集團首席經濟顧問埃裏安面對近期美聯儲各路官員的講話指出,美聯儲近期以來在政策方向上發生了“矯枉過正”的轉變。去年12月美聯儲堅持加息時,其政策立場確實已經過度偏向鷹派,但近期,美聯儲的決議措辭,以及其各位委員的講話,卻已有過度鴿派之嫌;
埃裏安指出,雖然如此政策方向急轉尚不致於動搖美國經濟的根基,但其的確對金融市場的穩定性造成了相當程度的影響。
同時,他表示,鑒於美國經濟基本面數據仍然相當穩健,他不明白為什麼美聯儲會急於給出在年內不會再度加息的這一承諾 
 

① 英國與歐盟在本周的歐盟峰會上達成協議,被允許將脫歐最後截至日延期至今年10月31日。不過,德意誌銀行認為,真正的過程可能用不了那麼久;
② 英國首相特雷莎·梅正推動於5月下旬歐洲議會選舉之前達成最終版本脫歐協議,一旦闖關成功,英國仍可望在6月底前完成脫歐大業;
③ 而眼下,特雷莎·梅正與工黨領袖科爾賓進行進一步的磋商,雙方分歧據稱已經縮小到“可接受範圍之內”,這意味著遷延三年之久的英國脫歐過渡期,有望在此後畫上一個句號。 


丹麥丹斯克銀行表示,近期大部分主要央行均采取耐心觀望立場,繼續限製外匯市場波動性,G10貨幣波動性繼續下降;周四(4月11日)歐元貨幣對整體走高,原因是市場對歐洲央行將采取寬鬆政策的信心不足,歐元兌美元重返1.1250,歐元兌英鎊未能大幅走低,盡管延長英國脫歐期限降低了無協議退歐的風險,反映延長的不確定性;一係列全球外匯波動率指數現在回到了2014年的水平,暗示市場對這兩個方向的風險都越來越自滿。 


3月,居民貸款方面,以消費貸款為主的居民短期貸款新增4295億元,創曆史新高。非金融企業及機關團體貸款新增1.07萬億元,同比多增超5000億。這意味著,從“寬貨幣”到“寬信用”政策繼續落地。海通宏觀認為,3月社融存量增速從2月的10.1%反彈至10.7%,社融增速已經企穩,預示未來經濟有望企穩改善。近期豬價抬升通脹,雖然貨幣政策不至於因此收緊,但考慮到3月以來製造業景氣改善、社融和信貸回升,貨幣政策短期難以大幅放鬆,降準概率大幅下降。


① 該行周四(4月11日)上修了其對油價的預估,並指出市場情況喜憂參半。其中包括石油輸出國組織(OPEC)大力減產、需求強勁、地緣政治風險和投資者倉位,這些因素使得原油期貨有大量的上漲空間;
② RBC將2019年布倫特原油價格預估從此前的69.50美元/桶上調至75美元/桶,並將WTI原油價格預估從61.30美元/桶上調至67美元/桶;
③ 我們認為價格風險不對稱地偏向上行,地緣政治推動的油價反彈可能促使油價升向甚至漲破我們預測看漲情形下的高位,在今年夏歇期測試80美元/桶大關;
④ 石油交易並沒有像去年那樣擁擠。目前原油期貨多頭頭寸約是空頭頭寸的4.5倍。RBC指出,多空比率在去年秋季油價大漲高峰期曾達到13,2018年這一比率的均值為8.5;
⑤ 分析師稱,鑒於地緣政治熱點對於市場依然是明顯和現實的危險,油價存在上行空間,而許多在2018年四季度油價暴跌中受挫的多頭還在


① 據統計,今年前三個月,標普500指數從去年12月的拋售中反彈,上漲13.1%,創下2009年以來最大季度漲幅,三大股指均接近曆史高位。美聯儲的寬鬆政策推動了今年股市的大幅反彈。美聯儲暗示在2019年剩餘時間暫停加息,這一決定推動標準普爾500指數自1月份以來快速上漲,創下美國股市自1998年以來的最佳開局;
② 4月12日,摩根大通和富國銀行將公布財報,正式開始財報季。花旗集團和高盛集團將於4月15日周一公布業績,美國銀行和摩根士丹利將於4月16日公布業績。雖然美國股市經曆了20年來最強勁的上漲行情之一,但即將到來的收益回調對美股的繼續上漲構成了威脅;
③ 據悉,標普500企業將在未來幾周公布財報,去年因為有稅製改革帶動獲利增長超過兩成,所以今年數字要和去年做比較恐怕有困難;
④ Insight North America的執行董事Cliff Corso指出,美股公司可能迎來近三年最糟糕的一個財報季,預計整體業績將較去年同期下滑3.9%,而這樣的利空,恐怕會拖累美股2019年以來的上行勢頭。此外,這個季度裏,美股公司對於其後市業績的指引將是重中之重。

中國3月信貸數據強勢發力,商品貨幣全線拉升;美原油大漲近1.7%,收複上日全部跌幅

周五(4月12日)公布的貿易數據亦大幅好於預期,盡管數據公布後市場反應平淡,但是隨後中國強勁的信貸數據,社融數據強化了市場對於中國經濟回暖的信心,美元創3月27日以來新低至96.8,非美貨幣普遍走高,其中商品貨幣尤為強勁。同時美原油也收複上一交易日所有跌幅,升破上日高點64.49美元。
中國3月信貸數據強勢發力,商品貨幣全線拉升;美原油大漲近1.7%,收複上日全部跌幅

一季度中國的貿易帳數據大幅好於預期


盡管以美元計價的進口年率為-7.6%,不及預期0.2%和前值-5.2%,但是以美元計價的出口年率為14.2%,大幅好於預期6.5%和前值-20.80%,同時3月億美元計價的貿易帳數據亦大幅好於預期為326.40億美元,預期為57億美元。

總體而言,一季度中國外貿總額7.01萬億元人民幣,同比增長3.7%,比前兩個月明顯回升。3月當月外貿表現更加出色,貿易總額同比增長近10%,出口額大增超過20%。

中國公布M2好於預期,社融規模大幅上漲


而北京時間周五16:00公布的中國3月社會融資規模數據為28600億人民幣,亦大幅好於預期7030億美元,為2018年2月以來的最高水平;中國3月M2貨幣供應年率為8.6%,好於預期的8.2%;中國3月新增人民幣貸款為16900億人民幣,高於預期16500億人民幣。

海通宏觀指出,3月居民貸款方面,以消費貸款為主的居民短期貸款新增4295億元,創曆史新高。非金融企業及機關團體貸款新增1.07萬億元,同比多增超5000億。這意味著,從“寬貨幣”到“寬信用”政策繼續落地。

海通宏觀認為,3月社融存量增速從2月的10.1%反彈至10.7%,社融增速已經企穩,預示未來經濟有望企穩改善。近期豬價抬升通脹,雖然貨幣政策不至於因此收緊,但考慮到3月以來製造業景氣改善、社融和信貸回升,貨幣政策短期難以大幅放鬆,降準概率大幅下降。

受此影響美元兌離岸人民幣短線下挫逾百點,並隨後續刷四個交易日低點至6.7076,跌幅擴大至0.3%,美元指數則刷新2周低點至96.7741一線。
中國3月信貸數據強勢發力,商品貨幣全線拉升;美原油大漲近1.7%,收複上日全部跌幅

商品貨幣和原油均出現大幅上漲


受美元回落的影響,非美貨幣出現不同程度的回升,尤其是商品貨幣。

其中澳元兌美元自0.7120附近持續走高,刷新一個半月新高至0.7188,漲幅0.88%。
中國3月信貸數據強勢發力,商品貨幣全線拉升;美原油大漲近1.7%,收複上日全部跌幅

紐元兌美元則自0.6730附近走高並刷新日內高點至0.6768,漲幅0.58%。
中國3月信貸數據強勢發力,商品貨幣全線拉升;美原油大漲近1.7%,收複上日全部跌幅

美原油收回上一個交易日所有跌幅,刷新兩個交易日高點至64.65美元,漲幅擴大至近1.7%。
中國3月信貸數據強勢發力,商品貨幣全線拉升;美原油大漲近1.7%,收複上日全部跌幅

因中國公布M2好於預期,社融規模大幅上漲一定程度上緩解了市場對於中國乃至全球放緩的擔憂情緒,市場的風險偏好有所回升。

中國央行對於社會融資規模存量的定義是,一定時期末(月末、季末或年末)實體經濟從金融體係獲得的資金餘額。因此中國3月社會融資規模數據好於預期被市場視作是實體行業投資回暖的表現,與3月PMI數據重回榮枯線上方相呼應,強化了市場對於中國經濟的樂觀預期,因而使得美元承壓,並提振商品貨幣。

而早些時候海關總署新聞發言人李魁文在回答記者對於貿易數據的看法時也表示,中國3月貿易數據大幅好於預期,很大程度上得益於國內需求、市場預期等多項指標向好,尤其是3月PMI數據數據回升至景氣區域,說明我國的製造業出現回暖。

中歐宏觀面均現利好,聯合痛打美元;但現貨黃金反彈乏力,仍面臨大克星

周五(4月12日),國際金價企穩,圍繞平盤附近窄幅震蕩。美元指數大跌,創逾兩周新低。中國3月信貸數據大好,帶動廣大商品貨幣大漲;日本銀行業者計劃收購德國航空融資業務,大幅推升歐元,這些都對美元上行構成壓力。不過上日公布的美國數據表現強勁,緩解了圍繞美國經濟的擔憂,仍對市場風險情緒構成正面影響,限製金價走高。
中歐宏觀面均現利好,聯合痛打美元;但現貨黃金反彈乏力,仍面臨大克星

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:05,現貨黃金微跌0.06%至1291.78美元/盎司;COMEX期金主力合約上浮0.12%至1294.9美元/盎司;美元指數暴跌0.44%至96.748;歐元兌美元暴漲0.60%至1.1323。
中歐宏觀面均現利好,聯合痛打美元;但現貨黃金反彈乏力,仍面臨大克星

金價上日大跌近1.2%,錄得本周低點1289.50美元/盎司;美元指數刷新3月27日以來低點至96.742,歐元兌美元創3月26日以來新高至1.1324。

中國經濟現企穩跡象


中國3月新增人民幣貸款和社融增量雙雙遠超市場預期,而且分項數據結構改善明顯,顯示實體融資需求正逐步恢複。結合近期數據來看,短期經濟企穩態勢已現。

中國3月社會融資規模增量為28600億元人民幣,遠高於18500億元的市場預期,前值為7030億元;3月新增人民幣貸款1.69萬億元,大幅高於此前市場預期的12500萬億元,前值為8858萬億元;3月份廣義貨幣供應量(M2)同比增長8.6%,預期值和前值分別為8.2%和8%。

FX678援引相關機構觀點認為,數據看起來非常理想,伴隨著前期促投資消費政策的落實,國內經濟企穩跡象已慢慢浮現。作為全球不少大宗商品的頭號買家,中國數據表現好壞牽動相關資產價格,進而對各自供應國本幣產生聯動,澳元、紐元、加元等主要商品貨幣大漲,聯合施壓美元。

中國國務院最新公布關於促進中小企業健康發展的指導意見提出,進一步落實普惠金融定向降準政策。加大再貼現對小微企業支持力度,重點支持小微企業500萬元及以下小額票據貼現。將支小再貸款政策適用範圍擴大到符合條件的中小銀行。

歐元潛在利好因素增多


歐元兌美元匯率周五漲至兩周半高點1.1321,日內最大漲幅達0.62%。值得注意的是,亞洲時段就已暴漲逾0.35%,美元指數相應暴跌近0.2%。
中歐宏觀面均現利好,聯合痛打美元;但現貨黃金反彈乏力,仍面臨大克星

德國商業銀行的外匯分析師Elisabeth Andreae指出:“歐元兌美元在亞洲交易時段出現少有的跳漲現象,這是很值得注意的,尤其是在市場清淡的環境下。”

一家日本銀行業者計劃收購德國一項數十億美元航空融資業務,市場對於相關換匯需求的預期,可能推動了歐元升勢。

多位交易員表示,有關三菱日聯金融集團(MUFG)打算收購德國中央合作銀行(DZ Bank)航空融資業務的報導,促使投機客買進歐元。截至去年6月,該業務規模為56億歐元。

東京瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文預期,歐元將能守住漲勢,“歐元對於潛在利多因素做出如此迅速回應,這並不令人感到意外,因歐元區經濟基本面正展露改善跡象。”他補充道,本周法國和意大利均公布了好於預期的2月工業產出數據,顯示出積極跡象。

避險陣營勿輕舉妄動


美元指數本周周線料下跌逾0.6%,時隔三周後再度收陰。但此前公布的美國就業和通脹數據表現強勁,緩解了圍繞美國經濟的擔憂,對市場風險情緒構成正面影響。

周四公布的數據顯示,上周美國初請失業金人數降至49年半低點,顯示就業市場持續走強。3月最終需求PPI較前月上漲0.6%,為去年10月以來的最大漲幅。

Gaitame.Com研究所總經理Takuya Kanda表示:“本周早些時候美國CPI數據公布後,許多市場人士對美元持看跌觀點,但周四的數據表現強勁,他們突然被迫回補空頭頭寸。但這一漲勢缺乏信心,美元是否能夠維持反彈還有待觀察。”

指出,對於鮑威爾和其他美聯儲官員來說,問題不僅在於讓某年或某季度的經濟增速達到最高的可能水平,而是要讓經濟增速達到在一段較長時期內能夠持續的最高水平。因此根據這些數據來看,美聯儲降息的可能性已減弱,但經濟信心尚不足以支持加息預期。因此展望黃金價格重啟跌勢還為時過早。

美國也要大搞基建

美國國會民主黨領袖周四稱,將在未來幾周尋求總統特朗普的支持,立法投資多達2萬億美元重建美國的基礎設施,包括道路,橋梁和學校。

眾議院議長佩洛希和參議院民主黨領袖舒默在不同的記者會上表示,他們將重啟向老化公共設施進行重大投資的努力。

佩洛希在弗吉尼亞州利斯堡舉行的眾議院民主黨會議上對記者稱:“至少要1萬億美元,我希望是接近2萬億美元。”她說將討論如何為這筆款項提供資金。

三菱日聯金融集團(MUFG)首席經濟學家Chris Rupkey表示:“經濟的車輪繼續向前轉動,任何有關增長將停止的想法都必須重新進行評估,美聯儲官員正在觀望,等待下一步行動的確認。”

現貨黃金短線還有近10美元跌勢


小時圖上看,現貨黃金運行在自1310.6美元開啟的下行((iii))浪之中,該浪是隸屬於自1324.44美元開始的下行3浪。
中歐宏觀面均現利好,聯合痛打美元;但現貨黃金反彈乏力,仍面臨大克星

日線圖上看,金價在2月份觸及近10個月高位1347美元後,開啟了震蕩回調走勢;但運行至今,形態上更多呈現出收斂三角形走勢,下方支撐看到1281美元附近。
中歐宏觀面均現利好,聯合痛打美元;但現貨黃金反彈乏力,仍面臨大克星

因此中期上行概率仍較大,不排除挑戰1360美元,它是2016年7月以來形成大震蕩區間上沿;但此後金價料重現一波下跌。

多重利好加持歐元,美指痛失97關口,歐美逼近三周高位

周五(4月12日)歐元區工業數據相對樂觀,以及美元指數跌破97關口至96.80,利好歐元。歐元兌美元盤中大幅走高,多頭終於攻克了1.13關口。匯價最高觸及1.1322,刷新自3月26日以來高位。因歐洲股市、美國股指期貨和美國國債收益率的上漲,抑製了對避險美元的需求。
多重利好加持歐元,美指痛失97關口,歐美逼近三周高位

與此同時,有消息稱赫爾曼·凱恩預計將在未來幾天退出美聯儲的考慮,再加上美聯儲主席鮑威爾認為美國利率處於正確的位置,這些都是令美元承壓的因素。

截止當前,歐元兌美元報1.1315,日內漲幅0.55%。匯價自近期低點1.1176一線持續顯示出反彈的趨勢,目前維持1.13關口上方,風險偏向進一步上行,目前試圖逐步構築底部,但仍需更多信號確認,日內能否上破1.1330一線仍有待觀察。
多重利好加持歐元,美指痛失97關口,歐美逼近三周高位(歐元兌美元日線走勢圖)

多重因素推升歐元走高


亞洲時段,一家日本銀行業者計劃收購德國一項數十億美元航空融資業務,市場對於相關換匯需求的預期,可能推動了歐元升勢。

多位交易員表示,有關三菱日聯金融集團(MUFG)打算收購德國中央合作銀行(DZ Bank)航空融資業務的報導,促使投機客買進歐元。截至去年6月,該業務規模為56億歐元。

歐洲時段,歐元大幅走高,因中國3月新增人民幣貸款和社融增量雙雙遠超市場預期。且分項數據結構改善明顯,顯示實體融資需求正逐步恢複。結合近期數據來看,短期經濟企穩態勢已現。

中國3月社會融資規模增量為28600億元人民幣,遠高於18500億元的市場預期,前值為7030億元;3月新增人民幣貸款1.69萬億元,大幅高於此前市場預期的12500萬億元,前值為8858萬億元;3月份廣義貨幣供應量(M2)同比增長8.6%,預期值和前值分別為8.2%和8%。

FX678援引相關機構觀點認為,數據看起來非常理想,伴隨著前期促投資消費政策的落實,國內經濟企穩跡象已慢慢浮現。作為全球不少大宗商品的頭號買家,中國數據表現好壞牽動相關資產價格,進而對各自供應國本幣產生聯動,澳元、紐元、加元等主要商品貨幣大漲,聯合施壓美元。

再加上歐元區工業數據降幅小於預期,超過了德國政府很可能將2019年德國GDP增長預期下調一半的報道,並支撐了圍繞歐元的樂觀基調。

具體數據顯示,歐元區2月季調後工業產出月率下滑0.2%,好於預期的下滑0.5%;而歐元區2月工作日調整後工業產出年率僅下滑0.3%,好於預期的下滑0.9%。

定向長期再融資操作為時尚早?


本周三,歐洲央行一如預期按兵不動,還將考慮采取措施,減輕負利率對銀行的影響。此措施指的是一種部分免除銀行為存放在歐洲央行的閑置現金支付費用的分級利率製度。

但將於10月卸任的歐洲央行行長德拉基表示,現在采取行動還為時過早,並將做決定的時間推遲到6月。歐洲央行第三輪定向長期再融資操作(TLTRO III)將於9月開始實施。

分級利率體係受到央行管委會的普遍質疑,一些人擔心,投資者可能會將此舉解讀為偷偷摸摸的加息,尤其是在一些資金仍然匱乏的歐元區南部國家。

其他人則指出,如果銀行能夠以低於部分準備金利率的利率獲得歐洲央行的貸款,分級利率可能被用於與新TLTRO結合的套利。

歐元區整體經濟疲軟


德拉基在新聞發布會上再次釋放鴿派信號,而美聯儲會議紀要也基本確定了2019年不會加息,基本定調了全球央行當前的寬鬆預期。

德拉基認為,如果舉步維艱的歐元區經濟繼續放緩,可能會出台更多支持性措施。他表示,歐洲央行有“大量工具”來應對經濟放緩。歐洲央行已經推遲了危機後的首次加息。

但由於疲弱的外部需求對出口大國德國造成打擊,歐洲央行正面臨采取更多措施來支撐歐元區經濟的壓力,盡管其政策工具已所剩無幾。

巴克萊銀行經濟學家認為:“如果全球和歐元區經濟增長轉弱或美聯儲開始暗示降息,歐洲央行可能需要步其後塵,放鬆貨幣政策(一定程度上是為了防止歐元升值),因此,需要通過分級利率來緩解銀行的壓力。

歐洲經濟今年整體相對艱難,圍繞意大利經濟可能陷入衰退和德國經濟放緩的擔憂正在加劇。歐洲央行官員們試圖幫助歐元區擺脫刺激措施的努力明顯失敗,經濟衰退可能無法避免。

據官方公布數據顯示,德國政府目前預估,2019年GDP將增長1%。而內部文件顯示,預期更為保守,僅0.8%;而法國方面,此前2019年的GDP增長預期為1.6%,與2018年相同,但近期下調至1.5%;2018年歐元區GDP增長1.8%,預計2019年增長僅1.3%。總體而言,歐盟27國GDP增速將從2.1%降到1.5%。

歐美貿易摩擦


美國總統特朗普曾在本周二威脅要對價值110億美元的歐盟產品加征關稅,為其全球貿易戰掀開了新的篇章,這進一步削弱了全球市場的信心。
    
從過去的情況看,貿易政策方面的言論有時並沒有直接轉化為行動。隨著歐美兩大經濟體貿易糾紛可能再度升級,可能再次激發市場避險情緒升溫,從而導致避險資金回流美元,再度提振美元走強,從而導致歐元承壓。
    

英國脫歐再度延期


而在有關英國脫歐的相關進展,歐盟同意英國脫歐時間推遲至多六個月至10月31日。英國首相特雷莎·梅尋求反對黨工黨的援助,以期使她三次被否的脫歐協議能獲得議會通過。10月31日,本屆歐盟執委會的五年任期正好屆滿。

歐盟外交官表示,歐盟領導人6月將再次會晤評估局勢;如果梅與工黨就她的脫歐協議成功組建聯盟,那麼屆時英國可能已經脫離歐盟,不過現在梅與工黨之間的危機磋商還在進行。

留意美國4月密歇根大學消費者信心指數


晚間22:00,美國將公布4月密歇根大學消費者信心指數初值,若數據好於預期,有助於推動美元進一步反彈,從而打壓歐元。

調查顯示,美國4月密歇根大學消費者信心指數初值料為98.2,略低於前值的98.4。但有分析人士預計,該數值可能會升至99.0。

企業盈利衰退並不意味著經濟衰退,美元指數下半年料將進一步上漲至98.5

在過去的幾周裏,隨著3月份的事態發展發出了潛在衰退的不祥跡象,有關經濟衰退的討論愈演愈烈。首先,美國長期債務的收益率低於短期債務的收益率,即所謂的收益率曲線反轉,被廣泛認為是最可靠的衰退指標之一。但機構大佬表示,美國企業收益今年可能面臨背靠背的負增長,但這並不意味著會出現經濟衰退,看好美股後市走勢。

企業盈利衰退並不意味著經濟衰退,美元指數下半年料將進一步上漲至98.5

美國企業盈利衰退並不意味著經濟衰退



本周,美聯儲3月政策會議紀要顯示,鑒於全球經濟放緩以及貿易政策和金融狀況的不確定性給經濟前景帶來風險,今年可能維持利率不變;會議紀要顯示,政策製定者同意在調整利率時保持“耐心”。一些決策者指出,對美聯儲下一步應該加息還是降息,他們可能會改變主意。

Gaitame.Com研究所總經理Takuya Kanda表示,本周美國CPI數據公布後,許多市場人士對美元持看跌觀點,但周四的數據表現強勁,他們突然被迫回補空頭頭寸, “因此這一漲勢缺乏信心,美元是否能夠維持反彈還有待觀察。根據這些數據來看,美聯儲降息的可能性可能已減弱,但經濟信心尚不足以支持加息預期。”

本周,摩根士丹利發出警告,預計美國企業將出現“全面的盈利衰退”。該投資銀行首席美國股市策略師威爾遜(MichaelWilson)說,他正在尋找兩個或多個季度的負增長或持平增長。他表示,最大的拖累收益預期將來自科技部門,能源部門也預計將出現負增長。美銀美林分析師本周將今年的標普收益預期從先前的5%下調至4%。

資產管理公司百仕通首席投資策略師約瑟夫·齊德爾(Joseph Zidle)表示,可能有人擔心美國企業收益今年可能面臨背靠背的負增長,但這並不意味著會出現經濟衰退。

齊德爾認為,在“盈利衰退”之後,投資者將有一個買入機會,他將“盈利衰退”定義為連續兩個季度出現負增長。“我認為收入衰退是一個真正的風險,但最重要的是指出,“這是商業周期,還是利潤周期,其運行速度與經濟周期不同。”

他說,“通常情況下,企業利潤的繁榮和蕭條比經濟中的繁榮和蕭條要多。所以我認為我們很可能會出現收入衰退…或者非常接近它的東西。但同時,我們沒有經濟衰退。”

機構大佬看好美國經濟將支撐美元走高



齊德爾還警告說,市場將進一步波動,並引證了收益走弱和世界各國央行變得溫和。“但我會利用這一點作為購買的機會。”在12個月後,盈利衰退“通常”會導致股票“相當好”的表現。“如果我們真的得到了未來幾個月我們預期的波動性,我認為12個月後,股票(將)將比今天更高。這意味著你要購買,你要購買周期性股票——那些對全球經濟周期最具杠杆作用的公司——因為我看到這種情況有所改善。”

黑石的基金經理Joseph Zidle稱,美國企業盈利完全可能出現衰退,或接近衰退,但美國經濟並沒有出現衰退。跟蹤經濟周期的周期性股票的一些例子可能是能源、科技和工業部門的股票,這些行業的股票價格比以前便宜。

除此之外,疲軟的經濟數據也引發了擔憂,歐元區3月份製造業活動降至六年多來的最低水平。美國聯邦儲備委員會(FederalReserve)也采取了非常溫和的立場,並預計今年不會進一步加息,通過下調2019年美國經濟增長預期,證明其更溫和的前景是合理的。安聯首席經濟顧問埃利安表示,美國經濟"仍處於良好狀態",美國經濟今年將增長2.5%到3%。

西太平洋銀行分析師表示,隨著聯邦公開市場委員會退出進一步加息。經濟活動數據開始回升,美元很快獲得新的支撐,目前已回升至97,盡管市場已經完全消化了到2020年4月降息的可能性,而在上一次市場展望時,降息的可能性隻有50%左右。無論是相對於潛在增長,還是相對於歐洲等關鍵貿易夥伴,美國的經濟增長都表現出色,這是美元此次反彈的核心因素,我們預計2019年下半年美元將進一步上漲至98.5左右
企業盈利衰退並不意味著經濟衰退,美元指數下半年料將進一步上漲至98.5

北京時間周五(4月12日)20:07美元指數現報96.8275

黃金T+D收跌逾0.9%,中國信貸數據大好,風險偏好快速升溫;技術面境況也堪憂

周五(4月12日),黃金T+D下跌0.91%至282.8元/克,白銀T+D下跌1.15%至3524元/千克,中國強勁的信貸數據,社融數據令外匯市場大幅波動,美元創3月27日以來新低至96.8,非美貨幣普遍走高,其中商品貨幣尤為強勁。大宗商品也大幅走高,以原油和銅為首,但貴金屬僅小幅上漲。現貨黃金交投於1295美元/盎司附近。多機構認為,現貨黃金面臨基本面與技術面的雙重壓力。在目前環境下,投資者更在乎黃金的避險需求是否有效發揮出來。但風險資產大漲,令黃金大失光彩。同時,第二大經濟體的強勁數據,令全球國債收益率大幅走高,衰退情緒大幅降低令金價承壓。
黃金T+D收跌逾0.9%,中國信貸數據大好,風險偏好快速升溫;技術面境況也堪憂

中國信貸數據強勁,風險資產大漲,黃金避險功能喪失


周五,中國強勁的信貸數據,社融數據令外匯市場大幅波動,美元創3月27日以來新低至96.8,非美貨幣普遍走高,其中商品貨幣尤為強勁。大宗商品也大幅走高,以原油和銅為首,但貴金屬僅小幅上漲。現貨黃金交投於1295美元/盎司附近。
黃金T+D收跌逾0.9%,中國信貸數據大好,風險偏好快速升溫;技術面境況也堪憂

說明在目前環境下,投資者更在乎黃金的避險需求是否有效發揮出來。但風險資產大漲,令黃金大失光彩。同時,第二大經濟體的強勁數據,令全球國債收益率大幅走高,衰退情緒大幅降低令金價承壓。
黃金T+D收跌逾0.9%,中國信貸數據大好,風險偏好快速升溫;技術面境況也堪憂

昨日美元的大反彈刺激黃金多頭倉皇出逃。加上本周早些時候公布的3月份美國通脹數據,該數據凸顯了央行對美國利率的“耐心”,並且在2019年的剩餘時間裏可能保持不變。

市場現在已經將美國12月降息的預期從本周早些時候的57%降至50%以下。由於這種可能性被定價,任何傾向於任何一方風險平衡的數據或事件都可能影響美元的走向,盡管目前的前進方向仍然不確定。

Oanda高級市場分析師Craig Erlam表示,在此前走高後,一些投資者選擇獲利了結,金價因此承壓走低。之所以金價在1300美元/盎司之下波動,是因為各國央行的鴿派立場。

IG Markets分析師Kyle Rodda表示,美聯儲給出的信號仍然是其不急於加息,而歐洲央行也維持利率不變。這會使得債券收益率走低,黃金會變得更有吸引力。

與此同時,市場正在推動風險情緒的界限,雖然國際貨幣基金組織削減其2019年全球經濟增長預期是一個下降趨勢,但投資者希望不太遙遠的美中貿易協議和穩定的中國經濟可能削弱目前全球經濟所感受到的逆風。然而,如果前景惡化,這可能會打擊風險偏好情緒,並反彈對包括金銀在內的避險資產的支持。

對美國經濟的信任可能會打壓黃金,關注美股財報發布


盡管中國出口在3月份出現反彈,同比增長超過14.0%,但進口令人沮喪,下滑7.6%,連續第四個月出現下滑。由於貿易數據顯示世界第二大經濟體的情況好壞參半,投資者可能會采取謹慎態度,在美國兩家最大銀行發布第一季度財報之前采取謹慎態度。

投資者可能會對褪色的情況有所了解。減稅的影響和美聯儲對利率的謹慎轉變已經影響了摩根大通和富國銀行。如果兩家公司的盈利都令人失望,全球股市的風險情緒可能會受到衝擊。

勞動力市場的健康狀況仍未受到全球經濟放緩,貿易摩擦以及美聯儲去年采取的緊縮行動的擔憂,這些行動使聯邦基金利率上調1%至2.5%。

美國勞動力市場似乎有進一步改善的空間美聯儲目前采取的耐心立場是由通脹壓力降低推動的。美國數據支持看漲的市場情緒,並幫助美國股市基準保持第一季度漲幅,此前中國製造業3月回暖已經緩解了市場對全球經濟放緩的擔憂本季度。

盡管特朗普經濟顧問拉裏·庫德洛(Larry Kudlow)最近表示,雙方正在越來越接近達成協議,而此前特朗普政府已做好準備,因此美中貿易摩擦緩解可以進一步支撐商業支出。

在去年3月20日的聯邦公開市場委員會會議之後,美聯儲在今年保持利率不變的信號刺激了黃金未能利用美聯儲收益率的最新下滑。

UST 10年期收益率在此次會議後從2.60%下跌至3月27日的2.3665%,然後恢複到目前的水平接近2.50%,但黃金沒有反應作為收益率曲線的鏡子,這本身就是一個鴿派簽署,而對美國經濟擴張的信任度正在上升。
黃金T+D收跌逾0.9%,中國信貸數據大好,風險偏好快速升溫;技術面境況也堪憂

機構觀點:現貨黃金面臨基本面與技術面的雙重壓力


RJ Futures高級大宗商品經紀人Daniel Pavilonis表示,黃金的回撤很大程度上是受到技術面因素影響。此前金價沒能突破1315美元/盎司的阻力水平,這使得一些投資者選擇獲利了結。

加拿大皇家銀行財富管理公司董事總經理George Gero在周四發布的報告中則表示,黃金正在退縮,因為交易員已經將一些資金從桌面上拿走了。黃金市場陷在1275至1325美元/盎司的區域內,因此在金價接近區域上方,投資者會選擇賣出,而下方則會買入。 

道明證券認為,對股市反彈持續多久的擔憂應該有助於限製黃金的下限。

Davidson表示,黃金價格在他今年預估的最高範圍內,但也存在潛在的阻力。從某種意義上說,我們確實看到美元走弱,顯然美元和黃金之間的反比關係可能有所幫助,因此黃金可能會有更多空間。總體而言,貴金屬在多元化投資組合方面發揮著重要作用。

DeCarley Trading的聯合創始人Carley Garner表示,盡管貴金屬有上漲潛力,但在下跌空間“完全開放”的情況下,價格並不是沒有限製。會一起投資黃金和白銀,它們將繼續保持相對關聯,所以認為白銀在未來一個月左右可能會有小幅上漲,但與黃金類似,我認為上漲是有上限的。

BubbaTrading.com首席市場策略師Todd Horwitz此前也撰文指出,金銀此前都在阻力位之上徘徊,但反彈似乎再次被壓製。

Horwitz認為,這種交易行為通常發生在市場準備大幅波動的時候——幾次錯誤的突破之後,然後回到區間的頂部或底部。就金屬而言,金銀都在努力向上突破。我們預計黃金正在測試底部,即1280-1290美元水平。

從技術角度上來看,黃金在千三大關得而複失,多頭近期的技術優勢減弱,金價又受製於1300的強阻下方。下行方面,1290是第一支撐位,若不能守住此水平將進一步下跌至1285及1280的水平。上行方面,1300是第一阻力位,其次是1320。
黃金T+D收跌逾0.9%,中國信貸數據大好,風險偏好快速升溫;技術面境況也堪憂

中國3月M2增速大好,商品貨幣收益美元遭殃;黃金暫無近憂,但遠慮可能已在醞釀

周五(4月12日),現貨黃金價格微漲,因中國3月社融數據也向好,M2貨幣供應年率創2018年2月以來新高,商品貨幣普遍大漲壓製美元,美元指數料錄得四周來首個周線下跌。
中國3月M2增速大好,商品貨幣收益美元遭殃;黃金暫無近憂,但遠慮可能已在醞釀

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:04,現貨黃金上漲0.11%至1293.95美元/盎司;美元指數大跌0.29%至96.894,完全回吐上日漲幅。
中國3月M2增速大好,商品貨幣收益美元遭殃;黃金暫無近憂,但遠慮可能已在醞釀
中國3月社會融資規模高達28600億元人民幣,遠高於前值7030億元和預期值的18500億元;3月M2貨幣供應年率錄得8.60%,創2018年2月以來新高。數據出爐後金價小幅走高,因商品貨幣普遍大漲壓製美指。

由於多家央行政策偏向鴿派,且市場對全球經濟成長存在擔心,本周稍早金價一度漲至3月底以來新高的1310.67美元/盎司。

但因上日強勁的美國經濟數據提振美元,降低避險黃金的吸引力,金價周四下跌逾1%,跌穿1300美元的關鍵水準,錄得兩周來最大單日百分比跌幅,本周累計近1.5%遭悉數回吐。

上周美國初請失業金人數降至1969年以來新低,這表明勞動力市場持續走強,可能會抑製經濟增長急劇放緩的預期;3月份美國PPI增幅也創五個月新高,但潛在的批發通脹溫和。

輝立證券分析師Benjamin Lu說:“財報季在即,市場正密切關注第一季度經濟是或否放緩,是否影響到企業結構,如果獲利增強,且好於預估結果,那麼金價或許會進一步回落一些。”

美國總統特朗普周四表示,願意與朝鮮領導人金正恩舉行第三次峰會。

歐盟消息人士稱,歐盟國家周四初步批準與美國開始正式貿易談判,此舉旨在但不能保證緩和世界兩大經濟體之間的貿易緊張關係。

英國延期六個月脫歐,避險了無協議脫歐的可怕後果,全球經濟將避免進一步放緩。但國際貨幣基金組織(IMF)周四表示,脫歐最終結果的不確定性警報尚未解除。

南非統計局周四表示,2月份南非采礦總產量同比下降7.5%,跌幅較1月份的下降3.3%進一步明顯擴大。

中國3月社融規模擴大,M2增速升至8.6%;油價攜商品貨幣大漲

周五(4月12日)中國央行公布數據顯示,中國3月M2貨幣供應年率上漲8.6%,預期上漲8.2%,前值上漲8.0%;3月社會融資規模擴大至2.86萬億元,預期1.85萬億元,前值0.703萬億元。

其他數據顯示,3月M1貨幣供應年率上漲4.6%,預期上漲3%,前值上漲2%;3月新增人民幣貸款1.69萬億元,預期1.25萬億元,前值0.8858萬億元。

中國3月社融規模擴大,M2增速升至8.6%;油價攜商品貨幣大漲

由於中國3月M2供應大幅好於預期,社融規模大幅上漲,避險情緒進一步降溫,數據公布後,美油短線跳升0.44美元至64.24美元/桶,澳元兌美元短線上漲近25點,美元兌加元短線下跌20點至日內新低1.3341。截止發稿,美油報64.21美元/桶,澳元兌美元報0.7147,美元兌加元報1.3350。
中國3月社融規模擴大,M2增速升至8.6%;油價攜商品貨幣大漲
中國3月社融規模擴大,M2增速升至8.6%;油價攜商品貨幣大漲

一、一季度社會融資規模增量累計為8.18萬億元,比上年同期多2.34萬億元


初步統計,2019年一季度社會融資規模增量累計為8.18萬億元,比上年同期多2.34萬億元。其中,對實體經濟發放的人民幣貸款增加6.29萬億元,同比多增1.44萬億元;對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣增加241億元,同比少增251億元;委托貸款減少2278億元,同比少減1031億元。

信托貸款增加836億元,同比多增109億元;未貼現的銀行承兌匯票增加2049億元,同比多增829億元;企業債券淨融資9071億元,同比多3801億元;地方政府專項債券淨融資5391億元,同比多4622億元;非金融企業境內股票融資531億元,同比少752億元。3月份社會融資規模增量為2.86萬億元,比上年同期多1.28萬億元。

二、3月末社會融資規模存量為208.41萬億元,同比增長10.7%


初步統計,3月末社會融資規模存量為208.41萬億元,同比增長10.7%。其中,對實體經濟發放的人民幣貸款餘額為140.98萬億元,同比增長13.8%;對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣餘額為2.18萬億元,同比下降11.3%;委托貸款餘額為12.15萬億元,同比下降11%;信托貸款餘額為7.88萬億元,同比下降7.9%。

從結構看,3月末對實體經濟發放的人民幣貸款餘額占同期社會融資規模存量的67.6%,同比高1.8個百分點;對實體經濟發放的外幣貸款餘額占比1%,同比低0.3個百分點;委托貸款餘額占比5.8%,同比低1.5個百分點;信托貸款餘額占比3.8%,同比低0.7個百分點。

三、廣義貨幣增長8.6%,狹義貨幣增長4.6%


3月末,廣義貨幣(M2)餘額188.94萬億元,同比增長8.6%,增速分別比上月末和上年同期高0.6個和0.4個百分點;狹義貨幣(M1)餘額54.76萬億元,同比增長4.6%,增速比上月末高2.6個百分點,比上年同期低2.5個百分點;流通中貨幣(M0)餘額7.49萬億元,同比增長3.1%。一季度淨投放現金1733億元。

四、一季度人民幣貸款增加5.81萬億元,外幣貸款增加461億美元


3月末,本外幣貸款餘額147.77萬億元,同比增長13.3%。月末人民幣貸款餘額142.11萬億元,同比增長13.7%,分別比上月末和上年同期高0.3個和0.9個百分點。

一季度人民幣貸款增加5.81萬億元,同比多增9526億元。分部門看,住戶部門貸款增加1.81萬億元,其中,短期貸款增加4292億元,中長期貸款增加1.38萬億元;非金融企業及機關團體貸款增加4.48萬億元,其中,短期貸款增加1.05萬億元,中長期貸款增加2.57萬億元,票據融資增加7833億元。

3月末,外幣貸款餘額8410億美元,同比下降3.4%。一季度外幣貸款增加461億美元,同比多增137億美元。3月份,外幣貸款增加62億美元,同比多增285億美元。

五、一季度人民幣存款增加6.31萬億元,外幣存款增加413億美元


3月末,本外幣存款餘額189萬億元,同比增長8.3%。月末人民幣存款餘額183.82萬億元,同比增長8.7%,增速比上月末高0.1個百分點,與上年同期持平。

一季度人民幣存款增加6.31萬億元,同比多增1.24萬億元。其中,住戶存款增加6.07萬億元,非金融企業存款增加3328億元,財政性存款增加1651億元,非銀行業金融機構存款減少9671億元。3月份,人民幣存款增加1.72萬億元,同比多增2133億元。

3月末,外幣存款餘額7689億美元,同比下降8.1%。一季度外幣存款增加413億美元,同比少增46億美元。3月份,外幣存款增加25億美元,同比多增14億美元。

六、一季度跨境貿易人民幣結算業務發生12917.1億元,直接投資人民幣結算業務發生5906.2億元


一季度,以人民幣進行結算的跨境貨物貿易、服務貿易及其他經常項目、對外直接投資、外商直接投資分別發生9574.7億元、3342.4億元、1433.5億元、4472.7億元。

文章來源: 中國央行官網:《2019年一季度社會融資規模存量統計數據報告》、《2019年3月末社會融資規模存量統計數據報告》、《2019年一季度金融統計數據報告》