紐市盤前:美國數據向好,美指重上97;需求前景轉衰,油價或高位回調,加元創本周新低

周四(4月11日)歐洲時段,美元指數底部上漲至97.1352,漲幅近0.2%。美國公布的PPI月率錄得五個月以來最大漲幅,美國至4月6日當周初請失業金人數錄得1969年以來最低水平,令美元走高。此前美國公布的美聯儲理事提名人摩爾表示,重申經濟增長並未導致通脹,自身是獨立於美國總統特朗普的,希望薪資增速能夠走高;穩定的物價對於美聯儲而言應是最重要的。

歐洲時段,美元兌加元創本周高點1.3392,受累於美元走高,且油價持續回落令加元部分承壓,商品貨幣均出現較大下跌,來自大宗商品的價格走勢也表明經濟未來可能會放緩。

歐洲時段,美油持續回落,創三日低點至63.63美元/桶,俄羅斯能源部長諾瓦克表示,如果需要的話能夠增加產量,對伊朗和委內瑞拉的製裁將導致下半年供應不足,將在6月會議上就減產協議作出決定。另外,IEA表示,盡管石油市場正在緊縮,但全球需求可能會放緩。

歐洲時段,現貨黃金大跌,創三日新低至1294.6美元/盎司,受累於美元指數走高,且避險需求有所下滑,通脹預期也有所下滑,美國國內和全球經濟增長放緩正在抑製通脹。
紐市盤前:美國數據向好,美指重上97;需求前景轉衰,油價或高位回調,加元創本周新低

★近期熱點提要★


1、
英國首相特雷莎·梅:英國需要在有協議情況下盡快脫歐,隻要議會批準協議,英國就可以離開歐盟,許多歐盟國家希望延長脫歐期限,歐盟同意不附加英國延期的條件,達成跨黨派脫歐協議並不容易英國政府希望避免參與5月23日的歐洲議會選舉,雙方需要妥協才能達成協議。

英國首相特雷莎·梅:如果與工黨沒有達成協議,議員們將對替代方案進行投票,英國政府將堅持就脫歐方案進行投票,歐盟重申不會重啟談判脫歐協議,整個國家都對脫歐進程感到沮喪,英國想要從零關稅中獲益,政府沒有在與工黨的談判中提出第二次公投,議員們將有機會推進新一輪公投,政府已經嚐試過修改脫歐協議和擔保協議,政府希望關稅同盟有益於英國自己的貿易政策。

2、
① 美國至4月6日當周初請失業金人數連續四周下跌,錄得1969年以來最低水平,表明勞動力市場表現持續強勁,可能改變市場對經濟出現下滑的預期。當周初請人數四周均值也錄得1969年12月以來新低;
② 勞動力市場是支撐經濟的主要支柱,隨著1.5萬億美元減稅計劃的刺激效果逐漸消退,以及貿易摩擦和疲軟的全球需求打擊出口,第一季度經濟似乎失去了增長勢頭

3、
① 受汽油價格飆升影響,美國3月PPI月率上漲0.6% 。 這是自去年10月以來的最大漲幅。能源批發價格上漲5.6% ,汽油價格上漲16.0% ,創2009年8月以來最大漲幅;
② 受汽油價格上漲的推動,3月份消費者價格創下14個月來最大漲幅。 但在服裝成本大幅下降的背景下,核心通脹率依然溫和。
③ 美國國內和全球經濟增長放緩正在抑製通脹。盡管勞動力市場吃緊,工資上漲也是溫和的;美聯儲政策會議紀要稱通脹"溫和",不過官員們預計通脹率將升至或接近美聯儲2% 的目標水平。

4、 
俄羅斯能源部長諾瓦克:對伊朗和委內瑞拉的製裁將導致下半年供應不足,將在6月會議上就減產協議作出決定,美國正在強迫歐洲購買其液化天然氣,這是不公平競爭,需要監測油市情況,擁有多種工具來實現這一行動,所有選項都將納入考慮。

5、
IEA月報:2019年全球原油需求增速預期維持在140萬桶/日不變,中國和印度需求增速穩健提供支撐,歐佩克的3月產量減少55萬桶/日至3010萬桶/日,3月份全球煉油產量下降250萬桶/日,3月份石油供應下降34萬桶/日,因OPEC+減產且委內瑞拉產量下降,3月份全球煉油產量因計劃外停產而下降250萬桶/日,尤其是在美國。2019年非歐佩克國家的石油產量將增長170萬桶/日,而去年為280萬桶/日,2019年全球石油需求增長穩定在140萬桶/日,委內瑞拉3月份原油產量下降27萬桶/日至87萬桶/日,3月份OPEC和非OPEC減產執行率分別為153%和64%,3月份全球石油供應減少34萬桶/日,如果產油國達到減產目標,石油市場可能在第二季度實現平衡。

6、
在今天下午召開的例行發布會上,商務部新聞發言人高峰透露,在第九輪中美經貿高級別磋商結束後,中美雙方牽頭人已經進行了通話,討論了遺留問題,下一步雙方經貿團隊將通過各種有效方式保持密切溝通,全力以赴繼續進行認真談判,朝著落實兩國元首重要共識的方向努力。(央廣) 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數自日內底部上漲逾20點至97.1352,漲幅近0.2%。美國公布的PPI月率錄得五個月以來最大漲幅,美國至4月6日當周初請失業金人數錄得1969年以來最低水平,令美元走高。此前美國公布的美聯儲理事提名人摩爾表示,重申經濟增長並未導致通脹,自身是獨立於美國總統特朗普的,希望薪資增速能夠走高;穩定的物價對於美聯儲而言應是最重要的。美國副總統彭斯則表示,支持特朗普對美聯儲進一步降息的呼籲,美國不會經濟衰退。
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歐洲時段,英鎊兌美元小幅下跌,交投於1.31下方,英鎊周四走勢遲滯,陷入狹幅區間交投,反映出在歐盟領導人將英國脫歐期限延長至10月之後,不確定性彌漫;歐盟峰會決定將英國脫歐日期延長至10月31日,意味著該國不會在周五無協議退出歐盟;但鑒於圍繞英國將何時以何種方式脫歐,甚至究竟是否脫歐,都存在不確定性,因此針對英鎊大漲或大跌的押注甚少,英鎊兌美元仍陷於1.31略下方;該消息帶來的能馬上令英鎊以及英國和歐洲股市受益的利好,包括消除了近期無協議脫歐的可能性;但這被英國首相特雷莎·梅下台,舉行大選,以及長期不確定性威脅英國經濟的前景所抵消;展望未來,排除短期內無協議脫歐風險,將支持英鎊站在1.3000美元附近。ING外匯策略部門主管Chris Turner稱,脫歐日期延後不太可能大幅改善企業信心,也因此限製了英鎊上檔空間。
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歐洲時段,歐元兌美元高位回落至1.1257附近,跌幅0.15%,受累於美元日內衝高,此前美聯儲和歐洲央行均暗示他們願意維持利率不變,因存在貿易緊張形勢以及經濟成長疲軟跡象; 歐洲央行行長德拉基強調歐元區經濟面臨的風險,這強化了該行將推出進一步刺激措施以防陷入衰退的相關押注;投資人目前的焦點,在於英國再度延遲脫歐之後的英鎊走向;短期內出現無協議脫歐的風險消除,對英鎊、英股及歐股有利。但英國首相特雷莎梅可能下台、英國可能舉行選舉、及長期不確定性對英國經濟的威脅,抵銷了利多效應。
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歐洲時段,美元兌日元上漲超0.3%,創兩日新高至111.36,受累於美元走高,且來自地緣局勢的避險需求有所降溫。
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歐洲時段,美元兌加元創本周高點1.3396,受益於美元走高,且油價持續回落令加元部分承壓,商品貨幣均出現較大下跌,來自大宗商品的價格走勢也表明經濟未來可能會放緩。
紐市盤前:美國數據向好,美指重上97;需求前景轉衰,油價或高位回調,加元創本周新低

歐洲時段,美油高位回落,創三日低點至63.63美元/桶,俄羅斯能源部長諾瓦克表示,如果需要的話能夠增加產量,對伊朗和委內瑞拉的製裁將導致下半年供應不足,將在6月會議上就減產協議作出決定。另外,IEA表示,盡管石油市場正在緊縮,但全球需求可能會放緩。油價在五個月高位已經良久,可能面臨技術性回調的壓力。隨後,OPEC消息人士稱,OPEC6月會議將討論如果委內瑞拉和伊朗產能繼續下滑,油價是否將達到80-85美元/桶,美油小幅反彈至64附近。
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加拿大皇家銀行:在今年餘下時間內,布倫特原油平均價格將達75美元/桶,而WTI平均價格為67美元/桶。由於地緣政治風險,今年夏季布倫特原油價格可能間歇性突破80美元/桶。投資者的頭寸並不太重,數據顯示有進一步上行空間,預計OPEC將宣布將減產延長至下半年底的計劃,以消除庫存,提振油價。

歐洲時段,現貨黃金大跌,創三日新低至1294.6美元/盎司,受累於美元指數走高,且避險需求有所下滑,通脹預期也有所下滑,美國國內和全球經濟增長放緩正在抑製通脹。此前美聯儲會議紀要為黃金帶來了一些支撐。聯儲官員一致認為經濟前景不確定性相當高,適合保持耐心。大多數人認為經濟前景的風險可能保證今年不加息。部分人認為,若經濟如期增長,可能今年還適合加息。歐洲央行行長德拉吉在新聞發布會上警告歐元區經濟增速將會放緩,但堅稱目前出現衰退的可能性較低;但未來幾個月核心通脹料走低。
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機構觀點



① 北歐聯合銀行認為,美聯儲3月貨幣政策會議紀要顯示,由於經濟增長放緩及風險提升,美聯儲將暫停加息,有關資產負債表正常化的剩餘決定可能很快就會做出;3月會議宣布了資產負債表正常化的幾個步驟,紀要顯示這一討論占據了會議的中心位置,在5月就已決定放緩資產負債表的縮減速度,並在9月量化緊縮結束後的一段時間內保持資產負債表的總體規模不變,這兩項決定的結果非常接近;
② 如果決定將長期美國國債投資組合的期限恢複到正常水平,從而增加反向操作扭轉的風險,將給美國國債較長期曲線帶來一定的上行壓力,目前美國國債組合的平均到期時間為8年左右,而金融危機前為4年左右,直接出售抵押貸款的決定可能會導致更高的抵押貸款利率;金融市場討論得出結論,就近期金融狀況的改善而言,美聯儲自身的耐心溝通非常重要,平坦的收益率曲線曾被視為一個令人擔憂的問題,但此次情況可能不同。
 

① 德意誌銀行表示,歐洲央行4月利率決議發出的主要信號為,1、暗示在考慮存款分層;2、打開了降息的大門;3、新一輪定向長期再融資操作決策框架;4、通脹目標是對稱的,而不是一個上限;行長德拉基證實歐洲央行正在討論負利率的副作用是否需要減輕,目前還沒有關於政策回應的討論,德拉基在新聞發布會上的語氣總體上不明確,但現在很明顯,這正在成為一場積極的政策討論;
②從理論上講,某種形式的分層或降息將使負利率水平更高的金融部門不那麼痛苦,因此作為一種政策選擇,負利率可能更具吸引力;新一輪定向長期再融資操作定價細節將在此後的政策會議上公布,這一決定將受到以銀行為基礎的政策傳導機製以及經濟前景的推動,德拉基重申了對經濟增長的看法,即歐元區前景面臨的風險仍偏向下行,然而歐元區經濟衰退的風險仍然很低,預計在未來幾個月通貨膨脹率下降。


穆迪投資者服務首席信貸官Colin Ellis表示,將英國脫歐期限延長6個月是積極的信號,因為這避免了周五可能會面臨的硬退歐。他指出,無協議脫歐將將對英國和歐盟成員國的經濟產生重大的負面影響。但是,英國議會在脫歐協議上無法達成一致,再加上英國未來地位的不確定性等因素,都將繼續使英國經濟承壓。


安盛投資高級經濟學家David Page表示,英國延長了脫歐期限後,持續的不確定性可能會抑製英國經濟活動的反彈。他表示,除非英國實現通過一項協議,否則新的脫歐期限還可能給英國帶來改變,例如保守黨競選、大選,甚至可能舉行第二次公投。因此,他預計到2020年英國GDP增速將徘徊在1%左右,且英國央行今年將不會加息。


① Bleakley Advisory Group稱,美股走勢暗示經濟和公司盈利放緩是暫時的,但債券市場的收益率下降和收益率曲線倒掛表明情況並不樂觀,股市很容易受到衝擊。該資產管理公司管理著超過35億美元資金;
② 我們所經曆的放緩並不隻是暫時的,我認為這將貫穿全年。Boockvar擔心圍繞股市的樂觀情緒過於濃厚,2019年的漲勢隻是曇花一現。年初迄今,標普500指數已經累計上漲超15%;
③ 高盛前資產管理公司董事長Jim O 'Neill認為,有跡象表明,美股10年牛市即將結束。他稱,美國市場“絕對不便宜”,對任何壞消息都“非常敏感”。美聯儲完全有可能很快扭轉今年年初以來的鴿派立場,任何有關美聯儲收緊政策的暗示都將擾亂美國股市和債市;
④ 摩根大通CEO也在警告提醒投資者,係好安全帶迎接市場波動。Dimon認為,目前所有的一切看上去很不錯,但是2018年四季度全球市場的極度動蕩可能隻是未來的一個先兆。他對美國和全球的長期經濟增長持樂觀態度,但是近期的經濟和政治情況正變得越來越複雜和充滿風險,包括已知和未知的風險。


① 道明證券分析師認為,如果英國首相特雷莎未能在4月下旬通過脫歐協議,那麼無協議脫歐的風險將會大幅增加;
② 該分析師認為,如果英國脫歐未能在5月2日前得到解決,那麼保守黨將在地方選舉中表現不佳,目前市場認為特雷莎最有可能在今年晚些時候脫歐完成後卸任;
③ 盡管特雷莎要到12月中旬才會被趕下台,但保守黨將想方設法讓她提前下台,其中一種可能性是改變保守黨內部的信任投票規則;
④ 在這種情況下,保守黨的黨魁之爭將在5月的某個時候拉開帷幕,而且很可能是一場曠日持久的選戰;
⑤ 保守黨議員們將希望能夠勝選,並於今年夏天選出新的領導人,同時保守黨的的年度會議將於9月末舉行,因此未來幾個月不太可能在英國退歐問題上取得任何根本性進展;
⑥ 因此最有可能的情況是,新一任英國領導人將於10月返回歐盟,且要求進一步延長脫歐,因此可能要在2020年3月才能夠打破這一僵局。

黃金大跌逾1%,失守千三,美國PPI和初請向好;但美歐央行仍面臨兩大煩惱

周四(4月11日),現貨黃金盤中最大跌幅逾1%,回到1300美元下方,料結束三連陽,因美元指數自兩周低點附近反彈,且期間公布的美國數據向好。但美聯儲和歐洲央行此前均暗示,他們願意維持利率不變,因存在經濟成長疲軟跡象以及貿易緊張形勢,料限製市場風險偏好。
黃金大跌逾1%,失守千三,美國PPI和初請向好;但美歐央行仍面臨兩大煩惱

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:06,現貨黃金下跌0.95%至美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌1.13%至1299.1美元/盎司;美元指數上揚0.16%至97.087。
黃金大跌逾1%,失守千三,美國PPI和初請向好;但美歐央行仍面臨兩大煩惱

金價盤中錄得近三日低點1294.60美元/盎司,上日創下3月28日以來高點1310.67美元/盎司;美元指數上日錄得3月28日以來低點96.845。

初請失業金創1969年以來新低


周四公布的美國數據向好,受汽油價格飆升影響,美國3月PPI月率上漲0.6%。這是自去年10月以來的最大漲幅。能源批發價格上漲5.6% ,汽油價格上漲16.0% ,創2009年8月以來最大漲幅。

美國國內和全球經濟增長放緩正在抑製通脹。盡管勞動力市場吃緊,但在服裝成本大幅下降的背景下,3月份核心通脹率依然溫和,工資增速也回落。

截至4月6日當周初請失業金人數更是錄得1969年以來最低水平的19.60萬,當周初請人數四周均值也錄得1969年12月以來新低。
黃金大跌逾1%,失守千三,美國PPI和初請向好;但美歐央行仍面臨兩大煩惱

隨著1.5萬億美元減稅計劃的刺激效果逐漸消退,以及貿易摩擦和疲軟的全球需求打擊出口,第一季度經濟似乎失去了增長勢頭。

但觀察認為,數據表明勞動力市場——支撐經濟的主要支柱——表現持續強勁,可能改變市場對經濟出現下滑的預期。這促成美指盤中擴大漲幅。

美聯儲紀要顯示:還討論了重新購債事宜


美聯儲3月19-20日政策會議紀要顯示,今年可能維持利率不變。這強化了外界對其政策偏鴿派的預期,使得美元上行動能不足,美元指數維持在兩周低位附近。

會議記錄指出,3月的討論包括一些政策製定者的擔憂,即美聯儲季度經濟預測調查有時會被公眾誤讀。其他政策製定者表示,這些預測是有用的,美聯儲主席鮑威爾要求一個由聯儲官員組成的委員會研究如何在美聯儲的政策溝通中更好地利用這些預測。

美聯儲決策者也就9月結束縮表行動後,可能采取的政策舉措進行了辯論,一些決策者主張屆時開始購買美國公債。

三井住友銀行首席策略師宇野大介稱:“一些人稱會議紀要幾乎都在意料之中,但仔細觀察就可以發現美聯儲可能會變得愈發趨於鴿派。”

FX678研判認為,盡管決策者指出美國就業市場表現強勁,但一些人對經濟疲弱表示擔憂,並稱美國企業的巨額債務負擔可能加劇美國經濟的惡化,預計黃金多空雙方將在1300美元關口附近展開爭奪。

美聯儲理事提名候選人摩爾高調點評美國經濟

在參議院舉行聽證會確認提名之前,可能被提名進入美聯儲的人通常保持低調,但摩爾的行事方式與眾不同。他是特朗普及其政策的忠實擁躉。

摩爾在接受福克斯商業電視網采訪時表示:“我們可以讓經濟增速達到3%或4%。特朗普希望的增速是5%——這可能有些勉強。”他是保守派智庫傳統基金會的資深經濟評論員。

摩爾本周已經至少三次在保守派電台訪談節目中對特朗普的經濟政策大加讚賞,呼應了特朗普認為美聯儲去年加息是個錯誤的觀點,並為特朗普呼籲的降息提出自己的論據。

歐元區經濟數據變弱,須避免歐美貿易爭端升級


歐洲央行上日一如預期維持超寬鬆政策立場不變,德拉基稱經濟數據疲弱,強調經濟失去動能。他表示,歐洲央行在為向銀行提供的一係列新兩年期貸款定價時,將以確保信貸繼續流向經濟為宗旨。

歐洲央行已經推遲了危機後的首次加息。但由於疲弱的外部需求對出口大國德國造成打擊,歐洲央行正面臨采取更多措施來支撐歐元區經濟的壓力——盡管其政策工具已所剩無幾。

德國財長肖爾茨表示,財經領袖必須利用本周在華盛頓進行會談的機會,避免貿易爭端升級;而政治風險對正在放緩的全球經濟構成的威脅最大。

美國總統特朗普周二威脅將對價值110億美元歐盟商品征收關稅,使得美歐長期以來因飛機製造業補貼所引發的爭端升溫,也開啟了特朗普全球貿易爭端的另一條新戰線。

肖爾茨周三接受訪問時對表示:“各方都必須盡其所能避免貿易爭端升級。”國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行春季會議將於4月12-14日在華盛頓舉行。

FX678指出,德拉基強調了歐元區經濟面臨的風險,這強化了該行將推出進一步刺激措施以防陷入衰退的相關押注。美歐貿易摩擦也進一步將歐洲央行推入決策的不利境地,有望進一步施壓歐元,但同時也會提升避險,因此金價不一定會隨著美元的走高同步下跌。

中美貿易談判收尾進行時


美國財長努欽周三表示,中美已就互設執行辦公室基本達成一致,設立該辦公室是中美經貿協議內容一部分。
黃金大跌逾1%,失守千三,美國PPI和初請向好;但美歐央行仍面臨兩大煩惱

中國商務部發言人高峰周四表示,4月3日至5日,劉鶴副總理與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽在華盛頓共同主持第九輪中美經貿高級別磋商。雙方討論了知識產權保護、技術轉讓、非關稅措施、服務業、農業、貿易平衡、實施機製等協議文本,取得新的進展。

他在商務部舉行的例行發布會上稱,第九輪中美經貿高級別磋商結束以後,雙方牽頭人已進行通話,討論遺留的問題。下一步,雙方經貿團隊將通過各種有效方式保持密切溝通,全力以赴繼續進行認真談判,朝著落實兩國元首重要共識的方向努力。

提醒道,市場也在等待中國將公布的一係列經濟數據。中國將在周五(4月12日)公布3月貿易數據,下周將公布第一季國內生產總值(GDP)數據。若它們表現向好,結合近期貿易談判傳出的佳音,黃金市場料進一步承壓。

現貨黃金支撐阻力參考


OANDA(安達)最新掛單圖表顯示,目前多空持倉比例大約是--多頭:63.9%,空頭:36.1%。上方1322.00/50附近存在較多賣出掛單,下方1285.00/50和1280.00/50附近存在較多買入掛單。

OANDA(安達)最新持倉圖表顯示,未平倉浮盈空單進場點位集中在1300.50/1.00附近,未平倉浮虧空單進場點位集中在1289.50/90.00附近;未平倉浮盈多單進場點集中在1293.50/4.00附近,未平倉浮虧多單進場點位集中在1311.50/2.00附近。這些價位值得投資者密切關注和參考。(如圖,點擊可放大)
黃金大跌逾1%,失守千三,美國PPI和初請向好;但美歐央行仍面臨兩大煩惱

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交易者的“秘密武器”,買賣盤訂單布局提前偷窺(附 圖表獲取方法及解讀指南)

美國一季度經濟增長表現或亮眼,但千萬別被假象迷惑了

經濟學家預計美國第一季度經濟增長減速幅度低於此前的預期,但他們下調了今年剩餘時間的預測,預計第二季度反彈力度不大,因減稅效應減弱。

根據4月5至10日進行的調查,經濟學家對第一季度經濟增長的預期中值從上個月調查所得1.5%提高至1.6%,與此同時,第二季度的預測維持在2.6%,而第三季度的增長預測則下降至2.2%,第四季度也降至2%。

美國一季度經濟增長表現或亮眼,但千萬別被假象迷惑了

此消彼長使得2019年全年增長預測保持2.4%不變,2020年則為1.9%,表明大多數經濟學家仍然懷疑特朗普總統是否能連續第二年實現3%左右的擴張。

這些預測也支持了美聯儲在利率上的耐心態度,因決策者們正在衡量全球經濟增長放緩和美國低迷的通貨膨脹。

調高第一季度預估反映了進口放緩和庫存積累高於預期等因素,這些可能會對今年的增長造成壓力。穆迪分析首席經濟學家Mark Zandi將其第一季度預測從1.1%上調至2.5%,並降低了對第二、第三和第四季度的預期。

Zandi表示,對於第一季度,庫存增長遠遠高於我們一個月前的估計,推高了增速。庫存正在成為一個問題,企業在第二、第三乃至第四季度要處理這些庫存。

Zandi表示,企業對於2019年需求下降的迅猛程度措手不及,他們生產了太多。

美國商務部將於4月26日發布第一季度GDP報告。

從更廣泛的角度來看,2019年的增長放緩部分是由於共和黨減稅的影響逐漸減弱。

調查還顯示,經濟學家預計美聯儲決策者將維持利率不變直至明年年底。

歐美貨幣當局相繼放鴿,歐元延續震蕩行情,後市期待一大新猛料

周四(4月11日)歐市盤中,歐元兌美元維持窄幅震蕩之勢,現轉為下跌交投於1.1266一線。

歐元兌美元仍陷於窄幅區間內交投,承壓於1.13關口,周三(4月10日)歐洲央行4月決議如期維穩利率,但釋放的貨幣政策信號較為鴿派,隨後公布的美國3月核心通脹不佳,且美聯儲3月貨幣政策會議紀要強化了美聯儲保持耐心的立場,市場認為其年內不會加息,匯價一度自1.1230反彈至1.1289。

歐美貨幣當局相繼放鴿,歐元延續震蕩行情,後市期待一大新猛料

美債收益率的下行及美元兌主要貨幣走軟也在一定程度上支撐歐元,目前歐美貿易緊張局勢有所升級,且市場擔心全球經濟增長放緩,在市場冒險情緒不夠濃烈的情況下,美元可能反彈,從而限製歐元的上行空間。

荷蘭合作銀行預計歐洲央行在維穩利率的同時,將進一步轉變貨幣政策前瞻指引,歐元區溫和的經濟增長將不足以推升潛在通脹,歐洲央行對經濟增長和通脹的預期仍過於樂觀,基本預期為歐洲央行將維穩利率直至2020年,再投資政策將持續至2021年底。

丹斯克銀行短線對歐元兌美元維持中性立場,隔夜歐洲央行釋放鴿派信號,對於政策信號並沒有新的信息,但打開了進一步放寬貨幣政策的大門,要尤其是分層係統。盡管行長德拉基非常謹慎地避免使用“分層”這個詞,但分層體係的利弊仍有待評估。歐洲央行並沒有推動歐元兌美元自此大跌,三個月目標仍為1.13。

技術面來看,荷蘭國際集團認為,歐元兌美元短線走勢依然趨中。近期的反彈行情顯示依然有望上測新高,盡管上行空間較為受限,若能突破上日高位1.1284則有望打開新的上行空間。

上方強勁阻力位於下行的50日均線1.1310以及進一步的下行趨勢線1.1390,建議投資者可以在匯價進入這一區域後逢高賣出,因長期而言下行趨勢料將延續。如果跌破1.1215則將重啟跌勢,但下行走勢料將受限於1.1115,隻有跌破此處才能打開更大的下行空間,並重續長期跌勢。

稍晚將出爐美國3月生產者物價指數(PPI),且包括美聯儲副主席克拉裏達在內的多位官員將相繼發表講話,密切關注是否進一步強化美聯儲偏鴿立場。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間19:44,歐元兌美元報1.1266/68。

黃金T+D六連漲,創兩周新高;FED紀要暗示,鷹派已近乎癟氣了!

周四(4月11日),黃金T+D上漲0.18%至285.26元/克,白銀T+D下跌0.2%至3562元/千克,美元指數交投於96.91附近。現貨黃金小幅下挫,交投於1304美元/盎司,因避險需求降溫,黃金技術性承壓。此前因美元漲勢消退和全球經濟增長疑慮提振避險買盤,黃金觸及兩周高位。與此同時,美聯儲鴿派會議紀要也支撐金價,在美聯儲公布3月會議紀要之後,現貨黃金先跌後漲,一度突破1310美元水平。基本面層面上,黃金仍被看好,但技術上黃金需要站上1310美元/盎司。
黃金T+D六連漲,創兩周新高;FED紀要暗示,鷹派已近乎癟氣了!

黃金1310受阻,通脹不及預期,美聯儲並未過於鴿派


周四,現貨黃金小幅下挫,因避險需求降溫,黃金技術性承壓。此前因美元漲勢消退和全球經濟增長疑慮提振避險買盤,黃金觸及兩周高位。與此同時,美聯儲會議紀要也支撐金價,在美聯儲公布3月會議紀要之後,現貨黃金先跌後漲,一度突破1310美元水平。
黃金T+D六連漲,創兩周新高;FED紀要暗示,鷹派已近乎癟氣了!

美國核心通脹數據弱於預期,且美聯儲會議紀要顯示決策者在竭力應對經濟面臨的“重大不確定性”。周三公布的3月會議紀要顯示,聯儲官員一致認為經濟前景不確定性相當高,適合保持耐心。大多數人認為經濟前景的風險可能保證今年不加息。部分人認為,若經濟如期增長,可能今年還適合加息。

從技術角度來看,分析師們認為,黃金近期重返千三大關並持穩在其上方,多頭獲得了近期的技術優勢,金價已上測1310關口,下一步將企穩在其上方。黃金技術圖表形態已經得到較好的修複,下行趨勢逐漸逆轉。上行方面,1310是第一阻力位,其次是1320,下行方面1300是第一支撐,其次是1290。

澳大利亞國民銀行(NAB)分析師表示,對黃金的整體觀點維持適度看漲,預計今年年底金價將升至1350美元水平附近。

雖然黃金價格已經有所回升,但礦產行業仍然在相當低迷的狀態中,礦企股指接近曆史低位


不過好消息是,投資者們的興趣在回升。Mines and Money內容主管Andrew Thake表示,今年年初以來,大宗商品價格基本處在上升趨勢中,礦產行業的興趣也在升溫中。

整個礦產行業的企業市值加起來都不到微軟或者蘋果的水平,從理性的投資者角度來看,這就是個機會。
黃金T+D六連漲,創兩周新高;FED紀要暗示,鷹派已近乎癟氣了!
在這整個市場中,黃金很可能成為焦點,尤其是在各國央行都進入鴿派立場的情況下。看起來市場對今年金價走高的預期是比較積極的,但問題是能漲多高。

市場對全球經濟增長放緩的擔憂也對黃金有所支撐。本周國際貨幣基金組織(IMF)下調了今年全球經濟增長預期至3.3%,是近十年以來的最低水平。

很多投資者都想知道,如果全球真的出現衰退,那麼黃金會有怎樣的表現。

另一方面,從礦產行業來看,近期出現的多個黃金生產兼並也引起了投資者的注意,市場在等待著這些兼並的結果。 

黃金正在恢複它的權利,不再作為一種交易商品,而是與美元、歐元和英鎊同等的世界貨幣


從中央銀行到商業銀行,黃金被認為是所有銀行的第三類儲備,這些銀行的儲備首先是美元和美國債券。《巴塞爾協議III》的準則要求首先增加貨幣儲備。這限製了銀行可用於進行擴張的貨幣資源的數量,但這是一項強製性措施,目的是挽救在危機中顯得弱不禁風的世界銀行體係。

《巴塞爾協議III》的決定意味著黃金作為第三類儲備占全球銀行資產負債表的比重早前估計為50%。與此同時,所有全球貨幣的持有者都不是以實物交易黃金,而是通過票據。世界上實物黃金的數量不足以支持實物交割。此舉旨在壓低金價,使其保持在盡可能低的水平。這首先是為了美元的利益。畢竟,美元與石油掛鉤,而每桶石油的價格必須不低於一克黃金的價格。

而現在決定把黃金歸為第一類,而不是第三類,意味著目前對黃金占比的評估可能是100%,而非50%。這導致資產負債表總額的重估。對於俄羅斯,這意味著現在可以悄悄地基於所有法律理由向經濟注入近3萬億盧布。

在接下來的幾個月裏,世界不會有任何改變。徹底轉向將會非常緩慢。美國官方公布的黃金儲備總量為8133.5噸,但存在一個金融乘數:實物黃金對應了20-30倍的"紙黃金"(即市場交易的黃金規模遠遠超過了實物)。也就是說,美國官方本來隻能得到1700億美元,但考慮到這一乘數,就會變成4.5萬億美元。這就解釋了為什麼美聯儲不願加息並繼續縮減資產負債表——他們對惡性通脹的飆升保持警惕。

但是,所有大國和黃金持有者現在都將重新評估他們的黃金和外匯儲備:德國、意大利、法國、俄羅斯、中國和瑞士——這些國家的黃金儲備超過1000噸。

1944年到2019年的美元時代已經結束。黃金價格將開始上漲,到今年秋天,金價將從每盎司1200-1400美元升至1800-2000美元。俄羅斯和中國這麼多年來一直將出口收入用於增加黃金儲備的原因現在已經很清楚了。當前的情況是,世界上沒有人願意出售黃金。

由於美元與石油是相互聯係的,金價的上漲將直接影響油價的上漲。每桶原油的價格現在高達1.627克黃金。價格上漲將使世界經濟——85%的美元供應將轉變成股票、債券和美債等美元的替代品——陷入困境。

這將促使俄羅斯和中國加速脫離美元體係,並導致完全依賴美元的經濟體崩潰。對他們來說,這將是最糟糕的。這意味著歐盟和美國之間日益疏遠的原因將成倍增加。世界聯盟的地圖將會重繪。

技術分析:黃金很可能第三次測試關鍵阻力位1311美元水平


本周以來,黃金市場波動略有回升,金價一直站於1300美元上方。對於日內走勢,分析師Ross J Burland認為,黃金很可能第三次測試關鍵阻力位1311美元水平。

該分析師認為,如果黃金突破1311美元水平,則未來目標看向此前高點1325附近。不過,超買指標可能會壓製黃金的上漲勢頭。

下行方面,如果金價跌破1301美元以及21日均線,則之後將跌至1280水平,進一步看向1275美元,這是2018年8月低點。跌破這些支撐,則關注金價200日均線,位於1250美元附近。

與此同時,Ross J Burland認為,黃金多頭需要突破1307美元以及趨勢線阻力來吸引新的買盤,之後才有望上探2月高點及1350關口。
黃金T+D六連漲,創兩周新高;FED紀要暗示,鷹派已近乎癟氣了!

INE原油創近五個月新高,EIA汽油庫存暴跌;多頭能否續命,關鍵看俄羅斯態度

周三(4月11日)上海原油價格上漲。主力合約SC1905,以480.1元/桶收盤,上漲4.4元,漲幅為0.92%。盤中創去年11月14日以來高點482.8元/桶。此前美國EIA數據顯示上周汽油庫存大幅下滑,錄得2017年9月以來最大跌幅,蓋過原油庫存升至17個月高位帶來的壓力,且OPEC報告顯示委內瑞拉原油供應進一步收緊。EIA公布,上周美國原油庫存增加約700萬桶,遠超市場預估為增加230萬桶;不過,美國汽油庫存減少770萬桶,是分析師預估的減少200萬桶的三倍多。

Ritterbusch and Associates總裁Jim Ritterbusch表示,考慮所有情況之後,較之原油庫存上升,汽油庫存大幅減少對市場的影響更重要,下周原油庫存很容易被大幅逆轉。

美國對石油出口國伊朗和委內瑞拉的製裁,以及OPEC和包括俄羅斯在內的盟友削減石油供應,也提振油價;OPEC在一份月度報告中表示,委內瑞拉告訴該組織,由於美國的製裁和停電,該國3月份的日產量下降至長期以來的低位96萬桶;莫斯科希望增加石油產量,但OPEC一直表示,必須繼續限製產量;不過,阿聯酋能源部長馬茲魯伊周三表示,俄羅斯恪守與OPEC達成的石油減產協議,除非與OPEC協調,否則不會增產。
INE原油創近五個月新高,EIA汽油庫存暴跌;多頭能否續命,關鍵看俄羅斯態度

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2019年4月11日(周四)
INE原油創近五個月新高,EIA汽油庫存暴跌;多頭能否續命,關鍵看俄羅斯態度
INE原油創近五個月新高,EIA汽油庫存暴跌;多頭能否續命,關鍵看俄羅斯態度

交易綜述與交易策略


上海原油價格上漲。主力合約SC1905,以480.1元/桶收盤,上漲4.4元,漲幅為0.92%。盤中創去年11月14日以來高點482.8元/桶,全部合約成交271776手,持倉增加1382手至62110手。主力合約成交254698手,持倉減少546手至37354手。
INE原油創近五個月新高,EIA汽油庫存暴跌;多頭能否續命,關鍵看俄羅斯態度

交易邏輯:美國EIA數據顯示上周汽油庫存大幅下滑,錄得2017年9月以來最大跌幅,蓋過原油庫存升至17個月高位帶來的壓力,且OPEC報告顯示委內瑞拉原油供應進一步收緊。

支撐位:美油短線60整數關口支撐強勁;INE原油站上480,470整數關口支撐較強。

阻力位:美油上方200日均線被突破,暫無阻力,站穩均線之上;INE原油站穩所有均線,但短線回落,說明高處不勝寒。

交易策略:基本面偏多,方向建議偏中性,高拋低吸;技術上有回調需求,做多應當等待一定的回調,做空以在480之上。

中國及海外消息



中國石油和化學工業聯合會近日公布了2019年1~2月全行業經濟運行報告。報告顯示,前2個月,石化業經濟運行總體平穩。全國油氣和主要化學品生產加快,市場觸底企穩,好於預期;對外貿易保持增長;投資回升趨快,消費較快增長。但行業經濟運行下行壓力仍然很大;市場分化明顯;成本高企,效益下滑較大。前2個月,全行業增加值同比增長4.5%;主營業務收入1.79萬億元,同比增長0.1%,利潤總額819.1億元,同比下降37.3%;全國油氣總產量3.02億噸(油當量),同比增長1.8%;主要化學品總產量增長約2.5%。


在本計價周期內,國際原油呈現震蕩上漲走勢,帶動原油變化率處於正值內連續上升,本周五晚24時成品油零售限價將再次迎來上調。卓創測算,4月10日收盤國內第9個工作日參考原油變化率為3.54%,對應汽柴油上調164元/噸,折升價92#汽油上調0.13元/升,0#柴油上調0.14元/升,調價窗口為4月12日24時,故本輪油價面臨上調已是板上釘釘。

上調預期提振市場下,國內主營成品油批發價格呈現震蕩上漲走勢,故國內成品油批零價差呈震蕩減小走勢,截至4月9日國內主營92#汽油批零價差為1756元/噸,0#柴油批零價差為944元/噸。據卓創資訊了解,今年3月份,河北、河南兩省終端加油站為搶占市場份額率先展開價格戰,主營單位加油站主流優惠幅度達0.8-1.5元/升,個別最高優惠幅度達2.03元/升,河北省民營加油站優惠幅度主流在0.8-1.8元/升。


3月份以來,受全國“兩會”召開、下遊用戶不同程度限產、焦炭價格連續下降以及區域洗煤廠低價位衝擊等諸多不利因素影響,河北南部地區無煙煤整體弱勢運行,燒結煤在煤企挺價下維穩,但塊煤價格連續下調,市場弱勢氛圍環繞嚴重,整體庫存繼續呈爬升態勢,銷售壓力不斷加大。

綜上所述,4月份,河北南部地區無煙煤延續弱勢運行,價格將小幅下調。不過隨著4月份鋼鐵生產旺季的到來,下遊鋼廠、建材行業開工率將有所回升,用戶的采購量會有提高,銷量會有增加,屆時價格弱勢維穩,但去庫存進度還需要時間,快速降庫存場面恐難出現。


本周還不是4月流動性最緊張的時候,受財政存款集中上繳、大規模MLF到期等因素掣肘,下周資金面會相對更為緊張。一方面,4月份是傳統的繳稅大月,下周(4月18日前後)將迎來本月稅費清繳入庫高峰期。另一方面,4月17日,有3675億元MLF到期,這一到期時點恰逢4月18日稅期高峰時點前後,二者疊加容易造成資金面偏緊。此外,每月中旬都是地方債發行較多的時點,地方債發行繳款也需要流動性支撐。(券商中國)


① Neil Beveridge等Bernstein分析師在4月11日發布的報告中寫道,中國的石油需求將從目前的水平增長35%、在接近1800萬桶/日的水平見頂,比市場普遍預期高出近200萬桶/日。到2040年,全球石油需求將至少再增加1000萬桶/日,達到1.1億桶/日,而其中將近一半的增長來自中國。“未來幾十年,石油仍將在能源結構中占據很大一塊地方。雖然沒有一個行業會永遠存在,但石油時代遠未結束”;
② Bernstein預計中國石油需求增長將分為三個階段,從現在起到2023年,增長將保持穩定,需求平均每年增長3.4%,達到1500萬桶/日,到2030年,需求增速將從2023年的3%降至1%左右,2030年到2040年期間,增長將微乎其微,需求將保持在1750萬-1800萬桶/日的範圍內,隨著煉油能力增長和戰略石油儲備補充的持續擴大,未來三年中國進口增速將高於基礎需求增速。

機構觀點



昨日EIA公布庫存數據,原油庫存超出預期,但成品油庫存降幅較大,總油庫存變化幅度不顯著,此輪油價上漲,成品油尤其是汽油價格同步反彈,使得目前煉廠利潤相對平穩,隨著全球煉廠檢修高峰過去,未來原油基本面收緊仍舊相對確定,目前伊朗、委內瑞拉以及利比亞的地緣政治局勢仍舊對油價產生上行風險。


瑞士信貸分析師表示,由於沙特阿拉伯減產幅度大於預期以及委內瑞拉產量下降,上調其預估。假設OPEC產量保持在2月左右的水平,則今年市場接近平衡,維持布倫特原油2020年的預估為67美元/桶,2021年為70美元。

美聯儲不敢來硬的!歐洲央行徹底服軟!黃金多頭本周料站上1310美元

周四(4月11日),國際金價小幅下挫,但接近上日所及的兩周高位,因美國和歐洲央行鴿派立場加劇經濟放緩擔憂,令全球債券收益率和美元承壓。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:19,現貨黃金下跌0.17%至1305.61美元/盎司;美元指數下沉0.02%至96.909。
美聯儲不敢來硬的!歐洲央行徹底服軟!黃金多頭本周料站上1310美元

現貨黃金上日曾觸及3月28日以來最高水準每盎司1310.67美元;美元指數運行在上一交易日錄得的近兩周低點96.845附近,因面臨全球經濟放緩風險,美聯儲會議紀要鞏固了其溫和的政策立場。

IG Markets分析師Kyle Rodda表示:“決策者們繼續暗示,他們不急於升息,尤其是美聯儲,歐洲央行也未改變貨幣政策,這造成全球範圍的債券收益率下跌,使黃金更具有吸引力。”

美國公債收益率周三(4月10日)下跌,因美國通脹數據不溫不火,支撐了美聯儲維持利率不變的決定;而歐洲債券市場也出現下跌,之前歐洲央行維持其鴿派政策立場,並指出歐元區經濟仍面臨下行風險。

歐洲央行行長德拉基周三指出,如果舉步維艱的歐元區經濟繼續放緩,可能會出台更多支持性措施。他表示,歐洲央行有“大量工具”來應對經濟放緩。

MKS交易員在報告中寫道:“金價應當在靠近1300-1305美元時獲得支撐,如果穩定突破1310美元,應當出現更多買興。”

市場參與者也密切關注正在進行的中美貿易談判,並希望世界兩大經濟體之間為期一年針鋒相對的關稅衝突能夠盡快解決。

現貨黃金支撐阻力參考


OANDA(安達)最新掛單圖表顯示,目前多空持倉比例大約是--多頭:62.2%,空頭:37.8%。上方1322.00/50和1320.00/50附近存在較多賣出掛單,下方1288.00/50和1280.00/50附近存在較多買入掛單。

OANDA(安達)最新持倉圖表顯示,未平倉浮盈空單進場點位集中在1306.50/7.00附近;未平倉浮盈多單進場點集中在1299.50/300.00附近。這些價位值得投資者密切關注和參考。(如圖,點擊可放大)
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交易者的“秘密武器”,買賣盤訂單布局提前偷窺(附 圖表獲取方法及解讀指南)

IMF警告稱美聯儲喪失獨立性將造成危險後果,美元多頭恐面臨打擊

國際貨幣基金組織(IMF)警告稱,如果像美國總統唐納德·特朗普要求美聯儲降息這樣的舉動造成貨幣政策失誤的話,那會對美國經濟會產生“危險的”後果。

“破壞中央銀行的獨立性很危險,”該基金的貨幣和資本市場部門主管Tobias Adrian在被問及特朗普最近對美聯儲的批評時表示。他是在IMF春季會議於華盛頓舉行之際做出此番表述的。

這個世界最大經濟體的中央銀行“設立初衷就是一個非常獨立的機構。理事和主席都被任命多年。如果他們接到(政界人士)的電話,他們根本不必聽他們的,這一點根植於這一機構內,”Adrian周三在華盛頓接受采訪時表示。
IMF警告稱美聯儲喪失獨立性將造成危險後果,美元多頭恐面臨打擊

美聯儲貨幣政策獨立性似乎已經受到特朗普嘴炮的影響


特朗普一再批評美聯儲沒有采取更多措施來推動美國經濟。上周,他呼籲降低利率並恢複美聯儲的債券購買計劃,即眾所周知的量化寬鬆政策。

事實上,自2018年2月鮑威爾上任以來特朗普對於美聯儲的指責已經不下於10次,此前甚至一度傳言稱特朗普考慮過將鮑威爾辭退,盡管這後來被證明不實,但是加劇了市場對於美聯儲獨立性的擔憂。

在2018年12月美聯儲仍堅持加息,且認為2019年仍將加息3次,但是僅僅過了3個月,美聯儲便表示2019年將不會選擇加息,這令市場猜疑美聯儲的立場出現180度大轉彎很可能受到了特朗普的壓力。

而隨後有消息人士爆料,在3月8日那美股出現暴跌後,美國總統特朗普曾致電過美聯儲主席鮑威爾。

特朗普準備在美聯儲中安插自己的親信


除了不斷對美聯儲施壓外,特朗普正在美聯儲中安插傾向於自身立場的官員。

此前特朗普表示他想提名兩位政治忠誠者擔任美聯儲理事:前披薩企業高管官赫爾曼·凱恩以及保守派Heritage Foundation的研究員斯蒂芬·摩爾,這也是總統為了對貨幣政策施加影響所采取的另一項行動。

此前摩爾甚至直言,美聯儲應當降息50個基點,這和特朗普的觀點不謀而合。

對此金融時報稱,如果特朗普的兩個支持者加入聯邦儲備委員會,明年美國大選前降息的壓力將會非常大。更重要的是,美聯儲獨立性將受到削弱。

金融時報認為這兩人都沒有資格加入管理美國貨幣政策的理事會,畢竟美元是世界儲備貨幣。特朗普呼籲放鬆貨幣政策,這兩人正是因為支持他的意見而獲得提名的。如果他們真的成為美聯儲理事,向來備受特朗普指責的美聯儲主席傑伊·鮑威爾就有的頭疼了。了解了這些,就明白特朗普提名這兩人是存心破壞。

該報刊還認為美國總統在華盛頓的監管機關安插親信無可厚非,曆屆總統都這麼幹,但是特朗普比他們中的大多數都更明目張膽,而且已經破壞了美聯儲的獨立性,這顯然就是另外一回事了。

市場影響


ING首席國際分析師James Knightley表示:“鑒於升息規劃直至2020年,目前美聯儲仍暗示傾向於收緊政策。但由於該年(2020年)稍晚有總統大選,特朗普總統會不遺餘力地挑戰美聯儲的任何升息舉措,以從中得到政治資本。

這意味著隨著美國經濟疲軟的跡象越發明顯,特朗普將進一步對美聯儲施壓,這可能會使得美元有所走低。尤其是特朗普的親信成功入駐美聯儲之後,這種壓力將會更加明顯,因此從長期來看,美元持續走高的可能性不大。