紐市盤前:美加3月就業表現分化,加元創一周新低;英國議會或再度阻撓梅姨,英鎊走低

周五(4月5日)歐洲時段,美元指數盤中創三日高點至97.3948,但隨後小幅回落轉跌至97.25附近,因就業報告喜憂參半,但總體來說非常可觀,上個月雇傭人數的健康反彈應該有助於平息對經濟衰退的擔憂。不過,工資增長放緩表明,美聯儲去年12月的加息可能是本輪周期中的最後一次加息,這種觀點無助於提振美元。

歐洲時段,英鎊兌美元下跌0.3%,刷新三日低點1.3027,美國非農數據相對樂觀,令英鎊進一步下挫,此前市場受英國脫歐影響。盡管梅首相已正式要求將英國退歐推遲到6月底,但這可能會有些困難。歐盟不太可能批準英國首相特雷莎·梅將脫歐延遲到6月30日的請求,因其希望推遲更長的時間,因此英鎊預計不會因為這一消息而上漲。英鎊走勢有些疲軟,可能是因為英國首相特雷莎·梅請求進一步推遲脫歐,被視作是承認她無法如願於下周令議會通過脫歐協議。

歐洲時段,美元兌加元上漲,刷新一周高位至1.3403,因加拿大就業數據疲軟疊加美國非農表現相對較好,但美國薪資增幅差於預期打壓美元。具體數據顯示,加拿大3月失業率為5.8%,與前值及預期相符,七個月來首次就業率下降,結束了就業率異常強勁的增長勢頭;到目前為止,就業市場的強勁表現是加拿大央行堅持認為經濟將在今年晚些時候反彈的原因之一。
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★財經重要數據★


4月6日 01:00 美國4月5日當周總鑽井/石油/天然氣總數

★近期熱點提要★


1、
美國3月新增非農就業人口19.60萬,好於預期的17.70萬,遠好於前值。盡管前值從2萬上修至3.3萬。美國3月失業率維持在3.80%,符合前值和預期;但3月平均時薪年率錄得3.20%,較前值和預期回落0.2個百分點。

2、
3月非農就業報告顯示,薪資增速意外回落至3.2%,截至20:47,聯邦基金利率期貨目前暗示市場預計美聯儲2019年年內加息概率為零,降息概率為回升至54.7%,預計在12月會議上降息;如果美聯儲年內不降息,那麼2020年1月會議上降息的概率為60.9%。
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3、  
據外媒:英國計劃在5月23日前通過脫歐協議,英國正在為歐洲議會選舉做準備,以免脫歐協議失無法按時通過,若在6月30日前能通過協議,脫歐延長期應隨之提早結束。

英國政府發言人:首相特雷莎·梅並沒有設定與工黨對話的截止日期,談判小組在周五舉行非正式會談,歐盟將尋求(我們對脫歐)更進一步的闡明立場。

4、
① 加拿大公布了七個月來的首次就業率下降,結束了就業率異常強勁的增長勢頭;
② 加拿大統計局表示,3月份就業人數減少了7200人,其中大部分是服務業的全職崗位。失業率維持在5.8%不變;
③ 加拿大就業市場在近幾個月就業率大幅上升後降溫隻是個時間問題,尤其是其它經濟指標顯示出更加疲軟的經濟前景;
④ 到目前為止,就業市場的強勁表現是加拿大央行堅持認為經濟將在今年晚些時候反彈的原因之一;
⑤ 3月份就業人數減少的原因是私營部門就業人數減少了17300人,公共部門就業人數上月略有增加。在各省中,魁北克省和安大略省下降幅度最大,兩省合計下降21700人;
⑥ 勞動力市場在一個方面繼續改善:3月薪資年率增度加快至2.4%,這是自9月份以來最快的年度增長速度,高於2月份的2.3%

5、
消息人士周五(4月5日)稱,卡塔爾上調3月Marine原油回溯性官方售價至每桶67.55美元,較前月上漲2.45元;該水平較迪拜原油報價每桶高62美分,較前月上漲9美分;卡塔爾亦將3月Land原油官方售價上調至67.60美元,較前月上漲2.20美元。

6、 
3月的國際鑽井數為1039口,比2019年2月的1027口增加了12口;3月美國平均鑽井數為1023口,比2019年2月統計的1049口減少了26口;3月國際海上鑽井平台數量為247口,比2019年2月統計的250口減少了3口。

7、
歐洲央行執委科爾:金融領域應當完成為無協議脫歐做的準備,以防該情況成為現實;歐洲央行管委維勒魯瓦:有效的銀行聯盟需要跨境整合,歐盟對英國脫歐的反應應該是更加一體化。

8、
① 俄羅斯外交部發言人紮哈羅娃4日說,俄羅斯與委內瑞拉兩國在多個領域的合作具有廣闊前景;
② 紮哈羅娃當天在例行記者會上說,盡管存在大量虛假消息和猜測,但是俄委雙邊關係正在積極發展。兩國合作處於正常發展階段且具有廣闊前景;
③ 紮哈羅娃說,委內瑞拉政府代表團已抵達俄羅斯,將於5日參加兩國政府間高級別委員會會議。雙方計劃就不同領域簽署多項符合兩國利益的雙邊文件。另有超過40家委方公司正在莫斯科出席多個領域的企業論壇。(新華網)

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數盤中創三日高點至97.3948,但隨後小幅回落轉跌至97.25附近,因就業報告喜憂參半,但總體來說非常可觀,上個月雇傭人數的健康反彈應該有助於平息對經濟衰退的擔憂。不過,工資增長放緩表明,美聯儲去年12月的加息可能是本輪周期中的最後一次加息,這種觀點無助於提振美元。
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歐洲時段,英鎊兌美元下跌0.3%,刷新三日低點1.3027,美國非農數據相對樂觀,令英鎊進一步下挫,此前市場受英國脫歐影響。盡管梅首相已正式要求將英國退歐推遲到6月底,但這可能會有些困難。英國的想法似乎是,隻要它在下屆歐盟委員會選舉前離開,就不應該被要求參加下個月底的歐盟議會選舉。但法國農業信貸銀行表示,歐盟不太可能批準英國首相特雷莎·梅將脫歐延遲到6月30日的請求,因其希望推遲更長的時間,因此英鎊預計不會因為這一消息而上漲。英鎊走勢有些疲軟,可能是因為英國首相特雷莎·梅請求進一步推遲脫歐,被視作是承認她無法如願於下周令議會通過脫歐協議。
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歐洲時段,歐元兌美元波動受限,小幅上漲,非農數據影響了歐元短線波動,但從零售銷售和IFO最近的調查以及今天的報告來看,德國國內經濟似乎正在好轉,德國2月份工業產值不僅增長了0.7%,超過了市場預期的0.5%,這提振了歐元,但歐元正面臨壓力,歐元區大部分地區的製造業仍受到國際貿易緊張局勢和政治不確定性的影響。除了持續不斷的英國退歐風波,歐元區未來一周還有相當多的重要數據需要解讀。歐元相對於其他貨幣仍然疲軟。
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歐洲時段,美元兌日元非農數據公布後,衝高至3月15日以來的高點111.82,但隨後回落至111.68附近。非農數據主導行情波動,美國非農3月雇傭人數的健康反彈應該有助於平息對經濟衰退的擔憂。不過,工資增長放緩表明,美聯儲去年12月的加息可能是本輪周期中的最後一次加息,這種觀點無助於提振美元。另外,中美貿易談判的樂觀情緒令日元避險需求受限,日元表現較弱。
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歐洲時段,美元兌加元上漲,刷新一周高位至1.3403,因加拿大就業數據疲軟疊加美國非農表現相對較好,但美國薪資增幅差於預期打壓美元。具體數據顯示,加拿大3月失業率為5.8%,與前值及預期相符,七個月來首次就業率下降,結束了就業率異常強勁的增長勢頭,;到目前為止,就業市場的強勁表現是加拿大央行堅持認為經濟將在今年晚些時候反彈的原因之一。

3月份就業人數減少的原因是私營部門就業人數減少了17300人,公共部門就業人數上月略有增加;在各省中,魁北克省和安大略省下降幅度最大,兩省合計下降21700人。另一方面,美國3月就業增長從此前17個月低位加速向前,主要因溫和的天氣提振如建築業等行業的活動,這有助於進一步驅散有關一季度經濟大幅放緩的擔憂,這也是提振匯價短線衝高的有力因素之一。
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歐洲時段,美油小幅上漲0.5%,此前對全球經濟放緩的擔憂,以及美國石油供應的不斷增加,對原油市場構成了壓力,令油價周五一度走低至62美元/桶之下。但貿易談判的良好進展或令原油需求預期有所好轉,值得注意,美國不斷增加的石油供應削弱了歐佩克支撐石油市場的努力,但美油鑽進數據卻連續6周下滑,跌至一年低位,留意次日淩晨01:00的最新數據報告。美元在非農數據總體樂觀,也令原油衝高。
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歐洲時段,現貨黃金交投於1291美元/盎司附近,盤中受美國非農數據發酵影響,美元衝高回落,也令現貨黃金觸底反彈,最低至1284.43美元/盎司,因非農數據好壞不一,就業人數好於預期但工資增長不及預期,美元大幅波動衝擊了金價,另外,中美貿易談判取得了新的實質性進展,進一步提升市場風險偏好,隔夜美股再創半年新高,日經225指數也創一個月新高,全球股市表現較好削弱避險需求,黃金ETF持倉連續五個交易日下滑,至近四個月低位,這些都令金價承壓。
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機構觀點



① 這是一份相當喜憂參半的報告。 標題比預期要好一點,二月份略有上調,但顯然平均每小時工資令人大失所望;
② 美聯儲的關鍵在於,他們需要看到通貨膨脹,然後才能放心恢複加息,而通貨膨脹的關鍵在於一些更大的工資壓力,而我們隻是還沒有看到而已;
③ 經濟一直在努力複蘇,但是現在我們已經接近充分就業,經濟並沒有像期望的那樣起飛。 所以這是一個喜憂參半的報告,我認為市場有點摸不著頭腦。 認為就業市場將穩定。


財經網站Forexlive分析師Justin Low:英國首相特雷莎·梅致信圖斯克明確了兩點,一是英國目標是在5月23日前脫歐協議獲議會通過;二是若前者失敗,則將參加歐洲議會選舉。後者從時間線上看是重中之重,因為如果英國參加歐洲議會選舉,屆時便沒有理由可解釋為什麼脫歐不能被延遲至明年。這樣來看,特雷莎·梅其實是無法赤裸裸地要求將脫歐延遲至明年,因為這簡直就是政治自殺,但實際上她也的確隱晦地暗示,讓歐盟考慮這一選項。那麼,這意味著延長脫歐日期12個月或許就成了當前可能性更高的一個預估了。當然,所有這一切假設與解讀都要基於英國能找到打破當前脫歐僵局的良藥,但就目前來看,這在短期內很難做到。


① 在3月份宣布新的長期再融資操作(TLTROs)後,我們預計歐洲央行在6月份不會公布該計劃細節。歐洲央行管理委員會可能希望有時間觀察歐元區經濟增長的任何潛在反彈,然後再在9月貨幣政策例會前敲定細節。對此我們保持謹慎樂觀;
② 在我們看來,有關存款利率下調的傳言還為時過早。4月例會料不會討論該問題,不過歐央行行長德拉吉可能不得不在新聞發布會上回答相關問題。自3月以來,宏觀經濟數據已開始好轉,硬數據和調查數據令人意外,目前均為正值,而通脹意外地仍在零附近徘徊;
③ 4月例會上歐央行不會公布最新展望,但近期數據可能會令其立場改觀。


① 經合組織(OECD)此前下調了對今年全球經濟增長的預期,認為今年增長將隻有3.3%。Goldcore總監Mark O’Byrne表示,七大理由表明了,投資者對全球經濟的擔憂並非空穴來風;
② 貿易不確定性:近幾個月全球貿易增長大幅下降,無論是環比還是同比,都直線走低;
③ 政策不確定性:英國脫歐以及不少國家的大選都帶來了極大的不確定性;
④ 金融環境:全球金融市場都顯現出了一些壓力,彭博美國金融環境指數在去年12月觸及2年半最低水平;
⑤ 美元表現:美元指數的走強對其它貨幣形成了壓力,而從去年年初觸及低位後,美元指數一直在高位震蕩;
⑥ 經濟意外:令市場擔憂的一個問題就是,近期很多市場的預測似乎都失靈了;
⑦ 低通脹:美聯儲主席鮑威爾將低通脹形容成“我們這個時代最大的風險之一”;
⑧ 高企的債務:全球範圍內,高企債務的風險幾乎無處不在。市場的擔憂其實是比較明顯的。美國投資者們正在離開貸款基金,這一趨勢已經持續了約18個月。在這種情況下,黃金的避險屬性無疑會發揮功效。

機構點評3月非農:就業大幅好轉但薪資增速爆冷下滑,美聯儲年內是否還降息?

周五(4月5日)美國勞工部公布數據顯示,美國勞工部公布的3月非農就業人口變動19.6萬,好於預期,較2月數據大幅好轉,另外2月就業數據被小幅上修至3.3萬。失業率穩定在19年低位3.8%,薪資年率不及預期,下滑至3.2%。
機構點評3月非農:就業大幅好轉但薪資增速爆冷下滑,美聯儲年內是否還降息?

整體而言,3月非農報告可能會降低美聯儲2020年1月份降息的概率,給隔夜美聯儲官員的鷹派講話提供依據。分析師指出,美國的失業率依然處於下降趨勢,今年下半年美國的失業率將降至3.5%。平均時薪今年增速將慢慢會回升至4%。美國勞工部稱,3月專業/醫療保健/技術服務就業人數錄得增加。


非農公布後,市場預計美聯儲年內降息概率小幅下降至52.6%;3月非農數據公布後,聯邦基金利率期貨暗示市場預計美聯儲2019年年內加息概率為零,降息概率為52.6%,預計在12月會議上降息;如果美聯儲年內不降息,那麼2020年1月會議上降息的概率為58.0%。
機構點評3月非農:就業大幅好轉但薪資增速爆冷下滑,美聯儲年內是否還降息?

對於3月非農報告,機構表示,美國3月就業增長從此前17個月低位加速向前,主要因溫和的天氣提振如建築業等行業的活動,這有助於進一步驅散有關一季度經濟大幅放緩的擔憂。

金融博客零對衝表示,正如我們早些時候預測的那樣,冬季天氣使2月份的就業增長減少了10萬左右。雖然最受關注的是新增就業崗位強於預期,但本月意外的,是平均每小時工資數據遠遠弱於預期,證實了工資增長再次成為美聯儲的一個問題,也是非農報告發布後美元和債券收益率雙雙下跌的原因。

Amherst Pierpont 證券的首席經濟學家Stephen Stanley評3月非農稱,相比以往的其他報告,這份數據讓人更想追問就業的潛在增速是多少:人們在談論潛在的經濟衰退,擔憂和不確定因素,我們今年到目前為止還沒有正常的數據流。

荷蘭國際集團國際經濟學家詹姆斯·奈特利評論非農數據稱,3月數據表現非常好,這有助於強化未來數月美國消費與支出。

CNBC評論3月非農數據表示,在勞動力市場“看似脆弱”且經濟前景充滿不確定性的背景下,該份就業報告幫助恢複了部分信心。

西聯商業銀行資深市場分析師評3月非農稱,就業報告喜憂參半,但總體來說非常可觀;上個月雇傭人數的健康反彈應該有助於平息對經濟衰退的擔憂;不過,工資增長放緩表明,美聯儲去年12月的加息可能是本輪周期中的最後一次加息,這種觀點無助於提振美元。

布朗兄弟哈裏曼全球貨幣戰略主管評3月非農稱,這是一份相當喜憂參半的報告。 標題比預期要好一點,二月份略有上調,但顯然平均每小時工資令人大失所望;美聯儲的關鍵在於,他們需要看到通貨膨脹,然後才能放心恢複加息,而通貨膨脹的關鍵在於一些更大的工資壓力,而我們隻是還沒有看到而已;經濟一直在努力複蘇,但是現在我們已經接近充分就業,經濟並沒有像期望的那樣起飛。 所以這是一個喜憂參半的報告,我認為市場有點摸不著頭腦,認為就業市場將穩定。

北歐聯合銀行稱,美國勞動力市場恢複正常。北歐聯合銀行分析師安德斯·斯文森(Anders Svendsen)指出,美國3月份非農就業人數增加了19.6萬人,在經曆2月份疲軟之後恢複正常。“失業率保持在3.8%不變,符合市場普遍預期。整體失業率也保持在7.3%不變,平均時薪僅比2月份的0.4%增加了0.1%。總體而言,今日的勞動力市場報告在經曆了2月份的疲軟之後,已“恢複正常”——或接近近年來的趨勢——在20萬左右。穩定的失業率,穩定的U6整體失業率,以及疲弱的工資增長,都支持美聯儲的耐心立場,以及美聯儲可能會加息的觀點,盡管明年3月還有一次加息。從這個意義上說,今天的報告是溫和的負面、負面和看漲的股市。勞動力市場基本上是一個滯後指標,對於那些呼籲美聯儲降息的人來說,它將不是一個有用的指引”。

TD AMERITRADE首席市場策略師稱,就業恢複正常,但不足以改變美聯儲立場。3月非農就業數據上看到了明顯的反彈,對我來說這看起來更正常。醫療保健增加了許多就業機會,我們繼續看到,在專業和技術服務領域兩者都繼續表現良好,上個月,一部分原因可能與天氣有關,食品服務和飲酒場所增加了27000個就業崗位,這可能會增加一些信心。沿著同樣的路線,讓我有點失望的一個數字是建築業,因為在天氣好轉的情況下建築業的就業也應當反彈,工資增長不溫不火,勞動參與率略有下降,所以我們將拭目以待這種情況是否會卷土重來。綜合來看,我不認為這份就業報告能改變美聯儲今年以來的偏鴿派立場。

美國3月非農向好,時薪下滑瑕不掩瑜;美指衝高11點,黃金大跌近5美元

北京時間周五(4月5日)20:30,美國勞工部公布3月非農就業報告,表現總體積極,盡管薪資出現回落,但新增就業崗位好於預期。截至發稿,美元指數下挫8點後反彈19點至97.395,現貨黃金上衝2.6美元後大跌逾7.5美元至1284.55美元/盎司。
美國3月非農向好,時薪下滑瑕不掩瑜;美指衝高11點,黃金大跌近5美元
美國3月非農向好,時薪下滑瑕不掩瑜;美指衝高11點,黃金大跌近5美元

具體數據顯示:美國3月新增非農就業人口19.60萬,好於預期的17.70萬,遠好於前值。盡管前值從2萬上修至3.3萬。美國3月失業率維持在3.80%,符合前值和預期;但3月平均時薪年率錄得3.20%,較前值和預期回落0.2個百分點。

非農公布後,市場預計美聯儲年內降息概率小幅下降至52.6%。
美國3月非農向好,時薪下滑瑕不掩瑜;美指衝高11點,黃金大跌近5美元

3月非農數據公布後,聯邦基金利率期貨暗示市場預計美聯儲2019年年內加息概率為零,降息概率為52.6%,預計在12月會議上降息;如果美聯儲年內不降息,那麼2020年1月會議上降息的概率為58.0%。

快評美國3月非農:整體而言,3月非農報告可能會降低美聯儲2020年1月份降息的概率,給隔夜美聯儲官員的鷹派講話提供依據。美國的失業率依然處於下降趨勢,今年下半年美國的失業率將降至3.5%。平均時薪今年增速將慢慢會回升至4%。

荷蘭國際集團國際經濟學家詹姆斯·奈特利評論非農數據:3月數據表現非常好,這有助於強化未來數月美國消費與支出。

Amherst Pierpont證券首席經濟學家Stephen Stanley評3月非農:相比以往的其他報告,這份數據讓人更想追問就業的潛在增速是多少:人們在談論潛在的經濟衰退,擔憂和不確定因素,我們今年到目前為止還沒有正常的數據流。

金融博客零對衝認為,正如我們早些時候預測的那樣,冬季天氣使2月份的就業增長減少了10萬左右。雖然最受關注的是新增就業崗位強於預期,但本月意外是平均每小時工資數遠遠弱於預期,證實了工資增長再次成為美聯儲的一個問題,也是非農報告發布後美元和債券收益率雙雙下跌的原因。

CNBC評論3月非農數據:在勞動力市場“看似脆弱”且經濟前景充滿不確定性的背景下,該份就業報告幫助恢複了部分信心。

西聯商業銀行資深市場分析師評3月非農:就業報告喜憂參半,但總體來說非常可觀;上個月雇傭人數的健康反彈應該有助於平息對經濟衰退的擔憂;不過,工資增長放緩表明,美聯儲去年12月的加息可能是本輪周期中的最後一次加息,這種觀點無助於提振美元。

布朗兄弟哈裏曼全球貨幣戰略主管評3月非農;這是一份相當喜憂參半的報告。 標題比預期要好一點,二月份略有上調,但顯然平均每小時工資令人大失所望;美聯儲的關鍵在於,他們需要看到通貨膨脹,然後才能放心恢複加息,而通貨膨脹的關鍵在於一些更大的工資壓力,而我們隻是還沒有看到而已;經濟一直在努力複蘇,但是現在我們已經接近充分就業,經濟並沒有像期望的那樣起飛。

經濟低檔運行?


今年年初開始,金融市場狀況收緊的滯後效應開始顯現,加上揮之不去的勞工短缺現象,表明2019年就業增速可能低於2018年。

由於特朗普政府的1.5萬億美元減稅禮包刺激作用減退,美國經濟已經轉向低速運行。而華府和北京之間的貿易爭端,以及全球經濟增速放緩也對美國經濟造成不利影響。

美聯儲上個月暫停了其為期三年的收緊貨幣政策行動,在2018年四次增加借貸成本後,下調今年加息預期。

3月下旬,美國國債收益率曲線短暫倒掛,引發經濟衰退擔憂。白宮官員甚至放出風聲,要求降息50個基點。盡管大多數經濟學家預計今年不會降息。

預期FED降息太早了!


美國先前公布的上周初請失業金人數為20.2萬人,創49年最少;加上3月份的就業報告表明,盡管經濟增長放緩,勞動力市場依然強勁,金融市場對美聯儲今年降息的預期為時尚早。

費城聯儲主席哈克表示,強勁的就業市場和接近目標的通脹令美國“最多”需要在今明兩年各升息一次。

克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示,如果經濟表現符合預期,美國利率可能需要“上調一些”。梅斯特表示,她支持美聯儲目前將利率維持在2.25%-2.5%不變的立場,但她預計美國第一季經濟放緩將是“暫時的”。

位於巴爾的摩Euler Hermes北美分公司首席經濟學家Dan North表示:“在經濟出現放緩的時候,就業態勢並未迅速下滑,這給市場帶來一些安慰。”

美國GDP預測反彈


美國3月份工廠活動反彈、建築支出強勁增長,導致華爾街投行提升了2019年一季度的增長預期。而溫和的天氣推動了建築等行業的活動,進一步緩解對第一季度經濟增長急劇放緩的擔憂。美國經濟有望在今年7月刷新連續10年擴張的曆史新紀錄。

隨著新數據發布,第一季度增長預測一直在上升,現在一些經濟學家預計增長率將超過2%,而不是幾周前預計的1%。

工資增勢增強和維持低失業率,也可以緩解對經濟突然放緩的擔憂。強勁的工資增長還會增強消費者信心,消費支出在經曆年初的停滯後有望加速,進而支撐經濟的信心。

標普公司駐紐約首席美國經濟學家Beth Ann Bovino表示:“若近期出現的經濟疲軟隻是臨時局部現象,那麼美聯儲未來仍有可能讓市場感到驚訝,不排除今年年底大假前夕加息。”

洛杉磯Loyola Marymount大學經濟學教授Sung Won Sohn說:“目前有相當多的人已經重返求職大軍,企業在非熟練工和半熟練工中的挑選餘地加大,但熟練工依然稀缺。”

2月份新增非農崗位僅2萬個,這是自2017年9月以來的最小增幅。但經濟學家指出,2月份就業疲軟相當部分原因歸咎於政府部分關門,以及冬季惡劣天氣。

解決貿易爭端,將惠及全球


美國總統特朗普表示,與中國的貿易協議已經非常接近,在與中國的談判中,雙方已經就許多最困難的問題達成了一致。

特朗普是在與正在華盛頓參加貿易談判的中國副總理劉鶴會晤時發表上述講話的。劉鶴表示,談判取得了很大進展。

美國總統特朗普還指出,美國經濟非常強勁,盡管美聯儲采取了他所說的“不必要和破壞性的行動”。(注:這是他對美聯儲決策獨立性的最新攻擊。特朗普過去多次批評美聯儲加息。)

QMA首席投資策略師Ed Keon表示,隨著經濟數據的改善,他對股票的信心增強,“我之前一直持懷疑態度,但現在我對經濟有更多的期待,股票市場正變得更加樂觀。”

Keon說:“我認為,中國3月份PMI數據是真正改變市場邏輯的推手。美國數據再次好轉,經濟衰退的可能性進一步壓低。歐洲看起來仍然非常疲軟。如果中國經濟開始扭轉局面,確實開啟了反彈,那將會拉動其他經濟體。國際上其他拖後腿的經濟體(主要來自歐洲)可能會變得少些。”

現貨黃金支撐阻力參考


OANDA(安達)最新掛單圖表顯示,目前多空持倉比例大約是--多頭:67.7%,空頭:32.3%。上方1320.00/50和1305.00/50附近存在較多賣出掛單,下方1283.00/50和1282.00/50附近存在較多買入掛單。

OANDA(安達)最新持倉圖表顯示,未平倉浮虧空單進場點位集中在1287.00/50附近;未平倉浮虧多單進場點位集中在1293.50/4.00和1292.50/3.00附近。這些價位值得投資者密切關注和參考。(如圖,點擊可放大)
美國3月非農向好,時薪下滑瑕不掩瑜;美指衝高11點,黃金大跌近5美元

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交易者的“秘密武器”,買賣盤訂單布局提前偷窺(附 圖表獲取方法及解讀指南)

油價能否繼續上行?希望迷茫,除非OPEC進一步大力減產

沙特一直被市場描述為全球油市的搖擺生產者,因為該產油國一直保有每日100至200萬桶的閑置產能,當國際油市出現供應短缺且油價大漲時,該產油國通過釋放閑置產能獲得更多的利潤。不過隨著美國原油產量攀升,沙特通過釋放閑置產能獲利的短期行為正受到限製。

這是因為美國被市場視作是邊際生產國,即油價一旦出現任何明顯的波動,美國的原油產量都會對此做出直接的反應,並且往往會抵消OPEC對於油價的影響。

因此當前油價的走勢更多的是受到美原油產量的影響,而非是OPEC+減產單方面作用的結果。
油價能否繼續上行?希望迷茫,除非OPEC進一步大力減產

美國的原油產量更多的是價格驅動,油價越高產量越高


2019年以來,因OPEC大幅減產油價出現了大幅的拉升。但是市場人士指出,油價近期出現了加速上行的走勢,因美原油鑽井數持續下滑,降低了市場對於美原油產量的預期,因此進一步推動油價上漲。

但是隨著美原油產量再次出現回升,可能會部分抵消OPEC減產的努力,因而限製油價的漲幅。

對此,Wells Fargo投資研究所實際資產戰略負責人John LaForge表示,沙特擁有充足的閑置產能,這使其可以隨意增產或減產,而不需要刻意考慮價格。但是美國則不具備這樣的能力,因為沙特的原油主要依賴國有石油公司沙特阿美進行生產和運作,因此沙特政府可以直接對此施加影響,但是美國的石油公司則主要是私營企業,更多的是遵循市場以獲取最多的利潤。

因此當國際油價持續上漲時,美國的頁岩油生產商將會迅速的提高產量以獲取更多的利潤。這也是自2016年底以來美原油產量持續上漲的重要原因。

隨著近期油價處於數個月高位,美原油產量可能將會出現明顯的回升,這將導致油價上行走勢受到阻礙。
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美原油鑽井變化存在滯後性,油價持續走高最終會體現為鑽井數增加


值得注意的是在2018年末油價大跌時,美原油生產商並未削減原油鑽井數,因當時即使油價下跌,但是仍處於較高的水平,美原油生產商依然有利可圖。

不過隨著油價進一步下挫,美原油生產商開始持續削減原油鑽井數以降低成本,即使當前油價已經出現了明顯的回升,但是因此前油價大跌時並未即使對產量做出調整,因此近期原油鑽井數仍處於下滑的過程中。
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但隨著OPEC進一步減產以支撐油價,在不久之後美原油鑽井和美原油產量將再次迎來反彈。

這實際上在近期已經有所反映。即使美原油鑽井數連續六周下滑,但是在高油價的推動下,上周美原油產量再度出現回升,並刷新曆史新高至1220萬桶/日,這使得油價近期上行的勢頭短時間有所收斂。

美原油成本優勢進一步釋放可能會進一步加大美原油增產的空間


LaForge還表示,未來美國原油產量對於油價的變動的靈敏程度將會進一步的提高,這是因為美國原油單位成本正在不斷下降,自5年前近70美元/桶的成本已經下降至當前45美元附近,這意味著美國原油產量調整空間更大。

在2014年因國際油價大幅跌破了美原油的生產成本,導致頁岩油生產商紛紛離場,這使得美原油產量出現了大幅的回落,且一度跌破900萬桶/日。

不過隨著生產成本的進一步降低以及國際石油巨頭入駐二疊紀,美國原油產量出現大幅回落的可能性越來越低,這也將限製油價的上漲空間。

總結:OPEC減產和美原油增產此消彼長,油價在相對高位實現平衡,限製油價進一步上漲


LaForge認為,雖然沙特主導的減產肯定會導致油價上漲,同時近期油價的上漲本身就帶著對於美原油增產放緩的預期。但是隨著頁岩油生產商再次對油價做出反應並大幅提高產量,油價將不可避免存在著回落,這也是為什麼油價很難短時間重新回歸100美元的重要原因。

至少目前來看,對於WTI原油的年終預測是每桶65美元,但是油價價在到達這個高位之前可能會首先回落至55美元附近,因交易商預計未來幾個月美國產量將繼續回升。

OPEC如何行動才能推動油價進一步突破油價當前的高位區間?


對於這個問題,Rystad Energy表示,當前依然保持對2019年下半年和2020年上半年的看漲立場,因為預計OPEC+將延續2019年的減產,同時2020年限硫措施的引入也將導致石油市場看漲。

但是限硫措施的影響是短暫的。到2021年,沙特為首的OPEC將再次面臨減產的壓力,否則將面臨油價新的下行風險。

Rystad Energy認為,美國頁岩油生產正在給OPEC國家陷入進退兩難的境地。預計美國頁岩行業在2020年至2025年之間有每年增產140萬桶/日的能力,這足以跟上全球需求。這意味著如果OPEC想要進一步推高油價,那麼該組織就必須進一步減產。

但是問題是隨著OPEC減產,美原油生產商可能會加快增產的步伐,並進一步壓縮OPEC的市場份額,這對於OPEC而言顯然是個兩難選擇。

風水輪流轉!鉑金創近十個月新高;黃金下滑,美國3月非農料繼續圍獵避險陣營

周五(4月5日),國際金價下滑,但仍運行在上日錄得的近四周低點上方附近。投資者正等待美國3月非農就業報告,以期獲得更多有關美國經濟的運行情況。
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匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:12,現貨黃金下跌0.19%至1289.81美元/盎司;COMEX期金主力合約微跌0.04%至1293.8美元/盎司;美元指數下挫0.07%至97.233。
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上個交易日,因日內公布的美國經濟數據強勁,美元指數上行走強,使得黃金跌破了100天移動平均線,為去年11月底以來首現;並錄得3月7日以來新低至1280.95美元/盎司,距離近十周低點1280.94美元差之毫厘。

新加坡輝立期貨分析師Benjamin Lu表示:“市場預期今日(非農就業)數據會出現一些積極因素,因此如果出現與預期相反的表現,黃金價格可能出現大幅波動;反之風險偏好可能會強勁,我們可能會看到金價下跌。”

亞洲股市鞏固周度漲幅,日經指數本周累計上漲2.84%至21807.50點,盤中創3月4日以來新高的21839.18點。因美中貿易爭端繼續朝著最終解決方向進展。美國總統特朗普周四表示,中美雙方接近達成貿易協議。

與此同時,全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉量周四連續第四個交易日下跌。持倉量跌至12月10日以來最低水平的2452萬盎司。

在其他貴金屬中,現貨鉑金日內創下2018年6月中旬以來新高至900.20美元/盎司,本周累計漲幅近5%。
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ABC Bullion的全球總經理Nicholas Frappell表示:“由於鈀金價格暴漲,鉑金可能從中受益,因為市場考慮尋求替代品。”

鉑金和鈀金主要用於製造機動車催化轉換器。後者在今年創下曆史紀錄高位1614.88美元後,已深幅回調近280美元。

現貨黃金支撐阻力參考


OANDA(安達)最新掛單圖表顯示,目前多空持倉比例大約是--多頭:66.5%,空頭:33.5%。上方1320.00/50和1310.00/50附近存在較多賣出掛單,下方1286.00/50和1280.00/50附近存在較多買入掛單。

OANDA(安達)最新持倉圖表顯示,未平倉浮虧空單進場點位集中在1287.00/50和1287.50/8.00附近;未平倉浮虧多單進場點位集中在1293.50/4.00和1292.50/3.00附近。這些價位值得投資者密切關注和參考。(如圖,點擊可放大)
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突發!歐盟欲延期一年,英鎊短線急升25點收複1.31!高盛下調無協議脫歐預期

據《每日郵報》引述知情的政府消息人士報道稱,英國首相特雷莎·梅將致信歐洲理事會主席圖斯克正式要求延長英國脫歐截止日。

隨後歐洲方面有消息稱,歐洲理事會主席圖斯克提議向英國提供12個月的脫歐延長期。受此消息影響,英鎊兌美元短線一度拉升約25點,刷新日內高點至1.3123,因市場認為圖斯克的表態實際上給英國避免無協議脫歐打了一針強心劑。
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特雷莎試圖在歐盟峰會前達成一項協議


據悉特雷莎·梅將尋求一項“終止條款”,允許英國在歐洲大選前一天的5月22日離開歐盟。報道稱,如果嚐試失敗,脫歐期限可能至少會延長至年底。

歐盟已經同意延長脫歐期限一次,從3月29日延期到4月12日。為了再度獲得短期延遲脫歐,梅需要在4月10日的歐盟峰會上向其他27位領導人闡明她的下一步計劃。

此前歐盟方面表示,如果英國方面未能在4月10日的歐盟峰會上給出有效的協議,那麼歐盟方面將會拒絕英國脫歐短期延遲的請求,那麼英國將不得不在無協議脫歐和長期延遲之間做出選擇。

英國官員們正在擬定給工黨的正式信件,以確定協議範圍。此前特雷莎和工黨領袖科爾賓進行了長時間的會談,且雙方都認為會談具有建設性。

特雷莎仍在與工黨進行磋商以打破當前的脫歐僵局


特雷莎·梅政府周四與反對黨工黨進行了四個半小時的磋商,尋求最終可以贏得英國議會支持的脫歐方案。

英國首相辦公室表示,代表首相的官員與工黨領袖科爾賓周五將繼續密集磋商,以期打破脫歐僵局。

特雷莎·梅的選項已經所剩無幾,她需要爭取議會通過一項協議,可以讓英國離開歐盟並且不必參加歐洲議會下個月的選舉。在無法說服盟友並且脫歐協議遭議會三度否決之後特雷莎·梅轉向反對黨求援。

雖然梅承諾達成可以獲得議會支持的跨黨派協議,但梅求助反對黨的決定也惹怒了一些保守黨同僚。支持脫歐的保守黨同僚希望徹底脫歐,抨擊梅此舉是打開了科爾賓主張的軟脫歐的大門。

隨著留給梅的時間越來越少,有跡象表明有可能達成妥協方案。英國總檢察長Geoffrey Cox周四表示,他寧願接受關稅同盟妥協方案,也不願意完全不脫歐。

盡管周四的磋商沒有達成任何結論,但梅的團隊稱會談“富有成效”,而科爾賓的發言人則表示會談是技術性的。

圖斯克提議向英國提供12個月的脫歐延長期,無協議脫歐風險進一步下降


對於特雷莎的訴求,BBC引述未具名高級歐盟消息人士的話報道,歐洲理事會主席圖斯克提議對英國脫歐日期進行12個月的靈活延遲。同時表示,如果英國議會批準一項協議,那麼英國可以早一些離開歐盟。

受此消息影響,英鎊兌美元短線一度拉升約25點,刷新日內高點至1.3123,因市場認為圖斯克的表態實際上給英國避免無協議脫歐打了一針強心劑。
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在圖斯克表態後,高盛進一步下調了無協議脫歐的預期。高盛表示將無協議脫歐的可能性由15%下調至10%,將修改後的脫歐協議獲得通過的可能性由45%上調至50%,維持不脫歐的可能性在40%不變。

不過市場人士表示,盡管圖斯克的表態進一步降低了英國無協議脫歐的可能,但是眼下雙方最希望達成的仍是在5月22日之前實現順利脫歐,否則英國將不得不參加歐洲議會的選舉,這仍對英國產生不小的風險。因此當前市場仍將聚焦特雷莎和科爾賓之間能夠最終達成有效協議。

阻力支撐分析


從OANDA(安達)最新的掛單情況來看,目前多空持倉比例大約是——多頭:57.3%,空頭:42.7%,做多力量要大於做空力量。

從掛單情況來看,在1.2920和1.3000存在大量的買入掛單,短時間這兩個點位將是重要支撐。上方在1.3165和1.3400附近存在大量的賣出持倉,短時間將是兩個重要壓力位。即使短時間站上1.3165,在進一步上探1.3400之前,1.3314也將是一個重要的壓力位。

從OANDA(安達)最新的持倉情況來看,在1.3100至1.3000間同時存在大量的賣出持倉和買入持倉,暗示市場在當前點位存在分歧,因此在脫歐局勢出現明確方向前料在當前點位附近反複震蕩。(如下圖,點擊可放大,數據更新於北京時間14:40)。
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歐市盤前:美國非農將至,警惕再現“吃肉”行情

周五(4月5日),美元指數小幅疲軟,現報97.214,日內跌幅0.10%。晚間20:30,美國勞工部將公布美國3月份非農就業報告,目前市場預期比較樂觀,新增就業人數預計達17.7萬人。

2月份新增就業可能會被上修,失業率可能維持在3.8%,接近1969年以來最低位3.8%,薪資增速有望維持在近十年高位3.4%。整體有望給美元指數提供支撐,對金銀和多數非美貨幣產生一定的壓製。
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另一方面,因中美貿易取得進展,避險情緒進一步回落。

據新華社消息,美國總統特朗普在白宮橢圓形辦公室會見正在華盛頓進行第九輪中美經貿高級別磋商的中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴。劉鶴表示,兩天來,雙方經貿團隊進行了富有成效的磋商,特別是在經貿協議文本等重要問題上達成了新的共識。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌日元升至三周高點,至111.80。匯價現報111.68,日內漲幅0.02%。由於中美再傳樂觀言論,市場預期國際貿易貿易爭端將很快得到解決,令日元避險情緒降低。另一方面,美國經濟數據強勁以及風險偏好普遍改善等因素也利好匯價走高。匯價上行阻力關注112.00-112.14區間,上破後料試探113.00關口;下方關注111.00關口,跌破後留意111.30-110.00區間。

美元兌日元買賣盤和倉位分析

從OANDA(安達)最新的掛單情況來看,目前多空持倉比例大約是——多頭:46.8%,空頭:53.2%,空頭力量相對強勁,表明投資者在非農出爐前相對謹慎,短期匯價可能出現震蕩下行走勢。 另外,上方在112.20關口附近存在大量的賣單掛單,暗示該點位附近存在較強的阻力。下方111.10一線附近存在大量的買單掛單,說明該位置附近存在強勁支撐,跌破後下方支撐位關注110.00關口。 

從持倉狀況來看,在111.30-111.45區間存在較多的空單持倉,這表明匯價短線跌破該區間點位難度較大。此外,在111.70-111.80區間附近存在較多多單頭寸,與當前匯價相近,暗示投資者認為匯價將進一步上行空間。(如下圖,點擊可放大,圖中數據為北京時間14:15分更新)
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亞盤時段,英鎊兌美元盤中走強。匯價現報1.3114,日內漲幅0.28%。值得注意,有關英國脫歐的消息仍是左右英鎊的最重要因素。如果英國首相特雷莎·梅政府與反對黨工黨之間的危機談判未能找到擺脫歐盟離婚僵局的途徑,英國可能會要求歐盟下周長期脫歐。匯價上行阻力留意1.3150一線,上破後料測試1.32關口;下方支撐留意1.30關口,跌破後進一步關注1.2950一線。

亞盤時段,美布兩油走勢分歧。美油現報62.14美元/桶,日內漲幅0.04%;布油現報69.26美元/桶,日內跌幅0.20%。盡管國際貿易局勢趨於良好,但交易商仍擔心歐洲經濟疲軟拖累原油需求。不過美國對伊朗和委內瑞拉原油的製裁、歐佩克減產和全球需求上升仍支撐油價。美油上行阻力關注63.00美元關口;下方支撐關注61.60美元一線,跌破後留意61美元關口。

亞盤時段,現貨黃金震蕩下行。金價現報1288.69美元/盎司,日內跌幅0.27%。市場對晚間非農的預期要比較樂觀,美元指數也比較堅挺;全球股市受到貿易局勢改善的支撐,削弱避險需求,黃金ETF持倉連續五個月交易日下降,且創近四個月新低,金價後市下行風險仍存。金價上方阻力關注1294.50美元一線,上破後留意千三關口;下方支撐在1285.70美元一線,失守後料測試1280.70美元一線。

財經數據


時間國家指標名稱前值
14:45法國2月貿易帳(億歐元)-41.95
20:30加拿大3月失業率(%)5.8
20:30加拿大3月就業人數變動(萬)5.59
20:30美國3月季調後非農就業人口變動(萬)2.0
20:30美國3月勞動參與率(%)63.2
20:30美國3月平均每小時工資年率(%)3.4
20:30美國3月失業率(%)3.8
20:30美國3月平均每小時工資月率(%)0.4
淩晨01:00美國4月5日當周石油鑽井總數(口)816


財經事件


--:--  第23屆東南亞國家聯盟(ASEAN)財長會議,及第五屆東盟財長與央行行長會議舉行
--:--  歐盟各國財長與央行行長進行為期兩天的非正式會議,至4月6日,歐洲央行行長德拉基、副行長金多斯將出席

亞洲時段消息回顧


硬脫歐”陰雲不散,德權威機構大幅下調本國經濟增長預期;
① 德國五家權威經濟研究機構聯合發布的春季經濟預測報告表示,受以英國出現無協議“硬脫歐”可能性為代表的政治風險影響,其將德國2019年的經濟增長預期從2018年秋季預測的1.9%大幅下調至0.8%;
② 哈勒萊布尼茲經濟研究所(IWH)副所長奧利弗·霍特默勒發布報告時指出,德國多年來的經濟榮景已經走到盡頭,但出現嚴重經濟衰退的可能性目前來看仍較低;
③ 前述五家經濟研究機構特別指出,在2019年3月29日的英國“脫歐”原定期限前,這份報告已截稿,而當時的情形顯示,避免出現無協議“硬脫歐”仍有可能;而目前來看,出現“硬脫歐”的概率已經上升,但“不是沒有可能避免”。

中法企業簽署民用非動力核技術合作諒解備忘錄;
① 在法國斯特拉斯堡舉辦的第十九屆國際輻射加工大會期間,中廣核核技術發展股份有限公司(簡稱中廣核技)全資子公司中廣核達勝加速器技術有限公司與法國AERIAL公司簽署了民用非動力核技術領域的合作諒解備忘錄;
② 據悉,中廣核技是中國首個上市的民用非動力核技術應用企業,在國內擁有以電子加速器為核心的核技術應用高端產業鏈;法國AERIAL公司是一家擁有30多年輻照加工技術創新和應用經驗的技術資源中心,是多項歐盟食品輻照標準製定者。

新華社:劉鶴向特朗普轉達了習近平主席的口信,口信稱在兩國經貿協議文本關鍵問題上取得了新的實質性進展;
① 當地時間4月4日,美國總統特朗普在白宮橢圓形辦公室會見正在華盛頓進行第九輪中美經貿高級別磋商的中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴;
② 劉鶴首先轉達習近平主席對特朗普總統的誠摯問候以及致特朗普總統的口信;習近平在口信中指出,過去一個多月來,雙方經貿團隊通過各種形式進行密集磋商,在兩國經貿協議文本關鍵問題上取得了新的實質性進展。

市場觀點


券商:A股將是一個全面牛市;
① 中泰證券策略分析師王仕進表示,目前來看,全市場PE估值中位數已經修複到32倍,其中創業板估值中位數已經達到43倍,而上證50估值中位數隻有12倍,從估值與盈利匹配的角度看,大藍籌優於中小創;
② 接下來行情如果開始演繹經濟預期修複,市場風格有望轉向藍籌。凱豐投資董事長吳星認為,目前是有非常多長錢在不斷向A股、中概股、港股湧進;“A股將是一個全面牛市,而且差公司和好公司在未來一定是長期分化”。

法國外貿銀行:全球經濟增長將意外上行;
① 法國外貿銀行分析師表示,市場對於2019年全球經濟增長前景“過於悲觀”。各預測機構大幅下調2019年全球經濟增長預期,可能是因為2018年底全球經濟周期嚴重惡化;沒有資產價格泡沫,這意味著不存在由此類泡沫破裂引發危機的風險;
② 該行認為,與這些悲觀預測相比,全球經濟增長將出人意料地出現上行,原因在於擴張性的財政和貨幣政策,沒有金融危機的風險,全球貿易持續令人滿意的增長。

摩根大通:是時候再次入場對衝衰退風險;
① 摩根大通認為是時候再次入場對衝衰退風險了。建議增持現金和政府債券,將現金持有量從減持提升至中性,建議做多美元對歐元和澳元作為對衝,理由是上周的市場表現是未來趨勢的先兆;
② 雖然中國數據有所改善,但全球經濟增長“尚未走出困境”;但在這種背景下,我不禁要問,為什麼美元比日元更受青睞?無論如何,我認為市場對經濟衰退的擔憂尚未完全處於恐慌狀態;我們可能隻會在2019年下半年開始看到一些真正的資金流入避險資產市場,那時前景將不如當前明亮。

黃金交易提醒:貿易談判取得進展!非農來襲黃金恐再失血,但仍有兩大契機

周五(4月5日)現貨黃金高開低走,因中美貿易取得進展,避險情緒進一步回落。市場需進一步關注股市的走向,若股市進一步走強或進一步施壓金價。

同時近期多名美聯儲官員表達2019年不支持降息的立場,且至少兩名官員依然認為2019年將加息一次。在全球央行放棄緊縮的大背景下,美聯儲的表態進一步對黃金構成壓力。

不過因地緣緊張局勢再起疊加實物黃金需求有所回升,黃金在1280附近一度出現近13美元的漲幅,近期仍將限製黃金的跌幅。

日內關注非農數據表現,這對於市場研判美國經濟表現、就業市場和美聯儲動向產生直接的影響。

因清明假期,滬深港台交易所、內盤期貨交易所及上金所休市一日。
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中美貿易取得進展,避險情緒進一步回落


當地時間4月4日(北京時間4月5日)美國總統特朗普在白宮橢圓形辦公室會見正在華盛頓進行第九輪中美經貿高級別磋商的中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴。劉鶴表示,兩天來,雙方經貿團隊進行了富有成效的磋商,特別是在經貿協議文本等重要問題上達成了新的共識。

特朗普表示,目前美中關係發展良好、強勁有力,處於曆史高水平。我很高興看到,雙方經貿磋商已經取得巨大進展,希望雙方經貿團隊再接再厲,抓緊解決剩餘問題,爭取早日達成一個全面、曆史性的協議,這不僅有利於美中兩國,也有利於全世界。我期待在雙方達成協議之後,同習主席舉行會晤,共同見證這一偉大時刻。

因中美貿易取得實質性的進展,美元和黃金短線均出現回落。盡管如此,美元兌日元短線出現一波拉升,作為避險貨幣的日元遭到了進一步的拋售,暗示市場的風險偏好進一步回升,這可能會反映為近期股市的進一步上漲,使得黃金避險買需進一步下降。
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美聯儲部分官員沒有放棄年內加息的立場,歐洲經濟前景慘淡恐進一步提振美元


周四公布的美國截至3月30日當周初請失業金人數降至20.2萬,好於預期和前值,且為1969年以來最低水平,受此消息的影響,黃金短線下挫近3美元,並隨後進一步走低刷新10周低點至1280.9美元附近,因市場樂觀情緒降低了美聯儲年內降息的幾率。

盡管近期白宮國家經濟委員會主任庫德洛表示,希望美聯儲逆轉加息並停止縮表,還證實自己曾表示希望“立刻”降息50個基點。

但是近期不少於五位美聯儲官員稱讚美國經濟的潛在力道,認為數據疲弱很可能是暫時情況,他們表示不準備推動美聯儲逆轉三年來的加息,這其中包括美聯儲最為鴿派的兩名美聯儲官員——布拉德和卡什卡裏。

與此同時,今日早些時候,美聯儲梅斯特表示,預計2019年至多加息一次,2020年加息一次,同時美聯儲哈克也表示了同樣的觀點,且強調不認為今明兩年會降息。

在全球央行逐步放棄緊縮政策的大環境下,美聯儲內部仍存在年內實現加息的論調,進一步凸顯了美聯儲立場的相對鷹派。而反觀其他主流央行,澳洲聯儲和新西蘭聯儲已經處於降息的邊緣,且市場預期澳洲聯儲將在年內降息兩次;日本央行則不斷延長超寬鬆的貨幣政策,加息之路遙遙無期。

至於歐洲央行方面,機構調查顯示,預計至少在2020年底前,歐洲央行都將維持再融資利率在零水平不變,這意味著歐洲央行的首次加息可能會推遲到2021年,因近期歐洲經濟數據的持續走壞,研究機構稱,德國2019年經濟增長預測從1.9%下調至0.8%,同時有消息稱意大利據悉將把2019年GDP增速預估從1%下調至0.1%,這可能會對歐洲經濟信心造成進一步的打擊。

根據CME的Fed Watch工具顯示,市場對於2020年1月美聯儲降息的預期再次回到60%以下,這將在近期對美元構成進一步的支撐,因而施壓金價。
黃金交易提醒:貿易談判取得進展!非農來襲黃金恐再失血,但仍有兩大契機

日內關注非農數據表現,市場預期增加18萬人,不過從機構的預測來看,隻要不低於16.5萬人,料美元不會出現明顯的變動。

今年以來黃金持倉總體增加且近期實物黃金需求有抬頭跡象,切勿過分看空黃金


盡管近期金價疲軟的走勢令市場對於金價上漲的預期進一步的回落,但是分析人士指出,近期美元的強勢和全球股市的大幅反彈是施壓金價最主要的原因,這也給了市場一種金價持續走低的錯覺,但實際上自2018年秋季以來金價一直處於持續上漲的過程。同時從長期看,全球經濟放緩的擔憂情緒和美聯儲逐步鴿派的立場最終會轉化為對於黃金的需求。

近日,世界黃金協會發布了全球黃金ETF需求以及持倉量的最新數據。數據顯示2019年2月,全球黃金ETF和類似產品的黃金持倉總量微增3噸,升至2483噸,相當於流入資金1. 83億美。

盡管由於本月黃金價格下跌2%,其全球管理資產規模(AUM)下滑1.6%,至1030億美元。但是依托1月份的強勁流入,全球黃金ETF淨流量本年度仍保持正值(19億美元,漲幅1.9%),所有地區的持倉量均略有增加。

引人注目的是,截至3月末,北美黃金基金完全扭轉了本月早前20億美元的流出格局。這種逆轉與以美元計價的黃金價格上漲保持同步,該趨勢與美聯儲采取更為中立或更鴿派的貨幣政策立場密切相關。

此前多次提到在2018年北美市場一直是黃金持倉淨流出地,因北美市場更多的傾向於美元資產,因此使得金價承壓。隨著北美黃金基金扭轉了流出的格局以及市場逐步消化了美元走強的預期,黃金料將迎來一波較大反彈。

實物黃金市場似乎已經開始顯示出這種跡象。珀斯造幣廠周一表示,3月份黃金產品銷售較上月大幅增長68%,觸及去年11月以來的最高水平。據悉珀斯造幣廠新開采的黃金數量占據澳大利亞90%的份額,同時澳大利亞是世界上僅次於中國的第二大黃金生產國。暗示市場對於實物黃金的需求正在逐步的回升。
黃金交易提醒:貿易談判取得進展!非農來襲黃金恐再失血,但仍有兩大契機

地緣緊張局勢對金價構成支撐


盡管周四因美國初請失業金數據的表現亮眼,黃金出現了快速回落。但是因地緣局勢有所發酵,市場的避險情緒回升,現貨黃金一度自日內低點1280.95美元/盎司回升超13美元。
黃金交易提醒:貿易談判取得進展!非農來襲黃金恐再失血,但仍有兩大契機

據俄羅斯衛星網報道,利比亞國民軍(LNA)司令哈夫塔下令對首都的黎波裏發動進攻,稱要把首都從“恐怖分子”手中解放出來,他希望首都裏的平民能放下武器投降。聯合國和歐盟支持下成立的的民族團結政府(GNA)目前控製著首都和利比亞西部地區。LNA駐紮在該國的東部地區。

業內性分析專家稱,利比亞國內戰端若再開,考慮到衝突各方實力勢均力敵的背景,戰事可能曠日持久。這可能會提振市場對於黃金的避險買需,進而對金價構成支撐。

關注脫歐局勢進展


英國首相辦公室表示,代表首相的官員與工黨領袖科爾賓周五(4月5日)將繼續密集磋商,以期打破脫歐僵局。

《每日郵報》引述知情的政府消息人士報道稱,梅將致信歐洲理事會主席唐納德·圖斯克正式要求延長英國脫歐截止日。

梅將尋求一項“終止條款”,允許英國在歐洲大選前一天的5月22日離開歐盟。報道稱,如果嚐試失敗,脫歐期限可能至少會延長至年底。

因此當前特雷莎和科爾賓的會談就顯得至關重要,尤其是4月10日歐盟峰會越發臨近之際,會談能否達成有效進展將會對歐盟是否允許英國脫歐短期延遲產生重要影響。

此前歐盟表示,如果英國未能在歐盟峰會上拿出有效的協議,那麼將不會對英國短期延遲的請求予以通過,這意味著英國將被迫將脫歐期限延長9個月以上並參加5月22日的歐洲議會選舉,加劇了英國無協議脫歐的風險。

受此影響,英鎊於上一交易日結束了三日連陽的走勢,這使得美元小幅反彈並施壓金價。

阻力支撐參考


從OANDA(安達)最新的掛單情況來看,目前多空持倉比例大約是——多頭:66.8%,空頭:33.2%,做多力量要大於做空力量,較之周四68%略有下降,市場總體持觀望態度。

從掛單情況來看,在1300、1310、1320和1330都出現了大量的賣出掛單,這些點位短時間都是較強的壓力位。目前買入掛單主要集中在1286和1280一線附近,短時間兩個點位是有較強的支撐。但是需注意在1280附近也出現大量的賣出掛單,因周四黃金一度觸及1280附近,市場的看多情緒有所回落,一旦跌破這個位置,料市場將出現一波追空操作。

從OANDA(安達)最新的持倉情況來看,在1292至1294之間存在大量的買入持倉,從近期黃金走勢看,這兩個點位是重要阻力位,這個位置上方是1300美元關口。下方在1285和1287附近持有一定數量的賣出持倉,短時間將是重要支撐。不過相較於市場的買入持倉,賣出持倉仍相對較少,因此短時間不排除有再次跌破1285的可能,但是料跌破1280可能性不大,因市場在非農數據前總體持觀望態度(如下圖,點擊可放大,數據更新於北京時間10:30)。
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後市前瞻


14:00 德國2月季調後工業產出月率
14:45 法國2月貿易帳
20:30 美國3月失業率及季調後非農就業人口、加拿大3月失業率及就業人數變動