紐市盤前:美國就業市場強勁,美元收複失地;英鎊回落近90點,聚焦脫歐終極投票

周四(4月4日)歐洲時段,美元轉升收複上日跌勢,上漲0.2%,再度站上97.3,因美國上周初請失業金人數降至1969年以來最低水平,而同時歐元區德國製造業訂單數據暴跌,令美元反彈,而商品貨幣持續下跌,另外,周五非農數據公布前,投資者觀望情緒較濃。

歐洲時段,英鎊兌美元逼近1.31,下跌0.37%至兩日低點1.3103,此前英國下議院批準了一項議案,以迫使首相特雷莎梅尋求推遲脫歐並避免在4月12日無協議脫歐,英鎊一度走高,雖然本周政治局勢的進展暗示議會越來越不願意走向硬脫歐,但備選計劃的明確性不夠,還是限製了英鎊的漲勢。投資者聚焦英國議會就各項脫歐意向舉行最後一輪的“指示性投票”。
紐市盤前:美國就業市場強勁,美元收複失地;英鎊回落近90點,聚焦脫歐終極投票

★近期熱點提要★


1、
① 美國申請失業救濟的人數上周跌至逾49年低點,初請失業金人數四周均值降至2018年10月初以來的最低水平,表明盡管經濟增長放緩,勞動力市場依然強勁;
② 1.5萬億美元減稅計劃的刺激計劃逐漸消退,經濟已經失去了增長勢頭,但失業人數沒有任何好轉的跡象,企業正在經曆勞動力短缺,這是近期招聘放緩的原因之一;
③ 與去年大約22.5萬個月的平均增長速度相比,就業增長有所放緩。 然而,增長的速度足以跟上工作年齡人口的增長,從而降低失業率。

2、  
歐洲央行會議紀要:經濟持續疲軟,持續時間尚不清楚,通脹預期脫離錨定的風險被視為較低,基本觀點是今年晚些時候將恢複穩健增長,2019年底的利率指引,與未來2個季度的加息預期相符,增長放緩可能會影響從薪資增速到價格壓力的過渡,一些歐洲央行官員提議將利率指引延長至2020年第一季度,人們擔心持續低利率對銀行盈利能力、中間業務的影響。擔心低利率可能打擊金融穩定,一些人對低利率的副作用表示擔憂,貿易緊張加劇了不確定性,目前預計單位勞動力成本增幅較小,經濟衰退的風險較低,通脹調整的時間可能長於預期。

3、
白宮發言人桑德斯:特朗普仍然保留關閉南部邊境的選項。

4、
① 2019年2月,全球黃金ETF和類似產品的黃金持倉總量微增3噸,升至2,483噸,相當於流入資金1. 83億美元;
② 由於本月黃金價格下跌2%,其全球管理資產規模(AUM)下滑1.6%,至1,030億美元。依托1月份的強勁流入,全球黃金ETF淨流量本年度仍保持正值(+19億美元,+1.9%);
③ 所有地區的持倉量均略有增加。引人注目的是,截至月末,北美黃金基金完全扭轉了本月早前20億美元的流出格局。這種逆轉與以美元計價的黃金價格上漲保持同步,該趨勢與美聯儲采取更為中立或更鴿派的貨幣政策立場密切相關。

5、 
美聯儲威廉姆斯:沒有跡象表明通脹壓力增加,失業率仍處於低位,經濟運行接近美聯儲的目標。貨幣政策到位,貨幣政策是正確的。

6、
① 國際貨幣基金組織在3日發布《世界經濟展望報告》,報告中,該組織稱關稅並非是影響雙邊貿易平衡的主要因素,大幅提高關稅將對全球經濟產生負面影響;
② 在過去20年,雙邊貿易差額主要是由宏觀經濟因素驅動,其中包括財政政策、人口結構和國內需求等。相比之下,由於許多國家關稅水平已經很低,而且互惠性減稅也抵消了一部分影響,關稅對雙邊貿易所產生的作用要小很多;
③ 隨著全球價值鏈成為世界經濟的主要特征,提高關稅不僅挫傷相關國的產出和就業,還會損害價值鏈上下遊其他國家,給全球經濟帶來負面影響;
④ 對特定貿易夥伴提高關稅對一國總體貿易平衡幾乎沒有影響。因為對特定貿易夥伴征收關稅隻會使貿易流量轉移到其他國家,總貿易差額大體上仍保持不變;
⑤ 各國應著眼於調整宏觀經濟政策以保持貿易平衡。同時,繼續推動自由和公平的貿易往來,取消關稅並減少非關稅貿易壁壘。此外,實施再培訓和就業援助等政策,完善社會保障體係和再分配稅收優惠製度,讓貿易收益得到廣泛分享。

7、

8、
① 烏克蘭中央選舉委員會4日正式宣布,在總統選舉第一輪投票中無候選人獲得50%以上選票,得票率領先的演員澤連斯基和現任總統波羅申科進入第二輪角逐;
② 烏克蘭中央選舉委員會發布公告說,日前進行的第一輪投票的計票工作已全部結束。在第一輪角逐中,2980萬符合條件的選民中有62.8%的人參加了投票。計票結果顯示,澤連斯基以30.24%的得票率居首。波羅申科得票率為15.95%,位列第二。祖國黨領導人、前總理季莫申科得票率為13.4%,位列第三。選舉第二輪投票將於本月21日舉行。(新華網)

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元轉升收複上日跌勢,上漲0.2%,再度站上97.3,因美國公布了強勁的就業數據,而同時歐元區德國製造業訂單數據暴跌,令美元反彈,另外,周五非農數據公布前,投資者觀望情緒較濃。
紐市盤前:美國就業市場強勁,美元收複失地;英鎊回落近90點,聚焦脫歐終極投票

歐洲時段,英鎊兌美元逼近1.31,下跌0.3%至兩日低點1.3105,此前英國下議院批準了一項議案,以迫使首相特雷莎·梅尋求推遲脫歐並避免在4月12日無協議脫歐,英鎊一度走高,雖然本周政治局勢的進展暗示議會越來越不願意走向硬脫歐,但備選計劃的明確性不夠,還是限製了英鎊的漲勢。投資者聚焦英國議會就各項脫歐意向舉行最後一輪的“指示性投票”。

紐約梅隆銀行資深外匯策略師Neil Mellor說,昨日的事情表明選擇範圍進一步縮窄,硬脫歐的機率更小了,但距離問題解決還差得很遠,這限製了英鎊的漲幅。英國反對黨工黨領袖科爾賓周三表示,首相特雷莎·梅在第一輪會談中的動作不夠大。雙方會晤旨在打破英國國內在脫歐問題上的僵局。
紐市盤前:美國就業市場強勁,美元收複失地;英鎊回落近90點,聚焦脫歐終極投票

歐洲時段,歐元兌美元下跌0.16%,交投於1.1213;德國2月工作日調整後製造業訂單年率為-8.4%,大幅不及預期,而美國上周初請失業金人數降至1969年以來最低水平,令歐元兌美元走低,在周五美國非農就業報告公布前,市場普遍持謹慎態度。
紐市盤前:美國就業市場強勁,美元收複失地;英鎊回落近90點,聚焦脫歐終極投票

歐洲時段,美元兌日元觸底反彈,波動不大,美國公布了強勁的就業數據,美國上周初請失業金人數降至1969年以來最低水平,使得日元避險需求有所回落。此前日本首相安倍晉三曾表示,因人們會在危機時買入日元,日本正努力維持信用,一度令日元走高。
紐市盤前:美國就業市場強勁,美元收複失地;英鎊回落近90點,聚焦脫歐終極投票

歐洲時段,商品貨幣普跌,澳元兌美元下跌0.2%,交投於0.7099。美元走高令商品貨幣回落,本周澳元已對大量經濟數據和市場消息進行消化,其中大部分消息向好,僅澳洲聯儲帶來衝擊令人感到意外,澳洲聯儲4月利率決議如期維穩利率於1.5%,會後聲明重點顯示低利率支撐經濟增長,通脹維持低位但穩定,潛在通脹將逐步,鑒於此次決議已作出大量轉變,預計未來三個月澳洲聯儲將維穩利率,此後於8月降息。澳大利亞聯邦大選將於5月舉行,去年8月以來非官方選舉活動一直在舉行。
紐市盤前:美國就業市場強勁,美元收複失地;英鎊回落近90點,聚焦脫歐終極投票

歐洲時段,美油寬幅震蕩,仍守在近五個月高位62.99美元附近,數據顯示原油庫存意外增加,因石油輸出國組織(OPEC)主導的減產和對伊朗的製裁收緊了供應前景,但美油或面臨技術性調整可能。盡管美國原油庫存大幅增加,但市場人士表示,隨著全球供應趨緊和需求回升的跡象,油價料將上行。另外,印度央行降息以提振經濟,降息和印度大選都是油價的支撐因素。
紐市盤前:美國就業市場強勁,美元收複失地;英鎊回落近90點,聚焦脫歐終極投票

歐洲時段,現貨黃金下跌超0.6%,刷新3月7日以來低點至1281.45美元/盎司,因美元再度上漲至97.3上方,受益於美國強勁的就業數據,另外,中美股市強勁,隨著資金繼續流入股市,黃金市場難以吸引投資者的注意力。就白銀而言,其供需前景目前為中性,當黃金牛市全面展開時,白銀的回報率會更高。目前就基本面而言,金價面臨更多向下的可能性。
紐市盤前:美國就業市場強勁,美元收複失地;英鎊回落近90點,聚焦脫歐終極投票

機構觀點



① 寧願通過資本尋求增長而不是回購,我們全力押注雲技術和人工智能,網絡安全可能是美國金融係統的最大威脅。
② 短期內對美聯儲的行動過度關注,不應該忽略全球經濟的積極信號,第四季度的悲觀情緒可能是一種預告,仍然對美國和世界的長期增長保持樂觀;
③ 美國的公共政策是主要的擔憂,迫切需要抵押貸款方面的改革,相信股票回購是合理資本配置的重要組成部分,但這沒有長期投資重要;
④ 預計各家銀行在進入下一個真正的衰退周期時將受到更大的約束,收益率曲線倒掛傳遞的信號和以往不同。


① 圍繞美債收益率倒掛是否預示著美國經濟即將衰退的問題,讓全球市場惴惴不安。白宮國家經濟委員會主任庫德洛表示,希望美聯儲逆轉加息並停止縮表,還證實自己曾表示希望“立刻”降息50個基點;
② 此舉引發多位美聯儲官員的反對,不少於五位美聯儲官員稱讚美國經濟的潛在力道,認為數據疲弱很可能是暫時情況,他們表示不準備推動美聯儲逆轉三年來的加息;
③ 紐約聯儲主席威廉姆斯表示,美國經濟形勢非常好,2019年或2020年陷入衰退的可能性“並不高”。聖路易斯聯儲主席布拉德表示,現在討論降息還為時過早,感覺經濟可能反彈;
④ 美國周四公布的3月服務業活動指數觸及逾19個月低點,民間就業崗位增幅低於預期,凸顯經濟動能減弱。市場把目光轉向周五將出爐的非農就業數據上面,以研判經濟的力道究竟如何 。


① 美聯儲出人意料地暗示今年不再加息,推高了股票、高收益債券和其它高風險資產的價格。至少芝加哥聯儲的指標顯示金融狀況正處在1994年以來最寬鬆水平,而且可能變得更加寬鬆;
② 這將使政策製定者陷入困境。上個月美聯儲政策180度大轉彎時,鮑威爾通過宣稱低通脹是“我們這個時代的主要挑戰之一”來凸顯美聯儲推高價格壓力的決心;
③ 但是,安聯(Allianz)首席經濟顧問Mohamed El-Erian表示,通過低利率來提振通脹可能會鼓勵過度冒險,從而最終威脅到金融穩定。這正是鮑威爾所指出的“破壞穩定的過度行為”,導致了過去兩次的經濟衰退;
④ 美聯儲面臨的困境是,寬鬆的貨幣政策在刺激資產價值方面似乎比在推高商品和服務價格方面更有效。標普500指數從2014年到2018年平均上漲8.5%,而個人消費支出(PCE)物價指數漲幅為1.3%,遠低於美聯儲2%的通脹目標。可獲得的最近月度數據顯示,1月份PCE通脹率僅為1.4%。除此以外,銀行貸款(不包括商業和工業貸款)的同比漲幅正在放緩。


中金公司發布最新報告稱,綜合考慮對2019年中國消費增長比去年樂觀。今年以來與消費相關的周期與政策環境都有所改善,其中財政政策更是多措並舉,這些因素均有利於提升中國消費者的購買力;
2019年1-2月,雖然社會消費品零售總額名義增速持平,但實際增速有所回升。具體看,相對去年四季度,和地產相關度較低的可選消費品類出現較普遍的企穩回升跡象。 


丹麥丹斯克銀行指出,隔夜英國下議院以313對312票通過一項法案,迫使特雷莎·美尋求脫歐延期,以避免在4月12日開始脫歐時出現無協議脫歐的情況,日內稍晚英國議會將就各項脫歐意向舉行最後一輪的“指示性投票”,重點關注關稅問題,英國工黨領袖科爾賓稱工黨希望能與歐盟有關稅同盟,市場準入以及職工保護,英國政府消息人士稱除了關稅同盟之外,英國工黨領袖科爾賓還提出了一係列的要求,但特雷莎·梅沒有透露是否願意接受這些要求。

美聯儲立場轉鴿,經濟衰退關鍵信號恐推遲至2020年出現

最新調查顯示,美聯儲立場轉向鴿派,可能把債市發出經濟衰退關鍵信號的時間推遲到2020年,比三個月前預測的要晚一點。

在回答了另外一個問題的受訪者中,隻有約五分之一的人預計美國2-10年期公債收益率曲線將在未來六個月內出現倒掛,在上次的外媒調查中該比例超過三分之一。

當短期公債收益率高於長期公債時,就被稱為曲線倒掛。自第二次世界大戰以來,幾乎每次經濟衰退之前都曾出現這種市場現象。

美聯儲立場轉鴿,經濟衰退關鍵信號恐推遲至2020年出現

美聯儲暗示今年不再加息。雖然美聯儲利率預期的這種突然變化影響了債市的近期走勢,但大多數人認為2-10年期收益率曲線倒掛將在一年內發生。
    
的確,美國三個月期國庫券和10年期公債收益率曲線已經倒掛。美聯儲密切關注該收益率曲線,市場參與者對此也越來越關注。

Merrion Capital的首席分析師Alan McQuaid表示,收益率曲線倒掛和美國陷入衰退之間總是存在滯後,這次也不太可能會例外。

回答了另一個問題的受訪者中有近60%的人也預計,美國經濟將在未來兩年內進入衰退,和前次調查結果相差不大,也和外媒近來對分析師的調查基本相符。

但並非所有人都相信美國很快將進入衰退。

摩根士丹利的利率策略師稱,市場的反應就好像美聯儲保持耐心以及鴿派立場是衰退的前兆。近來收益率下降將支持經濟,預示未來情況將好轉。

他們認為,如果收益率曲線倒掛現象持續,並看似可能產生對衰退的擔憂,而且這種擔憂確實變得能夠自我實現,那麼(美聯儲)可能需要考慮其資產負債表計劃是否正以危險的方式拉平收益率曲線。 
  
外媒過去一周對逾80位固定收益策略師進行的最新調查顯示,未來一年美債收益率預估普遍低於三個月前的預期,跟隨自那之後收益率的大跌走勢。

兩年期美債收益率未來12個月料從目前的約2.30%升至2.55%。10年期美債收益率一年後料從2.48%附近升至2.80%,但遠低於12月調查預估的3.30%。

盡管回答關於倒掛問題的分析師中,約40%預計2-10年期收益率曲線一年後將出現倒掛,但整體預估仍為收益率曲線更為趨陡,而非趨平:預估中值顯示,2-10年期公債收益率之差將從目前的約18個基點擴闊7個基點左右,至25個基點。

最新數據顯示,美國經濟增長正在放緩,減稅帶來的提振作用正在消退。通脹溫和,再加上美中貿易僵局在進展方面的不確定性,使得美聯儲有暫停加息的空間。 
   
荷蘭合作銀行宏觀策略主管Elwin De Groot表示,我們預估增長將逐步放緩,最後陷入衰退--另外全球經濟的整體概況也沒那麼好。

他認為,假設美聯儲不采取任何進一步行動,你可能仍會看到收益率曲線進一步趨平,即美國利率曲線稍微出現倒掛。

盡管10年期德債收益率未來一年料將從目前的負4個基點左右升至40個基點,這仍是自2016年9月的該次調查以來,最低的未來12個月預估數據。

在德債收益率預測經濟前景較低迷的情況下,指標收益率的趨勢傾向上升而非下降,反映出歐洲央行立場更加鴿派,可能阻止經濟持續下滑。

但全球收益率為負值的公債總數觸及2017年9月來最高--達到10萬億美元,對收益率的追求推動投資者投入美債市場,使得美債收益率不會上漲。

現貨黃金創近一個月新低!因初請大好,貿易談判接近善終;但須警惕一潛在新瘋狂舉動!

周四(4月4日),國際金價刷新近一個月低點,因美元指數上漲,期間公布的周度初請失業金數據大好,跌至1969年以來新低的20.20萬,加上中美達成貿易協議的可能性上升,提振了全球風險偏好。但是不安分的特朗普意圖關閉美墨邊境,則有可能給這一趨勢施加新的阻力。
現貨黃金創近一個月新低!因初請大好,貿易談判接近善終;但須警惕一潛在新瘋狂舉動!

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:16,現貨黃金下跌0.58%至1282.50美元/盎司,盤中創3月7日以來新低至1281.45美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.70%至1286.2美元/盎司;美元指數上浮0.16%至97.285。
現貨黃金創近一個月新低!因初請大好,貿易談判接近善終;但須警惕一潛在新瘋狂舉動!

美國周三公布的經濟數據不及預期,一度打壓美元指數,盤中創四個交易日新低至96.954,終盤收跌0.17%至97.128。

美國3月服務業活動指數觸及逾19個月低點,民間就業崗位增幅低於預期,凸顯經濟動能減弱,投資者擔心第一季經濟成長大幅放緩,支撐美聯儲今年暫停升息的舉措。

初請失業金人數跌至1969年以來新低


但日內公布的數據顯示,截止3月30當周,美國初請失業金人數跌至20.20萬,為1969年以來新低,初請失業金人數四周均值降至2018年10月初以來最低水平的21.35萬。

數據公布後,現貨黃金短線急跌3.6美元至1283.29美元/盎司,日內跌幅擴大到0.51%;美元指數幾近完全收複上日跌勢。

指出:“這表明盡管經濟增長放緩,但勞動力市場依然強勁。看起來交易員已經決定暫時看淡部分美國低迷數據,轉而關注正面因素發展。

1.5萬億美元減稅計劃的刺激計劃逐漸消退,經濟已經失去了增長勢頭,但失業人數沒有任何好轉的跡象,企業正在經曆勞動力短缺,這是近期招聘放緩的原因之一。

與去年大約22.5萬個月的平均增長速度相比,就業增長有所放緩。美國勞工部將於周五(4月5日)公布3月非農就業報告,市場預期新增非農就業崗位18萬個。

然而增長的速度足以跟上工作年齡人口的增長,從而降低失業率。按照當前美國人口態勢,每月僅需新增10萬個非農就業崗位就能吸收新增就業人口。

中美談判良曲接近完成譜寫


美國白宮國家經濟委員會主任庫德洛周三表示,美中貿易談判上周在北京取得了“良好進展”,雙方的目標是在本周可能超過三天的會談中彌合分歧。

據白宮周三晚間發布的美國總統特朗普日程安排,特朗普將於北京時間周五4:30會見在華盛頓參加美中貿易談判的中國國務院副總理劉鶴。

3月5日,美方正式宣布再次推遲對中國輸美產品加征關稅稅率提升至25%的期限,具體期限另行通知;3月31日,中國國務院關稅稅則委員會宣布延長對原產於美國的汽車及零部件暫停加征關稅措施,截止日期另行通知。

中國商務部發言人高峰在今天的例行新聞發布會上指出,雙方的上述決定無疑有助於為中美經貿磋商創造良好的氛圍。

自2018年年中以來,這場關稅之爭一直籠罩著全球金融市場。美國已經對價值500億美元的中國商品征收25%的關稅,對另外2000億美元征收10%的關稅。作為報複,中國對包括主要農作物在內的美國產品加征了關稅。

國際貨幣基金組織(IMF)的最新研究顯示:“關稅和非關稅壁壘升高可能破壞跨境供應鏈,降低生產效率,放緩甚至逆轉資本品價格下行趨勢。”

FX678援引相關分析師觀點認為,整體而言,市場風險偏好升溫。中美貿易談判取得進展的消息提振了市場人氣,黃金似乎將打響1280美元保衛戰。

但特朗普不消停,準備製造新的“貿易浩劫”


特朗普總統提出了在周五關閉南部邊境入境口岸的可能性,因為正在尋求庇護的中美洲移民激增。特朗普還指出,關閉邊境將減少美墨貿易逆差,並“為美國帶來盈利”。

這引發了人們對美國經濟可怕後果的擔憂。從聖地亞哥到德克薩斯州各城市的邊境社區當選領導人警告說,如果口岸被關閉,邊界兩側將發生浩劫。美國商會也加入了他們的行列,該商會表示這一舉措將造成“嚴重的經濟損失”。

美國和墨西哥每天貿易額約為17億美元,其中83%的貿易貨物通過邊境運輸。 2018年,墨西哥是美國的第三大貿易夥伴,是美國27個州最大的兩個貿易夥伴之一。美國南部邊境貿易是整合供應鏈的生命線,支持美國經濟的所有部門和所有美國各州,包括那些處於美國製造業競爭力核心的國家。

即便關閉美墨邊境能夠消除貿易逆差,也不意味著美國會增加收入,反而還有可能下降,因美國出口到墨西哥的企業以及從墨西哥進口的企業都會遭受損失。這一點在美中關稅衝突中已經得到驗證。經濟學家預測,到2018年底,美國實際收入每月減少14億美元。美墨邊境關閉情況會更加嚴重。

觀察認為,特朗普新的邊境戲碼是純粹自殘且危險的行為。即便特朗普采取措施,盡量減少邊境關閉帶來的經濟影響,經濟增長風險毫無疑問也會高企。眼看有望解決中美貿易衝突進而可能帶來的利好,也將隨之付諸東流,美指要向上擺脫去年年底以來形成的震蕩區間可能性極小。

現貨黃金支撐阻力參考


OANDA(安達)最新掛單圖表顯示,目前多空持倉比例大約是--多頭:66.2%,空頭:33.8%。上方1320.00/50和1310.00/50附近存在較多賣出掛單,下方1293.50/4.00附近存在較多買入掛單。

OANDA(安達)最新持倉圖表顯示,未平倉浮盈空單進場點位集中在1289.50/90.00和1287.00/50附近;未平倉浮虧多單進場點位集中在1293.50/4.00和1292.00/50附近。這些價位值得投資者密切關注和參考。(如圖,點擊可放大)
現貨黃金創近一個月新低!因初請大好,貿易談判接近善終;但須警惕一潛在新瘋狂舉動!

相關鏈接:
交易者的“秘密武器”,買賣盤訂單布局提前偷窺(附 圖表獲取方法及解讀指南)

為總理競選印度已成降息“急先鋒”?原油或將順手占個大便宜!

隨著美聯儲暫停加息預期,降息預期上升,此前有分析預期新興市場國家將加快降息步伐,尤其以新西蘭和韓國為先,但是,這個全球降息的“急先鋒”名號卻被印度奪去了。周四(4月4日),印度央行宣布降息25個基點,將回購利率從6.25%下調至6.00%,這使印度成為亞洲唯一一個在三個月內兩次降息的國家。

為總理競選印度已成降息“急先鋒”?原油或將順手占個大便宜!

印度已成為全球主要經濟體中降息的急先鋒



印度央行在利率決議中表示,六位貨幣政策委員中有四人投票支持降息25個基點,兩位成員要求維持利率不變,維持“中性”貨幣政策立場,通脹將維持在4%的目標範圍,降低未來六個月(截止9月)通脹預期。2020財年經濟增長增速目標下調至7.2%。

印度央行行長Shaktikanta Das稱,繼續關注經濟發展進程,印度央行將及時采取行動,並“果斷地”向前推進 ,印度央行的強製流動性比率將向銀行發放額外現金,以供其貸款,將製定有效的利率傳導機製,2019財年GDP增速或放緩,油價前景仍較模糊,食品、燃料通脹的短期前景仍然良好,印度財政部長也稱,政府將繼續財政整固,將繼續實施為降低利率提供空間的措施。

因符合市場預期,美元兌印度盧比短線波動不大,建信投資研究主管韓會師表示,印度在今年2月份就曾將基準利率下調25個基點,4月的降息已是年內第二次,在全球主要經濟體中屬於降息的急先鋒。其主要原因是經濟增速下滑壓力較大且通脹距離目標水平較遠。不僅是新興市場,今年以來包括歐盟、澳大利亞等發達經濟體在內的全球主要國家均已感受到經濟下行壓力,全球主要經濟體通脹下行也較為普遍,降息空間進而打開。

印度央行降息或為促進莫迪競選



另外,印度央行需要通過刺激仍然低迷的私人投資來加強國內經濟增長的動力,私人投資低迷和農村經濟疲軟使得印度經濟增長在2018年最後一季度降至6.6%,為五個季度以來的最低水平,而當前印度失業率達到數十年來的高位。

表現不佳的經濟可能會妨礙總理莫迪在即將到來的大選中連任第二任期的前景,央行希望通過降息舉措以促進莫迪競選,印度大選投票將在下周開始,結果會在5月23日公布,而大選的不確定性使印度央行的任務變得複雜化。

印度央行目前無法確定政府的財政計劃,而主要政黨在競選期間都承諾大量支出,因此這些政黨都需要更多流動性。

印度央行降息也為油價提供支撐



印度央行的降息舉措以及接下來的印度大選對油價而言也是一個支撐因素。降息可以促進消費,此外大選期間,印度原油需求將會大幅增加,主要政黨不僅僅需要開機動車走街串巷拉票,開車拉票行動甚至會進入到偏遠鄉。進而油價受到一定程度影響。

此外,據報道,8個擁有從伊朗進口原油豁免權的國家和地區中,已經有三個將從伊朗進口的原油量將為零。另據消息人士稱,鑒於從伊朗進口原油的豁免權存在不確定性,韓國正檢測美國的超輕質油。

韓國已經開始測試能源公司Anadarko Petroleum Corp出售的超輕質美國石油,用作伊朗原油的替代品。因為能否繼續從伊朗購買石油,韓國正等待華盛頓方面的通知,韓國是伊朗最大的亞洲客戶之一,並且是美國在去年11月重新實施製裁時獲得豁免,得以繼續購買伊朗石油的八家進口商之一。美國預計將在5月收縮上述豁免,從而擾亂伊朗對韓國的凝析油供應。

無協議脫歐幾率大降,但英鎊難破1.32,做空為上策,市場還有一大心結

周四(4月4日)歐市盤中,英鎊兌美元維持震蕩走低之勢,現交投於1.3136一線。

英鎊兌美元自1.3191高點回落後轉跌,結束了此前三個交易日的連漲之勢,日內英國經濟數據較為清淡,且脫歐協商方面並無最新消息出爐,美元指數仍於97上方強勢震蕩施壓英鎊。

無協議脫歐幾率大降,但英鎊難破1.32,做空為上策,市場還有一大心結

稍早歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾表示,我們可以同意將脫歐延長至5月22日,但這最終由歐盟領導人決定。我們需要一份脫歐協議以避免無協議脫歐情況發生。

英國議員周三(4月3日)投票通過了一項立法的第一階段,該立法將迫使英國首相特雷莎·梅尋求推遲脫歐,以避免在4月12日無協議脫歐的風險。

日內稍晚英國議會將就各項脫歐意向舉行最後一輪的“指示性投票”,重點關注關稅問題,英國工黨領袖科爾賓稱工黨希望能與歐盟有關稅同盟,市場準入以及職工保護,英國政府消息人士稱除了關稅同盟之外,英國工黨領袖科爾賓還提出了一係列的要求,但特雷莎·梅沒有透露是否願意接受這些要求。

鑒於不確定性和波動性仍然很高,安本標準投資公司正在回避交易英鎊,而天達資產管理公司上周拋售了英鎊多頭頭寸。

韓德勝投資者表示,將需要就英國脫歐協議和延期達成一項決定性的聲明,才能激勵交易員全力押注英鎊走強。

安本標準投資公司表示,如果形勢再度惡化,英鎊可能會大幅下跌。英國必將排除無協議脫歐,但並不意味著前景明朗,即使議會也不知道最終的脫歐結果是什麼樣的。

道明證券表示,歐元兌英鎊有望迎來技術性反彈,0.8550是極具吸引力的做多價位,上行目標指向0.8900;雖然已經降低了對無協議脫歐的預期,但英國脫歐不確定性攀升令英鎊依然承壓。

目前認為歐元兌英鎊將會技術性上漲,同時英鎊還將承受脫歐的相關風險,短期而言,0.8550是一個很好的入場做多時機,料將反彈至0.8900,可以通過這一交叉盤來做空英鎊,

英鎊兌美元支撐阻力參考


OANDA(安達)最新掛單圖表顯示,目前多空持倉比例大約是--多頭:50.5%,空頭:49.5%。上方1.3400/5和1.3300/5附近存在較多賣出掛單,下方1.3120/5和1.3000/5附近存在較多買入掛單。

OANDA(安達)最新持倉圖表顯示,未平倉浮虧空單進場點位集中在1.3140/5和1.3125/30附近;未平倉浮虧多單進場點位集中在1.3185/90和1.3180/5附近。這些價位值得投資者密切關注和參考。(如圖,點擊可放大)。
無協議脫歐幾率大降,但英鎊難破1.32,做空為上策,市場還有一大心結

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間19:31,英鎊兌美元報1.3136/38。

黃金T+D微漲,基本面支撐有限;投資者不妨換一種思路吧!

周四(4月4日),黃金T+D上漲0.07%至282.29元/克,白銀T+D上漲0.25%至3550元/千克,現貨黃金雖然沒有繼續上周的大跌,但也難以回升,目前一直維持在1290美元/盎司上方水平小幅波動。美元也保持在97重要關口上方,隨著資金繼續流入股市,黃金市場難以吸引投資者的注意力。就白銀而言,其供需前景目前為中性,當黃金牛市全面展開時,白銀的回報率會更高。若金價進一步上漲,那麼入場做多白銀的時機即將到來。
黃金T+D微漲,基本面支撐有限;投資者不妨換一種思路吧!

美元交投於97關口之上,現貨黃金企穩於1290之上


黃金市場雖然沒有繼續上周的大跌,但也難以回升,目前一直維持在1290美元/盎司左右水平小幅波動。盡管隨著資金繼續流入股市,黃金市場難以吸引投資者的注意力。
黃金T+D微漲,基本面支撐有限;投資者不妨換一種思路吧!
美元指數沒有上周那樣強勢的上漲,但依舊維持在97重要關口上方,主要是市場更擔憂歐元區經濟要弱於美國經濟基本面,另外,其他地區央行紛紛表態寬鬆的貨幣政策,這令美元難以下行。

黃金難以獲得這方面的有效支撐。但我們所看到的美聯儲政策轉向,對於未來3個月、6個月和12個月金價表現將非常重要,所以可能眼光需要放的更遠一點。

另外,本周全球股市表現強勁,尤其是美股和A股,隨著美股不斷逼近創紀錄的水平,黃金近來走勢艱難,未能突破1300美元關鍵心理阻力位。不過更大周期講,黃金實際上表現不錯。金價從8月的1200美元下方反彈一度反彈至略低於1350美元的長期阻力位。

貝萊德的Thomas Holl稱,市場情緒仍可能發生逆轉,投資者應該關注到這樣一個事實,在去年10月和12月,當你看到風險資產價值大幅縮水的時候,黃金證明了它的避險地位。盡管美元走強,但金價還是上漲了。

作為一個想要實現多元化投資組合的投資者,你會對四季度黃金的表現非常滿意。Holl表示,投資者不應過多關注黃金的短期波動,而應關注其長期潛力,特別是在美聯儲暗示其將轉為鴿派立場之後。
黃金T+D微漲,基本面支撐有限;投資者不妨換一種思路吧!

盡管一些分析師曾表示,黃金將在疲軟的通脹環境下苦苦掙紮。但Holl認為,對黃金而言,這實際上是一個不太重要的因素,不像實際利率那樣重要。在美聯儲暗示今年可能不會加息後,美國實際利率大幅下降。當實際利率低於1.5%時,黃金通常表現良好,當實際利率為負時表現會更好。如果出現任何外部衝擊,黃金將很有可能反彈,因為人們將尋求黃金避險。

供求關係是決定任何資產和投資走向的關鍵因素。就白銀而言,其供需前景目前為中性


全球銀礦產量自2008年以來有所增加,但廢料供應在減少,導致整體供應自2010年見頂以來穩步下降。實際上,銀礦產量在2015年見頂,盡管2018年數據還未發布,但預計供應同比持平。

鑒於過去幾年白銀供應略有下降,投資者可能會認為這將導致銀價上漲,但要注意的是,近幾年的白銀需求也在同步下降。

過去5年以來,白銀需求的55%-60%來自於工業製造(基本持平),25%來自於珠寶和銀器(基本持平),其餘的來自於硬幣等的投資需求。從需求分布上可以看到,近幾年需求的下降主要來自於硬幣等的需求降低。
黃金T+D微漲,基本面支撐有限;投資者不妨換一種思路吧!
因此,由於投資需求持續下降,分析師SomaBull預計2018年白銀總需求將略低於供應。

總的來說,盡管近幾年白銀的表現令投資者有所失望,但分析師Soma Bull表示,在2011年黃金開啟新牛市的時候,起初白銀總是落後於黃金,但在2003年年中,白銀在短短一年的時間裏,飆升了85%。

因此,當黃金牛市全面展開時,白銀的回報率會更高。

自2018年秋季以來,金價持續上漲,而白銀表現並不優異。一般情況下,兩者均是同漲同跌


而且,在貴金屬出現牛市行情時,白銀的表現均優於黃金。然而,事實上,在過去的6-7個月內,白銀表現卻遠遜於黃金。

自2011年白銀觸及50美元左右的高點,曆經5年才跌至熊市低點,約13美元。隨後在短短6個月內,SLV大漲50%,至19.50美元。

在此之後,白銀大幅下挫,重新測試了熊市底部。與GLD幾周前接近2016年峰值相比,SLV在其熊市底部徘徊。由於白銀缺乏突破動力,SLV目前勢頭不明。在白銀市場形勢轉好之前,投資者仍需耐心觀望。

綜上所述,目前白銀市場的情況並不罕見,黃金的牛市行情最終將白銀拉出這種低迷的狀態,但首先黃金需率先突破上漲。
黃金T+D微漲,基本面支撐有限;投資者不妨換一種思路吧!
此外,黃金白銀比處於25年高點,接近曆史高位,這意味著白銀市場可能接近轉折點。就目前而言,分析師SomaBull建議投資者關注金價走勢,若金價進一步上漲,那麼入場做多白銀的時機即將到來。

技術分析:在回升之前,金價恐怕會先下跌


Bubba Trading分析師Todd Horwitz認為,目前的震蕩區域為1280至1300美元/盎司區域,在情況出現變化之前,黃金會一直在這一區域內,接下去金價可能測試1280支撐水平。

不過Forex技術分析師Fawad Razaqzada認為,黃金下行將是有限的,主要受到全球債券收益率下跌以及美聯儲轉向鴿派的影響。

上周的大跌是在去年8月以來的持續回升基礎上的,這種情況下總是需要修正來逼出那些比較弱的持倉,並且鼓勵逢低買入者入場。 

金價大幅走低無疑會對貴金屬股票造成進一步衝擊。從金礦ETF(GDX)最近八個月走勢圖來看,較近支撐可能遭到破壞,進一步支撐在20-20.5美元區域。該支撐能否守住目前尚不明朗。

下圖為白銀最近八個月日線走勢。白銀仍弱於黃金,這在本輪周期的當前階段是正常表現,這也解釋了價格為何會形成一個向下傾斜的頭肩頂。白銀目前位於重要支撐位附近,但黃金並沒有。一旦金價如預期那樣下跌,白銀不大可能能夠避免跌勢加劇。
黃金T+D微漲,基本面支撐有限;投資者不妨換一種思路吧!

大前瞻:3月非農觸底反彈料無懸念,黃金多頭或需自求多福

受政府關門和國際貿易局勢擔憂情緒影響,美國2月非農新增就業人口爆冷降至2萬,降至17個月新低,薪資年率3.4%,為10年來最快增速,料部分緩解美聯儲對通脹降溫的憂慮。北京時間周五(4月5日)20:30,美國勞工部將公布美國3月季調後非農就業人口變動和失業率等數據。包括匯豐銀行在內的投行就此次數據公布最新前瞻,預測3月非農有望觸底反彈。這樣的話,可能緩解市場對美國經濟放緩的擔憂情緒,從而施壓金價。 

大前瞻:3月非農觸底反彈料無懸念,黃金多頭或需自求多福

①匯豐銀行:美國3月非農人口料增加16.5萬

匯豐銀行預計,在2月錄得僅僅2萬的增幅之後,美國3月非農就業人口增幅將回升至16.5萬人。同時,時薪將繼續環比上升0.3%,這料將幫助時薪年率穩定在3.4%;失業率方面,因政府關門而休假的美聯儲雇員陸續返崗,2月失業率回升至3.8%,該行預計3月美國失業率仍將穩定在該水平。

②西太平洋銀行:美國3月非農人口料增加18.5萬

西太平洋銀行分析師表示,2月美國非農人口僅增加2萬,對市場造成巨大衝擊。不過今年迄今平均每月非農人口增加16.6萬。

西太平洋銀行預計美國3月非農人口將增加18.5萬,令每個月均值在17萬左右。不過2月份數據有被大幅上修可能,且3月份數據可能疲軟。此外,美國3月份失業率最有可能持平於3.8%。該行認為,美國的失業率依然處於下降趨勢,今年下半年美國的失業率將降至3.5%。平均時薪料增長3.4%,但仍未暗示就業市場繁榮,預計今年增速將慢慢會會升至4%。

③渣打銀行:美國3月非農人口料增加19萬 

渣打銀行預測,美國3月季調後非農就業人口將增加19萬人,美國3月份的失業率和勞動參與率將分別保持在3.8%和63.2%。

④丹麥丹斯克銀行:美國3月非農人口料增加18萬

丹麥丹斯克銀行預測,在過去的一個月裏,美國的失業人數略有下降,表明失業率非常低;同時,與前一個月的瘋狂速度相比,招聘可能已經反彈。因此,該行預計美國3月非農增加18萬。

該行指出,另一方面,如果家庭調查顯示就業人數略有增加,美國3月份的失業率可能會保持在3.8%。

⑤美國網站Trading Economics:美國3月非農人口料增加19.3萬

美國網站Trading Economics預測,根據貿易經濟學全球宏觀模型和分析師的預期,到本季度末,美國非農就業人數預計將達到19.3萬。該網站對美國經濟前景仍持較為樂觀的態度,上個月公布的數據並未影響其判斷。

⑥外匯網站FXStreet分析師:美國3月非農人口料增加20萬

外匯網站FXStreet分析師Yohay Elam預估的非農數據與Trading Economics也很接近。

他表示:“2月份就業崗位的微薄增長被0.4% 的工資上漲和3.4%的同比增長所抵消。此外,失業率仍然保持在3.8%的低水平。多數分析師將2月份的數據視為異常,3月份的最新數據預計約為20萬,持倉數量將恢複健康增長。向上修正也將受到關注。隻要就業增長恢複正常,工資增長放緩就不會令人不悅。”

匯通小編認為,由於美國2月非農曾爆冷,加劇了市場對美國經濟放緩擔憂情緒。但是,伴隨著美國就業數據修複以及薪資增長,市場資金重新流向美元,從而給金價帶來下行壓力。不過,若數據報告出現利空信號,顯示薪資增速繼續放緩,並引發美聯儲對通脹降溫的憂慮升溫,那麼美聯儲年內加息預期恐再度降溫,或限製美元上行空間。

油價高位開始震蕩,英國亂局或將緩解

從美原油日圖級別來看,油價呈現高檔震蕩形態,均線繼續向上,表面整體趨勢依舊為多方把控。但是上方壓力明顯,K線有調整的需求。此前,英國首相特雷莎梅為打破英國脫歐僵局與反對黨進行會談,使得脫歐風險有所緩解。目前,英國議會要求特雷莎·梅向歐盟尋求推遲脫歐。
油價高位開始震蕩,英國亂局或將緩解

美原油:


基本面:

昨日,美國公布EIA數據顯示,原油庫存再次大增,增幅創近10周以來的新高,但油價隻是出現高位震蕩,並沒有因此出現大跌。近幾個月來,沙特的積極緊縮供給已經產生了效果,使原油的減產超出了預期,減產執行率高達228%。而委內瑞拉的斷電和製裁也帶來了原油產量的大幅下滑,使得原油市場的供給開始減弱。

技術面:

油價高位開始震蕩,英國亂局或將緩解

從美原油日圖級別來看,油價呈現高檔震蕩形態,均線繼續向上,表面整體趨勢依舊為多方把控。但是上方壓力明顯,K線有調整的需求。目前,60天和120天均線形成金叉,有共振效應的產生。同時,K線也有回踩5天線的需求。獅子金融認為,原油多頭趨勢明顯,關前整理後,行情持續向上的概率較大,可逢低找買點。

英鎊兌美元:


基本面:

此前,英國首相特雷莎梅為打破英國脫歐僵局與反對黨進行會談,使得脫歐風險有所緩解。目前,英國議會要求特雷莎·梅向歐盟尋求推遲脫歐。但從歐盟的回應來看,似乎機會不大。所以,無協議脫歐的風險仍然存在,英鎊後市依然存在下行的可能。

技術面:

油價高位開始震蕩,英國亂局或將緩解

從英鎊兌美元日圖級別來看,鎊美短期維持升勢。但是均線無序排列,表面行情沒有趨勢可能,以震蕩為主。獅子金融認為,從大格局來看,鎊美依舊在上升趨勢線上方運行,有機會回到上升趨勢線附近,可以逢低做多。但是,目前行情處於可多可空的位置,加之基本面不確定性因素較高,建議觀望。

本文由獅子金融金牌分析師Steven周四(4月4日)供稿