紐市盤前:鐵定有序脫歐?歐盟仍不忘警醒英國,英鎊衝高回落;美油逼近63關口

周三(4月3日)歐洲時段,美元指數下跌0.15%,盤中跌至四日低點96.9542,現交投於97.15附近。貿易談判的樂觀情緒令美元下挫,另外美國3月ADP就業人數遠不及預期。市場風險情緒日內進一步轉暖,此前傳出消息顯示,國際貿易環境改善的進程可能快於大家此前的預估,這進一步刺激了市場風險偏好。疊加中國較好的PMI數據,商品貨幣因此大漲。

歐洲時段,英鎊兌美元衝高回落。此前英國首相特雷莎·梅表示,將與英國工黨領袖科爾賓會談,尋求脫歐方面能夠達成一致的地方。但歐盟委員會主席容克稱,若英國議會4月12日不批準脫歐協議,脫歐將不會再短期延期,英國越來越有可能在4月12日無協議脫歐。

歐洲時段,美油或面臨技術性調整可能,但盤中刷新去年11月7日以來高點至62.99美元/桶,OPEC表示,基於各種預估,3月份歐佩克+減產執行率在90%以上。尼日利亞油長表示,歐佩克+協議已經將油價提升至消費者和產油商都舒適的區間,如果歐佩克+協議結束,原油供應過剩將回歸。
紐市盤前:鐵定有序脫歐?歐盟仍不忘警醒英國,英鎊衝高回落;美油逼近63關口

★重要財經大事★


4月3日  22:00   美國3月ISM非製造業PMI 
4月3日  22:30   美國截至3月29日當周EIA原油/汽油/精煉油庫存變動。

★近期熱點提要★


1、
英國首相特雷莎·梅:將與英國工黨領袖科爾賓會談,尋求脫歐方面能夠達成一致的地方。有很多能達成一致的地方,不認為工黨將參與政府組閣,政府必須執行脫歐公投的結果,政府不希望參與歐盟選舉,公眾希望跨黨派解決方案能實現脫歐,內閣已就脫歐戰略收集意見,個人希望能夠在5月22日脫歐。

歐盟委員會主席容克:現有脫歐協議已經是雙方妥協的結果,歐盟將接受在有協議的情況下把英國脫歐推遲至5月22日,如果脫歐協議未獲通過,將不會有短期延遲脫歐,英國越來越有可能在4月12日無協議脫歐,4月12日無協議脫歐的可能性越來越大,下周的歐盟峰會上將聽取英國首相特雷莎·梅的意見。

愛爾蘭財長多諾霍:英國首相特雷莎·梅的最新聲明,已經大大降低了英國無協議脫歐的概率。

歐盟首席英國脫歐事務談判代表巴尼耶稱,應當允許英國暫緩退出歐盟,從而為該國留出更多時間來對其前景加以思考。

2、  
ADP就業數據公司副總裁:3月ADP數據錄得18個月以來最慢增速;盡管部分服務業顯示出持續的動能,我們仍觀察到貨物製造領域出現了明顯疲軟。

穆迪首席經濟學家詹迪:就業市場疲軟,大多數行業和公司規模的就業增長都顯著放緩。隨著經濟正在努力應對衰退的財政刺激、貿易不確定性以及美聯儲緊縮政策的滯後影響,企業招聘謹慎。如果就業增長進一步減弱,失業率將開始上升。

3、
意大利3月綜合PMI升至51.5,為2018年9月以來最高;IHS Markit經濟學家Eliot Kerr:法國2月服務業複蘇被證明是暫時性的,因法國零售業企業三月產出錄得創記錄的下滑。

Markit 經濟學家菲爾·史密斯(Phil Smith)表示:德國3月PMI調查顯示,面對外部不利因素,德國國內需求仍然具有彈性。盡管海外新增就業崗位有所減少,但服務業企業的總體新業務增長勢頭為6個月來最強勁。 

Markit 首席商業經濟學家克裏斯·威廉姆森:3月份歐元區最終PMI數據證實第一季度結束時表現疲軟,企業增長率降至2014年以來最低水平;服務業設法維持了相對有彈性的增長率,但最近幾個月也失去了增長動力。

歐盟委員會最新預測:德國2019年的經濟增長率將隻有1.1%,而歐元區19個成員國的整體經濟增長率預計為1.3%。這應該不足為奇,因為曆史告訴我們,強勁的服務業增長通常取決於健康的製造業經濟。

4、
李克強主持召開國務院常務會議,決定下調對進境物品征收的行郵稅稅率,促進擴大進口和消費。確定今年降低政府性收費和經營服務性收費的措施,進一步為企業和群眾減負。(央視)

5、 
① 周二公布的調查顯示,美國上周原油和油品庫存料下降。汽油庫存若下降,將是連續第七周減少。
② 在美國石油協會(API)和美國能源資料協會(EIA)發布庫存報告前受訪的10名分析師平均估計,3月29日止當周美國原油庫存減少40萬桶。在3月22日止當周,美國原油庫存增加280萬桶,市場原本預估減少120萬桶;
③ API周二稱,截至3月29日當周,美國原油庫存增加300萬桶,至4.517億桶;汽油庫存減少260萬桶;餾分油庫存減少190萬桶;
④ 分析師預估上周汽油庫存下降150萬桶。調查顯示,包含取暖油和柴油在內的餾分油庫存料下降50萬桶。根據調查,煉廠產能利用率料較3月22日止當周的86.6%上升0.8個百分點。

6、
① 對英國脫歐的擔憂導致英國占主導地位的服務業近三年來首次出現萎縮,未來幾個月英國經濟可能會出現萎縮;
② 自2016年英國退出歐盟公投以來,英國經濟一直低迷不振,2018年,盡管失業率處於40多年來的最低水平,但經濟增長卻是六年來最疲軟的;
③ 全球經濟放緩也拖累了經濟增長。 但迄今為止,很少有調查指出這個世界第五大經濟體會出現徹底的經濟萎縮;
④ Markit 表示,有廣泛的證據顯示,3月份國內政治不確定性抑製了需求,客戶希望在承諾新項目之前了解英國脫歐的結果;
⑤ 鑒於最近脫歐不確定性的升級,除非需求突然複蘇,否則一季度經濟停滯將很可能在第二季度轉入低迷。

7、
OPEC秘書長巴爾金都:OPEC+的減產措施給石油市場帶來了"長期缺失的穩定因素",尼日利亞正在盡一切可能確保履行減產義務,3月OPEC+減產執行率超過90%,2月份的減產執行率接近90%,1月份為83%。毫無疑問委內瑞拉和伊朗將繼續增加全球石油市場的不確定性。相信阿爾及利亞的權力過渡不會擾亂石油供應。

尼日利亞石油資源部國務部長卡希庫:歐佩克+整體共識的協議將被重新更新。歐佩克+協議已經將油價提升至消費者和產油商都舒適的區間,如果歐佩克+協議結束,原油供應過剩將回歸,尼日利亞當前的產油量為170萬桶/日,凝析油的產量為30萬桶/日。

美國國務院伊朗事務特別代表Brian Hook稱,在此前獲得伊朗原油進口禁令豁免權的8個國家地區中,已經有3個在當下主動地將自伊朗進口的原油數量降到了0。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數下跌0.15%,盤中跌至四日低點96.9542,現交投於97.15附近。貿易談判的樂觀情緒令美元下挫,另外美國3月ADP就業人數遠不及預期,就業市場疲軟,大多數行業和公司規模的就業增長都顯著放緩。隨著經濟正在努力應對衰退的財政刺激、貿易不確定性以及美聯儲緊縮政策的滯後影響,企業招聘謹慎。如果就業增長進一步減弱,失業率將開始上升。

荷蘭合作銀行宏觀策略主管Elwin De Groot表示,預估美國增長將逐步放緩,最後陷入衰退,另外全球經濟的整體概況也沒那麼好,設美聯儲不采取任何進一步行動,你可能仍會看到收益率曲線進一步趨平,即美國利率曲線稍微出現倒掛。
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歐洲時段,英鎊兌美元上漲0.27%,盤中最高至1.3196,英國首相特雷莎·梅的最新聲明,已經大大降低了英國無協議脫歐的概率。歐盟首席英國脫歐事務談判代表巴尼耶稱,應當允許英國暫緩退出歐盟,從而為該國留出更多時間來對其前景加以思考。英國首相特雷莎·梅表示,將與英國工黨領袖科爾賓會談,尋求脫歐方面能夠達成一致的地方。而歐盟將接受在有協議的情況下把英國脫歐推遲至5月22日。另外,愛爾蘭外長也表示,預計英國將有協議脫歐,預計脫歐過渡期將在2-4年。盡管,對英國脫歐的擔憂導致英國占主導地位的服務業近三年來首次出現萎縮,但脫歐進展遠甚於其他。
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歐洲時段,歐元兌美元上漲0.28%,盤中刷新上周四以來的高點1.1255,德國、法國及歐元區3月Markit服務業PMI終值均得以上修,歐元兌美元短線上浮約15個點至時段內高點1.1243,不過值得注意的是,德國3月Markit綜合PMI終值由51.5下修至51.4,整體來看3月數據表現好壞不一,經濟是否迎來複蘇勢頭仍有待觀察。另外,英國脫歐方面的進展帶來樂觀情緒,也提振了歐元。
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歐洲時段,美元兌日元小幅走高,盤中刷新3月20日以來的兩周新高111.58。市場風險情緒日內進一步轉暖,此前傳出消息顯示,國際貿易環境改善的進程可能快於大家此前的預估,這進一步刺激了市場風險偏好,避險日元因而面臨拋壓。在此背景下,澳元等商品貨幣相對日元的漲幅則更為可觀。但眼下,美元兌日元而面臨200日均線帶來的強勢壓力,若突破此阻力位,有望上攻3月的前高112.13,並在此後進一步上看去年底時在113上方的高點。
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歐洲時段,澳元兌美元大幅走高,上漲0.66%,交投於0.7118。澳元引領風險資產上漲,受圍繞貿易相關消息以及中國經濟指標改善提振。美國國債隨日元下跌。一項衡量中國服務業的指標躍升至一年高位,而且澳大利亞零售銷售高於預期,澳大利亞國民銀行駐悉尼的外匯策略負責人Ray Attrill稱,貿易談判樂觀的消息,尤其對新興亞洲貨幣有利,對澳元而言也是好事。澳大利亞還公布了超出預期的貿易順差。

三菱東京日聯銀行表示,近期澳洲聯儲主席洛威發表了偏鴿派的講話,預計截止年中澳元兌美元將交投於0.72附近,隔夜澳元表現為G10貨幣中第二糟糕,澳元兌美元一度跌至0.7073,澳洲聯儲4月利率決議如期維穩利率於1.50%不變;全球經濟增長憂慮方面,洛威發表了略偏鴿派的講話,稱澳洲聯儲將持續監測全球局勢,貨幣政策將支撐經濟持續增長,較此前聲明而言措辭的轉變暗示澳洲聯儲未來政策立場將進一步軟化,可能效仿新西蘭聯儲暗示未來將降息的做法,洛威還強調家庭住戶收入疲弱的延續和開支持續走軟也對經濟增長有拖累。
紐市盤前:鐵定有序脫歐?歐盟仍不忘警醒英國,英鎊衝高回落;美油逼近63關口

歐洲時段,美油或面臨技術性調整可能,但盤中刷新去年11月7日以來高點至62.99美元/桶,OPEC表示,基於各種預估,3月份歐佩克+減產執行率在90%以上。尼日利亞油長表示,歐佩克+協議已經將油價提升至消費者和產油商都舒適的區間,如果歐佩克+協議結束,原油供應過剩將回歸。

隨著美國對伊朗製裁的收緊以及委內瑞拉國內地緣政治局勢與基礎設施問題的惡化,OPEC產量有進一步下降的可能性,市場預期二季度原油供需基本面將繼續收緊。
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歐洲時段,現貨黃金交投於1290之上,波動有限。受益於美元指數走弱,美元日內下跌近0.3%,逼近97重要關口。但是,受益於中國較好的經濟數據,以及貿易談判帶來的樂觀情緒,全球股票市場仍表現較好,原油與大宗商品也表現強勁,這些令黃金失去光彩。金價上漲幅度有限。
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機構觀點



① 美國投資銀行摩根大通預計,英國首相特雷莎·梅向反對黨工黨領袖科爾賓尋求幫助,以打破英國退歐僵局的努力將以失敗告終。
② “在我們看來,他按照特雷莎·梅首相建議的方式進行合作的動機很低。”摩根大通經濟學家Malcolm Barr周四在給客戶的一份研究報告中寫道。
③ 他指出,與工黨相比,特雷莎·梅所屬保守黨內部的意見分歧要明顯得多,工黨宣稱的大選的目標顯得突出出來。因此,我們懷疑首相的援助請求能否取得很大進展。


① 摩根大通資產管理公司外匯部門投資負責人Roger Hallam周三表示,歐洲央行轉向更低的利率可能會推動歐元兌美元跌破1.10,並使歐元貨幣市場曲線倒掛;
② 如果歐洲央行暗示,將在未來幾個月內降低現已為負值的存款利率,那麼現在的風險是,歐元兌美元將跌破過去一年大部分時間所處的1.12-1.18區間底部,甚至可能下探1.10下方水平;
③ Hallam補充說,鑒於歐洲央行現在似乎更願意采用分層存款利率製度,歐元貨幣市場曲線可能趨於平緩並可能倒掛。


① 黃金是一種資產。根據新規,黃金的必需穩定融資為85%,與股票相當。換言之,監管機構認為持有黃金是有風險的,因此他們希望確保銀行主要使用無法提取的負債作為資金來源。負擔昂貴;
② 黃金界不應為此歡呼。黃金不像股票存在風險。黃金沒有違約風險,其價格風險也不那麼高。事實上,如果資產負債表中納入小部分黃金,就可以作為對衝;
③ 世界黃金協會(WGC)認為,黃金應該包含在“高流動性資產”的定義中,並且不應根據淨穩定融資比率要求長期提供資金;
④ 如果黃金資產由黃金負債提供資金,那麼黃金資產的風險權重與現金相同,為零。黃金負債即做空期貨空頭頭寸、黃金掉期等等,這也是黃金評論員最討厭的;
⑤ 換句話說,這正是套利交易。銀行可以持有實物並賣出期貨,以賺取小額差價。在這種情況下,銀行不需要為黃金儲備額外的資金,因為黃金價格的市場風險得到了對衝。用現在的話說,關於實物黃金優先於紙黃金的論斷是毫無意義的。


Whalen Global Advisory負責人Christopher Whalen說,特朗普在很多方面都膽大妄為,因為他認為自己是對的,雖然他可能不知道自己為什麼是對的,但沒關係,美聯儲放棄了升息,因為升息確實損害了市場的利益;Whalen稱,人們好像重新回到了上世紀70年代,當時的美聯儲主席亞瑟·伯恩斯Arthur Burns就經常遭到美國總統查德·尼克鬆的指責。伯恩斯不得不在美聯儲主席的位子和白宮之間周旋;Whalen稱,對於任何一位美聯儲主席來說,如果沒有白宮的支持,他的工作開展起來就會很困難,鮑威爾必須要對接下來的18個月的政策做出正確的選擇,當然這些選擇很可能對市場有利,因為如果鮑威爾不這麼做,特朗普就會給他顏色。

英鎊兌美元支撐阻力參考


OANDA(安達)最新掛單圖表顯示,目前多空持倉比例大約是--多頭:52.2%,空頭:47.8%。上方1.3400/5和1.3275/80附近存在較多賣出掛單,下方1.3125/30和1.3000/5附近存在較多買入掛單。

OANDA(安達)最新持倉圖表顯示,未平倉浮虧空單進場點位集中在1.3125/30和1.3025/30附近;未平倉浮虧多單進場點位集中在1.3190/5和1.3250/5附近。這些價位值得投資者密切關注和參考。(如圖,點擊可放大)
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力薦!資深交易員年度最佳策略:逢高做空歐元兌人民幣

歐元兌人民幣自去年四季度開始呈現趨勢性下跌,今年3月間跌勢一度加劇,並跌破了下行通道下軌,不過在2016年以來的上行趨勢線處受到較強支撐,並重新反彈回到半年來的下行通道之中。

人民幣兌歐元正面臨升值壓力,歐元兌人民幣近期正在測試2016年以來的長期上行趨勢線支撐,短期或形成向下突破。一位中國資深外匯交易人士稱,逢高做空歐元兌人民幣是他眼中的年度最佳策略。

杭州銀行金融市場部副總經理張治青指出,做空歐元兌人民幣是我今年最看好的一筆交易,2016年以來形成的這一上行趨勢線此前一直提供穩固支撐,但今年有可能出現破位下行。

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他認為,與歐元相比,人民幣有息差優勢、有基本面支撐、有資金面支持,逢高做空歐元兌人民幣,在2019年的外匯市場,屬於性價比較高的策略。

歐元兌人民幣自去年四季度開始呈現趨勢性下跌,今年3月間跌勢一度加劇,並跌破了下行通道下軌,不過在2016年以來的上行趨勢線處受到較強支撐,並重新反彈回到半年來的下行通道之中。

周二(4月2日)再度觸及長期上行趨勢線(位於7.519元附近)後,周三(4月3日)小幅反彈至7.53元附近。2016年-2018年該上行趨勢線支撐位曾被反複測試,但均未形成有效突破。

張治青表示,從基本面看,歐洲經濟表現弱於預期,關鍵經濟指標表現疲軟,在全球經濟放緩的大背景下,歐洲經濟尤顯脆弱。

他指出,歐洲央行不得不重新啟動長期再融資行動(LTRO),加息預期推遲到2020年。反觀中國,中美貿易談判結果大概率強於預期,甚至有可能超預期,A股、債券持續吸引外部資金流入,升貶值預期相對平衡,都有利於人民幣對美元匯率保持基本穩定。

歐元是對人民幣CFETS籃子走勢影響最大的非美貨幣,人民幣對歐元的變動也可以近似理解為人民幣對一籃子貨幣的變動。從2017年引入逆周期因子之後,人民幣對一籃子企穩在對歐元匯率企穩上體現得尤為明顯,這一匯率曾在7.80元附近持續振蕩。近期人民幣對美元持穩,而歐元兌美元波動中樞下移,使得人民幣對歐元價格呈現強勢。

技術上看,若本輪能向下突破長期趨勢線支撐,意味著人民幣對歐元可能迎來新一輪漲勢。若人民幣對美元缺乏下跌空間,也將意味著人民幣對一籃子貨幣面臨走強風險,有利於中國提高進口,但同時也可能讓出口承壓,並進而製約經濟增速。

張治青也表示,這意味著中國今年需要防範匯率高估風險。

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黃金受風險偏好回升打壓,梅姨展現脫歐“新睿智”;多頭隻能冀望保守黨自亂陣腳

周三(4月3日),現貨黃金無力延續隔夜反彈勢頭,盡管英國脫歐傳出的正面消息推升英鎊,導致美元指數明顯回調,但同時受到激發的風險偏好則限製了金價漲幅。即便美國3月ADP數據大幅不及預期,也未能明顯利好金價。因市場對中美關稅衝突的擔憂進一步消退,進而樂見中、美兩國經濟好轉。
黃金受風險偏好回升打壓,梅姨展現脫歐“新睿智”;多頭隻能冀望保守黨自亂陣腳

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:07,現貨黃金下跌0.21%至1289.82美元/盎司;COMEX期金主力合約下挫0.10%至1294.1美元/盎司;美元指數下跌0.21%至97.090;英鎊兌美元上揚0.28%至1.3164。
黃金受風險偏好回升打壓,梅姨展現脫歐“新睿智”;多頭隻能冀望保守黨自亂陣腳

有關美中貿易談判取得進展的報導,再加上兩國製造業活動數據令人感到寬慰,在最近幾日支持風險偏好,日內推升中國股市至逾三個季度新高。滬綜指創去年5月21日以來新高的3219.26點;深成指創去年6月7日以來新高的10350.57點。

FPG證券社長深穀幸司稱:“最新的貿易相關消息助長了市場上的‘追逐風險’情緒,目前為止匯市的整體反應算是平靜。我們現在要觀察,若達成貿易問題協議,是否能夠促使近期偏淡的經濟看法獲得修正。”

日內公布的美國3月ADP就業數據——素有“小非農”之稱——創十八個月來最慢增速,實際錄得12.9萬,預期17.5萬,前值為18.3萬。但黃金短線上浮2美元左右後便很快回吐漲幅。

指出,按照當前美國人口形勢,美國每月創造10萬個非農就業崗位就能吸收勞動力增量。因此盡管3月ADP數據大幅不及預期,但仍未到危險水平。黃金避險買盤反應較為克製。

有序脫歐前景大幅看好


英鎊兌美元延續過去兩個交易日漲勢,盤中觸及近四個交易日高點至1.3196。因歐盟首席英國脫歐事務談判代表巴尼爾稱,應當允許英國暫緩退出歐盟,從而為該國留出更多時間來對其前景加以思考。
黃金受風險偏好回升打壓,梅姨展現脫歐“新睿智”;多頭隻能冀望保守黨自亂陣腳

FX678研判發現,巴尼爾的表態導致英鎊兌美元匯價短線跳升逾50點,美元指數明顯拐頭回落,但黃金漲勢不明顯,表明由此激發的風險偏好大幅壓製了因美元下跌給金市帶來的利好。

歐洲理事會主席圖斯克周二表示,歐盟領導人應該對英國保持耐心,因為英國正努力為脫歐協議爭取多數支持。

英國首相特雷莎·梅此前表示,她將要求歐盟再度延長英國脫歐談判期限,以便與反對黨工黨領袖就脫歐協議達成共識。這可能導致英國最終將“軟脫歐”。

在花費七小時主持內閣會議,研究如何擺脫脫歐困境之後,特雷莎·梅在其唐寧街辦公室匆匆發出的聲明中表示,她正在尋求再度短期推遲脫歐至4月12日以後。

她指出:“我希望與反對黨領袖坐下來談,設法達成一項我們雙方都會信守的計劃,從而確保我們脫離歐盟,而且是在達成協議的情況下脫離歐盟。我們將需要進一步延長第50條款(脫歐通知),延期要盡可能短,而且當我們通過協議時就結束。我們需要明確延期是為了確保我們及時有序地脫離歐盟。”

德國和法國要求英國更加明確,並警告稱,如果不能明確知道英國想要什麼,該國可能會在幾天內邁向無序脫歐。

英國3月服務業萎縮,也無礙風險偏好

周三公布的英國3月服務業PMI大幅不及預期值50.9,跌破榮枯線,創2016年7月以來新低至48.9,但英鎊兌美元僅短暫下挫不到15點後便企穩回升。

觀察認為,占比英國經濟高達80%的服務業在3月份表現如此糟糕,英鎊多頭卻表現得如此淡定,進一步證實特雷莎·梅的最新聲明,已經大大降低了英國無協議脫歐的概率。

英國脫歐事務大臣巴克利周三表示,保守黨政府將會接受議會選擇的所謂“軟”脫歐方案。此前首相特雷莎·梅的脫歐協議未能獲得議會支持。

巴克利在議會被問及未來何去何從時表示:“在我看來,你們現在隻剩下一個不太好下咽的選項,那就是在不脫歐,或所謂的軟脫歐之間做出選擇。最終,如果這是議會投票支持的,那麼政府為了在符合國家利益的基礎上解決這個問題,將會接受議會的選擇。”

警惕強硬派逼宮,保守黨面臨分裂


但特雷莎·梅這種為打破脫歐僵局而采取的孤注一擲做法,激怒了她所在保守黨內的許多人士。超過半數保守黨議員在上周的表決中支持無協議退歐,讓英國企業界大為震驚。

讚成英國硬脫歐的保守黨議員Andrew Bridgen周三表示,英國首相特雷莎·梅應該立即辭職。他對Sky New說:“她需要好好照照鏡子,為了我們國家、我們的民主和保守黨的利益,她需要現在就走人。”

保守黨議員Jacob Rees-Mogg在一場會議後對記者表示:“這是極度令人不滿的方法,這不符合國家的利益,未能兌現公投結果,而且曆史經驗表明這不會有好結果。”

英國前外交大臣約翰遜(Boris Johnson)表示,與工黨妥協將是背叛公投,聲稱英國可能不在歐盟內,卻仍得受製於歐盟的規定。

研判認為,脫歐後英國與歐盟保持緊密聯係,對保守黨內很多人來說無法接受,可能導致保守黨分裂。這是黃金避險買盤可以仰賴的一大前景。

現貨黃金支撐阻力參考


OANDA(安達)最新掛單圖表顯示,目前多空持倉比例大約是--多頭:67.9%,空頭:32.1%。上方1320.00/50和1305.00/50附近存在較多賣出掛單,下方1294.50/5.00和1286.00/50附近存在較多買入掛單。

OANDA(安達)最新持倉圖表顯示,未平倉浮虧空單進場點位集中在1287.00/50和1285.50/6.00附近;未平倉浮虧多單進場點位集中在1293.50/4.00和1293.00/50附近。這些價位值得投資者密切關注和參考。(如圖,點擊可放大)
黃金受風險偏好回升打壓,梅姨展現脫歐“新睿智”;多頭隻能冀望保守黨自亂陣腳

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美國3月ADP遠不及預期,加深市場對非農疑慮;美指短線下挫,黃金跳漲逾2美元

周三(4月3日)美國3月ADP就業人數增幅降至12.9萬,預期17.5萬,前值18.3萬,盡管此次數據為十八個月來最慢增速,但並未至危險水平,數據公布後,美元指數短線下挫5點至97關口,國際現貨黃金價格上漲逾2美元至1294.28美元/盎司。截止發稿,美元指數報97.04,國際現貨黃金價格報1293.61美元/盎司。

美國3月ADP遠不及預期,加深市場對非農疑慮;美指短線下挫,黃金跳漲逾2美元

ADP就業報告素有“小非農”之稱,對於預測周五(4月5日)的美國3月非農就業報告有一定的指導意義,此次數據不佳暗示3月非農就業人口增幅預期可能也不及預期,不過投資者們需重點關注2月非農就業人口僅增加2萬是否為暫時性的。

美國3月ADP遠不及預期,加深市場對非農疑慮;美指短線下挫,黃金跳漲逾2美元

美國3月ADP遠不及預期,加深市場對非農疑慮;美指短線下挫,黃金跳漲逾2美元

ADP就業數據公司副總裁表示,3月ADP數據錄得18個月以來最慢增速。盡管部分服務業顯示出持續的動能,我們仍觀察到貨物製造領域出現了明顯疲軟。

ADP報告顯示,3月建築業就業人數減少0.6萬人,2月增加2.5萬人;3月製造業就業人數減少0.2萬人,2月增加1.7萬人;3月貿易/運輸/公用事業就業人數新增0.9萬人,2月增加1.4萬人;3月金融服務業就業人數減少0.1萬人,2月增加2.1萬人;3月專業/商業服務就業人數新增4.1萬人,2月增加4.9萬人。

穆迪首席經濟學家詹迪認為,隨著經濟正在努力應對衰退的財政刺激、貿易不確定性以及美聯儲緊縮政策的滯後影響,企業招聘謹慎。如果就業增長進一步減弱,失業率將開始上升。就業市場疲軟,大多數行業和公司規模的就業增長都顯著放緩。

奇怪!不按套路出牌,這個國家經濟衰退為何卻惠及所在經濟體發展?

自2018年以來,全球充斥著各種不確定因素影響著金融市場,從貿易問題到依舊沒有明確方向的英國脫歐問題,從法國的黃馬甲運動到意大利的預算案問題,還有其他歐洲國家和新興市場的一些不確定因素,都以不同形式做著同樣的事,即影響全球經濟發展。當前全球經濟增速放緩,美聯儲暫停加息預期,降息預期上升。預期新興市場國家像新西蘭、韓國等或加快降息步伐。英國脫歐必然拖累本國經濟,一定程度上也拖累歐洲經濟的增長,德國工業聯合會BDI稱,英國無序脫歐將會導致2019年德國經濟增速減少0.7%。

奇怪!不按套路出牌,這個國家經濟衰退為何卻惠及所在經濟體發展?
值得注意的是,在投資者關注脫歐帶給歐洲經濟的負面影響的時候,經濟學家斯泰恩·雅各布森卻稱德國經濟的衰退或促使歐洲大陸經濟發展的關鍵時期最終惠及該地區。

德國經濟進入衰退期或惠及歐洲經濟發展



周三(4月3日)公布的德國3月服務業PMI數據好於預期,Markit 經濟學家菲爾·史密斯(Phil Smith)表示,德國3月PMI調查顯示,面對外部不利因素,德國國內需求仍然具有彈性。盡管海外新增就業崗位有所減少,但服務業企業的總體新業務增長勢頭為6個月來最強勁。

但是,丹麥的薩克森銀行認為,由於德國目前正經曆其自身的經濟困境,可能在2019年第四季度進入衰退,這會使得柏林可能會啟動支出和投資,可能會促使歐洲大陸經濟發展的關鍵時期最終惠及該地區,並從根本上改變歐洲的經濟環境

薩克森銀行首席經濟學家兼首席投資官斯泰恩·雅各布森(SteenJakobsen)周二對CNBC的“歐洲應答機”(SquawkBox Europe)表示:“這讓他們重新回到遊戲中。”他強調,在5月份的歐盟選舉中,民粹主義政黨的崛起、默克爾即將卸任總理以及歐洲央行(ECB)行長的更迭都將加劇這一戲劇性的轉變。

他說,“我們堅信,任何宏觀變化都必須來自崩潰或危機,因此,我們認為2019年和2020年是歐洲發展的關鍵年份……德國過於自滿,整個歐盟也是如此。現在,新的現實必須看到柏林擴大支出,以造福歐洲其他國家。丹麥投資銀行在其最新的季度展望中表示:“總的來說,一個新的共同點將來自一個更加分散的歐洲。”

避免了技術性衰退,德國經濟引注意



自2018年德國公布第三季度經濟增長收縮,然後在2018年第四季度經濟增長持平以來,它一直吸引著經濟學家的注意,勉強避免了技術性衰退。增長放緩的原因是中國傳統的增長動力、汽車工業的動蕩,以及影響需求的全球經濟放緩。

由於德國強勁的出口導向型經濟,德國在2018年連續第三年創下了世界上最大的經常賬戶盈餘(衡量商品、服務和投資的流動),但美國對歐洲汽車進口征收關稅的風險損害了行業信心。德國一再受到批評,稱其沒有利用其盈餘來刺激公共支出和投資。

薩克森銀行的報告指出,可以觀察到歐洲核心工業生產數據大幅下降,尤其是德國,德國占歐洲工業活動的三分之一。歐盟委員會在其最新的冬季預測中預測,德國將在2019年增長1.1%,19個成員國歐元區整體增長1.3%。國際貨幣基金組織(IMF)的數據顯示,全球經濟增長也在放緩,預計2019年將達到3.5%。

薩克森銀行認為,歐洲“可能是應對我們即將到來的全球經濟放緩最不利的經濟集團,當全球經濟進入軟區或更糟的時候,受害最嚴重的是對全球需求最為杠杆化的盈餘經濟體。鑒於歐洲是唯一一個擁有巨額總盈餘的主要經濟體,因此,歐洲尤其是德國在全球經濟增長放緩方面的地位尤為不利。”

德國經濟衰退或為歐洲經濟發展建立新進程



雅各布森認為,“德國經濟增長的崩潰”已成為人們關注的焦點,並在研究報告中指出,到2019年第四季度,德國仍有經濟衰退的風險,即使沒有與美國發生貿易爭端。他補充說,德國成功的經濟模式(重點是製造業和出口)最終將對德國產生影響。“我們認為,德國經濟放緩將導致歐洲陷入更為絕望的境地,在歐洲大選後的夏季,這看起來更像一個空箱。”

他補充說,“但這本身將建立一個進程,德國將成為解決方案的一部分,而不是與歐洲央行的寬鬆貨幣(政策)和南部(歐元區)國家的財政支出作鬥爭。”

雖然德國經濟的衰退或惠及歐洲經濟發展,但當前歐元的走勢還是主要受脫歐不確定性因素和一些重要數據和央行貨幣政策的的影響比較大。

摩根大通資產管理公司外匯部門投資負責人Roger Hallam周三(4月3日)表示,歐洲央行轉向更低的利率可能會推動歐元兌美元跌破1.10,並使歐元貨幣市場曲線倒掛。
奇怪!不按套路出牌,這個國家經濟衰退為何卻惠及所在經濟體發展?

如果歐洲央行暗示,將在未來幾個月內降低現已為負值的存款利率,那麼現在的風險是,歐元兌美元將跌破過去一年大部分時間所處的1.12-1.18區間底部,甚至可能下探1.10下方水平。Hallam補充說,鑒於歐洲央行現在似乎更願意采用分層存款利率製度,歐元貨幣市場曲線可能趨於平緩並可能倒掛

黃金T+D收漲,美指跌至近97關口;但三重因素仍牽製金市避險需求

周三(4月3日),黃金T+D上漲0.06%至282.05元/克,白銀T+D上漲0.37%至3547元/千克,現貨黃金企穩於1290美元/盎司之上。受益於美元指數走弱,美元日內下跌近0.3%,逼近97重要關口。但是,受益於中國較好的經濟數據,以及貿易談判帶來的樂觀情緒,全球股票市場仍表現較好,原油與大宗商品也表現強勁,這些令黃金失去光彩。金價上漲幅度有限。
黃金T+D收漲,美指跌至近97關口;但三重因素仍牽製金市避險需求

美元大幅走弱,現貨黃金企穩於1290之上


現貨黃金企穩於1290美元/盎司之上。受益於美元指數走弱,日內下跌近0.3%,逼近97重要關口。

但是,受益於中國較好的經濟數據,以及貿易談判帶來的樂觀情緒,全球股票市場仍表現較好,原油與大宗商品也表現強勁,這些令黃金失去光彩。金價上漲幅度有限。

黃金T+D收漲,美指跌至近97關口;但三重因素仍牽製金市避險需求
分析師認為,美元正在對全球市場施加影響。甚至,未來6-12個月風險資產的主要推動因素將是美元指數的變化。

美元現在面臨三個阻力因素:市場廣度減弱,G10貨幣出現潛在弱勢的跡象,過度樂觀(美元多頭過多),以及美聯儲的轉變,美聯儲宣布了停止其量化緊縮計劃,同時降息也有一定可能性。除此之外,分析師的指標顯示美元略微高估。
黃金T+D收漲,美指跌至近97關口;但三重因素仍牽製金市避險需求
因此,在這種情況下,未來6個月內美元將面臨負面季節性走勢,分析認為,美元會繼續走弱。這將有利於黃金表現。

美元走弱則利好大宗商品,同時為以美元借款的國家提供資金,預期美元走弱將使美國投資者投資其他外匯(即除了美國以外的全球市場將有更多的資金流動)。

另外,美元走弱將對新興市場貨幣產生越來越大的影響,這有助於啟動新興市場的良性風險循環。因此,隨著即將到來的負面季節性走勢增加美元熊市的可能,似乎全球風險資產,尤其是新興市場的將進一步上升。

黃金基本面看漲,將長期保持上行趨勢


目前黃金正在測試3個月交易區間的底部水平,此測試的結果將最終決定黃金未來幾周的走勢。如果黃金未能維持在這個交易區間上方,那麼空頭將能夠控製黃金的短期趨勢,從而影響黃金4月份的反彈。分析師Clif Droke認為,雖然黃金目前很有可能出現價格逆轉,但仍有證據支持黃金的中期反彈保持不變。

最近幾周美元的上漲可以說是黃金近期動能逆轉的最大因素。每當黃金價格遭受損失並且已陷入橫盤的時候(例如現在的情況),技術指標就顯得更為重要。這是因為機構和大型交易往往喜歡在過去轉折點進場以快速獲利離場。換句話說,交易區間的較低水平可以作為短期轉折點。

然而,即使1280美元水平未能在短期為黃金提供支撐,黃金的中期複蘇(技術上從去年10月開始)依然受到個別投資者的強勁避險買盤以及央行需求上升的支撐。這兩個因素應該將使黃金價格保持活躍,並防止空頭在短期內過於強勢。

美國全球投資者公司(American Global Investors)董事長弗蘭克·霍姆斯(Frank Holmes)也指出, 央行一直在購買創紀錄數量的黃金。他觀察到:

摩根士丹利(Morgan Stanley)表示,從全球來看,央行本季度到目前為止已經購買了高達126噸的黃金,這是自1971年以來的最快速度。大部分需求來自中國,俄羅斯和土耳其。”

高盛(Goldman Sachs)的分析師表示 ,全球黃金儲備正在上升,而黃金ETF流入量增加,這也是該行預計今年黃金價格逐步走高的兩個原因。

總的來說,由於投資者仍相當擔心全球經濟衰退,加之央行需求增加和避險需求旺盛,去年10月開始的黃金複蘇應該不會受到影響。此外,債券收益率上升的壓力已經消除——在2018年的大部分時間裏,債券收益率上升一直是黃金的眼中釘。基於以上數據,如果金價能經受住即將到來的關鍵1280美元關口的考驗,我們將看到金價走出3個月的交易區間,並在今年春季晚些時候繼續反彈。

技術分析:對金價來說,任何支撐區都應該在1200美元上方


隨著美聯儲鴿派利率決議後的買盤消退,貴金屬承壓,如果未來一周遭到進一步拋售,黃金價格可能會在哪裏獲得支撐?

Bullion Exchanges市場分析師Christopher Aaron稱,1280-1285美元區域存在非常弱的支撐,這是金價最近的兩個短期底部——1月底和3月初。然而,如果本周賣壓加劇,該支撐能否守住令人懷疑。

下方更穩健的支撐在1240-1250美元,該區域由自2017年12月以來的水平支撐位和始於2018年8月底部1160美元的上升趨勢線組成。

不過,最有可能的情況是,在經曆數周反彈後,1240-1250美元的支撐區也應該會承受一些壓力。任何進一步的走軟都將令黃金回到至關重要的長期趨勢線支撐1210美元。

在最近截至2018年8月的一波下跌中,買家在這條趨勢線附近(略高於1160美元)再次出現。套用市場分析的一句話:“趨勢是你的朋友。”
黃金T+D收漲,美指跌至近97關口;但三重因素仍牽製金市避險需求
對於整個貴金屬市場的健康來說,黃金在未來數月保持在1210美元上方至關重要。這條長達數十年的趨勢線目前位於1210美元,對金價來說,任何支撐區都應該在1200美元上方。

梅姨將與工黨協商,試圖打破脫歐僵局;若成功,歐元兌英鎊將有近250點跌幅!

4月2日,英國衛報記者Jennifer Rankin撰文指出,歐洲領導人厭倦了英國脫歐僵局,但仍希望避免無協議脫歐。她認為歐盟不會拒絕推遲英國脫歐,但無協議脫歐的可能性不能被完全排除。最新消息稱,特雷莎·梅將於4月3日會見英國工黨領袖科爾賓,試圖聯合製定脫歐計劃,以期打破目前脫歐僵局。此次會談引發外界強烈關注,若能取得進展脫歐有望迎來轉機,或影響英鎊未來命運。

梅姨將與工黨協商,試圖打破脫歐僵局;若成功,歐元兌英鎊將有近250點跌幅!

事關英國脫歐的七大問題


①歐盟如何看待英國脫歐?

並非所有人都像德國歐洲部長羅斯(Michael Roth)那樣直言不諱,他將英國脫歐形容為“一場大秀”。但歐盟對英國政治的僵局的確感到沮喪和厭倦。一名外交官表示:“目前還沒有關於英國如何看待未來的計劃,這更像是一場正在發生的內戰。”在英國議會再次否決一係列脫歐替代選項後,歐盟首席談判代表巴尼耶(Michel Barnier)表示,英國無協議脫歐似乎“非常有可能”。歐洲議會的脫歐發言人伏思達(Guy Verhofstadt)表示,英國脫歐(意味著沒有達成協議)“幾乎不可避免”。但是,歐盟仍希望避免無協議脫歐這種最糟糕的結果。

②最新的脫歐進展如何?

英國首相特雷莎·梅(Theresa May)必須在4月10日的緊急脫歐峰會之前,將她的計劃通知歐盟。為了準備此次峰會,歐盟方面希望最遲在4月8日之前知道她的想法,盡管歐盟官員已經習慣了英國政府往往在最後一刻才交計劃。

目前英國脫歐面臨三種選擇。首先,如果雙方不能就未來達成一致,英國將於4月12日無協議脫歐。如果英國議會投票支持首相的協議,英國幾乎肯定會被允許將脫歐推遲到5月22日。從理論上講,這將讓議會有時間通過脫歐法案。但歐盟內部人士認為,第三種選擇最有可能出現,那就是延長《裏斯本條約》第50條。

③歐盟會拒絕推遲英國脫歐嗎? 

所有歐盟27個成員國必須一致同意,才能延長英國脫歐談判。歐盟27國可以拒絕,但這不太可能。盡管沒有達成協議,但沒有歐盟內部人士認為,如果英國要求延期,歐盟會表示拒絕。法國被認為是最不願意允許長時間推遲英國脫歐的國家,但總統馬克龍(Emmanuel Macron)預計不會真的表示反對。在中歐和東歐許多國家的支持下,德國將繼續對推遲英國脫歐敞開大門。

一位消息人士表示:“在歐盟,你有義務謹慎行事,不要違背英國的意願將其踢出歐盟。因此,如果所有條件都得到滿足,(歐盟領導人)很可能願意接受一個糟糕的借口(推遲英國脫歐)。”

④英國脫歐能被推遲多長時間?

九個月,一年,也許更長。歐盟領導人將於4月10日根據英國的要求做出決定。但歐盟高級官員擔心,如果英國脫歐推遲21個月(允許推遲的最長時間),這可能會從內部毀掉歐盟。

⑤推遲脫歐對英國意味著什麼?

從某種意義上說,什麼都沒有改變。英國仍將是一個擁有相應權利和義務的歐盟正式成員國。對一些會員國來說,這就是問題所在。外交官們表示,英國將不得不簽署一份“君子協定”,保證不會阻礙有關歐盟下一個7年預算的談判,也不會阻礙今年夏天開始的歐盟新領導人遴選進程。英國將不得不在歐盟年度預算中繳納會費,並參加歐洲選舉。

⑥英國有辦法擺脫歐洲議會選舉嗎?

不。前首相布朗(Gordon Brown)是最新一位主張“歐洲選舉引發的問題可以通過談判解決”的英國政治家。這位前首相提議進行間接選舉,由議會議員組成的代表團將從威斯敏斯特派往歐洲議會。這一製度已被用於新成員國在選舉年之後加入歐盟,但對於一個即將退出的成員國來說就不那麼容易了。要想解決這個問題,就需要所有28個成員國都批準修改條約,這一過程可能需要兩年多的時間。

歐盟官員將堅持舉行選舉,他們辯稱,如果英國沒有參加歐洲議會選舉,歐盟就不是按照其條約民主組建的集團。

⑦所以無協議脫歐被排除了嗎?

這種可能性還沒有被完全排除。英國無協議脫歐是法定違約,不能被排除。盡管歐盟可能會批準推遲脫歐,但歐盟官員不確定特雷莎·梅是否會提出要求。知情人士表示,如果英國不尋求推遲脫歐或拒絕履行相關條款,歐盟領導人不會強迫英國延長脫歐期限。不過,這位歐盟外交官也表示,如果特雷莎·梅稱希望無協議脫歐,歐盟也不能表示拒絕。

另一個擔憂是,特雷莎·梅可能太軟弱,無法提出一個可信的計劃或實施計劃。該歐盟外交官質疑,英國的政治體係是否仍然強大到足以向歐洲領導人發出他們意願的程度。他認為,這是一個懸而未決的問題。

梅姨將會見工黨領袖試圖打破僵局,能否成功事關英鎊命運


4月2日,英國首相特雷莎·梅稱尋求與反對黨工黨聯合製定脫歐計劃,以期打破目前僵局。她將於4月3日會見英國工黨領袖科爾賓。不少英國官員紛紛表態,對此次會談抱有很高期待。 

英國保守黨議員Letwin稱:“現在我們可以和政府合作,在議會尋求延長脫歐將按計劃進行。英國工黨領袖科爾賓是我們可以合作的對象。” 

英國脫歐大臣沃克認為,英國政府應該采取一切行動步驟來兌現實施脫歐公投的結果。他表示,自己已經知道特雷莎·梅將會見科爾賓。

英國反對黨議員巴克利稱,他對特雷莎·梅立場的轉變表示歡迎,認為她在脫歐問題上的轉變將團結那些反對她的保守黨議員。他認為,特雷莎·梅和科爾賓必須找到共同點。他強調稱,工黨在與特雷莎·梅談判時不會設立紅線,談判將更多是與歐盟的未來關係。此外,脫歐協議不會改變。他最後還表示,工黨沒有實質性地反對特雷莎·梅的脫歐協議。

巴克利稱,任何有關延長脫歐期的要求都將在與英國工黨領袖科爾賓討論後決定。政府將在4月10日對歐盟進行正式請求,非正式接觸將更早。他還強調,政府的意圖並非參加歐洲議會選舉。他認為,在無協議脫歐和軟脫歐之間的選擇將是使人不悅的;政府應該接受下議院支持的脫歐解決方案。他認為,歐盟多數人不希望將脫歐延長至今年年底,有可能歐盟將在4月10日拒絕英國延遲脫歐的要求,隨後英國將在4月12日無協議脫歐。

外媒報道稱,威爾士事務大臣Nigel Adams宣布辭職,因不滿英國首相特雷莎·梅與英國工黨領袖科爾賓進行會談。

英國保守黨內“硬脫歐”派係領袖理斯-莫格表態稱,仍對英國首相特雷莎·梅政府有信心。他認為英國應該按時脫歐,即使無協議脫歐。目前英國脫歐仍將定於4月12日。

北歐聯合銀行認為,如果英國脫歐的時間延長,英鎊在未來3-6個月內可能會走軟。若沒有達成協議,歐元兌英鎊將處於0.95附近,若達成協議,英鎊隻會溫和走強。挪威+模式或永久關稅同盟將使歐元兌英鎊公允價值達到0.81-0.83的區間,而特雷莎·梅的協議將令歐元兌英鎊公允價值達到0.83-0.84左右(幾乎處於當前現貨水平)。從風險回報比看,北歐聯合銀行看跌英鎊,認為英國脫歐最有可能延長9個月。

歐元兌英鎊日線圖

梅姨將與工黨協商,試圖打破脫歐僵局;若成功,歐元兌英鎊將有近250點跌幅!

歐元兌英鎊支撐阻力參考


OANDA(安達)最新掛單圖表顯示,目前多空持倉比例大約是--多頭:58.5%,空頭:41.5%。上方0.8640/5和0.8620/5附近存在較多賣出掛單,下方0.8485/90和0.8480/5附近存在較多買入掛單。

OANDA(安達)最新持倉圖表顯示,未平倉浮虧空單進場點位集中在0.8530/5和0.8525/30附近;未平倉浮盈多單進場點集中在0.8540/5附近,未平倉浮虧多單進場點位集中在0.8555/60附近。這些價位值得投資者密切關注和參考。(如圖,點擊可放大)
梅姨將與工黨協商,試圖打破脫歐僵局;若成功,歐元兌英鎊將有近250點跌幅!

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交易者的“秘密武器”,買賣盤訂單布局提前偷窺(附 圖表獲取方法及解讀指南)

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:19,歐元兌英鎊0.12%至0.8540。

INE原油再創近五個月高點,中國數據加碼需求端分量,美國製裁欲逼OPEC就範

周三(4月3日)上海原油價格上漲。主力合約SC1905,以472.4元/桶收盤,上漲5.9元,漲幅為1.26%,盤中創去年11月14日以來新高至475.5元/桶。隨著美國對伊朗製裁的收緊以及委內瑞拉國內地緣政治局勢與基礎設施問題的惡化,OPEC產量有進一步下降的可能性,二季度原油供需基本面將繼續收緊,其中中重質原油將更加緊缺,考慮到受資本開支,管道運力等因素影響,美國頁岩油產量增長不會太快,當前市場的邊際供給彈性有限,在煉廠逐步從檢修複工的背景下,原油去庫將會加快,油價與月差走勢將偏強。

石油網站Oilprice分析師Tsvetana Paraskova:過去幾天,因為投資經理和對衝基金增加了原油看多倉位,機構對原油投資的強烈興趣推動油價出現上漲。API原油庫存連續第二周錄得意外增加,但技術層面強勁,推動油價繼續走高。

另外,中國3月財新服務業PMI創14個月高點,中國3月財新綜合PMI創九個月高點,令風險資產股票和大宗商品大幅上漲,原油也受需求情緒好轉帶動。另外,美國正在對伊朗和委內瑞拉進行更強硬的製裁,這些刺激了原油的供應擔憂情緒。

美國的伊朗事務特別代表Hook表示,美國將很快使伊朗原油購買量降至零。目前一共有23個國家的伊朗原油進口量處在零的水平。顯然美國製裁正限製伊朗的現金流,將適時宣布是否延長對那些伊朗石油進口商的豁免。

委內瑞拉國家石油公司(PSVSA)文件和數據顯示,委內瑞拉3月份石油出口大約為100萬桶/日,特朗普政府的製裁和委內瑞拉國內停電似乎並未造成明顯影響。但美國副總統彭斯表示,美國將采取措施孤立委內瑞拉總統馬杜羅政權。美國將繼續對委內瑞拉原油產業施壓。
INE原油再創近五個月高點,中國數據加碼需求端分量,美國製裁欲逼OPEC就範

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2019年4月3日(周三)
INE原油再創近五個月高點,中國數據加碼需求端分量,美國製裁欲逼OPEC就範
INE原油再創近五個月高點,中國數據加碼需求端分量,美國製裁欲逼OPEC就範

交易綜述與交易策略


上海原油價格上漲。主力合約SC1905,以472.4元/桶收盤,上漲5.9元,漲幅為1.26%,盤中創去年11月14日以來新高至475.5元/桶。全部合約成交265576手,持倉增加3314手至58308手。主力合約成交259958手,持倉增加2492手至42392手。
INE原油再創近五個月高點,中國數據加碼需求端分量,美國製裁欲逼OPEC就範

交易邏輯:後市來看,目前基本面仍是多方市場,市場進入了相對景氣周期,尤其是供應風險的預期仍將給原油提供支撐,綜合預計後市原油偏強震蕩為主。

支撐位:美油短線60整數關口支撐強勁;INE原油支撐位在460整數關口。

阻力位:美油上方200日均線被突破,暫無阻力,站穩均線之上;

交易策略:基本面強勁,建議方向偏做多;技術上有回調需求,做多應當控製倉位。

中國及海外消息



知名金融博客零對衝表示,上周EIA原油庫存錄得意外增加,本周預期原油庫存將會下降,但API原油庫存連續第二周錄得意外增加;API數據公布後,油價小幅下跌但仍處於200日移動平均線上方;芝加哥Price Futures Group分析師Phil Flynn表示,周二的行情是受技術面主導的,昨日是受基本面主導的——OPEC產油量下降、委內瑞拉產油面臨問題以及強勁的製造業數據等眾多因素都推動油價上漲;今年以來,在沙特主導的減產疊加全球經濟增速擔憂減少之下,油價已經上漲逾30%此前外媒公布的API數據有誤,美國至3月29日當周API原油庫存增加300萬桶,非媒體報道的減少213萬桶。


卓創資訊監測發現,一季度國內動力煤市場整體呈現“倒V型”走勢,1月至3月中上旬,受產地供應緊缺影響,煤價整體呈現上漲趨勢。3月中下旬,隨著供應的陸續增加和下遊需求減弱,煤價開始小幅回落。

兩會結束,產地供應開始逐步恢複,後期煤礦複產進度或有加快,加之北方供暖季的結束,需求端也會逐步回落,供應緊張的局面或有所緩解。價格方面,近期,部分地區煤炭價格已開始出現下行勢頭,比如國內主力電廠集中下調了市場煤采購跌幅在20-30元/噸;產地煤價主流跌幅在40元/噸左右。短期來看,隨著水泥行業開工率增加,部分煤種需求將有所提升,同時受倒掛影響,港口煤價或有一定支撐,以走穩為主,下行幅度有限。後期,隨著進入需求淡季加之增值稅由16%降至13%使得煤礦成本有所緩解,如果供應恢複順暢,預計煤價下跌幅度將有所擴大。


近日,中石化寧波鎮海煉化有限公司擴建1500萬噸/年煉油120萬噸/年乙烯項目(乙烯部分)基礎工程設計(含部分主項工程設計)工程設計啟動多個標段招標。近年來,以恒力石化為代表的一係列大型煉油項目紛紛投產或即將上馬,國內煉油能力過剩已成不爭事實。受此影響,國內煉油市場各個環節亦面臨重新洗牌,比如傳統的貿易流通格局發生深刻調整。


財新智庫莫尼塔研究鍾正生表示:3月中國經濟景氣度出現了明顯修複,尤其體現為需求好轉、製造業就業顯著改善,但企業家信心仍偏謹慎,物價上漲動能不足,中國經濟是否實質企穩仍有待觀察。


位於倫敦的Brand Finance每年都會對全球不同產業領域的企業進行品牌價值排名。對石油天然氣領域的品牌價值判斷指標主要有以下幾個方面,即品牌實力、品牌使用費、品牌使用提成率、品牌年收入和預估收入等。

根據這些指標評判,今年排名第一的仍然是荷蘭殼牌石油公司,其品牌價值高達423億美元,比上年增加7%;第四到第十名分別是法國道達爾石油公司、英國BP、美國雪佛龍、馬來西亞石油公司、美國埃克森美孚、意大利Eni和挪威國家石油公司。中石油和中石化的品牌價值比2018年分別增長18%和23.3%,評級也分別由AA+和AA變為AAA-。


集團董事長王宜林稱,要建立健全工作機製,壓實各級責任,細化工作任務,製定工作推進“時間表”和“路線圖”,確保創建工作有序推進,全面實現預定目標。


隨著LNG產能不斷提高,全球LNG貿易規模將持續擴大,預計到2023年將超過5000億立方米,較2017年增長30%左右。

作為全球第三大LNG進口商,未來中國海油將積極推動技術創新、管理創新、商務模式創新,繼續大力發展天然氣業務,建立穩定的LNG資源供應,推進LNG接收站建設,預計2030年天然氣占比達到50%,將建成LNG接收站達15-17座、年接收處理能力超過8000萬噸,努力讓更多的用戶用上更加經濟的LNG產品。

機構觀點



油價表現依然偏強,從價差結構來看,三大基準油Brent、WTI以及Dubai月差均走勢偏強,Dubai M1-M3升至1美元/桶,目前歐美煉廠已經在檢修期的尾聲,而亞太煉廠正處於檢修高峰,但其原油采購將在二季度逐步增加,原油基本面趨勢向好,中重油結構性緊張,目前壓製布倫特的利空因素主要在於西非待售的6000多萬桶尼日利亞原油,我們認為如果尼油的貼水在之後能有所回落,歐洲或者亞太煉廠可能會增加采購,雖然目前煉製尼油的經濟性不佳,但隨著未來原油供需總量缺口的放大,煉廠油種的選擇空間將逐步受限。