外匯周評:GDP助美元完美逆襲,避險消退疊加寬鬆預期日元慘遭拋售

剛剛過去的一周,外匯市場走勢比較波折,美元指數呈現探底回升走勢,美國四季度GDP數據好於預期蓋過了避險減弱和美聯儲官員鴿派講話的影響,而避險日元因為全球股市的樂觀表現和日本央行行長的鴿派講話大幅走弱;商品貨幣普遍表現不佳,加拿大GDP數據表現較差對加元拖累明顯;而因為無協議脫歐的風險下降,英鎊本周表現相對樂觀。

外匯周評:GDP助美元完美逆襲,避險消退疊加寬鬆預期日元慘遭拋售

美國四GDP好於預期,美元96關口失而複得上演完美逆襲


本周早些時候因為國際貿易局勢改善削弱美元的避險需求,而且包括美聯儲主席鮑威爾在內的多位美聯儲官員繼續發表鴿派講話,令美元指數一度跌創2月6日以來新低至95.82附近,不過在好於預期的美國四季度GDP數據出爐後,美元指數收複了大部分跌幅,收報96.46,周線基本橫盤。
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(美元指數日線圖)

貿易局勢方面,商務部新聞發言人高峰2月28日表示,第七輪中美貿易磋商,中美雙方進一步落實兩國元首阿根廷會晤達成的重要共識,圍繞協議文本開展談判,在技術轉讓、知識產權保護、非關稅壁壘、服務業、農業以及匯率等方面的具體問題上取得實質性進展。

白宮首席經濟顧問庫德洛本周也稱,與中國的貿易談判取得“巨大進展”。

美聯儲官員講話方面,美聯儲主席鮑威爾在半年度國會證詞中稱,經濟增長“穩健”但開始放緩,海外經濟成長放緩拖累美國經濟,未來幾個月“我們可能更多地感受到”這一點。“不急於”加息,目前來說,我們將對我們的政策保持耐心。

不過,美國商務部2月28日數據顯示,美國第四季國內生產總值(GDP)環比年率為增長2.6%,好於市場預期,經濟學家此前預計僅增長2.3%。另外,2018年美國經濟增長2.9%,是2015年以來的最佳表現,好於2017年2.2%的增幅。

Monex Europe市場分析師Bart Hordijk表示,“短期而言,這表明美元面臨上行風險,市場對未來升息的預期非常謹慎,預計2019年升息不到一次。”

此外,周三(2月27日)出爐的美國成屋銷售數據錄得近兩年最佳表現,也給美元提供了一下支撐。
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(美國成屋銷售月率曆史表現一覽)

歐元兌美元則基本跟隨美元指數波動,本周歐元區CPI數據有所改善,德國CPI數據好於預期,歐元兌美元一度創2月6日以來新高至1.1420附近,但最終回落至1.1364附近,周線僅上漲0.31%。

地緣局勢避險曇花一現,黑田東彥推升寬鬆預期,日元跌至十周低位


本周日本央行行長黑田東彥的鴿派講話,強化日本央行維持貨幣寬鬆政策的預期,對日元拖累明顯,盡管地緣局勢曾短暫給日元提供一些避險支撐,但由於全球股市上漲也削弱避險需求,美元兌日元一度創12月21日以來新高至112.07,;美元兌日元本周上漲1.17%,周線錄得四連陽。
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(美元兌日元日線圖)

周三日本央行行長黑田東彥發出了迄今為止最明確的信號,表明央行勢將繼續買入上市交易基金(ETF),即便面臨賬面虧損也在所不惜。黑田東彥說,購買ETF是日本央行旨在實現2%通脹目標的一攬子刺激計劃中不可或缺的一部分,央行會密切關注購買ETF的利弊;任何退出日本央行寬鬆政策的舉措都將是非常緩慢的。

股市方面,本周上證指數上漲6.77%,最高觸及2997.49點,2018年6月19日以來新高,收報2994.00點,錄得2015年大牛市以來最大單周漲幅,而且從1月4日低點2440.91以來已經漲幅超過20%,宣告上證指數進入技術性牛市。
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(上證指數日線圖)

此外,歐洲斯托克600指數一度刷新2018年10月9日以來新高至375.67點;
澳洲綜合指數一度創2018年10月1日以來新高至6209.90點;
德國DAX指數一度創2018年10月19日以來新高至11676.86點;
法國CAC40指數一度創2018年10月11日以來新高至5286.69點;
日本日經225指數一度創2018年12月17日以來新高至21641.58點;
美國道瓊斯工業指數本周一度創2018年11月9日以來新高至26241.42點;
美國標普500指數本周一度創2018年10月11日以來新高至2813.498點。

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff在客戶報告中指出,盡管本周出現了一些地緣政治問題,但交易員和投資者大多樂觀並且願意購買股票,市場上更敏銳的風險偏好部分歸因於美國和中國接近達成一項可以結束貿易戰的協議。

以上兩個方面因素令避險日元受到了明顯了拋售,蓋過了地緣局勢曾短暫提升的避險情緒;美元兌瑞郎一度因為地緣局勢跌創2月1日以來新低至0.9927,但最終收報0.9992,周線僅下跌0.12%。

英國無協議脫歐風險下降,英鎊一度創近八個月新高


本周英鎊整體表現比較樂觀,臨近最後限期的英國退歐進程也出現轉折,特雷莎梅鬆口可能推遲退歐,這樣無協議退歐的可能性隨之大大降低,給英鎊衝高提供了機會,英鎊兌美元一度刷新2018年7月9日以來高點至1.3348,盡管美元探底回升後,英鎊回吐了部分漲幅,最終收報1.3207,但周線仍上漲1.20%。
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(英鎊兌美元日線圖)

英國首相特雷莎梅向議員提供了就推遲退歐進行投票的機會。此舉使推遲退歐成為可能,並消除了3月29日無協議退歐這一迫在眉睫的威脅。受此激勵,英鎊兌美元獲得了較強的上漲動能,歐元兌英鎊也一度跌至21個月低位。
    
但瑞銀財富管理部門稱,他們“對追高持謹慎態度,因英鎊下滑風險猶在...在我們看來,隻有英鎊兌美元在1.24美元及以下、歐元兌英鎊在0.92英鎊及以上水平時,買入英鎊的風險回報平衡才具吸引力。”

高盛的市場策略全球主管Bernhard Rzymelka表示,英鎊多頭交易是目前最為擁擠的,尤其是在期貨市場。但這並沒有削弱該公司對押注英鎊進一步上漲的興趣。Bernhard Rzymelka指出,這一定程度上是因為英鎊的相對稀缺性,因為自2016年以來的海外並購活動消耗了大量英鎊。隨著企業削減過去兩年因脫歐不確定性而建立的對衝頭寸,英鎊還將有上行空間。

據觀察,目前投資者關注的焦點是,特雷莎梅能否在未來兩周獲得歐盟方面的任何讓步,以及反對特雷莎梅協議的議員們是否開始發出支持該協議的信號。

加拿大GDP增速創兩年半最差,加元瀕臨險境


本周加元表現不佳;美元兌加元一度創下2月20日以來新高至1.3307,收報1.3297,周線上漲1.16%,主要是受到了較差的GDP數據拖累;考慮到油價短線下行風險有所增加,後市美元兌加元有望延續漲勢。
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(美元兌加元日線圖)

周五(3月1日)數據顯示,加拿大12月份季調後GDP同比僅增長1.1%,為2016年8月份以來最差,也差於預期和前值,前值為增長1.7%,預期為增長1.4%。
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(加拿大GDP數據曆史表現一覽)

下周還將迎來加拿大央行利率決議,目前市場預計加拿大央行將維持不變,而且美元兌加元存在進一步上漲空間。

美銀在3月1日發布的一份報告中指出,加拿大央行預計將在3月6日維持利率不變。美銀預計2019年美聯儲加息兩次,加拿大央行於10月份加息一次。

包括Carlos Capistran和Ben Randol在內的策略師表示,讓利差暫時擴大將為加元貶值提供空間,從而支撐經濟,預計美元兌加元將會升值,到年中重新測試1.36,加元表現將不及其他的G-10貨幣。

值得一提的是,本周另外兩個商品貨幣——澳元和紐元——也表現不佳,澳元兌美元本周下跌0.74%,收報0.7077;紐元兌美元本周下跌0.73%,收報0.6975;這主要是因為市場預計澳洲聯儲和新西蘭聯儲後市均有一定的降息風險。

下周前瞻


接下來的一周,風險事件和數據都比較多,一方面中國兩會將陸續召開,澳洲聯儲、加拿大央行、歐洲央行都將公布利率決議,而且還將迎來美國2月份非農就業報告,此外,對於國際貿易局勢、英國脫歐和地緣局勢相關消息,投資者也需要予以留意。

A股步入牛市領漲全球股市打壓避險,美國GDP導演黃金空頭大反擊!

剛剛過去的一周,現貨黃金呈現高位下跌走勢,從1330附近跌至1300下方,一度刷新一個月低點至1290.00美元/盎司附近,收報1293.20美元/盎司,周線下跌2.59%,為2017年5月5日當周以來最大單周跌幅,主要是因為國際貿易局勢改善後,市場風險偏好提升,全球股市普遍表現樂觀,上證指數更是進入技術性牛市,削弱了黃金的避險需求,美國第四季度數據好於預期後,黃金空頭展開的大幅反攻。

A股步入牛市領漲全球股市打壓避險,美國GDP導演黃金空頭大反擊!

A股大漲進入牛市,全球股市股市欣欣向榮,避險光環褪色



自中美貿易局勢改善以來,市場風險偏好明顯增強,大量資金重新湧入股市,全球股市都震蕩上漲,紛紛創下了數月新高,上證指數更是大漲近7%無限逼近3000點整數大關,並進入技術性牛市,這令黃金的避險需求急劇下降,黃金ETF持續跌至逾兩個月低位,國際現貨黃金價格也大幅走弱。

商務部新聞發言人高峰2月28日表示,第七輪中美貿易磋商,中美雙方進一步落實兩國元首阿根廷會晤達成的重要共識,圍繞協議文本開展談判,在技術轉讓、知識產權保護、非關稅壁壘、服務業、農業以及匯率等方面的具體問題上取得實質性進展。

白宮首席經濟顧問庫德洛本周也稱,與中國的貿易談判取得“巨大進展”。

這繼續給全球股市提供支撐。據觀察,本周上證指數上漲6.77%,最高觸及2997.49點,2018年6月19日以來新高,收報2994.00點,錄得2015年大牛市以來最大單周漲幅,而且從1月4日低點2440.91以來已經漲幅超過20%,宣告上證指數進入技術性牛市。
A股步入牛市領漲全球股市打壓避險,美國GDP導演黃金空頭大反擊!
(上證指數日線圖)

此外,歐洲斯托克600指數本周一度刷新2018年10月9日以來新高至375.67點;
澳洲綜合指數本周一度創2018年10月1日以來新高至6209.90點;
德國DAX指數本周一度創2018年10月19日以來新高至11676.86點;
法國CAC40指數本周一度創2018年10月11日以來新高至5286.69點;
日本日經225指數本周一度創2018年12月17日以來新高至21641.58點;
美國道瓊斯工業指數本周一度創2018年11月9日以來新高至26241.42點;
美國標普500指數本周一度創2018年10月11日以來新高至2813.498點。


Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff在客戶報告中指出,盡管本周出現了一些地緣政治問題,但交易員和投資者大多樂觀並且願意購買股票,市場上更敏銳的風險偏好部分歸因於美國和中國接近達成一項可以結束貿易戰的協議。

據FX678觀察,盡管本周地緣局勢曾短暫推升一些擔憂情緒,但股市的上漲令市場避險情緒下降明顯,恐慌指數VIX本周一度跌至13.41,創2018年10月8日以來新低,周線錄得十連陰;從這個因素來開,金價本周的下跌,可能才是剛剛開始。
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(恐慌指數VIX周線圖)

美國四季度GDP數據好於預期,蓋過地緣局勢影響


值得一提的是,貿易局勢的改善也削弱美元的避險買需,美元指數更是一度創逾三周低點至95.82附近,本周地緣局勢曾一度給金價提供了一些支撐,在周四(2月28日)晚間金價還一度漲至1327附近,距離本周開盤價非常接近,但在美國四季度GDP數據公布後,美元止損展開了反彈走勢,黃金ETF持倉持續下降,金價啟動跌勢。
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(美元指數日線圖)
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(現貨黃金日線圖)

美國商務部2月28日數據顯示,美國第四季國內生產總值(GDP)環比年率為增長2.6%,好於市場預期,經濟學家此前預計僅增長2.3%。

另外,2018年美國經濟增長2.9%,是2015年以來的最佳表現,好於2017年2.2%的增幅。

Monex Europe市場分析師Bart Hordijk表示,“短期而言,這表明美元面臨上行風險,市場對未來升息的預期非常謹慎,預計2019年升息不到一次。”

RJO Futures資深商品策略師Phil Streible表示,目前,黃金更多地受數據驅動。美國國內生產總值(GDP)數據好於預期,這是金價回落的主要原因,數據公布後,美元走強,損及黃金。

據觀察,本周前三個交易日黃金ETF持倉其實基本維持不變,但後面兩個交易日下降明顯,全球最大的黃金ETF持倉累計減少了約16噸,至772.46噸,為2018年12月20日以來新低。
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(黃金ETF----SPDR持倉變化一覽)

相對而言,金價目前僅跌創2019年1月28日以來新低,從這方面來看,後市金價偏向進一步下探。

技術分析


從周線圖來看,金價在1160附近震蕩上漲約180美元後出現“吞沒”看跌信號,KDJ高位死叉運行,金價也跌破了1196以來的上漲趨勢線支撐,中線下行風險顯著增加,後市偏向進一步下探1160-1346漲勢的38.2%回撤位1275.47附近支撐,100周均線支撐也在該位置附近。

上方初步阻力在10周均線1300.99附近,也接近2月15日當周低點,短線快速下跌後,金價也有調整回踩該阻力的可能性;五周均線目前在1314.57附近,需要收複該位置,才能削弱看空信號。
A股步入牛市領漲全球股市打壓避險,美國GDP導演黃金空頭大反擊!
(現貨黃金周線圖)

下周前瞻


接下來的一周,風險事件和數據都比較多,一方面中國兩會將陸續召開,澳洲聯儲、加拿大央行、歐洲央行都將公布利率決議,而且還將迎來美國2月份非農就業報告,此外,對於國際貿易局勢、英國脫歐和地緣局勢相關消息,投資者也需要予以留意。

值得一提的是,3月1日出爐的美國經濟數據多數是差於預期的,尤其是ISM製造業PMI數據、個人支出數據表現較差,在下周一(3月4日)可能會給短線超跌的金價提供一些調整的機會。

3月4日-8日當周重磅事件和經濟數據前瞻

剛剛過去的一周,金融市場整體波動較大,美國四季度GDP數據好於預期的影響相對較大,而接下來的一周,風險事件和數據都比較多,一方面中國兩會將陸續召開,澳洲聯儲、加拿大央行、歐洲央行都將公布利率決議,而且還將迎來美國2月份非農就業報告,此外,對於國際貿易局勢、英國脫歐和地緣局勢相關消息,投資者也需要予以留意。

3月4日-8日當周重磅事件和經濟數據前瞻

周一(3月4日)關鍵詞:無


3月4日-8日當周重磅事件和經濟數據前瞻
本交易日風險事件和經濟數據相對較少,投資者主要留意歐元區3月Sentix投資者信心指數,目前市場預期會好於前值,但仍可能為近三年較低水平,從中線來看偏向利空歐元,進而會給美元提供一些支撐。
3月4日-8日當周重磅事件和經濟數據前瞻
(歐元區3月Sentix投資者信心指數曆史表現一覽)
此外,對於剛剛過去一周的經濟數據和風險事件,投資者需要留意影響發酵情況;同時需要留意市場對接下來一周經濟數據和風險事件的預期變化。

值得一提的是,上證指數在剛剛過去的一周收盤於2994.01點,周線接近錄得光頭光腳大陽線,有望在本交易日頂破3000點整數大關,可能會給商品貨幣提供一些支撐,並對避險黃金、日元和瑞郎形成一些壓製。

周二(3月5日)關鍵詞:澳洲聯儲利率決議、中國政府報告


3月4日-8日當周重磅事件和經濟數據前瞻
本交易日首先將迎來中國第十三屆全國人大二次會議開幕,國務院總理將做政府工作報告,可能會對人民幣和澳元、紐元等商品貨幣及國內大宗商品提供一些交易機會。

另外,亞洲時段,還將迎來澳洲聯儲決議,市場預計澳洲聯儲會維持1.5%的利率不變,但政策聲明存在鴿派的可能,該預期偏向利空澳元,也有望給美元提供一些支撐。

西太平洋銀行的分析師認為,當前來看,澳洲聯儲會繼續按兵不動,但在之後的各自會議上,澳洲聯儲降息的概率將會一次比一次高,投資者面對可能出現的意外狀況,切莫掉以輕心。基線預測仍是,澳洲聯儲在8月和11月降息兩次。

歐洲時段,投資者首先需要關注英國2月Markit服務業PMI,因為英國服務業在經濟中占比較重,所以對英鎊影響較大,目前市場預計為50,如果符合預期,將是2016年月份以來最差表現,預計在數據出爐前會對英鎊產生一些拖累。
3月4日-8日當周重磅事件和經濟數據前瞻
(英國Markit服務業PMI曆史表現一覽)

此外,紐約時段,投資者還需要關注美國2月ISM非製造業PMI,目前市場預期比較樂觀,有望部分消除3月1日ISM製造業PMI數據的負面影響。

周三(3月6日)關鍵詞:澳大利亞GDP、小非農、加拿大央行利率決議


3月4日-8日當周重磅事件和經濟數據前瞻
本交易日風險時間和數據較多。

首先,亞洲時段將迎來澳大利亞四季度GDP數據,市場關注度較高,目前市場預期將略微差於三季度表現,數據出爐前可能會對澳元產生一些拖累

澳洲國民銀行分析師團隊預計澳大利亞去年第四季度GDP數據將確認增長趨勢走軟。由於經濟增長預計將放緩,且經濟中仍有閑置產能,該行預計利率將在較長一段時間內保持不變。盡管這一數據不太可能立即引發利率調整,但它將成為增長戰線上的另一個標誌,可能導致澳洲聯儲最終重新評估未來的增長路徑,尤其是在增長放緩傳導至勞動力市場狀況的情況下。

其次,歐洲時段將迎來美國2月份的ADP就業報告,俗稱“小非農”,可以部分為美國2月份非農就業報告提供一些前瞻指引,需要予以留意。

此外,紐約時段,將迎來加拿大央行利率決議。最新出爐的加拿大四季度GDP數據表現較差,錄得2016年二季度以來最差,預計加拿大央行措辭可能會偏向鴿派,偏向利空加元。

最新調查顯示,經濟學家預計加拿大央行在3月政策會議上料將隔夜利率維持在1.75%,加拿大銀行在年底前降息可能性中位數為15%。

值得一提的是,紐約時段美聯儲還將公布經濟狀況褐皮書,投資者也予以留意;原油投資者還需留意每周三出爐的EIA原油庫存數據和美國原油產量變化。

周四(3月7日)關鍵詞:歐洲央行利率決議;


3月4日-8日當周重磅事件和經濟數據前瞻
亞洲時段,首先將迎來中國2月份貿易帳和進出口數據,預計會影響人民幣、澳元和紐元等商品貨幣的走勢。

中國1月份出口增長9.1%,曾給人民幣和商品貨幣提供了較好的支撐;目前國際貿易局勢有所改善,對於中國最新的貿易數據,需要予以留意。

另外,亞洲時段還將出爐中國2月份外匯儲備數據,其中會有一個黃金儲備數據的變化,需要簡單予以關注。

歐美時段,投資者重點關注歐洲央行利率決議和歐洲央行行長德拉基的新聞發布會,目前市場預計歐洲央行會維持當前利率不變,但近期糟糕的經濟數據可能促使歐洲央行釋放謹慎偏偏鴿的信號,該預期偏向利空歐元,有望給美元指數提供上漲動能。

荷蘭合作銀行的宏觀策略主管Elwin de Groot表示,歐洲央行可能徹底錯過在本輪周期中收緊政策的機會;而且有點像日本的情景;看看日本央行,每當形勢稍微改善時,他們隻是覺得有縮減刺激的可能性,對加息的事情想都沒想。歐洲央行也有可能陷入這樣的陷阱,如果基礎通脹率保持在目前的水平,看不到加息的機會。

分析師還認為,歐洲央行下半年面臨人事換屆,同時當前歐元區整體經濟政治局勢仍有動蕩反複,這會令歐洲央行行長德拉基在任內最後時刻繼續保持小心謹慎。在此狀況下,歐元匯率近期也很難覓得長足有效的上行突破空間。

最新調查也顯示,歐洲央行不大可能在3月份會議上宣布新貸款措施或改變利率指引,歐洲央行可能將再融資利率和存款利率上調時間推遲至2020年;逾90%的分析師稱歐洲央行將提供新一輪長期貸款,大多數分析師預計將在年中前實施。

周五(3月8日)關鍵詞:美國2月份非農就業報告


3月4日-8日當周重磅事件和經濟數據前瞻
本交易日重點關注美國2月份非農就業報告,目前整體預期比較樂觀;盡管市場預計非農就業人數將增加18.5萬人,雖然低於1月份觸及的近一年最佳表現,但也好於之前的平均預期。而且市場失業率將下降至3.9%,同時預計薪資將同比增長3.3%,有望追平2018年年底觸及的近10年來最佳表現。

這種預期有望在數據出爐前,給美元提供支撐,進而令黃金、白銀和多數非美貨幣承壓,而且該預期可能會在數據出爐前幾天就會有所體現,投資者需要提前做好倉位調整和風險控製。
3月4日-8日當周重磅事件和經濟數據前瞻
(近20年美國非農薪資增速表現一覽)

最後,提醒,近期地緣局勢出現一些動蕩,投資者也需要保持關注,尤其是避險情緒的短線變化;此外,對於美國總統特朗普的相關動態、英國脫歐局勢的相關動態、國際貿易局勢的相關動態,投資者都要保持關注。

CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,黃金看多意願升溫(2月19日當周)

CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(3月1日)發布的報告顯示,截止至2月13日至2月19日當周:歐元看空意願升溫,黃金看多意願升溫,黃金投機性淨多頭增加40773手合約,至145647手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,黃金看多意願升溫(2月19日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨多頭減少446手合約,至32839手合約,表明投資者看多美元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,黃金看多意願升溫(2月19日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨空頭增加11034手合約,至74934手合約,表明投資者看空歐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,黃金看多意願升溫(2月19日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨空頭增加4584手合約,至47528手合約,表明投資者看空英鎊的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,黃金看多意願升溫(2月19日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨空頭增加6719手合約,至37461手合約,表明投資者看空日元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,黃金看多意願升溫(2月19日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭增加2670手合約,至23350手合約,表明投資者看空瑞郎的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,黃金看多意願升溫(2月19日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭增加2573手合約,至37068手合約,表明投資者看空澳元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,黃金看多意願升溫(2月19日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨空頭減少1100手合約,至36437手合約,表明投資者看空加元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,黃金看多意願升溫(2月19日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨空頭減少383手合約,至740手合約,表明投資者看空紐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,黃金看多意願升溫(2月19日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭增加40773手合約,至145647手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,黃金看多意願升溫(2月19日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨多頭減少2934手合約,至50269合約,表明投資者看多白銀的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,黃金看多意願升溫(2月19日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭增加25753手合約,至313967手合約,表明投資者看多原油的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,黃金看多意願升溫(2月19日當周)

3月4日外匯交易提醒

周五(3月1日)美元上漲,美元兌日元觸及10周高位,因全球一些主要經濟體前景更加樂觀,且中美兩國有望達成貿易協議,扶助提振風險意願。追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數周五上漲0.4%,錄得兩周來最大單日百分比漲幅。MO Capital Markets駐倫敦的外匯策略歐洲主管Stephen Gallo表示,從G10貨幣的整體表現來看,有因美中兩國達成貿易協議的樂觀情緒引發的更多跟進買盤,這一樂觀情緒已在2月被逐步消化,另外,日元走軟是對美元最大的提振因素之一。
3月4日外匯交易提醒
周五公布的一係列遜於預期的美國經濟數據,尤其是製造業指數,最初令美元承壓,但美元稍後反彈,日內走高。指標10年期美國公債收益率本周上漲約10個基點,為四個月來最大周度漲幅,周五攀升至2.759%,創四周新高。
    
美元兌日元漲近0.5%,此前觸及10周高位,創2月11日以來最大單日漲幅。歐元兌美元回落,數據顯示,歐元區核心通脹仍然低迷,歐元兌美元稍早上漲,此前公布的數據顯示,美國2月製造業指數下滑至2016年11月以來最低。美國供應管理協會(ISM)2月美國製造業指數從上月的56.6降至54.2。投入價格指數也降至49.4,為2016年2月以來最低。

其他經濟數據也很疲弱,2月密西根大學消費者信心指數弱於預期,美國個人所得和支出雙雙下滑。這些報告強化了首季增長勢頭放緩的預期。FXstreet.com駐紐約的高級分析師Joe Trevisani在談到1月25日結束的為期35天的美國政府部分關門時說,所有這些因素都重壓美元。市場指望經濟在政府關門結束後更強勁地反彈,經濟並未出現大崩潰,但也沒有人們認為的那麼強勁。

周一前瞻


時間國家指標名稱前值
07:50日本2月基礎貨幣年率(%)4.7
07:50日本2月基礎貨幣額(萬億日元)500.2
08:30澳大利亞1月季調後營建許可年率(%)-22.5
17:30歐元區3月Sentix投資者信心指數-3.7
23:00美國12月營建支出月率(%)0.8


投行觀點匯總


歐元兌美元建議現價做空,目標1.1300


國外機構Independent Analyst分析師Amir Khedri撰文指出,歐元兌美元未能有效突破和站穩1.1400關鍵阻力位,而目前掙紮於1.1370附近。如果歐元兌美元跌破1.1360支撐位,則將跌至1.1300,甚至跌向1.1250區域。

此外,當前歐盟整體經濟形勢和政治風險存在,如英國脫歐和美國貿易關稅問題,這可能會威脅到歐盟的經濟增長速度,也令歐洲央行(ECB)很難開始啟動量化緊縮計劃,原本定於今年夏天開始。交易策略方面,建議於當前水位附近做空歐元兌美元,止損位設於1.1400,獲利了結點定於1.1300。

三菱東京日聯銀行:美元兌日元短線偏中性,財政年末前有季節性日元買盤


三菱東京日聯銀行討論了美元兌日元前景,維持中性看法,預計匯價短期內將交投於109-112區間。匯價過去一周窄幅區間波動,在日本財政年年底到了之前日本投資者有季節性日元買盤資金流。

不過投資者一直賣出日元,限製外匯對衝。中美貿易談判已將推遲至原來時間之後,關注新的事件進展。在日本4月舉行地區性 選舉之前政治局勢和財政政策可能會出現變化,但對市場的任何影響應該是有限的。

加拿大蒙特利爾銀行:美聯儲結束縮表公告將對美元產生負面影響


雖然市場對美聯儲結束縮表的大部分反應可能已經發生,但公布確定的終止日期“將對美元產生第二波負面影響”。本地市場貨幣受到的影響應該大於G-10貨幣的影響,即使影響可能是有限的。美聯儲可能會在3月19日至20日的會議上宣布結束縮表的計劃,我行預計10月份時突然停止縮表,屆時準備金將達到1.2萬億美元。

丹斯克銀行:歐洲央行下周不會有政策變動


丹斯克銀行分析師預計,歐洲央行在下周的會議上會承認歐元區經濟面臨的風險,但會表示他們還不認為需要任何政策變動。我們也不認為會宣布流動性操作。歐央行內部員工預測將有助於歐洲央行的敘述,但正如歐洲央行管理委員會的一些成員所強調的,評估對中期通脹前景影響的重要性。

預計歐洲央行將在現階段忽視短期數據疲弱的影響,並指出它仍準備在必要時刺激經濟。盡管短期內增長前景依然脆弱,但我們預計歐洲央行的會議不會改變總體形勢或市場情緒。然而,由於市場對此次會議的預期比我們的更為鴿派,要注意市場在盤中可能出現的劇烈波動。

3月2日財經早餐:美元重振雄風黃金多頭潰敗,需求憂慮升溫油價跌超2%

周五(3月1日)美元創出兩周來最大漲幅,全球一些主要經濟體前景更加樂觀,且中美兩國有望達成貿易協議,扶助提振風險意願。金價重挫,現貨黃金創1月25日以來新低至1290.24美元/盎司,美元走強,且全球股市上揚令金價承壓。油價收逾2%,因擔憂全球需求增長,此前公布的美國製造業數據疲弱,蓋過石油輸出國組織(OPEC)減產和對委內瑞拉及伊朗的製裁帶來的支持。
3月2日財經早餐:美元重振雄風黃金多頭潰敗,需求憂慮升溫油價跌超2%

商品收盤方面,COMEX 4月黃金期貨收跌16.9美元,跌1.28%,報1299.20美元/盎司;創1月25日以來收盤新低,本周累跌約2.5%。WTI 4月原油期貨收跌1.42美元,跌幅2.48%,報55.80美元/桶;布倫特5月原油期貨收跌1.24美元,跌幅1.87%,報65.07美元/桶。

美股三大股指收漲,道瓊斯指數收漲110.30點,漲幅0.43%,報26026.32點;標普500指數收漲19.20點,漲幅0.69%,報2803.69點;納斯達克指數收漲61.60點,漲幅0.82%,報7595.35點

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2994.0053.051.8%
深證成指9167.65135.721.5%
日經22521602.69217.531.02%
納斯達克指數7595.3562.820.83%
道瓊工業26026.32110.320.43%
英FTSE7106.7332.000.45%
德DAX11601.6886.040.75%
法CAC405265.1924.660.47%

美股周五收高,延續了近30年來的最強年初漲勢,標普500指數自11月以來首次收在2800關口上方。本周標普500指數累漲0.4%;道指累跌0.02%,結束九周連漲;納指累漲0.9%,為連續第十周實現累漲,創1999年後期以來最長連漲周數。
3月2日財經早餐:美元重振雄風黃金多頭潰敗,需求憂慮升溫油價跌超2%

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1293.19-20.13-1.53%
現貨鈀金1545.57-0.81-0.05%
現貨白銀15.190-0.420-2.69%
現貨鉑金858.65-12.20-1.40%
香港黃金11969.00-178.00-1.47%
美原油連續55.74-1.48-2.59%

金價周五跌逾1%,至1月以來最低,錄得逾一年半來最大單周跌幅,因美元走強,且全球股市上揚激發風險意願。多倫多道明證券商品策略主管Bart Melek表示,美元指數和兩年期美國公債收益率在過去幾天攀升,這些因素促使人們在金市進行部分獲利了結,鑒於美國數據看似相當強勁,我們預計還將看到市場對美聯儲有關仍可能升息的聲明做出反應。
3月2日財經早餐:美元重振雄風黃金多頭潰敗,需求憂慮升溫油價跌超2%
周四公布的美國第四季國內生產總值(GDP)數據強於預期,提振美債收益率,削弱無收益黃金的吸引力。這些數據還幫助美元兌日元在盤中稍早升至10周高位。分析師稱,全球股市走高也令金價承壓。全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的持金量周四降至去年12月底以來最低水平,反映出投資者對黃金的胃納。

油價周五收跌約2%,周線跌幅大約3%,因擔憂全球需求增長,此前公布的美國製造業數據疲弱,蓋過石油輸出國組織(OPEC)減產和對委內瑞拉及伊朗的製裁帶來的支持。在早盤漲至逾三個月高位後,美國原油期貨大幅走低,受需求憂慮打壓。美國供應管理協會(ISM)公布的數據顯示,2月製造業指數降至54.2,為2016年11月來最低,且低於預估。

Again Capital LLC合夥人John Kilduff表示,我們一直是全球繁榮之島,因此如果經濟放緩來臨,對油價來說是一個壞消息,油價在早盤上漲,直至數據公布。數據加劇了對全球需求下降的擔憂。調查顯示,分析師對今年油價大幅上漲的前景愈發悲觀,在經濟全面放緩的情況下,今年全球燃料消耗料將下滑。亞洲廣泛地區也顯示疲弱。隨著來自中國的需求進一步降溫,韓國2月出口以近三年來最快的速度萎縮。
    
潛在的需求下降,將可能抵消產油國抑製全球供應過剩的努力帶來的支撐。調查顯示,由14個成員國組成的OPEC 2月原油產量較1月下降30萬桶/日,共計達3,068萬桶/日,為2015年來最低水平。自1月28日美國政府對委內瑞拉石油行業實施製裁以來,委內瑞拉原油出口已驟降40%,至約92萬桶/日。
    
通用電氣旗下貝克休斯周五發表倍受關注的報告顯示,截至3月1日該周,美國活躍鑽機減少10座,使總鑽井數量降至843座,為2018年5月以來的最低水平。

外匯


美元周五上漲,美元兌日元觸及10周高位,因全球一些主要經濟體前景更加樂觀,且中美兩國有望達成貿易協議,扶助提振風險意願。追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數周五上漲0.4%,錄得兩周來最大單日百分比漲幅。MO Capital Markets駐倫敦的外匯策略歐洲主管Stephen Gallo表示,從G10貨幣的整體表現來看,有因美中兩國達成貿易協議的樂觀情緒引發的更多跟進買盤,這一樂觀情緒已在2月被逐步消化,另外,日元走軟是對美元最大的提振因素之一。
3月2日財經早餐:美元重振雄風黃金多頭潰敗,需求憂慮升溫油價跌超2%
周五公布的一係列遜於預期的美國經濟數據,尤其是製造業指數,最初令美元承壓,但美元稍後反彈,日內走高。指標10年期美國公債收益率本周上漲約10個基點,為四個月來最大周度漲幅,周五攀升至2.759%,創四周新高。
    
美元兌日元漲近0.5%,此前觸及10周高位,創2月11日以來最大單日漲幅。歐元兌美元回落,數據顯示,歐元區核心通脹仍然低迷,歐元兌美元稍早上漲,此前公布的數據顯示,美國2月製造業指數下滑至2016年11月以來最低。美國供應管理協會(ISM)2月美國製造業指數從上月的56.6降至54.2。投入價格指數也降至49.4,為2016年2月以來最低。

其他經濟數據也很疲弱,2月密西根大學消費者信心指數弱於預期,美國個人所得和支出雙雙下滑。這些報告強化了首季增長勢頭放緩的預期。FXstreet.com駐紐約的高級分析師Joe Trevisani在談到1月25日結束的為期35天的美國政府部分關門時說,所有這些因素都重壓美元。市場指望經濟在政府關門結束後更強勁地反彈,經濟並未出現大崩潰,但也沒有人們認為的那麼強勁。

國際財經要聞


2019年開局數據到目前為止還很弱。擔心市場會將通脹目標視作上限,預計通脹將上升。如果通脹略高於目標,我不會感到恐慌。預計將會就提高通脹目標進行討論。願意討論提高通脹目標,但到目前為止,尚未看到任何令人信服的理由足以讓美聯儲放棄2%的通脹目標。

全球經濟擴張速度軟化,雖然這並未暗示會出現經濟衰退、但下行風險已經加重。

創2015年以來最低,OPEC成員國組織2019年減產執行率預計為101%(1月份時為70%),沙特和委內瑞拉錄得最大的石油減產幅度。
 

國內股市


科創板股票交易實行投資者適當性製度,有投資者建議適當調整投資者適當性門檻。上交所答記者問表示,從數據測算看,50萬資產門檻和2年證券交易經驗的適當性要求是比較合適的。現有A股市場符合條件的個人投資者約300萬人,加上機構投資者,交易占比超過70%,總體上看,兼顧了投資者風險承受能力和科創板市場的流動性。

上交所答記者問稱,在設立科創板並試點注冊製配套業務規則征求意見過程中,不少投資者建議引入T+0交易機製。實際上,T+0交易機製在A股市場並不是新鮮事物。上交所成立初期曾實施過T+0交易機製,但最終因為市場條件不成熟,轉而采取T+1交易製度。國內對實施T+0交易機製一直有呼聲,但是也存在不同意見。經綜合評估,按照穩妥起步、循序漸進的原則,在本次發布的業務規則中未將T+0交易機製納入。(證券時報) 

國內樓市


進入2019年,住建部對新修訂的《住宅項目規範》征求意見,提出住宅建築應以套內使用面積進行交易,隨即有部分機構和媒體將其解讀為為將來按面積征收和免征房地產稅做鋪路。21世紀經濟報道記者了解到,《房地產稅法》目前已在起草和完善方案的過程中,但由於其改革涉面廣,各方爭議多,立法進程需要穩步推進。(21世紀經濟報道)

美元上演V形反轉黃金失守千三大關,油價急轉直下逾2美元

周五(3月1日)紐市盤中,美元指數大幅回升,刷新近三日高點至96.48,美債收益率走高支撐了美元,金價重挫,現貨黃金跌破千三關口,創1月25日以來新低至1296美元/盎司。油價較日高回落逾2美元,美油一度跌近3%,布油跌2.6%。
美元上演V形反轉黃金失守千三大關,油價急轉直下逾2美元
鮑威爾本周的表態與此前公布的1月貨幣政策會議紀要沒有太大區別,美聯儲並未釋放進一步鴿派的信號,美元指數止跌轉漲。美聯儲博斯蒂克周五表示,依舊認為今年將加息一次,預計通脹將會上揚。

金價重挫,現貨黃金跌破千三關口,創1月25日以來新低至1296美元/盎司。
美元上演V形反轉黃金失守千三大關,油價急轉直下逾2美元

美國四季度GDP超預期,金價階段性修正。一方面,從市場定價的角度來看,市場對於美國經濟定價接近一輪衰退額邊緣,但是從目前公布的實際經濟數字來看,四季度實際GDP環比折年率增長2.6%,預期增長2.2%。美國經濟放緩的節奏好於市場預期,利率端的悲觀存在修正的空間。另一方面,美聯儲加息周期對應的波動率上行過程仍將延續,美聯儲副主席昨日講話中指出並不擔憂市場波動,但是對債市引發的金融狀況表示關注。美國經濟放緩節奏好於預期給金價帶來壓力。

MKS SA高級副主席Afshin Nabavi表示,美國就業和GDP數據的表現對美元利好,黃金市場則出現了一些多頭離場。金價已經跌破了1315和1310美元/盎司關口,而這都是很重要的支撐水平,因此金價測試1300美元大關也不會太過意外。

Oanda高級市場分析師Craig Erlam指出,美元的上漲對黃金的影響在本周更明顯,很明顯黃金的市場情緒出現了變化。黃金跌破1300美元水平後就看向1275至1280美元/盎司支撐區域。

渣打銀行分析師Suki Cooper說道,黃金仍然是部分由美元走勢驅動的。我們預計美聯儲不會在上半年加息,並且市場一直在消化今年晚些時候降息的預期,這可能會被重新消化,因為美聯儲可能更加中性,這可能導致金價短期內走低。

SPDR黃金ETF的持有量下跌至784.22噸,是12月以來的最低水平。

油價從數月高點回落,因美元全線走強,加之對全球經濟持續放緩的擔憂,在一定程度上抑製了投資者的情緒。美油一度較日高回落近2.3美元,跌幅擴大到2.94%,刷新近三日低點至55.57美元/桶。
美元上演V形反轉黃金失守千三大關,油價急轉直下逾2美元

全球油市看起來比許多人預期的更加嚴峻,但是很多未售出的桶可以迅速堆積並使地區飽和,美油產量創下了1210萬桶/日的紀錄,推動2月份出口量達到前所未有的360萬桶。衡量美國工廠狀況的一項指數跌至兩年低點,降溫幅度超過預期且分項指數廣泛下滑,表明經濟增長正在放緩,這令油價承壓。

美國2月供應管理協會(ISM)的這項指數從56.6跌至54.2,訂單、就業、生產和交貨這五大分項指數中的四項都出現下滑。該指數繼續從六個月前觸及的14年高位下滑,增添了美國經濟動能可能伴隨全球增速放緩而在今年減弱的跡象。

美中貿易緊張局勢持續,中國和印度經濟均出現放緩跡象,以及有消息稱美國石油產量急升等因素,削弱了石油輸出國組織(OPEC)牽頭的減產行動帶來的提振。全球最大石油進口國中國的工廠活動2月連續第三個月萎縮,出口訂單降幅為10年前金融危機爆發以來最大。印度經濟在2018年第四季失去動能,環比增長年率降至6.6%,為五個季度以來最低增速,且遠低於預期。

Ritterbusch and Associates總裁Jim Ritterbusch在一份報告中稱,如果美國原油能夠大幅升穿58美元關口,油市將需要股市重燃升勢或美元持續走軟的重大支撐。
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