紐市盤前:非農超好美元狂歡,但美聯儲可能更麻煩;OPEC+料送厚禮原油大漲

周五(1月4日)歐洲時段,美元指數交投於96.5附近,上漲0.2%,12月非農意外大增31.2萬,創2018年2月以來新高,美元短線大漲。但美聯儲梅斯特表示,當前沒有看到加息的“緊迫性”,美聯儲的政策利率處於中性區間。美聯儲現在可能進退兩難,一方面,美國股市下滑引發市場有關降息的呼聲。另一方面,薪資水平即將突破的過熱,令以數據為政策依據的美聯儲很難停下加息步伐。特朗普表示不會在邊境安全方面讓步。

歐洲時段,原油大漲2%,刷新2018年12月19日以來新高至48.35美元/桶,伊拉克表示將維持接下來6個月原油產出在451.3萬桶/日,目前關於OPEC+致力的減產協議,有望實現油市再平衡的討論,越來越有利於原油企穩。原油市場有望見底反彈。
紐市盤前:非農超好美元狂歡,但美聯儲可能更麻煩;OPEC+料送厚禮原油大漲

★近期熱點提要★


1、
美國12月季調後非農就業人口增加31.2萬,創2018年2月以來新高。美國12月平均每小時工資年率錄得2009年4月以來最高。美國全年新增就業264萬人,是2008年金融危機以來就業增長第三好的一年。
紐市盤前:非農超好美元狂歡,但美聯儲可能更麻煩;OPEC+料送厚禮原油大漲
紐市盤前:非農超好美元狂歡,但美聯儲可能更麻煩;OPEC+料送厚禮原油大漲

2、
美國白宮發言人桑德斯稱,特朗普將不會在邊境安全方面讓步,政府將繼續關閉,直到特朗普獲得邊境牆。

美國總統特朗普表示,金融市場會冷靜下來。正如我多次指出的那樣,如果民主黨人接管眾議院或參議院,金融市場將受到擾亂。他們隻想彈劾我,因為他們知道2020年他們贏不了大選。

3、
美聯儲梅斯特:美聯儲政策目的不是為了讓人們失業,目前政策情況良好。若預計通脹不持續上漲,我們可以停止加息。美聯儲的政策利率處於中性區間。希望美國經濟繼續擴張,但不希望過熱。

美聯儲必須將市場與企業的前景納入考慮範圍,如果經濟出現惡化,將能夠改變資產負債表政策,美國經濟增長從2018年的3%開始放緩,短期內不會出現衰退。當前沒有看到加息的“緊迫性”。

4、
為進一步支持實體經濟發展,優化流動性結構,降低融資成本,中國人民銀行決定下調金融機構存款準備金率1個百分點,其中,2019年1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點。同時,2019年一季度到期的中期借貸便利(MLF)不再續做。這樣安排能夠基本對衝今年春節前由於現金投放造成的流動性波動,有利於金融機構繼續加大對小微企業、民營企業支持力度。

此次降準將釋放資金約1.5萬億元,加上即將開展的定向中期借貸便利操作和普惠金融定向降準動態考核所釋放的資金,再考慮今年一季度到期的中期借貸便利不再續做的因素後,淨釋放長期資金約8000億元。

5、
外匯局:擴大外匯市場雙向開放,進一步豐富交易工具,增加交易主體,建設開放的、有競爭力的外匯市場。優化外匯管理服務,促進更高水平的貿易投資自由化便利化。進一步支持自貿試驗區、粵港澳大灣區和海南全面深化改革。嚴厲打擊外匯違法違規活動,推進“數字外管”和“安全外管”建設,維護外匯市場良性秩序。

6、
周五公布的調查顯示,英國經濟增長在2018年底放緩。在英國脫歐3個月前,該調查顯示,服務業企業的樂觀情緒已降至全球金融危機的典型水平。英國服務業采購經理人指數(PMI)升至12月的51.2,略高於分析師的預估。但這是自2016年英國脫歐公投以來的最低增幅之一,企業對未來一年的擔憂日益加劇。

IHS Markit表示,英國脫歐的不確定性是企業預期下降的最普遍因素,為了防止經濟滑入收縮,英國脫歐問題急需澄清。

7、
法國12月Markit服務業PMI終值49.0, 預期值49.7, 前值49.6。法國12月Markit綜合PMI終值48.7, 預期值49.4, 前值49.3。歐洲央行執委科爾此前稱,歐元區和法國的經濟增速仍然處於舒適區間。

8、
12月歐元區19國物價同比上漲1.6%,低於11月的1.9%。這一意外的下降使通貨膨脹率低於歐洲央行的目標。歐元區12月通脹放緩幅度超過市場預期,然而,歐洲央行密切關注其貨幣政策決定的核心指標12月穩定在1.1%,符合市場預期。通脹放緩主要是因為能源價格走軟。

歐洲央行職位科爾周五在通脹數據公布前表示,隻要有必要將通脹拉回目標水平,歐洲央行的利率就將維持在低位。

9、
德國12月Markit綜合PMI終值51.6, 預期值52.2, 前值52.2;德國12月Markit服務業PMI終值51.8, 預期值52.5, 前值52.5。

德國12月未季調失業總人數221.0萬人, 前值218.6萬人;德國12月季調後失業總人數226.1萬人,前值227.6萬人。

市場研究機構IHS MARKIT分析師菲爾·史密斯表示,在德國,製造業表現不佳之時,其他領域健康增長的可能性也會變得很低,2018年末的德國服務業亦未能避免這一魔咒。

10、
路孚特和市場情報公司Kpler的數據顯示,去年12月發往美國的石油輸出國組織原油船貨數量降至至少五年來的最低水平。數據顯示,從OPEC國家發往美國的原油船貨上月降至163萬桶/日,低於11月的180萬桶/日和10月的178萬桶/日。援引分析師稱,面對美國產量和庫存增加的局面,OPEC中的最大產油國沙特和其他幾個國家抑製了供應。

11、
伊拉克油長嘉班:伊拉克將維持接下來6個月原油產出在451.3萬桶/日,歐佩克+致力於實施減產協議,以實現油市再平衡。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於96.5附近,上漲0.2%,12月非農意外大增31.2萬,或支撐美聯儲漸進式加息。美聯儲梅斯特表示,當前沒有看到加息的“緊迫性”,美聯儲的政策利率處於中性區間,如果經濟出現惡化,將能夠改變資產負債表政策。特朗普表示不會在邊境安全方面讓步。
紐市盤前:非農超好美元狂歡,但美聯儲可能更麻煩;OPEC+料送厚禮原油大漲
歐洲時段,英鎊兌美元上漲0.15%,交投於1.2647,英國首相特雷莎·梅與歐盟達成的協議在提交議會投票之前前途未定,要求舉行第二次全民公投的呼聲日益高漲。
紐市盤前:非農超好美元狂歡,但美聯儲可能更麻煩;OPEC+料送厚禮原油大漲
歐洲時段,歐元兌美元下跌0.25%,交投於1.1370附近。歐元區此前CPI數據也暗示經濟放緩,然而美國非農數據強勁支撐美元走強。
紐市盤前:非農超好美元狂歡,但美聯儲可能更麻煩;OPEC+料送厚禮原油大漲
歐洲時段,美元兌日元上漲近0.7%,交投於108.4附近。美國非農數據強勁,支撐美元短線走強,日本表示不能容忍投機行為或不能得到市場基本面支持的任何波動。
紐市盤前:非農超好美元狂歡,但美聯儲可能更麻煩;OPEC+料送厚禮原油大漲
歐洲時段,原油大漲2.5%,刷新2018年12月19日以來新高至48.35美元/桶,伊拉克表示將維持接下來6個月原油產出在451.3萬桶/日,目前關於OPEC+致力的減產協議,有望實現油市再平衡的討論,越來越有利於原油企穩。原油市場有望見底反彈。
紐市盤前:非農超好美元狂歡,但美聯儲可能更麻煩;OPEC+料送厚禮原油大漲
歐洲時段,現貨黃金衝高回落,刷新6個多月來新高至1298.6美元/盎司,目前交投於1288附近。市場情緒高漲,受益於全球金融市場波動加劇與全球經濟放緩擔憂情緒升溫,但是美國非農數據強勁支撐美元,短線打壓黃金。
紐市盤前:非農超好美元狂歡,但美聯儲可能更麻煩;OPEC+料送厚禮原油大漲
歐洲時段,澳元兌美元大漲近0.5%,交投於0.7040附近。盡管美國非農數據強勁,然而此前中國央行降準政策或刺激經濟企穩,有利於澳元表現。
紐市盤前:非農超好美元狂歡,但美聯儲可能更麻煩;OPEC+料送厚禮原油大漲

機構觀點


西聯商業解決方案公司高級市場分析師:12月非農報告將利好美元,更多加息已經提上日程;
我認為這是一個對美元有利的數字,將在一定程度上緩解對美國經濟放緩的擔憂。這份轟動一時的就業報告肯定會證明美聯儲的鷹派立場是正確的;我們再次看到,市場對今年利率的預期與美聯儲的預測之間存在很大差距。今天的就業報告將在一定程度上支持美聯儲的觀點,即更多的加息已經提上日程。

投資者現在預期美聯儲2019年底之前很有可能降息
新德裏Adroit Financial Services的投資組合管理服務主管Amit Kumar Gupta表示,美國聯邦基金利率期貨市場走勢顯示,投資者現在預期美聯儲2019年底之前很有可能降息,那對於黃金是利好。

亞洲股市2018年外資流出規模創至少七年最高
① 2018年亞洲股市外資流出規模創下至少七年最大,受貿易摩擦以及企業獲利放緩打壓區域股市拖累。
② 韓國、印度、泰國、菲律賓、印尼和越南證交所的數據顯示,2018年外資對這些股市共計賣超336億美元,為至少2012年以來最大賣超規模;
③ 交易和投資提供商IG市場策略師潘婧怡稱,有鑒於對貿易摩擦和經濟增長等問題的擔憂,2018年無疑是動蕩的一年;
④ 在內外需求走軟之際,亞洲經濟增長2019年料將進一步減速,但一些分析師稱,去年亞洲股市大幅下跌後,以估值來看已經變得較便宜,可能吸引投資者返場;
⑤ 進入2019年,亞洲股市從估值及前景來看吸引力提高,料將出現更高的買興。特別是,市場預期美聯儲升息步伐放緩,且美元漲勢減弱;
⑥ UBS Equities的策略師Niall MacLeod在報告中稱,亞洲股市已經消化了很多他所預計的放緩,短期來講,貿易不確定性可能限製上檔;
⑦ 2019年隨著時間推移,我們認為政策將變得有利,關稅影響消退,亞洲增長觸底,並從季度開始改善,在此背景下,我們認為股市將重新攀升。

宏匯資產管理 :中國央行準降或帶動港股下周重上26000點以上
宏匯資產管理董事及投資策略總監林嘉麒表示,雖然市場早已預期降準,但今次規模龐大,足以解決農曆新年前銀根緊張的情況,亦有助刺激經濟,相信港股下周初或重上26000點水平,但仍要視乎美股今晚表現。

花旗稱全球股票2019年料上漲14% 建議逢低買進
2019年每股盈利料增長4%,而目前市場價格反映的預估是可能萎縮4%;普遍預期增長7%。經濟衰退的擔憂是多慮了;建議采取平衡的投資方式。花旗將通信服務和工業類股上調為增持,仍增持醫療保健類股。原材料和IT類股評級降至中立,金融和能源股維持中立。消費必需品、公用事業和非必需消費品的股票維持減持。

多機構全面剖析:12月非農送驚喜,或助2019年美聯儲漸進加息

周五(1月4日)美國勞工部公布數據顯示,12月季調後非農就業人口增幅驟增至31.2萬,錄得2018年3月以來新高,遠超預期的18.4萬,前值15.5萬,平均每小時工資年率漲幅擴大至3.2%,好於預期和前值,12月勞動參與率錄得63.1%,創自2017年9月以來新高,不過失業率上漲0.2%至3.9%。

多機構全面剖析:12月非農送驚喜,或助2019年美聯儲漸進加息

此次還對前兩個月的美國非農就業人數增幅明顯上修,11月由15.5萬上修至17.6萬,10月由23.7萬上修至27.4萬。12月非農報告強勁推動美國的總就業人數首次超過1.5億。

美國勞工部表示,過去三個月,平均新增非農就業人數為25.4萬,12月醫療服務業、食品服務業、建築業、製造業及零售貿易就業人數錄得上揚。

12月非農報告公布後,市場預計美聯儲2019年降息概率下降。12月非農報告公布後,市場仍舊預計美聯儲2019年不會加息,但在2020年初降息25基點的概率下滑至50.8%。

薪資增速加快至3.2%,盡管油價近期持續低迷,打壓了對未來的通脹預期。但隻要薪資增速加快,在供求關係作用下仍能保持高物價。美聯儲上月預測,2019年將加息兩次。在薪資增速加快的情況下,美聯儲為控製資產、價格泡沫,將遵循經濟數據延續漸進式加息路徑。

多機構全面剖析:12月非農送驚喜,或助2019年美聯儲漸進加息

速評此次數據稱,12月非農意外大增31.2萬,或支撐美聯儲漸進式加息。12月非農就業人口增加31.2萬人,失業率3.9%,薪資增速年率3.2%,美國12月非農數據錄得2018年3月以來新高。

盡管油價近期持續低迷,減少市場對未來的通脹預期。但隻要薪資持穩,在供求關係作用下仍能保持高物價。美聯儲為控製資產、價格泡沫,將遵循經濟數據延續漸進式加息路徑。12月份非農數據表現強勁、且有薪資增長的跡象,將提振美聯儲2019年加息預期,進而對金價走勢產生一定的壓力。

此外,匯通分析認為,本次12月份美國非農就業數據非常強勁,不僅僅就業數據大幅增長,薪資數據增幅也超出預期,尤其是勞動參與率也出現了較大幅度的提升。雖然失業率有所增加,但當前失業率水平仍然處在曆史低位。

本次數據應該會緩和市場認為美國經濟2019年放緩的憂慮,美國就業市場依然強勁將會增加美聯儲2019年升息的概率。市場開始懷疑美聯儲鮑威爾的鴿派姿態可能並沒有想象的那麼強,也可能是迫於特朗普的壓力,本次數據將會緩和近期美股的陰霾情緒。

華爾街日報認為,美國全年新增就業264萬人,是2008年金融危機以來就業增長第三好的一年。這也是世紀之交以來第三好的年份。2014年和2015年是創造就業機會的最佳年份。

金融博客零對衝表示,美國12月平均每小時工資年率錄得2009年4月以來最高。美聯儲現在可能進退兩難,一方面,美國股市下滑引發市場有關降息的呼聲。另一方面,薪資水平即將突破的過熱,令以數據為政策依據的美聯儲很難停下加息步伐。

彭博社經濟學家Yelena Shulyatyeva在評論失業率上升稱,失業率的上升完全是由勞動參與率上升推動的,這證明了收緊的的勞動力市場令無工作者有更多餘地選擇。

日興資產管理公司首席全球策略師John Vail認為,美國就業市場持續顯示出強勁跡象,且通脹走高,美聯儲可能更難暫停加息行動。但仍不排除美聯儲在加息立場上含糊其辭。

美國12月非農瘋狂打臉美元空頭,做多黃金的人真要當心了!

北京時間周五(1月4日)21:30,美國勞工部公布12月份非農就業報告,表現大幅好於市場預期,薪資更是創2009年4月以來最高。截至發稿,美元指數拉升24點至96.487,現貨黃金跳水逾4美元至1286.27美元/盎司。
美國12月非農瘋狂打臉美元空頭,做多黃金的人真要當心了!
美國12月非農瘋狂打臉美元空頭,做多黃金的人真要當心了!

具體數據顯示,美國12月季調後新增非農就業人口31.2萬,創2018年2月以來新高,遠高於預期的18.4萬,前值由17.6萬下修至15.5萬;

美國12月平均小時工資年率錄得3.2%,分別高於預期值和前值0.2和0.1個百分點,錄得2009年4月以來最高;

盡管美國12月失業率回升0.2個百分點至3.9%,但仍處於曆史低位附近,美國經濟依然接近充分就業狀態;況且美國12月勞動參與率錄得63.1%,創自2017年9月以來新高。
美國12月非農瘋狂打臉美元空頭,做多黃金的人真要當心了!
美國12月非農瘋狂打臉美元空頭,做多黃金的人真要當心了!

12月非農報告公布後,市場預計美聯儲2019年降息概率下降;
美國12月非農瘋狂打臉美元空頭,做多黃金的人真要當心了!
① 12月非農報告公布後,市場仍舊預計美聯儲2019年不會加息,但在2020年初降息25基點的概率下滑至50.8%;
② 薪資增速加快至3.2%,盡管油價近期持續低迷,打壓了對未來的通脹預期。但隻要薪資增速加快,在供求關係作用下仍能保持高物價;
③ 美聯儲上月預測,2019年將加息兩次。在薪資增速加快的情況下,美聯儲為控製資產、價格泡沫,將遵循經濟數據延續漸進式加息路徑。

西聯商業解決方案公司高級市場分析師認為,這是一個對美元有利的數字,將在一定程度上緩解對美國經濟放緩的擔憂。這份轟動一時的就業報告肯定會證明美聯儲的鷹派立場是正確的。我認為,我們再次看到,市場對今年利率的預期與美聯儲的預測之間存在很大差距。今天的就業報告將在一定程度上支持美聯儲的觀點,即更多的加息已經提上日程。

彭博社經濟學家Yelena Shulyatyeva在評論失業率上升時認為,失業率的上升完全是由勞動參與率上升推動的,這證明了收緊的的勞動力市場令無工作者有更多餘地選擇。

瑞銀資產管理:這是一份非常強勁的就業報告。從市場對美國經濟成長大幅放緩的擔憂程度來看,這應該會緩解部分擔憂。 不過,現在對美聯儲加息的擔憂值得關注,因為對金融環境收緊的擔憂仍可能導致未來幾天乃至幾周的市場波動加劇。

評論認為:本次12月份美國非農就業數據非常強勁,不僅僅就業數據大幅增長,薪資數據增幅也超出預期,尤其是勞動參與率也出現了較大幅度的提升。雖然失業率有所增加,但當前失業率水平仍然處在曆史低位。本次數據應該會緩和市場認為美國經濟2019年放緩的憂慮,美國就業市場依然強勁將會增加美聯儲2019年升息的概率。市場開始懷疑美聯儲鮑威爾的鴿派姿態可能並沒有想象的那麼強,也可能是迫於特朗普的壓力,本次數據將會緩和近期美股的陰霾情緒。

洛杉磯SS Economics首席經濟學家Sung Won Sohn表示:“對於金融市場人氣低迷的情況來說,這將是一個好消息。因為人們越來越擔心美國經濟將在2019年大幅放緩。”

華爾街日報認為,幾乎所有的私營企業上個月都增加了招聘,其中醫療保健、食品服務和建築行業是亮點。醫療保健行業的雇主上個月增加了5萬個工作崗位,使他們的全年工作崗位總數達到34.6萬個,而食品服務業、飲料業和建築業的就業崗位增加了約4萬個。 製造業上月增加3.2萬個就業崗位,延續了一種穩定的趨勢,隨著貿易爭端的繼續,這可能緩解一些投資者對該領域放緩速度快於預期的擔憂。

此前的調查數據顯示,上月消費者信心和製造業活動均大幅下滑。兩者都被視為顯示經濟擴張正在失去動力的警示信號。目前美國經濟擴張已經進入第九個年頭,是記錄中的第二長連續擴張期。

據分析人士認為,對於美聯儲來說,在3月前采取任何行動的可能性都微乎其微,因為美聯儲此前承諾逐步加息。因此,盡管今天的就業報告將受到美聯儲的密切關注,但對政策的實際影響似乎相當低。這是因為到那時我們已經得到了1月和2月的就業數據更新,以及12月的修正。到那時,美聯儲應該知道最近最令人不安的信號,比如ISM報告是否反映在勞動力市場上,FOMC將知道市場是繼續下滑,還是有所回升。

勞工部未受到政府部分關門影響,將繼續公布其統計機構——美國勞工統計局統計的經濟數據。而美國統計局(U.S. Census Bureau)和經濟分析局在政府關閉期間暫停發布數據。

政府關門VS失業率


隨著部分聯邦政府關閉進入第三周,其對公共部門就業的影響在全國範圍內影響深遠。大約有42萬名聯邦人員無薪工作,參議院撥款委員會估計還有38萬人將被解雇。

雖然其中許多工作集中在華盛頓特區的都市區,但幾乎每個州都有至少幾千名員工受影響。隨著政府關門的持續,預計數字會逐漸上升。

但企業仍在尋找更多的工人。就業網站Glassdoor發現,過去一年的就業崗位增加了17%,達到670萬。Glassdoor首席經濟學家Andrew Chamberlain說:“我們還沒有看到任何放緩。”

即使經濟放緩,失業率也可能繼續創下新的低點。經濟學家表示,美國每月僅需創造10萬個崗位就足以吸納勞動力中的所有新進入者。由於人口老齡化和移民限製加劇,勞動力市場正在緩慢擴張。大多數想要全職工作的美國人已經找到了一份。

根據勞工部的數據,在2018年的頭11個月裏,雇主增加了227萬個工作崗位,平均每月工作206182個。

雙刃劍:上調最低薪資


根據美國執法監管機構Wolters Kluwer的薪資專家說法,全美19個州在2019年1月1日實施了最低工資的重大變化。另外三個州將在今年晚些時候看到最低工資變化。

Wolters Kluwer勞動法規分析師Barbara O'Dell稱:“提薪表明,這是確保一些州公民生活薪資水平的舉措。盡管1月份最低工資增幅並不罕見,但未來確保生活水平,提薪趨勢越來越明顯,終極目標是將最低時薪增長到15美元。”

由於民主黨本周重新控製了眾議院,所以國家層面的最低工資上調計劃正在醞釀之中。根據經濟政策研究所的數據,雖然聯邦最低工資保持在每小時7.25美元,但29個州和華盛頓特區采用了更高的稅率。從今年開始,紐約市的最低工資將超過聯邦政府的兩倍。這個全美最大城市的舉動可能會引起其他地方爭相效仿。

反對人士表示,15美元的最低工資可能會迫使小企業提高價格或削減員工以抵消新的成本壓力。早在2016年最低工資增長計劃發布時,NYC酒店聯盟就警告稱:“這一行動可能產生意外後果,例如員工裁員和業務關閉。”

聲明說:“這項立法給許多企業帶來了極大的不確定性,並且是政府采取積極行動的一個例子,這使得我們許多城市的小企業難以取得成功。”

薪酬上漲是一把雙刃劍。雖然這意味著普通工人的口袋裏有更多的錢,但它也引發了通貨膨脹的幽靈,如果看到薪資大幅走高,可能迫使美聯儲更加積極地加息。

下行風險


花旗衡量美國關鍵經濟指標與經濟分析師預期對比表現的指標——美國經濟驚喜指數降至16個月最低水準。

在中國經濟下行壓力增大、美國消費者信心減弱、樓市繼續走疲以及製造業活動減弱的背景下,標普500指數在12月創下大蕭條以來最差同月表現,周四又因為蘋果下調營收預期而大跌近2.5%。

巴爾的摩Euler Hermes North America首席經濟學家Dan North稱:“不論結果如何,市場可能都會愁眉不展,太好意味著擔心美聯儲收緊政策,而太差則意味著會擔心經濟衰退。”

對美國第四季國內生產總值(GDP)環比年率增幅的預期在2.6%左右,風險偏於下檔,因為特朗普政府1.5萬億美元減稅計劃的刺激效應減弱,美中貿易摩擦還在持續,而且美國政府的政策存在不確定性。

第三季經濟增長率為3.4%。每月必須要創造約100000個就業崗位才能趕得上勞動人口的增長率。

勞動力市場被認為接近或處於充分就業狀態,勞動力益發稀缺,預期今年的就業增速將減慢。非正式的證據顯示,越來越多的公司難以找到員工,並提高工資以留住和吸引人才。

人們亦擔心,由於股市暴跌而導致的金融市場狀況趨緊,可能會衝擊聘雇活動。如果政府關閉的狀態持續到下周之後,就會給1月的就業數據帶來壓力。

來自北卡羅來納州的富國銀行資深經濟分析師Sam Bullard說道:“新年伊始我們仍對美國勞動力市場持建設性看法。但盡管如此,一些不利因素開始顯現,未來幾個月需要密切關注勞動力市場情況。”

加拿大皇家銀行資本市場首席美國經濟學家TOM PORCELLI認為,美聯儲實際上是在從股市而不是經濟背景中尋找線索;這是一個非常好的就業數字,但美聯儲的鷹派官員梅斯特說,她傾向於暫停加息,這不合情理;美聯儲實際上是在從股市而不是經濟背景中尋找線索;至關重要的消費部門是勞動力市場的命脈,其強勁程度令人難以置信,因此很容易證明經濟活動將繼續保持良好勢頭;市場過度關注負面因素。這是一個非常好的數字。失業率上升,但失業率上升是因為參與率上升,換句話說,有大量的人進入勞動力市場,這通常是就業市場健康的標誌。

現貨黃金短線或回調至1270-1260美元一帶

現貨黃金有望在1300美元下方附近結束自1253.6美元開啟的上行(v)浪走勢。該浪是啟動於1232.6美元的上行((v))浪的組成部分,而後者則隸屬於自1196美元開啟的上行3浪。
美國12月非農瘋狂打臉美元空頭,做多黃金的人真要當心了!
一但金價就此開啟下行回調4浪走勢,下方短期目標位看到1274美元和1259美元,它們分別是1196-1298美元上行區間的23.6%和38.2%斐波那契回檔位。

1196-1298美元上行區間的50%斐波那契回檔位位於1247美元。4浪極限目標位不得跌破1243美元,即1浪的終點。

脫歐協議闖關議會漸行漸近,未來可能發生哪幾種情景?

目前市場靜待英國議會對首相脫歐協議的表決結果。分析師Sam Meredith認為,英國脫歐下一步將面臨以下幾種可能性:脫歐協議獲得議會通過、無協議脫歐、重新談判英國脫歐協議、英國舉行大選、英國政府面臨不信任投票、舉行第二次全民脫歐公投、以及廢除脫歐。 

脫歐協議闖關議會漸行漸近,未來可能發生哪幾種情景?

英國議員將於1月8日繼續就特雷莎·梅提出的脫歐協議進行辯論,而議會定於1月14日就該協議舉行投票。英國政府必須決定,是接受首相特雷莎·梅的脫歐協議,和歐盟維持相對緊密經濟聯係的計劃,還是拒絕該計劃,並導致英國下一步行動產生巨大的不確定性。

2018年12月,在幾乎承認脫歐協議會遭到議會否決後,英國首相特雷莎·梅推遲了議會投票。自那以後,為了贏得各政治派別議員的足夠支持,特雷莎·梅一直尋求歐盟領導人“法律和政治”方面的保證。到目前為止,幾乎沒有跡象表明,歐盟方面願意為特雷莎·梅提供她一直尋求的法律庇護。

英國將於2019年3月29日結束其長達40年的歐盟成員國身份,現在距離這一期限還有不到85天的時間。那麼,英國最有可能的選擇是什麼呢?

英國脫歐最有可能出現的一些選擇


目前最可能的選擇包括:特雷莎·梅的協議獲得議會批準、無協議脫歐、就新的英國脫歐協議進行重新談判、呼籲舉行大選、對政府進行不信任投票或再次舉行脫歐公投。

脫歐協議獲得議會通過

目前看來,議會依然非常反對首相的脫歐協議。但是特雷莎·梅似乎希望與歐盟領導人取得一些進展,使北愛爾蘭民主統一黨(DUP)更容易站在她的一邊。民主統一黨對特雷莎·梅的支持至關重要,因為該黨與她達成了權力分享協議,以便在2017年提前選舉後組建少數派政府。

該黨的黨魁福斯特(Arlene Foster)曾表示,她寧願不簽署脫歐協議,也不願簽署一份糟糕的協議。她此前曾形容,特雷莎·梅目前的計劃相當於讓歐盟“吞並北愛爾蘭”。所以,從目前的情況看,特雷莎·梅的脫歐協議想獲得議會投票通過存在可能性,但難度真的非常大。

無協議脫歐

如果特雷莎·梅提出的脫歐協議遭到議會否決,未來幾周再無其他事情發生,那麼默認立場將是無協議脫歐。 

英國央行2018年11月警告稱,這種情況可能導致英鎊大幅貶值,引發比金融危機更嚴重的經濟衰退。如果沒有過渡期,英國經濟可能立即萎縮8%,而房價可能暴跌近三分之一。

重新談判英國脫歐協議

如果特雷莎·梅的脫歐協議遭到議會否決,政府可能會提議進行談判,以達成一項新的脫歐協議。 

英國議會需要進行投票表決,才能批準英國和歐盟未來做出的任何澄清。在英國準備離開歐盟之前,目前的協議似乎不太可能有微小的調整。

特雷莎·梅一再堅稱,除了她提出的脫歐協議,其他替代方案根本就是沒有脫歐協議。歐盟委員會主席容克(Jean-Claude Juncker)也經常表示,“根本沒有”重新談判英國脫歐協議的空間。

理論上,這可能會有一場徹底的改革,但這需要一些時間來完成。這還可能要求延長“裏斯本第50條”,以推遲3月29日的最後脫歐期限。這也不是一項簡單的任務——所有歐盟國家都需要在歐盟理事會投票,同意延長脫歐最後期限。

英國舉行大選
 
為了鞏固她的政治授權,特雷莎·梅可能會決定,打破目前僵局的最佳方式是提前舉行大選。

這將要求英國議會根據《固定任期議會法案》提前投票進行選舉,如果三分之二的議員支持這一想法,投票最早將在25天之後舉行。

就像重新談判的選擇一樣,這可能還需提出推遲目前英國脫歐日的要求。

英國政府面臨不信任投票

如果特雷莎·梅提出的脫歐協議被議會否決,反對黨工黨可能會推動對政府發起不信任投票。理論上,首相本人也可以這樣做,以某種戲劇性的方式重申自己的權威。

如果政府的不信任投票成真,特雷莎·梅政府將需要在14天內贏得投票——可能會做出一些新的讓步——才能繼續運營下去。

第二次全民脫歐公投

下一步英國脫歐面臨的另外一種選擇是,英國政府可能決定舉行第二次脫歐公投。

但這不可能自動發生,隨著英國脫歐的最後期限越來越近,幾乎肯定無法在3月29日之前舉行再次公投了。這一選擇也極有可能需要得到其他歐盟國家的許可,才能推遲目前的脫歐最後期限。

廢除脫歐

12月初,歐洲法院裁定,英國可以在不征求其他歐盟成員國同意的情況下取消英國脫歐。

這是由一群蘇格蘭議員給出的提議。他們尋求獲得一項裁決,在2019年3月29日英國脫歐的最後期限之前,決定英國按照“裏斯本條約第50條”提出的要求是否能被單方面撤銷。

英國下議院仍需投票阻止啟動“裏斯本條約第50條”,但那些反對英國脫歐的人士可以強調,除了英國政府,沒有任何能阻止英國脫歐的法律障礙。

自2018年4月創下1.4335的峰值以來,英鎊兌美元已下跌逾11%,部分原因是對英國脫歐進程的擔憂加劇。隨著議會對首相脫歐協議投票日的臨近,英鎊也將面臨一個重要節點。投資者需要密切關注議會的投票結果,如果協議真的遭到議會否決,英鎊恐開啟新一輪暴跌行情。

英鎊兌美元日線圖 

脫歐協議闖關議會漸行漸近,未來可能發生哪幾種情景?

2019年七大投資主題:美聯儲和股市反彈是焦點

隨著時間進入2019年,不少投資者已經開始關注今年的投資主題。匯通小編收集分析師和分析機構的觀點,總結出以下七大投資主題:

2019年七大投資主題:美聯儲和股市反彈是焦點

1.英國脫歐


英國脫歐很容易成為2019年全球經濟的最大新聞,也將成為重要的投資主題。圍繞英國脫歐的談判貫穿了整個2018年,成為歐洲政治的重大事件,2019年的重要性隻會越來越大。

英國將於2019年3月29日正式離開歐盟。隨著脫歐日期的臨近,脫歐進程將如何,脫歐事件將對當地和全球市場產生何種影響,以及脫歐將如何影響英國和歐盟,這些都還不是很清楚。  

當然,英國不脫歐的可能性很低。不過,如果真的發生這種情況,預計投資者還是會對英國脫歐失敗及其對歐洲未來的長期影響感興趣。

2.全球股票


根據花旗集團對機構投資者進行的調查顯示,新興亞洲股票將是2019年表現最佳的資產類別。

Tobias Levkovich等策略師在給客戶的一份報告中表示,如果預期美元走弱的話,機構投資者對新興亞洲股票的偏愛超過美國股市順理成章。超過四分之一的投資者認為新興亞洲股票2019年將表現出眾。其次是美國股市,再次是拉美股票。 

到2019年年底,標普500指數抹去2018年的全部漲幅,一些人認為,這隻是可能持續多年的螺旋式上升的開始。因此,分析師預計美股將是2019年的一個大主題,投資者應該做好充分的準備。 

實際上,相比固定收益資產,投資者更青睞股票,因為前者對利率水平更為敏感,而且可能面臨流動性不足的問題。朗巴德奧迪爾私人銀行的首席投資官Stephane Monier相信,股市基本面依然強勁,歐元區、日本和新興市場的股價看上去仍很便宜。由於沒有經濟衰退的跡象,他認為股市風險較小。此外,隻要實際利率仍低於潛在增長率,估值與當前利率水平相適應,企業盈利能力不太可能受到影響。

3.美聯儲收緊貨幣政策


市場隱含的概率表明,交易員們對美聯儲2019年的加息前景持懷疑態度,迄今市場消化的明年加息次數還不到一次。有分析師預計美聯儲2019年將放慢加息步伐,做空美元可能成為一個難得的投資機會。

摩根大通資產管理公司預測,美國經濟放緩將是美元貶值的另外一個重要推手,尤其是在2019年下半年。摩根士丹利策略師認為,市場波動加劇和海外的資本需求也將刺激美國資金外流。摩根士丹利認為,美元被高估了10%至15%。

不管是什麼原因,目前一個熱門的觀點認為,2019年美聯儲將收緊貨幣政策,導致美元前景趨於暗淡。

4.做多日元 


分析師認為,隨著美元疲軟,做多日元可能成為2019年另一個受歡迎的投資主題。

道明證券表示,如果日本央行在2019年上半年繼續放鬆對日本政府債券市場的控製,日元可能會攀升。該機構指出,債券收益率可能進一步上漲,“更均衡”的利差將鼓勵投資者將資金帶回國內。

摩根士丹利也看多2019年日元走勢。該機構預計,美元兌日元匯率將在明年年底下跌至102,因為日本投資者將資金帶回國以支持民間資本支出的加快。該行全球外匯策略主管Hans Redeker牽頭的策略師團隊在一份報告中指出,美國國債收益率曲線趨平,將縮小日本投資者所持有長期資產經匯率套保後的回報率。

Dailyfx分析師Peter Hanks也指出,貿易摩擦和地緣政治風險層出不窮,新形勢必將出現。在風險事件和地緣政治的風暴中,日元將是未來一年保持穩定的少數幾種貨幣之一。

5.做多歐元


隨著投資者的焦點偏離被高估的美元,摩根大通、摩根士丹利、法國農業信貸銀行和多倫多道明銀行都預計2019年歐元將飆漲。

摩根大通的策略師們在報告中寫道,隨著今年財政措施的提振效應消退,美聯儲的緊縮政策限製經濟產出,美國2019年經濟增速料將出現“重大的”放緩,並降至低於歐元區的水平,歐元將從美元的疲軟中獲益。他們寫道,歐洲央行明年晚些時候可能會加息,歐元料從這一前景中獲得支撐。

摩根大通表示,歐元兌美元明年初很可能會觸底反彈,並由此啟動升勢。2019年第一季度歐元兌美元可能會觸及1.11的低點,從當前水平下跌2.2%,隨後到2019年底反彈至1.18。

6.大宗商品


過去一個月國際原油市場爆發的劇烈拋售意味著,大宗商品市場未能製造出經典的後周期時代傑出表現。但鑒於美國經濟複蘇推進,新興市場與發達市場的差距將逐漸縮減的預期,高盛大宗商品策略師們認為大宗商品價格將反彈,高盛相關大宗商品指數可能在未來12個月帶來6%-9%的回報率。

但高盛強調,不同資產需要區別對待。原油市場預計將回到backwardation結構,為投資者在區間震蕩環境中帶來正面套利空間。而銅的回報率在長期時間線上仍是正面的,盡管短期內人氣偏負面,這是因為新興市場需求複蘇、供應不大會陷入過剩。3個月和12個月期限內,銅價偏向於上行。

7.美國企業債


高盛稱,企業債的脆弱性確實在增加。與美國家庭部門去杠杆相反,非金融部門企業正增加杠杆。

他們還表示,資質好的CMBS資產的表現很有可能比高收益率企業債更好。另外,企業債的期限至關重要,到期時間越久遠,杠杆過高的企業就擁有更多時間來改善企業債的質量。

高盛強調,如果來一場意外的衝擊,可能會傷害那些資產負債表比較脆弱的企業。

:本文由曉燕原創撰寫,由塔倫校對,作為2018年終專題的一篇文章,轉載請標明來源,謝謝。

2018年主要金融市場漲跌大比拚,如果做了這個就“發了”

2018年全球市場可以說得上是比慘大會。美股年內兩次陷入技術性回調區間,但全球股市當中,美股的表現反而是最好的。2018年全球主要貨幣兌美元匯率幾乎全線下跌,隻有日元、墨西哥比索上漲。2018年比特幣以美元計的價值年內跌幅接近80%...

下面就為您盤點一下,2018年主要金融市場的漲跌幅:

2018年主要金融市場漲跌大比拚,如果做了這個就“發了”

股市


全球股市當中,美股年內兩次陷入技術性回調區間,最新一次納指和標普500更是一度跌入了熊市,這是自1990年以來美股首次在一年內兩次陷入修正。

但從全球股市來看,美股的表現反而是最好的。以當地貨幣計價,納斯達克指數全年上漲17.47%,標普500指數上漲8.52%,道瓊斯工業指數則上漲5.04%。

2018年,A股市場上演了“高台跳水”行情,縱然有正式“入摩”順利“入富”等重磅利好,但從全年表現來說,滬深兩市三大股指跌幅全部超過20%,整體表現可謂是熊冠全球。
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匯市


2018年全球主要貨幣兌美元匯率幾乎全線下跌,隻有日元、墨西哥比索上漲。全球拓展主要貨幣兌美元匯率的2018年即期回報表現中,日元兌美元匯率上漲2.73%,墨西哥比索兌美元匯率上漲0.04%。

若按全球全部國家貨幣進行統計,塞舌爾盧比、阿爾巴尼亞列克、烏克蘭格裏夫納、肯尼亞先令、吉布提法郎、黎巴嫩鎊、巴巴多斯元以及泰銖兌美元在2018年也出現上漲。

跌幅榜方面,阿根廷比索兌美元在2018年下跌50.56%,排名第一;其次是安哥拉寬紮,下跌45.6%;土耳其裏拉排名第三,下跌28.19%;巴基斯坦盧比、突尼斯第納爾位列第四、五位,分別下跌20.46%、17.94%。

在重要貨幣中,瑞郎兌美元在2018年下跌0.91%、歐元下跌4.48%、人民幣下跌5.41%、英鎊下跌5.62%、加元下跌7.82%、澳元下跌9.73%。

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大宗商品


回望2018年,比較主要期貨市場上表現喜人的期貨商品後會發現,以美元計價,倫敦可可期貨全年上漲近23%。說到波動性,沒有什麼商品能比得上2018年的天然氣。該品種18%的單日波幅是2017年峰值的逾三倍。ICE原糖2018年累計下跌30.8%,堪稱2018年表現最差的期貨。

另外,全球第一個鮮果期貨——蘋果期貨於2017年末在鄭商所上市。2018全年暴漲逾40%,由於價格的劇烈震蕩,成為期貨界名副其實“網紅”,備受市場各方關注。

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數字貨幣


2018年的數字貨幣表現,用一個字形容就是:慘!年初以來,比特幣震蕩下挫,與2017年的暴漲形成了鮮明對比,比特幣一度較峰值狂瀉逾80%。

比特幣是2018年投機性最強的資產。根據《金融時報》的報道,2018年比特幣以美元計的價值年內跌幅接近80%,而緊隨其後的阿根廷比索跌幅隻有60%左右,第三位的土耳其裏拉還不到30%,頻頻陷入暴跌的國際油價和標普500指數均不足10%。

債市


伴隨著美聯儲持續不斷地加息,歐洲央行也結束購債計劃,全球發達國家債券市場持續處於拋售壓力之中,在2018年的多數時間裏價格大幅下跌,收益率高企,十年期美債收益率甚至一度處於3.2%上方。但在年末最後兩個月,這種局勢反而出現了反轉。

12月是全球債市自2017年7月以來表現最好的單月,漲近2%。避險需求推動固收資產年內轉漲,迎來令股市“羨慕”的聖誕反彈行情。全年最後一個交易日,10年期美債收益率跌破2.70%關口,為2月6日以來首次。而在11月初,10年期美債收益率還一度升至3.26%,刷新七年新高。30年期國債收益率曾在10月上旬觸及3.4302%,創四年最高位。

中國國債期貨年末追隨國際債券的漲勢。10年國債期貨價格年末收盤創逾兩年新高,全年累計大漲4.91%,收益率全年下行逾60基點。

:本文由塔倫原創撰寫,由靜校對,作為2018年終專題的一篇文章,轉載請標明來源,謝謝。

澳元金針探底,後市看漲?

周五(1月4日),澳元兌美元在經曆前日閃崩行情後,未見再度走弱跡象,並延續了前日後半段交易時段以來的反彈行情。同樣一度閃崩的美元兌日元同樣表現出回暖跡象,但目前漲勢有所衰減。
澳元金針探底,後市看漲?

澳元兌美元:


基本面:
昨日,澳元兌美元出現閃崩現象,創下近十年新低,有消息人士稱本次閃崩是由較弱的流動性和清淡的交投導致。當然,澳元最近始終處於下行狀態,表明投資者對該國經濟的信心不足。同時,從中國公布的經濟數據來看,也出現了大幅回落,這對跟中國經濟較為密切的澳元來說,也會受到承壓。未來,國際經濟放緩的預期逐漸增強,對商品的需求也會出現明顯的減弱,這對身為商品貨幣的澳元來說也會繼續帶來壓力。

技術面:
澳元金針探底,後市看漲?
從澳元對美元的日圖級別來看,澳美出現了金針探底的跡象,表明下方支撐強烈。從目前的K線來看,已經來到前期長陰中值附近,形成切入線,表明短期已經出現了向上反彈的跡象。不過,上方將先後面對5天線和前期的K線密集處帶來的壓力,不排除衝高後會有回落。獅子金融認為,一旦能突破上方壓力,後市還將出現繼續向上的狀態,建議暫時等待。

美元兌日元:


基本面:
受到蘋果公司發布罕見的營收警告後,加重了市場對於全球需求隨之削減的擔心,避險資產再次湧入日元,使得日元飆升,導致美日也出現閃崩。目前,美國股市未來的悲觀情緒越加明顯,以及美國經濟的悲觀前景壓縮了美聯儲加息的空間,美元兌日元似乎還有進一步下行的空間。

技術面:
澳元金針探底,後市看漲?
從美元兌日元的日圖級別來看,美日雖有長下影線,但仍然收黑,表明雖然下方有支撐,但是空頭力量由為明顯。目前,均線向下,空頭趨勢不改,但K線遠離均線,有向上回測均線的需求。獅子金融認為,行情還未出現大幅反彈的跡象,操作上,仍以逢高做空為主。

來源:獅子金融金牌分析師Steven撰稿。

庫存數據預示:未來原油將出現長周期震蕩走勢

目前抱有“抄底”心理的投資客,幻想著42.54是原油百年難遇的曆史大底,對未來出現長周期上漲的走勢深信不疑。然而EIA數據已經澆了一盆冷水,最新三期的庫存變化分別為:-4.6萬桶-49.7萬桶-120.8萬桶,相比500萬桶的平均波動,可以判定原油後市震蕩概率較高。
庫存數據預示:未來原油將出現長周期震蕩走勢

下圖是美國EIA原油庫存數據柱狀圖
庫存數據預示:未來原油將出現長周期震蕩走勢

如果EIA庫存上升,則表明技術面做空信號成功概率較高;

如果EIA庫存下降,則表明技術面做多信號成功概率較高;

如果EIA庫存增幅或者降幅均不大,且持續三期以上,則表明後市震蕩概率較高。

當前原油最新三期的庫存變化分別為:-4.6萬桶-49.7萬桶-120.8萬桶

相比500萬桶的平均波動,可以判定其為第三類震蕩行情出現的征兆。

庫存數據預示:未來原油將出現長周期震蕩走勢
上圖是原油期貨日線級別走勢圖

三條均線呈現空頭排列,MACD柱狀線也處在零軸之下,表明當前仍處在空頭趨勢中。目前抱有“抄底”心理的投資客,幻想著42.54是百年難遇的曆史大底,對未來出現長周期上漲的走勢深信不疑。然而EIA已經澆了一盆冷水,對後市的基本判斷是震蕩行情,且持續時間較長。從圖表分析來看,上方阻力位54.65,下方支撐位42.54,那麼震蕩區間也講在這一範圍之內。

以上分析僅代表分析師觀點,匯市有風險,投資需謹慎
(以上分析由ATFX集團資深分析師Dean提供。ATFX不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。)