研報:原油市場第一大數據2019這樣看!

原油庫存數據向來都是交易原油的投資者密切關注的指標,2018年初我們曾經對2017年EIA原油庫存數據做了一些統計的研究,發現了一些小的規律,那麼這些規律在2018年全年的數據統計中是否還依舊存在,又會對2019年的行情帶來什麼指引呢?

除了EIA庫存數據,API數據也是投資者密切關注的庫存數據指標,它對EIA的預測也有重要意義。那麼EIA和API之間又有什麼內在的聯係?根據2018年全年的數據,讓我們尋找這些規律和聯係,從而為更好的預測2019年的行情帶來統計方面的參考。

1、2018年EIA和API原油庫存數據的分布


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我們選取2018年已經公布的EIA原油庫存的50組數據,製作成統計表格。如上圖,左邊數據代表庫存減少,右邊數據代表庫存增加。

我們發現2018年原油庫存的變動和2017年一樣同樣呈現著一些規律。連續兩年的數據告訴我們:

首先,庫存無論是增加還是減少都有一定的連續性。也就是當上周庫存增加的時候,下周庫存再度增加的概率較高。

影響原油庫存變動的因素往往是由供求關係引發的,而供求關係一般很難在一周之內就出現明顯的變動,因此原油庫存的變化也存在著一定的連續性。這種連續性或許能夠對我們預測下周庫存數據帶來一些參考。

其次,原油庫存變化的範圍,大多數情況是維持在正負500萬桶。

雖然這種變化範圍隻是一個大概的範圍,但這個範圍卻可以給出我們投資者一個對庫存變化的大概的預期,如果庫存變化過大超過了500萬桶,無論是庫存增加還是減少,這很可能會給市場帶來較大的波動。

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剛剛我們看到的EIA原油庫存的分布圖,下面我們再來看一下API原油庫存數據的分布圖。如上圖,通過對比兩個圖表的變化,我們可以發現這兩個圖表的方向大致上是保持一致的,API作為行業版的庫存數據,也在一定程度上能夠描述美國原油庫存的變化。

API的庫存增減也有一定的連續性,而API庫存的變動範圍也在500萬桶左右,超出這個範圍可能就會給市場帶來較大的波動。

2、EIA原油庫存和API原油庫存比較,有多大的誤差?



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我們用EIA原油庫存減去API原油庫存等到了一組數據,製作了以上的散點圖。雖然通過上面EIA和API分布圖我們發現這兩幅圖大致保持一致,但實際上,通過這張散點圖,我們可以發現,其實EIA庫存數據和API庫存數據的差距還是比較大的。

如果說2017年EIA和API的庫存差距不超過400萬桶,那麼2018年EIA和API的庫存差距明顯放大,這個差距放大到正負700萬桶。

差距放大的可能有多種原因,這告訴投資者利用API來預測EIA正在變的越來越困難。兩個不同的統計機構的數據差異越來越大。

筆者認為,如果EIA和API差距超過200萬桶,在API公布之後的EIA原油庫存數據可能會給當時油價短線走勢帶來較大幅度的波動。

API原油庫存數據首先公布,給油價帶來一定影響之後,接下來即將公布的EIA原油庫存,投資者不能單單隻看EIA實際值和預期值的比較,還應該比較EIA和API實際值的差距。

3、EIA和API原油庫存,他們實際和預期值差距多大?



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投資者關注兩項庫存數據,更多的是和這兩項數據的預期值相比,接下來我們用EIA原油庫存的實際值減去預期值,得出EIA和預期值差距的柱狀圖。然後再得出API和預期值差距的柱狀圖。

首先,EIA的實際值和預期值不存在連續性,API的實際值和預期值也不存在連續性。這些數值的分布基本上呈現正負分散分布的。

這是因為市場的預期畢竟是之前市場的猜測,是市場分析主觀得出,和實際情況不同,幾乎不存在什麼規律分布。

其次,2017年兩項數據實際值和預期值的差距範圍,基本維持在正負500萬桶之間。而2018年兩項數據實際值和預期值的差距範圍,達到了700萬桶之間。

200萬桶以內的差距都能夠給市場帶來較大的波動,2018年的數據變化,也告訴我們。市場預期庫存,往往和實際公布庫存有相當大的差距,加劇庫存數據公布後油價的波動。2019年庫存預期和實際的差距,有望給油價帶來較大的波動。

4、EIA和API原油庫存公布後6小時,市場波動有多大?



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我們通過統計兩項庫存數據公布後6個小時市場的波動幅度,以期找到這兩項數據公布後給市場帶來影響的一些規律。

首先,EIA原油庫存公布後6小時的波動,遠遠大於API原油庫存。
API公布後,市場一般都非常謹慎,投資者不願意過度交投,大家都在等待EIA原油庫存數據對油價更多的指引。在EIA公布之後,EIA的表現以及其它對油價看漲和看跌的情緒重燃,在共同作用下,加劇了EIA公布後油價的波動幅度。

其次,API之後的波動幅度和EIA之後的波動幅度,沒有必然的聯係。
這是由於兩個不同時間,市場的情緒不同,所以不能用API公布之後的波動幅度,來預測接下來EIA的波動幅度。

5、EIA和API實際值和預期值的單位差距,給市場帶來多大波動?



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對於交易者來說,有時候我們不得不對未來價格的波動幅度做出一個大概的預期,因為我們可以通過這個預期來設置止損和止盈。

我們通過研究2018年庫存數據實際值和預期值的差距來預測未來油價波動可能的幅度。在實際值和預期值差距100萬桶的背景下,油價的平均波幅有多大呢?我們用波動幅度除以預期值和實際值的差距得到以上兩張散點圖。

首先,我們需要去除散點圖上表現比較突出的一些點,這些點是由於預期值和實際值極度接近,再相除之後造成的特殊點,剔除出去。

接下來,我們對下面的點的數值做平均研究分析。

最終我們發現,對於API原油庫存數據,如果預期值和實際值相差100萬桶,那麼可能在未來6小時之內對油價帶來大概0.2美元的波動幅度;對於EIA原油庫存數據,如果預期值和實際值相差100萬桶,那麼可能在未來6小時之內對油價帶來0.5美元的波動幅度。

2018年數據顯示,EIA原油庫存給油價波動帶來的影響,是API給油價帶來影響的2.5倍。

6、EIA和API庫存數據對市場的影響是否符合傳統邏輯?



剛剛我們研究了庫存數據變動對油價影響,而造成的波動幅度,接下來更重要的是,我們還要預測未來價格的波動方向,正確的預測價格的波動方向,才能夠保證我們盈利。

一般而言,我們解讀原油庫存的時候,套用的都是如下的邏輯。如果原油庫存增幅超預期,那麼,利空油價,油價下跌;如果原油庫存增幅不及預期,那麼利多油價,油價上漲; 如果原油庫存降幅超預期,那麼利多油價,油價上漲;如果原油庫存降幅不及預期,那麼利空油價,油價下跌。

不過,庫存數據公布後,市場的價格可能不會按照傳統的邏輯來運行。

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對此,我們做了一下統計研究,對於符合傳統邏輯漲跌的我們用負數表達,對於不符合傳統邏輯的我們用正數表達。

我們發現對於EIA原油庫存,在數據公布6小時後,傳統邏輯的漲跌和實際漲跌基本上沒有太多的關係。也就是即便是庫存增加,將來價格下跌和上漲的概率都在50%左右。這和2017年的邏輯有些不同。2017年的邏輯是庫存增加,價格反而上漲。

對於API原油庫存,在數據公布6小時後,符合傳統邏輯漲跌的高達70%以上。大多數情況,油價的漲跌都和傳統邏輯相同。

以上規律告訴我們,當API原油庫存公布後,我們預測未來油價的方向應該和傳統邏輯相同,但不一定要進場操作,畢竟API庫存數據對油價的影響較小,波幅有限。

EIA原油庫存數據公布後,我們預測未來油價的方向應該和EIA給出的市場信息沒有太多的關聯。預測未來的走勢,還要看當時市場的其他基本面消息,以及當時市場的大環境。

EIA的數據的變化並不會給我們明確的多空方向,但EIA之後市場波動加大,確實是一個多空的重要節點。

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注釋:EIA/API庫存數據實際值和預期值來源於匯通財經日曆,波動幅度來源於易匯通軟件,略有誤差。

本文由龍舞原創,由米末校對,作為2018年終專題的一篇文章,轉載請標明來源,謝謝。

紐市盤前:迎新年原油大漲,2019年貨幣市場光環將傳給“它”

周一(12月31日)歐洲時段,美元指數交投於96.2附近,刷新11月20日以來新低至96.1192,最大跌幅0.3%。全球經濟同步增長是2017年的主題。2018年是美國與世界其他國家的分歧之年。2019年,我們很可能再次匯聚,但這一次是在全球同步放緩的背景下。投資者需要關注宏觀經濟數據、美國政治、貿易發展和英國脫歐談判。這些因素將幫助我們確定2019年第一季度的交易策略。英鎊兌美元最高至1.2806,漲幅超0.8%。受益於疲軟的美元以及英國方面暫無脫歐相關負面消息。英國脫歐即將到來,2019年的前幾周,英國脫歐很可能會成為頭條新聞。展望2019年,唯一能保證的一件事就是市場波動將會加劇。

歐洲時段,原油大漲最高至46.53美元/桶,現交投於46美元附近,市場暫時不再恐慌助力原油走強,料OPEC+減產協議將在2019年1月進一步產生影響,預計2019年美原油均價在50美元之上。本周仍需關注API庫存數據,EIA庫存及石油鑽井數據。 
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★近期熱點提要★


1、
國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會31日發布的數據顯示,12月份,中國製造業采購經理指數(PMI)為49.4%,比上月回落0.6個百分點。2018年,製造業PMI均值為50.9%,表明全年製造業總體保持增長。國務院發展研究中心研究員張立群認為,經濟運行面臨下行壓力,要加快落實中央經濟工作會議安排部署,盡快發揮穩增長等相關政策的積極效果。

2、
德國總理默克爾在新年致辭中表示,希望德國在2019年能夠再次團結起來,共同克服政治分歧。默克爾承認她所領導的德國政府辜負了民眾的期望,我們隻有團結起來、通力合作,才能夠贏得時代賦予我們的挑戰;在提到德國將作為聯合國常任理事會非常任理事國履職的問題時,默克爾強調,她認為德國的核心價值觀是“開放,包容,尊重”,德國將在接下來的兩年任期中為全球方案做出努力。她還承諾,將致力於推進歐盟發展。默克爾自己會繼續擔任總理直到2021年。外媒稱,30日德國一項民調顯示,多數受訪者都支持默克爾繼續擔任總理直至期滿。

3、
意大利副總理薩爾維尼:在與歐盟漫長而複雜的磋商之後,希望議會這次通過的2019年預算案將是最後一次,認為接下來幾個月內意大利政府不會面臨任何危險,意大利希望在新的歐盟委員會中有一位負責經濟、勞工或農業事務的委員,認為沒有必要對政府進行改組,並不認為需要重組政府。

4、

5、
中國央行行長易綱:在過去的一年裏,全球政治經濟形勢複雜多變,國際金融市場波動性明顯上升,外匯儲備經營管理面臨艱巨的挑戰。中央外匯業務中心深入學習貫徹習近平新時代中國特色社會主義思想,認真貫徹落實黨中央國務院決策部署,攻堅克難,穩步推進經營管理各項工作,實現了外匯儲備資產風險和收益的平衡,為服務國家發展戰略、保障國家經濟金融安全作出了重要貢獻。面對複雜嚴峻的外部環境,外匯儲備經營管理人員要深入貫徹落實黨的十九大和中央經濟工作會議精神,堅持底線思維,深入跟蹤研判國際國內經濟及金融市場形勢變化,紮實做好外匯儲備經營管理工作,更好地服務實體經濟和國家改革發展,以優異成績迎接新中國成立70周年。

6、
從河北省政務服務管理辦公室獲悉,2018年,河北通過“產能指標交易”化解煤炭過剩產能1291.76萬噸。據介紹,利用“產能指標交易”,2018年退出煤炭產能1291.76萬噸,涉及60個關閉煤礦,籌集資金20.6億元。據了解,今後三年,河北省將繼續堅定不移地推進去產能,實施“432511”工程,即壓減退出鋼鐵產能4000萬噸、煤炭3000萬噸、平板玻璃2300萬重量箱、水泥500萬噸、焦炭1000萬噸、火電150萬千瓦。  (新華社)

7、
伊朗石油工業設備製造商協會主席Reza Hayamian表示,已有100多家歐洲公司願意與伊朗在石油領域開展合作;Reza Hayamian向伊朗學生通訊社透露,“有110家歐洲公司表示願意與伊朗合作”。目前有必要等待,直至繞開美國製裁的歐伊金融結算機製得到明確。歐盟此前已經宣布,美國退出核協議後就準備建立這種機製。

8、
在Kitco近期的調查中顯示,近5000名參與者中,有34%認為明年年底金價能夠突破1500美元/盎司大關。有18%的參與者認為明年年底前金價可能跌至1100美元/盎司下方。此外,有7%的參與者認為明年黃金會維持在目前水平,接近1300美元/盎司。IHS Markets貴金屬分析師KC Chang此前表示,黃金要突破1300附近水平將是比較困難的,除非明年通脹大幅走高。花旗銀行在最近的報告中則表示,明年黃金比較可能圍繞在1300附近,但如果股市出現大幅下跌,黃金可能會受到避險提振,觸及1400水平。

9、
投資者重新看好意大利,意大利與歐盟的預算協議與推動該國10年期公債收益率有望錄得2015年7月來最大月度跌幅。今年最後一次債券標售中,意大利10年期公債得標收益率為2.70%,證明自己仍受到市場寵愛。11月標售時收益率為3.24%;但下個月意大利將發行價值270億歐元新債,屆時投資者的興趣將面臨考驗。1月份將是意大利2019年債券發行規模最大的一個月。年初債券發行量通常會比較高,但這次的區別在於歐洲央行不會購債。歐央行將把到期債券回籠資金進行再投資,但明年分配給意大利的份額更小。意大利2019年計劃總計發行2,500億-2,600億歐元債券。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於96.2附近,刷新11月20日以來新低至96.1192,最大跌幅0.3%。特朗普表示從未放棄修建邊境牆,對美國政府持續關門造成的政治不穩定引發擔憂加劇,本周ISM數據,非農數據,鮑威爾講話,政府關門等,均可能產生大波動,需要緊密關注。許多指標顯示美國經濟周期已見頂,包括最近的經濟調查、金融狀況、樓市數據,以及美國公債收益率曲線反轉。加上貿易風險、政治風險、財政刺激力度減弱,以及美國貨幣政策收緊,美國不斷擴大的雙赤字將成為更大的擔憂。
紐市盤前:迎新年原油大漲,2019年貨幣市場光環將傳給“它”
歐洲時段,英鎊兌美元最高至1.2806,漲幅超0.8%。受益於疲軟的美元以及英國方面暫無脫歐相關負面消息。英國退歐即將到來,2019年的前幾周,英國脫歐很可能會成為頭條新聞。未來幾個月,英鎊將面臨一個棘手的局面。盡管有序退出歐盟將受到市場的歡迎,並提振英鎊,但不達成協議的局面會產生多種後果,對英國資產的影響程度各不相同。我們會看到英國無序退出歐盟、延長最後期限、舉行大選,還是完全不退歐鑒於所有這些可能的情況,預計在英國脫歐陰雲消散之前,英鎊將出現大幅波動。
紐市盤前:迎新年原油大漲,2019年貨幣市場光環將傳給“它”
歐洲時段,歐元兌美元小幅上漲,交投於1.1450,最大漲幅近0.2%。此前一度受益於疲軟的美元。
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歐洲時段,美元兌日元走弱,逼近五日前低至109.83,最大跌幅0.4%。因美元走弱,日元避險屬性再次盡顯。避險外資的流入進一步推升日元,但日本依賴出口的經濟在面對貿易摩擦時極為脆弱,而且即將實施的消費稅上調令人回想起2014年對經濟造成的衝擊。
紐市盤前:迎新年原油大漲,2019年貨幣市場光環將傳給“它”
歐洲時段,原油大漲近2美金最高至46.53美元/桶,最大漲幅近3%,原油在市場恐慌中走強,料OPEC+減產協議將在2019年1月進一步產生影響。本周仍需關注API庫存數據,EIA庫存及石油鑽井數據。 
紐市盤前:迎新年原油大漲,2019年貨幣市場光環將傳給“它”
歐洲時段,現貨黃金繼續走強,刷新6個多月來新高至1284.06美元/盎司,交投於1280附近。受益於疲軟的美元,以及全球金融市場波動加劇,市場對2019年黃金的表現有著非常積極的預期。本周美國重磅經濟數據及鮑威爾講話將進一步推動金價走勢。 
紐市盤前:迎新年原油大漲,2019年貨幣市場光環將傳給“它”
歐洲時段,澳元兌美元小幅走強,漲幅0.15%,交投於0.7057附近,因美元疲軟,此前中國公布差於預期的PMI數據拖累澳元,但市場預計中美貿易緊張局勢將大幅緩和將支撐澳元表現。
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★機構觀點★


匯豐:如果美國企業收益出現顯著的負增長,將足以讓美國乃至全球股市下跌;
① 特朗普稅改為美國企業今年的收益帶來了顯著提振,目前估計每股收益增長了23%(14%為稅收改革提振);
② 稅改是及時的,因為股票估值當時已經開始變的相當緊張,在美國收緊貨幣政策和國債收益率上升的情況下,盈利增長一直是市場的關鍵支撐因素;
③ 但人們的注意力已經轉向2019年的前景,預計GDP增長將放緩,企業盈利將顯著放緩,普遍預測增長9%;
④ 匯豐認為,公司收益將是明年美國股票表現的關鍵性因素,如果美國企業收益出現顯著的負增長,影響將會波及全球;
⑤ 如果淨利潤率下降70個基點,在銷售增長符合預期的假設下,2019年美國股指每股收益將出現下降。這可能足以讓美國乃至全球股市下跌。

野村:全球經濟走向衰退不可逆轉;
根據野村證券的最新分析,全球經濟正穩步走向衰退,且這條道路是“不可逆轉的”。“我們預計經濟不會突然陷入衰退,而是在2019年上半年出現放緩跡象後,在2019年下半年至2020年上半年暫時複蘇。我們認為實體經濟將從2020年下半年進入衰退。”有3個可能觸發經濟問題的因素,分別是美國貿易政策再次轉向鷹派做法,同時全面推行弱勢美元政策;油價進一步下跌導致美國能源公司破產數量增加;以及阻止半導體周期上升的需求測衝擊。

李迅雷:目前A股的整體投資價值可能已經具備;
中泰證券研究所所長、首席經濟學家李迅雷稱,盡管2018年A股市場的跌幅已經很大了,但仍然很難斷言風險已經出清。不過,把時間拉長了看,目前A股的整體投資價值恐怕已經具備了。雖然今後經濟仍會下行,企業盈利增速將進一步下滑,但股價所反映的是對未來的預期,包含了經濟前景堪憂、企業盈利下滑、改革困難重重、中美關係前途未卜等諸多預期。因此,未來股價可能上漲的動力會來自“預期差”,即現實好於預期。

避險外資的流入可能進一步推升日元,日銀結束刺激夢想恐繼續推後;
① 隨著2018年即將結束,日本決策者的心一定在下沉。日元兌美元升至八個月高位,日股跌至熊市區域,10年期日債收益率2017年9月來首次跌破零;
② 所有數據,從物價升幅、工業生產到零售銷售,都顯示出通脹下滑陰雲再次聚集。以所有標準衡量,日本資金都在撤離美國股市和債券投資,因為對衝成本太高;
③ 與此同時,避險外資的流入可能進一步推升日元。所以日本央行夢寐以求的結束刺激政策隻好繼續推後;
④ 不過現在有一種看法:日元的避險地位是否可能受到質疑?畢竟日本依賴出口的經濟在面對貿易摩擦時極為脆弱,而且即將實施的消費稅上調令人回想起2014年對經濟造成的衝擊;
⑤ 盡管日本央行發出鴿派信號,不過央行官員私下承認,長時間實施寬鬆政策存在缺點,尤其是負利率政策對金融機構的重擊.

本周金價基本預測——股市波動加劇,鮑威爾講話將推動金價走勢
① 美元走軟、對可能出現衰退的擔憂以及美國股市波動性加劇,推動了黃金上漲。美國國債收益率再度下跌,令美元成為不太理想的投資品種。對避險貨幣日元和瑞郎的需求大增,進一步打壓美元;
② 投資者的基調轉向了美元。這是由美國財政部的衰退導致的。美聯儲的溫和基調是這一舉措背後的催化劑。交易員預計,美聯儲極有可能暫停2019年加息的激進計劃;
③ 黃金投資者也可能對有關美國政府部分關閉的消息作出反應。預計國會將在1月4日假期後重新開會時討論這個問題。市場尚未消化這種情況何時會結束;
④ 本周第一份報告是ISM製造業PMI。預計該指數將達到58.2,略低於此前報道的59.3;
⑤ 周五的主要報告將是美國12月非農就業報告。預計將顯示美國經濟增加了18.1萬個就業崗位,高於此前的15.5萬個。失業率預計將穩定在3.7%。平均時薪預計增長0.3%;
⑥ 美聯儲主席鮑威爾周五將在經濟會議上發表講話,屆時美聯儲對未來升息的立場或將得到澄清。如果鮑威爾表現得強硬,風險偏好可能進一步惡化。這應該有利於金價;
⑦ 從技術上講,2月份黃金將開始走強,突破1285.70。向上加速的觸發點是1312.30 

市場動蕩不能全怪美聯儲,其立場短期內料難撼動

分析師Michael Ivanovitch表示,美聯儲12月沒有必要實行加息,抵製白宮維持利率不變的公開呼籲,從而顯示自己的獨立性。

市場動蕩不能全怪美聯儲,其立場短期內料難撼動

金融市場動蕩不能全歸咎於美聯儲


美聯儲目前正處於其政策過程中最困難的階段。他們試圖謹慎地解除長達10年的超常信貸擴張,這引發了一波資產重新定價的浪潮。市場預期利率上升將導美國經濟放緩,其幅度和持續時間未知。

美聯儲也可能希望重新審視關於其真實或隱含政策意圖的公開聲明。這些聲明自相矛盾且令人困惑。 

到目前為止,在就業不足的美國勞動力市場,強勁的通貨膨脹爆發被工資疲軟所阻擋,去年11月的實際失業率是官方公布的3.7%的實際失業率的兩倍多。今年前三個季度,盡管美國官方公布的失業率為近50年來最低,但名義時薪卻隻增長了2.6%,分析師對此感到困惑。

因此,不要把金融市場的動蕩歸咎於美聯儲。在一個累積了巨額債務和赤字、同時又以接近其非通脹增長率兩倍的速度運轉的經濟體中,美聯儲隻是一個孤獨的參與者而已。

目前,美國公共部門預算赤字占GDP的比例為5%,運行的公共債務超過GDP的108%,而今年與其他國家在商品和服務貿易上的赤字目前估計超過一萬億美元,約占GDP的3%。

其結果是:美國幾十年來對外赤字的增長未能得到遏製,導致全球儲蓄出現係統性借款,以維持收支平衡。結構失衡、非常脆弱的美國經濟面臨國內政局不穩,以及海外安全挑戰日益增加的局面。 

可以預見的是,外國債權人對美國公共債務工具的興趣正在下降。截至去年10月的12個月裏,非居民持有的美國國債減少了1245億美元。日本越來越擔心未來與美國的貿易談判,其本可以通過出售美國國債來發泄一些不滿,同時將560億美元的美國商品貿易順差據為己有。

美聯儲挑戰特朗普對美國國際地位不利


對於政府利率決定判斷失當的評論,美聯儲做出了挑釁性的回應,這令市場感到不安。

未來幾個月美國經濟將繼續增長,美聯儲對目前的寬鬆政策立場幾乎不會改變。但金融市場將受到以下因素的衝擊:(a)經濟失衡;(b) 2020年總統大選前夕異常敵對的國內政治環境;(c)美國面臨的全球經濟和安全挑戰。

削弱總統權力的企圖將削弱美國政府與其他國家商談更好貿易協議的能力。這也將使美國很難處理與主要戰略競爭對手俄羅斯之間日益脆弱的關係,也很難維係一個分裂的跨大西洋共同體。

簡單來說,這些事件將改變美國製定的世界秩序。毫無疑問,美國掌握著所有強有力的牌,而在這種情況下妥協,或者出現要求彈劾在任總統的黨派鬥爭,將是一個不可原諒的錯誤。

黃金歲末大禮不斷!美元因這件事料面臨更大麻煩

周一(12月31日),2018年最後一個交易日,黃金多頭依然沒有收斂鋒芒——再度刷新逾半年高點。中美貿易談判取得進展利空美元,而市場人氣仍脆弱,因外界愈發擔憂全球經濟增長減緩、股市劇烈波動以及以及美國政府關門。
黃金歲末大禮不斷!美元因這件事料面臨更大麻煩

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:24,現貨黃金上漲0.23%至1283.14美元/盎司;COMEX期金主力合約上浮0.19%至1285.5美元/盎司;美元指數下跌0.19%至96.159。
黃金歲末大禮不斷!美元因這件事料面臨更大麻煩

現貨金價盤中創6月19日以來新高至1284.06美元/盎司,美元指數刷新11月20日以來低點至96.101。由於全球股市交易波動、中美貿易關係僵持、對經濟前景的擔憂加劇以及美國政府關閉政策的停滯,黃金在2018年臨近收盤時表現強勁,收複年內多數跌幅至不足1.5%。年內最大跌幅一度逾10%。

中美貿易緩和現新信號


2018年12月29日,國家主席習近平應約同美國總統特朗普通電話。兩人就盡早解決兩國間的貿易紛爭作出了積極信號,從而緩解了市場壓力。

特朗普表示:“很高興兩國工作團隊正努力落實我同習近平主席在阿根廷會晤達成的重要共識。有關對話協商正取得積極進展,希望能達成對我們兩國人民和世界各國人民都有利的成果。”

習近平指出:“本月初我同總統先生在阿根廷舉行了成功會晤,達成重要共識。這段時間以來,兩國工作團隊正在積極推進落實工作。希望雙方團隊相向而行,抓緊工作,爭取盡早達成既互利雙贏、又對世界有利的協議。”

中美兩國2018年多數時間都陷於貿易摩擦,這令金融市場受到動搖,因關稅問題打亂了中美兩國間數以千億美元計的商品流動。中國最新公布的12月官方製造業和非製造業PMI一降一升,其中製造業PMI跌破榮枯線50至49.4,創出34個月新低,意味著中國經濟下行壓力正在加大。

新加坡銀行匯率策略師Sim Moh Siong表示:“若能達成貿易協議,新興市場貨幣可能會有相對突出的表現。鑒於貿易協定後冒險意願改善,以及美國經濟潛在的疲弱狀況,我認為有利的貿易情勢發展對美元不利。目前來看,各項信號偏向積極。由於有來自股市的壓力,預期特朗普將會朝積極方向推進。”

美元麻煩更大了

美元在未來一年將面臨挑戰,除了可能緩和的中美兩國貿易關係,還包括股市萎靡不振、美國企業現金匯回逐漸減少,以及美聯儲升息次數可能不及預期等。

美元最近幾周受創,因市場愈發預期美聯儲將比預期中更早暫停緊縮周期,進一步升息恐將傷及美國經濟。加上全球經濟也籠罩陰雲,投資者對全球經濟增長形勢的看法為2008年金融危機以來最悲觀。

美國公債收益率下滑也打擊了投資者對美元的信心。美國10年期公債收益率上日錄得2月份以來新低的2.711%,12月已下跌約30個基點。

根據Phillip Futures Pte的分析師Benjamin Lu的說法,黃金呈現看漲突破,價格將達到1309美元。他表示,由於經濟和地緣政治問題,避險需求將在2019年第一季度“保持活力”。

本月進行的一項調查預期,美元到2019年底將比當前水平低5%左右。這與當前趨勢可是大相徑庭,期貨交易顯示美元倉位接近曆史高位。

富達國際(Fidelity International)投資組合經理Eugene Philalithis稱:“從倉位情況來看,美元並不存在大幅上揚的空間,除非看到世界其他地區的增長確實走軟而美國繼續增強。

即使在4月開始上漲前,美元兌主要貿易夥伴國貨幣經通脹調整後的實質有效匯率(REER)都較曆史均值高估。現在以這一標準衡量的美元匯率比10年均值高出12%。

根據該理論,美元隨著避險情緒升溫而上漲——就像當前的情況這樣--因為投資者紛紛湧向安全、流動性好的資產。然後隨著增長停滯,美元將走軟——也就是微笑的底部。之後隨著經濟複蘇再上漲。

美聯儲不得不鬆閘


盡管美元最近幾周承壓,美元指數今年仍上漲逾4%,主要歸因於美國經濟強勁、失業率下降和薪資壓力加劇,這些經濟基本面因素令美聯儲在2018年加息四次。如果經濟勢頭不減,明年還可能再加息一至兩次。

但前景顯然不容樂觀。其一,越來越多的全球指數自高位下跌20%,標誌著進入熊市區域。美股在年中之前似乎還能獨善其身,但之後創下了金融海嘯以來最差的12月份表現。其二,全球經濟前景漸漸暗淡,即將出爐的美國PMI數據應會證實這一點。

盡管美聯儲12月加息,並暗示將維持政策收緊路徑,但貨幣市場並不這麼認為。經濟面而言,就業和住房數據顯示,美國長達十年的複蘇正失去動能,而債券收益率曲線的趨平正閃爍經典的衰退預警信號。

股市和就業是特朗普上任以來經常誇耀自己所取得的政績。盡管美股已經沒有往日雄風,但就業市場仍強勁。12月非農就業報告將於周五(1月4日)公布(未收到政府關門幹擾),分析師預計12月新增就業崗位逾17萬個,推動美國總就業人口史上首次超過1.5億。

隨著就業人口繼續增長,這將匹敵過去40年左右一些最大的就業崗位增幅。自2010年2月觸及危機後低點以來,就業崗位增加了逾2000萬個。在特朗普任內,增幅超過400萬。假如維持這樣的增速,到明年的這個時候,這波就業增幅將超過1982年12月至1990年6月裏根和老布什執政時期增長2110萬個就業崗位的紀錄。

可以肯定的一點是,美國經濟仍在穩步擴張。但當高增長、投資者偏愛的科技股陷入灰暗之時,這顯示對增長的樂觀看法在消退。小型企業債務負擔通常高於大型企業,因此股價下跌凸顯其信貸風險。況且就業和1990年代的增長相比還是有差距。1991年5月至2001年2月,就業崗位增加了逾2450萬個,其中多數都是在克林頓執政時期增加的。

IG Asia Pte市場策略師周靜怡告訴彭博社稱:“對於黃金價格,我認為2019年有上漲空間,看起來美聯儲加息預期在放緩。”她稱,美聯儲會減少收緊貨幣政策的動作。

現貨黃金一季度將有70-80美元的上行空間


現貨黃金處於自1160美元開啟的上行((E))浪階段,上方目標位預計在1350-1360美元一帶。該浪是自1046美元開始的調整b浪的子浪。
黃金歲末大禮不斷!美元因這件事料面臨更大麻煩
b浪有望以收斂楔形形態展開,((E))浪是其中的最後一子浪,運行完畢後將開啟下行c浪走勢。b浪和c浪都是自1920美元開啟的下行(IV)浪的子浪,後者將以abc三浪調整形態運行。
黃金歲末大禮不斷!美元因這件事料面臨更大麻煩
日線上看,金價當前處於自1196美元開啟的上行(C)浪階段。該浪是((E))浪的子浪,目前已逼近161.8%目標位1284美元,預計將繼續走延長浪。

2019美國利率市場將迎全新格局,日元及這幾類資產形勢大好

隨著國家對外投資的逐步開放,中國外匯市場已經成為全球外匯市場最受重視的新興市場,中國外匯行業正面臨著一係列的機遇。隨著人民幣加入國際一籃子貨幣,人民幣國際化正在逐步深入,中國正推進金融資本市場的進一步開放,外匯投資成為越來越流行的投資方式。
2019美國利率市場將迎全新格局,日元及這幾類資產形勢大好

在外匯市場大爆發的當下,越來越多的投資機構都開始把目光聚焦到外匯交易這一行業,很多機構開始在外匯市場布局。走向全球的中國投資者,當然不會錯過外匯這一巨大的投資市場。

目前,中國外匯市場增長迅猛,據Aite Group公布的數據顯示,2017年,全球日均零售外匯交易量約3800億美元,呈穩定增長的態勢。而從2018年10月全球的平均入金量亦有所提升,達到了3986.70美元,比9月份提高了63%。

亞洲市場膨脹速度搶眼


亞洲市場平均入金量引領市場,中國以1868.68美元的平均入金量排在第十位,發展潛力巨大。在經曆了低迷的9月份後,10月市場活躍度迎來整體提升,表現最搶眼的是中國市場,中國交易者平均每個賬戶交易166筆,這相比活躍度一直很高的澳大利亞交易者平均95筆的交易量來說,還多了近75%。
2019美國利率市場將迎全新格局,日元及這幾類資產形勢大好

不過,回望2018年,仍然是多事之年。比特幣從“火星跌回了地球”,在2018年內跌幅一度接近80%,目前重新回到了3500美元左右。而關稅毫無疑問是今年2018年全球經濟領域的熱搜詞。在美國今夏掀起貿易摩擦大幕後,中美兩國互征額外關稅的商品價值已高達3600億美元。標準普爾500指數在2018年至少有16天上漲或下跌幅度超過2%,這是自2011年以來最頻繁的一年。

而隨著美聯儲不斷提高短期利率,美債收益率曲線愈發趨平甚至已出現部分反轉,創富國際的分析師認為這是即將出現經濟衰退的信號,但令人摸不著頭腦的特朗普“讓美國再次偉大”起來,使美元再度在2018年稱雄。
2019美國利率市場將迎全新格局,日元及這幾類資產形勢大好

拉美永遠隻有教訓


然而,阿根廷等新興發展中國家則遭了秧,阿根廷比索是全年表現最差的貨幣,匯率幾乎腰斬,因此,國際貨幣基金組織批準向阿根廷提供571億美元的信貸額度,促進了6月達成的協議,以解決該國經濟衰退和貨幣暴跌問題。11月,國際貨幣基金組織預計該國將在2019年第二季度開始複蘇。

再看委內瑞拉,據國際貨幣基金組織的估算,委內瑞拉2018年的整體通脹率上升了1370000%。其中,一杯咖啡的價格比一年前漲了2000倍。國際貨幣基金組織預測,到2023年,該國的通脹率將達到10000000%。在2018,南非的經濟狀況也不容樂觀。該國的商業周期衰退已成為有史以來最長的一次。

盯緊美聯儲!

貨幣政策方面,在2018年,美國、韓國和印度尼西亞今年都收緊了貨幣政策,而日本,中國和歐元(1.14610.00320.28%)區則仍處寬鬆陣營。而作為曾經是美國國債前十大持有者的俄羅斯,今年將其持有的美國國債量從約1000億美元減少到不到150億美元,大國之間的貿易關係趨緊。
2019美國利率市場將迎全新格局,日元及這幾類資產形勢大好

展望2019,美國利率市場也將迎來全新格局。美聯儲主席鮑威爾計劃在八次政策會議後,都將會召開記者招待會,屆時期權市場的對衝活動預計會有調整。以前美聯儲每年隻召開四次記者會,向市場公布對經濟和利率的最新預測,明年次數增加後,使“每一次政策會議都有加息的可能”。

所以2019年,創富國際預計:英國脫歐仍是英國首要問題,而日本經濟再2019年將依然疲軟,持續通脹壓力較大,利率正常化恐遙遙無期。全球貿易局勢趨緊,特別是中美之間的關係將會主導商品貨幣走勢。歐洲央行近日也表示,隨著閑置產能減少,全球通脹壓力料將緩慢上升,2019年全球經濟料將放緩,之後會企穩。

創富國際分析師認為,在2019年,應多多關注新興亞洲股票、短期美國國債和亞洲美元債市場,建議做空美元、做多日歐。
2019美國利率市場將迎全新格局,日元及這幾類資產形勢大好

外匯市場在經曆行業洗牌之後,將迎來更加規範的發展,投資者利益將得到更有力的保障。外匯行業的各種服務創新和技術創新也將更多湧現,創富CFD作為近50萬用戶的忠實可信賴選擇,通過10年穩定運營,英國FCA和新西蘭FSP雙重監管的華尊獎最佳服務平台,擁有眾多世界熱門投資品種,一個賬戶即可交易全球熱門交易產品,其中,涵蓋外匯、股指、貴金屬、原油等49+品種任你玩轉,讓你的資產配置更穩健,在創富國際把握未來,贏在2019。

聲明:本文原題《對九當歌,匯市幾何?——創富國際2019年外匯市場前瞻(首發年評)》,由編輯微調為《2019美國利率市場將迎全新格局,日元及這幾類資產形勢大好》,並在首發,作為年終專題“名家看點”投稿的一篇。

次貸危機後第十個年頭,或將是美國甚至全球經濟的又一拐點

回首2018,國際金融市場經曆太多動蕩。進入新年的第一個月,美聯儲就迎來了新的掌門人進入到後耶倫時代,但這絲毫沒有改變他們加息的決心,從3月開始年內瘋狂加息4次。與此同時,全球範圍內的緊張情緒逐步蔓延,特朗普先是通過建設邊境牆及退出北美自由貿易協定為由不斷“壓榨”鄰國墨西哥和加拿大;之後單方面宣布退出伊核協議,恢複對伊朗的經濟製裁,使得中東局面一度混亂;更加令人驚訝的是,這位“商人總統”大膽的在全球範圍內點燃貿易摩擦火,從增加關稅到技術限製,其間還穿插著朝鮮半島的是是非非,其矛頭直指中國,不禁讓人感歎:好一招連環計。
次貸危機後第十個年頭,或將是美國甚至全球經濟的又一拐點

除了特朗普的不斷滋事之外,2018年的歐洲也是熱鬧非凡,年初的意大利組閣、民粹主義抬頭令人擔心歐盟還能撐多久?而政治局面的不穩,也成了該國債務危機爆發的前奏。接近年末,執政13年之久的德國總理默克爾向外界透露了退休時間表,再加上英國“脫歐”、法國“黃背心”運動的沸沸揚揚,整個歐洲大陸都顯得心浮氣躁。

隨著國際政治格局一波又一波的動蕩,不安的情緒終於在最後一個季度傳到了金融市場。自10月以來,道瓊斯指數已經暴跌5500點,而標普光是在12月份就曾一度下跌近18%,其表現實在令人咋舌。受美國股市低迷的影響,很快整個亞太股市、歐洲股市都遭到了恐慌性的拋售。上證指數更是跌破2500點、創4年新低,人民幣也一度面臨著“破7”的危險。而以土耳其、阿根廷為代表的新興市場貨幣更是在一夜之間貶成“廢紙”。12月3日,美國3年期國債收益率一度較5年期高出1.4個基點,自2007年以來首次出現倒掛,市場驚呼危機即將到來。

次貸危機後第十個年頭,或將是美國甚至全球經濟的又一拐點
(道指走勢圖,紅線之後為2018年第四季度表現)

次貸後第10個年頭,美聯儲瘋狂加息


那麼,金融市場在最後一個季度的集體“萎靡”究竟是巧合還是必然?在次貸危機爆發後的第10個年頭,世界經濟格局注定逃不掉一場變革。2018年的前三季度,在特朗普稅改政策的刺激下,就業水平和薪資增長水平穩步提升,從而帶動美國核心PCE在三季度突破2%,達到了美聯儲夢寐以求的結果。似乎形成了“企業盈利擴大——勞動力需求上升——時薪上漲——收入增加——消費上行——通脹升溫”的積極循環。這也成為美聯儲一年加息四次、兩年加息七次的根本依據,要知道就在9月FOMC議息會議上,點陣圖還是預期2019年將會再加息4次。但盛極必衰的道理從來不會欺騙世人,就當美聯儲還沉浸在“快加息,慢縮表”的緊縮性貨幣政策的時候,就當特朗普還在為自己稅改、貿易摩擦等政策感到驕傲的時候,盛世的大幕即將緩緩落下,危機的腳步聲日益臨近。

大家應該都知道,在次貸危機爆發之後,美國乃至全球都面臨著流動性緊縮的大難題。為了應對經濟衰退、流動性緊縮,美聯儲不斷地采取資產購買和降息等刺激措施,最終通過三輪量化寬鬆才得以幫助美國經濟逐步複蘇,但與之相伴的則是資產負債的瘋狂擴大和極低的利率水平。當經濟穩定下來之後,之前欠下的“債”當然需要彌補。於是,美聯儲就有了從2015年開始連續加息9次的故事,也有了2017年10月宣布“縮表”的舉措。而雙管齊下的“還債”方式固然是好,但也在無意中傷害到了剛剛恢複的流動性。從四季度後半段的經濟數據來看,美國核心資本品訂單(投資風向標)、消費者信心指數(消費風向標)和初請失業金人數(就業風向標)均呈現出放緩的跡象,進而導致了美債收益率曲線倒掛和美股遭遇拋售的現象。於是再回過頭來看,就不難發現,近期發生的這一切已經不是偶然現象,而是美聯儲在“還債”時不經意又一次傷害到市場流動性所帶來的必然後果了。這也是鮑威爾改口利率水平已“十分接近”中性利率、12月點陣圖將2019年的預期加息次數從4次降為2次的原因。從側面反映出,美聯儲已經意識到快速加息伴隨“縮表”所帶來的負面影響,那麼在即將到來的2019年,美聯儲的貨幣政策又將何去何從呢?新的貨幣政策能否挽救已經受到了傷害的市場流動性呢?
次貸危機後第十個年頭,或將是美國甚至全球經濟的又一拐點

縮表有望成為新的利器
在前面我們已經提過,目前美聯儲執行的是“快加息,慢縮表”的緊縮性貨幣政策。那麼既然過快的“加息”步伐使得貨幣供給明顯收緊,導致企業融資難、發展難。那麼在今年前三季度所形成的“企業盈利擴大——勞動力需求上升——時薪上漲——收入增加——消費上行——通脹升溫”的積極循環也將不複存在。因此,出於對流動性的考慮,美聯儲還能不能繼續“瘋狂地”加息呢?答案肯定是“不能”,所以12月美聯儲官員對明年加息次數的預估從4次降為2次。但是在過去10年裏,為了應付次貸危機遺留的難題,美聯儲已經將寬鬆的貨幣政策發揮到了機製。而此時就提前結束緊縮性的貨幣政策,肯定不能彌補10年所欠下的“債”。因此,未來的美聯儲,既不能快速加息,也不能將貨幣政策重新放寬鬆。那麼另一項貨幣政策工具——“縮表”將很有可能成為2019年美聯儲主席鮑威爾手中的利器。

截止於2018年11月,美聯儲所持有的國債存量累計降低2126.1億美元(8.7%),持有的抵押貸款支持債券(MBS)存量累計降低1214.4億美元(6.9%)。但與2017年10月,前美聯儲主席耶倫宣布“縮表”時製定的計劃相比,對國債和MBS的減持數額分別落後了209億和345.6億美元。也就是說,鮑威爾上任近一年的時間裏,他並沒有完美地完成前任耶倫所製定的“縮表”計劃。

次貸危機後第十個年頭,或將是美國甚至全球經濟的又一拐點
(美聯儲“縮表”規模及執行力度)

收益率曲線倒掛


暫且不去深究鮑威爾為何放緩“縮表”進度,但巧合也好故意也罷,這恰恰給了美聯儲在2019年選擇貨幣政策時留下了一條後路。前面我們已經說過,既然“加息”要慢下來、貨幣政策還不能放寬鬆,那這個時候“縮表”的進度是不是可以更快一點呢?答案是肯定的,因為“加息”影響的是短端利率、快速反應在市場流動性上,但“縮表”則影響長短利率、對市場流動性的作用不會那麼快的體現出來。所以當收益率曲線出現倒掛、又不能立刻放寬貨幣政策的時候,選擇放緩“加息”步伐、主推“縮表”的貨幣政策組合就顯得合情合理了。

2018年即將過去,在這個動蕩的年份裏,鮑威爾和美聯儲依然選擇忽視特朗普的反對並持續進行加息,但股市慘遭拋售、國債收益率倒掛的事實已經擺在市場面前。

因此對於2019年,繼續高頻率的加息之路已經走不通了,取而代之的是將“縮表”推到最前線。但前面已經提到過,“縮表”並非不會影響市場流動性,而是將市場的“反射弧”拉長。所以一旦市場流動性進一步收緊、經濟形式加速下行,那麼也不排除明年後半段美聯儲就選擇終止“縮表”的可能。但無論如何選擇,隻要是繼續維持緊縮性的貨幣政策,市場流動性就一定會受到影響,無非是早或晚的事情。因此,次貸危機後的第十個年頭,或將成為美國經濟甚至全球經濟的又一個拐點。

聲明:本文作者是IXSecurities分析師Jayden,原標題《金道貴金屬2018年黃金市場年度分析》,由編輯微調為《動蕩的2018動蕩的美聯儲加息之路》,並在首發,作為年終專題“名家看點”投稿的一篇。

2019年行情分析:美元將走弱,黃金迎來爆發期,原油看大反彈

2018悄悄的接近尾聲,新的一年即將到來,面對普羅萬象的匯市,在新的一年裏美指是否還能強勢?黃金是否反彈?原油是否繼續低位震蕩?那我們不妨一一解析。
2019年行情分析:美元將走弱,黃金迎來爆發期,原油看大反彈

美指篇:(成也貿易摩擦,敗貿易摩擦)


2019年行情分析:美元將走弱,黃金迎來爆發期,原油看大反彈

2017年美聯儲加息之路開始,美指並未如預期上漲,相反,從103.82直線下降到88.40附近,而2018年開始到現在,美指從88.40再次漲到97.70附近,同樣是加息,為什麼差距就這麼大呢?眾所周知,2018年特朗普表現的最為搶眼,作為商人的特朗普對於利益的嗅覺超出常人。在3月的時候簽署條例,發動對中國的貿易摩擦,之後逐步對全球發動貿易摩擦,類似中興等企業因為核心技術的缺乏,成為貿易摩擦的犧牲品。貿易摩擦的本質在於從其他國家中獲取更多的利益,此時美國的股市連連利好,中國的股市節節敗退。但美指的上漲更多是美國經濟的支撐,加息隻能作為一種手段。我們先看看美國的經濟情況:①失業率,目前美國的失業率大幅下降,從2018年初4.1%將至現在3.7%,這與目前特朗普的方向一致,貿易摩擦以來,特朗普創造了很多基層就業崗位,包括建築、服務、基礎製造等等。@通脹水平,目前通脹在2.2附近,基本符合預期方向。整體來看,2018年是美指強勢的一年。那2019年美指又會怎麼樣?

影響2019年美指的因素有:①加息次數。②貿易摩擦。③失業率。④通脹水平
2019年行情分析:美元將走弱,黃金迎來爆發期,原油看大反彈

目前美國在未來的加息之路將不太順利,一方面特朗普與美聯儲主席鮑威爾出現政策上的分析,以鮑威爾為首主張加息,以特朗普為首主張低利率。而目前美國的利率已經維持在中性水平,如果利率過高將造成市場萎縮,不利於出口,那是隨著而來的就業情況的逐漸惡化。特朗普所做的功業將付諸東流,功虧一簣。目前加息的次數已從以前4次降到隻有2次。這仍然引起特朗普的不滿。此外,貿易摩擦在前期有利於美國,導致美國股市上漲,經濟繁榮,但後期換來的是全球聯合起來孤立美國,目前特朗普因美墨圍牆未通過國會等問題導致美國政府關門這一事情已經拉開序幕,等待後續美國面臨的將是更嚴酷的挑戰。加息不斷,貿易摩擦不停,美指不前。

黃金篇:(貿易摩擦傷的多深,黃金漲的就有多真)


2019年行情分析:美元將走弱,黃金迎來爆發期,原油看大反彈

2018年黃金可謂是臥薪嚐膽的一年,高高在上的黃金被強勢的美元衝破的快沉入湖底,走投無路被迫臥薪嚐膽,於下半年開始逐步好轉,在美聯儲加息的道路上逆流而上。前半年:貿易摩擦興起,美國股市大漲,美聯儲加息預期受投資者青睞等多重因素致使美元走強,黃金被迫走弱。

後半年:①美聯儲遭到質疑,特朗普多次抨擊美聯儲加息阻礙美國經濟發展,促使美元開始處在高位震蕩到震蕩下行,黃金因此受益。②12月-1月是印度、中國黃金消費的大好時期,需求較大,剛性需求促使黃金上漲。③英國脫歐進展不太順利、美國政府關門、全球股市暴漲暴跌,貿易摩擦的持續影響,不平衡因素加劇導致黃金避險屬性大增,支撐著黃金的走強。④技術層次處於低位的黃金,更容易受到投資者青睞。種種因素促使黃金未來走強。
2019年,隨著美元的走弱,黃金將迎來爆發期,有望站穩1300,重回1400。

原油篇:(自從有了你,世界減少了距離)


2019年行情分析:美元將走弱,黃金迎來爆發期,原油看大反彈

2018年原油前半年處於上漲階段,在10月之前最高漲至76美元/桶,而之後短短2個月時間,原油從天堂掉到了地獄,最低跌至42美元,跌幅超過40%,是什麼原油導致原油出現這麼大的轉變?①隨著全球經濟的放緩,全球股市出現暴跌,而且次數越來越多,導致油價下跌。②沙特、俄羅斯等原油產國產量與前幾年相比出現大增。③特朗普聯合歐洲國家共同施壓歐佩克

對於2019年,原油將出現大幅度反彈,有望重回60美元/桶。①原油的需求點有所下降,但暫時無更好的替代品,這將決定它的價格維穩。②OPEC聯合非OPEC開始在2019年1月正式減產,OPEC減產約80萬桶,非OPEC減產40萬桶。③原油處於50美元/桶會危及到美國上層原油供應商以及損害美國頁岩油的開采(目前成本接近50美元/桶)。④超跌反彈將吸引大量投資者參與。綜上所述,原油將迎來大幅度上漲。

聲明:本文原題《福瑞斯唐建:匯市雜亂而起,矛盾孕育新生》,由編輯微調為《2019年行情分析:美元將走弱,黃金迎來爆發期,原油看大反彈》,並在首發,作為年終專題“名家看點”投稿

2018壓軸日依然不乏精彩!黃金再度刷新逾半年高點,因這兩人又通話了

周一(12月31日),現貨黃金價格再度刷新逾半年高點,中美貿易協商取得進展的跡象對美元構成利空,但金價仍將錄得2015年以來首個年線跌幅。
2018壓軸日依然不乏精彩!黃金再度刷新逾半年高點,因這兩人又通話了

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:42,現貨黃金微漲0.05%至1280.88美元/盎司;COMEX期金主力合約微升0.02%至1283.3美元/盎司;美元指數微升0.01%至96.351。
2018壓軸日依然不乏精彩!黃金再度刷新逾半年高點,因這兩人又通話了

由於擔心全球經濟放緩,美元走勢近來受到抑製,金價刷新6月19日以來新高至1282.67美元/盎司。12月上漲近4.8%,料實現2017年1月以來最佳單月表現。

觀察認為,雖然年末之前黃金遇到一定的獲利了結,中美貿易摩擦擔憂略有緩解,這給美元形成壓力。

但年線料仍將收跌逾1.5%,時隔兩年後重新收跌,因貿易摩擦導致新興市場一度大幅拋售黃金保美元儲備。

2018年12月29日,國家主席習近平應約同美國總統特朗普通電話。特朗普表示:“很高興兩國工作團隊正努力落實我同習近平主席在阿根廷會晤達成的重要共識。有關對話協商正取得積極進展,希望能達成對我們兩國人民和世界各國人民都有利的成果。”

美國參議員格雷厄姆上周日(12月30日)表示,他樂觀地認為共和黨人,民主黨人和總統特朗普能夠達成協議,以便結束因邊境牆和非法移民議題帶來的政府停擺。

韓國總統辦公室上周日透露,朝鮮領導人金正恩已經表示,希望2019年與韓國總統文在寅舉行更多首腦峰會,以實現半島無核化目標。

歐盟執委表示,歐盟並不會試圖挽留英國,並希望英國議會批準脫歐協議後,雙方開始討論未來的關係。

現貨黃金一季度將有70-80美元的上行空間


現貨黃金處於自1160美元開啟的上行((E))浪階段,上方目標位預計在1350-1360美元一帶。該浪是自1046美元開始的調整b浪的子浪。
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