紐市盤前:北美自貿協議終落地,美元上揚金價回落

周一(10月1日)歐洲時段,美元小幅震蕩上行,英鎊兌美元短線一度拉升近百點,據外媒報道,英國將對愛爾蘭邊境作出妥協已達成脫歐協定,英國官員稱英國首相特雷莎·梅準備向歐盟提供一個新的不同的脫歐協議。受美元走低影響,現貨黃金衝高後回吐漲幅。布油在四年高位83美元附近窄幅震蕩,因油市供應仍然偏緊。
紐市盤前:北美自貿協議終落地,美元上揚金價回落

近期熱點提要


1
據一位英國政府高級別官員透露,英國首相特雷莎·梅準備向歐盟提出重大的新脫歐方案,試圖為達成協議鋪平道路。這位官員表示,特雷莎·梅可能會於本月晚些時候提出一個方案,即英國將不再反對對英國本島與北愛爾蘭之間的商品流動進行新的檢查。作為交換,特雷莎·梅將要求歐盟做出妥協,允許包括北愛爾蘭在內的整個聯合王國留在歐盟的關稅聯盟中。

2
周一公布的數據顯示,歐元區8月失業率從7月的8.2%降至8.1%,降至近10年低點,與調查的分析師此前預計為持平。意大利當月失業率大幅下降,該國8月失業率為9.7%,低於7月的10.2%。失業率最低的是德國,為3.4%,與7月持平。法國8月失業率從7月的9.2%升至9.3%。

3
據調查,歐佩克9月原油產量環比增加9萬桶/日至3285萬桶/日,為今年來最高;利比亞、安哥拉、沙特及尼日利亞於9月增加了原油產量,伊朗、委內瑞拉的產量則出現下滑,產油量增加是由於利比亞產量複蘇,歐佩克9月減產執行率為128%,8月份為122%。俄羅斯9月原油產量較歐佩克+協議的承諾產量超出了40萬桶。

4
英國9月 Markit製造業PMI 53.8,高於預期值和前值。英國工廠9月出人意料地恢複了活力,停止了連續三個月增長放緩的勢頭。IHS Markit的主管Rob Dobson表示,盡管一些原因導致了短期的樂觀情緒,但總體而言,製造業狀況仍相對低迷。許多英國製造商還指出,在英國脫歐和匯率波動的背景下,任何預測活動都變得越來越困難,存在不確定性,增加了不願雇傭員工的意願。

5
當被問及契克斯計劃是否已經終止時,英國脫歐事務大臣拉布稱我們正在談判。無協議脫歐不大現實。需要歐盟保持開放態度。北愛爾蘭問題是個待解決的問題。如果可以解決愛爾蘭問題,將有望達成協議。不希望看到英國存在關稅不同的地區。裏斯本第50條不是籌碼。不需要延長裏斯本第50條的時間。不認為契克斯計劃在議會沒有希望。相信首相特雷莎·梅能看到協議通過。

6
最新數據顯示,歐元區製造業活動增長勢頭已遠超峰值:IHS Markit 9月製造業采購經理人指數(pmi)終值從8月的54.6降至53.2,為兩年低點,這是全球貿易戰爭升級也在傷害其他地區工廠的又一個跡象,但仍高於50這一區分增長與收縮的水平。 IHS Markit首席商業經濟學家Chris Williamson表示,歐元區製造業在第三季末再度下滑,隨著出口貿易停滯,生產和就業增長放緩,9月份製造業增長迅速放緩,成為兩年來最糟糕的9月份。

歐洲時段外匯行情回顧


歐洲時段,美指小幅回落後再度上揚站穩95關口,因日內公布的歐洲經濟數據不佳令歐元承壓。
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歐元兌美元窄幅整理,較上一交易日基本持平。雖英國退歐出現轉機,但歐元區經濟數據不佳,限製了歐元上漲空間。
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周一公布的歐元區IHS Markit 9月製造業采購經理人指數(PMI)終值從8月的54.6降至53.2,為兩年低點,這是全球貿易戰爭升級也在傷害其他地區工廠的又一個跡象,但仍高於50這一區分增長與收縮的水平。 IHS Markit首席商業經濟學家Chris Williamson表示,歐元區製造業在第三季末再度下滑,隨著出口貿易停滯,生產和就業增長放緩,9月份製造業增長迅速放緩,成為兩年來最糟糕的9月份。

此外歐元區8月失業率從7月的8.2%降至8.1%,降至近10年低點,與調查的分析師此前預計為持平。意大利當月失業率大幅下降,該國8月失業率為9.7%,低於7月的10.2%。失業率最低的是德國,為3.4%,與7月持平。法國8月失業率從7月的9.2%升至9.3%。

英鎊兌美元一度拉升近百點,創兩個交易日新高至1.3114,或因外媒報道,英國據悉將對愛爾蘭邊境作出妥協已達成脫歐協定。
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據一位英國政府高級別官員透露,英國首相特雷莎·梅準備向歐盟提出一項重大的新的脫歐方案,試圖為達成協議鋪平道路,這位官員表示,目前脫歐談判圍繞如何避免在英國與愛爾蘭之間設立警察和海關關卡的問題僵持不下,但英國方面目前看到了一種達成協議的方式。

英國的提議涉及所謂的愛爾蘭邊境後備方案,這是在法律層面的一項擔保,以保障英國脫歐後北愛爾蘭和愛爾蘭共和國之間的邊境依舊開放,可以進行自由的人員和貨物往來,隻有在全面貿易協議不解決這一問題時,該方案才會作為最後一道防線起效。按照特雷莎·梅可能會於本月晚些時候提出的這一方案,英國將不再反對對英國本島與北愛爾蘭之間的商品流動進行新的檢查作為交換,特雷莎·梅的團隊將要求歐盟做出妥協,允許包括北愛爾蘭在內的整個聯合王國留在歐盟的關稅聯盟中。

貴金屬方面:避險情緒降溫,金價疲弱白銀重挫


歐洲時段,現貨黃金表現疲軟,再度失守1190關口,周一公布的歐洲經濟數據不佳,美加達成貿易協定,避險情緒降溫,美元小幅走高令金價承壓,此外日內白銀價格暴跌一定程度上也拖累了金價,現貨白銀跌近2%。
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世界黃金協會近期發布報告解讀了上半年央行黃金購金的三大影響因素,並指出了未來影響央行購金的兩大驅動因素。

一是多元化,對於許多新興市場央行來說,黃金是天然的貨幣對衝工具,此外,在地緣政治局勢高度緊張的環境中,黃金是一種有吸引力的資產,它不是任何人的負債,也不存在任何對手方的風險;二是配置再平衡,隨著儲備總量的增長,一些新興市場央行可能正在增加黃金,以維持一定的配置水平;三是主動管理,黃金不僅是一種戰略資產,作為一種可以主動部署、用於滿足短期需求的工具,其還能幫助央行滿足其策略性目標。

對美元以外的多元化投資的追求繼續促成了許多央行的儲備配置決定,一些國家不斷增長的準備金餘額可能也刺 激了黃金購買活動,隨著世界轉向多元國際貨幣體係,黃金久經考驗的可靠性、高認可度和市場深度使其成為滿足央行需求的一種好選擇。

原油期貨方面:油市供應偏緊,油價徘徊在四年高位


歐洲時段,國際油價小幅走高,布倫特原油在83美元上方繼續走高,隨著伊朗製裁臨近,油市供應料將持續偏緊,提振了油價。

據調查,歐佩克9月原油產量環比增加9萬桶/日至3285萬桶/日,為今年來最高;利比亞、安哥拉、沙特及尼日利亞於9月增加了原油產量,伊朗、委內瑞拉的產量則出現下滑,產油量增加是由於利比亞產量複蘇,歐佩克9月減產執行率為128%,8月份為122%。俄羅斯9月原油產量較歐佩克+協議的承諾產量超出了40萬桶。

高盛稱預期OPEC和俄羅斯能夠補上伊朗的缺口,就和之前一樣,該行預測布倫特原油在年底前會回到70-80區間。盡管伊朗出口下滑速度超過了自己預期,相信市場仍然有能力進行平衡,OPEC和俄羅斯承諾會回到100%的合規,意味著每日50萬桶的額外供應可能要來了,沙特和科威特之間的中性地帶也可能重啟生產,在2019年第一季度前帶來每日30萬桶供應。

高盛指出歐盟用以規避伊朗製裁的金融工具以及來自中俄的支持都可能會緩和伊朗的供應問題,最重要的還是OPEC和俄羅斯增產時間點和規模,從過去看OPEC更傾向於伺機而動而非未雨綢繆。

靚麗PMI疊加脫歐利好,英鎊成“假日明星”但多頭仍提心吊膽

周一(10月1日)歐市尾盤,英鎊兌美元快速拉升近百點至時段內高點1.3116後回落,現交投於1.3069一線。

英國9月Markit製造業PMI向好,疊加英國據悉將對愛爾蘭邊境作出妥協,歐市尾盤英鎊兌美元短線拉升近百點,一度上衝至1.3166,不過目前英國保守黨年會正在召開,黨內的巨大分歧可能會令這次會議成為特雷莎·梅的災難,相關不確定性仍令多頭不敢大意。

在向好英國9月Markit製造業PMI出爐後,英鎊兌美元一度漲至1.3061的時段內高點,回吐漲幅後短線拉升近百點,因據外媒報道,英國據悉將對愛爾蘭邊境作出妥協已達成脫歐協定。

據一位英國政府高級別官員透露,英國首相特雷莎·梅準備向歐盟提出一項重大的新的脫歐方案,試圖為達成協議鋪平道路。這位官員表示,目前脫歐談判圍繞如何避免在英國與愛爾蘭之間設立警察和海關關卡的問題僵持不下,但英國方面目前看到了一種達成協議的方式。

此外據Fx678觀察,英國9月Markit製造業PMI漲至53.80,前值52.80,樂觀數據為英鎊提供一定支撐,不過北京時間9月30-10月3日英國執政黨保守黨年會召開,圍繞英國執政保守黨會議的不確定性仍令多頭不敢大意。

靚麗PMI疊加脫歐利好,英鎊成“假日明星”但多頭仍提心吊膽

英國脫歐事務大臣拉布稱,如果歐盟試圖將英國鎖定在關稅同盟或歐洲經濟區,那麼將出現無協議脫歐,英國妥協的意願並非沒有下限,英國不會被某種形式的經濟禁運威脅所嚇倒,不能簽署一項片面的、損害國家利益的協議。

在本周舉行的保守黨年度大會上,首相特雷莎梅將捍衛她的脫歐計劃,而該計劃的批評者前外交大臣約翰遜,則可能公開反對特雷莎·梅。

據知名外媒報道,英國首相特雷莎·梅正面臨內閣對她的戰略的支持日益減少。她的戰略是如果歐盟繼續封鎖英國,試圖達成一項可行的貿易協議,她將恢複一個無協議英國退歐。

丹麥丹斯克銀行發表了對英鎊,和英國政局及脫歐協商持續不確定性的看法,英鎊保守黨在脫歐問題方面黨內意見仍極度分化,導致脫歐協商過程進一步複雜化,短線歐元兌英鎊風險偏上行。英鎊交易者們應抓住上周歐元兌英鎊跌向0.89的時機,2019年可能通過風險反轉期權進行對衝。

指出,荷蘭國際集團也表示,本周英鎊多頭有充分的理由感到緊張,英國首相特雷莎·梅在之前兩次大會上發表講話後,英鎊均出現了下跌,由於特雷莎·梅的首相地位可能面臨威脅,她的脫歐立場也在各方的密切關注之下,投資者擔心英鎊可能再度出現劇烈的波動。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:34,英鎊兌美元報1.3069/71。

傳英國將對愛爾蘭邊境作出妥協,英鎊暴漲百點上攻1.31

周一(10月1日)歐洲時段,英鎊兌美元一度拉升近百點,創兩個交易日新高至1.3114,或因外媒報道,英國據悉將對愛爾蘭邊境作出妥協已達成脫歐協定。而鑒於本周的英國執政保守黨會議充滿不確定性,該消息無疑為陰霾的歐洲市場再度注入了信心。
英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
傳英國將對愛爾蘭邊境作出妥協,英鎊暴漲百點上攻1.31

英國將對愛爾蘭邊境作出妥協


據外媒報道,英國據悉將對愛爾蘭邊境作出妥協已達成脫歐協定。英國官員稱,英國首相特雷莎·梅準備向歐盟提供一個新的不同的脫歐協議。這使得市場對英國有序脫歐的信心增強。

據一位英國政府高級別官員透露,英國首相特雷莎·梅準備向歐盟提出一項重大的新的脫歐方案,試圖為達成協議鋪平道路。這位官員表示,目前脫歐談判圍繞如何避免在英國與愛爾蘭之間設立警察和海關關卡的問題僵持不下,但英國方面目前看到了一種達成協議的方式。

英國的提議涉及所謂的愛爾蘭邊境後備方案,這是在法律層面的一項擔保,以保障英國脫歐後北愛爾蘭和愛爾蘭共和國之間的邊境依舊開放,可以進行自由的人員和貨物往來,隻有在全面貿易協議不解決這一問題時,該方案才會作為最後一道防線起效。

按照特雷莎·梅可能會於本月晚些時候提出的這一方案,英國將不再反對對英國本島與北愛爾蘭之間的商品流動進行新的檢查作為交換,特雷莎·梅的團隊將要求歐盟做出妥協,允許包括北愛爾蘭在內的整個聯合王國留在歐盟的關稅聯盟中。

多位大臣為有協議脫歐背書


英國內閣大臣利丁頓9月30日接受采訪時也一再強調的達成脫歐協議的重要性。他表示,那些批評特雷莎·梅的人需要拿出“可信的”替代方案。

關鍵要與歐盟達成脫歐協議,因為這能保證英國的就業、人民的經濟利益以及英國的完整性,英國議會同僚屆時將不得不正視這樣一個事實,那就是,他們不得不對英國的未來做出真實的決定。

此外,英國財政大臣哈蒙德也對有序脫歐作出了背書。他稱,英國需要契克斯計劃,我們的工作是證明歐洲理事會主席圖斯克對契克斯計劃的理解是錯誤的,必須支持英國首相特雷莎·梅,以便為英國達成最好的結果。

哈蒙德還稱,英國的債務將於今年開始持續性減少;必須為無協議脫歐做準備,若最終無協議脫歐,將確保足夠的財政力度支持經濟。預計脫歐後英國經濟將得到提振。

不過,目前來看英國脫歐事務大臣拉布在關稅同盟上的立場仍堅定,不知英國是否是想以愛爾蘭邊境問題上的妥協,來換取關稅上的利益。英國脫歐事務大臣拉布日內稱,如果歐盟試圖將英國鎖定在關稅同盟或歐洲經濟區,那麼將出現無協議脫歐。

英國脫歐事務大臣拉布還稱,歐盟必須配合英國的雄心和務實主義,英國妥協的意願並非沒有下限,英國不會被某種形式的經濟禁運威脅所嚇倒,不能簽署一項片面的、損害國家利益的協議。

在本周舉行的保守黨年度大會上,首相特雷莎梅將捍衛她的脫歐計劃,而該計劃的批評者前外交大臣約翰遜,則可能公開反對特雷莎梅。在這種大背景下,傳出英國在為達成脫歐協議作出妥協,無疑稍稍緩解的市場的擔憂。

不過,德國商業銀行駐法蘭克福外匯策略師Thu Lan Nguyen仍稱,黨內的巨大分歧可能會令這次會議成為特雷莎梅的災難,而這可以輕易地對英鎊構成負面影響,最終政府可能拿不出任何脫歐計劃,不管怎麼看,未來幾天對英鎊來說都不會輕鬆。

白洪誌:市場混沌期拚的是你的忍耐力

導讀


美聯儲的加息周期與美元匯率之間沒有必然的聯係;歐元區是個很大的變量,歐元還將維持弱勢;黃金上漲就還是沒戲,很有可能繼續維持弱勢震蕩;原油很有可能成為今年乃至明年的明星品種。

白洪誌:市場混沌期拚的是你的忍耐力

市場混沌期需要看清方向



國慶假期第一天,下午剛和一位期貨大佬喝完茶,他曾經獲得過多次國內期貨大賽重量組的冠軍,可謂身經百戰。基本上一下午都在聽他反思今年的交易,因為今年各種因素的糾纏導致盤面走勢混亂,看得準的行情卻沒有抓住,例如棉花和PTA;還有貿易摩擦對於國內豆粕應該是利多因素,但做起來實在是費勁;倒是從未研究過的品種卻讓他賺了大錢,例如蘋果。直言今年是他從業二十多年來做交易最累的一年,勞心傷神!

9月底的美聯儲今年第三次加息之後,從這個月開始進入第四季度,如果在市場的混沌期不能看清方向,那麼後面的交易顯然風險巨大。美元、原油、黃金、非美貨幣和商品都可能會有哪些交易機會呢?我們將隨後用幾篇文章進行係統闡述。

美聯儲加息和美元走勢關係不大



大家可以感覺到律師鮑威爾領導的美聯儲在市場預期管理上非常出色。而且他講話很清楚,不像之前的格林斯潘、伯南克那樣經常含糊其辭,格林斯潘說過一句非常著名的話,他說,如果你覺得聽懂了我說的話,那你一定是誤解了我的意思。而鮑威爾講話則面面俱到。很難定義他是鴿派還是鷹派,實際上上周四淩晨的發言其實蠻中性。這次加息既保證了美聯儲獨立的政策決策權,又給了力薦他進入美聯儲當主席的特朗普總統的面子,那就是保持一個不那麼強勢的美元。

上周很有趣,似乎全世界都在給特朗普面子,“嘴炮”油價過高,當天油價就下來;“嘴炮”美元太強,美元橫盤不漲;上周在聯大又“嘴炮”他取得了美國建國以來最偉大的成就,美股還真就漲了。現在金融行業出了個新詞叫“特朗普交易”,股債匯居然可以同時全面走強!

美聯儲的基金利率現在是2-2.25%,今年12月再加一次,明年3次,2020年1次,這樣一共5次,每次25 BP,那麼就是1.25%,所以到了2020年美聯儲的基金利率是3.25-3.5%,符合它的中性目標3.4%。加息會對直接推升美元的匯率嗎?

白洪誌:市場混沌期拚的是你的忍耐力
圖1:加息周期與美元指數

從圖中可以看到,三十多年以來,美聯儲的加息周期與美元匯率之間沒有必然的聯係。基本上現在美國的經濟數據和貨幣政策都是明牌,而且在盤面上都已經體現出來了。市場裏面是買預期和賣事實,所以利好數據還能對美元的匯率產生多大的推動力呢?

歐元是最大變量



我們知道,決定美元匯率的除了自身的金融、經濟、貿易、投資、消費、就業等多種內在驅動因素之外,占57.6%權重的歐元的強弱也至關重要。而歐元的想象點就在它在已經縮減購債規模後,何時開始正式退出QE,乃至開始加息?雖然歐洲央行表示會在年底討論退出QE的工具,但德拉吉最近也表示至少維持目前的貨幣環境到明年夏季末。從國債收益率的比價這個圖來看,歐元後市應該跌,

白洪誌:市場混沌期拚的是你的忍耐力
圖2:國債收益率價差與歐元日線圖

歐元區是個很大的變量,如果開始討論退出QE乃至加息,那麼歐元和美元的趨勢可能會發生反轉,一如2011年以後美元的反轉。但如果歐元區這次遭受英國退歐的沉重打擊,重回QE的話,那麼就要恐怕在1.1的位置等歐元了。歐元還將維持弱勢。但我們知道除了空間上的下跌,還有一個時間上的橫盤,時間換空間也是經常發生的事情。所以,現在歐元的走勢需要觀察股指乃至基金的比價。

英國估計至少還要再加一次,因為它現在的CPI是2.5%,而目標是1.9%。成功脫歐,無論有協議還是無協議,對於英國都算是利好的消息,因為靴子落地未來明確,沒有更壞的可能性出現的時候就是底部。所以,目前需要耐心,盤面都會告訴我們。

黃金弱勢震蕩



但是能不能做多黃金呢?我們看看美債的實際收益率。

白洪誌:市場混沌期拚的是你的忍耐力
圖3:美國10年期實際國債收益率日線圖

如果該收益率不超過1%而且調頭向下,那麼意味著避險的資金才會從國債市場分流到黃金,黃金後市有望看漲。但如果中國央行再來一次“逆周期因子”調節,黃金上漲就還是沒戲,很有可能繼續維持弱勢震蕩。

原油可能蘊藏巨大趨勢性機會



美國11月初的中期選舉對於特朗普至關重要,他所在的共和黨必須要拿下。拉選票就要給選民實實在在的好處,那麼壓低通脹預期就是給大家提高收入,顯然,應該把油價控製住乃至拉下來。

所以這裏要再提一次關於油價的觀點。上周當美原油站上70美元,布倫特原油摸到80美元後,市場開始普遍預測原油價格可以到100美元。一般價格會再漲5美元左右。但這次會有個插曲,就是如果嘴炮不管用,那麼就釋放美國的原油戰略儲備。據說墨西哥灣的沿岸岩洞裏儲藏6億多桶原油,一旦開始動用總統特權出售一小部分,哪怕放風出去,都會給國際油價帶來巨大賣壓。

而且今年美國的原油產能已經從1000萬桶/日提高到1100萬桶/日,非OPEC國家裏最大的產油國。如果要釋放原油儲備,動手實踐會提前中期選舉一個月,那麼就應該是十月初,正好我們放假,所以這段做外盤的要留意。由於假期之間國際原油價格波動明顯,假期做國內期貨的需要關注能源化工,燃料油和瀝青等與原油關係密切的品種。但老白相信原油這個品種很有可能成為今年乃至明年的明星品種,以後撰文詳述。

總結一下,美聯儲加息路徑清晰,市場已充分反映預期,推動美元的邊際效應遞減。最大變量來自歐央行對於QE的態度,一旦有明確退出信號則歐元和美元會逆轉。黃金除了資金流的指標,還需參考人民幣走勢和美債實際收益率,前者走勢不甚明朗,後者不跌這黃金弱勢不會改變。在今年5月以來的單邊行情基本告一段落之後,年底至明年初,原油有望成為明星品種,需要重點關注。
標籤: 能源 債市 美元 外匯

歐洲紛爭接棒北美自貿談判,外加非農又至黃金能有好戲?

周一(10月1日),現貨黃金下跌,因在美聯儲上周表示將繼續收緊貨幣政策後,美元走堅,且美加墨達成新貿易協議也使得避險情緒降溫。而鑒於中國國慶節假期,歐洲政局紛爭或接棒貿易戰成為焦點。

在9月30-10月3日英國執政黨保守黨大會期間,英國首相特雷莎·梅面臨的被“逼宮”勢態料繼續施壓英鎊,且意大利擔憂仍施壓歐元,預計歐係貨幣走軟料再度拖累金價。
歐洲紛爭接棒北美自貿談判,外加非農又至黃金能有好戲?

此外,在上周美聯儲加息後,本周三美聯儲主席鮑威爾將發表的演說很可能會鞏固鷹派立場,而在美國經濟向好的大背景下,市場普遍預計本周五非農數據料強勁,故在多重利空致黃金嚴重超賣的當下,金價能否出現逢低買盤仍值得期待。

盡管現貨黃金多頭在上周五實現大反攻——在9月份的最後一個交易日裏空頭回補疊加逢低買入,但依舊沒有改變金價連跌六個月的悲慘命運,創1997年1月以來的最長月連跌。截至發稿,在美元重拾動能影響下,金價再度走低0.45%至1185.72美元/盎司。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
歐洲紛爭接棒北美自貿談判,外加非農又至黃金能有好戲?

北美自貿談判塵埃落定


當地時間9月30日午夜前,美國和加拿大終於達成貿易協議,加拿大加入此前美墨已達成的貿易協議,使之成為三邊貿易協議。這項新協議將被稱為《美國-墨西哥-加拿大協議(USMCA)》,取代已有24年曆史的北美自由貿易協定。

框架協議包括加拿大同意限製對美國汽車出口以及對美國進一步開放乳品市場,該協議的年度貿易額為1.2萬億美元。據悉,特朗普將在11月30日墨西哥總統涅托任期的最後一天簽署協議,之後遞交國會。

對此,《金融時報》解讀稱,與加拿大達成協議,是特朗普一係列緩和與盟友貿易糾紛努力的一個重大進展,這將讓美國能夠集中力量強化其他貿易舉措。美國目前已經對來自中國的2500億美元加征關稅。

認為,雖然全球貿易摩擦依舊存在,但市場對此的擔憂並未體現在黃金的避險功能上,美元仍然成為避險的首選工具。而恰逢USMCA協定是在中國國慶節假期間達成,故本周市場對貿易的關注或會讓位歐洲局勢

歐洲紛爭再成市場頭條


北京時間9月30-10月3日,英國執政黨保守黨舉辦大會。實際上,前外長約翰遜和其他幾位著名保守黨人士公開反對特雷莎·梅的脫歐計劃。特雷莎·梅面臨的被“逼宮”勢態或已不容樂觀。

目前人們認為英國政局動蕩的可能性很高。約翰遜10月2日將在一個活動上發表講話,而特雷莎·梅將在10月3日發表保守黨會議閉幕講話,投資者需要對此保持關注。 

9月30日,約翰遜加大了對特雷莎·梅契克斯計劃的抨擊力度。一些保守黨人士公開要求特雷莎·梅辭去首相職務,並希望她能被一個能與歐盟決裂的領導人取代。這次保守黨會議已經成為爭奪黨內領導權的戰鬥。

德國商業銀行駐法蘭克福外匯策略師Thu Lan Nguyen說,黨內的巨大分歧可能會令這次會議成為特雷莎梅的災難,而這可以輕易地對英鎊構成負面影響,最終政府可能拿不出任何脫歐計劃,不管怎麼看,未來幾天對英鎊來說都不會輕鬆。而則認為,在歐係貨幣走軟的當下,金價大概率會被拖累。

傳統大戲——非農又至


本周五市場將迎來傳統市場的大戲——美國非農就業報告,這對美元、黃金走勢都有重要影響。經濟學家們將急於看到,8月平均時薪出現9年來最大漲幅後,薪資是否會繼續上漲

經濟學家指出,工資上漲將繼續推高通脹壓力和預期。若非農數據向好,將會支持美聯儲進一步升息的觀點。這與上周鮑威爾的觀點不謀而合,他講話中也指出,市場應該更加關注數據而非央行的預估。

外媒調查顯示,美國9月非農就業人口料增加18.8萬,上月為增加20.1萬人。調查還顯示,美國9月失業率料小幅下滑至3.8%,上月為3.9%。

鮑威爾又會說些什麼?


美聯儲主席鮑威爾將於北京時間周三(10月3日)00:00在全美商業經濟協會第60屆年會就“聯邦儲備銀行觀點”發表演說。上周美聯儲如預期一致加息25個基點,上次會議聲明最重要的變化是,美聯儲刪除了“貨幣政策立場仍然寬鬆”的表述,這引發了市場不同的解讀。

不過鮑威爾在會後新聞發布會上對此進行澄清,他指出刪除政策寬鬆之言,並不代表美聯儲在未來經濟數據指導下逐步收緊政策的路徑有所變化。他對記者們表示,即使經過了今天的加息,政策依然寬鬆

上周四鮑威爾還強調稱,我們的經濟很強勁,正在以健康的速度增長,逐步加息有助維持美國經濟增長。鮑威爾上周的講話給美元注入“強心劑”,本周鮑威爾是否會繼續保持鷹派立場是市場的關注要點。

黃金還有否極泰來的生機?


近期美國經濟良局在支撐美聯儲加息之際,也在不斷施壓金價。美國消費者支出8月穩步增長,支持第三季經濟強勁增長的預期,另外一項衡量基礎通脹的指標連續第四個月保持在美聯儲2%的目標。

不過,根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據,9月25日止當周,黃金投機客淨空倉合約增加2,923份至77313份,為三周來最大。盡管空頭加大押注,不過有一些分析師認為,隨著市場看起來嚴重超賣,金價可能會現上漲。

加拿大皇家銀行財富管理公司董事總經理George Gero預計,金價將在本周反彈,因為“負面因素已經計價”,金價可能出現空頭回補和逢低買盤。

新加坡航空財富管理公司首席市場策略師Colin Cieszynski也表示,他認為短期內金價會有一些技術上的彈性,因市場看似從8月份的價格走勢創造出更高的低位。其還指出,“從技術上講,我認為金價是時候反彈了。所有金屬看起來都被衝淡了,而且價格也消化了很多負面影響,所以我們或將看到一些釋然性反彈。”

黃金短線關注1180美元支撐


目前現貨黃金再度下破1190關口,下方短線關注1180美元支撐。但由於中國市場適逢黃金周假期休市,本周金價波動性可能下降。

從技術上看,黃金空頭仍具有整體性技術優勢。黃金多頭需再度攻克1200的目標位並持穩在其上方,然後進一步突破下一個上行目標1215的關鍵阻力位,才能逆轉走勢。不過,近期金價還將維持寬幅盤整的走勢,將在1180-1210一線波動。
  
日線級別維持低位震蕩格局,MACD重新結成死叉運行,KDJ死叉運行,均線回歸空頭排列,後市偏向下行,短線留意上周低點1180.67附近,若下破該位置,8月17日低點1171.60將成下一支撐位。
 
上方初步阻力在5日均線1191.78附近,下一阻力在20日均線1197.29附近,若意外收複該位置,則削弱看空信號。

意大利預算案觸歐盟紅線後,多頭需警惕歐元跌回1.15

周一(10月1日)歐市盤中,歐元兌美元在跌至時段內低點1.1574後震蕩上行,現已轉為微漲,交投於1.1610一線。

上周意大利內閣部長聯席會議經過激烈辯論,最終就年度國家預算達成了共識,在未來3年中預算赤字目標設定為2.4%,此預算超過了歐盟規定的成員國財政赤字標準,意大利財政不確定性持續施壓歐元,限製匯價的上行空間,目前投資者們等待國際評級機構的反應。

意大利預算案觸歐盟紅線後,多頭需警惕歐元跌回1.15

此外據Fx678觀察,歐元區9月製造業增長進一步放緩至兩年低點,這是全球貿易戰爭升級也在傷害其他地區工廠的又一個跡象。官方數據顯示,本月歐元區通脹指數意外下滑,這可能令歐洲央行在緩慢退出刺激計劃之際更加擔憂,恐導致歐元持續承壓。

另一方面,美元指數仍在盤面上維持漲勢,持穩於95關口上方,上周美聯儲9月利率決議如期宣布加息25個基點,且釋放偏鷹言論。

丹麥丹斯克銀行(Danske)認為,目前投資者們等待意大利預算案進一步細節的出爐,及歐盟和國際評級機構的反應,當前存在明顯的風險,即短線計價於歐元兌美元的意大利風險溢價可能進一步擴大。此外在美元套息誘惑的魅力下,預計歐元兌美元將向下測試近期交投區間下限,可能在一個月時間內跌破1.15。

不過值得注意的是,上周五(9月28日)國際貨幣基金組織(IMF)公布的最新官方外匯儲備貨幣構成(COFER)數據顯示,美元在全球外匯儲備中的占比再度縮小,因美元的儲備貨幣屬性遭遇挑戰,部分原因為美國總統特朗普的“美國優先”政策。

道明證券(TD)表示從短期策略性角度來看,對於那些看空歐元的投資者們而言,做空歐元兌日元提供了較佳時機,因當前美元兌日元看起來廉價,此外該貨幣對的倉位水平也處於較為合理的極值水平。從期權角度來看,做空歐元兌日元也為最佳交易策略,特別是考慮到美元兌日元匯率廉價。

指出,技術面來看,日線圖顯示,歐元兌美元在跌破前期上升楔形下限後,技術面前景偏空,後市可能依次向下測試1.1567、1.1526和1.1508,不過也需警惕回抽可能,若向上突破1.1815,此後可能分別上攻1.1853和1.1942。

意大利預算案觸歐盟紅線後,多頭需警惕歐元跌回1.15

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間19:11,歐元兌美元報1.1610/12。

美日多頭士氣旺盛,周線連收三陽創近11月新高

周一(10月1日)歐洲時段,美元兌日元一度續刷去年11月以來新高至114.05。此前日本央行發布的9月份全國企業短期經濟觀測調查顯示,由於自然災害及美國貿易保護政策的負面影響,日本三季度短觀大型製造業景氣判斷指數、大型製造業前景指數、大型非製造業景氣判斷指數均不及預期和前值,其中大型製造業企業信心指數更是連續3個季度惡化。
美日多頭士氣旺盛,周線連收三陽創近11月新高

此外周一公布的日本9月製造業PMI終值52.5,較初值52.9有所下調,日本經濟前景不佳,而美國經濟依然強勁,且美聯儲12月大概率會再次加息,美元與日元貨幣的利差優勢將進一步擴大,也支撐了美元兌日元。

近期日本公布的多項經濟數據均不及預期,日本經濟前景仍然堪憂,另外日本股市不斷創新高或暗示著日銀在較長一段時間內將繼續實施寬鬆的貨幣政策,而今年年內美聯儲已連續三季度加息,這使得日元走勢疲軟,另外,CFTC報告顯示投資者看空日元意願升溫,日元後市仍將繼續承壓。

日本經濟前景不佳


日本央行發布的9月份全國企業短期經濟觀測調查顯示,日本三季度短觀大型製造業與非製造業景氣指數與非景氣指數多項數據不及預期。大型製造業景氣判斷指數19,預期22,前值21;大型製造業前景指數19,預期20,前值21;大型非製造業前景指數22,預期21,前值21;大型非製造業景氣判斷指數22,預期23,前值24。周一公布的日本9月製造業PMI終值52.5,亦較初值為52.9小幅下調。
美日多頭士氣旺盛,周線連收三陽創近11月新高

日本股市大漲令日元繼續走弱


周一收盤,日經225指數收盤漲0.5%至24245.76點,再創1991年11月來收盤新高。今年三季度以來,日經指數漲幅達到8.1%,日本股市不斷創新高或意味著日本央行在未來較長時間內仍將繼續實施寬鬆的貨幣政策,這使得日元走勢疲軟,今年2月以來大多數時候日本股市與美元兌日元通常呈現正向關係(即日本股市和日元呈反向關係)。
美日多頭士氣旺盛,周線連收三陽創近11月新高

投資者看空日元意願升溫


美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(9月28日)發布的報告顯示,截止至9月19日至9月25日當周投機者持有的日元投機性淨空頭增加20964手合約,至84719手合約,表明投資者看空日元的意願升溫。
美日多頭士氣旺盛,周線連收三陽創近11月新高

三菱日聯銀行駐東京外匯交易經理Naohiro Nomoto表示,美國利率上升所推動的美元兌日元漲勢預計今年稍晚在115日元左右止步,因市場預計美國國債收益率將陷入停滯。在初步日美貿易談判沒有發生太大問題後,美元兌日元正在迎頭趕上第三季度開始時明顯存在的避險情緒正在消退,因美中貿易摩擦的負面影響料僅限於這兩個國家和澳大利亞。聯邦公開市場委員會(FOMC)的政策聲明也增加了這些消退的政治風險,新興市場貨幣明年或至少到2019年初將保持堅挺的可能性很大。美元兌日元漲勢也可能在11月停滯,因為當月有很多政治風險事件,包括美國中期選舉,英國脫歐和意大利與歐盟的財政談判等。

技術分析


上周美元兌日元創下2018年內第九大周線漲幅,9月月線收在重要的費波納奇技術位113.27及200周均線之上,多頭士氣大振。113.27是118.66跌至104.56的61.8%回檔位。200周均線目前切入位在113.21,整體形勢有利於續漲,看向11月高點114.73;跌至113.35可逢低作多,上周五低點為113.31。
美日多頭士氣旺盛,周線連收三陽創近11月新高

製裁將至伊朗出口遭逢大劫,布倫特原油徘徊四年高位

油價周一(10月1日)持堅,布倫特原油徘徊在近四年高位附近,美國將於下個月對伊朗進行製裁。此外,伊朗對亞太地區出口減少,導致伊朗石油庫存增多,突顯出該國面臨嚴峻壓力。
製裁將至伊朗出口遭逢大劫,布倫特原油徘徊四年高位
截至發稿,布倫特原油期貨上漲0.14%,至82.85美元/桶,接近上交易日觸及的2014年11月以來高點83.07美元;美國原油上漲0.18%至73.38美元/桶。

活躍鑽機數增長停滯,表明美國原油產量減速,這支撐美國原油價格。美國將自11月4日開始針對伊朗石油行業實施製裁,這推高布倫特原油價格。

此外,據當地媒體報道,尼日利亞兩家石油和天然氣工業工會於上周日參加了尼日利亞勞工大會召集的總罷工,這次罷工使西非國家的燃料供應受到威脅。

布倫特原油15分鍾走勢圖:
製裁將至伊朗出口遭逢大劫,布倫特原油徘徊四年高位

伊朗對亞太地區石油出口減少


之前有預期認為中國將忽視美國的製裁,但據知情消息人士透露,中國石化9月自伊朗進口的原油規模減半。

Emirates NBD銀行的大宗商品分析師Edward Bell在周日公布的一份報告中稱,“如果中國煉廠遵守美國製裁規定的程度高於預期,那麼市場供需可能將更加偏緊”。

此外,據悉兩艘裝載伊朗凝析油的油輪已經在阿聯酋外海滯留一個月左右。在美國即將對伊朗恢複實施製裁之際,對該國的石油需求減少。伊朗石油庫存增多,突顯出該國面臨的壓力。

據幾位業內人士和船運數據,這兩艘油輪總共裝載240萬桶南帕爾斯凝析油,自8月以來一直滯留在阿聯酋外海。此前韓國、日本停止進口伊朗原油。

伊朗出口降幅或遠超市場預期


美國總統特朗普上周六致電沙特國王薩勒曼,討論了一旦伊朗出口因製裁而受影響時,各種可確保維持油市充足供應的方法。

但是,大宗商品貿易公司托克的一位高管周一稱,伊朗的石油出口將遠遠小於美國最初宣布將重新製裁伊朗時預期的水準,這應該會推高油價。

托克的石油交易聯席負責人Ben Luckock對記者稱,我認為市場目前普遍認為削減幅度將遠高於100萬桶/日,可能高達150萬桶/日。

沙特難填缺口,對衝基金押注油價走高


新的環保規定將從2020年開始收緊船用燃料的含硫量要求,將令中質油和低硫原油供應承壓。有報導稱中質油供應不足,因為即將實施的對伊製裁將導致伊朗中質油出口減少。

沙特阿拉伯稱,該國有足夠的備用產能,能夠將產量進一步增加150萬桶/日,但部分市場人士對這一數量和質量表示懷疑。

OPEC和非OPEC產油國的聯合部長級監督委員會(JMMC)周日稱,整體供需平衡狀況依然健康。但對衝基金已積累大量布蘭特原油多倉,合計接近4.7億桶,押注油價將走高。

美國原油第四季可能升至每桶80-86.66美元區間


外媒分析師指出,美國原油今年底前可能升至每桶80-86.66美元區間,因其已攻克阻力位72.36美元。該阻力位是從2008年高位147.27跌至26.05跌勢的38.2%回檔位。油價在7月初上攻該障礙位未果,但這次第二次上攻看來已成功。

據回檔分析,下一道阻力將在86.66美元;波浪型態表明油價正處於浪5,此為始於42.05美元的較大浪C的第五浪。上升的趨勢線也表明,此浪有能力行進至86.66美元。然80美元附近的阻力位不容忽視,此位是由下滑的趨勢線所建立;當油價穩守在此線上方時,才能確認目標位86.66美元。

從浪C的預測分析來看,日線圖上的阻力位有微調;最近的阻力位在114.6%回檔位75.50美元,若升破則可望升向82.39-89.28區間;若跌破71.24美元,則可能跌至64.35-67.27區間。