外匯周評:非美貨幣反彈欲喧賓奪主,美元加息在即或王者歸來

一周以來,美元總體呈現出弱勢下行的走勢,但是總體上居於相對高位,這給了其他非美貨幣短線反彈的機會。不過相比於其他貨幣,美元進一步加息的預期在不斷走強,英鎊、澳元、加元近期加息的概率都有所降低,歐元區盡管有七月討論逐步退出寬鬆政策的計劃,但意大利政局以及貿易糾葛的不確定性也使得歐元有所走弱。而隨著特金會的如期召開,美元或王者歸來。

外匯周評:非美貨幣反彈欲喧賓奪主,美元加息在即或王者歸來

美元加息4次呼聲正濃,未來或進一步走強


經濟數據亮眼
6月1日公布的美國5月非農就業報告表現大幅好於市場預期,令市場對美聯儲今年將加息四次的預期升溫,也導致金價在衝高後空單借機入場。

具體數據顯示,美國5月非農就業人口新增22.3萬個,遠超預期的18.8萬,失業率也錄得3.8%,創下18年來的新低。此外,美國5月平均每小時工資年率錄得2.7%,與預期持平。5月平均每小時工資月率錄得0.3%,高於預期的0.2%。數據公布後,金價一度跌破1290美元。

就中期而言,此次非農報告的結果仍影響深遠,因為它很可能意味著美聯儲加速升息的壓力正在積聚。知名金融博客零對衝認為,非農數據為美聯儲6月加息提供了保障。

此外上周美國初請失業金人數意外下降,表明勞動力市場狀況進一步緊縮,勞動力市場接近或處於充分就業狀態。今年的失業率已經下降了十分之三,現在的失業率達到了美聯儲預計的年底水平。

這使得美聯儲今年實現四次加息的可能性進一步的上升。

新興市場資金不斷流入美元推高了美元走勢
國際金融協會(IIF)數據顯示,5月份新興市場資本流出123億美元,為2016年11月以來最大規模的資金流出。

5月份從新興市場流出的非居民投資組合資金規模達到123美元,為18個月最低水平。其中債市和股市資金流出60億美元左右,亞洲資金流出80億美元,南非和中東資金流出47億美元,其他一些因素如阿根廷和土耳其或巴西的罷工導致融資壓力上升也加速了新興市場資金的流出速度。

相比於新興市場貨幣的相對弱勢的走勢,美元近期強勁的表現吸引了大量買盤進入,進一步推升了美元的上漲。

美債收益率短時間仍有望上升
布朗兄弟哈裏曼銀行認為,5月18日美國10年期國債收益率從3.12%回落,上周一度跌至位於2.76%下方的低點,因歐元區政局危機似乎持續升級。

由於歐元區政局企穩,且美國5月非農就業報告全面向好,引發市場預期美國這個全球最大經濟體的增長將於二季度再度加速,推動美國10年期國債收益率在上周末前漲至2.90%上方,短線極有可能反彈。

同時布朗兄弟哈裏曼銀行還表示,期貨市場中投機者在過去5周裏有4周是增加了美元多頭,這對短時間美元的持續走強都發揮了關鍵作用。

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歐元聚焦7月退出寬鬆討論,意大利局勢或擾亂歐元走勢


6月1日隨著美國對歐盟、加拿大和墨西哥征收25%的鋼鐵關稅和10%的鋁關稅,美國的傳統盟國也發起了反製措施。

華盛頓日報認為,特朗普在G7峰會上致力於推廣對美國更有利的交易,對於盟友日益加劇的不滿,特朗普的反應可能是進一步加強對抗姿態,迫使盟友做出回應,即使美國可以在短期內贏得貿易讓步,疏離盟友的做法也將給其和盟友之間的關係造成持久損害。

不過由於歐洲尚未退出寬鬆,同時意大利局勢的動蕩以及意大利新上任的政府可能會與德國為首的歐盟國家的施政方案發生衝突,加劇了市場對於歐洲經濟前景的擔憂,這使得昨日歐洲盤面延續了亞盤時段的恐慌情緒,歐元也隨後走低。

不過市場人士表示,由於在貿易問題上歐盟並沒有采取退讓的態度,短時間或難以取得進展,目前市場的焦點還需聚焦於歐盟何時將考慮退出寬鬆。

早些時候,多位歐洲央行官員在靜默期(6月7日)前密集出面講話,並證實了將討論貨幣政策正常化,印證了此前市場的猜測,從而提振歐元上漲而對美元形成壓製。

據知情的歐元區官員表示,歐洲央行決策者預計會在下周的會議上舉行關鍵性的討論,最終可能會宣布他們準備何時停止購買資產。這些知情官員稱,央行行長德拉基可能會把6月14日的這次會議視為討論逐步停止購買債券的機會。

但是道明證券分析師表示,6月份的歐洲央行會議將見證德拉基努力周旋在經濟增長下降,總體通脹升級,周邊情勢緊張以及設置結束通脹的最終預期等一係列問題上。

德拉基需要采取非常微妙的態度,既要承認經濟前景面臨持續下行的風險這一點,也要表現出對經濟複蘇足夠的信心,以證明最終將結束量化寬鬆政策。

因此歐洲央行將在7月份的會議延遲做結束QE的決定,比如去年歐洲央行據在9月份討論了各種前景,但在10月份才做出最終決定。

意大利或有20%概率脫歐殃及歐元區
同時花旗集團特別經濟顧問Willem Buiter也警告稱,在歐洲退出寬鬆的過程中,還需要密切關注意大利的問題。

Willem Buiter表示這不是他的核心預測,但他認為必有20%的可能性意大利退出歐元區並在此過程中摧毀歐元區。作為歐元區內第三大經濟體,意大利的經濟影響力顯然是遠超過希臘,但是歐盟至今也未能找到解決希臘問題的辦法,因此意大利局勢如果持續惡化,將會對歐元區產生致命性的打擊。

此外意大利民粹主義的五星運動和聯盟黨上周組閣執政,結束三個月的僵局,也為意大利與歐洲之間的摩擦創造了條件,這是因為不受金融市場樂見的新政府不會自願放棄歐元或就此問題舉行全民公決,同時疑歐派經濟學家、角逐財長一職失利的Paolo Savona將在意大利政府中負責歐洲事務。

如果這些事件在近期持續發酵將進一步打擊歐元區的信心,從而使得歐元進一步承壓。

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澳聯儲利率維穩,料通脹不足仍將阻礙加息步伐


澳大利亞統計局6月4日發布的數據顯示,第一季度企業獲利季率為5.9%,達到創紀錄高位,並輕鬆超過3.0%的預期值。第一季度季調後企業庫存季率為0.7%,高於0.1%的預期值。此外,澳洲4月季調後零售銷售月率為0.4%,也超出了預期值0.2%。

因經濟數據好於預期,澳元兌美元一度升至0.7666,創下4月24日以來的最高水平。

而周二澳聯儲公布了6月利率決議,連續第21個月維持1.5%的現金利率不變,並未出乎市場預料。同時,決議聲明中提到對澳大利亞利率政策、經濟前景包括澳元等一係列的看法。

澳洲聯儲此次特別提到了對於信貸市場將製定更嚴格的標準措施,但也表明對未償還貸款的平均抵押貸款利率將繼續下調。

此前,悉尼和墨爾本的房地產市場高燒不退,這對於本就存在家庭高負債的澳大利亞家庭無疑是雪上加霜,導致了實體行業的衰退。

隨著政策的推進,房價已經出現了小幅下跌,房屋信貸增長放緩,炒房勢頭得到遏製。澳大利亞更嚴格的監管措施和信貸標準幫助遏製了因家庭負債積累的違約風險。

從短期來看,房價下跌會帶動通脹下降,但從長期來看澳大利亞居民消費就此解放反哺實體經濟。

澳洲聯儲也表達了對於澳洲經濟前景的信心,同時近期以鐵礦石為主的大宗商品漲勢喜人也是推動澳元走高的重要原因。

不過市場人士表示,通脹可能在一段時間內保持低潮,因薪資增速最近仍舊低迷,就業增長在近幾個月減緩,通脹想要回到預期略高於2%的區間仍需要一段時間,但是由於國內居民較高的負債水平,依靠內需來拉動通脹的上漲顯然是困難的,這意味著澳元短期內依然缺乏進一步走強的動能。

而市場對於澳元走強也是持懷疑態度的。最新統計數據顯示,2018年年內澳洲聯儲加息的可能性隻有24%,預計明年3月份首度加息的概率也尚未過半。

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脫歐再扼英鎊咽喉,聚焦8月加息


歐盟首席脫歐談判代表巴尼爾日前稱,英國的邊界擔保方案不能適用於全境,因為這是為了北愛爾特別定製的。這暗示歐盟或難以接受英國就愛爾蘭邊界的方案擴展至整個脫歐條款中,仍需與歐盟商定關稅、監管等條款。

此外,英國央行日內公布的調查顯示,51%的民眾預計英國央行將在未來12個月加息,此前有58%的民眾這樣預期;這表明市場對英國央行加息的預期有所降溫,再度施壓英鎊。目前分析認為,英銀加息可能延遲至8月份,而英國下周將針對特雷莎·梅的脫歐歐議案進行投票,英國脫歐不確定性依然存在,因此英鎊短期可能依然承壓。

金融市場預計,英國央行8月加息的可能性略高於50%,屆時央行將更新經濟預測,並召開新聞發布會。在接受調查的63位經濟學家中,沒有一位預計英國央行將在6月21日會議上提高0.5%的利率。 

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貿易問題衝擊加拿大市場,加元走軟7月加息或面臨考驗


隨著美國對加拿大征收鋼鋁關稅,加拿大總理特魯多表示,他已經拒絕了美國支持雙邊貿易協定、取消北美自由貿易協定的提議,這意味著一直處於艱難談判中的北美自貿協定或命懸一線。

在2015年之前,加拿大一直是美國最大的貿易夥伴,貿易互通聯係緊密,即使在2015年失去了這一頭銜,加拿大一直也是位居第二大貿易夥伴的寶座,而加拿大自然和地理環境也決定了加拿大大部分的產品將銷往美國。

不過隨著貿易關稅的實施,同時北美自貿協定面臨破產,這意味著加拿大的對外出口將面臨極大的問題,這可能會嚴重損害加拿大的經濟,導致加元下跌。

事實上今年加拿大經濟的不俗表現得益於消費以及出口,隨著出口面臨著阻礙,或導致加拿大的經濟增速減緩,這也將對加拿大的七月加息產生直接的影響。

分析師指出,加拿大5月就業人數減少0.75萬,就業雖未出現整體的改善,但工資增長料有進一步上行壓力。工資增長預期會有一定幅度上升,部分是因魁北克、不列顛哥倫比亞省上調最低工資。這些法律的變化可能會影響到工資增長,並最終傳遞至像餐飲和家庭服務業的的CPI。

市場目前預計,今年的利率會上調2次,下次加息幾乎肯定的是在7月11日,但日內加拿大就業數據再度黯淡,可能會使得該央行在收緊政策時思量再三。這使得加元近期呈現出持續回落的走勢。

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特金會近期左右日元走向,深陷超寬鬆加息或遙遙無期


受近期貿易糾葛引發的避險情緒的影響,日元出現了持續的上漲,這或導致日本出口的進一步下降,並導致超寬鬆政策的無限延長。

不過人士表示,相比較貿易戰,近期的特金會可能會對日元產生更為直接的影響,如果美國能夠在與朝鮮的談判中取得實質性的進展,那麼將會推動日元的走低。

但野村證券分析師指出,日本政府針對經濟財政管理改革的基本政策草案再次公布,預計日本央行將“盡早實現”物價穩定目標。

在政府對其基本政策的所有年度更新中,2014年它使用了“盡可能早地”(實現政策緊縮)。然後,僅僅4個月後,日本央行在14年10月份擴大了寬鬆的貨幣政策,而且2015-2017年它也並沒有使用這個詞。

該基本政策草案的重點在於創造適當的經濟環境,以確保2019年10月加息計劃落實。政府可能希望日本央行以寬鬆政策立場支持經濟,但這意味著日本央行的政策緊縮仍遙遙無期。

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“史上最分裂”G7峰會火藥味濃,法總統稱或簽“六國協議”

七國集團”(G7)峰會8日在加拿大揭幕。峰會前夕,美、法、加三國領導人在社交媒體上率先唇槍舌劍,美國總統特朗普和法國總統馬克龍更上演一場“兄弟反目”,馬克龍表明可能會簽訂“六國協議”,其他成員國也表示不看好此次峰會。而特朗普也計劃提前“離場”,缺席討論氣候變化和環境議題的會議。
“史上最分裂”G7峰會火藥味濃,法總統稱或簽“六國協議”

《華爾街日報》簡明扼要地稱,這可能是史上最分裂的G7首腦峰會:因為六國或將“怒懟”特朗普。法國財政部長對上周已經結束的G7財長會也評價稱:“這已經不是G7了,而是G6+1。”

6月7日,法國總統馬克龍與加拿大總理特魯多一起舉行聯合新聞發布會。針對美國日前的“關稅大棒”,馬克龍比特魯多顯得更強硬,不僅指責美國的“孤立主義”與“霸權”,還呼籲G7其他6國做好“G6+1”的準備。當天,馬克龍還一連串地發了十多條推特,明裏暗裏針對美國,還說“沒有永遠的領導人”。

據報道,白宮7日宣布,特朗普已計劃9日在峰會正式結束前數小時提早離場,餘下有關氣候變化和環境議題的會議改由幕僚出席。

此外,特朗普8日啟程前往加拿大前在“推特”上表示,俄羅斯應獲準重新加入“七國集團”,並指此次峰會將聚焦“長久以來針對美國的不公平貿易措施”。“七國集團”在1997年邀請俄羅斯加入,但在2014年克裏米亞加入俄羅斯後,俄羅斯被凍結會籍至今。

法國總統馬克龍7日在“推特”發文,直言特朗普可能不在意自己被孤立,但同時“我們也不在意在有需要時,僅簽訂一份六國協議”,強調美國以外的六國,在國際上有著舉足輕重的市場地位。加拿大總理特魯多也批評華盛頓的關稅措施“可笑”。

特朗普隨即響應說,“告訴特魯多和馬克龍,他們正對美國實施龐大關稅和製造貿易壁壘”,聲稱歐美之間有高達1510億美元貿易逆差,加拿大也令美國農民和其他工人的生計受影響,故此他“非常期待與兩人見面”,言語間充滿火藥味。

消息人士稱,特朗普預期他在“七國集團”峰會將成為眾矢之的,在貿易議題上被其他成員國圍攻,他希望由幕僚應對,還向幕僚質疑為何要出席此次會議。幕僚稱如果選擇避席,會被國際社會視為退縮,對貿易主張欠缺自信,特朗普因此同意出席,表明會展現強勢。

德國總理默克爾表示,基於本屆“七國集團”峰會的情況,發聯合聲明意味要在原則上妥協,寧願避免發表聯合聲明。

對此,中國人民大學國發院國際戰略研究中心副主任李巍在接受記者采訪時說,如今,美國與西方幾個盟友間在關稅、中東和氣候等幾個大問題上存在較大分歧,這些分歧會導致這一次領導人間的會面氣氛緊張。但G7峰會更多地被西方國家認定為一個協商性的平台和交換意見的場合。在這樣的場合下,幾個國家會圍繞有分歧的問題進行探討,但不會深入,也不會提出具體的解決方案。因此,G7峰會本身並不會進一步激化美國與這六國間的矛盾。

原油周評:OPEC增產重壓油價,貿易爭端未決油市波動加劇

盡管委內瑞拉的原油出口不斷下降對油價形成了部分支撐,但是美油產量續增以及OPEC考慮逐步退出減產協議,令油價出現了較大幅度的回落。同時中國原油進口的下降以及貿易戰的緊張情緒加劇了市場看空的立場,這使得油價短時間依然有繼續回落的空間。

原油周評:OPEC增產重壓油價,貿易爭端未決油市波動加劇

周五緣何發生暴漲暴跌行情


受委內瑞拉原油出口大幅削減的影響,油價一度出現較大幅度的反彈。

不過有消息稱中國的原油進口量從曆史高位回落,同時美國的原油產量續創新高,再加上OPEC可能被會提高產量100萬桶/日,這使得市場擔憂油市或出現供過於求的情況,導致油價再次出現較大幅度的回落。

大漲大跌的情況在周五顯得更為明顯,美盤時段油價一度出現暴力拉升創出了一周高點,並有突破關鍵壓力位的可能,但是隨後收陰並收出一根上影線,並快速回落,跌幅一度逾1%,並創出了日內低點於65.15美元。不過這股跌勢並沒有持續多久,油價便收出一根長下影,並再次收於65.5美元上方。

市場人士表示,周五早些時候油價維持在一個相對穩定的區間內,但是隨著市場擔憂G7會議或演變成多方譴責美國關稅問題的談判,這可能或使得會議難以取得有效進展,並導致各國加大對於美國的反製措施,這使得美股開盤後出現了大幅的回落,也使得美元短時間出現較大的回落,這推動了油價的走高。

不過隨後公布的原油鑽井數連續三周上漲,這使得市場擔憂美油的產量還將進一步上升,數據顯示,本周美國的原油產量已經達到了1080萬桶/日,距離俄羅斯的1100萬桶/日還有一步之遙。與此同時伊朗也表示抗議美國的製裁行為,並表示伊朗也將進行增產,這使得出現破位可能的油價再次出現回落。

與此同時,一份摩根大通對於原油交易員的調查加劇了市場的看空情緒。調查顯示,受訪的36位交易員與分析師中,15人(42%)看空,11人(31%)看多,10人(27%)看平。

交易員們表示,摩根大通將其2018年原油價格預測下調3美元至62.20美元/桶。

原油周評:OPEC增產重壓油價,貿易爭端未決油市波動加劇

主線:OPEC增產以及美國產量續增導致油價走低


自美國宣布將會對伊朗實施製裁以來,沙特和俄羅斯表示將會考慮增加100萬桶/日,以彌補伊朗出口減少的缺口,同時將在6月22日的維也納會議上就逐步的退出減產協議作出討論,這導致油出現了大幅的下跌。

與此同時美國原油鑽井數連續三周上漲以及沒美油產量突破1080萬桶/日的大關使得市場擔憂原油未來或存在過量供應的風險。事實上,中國五月的原油進口量從曆史高位出現了回落,作為世界最大的原油進口國,中國進口的減少加劇了市場的擔憂情緒。

澳大利亞瑞金證券投資分析師William O'Loughlin表示:“這是由於美國頁岩油產量迅速增加,加上歐佩克和俄羅斯的行動導致供應趨緊。”

兩個疑點:前期不斷喊多的沙特突然改口增產,伊朗出口續增或加大反製措施


美國施壓沙特令其增加產量
盡管沙特表示將會提高產量,這是因為OPEC以及非OPEC產油國中僅有沙特、俄羅斯以及阿聯酋有足夠的閑置產能以提高產量,數據顯示,沙特的閑置產能大約有200萬桶/日,緊隨其後的俄羅斯僅有50萬桶/日,這意味著沙特可以在短時間之內彌補可能存在的伊朗產量下降的缺口。

但是顯然沙特在增產的問題上是不夠坦白的。在過去幾周裏,沙特曾多次表示希望油價能夠維持在80美元上方,甚至更高,但是隨著特朗普對於原油市場的過熱表現表示出不滿的情緒,沙特隨後便表示他們將會對市場降溫,並正在與俄羅斯討論增加100萬桶/日產量的問題。

事實上,此前曾提過,考慮到沙特阿美上市的估值,沙特希望盡可能的提高油價,從而獲得更多的融資,這對於陷入財政赤字的沙特而言是十分重要的,足夠的資金有利於順利完成沙特的願景2030,從而在經濟上進一步拜托對於原油出口的依賴。因此這個時候突然態度轉向尋求增產顯然是不符合沙特的需要的,但是對美國而言則是進一步增加能源控製力的需要。

有消息稱,OPEC一直承受著來自美國公開的亦或是隱蔽的壓力,美國希望OPEC能夠對當前過熱的原油市場進行降溫。考慮到美國在政治以及經濟上的影響力,OPEC處於相當不利的低位,因此OPEC必須釋放一些符合美國意圖的消息。

盡管如此,沙特近期還是表示將會繼續依據減產協議嚴格控製產量,力保合規度達到100%,但是俄羅斯則傾向於加快退出減產的約束,數據顯示俄羅斯連續三個月違反產量上限的規定,增產的意圖明顯。市場人士表示,俄羅斯以及沙特考慮增加產量以及沙特在增產問題上的搖擺不定將會加劇市場的震蕩,這將在6月22日的會議上有所體現。

伊朗或加大反製措施加劇地緣動蕩
伊朗五月的原油和凝析油出口達到了270萬桶/日,高於過去幾年的平均水平。盡管美國上個月退出了伊朗核協議,同時將在今年的11月對伊朗重新實施製裁,但目前並未對伊朗原油出口產生明顯的影響。

五月,伊朗的原油出口量維持在240萬桶/日,同時凝析油——超輕油的出口量達到了30萬桶/日。

3月20是伊朗曆一年的最後一天,截至3月20日,伊朗的原油出口達到了平均211.5萬桶/日。

4月伊朗的原油出口達到了創記錄的261.7萬桶/日,這是自伊朗簽署核協議以來的最高水平,如果算上凝析油的出口,伊朗的出口至亞洲和歐洲的總量達到了287.7萬桶/日。

盡管5月的原油出口量較之4月有所下降,但是市場人士表示,在美國宣布對伊朗實施製裁後伊朗的出口並沒有出現暴跌,總體上而言伊朗的原油出口依然呈現出穩步上升的趨勢。

有關人士表示,這是不利的信號,伊朗出口的上升意味著伊朗不會坐以待斃,會對美國的製裁作出相應的反製措施。

2012年伊朗曾被指控對沙特阿美公司進行了大規模的網絡攻擊,這一攻擊被視作是伊朗對西方針對伊朗核工業設施進行震網病毒攻擊的報複行為。這次網絡攻擊最終導致了沙特阿美四分之三的電腦的數據遭到了清除。

此外有消息稱,胡塞武裝近期加強了對於沙特的導彈襲擊。這意味著隨著製裁的加劇,伊朗可能會采取更多的反製措施,從而導致該地區的衝擊升級,進而對油價產生影響。

而事實上,周五的伊朗再次對美國的製裁表示抗議,並尋求OPEC的支持,但是有關人士表示,伊朗的抗議可能不會得到回應,即使在6月22日的會議上討論這一問題也不會得到確實有效的解決,這可能會加劇OPEC內部的分歧以及地緣局勢的惡化。

原油周評:OPEC增產重壓油價,貿易爭端未決油市波動加劇

一條輔線:潛藏在G7和中美貿易談判後的貿易戰


早些時候,特朗普不僅僅對中國價值500億美元的產品征收了關稅,同時還對歐盟、墨西哥以及加拿大這些傳統的盟友以及貿易夥伴也實施了關稅政策。這些關稅既包括25%的鋼鐵關稅和10%的鋁進口關稅。此前一個月,特朗普提出對這些國家征收關稅,但同時表示將會對盟友進行豁免,並表示將會與這些國家進行積極的協商。

但是美國的貿易夥伴拒絕協商,特別是特朗普政府隨後展開的汽車進口調查,這導致了歐盟以及其他一些國家得出了一個結論,那就是讓步將會招致更多的要求。因此這些國家隨後也對美國采取相應的報複措施。

這一關係一直延續到了G7首腦峰會上,在會議召開前,市場認為這次會議可能最終將演變成為G6+1的會議,G6國家將會針對貿易問題發難美國,加拿大總理特魯多甚至表示已經拒絕了達成北美協定的談判,而特朗普一貫的強硬作風意味著這次會議可能不會取得任何的進展。

此外盡管中興與美國達成了和解,但是市場人士認為美國要求中興一個月內更換管理層,這意味著這個事件不會草草收場,同時美國或加大對於中國的貿易出口,以收窄貿易逆差,這可能會加劇兩國之間的貿易緊張關係。

隨著美國進一步加劇了市場的緊張關係,或導致全球範圍內能源需求的下降從而導致油價承壓。

其他因素


委內瑞拉出口持續下降,或宣布原油出口的不可抗力
消息人士稱,委內瑞拉可能正在考慮宣布原油出口的不可抗力,這是一項在特殊情況下做出的法律聲明,即在特殊情況下不履行合同義務。這意味著委內瑞拉國家石油公司可能準備不提供其所承諾出口的原油。

這是由於該國原油產業的徹底崩潰使其無法出口足夠的原油,並且這一趨勢還在加劇。

而就在早些時候,康菲石油公司通過法律途徑試圖占有委內瑞拉石油公司的部分存儲設施,導致了委內瑞拉部分港口運輸遇到了瓶頸。這是因為這些設施有能力為超大型油輪提供服務,同時由於委內瑞拉生產的是重油,必須依賴這些設施進行存儲和混合才能實現出口。

據悉目前有70多艘油輪滯留在委內瑞拉海岸,這導致委內瑞拉原油出口量的進一步下滑。

有消息稱,隨著委內瑞拉情況的不斷惡化,或導致6月份僅有69.5萬桶/日的產量可用於出口。

原油周評:OPEC增產重壓油價,貿易爭端未決油市波動加劇

美國原油運輸瓶頸或顯現
美國頁岩油激增已經陷入了精煉和運輸的瓶頸,嚴重的限製了該產業滿足全球不斷上漲的原油需求的能力。

這個問題使得美國二疊紀盆地的頁岩油生產商們不得不大量打折出售生產的原油以交付不斷上漲的運輸費用。

Raymond James&Associates分析師在一份報道中表示,當這些生產商不得不用卡車將原油輸送至500公裏外的墨西哥灣時,這就和它聽上去的一樣十分低效,這導致兩地之間的原油價差拉開至最近所看到的水平。

高盛最近的一份報告顯示,瓶頸的阻礙將會延續至2019年,另一個關鍵的瓶頸可能是卡車司機的短缺。

原油周評:OPEC增產重壓油價,貿易爭端未決油市波動加劇

高盛估計,到2018年底還需要3000至4000輛的卡車,由於美國正面臨著卡車司機的短缺,有部分事情講不得不選擇放棄。

HIF的研究則表明,二疊紀油井的鑽探速度應當被減緩。

原油生產商在未來幾個月沒有足夠的能力可以將生產的原油運送至目的地,這可能還會導致部分生產的終止。首先受到衝擊的將是一些較小的頁岩油生產商。 不過這一些問題還將持續至2019年末。因為額外的管道運輸能力直到2019年的第四季度才能完工上線。

6月11日外匯交易提醒

周一(6月11日)亞歐時段,投資者需關注07:50公布的日本4月核心機械訂單年率,14:30公布的法國5月BOF商業信心指數,及16:30公布的英國4月工業產出年率、英國4月季調後貿易帳。

美盤時段,投資者需關注20:00公布的英國截至5月三個月NIESR-GDP預估年率,及22:00公布的加拿大截至6月8日當周全國經濟信心指數。
6月11日外匯交易提醒

行情回顧


美元周五上漲,但因在G7會議開始,市場對貿易緊張局勢升級持謹慎態度。隨著美國總統特朗普在G7會議上預計加拿大和歐盟將遭到冷遇,交易員們將注意力轉向美國及其盟友之間不斷升級的緊張關係。截止當前,美元指數報93.57,日內漲幅0.14%。
6月11日外匯交易提醒

重要經濟數據一覽


時間國家指標名稱前值預測值
07:50日本4月核心機械訂單年率(%)-2.4---
14:30法國5月BOF商業信心指數102---
16:30英國4月工業產出年率(%)2.9---
16:30英國4月季調後貿易帳(億英鎊)-30.91---
20:00英國截至5月三個月NIESR-GDP預估年率(%)0.1--- 
22:00加拿大截至6月8日當周全國經濟信心指數57.5---


全球投行觀點匯總


花旗特別經濟顧問:意大利有20%可能性毀掉歐元區;
花旗集團特別經濟顧問Willem Buiter認為,政治癱瘓或能防止意大利脫離歐元區、拖垮這個貨幣聯盟的因素;
這不是我的核心預測,但我認為必有20%的可能性意大利退出歐元區並在此過程中摧毀它;Buiter表示,美國和意大利在比著誰的財政政策計劃更瘋狂;
意大利民粹主義的五星運動和聯盟黨上周組閣執政,結束三個月的僵局,也為意大利與歐洲之間的摩擦創造了條件;
不受金融市場樂見的新政府不會自願放棄歐元或就此問題舉行全民公決,疑歐派經濟學家、角逐財長一職失利的Paolo Savona將在意大利政府中負責歐洲事務;

野村證券:美朝將在峰會上原則上達成協議;
①金正恩將接受全面、可核查、不可逆轉的無核化(CVID),包括拆除其洲際彈道導彈(ICBM)計劃;
②作為回報,美國將為朝鮮政權提供全面、可核查、不可逆轉的安全保障(CVIG),這將使兩國建立正式外交關係;
③朝鮮、韓國和美國將共同宣布朝鮮半島戰爭結束;朝鮮、韓國和美國將在朝鮮半島尋求永久和平條約;
④聯合國將解除對朝鮮的經濟製裁,隻有在朝鮮的無核化得到確認、檢查和徹底審查後,平壤才會獲得經濟援助。

道明證券:結束QE可能要延遲到7月份決定,如此未來幾周歐元將會下跌;
①道明證券分析師表示:6月份的歐洲央行會議將見證德拉基努力周旋在經濟增長下降,總體通脹升級,周邊情勢緊張以及設置結束通脹的最終預期等一係列問題上;
②德拉基需要采取非常微妙的態度,既要承認經濟前景面臨持續下行的風險這一點,也要表現出對經濟複蘇足夠的信心,以證明最終將結束量化寬鬆政策;
③我們認為歐洲央行將延遲做結束QE的決定7月份的會議,比如去年歐洲央行據在9月份討論了各種前景,但在10月份才做出最終決定。

法國農業信貸:下周歐洲央行料鷹派維穩,歐元年底上看1.26;
①下周歐洲央行將公布6月利率決議,法國農業信貸討論了歐元前景,仍預計歐洲央行將推遲至7月才宣布結束量化寬鬆購買的時限,因意大利政局持續存在不確定性,且近期跡象顯示歐元區經濟的周期性複蘇喪失部分動能;
②歐洲央行6月決議若發出意外鷹派信號,可能導致歐洲公債市場緊張,並觸發歐元區金融條件意外收緊,因此下周歐銀極有可能鷹派維穩,不過行長德拉基料強調通脹條件的改善為短線政策轉變的先決條件;
③基於上述因素考慮,歐元兌美元可能在盤面上溫和上行,年底目標上看1.26,持續認為宜通過期權做多。

6月9日財經早餐:G7引燃避險但金價持穩,英國脫歐再度蒙陰

周五(6月8日),為期兩天的七國集團領導人峰會拉開帷幕。各國領導人有可能與美國總統特朗普發生衝突,因為他們想迫使特朗普放棄進口鋼鐵和鋁的製裁措施。這場對峙有可能導致G7集團破裂。 

與此同時,脫歐局勢也不容樂觀。歐盟首席脫歐談判代表巴尼爾指出,兩大主要問題仍然存在,即如何強化英國脫歐條款,以及愛爾蘭相關問題,英國的愛爾蘭邊界擔保方案不可擴展到整個英國,需要在秋季前解決愛爾蘭邊界問題。
6月9日財經早餐:G7引燃避險但金價持穩,英國脫歐再度蒙陰

加拿大統計局6月8日公布數據顯示,加拿大5月失業率持平於前值,加拿大5月就業人數變動不及預期,這表明加拿大就業形勢不容樂觀,加拿大央行加息或需三思而後行。此外,市場期待G7峰會傳出利好加拿大貿易的消息。 

周一前瞻


時間國家指標名稱前值預測值
07:50日本4月核心機械訂單年率(%)-2.4---
14:30法國5月BOF商業信心指數102---
16:30英國4月工業產出年率(%)2.9---
16:30英國4月季調後貿易帳(億英鎊)-30.91---
20:00英國截至5月三個月NIESR-GDP預估年率(%)0.1--- 
22:00加拿大截至6月8日當周全國經濟信心指數57.5---


周五回顧


①加拿大外交部長弗裏蘭:峰會目前的氣氛比較熱情;
②英國首相特雷莎·梅:沒人說過脫歐談判將會輕鬆;
③歐盟委員會主席容克:希望與美國就鋼鋁關稅進行談判;
④意大利總理孔特:在貿易關稅爭端上將采取溫和立場;
⑤歐盟脫歐談判:愛爾蘭邊界擔保方案不可擴展到整個英國;
⑥日本外務省:美日將於7月舉行首輪貿易會談;

全球主要市場行情一覽


股市


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數3067.15-42.35-1.36%
深證成指10205.52-108.33-1.05%
日經22522694.50-128.76-0.56%
納斯達克指數7645.51-43.73-0.57%
道瓊工業25316.5375.120.3%
英FTSE7681.07-23.33-0.3%
德DAX12766.55-44.50-0.35%
法CAC405450.221.860.03%

道瓊斯指數周五收盤上漲75.12點,漲幅0.3%,報25316.53點;標普500指數周五收盤上漲8.66點,漲幅0.31%,報2779.03點;納斯達克指數周五收盤下跌43.73點,跌幅0.57%,報7645.51點。
6月9日財經早餐:G7引燃避險但金價持穩,英國脫歐再度蒙陰

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1298.170.990.08%
現貨鈀金1013.800.410.04%
現貨白銀16.790.080.48%
現貨鉑金907.377.680.85%
香港黃金12024.0016.000.13%
美原油連續65.56-0.39-0.59%

盡管在七國集團會議開幕之際,美國及其盟友之間的緊張關係升級,但金價繼續在窄幅區間交投,因交易商仍對在下周美聯儲廣泛預期前對黃金進行大規模押注持謹慎態度。截止當前,現貨黃金報1298.17美元/盎司,日內漲幅0.08%。
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除了以上黃金白銀和原油的報價,還為您盤點上海黃金交易所報價
名稱最新價漲跌漲跌幅
黃金9999268.250.120.04%
黃金延期268.440.330.12%
白銀延期3667.0010.000.27%
鉑金9995199.700.000%
白銀99993915.000.000%


外匯


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數93.570.130.14%
歐元美元1.1769-0.0031-0.26%
英鎊美元1.3405-0.0018-0.13%
美元日元109.55-0.15-0.14%
澳元美元0.7601-0.0023-0.3%

美元周五上漲,但因在G7會議開始,市場對貿易緊張局勢升級持謹慎態度。隨著美國總統特朗普在G7會議上預計加拿大和歐盟將遭到冷遇,交易員們將注意力轉向美國及其盟友之間不斷升級的緊張關係。截止當前,美元指數報93.57,日內漲幅0.14%。
6月9日財經早餐:G7引燃避險但金價持穩,英國脫歐再度蒙陰

國際財經要聞


G7各方代表仍然繼續在為達成最終協定而努力,面對美國“非法”的鋼鋁關稅,加拿大是不會改變立場的。加拿大外交部長弗裏蘭指出,峰會目前為止的氣氛比較熱情。與美國貿易代表萊特希澤討論了北美自由貿易協定(NAFTA)和鋼鋁關稅問題,並提及了調查汽車貿易的問題。

英國首相特雷莎·梅稱,與美國總統特朗普在某些事情有不同意見,但雙邊關係表明他們可以坦誠相待。英國美國在近期的其他問題方面有著成功的合作,梅表示將會與歐盟坐下來商討擔保計劃的問題,沒有人說過脫歐談判將會是輕鬆的。梅同英國外交大臣約翰遜一樣,對脫歐有著強硬的觀點。

歐盟經濟前景已大幅改善,在與意大利總理孔特會面後,歐盟委員會主席容克稱心中的疑慮消除了。容克表示美國總統特朗普認為美國遭到了不公平對待,但其他國家不這麼認為,歐盟不希望在美國的威脅之下與美國進行貿易談判,希望與美國就鋼鋁關稅進行談判。

意大利對都柏林協議中有關移民的改革感到不滿,意大利總理孔特稱在移民問題上,意大利完全被孤立了。意大利在貿易關稅爭端上將采取溫和的立場,希望在俄羅斯製裁問題上能進行對話。孔特表示,美國總統特朗普與其他G7成員國在關稅問題上采取的立場都非常強硬 。

脫歐談判兩大主要問題仍然存在,即如何強化英國脫歐條款,以及愛爾蘭相關問題。歐盟首席脫歐談判代表巴尼爾稱需要進一步討論英國的邊界擔保方案,英國的愛爾蘭邊界擔保方案不可擴展到整個英國,需要在秋季前解決愛爾蘭邊界問題。鑒於英國決定離開歐盟,它所說的未來貿易方式是自相矛盾的。

日本外務省官方文件中稱,美國與日本將於7月舉行首輪自由、公平與互惠對外貿易問題會談,兩國領導人在已結束的華盛頓會晤上作出了這一決定。美日首腦會晤已於6月7日結束,主要涉及即將於6月12日在新加坡舉行的曆史性美朝首腦會晤問題。

國內財經要聞


國內宏觀


6月9日至10日,習近平主席將在這裏主持上海合作組織成員國元首理事會第十八次會議並舉行相關活動,會八方賓朋,商合作大計。這將是上合組織擴員後召開的首次峰會,也將是習近平主席首次以中國國家元首身份主持上合峰會。兩個“首次”,是時間偶合,更是眾望所歸。

國內股市


上證綜指周五收盤下跌42.35點,跌幅1.36%,報3067.15點;深證成指周五收盤下跌108.33點,跌幅1.05%,報10205.52點;滬深300指數周五收盤下跌51.40點,跌幅1.34%,報3779.62點;創業板指數周五收盤下跌18.85點,跌幅1.09%,報1711.52點。

國內樓市


“五一”前後,住建部就房地產調控問題密集約談12個城市。目前,已有成都、哈爾濱、貴陽、長春、佛山、西安、太原、大連、徐州9個城市作出回應。9個城市中有5個城市出台限售政策,分別是長春、哈爾濱、貴陽、太原、徐州;明確提出限購新政的隻有太原、成都兩個城市;西安則是在現有限購政策基礎上,明確公寓在限購範圍內。

國內產業


火星財經發起人王峰對外透露,火星財經剛剛完成A+輪融資。此輪融資由策源資本領投,火幣全球生態基金跟投,投後估值3.3億元。新一輪融資將用於推進火星財經國際化及生態建設,致力於把火星財經打造成全球領先的區塊鏈綜合信息服務平台。他還透露,近期將發布火星財經的英文版和韓文版。
標籤: 外匯 股市 黃金

G7峰會料談判艱難,法加領導人攜手反美火藥味十足

周五(6月8日),為期兩天的G7領導人峰會在加拿大魁北克拉開帷幕。各國領導人有可能與美國總統特朗普發生衝突,因為他們想迫使特朗普放棄進口鋼鐵和鋁的製裁措施。
G7峰會料談判艱難,法加領導人攜手反美火藥味十足

本次G7峰會勢將成為近年來火藥味最濃的一次,給東道主加拿大總理特魯多彌合特朗普與歐洲之間的分歧帶來了壓力,日本首相安倍晉三則可能會保持中立。

美元指數溫和回升,日內最高反彈至93.826。隨著G7峰會召開,全球貿易問題或將再度成為市場焦點,本周美元恐錄得11周來最大跌幅。截止當前,美元指數報93.57,日內漲幅0.15%。
G7峰會料談判艱難,法加領導人攜手反美火藥味十足

此次G7峰會充滿困難與紛爭


在特朗普“美國優先”的主張下,德國總理默克爾擔憂,這一次的G7峰會將充滿困難與紛爭。

在長達43年的曆史中,G7集團傳統上一直尋求各國就經濟和其他問題達成共識,而這場對峙有可能導致G7集團破裂。
G7峰會料談判艱難,法加領導人攜手反美火藥味十足

德國總理默克爾稱,由於美國退出巴黎氣候協定和伊朗核協議,並大規模征收鋼鋁進口關稅,這顯示在一些多邊協議上,美國和德國等國存在嚴重分歧。

德國經濟部長阿爾特邁爾發出呼籲,在與美國的貿易爭端升級的情況下,歐洲應保持團結,並稱尚不清楚G7峰會將如何收場。

法國和加拿大領導人同特朗普分歧巨大


盡管特朗普稱,美國的關稅政策是保護美國工業界的必要手段,但加拿大和歐盟都譴責美國這些措施,並正準備對美國實施報複性措施。
G7峰會料談判艱難,法加領導人攜手反美火藥味十足

法國總統馬克龍在推特上稱,如果特朗普想要被孤立,其他6國會自行達成協議。而加拿大總理特魯多近來也變得更反抗美國,尤其是北美自由貿易協定的談判陷入停滯。

法國和加拿大領導人顯然和特朗普在貿易看法上分歧巨大。此外,其他國家對美國退出伊朗核協議以及巴黎氣候協定也頗有微詞。

美國或將退出NAFTA


在啟程前往加拿大參加G7峰會之際,特朗普在記者會上稱,如果不能達成好協議,美國將退出當前的北美自由貿易協定(NAFTA)。
G7峰會料談判艱難,法加領導人攜手反美火藥味十足

此前,他指責法國和加拿大對美國商品征收高額關稅,然後指責加拿大總理特魯多對美國關稅政策表現得過於憤怒。

在啟程前往魁北克前,特朗普在推特上寫道:“期待能跟G-7國家解開不公平貿易協議的疙瘩。要是不能,我們倒是會更好!”特朗普表示此次前往加拿大出席G7會談,主要討論長時間以來對美國的不公平貿易做法。

避險情緒升溫提振金價


丹斯克銀行策略分析師Christin Tuxen稱:“從G7會議開始,在迎來充滿重要事件的一周之前,市場自然會緊張不安,黃金、日元等避險資產正受到追捧。”

有分析人士指出,黃金已經處於新一輪牛市的早期階段。新上台的政界人士的期望顯然過高,並繼續隱藏著潛在的巨大失望。

現貨黃金卻並未因美元走強而大幅受抑,反而拉漲6美元,隨後於日內高位附近窄幅震蕩。因投資者擔憂G7峰會不會出現好結果,致避險情緒升溫。
G7峰會料談判艱難,法加領導人攜手反美火藥味十足

本周後半段,受基本面影響,金價於1293-1300美元區間內橫盤整理。截止當前,現貨黃金報1298.95,日內漲幅0.14%。

指出,白宮首席經濟顧問庫德洛近期稱,特朗普不會放棄強硬的貿易立場,這意味著在這次會議上美國會面臨多方的“圍剿”,使得這場會議變成“G6+1”。特朗普日內稱,希望與G7解決不公平的貿易協議。
標籤: 黃金 貴金屬 美元
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