美指疲軟FED加息超三次落空,且貿易戰憂慮陰魂不散

周一(3月12日)美元兌多數貨幣下跌,因薪資數據仍未見起色,並可能削減美聯儲今年加息三次以上的可能性。目前,美元指數報89.99,跌0.12%。

上周五(3月9日)出爐的美國2月非農就業報告顯示,美國2月就業人口增幅遠高於預期,但美聯儲密切關注的薪資通脹指數仍處於低位。
美指疲軟FED加息超三次落空,且貿易戰憂慮陰魂不散
Western Union Business Solutions資深市場分析師Joe Manimbo表示,上周的美國非農就業報告表現喜憂參半,使得美聯儲加速收緊貨幣政策的可能性有所下降。Manimbo還預計,在平均小時工資增速超過3%的情況下,才有可能令美聯儲考慮加快升息步伐,並刺激美元重拾升勢。

另有分析人士認為,美國出現貿易保護主義抬頭的傾向,也是拖累美元的因素之一。此前,美國總統特朗普宣布對進口鋼鐵和鋁征收高關稅,但墨西哥和加拿大暫時獲得豁免。

加拿大豐業銀行首席匯市策略師Shaun Osborne表示,對美元前景仍持謹慎態度。此外,即便是在有限範圍的情況下,關稅計劃也未對美元整體表現出正面影響。Osborne還表示,總的來說,貿易保護政策不一定支持強勢的本幣。

與此同時,歐元兌美元匯率小幅升至1.2320。在經曆了強勁的2018年開局後,歐元兌美元仍低於2月份創下的1.2556的3年高點。上周的歐洲央行會議所傳達的信號較預期鴿派,繼續對歐元構成壓製。歐洲央行上周表示,通脹預期依然疲弱,且貨幣政策仍將保持被動。

法國興業銀行外匯分析師Alvin Tan表示,歐洲央行會議後,歐元有走軟的跡象。

圖:3月12日美元走勢
美指疲軟FED加息超三次落空,且貿易戰憂慮陰魂不散

紐市盤前:美元迷失需通脹導航,朝美料裁決黃金命運

周一(3月12日)歐-美時段,美指止跌回升至日高90.19,歐元刷新日低1.2289;上周非農喜憂參半,令市場迷茫,期待周二通脹數據指引方向;受脫歐談判喜訊提振,英鎊收複1.39;因貿易戰及朝美形勢給避險潑冷水,黃金刷新日低1315.01美元/盎司;美國產量激增或令減產蒙陰,美油刷新日低61.18美元/桶。

紐市盤前:美元迷失需通脹導航,朝美料裁決黃金命運

★近期熱點提要:★


1.德國總理默克爾將於當地時間周一稍晚簽署與社民黨聯合組閣的文件 。

德國總理默克爾表示:“我第四個任期的關鍵任務是為歐洲增添新動力”。

前德國社民黨領導人舒爾茨稱,德國政治不確定時期結束了。

2.歐洲央行管委SMETS:不能接受通脹低於目標,現在就下結論稱經濟增速已趨穩仍為時尚早,除了移除寬鬆傾向外,3月份會議並未討論修改前瞻指引的其他內容,歐元區通脹率可能需要更長時間來達到歐洲央行目標,因產出缺口可能需要比預期更長時間來彌合。

3.英國脫歐部長Robin Walker:英國和歐盟“非常接近”達成過渡期協議。

4.歐盟:沒有就關稅問題與美國方面會面的計劃,預計將在本周就關稅問題進行接觸 。

★行情熱點★


★美指反攻但恐後繼乏力,市場等待通脹數據指引


美元指數止跌回升,刷新日高90.19,但總體而言美元仍維持小幅盤整格局,上周公布的非農報告喜憂參半,投資者對匯價走勢感到迷茫,期待更多的基本面信號(例如周二的美國CPI數據)指引方向;主要非美貨幣兌美元則呈現相反趨勢,歐元兌美元由漲轉跌,刷新日低1.2289。

紐市盤前:美元迷失需通脹導航,朝美料裁決黃金命運

華爾街目前對任何有關物價上漲的跡象都高度敏感,擔心這可能會導致美聯儲更積極地升息。因此本周二(3月13日)即將出爐的美國2月消費者物價數據將受到密切關注。

值得記住的是,近期股市重挫正是始於1月就業數據公布之時,因該報告顯示薪資創下逾八年半最大升幅,從而激發了通脹憂慮。根據周五公布的2月就業報告,非農就業崗位增幅為逾一年半來最高,但薪資增長放緩。

周二紐市盤初將公布美國CPI數據,彭博調查預期顯示,CPI年率將增長2.2%,高於前值;核心CPI年率將持穩於1.8%;該預期料將限製美元的下行空間;而數據的實際表現,可能為匯價指明方向。

德國商業銀行技術分析認為,短線歐元兌美元料於1.2155-1.2556區間交投,支撐位依次位1.2249和1.2165/55,分別為55日移動均線和3月低點。

★英鎊兌美元持續回升,收複1.39關口,刷新兩個交易日高點1.3902;因稍早英國官員稱,英國與歐盟“非常接近達成”過渡期協議。



紐市盤前:美元迷失需通脹導航,朝美料裁決黃金命運

據天空新聞報道,英國首相特雷莎?梅將在格林威治時間16:30(北京時間13日00:30)在英國國會發表聲明。

★貿易戰及朝美形勢給避險潑冷水,黃金多頭風光不再


現貨黃金歐洲時段承壓回落,刷新日低1315.01美元/盎司;近日,隨著特朗普表示將給予澳大利亞鋼鋁特別關稅豁免,以及朝鮮將與美國就“無核化”談判,市場避險情緒驟降,令黃金承壓。

紐市盤前:美元迷失需通脹導航,朝美料裁決黃金命運

美國總統特朗普上周五(3月9日)表示,他已經與澳洲總理特恩布爾(Malcolm Turnbull)進行商談,雙方正設法達成協議,以便澳洲獲得美國進口鋼鋁關稅的豁免。

分析師預計,美國在關稅問題的強硬立場料逐漸軟化,這將緩解市場的憂慮情緒,利空黃金,利好美元。

據福克斯新聞報道:朝鮮最高領導人金正恩在給美國總統特朗普的信中稱,將邀請特朗普進行會面。

美國總統特朗普表示,金正恩談到了無核化,而不僅僅是凍結;這是巨大的進展,對朝鮮的製裁會持續,直到協議達成。

國際資產控股(INTL FCStone)分析師Edward Meir在報告中稱:“我們仍有些擔心金價的短期走勢,因隨著我們逐漸臨近美聯儲下次會議,美元預期將開始回升,面對上漲的美元,金價恐會走勢維艱。”

預計,因關稅問題引發貿易戰的擔憂情緒也將緩慢消退。因此接下來避險資產投資者的主要看點,在於美朝兩國領導人的曆史性會晤。

★美國產量激增或令減產蒙陰,油價承壓回落


原油價格歐洲時段承壓回落,美國原油刷新日低61.18美元/桶;雖然上周末公布的貝克休斯活躍鑽井數下降,但仍不足以緩解市場對美國產量增加的憂慮。

紐市盤前:美元迷失需通脹導航,朝美料裁決黃金命運

貝克休斯(Baker Hughes)上周五(3月9日)公布的數據顯示,美國能源企業活躍鑽機數上周減少四個至796個,是將近兩個月來首度下降。

盡管活躍鑽機數減少,但活動仍遠比一年前高許多,上年同期為617個。多數分析師預計,美國原油產量將進一步增加。這樣的產量將超過最大石油出口國沙特,而且幾乎齊平俄羅斯,後者產量為將近1100萬桶/日。

荷蘭銀行的大宗商品策略師帕特森(Warren Patterson)表示,盡管OPEC在2017年承諾抑製石油產量並緩解供應過剩,但美國加大石油出口能在亞洲市場上獲得更大份額,可能促使一些國家增加石油供應。他還指出,由此產生的影響可能會拖累油價。自2017年6月以來,油價已經上漲逾40%。
標籤: 期貨 原油 能源

歐元走勢沉悶難破區間,美國通脹將帶來驚喜?

周一(3月12日)歐市歐元兌美元一度承壓於1.2300關口,日內歐美經濟數據較為清淡,焦點轉向明日公布的美國通脹報告。上周歐洲央行3月決議的謹慎立場未能令匯價於1.2450上方續漲,但美國2月非農報告中乏力的薪資增長令其跌幅受限。

歐元走勢沉悶難破區間,美國通脹將帶來驚喜?

美銀美林:後市歐元兌美元存雙向震蕩可能


從資本流角度討論了來看,專項資本流顯示近幾周對衝基金和大型買方均買入美元,不過官方及企業買盤衝散了這些資本流入,這也解釋了為何近期美國經濟數據強勁,且美聯儲發布鷹派言論,均未能提振美元反彈。

歐元資本流是美元的鏡像,最近數周對衝基金和大型買方持續賣出歐元,官方和企業均買入,這些資本流解釋了為何匯價陷於區間交投。

該行預期顯示市場上歐元整體倉位略偏多,暗示未來存雙向震蕩可能。

丹斯克銀行:歐元料持續於1.21-1.26寬幅區間中部交投


歐元兌美元料持續於1.21-1.26寬幅區間中部交投,雖然上周歐洲央行3月利率決議做出了鷹派轉變,不過行長德拉基較疲軟的基調加劇了歐元交叉盤的波動性。

上周歐洲央行3月決議調整了有關資產購買的措辭,去掉了“如果展望惡化,將增加購債規模或持續期限”的表述,不過德拉基立場謹慎,稱潛在通脹指標放緩,仍需要大量的寬鬆以提振通脹,導致歐元在短暫站上1.24關口後大跌百餘點。

毫無疑問的是,此次決議不足以改變歐元交投趨勢,僅僅是確認了歐洲央行將緩慢邁向正常化貨幣政策,對投資者們而言,這幾無意外之處。

荷蘭國際銀行:預計本周歐元將維持在1.2250-1.2300附近


本周料將相對平靜,數據和事件將會有一些焦點在歐元區財長會議上,屆時將討論匯率和可能的保護主義。

鑒於歐元區擁有巨大的3.5%的經常賬戶盈餘,而歐元的波動率並不是特別高,我們懷疑,歐元區的官員們將很通過口頭方式打壓歐元。

事實上,歐洲央行最新的工作人員預測顯示,到2020年,歐元區的經常賬戶盈餘將升至4.5%。激怒目前居住在白宮的“貿易戰爭將軍(特朗普)”可能不是最好的攻擊方式。

法國巴黎銀行:歐洲央行貨幣政策立場或偏鴿派


歐洲央行全員經濟預期的重要性可能尚不及美聯儲加息預期“點陣圖”,不過市場參與者們可從中判斷歐洲央行令歐元區通脹逐步漲向目標水平的能力。

當前市場可能陷入低通脹機製,或者說貨幣政策的有效性被誇大,二者可能均令歐洲央行的反應機製偏向鴿派。

據FX678觀察,北京時間周三(3月14日)16:00歐洲央行行長德拉基將在歐洲央行觀察家會議上發表講話,可能釋放一些積極的信號,以促進歐元區經濟的進一步恢複。

德商:短線歐元兌美元料於1.2155-1.2556區間交投


該行技術分析認為,短線歐元兌美元料於1.2155-1.2556區間交投,支撐位依次位1.2249和1.2165/55,分別為55日移動均線和3月低點。

上行方面,後市存向上測試3月高點1.2447的可能,突破後或依次上測1.2538/56、1.2651和1.3190。

指出,日線圖顯示歐元仍於上升三角形內整理,短期均線組合仍壓製匯價,顯示存向下測試交投區間下限可能。
歐元走勢沉悶難破區間,美國通脹將帶來驚喜?
匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:37,歐元兌美元報1.2298/00。

蓄勢52周隻為猛虎出籠,美聯儲越加息金價越漲?

目前技術指標顯示,金價持續反彈風險高企。從周線圖來看金價震蕩上行,基本面因素也有利,料後市“催化劑”顯現會使金價跳漲。分析師認為,掙脫美聯儲三月會議影響後,金價足以攀升至1400美元/盎司,甚至有望觸及1475美元。
蓄勢52周隻為猛虎出籠,美聯儲越加息金價越漲?

黃金多頭急待出籠,美聯儲加息難扼虎頭


金價似乎是一隻休息良好的“公牛”,正準備擺脫壓迫。金價處於13年來最窄的52周震蕩區間,預示相較弱勢美元及日益嚴重的通脹處於上行趨勢。自最近的牛市——2016年早期以來,金價創最長時段接近布林帶上軌。而臨近美聯儲下一次加息時,黃金似乎正急於反彈。

金價與美聯儲基金利率走勢圖:
蓄勢52周隻為猛虎出籠,美聯儲越加息金價越漲?

2018年低點1302美元/盎司築就的雙底支撐良好,金價最近從3月1日低點反彈至了1340美元高位,因為“貿易戰”憂慮打壓美元。如果美元沒有持續的強勢逆轉,金價可能會很快升至1400美元/盎司。金價猶如猛虎困籠——極其狹窄的震蕩區間預示著一個極大的上行趨勢。

金價蓄勢待發,52周蟄伏隻為一飛衝天


自金屬價格觸底伴隨著美聯儲2015年12月加息周期開始以來,主要的正面驅動因素使得金價突破前高。此後,美元在2016年底觸及峰值,而VIX波動率也似乎觸底,那時金價則與2013年6月相同(52周布林帶壓縮至13年最窄,為此後的一飛衝天蓄積了動能)。

金價與波動率走勢圖:
蓄勢52周隻為猛虎出籠,美聯儲越加息金價越漲?

更往前看,金價震蕩區間如此收緊還是在2005年9月,那段金價鞏固周期時的VIX波動率持續到2007年,最後金價上漲了340%到2011年達曆史峰值1900美元/盎司。波動率指數(始於1990年)與金價的曆史關聯性不是很強,不過還沒有從最低點耗時最長反彈的先例。

金價跟隨銅價走勢,料重臨回撤中值1475


美元疲軟加上通脹和波動性增加,都有利於金價。貴金屬的工業對手——銅已收複了2011-16年熊市中一半的跌幅,黃金也應會如此——這一水平接近1475美元/盎司。盡管股市上漲、波動性下降、美聯儲收緊政策,但疲軟的美元和日益上升的消費物價通常足以支撐金價上行。

黃金與銅價格走勢圖:
蓄勢52周隻為猛虎出籠,美聯儲越加息金價越漲?

鑒於美元疲軟對金價的支撐作用,金價較2011年峰值實質性回調幅度是有打折扣的。此外,加息通常伴隨著通脹上升,而通脹又是金價的主要支撐因素。最後,波動性增加,尤其是相較於其他資產而言,黃金應該會更為閃耀。

美國薪資水平裁決美元背運,黃金卻為何難占便宜?

周一(3月12日),美元指數盤中一度探底逾0.2%。雖然美國2月份新增就業崗位大幅好於預期,但該效應被薪資增長放緩所抵消,並未加劇市場對通脹上升的擔憂,美聯儲年內加速升息預期依然較低,美指未能展現出強勢。不過現貨黃金並未因此撿得便宜,金價重新回到1320美元關口下方,一度直逼上個交易日低點1312.99美元。市場寄希望於朝鮮核問題僵局有所突破,以及有關全球貿易戰的憂慮緩和,使得市場風險偏好改善。
美國薪資水平裁決美元背運,黃金卻為何難占便宜?

截至發稿,現貨黃金下挫0.52%至1317.10美元/盎司;COMEX期金下跌0.50%至1317.4美元/盎司;美元指數運行於平盤90.117附近。現貨金價盤中見低1315.18美元/盎司,美元指數則探底89.902。
美國薪資水平裁決美元背運,黃金卻為何難占便宜?

通脹前景薪資說了算



華爾街目前對任何有關物價上漲的跡象都高度敏感,擔心這可能會導致美聯儲更積極地升息。因此本周二(3月13日)即將出爐的美國2月消費者物價數據將受到密切關注。

值得記住的是,近期股市重挫正是始於1月就業數據公布之時,因該報告顯示薪資創下逾八年半最大升幅,從而激發了通脹憂慮。根據周五公布的2月就業報告,非農就業崗位增幅為逾一年半來最高,但薪資增長放緩。

美國1月消費者物價指數(CPI)較上年同期上漲2.1%,較前月上漲0.5%。如果2月數據顯示通脹壓力加劇,投資者對美聯儲今年將升息四次而非三次的預期會升溫,股市可能會再度承壓。

巴克萊資深外匯策略師Shinichiro Kadota稱,盡管投資者的避險情緒在近期緩和,但目前美元漲勢可能受限。他還補充道:“鑒於諸如美國貿易政策等揮之不去的不確定性,眼下買入美元的理由似乎有限。

經濟是否過熱?觀點莫衷一是

雖然美國非農就業崗位在2月增幅遠超預期,但薪資上漲的壓力依然不大。幾位美聯儲高層官員的演說內容凸顯出決策者看法莫衷一是。波士頓聯儲主席羅森格倫呼籲“定期逐步”加息,以避免經濟大起大落,因為失業率下降加大了通脹和薪資的上升壓力。

芝加哥聯儲主席埃文斯表示,強勁的就業報告以及人們重返勞動力大軍的好消息,並不能解除他對於低通脹的焦慮。明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利更是認為,他的許多同僚對於美國經濟已達到聯儲“最大”就業目標的判斷相當可笑。在去年12月美聯儲升息時,他和埃文斯都投了反對票。

貨幣市場交易商因而繼續押注,美聯儲今年將升息不少於三次,但年內升息四次的概率依然不高,僅有大約25%。

美國在關稅問題的強硬立場料逐漸軟化



美國總統特朗普上周五(3月9日)表示,他已經與澳洲總理特恩布爾(Malcolm Turnbull)進行商談,雙方正設法達成協議,以便澳洲獲得美國進口鋼鋁關稅的豁免。分析師預計,美國在關稅問題的強硬立場料逐漸軟化,這將緩解市場的憂慮情緒,利空黃金,利好美元。

特朗普上周四(3月8日)宣布,對進口鋼鐵和鋁分別征收25%和10%的關稅,隻豁免了墨西哥和加拿大——兩國是北美自由貿易協定當事國。

特朗普表示:“特恩布爾承諾,澳、美國之間保持非常公平與互惠的軍事和貿易關係。兩國正在迅速製定安全協議,這樣我們就不必對盟友澳大利亞征收鋼鐵和鋁產品關稅。”澳大利亞盡管是全球最大的鐵礦石供應國之一,但在全球鋼鐵出口中份量極小。

貿易戰沒有贏家,美元無論如何逃不過劫難

戰爭沒有贏家,這句話同樣適用於國際貿易領域。美國是挑起這場最新戰役的始作俑者,美國的貿易和預算雙赤字令美元走勢脆弱;若事情一發不可收拾,美聯儲還可能降息,這也讓美元難以招架。標普500企業有半數獲利來自海外,爆發貿易戰將可能殃及這些企業。

許多人認為,美元可能不會像2002年鋼鐵大戰時跌得那麼嚴重,因為目前的經常帳赤字較小且經濟增長較強。而其他經濟體呢?如果全球經濟和貿易增長放緩,則加拿大、新西蘭和澳大利亞等小型發達開放經濟體的貨幣將走貶,同時新興市場也將受挫。美元同樣會遭受間接拖累。

美、朝在任領導人有望實現曆史性會晤



有消息稱美國總統特朗普準備與朝鮮領導人金正恩會晤,東北亞核問題局勢或將取得突破性進展。美國官員為特朗普總統決定與朝鮮領導人金正恩會面辯護,稱此舉不隻是故作姿態,也不是給平壤的禮物。

特朗普上周四同意,接受朝鮮領導人的邀請,與之在5月底前會面。此前幾個月裏,由於朝鮮推進導彈與核計劃,地區緊張關係不斷升級。

特朗普周末在一場活動中則稱,他與朝鮮領導人金正恩計劃中的談判有可能達不成任何協議,也有可能達成“對全球來講最偉大的協議”。

美國中央情報局局長蓬佩奧和財長努欽表示,美國預計朝鮮在會面前會停止所有核武和導彈試驗。他們表示,會面的目標仍是實現朝鮮半島無核化,而金正恩也同意對此進行討論。

蓬佩奧在福克斯周日新聞節目上表示:“特朗普總統不是為了表演。他要解決問題。”但他補充道,在談判前美國仍將在該地區進行軍事演習。

觀察認為,至少從目前來看,美國經濟已經全面步入溫和增長軌道。我們預計,因關稅問題引發貿易戰的擔憂情緒也將緩慢消退。因此接下來避險資產投資者的主要看點,在於美朝兩國領導人的曆史性會晤。

不要對“特金會”抱有不切實際的期望

會面時間地點都未決定,但特朗普提前接受邀請的舉動引起一陣騷動。韓國總統府一官員稱,向美國轉達朝鮮邀請的韓國官員本周將拜訪中、日兩國領導人,通報會談最新情況。

幾十年來,朝鮮領導人一直尋求與美國總統進行面對面會談,但因為人權問題擔憂以及核計劃問題而遭到拒絕。許多民主黨人士及特朗普的共和黨同僚表示,美國應該先要求朝鮮有所讓步,然後再同意與其會談。

美國民主黨參議員沃倫在電視節目上表示:“在他們得到這類獎賞前,我們應該堅持要他們對其項目做出一些實質且可驗證的改變。”沃倫表示,她擔心朝鮮會占特朗普的便宜。

蓬佩奧和努欽表示,美國將不會做出讓步,且在會談前將會繼續藉由維持經濟製裁和強勢的扞衛姿態來向朝鮮施壓。

他們也反駁了有關特朗普的會談決定提高了朝鮮領導人在國際舞台地位的批評。蓬佩奧表示:“政府已睜大雙眼,整個會談期間,朝鮮面臨的壓力將持續升高。”

FX678也指出,朝鮮半島核問題對今年的黃金市場而言,仍將是充滿可炒作空間的議題。指望美朝現任領導人曆史性會晤就能全面達成一份徹底解決問題的協議,是完全不切實際的想法。市場要做好談判折戟反複的心理準備,金價隨時可能因此而重返升勢,後市不排除上摸前高1366.15美元的可能。

現貨黃金或再探3月9日低位1312.99美元

雙頂形態和回檔位分析顯示,現貨黃金可能再度下探3月9日低位1312.99美元。該雙頂形態在1366美元附近形成。盡管尚未確認,但該形態預示現貨黃金或最終跌至3月1日低位1302.61美元下方。
美國薪資水平裁決美元背運,黃金卻為何難占便宜?
從1366.07美元至1302.61美元跌勢的回檔位分析顯示,支撐位在14.6%回檔位1312美元,該水位引發的當前一波反彈可能在1327美元附近結束。
美國薪資水平裁決美元背運,黃金卻為何難占便宜?
日線圖上,另一回檔位分析顯示,現貨黃金一直持於1330美元下方,此位是1122.35美元至1366.07美元升勢的14.6%回檔位。現貨黃金有可能跌至1309美元。若升越1327美元,則可能漲向1334美元。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:39,現貨黃金報1317.11美元/盎司。
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日本土地交易醜聞愈演愈烈,美日恐跌穿100大關?

作為執政黨的自民黨議員森山博司周一(3月12日)表示,他收到日本財政部的一份報告,坦承向上述學校出售公共土地的文件遭到竄改。

對於安倍晉三來說,此時再度爆發醜聞是個糟糕的時刻,因為特朗普總統大歎美國與其盟國的貿易逆差,安倍正在爭取美國豁免對日本課征鋼鋁關稅。

這場政治醜聞的加劇導致日元進一步走強,成為了日元多頭覬覦美元兌日元跌破100關口的新理由。

日本土地交易醜聞愈演愈烈,美日恐跌穿100大關?

受交易資金流、投資者調整頭寸以及貨幣政策分化的影響,美元兌日元有望自2016年以來首次跌破100大關。外匯交易員發現,現在,財務大臣麻生太郎因為一筆具有爭議的土地交易而備受壓力。

當地媒體上周末報道稱,財政部將承認文件被篡改,有關調查的報告將於周一提交議會。反對黨議員上周日(3月11日)表示,如果日本財務大臣麻生太郎證實政府篡改了文件,他必須承擔責任。

Brown Brothers Harriman駐東京的外匯策略師Masashi Murata表示,2018年的交易主題是美元兌日元跌破100的風險,從基本面角度來看,匯率跌破這一水平並非是極端的情況。

本月美元兌日元跌至105.25,周一回升至106.60。目前交易員正密切關注105這一關鍵水平。美元兌日元或進一步下跌,並衝擊100大關,而以下就是5大原因:

日本土地交易醜聞愈演愈烈,美日恐跌穿100大關?

1、日本央行或將退出量化寬鬆政策



日本央行一直在縮減其月度購債規模,而購債計劃作為量化寬鬆政策的一部分一直以來是壓製日元上漲的。2月份,日本央行的債券持有規模已較上年同期增加約54萬億日元,為2013年7月以來最慢增幅,遠遠不及約80萬億日元的政策前瞻指引規模。購債規模的進一步縮減可能會導致日元的進一步走高。

日本央行行長黑田東彥上周明確表示,當前刺激計劃仍將維持一段時間。有人擔心,如果美元兌日元跌破100關口,央行可能會認為這損害了經濟複蘇的努力,那麼可能會引發政策上的回應。不過,黑田東彥在3月2日的講話表明,日本央行將在2019財年開始考慮退出刺激措施,他的這番言論使得市場對可能的貨幣正常化時機的猜測變得更多了。

三井住友銀行駐東京的首席策略師Daisuke Uno表示,黑田東彥提及退出刺激意味著讓市場為最終退出做準備,鑒於購債規模的減少,日本央行已經在為退出刺激措施做鋪墊,隻是沒有這麼明說而已。

2、日本1月份經常項目盈餘已接近十年來的最高水平



日本經常項目盈餘的擴大是對日元產生上行壓力的另一個因素。相對這一最廣泛國際貿易指標,日元走勢作出相應跟進往往會有12個月的滯後。上周四的政府數據顯示,1月份經常項目盈餘已接近十年來的最高水平。

日本土地交易醜聞愈演愈烈,美日恐跌穿100大關?

3、對衝基一直在逐步減持日元空頭頭寸



美國商品期貨交易委員會(CFTC)匯編的數據顯示,自1月9日以來,杠杆基金一直在逐步減持日元空頭頭寸。然而,由於這些基金所持日元頭寸依然為淨空頭,因此其進一步減持空頭可能會導致日元進一步走高。AMP Capital Investors Ltd.的Nader Naeimi和Kit Trading Fund Ltd.上個月曾表示,他們如今認定日元將會走強。

日本土地交易醜聞愈演愈烈,美日恐跌穿100大關?

4、技術面上看,美元兌日元下行風險大



自今年年初以來,美元兌日元匯率一直處於下行趨勢,並在3月2日觸及105的關鍵支撐位。布朗兄弟哈裏曼銀行(BBH)的分析師Murata表示,105以下沒有強有力的支持,所以一旦美元兌日元開始下跌就會跌的相當的快。

日本土地交易醜聞愈演愈烈,美日恐跌穿100大關?

5、安倍經濟政策或結束,弱勢日元將隨之終結



最後,隨著牽涉首相安倍晉三的森友學園醜聞的持續發酵,日本財務大臣麻生太郎眼下正面臨辭職壓力。鑒於去年秋天贏得大選的情形還曆曆在目,這一醜聞或許不會傷害到執政的自民黨的權力根基,但是安倍成為日本曆史上執政時間最長領導人的可能性或許會受到影響。而安倍政府一直推行的是弱勢日元政策。

正如Murata所言:“一旦安倍經濟政策壽終正寢,弱勢日元也就會就此終結。” 

美元指數反複測試90關口,本周美國數據或定乾坤

周一(3月12日)美元指數連續第二個交易日走軟,於90關鍵整數關口上下徘徊,上周五(3月9日)出爐的美國2月非農就業人口勁增,但平均時薪年率下降,整體而言就業市場表現仍強勁,本周聚焦美國2月消費者物價指數(CPI)和零售銷售,將分別於周二(3月13日)和周三(3月14日)公布。

美元指數反複測試90關口,本周美國數據或定乾坤

西太平洋銀行:美聯儲3月決議之際宜策略性做多美元


美聯儲3月22日貨幣政策會議之際宜策略性做多美元,不過美國總統特朗普的鋼鋁關稅政策損及了此前景。

當前市場焦點聚集在兩方面,一是特朗普鋼鋁關稅豁免的前景,二是下一任白宮首席經濟顧問花落誰家,若二者均符合主流預期,將推動美元上行,反之亦然。

指出,上周由於美國總統特朗普此前簽署對進口鋼鐵和鋁產品征收高關稅的公告,市場擔憂這會引發全球貿易戰。隨後特朗普稱讚加拿大和墨西哥是“真朋友”,並暗示下一步還可能豁免澳大利亞的高關稅。

除此之外,較長期內支撐美元的因素猶存,當前市場已將年內美聯儲加息三次計價在內,若美聯儲加息預期推動美元上行,將為市場計價美聯儲年內加息四次,不過年內加息五次的障礙高企。

丹麥丹斯克銀行:預計本周美元仍將承壓


該行預計本周美元仍將承壓。上周五的非農就業報告對風險情緒來說是一個好消息,但對美元來說則喜憂參半。

上周五美國勞工部公布數據顯示,2月非農就業人數勁增31.3萬,錄得一年半以來最大漲幅,遠高出1月的20萬,失業率連續第五個月持穩於4.1%,但薪資年率增幅降至2.6%,不及1月的2.9%。

一方面通脹壓力消退,美聯儲將不會急於轉向更鷹派的政策,另一方面就業增長良好,但也不足以為美元指出明確方向。

本周預計歐盟等國家針對特朗普的關稅舉措采取的反製措施將繼續吸引市場的關注,預計不會出現全面貿易戰爭,但仍將令美元承壓。

據FX678觀察,美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的最新持倉報告顯示,截至3月6日當周,投機者們削減美元淨空頭倉位頭寸至1月16日來最低。

美指於底部寬幅區間內整理,短線趨勢不明


技術面來看,日線圖顯示美元指數位於底部寬幅區間內整理,目前已站上30日移動均線,短期移動均線走勢粘連,動能指標信號好壞不一,MACD指標偏多,RSI指標偏空,短線料延續區間調整之勢。

上行方面,若站上2月8日高點90.57,此後分別上看3月1日高點90.93和1月18日高點91.00。下行方面,若跌破3月7日低點89.43,將依次打開跌向2月26日點88.44和2月16日低點88.25的空間。
美元指數反複測試90關口,本周美國數據或定乾坤
匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間18:25,美元指數報90.08/10。

人民幣收盤漲幅擴大,市場聚焦周二美國通脹數據

人民幣兌美元即期周一(3月12日)收盤擴大漲幅,中間價亦升。交易員指出,上周五美國公布強勁的非農就業數據後,美元指數衝高回落,今日並再次跌破90,引出一波人民幣多頭,不過提振幅度較有限,區間波動走勢漸成共識,持匯客盤仍可考慮在6.3-6.36元低買高賣。

人民幣收盤漲幅擴大,市場聚焦周二美國通脹數據   

交易員還指出,“兩會”對匯市的直接影響仍較為有限,短期關注焦點仍是外部美元走向以及內部的客盤結售匯供需狀況;預計在美指突破區間波動之前,人民幣走勢亦無虞。市場需關注明天美國通脹數據是否超預期,以此判斷美聯儲加息的次數。
    
中資行交易員表示,“下午美指下來一點,跌破了90,引出了一波結匯。...整體波動並不大,美元稍微往下了一些,現在還是要關注明天公布的美國的CPI數據吧”。

人民幣收盤漲幅擴大,市場聚焦周二美國通脹數據    
 
全球匯市方面,歐元周一上漲,美元下跌,上周美國公布強勁的就業數據、以及貿易戰疑慮消退,這些帶動了投資者冒險意願的回升,收益率偏高貨幣亦表現良好。

以下為今日在岸市場美元兌人民幣收盤價、中間價,以及離岸市場人民幣的主要報價:

人民幣收盤漲幅擴大,市場聚焦周二美國通脹數據

中國外匯交易中心今日更新的16點人民幣兌美元參考匯率為6.3223元;人民幣兌歐元、日元和英鎊的參考匯率分別為7.8元、5.9322和8.7692元。