加拿大央行看好經濟發展前景,對待加息依然謹慎

加拿大央行發布了對該國經濟擴張的樂觀評估,不過也重申,在利率恢複到更正常水平方面將持有謹慎的態度。

加拿大央行看好經濟發展前景,對待加息依然謹慎

加拿大央行暗示將謹慎加息


3月8日,加拿大央行副行長萊恩(Tim Lane)在演講中宣布了以上展望。就在前一天,加拿大央行決定維持1.25%利率不變。萊恩那次演講的目的是要概括“最重要的考慮因素。”

全球和加拿大的經濟數據基本上和預期一樣。這增強了決策者的信心,即通脹率仍將接近加拿大央行2%的目標。盡管如此,萊恩還是表示,鑒於寬鬆的貨幣政策正在努力抵消幾個影響需求的因素,加拿大央行的政策利率依然低於中性利率。萊恩還表示:“我們一直在平衡破壞經濟擴張的風險。”

與其他國家的央行一樣,加拿大央行一直試圖將創曆史低位的利率恢複到更正常的水平上,而不會在不經意間引發另一輪經濟衰退。

加拿大央行估計其中性利率在2.5%-3.5%之間,而目前的利率為1.25%。中性利率可以保持經濟既不過熱也不太冷。 
 
彭博對隔夜指數掉期交易計算後顯示,交易員沒有完全按照7月份進行下一次加息進行定價。這次加息將成為本輪周期的第四次加息。
 
市場預計,加拿大央行2018年還會加息兩到三次,再加息兩次的概率更大。自2017年7月份以來,加拿大央行已經加息了三次,因為加拿大經濟面臨著產能過剩的問題。

加拿大央行副行長萊恩表示,加拿大經濟的實際疲軟狀態(尤其是勞動力市場的情況)很大程度上已經被消化了,他還淡化了對去年年底經濟增長放緩的擔憂。

萊恩在演講中表示,加拿大長期失業率上升,青年勞動參與率較低,這暗示著該國的勞動力市場依然存在一些疲軟狀況。

他還列出了一係列威脅經濟前景的不確定因素,從而減少了針對加拿大經濟的樂觀情緒。這些因素包括美國日益增長的保護主義威脅、出口商擔心的持續競爭力挑戰,比如高負債家庭對高利率的反應。 

謹慎的利率政策允許加拿大央行評估正常化進程的進展,包括這樣一種可能性:經濟擴張提高了投資,且在不推高通脹率的同時增強了經濟增長的能力。

美國的經濟擴張


萊恩對美國的經濟擴張特別樂觀。他指出,美國經濟的增長是穩固的、強勁的,這伴隨著一種潛在可能:如果能通過刺激企業和家庭的信心創造一個良性循環,經濟仍然有上升的空間。 
 
萊恩表示,近期市場波動可能已被技術因素放大。這也反映出,一些經濟體的通脹預期上升速度加快。

可以預期的一點是,美國國債收益率上升會對其他國家(包括加拿大)的債券收益率施加壓力,這可能會收緊金融狀況。

CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫、原油看多意願降溫(3月6日當周)

CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(3月9日)發布的報告顯示,截止至2月28日至3月6日當周:日元看空意願降溫,原油看多意願降溫,原油投機性淨多頭減少17597手合約,至686507手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。

1、投機者持有的美元投機性淨空頭減少1967手合約,至121手合約,表明投資者看空美元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫、原油看多意願降溫(3月6日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨多頭減少5005手合約,至137977手合約,表明投資者看多歐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫、原油看多意願降溫(3月6日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨多頭減少7423手合約,至5264手合約,表明投資者看多英鎊的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫、原油看多意願降溫(3月6日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨空頭減少9806手合約,至86845手合約,表明投資者看空日元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫、原油看多意願降溫(3月6日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭減少7522手合約,至8477手合約,表明投資者看空瑞郎的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫、原油看多意願降溫(3月6日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨多頭減少6439手合約,至3135手合約,表明投資者看多澳元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫、原油看多意願降溫(3月6日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨多頭減少2655手合約,至19565手合約,表明投資者看多加元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫、原油看多意願降溫(3月6日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨多頭增加1021手合約,至30手合約,表明投資者看多紐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫、原油看多意願降溫(3月6日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭增加5105手合約,至183823手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫、原油看多意願降溫(3月6日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨多頭增加7694手合約,至6186合約,表明投資者看多白銀的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫、原油看多意願降溫(3月6日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭減少17597手合約,至686507手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願降溫、原油看多意願降溫(3月6日當周)
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