3月30日倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR

今日(03/31)官網出爐的 2021/03/30 “倫敦銀行間拆借利率(LIBOR)”數據如下:

隔夜LIBOR:歐元報-0.58214%,美元報0.07700%,英鎊報0.04088%,日元報-0.09000%,瑞郎報-0.79740%;

1周LIBOR:歐元報-0.57729%,美元報0.08625%,英鎊報0.04325%,日元報-0.09333%,瑞郎報-0.83000%;

1個月LIBOR:歐元報-0.57971%,美元報0.11513%,英鎊報0.05025%,日元報-0.08217%,瑞郎報-0.79660%。

3月30日倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR

3月29日LIBOR前值:

3月30日倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR

注:倫敦同業拆借利率(London Inter Bank Offered Rate,簡稱LIBOR),是大型國際銀行向其他大型國際銀行借貸是所要求的利率。它是倫敦銀行內部交易市場上的商業銀行對存於非美國銀行的美元進行交易時所涉及的利率。LIBOR常常作為商業貸款、抵押、發行債務利率的基準。同時,浮動利率長期貸款的利率也會在LIBOR的基礎上確定。LIBOR同時也是很多合同的參考利率。

阿斯利康疫苗又遭禁,三月連陰歐元多頭快哭了

德國衛生部長施潘(Jens Spahn)和州政府官員一致同意,隻給60歲或以上的人接種疫苗,除非接種者屬於感染新冠肺炎的高風險人群,並自願接種疫苗。Spahn表示:“總而言之,這是在副作用的風險及感染新冠肺炎的風險之間權衡,雖然這種副作用出現的比例很低,但需要認真對待。”

阿斯利康疫苗又遭禁,三月連陰歐元多頭快哭了

德國發現31例罕見血栓病例,再次限製該疫苗接種


德國的保羅·埃爾利希研究所,一個聯邦機構和醫療監管機構表示:該機構已經收到31例腦靜脈血栓。其中,還有19例報告了血小板減少症。這些病例中已經有9人死亡。該研究所稱:31例病例中,除了兩例外,其餘均為年齡在20至63歲之間的女性,兩名男性分別為36歲和57歲。該研究所表示將繼續調查和評估所有新收到的病例報告,並積極參與歐洲藥品管理局(EMA)的相關討論。數據顯示,截至周一,德國近270萬人已經接受了阿斯利康的第一劑疫苗,767人已經接受了第二劑疫苗。

德國的舉動勢必會給阿斯利康帶來更多的壓力,也會讓公眾對疫苗產生困惑和擔憂。本月初,在EMA和世界衛生組織審查該疫苗的安全數據並得出結論認為其“安全有效”且利大於弊之前,阿斯利康已經在少數幾個歐洲國家暫停過一次疫苗注射。

然而,EMA當時表示,不能排除注射與血栓之間有無聯係,普通人群中也有一定的血栓發病比例。周一,由於擔心這種疫苗可能與血栓有關,加拿大也暫停了55歲以下人群的疫苗使用。

國際機構為阿斯利康辯護


許多科學家和英國政府都為這種疫苗辯護,稱它已經拯救了數千人的生命。阿斯利康在一份聲明中表示,國際監管機構發現,其注射劑的好處遠遠大於任何可能的風險。該公司表示,正在繼續分析其數據庫中的數千萬份疫苗記錄,以了解“疫苗接種人群出現與血小板減少症有關的罕見血栓病例的比例是否高於普通人群。”它補充說:“我們將繼續與德國當局合作,解決他們可能提出的任何問題,”

阿斯利康說:“英國、歐盟和世界衛生組織的監管機構已經得出結論,使用我們的疫苗來保護人們免受這種致命病毒的危害,在所有成年人群中,其好處遠遠大於風險。”它補充說:“今天早些時候EMA發布的每月安全更新中重申了疫苗的受益風險概況。”

臨床和現實世界的數據表明,該疫苗可以顯著減少新冠肺炎病例、住院和死亡。這種疫苗是英國和其他國家免疫計劃的主要組成部分,被認為是一種成本低廉、易於運輸和儲存的疫苗。

本月,歐洲藥品管理局(EMA)執行主任庫克(Emer Cooke)曾表示,該機構已得出“明確的科學結論”,並補充道:“這是一種安全有效的疫苗。”她說,該研究小組沒有發現該疫苗會導致血栓,盡管不能確定地排除該疫苗與一種罕見的凝血障礙有關。Cooke補充說,疫苗的好處大於風險,EMA和世衛組織已經強調了這一信息。


法國疫情限製或在升級,歐洲疫情引發擔憂


上周,德國衛生部長斯帕恩星期五說,病例增長過快,病毒變種是這一趨勢的危險驅動因素。據瑞典衛生機構RKI稱,過去7天裏,在10萬人中檢測出陽性的人數在過去一個月增加了近一倍,達到119.1人。斯帕恩說:“如果這種情況繼續不受控製,我們將面臨醫療係統在4月份達到極限的危險。”

法國的情況看起來更糟。截止上周,有近4700人接受了重症監護,這一數字正接近去年秋天的峰值4900人。新冠肺炎的發病率為每10萬人口325例,幾乎是德國的三倍。據兩位知情人士稱,法國總統馬克龍周三晚很可能將宣布全國性措施,以遏製新冠病毒感染病例激增。這些措施可能包括關閉學校、禁止城市間旅行等。

在疫苗接種受阻,且第三波疫情影響力擴大的情況下,歐元區經濟前景引發市場擔憂。周三,歐元兌美元創下逾四個月新低至1.1704後小幅上漲。


阿斯利康疫苗又遭禁,三月連陰歐元多頭快哭了
(歐元兌美元日線圖)

北京時間3月31日21:10,歐元兌美元報1.1722/24。

紐市盤前:日元六連跌創一年新低!“小非農”不及預計金價持堅

周三(3月31日)紐市盤前,美元指數持堅,一度創近五個月新高,投資者押注大規模財政刺激舉措和疫苗接種進展,將幫助美國引領全球經濟從疫情中複蘇。美元兌日元或迎六連漲,創一年新高,美債收益率繼續攀升,令日元繼續承壓。現貨黃金小幅上漲,一度創三周新低,美國3月ADP就業人數增加51.7萬,增幅略不及預期的55萬。美油小幅上漲,OPEC+將於周四開會,投資者押注他們基本會同意將減產舉措延至5月。
紐市盤前:日元六連跌創一年新低!“小非農”不及預計金價持堅

★近期熱點提要★


英國去年第四季GDP增幅高於初值,全年降幅為逾300年來最大
① 周三公布的官方數據顯示,英國受新冠疫情衝擊的經濟在2020年最後三個月的增長速度比之前估算的要快,但2020年全年萎縮幅度仍創逾300年來最大。
② 英國國家統計局(ONS)稱,去年10-12月國內生產總值(GDP)較之前三個月增長1.3%。該增幅高於初值的增長1.0%。ONS根據最近幾周獲得的更多數據修正了初值。分析師此前預計增速仍為1.0%。
③ 2020年英國GDP萎縮9.8%,幅度略小於萎縮9.9%的初值。
④ 經濟合作暨發展組織(OECD)的數據顯示,除阿根廷和西班牙外,去年英國經濟萎縮程度在OECD所有成員國中最大。
⑤ 經通脹調整後,英國經濟規模仍比疫情前小7.3%,降幅在ONS列出的八大經濟體中排名第二。但按名義GDP,英國排名中遊。名義GDP受各國編製數據方式的不同影響較小。
⑥ 數據還顯示,英國家庭坐擁數額龐大的儲蓄。英國央行認為,隨著政府逐漸放寬對經濟活動的限製,家庭儲蓄將刺激消費支出猛增。
⑦ 儲蓄率從第三季的14.3%上升至16.1%,2020年全年儲蓄率達到創紀錄高位的16.3%,遠高於2019年的6.8%

歐元區3月HICP同比上升1.3%,高於2月升幅
① 歐元區通脹率在3月上升,這次上升可能隻是暫時現象,但這樣大的攀升幅度或許會使消費者物價漲幅在今年稍晚超出歐洲央行接近2%的目標。
② 歐盟統計局周三公布,歐元區3月消費者物價調和指數(HICP)初值較上年同期上升1.3%,與分析師預期相符,但高於2月0.9%的升幅。歐元區HICP在去年底曾數次出現同比下降。
③ 通脹率上升主要因能源和未加工食品價格上漲,但服務成本與整體物價升幅一致,非能源工業品物價通脹大幅下降。
④ 歐洲央行在其政策審議過程中更為密切關注的潛在通脹,實際上在3月份有所放緩,並非市場預期的表現穩定,這可能會使決策者失望。
⑤ 不包括食品和能源價格的核心通貨膨脹率從1.2%降至1%,而扣除煙酒價格的更狹義指標則從1.1%降至0.9%。
⑥ 經濟學家認為,本次通脹上升主要是技術性的,是由於去年石油價格暴跌的逆轉和德國增值稅的提高等因素造成的。
⑦ 但是潛在的基本面仍然表明經濟增長疲弱且仍然存在巨大閑置產能。歐元區經濟料在2022年底前無法恢複到大流行前的規模

德國3月失業人口減少8000人,防疫封鎖措施對就業市場影響有限
① 周三的數據顯示,德國3月失業人口減少,旨在遏製新冠疫情的封鎖措施對德國就業市場的影響有限。
② 聯邦勞工局稱,德國3月經季節調整的失業人口減少8000人,降至274.5萬人。
③ 德國正在努力控製第三波新冠疫情,自11月以來一直實施封鎖措施,但在3月初放鬆了部分限製,學校複課且美發店重新營業。
④ 3月失業率持平於上月的6.0%

法國據悉由於新冠病例激增而考慮采取全國性措施
兩位知情人士稱,法國總統馬克龍周三晚很可能將宣布全國性措施,以遏製新冠病毒感染病例激增。這些措施可能包括關閉學校、禁止城市間旅行等,這將標誌著地區性措施方法的終結。此前地區性措施也未能遏製英國的疫情

歐洲央行行長拉加德:歐洲央行可能在四年內推出數字貨幣
歐洲央行行長拉加德表示,她希望大約在四年內完成推出數字貨幣的過程。歐洲央行將很快發布對公眾谘詢過程中8,000份回應的分析,並將其傳達給歐洲議會。歐洲央行管委會將基於該公眾谘詢以及歐洲央行自己的工作,在2021年中就是否推進數字貨幣展開辯論並作出決定如果管委會決定讚成,則部署數字貨幣的過程可能在大約四年內完成

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數微跌,一度創近五個月新高,現報93.24,跌幅0.05%,投資者押注大規模財政刺激舉措和疫苗接種進展,將幫助美國引領全球經濟從疫情中複蘇。美國總統拜登周三稍晚將公布3-4萬億美元基建支出計劃概要。本周稍早拜登曾表示,到4月19日,90%的美國成年人將有資格接種疫苗。美債收益率走高令美元更具投資吸引力,給美元帶來支撐。“鑒於美國公債昨天承受相當大的壓力,市場環境明顯利好美元,特別是歐洲正在持續抗擊第三波疫情,”荷蘭國際集團(ING)市場部門全球主管Chris Turner在給客戶的報告中稱。
紐市盤前:日元六連跌創一年新低!“小非農”不及預計金價持堅
美元指數日線圖)

歐洲時段,歐元兌美元微漲,一度創近五個月新低,現報1.1728,漲幅0.09%,主要受到美元指數影響。歐盟統計局周三公布,歐元區3月消費者物價調和指數(HICP)初值較上年同期上升1.3%,與分析師預期相符,但高於2月0.9%的升幅。歐元區HICP在去年底曾數次出現同比下降。通脹率上升主要因能源和未加工食品價格上漲,但服務成本與整體物價升幅一致,非能源工業品物價通脹大幅下降。聯邦勞工局稱,德國3月經季節調整的失業人口減少8000人,降至274.5萬人。德國正在努力控製第三波新冠疫情,自11月以來一直實施封鎖措施,但在3月初放鬆了部分限製,學校複課且美發店重新營業。
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歐元兌美元日線圖)

歐洲時段,英鎊兌美元小幅上漲,現報1.3765,漲幅0.18%,周三公布的官方數據顯示,英國受新冠疫情衝擊的經濟在2020年最後三個月的增長速度比之前估算的要快,但2020年全年萎縮幅度仍創逾300年來最大。全英房屋抵押貸款協會(Nationwide Building Society)周三公布,3月英國房價上漲速度放緩,同比漲幅從前月的6.9%放緩至5.7%。“考慮到下個月英國經濟可能出現的情況,我們認為英鎊兌美元目前的水平看起來很便宜,”Monex Europe的資深匯市分析師Simon Harvey說。法國和德國等國正在應對第三波新冠感染和住院激增,但英格蘭正在逐步解除封鎖限製。
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英鎊兌美元日線圖)

歐洲時段,美元兌日元或迎六連漲,創一年新高,現報110.77,漲幅0.37%,美債收益率繼續攀升,令日元繼續承壓。另外,日本2月工業產出降幅超預期,表明經濟複蘇前景堪憂。日本2月工業產出下降,因汽車和電機產量下降,對於勉力從疫情衝擊中複蘇的日本經濟而言,這是個令人擔憂的跡象。由於從1月初開始對東京及周圍地區第二次實施抗疫緊急狀態,日本第一季經濟預計萎縮。凱投宏觀日本分析師Tom Learmouth表示,在1月表現強勁的基礎上,2月工業生產較前月下降2.1%,這應不會阻止第一季工業生產上升,數據表明,東北部部分地區2月13日地震可能有點影響產出。
紐市盤前:日元六連跌創一年新低!“小非農”不及預計金價持堅
美元兌日元日線圖)

歐洲時段,現貨黃金小幅上漲,一度創三周新低,現報1687.67美元/盎司,漲幅0.14%,美國3月ADP就業人數增加51.7萬,增幅略不及預期的55萬。ADP首席經濟學家NelaRichardson表示3月份的勞動力市場數據有明顯改善,報告顯示這是自2020年9月以來最強勁的增長。服務行業的就業增長明顯超過了最近的月度平均水平,其中休閑和酒店行業的就業增長最為顯著。Aberdeen Standard Investments的ETF主管Steve Dunn表示,過去兩個季度黃金都是很難投資的東西,但基本面的支撐還在。Dunn認為,近期市場對黃金的懷疑可能還要持續一段時間,在債券收益率繼續走高的情況下,金價上行依然受到打壓,但與此同時,債券市場的拋售是不可能持續下去的。
紐市盤前:日元六連跌創一年新低!“小非農”不及預計金價持堅
現貨黃金日線圖)

歐洲時段,美油小幅上漲,現報60.67美元/桶,漲幅0.2%,OPEC+將於周四開會,投資者押注他們基本會同意將減產舉措延至5月。澳洲聯邦銀行(CBA)大宗商品分析師Vivek Dhar表示:“目前的預期是OPEC+將展現供應紀律,這正在影響市場。”Dhar說:“鑒於其後發生的事情,增加供應的理由就更少了。因此,我們認為他們將在(4月1日)那次會議上維持這一紀律。”美國石油協會(API)的數據周二顯示,截至3月26日當周,原油庫存增加390萬桶,而分析師預期為僅增加約10萬桶。該數據支持上述看法。美國能源信息署(EIA)的美國庫存數據將於周三公布。
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(美油日線圖)

機構觀點


三菱東京日聯銀行:短線美元前景仍樂觀
三菱東京日聯銀行認為,美元的支撐將會持續,本月早些時候1.9萬億美元刺激計劃的通過,無疑有助於提振美國消費者信心,昨日的數據顯示,世界大企業聯合會消費者信心從90.4飆升至109.7,這是自新冠疫情爆發以來的最高水平,也是2003年4月以來的最大單月增幅,當前狀況指數(被視為就業市場狀況的良好指標)躍升超過20個百分點,是1974年4月以來的最大漲幅,沒有理由期待現在有任何謹慎;短期內為美國的增長預期描繪了一幅積極的畫面,考慮到外匯勢頭、倉位和技術面都指向有利於美元進一步走強,美元的短期前景仍然樂觀

機構分析:OPEC+不太可能增產石油
Equitymaster認為,OPEC+不太可能增產,甚至有削減石油產量的可能性,預計俄羅斯可能在提高產量和出口方面做出讓步。在等待結果之前,能源市場可能小幅波動,但因為接下來有假期,本周交易時間縮短,未來幾天能源市場的波動性可能會飆升

澳新銀行:OPEC+料將大部分減產措施延長一個月
① 由於近期存在太多的不確定性,澳新銀行預計石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)在本周晚些時候召開會議時,將大部分減產措施延長一個月;總體而言,現貨市場仍供應充足,全球原油需求增長仍將受到抑製,2021年第一季度的產量仍比去年同期低近500萬桶/天;
② 隨著疫苗部署步伐的加快,預計第二季度的需求將比上一季度增加130萬桶/天,將主要歸功於美國和亞洲的強勁增長,這一增長將在下半年加速,第三季度原油需求環比將增長300萬桶/天,第四季度也將出現同樣的增量,到今年年底,應該看到全球原油需求接近9900萬桶/天;
③ 預計沙特將再次延長其單方面減產,OPEC+將把4月份的大部分配額展期至5月份,然而對俄羅斯和哈薩克斯坦的讓步很可能會重演,預計遵守情況將開始下滑;與上月相比,將第二季度全球供應預測下調120萬桶/天,將2021年全年供應預測下調約20萬桶/天,對於2022年,由於美國產量增加,我們將供應預期上調50萬桶/天;OPEC的產量增長仍將是漸進的,直到有明確跡象表明需求已複蘇,供應風險已得到緩解,在此之前,市場供應緊張的狀況可能會持續到2021年

機構:黃金牛市陷入停滯,但不會進入熊市
①本周黃金市場再遭打擊,現貨黃金價格大跌至1700美元/盎司大關下方,測試1680支撐;
②BI高級大宗商品策略師Mike McGlone表示,黃金市場看起來進入了“休眠”狀態,而這背後比特幣可能是一大影響;
③McGlone指出,黃金市場失去了主要的支撐,即黃金ETF的增持。金價將被困在1600至1900美元/盎司區域內,無論是上行還是下跌都沒有太大空間;
④McGlone認為,跌破1700美元/盎司後,金價下方還有支撐,也顯得更有吸引力。並且盡管牛市看起來停滯,但並不太進入熊市

瑞士信貸:歐元兌英鎊目標下調至0.8400
瑞士信貸將歐元兌英鎊目標從0.8450下調至0.8400,對歐盟來說不幸的是,對英國的微小負面印像隻會導致對其執政政治階層的信心進一步喪失,許多人認為真正應該關注的是如何正確地接種新冠疫苗,這隻會導致歐元前景黯淡;4月對英鎊來說往往是一個季節性利好的月份,與英國公司在4月份支付的股息有關,許多英國公司在海外有業務,因此會將資金匯回國內以支付這些股息,通常情況下,英鎊在4月的強勢會被5月的疲軟所逆轉,但就目前而言,這位歐元兌英鎊在4月達到新目標0.8400提供了進一步的理由

機構:多頭的懷疑會繼續,但黃金基本面利好沒變
①近期黃金市場再次走低,現貨黃金價格失守1700美元/盎司大關,刷新了近三周新低;不過盡管如此,多頭的信心也並沒有喪失;
②Aberdeen Standard Investments的ETF主管Steve Dunn表示,過去兩個季度黃金都是很難投資的東西,但基本面的支撐還在;
③Dunn認為,近期市場對黃金的懷疑可能還要持續一段時間,在債券收益率繼續走高的情況下,金價上行依然受到打壓,但與此同時,債券市場的拋售是不可能持續下去的

25家投行前瞻美國3月非農:兩大利好發力,就業人口料大增

北京時間周五(4月2日)20:30將公布美國3月季調後非農就業人口變動和失業率,周三(3月31日)包括摩根士丹利(Morgan Stanley)在內的25家大型投行發表了對此次數據的前瞻,具體如下。

25家投行前瞻美國3月非農:兩大利好發力,就業人口料大增

25家大型投行預測顯示,主要投行對3月非農就業人口的增幅預期較為樂觀,但各投行之間的預期差距較大,具體而言,美國3月季調後非農就業人口增幅料介於50萬至100萬,失業率料介於5.9%-6.1%,平均時薪年率增幅料介於5.1%-5.4%。

25家投行前瞻美國3月非農:兩大利好發力,就業人口料大增

稍早公布的數據顯示,美國3月ADP就業人數錄得增加51.7萬人,增幅創去年9月以來新高,但不及預期的增加55萬人,前值增加11.7萬,ADP報告稱,3月建築業就業人數增加3.2萬人,2月為減少0.3萬人。

ADP首席經濟學家NelaRichardson指出,3月份的勞動力市場數據有明顯改善,報告顯示這是自2020年9月以來最強勁的增長。服務行業的就業增長明顯超過了最近的月度平均水平,其中休閑和酒店行業的就業增長最為顯著。

摩根大通分析師指出,美國3月份非農就業人口有望勁增65萬之多,這將進一步印證經濟的強勢,並帶動美債收益率進一步上行,倒逼美元指數繼續上漲。2月份美國就業狀況部分仍受到了風雪天氣的衝擊影響,而在3月份天氣狀況轉好,且疫苗的普及注射開始起到初步效果後,經濟活動水平勢必將出現強勢回升。

該行指出,在此背景下,積壓的失業人口將超預期得到消化,這將在非農就業人口猛增65萬的同時,帶動失業率進一步回落0.2個百分點至6.0%。不過,由於隱性失業人口可能會在經濟好轉背景下加入求職大軍,因此失業率降速此後不見得會有就業總人數升幅那麼顯眼可觀。

巴克萊分析師指出,在美國已經大規模進行疫苗接種,且新增疫情感染人數處於下行趨勢的大背景下,3月非農就業表現料將錄得超預期樂觀的表現。在2月份勁增37.9萬就業人口後,各界普遍預計在天氣轉暖且疫情趨於消退的大勢下,3月美國非農就業或增加65萬人。

而巴克萊指出,在多重利多消息推動下,即使新增就業人口超過上述已經明顯樂觀的預期,也在情理之中。雖然,近期每周失業金初請人數仍處於相對高位,降幅不及預期,但巴克萊指出這是因為失業金續領新政下重複登記造成的數據扭曲,真實的就業表現料好於該係列數據所反映的狀況,而這將在非農數據中見得端倪。

荷蘭合作銀行表示,市場正面臨通脹過高的風險,如果美聯儲繼續保持謹慎的觀點,且公布的經濟數據能支撐該觀點的合理性,那麼在未來一到兩個季度裏,支持美元的熱情可能會有所收斂。

盡管該行認為美元在未來幾個月內有走軟的空間,但預計短期內可能進一步上行。市場對即將發布的非農就業數據感到樂觀,美元似乎很有可能找到強勁的支撐,93.20是美元指數的心理阻力位。

黃金料創下逾四年最大季度跌幅!兩股力量推動收益率暴漲

周三(3月31日),現貨黃金自日內創下的三周低位1677.99美元反彈,但仍可能錄得2016年四季度以來最大季度跌幅,因美元指數料時隔三個季度後重新收漲,投資者押注大規模財政刺激舉措和疫苗接種進展,將幫助美國引領全球經濟從疫情中複蘇。

現貨黃金一季度下跌逾11%;美元指數一季度累計反彈逾3.6%,料創下2018年二季度以來最佳單季表現。10年期美債收益率創14個月新高1.776%,一季度暴漲近82個基點,令美元更具投資吸引力。
黃金料創下逾四年最大季度跌幅!兩股力量推動收益率暴漲

北京時間19:51,現貨黃金上浮0.01%至1685.54美元/盎司;COMEX期金主力合約微跌0.04%至1685.3美元/盎司;美元指數下跌0.08%至93.219。
黃金料創下逾四年最大季度跌幅!兩股力量推動收益率暴漲

拜登將大修美國基建


美國國會通過了總統拜登提議的1.9萬億美元疫情救助法案。該計劃包括向大多數美國人直接發放1400美元的救濟金,每周400美元的失業補助,以及延長使數百萬美國人有資格獲得失業保險的項目。該計劃還將發放200億美元用於新冠病毒疫苗接種,500億美元用於檢測,3500億美元用於州、地方和社區政府的救濟。

接下來的核心問題是大規模基建支出,涉及公路、橋梁以及農村地區的寬帶網絡。美國總統拜登3月31日稍晚將公布3-4萬億美元基建支出計劃概要。

美國土木工程師學會此前發布的一份評估報告顯示,美國面臨2.59萬億美元的基礎設施資金缺口,需要政府大幅增加支出用於修建道路、橋梁和其他項目。報告呼籲美國各級政府及民間部門擴大投資,到2025年將投資額從相當於國內生產總值(GDP)的2.5%提高至3.5%。

而部分民主黨人要求的還不僅於此,他們甚至希望擴大奧巴馬醫保計劃以及公共部門就業計劃,並希望出台新的稅收政策,包括提高資本利得稅。在這些考慮的背後,是拜登政府不僅希望讓美國經濟恢複到疫情前的水平,還希望在更長遠的時間內扭轉美國經濟近年來增長乏力的局面。

道明證券高級美國利率策略師Gennadiy Goldberg說,市場對更多刺激措施感到不安,擔憂通脹上升風險,並擔心量化寬鬆減碼,套利和倉位止損可能加劇了黃金拋售。

抗疫成果,歐美天壤之別


本周稍早拜登曾表示,到4月19日,90%的美國成年人將有資格接種疫苗;5月底之前,疫苗產量應該足以供應所有成年人。據分析師估計,3月份美國三種授權疫苗的月產量將達到1.32億劑,是2月份4800萬劑的近三倍。

隨著紓困法案中的金融刺激措施實施,而且越來越多的人接種疫苗,拜登也表達了樂觀情緒。相比之下,歐洲疫情卻出現了新的惡化,一些歐洲國家仍在實施最嚴格的旅行限製舉措,這進一步提升了美元的避險魅力。

德國總理默克爾稱,將向地方政府施壓,要求強化疫情應對措施,以抑製新冠病例數增加。知情人士稱,法國總統馬克龍3月31日晚些時候很可能將宣布全國性措施,以遏製新冠病毒感染病例激增。這將標誌著地區性措施方法的終結。

荷蘭國際集團(ING)市場部門全球主管Chris Turner在給客戶的報告中稱,鑒於美國公債承受相當大的賣壓,市場環境明顯利好美元,特別是歐洲正在持續抗擊第三波疫情。不過,考慮到增加基建支出的同時可能加稅,美國公債走勢相對於2月的波動程度而言應會變得不那麼劇烈。

High Ridge Futures金屬交易總監David Meger表示:“對未來經濟的樂觀情緒繼續推動債券收益率走高,這肯定讓包括黃金在內的許多大宗商品市場失去了動能。”

道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示:“我們的經濟正在複蘇,通脹正在變為現實;這最終意味著收益率有走高的空間。”他補充說,受此影響,金價可能跌向每盎司1660美元。

澳洲國民銀行大宗商品研究主管Lachlan Shaw表示:“在美國收益率上升、經濟複蘇、疫苗接種、以及投資人對於成長前景更為樂觀的環境下,(黃金)避險需求將會遲滯。”

通脹VS就業,美聯儲有點為難


2月美國消費者物價指數(CPI)錄得一年來最大同比漲幅。2月美國生產者價格指數(PPI)錄得近兩年半來最大同比增幅。美債收益率大幅攀升,這對非孳息資產黃金構成沉重打擊,表明更多資金轉向高息市場。

但美聯儲認為,任何通脹的上升都是暫時的,而迄今更為緊縮的金融狀況還不值得采取行動。主席鮑威爾稱,目前的貨幣政策適當,沒有理由阻止美債收益率在過去一個月的持續飆升。“如果看看各種金融狀況指標,會發現它們基本顯示融資條件整體很寬鬆,這是適當的。”

道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示:“10年期國債收益率不斷上升,美元走高,風險偏好再度抬頭。所有這些對黃金來說都是非常糟糕的因素。”

投資者將密切關注本周即將公布的美國3月非農就業數據。2月非農就業崗位超預期增加37.9萬個,因新增病例數下降和政府提供更多大流行援助資金推動餐廳增加招聘。

美國3月消費者信心指數升至去年疫情爆發以來最高,支持了這樣的觀點,即在更多財政刺激措施和公共衛生狀況改善的推動下,未來幾個月經濟增長將加速。

不過美國非農就業崗位仍比大流行前的水平低950萬個。美聯儲決策者將就業市場低迷作為在較長時間內維持較低利率的依據,這提振了增長前景,但也引發了通脹擔憂。

Truist/SunTrust Advisory Services的美國宏觀策略師Michael Skordeles表示,美國部分地區出現了通脹,但仍有許多經濟領域沒有得到修複,而美聯儲沒有為當前問題感到慌亂。

荷蘭合作銀行資深美國策略師Philip Marey說:“現階段,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)似乎並不擔心較長期利率,因為它們可能仍將反映出,在新財政政策刺激下,通脹和增長前景將有所改善。”

市場普遍認為,美國通脹可能在二季度創下年內高點,而上半年經濟增長對美債收益率的影響或更為突出。貨幣政策和流動性角度看,美債收益率仍有上行空間,但由於美聯儲在多方壓力下可能短期內繼續保持寬鬆,美債收益率後續上行節奏或相對溫和。

現貨黃金下看1664美元


小時圖上看,金價處於自1745美元開啟的下行(3)浪中,目前已跌破185.4%目標位1678美元,下方支撐看向200%目標位1673美元和223.6%目標位1664美元。(3)浪是自1755美元開啟的下行((5))浪的子浪。((5))浪則隸屬於自1855美元開啟的下行iii浪。
黃金料創下逾四年最大季度跌幅!兩股力量推動收益率暴漲
日線上看,iii浪是自1876美元開啟的下行(c)浪的子浪。(c)浪的138.2%目標位在1657美元。(c)浪是自1959美元開啟的下行((z))浪的子浪。((z))浪的161.8%目標位在1633美元。((z))浪隸屬於自2075美元開啟的4浪調整走勢,4浪呈現((w))((x))((y))((x))((z))三重“之”字調整模式。
黃金料創下逾四年最大季度跌幅!兩股力量推動收益率暴漲

美油日內轉跌,OPEC+大概率延長減產,但多頭還有一靠山

周三(3月31日)歐市盤中,美國原油期貨價格轉跌,石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)將召開會議,投資者押注產油國將大體上同意延長其供應限製至5月,但美國截至3月26日當周API原油庫存增幅超預期,關注晚間的官方庫存報告。

截至發稿,美國原油期貨價格報60.48美元/桶,跌0.12%;布倫特原油期貨價格報64.11美元/桶,跌0.09%。

美油日內轉跌,OPEC+大概率延長減產,但多頭還有一靠山

澳洲聯邦銀行商品分析師Vivek Dhar表示,市場預期OPEC+將顯示出供應紀律,因此這將影響市場。

北京時間周四(4月1日)19:00將舉行第15屆OPEC+部長會議舉行,OPEC+最新文件顯示,將2021年全球石油需求增長下調30萬桶/日,至560萬桶/日。

OPEC+小組稱,盡管OECD國家已經開始進行原油去庫存操作,其庫存水平當前卻仍高於2015-19年期間的平均水平。石油價格近期出現的持續動蕩走勢顯示市場環境仍然相當脆弱。

OPEC+小組表示,即使疫苗接種速度加快,全球疫情感染人數繼續增加和封鎖與出行限製仍存在的狀況依舊令人擔憂。疫情不確定性將對石油需求複蘇有負面影響,特別是夏季交通燃料的需求。

OPEC+上個月出人意料地同意延長石油供應限製,俄羅斯和哈薩克斯坦例外,而當時石油需求似乎逐步複蘇。

Dhar指出,考慮到自那以後發生的事情,增加供應的理由就更不充分了,所以我們認為他們將在4月1日的會議上保持這一紀律。

澳新銀行策略師預計,OPEC在本周晚些時候召開會議時,將大部分減產措施延長一個月。OPEC的產量增長仍將是漸進的,直到有明確跡象表明需求已複蘇,供應風險已得到緩解。在此之前,市場供應緊張的狀況可能會持續到2021年。 

在現有的產量限製下,以沙特阿拉伯為首的OPEC和以俄羅斯為首的非OPEC產油國已經削減了略高於700萬桶/天的產量,而沙特阿拉伯則自願額外削減了100萬桶/天的產量。一位知情人士本周表示,沙特準備支持延長減產期限至6月,包括其自願減產,以提振油價。

科威特石油部長表示,隨著全球工業產出的恢複和疫苗的推廣步伐加快,“謹慎樂觀地”認為石油市場指標將有所改善。

美國截至3月26日當周API原油庫存增加391萬桶,預期增加40萬桶,前值增加292.7萬桶;美國截至3月26日當周API汽油庫存減少601.2萬桶,預期增加20萬桶,前值減少372.8萬桶。北京時間周三22:30將公布美國截至3月26日當周EIA原油庫存變動,需關注。

芝加哥商業交易所集團原油期貨市場最新數據顯示,周二原油未平倉合約小幅下降446手。成交量再度下降,此次下降約9.67萬份合約。

金價或跌破1600美元?拜登新支出計劃將如何影響金價?

隨著美國加大對新冠疫苗的接種力度,以及美國總統拜登(Joe Biden)準備宣布新的支出計劃,交易員對經濟增長和通脹前景進行了權衡,美國國債收益率上升。這將非孳息黃金價格壓至每盎司1700美元以下,此前該價格已連續三周保持在1700美元以上。

隨著全球複蘇的樂觀情緒降低了黃金的避險吸引力,黃金正走向自2018年以來的首次季度下跌。最近幾周,金價基本處於停滯狀態,但面臨著美元反彈和債券利率上升的新一輪壓力。以黃金ETF的拋售正進一步削弱其支撐。

金價或跌破1600美元?拜登新支出計劃將如何影響金價?

拜登新一輪支出計劃將出台,收益率漲勢拖累黃金


美國總統拜登周三將在匹茲堡概述他打算如何支付3- 4萬億美元的基礎設施計劃,以及詳細說明大規模擴大政府開支,以減少不平等現象,加強基礎設施建設。改革稅法也是該計劃的一部分,然而經濟學家和國會議員之間已經出現了分歧。

道明證券(TD Securities)分析師Ryan McKay表示:“我們認為,拜登的支出計劃和加速疫苗接種將導致收益率上升和美元走強。由於股市保持相當穩定,這意味著這種趨勢可以在美聯儲不采取任何行動的情況下繼續下去,這將繼續打壓黃金。我們甚至看到,在收益率下降的日子裏,黃金也很難找到上行的機會,這確實突顯出,目前對黃金的投資興趣極低。”

更高的債券回報增加了持有非孳息黃金的機會成本。華僑銀行經濟學家Howie Lee表示:"刺激措施的力度應會推高通脹預期,這對黃金應是利好。但與此同時,它們無法被市場充分吸收,這推高了收益率,提振了市場人氣,這對黃金不利。”

收益率美元攀高,金價或將跌破1600美元/盎司


荷蘭銀行(ABN Amro Bank NV)分析師Georgette Boele表示:“金價在跌破1700美元後,每盎司1650至1670美元的支撐位可能會受到考驗,金價可能跌破1600美元。”

Geojit金融服務公司(Geojit Financial Services)大宗商品研究主管哈裏什表示:“所有基本面因素都在走弱,尤其是強勢的美元、收益率和積極的經濟數據。如果金價跌破1665美元的支撐位,那麼我們將看到進一步的清算。”

周三,美元指數觸及近5個月高點,並將創下2016年11月以來表現最好的一個月。美國10年期國債收益率小幅上場持穩於1.7%上方,料為連續第四個月上揚。


金價或跌破1600美元?拜登新支出計劃將如何影響金價?
現貨黃金日線圖)

北京時間3月31日16:27,現貨黃金報1685.70美元/盎司。

貨幣寬鬆為樓市火上澆油,美國房價同比漲幅創15年新高

美聯儲主席鮑威爾和美國財政部長耶倫上周出席了國會聯合聽證會,向兩院議員信誓旦旦表示美國經濟短期內沒有通脹抬頭風險,而此前頗受市場矚目並引起焦慮的國債收益率上行問題,也隻是經濟加速複蘇狀況的顯現而已。然而,在國債收益率之外,美國房價過去一年來錄得的不同尋常上漲狀況,卻同樣已經值得引起關注。

雖然,美聯儲各路官員此前都未就美國房價走高的狀況直接正面發表過觀點,但樓市數據卻明白無誤地顯示了美國經濟環境的另一面。標普Case-Shiller指數顯示,全美平均房價在今年1月同比勁升11.2%,為自2006年以來近15年最大升幅,而在去年10月,房價升幅為8.4%,7月時為4.8%,在2020年1月疫情爆發之前,房價的年率升幅則隻有3.9%。

負責編撰數據的業內專家指出,今年1月份,全美主要20大都市區的房價都錄得上漲,而在其中18座城市,房價的升幅都超過了四分之三業內受調查者的預測值。而分析人士指出,美國房價如此快速上漲的原因在於,在需求旺盛的同時,供給量卻相對受限。於是買家之間為了爭奪有限的房源而競相抬價,造成了樓價水漲船高的局面。
貨幣寬鬆為樓市火上澆油,美國房價同比漲幅創15年新高
更深層原因則是,一方面,自疫情爆發以來,美國建築業經營活動秩序受到了嚴重衝擊,導致新建住房開工不足、竣工延遲,引發了“房荒”局面。另一方面,在疫情中,一方面美國民眾被迫削減生活娛樂等領域的開支,另一方面聯邦政府提供的三輪救濟計劃則令大家手中得到了更多可自由支配的餘錢,這也讓大家投資房地產的意願進一步升溫。於是,供需矛盾便因此進一步尖銳起來。

然而,低企的住房按揭貸款利率,卻也是推動房地產投資進一步趨於火熱的關鍵因素所在。於是,美聯儲去年以來實施零利率和無限量量化寬鬆,導致市場利率被大幅壓低的狀況,在此中也就難逃幹係。雖然開年以來,按揭利率水平已經有所回升,但相比曆史平均水平仍處於穀底低位。除了受到美聯儲至少會延續到2023的的聯邦基金零利率政策的連帶影響外,作為寬鬆購債措施的一部分,美聯儲還在公開市場上收購了大量抵押貸款支持資產(MBS),這給樓市輸注了更多流動性供給。目前,美聯儲持有流通MBS總額尺超過三分之一。

而分析人士指出,至少在可預見的未來,美聯儲“大水漫灌”式的寬鬆政策還將延續,短期內其並不會鬆開寬鬆油門,於是樓市也就水漲船高。而自去年疫情爆發以來,“在家辦公”的工作方式在多個行業領域都蔚為風行,這無形中增加了民眾對居住空間的需求,並從而進一步抬高了房地產市場的剛需水平,在此背景下,低利率環境則是起到了火上澆油的效果。

並且,由於房價的漲幅並不計入CPI,所以美聯儲面對高企的樓市也就采取了聽之任之的態度,但房價的上漲卻的確會令許多購房者面臨“望房興歎”的困境而隻能選擇租房居住,這反過來將倒逼租房價格也錄得上漲,而後者卻的的確確是CPI的關鍵組成成分。所以,樓市泡沫最終還是會在通脹數據中體現出來。

一些投資者也因而擔心,美債收益率的進一步上行,以及未來美聯儲縮減購債的前景,可能令美國樓市牛熊急轉,從而上演2007年次貸危機式的房地產泡沫崩盤風險。但有識之士指出,這種顧慮毫無必要,因為當前美國樓市的供需矛盾是結構性的,寬鬆信貸政策隻是起到了火上澆油的效果,而停止澆油隻是不再讓火燒得更旺,但卻並不會讓大火熄滅。隻有當供給超過需求時,才會對過熱的樓市起到“火上澆水”的效果。而造成這一局面的最可能原因,則是房產價格超過了多數買家的購買能力或者意願,令樓市出現高位空轉有價無市的局面,而這才正是近期美國房地產市場出現的局面。

分析師指出,近期以來,在房價處於高位的狀況下,成交量卻意外出現萎縮,原因是二手房房主選擇惜售,而新房竣工量則仍未擺脫疫情的衝擊全面恢複。但是,當建築業活動按預期在下半年恢複原樣之後,房價進一步上行空間就將在供給複蘇的背景下受到壓製。但眼下,美國房地產市場“有價無市”的怪異局面,卻還會繼續持續上一段時間。