拉加德指經濟失速比預期快,且總體通脹負增長,歐元短線震蕩下滑20點

北京時間周四(10月29日)21:30,歐洲央行行長拉加德召開新聞發布會,指出經濟失速快於預期,總體通貨膨脹將在2021年初之前保持負增長。截至發稿,歐元兌美元震蕩下滑20點至1.1688。
拉加德指經濟失速比預期快,且總體通脹負增長,歐元短線震蕩下滑20點
稍早前,歐洲央行如期維穩利率,但為年底前可能采取新的行動開辟了道路,歐元兌美元短線上浮近15點。

量化寬鬆


拉加德成,歐洲央行將評估包括匯率在內的所有信息,酌情調整工具,以找到最佳組合。我們將靈活使用緊急抗疫購債計劃(PEPP)。理事會同意在在12月會議上評估所有措施,以決定采取何種行動。

貨幣市場目前押注歐洲央行將在2021年6月降息10個基點。(較此前預期提前)

經濟增速


拉加德指出,最近期前景惡化,病毒卷土重來帶來了新的挑戰,限製措施是短期前景面臨的顯著下行壓力。雄心勃勃、協調一致的財政立場至關重要。新的歐盟一攬子計劃不應拖延,刺激措施必須目標明確且是暫時性的。

拉加德指出,最新經濟數據表明,第四季度經濟活動(盡管還不知道是否會萎縮)明顯放緩,11月份經濟形勢非常不利,各部門的經濟發展不平衡,經濟複蘇失速比預期的要快,前景的不確定性拖累了投資。

通脹前景


拉加德坦言,低能源價格抑製了通貨膨脹,基於市場的通脹指標維持在低水平,短期內價格壓力將保持溫和,總體通貨膨脹將在2021年初之前保持負增長。不過她根本不認為會有通縮風險,並且一旦疫情的影響消退,需求的複蘇將在中期給通貨膨脹帶來更大的壓力。

歐洲央行已經推出了規模空前的措施支撐歐元區經濟,目前並不急於采取行動,其正在進行的債券購買計劃可能會讓市場直到明年很長一段時間內保持平靜。決策者似乎也非常希望推動政府牽頭行動。

但在遏製新冠疫情的新限製措施加劇了市場對新一輪衰退的擔憂之際,悲觀情緒正在迅速蔓延,外界呼籲歐洲央行暗示向今年已遭遇前所未有衰退的歐洲經濟提供更大、更長期支持。

這讓歐洲央行行長拉加德面臨壓力,她一方面必須暗示歐洲央行致力於保持超寬鬆的融資環境,另一方面又不能過於抬高市場的期望值,以免在12月即便推出大規模刺激措施,仍會令市場感到失望。

經濟烏雲密布


問題在於經濟指標顯示前景迅速惡化,挑戰歐洲央行認為經濟將在2022年底前重回危機前水準的看法。歐元區表現最弱的西班牙,可能已經重回衰退;德國的經濟動能似乎也是後繼乏力。

通過每月購債約1000億歐元,歐洲央行已經將借款成本壓至紀錄低位,歐元區成員國借款成本之差也回到危機前水平。銀行業者擁有大量流動性,它們已經以負1%借款,而且最擔心的是信貸質量惡化,而非廉價資金的可獲性。

歐洲央行的火力有明顯局限,其最擔心的通脹預期也在下滑。雖然通縮風險還不致於重返央行議程,但通脹在未來幾年內可能都無法升至歐洲央行接近2%的目標。

不過,一旦歐洲央行在12月份的會議之後公布了新的經濟預測,它將有可能擴大其1.35萬億歐元的抗疫緊急購債計劃,並改善銀行的融資條件。歐銀還可能對政府施壓,以確保預算支持,並最終商定久拖未決的7500億歐元經濟複蘇計劃。

歐洲再度成為疫情重災區


歐盟前兩大經濟體——德國和法國——都已實施新的封鎖措施。雖然新措施可能不像春季那麼嚴格,但仍令人擔心破產和失業激增的風險。在上半年疫情爆發伊始,各成員國采取的邊境封鎖措施擾亂了內部貿易。

德國總理默克爾周三表示,德國將實施為期一個月的緊急封鎖措施,包括關閉餐廳、健身房和劇院,以扭轉新增病例數激增的局面,這一波感染有可能讓醫院不堪重負。

德國財長肖爾茨(Olaf Scholz)在推特上表示:“11月將是面對真相的一個月。不斷增加的感染人數迫使我們采取強硬措施,以打破第二波疫情。”

為了讓這些措施更容易接受,特別是對規模較小的企業來說,德國將向受到新措施打擊的企業提供財政援助。根據一項新的100億歐元(118.2億美元)一攬子援助計劃,員工人數不超過50人的企業將在11月獲得相當於去年同期營收75%的援助。

法國總統馬克龍周三在向全國發表講話時稱,法國將從本周開始重新在全國範圍內實施封鎖措施,以遏製新冠病毒傳播,目前疫情再次有失控的危險。新措施將於周五生效並一直持續到12月1日,措施包括:除非購買必需品、就醫或每天一小時鍛煉時間外,人們都要呆在家中。

經濟背景使得眼下有必要采取更多行動,過去幾周情勢再度惡化,經濟增長在第四季停下了腳步。歐洲再次成為全球新冠疫情的重災區,歐盟高層敦促27個成員國政府要更加努力,加強合作來對抗疫情。

世界衛生組織(WHO)周二的最新數據顯示,過去七天歐洲通報130萬例新病例,幾乎占全球通報290萬病例的一半,死亡病例超過11700例,較前一周跳增37%。

歐盟執委會周三提出新的稅收和貿易措施,以對抗新冠疫情,並避免貨品和醫療用品短缺,其表示歐陸感染病例再次上升是個“警訊”。為避免對內部市場造成影響,歐盟提議在內部邊境對鐵路、海運與空運貨物的檢驗實施快速通關。

歐盟將強勢應對潛在貿易爭端


歐盟執委會、歐洲議會及歐洲理事會周三通過一項新的執行法,以保障一些通常由WTO處理案件的利益。如果美國及其他貿易夥伴利用世界貿易組織(WTO)陷入癱瘓之際牟利,並拒絕化解貿易爭端,則歐盟可能會采用懲罰性關稅作為武器。

根據這項計劃,如果另一國家試圖妨礙最終和解,歐盟將可以依據WTO的小組裁決采取報複行動。歐盟已經同意一項過渡的上訴機製,將與包括澳洲、加拿大等一係列貿易夥伴達成最終判決,但當中不包括美國。

美國三季度GDP初值報複性反彈,但經濟窘境遠未解除,金價賣預期買事實日低小幅回升

周四(10月29日)紐約時段盤中,北京時間20點30分,美國方面公布一係列重磅的經濟數據。其中市場關注的美國三季度GDP初值報複性反彈,且超出預期,此外上周初請失業金數據也好於預期。在一係列美國經濟數據公布之後,現貨金價短線自日低回升5美元,現報1867.00美元/盎司。此前在數據公布前10分鍾內,金價下跌逾10美元。另外,美元指數在數據公布之後,自日低略有回落,現報93.76。

雖然本次數據報複性反彈,但分析仍然認為美國經濟面臨的危機遠未解除。

美國三季度GDP初值報複性反彈,但經濟窘境遠未解除,金價賣預期買事實日低小幅回升
圖:現貨金價5分鍾圖

美國三季度GDP報複性反彈



具體數據顯示,美國第三季度實際GDP年化季率初值實際公布33.10%,預期32%,前值-31.4%;

美國第三季度消費者支出年化季率初值實際公布40.70%,預期38.9%,前值-33.2%;

美國第三季度GDP平減指數初值實際公布3.60%,預期2.9%,前值-1.8%;

市場快評稱,美國第三季度經濟從病毒引發的暴跌中反彈,年增長率達到創紀錄的33.1%,但複蘇還不完全。美國第三季度經濟正從今年初的暴跌中部分複蘇,但是陰雲仍在,經濟仍低於2019年底的水平。

金融博客零對衝評美國GDP數據稱,美國第三季度實際GDP年化季率初值錄得33.1%,創紀錄新高,不過與去年的水平相比,這一反彈並不令人“印象深刻”,在實施了數萬億美元的刺激措施之後,美國經濟仍然比去年低2.9%。

分析指出,三季度巨大的GDP增長將表明,美國經濟已經脫離了有史以來首次嚴重停滯的水平。美國第三季度GDP以創紀錄的速度增長,實際GDP年化季率初值大增,但這是建立在二季度暴跌31.4%的基礎上的。實際上,因為疫情的持續,美國經濟面臨的危機遠未解除。

政府通常以年率為基礎衡量季度國內生產總值(GDP)的漲跌幅,並假定這一恒定季度增長率持續一年。在正常情況下,這種方法更容易比較一段時間內的經濟表現。但在像疫情仍在這樣快速蔓延的危機中,這一方式失去了參考意義。

美國經濟開始從夏季幾個月的疫情封鎖中反彈,美國二季度實際GDP年化季率初值暴跌了31.4%,創下有記錄以來的最大跌幅。GDP部分反彈是美國經濟改善的跡象,不過經濟學家警告稱,這並不像聽起來那麼樂觀。

分析表示,美國第二季度GDP數據出現大幅萎縮,這意味著,第三季GDP任何增長都是在前值大幅萎縮的情況下實現的。因此,即使美國三季度GDP數據出現躍升,並不意味著美國經濟已經脫離困境,實際上還遠未達到這樣的程度。

今年上半年,美國經濟陷入衰退。早期跡象表明,美國第三季度經濟活動放緩,隨著新冠肺炎病例在美國再次飆升,出現第二次封鎖、經濟衰退加劇都並非不可能。如果經濟衰退確實已經結束,那麼大範圍的衰退將比二戰後持續約12個月的平均衰退期要短得多。不管怎樣,經濟危機都沒有結束。

分析指出,目前,美國仍處在黑暗經濟時刻,經濟複蘇面臨巨大的風險,因為聯邦政府和國會未能通過新一輪財政救助計劃,尤其是考慮到疫情正在惡化,圍繞大選的怒火隨時都有可能會爆發。

鑒於美國國會一直未能就另一項刺激計劃達成一致,以使美國經濟重回正軌。考慮到距離大選隻有短短數日,白宮和民主黨人在大選前達成共識的希望越來越渺茫。經濟學家們越來越擔心,美國經濟能否在第四季度延續反彈。

美國三季度核心通脹低於預期



美國第三季度核心PCE物價指數年化季率初值實際公布3.50%,預期4%,前值-0.8%

美國物價主要受能源、居住與進出口商品價格影響,低失業率無法引起高通脹,菲利普斯曲線在美國長期失效。同時,受全球產業轉移、人口老齡化與社會貧富分化加劇的影響,持續的貨幣寬鬆也沒有引起高通脹,反而令金融資產價格膨脹,進一步加劇貧富分化。

分析指出,當前由於財政刺激政策的缺位,使美聯儲的貨幣寬鬆政策成了支撐經濟複蘇前景的唯一。美聯儲主席鮑威爾此前在全球央行年會中公布了貨幣政策框架調整的計劃,放寬了對通脹的要求,允許其在一段時間內超過2%,隻要平均通脹水平達到2%即可,這意味著即使通脹超過目標水平,美聯儲仍可持續寬鬆政策,這為美聯儲長期維持超低利率提供了保障。

目前來看,美國通脹並未顯示出強勁的反彈跡象,美聯儲對於經濟強勁複蘇帶來通脹快速上漲的擔憂似乎為時尚早。對於未來的政策路徑,美聯儲內部存在分歧。大部分美聯儲官員強調,經濟複蘇已經出現放緩跡象,且就業市場依舊壓力明顯,因此需要在很長一段時間內維持寬鬆以推動通脹。

整體而言,寬鬆的“鴿”派在美聯儲內部仍是主流。美聯儲副主席克拉裏達上周明確表示,未來在沒有其他指標表明通脹有可能升至目標以上水平的情況下,低失業率本身並不足以引發貨幣緊縮政策。他暗示美聯儲將長期維持超低利率。

美國上周初請失業金人數低於預期



另外一項市場關注的數據顯示,美國截至10月24日當周初請失業金人數實際公布75.10萬,預期77萬,前值78.7萬。

市場評論稱,美國當周申請失業救濟人數降至75.1萬人,在病毒襲擊經濟近8個月後,裁員人數仍居高不下。

機構評美國當周初請數據稱,美國當周初請人數降至疫情爆發以來的最低水平,表明盡管疫情病例有所增加,但失業人數正在減少。隨著疫情持續,大大小小的企業都宣布計劃裁員,這表明勞動力市場的複蘇將持續很長時間。

分析指出,初請失業金數據顯示,經濟狀況仍然比年初糟糕得多。數以百萬計的人仍處於失業狀態,依靠政府救濟金維持生計。雇主們隻增加了3月和4月失去的2200萬個工作崗位的一半。

分析表示,美國經濟和就業市場確實在走強,但近期的經濟數據表明了美國經濟仍然在相當差的狀態中。

當周公布的續請失業金數據減少,是3月中旬以來的最低水平,但這並不意味著很多人真的回到了工作崗位。由於美國各州的失業保險金數據是不會收集那些換到別的救助項目的長期失業者的,因此這些數據並不會非常準確。

一些失業金申請數據的下降並不是因為人們找到了工作,而是他們無法申請到失業金。失業金的統計是不全面的。比如在佛羅裏達州,該項目的數據不會被上報給美國勞動部,該州大約有60萬人拿到了失業金的救助。

上個月,失業的女性人數出人意料地高。專家認為,這是由於她們必須承擔起照顧兒童的責任,因為疫情導致學校仍然沒有完全恢複和運行。

隨著人們更多地呆在家裏,以及新冠病毒的限製阻礙了正常業務的開展,旅遊和酒店等行業仍在苦苦掙紮。最重要的是,病毒仍在傳播。

北京時間20:35,現貨金價報1867.94美元/盎司。

金銀T+D雙雙收跌,德法先後宣布新的禁足令;但金價受益兩大利好,年內或再創紀錄新高

周四(10月29日)金銀T+D雙雙收跌!現貨黃金價格小幅走高,交投於1880美元附近,為應對新冠病毒病例激增,德國和法國均宣布在其所有領土實行為期一個月的封鎖。上一交易日因全球新冠病毒病例激增和對美國總統大選的擔憂刺激需求而大跌,不過美元走強限製了漲幅。

金銀T+D雙雙收跌,德法先後宣布新的禁足令;但金價受益兩大利好,年內或再創紀錄新高

上海黃金交易所2020年10月29日交易行情


黃金T+D收盤下跌1.27%至399.2元/克,成交量72.34噸,成交金額289億105萬1580元,交收方向“多支付給空”,交收量5.008噸;

迷你金T+D收盤下跌1.23%至399.52元/克,成交量9.0196噸,成交金額36億547萬7118元,交收方向“多支付給空”,交收量21.688噸;

白銀T+D收盤下跌4.46%至4924元/千克,成交量25745.812噸,成交金額1276億2929萬668元,交收方向“多支付給空”,交收量62.730噸。
金銀T+D雙雙收跌,德法先後宣布新的禁足令;但金價受益兩大利好,年內或再創紀錄新高

現貨黃金徘徊於1880美元附近


周四國際現貨黃金價格交投於1880美元附近,GoldSilver Central董事總經理Brian Lan表示,美國政治不確定性和低利率支撐了黃金的吸引力,並補充稱投資者正利用周三的跌勢買入黃金。

金銀T+D雙雙收跌,德法先後宣布新的禁足令;但金價受益兩大利好,年內或再創紀錄新高

在11月3日美國大選之前,民主黨挑戰者拜登在全國範圍內領先於現任總統特朗普,但在將決定勝負的搖擺州,競爭更加激烈。DailyFx外匯策略師Ilya Spivak表示,如果拜登獲勝,這將是一個明顯的結果,這將對金價形成支撐,因市場預期將出現更多刺激措施,且美元走軟。

美國輿論認為,除了“搖擺州”,不輕易透露投票傾向,政治立場居中的“獨立派”選民也是影響大選結果的因素之一。

過去幾天股市的急劇下跌對執政黨來說並不是一個好兆頭。Strategas Research Partners LLC收集的數據顯示,自1928年以來,23次選舉裏有20次,標普500指數在大選前三個月的表現準確預示了大選結果。當股市在那段時間裏上漲時,86%是執政黨獲勝。該基準股指現在已經低於8月3日的水平,並且在過去12個交易日中有8天是下跌的,周三更是重挫3.5%,創6月以來最大單日跌幅。

MAI Capital Management首席股票策略師Christopher Grisanti說,特朗普最喜歡的連任理由之一就是市場,這波下跌對特朗普來說是時機是最糟糕的。新冠肺炎病例在增加,卻還沒有疫苗。”

最近幾天,對全球經濟複蘇速度的擔憂也影響了市場,歐洲國家實施了新的封鎖措施,以遏製第二波病毒感染。

為了讓這些措施更容易接受,特別是對規模較小的企業來說,德國將向受到新措施打擊的企業提供財政援助。根據一項新的100億歐元(118.2億美元)一攬子援助計劃,員工人數不超過50人的企業將在11月獲得相當於去年同期營收75%的援助。

此外藝術家和舞台工作人員等自雇人士將獲得緊急貸款,政府將擴大一項現有的流動性計劃適用範圍,讓雇員人數不到10人的小企業獲得非常廉價的貸款。在危機的第一階段,德國因將感染率和死亡率保持在低於許多鄰國的水平而廣受讚譽,但現在該國和其他歐洲國家一樣,正在應對第二波感染。

投資者現在關注的是各國央行的會議,預計歐洲央行不會推出新舉措,而是暗示將在12月采取行動。周四日本央行下調了對當前財年的經濟和物價預期,引發了人們對其將繼續實施大規模刺激計劃的希望。

今年以來,金價上漲了24%,這得益於全球接近於零的利率水平,以及為緩解疫情對經濟的衝擊而采取的前所未有的刺激措施。

芝加哥交易所集團(CME group)黃金期貨市場最新數據顯示,周三投資者削減其黃金未平倉合約近1.05萬份。相反,成交量劇增14.43萬份合約,結束三連降。

機構觀點:年底黃金價格有望接近8月高點2075美元


世界黃金協會表示,由於新冠疫情引發封鎖,印度第三季度黃金需求下降30%至86.6噸。新冠疫情的影響仍在全球黃金市場蔓延。持續的社會活動限製、經濟放緩和強勁的黃金價格還是給不少金飾消費者帶來了壓力。而在可預見的未來,我們相信這一趨勢還將繼續。不過反觀投資者的情況,第三季度全球黃金ETF流入量創下新紀錄,使得全球總資產規模攀至曆史高位。同樣令人鼓舞的是,在人們持續在動蕩的市場中尋求穩定之際,黃金作為個人投資者避險工具的角色在第三季度依然熠熠閃光。

世界黃金協會指出,第三季度,全球央行的黃金需求出現12.1噸的小幅淨賣出。這也是自2010年第四季度以來首次出現淨售金的季度,主要由兩家央行(烏茲別克斯坦和土耳其)的集中賣出導致。而在負利率環境中分散風險和保值需求的主導下,仍有一些國家央行購金量溫和增長。

英國研究公司Metals Focus表示,由於需求強勁,今年底黃金價格應該會接近8月份的高點。

Metals Daily公司CEO Ross Norman表示,現在隻有美元才是避險投資對象,美元走強以及投資者追加保證金的需求都使金價承壓。如果以史為鑒,黃金的調整將是短期事件,未來幾周黃金價格將會反彈。

黃金多頭仍壓力山大,多頭面臨宏觀面兩重巨大阻力,實物需求交出近十一年最差答卷

周四(10月29日),國際金價小幅反彈,因美元指數回落。上個交易日,由於全球新冠肺炎確診病例激增,並且投資者擔心美國總統大選前景的不確定性,進而刺激了美元需求。

北京時間14:50,現貨黃金上漲0.37%至1884.13美元/盎司;COMEX期金主力合約上浮0.26%至1884.1美元/盎司;美元指數下跌0.11%至93.342。
黃金多頭仍壓力山大,多頭面臨宏觀面兩重巨大阻力,實物需求交出近十一年最差答卷
周三(10月28日),金價收跌逾1.6%,並創下9月28日以來新低至1869.62美元/盎司;美指收盤暴漲0.45%,盤中錄得10月19日以來新高至93.648。歐洲國家重新推出封鎖措施,全球經濟複蘇前景再度引發投資者擔憂。

GoldSilver Central常務董事Brian Lan表示,美國政治不確定性和低利率環境正在支撐黃金的吸引力。他還補充說,投資者趁周三大跌後買入黃金。

隨著11月3日美國大選臨近,民主黨候選人拜登繼續在全國民調中領先特朗普,但是在真正能夠決定鹿死誰手的搖擺州,雙方競爭依然相當激烈。

特朗普周四預定前往佛羅裏達和北卡羅來納州,然後周五回到中西部,造訪密西根、威斯康辛和明尼蘇達州。一名競選團隊官員說,特朗普計劃在競選活動最後一周造訪10個州,最後48小時將主持11場造勢集會。

DailyFx外匯策略師Ilya Spivak表示:“如果拜登獲勝,將對(黃金)起到明顯的支持作用,因為人們的預期是,美國會更快速地推出更多刺激措施,美元將因此走軟。”

美國9月商品貿易逆差大幅收窄,零售商庫存大增,在經曆至少73年來最差表現後,人們對第三季經濟將錄得創紀錄增長的預期進一步升溫。

日本央行周四下調了對本財年的經濟增長和通脹預期,其維持大規模刺激計劃的預期得到提升。歐洲央行將在日內稍後公布新的利率決議,並對12月份采取新的寬鬆措施給出暗示。

法國總統馬克龍與德國總理默克爾周三下令實施全國性封鎖措施,因為第二波新冠疫情來勢洶洶,恐將在冬季來臨前擊垮歐洲。

世界黃金協會(WGC)周四表示,2020年第三季的全球黃金需求降至11年來最低水平,因投資者的購金潮趨緩以及各國央行10年來首次出售黃金。新冠病毒大流行使珠寶銷售崩潰,而珠寶通常是黃金需求的最大來源。

根據WGC的數據,7月至9月季度的全球黃金需求為892.3噸,較2019年第三季度下降19%,是自2009年第三季度以來的最低水平。今年1-9月的需求為2972.1噸,比2019年同期下降10%,是自2009年以來的最低水平。

現貨黃金料站穩1860美元上方


小時圖上看,金價自1931美元開啟的((Y))浪走勢在138.2%目標位1869美元附近止跌。((Y))浪是自1933美元開啟的調整ii浪的子浪。ii浪呈現((W))、((X))、((Y))三子浪模式,是自1849美元開啟的上行(i)浪的子浪。
黃金多頭仍壓力山大,多頭面臨宏觀面兩重巨大阻力,實物需求交出近十一年最差答卷
(i)浪是同樣自1849美元開啟的上行((v))浪的子浪。日線圖上看,金價料站穩1860美元上方,它是自1668美元開啟的上行((iii))浪的61.8%目標位,((iii))浪和((v))浪都是自1455美元開啟的上行3浪的子浪。
黃金多頭仍壓力山大,多頭面臨宏觀面兩重巨大阻力,實物需求交出近十一年最差答卷

日本央行維持利率按兵不動 下調2020年GDP與CPI增速預期 關注下午黑田東彥講話

北京時間周四(10月29日),日本央行維持利率不變,符合市場普遍預期,利率決議公布後,美元兌日元短線變化不大。日本央行下調了對截至2021年3月的當前財年的經濟和物價預期,這增強了外界對其暫時維持大規模刺激措施以減輕新冠疫情衝擊的預期。

正如市場普遍預期,日本央行維持貨幣政策不變,包括維持短期利率目標在負0.1%,承諾引導長期利率在零附近。幫助企業解決疫情導致的融資緊張問題的一整套措施也沒有變化。
日本央行維持利率按兵不動 下調2020年GDP與CPI增速預期 關注下午黑田東彥講話

日本央行利率決議公布:經濟有所改善


日本央行在利率決議中表示,日本經濟有改善的趨勢,但經濟活動及物價變動前景仍不明朗,還需要密切關注金融體係風險;預計短期和長期利率會維持在當前水平、甚至是更低水平。 

利率決議指出,新冠肺炎對經濟影響的不確定性極高,如果恢複廣泛的健康措施,可能會顯著抑製經濟活動,經濟活動受限導致需求下降,可能對經濟活動敏感的商品和服務造成下行壓力,經濟前景將基於疫情走向而發生變動。

機構評日本央行利率決議:日本央行決定維持政策不變,反映出隨著生產和出口改善,日本經濟從創紀錄的收縮中持續出現複蘇跡象,不過日本央行再次表示,如果需要,準備采取進一步行動。資產購買的增加幫助保持了市場相對穩定,而約1萬億美元的貸款計劃確保了陷入困境的企業能夠獲得信貸,而不是走向破產。

關注下午黑田東彥發布會講話


市場主要焦點將是日本央行行長黑田東彥於北京時間14:30講話,投資者仍需保持關注。

在上一次發布會上,黑田東彥提到,日本經濟開始複蘇,改善相當溫和,價格預期仍疲軟,預計通脹回升到正值。他表示,日本央行將繼續支持企業融資,將通過寬鬆的貨幣政策將目標維持在2%的水平。
日本央行維持利率按兵不動 下調2020年GDP與CPI增速預期 關注下午黑田東彥講話
黑田冬彥肯定了安倍經濟學對日本經濟的正面作用,並表示將於政府一起合作,通過財政政策和貨幣政策共同維持價格的穩定。

本次講話預計黑田東彥將繼續保持鴿派論調,市場預計黑田東彥將重申如有必要,日本央行準備將一攬子疫情應對舉措的截止日期延長至2021年3月。

另一位消息人士稱,延長最後期限幾乎是肯定的,這不是會不會的問題,而是時間問題。該消息人士稱,這一決定可能會在明年1月前做出,以便金融機構有足夠的時間為延長救助計劃做準備。
盡管黑田東彥誓言將毫不猶豫地采取行動支持日本經濟,但鑒於利率已經接近於零,日本央行的彈藥已所剩無幾。

日本央行利率決議要點一覽


① GDP增速預期:下調2020年增速預期至-5.5%,此前為-4.7%;上調2021年和2022年GDP增速預期,分別至3.6%和1.6%,之前分別為3.3%和1.5%;進出口正在回升,預計經濟複蘇步伐隻是溫和的

② CPI增速預期:下調2020年核心通脹預期至-0.6%,此前為-0.5%,小幅上調2021年和2022年核心通脹預期;

③ 利率水平:維持在-0.1%不變,一致決定維持資產購買規模不變;

④ 10年期收益率目標:8-1的投票結果做出收益率曲線控製決定,維持在0不變;

⑤ 未來政策預期:必要時將毫不猶豫的采取額外寬鬆舉措,以應對疫情對經濟的衝擊

歐市盤前:市場熱盼拉加德行動給力,日銀下調今年GDP預期,黃金多頭料難有起色

周四(10月29日)亞洲時段,日本央行決定維持政策不變,反映出隨著生產和出口改善,日本經濟從創紀錄的收縮中持續出現複蘇跡象,不過日本央行再次表示,如果需要,準備采取進一步行動。隨著新冠感染人數再度激增,經濟悲觀情緒正在迅速蔓延,外界呼籲歐洲央行暗示向歐洲經濟提供更大、更長期支持。這讓即將於今晚21:30召開發布會的歐洲央行行長拉加德面臨壓力。美國大選結果出爐之前黃金多頭料難有所起色,但下破1850依然需要較大的外力推動。
歐市盤前:市場熱盼拉加德行動給力,日銀下調今年GDP預期,黃金多頭料難有起色

本交易日主要關注歐銀利率決議及拉加德講話。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌日元小幅走高,匯價現報104.42,漲幅0.1%;日本央行決定維持政策不變,反映出隨著生產和出口改善,日本經濟從創紀錄的收縮中持續出現複蘇跡象,不過日本央行再次表示,如果需要,準備采取進一步行動。資產購買的增加幫助保持了市場相對穩定,而約1萬億美元的貸款計劃確保了陷入困境的企業能夠獲得信貸,而不是走向破產。

亞盤時段,歐元兌美元震蕩,匯價現報1.1751,漲幅0.04%;隨著新冠感染人數再度激增,經濟悲觀情緒正在迅速蔓延,外界呼籲歐洲央行暗示向歐洲經濟提供更大、更長期支持。這讓即將於今晚21:30召開發布會的歐洲央行行長拉加德面臨壓力,她一方面必須暗示歐洲央行致力於保持超寬鬆的融資環境,另一方面又不能過於抬高市場的期望值,以免在12月即便推出大規模刺激措施,仍會令市場感到失望。丹斯克銀行分析師Piet Haines Christiansen表示,“拉加德必須小心行事,要有采取更多行動的開放心態,無需預先承諾,但我認為市場略為失望的風險較大,而不是出現鴿派的意外。”

亞盤時段,現貨黃金交投於1880附近,現報1881.34美元/盎司,漲幅0.25%;疫情升級將再度階段性放慢歐美複工節奏並拖累部分需求,進而拖累資產價格的相對表現和匯率,也推升美元指數。不過日內美元指數未能進一步走高,大選結果出爐之前黃金多頭料難有所起色,但下破1850依然需要較大的外力推動。

亞盤時段,國際油價弱勢交投,美油現報37.52美元/桶,漲幅0.35%;布倫特原油現報39.7美元/桶,漲幅0.15%;EIA原油庫存增幅超預期,但汽油和精煉油有所下降,庫存信號多空不一。美國和歐洲的新冠病例數激增促使政府重新實施停擺措施,並加劇了燃料需求將遭遇新一輪下降的預期。此外,美國原油產量上周也大幅增加,不過可能在明年也徘徊在1100萬桶/日左右,難以繼續複蘇。

亞洲股市行情一覽


歐市盤前:市場熱盼拉加德行動給力,日銀下調今年GDP預期,黃金多頭料難有起色

財經數據


歐市盤前:市場熱盼拉加德行動給力,日銀下調今年GDP預期,黃金多頭料難有起色

財經大事


14:30  日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)召開新聞發布會。

16:00  美聯儲卡普蘭與前英國央行行長卡尼主持一場小組討論。

20:45  歐洲央行公布利率決議。

21:30  歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)召開新聞發布會。

亞洲時段消息回顧


日銀決議要點一覽:;
① GDP增速預期:下調2020年增速預期至-5.5%,此前為-4.7%;上調2021年和2022年GDP增速預期,分別至3.6%和1.6%,之前分別為3.3%和1.5%;進出口正在回升,預計經濟複蘇步伐隻是溫和的
② CPI增速預期:下調2020年核心通脹預期至-0.6%,此前為-0.5%,小幅上調2021年和2022年核心通脹預期;
③ 利率水平:維持在-0.1%不變,一致決定維持資產購買規模不變;
④ 10年期收益率目標:8-1的投票結果做出收益率曲線控製決定,維持在0不變;
⑤ 未來政策預期:必要時將毫不猶豫的采取額外寬鬆舉措,以應對疫情對經濟的衝擊。 

福奇:美國可能到1月份才會有可用的新冠疫苗;
① 美國頂級傳染病醫生安東尼·福奇表示,美國可能要到1月份才會有用於控製新冠疫情的疫苗。
② 特朗普、製藥業領袖和一些公共衛生官員此前曾表示,疫苗可能在11月3日選舉之前問世。然而,隨著以空前速度運行的臨床研究開始遇到一些障礙,這一日期一再被推後
③ 按照設計,這些試驗將進行到預定數量的參與試驗者生病。福奇表示,這些研究到12月某個時候才可能達到這些基準。
④ 一旦獲得相關數據,公司必須進行分析,向美國食品藥品監管局(FDA)申請緊急使用授權,並參加谘詢委員會的聽證會。
⑤ 福奇表示,“12月左右某個時間,公司會開始有足夠數據”,讓數據安全監察委員會來查看細節,“然後,將由委員會來建議公司是否可以繼續推進。繼續推進的話,他們可以向FDA申請緊急使用授權”。
⑥ 福奇表示,“緊急使用授權確切的批準時間,可能是1月份,可能會更晚——我們不知道”
⑦ 福奇說,有五家公司的新冠疫苗試驗進入最後階段,其中輝瑞公司和Moderna Inc.試驗招募滿員。至少有一家,也許兩家公司將擁有足夠的安全性數據,甚至可能有足夠的長功效發現,以便到12月申請其疫苗的緊急使用。

歐盟重回危機模式,提出稅收和貿易新措施力抗疫情擴散;
① 歐盟執委會周三提出新的稅收和貿易措施,以對抗新冠疫情,並避免貨品和醫療用品短缺,其表示歐陸感染病例再次上升是個“警訊”。
② 歐洲再次成為全球新冠疫情的重災區,歐盟高層敦促27個成員國政府要更加努力,加強合作來對抗疫情。
③ 歐盟執委會主席馮德萊恩表示,“情況非常嚴重,但如果每個人都盡到自己的責任,仍然可能放緩疫情的傳播速度”。
④ 春季疫情剛爆發時,歐盟發生過醫療設備短缺的問題,為了避免再次出現這個問題,執委會表示,已聯合采購民眾接種所需的注射器和消毒劑等醫療用品。此外還將延長免征進口醫療設備的關稅和消費稅至4月。
⑤ 執委會表示,歐盟國家還將免征新冠檢測套組和疫苗的消費稅。
⑥ 為避免對內部市場造成影響,歐盟提議在內部邊境對鐵路、海運與空運貨物的檢驗實施快速通關。
⑦ 馮德萊恩表示,潛在疫苗或將於明年4月開始大批向歐盟國家運送,疫苗應優先使用於最需要的人。在最理想情況下,製藥公司每個月最多可以向歐盟提供5000萬支疫苗。 

益普索民調:拜登領先10個百分點;
① 據路透/益普索民調顯示,民主黨總統候選人拜登在全國範圍內的支持率領先總統特朗普10個百分點,但在將決定勝負的搖擺州,競爭呈現膠著狀態。
② Independent Advisor Alliance首席投資官Chris Zaccarelli說,投資者擔心各種潛在的結果:1、選舉結果可能存在爭議;2、“藍色浪潮”讓拜登完勝,民主黨控製國會;3、或者是特朗普再次當選。“當人們對於選舉可能發生的情況進行分析時,短期來看沒有好的答案”。 

美國第三季度GDP前瞻; 
① 繼第二季度GDP下降31.4%之後,經濟學家預計美國第三季度GDP反彈32.0%,這將是二戰後曆史上最大幅度的GDP反彈,至此GDP將比新冠危機前的峰值低3.7個百分點。
② 個人消費和投資將推動經濟以史無前例的速度增長,外部和政府領域應會有溫和的抵消。第四季度回升速度預計將放緩至僅有2.5%的水平,全年經濟增速整體落入負值區域。

日本首相菅義偉擬下周宣布新經濟刺激計劃;
日本政府和執政黨人士透露,日本首相菅義偉定於下周宣布新一輪應對新冠疫情經濟衝擊的刺激計劃。路透社28日以4名上述人士為消息源報道,日本政府先前劃撥的10萬億日元(約合6400億元人民幣)緊急抗疫資金剩餘7萬億日元,這7萬億日元將構成新刺激計劃的大部分資金,其餘資金將是新開支。路透社報道,日本執政黨自由民主黨一些議員先前呼籲出台總額10萬億日元的新刺激計劃。消息人士說,新刺激計劃可能延續對企業的補貼,以幫助企業緩解資金壓力、避免裁員;還可能繼續為國內旅遊提供折扣直至明年1月,以促進國內遊、幫助旅遊業渡過難關。(新華網) 

機構觀點


市場分析師Jeff Cox:如果特朗普確實輸了,他將沒有動力在跛腳鴨時期推出大規模支出計劃,這可能使美國經濟和股市在明年1月前都處於低位。拜登的勝利最終可能會導致更大的刺激方案,但這還不足以緩解市場目前的緊張情緒;
 
ClientFirst Strategy的總裁Mitchell Goldberg:若下一屆美國政府上任之前不采取刺激措施,美股可能出現5%到10%的回調,但我認為幅度也就這麼多而已;

SMBC:財政刺激希望為疫情驅動下的全球債券漲勢踩刹車;
SMBC日興證券首席利率策略師ChotaroMorita在報告中寫道,下周美國總統大選後預計將有額外刺激措施推出,全球長期收益率的下跌將受到抑製。盡管股市暴跌,隔夜美國10年期國債收益率變化不大,這表明投資者將注意力集中在需要更多財政援助上,無論誰贏得選舉,推出救濟措施的呼聲都將加強,即便如此,長期收益率的上升空間也很有限,因為全球經濟動能比上次總統大選前後要弱。在2016年大選之後,收益率飆升--在此之前,股市出現了調整,如果歐洲和美國的新冠疫情死灰複燃減緩了增長勢頭,那麼美國的收益率和股市將不會像2016年那樣反彈。 

防疫限製措施令前景愈加黯淡,投資者警惕歐洲央行本周加大刺激的風險;
① 德國追隨法國、意大利和西班牙,采取與今年早些時候封鎖行動類似的新限製措施,提高了歐洲央行本周采取先發製人的貨幣刺激行動的可能性。
② 盡管大多數經濟學家仍然認為歐洲央行將等到12月才擴大其債券購買計劃,但風險的急劇變化使他們對歐洲央行周四的政策會議可能有出人意料的結果保持警惕。
③ 丹斯克銀行首席策略師Piet Christiansen表示,“我們已經開始聽到市場參與者要求歐洲央行在周四就做出堅定預先承諾的呼聲,理由是‘既然知道會這樣,為什麼還要等待’,我對此有一些讚同。”
④ Christiansen和他的大多數同行都預計歐洲央行還會繼續觀望,但他們期待歐洲央行行長拉加德在周四的新聞發布會上發出更多刺激措施即將到來的信號。拉加德的一種選擇是使用足夠強硬的措辭,以防止出現不利的市場反應,例如某些國家的債券收益率上升。
⑤ 大多數經濟學家預計,歐洲央行12月的時候會將1.35萬億歐元的大流行病資產購買計劃增加5000億歐元 。12月份會議的時候,歐洲央行決策者將會有最新的經濟預測來支持其增加債券購買計劃,並且對脫歐和美國大選等地緣政治風險會有更清晰的認識。 

裕信:歐洲央行周四不會有意外舉動;
裕信的Marco Valli表示,“我認為歐洲央行不會在周四有出人意料之舉,大流行病資產購買計劃的金額甚至沒有用完一半,因此並不必著急。當然會有明確的消息,表示他們將在12月采取更多行動”。  

隨著美國大選臨近,交易員們正準備迎接市場波動;
① 瑞銀匯市策略師Vassili Serebriakov表示,"我們看到在大選前出現一些倉位減持,市場仍做空美元。市場預期拜登會當選,這與美元走弱題材一致。但由於過去幾天一些民調結果顯示支持率差距縮小,鑒於不確定性,市場正在削減一些風險頭寸”。
② 這位瑞銀策略師表示,拜登政府料將緩和與歐洲、加拿大等傳統盟友等國貿易緊張關係,這應會改善整體市場人氣,並打壓美元作為避險貨幣的地位。 

策略師認為就經濟政策而言,特朗普和拜登的分歧並不大;
① 一位策略師認為,總統唐納德·特朗普和民主黨候選人喬·拜登之間區別很小--至少就經濟而言是如此;
② 谘詢公司Edison Group的首席策略師Alastair George在一份報告中寫道,“在短期和政策方面,兩位候選人之間幾乎沒有區別。盡管美國政治兩極分化,但從經濟政策上來講,特朗普或拜登之間的差異相對較小;
③ George表示,拜登的稅收計劃規模約占美國國內生產總值(GDP)的3%,與當前政策幾乎沒有什麼不同,而特朗普或拜登都需要推出財政刺激方案,以應對明年的Covid-19影響。另外“一個複興的、明顯更自信的中國國家戰略帶來的挑戰,跨越了美國的政治分歧,代表了美國的國家問題”;
④ 拜登曾表示,他會提高年收入超過40萬美元個人的稅負,將公司稅率提高至28%,並把最高個人稅率上調至39.6%。特朗普則表示他將以2017年的減稅為基礎製定計劃,但未提供具體細節。

瑞銀:英國央行下周料會將QE目標規模上調1000億英鎊;
① 瑞銀策略師Anna Titareva和John Wraith在電郵發出的報告中稱,英國央行決策者將會在11月5日的會議上決定增加資產購買規模並將在明年6月結束該計劃;
② 貨幣政策委員會將確認,如果前景允許,它隨時準備進一步放鬆政策,包括將利率下調至零以下;
③ 預計英國央行會下調今明兩年的經濟增長預期並上調2020年通脹預期。 

歐銀決議前瞻:隨著新冠感染病例激增,資產購買計劃也將擴大;
① 歐元區經濟前景變得更加黯淡,歐洲央行行長拉加德周四將不得不承認這一點;
② 經濟研究預計她的樂觀程度將顯著弱於9月份的時候,並將明確表示管理委員會已準備好擴大其資產購買計劃的規模;
③ 隨著新冠病毒感染人數持續增加,甚至存在著歐洲央行本周就宣布擴大資產購買計劃的可能性;
④ 介紹性陳述可能指出增長前景面臨的風險有所加劇。經濟研究對歐元區經濟增長的預測遠低於市場共識預期,並預計經濟複蘇在第四季度停滯不前;
⑤ 歐洲央行的下一輪宏觀經濟預測將於12月發布,很可能反映出這一新現實;
⑥ 經濟研究預計,在調整經濟預測的同時,將會把大流行病緊急資產購買計劃的規模增加4500億歐元。 

對衝基金曾經嚴陣以待大選亂局,如今預測會有藍色大潮;
① 在對衝基金經理那裏,為美國大選亂局做準備已經是明日黃花,現在流行的是迎接民主黨大獲全勝;
② 在距離最終投票還剩6天之際,多支頂級基金預計喬·拜登將贏得總統大位,並且可能出現一股藍色大潮,令共和黨人同時失去參議院控製權;
③ 基金公司UBS O’Connor、Harvest Volatility Management和MKP Capital Management——管理總資產超過120億美元——都認為,唐納德·特朗普下台可能性很大,他們已經采用了一係列相應對策,包括購買價值股、押注大宗商品等;
④ 過去三個月我們一直在關注,UBS O’Connor首席投資官Kevin Russell說。“在風險角度,本次選舉正在從一個重大而明顯的風險事件變成一種更為溫和的情況。 

美國新冠感染人數激增,支持者棄票恐導致特朗普敗選!對衝基金押注大宗商品

10月28日(周三),市場分析師Mark Niquette和Jonathan Levin撰文稱,新冠感染人數激增給特朗普的競選策略帶來風險,因為很多支持共和黨的選民可能放棄投票。瑞信稱,民主黨在美國大選中大勝的的話,將引發積極的新興市場反應;基金公司也認為,特朗普下台可能性很大,他們已經采用了一係列相應對策,包括購買價值股、押注大宗商品等。

美國新冠感染人數激增,支持者棄票恐導致特朗普敗選!對衝基金押注大宗商品

美國新冠感染人數激增,給特朗普的競選策略帶來風險


對美國總統特朗普而言,美國新冠病例數創新高的時機從政治角度來看不能更糟糕了。

特朗普需要大量選民在選舉日當天去現場投票,才有希望扭轉他在民調中的頹勢並抵消民主黨在郵寄選票上的優勢。即便共和黨堅持稱特朗普的支持者強烈渴望當場投票,但關鍵戰場州的新冠感染人數和住院人數增多,可能會阻礙一些共和黨人去投票。

感染病例激增也讓特朗普落於守勢,使他對疫情的應對成為競選臨近尾聲之際的關注焦點。疫情應對在民主黨候選人拜登的競選活動中占據了重要位置,特朗普在過去八個月一直淡化疫情嚴重性,並堅持稱病毒會消失。

隔夜歐美股市下跌,因為新冠感染人數增多且防疫措施越來越嚴格,加劇了市場對經濟前景的擔憂。伴隨著新冠住院人數尤其是中西部地區住院人數的增多,標普500指數周三盤中一度下跌近3%,勢創9月初以來最大跌幅。

《華盛頓郵報》和ABC新聞周三公布的民調顯示,美國部分地區新冠病例數上升可能影響特朗普的勝選幾率。在新增病例數最近創出新高的威斯康星州,潛在選民對拜登和特朗普的支持率分別為57%和40%,拜登領先17個百分點。在密歇根州,拜登繼續保持小幅優勢,潛在選民對拜登和特朗普的支持率分別為51%和44%。

迄今為止,美國已經有創紀錄的7400萬人投出了選票,其中2550萬人是通過提前現場投票的方式。拜登和前總統歐巴馬將在密歇根州共同舉行競選活動。民主黨競選陣營表示,周六歐巴馬將與拜登一起在密歇根州參加競選活動,屆時距大選投票日隻有三天。

擔任羅姆尼2012年競選陣營高級顧問的共和黨策略師馬登(Kevin Madden)稱,新冠病例數飆升將加大共和黨實施選民現場投票計劃的難度,尤其是在民調顯示特朗普落後的情況下。對特朗普而言,需要擔憂的不僅是投票率,還有疫情引發的經濟焦慮,及其對年長選民、在2016年支持過他“又有點後悔”的工薪階層和農村選民的影響。

與此同時拜登也面臨風險。作為拜登最強有力的支持群體之一,關鍵搖擺州北卡羅萊納州的黑人在大選前幾周受到疫情嚴重影響。專家稱,這可能會降低投票率。

新冠統計數據每天都在惡化。美國周二公布新增73096例病例,Covid Tracking Project的數據顯示,七日均值達到創紀錄的71532例。約翰·霍普金斯大學數據顯示,美國已有22.6萬多人因新冠肺炎死亡。

美國6個搖擺州的病例出現上升,下圖顯示的是七日日均增幅情況

美國新冠感染人數激增,支持者棄票恐導致特朗普敗選!對衝基金押注大宗商品
 
一些分析人士稱,特朗普寄希望於大選日當天現場投票來遏製民主黨在提前投票中的優勢,是非常冒險的策略,特別是如果一些選民留在家中,而且尚未決定的選民因為疫情而對他不滿的話。

機構分析美國大選結果對金融市場的影響


①瑞信稱,民主黨在美國大選中大勝的的話,將引發積極的新興市場反應。
 
瑞信策略師Kasper Bartholdy等表示,下周美國大選若出現民主黨大勝可能“觸發積極的風險市場反應,因為投資者會將其與未來幾年美國的大規模政府支出聯係在一起”。

他預計美國大選會出現“藍色浪潮”,即民主黨將拿下白宮和參眾兩院的多數席位,市場認為出現這種情況的可能性為50%-60%。

拜登擔任總統很可能會緩解國際緊張關係,並將美國的貿易政策“轉變為一種對抗性較小、更可預測的模式”。此外,財政支出的增加將使墨西哥和其它向美國出口的國家受益。

②對衝基金:預測拜登贏得大選勝利,已開始購買價值股、押注大宗商品等資產
在對衝基金經理那裏,為美國大選亂局做準備已經是明日黃花,現在流行的是迎接民主黨大獲全勝。

在距離最終投票還剩6天之際,多支頂級基金預計拜登將贏得總統大位,並且可能出現一股藍色大潮,令共和黨人同時失去參議院控製權。

基金公司UBS O’Connor、Harvest Volatility Management和MKP Capital Management都認為,特朗普下台可能性很大,他們已經采用了一係列相應對策,包括購買價值股、押注大宗商品等。

UBS O’Connor首席投資官Kevin Russell稱:“過去三個月我們一直在關注美國大選的情況。在風險角度,本次選舉正在從一個重大而明顯的風險事件變成一種更為溫和的情況。”

然而,盡管大家都認同選舉風向,但基金公司仍在謹慎行事,以保住他們在坎坷的2020年已經取得的收益。他們沒有孤注一擲,以防選前意外或有爭議的選舉結果——最近的選舉曆史可為借鑒。

整體而言,對衝基金近年來預言多有不準。彭博匯總的數據顯示,3.3萬億美元的對衝基金行業2020年回報率不如標普500指數,過去6年有4年跑輸股指。

對衝基金經理似乎正在跟蹤華爾街的情緒。Cboe波動率指數(所謂的股市“恐懼指標”)本月相對低迷,很大程度上是因為交易員押寶拜登取勝。盡管一些華爾街分析師正在關注民主黨議程的潛在好處(例如增加財政刺激),但另一些人則擔心其加稅會損害公司利潤。

10月27日,億萬富豪投資者Stan Druckenmiller在一個會議上稱,民主黨人大獲全勝、高稅收和高通脹的幽靈將在未來幾年拖累美國股市。 

黃金交易策略:德法封城歐美股市重挫,美元避險買盤飆升,黃金敗退暫處守勢,關注美國GDP和歐銀決議

周四(10月29日)亞洲時段,現貨黃金溫和反彈,對隔夜跌勢進行調整,目前交投於1878.38美元/盎司附近;隔夜黃金迎來一波大幅下跌,跌幅達1.61%,因沒有跡象顯示美國即將出台任何財政刺激措施來緩解新冠疫情對經濟的衝擊,投資者紛紛買入美元,美元指數創11個交易日來最大漲幅,拖累金價下跌。另外,美國大選由於特朗普支持率有所上升導致美元有所看漲,黃金暫時處於守勢。

疫情方面,歐洲兩大核心國德國與法國28日紛紛宣布全境封城,歐洲股市全線下跌,拖累歐元下跌,支撐美元,美國道指和標普500指數同樣錄得6月以來最大跌幅。

日內數據出爐較多,包括美國第三季度GDP與核心PCE物價指數、德國10月失業率與CPI等。央行方面,關注日本央行與歐洲央行公布的利率決議與兩位央行行長的發言。
黃金交易策略:德法封城歐美股市重挫,美元避險買盤飆升,黃金敗退暫處守勢,關注美國GDP和歐銀決議

刺激計劃遙遙無期,金價創11個交易日最大跌幅


昨日特朗普親口承認,美國兩黨關於刺激法案的出台在大選前已經幾無可能,致使此前一直受此支撐的金價大幅下跌,為近11個交易日以來的最大跌幅。

RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示,"目前金屬對更多刺激措施的依賴程度非常高,現在看跌陣營完全掌控了局面。"

他表示,總體而言,由於缺乏刺激措施和大選前的避險心態,金價在美元走強的情況下走低。

美國大選雙方支持率差距縮小,不確定性使做空美元的頭寸削減


調查顯示,民主黨總統候選人拜登在全國範圍的支持率領先共和黨總統特朗普10個百分點。不過,有跡象表明特朗普的支持率正在逐步攀升,大選結果存在高度不確定性,就像2016年大選一樣,特朗普有可能存在再度爆冷當選的可能性。

從民調來看,拜登一直大幅領先,拜登如果上台,市場預計民主黨將推出大規模刺激計劃使得美元走弱,市場因此對美元普遍看空。隨著大選逼近,形勢有所變化,導致部分投資人開始削減做空頭寸,美元有所走強,28日美元上漲0.45%,黃金偏空運行。
黃金交易策略:德法封城歐美股市重挫,美元避險買盤飆升,黃金敗退暫處守勢,關注美國GDP和歐銀決議
瑞銀匯市策略師Vassili Serebriakov表示,"我們看到在大選前出現一些倉位減持,市場仍做空美元。市場預期拜登會當選,這與美元走弱題材一致。但由於過去幾天一些民調結果顯示支持率差距縮小,鑒於不確定性,市場正在削減一些風險頭寸。”

這位瑞銀策略師表示,拜登政府料將緩和與歐洲、加拿大等傳統盟友的貿易緊張關係,這應會改善整體市場人氣,並打壓美元作為避險貨幣的地位。

歐洲疫情惡化德法雙雙封國,歐美股市全線大跌


歐洲二次疫情爆發呈現失控狀態,股市下滑加之經濟疲軟,歐元兌美元此前連續三日下跌,投資者紛紛轉向美元以避險,這增加了黃金空頭的信心。

德國總理默克爾周三表示,德國將實施為期一個月的緊急封鎖措施,包括關閉餐廳、健身房和劇院,以扭轉新增病例數激增的局面,這一波感染有可能讓醫院不堪重負。默克爾表示,“我們現在需要采取行動”,最近感染人數急劇上升已推動了足夠的政治和公眾支持,以采取新的強硬措施來減少接觸並控製疫情。

法國總統馬克龍周三在向全國發表講話時稱,法國將從本周開始重新在全國範圍內實施封鎖措施,以遏製新冠病毒傳播,目前疫情再次有失控的危險。他宣布的新措施將於周五生效並一直持續到12月1日。措施包括:除非購買必需品、就醫或每天一小時鍛煉時間外,人們都要呆在家中。

歐洲股市周三全線下跌,德國DAX指數跌4.4%,法國CAC40指數跌4.25%,英國富時100指數跌3.02%,歐洲股市所有板塊均大幅下跌,德股因緊急封鎖措施一度驟降5%錄得6月以來最差表現。
黃金交易策略:德法封城歐美股市重挫,美元避險買盤飆升,黃金敗退暫處守勢,關注美國GDP和歐銀決議
美國股市周三同樣大跌,道瓊斯工業指數收在7月底以來最低,拋售在收盤前最後幾分鍾加速,道指和標普500指數均錄得6月11日以來最大單日跌幅。
黃金交易策略:德法封城歐美股市重挫,美元避險買盤飆升,黃金敗退暫處守勢,關注美國GDP和歐銀決議
North Star投資管理公司首席投資官Eric Kuby表示, “很明顯,疫情已經失控,病例數正在飆升,情況很糟,病毒會消失的概念隻是一個錯誤的假設。”

在距離大選僅剩六天之際,華爾街恐慌指數升至6月15日以來最高。對11月3日晚可能無法宣布獲勝者的擔憂,也刺激了大盤拋售。

大選前最後一周GDP將出爐 預計將現曆史性反彈


今天一項重磅數據將出爐,就是美國三季度GDP年化季率,二季度時數據為-31.4%,目前預測三季度為32%,平均一下每月增長8%。

機構表示,第三季度GDP大幅反彈的預期已經被消化;美聯儲從本周末開始進入緘默期,意味著央行官員在11月5日FOMC聲明發布前不會再就政策方向發表觀點。

機構指出,這將是二戰後曆史上最大幅度的GDP反彈,將使得經濟活動水平比新冠危機前的峰值低大約4個百分點。不過,在新冠確診病例激增以及政策高度不確定之際,關注焦點已轉向對當前季度經濟動能的評估。在疫情反彈相關的裁員和財政談判的不確定性影響下,未來幾個月勞動力市場的回升可能會受阻。在近期裁員消息頻繁傳出後,申請失業救濟人數可能會小幅增加。

9月個人支出數據可能已在先於其公布的第三季度GDP中體現,將會顯示消費者活動相比第二季度大幅回升。不過,季度之內的支出增速軌跡--大部分增長可能集中在季度之初--將證實進入今年最後一個季度會大幅放緩。10月消費者樂觀情緒指標將會左右大選前的信心。9月耐用品訂單將有助於微調市場對第三季度GDP數據的預期。

防疫限製措施令前景愈加黯淡,投資者警惕歐洲央行加大刺激的風險


本交易日還需關注歐洲央行利率決議,德國追隨法國、意大利和西班牙,采取與今年早些時候導致經濟史無前例下滑的封鎖行動類似的新限製措施。提高了歐洲央行本周采取先發製人的貨幣刺激行動的可能性,如果歐洲央行加碼刺激,這將在中長線給金價提供支撐,但這種情況下,美元將有望延續漲勢,在短線仍可能令金價受到壓製。

盡管大多數經濟學家和投資者仍然認為歐洲央行將等到12月才擴大其債券購買計劃,但風險的急劇變化使他們對歐洲央行周四的政策會議可能有出人意料的結果保持警惕。

丹斯克銀行首席策略師Piet Christiansen表示,“我們已經開始聽到市場參與者要求歐洲央行在周四就做出堅定預先承諾的呼聲,理由是‘既然知道會這樣,為什麼還要等待’,我對此有一些讚同。”

Christiansen和他的大多數同行都預計歐洲央行還會繼續觀望,但他們期待歐洲央行行長拉加德在周四的新聞發布會上發出更多刺激措施即將到來的信號。拉加德的一種選擇是使用足夠強硬的措辭,以防止出現不利的市場反應,例如某些國家的債券收益率上升。

大多數經濟學家預計,歐洲央行12月的時候會將1.35萬億歐元的大流行病資產購買計劃增加5000億歐元 。12月份會議的時候,歐洲央行決策者將會有最新的經濟預測來支持其增加債券購買計劃,並且對脫歐和美國大選等地緣政治風險會有更清晰的認識。

裕信的Marco Valli表示,“我認為歐洲央行不會在周四有出人意料之舉,大流行病資產購買計劃的金額甚至沒有用完一半,因此並不必著急。當然會有明確的消息,表示他們將在12月采取更多行動。”

北京時間9:45,現貨黃金報1878.42美元/盎司。