特朗普拋橄欖枝但成果難料,美元逆勢反彈恐曇花一現

上周末,特朗普與民主黨高層邁出了第一步,雙方可能就移民和邊境安全達成一項都可接受的協議。

但在聯邦政府關停進入第五周之際,總統與議長佩洛西的不和卻有升高之勢。

周六特朗普在提案中稱,他會將對所謂“追夢人”(幼年時非法入境者)的保護延長三年,並修改庇護規定,以此換取他提出的57億美元的修建邊境牆撥款。但在特朗普講話之前,包括佩洛西在內的民主黨人拒絕了這個想法。
特朗普拋橄欖枝但成果難料,美元逆勢反彈恐曇花一現

目前尚不清楚特朗普拋出的橄欖枝是否會帶來富有成效的談判,因為民主黨人希望政府要先重新開門,所求所想也超過特朗普的心理預期,並且對特朗普本人也持不信任立場。目前還不清楚特朗普想要達成協議的意願多強,因為他正試圖將美國現代史上最長的政府停擺歸咎他人,目前美國政府停擺已經持續了32日。

在沒有正式的協商下,參議院多數黨領袖麥康奈爾計劃最快在周二就表決總統的最新提議,以測試民主黨人的立場,至少目前看開民主黨內部似乎在先重開政府,再針對邊界安全方案展開磋商的立場上是一面倒的。

民主黨人表示,特朗普將80萬名聯邦政府工作人員扣為人質,以獲取他的邊界牆,他們不會因此在特朗普的預算案上做出讓步,以防止其嚐到甜頭後,日後再次祭出政府關門的招數。

不過盡管美國政府停擺已經持續了一個月之久,但是市場的擔憂情緒似乎已經有所消化。除了中美貿易談判取得有效進展,美國12月工業生產增幅超預期,這也使得市場的情緒有所改觀,因而帶動美元的反彈和美股的回升。
特朗普拋橄欖枝但成果難料,美元逆勢反彈恐曇花一現

但是市場人士指出,若民主黨和特朗普此次未能達成一致,料將對市場信心造成打擊,因美國政府停擺持續將加劇經濟的不確定性。

事實上美國政府停擺導致多項重要數據指標無法及時發布,本周若無“奇跡”發生,美國12月的關鍵經濟指標耐用品訂單以及新屋銷售數據將繼續跳票,這會讓投資者面對宏觀經濟狀況難以做出準確判斷。如果這些數據後期被證明是不及預期的,可能會進一步打擊市場的樂觀情緒,進而施壓美元。

另外,需要提醒的是,投資者還需要關注本周的歐洲央行利率決議和其他非美貨幣的走勢。

黃金交易提醒:金價面臨進一步回調風險,但是三個信號暗示逢低做多

周二(1月22日)現貨黃金震蕩走低,因美元上漲至兩周高點和風險意願增強令黃金承壓。日內來看,黃金走勢相對弱勢,1280美元附近壓力明顯,需警惕短時間存在進一步回落的空間。

不過隨著早些時候IMF三個月來二度下修全球經濟預估,黃金料跌勢有限。此外,隨著美國政府停擺持續,歐洲央行通脹放緩,再加上英國退歐問題仍懸而未決,長期來看黃金仍總體向好。

日內關注美國成屋銷售數據,作為美國政府停擺以來為數不多沒有中斷公布的數據,料對市場的影響較為明顯。此外,今日達沃斯論壇的開幕,但美國、法國、英國的國家元首因本國事務缺席。
黃金交易提醒:金價面臨進一步回調風險,但是三個信號暗示逢低做多

風險情緒回升打壓金價,但是美聯儲暫停加息立場仍對黃金形成支撐


近期風險情緒的回升蓋過了美國暫停升息的預期對於金價的支撐,除了中美貿易談判取得突破性進展,中國加大了經濟刺激措施也在一定程度上緩解了市場對於需求放緩的擔憂。此外美聯儲暫停加息的預期也使得近期全球股市也出現了明顯的回升,緩解了股市中看跌的情緒,因而導致黃金承壓。
黃金交易提醒:金價面臨進一步回調風險,但是三個信號暗示逢低做多

分析人士指出,盡管美國消費者信心下跌,但12月工業生產增幅超預期,這也使得市場的情緒有所改觀,因為相對於歐洲疲軟的經濟,美國經濟仍處於相對強勁的階段。IMF近日預計2019年美國經濟增速為2.5%,這一數據與此前美聯儲官員威廉姆斯給出的預測一致,暗示市場對於美國經濟總體平穩持相對樂觀的態度。但是IMF下調2019年歐元區經濟增速預期至1.6%,此前預期為1.9%。

因此即使政府停擺已經進入了第33天,但是市場的擔憂情緒已經有所消化,麥格理大宗商品策略師Matthew Turner表示,股市已恢複了一些平靜,我們看到投資者對金市的買興有所減弱。

不過,輝立期貨駐新加坡分析師Benjamin Lu稱,還有不到兩周時間,美聯儲將召開新一年首次政策會議,美聯儲官員們比較明確地表達了想暫停加息的想法--至少在一段時間之內是這樣。因此從長遠來看,在全球經濟同步放緩、地緣政治存在不確定性的情況下,對黃金的看法仍然非常正面。

IMF下調全球經濟預期,多國元首缺席達沃斯論壇


盡管早些時候因美元上漲至兩周高點和風險意願增強,蓋過了美國暫停升息的預期對於金價的支撐,黃金一度跌至1276美元關鍵支撐位,但是因IMF三個月來二度下修全球經濟預估,這使得周二亞市盤初,3月到期的E-迷你標普500指數期貨跌0.42%,道瓊斯工業指數期貨跌0.40%,納斯達克指數期貨跌0.54%,黃金受到部分支撐。

IMF預測今年全球經濟增長率為3.5%,去年10月原本預測增長3.7%,今年增速料不及2018年。

事實上,近期國際市場風險事件頻發都使得市場的避險情緒有所回升,放眼日內,將於今日召開的2019年達沃斯世界經濟論壇,多個重要國家元首因國內事務而被迫缺席。?除了美國總統特朗普早在10日就宣布,將不會出席世界經濟論壇年會,理由是美國政府持續關門,英國首相特雷莎·梅也因專注於脫歐事務而取消了行程。而法國總統馬克龍也將缺席論壇,法國因燃油稅引起的“黃馬甲”運動進入第10輪,還在持續。這都將在未來繼續對避險資產形成支撐。

美國、歐洲、英國政治經濟風波持續料推動避險情緒回升


美國方面,美國政府到3月初將觸及債務上限。屆時其可能還無法支付部分社會保障開支。但沒有跡象顯示民主黨控製的眾議院將批準特朗普57億美元築牆資金撥款要求,眾議院就維持政府撥款至2月28日的投票已推遲至接下來的一周。與此同時,努欽拒絕就政府關門可能對即將到來的報稅季產生多大影響在眾議院作證。

同時業內分析師指出,美國政府停擺導致多項重要數據指標無法及時發布,本周若無“奇跡”發生,美國12月的關鍵經濟指標耐用品訂單以及新屋銷售數據將繼續跳票。同時政府停擺會令美國營建許可的批複發放流程受到影響,這對於美國未來一段時間的建築業活動狀況造成更大的影響,從而進一步衝擊樓市投資者的信心,進一步打壓美元提振金價。

歐洲方面,通脹放緩讓歐洲央行的加息計劃變得複雜。 歐元區貨幣市場走勢暗示,投資者認為歐洲央行在2020年之前都不會加息,而在12月時,市場還預計今年會加息10個基點。經濟學家已調整了他們的看法:荷蘭銀行認為歐洲央行將在6月會議之前暗示,整個2019年都會維持利率不變。匯豐預計至少到2020年底,歐洲央行都不會調整存款利率。

英國方面,為了贏得議會對脫歐協議的支持,特雷莎正尋求在愛爾蘭後備方案方面達成妥協,確保避免硬邊界的承諾能夠兌現。對此有關人士表示,仍然沒有跡象表明有可以在議會獲得通過的方案,英國脫歐第50條款延期的可能性越來越大。

但是市場擔憂若脫歐時間推遲至商定日期之後,可能會與5月23日至26日舉行的歐洲議會選舉產生衝突,屆時英國不得不選出歐洲議會的成員。但是Bruegel的高級研究員達爾瓦指出,當人們預計英國在歐洲選舉結束後不久就離開歐盟時,繼續在該國選舉歐洲議會成員可能會顯得有些不合適,尤其是在歐洲出現了一波民粹主義情緒,傳統政黨對下一屆歐洲議會的組成狀況感到擔憂的情況下,這可能會對推遲脫歐造成阻礙。

黃金ETF持倉升至5年最高


隨著投資者遠離風險更高的資產轉向避險資產,全球黃金ETF持倉飆升至2013年以來的最高水平。

12月份金價上漲約5%,創近兩年來最大漲幅,此前美聯儲暗示或暫停加息,以待可能對美國經濟造成影響的全球增長風險更加清晰。據世界黃金協會,2019年投資者將繼續看好黃金,將其作為分散風險的有效工具,對衝係統性風險。

技術分析


4小時圖上,現貨黃金跌破了1280美元關鍵支撐位,並直接來到了1276.7美元附近,短時間而言,上行的走勢已經有所減弱,如果近幾日未能有效的站上1286.5美元上方,不排除會在這個位置附近形成下降三部曲或者是直接下拉行情,下方最直接的支撐依然是200日均線於1266.43美元。
黃金交易提醒:金價面臨進一步回調風險,但是三個信號暗示逢低做多

後市前瞻


17:30 英國截至11月三個月ILO失業率
17:30 英國12月失業率
18:00 德國1月ZEW經濟景氣指數
18:00 歐元區1月ZEW經濟景氣指數
23:00 美國12月成屋銷售年化總數
由於政府停擺,美國大量數據遭推遲公布,因此外界更加關注未被中斷的數據係列,今日即將公布的成屋銷售數據就是其中之一,同時周三公布的美國11月FHFA房價指數月率預估也將如期公布。

但需注意新屋銷售數據可能會推遲公布。

--:-- 2019年世界經濟論壇年會在達沃斯召開(1月22-25日),但是美國、英國以及法國和津巴布韋料缺席

英國脫歐又有新劇情,一重要數據暗示黃金出現誘空陷阱

IMF再次下調今明兩年全球經濟成長預估, 2019年達沃斯經濟論壇年會將在本交易日開幕,但企業領袖對經濟前景的看法比去年悲觀得多,美元作為避險貨幣而受益周二(1月22日)持於兩周高點附近,因中美貿易緊張局勢緩和以及強於預期的美國工業生產數據提振。

英國方面,特雷莎·梅拒絕排除推遲英國脫歐的可能性,將把重心轉移到與歐盟就愛爾蘭後備計劃達成妥協。英國議員提出跨黨派法案,如果到2月26日仍未達成任何協議,議會將掌控下一步行動,包括迫使梅要求延長3月29日的脫歐最後期限,以避免無協議脫歐。

亞市早盤,現貨黃金於1280整數關口附近震蕩整理,因美元上漲和風險意願增強,蓋過了美國暫停升息的預期帶來的支撐。美原油仍維持在兩周高點位置,上周美國鑽井公司的活躍鑽機數量大幅下降,減少了市場對供給過剩的擔憂。

英國脫歐又有新劇情,一重要數據暗示黃金出現誘空陷阱

IMF 3個月來的第二次下調世界經濟預測,歐元區國家成重災區


國際貨幣基金組織(IMF)下調今明兩年全球經濟成長預估,因歐洲和一些新興市場經濟疲軟,且貿易緊張局勢未能得到解決,可能會進一步損害正在放緩的全球經濟。這是IMF在三個月來第二次下調全球經濟成長預估,它預測今年全球增長3.5%,低於10月預測的3.7%和2018年的增速。

IMF在報告中表示,風險仍傾向於下行,報告中提到的威脅包括更多貿易關稅、金融條件再度收緊、英國無協議脫歐以及中國經濟放緩程度超出預期。

在主要經濟體中,對德國預測的下調幅度最大,目前預計德國經濟今年增長1.3%,比去年10月的預測下調0.6個百分點。在推出更嚴格的汽車排放標準後,消費者需求疲弱、工廠生產疲軟是這種轉變的原因。

英國脫歐又有新劇情,一重要數據暗示黃金出現誘空陷阱

IMF還下調了對意大利的預測,理由是需求疲軟和主權借貸成本上升;下調了法國的預測,因此前黃馬甲抗議活動已經損害了經濟。IMF預計今年歐元區整體增長1.6%,比之前的預測低0.3個百分點。

盡管IMF進一步看衰歐元區主要成員國的經濟前景,但好消息是維持對今明兩年中國經濟各成長6.2%的預估,同時維持對今明兩年美國經濟成長的預估在2.5%和1.8%不變。

IMF首席經濟學家奧伯斯法爾德稱,中國的GDP數據與我們的預估完全一致,但政府的減稅和降準舉措緩解了貿易關稅造成的影響,這就是為什麼我們沒有調整對中國的預測。

從本交易日起,2019年世界經濟論壇年會在達沃斯召開,持續到本月25日。在達沃斯世界經濟論壇前夕進行的一項調查顯示,各地企業的執行長們對於全球經濟前景的看法變得更加悲觀。

普華永道調查了近1400名執行長,結果顯示29%的人認為全球經濟增速將在未來12個月下降,該比例是去年的六倍,也是2012年以來的最高水平。

在經濟放緩以及與貿易政策不確定性的背景下,美國企業領袖看法的轉變最為突出,樂觀者的比例從去年的63%降至37%。

美元重現避險屬性,歐元進入下行趨勢


周二(1月22日)美元指數穩於兩周高點附近,現報96.33。中美貿易緊張局勢的緩和以及強於預期的美國工業生產數據提振美元走勢。

英國脫歐又有新劇情,一重要數據暗示黃金出現誘空陷阱
美元指數日線圖) 

進入2019年,外匯市場交易商普遍預計美元將走軟。他們押注美聯儲將停止升息,且在去年實施的財政刺激舉措帶來的提振消退後,經濟增長將會放緩,但從今年1月10日起美元指數就展開了震蕩上行的走勢。

德國商業銀行外匯策略師Esther Maria Reichelt表示:“目前美元作為避險貨幣而受益。”她補充道,美聯儲可能通過貨幣政策措施為走軟的經濟提供緩衝,這很好地保護美國免受全球經濟增長放緩的影響,使美元成為首選貨幣。

本周美聯儲官員進入噤聲期,與此同時,由於政府關門,各種數據發布暫停,這將導致外界更加關注未被中斷的數據,比如本交易日的美國12月房屋銷售數據。

美聯儲下一次利率決議在1月30日,由於缺乏數據,決策層對經濟狀況的評估將受到影響。但幸運的是,1月份的會議並不是特別重要。美聯儲主席鮑威爾將有機會在新聞發布會上微調美聯儲的信號,但市場參與者預計美聯儲不會調整利率。

歐元兌美元日內小幅上漲0.04%,報1.1369,但仍接近上周五觸及的兩周低點1.1353。

英國脫歐又有新劇情,一重要數據暗示黃金出現誘空陷阱
(歐元兌美元日線圖)

滿地可銀行歐洲匯市策略部主管Stephen Gallo表示:“我們認為歐元已陷入下行趨勢。我們一邊倒地傾向於,將1.1400上方的水準視為賣出機會,預計歐元將在未來幾天測試1.1300美元關口下方。”

提醒在本周晚些時候,投資者將密切關注歐洲央行周四(1月24日)舉行的利率決議,市場希望了解政策製定者是否會對全球經濟前景不斷惡化做出反應,若結果表明,現在改變政策方向可能為時過早,歐元可能會受到一定支撐,反之則承壓下行。

英國或延長脫歐截至日期,歐盟分成兩派陣營


英國首相特雷莎梅周一尋求打破與議會的脫歐僵局,提議就避免愛爾蘭邊境的海關檢查尋求歐盟的進一步退讓。她對議會稱不會排除“無協議”退歐的可能,因為目前還沒有任何獲批的替代方案,以此向議員進一步施壓來通過她的協議。

英國議員則提出跨黨派法案,如果到2月26日仍未達成任何協議,議會將掌控下一步行動,包括迫使梅要求延長3月29日的脫歐最後期限,以避免無協議脫歐。

四位歐盟外交人士透露,一些國家認為歐盟應該給英國一個慷慨的時限來協商一項能夠贏得議會支持的協議,另一些國家則反對任何形式的拖延,並希望向英國施加壓力,迫使其盡快接受協議。

推遲脫歐期限的請求要由英國方面作出,而到目前為止,首相特雷莎·梅表示沒有這樣的打算。但是鑒於她與歐盟達成的脫歐協議上周在英國下議院投票中遭遇“滑鐵盧”,且鮮有跡象表明會有大多數議員支持任何形式的替代方案,兩黨許多官員都認為推遲原定於3月29日的脫歐最後期限是唯一可行的方案。

德國總理默克爾在上周末曾表態在脫歐延期問題上持靈活立場,她希望幫助英國實現有序脫歐,歐盟有責任幫助找到解決方案。

她指出:“我們有責任以一種負責任的方式確定英國脫歐進程,這樣50年後人們回望曆史的時候就不會搖著頭說,為什麼我們當時不能做出妥協?” 

但是也有一些國家認為,即將到來的最後期限是一個籌碼,不應該允許英國有任何拖延,或者是僅僅容忍期限數周的“技術性”推遲,從而讓英國議會通過必要的立法以推動英國接受現有的交易。
歐盟表示不要向布魯塞爾尋求有關英國脫歐的答案

原油微幅上漲,受市場供應面積極因素推


亞市早盤,美原油在54美元/桶整數關口前震蕩整理。

英國脫歐又有新劇情,一重要數據暗示黃金出現誘空陷阱
(美原油日線圖)

此前中國數據不佳加劇了人們對全球經濟增長前景可能正在惡化的擔憂,但股市本月迄今仍在上漲,讓原油投資者更有信心積極押注原油價格上漲。

PVM Oil Associates在一份報告中稱,股市表現是油價持續走高的原因之一。市場似乎也普遍認為,石油輸出國組織和其盟友同意減產將足以平衡市場。

分析師表示,盡管人們擔心全球經濟放緩可能影響原油需求,但OPEC實施的減產措施可能會支撐原油價格。

上周五(1月18日)美國貝克休斯能源服務公司公布的數據顯示,上周美國鑽井公司的活躍鑽機下降21座,至852座,這是2018年5月以來的最低水準。

荷蘭國際集團大宗商品策略師Warren Patterson說道:“油價在這樣的水平是不合理的。我們認為,美原油今年均價將接近每桶70美元,我越來越擔心市場供應趨緊。”

黃金跌至一個月最低水平,但SPDR黃金持倉量仍在上升


亞市早盤,現貨黃金下跌0.21%,報1279.54美元/盎司。因美元上漲和風險意願增強,蓋過了美國暫停升息的預期帶來的支撐。

麥格理大宗商品策略師Matthew Turner表示, 全球股市已恢複到了平靜的狀態,我們看到投資者對金市的買興有所減弱。中國經濟數據符合預期在一定程度上緩解了全球市場的緊張情緒,不過對英國首相特雷莎·梅脫歐計劃的擔憂依舊引發了一些謹慎情緒。

ActivTrades的首席分析師Carlo Alberto De Casa表示,金價若跌穿1277美元/盎司,可能進一步去向1260美元/盎司。

全球最大的黃金支持的上市交易基金SPDR Gold的持金量上周五增加1.5%,至809.76噸。黃金仍然受到投資者的歡迎,全球黃金ETF持倉截至上周五升至2013年4月以來最高水平,錄得連續16個交易日增長。

英國脫歐又有新劇情,一重要數據暗示黃金出現誘空陷阱
(全球所有黃金ETF持倉變化)

英國脫歐又有新劇情,一重要數據暗示黃金出現誘空陷阱
(全球最大黃金ETF基金SPDR持倉變化)

分析師表示,對美聯儲收緊貨幣政策行動暫告一段落的預期、全球經濟放緩以及地緣政治的不確定性,仍對金價構成支撐。

英國脫歐又有新劇情,一重要數據暗示黃金出現誘空陷阱
現貨黃金日線圖)

政府停擺第32天,大批官方數據料延期!美聯儲進入靜默期

周二(1月22日),美國聯邦政府關門已進入第32天,這將導致各種官方數據發布暫停。與此同時,本周美聯儲官員進入靜默期,該聯儲1月30日將宣布利率決策。
政府停擺第32天,大批官方數據料延期!美聯儲進入靜默期

美元指數近期整體處於低位反彈,自1月10日低點95.0238回升,日內窄幅震蕩,現報96.32。
政府停擺第32天,大批官方數據料延期!美聯儲進入靜默期

由於缺乏數據,決策層對經濟狀況的評估將受到影響。幸運的是,1月份的會議並不是特別重要。美聯儲主席鮑威爾將有機會在新聞發布會上微調美聯儲的信號,但市場參與者預計美聯儲不會調整利率。

在美聯儲靜默期之前,紐約聯儲主席威廉姆斯重申傾向於延長暫停加息。政府繼續停擺,將導致外界更加關注未被中斷的數據係列。近期內,這些數據包括將於本月最後一周公布的消費者信心、月度就業報告和12月成屋銷售年化和11、12月耐用品訂單月率。

無論美國政府是否在數據預定發布的時間之前重新開門,部分數據都可能將被推遲發布。

本周將公布的數據


美國11月FHFA房價指數月率
美國12月成屋銷售年化總數
美國截至1月19日當周初請失業金人數
美國1月Markit製造業PMI初值

預計被延期的數據


美國11月貿易帳
美國11月工廠訂單月率
美國11月耐用品訂單月率
美國11月批發庫存月率
美國12月耐用品訂單月率初值
美國12月零售銷售月率
美國12月核心零售銷售月率

美國12月成屋銷售年化總數預期為524萬戶,相較於前值的532萬戶可能有所下降,符合11月份簽約量溫和下行的趨勢。從12月22日開始的政府關門不太可能對該月的銷量產生很大影響。聖誕假期周期間,抵押貸款審批量通常較低。

展望未來,1月初抵押貸款申請飆升,因買家急於簽訂合約,鎖定較低利率。因此,12月份二手房銷量預計下降的趨勢很可能在1月份逆轉。

美國11月耐用品訂單月率原定於本周二公布,市場預期為0.8%,與前值相符;而美國12月耐用品訂單月率初值則定於本周五公布,當前預期值為1.5%,前值為0.8%,預計也會延遲公布。由於對製造業產品的需求放緩,12月份耐用品訂單增長可能略微收窄。12月份的信心調查大多下降,表明該部門在去年底陷入疲軟。

展望未來,假設近期風險事件激增的勢頭消退,投資支出在2019年應溫和反彈,因為資源利用仍然緊張,但經濟增速應再次高於趨勢。這應該會支持耐用品訂單需求在今年溫和增長。

拖字訣魔咒或再度生效,梅姨“B計劃”原來是這樣!

周一(1月21日)英國首相梅在下議院公布了備選脫歐計劃,議院可以提交對政府版脫歐計劃的修正案。為了贏得議會對脫歐協議的支持,首相正尋求在愛爾蘭後備方案方面達成妥協,確保避免硬邊界的承諾能夠兌現。

目前離英國脫歐截至日期僅九周的時間,仍然沒有跡象表明有可以在議會獲得通過的方案,英國脫歐第50條款延期的可能性越來越大。

拖字訣魔咒或再度生效,梅姨“B計劃”原來是這樣!

議會介入主導談判進程,延長脫歐截至日期成為可能


英國首相特雷莎·梅拒絕排除推遲英國脫離歐盟的可能性,同時議會采取行動以接手這個過程,以期避免出現具有經濟破壞性的無協議脫歐。

首相梅承受著來自跨黨派政界人士壓力,他們正提出一項新的法案,可能迫使她要求歐盟延長英國脫歐最後期限。

如果到2月26日仍沒有達成任何協議,議會將能夠指導下一步措施,包括迫使特雷莎·梅要求把談判時間延長至計劃中的3月29日脫歐日期之後。

在梅發言回答議員問題後,英鎊兌美元一度上衝突破1.2900整數關口,分析師認為梅願意讓議會參與更多談判過程是提振英鎊的主因,但投資者更多持謹慎觀望態度。

因沒有人知道議會加入後的具體影響,梅政府的B計劃並無太多亮點,也沒有讓交易員激動的事情發生。

拖字訣魔咒或再度生效,梅姨“B計劃”原來是這樣!
(英鎊兌美元60分鍾圖)

周一 ,首相已經暗示她在考慮延期。在下議院的質詢環節,特雷莎·梅一再被問及她是否會排除推後英國脫歐的時間,但她並沒有做出正面回答。

她的評論再次表明,英國與歐盟的“分手”將需要更多時間。在距離英國結束其歐盟成員國身份僅九周的時間之際,仍然沒有跡象表明有可以在議會獲得通過的方案。

上周,特裏莎·梅過去兩年與歐盟談判達成的退出協議草案在下議院遭到拒絕,這是近期曆史上英國政府遭遇的最大失敗。

如果3月29日前沒有協議得到批準,英國將無協議脫歐。英國央行曾表示,這可能造成一係列嚴重的經濟後果包括經濟衰退,英鎊可能重挫25%等。

梅仍試圖達成脫歐公投結果,與歐盟商談未來的夥伴關係


特雷莎·梅曾試圖與議會的反對黨成員舉行會談,以製定一個跨黨派的前進方案。但她說她的努力沒有奏效,因為她的主要競爭對手、工黨領袖傑裏米·科爾賓拒絕參加。

特雷莎·梅說,她將把重心轉移到與歐盟就避免與愛爾蘭的硬邊界的後備計劃,即所謂的愛爾蘭後備計劃達成妥協。這是脫歐協議中最具爭議的部分,到目前為止,歐盟拒絕重新就此問題進行談判。

梅做出的其他讓步包括,英國政府將免除希望留在英國的歐盟公民所需繳納的65英鎊(84美元)的費用,並承諾在她與歐盟交易達成共識的同時,與工會和反對黨討論保障工人的權利和環境保護等問題。

面對就英國脫歐進行二次全民投票的反複要求,她都予以拒絕,並警告稱,如果議會沒有實現2016年投票支持退出歐盟的1740萬民眾的意願,那麼將會損害社會凝聚力以及人民對民主的信心。

為了贏得議會對脫歐協議的支持,英國首相特裏莎·梅提出了以下三條保證:
① 未來她將“更加靈活、開放和包容地”帶領政府和議會與歐盟商談未來的夥伴關係
② 她將在環境標準和工人權利方面提供最強有力的保護
③ 她將尋求在愛爾蘭後備方案方面達成妥協,確保避免硬邊界的承諾能夠兌現,同時獲得下議院和歐盟雙方的支持。

英國議員提出跨黨派法案禁止無協議脫歐,梅仍不希望推遲脫歐進程


包括保守黨和工黨成員在內的一群跨黨派議員周一提出一份法案,如果議會2月26日之前未能達成一致,首相特雷莎·梅必須推遲脫歐。

聯署的議員包括工黨的Yvette Cooper、Hilary Benn和保守黨的Nick Boles、Oliver Letwin等人,該法案賦予首相在2月26日前爭取議會批準脫歐協議,屆時議會將能夠指導下一步措施。

議員們在聲明中表示,如果政府失敗,那麼議會將對第50條延期進行表決,以防無協議脫歐。

在英國議會被曾任脫歐大臣的Dominic Raab要求排除延遲脫歐的可能時,英國首相特雷莎·梅拒絕排除英國脫歐第50條款延期的可能性。

特雷莎·梅回應表示,英國政府正努力就協議達成共識,以確保不必推遲脫歐進程。

北京時間1月22日8:03,英鎊兌美元報1.2889,日內跌幅0.02%。

1月22日財經早餐:脫歐B計劃出爐英鎊走高,美元堅挺依舊金價利多漸退

周一(1月21日)美元堅挺,盤中一度刷新1月4日以來高點至96.43;英鎊兌美元走高,此前英國首相特雷莎·梅承諾就英國未來與歐盟關係進行談判時對議會將更加開放。金價下滑,現貨黃金創12月28日以來新低至1276.69美元/盎司,因美元上漲和風險意願增強,蓋過了美國暫停升息的預期帶來的支撐。投資者關注OPEC減產和供應前景,油價小幅收漲。
1月22日財經早餐:脫歐B計劃出爐英鎊走高,美元堅挺依舊金價利多漸退

商品收盤方面,COMEX 2月黃金期貨收跌3美元,跌0.23%,報1279.6美元/盎司,連跌三日。布倫特3月原油期貨收漲0.04美元,漲0.06%,報62.74美元/桶;WTI 2月原油期貨收漲0.19美元,漲0.35%,報53.99美元/桶。

周二前瞻


時間國家指標名稱前值
17:30英國截至11月三個月ILO失業率(%)4.1
17:30英國12月失業率(%)2.8
18:00歐元區1月ZEW經濟景氣指數-21
18:00德國1月ZEW經濟景氣指數-17.5
21:30美國12月零售銷售月率(%)(1/22-2/1)0.2
21:30美國12月核心零售銷售月率(%)(1/22-2/1)0.2
21:30美國11月貿易帳(億美元)(1/22-2/1)-555
21:30美國11月批發庫存月率初值(%)(1/22-2/1)0.8
23:00美國11月工廠訂單月率(%)(1/22-2/1)-2.1
23:00美國11月耐用品訂單月率終值(%)(1/22-2/1)0.8
23:00美國12月成屋銷售年化總數(萬戶)532

2019年世界經濟論壇年會在達沃斯召開(1月22-25日)

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2610.5114.500.56%
深證成指7626.2344.850.59%
日經22520719.3353.260.26%
 英FTSE6970.592.260.03%
德DAX11136.20-69.34-0.62%
法CAC404867.78-8.15-0.17%

周一A股三大股指收盤全線小幅上揚,滬指重上2600點整數關口。市場成交量萎縮,兩市合計成交3131億元,行業板塊漲多跌少。白酒、家電等大消費持續走強,題材板塊中充電樁、5G也表現相對較為活躍,但個股總體分化明顯。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1280.05-1.29-0.1%
現貨鈀金1361.50-26.25-1.89%
現貨白銀15.256-0.067-0.44%
現貨鉑金796.64-1.02-0.13%
香港黃金11847.00-16.00-0.13%
美原油連續54.220.180.33%

周一金價下滑,現貨黃金創12月28日以來新低至1276.69美元/盎司,因美元上漲和風險意願增強,蓋過了美國暫停升息的預期帶來的支撐。麥格理大宗商品策略師Matthew Turner表示,股市已恢複了一些平靜,我們看到投資者對金市的買興有所減弱。
1月22日財經早餐:脫歐B計劃出爐英鎊走高,美元堅挺依舊金價利多漸退
美元升至近兩周高位,令金價承壓。自8月中以來,金價已累計攀升逾10%,主要受股市動蕩和美元走軟影響。ActivTrades的首席分析師Carlo Alberto De Casa表示,金價若跌穿1277美元,可能進一步跌至1260美元。不過有分析師指出,對美聯儲收緊貨幣政策行動暫告一段落的預期、全球經濟放緩以及地緣政治的不確定性,仍對金價構成支撐。

油價小幅上漲,扭轉稍早的跌勢,投資者沒有理會證實中國經濟增長降溫的數據,反而關注市場供應面的積極推動因素。CMC Markets首席市場分析師Michael Hewson稱,與美國的貿易爭端仍很有可能是此次中國經濟放緩的部分原因,但投資者也應該考慮到,未來10年中國經濟不可能以過去10年的速度增長。
1月22日財經早餐:脫歐B計劃出爐英鎊走高,美元堅挺依舊金價利多漸退
股市本月迄今仍在上漲,讓原油投資者更有信心積極押注原油價格上漲。分析師表示,金融市場表現更加強勁和原油產量增長放緩的前景,是油價上漲的主要推動因素。PVM Oil Associates在一份報告中稱,股市表現是油價持續走高的原因之一。市場似乎也普遍認為,石油輸出國組織(OPEC)和其盟友同意減產將足以平衡市場。
    
分析師表示,盡管人們擔心全球經濟放緩可能影響原油需求,但OPEC實施的減產措施可能會支撐原油價格。荷蘭國際集團大宗商品策略師Warren Patterson指出,油價在這樣的水平是不合理的。我們認為,布蘭特原油今年均價將接近每桶70美元,我越來越擔心進入2020年市場會變得多麼緊張。

外匯


周一(1月21日)美元持於兩周高點附近,未受全球增長放緩擔憂以及顯示中國2018年經濟增長放緩數據的影響。進入2019年,外匯市場交易商普遍預計美元將走軟。他們押注美聯儲將停止升息,且在去年實施的財政刺激舉措帶來的提振消退後,經濟增長將會放緩。
但上周美元錄得12月中以來首周上漲,受對中美貿易緊張局勢緩和的希望以及強於預期的美國工業生產數據提振。
1月22日財經早餐:脫歐B計劃出爐英鎊走高,美元堅挺依舊金價利多漸退
德國商業銀行外匯策略師Esther Maria Reichelt表示,目前美元作為避險貨幣而受益,美聯儲可能通過貨幣政策措施為走軟的經濟提供緩衝,很好地保護美國免受全球經濟增長放緩的影響,使美元成為首選貨幣。

歐元兌美元微漲,但仍接近上周五觸及的兩周低點1.1353,滿地可銀行(Bank of Montreal)歐洲匯市策略部主管Stephen Gallo稱,我們認為歐元已陷入下行趨勢;我們一邊倒地傾向於,將1.1400上方的水準視為賣出機會,預計歐元將在未來幾天測試1.1300美元關口下方。英鎊兌美元走高,此前英國首相特雷莎·梅承諾就英國未來與歐盟關係進行談判時對議會將更加開放。
    
本周晚些時候,投資者將密切關注歐洲央行周四舉行的會議,看政策製定者是否會對全球經濟前景不斷惡化做出反應,但分析師表示,現在改變政策方向可能為時過早。

國際財經要聞


據外媒報道,英國跨黨派議員提出一份議案,建議反對無協議脫歐。如果英國議會不能同意脫歐協議,該議案將強行推遲英國脫歐。如果到2月26日都還不能達成一致,英國首相特雷莎·梅將不得不推遲歐盟條約第50條,Cooper、Letwin、以及Benn都支持該議案建議。

預計2019年全球經濟增速為3.5%,為三年來最低水平;預計2019年美國經濟增速為2.5%;下調2019年歐元區經濟增速預期至1.6%,此前預期為1.9%;下調德國經濟增速預期至1.3%,此前預期為1.9%。

英媒報道,當地時間21日,英國首相特蕾莎·梅在下議院提出脫歐協議備案,就在上周,她的脫歐協議在議會投票中以230票差慘敗。當日,特蕾莎再次重申,不會延長脫歐時間,也不會舉行第二次公投。有媒體稱,這個B計劃似乎與A計劃沒太大不同。特蕾莎當日稱,政府此前計劃方案中,針對居住在英國的歐盟公民,在脫歐後申請定居英國需繳納65英鎊申請費,這部分費用政府將予以免除。

該修正案的署名人為工黨黨首科爾賓,該修正案要求議會就諸多選項投票,以避免不列顛無協議脫歐。該修正案稱,諸多選項應當包含英國公眾就脫歐事宜投票。

瑞士央行副行長Zurbuegg周一表示,金融穩定性風險來自樓市和信用市場。銀行業越來越願意提供有風險的貸款。全球經濟整體上表現強勁,基本假設是,全球經濟增速剛好高於潛在水平。全球經濟增速放緩,風險已經上升。對瑞士經濟的預期是向好的,瑞郎仍然被高估。

國內宏觀


國家統計局21日公布的2018年全年國民經濟運行情況相關數據顯示,全年GDP增長6.6%。專家表示,經濟增速進入換擋期,經濟質量穩步改善。隨著促消費、穩投資等穩增長政策落地,2019年經濟料保持穩定增長。中國經濟發展步入“重質”新階段,應著力發展高端製造業、優化服務業,尋求長期增長動能。(中國證券報)

中國證券報頭版刊文稱,經曆新年“開門紅”後,近一周人民幣兌美元匯率陷入調整,目前在岸價回落至6.79附近。考慮到前期人民幣大漲主要歸因於美元指數回落,近期美元指數大幅反彈,人民幣匯率相應回調也在情理之中。展望後市,考慮到美元強勢周期步入尾聲,外部壓力減輕,人民幣匯率走勢的關鍵仍在國內基本面,在經濟預期修複和海外資金流入增加的支撐下,人民幣擺脫單邊貶值是大概率事件,預計未來將徘徊於“雙行道”。

國內股市


周一A股三大股指收盤全線小幅上揚,滬指重上2600點整數關口。具體來看,滬指收盤上漲0.56%,收報2610.51點;深成指上漲0.59%,收報7626.24點;創業板指上漲0.42%,收報1274.79點。市場成交量萎縮,兩市合計成交3131億元,行業板塊漲多跌少。

市場分析人士表示,目前港股市場估值偏低,投資價值凸顯;美股進入財報季,或有繼續上行動能,港股或繼續受到美股帶動;宏觀經濟面上美國加息預期降溫,多正面因素作用下,預期港股市場投資情緒或進一步轉暖。(中國證券報)

國內樓市


國家統計局21日數據顯示,2018年,商品房銷售面積171654萬平方米,比上年增長1.3%;商品房銷售額149973億元,增長12.2%。中原地產首席分析師張大偉認為,三線城市成為本輪房價上漲、銷售面積上漲的集中區域。2018年從全國市場看,二三線城市棚改等政策帶來的高峰期依然存在,部分城市依然處於去庫存時期,房價上漲仍是主流。特別是中西部地區,銷售面積和銷售額上漲幅度均遠超市場平均漲幅。(經濟參考報)

梅姨立場突變英鎊躁動,英國脫歐之路將何去何從

周一(1月21日)紐市盤中,英鎊兌美元一度拉升近50點,升上1.29關口,刷新日內高點至1.2911,此前英國首相特雷莎·梅承諾就英國未來與歐盟關係進行談判時對議會將更加開放。梅曾承諾將確保英國北愛爾蘭和愛爾蘭之間的硬邊界不再出現,她沒有就如何解決人們對此承諾的擔憂給出明確的路線圖,她也拒絕排除無協議脫歐的可能性,英鎊小幅走高,因市場寄望她的立場可能會受到壓力而妥協。
梅姨立場突變英鎊躁動,英國脫歐之路將何去何從

盡管英國政府一再否認延長《裏斯本條約》第50條,以及市場對硬退歐風險逐漸減弱的立場,但對該條約延期的預期,還是為英鎊提供了一些支撐;與此同時,波蘭外交部長的一些積極言論可能進一步推動了最近一輪不錯的反彈,他提議將愛爾蘭的支持期限限製在5年以內,以解除英國脫歐談判的障礙。

特雷莎·梅周一表示,將考慮滿足對愛爾蘭和北愛爾蘭人民的責任,並獲取議會的支持,將會把與北愛爾蘭討論的結論反饋到歐盟處,很明顯政府當前的脫歐方案需要改變,排除無協定脫歐可能性的正確方法是通過協定,延長第五十條不能排除無協定脫歐的可能性,將會在本周與北愛爾蘭民主統一黨(DUP)討論擔保方案,英國政府不會重啟貝爾法斯特協議談判,尋求多個選項來解決愛爾蘭邊境擔保協議的憂慮。
梅姨立場突變英鎊躁動,英國脫歐之路將何去何從

據英國媒體報道,當地時間21日英國首相特蕾莎·梅在下議院提出脫歐協議備案,就在上周,她的脫歐協議在議會投票中以230票差慘敗。當日,特蕾莎再次重申,不會延長脫歐時間,也不會舉行第二次公投。有媒體稱,這個B計劃似乎與A計劃沒太大不同。特蕾莎當日稱,政府此前計劃方案中,針對居住在英國的歐盟公民,在脫歐後申請定居英國需繳納65英鎊申請費,這部分費用政府將予以免除。

據消息人士透露,英國跨黨派議員提出一份議案,建議反對無協議脫歐。如果英國議會不能同意脫歐協議,該議案將強行推遲英國脫歐。 如果到2月26日都還不能達成一致,英國首相特雷莎·梅將不得不推遲歐盟條約第50條。Cooper、Letwin、以及Benn都支持該議案建議。

英國首相發言人稱,首相與議員們正在就脫歐問題進行溝通,1月29日的投票將給議會提供機會,展現他們的意願。將會在確定得到議會的支持後進行重要投票,如果我們想贏得議會的支持,我們就需要對計劃進行修改,英國將繼續遵守耶穌受難日協議。要獲得議會的支持,堅持脫歐解決方案的承諾,避免北愛爾蘭和愛爾蘭之間的硬邊界,顯然還有更多工作要做,北愛爾蘭擔保協議問題引起了人們的關注,首相正在關注這些問題,如果合適的話,首相將把這些擔憂提交給歐盟。首相此前已經明確,英國將在3月29日離開歐盟,無協議脫歐可能會給經濟造成破壞,但我們正努力將其影響保持在最低限度。

英國政府接下來需要拿出一份脫歐協議的“備選方案”,考慮到議會投票時200多票的差距過於懸殊,顯示分歧巨大,因此新方案需要做大的修改才有可能獲得通過。短期內新方案在議會通過的概率不大。如果新方案未能通過,則英國脫歐會被推向一個更加混亂的方向,在原定3月脫歐截止日前存在多種可能。
梅姨立場突變英鎊躁動,英國脫歐之路將何去何從

當前的這份脫歐協議無法通過,若2個月後,仍然沒有找到解決方案,則英國將進入無協議脫歐的狀態。硬脫歐將在短時間內重創英國和歐盟的經濟,因此一直是談判雙方極力避免的結果。不過,原有脫歐協議被大多數英國人視為英國主權的退讓,無法接受,甚至寧願進入“兩敗俱傷”的硬脫歐。

反對黨可能會再次發起對執政黨的不信任投票,如果通過,英國將提前大選。脫歐截止日當前,政府無序性將對脫歐火上澆油,可能性不大。“二次公投”一直在民眾中呼聲較高,且會議已有約70位議員支持。但不論是梅,還是反對黨工黨領袖科爾賓,均表示不會支持二次公投,否則是對英國公信力的巨大打擊。

特雷莎·梅在這兩年過得異常艱難,對外要與歐盟錙銖必較,對內面臨人心不齊,還險些丟掉自己的首相職位。如果梅宣布辭職,把脫歐的爛攤子丟給後人,則與第一種可能類似,會加劇英國無協議脫歐的可能。

英國與歐盟重新談判,並延長3月截止日期,是目前來看,概率較高的事件走向。雖然歐盟方面多次表態已經確定的協議不會再談,但畢竟也不願意看到硬脫歐對自己的傷害。所以,還需各方妥協。

紐市盤前:美元借力走高黃金失色;但它們的表現暗示:全球經濟“寒意”漸濃

周一(1月21日)歐洲時段,美元指數交投於96.39附近,刷新1月4日以來新高,美國政府部分部門仍處於關門狀態,停擺時間創曆史記錄,可見民主黨與共和黨之爭十分激烈,也將在一定程度拖累美國經濟。但考慮到歐元區經濟持續疲軟,英國脫歐、意大利和法國民粹主義抬頭、全球貿易形勢緊張均令經濟前景蒙陰。美元不具備深跌的條件,美元也具備一定避險屬性。

歐洲時段,現貨黃金交投於1278美元/盎司附近,下跌0.3%,美元近期持續走強,對黃金形成壓力。另外是風險資產收益率明顯上升,全球股市包括中國股市及美國股市均出現一波上漲趨勢,其次原油及大宗商品也集體上漲,中期市場風險偏好持續升溫,令無息資產黃金難以有好表現。

歐洲時段,澳元兌美元交投於0.7148,下跌0.28%,刷新1月9日以來新低至0.7143。中國公布了2018年經濟數據,顯示四季度各領域均有不同程度的放緩,加上全球經濟疲軟打壓大宗商品需求,澳元走弱,國際環境料不會為澳元提供長期的利好支持。
紐市盤前:美元借力走高黃金失色;但它們的表現暗示:全球經濟“寒意”漸濃

★近期熱點提要★


1、
英國首相特雷莎·梅確認內閣將提交脫歐協議草案被否決後的解決計劃,即特雷莎所說的“B計劃”。根據外媒消息,"B計劃"可能在1月21日北京時間23:30提交。

2、
IMF:預計全球增長風險偏下行;預計2019年全球經濟增速為3.5%,為三年來最低水平。預計2019年美國經濟增速為2.5%;下調2019年歐元區經濟增速預期至1.6%,此前預期為1.9%;下調德國經濟增速預期至1.3%,此前預期為1.9%。

IMF首席經濟學家:英國如果最終無序脫歐,或者未來數月仍存在不確定性,這兩種情況都將對經濟增長產生負面影響,政策製定者必須解決英國脫歐的不確定性,全球到處都是政治問題。

3、
英國首相發言人:將會在確定得到議會的支持後進行重要投票。如果我們想贏得議會的支持,我們就需要對計劃進行修改。英國將繼續遵守耶穌受難日協議。要獲得議會的支持,堅持脫歐解決方案的承諾,避免北愛爾蘭和愛爾蘭之間的硬邊界,顯然還有更多工作要做。北愛爾蘭擔保協議問題引起了人們的關注,首相正在關注這些問題,如果合適的話,首相將把這些擔憂提交給歐盟。

4、
隨著投資者遠離風險更高的資產轉向避險資產,全球黃金ETF持倉飆升至2013年以來的最高水平。12月份金價上漲約5%,創近兩年來最大漲幅,此前美聯儲暗示或暫停加息,以待可能對美國經濟造成影響的全球增長風險更加清晰。據世界黃金協會,今年投資者將繼續看好黃金,將其作為分散風險的有效工具,對衝係統性風險。

5、
聯合國初步數據:2018年全球外國直接投資(FDI)減少19%至1.2萬億,為2009年來最低水平;
2018年歐洲淨FDI減少73%,為上世紀90年代以來新低;盡管政治不確定仍在,英國2018年外國直接投資(FDI)增加20%,部分原因是政府激勵措施 

6、
德國副外長Roth:英國必須就脫歐問題給出清晰的信號,我們準備好與英國展開對話,歐盟已經準備好與英國盡可能保持密切合作,留在歐盟的大門仍舊朝英國開放,我的最後希望是英國就脫歐問題進行第二次公投。

7、
德國12月PPI年率2.70%,預期值3%,前值3.30%;德國12月PPI月率-0.40%,預期值0.10%,前值0.10%。

8、
本計價周期以來,受沙特持續推進減產和中美貿易談判釋放樂觀言論等利好消息,與中國經濟數據疲軟,影響未來原油需求等利空消息相互博弈之下,歐美原油呈先漲後跌走勢。卓創資訊成品油分析師鄭明亞認為,國內參考的原油變化率始終在正值範圍內運行。據測算,1月18日收盤國內第5個工作日參考原油變化率為6.63%,對應汽柴油上調幅度已至251元/噸。按目前調整幅度折合升價92#汽油上調0.2元,0#柴油上調0.23元,調價窗口為1月28日24時。

9、
聯合石油數據庫JODI:沙特11月原油產量為曆史高位的1109萬桶/日;沙特11月原油庫存減少916.2萬桶,至2.0821億桶;沙特11月原油出口量增至823.5萬桶/日;沙特11月直接原油消耗量減少5000桶/日至32.8萬桶/日。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於96.4附近,美國政府部分部門仍處於關門狀態,停擺時間創曆史記錄,可見民主黨與共和黨之爭十分激烈,也將在一定程度拖累美國經濟。但考慮到歐元區經濟持續疲軟,英國脫歐、意大利和法國民粹主義抬頭、全球貿易形勢緊張均令經濟前景蒙陰。美元不具備深跌的條件,美元也具備一定避險屬性。
紐市盤前:美元借力走高黃金失色;但它們的表現暗示:全球經濟“寒意”漸濃

歐洲時段,英鎊兌美元下跌0.04%,交投於1.2867,英國首相特雷莎·梅確認內閣將提交脫歐協議草案被否決後的解決計劃,即特雷莎所說的“B計劃”,根據外媒消息“B計劃”可能在北京時間23:30提交,此外有消息稱在通過跨黨派談判達成協議解決脫歐僵局的企圖失敗後,特雷莎·梅正考慮修改在耶穌受難日達成的脫歐協議,特雷莎·梅計劃尋求與愛爾蘭政府簽訂雙邊條約,以消除脫歐協議中備受質疑的愛爾蘭邊界的“保障措施”,目前看來相關不確定性仍十分高企,英鎊料受衝擊。距離英國法定脫歐日期3月29日隻剩大約兩個月時間,投資者建議對英鎊當前價位保持謹慎,因並無跡象顯示英國將以何種方式退出歐盟。
紐市盤前:美元借力走高黃金失色;但它們的表現暗示:全球經濟“寒意”漸濃

歐洲時段,歐元兌美元交投於1.1361,五連陰,衝高回落。一係列令人失望的數據,尤其是來自歐洲經濟火車頭德國的疲弱數據,表明經濟動能的放緩程度可能比預想嚴重,通脹放緩讓歐洲央行的加息計劃變得複雜。
紐市盤前:美元借力走高黃金失色;但它們的表現暗示:全球經濟“寒意”漸濃

歐洲時段,美元兌日元交投於109.67,下跌0.1%,避險需求而言,日元更勝一籌,且日本經濟目前依然穩健。
紐市盤前:美元借力走高黃金失色;但它們的表現暗示:全球經濟“寒意”漸濃

歐洲時段,美原油上漲0.3%,交投於54.2美元/桶,受貿易情緒改善、OPEC不排除進一步減產以及美聯儲對於加息的溫和表態,石油生產商願意在必要時采取更多措施。這些消息都對油價形成支撐。中國公布2018年全年經濟數據,顯示2018年國民經濟繼續運行在合理區間,實現了總體平穩、穩中有進,這進一步刺激了風險資產的表現,大宗商品與股票市場均出現持續上漲趨勢。
紐市盤前:美元借力走高黃金失色;但它們的表現暗示:全球經濟“寒意”漸濃

歐洲時段,現貨黃金交投於1277美元/盎司附近,下跌0.4%,美元不具備深跌條件,一直對黃金形成壓力。另外是風險資產收益率明顯上升,全球股市包括中國股市及美國股市均出現一波上漲趨勢,其次原油及大宗商品也集體上漲,中期市場風險偏好持續升溫,令無息資產黃金難以有好表現。
紐市盤前:美元借力走高黃金失色;但它們的表現暗示:全球經濟“寒意”漸濃

歐洲時段,澳元兌美元交投於0.7146,下跌0.31%,刷新1月9日以來新低至0.7143。中國公布了2018年經濟數據,顯示四季度各領域均有不同程度的放緩,加上全球經濟疲軟打壓大宗商品需求,澳元走弱,全球經濟環境料不會為澳元提供長期的利好支持。
紐市盤前:美元借力走高黃金失色;但它們的表現暗示:全球經濟“寒意”漸濃

機構觀點


丹麥丹斯克銀行:英鎊表現聚焦脫歐“B計劃”
丹麥丹斯克銀行認為,日內焦點為英國脫歐協商進展,英國首相特雷莎·梅確認內閣將提交脫歐協議草案被否決後的解決計劃,即特雷莎所說的“B計劃”,根據外媒消息“B計劃”可能在北京時間23:30提交,此外有消息稱在通過跨黨派談判達成協議解決脫歐僵局的企圖失敗後,特雷莎·梅正考慮修改在耶穌受難日達成的脫歐協議,特雷莎·梅計劃尋求與愛爾蘭政府簽訂雙邊條約,以消除脫歐協議中備受質疑的愛爾蘭邊界的“保障措施”,目前看來相關不確定性仍十分高企,英鎊料受衝擊。

荷蘭合作銀行:美聯儲料於2019年全年按兵不動
荷蘭合作銀行表示,美聯儲官員們的貨幣政策立場基調轉為鴿派,作為美國聯邦公開市場委員會(FOMC)著名的一大鷹派代表,堪薩斯城聯儲主席喬治近期稱美聯儲在加息上應該保持謹慎和耐心,意味著由於通脹極度溫和,美聯儲有能力采取觀望立場,此外在接受知名外媒采訪時喬治表示,美聯儲需要繼續重新評估其資產負債表是如何影響經濟;由此可見,美聯儲可能於2019年3月暫停加息步伐,並極有可能於全年按兵不動。

高盛:英鎊兌G-10貨幣2019年將悉數走高
① 高盛認為,鑒於無協議脫歐的風險一直在下降,英鎊兌G-10貨幣2019年有望悉數走高;
② 英鎊已連續5周上漲。市場認為,首相特雷莎·梅的脫歐計劃上周二遭遇挫敗提升了二次公投的可能性,最終可能導致英國留在歐盟。首相預計將於周一向議會提交新方案;
③ 高盛全球外匯及新興市場策略聯席主管Zach Pandl表示,認為過去一周的進展指向英國會晚脫歐、軟脫歐甚至是不脫歐,英鎊將是2019年表現最好的G-10貨幣;
④ 根據對經濟學家和策略師的調查,英鎊兌美元美元到年底將升值逾5%至1.36,成為在此期間表現第三好的G-10貨幣;
⑤ 與此同時,從3個月風險逆轉指標來看,英鎊的期權價格最為看跌,表明投資者仍然擔心潛在的下行風險;。
⑥ 據兩位參加了電話會議的人士透露,特雷莎·梅周日對內閣表示,在她的方案上周遭到否決後,跨黨派談判達成可行替代方案的可能性微乎其微。

瑞銀預計美聯儲2019年將僅加息一次;
瑞銀表示,美國政府停擺僵局持續,部分經濟數據已延遲發布,而受影響的數據可能反映美經濟活動正在放慢。在此背景下,美國將放慢加息步伐。瑞銀此次僅小幅調升美國二季度經濟增長預測10個基點,同時小幅調低今年通脹預測10個基點。

加拿大帝國商業銀行:歐銀首次加息恐推遲至下半年
① 加拿大帝國商業銀行表示,由於歐元區經濟數據令人失望,歐元近期幾乎毫無起色,因此將歐洲央行的加息時間預期推遲至2019年下半年,從而將推遲歐元升值之勢;歐元區第三季度GDP增速創四年以來最慢,但許多限製因素將是短暫性的,不過外部貿易壓力以及意大利和法國的政治不確定性可能會導致歐元區同比增速在2018年第四季度跌破2014年年中的周期性低點,因基礎效應面臨挑戰;
② 工資增長提升促進消費以及物價的前景最終將引發歐央行開啟謹慎的加息周期,綜合PMI處於四年最低水平,雖然風險略偏下行,但歐洲央行仍認為增長前景大致平衡;歐元區失業率跌破8%為十年以來首次也暗示工資增長穩步上升,工資補償在去年第三季度錄得十年最高增速,通脹預期因此依然強勁;盡管歐洲央行可能會推遲加息,但預計不會對歐元產生實質性影響,2019年底歐元兌美元上行目標指向1.22

英國脫歐B計劃恐難順利通過議會表決,英鎊料將再度迎來動蕩的一周
① 距離英國脫歐最後期限又近了一周。果真如此嗎?考慮到脫歐協議在議會表決中遭遇慘敗,她將即將提出的B計劃也不大可能在僅做出小幅調整的情況下通過表決;
② 因此現在市場認為3月29日的最後期限將延期,讓議會有更多時間來討論脫歐方式,甚至是組織二次公投;
③ 樂觀情緒已經推動英鎊兌美元升至兩個月高點,較1月3日低點上漲逾4%。期權市場也暗示在未來包括脫歐截止日期在內的三個月期間,英鎊將進一步走強;
④ 當然,市場的樂觀情緒可能不合時宜。如果特雷莎·梅不能在黨內、以及與反對黨黨魁科爾賓建立共識,如果議會不同意延期,英國將無協議脫歐;
⑤ 科爾賓希望特雷莎·梅能夠承諾避免無協議脫歐,之後才會加入跨黨派討論,但特雷莎·梅說這是不可能的;
⑥ 特雷莎·梅的B計劃將於周一公布,並於1月29日在議會表決。英鎊料將再度迎來動蕩的一周。

IHS Markit首席經濟學家:全球經濟衰退並非迫在眉睫
IHS Markit的首席經濟學家Nariman Behravesh 說,達沃斯論壇氣氛會比一年前更加暗淡,他將出席達沃斯年會。經濟衰退並非迫在眉睫,但隨著經濟放緩,不用太大力氣就能讓經濟翻轉向下.