加銀本周大概率維穩!市場焦點轉向拜登新政;若油管項目被叫停,加元恐遭當頭一棒

北京時間1月20日23:00,加拿大央行將公布利率決議和貨幣政策報告。隨後,行長麥克勒姆將召開新聞發布會討論貨幣政策報告內容。目前市場普遍預期加拿大央行這次將選擇維穩。道明證券指出,加拿大央行略偏鴿的立場可能打壓加元,從而限製近期美元兌加元跌勢。不過,投資者還需關注1月21日00:30開始的拜登就職典禮,若其上台當天宣布撤銷“拱心石XL”輸油管道項目許可,加元恐遭當頭一棒,提振美加上漲。

加銀本周大概率維穩!市場焦點轉向拜登新政;若油管項目被叫停,加元恐遭當頭一棒

調查:多數經濟學家預測加銀本周維穩


雖然有部分市場人士猜測,加拿大央行本周可能會進一步降低0.25%的政策利率,以應對第一季度的低迷經濟和加元走強等其他不利因素。在疫苗推出速度快於預期的情況下,該國長期經濟前景的改善很可能會抵消近期的擔憂。最終結果是,市場目前普遍預計加拿大央行將維持其政策立場不變,等待經濟複蘇情況進一步明朗後才會采取下一步行動。

加拿大新斯科舍省銀行(Bank of Nova Scotia)經濟學家霍爾特(Derek Holt)在電話中表示:“我認為,市場的普遍觀點是,行長麥克勒姆會通觀短期風險,並保持政策不變。他們必須謹慎行事,既要聽起來對近期形勢感到擔憂,又要保持樂觀。”

一項新的市場調查顯示,絕大多數經濟學家認為,加拿大央行將維持隔夜利率在0.25%,並可能持續三年。

約69%接受調查的經濟學家預計,加拿大央行下一次加息至少要在兩年後,31%的經濟學家認為,2024年初前將維持利率不變。至於利率的變動方向,87.5%的經濟學家認為下一次利率調整將是上調,隻有12.5%的受訪者預測利率在再次上升之前會下降。

Dominion Lending Centres首席分析師Sherry Cooper表示:“我預計利率不會發生變化。我不認為加拿大央行會像一些人認為的那樣降息,且將降息幅度控製在26個基點以下。”財經網站Fxstreet分析師認為,盡管加拿大在出現新冠肺炎疫情的省份實施了封鎖措施,經濟增長放緩,但預計加拿大央行維持基準利率在0.25%不變,維持量化寬鬆措施不變。長遠的政策觀點可能會提到至少在兩年內不會有任何變化。

加拿大央行官員已經承諾,在經濟疲軟完全被吸收之前,不會提高0.25%的隔夜利率,他們認為這要到2023年才可能考慮加息。 

道明警告加銀略顯鴿派的立場將打壓加元


然而,隨著疫情繼續演變,市場必須現實地看待加拿大央行任何干預措施的影響。

加拿大勞倫特銀行(Laurentian Bank)首席經濟學家拉沃伊(Sebastien Lavoie)表示:“如果未來的變種病株在很長一段時間內推遲群體免疫,情況將變得更糟。貨幣政策無法減輕第二波疫情惡化帶來的短期影響。”

康考迪亞大學(Concordia University)經濟學教授蘭德(Moshe Lander)也認為,加拿大央行的標準政策工具已經用完,現在正訴諸非常規手段來維持經濟運轉。他還指出:“聯邦政府帶來創紀錄的赤字,考慮到疫情還遠未結束,我認為是時間讓加拿大央行測試傳統工具的極限了,因為其更多地承擔著保護加拿大經濟不崩潰的責任。”

加拿大整體經濟形勢仍是積極的,盡管一些好處可能需要比預期更長的時間才能顯現出來。如下圖所示,分析師預計2021年第一季度加拿大工業產出將萎縮,晚些時候將出現更快的增長

加銀本周大概率維穩!市場焦點轉向拜登新政;若油管項目被叫停,加元恐遭當頭一棒

然而,加拿大皇家銀行(Royal bank of Canada)的經濟學家喬希·奈(Josh Nye)表示,在加拿大央行仍維持疫情封鎖措施的情況下,經濟仍存在足夠的下行風險,因此加拿大央行目前不想表現出鷹派姿態。他不認為加拿大央行希望發表過於樂觀的言論,特別是在市場臆測央行可能在此次會議上推出更多刺激措施的情況下。

由此看來,盡管存在一些樂觀的理由,但加拿大央行行長麥克勒姆的語氣將是謹慎的,他不太可能暗示央行計劃在短期內削減刺激措施。

法國農業信貸銀行經濟學家預期,加拿大央行政策會議將影響不大,同時CPI數據將確認近期逐步的複蘇得以保持。實際上,鑒於政策利率處於較低水平,並且在去年年底貨幣政策委員會宣布延長其QE購買平均到期日後,該行認為加拿大央行將維持穩定的預期。

道明證券策略師表示,加拿大央行料將維持利率和前瞻性指引不變,聲明料顯示風險平衡,會提及第四季度的增長勢頭和疫苗進展,以及第一季度不利因素的增多。這些策略師認為,加拿大央行略偏鴿派的立場可能會打擊倉位偏多的加元交易,從而限製近期美元兌加元跌勢。 

拜登擬上台就叫停美加輸油管道建設,歐元恐因此遭打壓


加拿大媒體1月18日報道,美國當選總統拜登打算就職後撤銷“拱心石XL”輸油管道項目許可。這一在建管道旨在從加拿大向美國輸送石油,在美國備受爭議。上述消息引發加拿大駐美國大使和加地方政府關切。

多家加拿大媒體以拜登過渡團隊文件和知情人士為來源報道,拜登擬於1月20日就職當天簽署行政令,撤銷現任總統特朗普授予這一項目的許可。

一名了解拜登想法的人士18日告訴路透社,拜登正在籌劃撤銷這一項目許可,最快就職當天動手。

“拱心石XL”項目是拱心石輸油管道第四期。管道前三期北起加拿大艾伯塔省,分別鋪設至美國伊利諾伊州、俄克拉何馬州和得克薩斯州,2010年起陸續投入使用。

提醒,綜合以上消息可以看出,多數機構加拿大央行將維穩,行長麥克勒姆的言論將相對謹慎,且不太暗示計劃短期內削減刺激,加拿大央行略偏鴿派的立場有望限製美元兌加元跌幅。不過,此後不久就將迎來美國當選總統拜登的就職典禮,若他真宣布叫停美加輸油管道建設,恐對加元造成打壓,投資者需對此保持警惕。

加銀本周大概率維穩!市場焦點轉向拜登新政;若油管項目被叫停,加元恐遭當頭一棒

(美元兌加元日線圖)

北京時間1月20日16:14,美元兌加元報1.2692/94。

現貨黃金日線三連漲,美元擴大近期跌幅,“改頭換面”的耶倫大展激進作風

周三(1月20日),國際金價連續第三個交易日走高,因美元指數擴大近期回調幅度,美國財政部長提名人耶倫此前強調,需要采取大規模刺激措施,以幫助經濟從新冠疫情引發的衝擊中恢複過來。

北京時間15:11,現貨黃金上漲0.71%至1853.20美元/盎司;美元指數下跌0.20%至90.323。
現貨黃金日線三連漲,美元擴大近期跌幅,“改頭換面”的耶倫大展激進作風

在周二(1月19日)於國會舉行的聽證會上,耶倫敦促國會議員大幅增加抗疫支出,並強調此舉帶來的經濟利益遠遠超過債務負擔加重引發的風險。即便債務相對於經濟規模的比例上升,但由於利率較低,財政部償付債務的利息負擔並未增加。她表示,隨著經濟複蘇,她會密切關注這一指標。

她還表示,最終需要提高對企業和富人的征稅,從而幫助支應拜登投資基礎設施、研發和工人培訓以提高美國經濟競爭力的宏偉計劃。但隻有在控製住疫情及其帶來的經濟破壞後才會這麼做。

新冠疫情已造成美國逾41萬人死亡。美國候任總統拜登將於周三晚些時候宣誓就職。拜登已經宣布將推出規模高達1.9萬億美元的刺激計劃,同時還將重點關注新冠疫苗的接種進程。

GoldMining Inc.執行副總裁Jeff Wright認為,黃金價格的上漲明顯與美元下跌有關。因為準財長耶倫呼籲未來幾周或幾個月內實施更多刺激計劃,引起美元走跌。

FXTM市場分析師Han Tan表示:“拜登領導下的美國政府預計將出台更多輪的財政刺激措施,而耶倫呼籲采取‘大規模行動’進一步鼓舞了此類預期,這很可能在加大美國通脹壓力的同時提振金價。”

美元在本周早些時候觸及近四周高位後回落,而美債收益率也在耶倫呼籲廢除於2017年生效的大型企業減稅措施後下滑。Tan補充道,黃金漲幅已經受到美債收益率高企的一直,若美元指數進一步回吐近期漲勢,這可能為黃金上漲掃清障礙。

OCBC Bank的經濟學家Howie Lee說:“金價可能在今年二季度中旬重新上摸2000美元關口。屆時相當規模的人群已經完成疫苗接種,消費需求幾乎恢複正常,面對市場上充斥的現金,人們將會認真仔細地審視通脹前景。”

現貨黃金重新上看1900美元


小時圖上看,金價或已經結束自1858美元開啟的下行(c)浪走勢,(c)浪是自1959美元開啟的下行((z))浪的子浪。((z))浪則隸屬於自2075美元開啟的調整2浪。
現貨黃金日線三連漲,美元擴大近期跌幅,“改頭換面”的耶倫大展激進作風
日線圖上看,2浪呈現三重三鋸齒形結構,可細分為((w))((x))((y))((x))((z))五子浪。若金價自1801美元開啟上行3浪走勢,上方阻力位看向23.6%目標位1949美元。自此之前將面臨1900美元重要關口壓力。
現貨黃金日線三連漲,美元擴大近期跌幅,“改頭換面”的耶倫大展激進作風

歐市盤前:拜登宏圖亮相在即,原油需求向好;耶倫敦促搞“大動作”,黃金多頭再發力

周三(1月20日)歐市盤前,美元指數下跌,耶倫講話後市場風險情緒有些回升,避險美元遭拋售。歐元兌美元上漲,一方面美元下跌,一方面歐元區自身基本面消息面則進一步好轉。現貨黃金小幅上漲,耶倫敦促國會議員進行更多新冠紓困支出提升了黃金在通脹對衝方面的吸引力。美油小幅上漲,因市場預期美國即將上台的新政府將推進大規模刺激支出措施,而這將提振燃料需求。
歐市盤前:拜登宏圖亮相在即,原油需求向好;耶倫敦促搞“大動作”,黃金多頭再發力

亞洲時段行情回顧


亞洲時段,美元指數下跌,現報90.36,跌幅0.14%,市場正在屏息靜待美國總統權力交接在日內稍後的完成;此前美國候任財政、前美聯儲主席耶倫在證詞講話中一方面提到了上調企業稅稅率的可能性,一方面卻也對進一步增加財政刺激力度前景給出積極回應,總的來講市場風險情緒有些回升。投資者正在等待美國新政府就任後,在更多政策措施細節上的水落石出。瑞銀全球財富管理首席投資官Mark Haefele在一份研究報告中說,耶倫對美元的評論無法扭轉美元走軟的趨勢。他指出,美聯儲的擴張性貨幣政策將利率維持在零水平,並可能持續數年,這是2021年美元預期疲軟的原因之一。

亞洲時段,歐元兌美元上漲,現報1.2144,漲幅0.12%,隔夜在美國新任財長耶倫講話,同時透露了即將上調稅率並增加財政支出的預期之後,美元指數暫時繼續小幅承壓回落,與此同時歐元區自身基本面消息面則進一步好轉,在周二德國及歐元區整體的ZEW經濟信心指數好於預期之後,意大利總理也在該國議會信任投票中涉險過關,這都對歐元匯價起到了支撐作用,令其短線築底趨勢得到進一步鞏固。不過,歐元匯價升幅仍然受限,因市場仍在等待美國新總統拜登的就職,以及一係列經濟政策隨之而來的水落石出,在此之前,匯市觀望情緒依舊相當濃厚。此外,投資者目光也更多聚焦向了周四歐洲央行的政策決議,屆時,歐銀對於歐元區疫情進一步衝擊的評估,以及對下一步貨幣政策的透露,才是引導歐元匯價走強,決定其繼續反彈還是重新滑落的又一推手。

亞洲時段,現貨黃金上漲,現報1851.24美元/盎司,漲幅0.59%,因耶倫敦促國會議員進行更多新冠紓困支出之後,美元走軟,提升了黃金在通脹對衝方面的吸引力。耶倫周二稱,在新冠救助支出上“采取大規模行動”的經濟利益遠遠超過債務負擔加重的風險。耶倫還說,如果不采取進一步行動,我們現在恐面臨更長、更痛苦的衰退,之後將陷入長期的經濟困境。GoldMining Inc.執行副總裁Jeff Wright認為,黃金價格的上漲明顯與美元下跌有關。因為準財長耶倫呼籲未來幾周或幾個月內實施更多刺激計劃,引起美元走跌。

亞洲時段,美油上漲,現報53.35美元/桶,漲幅0.7%,因市場預期美國即將上台的新政府將推進大規模刺激支出措施,而這將提振燃料需求,壓低原油庫存。美國當選總統拜登提名的財政部長耶倫周二敦促議員們在新冠救助支出上“采取大規模行動”,增強了市場對於美國大規模支出以刺激經濟的希望。澳洲國民銀行(NAB)的大宗商品研究主管Lachlan Shaw表示,“當然,期望是那將支持美國獲得更好的增長和更好的需求”。不過,國際能源署(IEA)周二表示,在疫苗推廣和刺激措施在今年下半年有所幫助之前,全球石油需求將受到新冠病毒病例激增的打擊。

亞洲時段股市行情


歐市盤前:拜登宏圖亮相在即,原油需求向好;耶倫敦促搞“大動作”,黃金多頭再發力


財經數據


歐市盤前:拜登宏圖亮相在即,原油需求向好;耶倫敦促搞“大動作”,黃金多頭再發力

財經事件


①23:00 加拿大央行公布利率決議和貨幣政策報告。加拿大央行行長麥克勒姆將召開新聞發布會討論貨幣政策報告內容

②次日00:30 美國第46任總統就職典禮舉行

③次日01:00 英國央行行長貝利、英國央行金融政策委員會委員布雷熱參加金融穩定戰略和風險公民小組公開論壇

亞洲時段消息回顧


美媒曝特朗普討論組建新政黨,起名“愛國黨”
據美國《華爾街日報》報道,知情人士透露,特朗普最近幾天正與身邊人商討組建一個新的政黨,這是他為離開白宮後繼續施加影響而做出的努力。知情人士說,特朗普上周與幾名助手和與他親近的其他人討論了此事。據透露,特朗普打算將新政黨命名為“愛國黨”。(環球網)

歐盟力爭今夏為七成成年人完成新冠疫苗接種
歐盟委員會19日發布一份建議文件,呼籲歐盟成員國加快新冠疫苗接種速度,力爭在今年夏季完成70%成年人的接種工作。按照該文件規劃,到今年3月,歐盟各成員國應完成80%衛生護理人員的新冠疫苗接種,至少80%的80歲以上老年人群應接種新冠疫苗;到今年夏季,則應至少為70%的成年人完成疫苗接種。(新華網)

歐洲央行據悉正在限製債券收益率,但不稱作收益率曲線控製
①歐洲央行正在效仿亞太同行控製政府借貸成本,不過是以歐洲獨有的方式。據知情官員透露,歐洲央行正在購買債券,以限製歐洲最強和最弱經濟體之間的收益率差異;
②一位人士稱,歐洲央行對於適宜的利差有具體的看法。歐洲央行發言人對此不予置評。日本央行和澳洲聯儲已公開宣布了特定收益率的具體目標;
③德國商業銀行固定利率策略主管Christoph Rieger表示,雖然該策略類似於收益率曲線控製,但他們有不同的叫法。這對於歐洲央行是一件重要的事情,他們正在研究,實際上對日本央行羨慕不已。他們希望有類似的東西

伊朗將特朗普及其政府多名官員列入製裁名單
① 伊朗外交部19日宣布,將即將卸任的美國總統特朗普及其政府多名現任和前任官員列入製裁名單,原因是他們參與針對伊朗國家和人民實施的“恐怖主義和非人道行動”;
② 伊朗伊斯蘭共和國通訊社援引外交部發言人哈提卜紮德的話說,除特朗普外,製裁名單還包括美國國務卿蓬佩奧、前國防部長埃斯珀、財政部長姆努欽、中央情報局局長哈斯佩爾等。(新華網)

美媒:美國失業者面臨貧窮和絕望
美國消費者新聞與商業頻道網站近日撰文指出,由於美國新冠肺炎疫情沒有得到控製,美國經濟遭到了破壞,迅速將數百萬人推向失業,美國普通民眾正面臨著貧窮和絕望。文章指出,從2020年夏季到2020年底,美國有近800萬人陷入貧困。許多人尤其是最低收入者的儲蓄正在減少或消失。越來越多的失業者表示沒有足夠的食物。數以百萬計的家庭欠了成千上萬的房租和水電費,面臨被從房屋強製驅逐的可能。(央視新聞)

美媒:參議院多數黨領袖稱,特朗普彈劾案最早21日進行
美國全國廣播公司(NBC)19日援引消息人士說法稱,參議院多數黨領袖麥康奈爾表示,特朗普彈劾案最早在周四(21日)進行。在18日晚間發給共和黨同僚的一封信中,麥康奈爾稱參議院面臨“前所未有的挑戰”。NBC稱,他指的是就職典禮、彈劾和(民主黨和共和黨)在參議院內“平分秋色”。麥康奈爾還提到,由於就職典禮的緣故,彈劾“正式的第一個步驟最早應該等到周四(21日)”。 (環球網)

機構觀點


分析師:油價因美國經濟刺激計劃和原油庫存減少的預期而上漲
油價周三在前一天的強勁漲幅基礎上進一步上揚,因市場預期即將上任的拜登政府將繼續實施大規模刺激計劃,這將提振燃料需求並減少原油庫存。澳大利亞國民銀行商品研究部主管Lachlan Shaw表示,“市場預計這將支持美國經濟成長和需求改善。”然而,市場仍對近期石油需求感到擔憂,因為各國為阻止新冠感染病例的激增而采取了嚴格的封鎖和邊境關閉措施,國際能源署(IEA)將第一季度石油需求預期下調了58萬桶/日

道明證券:加拿大央行聲明料顯示風險平衡
①道明證券策略師表示,加拿大央行料將維持利率和前瞻性指引不變,聲明料顯示風險平衡,會提及第四季度的增長勢頭和疫苗進展,以及第一季度不利因素的增多;
②加拿大央行略偏鴿派的立場可能會打擊倉位偏多的加元交易,從而限製近期美元兌加元跌勢,美元廣泛反彈將威脅一些高貝塔貨幣

渣打分析師:金價將再次測試2000美元,並創下曆史新高
渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper表示,黃金的大部分漲幅預計將出現在上半年。維持對黃金的正面觀點,預計價格將重新測試2000美元/盎司的門檻,並達到新高。鑒於美元可能走軟,實際收益率仍為負,寬鬆的貨幣政策,進一步的財政刺激,以及不斷上升的通脹預期,投資者將繼續配置黃金

分析人士:耶倫對大規模救援計劃的明確支持助長了對風險資產漲勢將持續的樂觀情緒,也加劇了對政府債務大幅上升的擔憂
① 在周二的參議院確認聽證會上,這位前美聯儲主席敦促議員們在下一個新冠救援方案上“采取大行動”。盡管該計劃預計將為受新冠衝擊的經濟提供關鍵提振,但投資者表示,大規模刺激計劃還可能擴大本已龐大的赤字,推高債券收益率,同時助長漲勢,一些人擔心,這種漲勢已經導致各種資產的泡沫膨脹。
② 斯巴達資本證券首席市場分析師彼得·卡迪羅表示,顯然,她覺得經濟需要這種援助,問題是如何說服參議院。我相信他們會通過該計劃,我們將看到另一個大的一攬子計劃,這在短期內是有利的,但在長期內是不利的。
③ Cresset Capital Management首席全球投資官傑克·埃布林表示,作為財政部長,她確實有一個非常進步的議程。我確實認為,她必須謹慎行事,既要表現出自己是一個冷靜的政策製定者,又要接受當選總統拜登相當全面的財政計劃。”
④ BBH全球貨幣策略主管溫辛(Win Thin)在一份報告中表示,耶倫的評論是意在表明即將卸任的特朗普政府將在政策上做出廣泛轉變的努力的一部分。如果沒有其他問題,市場將不再受推特相關波動的影響,這是一件好事

專家預測英國二季度經濟“極快複蘇”,商界呼籲更多援助!英鎊逼近1.37,後市有望再上一層樓

1月19日,英國央行首席經濟學家及貨幣政策委員會(MPC)委員霍爾丹(Andy Haldane)表示,隨著新冠病毒疫苗的推出,他預計英國經濟將從第二季度開始“以極快的速度”複蘇,從而改善英國的再就業前景。英國企業呼籲政府再提供103億美元緊急援助,幫助經濟複蘇。1月20日亞市早盤,英鎊繼續上漲,一度創三日新高至1.3657,未來有望延續上行。

專家預測英國二季度經濟“極快複蘇”,商界呼籲更多援助!英鎊逼近1.37,後市有望再上一層樓

英銀首席經濟學家霍爾丹預計,英國經濟將從第二季度開始極快複蘇


1月19日,在牛津大學Lady Margaret Hall學院舉辦的活動上,霍爾丹通過視頻連線向牛津大學的學生和校友發表講話。

他表示,2020年英國經濟受到巨大衝擊,產出下降了25%,這種情況持續的時間可能比2008-09年產生大量壞賬的全球金融危機更加短暫。如果他預期的複蘇開始出現,可能從第二季度開始飛快地複蘇,那將有希望改善英國的再就業前景。 他認為,疫情後經濟反彈的幅度可能比金融危機後更大。 

霍爾丹還指出,政府有能力在英國經濟完全複蘇之前結束其休假計劃。貨幣政策響應規模反映了新冠疫情給經濟造成的打擊,他本人致力於在必要時收緊貨幣政策,以達到英國央行2%的通脹目標。

在央行利率製定委員會中,霍爾丹是公開最樂觀的成員。他在當天的網絡研討會上表示:“如果英國經濟真的開始複蘇,我認為可能在第二季度加速複蘇,這將有希望改善數百萬失業人員重新就業的前景。歸根結底,這是一個時機問題——選擇何時結束暫時休假計劃,以使經濟能夠充分複蘇,防止出現任何失業。” 

商界領袖呼籲英國財政部延長目前的休假期限,該假期將於4月底到期。該計劃為因疫情危機暫時失業的人提供80%的工資。英國財政大臣蘇納克(Rishi Sunak)已支出約3000億英鎊(4000億美元)支持工人和企業度過危機,將英國國債首次推高至2萬億英鎊以上。

霍爾丹稱,隻要蘇納克維持他的工資補貼,直到經濟恢複到疫情前水平的5-10個百分點以內,失業率就可以得到限製。根據政府統計辦公室的數據,英國11月份工業產出比疫情爆發前的水平低8.5%。

霍爾丹稱,減少債務有利於促進經濟增長


從12月中旬開始,英國實行更為嚴格的封鎖措施,英國經濟因此面臨陷入雙底衰退的風險。霍爾丹還表示,與2007年的上一次衰退相比,這次衰退可能是“一次更短、更劇烈的衝擊”。即便如此,他警告稱,傷疤仍將存在,比如更嚴重的不平等問題。

霍爾丹表示,英國政府“絕對有必要”增加借款,在英國,債務在GDP中占比超100%並不是史無前例的。但是,政府債務的償還成本從來沒有這麼低過。英國方面需要強勁的經濟增長以應對政府債務。

他指出,當逆轉量化寬鬆的時機到來時,英國央行將采取漸進的方式。如果需要收緊貨幣政策,將采取必要的行動來實現通脹目標。英國央行並未參與貨幣融資,QE是為了將借貸成本保持在低位的臨時行動。他強調,迄今為止,新冠危機對資產負債表的損害小於金融危機,這給了人們經濟能更快複蘇的希望。 

霍爾丹稱,對英國來說,減少國家債務是促進經濟增長最有效的方式。這呼應了他2020年的言論:通過強有力的政府戰略可以實現經濟增長目標。

英國企業呼籲政府再提供103億美元緊急援助


據悉,英國財長蘇納克將在3月3日的年度預算講話中概述他的計劃。

1月19日,英國企業呼籲政府再提供76億英鎊(103億美元)的緊急援助,稱他們不能等到財長蘇納克公布3月預算時才知道能否獲得更多疫情援助。

英國工業聯盟(CBI)表示,隨著英國重新進入封鎖狀態,企業又要適應脫歐後的形勢,企業正在就崗位和投資做出重大決定,他們需要知道自己的財務生命線能否延續。該機構的負責人Tony Danker表示:“我們正需要完成這些工作。現在結束這一支持很不合時宜”。

蘇納克已經多次延長了支持措施,並表示,他的疫情應對將在本財政年度耗資2800億英鎊,使英國的預算赤字創下和平時期的最高紀錄。但他面臨著許多方面要求增加開支的呼聲,其中包括議員,一些來自他所屬的保守黨,他們希望延長提高緊急福利。

英國工業聯盟表示,蘇納克應該將廣泛的就業保留計劃延長至6月,隨後對航空業等複蘇緩慢行業的就業提供有針對性的支持。就業保留計劃原本將在4月到期。

提醒, 此前法國興業銀行外匯衍生品策略師暗示,英國迅速推出了疫苗,對經濟複蘇有利。1月19日,英國央行首席經濟學家霍爾丹對經濟複蘇前景非常樂觀,認為在第二季度有望快速增長。此外,英國工業聯盟呼籲政府給提供更多援助。在多重利好的提振下,英鎊兌美元未來有望突破1.37關口和1月14日創下的前高1.3710。

專家預測英國二季度經濟“極快複蘇”,商界呼籲更多援助!英鎊逼近1.37,後市有望再上一層樓

(英鎊兌美元日線圖)

北京時間1月20日13:45,英鎊兌美元報1.3653/55。 

耶倫“重出江湖”,欲猛踩油門拯救經濟,敦促采取大動作,推動美股上揚

在參議院財政委員會周二舉行了財長提名確認聽證會,談及美元政策,債務及應對氣候變化問題和提高最低工資標準等,耶倫敦促議員們在新冠救助支出上“采取大規模行動”。即將出任該委員會主席的民主黨參議員Ron Wyden稱,參議院可能於周四投票表決對耶倫的提名。如果獲得參議院的批準,耶倫將成為美國財政部首位女部長。對美國財長提名人耶倫要求采取大規模刺激措施做出反應,美國股市主要股指周二上揚,原油價格上漲,但因耶倫稱應該廢除2017年為大公司減稅的部分政策,美國公債收益率小幅下降。

耶倫“重出江湖”,欲猛踩油門拯救經濟,敦促采取大動作,推動美股上揚

敦促先“采取大規模行動”救經濟


聽證會上,耶倫敦促議員們在新冠救助支出上“采取大規模行動”,稱經濟利益遠遠超過債務負擔加重的風險

她對國會議員們表示,最終需要提高對企業和富人的征稅,從而幫助支應拜登投資基礎設施、研發和工人培訓以提高美國經濟競爭力的宏偉計劃。但隻有在控製住疫情及其帶來的經濟破壞後才會這麼做。新冠疫情已造成逾40萬人死亡。
    
耶倫通過視頻連線表示,她作為財政部長的任務將是幫助美國人在接種疫苗之際度過疫情的最後幾個月,並重建美國經濟,使其更具競爭力,創造更多繁榮和就業。她說“如果不采取更多行動,我們當前就可能陷入更長久和更痛苦的衰退,而較長期來看,之後可能會讓經濟傷痕累累。”
    
耶倫說,疫情救助優先於加稅,但她稱受益於2017年共和黨減稅政策的企業和富人“需要支付其公平的份額”。

當她說財政部將考慮通過“按市值計價”機製對未實現的資本收益征稅的可能性、以及其它增加財政收入的方法時,令一些參議員和華爾街人士感到意外。

耶倫力陳對拜登紓困方案的支持


在美國參議院對財政部長候選人耶倫的提名確認聽證會上,共和黨議員對當選總統拜登1.9萬億美元的刺激計劃表示了反對,而耶倫則力陳對該紓困方案的支持,稱其對美國經濟至關重要。

她說,該法案將緩解陷入困境的家庭和企業,為美國經濟提供最“物有所值”的刺激。該措施包括新一輪的紓困支票,延長和增加失業救濟,為大學提供資金,以及建立一個全國性的疫苗項目。

耶倫告訴參議院財政委員會,在刺激措施方面束手束腳帶來的是虛假的經濟。她強調,由於政府債券收益率一直處於曆史低位,美國支付的債券利息在經濟中所占比重低於2008年金融危機之前的水平。

共和黨人對拜登上周公布的龐大刺激計劃感到震驚,該紓困案涵蓋了民主黨的長期目標,例如將最低工資提高到每小時15美元。

共和黨參議員Chuck Grassley在聽證會開場時說:“現在不是製定自由化結構性經濟改革清單的時候,當下重要的一點是集中精力進行防疫救助。”他指出,去年12月國會剛批準了9000億美元的刺激法案,而且有批評觀點認為拜登的提案缺乏很好的針對性。

參議院共和黨二號人物John Thune問耶倫,在增加舉債以支持政府支出方面,何時債務會達到過高水平。耶倫說,“我們需要將聯邦預算保持在具有可持續性的水平上,但如果現在不進行投資以支持經濟增長,情況將變得更糟。”

耶倫指出,“債務融資能夠帶來好處,尤其在非常低利率環境下發行長期國債”。當被問及是否考慮首次發行50年期國債時,耶倫說,她會研究下哪類市場適合這個期限的國債。

耶倫稱,債務利息成本與國內生產總值之比是一項值得關注的關鍵指標。她表示,該指標現在低於2008年金融危機期間的水平,這增強了通過赤字融資來刺激經濟、緩解疫情影響的理由。

耶倫說道:“如果不去做現在就需要做的事來解決疫情及其造成的經濟損失,我們就可能陷入更糟糕的財政和債務境地。”當被南達科他州參議員、該委員會共和黨二號人物John Thune質疑時,耶倫確實表示“我同意你的看法,把聯邦預算推上可持續道路是至關重要的事情。耶倫還談到,她將研究發行50年期國債的提議。當前美債最長期限為30年。

隨著利率大幅下降,2020年償債成本下降


耶倫在談到利率時說“世界已經變了,在像我們這樣的低利率環境中,我們看到的是,盡管債務與經濟的比例上升了,但利息負擔並沒有上升。

耶倫“重出江湖”,欲猛踩油門拯救經濟,敦促采取大動作,推動美股上揚

拜登推動救助方案,以及將於下月公布的後續經濟刺激計劃,希望能避免美國經濟在12年前金融危機後緩慢反彈的情況重演。當他還是副總統時,過早的預算緊縮將就業市場的全面複蘇推遲了好幾年。

耶倫說“最重要的事情我們可以做的就是擊敗疫情,為美國人民提供救濟和做長期投資,使經濟發展,造福後代,如果現在不解決危機,我們的財政狀況可能會更糟”

她的觀點沒有立即在委員會的共和黨人中取得進展,要加快經濟刺激法案的推進,需要得到共和黨參議員的支持。

俄亥俄州參議員Rob Portman說:“盡管我們目前的利率相對較低,而且知道這種情況可能會改變,但我們不應該太放心,因為債務與國內生產總值(GDP)之比令人恐懼。”

參議院共和黨二號人物John Thune說:“爭論的焦點是利率很低。債務必須被償還,而不是免費的。他說,當利率“正常化”時,融資成本將攀升。

耶倫保證,她將在拜登政府關於預算的討論中呼籲財政理智,並承諾努力將聯邦財政置於長期可持續的軌道上。接替她擔任美聯儲主席的鮑威爾在上周的講話中指出,“我們還沒有真正將低利率環境納入財政政策的考慮之中”。

但耶倫表示,借貸成本將有助於管理短期之外的事情。相信未來很可能會在很長一段時間內保持低利率。”


尋求全球其他經濟體合作提升企業稅率


美國財政部長耶倫在聽證會上說,如果與全球其他經濟體協調,美國有能力承擔更高的企業稅率。她說“我們期待通過經濟合作與發展組織與其他國家合作。即使征收稍微高一些的公司稅。我們也將確保美國企業的競爭力。”在競選總統期間,拜登提議將企業稅率從目前的21%提高到28%。在2017年減稅之前,美國公司稅率為35%。

不過,耶倫很快警告稱,任何尋求更高企業利率的計劃,隻有在政府認為美國已經克服了新冠疫情之後才能開始。

耶倫表示,“拜登想要部分廢除利於美國國稅局和大公司的利益的2017年減稅政策。希望扭轉該法律對海外業務和利潤的激勵。但是他已經非常明確地表示,不支持完全廢除2017年的稅法。”

耶倫還向議員們承諾,她將優先考慮普通工人的需求,並確保美國能夠為城市和農村地區的工人提供高薪工作。

她表示,提高企業稅率將是一項更廣泛計劃的一部分,該計劃旨在在經濟強勁到足以承受更高稅率時,廢除特朗普總統2017年稅法的部分內容。

特朗普減稅和就業法案的一個主要目標是刺激美國公司把海外利潤從愛爾蘭和百慕大等低稅收司法管轄區轉移到美國。在該法案出台之前,許多跨國公司會在這類低稅收天堂設立子公司,以此作為一種從美國企業手中確保利潤的方式。

例如,一家美國製造商可以從其設在愛爾蘭的子公司購買商品,以較低的利率預訂利潤,然後在美國銷售商品。這就是耶倫所說的吸引稅率越來越低的公司的全球競爭。

多年來,經合組織(OECD)一直在尋求解決這種惡性循環的辦法。2019年底,該機構提出了一項全球最低稅,適用於跨境活動收入低於一定水平的公司。

耶倫周二提出的建議是,與其他國家一道提高全球企業利率。這樣一來,如果美國希望通過提高企業利率來增加收入,就可以更有效地采取一些措施。

耶倫稱美元匯率應由市場決定,反對他國人為操縱匯率


耶倫表示,美元匯率應由市場決定,她對參議院財務委員會成員表示“美國並沒有尋求讓美元貶值以獲得競爭優勢,我們應該反對其他國家這樣做的企圖,為了獲得商業優勢而故意設定匯率目標是不可接受的。”

耶倫稱,如果提名得到確認,她將努力履行拜登的承諾,反對他國人為操縱匯率以獲得不公平貿易優勢的任何和所有企圖。近年來一些官員還表示,強勢美元符合美國的利益。耶倫周二沒有為強勢美元背書,也沒有舉例說明她認為哪些國家在操縱本國貨幣。

美國財政部上月發布了一份拖延已久的匯率報告,將瑞士和越南列為匯率操縱國。如果耶倫的提名如外界預期的那樣得到確認,美國此舉可能會讓她的處境變得更加複雜。美國財政部還將印度、泰國和台灣列入可能故意讓本國貨幣兌美元貶值的美國貿易夥伴觀察名單。

耶倫表示不會以貨幣貶值獲取競爭優勢,與之形成鮮明對比的是,特朗普與即將卸任的財政部長姆努欽反複表示傾向於美元貶值。同時耶倫並未表示支持“強勢”美元,這是美國自1990年代中期開始實行的政策。

其他內容


耶倫在聽證會上還談到以下事項:將加快疫苗接種的支出。雖然沒有特別支持1990年代的強勢美元政策,但她表示美國不打算通過貨幣貶值來爭取競爭優勢。對於提高最低小時工資的州的分析顯示,此舉導致的失業即使有,程度也很輕微。

她說,新冠疫情對少數族裔和婦女的影響影響極大。她說,加快疫苗接種的支出,加上對失業者和小企業的幫助,將是這筆錢的最大價值。

耶倫還暗示,在她執掌美國財政部後,將發生重大變化。她承諾,在解決種族不平等問題時,將聘用多元化的員工,並將專注於普通民眾,而不是華爾街。

她還承諾任命一名高級官員領導應對氣候變化的工作,並在財政部設立一個“中心”,研究金融體係面臨的風險,以及應對氣候變化的稅收政策激勵措施。但她表示,當務之急是下一個經濟救助計劃。

拜登對財長一職的人選體現了民主黨長期謀求推動的優先事項,包括應對氣候變化問題和提高最低工資標準。耶倫表示“氣候變化構成生存威脅,氣候變化及其相關政策帶來的影響,都可能催生擱淺資產,導致資產價格大幅變動,產生信貸風險等可能波及金融體係的重大影響。”

貝倫貝格資本市場(Berenberg Capital Markets)美國和亞洲首席經濟學家Mickey Levy表示:“本屆政府將把近期的首要任務放在首位,竭盡全力刺激經濟回到過去的水平,幾乎不考慮其長期影響。”

俄勒岡州民主黨參議員Ron Wyden表示,他的當務之急是避免重蹈上屆國會覆轍,不能在複蘇穩固前就“鬆開油門”。Wyden說,鑒於疫情對經濟的嚴重影響,他希望對耶倫的聽證會能“盡快”推進。

耶倫告訴委員會,她將與拜登團隊合作製定第二個經濟刺激計劃以“渡過這段黑暗時期”。

耶倫力促刺激經濟,科技股和小盤股領漲 


美國股市主要股指周二上揚,標普500指數上漲0.8%,再度逼近曆史記錄高點,對美國財長提名人耶倫要求采取大規模刺激措施做出反應,而幾大銀行公布樂觀的財報亦提振人氣。原油價格上漲,但美國公債收益率小幅下降,因耶倫稱應該廢除2017年為大公司減稅的部分政策。

標普500指數從上周五的跌勢中反彈,三天長周末宏觀消息面清淡,高盛下跌,盡管其第四季度盈利增長逾一倍,而美國銀行在公布業績後小漲。通用汽車升至紀錄新高,微軟投資通用汽車旗下自動駕駛初創公司。

耶倫在參議院的財長提名確認聽證會上力陳對拜登1.9萬億美元刺激計劃的支持,稱其對美國經濟至關重要。Jefferies International的策略師Mohit Kumar表示,耶倫出任財長將是積極因素,美聯儲和財政部料加強合作,貨幣政策和財政政策協同支持。

耶倫“重出江湖”,欲猛踩油門拯救經濟,敦促采取大動作,推動美股上揚
標普500指數日線圖)

北京時間10:45,標普500股指期貨上漲0.2%。

拜登迎來就職典禮!多項活動取消,“開局之戰”將呼籲美國團結,仍需警惕“黑天鵝”

1月20日,美國當選總統拜登將舉行就職典禮,並發表就職演講,正式成為美國第46屆總統。但是,美國的疫情和國內動亂給就職典禮蒙上一層陰影。特朗普將不出席,參加典禮的人將保持一定的社交距離,且必須戴上口罩,受邀人數將減少至1000人左右。傳統午宴和就職舞會也被取消,以“虛擬舞會”代替。據悉,拜登就職典禮的主題是“讓美國團結起來”,他還將發表關於“治療美國傷痛”的演講,闡述他對美國許多危機的看法。

拜登迎來就職典禮!多項活動取消,“開局之戰”將呼籲美國團結,仍需警惕“黑天鵝”

重兵把守、政治分裂,拜登將迎來美國史上最特殊的就職典禮


1月20日,拜登將宣誓就任美國第46任總統。他的就職典禮將保持傳統,但與美國曆史上任何一次就職典禮相比將有所不同。

拜登晚上將住在白宮對面的布萊爾宮(Blair House),在這次多數美國人一生中所見過的可謂最特殊的權力交接中,這是沿襲的為數不多的傳統做法之一。

即將卸任的總統特朗普不打算在就職典禮前邀請拜登一家到白宮,不會像奧巴馬一家四年前按照慣例款待他那樣招待拜登。特朗普還將成為自安德魯·約翰遜以來首位不參加繼任者宣誓就職儀式的總統,他將在周三早上離開華盛頓,前往佛羅裏達,他計劃在那裏定居。

1月6日,特朗普煽動支持者阻止國會認證拜登選舉獲勝,他們暴力襲擊了美國國會大廈,並造成五人身亡。從那以後,華盛頓各地部署了約25000名國民警衛隊士兵,國會大廈和白宮周邊圍起了高高的柵欄。拜登就職在即全美各州嚴正以待,FBI稱六個州面臨武裝示威的重大威脅

即便在這次暴力活動發生之前,在已造成美國將近40萬人死亡的新冠疫情之下,拜登和當選副總統哈裏斯的就職典禮舉辦大規模集會和或公共活動的可能性也已降低。周三的這次權力移交場景將不同於美國史上任何一次,凸顯出拜登接手的國家政治分歧何其之深。
 

拜登就職典禮的主題和相關安排


①出席人員

與以往的總統就職典禮一樣,預計大多數美國國會議員和最高法院法官,以及一些前總統將出席拜登的就職典禮。據悉,美國前總統奧巴馬、小布什、克林頓都將出席,美國前第一夫人米歇爾、勞拉和希拉裏也將出席。

美國在世的最長壽的前總統、96歲的卡特和前第一夫人羅莎琳將不會出席,但他們向拜登送上了“最美好的祝福”。自從卡特1977年宣誓就職以來,這是他們第一次不參加美國總統的就職典禮。特朗普也將缺席,這使他成為自1869年的安德魯·約翰遜以來首位缺席繼任者就職典禮的總統。此外,美國副總統彭斯也將出席拜登的就職典禮。

②宣誓就職的時間和日程安排

具體開始時間尚未公布,但預計將於美國東部時間1月20日上午11點左右(北京時間1月21日0:00左右)在國會大廈西側開始。目前初步時間定在北京時間周四(1月21日)00:30。

儀式將以耶穌會牧師、喬治城大學前校長、拜登家族的密友奧多諾萬(Leo J. O’donovan)的祈禱儀式開始。喬治亞州南富爾頓市消防救援部門的第一位女消防員安德裏亞·霍爾(Andrea Hall)將宣讀效忠誓詞。

美國著名歌星Lady Gaga將演唱美國國歌。2017年獲得美國首位青年詩人桂冠的戈爾曼(Amanda Gorman)將朗讀她為這個場合創作的一首詩《我們爬過的山》(the Hill We Climb)。隨後,51歲的拉丁天後詹妮弗·洛佩茲(Jennifer Lopez)將進行表演。2009年曾在奧巴馬就職典禮上表演的著名鄉村歌手布魯克斯(Garth Brooks)也將登台表演。拜登家族的老朋友、特拉華州威明頓伯特利非洲衛理公會聖公會教堂的牧師西爾維斯特·比曼(Silvester Beaman)將為拜登祈禱。 

③誰將主持總統和副總統的宣誓儀式? 

按照傳統,首席大法官羅伯茨(John Roberts)將在時鍾敲響12點後主持拜登的宣誓就職儀式。拜登將把手放在有127年曆史、5英寸厚的家庭聖經上宣誓。他的妻子吉爾·拜登(Jill Biden)將拿著這本聖經宣誓。

哈裏斯是美國首位女性、首位黑人和首位南亞裔副總統。她將在最高法院首位拉丁裔法官索托馬約爾(Sonia Sotomayor)的主持下宣誓就職。 

④拜登演講的主題是什麼?

就職典禮的主題是“讓美國團結起來”,這是拜登競選時的主題,預計他也將在演講中強調這一主題。

一名過渡官員稱,拜登仍在與家人和高級顧問多尼隆(Mike Donilon)一起準備周末的講話。除了呼籲美國團結之外,預計拜登還將發表關於“治療美國傷痛”的演講,並以坦率的方式闡述他對美國許多危機的看法。

有消息稱,拜登計劃在任職第一天提出全面的移民政策改革,包括縮短無證移民獲得美國國籍的時間,這將徹底顛覆特朗普限製和打壓移民的政策。但是,拜登的這一計劃將在國會面臨重大障礙。

⑤疫情對拜登就職典禮有何影響?

由於美國疫情持續,許多安全規程將出台,這將使開幕式呈現出與過去幾年不同的面貌。參加典禮的人將保持一定的社交距離,且必須戴上口罩。

預防措施促使負責籌備就職典禮的國會就職典禮聯合委員會大幅減少了受邀人數。該委員會通常為國會議員提供20萬張票,但今年每位議員僅能得到兩張票。該委員會稱,出席人數將與總統在國會大廈內發表國情谘文演講時差不多,大約隻有1000人

此外,就職典禮後的傳統午宴和就職舞會也被取消。就職委員會將在當地時間1月20日晚上舉行三場“虛擬”舞會,其中一場名為“我們是一家人”,即將上任的副總統哈裏斯將在舞會上發表講話。

⑥就職典禮後有何安排?

宣誓儀式結束後,拜登和哈裏斯將在國會大廈東側與軍方成員一起接受檢閱。通過檢閱是一項軍事傳統,以紀念權力和平移交給新任總司令。閱兵結束後,拜登夫婦和哈裏斯夫婦將一起將前往弗吉尼亞州的阿靈頓國家公墓,向無名戰士墓敬獻花圈。奧巴馬夫婦、小布什夫婦和克林頓夫婦也將出席獻花圈儀式。

⑦遊行的時間

花環儀式結束後,拜登夫婦和和哈裏斯夫婦首次以總統、第一夫人、副總統和“第二先生”的身份前往白宮。 

因為哈裏斯將成為美國曆史上首位女性副總統,同時也是第一位擔任該職位的非裔和印度裔人士。因此,她的丈夫恩霍夫(Doug Emhoff)將成為美國曆史上首位“第二先生”。

虛擬的“全美大遊行”將於下午3點15分開始(北京時間1月21日4:15),屆時將有56個州和地區的表演。該活動由影星戈德溫(Tony Goldwyn)主持,前《每日秀》(Daily Show)的主持人斯圖爾特(Jon Stewart)也將出席。遊行隊伍中還有來自全國各地的平民英雄,其中包括12歲的茲岡克(Jason Zgonc)。他是亞特蘭大的一名號手,在夏天的休息時間為醫院工作人員演奏,為他們加油。

⑧壓軸戲:群星演繹“祝福美國”

壓軸戲是一個明星雲集的電視節目,名為“慶祝美國”,將於美國東部時間晚上8點30分播出(北京時間1月21日9:30)。

該活動由奧斯卡獎得主、著名影星湯姆·漢克斯(Tom Hanks)主持,影星伊娃·朗格利亞(Eva Longoria)和克裏·華盛頓(Kerry Washington)將介紹特別節目的部分內容,其中包括“年輕人在他們的社區發揮作用的故事”。計劃演出的藝人包括布魯斯·斯普林斯汀(Bruce Springsteen)在內的十幾位搖滾明星。就職典禮委員會表示,他們將在“全國各地的標誌性地點”表演。在90分鍾的電視直播中,拜登和哈裏斯也將發表講話。

目前市場觀望情緒較濃,因為還不能完全排除武裝事件和騷亂的可能性,這使得金價還受到避險情緒的支撐。如果就職典禮順利進行,金價屆時在短線可能會面臨一些回調風險;如果出現“黑天鵝”事件,則金價可能會迎來大漲的機會,投資者需要予以關注。

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(現貨黃金日線圖)

北京時間10:25,現貨黃金報1847.70美元/盎司。

黃金交易提醒:拜登就職前華府風聲鶴唳,耶倫放話支持搞“大動作”,黃金多頭蟄伏等待良機

周三(1月20日)亞洲時段,現貨黃金小幅上漲,交投於1845附近,因美元指數下跌。周二耶倫表態有必要采取“大動作”以拯救經濟,這推升了市場風險情緒的回暖,避險美元遭到拋售。另外,拜登宣誓就職在即,華盛頓方面風聲鶴唳,全副武裝,讓市場整體風險情緒有所保留。另外,疫情方面並無太多好轉跡象,多個國家新增死亡人數再創新高。Moderna疫苗的安全性再遭質疑,這些都是潛在推升金價繼續上漲的因素。

日內關注加拿大央行利率決議、英國12月CPI年率及拜登就職典禮等。
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耶倫促“大動作”以拯救經濟


在美國參議院對財政部長候選人耶倫的提名確認聽證會上,共和黨議員對當選總統拜登1.9萬億美元的刺激計劃表示了反對,而耶倫則力陳對該紓困方案的支持,稱其對美國經濟至關重要。

耶倫告訴參議院財政委員會,在刺激措施方面束手束腳帶來的是虛假的經濟。她強調,由於政府債券收益率一直處於曆史低位,美國支付的債券利息在經濟中所占比重低於2008年金融危機之前的水平。

耶倫說,對失業者和小企業提供幫助將是最為“物有所值”的,敦促議員們采取“大動作”,以拯救受疫情打擊的經濟。財政委員會候任主席表示,參議院最早可能在周四確認對耶倫的提名。

共和黨人對拜登上周公布的龐大刺激計劃感到震驚,該紓困案涵蓋了民主黨的長期目標,例如將最低工資提高到每小時15美元。

共和黨參議員Chuck Grassley在聽證會開場時說:“現在不是製定自由化結構性經濟改革清單的時候” 。他指出,去年12月國會剛批準了9000億美元的刺激法案,而且有批評觀點認為拜登的提案缺乏很好的針對性。Grassley說,“當下重要的一點是集中精力進行防疫救助。

耶倫指出,“債務融資能夠帶來好處,尤其在非常低利率環境下發行長期國債”。當被問及是否考慮首次發行50年期國債時,耶倫說,她會研究下哪類市場適合這個期限的國債。

耶倫在聽證會上還談到以下幾個事項:

①雖然沒有特別支持1990年代的強勢美元政策,但她表示美國不打算通過貨幣貶值來爭取競爭優勢

②對於提高最低小時工資的州的分析顯示,此舉導致的失業即使有,程度也很輕微

美元周二下跌0.3%至90.49,因整體風險意願轉好,投資者對耶倫有關有必要采取重大財政刺激措施的言論表示歡迎。不過,瑞銀全球財富管理首席投資官Mark Haefele在一份研究報告中說,耶倫對美元的評論無法扭轉美元走軟的趨勢。他指出,美聯儲的擴張性貨幣政策將利率維持在零水平,並可能持續數年,這是2021年美元預期疲軟的原因之一。
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美元指數日線圖)

美元的走軟直接提振了金價的走勢,不過金價周二主要以震蕩為主,漲幅並不大。
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現貨黃金日線圖)

在耶倫發表證詞前,Oanda 高階市場分析師Edward Moya 在報告中指出,耶倫的證詞可能會成為黃金看漲的跳板,因為美聯儲和財政部雙方的協調性會更好,投資者已經準備好再次迎接超寬鬆浪潮。永久性的經濟傷疤會讓未來幾年繼續實施財政刺激措施,即使美國經濟顯然處於新冠的另一邊。

GoldMining Inc.執行副總裁Jeff Wright認為,周二黃金價格的上漲明顯與美元下跌有關。因為準財長耶倫呼籲未來幾周或幾個月內實施更多刺激計劃,引起美元走跌。

Wright 認為,耶倫所謂的大舉行動是指不必擔心美國的赤字或者考慮平衡預算的能力。有了這兩者,黃金很快就會走高。

而分析師Armbruster則表示,黃金可能會自今日美元走疲中取得一些幫助,但長期國債收益率也因同樣原因上升,而短期內,國債收益率上升不利黃金,所以盡管美元下跌,我們仍看跌黃金價格。我們認為,近期內黃金會出現一個更好的買進機會,金價會跌到1800美元以下。

拜登就職在即,華盛頓全副武裝 


一位美國聯邦調查局的官員指出,密歇根等六個州周三面臨大規模武裝示威的重大威脅,特朗普的支持者籌劃進行“衝擊國會”的遊行。但是在全美各地,每個州都在做準備,許多也派出部隊前往保護華盛頓。

一些武裝團體呼籲其成員將執法部門壓垮。這名聯邦調查局的官員表示,加州、科羅拉多州、內布拉斯加州、猶他州、華盛頓州和密歇根州的風險尤其大。由於疫情封鎖、特朗普宣稱大選存在欺詐,導致當地陷入嚴重分化。

蘭辛市長Andy Schor致函Whitmer請求國民警衛隊支援時表示,我堅決地支持第一修正案規定的可在州議會大廈遊行的權力,但是我也要強調:這不意味著任何人有權煽動暴力或破壞,鑒於近期在華盛頓特區發生的事件,我們必須做好最壞的打算。

首都華盛頓方面,由於今年1月6日暴力衝擊國會事件餘波未了,圍繞保安的一些問題仍無答案,聯邦調查局(FBI)警告可能會出現更多武裝騷亂。為此華盛頓特區近日保安明顯增強。

總統就職典禮屬於“國家特別安全活動”,由國家特情局負責保安。今年情況特殊,又增加了其他保安力量,包括特區警察部隊和國民衛隊參與。

國民衛隊上周開始陸續進駐國會山。參與這次總統就職儀式保安的總共約有2.5萬武裝人員,這一人數是美國目前在阿富汗、伊拉克和敘利亞駐軍的三倍還多。特朗普總統2017年就職儀式保安隻有8千人。

五角大樓已經批準部分保安人員攜帶武器,許多人部署在國會山周圍。

新總統一般都希望盡可能多的民眾出席自己就職典禮,但今年完全不同。

現場擺了大約100張椅子,相互之間留出足夠的社交間隔空間,來賓必須戴口罩,而且必須出示參加儀式前的新冠檢測陰性結果證明。
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宣誓結束後,拜登總統和哈裏斯副總統走到國會大廈東側參加閱兵儀式。

通常,閱兵結束後新總統的車隊沿賓夕法尼亞大道前往1.5英裏之外的白宮,後面是遊行隊伍,沿途有夾道歡呼的人群。

不過,拜登會到波多馬克河對岸的阿林頓國家公墓向烈士獻花,隨行的估計會有前總統奧巴馬、小布什和克林頓,但特朗普不會參加。

作為離任總統,特朗普將破例不出席繼任就職儀式的所有活動。

華盛頓嚴肅的政治氛圍讓市場相當擔憂,投資者憂慮就職典禮是否會遭到特朗普支持者的破壞和衝擊,並再度上演暴力事件,這讓市場的整體風險情緒有所保留,也為黃金提供些許的支撐。

新冠疫情及疫苗接種進展


美國累計新冠死亡人數超過40萬,確診人數逾2400萬,兩項指標都居全球各國之首,不過美國各地新增確診病例均有所下降。紐約市長白思豪稱,如果不能得到大量疫苗供應,紐約將在周四以後關閉疫苗接種站。

德國總理默克爾和地方領導人同意延長封鎖至2月中旬並收緊防疫限製。愛爾蘭新冠住院人數自12月22日以來首次下降。法國看到提前宵禁帶來的積極影響。葡萄牙、印尼和英國新增死亡人數創新高,意大利看到一些疫情好轉跡象。

美國加州流行病學家、州衛生官員埃裏卡·潘(Erica S. Pan)博士周日(1月17日)發表聲明,建議暫停發放一個批次的Moderna疫苗。原因是這些疫苗接種後,在24小時內有不到10人需要就醫

1月6日,美國國家免疫和呼吸道疾病中心主任南希·梅鬆尼耶(Nancy Messonnier)說,疫苗的嚴重過敏反應發生率為每百萬次接種11.1次。作為比較,流感疫苗相對應的數字是每百萬次接種1.3次。

截至1月15日,已有1050萬美國人接種了疫苗,其中55人死亡,死因是否與疫苗直接相關,目前仍在調查。接種Moderna和輝瑞疫苗的人中,都出現死亡事件。除死亡事件之外,還有96起危及生命的事件,以及24起永久性殘疾、225起住院和1388起急診事件。聯邦衛生官員表示,正在對不良事件進行調查,但這些疫苗仍可安全接種。

疫情的繼續惡化及帶來的封鎖措施的加碼時不時提醒投資者注意避險情緒的回升,而疫苗的副作用帶來的消極情緒也支撐著黃金價格維持在1800上方運行。據多方預計,疫苗的作用將在2021下半年有所顯現,屆時將會看見明顯的疫情趨緩的跡象,而經濟的複蘇步伐也有望快速提升。不過有分析師表示,在美聯儲量化寬鬆政策轉向之前,黃金都有機會繼續上漲。

北京時間9:44,現貨黃金報1844.98美元/盎司。

1月20日財經早餐:耶倫力促刺激經濟采取“大動作”,美元走低黃金升至1840,布油大漲2%

周二(1月19日)美元連續第二個交易日下跌,因市場整體風險意願好轉,投資者對美國財長提名人耶倫有關有必要采取重大財政刺激措施的言論表示歡迎。現貨黃金小幅上漲,收於1840美元之上,美元下跌和經濟複蘇前景使市場難以確定方向。布油漲逾2%,創一周來最大漲幅,市場預計美國繼續大規模經濟刺激,將創造原油需求。
1月20日財經早餐:耶倫力促刺激經濟采取“大動作”,美元走低黃金升至1840,布油大漲2%

商品收盤方面,COMEX 2月黃金期貨收漲0.6%,報1840.20美元/盎司。WTI 2月原油期貨收漲0.62美元,漲幅1.18%,報52.98美元/桶;布倫特3月原油期貨收漲1.15美元,漲幅2.10%,報55.90美元/桶。

美股三大指數全部收漲,標普500指數收盤上漲30.70點,漲幅0.81%,報3798.91點;納斯達克指數收盤上漲198.70點,漲幅1.53%,報13197.18點;道瓊斯指數收盤上漲116.30點,漲幅0.38%,報30930.52點。

周三前瞻


時間區域指標前值預測值
15:00英國12月CPI年率(%)0.30.5
15:00英國12月核心CPI年率(%)1.11.3
15:00英國12月未季調輸入PPI年率(%)-0.50.5
15:00英國12月零售物價指數年率(%)0.91.2
18:00歐元區12月未季調CPI年率終值(%)-0.3-0.3
18:00歐元區12月未季調核心CPI年率終值(%)0.2
21:30加拿大12月CPI年率(%)11.1
21:30加拿大12月核心CPI-普通年率(%)1.51.5
淩晨05:30美國截至1月15日當周API原油庫存變動(萬桶)-582.1
淩晨05:30美國截至1月15日當周API汽油庫存變動(萬桶)187.6
淩晨05:30美國截至1月15日當周API精煉油庫存變動(萬桶)443.3

23:00 加拿大央行公布利率決議和貨幣政策報告。加拿大央行行長麥克勒姆將召開新聞發布會討論貨幣政策報告內容
淩晨00:30 美國第46任總統就職典禮舉行
淩晨01:00 英國央行行長貝利、英國央行金融政策委員會委員布雷熱參加金融穩定戰略和風險公民小組公開論壇

全球主要市場行情一覽


1月20日財經早餐:耶倫力促刺激經濟采取“大動作”,美元走低黃金升至1840,布油大漲2%
美國股市上漲,科技股和小盤股領漲,美國財長候選人耶倫在提名確認聽證會上力促刺激經濟方面采取“大動作”。耶倫在參議院的財長提名確認聽證會上力陳對拜登1.9萬億美元刺激計劃的支持,稱其對美國經濟至關重要。Jefferies International的策略師Mohit Kumar表示,耶倫出任財長將是積極因素,美聯儲和財政部料加強合作,貨幣政策和財政政策協同支持,有利風險偏好。

貴金屬與原油


黃金價格周二基本持平,一方面美元下跌,但與此同時投資者也在押注即將就任的美國新一屆政府將通過立法行動促進經濟增長。
1月20日財經早餐:耶倫力促刺激經濟采取“大動作”,美元走低黃金升至1840,布油大漲2%
美國財政部長提名人耶倫在參議院的確認聽證會上表示,為失業者和小型企業提供幫助將可使紓困資金發揮最大效力,並敦促立法者采取“大動作”以挽救遭到新冠疫情重創的經濟。美國股市逼近曆史高點,美國國債收益率上升,都對黃金需求不利。

由於國債收益率上升和經濟複蘇的前景削弱了黃金作為避險資產的吸引力,金價在2020年大漲之後,今年大致處於橫盤波動的狀態。ThinkMarkets的市場分析師Fawad Razaqzada在周二的報告中表示,大多數風險資產在上漲,看起來通貨再膨脹交易在卷土重來,這種樂觀情緒在一定程度上反映了關於政府將加大支出的預期。

黃金的技術面也不利,其50天移動均線接近跌破200天移動均線,這種所謂的死亡交叉可能預示著長期下跌。上周五的一份報告顯示,對衝基金和其他大型投機商的美國黃金期貨和期權淨多頭頭寸降至11月以來的最低水平。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示,在最近的美元和美國收益率飆升之後,黃金交易員和投資者正在經曆一場信心危機,對衝基金上周將多頭倉位削減了31%,這清楚表明當前的價格走勢並未發出任何強烈的買入信號。

布油周二漲逾2%,創出一周多以來最大漲幅,同時金融市場也普遍上漲,人們預計美國推出進一步的刺激措施將提振經濟;美元疲軟也增加了以美元計價的大宗商品的吸引力。
1月20日財經早餐:耶倫力促刺激經濟采取“大動作”,美元走低黃金升至1840,布油大漲2%
拜登提名出任財政部長的耶倫呼籲國會在經濟刺激方面采取“大動作”;在美國繼續進行疫苗接種的同時,大規模經濟刺激將有助於促進消費。

瑞穗證券期貨部門主管Bob Yawger表示,耶倫暗示將會有大規模經濟刺激,這意味著將創造需求,對未來幾周美元走軟的預期將會開始促進通貨再膨脹交易,原油正是這種交易的核心標的。

此外,石油期貨曲線顯示出人們對供應收緊的預期越來越強烈。最近交割月的布倫特合約相對於之後一個月份的合約出現升水,上周五則是貼水狀態。

外匯


美元周二連續第二個交易日下跌,因整體風險意願轉好,投資者對美國財長提名人耶倫有關有必要采取重大財政刺激措施的言論表示歡迎。瑞典克朗和挪威克朗領漲G-10貨幣,日元表現落後。
1月20日財經早餐:耶倫力促刺激經濟采取“大動作”,美元走低黃金升至1840,布油大漲2%
美元指數跌0.30%至90.49,但仍高於本月初觸及的逾兩年半低點89.20。耶倫周二在參議院財務委員會作證,她敦促立法者在下一個冠狀病毒救助方案上“采取大規模行動”,並補充說,其好處超過了更高債務負擔的成本。

Monex Europe資深匯市分析師Simon Harvey表示,今天的風險偏好似乎得到了更好的支撐。市場預期回到美國將迅速出台財政刺激措施的想法上。人們當前認為,大規模的財政刺激計劃得到了參議院兩黨廣泛的支持,而不是漫長的和解進程。

耶倫還說,美元的匯率應該由市場力量決定。她補充說,美國應該反對其他國家人為操
縱匯率以獲得貿易優勢的企圖。這與即將卸任的共和黨總統特朗普形成了鮮明對比。特朗普經常抱怨美元走強。

豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne稱,耶倫的做法並不是明確重新拾起了“強勢美元符合美國利益的說法”,這種措辭也許從來就不是真正想要美元強勢;或許隻是為了安撫外國投資者和以美元為基礎的全球金融體係,讓人相信美元不會被允許急跌和造成破壞。

美元淨空頭上周也擴大至2011年5月以來最大,這可能意味著在極端的倉位水平下,美元的拋售趨勢將有所回落。

不過,瑞銀全球財富管理(UBS Global Wealth Management)首席投資官Mark Haefele在一份研究報告中說,耶倫對美元的評論無法扭轉美元走軟的趨勢。他指出,美聯儲的擴張性貨幣政策將利率維持在零水平,並可能持續數年,這是2021年美元預期疲軟的原因之一。

隨著美元走軟,歐元兌美元上漲0.43%,至1.2129;稍早漲0.6%;駐紐約交易員稱,期權相關資金流支撐了歐元兌美元和歐元兌日元及歐元兌英鎊;歐元隱含波動率廣泛下跌,因風險偏好上升。

英鎊兌美元漲0.32%至1.3630,英國央行首席經濟學家Andrew Haldane稱,疫情過後的經濟反彈料比金融危機後幅度更大。

美元兌日元漲0.2%至103.90,在上周觸及一個月高位104.40後仍在窄幅區間內盤整,多名駐亞洲交易員稱,日元下跌伴隨著對歐元兌日元和澳元兌日元的交叉盤買需。

美元兌加元跌0.17%至1.2735,這是加元三日來首次上漲,上周四觸及的年內低點1.2625構成近期支撐位。道明證券策略師寫道,加拿大央行料將維持利率和前瞻性指引不變,聲明料顯示風險平衡,會提及第四季度的增長勢頭和疫苗進展,以及第一季度不利因素的增多,加拿大央行略偏鴿派的立場可能會打擊倉位偏多的加元交易,從而限製近期美元兌加元跌勢,美元廣泛反彈將威脅一些高貝塔貨幣。

澳元等波動性較大的商品相關貨幣也受益於美元走軟,澳元兌美元上漲0.18%,報0.7695美元;紐元兌美元漲0.17%至0.7122;近幾個月來,大宗商品價格的上漲提振了澳大利亞和加拿大等大宗商品出口大國的貨幣。

國際要聞






意大利總理孔特周二勉強通過參議院的信任投票,為他在未來幾天鞏固掌權提供了機會。在該國面對病例激增的新冠疫情以及殘酷的衰退之際,參議員以156票支持對140票反對對這位總理做出表決。有16人棄權,九名參議員沒有出席。未來他將需要161票的絕對多數票,這是通過某些關鍵立法所必需的。了解商談內容的知情人士稱,孔特周三可能獲得進一步支持,一群參議員已經暗示他們準備支持他。

歐盟欲借助提高歐元國際地位來提升自身在國際經濟舞台上的地位,挑戰美元主導角色的同時防範包括美國製裁在內的金融風險。在周二公布的路線圖中,歐盟委員會闡述了如何通過加強歐元的架構、發展綠色金融等市場,來增強經濟和金融韌性。



國內要聞


1月18日,易方達競爭優勢企業基金認購總規模達到2398.58億元,再度書寫新基金發行的曆史。基金創紀錄大賣,既是基金公司綜合實力的展現,也與基金經理投研能力和長期業績密切相關。同時,股市行情的回暖,資本市場的全面深化改革,共同催生了權益類基金的“黃金時代”。在收獲投資者信任的同時,基金業也要牢記“受人之托,代人理財”的行業初心和使命,珍視每一分錢的托付,更好為持有人提供投資管理服務。 在長期上行的業績面前,資金是瘋狂的,但在價值和估值之間,投資是理性的。公募基金隻有實現更優秀的長期回報和更好的持有人體驗,在財富管理時代守住行業的初心和使命,才能成為老百姓大眾理財的普惠工具。

當前和未來一個階段的貨幣政策,將既強調穩健,又強調靈活。考慮到疫苗的大規模使用最早將會在2021年二季度,而疫苗使用之後對經濟活動的影響要在三季度左右才能顯現。因此,如果到2021年三季度物價上行的壓力明顯增加,7天逆回購利率與MLF利率都存在上行的可能。如果MLF利率上調,LPR的利率通常也將上調。利率水平響應物價變化而上行,符合貨幣政策靈活性的要求。2021年存款準備金率沒有必要進一步下調。從實體經濟複蘇良好的狀態來看,當前沒有必要動用具有長期影響力的貨幣政策工具。