外匯其實很簡單—技術分析的內容

(1)發現趨勢

關於技術分析,您首先聽說的可能會是下面這句箴言:"趨勢是您的朋友"。找到主導趨勢將說明您統觀市場全局導向,並且能賦予您更加敏銳的洞察力--特別是當更短期的市場波動攪亂市場全局時。每週和每月的圖表分析最適合用於辨識較長期的趨勢。一旦發現整體趨勢,您就能在希望交易的時間跨度中選取走勢。這樣,您能夠在漲勢中買跌,並且在跌勢中賣漲。

(2)支撐和阻力

支撐和阻力水準是圖表中經受持續向上或向下壓力的點。支撐水準通常是所有圖表模式(每小時、每週或是每年)中的最低點,而阻力水準是圖表中的最高點(峰點)。當這些點顯示出再現的趨勢時,它們即被辨識為支撐和阻力。買入 / 賣出的最佳時機就是在不易被打破的支撐 / 阻力水準附近。

一旦這些水準被打破,它們就會趨向於成為反向障礙。因此,在漲勢市場中,被打破的阻力水準可能成為對向上趨勢的支撐;然而在跌勢市場中,一旦支撐水準被打破,它就會轉變成阻力。

(3)線條和通道

趨勢線在辨識市場趨勢方向方面是簡單而實用的工具。向上直線由至少兩個連繼低點相連線而成。很自然,第二點必須高於第一點。直線的延伸說明判斷市場將沿以運動的路徑。向上趨勢是一種用於辨識支援線 / 水準的具體方法。反而言之,向下線條是通過連線兩點或更多點繪成。交易線條的易變性在一定程度上與連線點的數量有關。然而值得一提的是,各個點不必靠得過近。

通道被定義為與相應向下趨勢線平行的向上趨勢線。兩條線可表示價格向上、向下或是水平的走廊。支援趨勢線連線點的通道的常見屬性應位於其反向線條的兩連線點之間。

(4)平均線

若果您相信技術分析中"趨勢是您的朋友"的信條,那麼搬移平均線將使您獲益匪淺。搬移平均線顯示了在特定週期內某一特定時間的平均價格。它們被稱作"搬移",因為它們依照同一時間度量,且反映了最新平均線。

搬移平均線的不足之一在於它們滯後於市場,因此並不一定能作為趨勢轉變的標誌。為解決這一問題,使用 5 或 10 天的較短週期搬移平均線將比 40 或 200 天的搬移平均線更能反映出近期價格動向。 

或是,搬移平均線也可以通過群組合兩種不同時間跨度的平均線加以使用。無論使用 5 和 20 天的搬移平均線,還是 40 和 200 天的搬移平均線,買入信號通常在較短期平均線向上穿過較長期平均線時被查覺。與此相反,賣出信號會在較短期平均線向下穿過較長週期平均線時被提示。

有三種在數學上不同的搬移平均線:簡單算術搬移平均線;線型加權搬移平均線;以及平方係數加權平均線。其中,最後一種是偏好方法,因為它賦予最近的資料更多權重,並且在金融工具的整個週期中考慮資料。

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外匯保證金交易與外匯期貨的區別

    通常,投機者總是將保證金外匯交易與外匯期貨混淆。
                                  
    現在比較流行的外匯交易模式是一種現貨的外匯保證金交易,它與期貨有一些共同的性質,但是不屬於期貨範疇。
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技術形態——復合頭肩頂底

  (1)種類:

   (a)一頭雙肩頂;一頭雙肩底。

   (b)一頭多肩頂;一頭多肩底。

   ©多頭多肩頂;多頭多肩底。

   複合頭肩形也分底和頂兩種形態,其分析的方法與普通的頭肩頂(底)一樣:

   (a)當出現在頂部時表示一個長期的下跌行情即將來臨;當出現在底部時表示一個長期的上漲行情即將來臨。

   (b)形成初期時的圖形因為無規律,所以難以辨認是否是複合頭肩頂,但不久就會發現它與普通的頭肩頂的趨勢分析方法是一樣的。

  (2)特點:

   複合頭肩頂的頸線(頸線能否被有效的突破關係到漲跌的趨勢能否形成)不易區分,隻能以最明顯的兩個近期低點的連線作為頸線,或是以回落到某價位區次數最多的連線一條水平線來作為頸線;複合頭肩底與普通頭肩底相比較,上升的動力相對要弱些,但同樣是具有好的對稱性。

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外匯基礎(8):外匯術語

1. 波幅:貨幣在一天之中振蕩的幅度

2
窄幅: 30 50 點的波動

3
長期:一個月~半年以上( 200 點以上)

4
中期:一星期~一個月( 100 點)

5
短期:一天~一星期( 30 50 點)

6
區間:貨幣在一段時間內上下波動的幅度

7
上揚下挫:貨幣價值因訊息或其它因素有突破性的發展

8
部位:價位坐標

9
膠著:碟勢不明,區間狹小

10
碟整:一段升(跌)後在區間內整理、波動

11
作收:收碟

12
空頭回補:原本是楂市市場,因訊息或資料而走沽市.(沽入市或沽平倉)

13
多頭回補:市場原走沽市,後改走楂市.(渣入市或渣平倉)

14
上探、下探:測試價位

15
上檔、下檔:價位目的.(價位上方稱為阻力位,價位下方稱為支撐位)

16
  賣壓:逢高點的賣單

17
買氣:逢底價的買單

18
  底部:下檔重要的支撐位

19
單邊市:約有 10 天半個月行情隻上不下、隻下不上

20
上落市:貨幣在一區間內來回、上下波動

21
牛皮市:行情波幅狹小

22
恐慌性拋售:聽到某種訊息就平倉,不管價位好壞

23
交易清淡:交易量小,波幅不大

24
交易活躍:交易量大,波幅很大

25
消耗上升:上升慢,下降快

26
日轉向:本來走沽(楂)市,但下午又往楂(沽)市走,且超過開碟價

27
熊市:長期單邊向下

28
牛市:長期單邊向上

29
破位:突破支撐或阻力位(一般需突破 20 30 點以上)

30
假破:突然突破支撐或阻力位,但立刻回頭

31
獲利了結:平倉獲利

32
停損:方向錯誤,在某價位立刻平倉認賠

33
回檔 . 反彈:在價位波動的大趨勢中,中間出現的反向行情

34
打底:當價位下跌到某一地點,一段時間波動不大,區間拉遠 ( 如箱型整理 )

35
止蝕買碟:作空頭方向於外匯市場賣完後,匯率不跌反漲,逼得空頭不得不強補買回

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匯率的預期問題

對未來匯率的預期,是影響匯率的另一個主要因素。這裏的預期,可以分作兩個層次。先說第一個層次,在前面分析貨幣供給的變化在短期內對匯率的影響時,我們假定,儘管由於貨幣供給發生了變化,但價格水平不變。這個假定,不很現實。因為商品的價格,每天都在發生變化,有上升,也有下降。但也有很多商品的價格是通過合同形成的。比如,廠商之間的供貨合同,在短期內價格保持不變,工人的薪資短期內也不會發生變化。在發達國家,薪資成本占商品價格的比例很大,因而我們可以合理地假定,一個國家在短期內,儘管貨幣供給會發生變化,但價格水平卻保持不變。不過,儘管價格水平在短期內由於合同的關係保持不變,但它卻會帶來使價格水平在未來增加的壓力。有壓力就會有預期:預期價格水平便會上漲。有預期時和無預期時的結果不同,以美金為例:沒有預期時,Ms↑→↓R→↓美金(貨幣貶值);有預期時,Ms↑→↑預期價格水平→預期匯率貶值↓。從而顯示,在存在通貨膨脹的壓力和預期通貨膨脹時,貨幣供給的增加導致美金的貶值內含兩個部分,一是由於利率的降低而引起的,二是由通貨膨脹的預期而引起的。顯然,有通貨膨脹的預期時,美金貶值的幅度要更大一些。

預期對匯率發生影響的第二層次是我們前面討論過的:一個國家利率的下跌會引起它的貨幣貶值;利率上升,會引起它的貨幣升值。但在這裏,利率變化和匯率變化之間的關係並不這麼簡單,利率對匯率的影響還將取決於利率變化發生的原因。因為不同的原因會造成不同的結果。例如,可能出現利率上升,而貨幣反而貶值的現 像。這種差異的出現,也和通貨膨脹的預期有關。

現在我們來分析兩個例子。第一,假定根據目前國內的經濟形勢,人們分析出中央銀行可能會在近期增加貨幣供給,於是通貨膨脹的預期就出現了。這時,工人開始要求增加薪資,工廠為防止通貨膨脹和原材料價格提高時出現虧損,就會提高自己生產產品的出廠價格,造成真正的通貨膨脹。而實際上,這時貨幣供給並沒有實際增加,可價格水平已經上升,這就造成了實際的貨幣供給反而減少,利率提高。但這時,因為人們預期一般價格水平(內含貨幣的價格)的上升,實際購買力卻不變。這就是貨幣的貶值。結果是,由於通貨膨脹的預期,引起了利率上升,但它並不能使貨幣升值,反而使之貶值。

第二,假定利率上升的原因是因為通貨膨脹預期的下跌,或是是實際利率的上升。這時若果中央銀行減少貨幣供給,將導致利率的上升,同時,人們預期通貨膨脹率會降低。這時由於利率R上漲,預期通貨膨脹率πe下降,貨幣市場的實際利率re=RAπe必然上升。實際利率的上升,促使貨幣升值。

這兩個例子顯示:外匯市場上,由於預期通貨膨脹率的增加而引起的名義利率的上升,會引起貨幣貶值。反之,由於預期通貨膨脹率的下降(以及隨之而來的實際利率的上升)會引起的名義利率的增加,使貨幣升值。

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技術指標——乖離率

   乖離率(BIAS)——簡稱Y值,是搬移平均原理派生的一項技術指標。它的功能是通過測算外匯在波動過程中與搬移平均線的偏離程度,從而得出外匯在劇烈波動時因偏離搬移平均趨勢所造成可能的反彈。其主要原理是:若果匯率遠離搬移平均線,不管匯率在搬移平均線之上還是之下,都有可能趨向平均線。

   乖離率是表現當天匯率與搬移平均線之間的差距。

  (1)計算的方法:

   Y = (當天收碟價—N天內搬移平均收碟價/ N天內搬移平均收碟價)X 100。

   設立N天參數可由自己選用搬移平均值,一般選用6、12、24天,也有選用10、30、75天的。在實際的選用中,一般短期使用6天比較有效,中期則選用12天。

   乖離率分為正值和負值兩種:當匯率在搬移平均線之上時,其乖離率為正值;當匯率在搬移平均線之下時,其乖離率為負值;當與搬移平均線一致時乖離率為零。隨著匯率的強弱和升跌,乖離率有高與低之分並有一定的測市功能。一般地說,當正乖離率漲到某一個百分比的時候,表示短期內多投的可獲豐厚之利,並且回吐的可能性變大,出現的則是賣出信號;當出現負乖離率降到某一個百分比的時候,表示短期內空投回彈的可能性將加大,是呈現買進的信號。

  (2)運用法則:

   (a)在弱勢市場上,指數與6日平均線乖離率達+6%以上時為超買現 像,是賣出的時機;指數與6日平均線乖離率達-6%以下時為超賣現 像,是買進的時機。

   (b)在強勢市場上,指數與6日平均線乖離率達+8%以上時為超買現 像,是賣出的時機;指數與6日平均線乖離率達-3%以下時為超賣現 像,是買進的時機。

   (c)在弱勢市場上,指數與12日平均線乖離率達+5%以上時為超買現 像,是賣出的時機;指數與12日平均線乖離率達-5%以下時為超賣現 像,是買進的時機。

   (d)在強勢市場上,指數與12日平均線乖離率達+6%以上時為超買現 像,是賣出的時機;指數與12日平均線乖離率達-4%以下時為超賣現 像,是買進的時機。

   (e)大勢上升時,會出現多次高價,可在更前的高價的正乖離點賣出;大勢下跌時,會出現多次低價,可在更前的低價的負乖離點買進。

   (f)上升大勢時遇負乖離率,可趁跌勢買進,此時出場比較安全;上升大勢時遇正乖離率,可趁跌勢賣出,此時進場比較安全。

   (g)外匯市場當匯率與搬移平均線之間的乖離率達最大百分比時,就會向零點靠近,是屬標準。

   (h)當匯率狂跌,使負乖離率增大,達到先前的低點,空投可以獲利平倉;如遇趨近於零的負乖離率後突然反彈,可以做空投。

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經濟指標解析(10)預算赤字(Budget Deficit)

預算赤字(Budget Deficit)

這個資料由財政部每月公佈,主要描述政府預算執行情況,說明政府的總收入與總支出狀況:若入不敷出即為預算赤字;若收大於支即為預算盈餘;收支相等即為預算平衡。外匯交易員可以通過這一資料瞭解政府的實際預算執行狀況,同時可籍此預測短期內財政部是否需要發行債券或國庫券以彌補赤字,因為短期利率會受到債券的發行與否的影響。一般情況下,外匯交易市場對政府預算赤字持懷疑態度,當赤字增加時,市場會預期該貨幣走低,當赤字減少時,會利好該貨幣。

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貨幣政策和財政政策對匯率的影響

  在瞭解貨幣政策和財政政策對匯率的影響之前,我們先分析商品市場達到均衡時,商品量和匯率之間的關係。

  當本國匯率(P)和外國的價格水平(PH)不變時,本國貨幣的價格水平貶值(E上升),使本國商品相對外國商品更加便宜,出口的增加,導致國內需求(D)增加,產出(Y)也隨之增加。

  若果匯率貶值,從e0提高到e1,則需求增加,要使商品市場保持均衡,產出(Y)也必須增加,GNP也從Y0增加到Y1。匯率升值,則產生相反的結果。

  再來看國外價格水平(PH)的變化。若果PH提高,國內商品相對便宜,刺激了出口,有助於提高國內的GNP水平。反之,若果國內價格水平(P)上升,國內商品價格相對較貴,對出口不利,需求便會下降,經濟可能衰退。由此可知,在國外價格水平(PH)上升、國內價格水平(P)下跌和本國貨幣貶值時,即使匯率不變,也會刺激GNP的增加。

  現在,我們來分析資產市場的均衡。資產市場的均衡由兩個條件所群組成:

  (1)外匯市場的均衡:R=RH-(EeAE)/E,即利率平價條件

  (2)貨幣市場的均衡:Ms/P=L(R,Y),即貨幣的供給等於貨幣的需求

  當這兩個條件同時滿足時,資產市場就達到了均衡。有了這種均衡,我們就可分析貨幣政策和財政政策對匯率的影響了。

  1.貨幣政策對匯率的影響

  貨幣政策的主要形式是改變經濟體係中的貨幣供給量。當貨幣供給發生變化時,利率也隨之變化。就貨幣政策而言,貨幣供給量的變化是主要的。雖然人們主要根據利率來決定自己的經濟行為,但在分析過程中,利率隻是一個中間變量。這說明,貨幣供給的增加會造成貨幣的貶值。

  為什麼會造成貨幣的貶值?原因在於利率。在GNP和價格水平(P)不變,即對貨幣的需求不變的情況下,增加貨幣供給會引起利率下降。從利率平價定理可知,利率下降的結果是本國貨幣相對外幣貶值。反之,若果貨幣供給減少,匯率便會升值。

  2.財政政策對匯率的影響

  財政政策的主要形式是改變政府支出和稅收的水平。稅收的改變,可以納入政府支出的變化中一起分析。

  當政府支出增加時,貨幣會升值,也是因為利率。政府支出增加,對貨幣的需求也相應地增加。若果貨幣供給不變,貨幣需求又有所增加,可引起利率上升,也就是匯率的升值。

  比較一下,雖然擴張性的財政和貨幣政策都可以刺激經濟,增加產出。但貨幣政策和財政政策對本國貨幣卻有不同的作用:貨幣擴張使貨幣貶值,而財政擴張使貨幣升值。

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