歐市盤前:FED提振全球股市施壓金價,澳元創一周新高,待中國重磅數據指引

周五(7月12日),亞洲交易時段外匯市場再度由美元波動主導,美元指數下跌0.19%報96.89,強於預期的美國通脹報告未能壓抑對美聯儲本月將降息的猜測,美元兌其他所有G10貨幣均走弱。商品貨幣和歐係貨幣均表現強勢。

周四美聯儲主席鮑威爾在國會發表的證詞,他稱由於通脹和失業率之間的關係斷裂,降息存在空間。在上周的就業報告突破預期之後,美國6月份消費者價格漲幅又超過了預期,凸顯出經濟的強勁勢頭。澳元創一周新高,扭轉了此前經濟悲觀帶來的弱勢局面。但現貨黃金並未因美元走弱而上升至1420上方,因全球股市在美聯儲寬鬆背景下表現出牛市的格局。原油市場則繼續受到墨西哥灣產量削減以及充滿未知的中東局勢的支撐,徘徊於一個半月的高位。
歐市盤前:FED提振全球股市施壓金價,澳元創一周新高,待中國重磅數據指引

稍晚,將有IEA公布月度原油市場報告以及美國鑽井平台數據對原油產生一定影響,另外,中國將公布重要的進出口數據,預計對澳元等商品貨幣產生進一步影響,也將反映全球貿易局勢潛在的變化。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,英鎊兌美元延續反彈,匯價現報1.2545,日內漲幅0.18%。 美元指數持續走低,刷新日內低位至96.88,跌幅擴大至0.20%,好於預期的通脹數據不改美聯儲本月可能強化降息的預期,美元短期表現弱勢。但同時,瑞士信貸表示,在可預見的未來,英國政治仍將拖累英鎊,歐元兌英鎊有望升至0.9100左右的年內高點,英鎊兌美元有望壓低至1.2300,即從目前位置跌逾200點。

亞盤時段,澳元兌美元三連漲,匯價報0.6999,日內漲幅0.36%,創一周新高至0.7002。盡管美國公布的消費者物價指數強於預期,但分析師認為,這基本不會改變美聯儲的降息預期,美元依舊回落至97下方。商品貨幣繼續走高,澳元則創一周新高。展望未來,澳聯儲的進一步行動將影響澳元,預計2019年將進一步降息,並認為需要在財政政策方面做更多工作。也不應低估澳儲行2020年進一步放鬆貨幣政策的風險。而全球貿易局勢充滿不確定性,也逐漸對全球經濟產生明顯的負面影響,或帶來澳元趨勢性的交易機會。另外,市場等待稍晚的中國進出口數據,料將對澳元產生一定波動。

亞盤時段,現貨黃金窄幅交投,金價現報1406.81美元/盎司,漲幅0.21%。受益於美元指數回落至96.9附近,而隔夜美國公布的消費者物價指數強於預期,令市場懷疑美聯儲是否會如預期大幅降息,現貨黃金一度回落至1400附近。但分析師認為,這基本不會改變美聯儲的降息預期,美元依舊回落至97下方。但降息預期強化了風險資產的潛在收益,全球股市再度走高令無息資產黃金吸引力減弱。美聯儲決策者定於7月30-31日舉行政策會議,屆時投資者將尋找聯儲放寬貨幣政策的進一步線索。富拓外匯首席市場策略師Hussein Sayed表示,升穿1438美元可能會引發更多的買盤,1500美元是交易商關注的下一個目標位。

亞盤時段,國際油價上漲。美油報60.62美元/桶,日內漲幅0.68%;布油上漲0.75%至67.01美元/桶。盡管OPEC預測明年對其的原油需求放緩,但在美國生產商在墨西哥灣風暴來臨前削減當地原油產量近半後,油價徘徊於一個半月高位。由於熱帶風暴“巴裏”周四加劇,石油公司關閉了每日100多萬桶的石油生產,相當於墨西哥灣產量的53%;這場可能在本周成為颶風的風暴正在穿過墨西哥灣中北部。OPEC周四預計,在競爭對手增產的同時,明年全球對其原油的需求將下降,表明盡管OPEC與盟友延長了限產協議,仍將再度出現供應過剩的局面。投資者還關注中東的緊張局勢。

財經數據


時間區域指標前值
15:00中國中國6月貿易帳-人民幣計價(億元)2791.20
15:00中國中國6月出口年率-人民幣計價(%)7.7%
15:00中國中國6月進口年率-人民幣計價(%)-2.5%
20:30美國美國6月PPI年率1.8%
20:30美國美國6月核心PPI年率2.3%
次日01:00美國美國7月12日當周總鑽井總數(口)963
次日01:00美國美國7月12日當周石油鑽井總數(口)788
次日01:00美國美國7月12日當周天然氣鑽井總數(口)174


財經事件


16:00 IEA公布月度原油市場報告。

22:00 美國2019年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)就經濟問題接受訪問。

亞洲時段消息回顧


日本強化對韓國出口管控,雙方今舉行首次工作磋商;
當地時間12日下午兩點左右,日韓兩國政府將在東京就日本對韓國強化出口管製舉行工作磋商。應韓國政府要求,日本政府將對實施出口管製的目的和過程進行說明。韓方強烈要求日方撤回強化管製的措施,但日本政府無意應答。有分析指出,這次會談隻是停留在確認事實的層面,雙方難以彌合分歧,對立將陷入長期化。這是本月4日日本強化對韓國出口管製以來,雙方首次舉行的工作磋商。(央視新聞)

美國本財年前9個月預算赤字增23%,政府或將再次停擺;
① 當地時間11日,美國財政部公布的一份報告顯示,美國本財政年度前九個月的預算赤字較2018年同期增長23%,達到7471億美元。分析稱,由於美國國會和特朗普政府未就新預算達成一致,政府在10月1日新預算年開始時或面臨停擺風險;
② 美國財政部公布的報告顯示,截至6月份,當前財政年度赤字較2018年同期增長23.1%。聯邦支出增加至3.36萬億美元,同比增長6.6%。預算收入同比增長2.7%,至2.61萬億美元,兩項數據均為預算年度前九個月的創紀錄水平。特朗普政府預測,截至9月30日,整個預算年度赤字將超過1萬億美元,高於2018年7790億美元的赤字;
③ 美國國會預算辦公室(CBO)預測,2019年將出現8960億美元的赤字。CBO預計,從2022年開始,赤字將超過1萬億美元,到2029年,將保持每年超過萬億美元,有分析稱,赤字激增反映了多種因素,包括2017年底美國總統特朗普在國會推行的1.5萬億美元減稅政策以及2018年初國會批準的數十億美元的額外支出;
④ 報道指出,由於美國國會和特朗普政府還未能就新預算達成一致意見,提高了10月1日新預算年開始時,美國聯邦政府可能再次停擺的可能性。(中新網) 

新加坡經濟意外收縮,因全球經濟惡化;
① 新加坡第二季度經濟意外收縮,全球經濟惡化導致該國出口持續下滑。依賴貿易的新加坡第二季度GDP折合成年率環比下降3.4%。相比之下,第一季度增長率為3.8%,外媒調查經濟學家的預估為增長0.5%;
② Maybank Kim Eng Research Pte.駐新加坡經濟學家 Chua Hak Bin表示,“我認為數字會很不好,但這是難看,技術性衰退的確有跡可循。我們原本認為可能很淺,但現在的風險是它可能是比較深的”;
③ 新加坡嚴重依賴貿易及其在區域和全球供應鏈中的複雜整合,使其容易受到世界增長放緩和全球貿易的影響。出口在過去幾個月已經受到重大打擊,5月份出口出現自2013年初以來最大幅度的下跌。

擔憂霍爾木茲海峽遭掐斷,伊拉克尋替代方案;
① 伊拉克總理阿迪勒·阿卜杜勒-邁赫迪9日說,鑒於伊拉克原油出口嚴重依賴霍爾木茲海峽航運,一旦這條航道遭掐斷,國家經濟勢必遭受重創。隨著海灣局勢緊張,伊拉克政府加緊研究石油出口渠道的替代方案;
② 阿卜杜勒·邁赫迪在每周例行記者會上說:“伊拉克原油出口通道數量太少。眼下,伊拉克大多數原油經由南部終端實現出口”;
③ 阿卜杜勒·邁赫迪說,“我們需要拓寬(原油)出口渠道”,伊拉克政府因而正在研究潛在的短期應急方案以及長期替代方案,包括加快兩個與原油相關項目的推進速度。其中一個項目涉及修建伊拉克南部通往約旦亞喀巴港的輸油管道,伊拉克內閣已責成石油部對這一項目作可行性研究;另一個項目涉及在伊拉克南部建造一處離岸原油設施,阿卜杜勒-邁赫迪沒有詳述項目細節。(新華網) 

美國安全與環境執法局:截至當地時間周四上午,美國海上鑽探商已關閉了100萬桶/日的墨西哥灣石油產量,占總產量53%,天然氣產量下降占45%;

Rystad Energy:對上遊數據的年中評估,2019年上半年新發現的原油當量為67億桶;
① 全球常規油氣發現繼續顯示出良好的增長前景;
② 深水油田的發現占到已發現儲量的一半,可以推斷,深水地區高風險的前沿油田重新回到了勘探者的視野之中;
③ 俄羅斯、圭亞那、塞浦路斯、南非和馬來西亞的海上發現,推動了今年國際勘探開發公司的氣田和油田大發展;
④ 此外,今年到目前,英國原油月平均開采量為12.23億桶,較2018年的8.27億桶增長了35%左右。 

市場觀點


花旗:美國干預匯市有可能觸發新興市場股票的超級買盤;
① 關於美國可能干預匯市的不斷升溫的議論,正在讓策略師們日益提高警覺,但是卻有可能讓新興市場投資者感到莫大的興奮。外媒匯編的數據顯示,發展中國家股市的走勢眼下與美聯儲貿易加權美元指數走勢的負相關程度最高。花旗集團分析師在7月11日的一份報告中稱,這種狀況意味著,一旦美元走軟,除了美股外,這些股市可能會從中獲益最多;
② Jeremy Hale等花旗策略師在報告中說,“美元若是從當前水平下跌10%,那無疑將會觸發新興市場股票的超級買盤,新興市場股票與美元的負相關程度尤其高,也就是說,美元漲,它便跌;美元跌,它便漲”;
③ 特朗普一再抱怨指責其他國家在外匯上的做法,由此使得美國可能干預匯市打壓美元的市場猜測日益升溫。高盛集團和法國興業銀行的策略師都已在近期的報告中發出警告,稱美國這麼做的風險正在不斷加大。

高盛看好印度盧比和菲律賓比索,套利交易卷土重來;
① 高盛表示,由於全球環境更為偏鴿,高收益國家的貨幣,如印度,菲律賓和印尼,表現應優於韓國等開放型經濟體。Danny Suwanapruti寫道,更為寬鬆的全球央行正在使新興市場套利交易再次受到青睞;
② 美聯儲的鴿派立場應會讓美元和核心利率走低,這應該為亞洲貨幣升值鋪平道路,泰銖應該跑贏大盤,因為相對偏鷹的中央銀行,黃金價格上漲,政治風險降低,韓元應該表現不佳,由於韓日貿易衝突,以及偏鴿的韓國央行和國內增長放緩,高盛建議交易包括,看漲印度盧比,看多菲律賓比索與看跌韓元。

財經網站Fxstreet:金融壓力指數連續第4周下降,市場對美聯儲降息預期加大;
聖路易斯聯邦儲備銀行金融壓力指數連續第四周下降,截至7月5日當周降至-1.377,為17個月以來的最低水平,該指數是測試市場金融壓力程度的指數。金融壓力持續下降,表明市場對美聯儲7月31日降息25個基點的預期逐漸加大。市場預期美聯儲年底將降息至少一次以上。 

法國興業銀行:美元兌加元料將回落至1.26;
① 法國興業銀行周四發布研究報告指出,傾向於在當前價位做空美元兌加元,同時還將繼續持有歐元兌日元的空頭頭寸,目標看向116;
② 除了做空美元兌挪威克朗、做空歐元兌日元和做多澳元兌美元以外,我們還傾向於在當前價位做空美元兌加元。美元兌加元走勢依然滯後於兩國央行的利差表現。目前看來,加拿大央行已經確定要打破和美聯儲同步的枷鎖了,因此該貨幣對存在回落至1.25的風險;
③ 另一方面,考慮到美加兩國經濟表現得不同,美元兌加元可能比其他貨幣而言將受到購買力平價(PPP)因素得影響。鑒於估值模型顯示加元依然較為廉價,因此美元兌加元最終肯定會回落至1.26。

管理著1520億美元的逆向投資者稱10年期美國國債收益率或漲至3%;
① 富蘭克林鄧普頓首席投資官Sonal Desai對美國經濟抱有樂觀的看法,這也說服她在美國國債市場上與華爾街主流觀點背道而馳。雖然華爾街許多人預計收益率下降,但她相信10年期美國國債收益率年底前可能會從目前的略高於2%上升到3%。她說,應該會出現上述情況,因為一係列表現強勁的報告會促使投資者迅速重新評估經濟的健康狀況;
② Sonal Desai說,“我們不應低估市場重新定價的速度,”近期曆史顯示迅速波動是可能出現的:10年期債券收益率11月份時在3.25%,本月則一度暴跌至1.94%,此後已攀升至2.14%。“10年期收益率今年會達到2.50%、2.60%和2.75%嗎?為什麼不會呢?”經濟“健康狀況令人難以置信的好”;
③ Desai發現評級為BBB的美國企業債存在“精選”機會,這些債券將在收益率上升的情況下有良好表現。本周在國會聽證會上,美聯儲主席鮑威爾發出了美聯儲準備降息的信號。他的證詞使Desai對基準美國收益率“可達到”3%更有信心,因為“市場和美聯儲在推動收益率走低方面都過頭了,為反彈創造了條件,”她說。Desai預計美聯儲官員在7月31日降息25個基點,而屆時更“明智”的做法將是按兵不動 

高盛:美聯儲如果在7月降息50個基點可能會是一個冒險舉動。因為它會向投資者暗示,美國經濟情況遠差於預期,一些緊急措施或正在醞釀;

澳新銀行:央行正在大舉買入黃金。在地緣政治緊張局勢升級、宏觀不確定性加劇和經濟周期趨向成熟期之際,黃金仍是一種價值資產。市場預計全球將同步采取降息行動,這將令無息資產黃金變得有吸引力。

澳洲國民銀行:澳洲經濟增長將繼續低於趨勢水平;
預計未來幾年澳大利亞的經濟增速將繼續低於趨勢水平,今年的增速將為1.7%,之後的每一年都將小幅提高至年均2.3%。整體增長低於趨勢水平,就業增長放緩,失業率逐步上升,就業市場出現小幅惡化,閑置產能進一步增加。因此,我們對通脹的預期依然溫和,到2021年底,核心通脹率才會觸及澳洲聯儲目標區間的底部。因此,我們預計2019年將進一步降息,並認為需要在財政政策方面做更多工作。我們也不會低估澳儲行2020年進一步放鬆貨幣政策的風險。

美國CPI超預期打壓黃金,英鎊反彈仍未改空頭格局

由於美國CPI數據的超預期表現,使得黃金又再度回落,這再次給了多頭入場的機會。而英鎊的向上隻是短線的反彈,整體空頭格局沒有改變,多頭投資者在操作時應格外小心。
美國CPI超預期打壓黃金,英鎊反彈仍未改空頭格局

現貨黃金


基本面

由於美國6月CPI上升0.3%,創下近一年半來最大升幅,使得美元指數再度反彈,迫使黃金自高位回落。但是,這並不會影響美聯儲接下來降息的腳步,再結合之前鮑威爾的講話,這就保留了美聯儲在本月可能會降息25個基點的可能。

但是,隻要黃金敢往下跌,那就是做多的機會。因為黃金之前走的是6年的大底,並且已經做了有效的突破,隻要美聯儲沒有改變未來會降息的可能,黃金的下跌就隻是做回踩的確認。

技術面

從黃金的日圖級別來看,黃金仍然處於高位震蕩階段,前期衝高回落後,剛好來到5天線附近,同時也是震蕩區間中值附近,有較為明顯的支撐。
美國CPI超預期打壓黃金,英鎊反彈仍未改空頭格局現貨黃金日線圖)

目前,下方均線仍然維持多頭趨勢,整體格局多頭不變。預計黃金後市仍然會維持區間震蕩形態,等待後市的突破,當前在支撐位附近可謹慎做多。

英鎊兌美元


基本面

由於本周美元指數的強勢表現,使得英鎊受到較為明顯的壓力,創出2017年4月以來的新低。但是受到美聯儲的鴿派言論和英國5月份GDP數據的提振,英鎊開始反彈。

但這隻是暫時的,政治動蕩和脫歐進程仍然將左右英鎊的走勢。同時,降息預期也在一點點的升溫,這促使英鎊的進一步疲軟。目前,市場仍在關注脫歐的進一步方向,這也將直接影響英鎊的後期走勢。

技術面

從英鎊兌美元的日圖級別來看,鎊美呈現空頭形態的反彈,但從整體格局來看,屬於弱勢反彈,並且沒有出現任何反轉形態,暗示鎊美反彈後仍有進一步下跌的可能。
美國CPI超預期打壓黃金,英鎊反彈仍未改空頭格局(英鎊兌美元日線圖)

同時,指標持續背離,下方空間可能不大,有做底的機會。目前鎊美仍然屬於反彈格局,在沒有確定反轉之前,不能盲目追高。

來源:獅子金融金牌分析師Steven撰稿

油價反彈為何難持續?利好因素隻是暫時,供應過剩恐卷土重來

7月11日,石油分析師Nick Cunningham撰文指出,雖然近期因地緣政治緊張、美國原油庫存下滑等利好因素提振,油價出現一定程度的反彈,但這種反彈是不可持續的。石油需求增長可能趕不上供應增長,這會促使OPEC延長減產支撐油價,而這又將刺激美國加大頁岩油生產。伴隨著石油管道的擴張,更多出口港送油能力的改善,石油供應過剩的局面可能再次出現,對於石油市場來說,2020年可能又是棘手的一年。 

油價反彈為何難持續?利好因素隻是暫時,供應過剩恐卷土重來

油價短期有望繼續上漲,但利好因素可能隻是暫時的,反彈不可持續


Nick Cunningham稱,在經曆了數周的低迷之後,石油市場再次收緊,但尚不清楚這種上升周期將持續多久。OPEC本周承認,由於美國頁岩油產量飆升,可能需要繼續減產,或許會進一步延長減產協議。

波斯灣的地緣政治緊張局勢、委內瑞拉和伊朗的石油供應中斷、美聯儲釋放降息信號,以及墨西哥灣醞釀中的風暴,這些因素共同導致過去幾天油價出現大幅上漲。

渣打銀行在最近報告中預測:“油價可能還會繼續上漲,布油價格將遠高於每桶70美元,而WTI原油價格將測試65美元以上水平。”該行分析師表示:“第三季度油市的基本面是有利的。我們預計全球石油供應缺口為50萬桶/日,而國際能源機構和OPEC的數據顯示,實際的缺口可能更大。”

美國能源情報署上周報告稱,美國原油庫存大幅下降950萬桶。德國商業銀行表示:“美國原油庫存連續第四周下跌,表明美國石油市場目前也在收緊。”墨西哥灣風暴和中東緊張局勢加劇也是油市的利好因素。德國商業銀行總結稱:“總體形勢表明,短期內油價將進一步上漲。”

但是,石油分析師Nick Cunningham認為,其中一些隻是暫時性的利好因素,可能很快會消散,尤其是在美國頁岩油供應仍在快速增長的情況下。

石油供應增幅或超過需求增幅,供應過剩恐再次施壓油價


在最新的石油市場報告中,OPEC闡述了石油出口國面臨的挑戰。2019年全球石油需求可能隻增長114萬桶/日,但僅僅非OPEC國家的供應就可能超過205萬桶/日。2020年,非OPEC國家的石油供應可能會再增加240萬桶/日,而需求隻會再增加114萬桶/日。

換句話說,OPEC可能被迫永遠延長減產,以防止油價暴跌。石油供應減少確實為油價提供了支撐,但這也會刺激美國加大頁岩油鑽探活動。

OPEC在報告中寫道:“基礎設施方面的限製導致表明,2019年石油產量增速將放緩。但是,預計二疊紀至USGC的新管道產量為250萬桶/日,蓬勃發展的二疊紀盆地產量將毫無限製地增長。”更多的管道意味著更多的鑽探,這最終意味著更多的石油供應衝擊全球石油市場。

新的出口港也開始發揮作用。OPEC表示:“預計到2020年底,石油管道的擴張,以及更多出口港口的改善(尤其是科珀斯克裏斯蒂港),石油出口量將從目前的100萬桶/日左右增加到290萬桶/日左右。”

OPEC面臨的難題十分嚴峻。盡管用的是一種典型預測的平淡語言,其7月份報告中提供的OPEC前景非常暗淡。該報告稱:“和上一份報告相比,將2019年的OPEC石油需求上調10萬桶至3060萬桶/日,比2018年的水平低了100萬桶/日。根據對2020年全球石油需求和非OPEC國家石油供應的初步預測,2020年OPEC原油需求預計為2930萬桶/日,比2019年的水平低130萬桶/日。”

換句話說,隨著美國頁岩油繼續快速增長,OPEC面臨著減產不足以平衡油市的可能性。OPEC是否暗示,它可能不僅需要延長減產,而且可能需要在2020年進一步減產?時間會證明一切,但對於OPEC成員國來說,2020年初步的供需數據並不令人鼓舞。

布油價格日線圖

油價反彈為何難持續?利好因素隻是暫時,供應過剩恐卷土重來

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間7月12日13:13,布油價格報60.57美元/桶。

美原油站穩60關口,颶風來襲墨西哥灣產量減半,歐佩克月報暗示或將延長減產協議

歐佩克在其最新月度石油市場報告中表示,美國、挪威、巴西和澳大利亞的新項目將增加非歐佩克國家的石油供應。明年歐佩克的石油需求增速將明顯放緩,日需求降幅較歐佩克減產幅度高出10萬桶/日,暗示該協議可能需要在2020年3月底之前進一步延長。隨著巴裏熱帶風暴登陸美國,墨西哥灣產量減半,預計更多的墨西哥灣鑽井台將關閉。受此消息提振,美原油在60美元關口站穩腳跟。

美原油站穩60關口,颶風來襲墨西哥灣產量減半,歐佩克月報暗示或將延長減產協議

全球石油供應增加,將受到北美新增管道產能的推動


歐佩克在其最新月度石油市場報告中表示,非歐佩克成員國明年的原油日產量將增加240萬桶。不過,歐佩克下調了其對非歐佩克成員國今年石油供應增長的預測:預計增長205萬桶/日,較上一次的月度預測減少9.5萬桶,這將使非歐佩克國家的原油日產量達到6443萬桶。

該組織補充稱,產量上升將受到北美新增管道產能的推動,這很可能意味著隨著加拿大管道問題的繼續,以及墨西哥努力扭轉產量下降的局面,美國的產量將增加。歐佩克提到,墨西哥石油產量的自然下降,將在一定程度上抵消非歐佩克國家石油供應上升的影響。

不僅僅是美國將擴大產量,挪威、巴西和澳大利亞的新項目也將有助於增加非歐佩克國家的石油供應。

全球石油需求增幅不變而歐佩克放緩,歐佩克減產協議或延長


在需求方面,歐佩克預計2020年全球的石油需求增幅將保持不變,為140萬桶/日。非經合組織國家將占其中大部分,為105萬桶/日,而經合組織國家將為全球需求增長貢獻約90萬桶/日。令人有些意外的是,中國將不會成為新石油需求的最大推動力。歐佩克表示,這將是亞洲其它地區的情況,中國的石油需求增速將低於今年。

歐佩克還預計,明年歐佩克的石油需求增速將明顯放緩,到2020年,全球石油日需求平均將為2930萬桶,較今年總共減少130萬桶。日需求降幅較歐佩克去年12月與非歐佩克成員國達成的減產幅度高出10萬桶/日,暗示該協議可能需要在2020年3月底之前進一步延長。

Rystad Energy:2019年上半年新發現的原油當量為67億桶

Rystad Energy對上遊數據的年中評估,2019年上半年新發現的原油當量為67億桶,全球常規油氣發現繼續顯示出良好的增長前景。

深水油田的發現占到已發現儲量的一半,可以推斷,深水地區高風險的前沿油田重新回到了勘探者的視野之中;俄羅斯、圭亞那、塞浦路斯、南非和馬來西亞的海上發現,推動了今年國際勘探開發公司的氣田和油田大發展。

此外,今年到目前,英國原油月平均開采量為12.23億桶,較2018年的8.27億桶增長了35%左右。

美國國家颶風中心:預計墨西哥灣區中北部將出現危險颶風


美國國家颶風中心氣象員觀測,“巴裏”(Barry)略微增強,預計墨西哥灣區中北部將出現危險颶風、暴雨及大風天氣情況。

美國安全與環境執法局當地時間周四上午(北京時間周五淩晨)表示,隨著熱帶風暴“巴裏”(Barry)向路易斯安那州海岸移動,美國海上鑽探商已關閉了墨西哥灣每日100萬桶石油產量,占墨西哥灣石油產量的53%,天然氣產量的12%,占天然氣產量的45%。多家大型石油廠表示,密切監測熱帶風暴的數據,或將關閉更多的鑽井平台。

美原油站穩60關口,颶風來襲墨西哥灣產量減半,歐佩克月報暗示或將延長減產協議

提醒,截止北京時間7月12日11:15,美原油主力合約現報60.53美元,漲幅0.53%。受美國墨西哥灣颶風事件影響,美原油日產量減少100萬桶/日,短線還有進一步降產的可能。EIA周三公布的超預期庫存下降還在發酵,美原油周五繼續看漲,短線看是否有衝擊61美元關口的可能。

脫歐鬧劇還沒完,英銀基調開始轉鴿!鎊美恐暴跌逾200點下探1.2300

7月12日,因為美元和歐元走軟,英鎊兌歐元和美元的匯率有所上漲。但是,外匯分析師Gary Howes依然認為,隨著英國政局持續動蕩,越來越多的跡象顯示英銀未來幾月將對降息打開大門,英鎊未來一段時間還將苦苦掙紮。瑞士信貸分析師預測,歐元兌英鎊有望升至0.9100左右的年內高點,英鎊兌美元有望壓低至1.2300,即從目前位置跌逾200點。 

脫歐鬧劇還沒完,英銀基調開始轉鴿!鎊美恐暴跌逾200點下探1.2300

鮑威爾國會證詞放鴿,鎊美因此獲得支撐


事實上,幾乎沒有理由將英鎊兌歐元和美元匯率上漲歸因於英鎊走強,因此Gary Howes認為這更可能是技術性調整,匯價很可能重回弱勢。

不過,MAF Global Forex研究主管馮恩(Marc-Andre Fongern)表示:“我們認為,英鎊小幅反彈是完全有可能的,因為最近英國政治鬧劇的熱度已趨於減弱。”

英鎊兌美元目前交投於1.2536,7月9日曾跌至1.2440的年內低點。歐元兌英鎊目前交投於0.8983,7月10日曾一度升至0.9010,接近一年高點。

英鎊兌美元獲得支撐,主要是因為美聯儲主席鮑威爾國會作證鞏固了市場這樣一種預期:美聯儲將降息以確保美國經濟繼續擴張,美元因此全線走軟。 

英國央行降息預期升溫,為英鎊進一步下滑打開大門


美聯儲在美元走勢中發揮了核心的作用,而對英鎊而言,英國央行則再次成為關注焦點。英國貨幣政策委員會委員雷洛(Silvana Tenreyro)近期發表的一篇講話,加劇了人們這樣一種預期,即英鎊不能指望未來幾個月通過英國央行加息獲得支撐。

雷洛當地時間周三晚間發表講話稱,她並不認為未來幾個月英國央行面臨加息的壓力,因為她預期英國通脹率將跌破央行設定的2%目標,而全球經濟前景走弱也令人擔憂。

雷洛似乎強化了英國央行行長卡尼(Mark Carney)一周前提出的觀點,即市場突然開始越來越多地押注英國央行將在未來幾個月降息。卡尼表示,由於全球貿易緊張局勢,英國經濟面臨下行風險,貨幣政策立場比預期的更緊。 市場將上述言論解讀為提高未來幾月降息預期的理由。

加拿大皇家銀行資本市場全球宏觀策略師Peter Schaffrik指出:“英國經濟增長下行風險增加,脫歐緊張局勢將在秋季再次升級,我們的觀點是,貨幣政策委員會不太可能兌現其漸進和有限加息的指導方針。”

該行本周調整了英國央行的利率預期:此前他們預計英國央行將在2020年第一季度加息25個基點,但現在預計今年11月份將降息25個基點。

瑞士信貸分析師賈利諾斯(Shahab Jalinoos)表示,英國央行利率政策基調轉鴿,為英鎊進一步下跌打開了大門。

市場繼續更加認真地看待英國經濟出現實質性增長,甚至通脹放緩的可能性,這在一定程度上受到了英國央行最近評論向該方向指引的影響。 

一段時間以來,英國央行一直表示需要實行加息。因此,可以理解的是,對於一直飽受打擊的英鎊來說,英國央行是支撐英鎊的一個難得來源。如果沒有英國央行這方面的支撐,英鎊將更容易走軟。 

賈利諾斯表示:“英國最近的事態發展突顯出我們依然看跌英鎊的理由:該國的政治前景依然黯淡,市場正在推低英國利率。”

瑞士信貸預計,在可預見的未來,英國政治仍將拖累英鎊。賈利諾斯表示:“歐元兌英鎊有望升至0.9100左右的年內高點,英鎊兌美元有望壓低至1.2300(從目前位置跌逾200點)。”

英鎊兌美元日線圖

脫歐鬧劇還沒完,英銀基調開始轉鴿!鎊美恐暴跌逾200點下探1.2300

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間7月12日10:18,英鎊兌美元報1.2540/42。

歐洲央行會議紀要:近期將放鬆政策!IMF拉加德力挺歐銀實施QE

歐洲央行在周四發布的6月會議紀要中表示,有必要準備采取行動:行動選項包括改變指引、降息和購買債券,也可能采取“更具策略性的”行動。與此同時,IMF發布的最新歐元區報告顯示,下一任歐銀行長拉加德對歐洲央行的寬鬆政策予以支持,並敦促延長寬鬆時效。

歐洲央行會議紀要:近期將放鬆政策!IMF拉加德力挺歐銀實施QE

會議記錄顯示,上月與會的歐洲央行決策者一致認為,有必要準備在“不確定性加劇”的環境下為歐元區經濟提供更多刺激。

國際貿易局勢損害了歐元區出口商的利益,外界普遍預期美聯儲將降息,歐洲央行正面臨再次放寬政策的壓力。

歐洲央行管理委員會在6月5-6日的會議上,將加息的時間至少推遲了一年。歐洲央行行長德拉基強調,未來幾周歐洲央行有可能采取更多刺激措施。

會議記錄顯示,上月在這個問題上已達成“廣泛共識”,且降息、調整政策指引,甚至推出新的資產購買計劃(分層利率計劃)都已提上日程。

決策者普遍認為,鑒於不確定性加劇,且可能在未來進一步持續,歐洲央行管理委員會需要做好準備,進一步放寬貨幣政策立場。

會議紀要還顯示,歐洲央行正在考慮在通脹保持低位的情況下采取“更具戰略性”的舉措,並計劃強調,歐洲央行將容忍通脹高於或低於略低於2%的目標。

政策製定者認為,目前預測2021年物價年增長率為1.6%,這與目標“還有一段距離”,並表示,面對金融市場通脹預期驟降,“沒有自滿的空間”。

歐元區最受廣泛關注的長期通脹預期市場指標-五年遠期損益平衡通脹率顯示預計物價漲幅僅為1.2%。歐洲央行執委科爾表示,這樣的悲觀預期暗示對於這樣的指標隻能半信半疑,專業預測機構和家庭的預估要樂觀一些。他還表示,債券市場目前消化的悲觀預期可能並不一定預示著未來通脹將面臨下行壓力-至少不會不會是與債券同等程度的下行壓力。

IMF:需延長貨幣政策寬鬆時間,敦促歐洲央行實施刺激


國際貨幣基金組織(IMF)周四在一份年度報告中表示,支持歐洲央行長期貨幣寬鬆政策,IMF對分層利率持懷疑態度,對歐銀長期再融資操作TLTRO風險發出警告。這是拉加德成為歐洲央行行長前IMF發布的最後一份歐元區報告。

IMF在報告中指出,歐元區經濟面臨來自貿易緊張情勢、英國脫歐和意大利的風險,並稱支持歐洲央行的新刺激計劃,需延長貨幣政策寬鬆時間。歐洲央行維持貨幣政策寬鬆的計劃“至關重要”,因歐元區面臨“長期經濟增長和通脹低迷的問題”。

報告還表示,盡管去年有所升值,但歐元仍被小幅低估。IMF敦促德國和荷蘭等有大量貿易順差的國家提高投資,以幫助重新平衡歐元匯率。

IMF預計,歐元區19國今年的產出增長率料由2018年的1.9%放緩至1.3%,2020年反彈至1.6%。IMF的預估略好於歐盟委員會周三公布的數字,後者預測歐元區今明兩年的經濟成長率分別為1.2%和1.4%。

然而,IMF認為風險正在不斷加大,原因在於全球貿易緊張局勢、英國脫歐道路撲朔迷離所產生的不確定性,以及意大利龐大債務帶來的隱患。

報告稱,盡管意大利公債收益率近期回落,但並不能排除市場信心或已發生改變。IMF認為,這可能迫使原本反對歐盟預算赤字報告的意大利政府不得不在經濟成長放緩的局面下仍采取“大幅財政緊縮”,有可能殃及歐元區其他國家。

IMF:質疑歐洲央行的分層利率計劃


IMF對分層存款利率計劃提出質疑,稱該計劃將降低銀行為部分超額準備金支付的費用。

IMF報告中顯示,負利率的能夠帶來的積極影響可能超過其成本。分層利率製度對銀行整體盈利能力的影響將非常小,對信貸條件的影響也值得懷疑。

不過IMF認為,一旦通脹預期進一步惡化,可能需要更多寬鬆措施,或包括一個新的資產購買計劃。


提醒,歐洲央行管理委員會定於7月24-25日舉行下一次貨幣政策會議,因德拉基表示近幾周再度放鬆貨幣政策,或將在這次會議上提出銀行業分層利率計劃。但值得留意的是,下任歐銀行長拉加德在IMF報告中提出對該計劃的質疑聲,或在10月上任後改變歐銀的資產購買計劃。此外,為支持下一任行長的寬鬆政策,德拉基或在離任前降息予以響應。

黃金交易提醒:美聯儲7月降息預期+美國欲幹預匯市,看漲黃金仍是主流

周五(7月12日),現貨黃金日內走高,企穩1400美元上方。金價於周四急跌1%,抹去盤中稍早的漲幅,因美國公布的CPI強於預期,升幅為近一年半來最大,令市場懷疑美聯儲是否會如預期大幅降息。  不過,這可能不會改變美聯儲本月降息的預期。
黃金交易提醒:美聯儲7月降息預期+美國欲幹預匯市,看漲黃金仍是主流

美國經濟數據樂觀,金價承壓急挫


周四晚間,美國方面公布了兩項重要的數據,其中投資者密切關注的美國6月未季調核心CPI數據表現超出預期,並創一年半以來最大增幅。此外,7月6日當周初請失業金人數數據也表現好於預期。數據公布後,美元指數短線上升10個點,現貨金價短線下挫9美元。

具體數據顯示,美國6月未季調核心CPI年率錄得2.1%,預期2%,前值2%;美國6月未季調核心CPI月率0.3%,預期0.20%,前值0.10%;美國6月未季調CPI年率錄得1.6%,預期1.6%,前值1.8%。

機構評論美國6月季調後CPI月率指出,美國核心CPI創近一年半以來最大增幅,商品和服務行業成本穩定增長,但這可能不會改變美聯儲本月降息的預期。

而美國截至7月6日當周初請失業金人數僅錄得20.9萬人,低於預期22.1萬人(與前值相同)。美國初期請失業金人數降至3個月低位,這表明勞動力市場持續走強可能提振放緩的經濟。

兩地聯儲主席質疑7月降息的必要性


隨著美聯儲主席鮑威爾在為期兩天的國會證詞中強調全球經濟放緩帶來的風險正在增加,市場已經充分反映了美聯儲將在7月末會議上降息。鮑威爾還表示,強勁的美國6月就業數據並未影響他對貨幣政策的看法。

但有兩位聯儲主席質疑美聯儲7月末幾乎肯定會降息的共識,認為美國經濟表現良好,通脹率接近2%的目標。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克稱,對降息的必要性持懷疑態度,還沒有看到暴風雲形成風暴;裏士滿聯儲主席巴爾金表示,鑒於失業率較低和消費支出,很難支持“踩油門”。

達拉斯聯儲的截尾平均通脹指標近幾個月來更一致地處於2%左右,美聯儲主席鮑威爾也強調了這一通脹指標,該指標排除了一定比例在任一月內價格波動最大的商品。

提醒,據利率期貨的定價,投資者目前預計美聯儲7月30日至31日的會議上降息25基點概率為83.5%,已是“板上釘釘”,隻是在周四晚間美國公布強於預期的CPI數據後,這種預期才略有降溫。
黃金交易提醒:美聯儲7月降息預期+美國欲幹預匯市,看漲黃金仍是主流

高盛警告美國干預匯市,料削弱美元上行動能


華爾街圍繞美國干預匯率可能性的討論正在變得越來越熱烈。高盛策略師在報告中寫道,美國總統特朗普一再抱怨其他國家的外匯做法,“使美國外匯政策重新成為投資者的首要問題”,美國采取行動令美元貶值的風險正在攀升。

美國上一次干預外匯市場是在2011年,當時在日本發生災難性地震之後,日元飆升,促使美國與夥伴國聯手進行干預 。這一努力提振了美元。然而最近幾周,有更多的分析師開始考慮美國強力削弱美元的可能性。

在高盛之前,已經有ING和花旗集團等銀行的分析師針對美國干預匯率的前景撰寫了報告。自特朗普上周發推文說歐洲和亞洲等國正在“大玩貨幣操縱遊戲”以來,外匯干預就成為了一個熱門話題。

部分上受到美聯儲加息的推動,美元兌其他許多貨幣都走強。美聯儲的一個貿易加權美元指標距離2002年以來的最高水平相差不遠,凸顯了美國出口產品在海外面臨的競爭逆風。特朗普擔心美元強勢破壞他的經濟議程,這也是他屢屢批評美聯儲的原因。

關於干預匯率,可能會有一些細節需要考慮。雖然以往干預匯率時,美國財政部和美聯儲通常會提供相同金額的資金,但如果美聯儲選擇不加入,將“大幅限製”潛在的干預規模。

財政部交易穩定基金持有大約220億美元資金和約500億美元可以轉換的特別提款權。可以肯定的是,即使財政部單獨行動,預計這一做法的象征意義仍將具有重大的市場效應

金價下跌是市場的膝跳反應


截止北京時間09:20,現貨黃金報1408.06美元/盎司,日內漲幅0.30%。上月金價最高攀升至1438.63美元的六年高位,這主要得益於主要央行在全球經濟擔憂情緒下的降息預期。
黃金交易提醒:美聯儲7月降息預期+美國欲幹預匯市,看漲黃金仍是主流現貨黃金日線圖)

美聯儲決策者定於7月30-31日舉行政策會議,市場預期美聯儲將很快降息25個基點,屆時投資者將尋找聯儲放寬貨幣政策的進一步線索。如果金價向上突破1440美元可能導致進一步買盤,那1500美元將會成為金價接下來的目標。

黃金交易商Sharps Pixley的首席執行官Ross Norman表示,債券市場已經顯示出一段時間,現在全球經濟前景正在變得暗淡。在此基礎上,黃金的前景依舊樂觀。金價調整停頓的時間相對較少,而上漲的力度相對較強,這表明潛在的市場情緒非常積極。

鮑威爾重申貨幣政策過緊,兩位同僚“唱反調”,美元指數絕地求生

隨著鮑威爾在為期兩天的國會證詞中強調全球經濟放緩帶來的風險正在增加,市場已經充分反映了美聯儲將在7月末會議上降息。鮑威爾還表示,強勁的美國6月就業數據並未影響他對貨幣政策的看法。

永久票委紐約聯儲主席威廉姆斯周四表態支持降息。他指出,由於貿易和全球增長的不確定性以及通脹疲軟,“放鬆政策的理據隨著時間推移而增強了。”

鮑威爾重申貨幣政策過緊,兩位同僚“唱反調”,美元指數絕地求生

周四是鮑威爾在國會作證的第二天,他強調美國經濟“處於一個非常好的狀態”。美聯儲主席鮑威爾表示,目前較長期的政策利率可能較低。事實上美聯儲官員在6月份將較長期政策利率預期從3月份時的2.8%下調至2.5%。

鮑威爾指出,美聯儲希望“使用自己的工具使經濟保持在這個水平”,抵消與貿易緊張局勢相關的全球製造業和商業信心下滑的影響。

Jefferies LLC首席金融經濟學家Ward McCarthy表示,“鮑威爾發出了一個非常直截了當的信號,即他們打算降低利率。”

鮑威爾表示,所謂能保持經濟平穩運行的“中性匯率”(或對稱性利率)或政策利率低於過去的預期,這意味著貨幣政策過於收緊了。

通脹和失業率之間的關係斷裂


美聯儲主席鮑威爾表示,由於通脹和失業率之間的關係斷裂,美聯儲貨幣政策有進一步寬鬆的空間。

鮑威爾周四告訴參議院銀行委員會, “失業與通脹之間的關係變得微弱, 越來越弱,越來越弱。”美聯儲正在了解到中性利率低於預想,美聯儲還將了解到自然失業率也低於預期。所以貨幣政策並沒有像我們想象的那麼寬鬆。


盡管美聯儲政策遭到特朗普政府的公開抨擊,但在聽證會上,兩黨議員均支持鮑威爾捍衛美聯儲獨立性。

注:自然失業率是充分就業時仍然保持的失業水平,自然失業率不受到通貨膨脹影響。失業率高於自然失業率時,工資有下降壓力;失業率低於自然失業率時,工資有上升壓力。

兩地聯儲主席質疑7月降息的必要性


兩位地區聯儲行長周四質疑美聯儲7月末幾乎肯定會降息的共識,認為美國經濟表現良好,通脹率接近2%的目標。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克稱,他對降息的必要性持懷疑態度。裏士滿聯儲主席巴爾金表示,鑒於失業率較低和消費支出,很難支持“踩油門”。

這兩位今年都沒有投票權的地區聯儲行長提到達拉斯聯儲的一項截尾平均通脹指標近幾個月來更一致地處在2%左右,美聯儲主席鮑威爾也強調了這一通脹指標。該指標排除了一定比例在任一月內價格波動最大的商品。布拉德也表示比起核心通脹,更青睞達拉斯聯儲的截尾均值通脹率。

博斯蒂克認為,從就業角度來看,經濟表現仍然非常積極。就通貨膨脹而言,我認為數據並不像其他人所暗示的那樣黯淡。在我看來,就美聯儲的雙重使命而言,總體數據看起來非常好。

裏士滿聯儲主席巴爾金認為,通脹率可能比人們認為的更接近目標,我認為當前通脹水平或通脹預期不足以觸發加大寬鬆力度。

亞特蘭大聯儲總裁博斯蒂克和裏奇蒙聯儲總裁巴爾金在對各自轄區的企業進行調查時發現,經濟仍在蓬勃發展,美聯儲沒有放寬貨幣政策的明確需要。他表示,自己對目前降息的必要性持懷疑態度,企業幾乎無一例外地告訴我,經濟表現和過去一樣強勁。他們沒有看到消費者支出疲弱的情況。他們也不會實質性地改變其計劃。

裏士滿聯儲主席巴爾金表示,過去幾周一直在外面和商界人士交談,他們沒有裁員,也沒有削減已經在進行的投資。但他們很謹慎但沒有停下來,隻是放慢了速度。

鮑威爾指出,一些全國性的調查顯示企業信心最近受到打擊,尤其是在今年5月,美國總統特朗普威脅要對墨西哥商品征收關稅,除非他提出的加強移民控製的要求得到滿足。鮑威爾周四對參議院金融委員會表示,這些關稅雖然並沒有實施,但“對信心造成一些衝擊”。
   
但巴爾金和博斯蒂克都沒有排除對降息一次的支持。美聯儲6月會議記錄顯示,降息的想法得到了廣泛支持,理由則五花八門,其中包括鮑威爾強調全球緊張局勢和通脹疲弱,以及政策製定者們覺得美聯儲在去年四次加息後無意中令貨幣政策過緊。
    
至少有兩位地區聯邦儲備銀行主席支持降息一次,包括聖路易斯聯儲主席布拉德和明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利。卡什卡利周四表示,他現在主張采用降息0.5個百分點的“猛藥”。兩人都表示需要降息以提高通脹預期。

注: 截尾均值是指在一個數列中,去掉兩端的極端值後所計算的算術平均數,也稱為切尾均值。

提醒,據利率期貨的定價,投資者目前預計美聯儲7月30日至31日的會議上降息25基點概率為83.5%,已是“板上釘釘”,隻是在周四晚間美國公布強於預期的CPI數據後,這種預期才略有降溫。

下周美聯儲發布最新褐皮書時,可能會有更多關於當地企業信心情況的詳細信息。褐皮書收集12個美聯儲轄區的企業信息。如果鮑威爾看到的全國企業信心狀況與各轄區不符,那麼褐皮書的信息將真實反映美國企業現狀,投資者可以予以關注。

鮑威爾重申貨幣政策過緊,兩位同僚“唱反調”,美元指數絕地求生

鮑威爾周三在眾議院證詞之後,美元極度承壓,周四一度逼近200日均線96.78支撐,隨著兩位美聯儲同僚表示異議,周四美國未季調核心CPI年率好於預期,美元指數目前回升至97整數關口上方。

易匯通行情分析軟件顯示,截止北京時間7月12日7:52,美元指數現報97.08,漲幅0.02%。