五張實時圖為證,美國經濟複蘇步履蹣跚!黃金突破千八後有望再飛一陣

7月11日,市場分析師Steve Matthews撰文稱,一係列實時經濟指標顯示,美國經濟從衰退中複蘇的勢頭趨向平穩,實際在複蘇開始僅兩個月時就出現了步履蹣跚的跡象。

五張實時圖為證,美國經濟複蘇步履蹣跚!黃金突破千八後有望再飛一陣

美國經濟複蘇步履蹣跚


盡管官方經濟數據令人驚訝地上升——包括6月份新增480萬個就業崗位——但最新趨勢表明,這些改善正趨於平緩,甚至出現倒退。

隨著亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州、喬治亞州和得克薩斯州的感染病例不斷上升,一些州對經濟活動實行了新的限製措施,或者暫停重啟經濟的計劃。包括亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克和克利夫蘭聯儲主席梅斯特在內的美聯儲官員上周警告稱,疫情的加速傳播帶來了新的風險,人們又開始感到緊張。

文藝複興宏觀研究(Renaissance Macro Research)經濟部門主管Neil Dutta表示,來自5個民間和政府部門的實時經濟數據顯示,美國經濟看起來更糟。夏季暫停經濟重啟不太可能引發一場持續的衰退,而是意味著一種“階梯式”的複蘇,並伴隨著回落。

以下是表明美國最近經濟衰退的五個指標:


1.德克薩斯州、佛羅裏達州和亞利桑那州的工作崗位 

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克引用了Home base的實時數據。通過這些勞動力市場報告,他發現美國經濟正在趨於平穩,新開業的企業數量和重返工作崗位的員工數量都停滯不前。這在病例激增的州尤其明顯,包括佛羅裏達州和德克薩斯州。Homebase是一個免費的調度工具,有6萬家美國企業和100萬小時工使用。該工具顯示,6月中旬前,美國勞動力市場逐漸好轉。

如下圖所示,經曆一定反彈後,德克薩斯州(黑線)、佛羅裏達州(紅線)和亞利桑那州(藍線)的工作時間出現下滑

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2.美國就業情況

達拉斯聯儲發布了一項實時人口調查,利用當前的人口調查數據衡量美國工作人口所占的比例。如下圖所示,這一數字在5月份有所回升,但最近開始趨於平穩。

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3.餐廳預訂情況
今年3月,美國各地的餐館紛紛關門,以應對政府的封鎖措施,消費者也因疫情蔓延而呆在家裏。在線服務“開放餐桌”(Open Table)的餐廳預訂在5月和6月上半月出現回升,隨後在過去幾周出現下降。盡管其他州也有類似情況,但在病例不斷增加的地區,這種下降尤為明顯。

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4.每周經濟指標
今年4月,紐約聯儲推出了每周指數,以便更及時地衡量疫情危機期間的美國經濟狀況。這些數據包括同店零售銷售、消費者信心、初期失業金申請人數和鋼鐵產量等指標。該指數在5月和6月初出現大幅反彈,但Neil Dutta還是將其列為惡化的指標之一。

5.還房貸的壓力
美國人口普查局的調查顯示,有房貸的美國人仍承受持續壓力,有跡象顯示這種情況可能會惡化。美國人口普查局6月底收集的數據顯示,近十分之一的抵押貸款家庭未能支付最後一次還款,16%的受訪者稱,他們擔心自己無法支付下一次還款(如下圖所示)。 

提醒, 避險資金推升國際金價連續五周上漲。因為美國經濟複蘇,助長避險情緒,黃金本周有望在1800美元上方進一步攀升。

五張實時圖為證,美國經濟複蘇步履蹣跚!黃金突破千八後有望再飛一陣

現貨黃金日線圖)

北京時間7月3日14:44,現貨黃金報1806.52美元/盎司。

歐市盤前:中國股市繼續飆升,澳元領漲商品貨幣;基本金屬大漲,黃金重返1800上方

周一(7月13日)亞洲時段,美元指數重心下移,市場風險情緒繼續回暖,避險美元再遭拋售,而市場則提前開始觀望本周的歐洲央行決議。商品貨幣大幅走高,澳元領銜,中國股市表現強勁,令市場風險偏好情緒不斷回暖。盡管亞洲股市表現強勁,令黃金吸引力下降,但基本金屬表現強勁,令貴金屬依舊重心上移,現貨黃金回升至1800上方。油價在本周OPEC+召開會議前下跌,盡管世界許多地方新冠病例的激增並未減弱,但OPEC+可能會在此次會議上宣布計劃開始縮減曆史性的減產。
歐市盤前:中國股市繼續飆升,澳元領漲商品貨幣;基本金屬大漲,黃金重返1800上方

本交易日主要關注英國央行行長及美聯儲官員講話。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,歐元兌美元走高,匯價現報1.1335,漲幅0.31%;歐元兌美元在周一亞市早盤維持上周五以來的強勢,持於1.13關口上方,周末市場風險情緒繼續回暖,避險美元再遭拋售,而市場則提前開始觀望本周的歐洲央行決議;丹斯克銀行的分析師指出,歐洲央行本周料維穩政策不變,暫不增加寬鬆力度,並且,其面對當前歐元區各國疫情持續好轉的狀況很可能發表措辭積極的評述,這將有利於歐元匯價的進一步走強;並且,歐洲央行也大概率不會把救市基金規模給一次性用足。

亞盤時段,澳元兌美元走高,匯價現報0.6981,漲幅0.45%;商品貨幣大幅走高,澳元領銜,美元指數下行,而中國股市表現強勁,令市場風險偏好情緒不斷回暖,商品貨幣有望進一步走高,美元兌所有G-10對手貨幣走弱;因對全球經濟複蘇的希望以及股市持續上漲削弱了對這一世界儲備貨幣的需求。

亞盤時段,現貨黃金回升至1800上方,現貨黃金現報1805.67美元/盎司,漲幅0.39%;現貨黃金震蕩走高,整體表現依舊強勢,盡管亞洲股市表現強勁,令黃金吸引力下降,但基本金屬表現強勁,令貴金屬依舊重心上移,此外,全球新冠疫情依舊嚴峻,黃金也受到避險需求的支撐,而美元指數重心下移,跌向一個月低位,以美元計價的資產均表現優秀。

亞盤時段,國際油價走低,美油現報40.22美元/桶,跌幅0.81%;布倫特原油現報42.92美元/桶,跌幅0.74%;油價在本周OPEC+召開會議前下跌,盡管世界許多地方新冠病例的激增並未減弱,但OPEC+可能會在此次會議上宣布計劃開始縮減曆史性的減產;本周三在網絡會議上,OPEC+將回顧市場狀況,外界預計該聯盟很快會開始放鬆產出限製,上周五紐約原油期貨跌向40美元/桶;兩位不願透露姓名的業內知情人士表示,除非能源部另有指示,否則俄羅斯大型石油企業準備在下個月提高產量;供應準備增加之際,仍在肆虐的疫情給需求前景蒙上了陰影。

亞洲股市行情一覽


歐市盤前:中國股市繼續飆升,澳元領漲商品貨幣;基本金屬大漲,黃金重返1800上方

財經大事


21:00  英國央行行長貝利(Andrew Bailey)在英國央行及紐約聯儲主辦的網絡研討會上發表講話。

21:30  美聯儲主席威廉姆斯參加線上會議,就Libor發表講話。

23:30  英國央行行長貝利就Libor發表講話。

次日01:00  2020年票委、達拉斯聯儲主席卡普蘭發表講話。

亞洲時段消息回顧


墨西哥取代意大利,成為全球新冠病毒死亡病例第四多的國家;
墨西哥新冠病毒死亡病例數超過意大利,成為世界死亡病例第四多的國家;根據衛生部上周日發布的數據,新增死亡病例數為276例,累計為35,006例;新增病例為4482例,累計為29.975萬例;在過去的兩周,墨西哥的累計死亡人數也超過了西班牙和法國,拉丁美洲已日益成為大流行的熱點;墨西哥總統 Andres Manuel Lopez Obrador將重振經濟置於優先地位,而不是實施嚴格的封鎖措施,這一策略引起了人們的批評,即他的政府對疫情的重視程度不夠。 

Janus Henderson:全球企業債務今年或增加多達1萬億美元;
① Janus Henderson Investors稱,隨著企業紛紛增加儲備以應對新冠疫情和由此導致的經濟下滑,今年全球企業債務將會飆升多達1萬億美元;該公司報告顯示,企業淨債務今年或達到大約9.3萬億美元,相比去年增加12%;這是基於這家管理著2,944億美元資產的投資機構對全球900家市值最大非金融企業的研究分析結果;
② 繼新冠疫情蔓延導致一季度信貸市場發生顛覆後,波音、BP Plc和通用汽車等許多公司紛紛發行債券或籌集貸款以增強公司的流動性,全球經濟萎縮形勢下歐美祭出的支持性措施也推低了借貸成本;
③ Janus Henderson表示,這些新籌集的資金和貸款可能不會馬上投入使用,債務增加對企業資產負債表產生的影響可能會因此而有所減輕;企業會減少多達3000億美元的派息,同時也會減少投資並發行新股以緩解自身的債務壓力。 

澳大利亞維多利亞州單日新增居高位,聯邦政府再派1000名國防軍增援抗疫;
7月13日,根據澳大利亞維多利亞州州長安德魯斯在記者發布會上公布的最新消息,該州在過去的24小時內,發現新增新冠肺炎確診病例177例,增速仍高居不下,其中151例的感染來源不明。該州累計發現新冠肺炎確診病例為3967例,據全國各州和領地之首。根據澳媒報道,安德魯斯已經接受澳大利亞聯邦政府派出的1000名國防軍,再次增援應對這次疫情的反彈。澳大利亞總理莫裏森在接受采訪時表示,“我們這次派出多達1000名國防軍,坦白說已經盡力了”。(央視新聞)

銀保監會醞釀財險公司差異化監管政策;
銀保監會醞釀針對不同類型財險公司提出差異化監管要求,目前正在行業調研和政策研究中。據一位業內人士透露,監管部門醞釀對財險公司進行差異化監管,旨在引導財險公司探索專業化、精細化發展道路,推動財險行業高質量發展。 

富時羅素:等到時機成熟,富時羅素會將科創板股票納入;
富時羅素亞太區指數政策負責人杜婉明接受采訪時表示,就科創板而言,我們需要考慮目前有多少科創板股票可以達到富時羅素全球指數的編製要求;科創板股票進入富時羅素的全球指數隻是時間問題,等到時機成熟,富時羅素會將科創板股票納入(中證網) 

消息人士稱,沙特阿美削減了至少4家亞洲煉油廠8月份的阿拉伯重質和中質原油配額;

股市急漲喚醒牛市的激動與擔憂;
① 中國正從新冠疫情中陰霾中走出,A股本月表現冠居全球,無論是股指還是場內杠杆,都回升至2015年以來最高水平;
② 這次和2014年有很多相似之處,包括充足的流動性和疲弱的經濟;
③ 珩生資產管理公司基金經理戴明表示,但中國央行在釋放流動性方面更為謹慎,這次跟上一輪的主要不同之處在於,決策者更加審慎。

機構觀點


經濟複蘇希望增強和股市上漲之際,美元持續疲軟;
① 美元兌所有G-10對手貨幣走弱;因對全球經濟複蘇的希望以及股市持續上漲削弱了對這一世界儲備貨幣的需求;花旗集團的全球經濟意外指數攀升至2017年3月以來的最高水平,表明以較大幅度超出經濟學家預計的數據增加;
② 聖喬治銀行(St. George Bank) 駐悉尼高級經濟學家Janu Chan認為,全球經濟增長樂觀情緒增強“可能對美元不利,而美國疫情風險例惡化是另一個因素;與股市密切相關的澳元上漲,反映出風險偏好增強以及對複蘇的希望;
③ 隨著全球經濟數據帶來驚喜,美元仍然承壓;中國第二季度GDP數據,以及日本央行和歐洲央行本周晚些時候的政策決定可能會為全球經濟狀況提供更多線索,投資者也在期待公司財報季 

高盛:因上漲空間有限 建議賣出10年期美債;
高盛認為,期限溢價處於曆史低位,加強了持有10年期美國國債風險回報不佳的觀點,另外當前的收益率水平表明,10年期美債進一步上漲的空間有限 

瑞信青睞人民幣和韓元,預測美元勢將逐步下行;
瑞信表示,人民幣和韓元都可能會走強,因為中國和韓國控製住了疫情並且會受益於全球科技硬件複蘇的勢頭,預計在岸人民幣兌美元將在3個月內跌至6.95,美元兌韓元將跌至1165。預計美元將走弱的原因有以下三點:①美元套利解除和對衝成本下降;②全球經濟持續複蘇;③美國財政赤字擴大。

高盛將港交所目標價下調至325港元,評級維持中性;
① 高盛發布報告稱,相信港交所股價過去兩個月的升幅已反映美國上市之中概股回流本港上市的因素,該行認為股價升幅過快,因回流過程或需時數年;高盛重申相關概念應具體評估中概股回流上市後對整體上市公司市值的影響,而非對成交量或成交額的影響;
② 高盛預計今年下半年港交所將迎來上市公司市值及成交量高位,目標價自330港元下調至325港元,評級維持“中性”,同時下調港交所明年盈利預測2%,升2022年盈利預測2% 

澳新銀行分析師指出,紐元匯價當前已經相對3月份的低點回升了20%,如此升值速度可能迫使新西蘭聯儲在後市采取更多寬鬆措施,來阻止其本幣進一步升值,此舉則可能助推紐元匯價應對性地出現回落走勢。預繼新西蘭聯儲此後會繼續公開表示:不排除采用一切可能的政策寬鬆措施。如此言辭將對紐元匯價提起前去口頭壓製效果;

澳新銀行:新西蘭聯儲正保留所有政策選項;
① 新西蘭聯儲持續放鬆貨幣政策,紐元卻走強,新西蘭聯儲因此面臨更嚴峻的貨幣政策環境;紐元走強部分反映了疫情相對改善和大宗商品價格堅挺,也反映了最近全球流動性大增;
② 在前景黯淡且面臨下行風險的當下,最佳的貨幣政策是采取更多行動;“努力、及早”采取行動的做法是恰當的,包括擴大量化寬鬆措施;新西蘭聯儲保留所有工具,尤其應該仔細考量那些有助於抑製紐元匯率進一步走強的工具。 

荷蘭合作銀行的分析師預計,由於全球經濟在今年下半年的複蘇前景仍然充滿不確定性,市場焦慮情緒將在相當長的事件內持續存在,這將對商品係貨幣匯率構成持續打壓。與此同時,全球貿易風波屆時也可能再度升溫,並對高度依賴外貿的澳洲經濟帶來額外重創,這些綜合因素下,預估在2020年年底之際,澳元兌美元將回落至0.64一線;

日銀本周決議料繼續按兵不動,但日元上行趨勢或成其心頭大患;
① 日本央行本周三將舉行政策會議,業內機構均預計其在寬鬆政策上不會有新措施跟進,而這可能在近期美元指數承壓的背景下繼續推升日元匯價,美元兌日元可能跌向106心理關口;
② 近期日元相對美元匯價出現走強,上周五觸及106.65這一兩周半低位,周一早盤繼續徘徊在107關口下方。除了美元指數承壓之外,日債收益率近期走升也對日元匯價有提振作用。不過,在全球貿易局勢敏感的背景下,日本央行顯然並不希望日元過度升值,一旦美元兌日元觸及106這一心理保障水平,日銀入市干預行動仍有可能被再度觸發。 

歐銀本周決議料釋出樂觀信號,歐元兌美元有望上攻1.15;
① 歐元兌美元在周一亞市早盤維持上周五以來的強勢,持於1.13關口上方,周末市場風險情緒繼續回暖,避險美元再遭拋售,而市場則提前開始觀望本周的歐洲央行決議;
② 丹斯克銀行的分析師指出,歐洲央行本周料維穩政策不變,暫不增加寬鬆力度,並且,其面對當前歐元區各國疫情持續好轉的狀況很可能發表措辭積極的評述,這將有利於歐元匯價的進一步走強;並且,歐洲央行也大概率不會把救市基金規模給一次性用足;
③ 這在美元指數料進一步走軟的背景下,將有望推動歐元兌美元本周升破1.14上方的前期強勢阻力位,並挑戰3月初位於1.15初的年內高點水平。而下半年,在美元走勢料受到美國選情困擾的大背景下,歐元匯價還會有進一步的上行空間 

原油交易提醒:美油多頭40關口負隅頑抗!但美國原油基金連續三日淨流出,OPEC+會議將給出裁決

周一(7月13日)美原油小幅走低,現報40.21美元,跌幅0.84%。

上周五因為IEA警告疫情二次蔓延將會對需求造成損害,美原油一度跌至38.54美元,但是因為瑞德西韋能降低死亡風險消息的提振,美原油跟隨美股上漲,最高觸及40.77美元,扭轉了周線收跌的趨勢。同時美原油鑽井數連續10周創紀錄低位,且有消息稱伊拉克正在進一步接近達成減產目標,也對油價構成支撐。

但是總體而言,疫情二次蔓延疊加經濟複蘇停滯,使得原油需求前景依舊不明朗,除非疫苗出現更為嚴謹的實驗結果,否則油價的反彈都是暫時的,市場將對疫情和經濟數據表現做出反應。

同時7月15日OPEC+將召開聯合部長級會議,但是會議前夕,日內美原油小幅回落,因為市場押注OPEC+不會延長當前的減產規模,自8月起縮減減產規模200萬桶/日,在疫情二次蔓延衝擊需求之際,這部分打擊了市場的樂觀情緒。

此外數據顯示美國原油基金連續三日出現資金淨流出,且CFTC持倉數據顯示投資者正在減持原油多倉,這也對油價構成壓力。

因此短時間市場將關注OPEC+聯合部長級會議,在此之前OPEC+月報也值得關注,投資者可以關注OPEC減產執行率的情況。隨著市場消化了OPEC+縮減減產規模,未達標產油國減產情況以及疫情對於經濟的影響將成為主導油市的關鍵因素。
原油交易提醒:美油多頭40關口負隅頑抗!但美國原油基金連續三日淨流出,OPEC+會議將給出裁決

美原油鑽井數連續10周刷新紀錄低位


貝克休斯數據顯示,7月10日當周,美國石油和天然氣鑽機數量減少了5口,至曆史最低點258口,暗示美原油產量仍有繼續回落的空間。這比去年同期減少了700口,降幅高達73%。

美國7月10日當周石油鑽井總數進一步將至181口,盡管差於預期177口,但是連續10周下降至曆史最低水平,同時這也是美原油鑽井數連續18周下滑。

美國原油鑽井中一半以上位於西得克薩斯州和新墨西哥州東部的二疊紀盆地,但是目前該地區的原油鑽井數也將至曆史最低水平。

美國能源信息署(EIA)預測,今年美國的原油產量將從2019年的創紀錄的1220萬桶/日下降至每天1160萬桶/日,而全球石油和其他液體燃料的消費量將在2020年降至9290萬桶/日。2019年為創紀錄的1.01億桶/日。

因此美原油鑽井數的持續下滑短時間有助於支撐油價。

盡管由於疫情的破壞,美國的石油價格自今年年初以來仍下跌了約34%,但美國原油期貨在過去三個月中上漲了113%,因市場預期全球經濟回暖,且政府逐步的解除封鎖。

分析師表示,油價上漲將鼓勵能源公司減緩鑽機數量的下降,並可能在今年晚些時候開始增加一些機組。
原油交易提醒:美油多頭40關口負隅頑抗!但美國原油基金連續三日淨流出,OPEC+會議將給出裁決

疫苗樂觀的消息使得美油自低點反彈逾2美元,需繼續關注疫情進展和經濟數據表現


受瑞德西韋能降低死亡風險提振,這使得市場部分消化了美國病例激增的部分影響,上周五美原油跟隨美股上漲。

吉利德科學上周五稱,一項分析顯示其抗病毒藥瑞德西韋有助於降低重症患者的死亡風險。

瑞德西韋處於全球對抗新冠病毒病的前沿,此前根據4月美國政府另一項試驗,瑞德西韋有助縮短住院康複時間。吉利德稱,該項分析顯示,到第14天時,74.4%使用瑞德西韋治療的病患康複,使用傳統標準療法的患者則為59.0%。

考慮到當前全球經濟複蘇的最大不確定性因素在於疫情的進展,因此和瑞德西韋有關的消息提振了市場的樂觀情緒,因此上周五美原油上周五漲逾2.5%,逆轉了美原油周線下跌的走勢。

但是有關研發取得進展的消息自4月以來層出不窮,在有更多嚴謹的實驗結果公布之前,預計油價的反彈都是短暫的。
原油交易提醒:美油多頭40關口負隅頑抗!但美國原油基金連續三日淨流出,OPEC+會議將給出裁決

據Worldometer實時統計數據顯示,全球累計新冠肺炎確診病例超1300萬例,達13016744例,全球累計死亡病例達570890例。

隨著確診病例和住院病例不斷增加,美國許多州的重啟計劃都已暫停。一些公共衛生專家警告稱,如果延續目前的態勢,美國將進入“曆史上最不穩定的時期之一”。上周五數據顯示,美國6月生產者價格指數意外下降,受食品成本下滑拖累。另據彭博調查,美國二季度經濟料萎縮32.6%。

分析人士指出,經濟指標顯示,美國從衰退中複蘇的步伐正在放慢,經濟反彈僅兩個月就顯示出後繼乏力的跡象。因此市場需要繼續關注疫情的進展以及經濟數據表現。

本周關注周二公布的6月美國CPI數據,周三的美國6月工業生產數據,和周四的美國6月零售銷售數據。同時需要本周將迎來美國的財報季,這可能會呈現出經濟的慘淡景象。

凱投宏觀分析師認為:“盡管全球股市完全忽略了上一季度全球經濟狀況的惡化,但當美國財報季開始時,第二季度的結果勢必暴露出疫情更大影響。與上一季度的數據相比,這可能是華爾街最糟糕的財報季之一。市場參與者是否有消化這種絕望數字的胃口還有待觀察。”

利比亞石油出口再次被迫暫停


當地時間12日晚,利比亞國家石油公司發布聲明稱,利比亞石油出口因遭遇不可抗力被迫再次暫停。

聲明表示,由於隸屬利比亞國民軍的武裝力量再次封鎖油田,因此利比亞石油出口暫停。

10日,利比亞的石油出口在因遭遇封鎖而中斷了六個月後重新恢複,但僅隔一日,隸屬利比亞國民軍的武裝力量便在11日再次封鎖了利比亞最大的油田沙拉拉油田以及最大的油港錫德拉港。利比亞國家石油公司在聲明中對這一行為表示公開譴責,並稱是阿聯酋方面指示利比亞國民軍再次封鎖了油田。利比亞國家石油公司要求國民軍武裝盡快解除封鎖,同時呼籲聯合國安理會介入該問題。

利比亞國民軍方面11日表示,解除對油田及油港的封鎖需要建立在對石油出口收入進行合理分配的基礎上,並提出了建立有國際監管的透明機製、在第三國建立利比亞石油出口收入賬戶以及禁止將石油出口收入用於資助民兵組織及雇傭軍武裝等具體條件。

伊拉克進一步接近減產目標,需繼續關注7月和8月的減產情況


7月11日發布的官方數據顯示,伊拉克的石油產量,包括半自治的庫爾德地區的產量,在6月份下降了9%,但仍高於曆史性的OPEC +減產協議所規定的產量。

伊拉克國家石油公司表示,6月份的平均產量為369.8萬桶/日,而5月份為406.80萬桶/日。作為OPEC第二大產油國,伊拉克已同意在5月減產協議生效後將產量降至359.2萬桶/日。

普氏能源最新調查顯示,6月份的產量為370萬桶/日,接近五年來的最低水平。該國已承諾通過7月,8月和9月額外削減來彌補過剩產量。

伊拉克國家石油公司數據顯示,包括庫爾德地區出口在內的總出口額從5月份的363.30萬桶/日下降了11.4%至321.80萬桶/日。

6月從巴格達的出口平均下降至281.6萬桶/日,與伊拉克石油部長的預測一致。5月份,伊拉克的平均出口量為321.2萬桶/日。

根據OPEC+減產協議,安哥拉,伊拉克,哈薩克斯坦和尼日利亞承諾將在7月,8月和9月進一步削減配額,以彌補5月和6月未達標的減產量。

OPEC+在6月份表示,伊拉克已承諾將6月份的產量下調至較配額低5.7萬桶/日,7月和8月則下調至低於配額25.8萬桶/日。

因此市場仍需要關注未達標產油國減產情況,尤其是尼日利亞、安哥拉和伊拉克,隨著市場消化了OPEC+縮減減產規模的影響,這三個國家的減產執行情況將對油市後市走向產生影響。

OPEC+將在本周聯合部長級會議上縮減減產規模的預期施壓油價


油價在本周OPEC+召開會議前下跌,因為疫情二次蔓延之際,OPEC+縮減減產的規模可能會加劇油市平衡的壓力。

OPEC+將於7月15日召開聯合部長級會議,在過去幾個月裏,通過史無前例的減產,OPEC+成功地將原油價格提高了一倍。隨著限製措施逐步的解除,燃料需求恢複,生產商打算稍微打開水龍頭。

但是疫情二次蔓延令石油消費存在再次下滑風險,OPEC+在7月15日舉行的聯合部長級監督委員會必須權衡是將960萬桶/日的產量再保持一個月,還是按照原計劃恢複部分供應,將減產幅度縮小至770萬桶/日。

據幾名不具名代表說,隨著需求複蘇取得進展,他們傾向於後一種選擇。其中一人說,8月份的發貨時間表已經確定,所以基本上已經確定了。俄羅斯各大石油公司正準備在下個月增產,而能源部沒有給出其他指導。

然而,這種策略並非沒有風險。盡管油價大幅反彈,但市場情緒仍很脆弱,尤其是在疫情二次蔓延的情況下。

在美國和歐洲,即期原油期貨仍存在價格折扣,也就是所謂的期貨溢價,這表明更廣泛的市場尚未吃緊。政府和衛星數據顯示,美國原油庫存接近曆史最高水平;

Medley Global Advisors分析師Mohammad Darwazah表示:"人們原本預期的那種複蘇現在可能還沒有實現。毫無疑問,人們的共識是,市場將會趨緊,隻是我們還沒有到那個地步。”。

在OPEC+聯合部長級會議公布前,本周二還將公布OPEC月報,市場將關注OPEC的減產執行情況,市場需保持關注。

美國原油基金連續三日出現資金淨流出,投資者減產原油期貨淨多倉


上一交易日,投資者從美國原油基金(USO)中撤資1.31億美元,使得該基金的資產減少2.8%至44.8億美元,資產規模降至5月19日以來最低水平,單日降幅為4月6日以來最大。該基金連續三日出現資金淨流出,總計流出2.67億美元或5.5%。

同時從CFTC原油持倉數據來看,上周投機者持有的原油投機性淨多頭減少8509手合約,至535317手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。

如果近期原油需求複蘇慢於預期,且OPEC+縮減減產的規模,這可能會進一步對油價構成壓力。

北京時間12:45,美原油現報40.21美元,跌幅0.84%。

經濟複蘇遲緩居民無力償還房貸,2800萬美國人恐無家可歸!下半年避險交易仍是王道

7月12日(上周日),市場分析師Jeffry Bartash撰文稱,疫情在美國各地出現新一輪爆發,導致其經濟複蘇的勢頭出現消退,尤其是零售業和餐飲業。於此同時,美國申請失業金的人數也在暴增。另有專家警告,單是今年夏天,因為無法支付房租或抵押貸款,美國將有大約2800萬人面臨被房東驅逐和無家可歸的困境。

經濟複蘇遲緩居民無力償還房貸,2800萬美國人恐無家可歸!下半年避險交易仍是王道

因疫情再次肆虐,美國經濟複蘇勢頭出現消退


美國經濟的複蘇勢頭似乎已經消退。當然,這並不是七月的炎熱天氣造成的,而是因為疫情在美國各地出現新一輪爆發,迫使一些州重新實施經濟封鎖措施,另一些州則暫停進一步的商業開放。

在過去的14天裏,美國38個州的病例有所增加。哈佛大學全球健康研究所的研究人員開發了一種全國性的追蹤器,可以追蹤各州疫情的嚴重程度。亞利桑那州、佛羅裏達州、路易斯安那州、南卡羅來納州和喬治亞州都出現了紅色警報,每10萬人中就有25人感染。

在零售業和餐飲業等關鍵經濟領域,複蘇勢頭的喪失是顯而易見的。加州、德克薩斯州和其他地方的一些企業已被命令再次縮減業務。與此同時,由於擔心感染疫情,美國人更不願冒險外出,這進一步打擊了經濟複蘇步伐。

Homebase和Kronos這兩家追蹤打卡人數的公司指出,工作班次在6月底開始趨平,並在7月的第一周出現下降。輪班工作減少的部分原因顯然是7月4日獨立日假期,但病例的激增也起到了一定作用。

Kronos HCM戰略和業務副總裁吉爾伯森(David Gilbertson)稱,感染病例不斷增加,特別是在中西部和東南部地區,這給試圖重新開業和保持營業的企業帶來了新的挑戰。

另一個令人擔憂的跡象是,美國申請失業金的人數也在暴增。在過去的一個月裏,美國申請失業救濟的人數激增了53%,達到近1450萬人。 

無論如何,如果超過3000萬人失業並領取失業救濟金,那麼美國經濟複蘇就無法維持目前的勢頭。每周600美元的失業金將於7月底到期,而分裂的國會不太可能延長失業金。

盡管有很多理由對美國經濟感到擔憂,但美國東北部的一些州(如紐約州),仍在繼續重啟經濟。即使是那些再次收緊封鎖措施的州,其做法也比封鎖初期更寬鬆一點

單在今年夏天,2800萬美國人或因無法支付房租等問題無家可歸


7月12日,市場分析師Tyler Durden指出,隨著疫情繼續肆虐美國,數百萬美國人的經濟狀況未能得到改善。因此,據在線租賃平台Apartment List的一項調查顯示,近三分之一的美國家庭(占32%)仍未付清7月份的房款。

在不久的將來,美國將有大約2800萬人面臨被驅逐和無家可歸的人道主義災難。

約19%的受訪者在每月的第一周無法支付房款,13%的人支付了部分房租或抵押貸款。這些數字表明了一個嚴峻的事實,即四個月來,美國家庭無法按時或全額支付住房賬單的數量達到“曆史最高”。這也代表著,相比6月份的30%和6月份的31%,無法支付房租或抵押貸款的人口比例有所增長。最有可能拖欠還款的是年輕人、低收入者或租房者。 

隨著經濟危機加劇,數以千萬計的美國人繼續依靠失業金生存,而政府此前給予他們的經濟刺激措施早已失效。

隨著失業金在7月底到期,地方政府取消了驅逐禁令和延期支付房租的暫停令,專家和倡導人士警告,可能會看到全國範圍內大規模驅逐,這是有史以來最嚴重的一次。

美國律師協會驅逐問題工作組委員會主席Emily Benfer警告,目前的疫情危機將在未來幾周內導致數千萬美國人失去家園。

她表示:“在我們的曆史上,我們從來沒有在這麼短的時間裏看到過這麼大規模的驅逐。我們可以預計,在未來幾周和幾個月內,這種情況將大幅增加,尤其是在現有的有限的支持和干預措施即將到期之際。在2008年危機之後的幾年裏,大約有1000萬美國人被迫離開家園。從現在到今年9月,我們看到有2000萬到2800萬人面臨被驅逐的命運。高達2000多萬成年人和兒童無家可歸、負債和遭遇相關的衝擊,尤其是在我們能夠預防的情況下,這是不合理的。”

相關數據顯示,在1億1千萬租房美國人中,有五分之一——超過2000萬人——到9月底面臨被驅逐的風險。CEDP聯合創始人諾伊曼(Zach Neumann)解釋稱,這些不僅僅是低收入家庭,還有那些最近由於疫情衝擊而陷入困境的家庭。當7月底失業金結束後,預計這一數字將大幅上升。

投資者可在本周數據中尋找美國經濟放緩的線索


已經對病例激增感到緊張的華爾街投資者,將從本周公布的美國6月零售銷售,以及7月消費者信心報告中尋找經濟是否放緩的進一步線索。 北京時間7月16日20:30,美國將公布6月零售銷售數據、截至7月11日當周初請失業金人數,隨後在7月17日22:00公布美國7月密歇根大學消費者信心指數。 

經濟學家預測,繼5月份近18%的反彈之後,美國6月份零售額將增長5%以上。美國6月份零售情況可能還不錯,因為各州直到6月份晚些時候才開始重新實施封鎖。然而,如果零售銷售令人失望,華爾街的反應很可能是負面的。

7月初消費者信心的初步數據可能更能說明問題。因為疫情在許多州再次肆虐,有跡象表明,美國人減少了旅行,避免去餐館,並采取了更多的預防措施。

提醒, 綜合以上信息可以看出,隨著疫情在美國繼續肆虐,給經濟複蘇造成了很大的阻礙。美國的失業問題依然嚴重,隨著失業金在7月底結束(且可能不會延長),美國失業人數可能繼續增加,今年夏天高達2800萬美國人無家可歸。避險資金推升國際金價連續五周上漲,本周有望在1800美元上方進一步攀升。

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現貨黃金日線圖)

北京時間7月13日11:02,現貨黃金報1803.99美元/盎司。

黃金交易提醒:近九成分析師看多本周金價!美國財報季本周拉開帷幕,關注三大央行決議

周一(7月13日)現貨黃金小幅反彈,現報1803.33美元,漲幅0.26%。

上周五受瑞德西韋能降低死亡風險提振,這使得市場部分消化了美國病例激增的部分影響,這使得黃金收盤小幅跌破1800美元,同時隨著黃金ETF持倉突破1200噸,短時間也存在部分獲利拋盤,也部分施壓金價。

但是總體而言黃金仍總體交投於1800美元附近,顯示出韌性。隨著近期疫情二次蔓延加劇,全球多國和地區重啟封鎖,且有跡象顯示美國經濟數據僅維持兩個月複蘇後再次出現反彈疲軟的跡象,加劇了經濟下行的壓力。因此除非有嚴謹的數據證明疫苗已經取得了明顯進展,否則近期黃金將維持震蕩上行的走勢。

本周三大央行將公布利率決議,隨著市場押注美聯儲將繼續實施超寬鬆貨幣政策以支撐經濟,市場將在本周從日本央行、加拿大央行和歐洲央行利率決議中尋找全球央行政策走向線索。同時美國財報季本周拉開帷幕。

針對本周黃金走向的KITCO黃金市場調查顯示,近9成分析師看多本周金價。但是部分分析師表示,短線存在回調是正常的,因為交易過於擁擠且存在獲利了結,但是預計在1780-1765區間多頭將重新入場。
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疫苗希望再次施壓金價,但是總體影響有限,因市場需看到更為嚴謹的實驗結果


上周五美股上漲,受瑞德西韋能降低死亡風險提振,這使得市場部分消化了美國病例激增的部分影響,標普500指數上漲1.0%,報3185.04點;道瓊斯工業平均指數上漲1.4%,報26075.3點;納斯達克綜合指數上漲0.7%,報10617.44點。

吉利德科學上周五稱,一項分析顯示其抗病毒藥瑞德西韋有助於降低重症患者的死亡風險。

瑞德西韋處於全球對抗新冠病毒病的前沿,此前根據4月美國政府另一項試驗,瑞德西韋有助縮短住院康複時間。吉利德稱,該項分析顯示,到第14天時,74.4%使用瑞德西韋治療的病患康複,使用傳統標準療法的患者則為59.0%。

受市場風險情緒小幅回升的影響,上周五黃金小幅回落,收盤小幅跌破1800美元關口。
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考慮到當前全球經濟複蘇的最大不確定性因素在於疫情的進展,因此近期需密切關注相關的消息。

目前全球共有150多個疫苗正在研發的過程中,有關研發取得進展的消息自4月以來層出不窮,但是在取得實質性效果前預計對於市場情緒的提振效果有限。因此盡管上周五黃金小幅回落,但是總體仍位於1800美元附近。

上周日俄羅斯科學家稱,世界首款新冠疫苗的臨床試驗在莫斯科謝切諾夫第一醫科大學結束並取得成功。

同時吉利德也表示,盡管瑞德西韋有助於降低重症患者的死亡風險,但需進行嚴格的臨床試驗才能證實其效果。因此近期圍繞著疫苗進展的消息會使得金價小幅波動,直到出現更為嚴謹的實驗結果出爐。

黃金ETF持倉連續兩個交易日微跌,但是持倉總量仍維持在1200噸上方


7月11日黃金ETFs數據顯示,截止7月10日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1200.46噸,較上一交易日減少0.36噸。

隨著黃金ETF突破1200噸,推動金價刷新近9年高位,短時間黃金存在部分獲利拋盤,這使得黃金ETF持倉連續兩個交易日小幅回落,但是總體維持在1200噸上方,凸顯市場對於黃金的興趣。

因此即使黃金短線存在更多的獲利拋盤,但是預計總體跌幅有限。
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疫情二次蔓延加速,更多的國家和地區重啟封鎖支撐金價


盡管瑞德西韋降低重症死亡率的消息提振了市場情緒,但是由於缺乏嚴謹的實驗效果依據,同時疫情二次蔓延的風險加劇,且更多的州因為疫情加劇而被迫重啟封鎖,因此市場的擔憂情緒高企,如果近期疫情蔓延加速,可能會導致資金進一步流入避險資產。

據Worldometer實時統計數據顯示,全球累計新冠肺炎確診病例超1300萬例,達13016744例,全球累計死亡病例達570890例。

隨著確診病例和住院病例不斷增加,美國許多州的重啟計劃都已暫停。一些公共衛生專家警告稱,如果延續目前的態勢,美國將進入“曆史上最不穩定的時期之一”。

拉美和加勒比地區疫情形勢嚴峻。目前,巴西累計確診病例數和累計死亡病例數均位列全球第二,僅次於美國。除巴西外,秘魯、智利累計確診病例數均超30萬例,墨西哥也逼近30萬例。

當前,一些非洲國家疫情呈加劇態勢。南非累計確診病例數本月6日突破20萬大關,是非洲疫情最嚴重的國家。南非總統拉馬福薩13日表示,新冠肺炎確診病例出現了激增,一日新增1.2萬例,累計確診病例達276242例,把國家災難狀態延長至8月15日。

澳洲也出現疫情反彈的跡象,這迫使澳大利亞維多利亞州對墨爾本和米切爾郡恢複實施第三階段疫情限製措施。“封鎖”從當地時間8日午夜生效,持續至少六周。

隨著疫情的加速蔓延,同時更多的國家和地區實施封鎖,這將未來一段時間內繼續支撐金價。

美國經濟連續兩個月複蘇的態勢可能難以持續


盡管美國經濟複蘇的預期是此前施壓金價的一個重要因素,但是有跡象表明,隨著政策刺激效果逐漸消退,且疫情二次蔓延風險加劇,此前的經濟複蘇出現了明顯放緩的跡象,這將對全球經濟造成負面影響。

上周五數據顯示,美國6月生產者價格指數意外下降,受食品成本下滑拖累。另據彭博調查,美國二季度經濟料萎縮32.6%。

分析人士指出,有五個實時經濟指標顯示,美國從衰退中複蘇的步伐正在放慢,經濟反彈僅兩個月就顯示出後繼乏力的跡象。

第一企業複工和就業增長陷入停滯,這點在佛羅裏達、德克薩斯等疫情肆虐的州尤其明顯。
黃金交易提醒:近九成分析師看多本周金價!美國財報季本周拉開帷幕,關注三大央行決議

其次達拉斯聯儲發布了一項實時人口調查,使用“當前人口調查”數據來衡量正在工作的美國人的百分比。結果是該數字在五月份回升後最近開始趨於平穩。
黃金交易提醒:近九成分析師看多本周金價!美國財報季本周拉開帷幕,關注三大央行決議

第三餐廳由於政府的防疫封鎖和消費者留在家中,美國各地的餐館都在3月關閉。在線訂餐係統Open Table上的餐廳預訂量在5月和6月上半月有所反彈,但隨後的幾周中又開始下降。

第四紐約聯儲於4月開始發布每周指數,以更及時地評估疫情危機期間的經濟狀況。數據中包括同店零售銷售,消費者信心,首次申請失業保險和鋼鐵生產等指標。該數據在5月和6月初顯示出大幅回升,但分析師將該指數納入表現越來越差的指標之中。

第五根據美國人口普查局的Household Pulse調查在6月下旬收集的數據,近十分之一抵押貸款家庭未能償還上一筆貸款,16%調查受訪者表示擔心自己無法支付下一次房貸。

對此Renaissance Macro Research的經濟研究部門負責人Neil Dutta表示:“五個來自政府及私營部門的實時數據表明經濟看起來更糟了。但他也表示,夏季的停頓不太可能演變成長期的滑坡,而是表明經濟複蘇是階梯式的,而且一路伴隨著回調。

本周數據密集。本周關注周二公布的六月美國CPI數據,周三的美國6月工業生產數據,和周四的美國6月零售銷售數據。

同時需要本周開始將是迎來美國的財報季,這可能會呈現出經濟的慘淡景象。

凱投宏觀分析師認為:“盡管全球股市完全忽略了上一季度全球經濟狀況的惡化,但當美國財報季開始時,第二季度的結果勢必暴露出疫情更大影響。與上一季度的數據相比,這可能是華爾街最糟糕的財報季之一。市場參與者是否有消化這種絕望數字的胃口還有待觀察。”


美國將繼續維持寬鬆以支撐經濟,本周關注三大央行決議以尋找全球寬鬆線索


隨著經濟複蘇停滯,且疫情二次蔓延加劇,分析師認為今年下半年,美國貨幣及財政政策依然有望繼續寬鬆托底,且如有必要可能重新加大力度。

根據美聯儲在6月FOMC議息會議上的表態,以及美國疫情反彈令經濟複蘇節奏放緩的情況看,中金宏觀預計,美聯儲今年下半年至少將繼續保持1200億美元每月的QE(國債及MBS購買)速度,並且逐步落實其總量達2.6萬億美元的信貸政策。

該機構預計,美聯儲將保持足夠的政策靈活性,令多數政策工具隨時待命,一旦形勢有變,將相應調整政策節奏,包括可能重新加快QE購買、重新投放美元互換及回購,加快“字母表”投放速度等。

除了美聯儲之外,英國央行降息預期升溫,與三個月期英鎊Libor掛鉤的利率期貨顯示到2022年3月將出現負利率。

隨著全球寬鬆將在未來一段時間內,這也將繼續支撐金價。

本周日本央行、加拿大央行和歐洲央行將分別公布利率決議,市場將從中尋求全球央行下一步政策走向線索。如果其他央行也暗示將在更長時間內維持寬鬆,預計也會支撐金價。

全球企業和國家債務違約風險加劇


一項對900家公司進行的新研究估計,全球各地公司2020年新增債務將多達1萬億美元,以因應疫情。

這種前所未有的增長將推動全球公司債務總額跳升12%,至9.3萬億美元左右,再加上多年的債務累積,全球負債最高的公司債務規模相當於很多中等國家債務水平。

去年全球公司債亦大幅上升8%,受並購、以及為進行股票回購和支付股息的企業融資行為推動。但今年債務大增的原因完全不同--因疫情侵蝕獲利而采取保護措施。對新公司債指數進行分析的公司--Janus Henderson的投資組合經理Seth Meyer表示:“疫情改變了一切,現在是要節約資本和強化資產負債表。”

企業在1-5月間從債券市場籌資3840億美元,Meyer估計,近幾周風險較高、評級較低的“高收益率”公司債發行量創下新的記錄。

而國際貨幣基金組織(IMF)首席經濟學家戈皮納思和財政事務局局長賈斯帕發文指出,各國應對新冠疫情的財政支出,已使全球公共債務已達到曆史最高水平,占GDP的比例逾100%。所謂公共債務,主要是國債。如果是算總債務水平,去年就已經突破了250%,今年預計已經突破了260%以上了。這其中,美國是典型,美國國債已經達到了26.2萬億美元,而GDP隻有21萬億美元,占比超過了120%,日本的國債更是占GDP達到了300%。

隨著全球債務激增,大部分發展中國家存在很高的債務違約風險。

美歐貿易局勢也部分支撐金價


特朗普政府周五稱,針對法國的新數字服務稅,將對進口自法國的商品加征25%關稅,但新關稅的實施將推遲至多180天。

美國貿易代表辦公室(USTR)稱,此舉將影響到化妝品和包袋等法國商品。該辦公室稱,推遲實施關稅將提供更多時間解決問題,包括通過經濟合作暨發展組織(OECD)的討論來解決。

此前美國的301條款調查得出結論稱,法國的稅收存在對穀歌、Facebook和蘋果的歧視。

今年以來圍繞著數字稅和空客補貼等問題,美國和歐盟在貿易問題上大打出手。隨著疫情蔓延加劇,美歐貿易緊張局勢可能會進一步延緩複蘇的前景。

KITCO黃金調查:近九成分析師看多本周金價


隨著黃金站上1800美元關口,華爾街分析師和主街都表示,不要指望上漲的趨勢會發生改變。

每周公布的金拓黃金市場調查顯示,17位華爾街專業人士中,有15位(即88%)認為黃金價格上漲。2位分析師,即12%認為黃金將會下跌。沒有分析師認為本周黃金將會橫盤整理。

主街調查共有1610票。其中,有1078名受訪者(占67%)認為黃金將會上漲。另有300人,即17%的人認為黃金將走低,而232位,即14%認為將會出現橫盤整理。
黃金交易提醒:近九成分析師看多本周金價!美國財報季本周拉開帷幕,關注三大央行決議

MKS(Switzerland)SA的交易主管Afshin Nabavi說:“在當前水平上進行修正將是健康的,但目前沒有理由出售黃金。隨著全球經濟日趨惡化,黃金市場看起來健康。”

拉薩爾期貨集團(LaSalle Futures Group)高級市場策略師查理·內多斯(Charlie Nedoss)表示,美元疲軟,且有繼續走低的空間,這將利好黃金。

Nedoss補充說,他對黃金看漲,因為金價繼續從看多的10日均線支撐位初反彈。

Adrian Day Asset Management首席執行官Adrian Day說,他看好黃金,但也預期將會出現一些回調。“隻要資金持續流入黃金繼續,黃金將繼續走高。我們認為沒有什麼可以阻止資金湧入。”

新航財富管理(SIA Wealth Management)首席市場策略師科林·席讚斯基(Colin Cieszynski)表示,不僅黃金的技術動能指向更高的價格,而且三個主要央行利率決議可能會支持黃金。

他補充說,人們期望日本銀行,加拿大銀行和歐洲央行將重申其對支持全球經濟的承諾。

但是,並非所有分析師都看漲貴金屬。Alliance Financial的貴金屬交易商Frank McGhee說,他對黃金看空,因為交易開始顯得有些擁擠。

FXTM的高級研究分析師Lukman Otunuga是另一個看空的華爾街分析師。他說,由於金價突破1800美元大關,市場可能受到一些重大獲利了結的打擊。

他說:“在漲至九年來未見的水平之後,黃金可能會經曆技術回調,回到1780-1765美元區域,然後多頭才能獲得新的動力。”

北京時間11:05,現貨黃金現報1803.33美元,漲幅0.26%。

英國砸巨資建設邊境設施,為“後脫歐時代”貿易保駕護航!英鎊有望突破200日均線強阻力繼續上行

7月12日(上周日),英國政府的一項調查顯示,隻有四分之一的英國企業董事表示,他們的公司為脫歐過渡期結束做好了準備。英國內閣大臣當天表示,英國將在邊境基礎設施方面投入7.05億英鎊(約合8.9億美元),以在今年年底脫歐過渡期結束後,維持與歐盟的貿易往來。
 
英國砸巨資建設邊境設施,為“後脫歐時代”貿易保駕護航!英鎊有望突破200日均線強阻力繼續上行

僅四分之一的英國企業為脫歐過渡期結束做好準備


英國此次砸巨資建設邊境基礎設施,為的是加強明年脫歐過渡期結束以後英國邊境管理。這份計劃包括建立新的邊境檢查站和招募500名邊境工作人員。這筆資金中約4.7億英鎊將用於港口和內陸基礎設施建設,而其餘的2.35億英鎊將用於開發英國稅務與海關係統及相關設備采購和招募人員。

據悉,約翰遜政府將於7月13日發起一項運動,敦促企業為12月31日英國脫歐過渡期結束做好準備。一項調查顯示,隻有四分之一的董事表示,他們的公司已為脫歐過渡期做好了充分準備。

盡管英國在1月31日脫離了歐盟,但還是維持之前關係不變,目的是讓雙方為接下來的情況做準備,雙方就這個問題展開多輪談判,無奈談判目前仍處於僵局。 

7月12日,英國內閣辦公室部長戈夫(Michael Gove)宣布,計劃斥資7.05億英鎊(約合8.9億美元)建設新的邊境基礎設施,目前距離該設施到位還有不到六個月的時間。

此外,英國政府也需要商界為脫歐做好準備。但是,英國董事學會的一項調查發現,45%的英國企業說他們無法做好準備,主要是因為受到疫情的影響,也因為英國與歐盟未來關係的性質仍不明朗。

英國董事學會的總幹事蓋爾達特(Jonathan Geldart)表示:“有這麼多事情正在進行,許多董事覺得,為脫歐做好準備就像試圖達到一個不斷變化的目標。”

英國已經推出廣告宣傳活動,引導人們登入一個新的政府網站,就準備工作提供建議。鑒於約翰遜承諾讓英國退出單一市場和關稅同盟,無論英國和歐盟達成何種共識,這些建議中的大部分都不太可能發生改變。

英國貿易大臣特拉斯(Liz Truss)上周泄露的一封信中,闡述了她的部門對政府脫歐邊境計劃的擔憂,包括走私風險增加,以及來自WTO的可能挑戰。7月12日,英國內閣辦公室部長戈夫接受采訪時表示,政府沒有分歧,是時候開始實施相關步驟了。 

脫歐將增加英國企業的成本


盡管戈夫強調了歐盟之外英國企業存在的機會,但英國官員現在正在為成本增加做準備。英國政府新網站就如何與一家總部位於歐盟的企業達成業務給出建議,包括貨物如何通過英吉利海峽新的海關係統。戈夫稱,政府新的邊境安排將集中在智能基礎設施上,但他沒有對此進一步詳細說明。

英國《衛報》上周五報道,政府已經購買了一塊27英畝的土地,距離多佛港約20英裏(32公裏),用於“扣留”延誤的貨運車輛。戈夫向記者表示:“我們並不是要建造一個大型混凝土卡車停車場。”

戈夫還透露,英國政府與愛爾蘭邊境的計劃將於本月晚些時候公布。雖然約翰遜首相堅稱,北愛爾蘭和英國之間的貨物往來不會受到檢查,但戈夫稱,可能會設立“一兩個相當簡單的程序”。

同樣在7月13日,英國內政大臣帕特爾(Priti Patel)將宣布英國移民係統變動情況。她的辦公室稱,該製度旨在減少低技能移民的數量,但讓高技能工人更容易來到英國。最重大的變化是,歐盟公民在沒有簽證的情況下,不再能在英國生活和工作。

目前,英國還處於脫歐過渡期,在此期間,仍然適用現有的貿易規則以及關稅同盟和歐盟單一市場的成員資格。過渡期結束後,英國與歐盟的關係將取決於雙方是否能達成貿易協議。截至目前,英國與歐盟未來關係談判還未取得實質進展,雙方未能達成任何協議。

雖然脫歐談判仍處於僵局,但因為市場對全球經濟前景的樂觀情緒,英鎊仍是上周表現第二好的主要貨幣。但是,德國商業銀行分析師魯道夫(Axel Rudolph)警告稱,英鎊兌美元已經達到1.2643-93的阻力區。自3月底拋售以來,200日均線(目前在1.2696)已兩次阻止英鎊走高。 

提醒,市場擔心脫歐過渡期結束後,英國和歐盟的貿易將受到影響,目前很多企業沒對正式脫歐做好準備。不過,從現在的消息看,英國政府對此似乎已經未雨綢繆,計劃砸巨資建設邊境基礎設施,維持與歐盟的貿易往來,這在中長期無疑利好英鎊,有助其突破200日均線繼續上行。 

英國砸巨資建設邊境設施,為“後脫歐時代”貿易保駕護航!英鎊有望突破200日均線強阻力繼續上行

英鎊兌美元日線圖)

北京時間7月13日9:49,英鎊兌美元報1.2648/50。 

7月13日財經早餐:本周迎來中國GDP,兩大央行利率決議,而OPEC+或面臨兩難抉擇

本周(7月13日-18日)迎來多項重要經濟數據,如中國GDP與進出口數據,美國零售銷售數據。日本央行將公布利率決議,市場預期料維持政策不變,繼續對經濟前景謹慎樂觀,但日本疫情可能令經濟複蘇充滿不確定性。而歐洲央行也將公布利率決議,拉加德也將講話。OPEC+將於7月15日召開聯合部長級會議,在過去幾個月裏,通過史無前例的減產,OPEC+成功地將原油價格提高了一倍,但本次會議可能面臨兩難選擇。
7月13日財經早餐:本周迎來中國GDP,兩大央行利率決議,而OPEC+或面臨兩難抉擇

周一開盤


7月13日財經早餐:本周迎來中國GDP,兩大央行利率決議,而OPEC+或面臨兩難抉擇

本周重要數據及財經事件


周一(7月13日):經濟數據有限,美聯儲主席威廉姆斯參加線上會議,就Libor發表講話;而英國央行行長貝利就Libor發表講話。

周二(7月14日):中國進出口數據、英國貿易帳、英國GDP數據、歐元區、德國ZEW景氣指數、美國CPI、API庫存報告、歐佩克公布月度原油市場報告、歐佩克+舉行歐佩克與非歐佩克產油國聯合技術委員會(JTC)會議。

周三(7月15日):日本央行公布利率決議和經濟展望報告、日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)召開新聞發布會。英國CPI、美國工業產出、EIA庫存報告。英國央行委員滕雷羅就疫情對經濟的影響發表講話。瑞士央行行長喬丹就小型開放型經濟發表講話。加拿大央行公布利率決議及貨幣政策報告。美國費城聯儲主席哈克(Patrick Harker) 就經濟前景發表講話。美聯儲公布經濟狀況褐皮書。

周四(7月16日):澳大利亞就業數據、中國二季度GDP、中國消費投資數據、英國就業數據、歐洲央行利率決議、美國零售銷售、國家統計局發布70個大中城市住宅銷售價格月度報告、歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)召開新聞發布會、美國紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話。

周五(7月17日):歐元區CPI、美國房地產數據、鑽井平台數據、英國央行行長貝利講話。

貴金屬與原油


7月13日財經早餐:本周迎來中國GDP,兩大央行利率決議,而OPEC+或面臨兩難抉擇
上周五現貨黃金一度較日高回落逾16美元,刷新近二日低點至1794.24美元/盎司,因美國股市上漲令流入黃金的資金減少;不過10年期美國國債收益率跌至4月底以來最低,限製了金價跌勢。由於新冠感染病例飆升,金價在上周升至近九年來最高,連續第五周上漲。
7月13日財經早餐:本周迎來中國GDP,兩大央行利率決議,而OPEC+或面臨兩難抉擇
RBC Wealth Management董事總經理George Gero表示:“過去一周,隨著ETF的指數級流動,黃金價格上漲了不少。隨著股市走強,周末即將到來,投資者正在利用這一機會,鎖定利潤,以持有風險較高的資產頭寸。”

油價上周五上漲也超過2%,此前國際能源署(IEA)上調2020年需求預測,一種病毒治療方法顯示出令人鼓舞的結果,數據顯示美國能源公司連續第10周將活躍鑽機數減至紀錄低位,該消息也給油價帶去支撐;但美國新增病例數再創紀錄,打擊了人們對燃料消費快速複蘇的預期。
7月13日財經早餐:本周迎來中國GDP,兩大央行利率決議,而OPEC+或面臨兩難抉擇
強勁的股市也提振了油價。包括非農就業崗位月度增幅創紀錄在內的一係列經濟數據顯示,美國6月商業活動出現複蘇。國際能源署(IEA)上修今年石油需求預測至9210萬桶/日,較上個月的預測值高出40萬桶/日,主要因為第二季跌幅小於預期。

利比亞國家石油公司宣布,在經曆了半年的封鎖後,已經解除了對所有石油出口的不可抗力宣告。吉利德科學公司宣布其瑞德西韋療法使Covid-19死亡風險降低62%之後,石油市場追隨股市上漲。盡管如此,冠狀病毒大流行在世界範圍內還遠未緩解,國際能源署(IEA)表示新病例激增可能會破壞市場複蘇。

總部位於紐約的LPS Futures的場外能源交易主管Michael Hiley說,如果今天石油和疫情方面有什麼積極的因素,那就是有關瑞德西韋的新聞,不過,你還是會情不自禁地去關注每天公布的新病例數字;除非經濟再次全面開放,否則很難想象石油會持續反彈至大流行病之前的水平。

外匯


美元兌大多數G-10貨幣下跌,並連續第二周走低,上周下跌0.51%,創下一個月來最大的單周跌幅;在新冠感染病例不斷攀升的背景下,有關一種病毒治療方法的報道提振了投資者的樂觀情緒。瑞典克朗兌美元表現最佳,日元升至兩周高位。
7月13日財經早餐:本周迎來中國GDP,兩大央行利率決議,而OPEC+或面臨兩難抉擇
新冠肺炎潛在治療藥物積極消息燃起的希望蓋過了人們對美國和全球感染人數激增的擔憂。美國最終需求生產者物價指數(PPI)在5月份反彈0.4%,顯示經濟在與新冠大流行造成的需求低迷作鬥爭,上月PPI環比下降了0.2%,該消息也導致美元下滑。

吉利德上周五表示,來自一項晚期研究的更多數據顯示,其抗病毒藥物瑞德韋爾降低了新冠肺炎患者的死亡風險,並顯著改善了病情;這幫助推動美國股市上漲,壓低美元。

歐元兌美元方面,克羅地亞和保加利亞獲準加入等待采納歐元的名單,這是歐元區五年來最大的擴張。

美元兌日元也觸及兩周低點;早些時候達到6月24日以來的最低水平,一位交易員稱,在美東時間上午11點定盤前後,出現了一些空頭回補,幫助匯率縮減了跌幅,他補充說,到106日元之間存在著小型但常見的買盤。盡管風險情緒起伏不定,但日元一直在狹窄的區間交易,一個月隱含波動率接近紀錄低點。不過,摩乃科斯集團表示,期權市場的技術指標正顯示,投資者擔憂未來出現波動。

市場關注本周將於7月15日結束的日本央行會議,預計會維持政策不變。Brown Brothers Harriman的外匯策略主管Win Thin表示,目前市場情緒多變,我認為美元兌日元的走勢最初是體現了避險心態,並保持了這種勢頭,下一個關口是106.05附近的6月23日低點。

瑞典克朗兌美元表現最佳,上周五發布的瑞典央行會議紀要顯示,瑞典央行副行長Martin Floden指出,克朗的持續強勢已經“削弱”了任何“反對降息的理由”。挪威克朗表現第二好的貨幣,追隨了油價的漲勢。

國際要聞



① 今年以來,由於受到疫情的衝擊,各國央行都開展了規模龐大的就是計劃,但是這些救市的錢不是憑空出來的,而是通過發行債務得來的;
② 7月10日,國際貨幣基金組織(IMF)首席經濟學家戈皮納思和財政事務局局長賈斯帕發文指出,各國應對新冠疫情的財政支出,已使全球公共債務已達到曆史最高水平,占GDP的比例逾100%。所謂公共債務,主要是國債。如果是算總債務水平,去年就已經突破了250%,今年預計已經突破了260%以上了;
③ 這其中,美國是典型,美國國債已經達到了26.2萬億美元,而GDP隻有21萬億美元,占比超過了120%,日本的國債更是占GDP達到了300%;
④ 所以,100%的債務水平似乎看上去問題不大。不過,這樣的債務,其實已經是一個龐氏騙局了,美國知名財經媒體彭博社就認為,美國的債務就是龐氏騙局,通過發行新的債務來償還舊的債務;
⑤ 不過美國和日本分別是世界第一和第三經濟體,實力雄厚,這樣的遊戲還可以持續,而有些國家,債務水平提升之後,就無法持續了,比如債務違約小王子阿根廷,就已經出現了實質性的債務違約;
⑥ 而根據一般的水平,大部分發展中國家,當公共債務超過50%以上的時候,違約的風險就很高。


① 上周受到風險情緒的影響,近期一直“扮演避險角色”的美元兌大多數G-10貨幣下跌,並連續第二周走低,本周累積下跌0.5%,創下一個月來最大的單周跌幅;
② 技術面來看,下一個支撐位為96.24,其次為96.03(2017-2018年下跌的50% Fibo水平),隨後為95.72。向上看,若突破97.80(6月30日的周高點)將會看向97.87(2017-2018年下跌的61.8% Fibo水平),最終為98.27(200日均線);
③ Action Economics全球貨幣分析董事總經理Ronald Simpson表示,“過去幾周,美元扮演的是避險角色,一直受到風險意願的打壓。”
④ 針對下周的走勢,市場調查顯示,分析師和交易員對美元的前景看空情緒高漲。在接受每周金融市場調查的交易員及分析師中,看空美元的比例達到60%;
⑤ 美國銀行分析師稱:美元在上一輪實際利率崩盤的時候相對穩定,但我們的技術策略師發現50日均線已經下穿200日均線,這就是所謂的死叉,這通常在未來數周內會帶來更加疲軟的美元。
⑥ 道明證券(TD Securities)的分析師最近下調了美元兌主要貨幣匯率的前景。他們預測,到明年年底,歐元/美元匯率將升至1.20,美元在各種指標上都被高估了10%至23%


① 黃金的傳統觀點認為,它隻有在實際利率下降時做文章。但事實上黃金甚至可以在通貨緊縮的環境中表現良好;
② 的確,作為一種負套息和穩定供應的硬資產,黃金與通貨膨脹有著很強的聯係。事實上,從曆史上看,美國通脹掛鉤債券是金價逐次變動的最有力解釋變量之一。當然,目前寬鬆的政策為黃金提供了天然的推動力;
③ 但這隻是一部分,美國上一次長期通貨緊縮是在大蕭條時期,這是一條重要的線索。1933年4月,羅斯福以每盎司20.67美元的價格沒收了私人所有的黃金。9個月後,他將黃金盯住美元匯率到35美元/盎司;
④ 通縮機製的市場環境都與需求的大規模崩潰、企業倒閉和食品銀行的排隊等候聯係在一起。如果這種情況在今天發生,名義利率將進一步降至零以下。因此,預期的股本回報率和持有至到期的債券回報率將沒有吸引力。錢會以現金和接近現金的資產的形式儲存起來。對黃金的需求也會上升


① 德國商業銀行(Commerzbank)大宗商品分析師周五在一份報告中說,他們預計短期內黃金不會出現任何大幅回調;
② 該行分析師認為,黃金和白銀價格在此前大幅上漲之後出現了健康的回調。預計不會出現任何長期的回調,因為總體形勢顯然對黃金和白銀有利;
③ 由於新冠疫情繼續破壞全球經濟,德國商業銀行仍看好黃金。他們還說,由於病例數量繼續以創紀錄的水平上升,美國仍然特別容易受到影響;
④ 考慮到冠狀病毒引發的經濟不確定性,德國商業銀行表示,預計美國政府和美聯儲將繼續采取重大刺激措施;
⑤ 美國民主黨已經在呼籲出台更多的救助計劃。共和黨人是否會在11月國會選舉前阻止此類額外援助,這還有待觀察。因此,已經大幅增加的美國國家預算赤字可能會進一步擴大。美聯儲也很可能會繼續擴大刺激,以應對危機。




① OPEC+將於7月15日召開聯合部長級會議,在過去幾個月裏,通過史無前例的減產,OPEC+成功地將原油價格提高了一倍。隨著限製措施逐步的解除,燃料需求恢複,生產商打算稍微打開水龍頭;
② 但是第二波大流行令石油消費存在再次下滑風險,OPEC+在7月15日舉行的聯合部長級監督委員會必須權衡是將960萬桶/日的產量再保持一個月,還是按照原計劃恢複部分供應,將減產幅度縮小至770萬桶/日;
③ 據幾名代表說,隨著需求複蘇取得進展,他們傾向於後一種選擇。其中一人說,8月份的發貨時間表已經確定,所以基本上已經確定了。俄羅斯各大石油公司正準備在下個月增產,而能源部沒有給出其他指導;
④ 然而,這種策略並非沒有風險。盡管油價大幅反彈,但市場情緒仍很脆弱,尤其是在疫情二次蔓延的情況下;
⑤ 在美國和歐洲,即期原油期貨仍存在價格折扣,也就是所謂的期貨溢價,這表明更廣泛的市場尚未吃緊。政府和衛星數據顯示,美國原油庫存接近曆史最高水平;
⑥ Medley Global Advisors分析師Mohammad Darwazah表示:"人們原本預期的那種複蘇現在可能還沒有實現。毫無疑問,人們的共識是,市場將會趨緊,隻是我們還沒有到那個地步。”


① 管理著600億美元資產的BlueBay資產管理公司(BlueBay Asset Management)認為,英國將“發現很難”同意歐盟在貿易談判中的要求,因此該基金在幾周前對英鎊進行了看跌押注;
② 最近與倫敦和布魯塞爾官員的討論讓BlueBay相信,英、歐將無法達成脫歐協議或在未來隻達成十分有限度的協議。BlueBay投資組合經理卡斯帕·亨塞表示,最可能的結果是英鎊兌歐元匯率下跌10%。


①美國新增新冠病例數創紀錄的州,其經濟複蘇可能正在倒退下滑,因為手機數據顯示,一些病例數高增長地區的零售客流量降至低於全國其他地區的水平。
②數據公司Unacast的資訊顯示,亞利桑那州、德克薩斯州、佛羅裏達州與南加州的零售客流量下滑至低於其他州的水準;而在5月商業活動重啟期間,這些州的表現略微領先於其他州。
③這項數據涵蓋了截至7月3日的一段時期,並不具零售銷售的代表性。不過數據確實凸顯出兩難困境:不把戴口罩與保持社交距離等衛生規定當成一回事,又急著重啟商業活動,可能導致公共衛生與經濟都出現更糟糕的結果。
④牛津經濟研究院(Oxford Economics)首席美國經濟學家Gregory Daco周四在一篇分析中稱。“很多州的衛生危機管理不善,意味著隨著撤回社交距離放鬆,疫情擔憂持續,短期增長將轉變為中期低迷,很明顯經濟進入第三季的動能要弱於之前預期。”
⑤牛津經濟研究院的複蘇指數三周內第二次下降,因疫情熱點地區從東北部轉向之前抵製最嚴格衛生措施的南部和西南部地區,新冠病例激增導致德克薩斯州醫院接納能力吃緊。幾個州已經開始收緊規定,或實施他們最初拒絕的限製措施。


①消息人士透露,日本央行本周將保持貨幣政策不變,並對經濟前景保持謹慎樂觀的態度,暗示日本央行已經采取了足夠的措施來緩解新冠病毒大流行造成的打擊。
②消息人士稱,日本央行可能會略微下調其對截至2021年3月的當前年度經濟增長的預測,但將堅持其看法:隨著疫情減弱,日本經濟將在今年晚些時候溫和複蘇。
③其中一位消息人士表示,經濟將在一段時間內保持疲軟,但不會跌落懸崖,經濟前景偏於下檔風險。
④另外兩名因沒有授權可公開發言而不願具名的人士也表達了同樣觀點。
⑤在7月15日結束的議息會議上,市場預期日本央行將暫不擴大刺激計劃,並保持其短期和長期利率目標不變。此前該央行已於3月和4月加大了刺激。
⑥日本央行將在會後公布季度報告。
⑦消息人士稱,日本央行可能會在7月份恢複發布預測中值,並可能會略微下調今年的經濟增長預期。
⑧在被問及日本央行的下一步舉措時,40位分析師中的26位表示,預計日本央行將擴大刺激措施,18位認為將在今年實施,五位預計將在明年實施。

國內要聞


劉鶴主持召開國務院金融穩定發展委員會第三十六次會議,會議要求,深化退市製度改革,進一步完善退市標準,簡化退市程序,強化退市監管力度,嚴格執行退市製度,形成“有進有出、優勝劣汰”的市場化、常態化退出機製。由證監會會同相關部門建立“打擊資本市場違法活動協調工作小組”,形成打擊資本市場違法活動合力,共同維護資本市場健康穩定。(中國政府網)

劉鶴主持召開國務院金融穩定發展委員會第三十六次會議。會議認為,市場主體的誠信建設,事關資本市場長期健康發展。欺詐發行、財務造假等違法犯罪行為是資本市場的“毒瘤”,損害廣大投資者合法權益,危及市場秩序,製約資本市場功能的有效發揮,必須堅決、果斷、及時地加以糾正。一段時間以來,由於製度建設存在短板,資本市場違法犯罪成本較低,發生了多起惡性財務造假案件。新修訂的證券法已大幅提高資本市場違法犯罪成本,監管規章製度正在不斷完善,構建了立體處罰的有力框架,證監會和相關部門要進一步加強證券執法和司法工作,堅決打擊、遏製資本市場違法犯罪活動,保護投資者特別是中小投資者權益,回應社會各方面期待。(中國政府網)

中信證券最新研報認為,短期增量資金仍有流入慣性,但存量資金流出壓力也將突增。7月中下旬多重擾動因素再現,需密切把握市場節奏。預計短期補漲接近尾聲,市場將重回結構分化的均衡狀態。不過從長期來看,市場增量資金潛力仍然巨大,估計每月存款轉移資金上限可以達到每月4450億~7650億元。在國內經濟複蘇確定性高、市場潛在增量流動性充裕的背景下,三季度市場出現的回調以及結構的擾動,都將是下半年新的入場機會。

海通策略分析師荀玉根等7月12日發布研報指出,下半年企業利潤同比將回升至兩位數,這輪牛市已經進入流動性+基本面雙輪驅動的3浪上漲階段。借鑒曆史,牛市3浪有三大特征:市場進入雙輪驅動模式、指數和成交量上新台階、主線不變+牛市輪漲。預計市場趨勢向上,短期快速上漲後速率將回歸正常,這是轉型升級牛,科技+券商為主線,低估行業是階段性修複。

經濟日報刊文稱,近段時間,關於貨幣政策是否會在下半年轉向“收緊”的討論較多。4月以來,伴隨國內疫情防控形勢持續向好,經濟數據呈現好轉態勢。個別金融領域出現杠杆率回升和資金空轉現象,金融風險苗頭隱現。因此,貨幣金融政策也根據經濟金融形勢的變化及時進行了調整。在7月10日中國人民銀行召開的上半年金融數據發布會上,央行貨幣政策司副司長郭凱表示,前期特殊的、階段性的政策在完成使命後將退出。事實上,階段性政策退出,並不意味著貨幣政策轉向,也不意味著下半年支持實體經濟的力度將有所減弱。

一要進一步做實資產分類。嚴格區分受疫情影響出現困難的企業和本身經營風險較高的企業,對於後者,嚴格按規定確定資產分類,符合不良標準的必須劃為不良,實質承擔信用風險的其他表內外資產也應執行分類標準。二要繼續加大處置力度。今年不良資產處置金額要在去年基礎上合理增加,降低撥備覆蓋率釋放的資源必須全部用於處置不良。三要拓寬不良資產處置渠道。綜合使用核銷、清收、批量轉讓、債轉股等手段,做到應核盡核,應處盡處。試點開展不良資產批量處置,總結經驗後逐步推廣。

銀保監會新聞發言人表示,督促引導資金“脫虛向實”。深入開展市場亂象整治“回頭看”,依法嚴厲打擊資金空轉和違規套利行為。當前特別要強化資金流向監管,規範跨市場資金往來和業務合作,嚴禁銀行保險機構違規參與場外配資,嚴查亂加杠杆和投機炒作行為,防止催生資產泡沫,確保金融資源真正流向實體經濟中最需要的領域和環節。

外匯周評:美元連續第二周收陰,創一個月來最大周跌幅!多項風險事件左右匯市

美元兌大多數G-10貨幣下跌,並連續第二周走低,本周下跌0.51%,創下一個月來最大的單周跌幅。在新冠感染病例不斷攀升的背景下,有關一種病毒治療方法的報道提振了投資者的樂觀情緒。瑞典克朗兌美元表現最佳,日元升至兩周高位。
外匯周評:美元連續第二周收陰,創一個月來最大周跌幅!多項風險事件左右匯市

在受到新冠疫情及封鎖措施的嚴峻衝擊之後,美國和歐元區的經濟正在複蘇,但是沒有人會認為經濟很快就會恢複正常。全面複蘇意味著GDP將回到2019年四季度新冠疫情之前水平。勞動力市場的全面複蘇將需要更長的時間。隻有研發出有效的疫苗並在世界範圍內推廣,生活才能恢複正常。

盡管歐洲目前似乎控製住了疫情,但美國疫情狀況的持續惡化正在拖累經濟。複蘇停滯了,人們在回避餐館和其他高風險業務。大多數企業在進行重大資本投資或重新開始招聘之前都在等待事態的明朗化。目前,第二波疫情、美國總統和國會選舉、英國退歐以及全球貿易複蘇等都存在太多不確定性。

疫情二次蔓延+薪資救助即將到期


美元指數周線收跌0.51%,報96.65,因疫情潛在治療藥物積極消息燃起的希望蓋過了人們對美國和全球感染人數激增的擔憂。隨著近期疫情二次蔓延風險回升,美國部分州重新進入封鎖,這可能導致失業人數再次增加。
外匯周評:美元連續第二周收陰,創一個月來最大周跌幅!多項風險事件左右匯市美元指數日線圖)

據美國約翰斯·霍普金斯大學的疫情統計數據顯示,7月10日全天,全球和美國新冠肺炎確診病例均創新高,全球新增新冠肺炎確診病例22.99萬例,美國新增新冠肺炎確診病例6.66萬例。

截至北京時間7月11日14:00,全球累計確診病例1249.87萬例,累計死亡人數56.02萬例。美國累計確診318.46萬例。最新數據顯示,美國最近七天平均日增比上一個七天平均值增長17.6%。

隨著美國疫情成加速蔓延的狀態,這可能會美國經濟下行的壓力。但目前市場更加擔心的一個問題是,隨著美國對於失業救助即將到期,這可能會導致更多的企業陷入停工甚至倒閉的狀態,這可能會加劇就業市場的壓力。

7月底,一些在疫情期間支持企業和家庭的政府計劃將到期,其中包括每周額外600美元的失業救濟金,這一計劃尤其提振了低收入家庭的支出。

克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示:“個人需要更多幫助,我認為州和地方政府也需要更多幫助。”她還表示,她的“長複蘇期”的預估是假設國會將提供更多此類財政援助。

裏士滿聯儲主席巴爾金此前也表示,如果這些支持措施不能延長,美國經濟將面臨“一些非常現實的風險”,因為一些企業和家庭難以支付賬單和償還債務。

市場密切關注美國政府新一輪財政刺激計劃


市場目前密切關注美國政府財政刺激措施,而財政政策刺激基金流入黃金市場將會給金價帶來支撐,但目前有跡象顯示,美國政府的財政刺激措施可能會讓市場失望。

美國醞釀新一輪經濟救助計劃 但失業救濟不會再那麼大方。據報道,美國財政部部長史蒂文·姆努欽當地時間7月9日表示,特朗普政府正在與參議院就新一輪新冠肺炎經濟救助計劃進行商討。

報道稱,據姆努欽透露,新一輪經濟刺激計劃主要針對三個方面:一是向家庭派發新一輪現金支票,二是為失業工人延長額外失業救濟金領取時間,三是更有針對性地為小微企業減免貸款。

自新冠疫情暴發以來,美國國會先後通過了四輪經濟紓困計劃,內容包括發放失業救濟金、現金支票、小企業貸款、補助航空公司等等,總額近2.9萬億美元。其中,第三輪救援計劃金額高達2.2萬億美元,創美國曆史之最。

美聯儲或在更長時間內維持寬鬆


周三美聯儲官員對美國經濟複蘇的持久性提出了新的質疑,而新出爐的企業調查凸顯出疫情大流行肆虐帶來的風險。美國5月和6月就業、零售銷售和其他一些活動指標看似快速反彈的局面可能不會持續。

在財政刺激計劃即將到期之際,美國新增確診病例激增,威脅到消費者支出和就業增長,這令美聯儲決策者感到擔憂,至少有一位決策者承諾美聯儲將提供更多支持。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示,隨著疫情加速傳播,美國經濟似乎正在走平,可能意味著需要央行或財政當局采取更多行動。

美聯儲副主席克拉裏達周二曾表示:“我們已經提供了很大的政策寬鬆度,我們可以做得更多,我們將會采取進一步行動。”她指出,美聯儲可以購買債券的規模“沒有限製”,並補充稱,美聯儲也可能透過前瞻性指引進一步放寬政策,還將維持其貸款支持,需要多久就持續多久。

克拉裏達表示,盡管5月和6月經濟出現反彈的跡象“非常受歡迎”,但美聯儲正密切關注疫情的發展,因為它將決定經濟的走勢。

舊金山聯儲主席戴利此前也表示,在美國經濟大面積重新開放、數萬億美元的財政刺激計劃開始惠及失業和受重創的企業之後,美國經濟在5月和6月創造了750萬個就業崗位。

戴利說:“這些增長意味著勞動力市場“比我想象的要好,但離我們需要達到的水平還很遠。”政府數據顯示,美國企業目前的雇員人數較2月份減少了1470萬人,失業率為11.1%,高於大蕭條以來任何一次衰退時期的水平。

美聯儲公布的一項最新調查顯示,美國人認為抗擊疫情及其經濟影響的時間可能長於預期。這項對1869人進行的調查是在6月3日至12日進行的,調查顯示46%的受訪者認為情況需要一年多的時間才能恢複正常。這一比例高於4月份調查時的35%。

英國央行負利率預期升溫,分析認為加碼寬鬆可能是首選


有關英國央行將通過降息以避免經濟嚴重衰退的押注再度升溫。與三個月期英鎊Libor掛鉤的利率期貨首次升至100以上,暗示到2022年3月將出現負利率。截止本周收盤,英鎊兌美元報1.2621,周線收漲1.11%。
外匯周評:美元連續第二周收陰,創一個月來最大周跌幅!多項風險事件左右匯市

此前一天,該Libor下降至低於英國央行基準利率的水平,這一現象通常被認為是降息的前奏;與此同時,2年期和5年期政府債券收益率正在進一步滑入負值,兩者目前均處於曆史低點,貨幣市場投資者押注英國央行到2021年9月前將把利率降至零以下。

多倫多道明銀行資深歐洲利率策略師Pooja Kumra認為,這次全球風險偏好的消退為這場辯論注入了新的活力,盡管政府本周宣布了300億英鎊的減稅和額外支出計劃以支持經濟,但第二波疫情到來可能會導致複蘇力度減弱。

市場再次猜測英國英國央行將需要采取行動,這次是通過降息,就像他們上次在量化寬鬆上那樣。我仍然認為加碼量化寬鬆可能是首選,因為它在錨定英國利率方面效果很好。

英財長宣布300億英鎊支出計劃


7月8日,英國財長蘇納克(Rishi Sunak)宣布了300億英鎊(合375億美元)的減稅和額外支出,以支持英國擺脫疫情的影響,一度提振英鎊上漲。蘇納克此舉是為了提振民眾信心,並保護英國的就業崗位

蘇納克宣布為購房者和酒店業減稅,甚至在8月份為英國人提供代金券,以減少外出就餐的成本。他還宣布向雇主支付津貼,讓他們召回強製休假的員工,並給酒店業和購房者減稅,以防出現失業危機。
 
根據這個津貼計劃,在強製休假計劃於10月底到期後,雇主每召回一名員工,就可以得到1000英鎊(合1256美元)。蘇納克稱,由於該計劃目前覆蓋了逾900萬個工作崗位,津貼計劃的成本可能高達90億英鎊。為了幫助正在努力應對保持社交距離規則的英國酒店和旅遊部門,將增值稅從20%削減至5%,為期六個月。

蘇納克的計劃包括設立一項20億英鎊的基金,為16-24歲的未就業年輕人創造六個月的實習工作機會,這是部分由政府資助的學徒製基金有史以來的最大增幅。這些措施旨在恢複英國消費者和相關行業的信心。7月4日,英國大部分地區重啟經濟,但酒店餐飲等行業卻仍受疫情封鎖措施的影響。

蘇納克的一攬子計劃能否成功,以及他擔任財長的雄心壯誌能否實現,都取決於一個巨大的不確定性:約翰遜政府能否阻止疫情出現第二波爆發,從而引發第二波封鎖措施。如果疫情再次爆發,這對已經脆弱的英國經濟來說可能是毀滅性的打擊。在截至今年4月的兩個月裏,英國經濟已經萎縮了25%。

荷蘭國際(ING)發達市場經濟學家史密斯(James Smith)表示:“無論多少財政支持都無法掩蓋這樣一個事實,即英國經濟複蘇幾乎完全取決於能否避免再次出現大規模重複封鎖。”

德國總理默克爾稱歐盟必須為無協議脫歐作準備


德國總理默克爾表示,德國將繼續推動在年底前與英國達成新的合作協議,但歐盟也應該為2021年的無協議脫歐做好準備。英國於今年1月脫離歐盟,目前處於為期一年的過渡期,期間雙方將進行磋商,建立從貿易到安全等方方面面新關係。到目前為止,英國和歐盟的磋商陷入僵局。

消息稱,歐盟正向英國施壓,要求其承諾在從漁業到協調一致的競爭標準-一個“公平的競爭環境”-等領域與歐盟建立緊密聯係,但英國迄今為止頂住了歐盟的壓力,因為英國首相約翰遜隻希望達成一個涵蓋範圍更窄的貿易協議。約翰遜是英國脫歐的主要倡導者。

約翰遜的發言人將英國首席談判代表弗羅斯特(David Frost)和歐盟負責英國退歐事務談判的首席代表巴尼爾(Michel Barnier)舉行的晚宴形容為“弗羅斯特和巴尼爾在今天就不同問題舉行專門會議之前舉行非正式會面的一個建設性機會”。

周三,巴尼爾重申,他的團隊在漁業和公平競爭環境方面努力工作,這是迄今為止談判中阻礙達成協議的兩個因素。此前,約翰遜在與默克爾的通話中表示,如果不能達成更好的協議,英國將“按照澳大利亞的模式”在年底結束過渡期。

歐盟表示英國的脫歐立場將給企業在疫情之外帶來更多傷害


歐盟表示,英國拒絕延長脫歐過渡期,將給備受病毒打擊的企業帶來更多障礙。歐盟委員會在周四的一份備忘錄中說,2021年1月1日將發生不可避免的混亂,讓飽受疫情衝擊的企業承受更大壓力。不可避免的是,過渡期結束之後英國將不再參與歐盟政策,將給商品和服務貿易設置障礙。

歐盟發布這份文件之際,其首席談判代表Michel Barnier與英國的David Frost進行了談判。Barnier在一條推特說,雙方之間仍然存在“重大分歧”。懸而未決的問題包括2021年開始歐盟在英國水域的捕撈權、未來關係以及英國在環境和勞工標準等領域是否必須遵循歐盟規則。

歐盟委員會稱,到目前為止,談判進展甚微,現在已經安排整個夏天密集談判。即使英國和歐盟達成取消關稅和配額的協議,從2021年開始也會出現新的商業壁壘;將需要進行更長的邊境檢查,從而在供應鏈中造成“行政負擔”和“更長的交貨時間”。

企業還必須證明其商品的英國原產地才能享受免關稅,這意味著需要額外的文書工作。歐盟委員會呼籲企業和公民立即行動做準備,不要低估物流方面的挑戰。

歐洲央行年底料會加大刺激力度,為弱不禁風的經濟複蘇提供支持


據經濟學家預測,盡管決策者近來在講話中表示經濟前景已略有好轉,但是歐洲央行加碼債券購買規模的腳步不會就此停止。截止本周收盤,歐元兌美元報1.1300,周線收漲0.46%。
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在參與彭博調查的經濟學家中,半數以上的人認為歐洲央行1.35萬億歐元(1.5萬億美元)的抗疫購債計劃到12月會擴大規模,多數人預計屆時計劃會延期且規模會擴大5000億歐元。歐洲央行管理委員會據料在下周的會議上會決定維持現有政策不變。

歐洲央行需要加碼刺激力度的預期凸顯出了圍繞疫後經濟複蘇的極大不確定性。雖然官員們已表示最新數據兆示經濟將會出現相對較大幅度的反彈,但是他們同時也強調,歐元區經濟依然有可能出現有史以來最大幅度的萎縮(今年的萎縮幅度會達到將近9%),而且企業和就業市場所遭受到的損害程度至今依然難以判斷。

就在本周,歐盟委員會還發布了頗為悲觀的形勢評估結果,警言風險依然“高得非同尋常而且方向主要是下行。”委員會同時表示,成員國之間貧富差距的不斷擴大是實施聯合財政支持計劃何以非常關鍵的一個“強有力闡釋”。

此外,瑞銀策略師Thomas Flury指出,對歐盟和歐元至關重要的是7月17/18日的峰會,主要討論歐盟複蘇基金。目前認為取得進展的可能性很大,這將提振歐元。