黃金多頭緊咬千三關口,貿易對峙緩解預期下降;排擠中國企業,特朗普出新損招

周四(5月16日),國際金價持穩,在重要關口1300美元附近的窄幅區間內盤整,因美國可能對中國電信設備巨擘華為祭出新的製裁措施,美中貿易緊張關係緩解的樂觀情緒隨之熄滅。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:45,現貨黃金上浮0.15%至1298.41美元/盎司;美元指數下跌0.05%至97.527。
黃金多頭緊咬千三關口,貿易對峙緩解預期下降;排擠中國企業,特朗普出新損招

有報道稱,美國總統特朗普預計將簽署一項行政令,禁止美國公司從美方認為可能具有國家安全隱患的外國企業那裏購買電信設備。外界猜測這一行政令將禁止美國企業從華為等公司購買設備。
黃金多頭緊咬千三關口,貿易對峙緩解預期下降;排擠中國企業,特朗普出新損招

外交部發言人耿爽對此回應稱,一段時間以來,美方濫用國家力量不擇手段地蓄意抹黑和打壓特定的中國企業,既不光彩、也不公正。對他們的動機,世人早已看得清清楚楚。我們敦促美方停止借口安全問題對中國企業進行無理打壓,為中國企業在美開展正常的投資運營提供公平、公正、非歧視的環境。

澳洲國民銀行分析師John Sharma稱:“(圍繞中美貿易關係)仍有很多潛在緊張情緒,這可能對金價帶來支撐。”

特朗普計劃推遲對進口汽車征稅的消息,對改善市場人氣效果有限。貿易爭端短期內徹底平息的希望不大。而這樣的爭端已經嚴重擾亂了全球金融市場,並損害全球經濟增長前景。貿易緊張局勢或經濟不確定性升級將提振黃金避險需求。

然而OANDA亞太區高級市場分析師Jeffrey Halley表示:“黃金上行動能很弱,地緣政治風險似乎很難推動黃金上揚。”

華盛頓方面周三(5月15日)下令駐伊拉克外交使團的非緊急工作人員撤離,表明對親伊朗武裝派別的威脅感到擔憂。此前美國情報部門獲悉,伊朗支持的什葉派民兵將火箭彈放置在靠近美軍基地附近。

Sharma並稱,盡管金價漲勢可能因為市場提前透支美中談判預期而受限,但預計仍將運行在1280-1310美元區間內。

全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust稱,周三黃金持倉減少0.4%至733.23噸。當前持倉規模為10月9日以來最低。

現貨黃金料將升向1309美元


現貨黃金仍持穩於1294美元上方,後市料將漲破1301美元和近期創下的一個月新高1303美元,並升向下一道阻力位1309美元。
黃金多頭緊咬千三關口,貿易對峙緩解預期下降;排擠中國企業,特朗普出新損招

1294、1301和1309分別是始於1282美元的上行(y)浪的61.8%、100%和138.2%目標位。(y)浪是自1266美元開啟的反彈((ii))浪的子浪。後者則是自1325美元開啟的下行3浪的子浪。

特朗普今夏料再提高“債務上限”續命,美元或流血黃金將觀望

周四(5月16日)亞洲時段,美國“恐怖數據”令美元暫時受阻,黃金多頭順勢微調。美國財政部債務管理辦公室(Office of Debt Management)5月16日公布,由於開支持續大於收入,2019財年前7個月(2018年10月至2019年4月)美國聯邦政府財政赤字達5309億美元,同比大幅增長約38%。隨著國家債務迅速失控,再過5年,政府發債的每一美元都將用於支付借款利息。
特朗普今夏料再提高“債務上限”續命,美元或流血黃金將觀望

債務管理辦公室2019財年第一季度報告的主要內容如下圖所示,該圖體現了美國政府年債發行的最新預測。

特朗普今夏料再提高“債務上限”續命,美元或流血黃金將觀望
柱形圖:藍色為基本國債,綠色為淨利息支出,黃色為其他債務。

這張圖表令人不安,圖表中基本國債(藍色部分)從2024年開始從正向負波動。因為盡管2019年和2020年美國利息支出激增(綠色部分)與美國預算中的其他國債組成部分大致相當,但到2024年,這些國債(藍色部分)將逐漸減少,實際上到2025年將成為預算盈餘的一個來源。

預警信號:根據最新的預測,從2024年開始,當國債赤字降到0,美國發債的每一分錢都將用於償還美國淨利息支出,現在根據現行利率之間,利息支出將從7000億美元攀升至1.2萬億美元。

美聯儲主席鮑威爾早就提到了債務上限“大限壓頂”的嚴重性。他表示,如果無法上調政府債務上限,將造成不確定性。不能按時償還所有的政府債務將是一件大事,可能會對美國經濟產生大規模負面影響:

如期償債是我認為美國政府應該始終做到的。有觀點認為,美國不應在債務到期時兌付所有這些債務,這是想都不該想的。還有觀點認為,如果一個國家能通過本幣融資,赤字也就無關緊要,這種看法同樣是錯誤的。

在“明斯基時刻”的周期中,美國將在2024年左右進入倒數第二個龐氏金融(Ponzi Finance)階段——在這個階段,所有新發行的債券都隻用於為履行債務利息支付而融資。明斯基時刻是指是資產價值崩潰的時刻。經濟好的時候,投資者傾向於承擔更多風險,隨著經濟向好的時間不斷推移,投資者承受的風險越大,直到超過收支不平衡點而崩潰。一旦我們達到這一點,政府債務就像“死亡螺旋”,美國政府和金融體係即將徹底崩潰。

由於美國政府在當家方面不善於精打細算,在布什總統當政期間美國出兵阿富汗和伊拉克,這兩場戰爭就燒掉不少錢。再加上2008年次貸危機之後,政府支出一下子多了很多,比如發放失業補助金。當然每次美國大選水漲船高的經費都是由富豪和大公司提供,而這些富豪和大公司在提供經費之後就會要求國會想方設法降稅,這些都是美國債務居高不下的罪魁禍首

所以,別指望美國政府會改善它的支出習慣,由於債台高築,幾乎每個總統都會再任期以內在國會中通過提高債務上限的法令。美國的部分城市和地區已經越過了“死亡螺旋”到達了危機點。它們要麼都經曆了破產程序或類似的程序,要麼實施了重大的財政改革,扭轉了財政狀況的惡化。在理想狀態下,它們會選擇采取行動,抑製此前失控的支出增長,而後恢複財政健康。

提醒,
如果今夏“債務上限危機”繼續發酵,今年秋初就會對美元走勢施加壓力。目前數據來看,昨晚(5月15日)公布的美國4月零售數據月率低於預期值,加上美國暫緩向歐盟征收汽車稅,令市場更青睞短線黃金多頭。但歐元區意大利和英國政治動蕩依然為美元提供支撐。中長線來看,市場正預計到8月最後一周,美國就將面臨債務上限被觸及的時刻。今年政府關門創下了曆史最長的35天紀錄,導致的曆史性失靈也為債務上限之爭開創了一個惡劣的先例。如果不提高債務上限,美國可能會出現部分債務違約,令投資者在下半年入手美元計價資產時,被迫再度三思。

新西蘭聯儲再次降息預期升溫,鎊紐年底或暴漲逾8%至2.12!

摩根士丹利和摩根大桶預測,因市場預期新西蘭聯儲再次降息,且貿易局勢加劇經濟增長擔憂情緒,紐元2019年的表現將遜於除美元以外所有的G10貨幣。摩根士丹利分析師預測,紐元兌美元年底將跌至0.66,英鎊兌紐元將上漲逾8%至2.12。摩根大桶分析師預測,紐元兌美元年底前下滑至0.65,英鎊兌紐元上升到2.09。 

新西蘭聯儲再次降息預期升溫,鎊紐年底或暴漲逾8%至2.12!

市場預期新西蘭聯儲將再次降息


5月8日,新西蘭聯儲宣布降息25個基點至1.5%。許多人認為,此舉標誌著該行寬鬆周期的開始。市場預計紐元將在未來幾個月大幅下跌,導致英鎊兌紐元漲幅超過8%。

新西蘭的主要利率目前處於1.5%的曆史新低,這與澳大利亞的利率水平一致,在G10國家中仍並列第二高,但市場預計年底前其很可能再次降息。

摩根士丹利的外匯策略主管雷德克(Hans Redeker)在報告中寫道,新西蘭聯儲已經轉向積極的寬鬆立場,據稱是G10中最為鴿派的央行。考慮到新西蘭聯儲降息的門檻變低,這意味著紐元對疲軟國內外數據的敏感度上升,導致紐元很難反彈。 

在5月實行降息之前,新西蘭多年來的通脹率一直低於聯儲設定的1%-3%目標中值。傳統的經濟學思維認為,通脹率上升要求經濟增長更快,這意味著降低借貸成本可能是有必要的。

新西蘭聯儲再次降息將進一步降低新西蘭債券的收益率,這代表了投資者在新西蘭政府債券上獲得的回報。 

雷德克在摩根大通的年中展望中補充稱:“市場預計,新西蘭聯儲將在今年第三季度決定提高銀行的資本緩衝,這也可能引發人們對經濟增長的擔憂,並推升降息預期。”

摩根士丹利和摩根大桶紛紛看空年底前紐元走勢


新西蘭聯儲計劃將貸款者需要持有的股本增加近一倍。其自己的估計顯示,在五年的時間裏,這樣的舉措可能會抹去受影響銀行70%左右的利潤。包括雷德克在內的分析師指出,這樣的政策可能導致銀行貸款減少,經濟增長放緩,這將進一步削弱新西蘭本已疲弱的通脹壓力,並可能要求進一步降低現金利率。
 
雷德克表示,市場預期2019年下半年美元走勢疲軟,考慮到這點,紐元兌美元今年很可能在0.65-0.66區間橫盤整理。相對於包括澳元在內的所有其它G10貨幣,紐元的表現應該算不好的。雷德克預測,紐元兌美元年底將跌至0.66,英鎊兌紐元將上漲逾8%至2.12。 

實際上,雷德克不是唯一看跌紐元的分析師。摩根大通的經濟學家奧德(Sally Auld)指出,新西蘭聯儲官員和主席的指導意見都包含了一種寬鬆的傾向,因此他有信心新西蘭聯儲可能進一步寬鬆,在11月再次降息。 
 
考慮到新西蘭聯儲上周政策聲明釋放的消息好壞參半,市場認為其短期內可能不會再次降息。然而,隨著新西蘭聯儲資本決定的臨近,加上國際貿易擔憂情緒再次升溫,市場對新西蘭利率前景的樂觀情緒沒有持續太久。

隔夜指數掉期利率暗示,11月13日新西蘭聯儲的現金利率為1.31%,幾乎比當前的現金利率整整低了25個基點。雖然新西蘭聯儲可能會暫停加息,但對於那些認為中性利率正在下滑的人來說,該數據給他們帶來了希望。  

奧德援引了其他的估計結論。這些估計表明新西蘭的商業銀行需要將可變抵押貸款利率提高0.5%,以確保股東利潤不會被監管變化所抵消。然而,對許多新西蘭家庭而言,這實際上相當於新西蘭聯儲加息,可能需要聯儲對此做出回應。

奧德預測,新西蘭的政策前景應該導致紐元兌美元年底前下滑至0.65,英鎊兌紐元上升到2.09。但都略低於摩根士丹利的預測水平。
 
英鎊兌紐元日線圖

新西蘭聯儲再次降息預期升溫,鎊紐年底或暴漲逾8%至2.12!

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間5月16日14:30,英鎊兌紐元報1.9603/07。

歐市盤前:梅姨首相之位再臨挑戰,地緣局勢或推動美原油再測63關口

周四(5月16日)美元指數小幅走低,但是總體仍交投於97.5關口上方,現報97.5334。日內關注歐元區4月CPI數據,市場預期1.7%,如果符合預期則是2018年12月以來的最高水平,這可能會強化市場對於歐洲通脹複蘇的信心,尤其是在周三有消息稱特朗普計劃推遲征稅後,可能會支撐歐元的進一步走高。同時日內還需關注歐洲央行行長德拉基在參加歐元集團會議作何表態。

同時日內還需密切關注英國脫歐局勢的進展,此前因脫歐前景不佳英鎊一度跌至3個月低點。此外有報道稱,特雷莎·梅被要求在24小時內、也就是16日公布她的離職計劃,如果屬實這將對英鎊走勢產生直接的影響。
歐市盤前:梅姨首相之位再臨挑戰,地緣局勢或推動美原油再測63關口

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元小幅走低,現報97.5334,跌幅0.05%。因市場認為早些時候公布的零售銷售數據不佳是一次性的因素,同時歐係貨幣走勢疲軟,因此美元仍受到支撐。短時間而言,市場仍需關注美聯儲關於貨幣政策的表態,因市場對於美聯儲降息預期已經升至80%。

同時晚間還需關注美國營建數據和新屋銷售數據,盡管房地產市場對於美國經濟貢獻率隻有7%,但是由於房地產行業是勞動密集型產業,且住房建設的下降對經濟衰退的高失業率有很大的影響,在日內美國數據相對清淡的情況下,該數據可能會產生比較明顯的影響。

同時還需留意初請失業金人數。但是除非出現較大的變動,料對市場的影響有限。

亞盤時段,歐元兌美元窄幅震蕩,現報1.1210,漲幅0.08%。早些時候因有消息稱特朗普計劃推遲對歐洲征稅,這使得歐元結束了三日連跌走勢。但是總體而言歐元走勢依舊疲軟,日內關注歐元區4月CPI數據,市場預期1.7%,如果符合預期則是2018年12月以來的最高水平,這可能會強化市場對於歐洲通脹複蘇的信心,進一步支撐歐元。上方關注1.1220和1.1250,下方關注1.1180和1.1150。此外,日內歐洲央行行長德拉基將參加歐元集團會議,投資者需密切關注。

亞盤時段,英鎊兌美元窄幅震蕩,現報1.2840,跌幅0.04%。在過去8個交易日英鎊有7個交易日收陰,因脫歐前景的不確定性使得英鎊遭遇了拋售。日內市場將關注特雷莎是否會公布她的離職計劃,同時英國議會下院計劃在6月3日至7日那一周就首相特雷莎·梅提交的脫歐法案進行第四度也很可能是最後一次表決,市場也許保持關注。短時間英鎊上方關注1.2865和1.2900,下方關注1.2827和1.2800。

亞盤時段,澳元兌美元一度失守0.69關口,下挫至1月7日以來新低,現報0.6915,跌幅0.19%,因早些時候公布的澳大利亞失業率意外差於預期。由於就業市場是澳洲經濟中為數不多的亮點,這也是澳洲聯儲5月利率決議上維持利率不變的一個重要依據。因此就業數據意外差於預期,加深了市場對於澳洲經濟放緩的憂慮。值得注意的是,就業數據公布後,澳大利亞利率期貨預期6月澳洲聯儲降息的幾率超過50%。短時間澳元上方關注0.6940和0.6980,下方關注0.6900和0.6880。受澳元走弱的影響,紐元兌美元也刷新了5月8日以來新低至0.6549。
歐市盤前:梅姨首相之位再臨挑戰,地緣局勢或推動美原油再測63關口

亞盤時段,美原油窄幅震蕩,現報62.34,漲幅0.52%。盡管周三公布的EIA原油庫存意外大增,但是美原油依然小幅走高,連續第二日收陽,因中東緊張局勢升級可能衝擊全球供應,蓋過了美國原油庫存意外增加的影響。此外國際貿易的擔憂情緒也一定程度上化解了需求下降的影響。因此油價近期仍需關注貿易局勢的進展以及地緣政治是否發酵。上方關注62.60和63美元,下方關注62、61.80和61.20美元。

亞盤時段,現貨黃金圍繞著1296窄幅震蕩,現報1296.96美元,漲幅0.03%。因美元相對強勢以及國際貿易緊張情緒有所化解,美元近幾個交易日始終無法有效上破1300美元關口。不過由於隔夜美國經濟數據不佳,暗示美國經濟和製造業放緩的前景,目前市場對於美聯儲2020年1月降息的預期已經升至80%。因此如果近期美國經濟數據持續不佳,可能會進一步強化美聯儲降息的預期,進而提振黃金。上方關注1300和1309,下方關注1292和1285。

亞盤時段,比特幣衝高回落,且一度失守7900關口,現報8016.90美元,跌幅2%。早些時候比特幣一度刷新2018年8月以來新高至8390.95美元,漲幅2%,但是這波漲勢未能維持隨後快速回落,且一度跌破7900美元至7850美元附近,跌幅3%。
歐市盤前:梅姨首相之位再臨挑戰,地緣局勢或推動美原油再測63關口

財經數據和事件


時間指標前值預測值
17:00歐元區3月季調後貿易帳195194
17:00意大利3月貿易帳32.68
20:30美國截至5月11日當周初請失業金人數22.822
20:30美國4月新屋開工年化月率-0.36.2
20:30美國4月營建許可月率-0.20.1
22:30加拿大央行公布金融係統評估報告
23:00加拿大央行行長波洛茲和高級副行長威爾金斯就金融係統評估報告回答媒體提問
次日00:05美國明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利講話
--:--歐洲央行行長德拉基將參加歐元集團會議


亞洲時段消息回顧


1.英國首相特雷莎被要求16日公布離職時間表
由於英國脫歐談判的僵局,英國首相特雷莎·梅面臨的來自保守黨內要求她辭職的壓力越來越大。據英國媒體15號報道,部分保守黨後座議員委員會成員要求特雷莎·梅公布她離職的時間表,否則將面臨被趕下台的命運。據報道,特雷莎·梅被要求在24小時內、也就是16日公布她的離職計劃。

2.墨西哥北美外交副部長:墨西哥與美國接近達成解除鋼鋁關稅的協定
墨西哥北美外交副部長稱認為美國國會能夠在夏季休會前批準美加墨三國協定,接近與美國達成解除232鋼鋁關稅的協定,成型的協定中並未預設美墨鋼鐵貿易的配額,希望加拿大能夠與墨西哥一起達成協議,但沒有加拿大也能達成協議。

3.伊朗國防部長:伊朗做好全面軍事準備應對外部威脅
① 新華社16日消息,伊朗國防部長哈塔米15日表示,伊朗武裝力量已做好全面準備,應對外部威脅;
② 據伊朗半官方媒體塔斯尼姆通訊社報道,哈塔米當天在德黑蘭的一場退役軍人集會上發表講話稱,伊朗國防力量目前處於最高級別的軍事防禦狀態,已做好應對各種威脅的準備;
③ 哈塔米表示,盡管遭受美國全面製裁,伊朗在極端困難的情況下仍在軍事領域取得了巨大成就;
④ 他表示,為了增強國防實力,伊朗沒有放棄推進任何一個國防項目 (新華社)

4.中國四個月來首次減持美債,3月份持有量降至2017年以來低點
美國財政部周三公布數據顯示,當月中國的美債持有量減少了104億美元,為11月以來首次減持,雖然減持規模並不大,但也足以讓持倉量降至兩年低點1.12萬億美元。日本仍然是美國的第二大債權國,3月份美債持有規模為1.08萬億美元,高於2月的1.07萬億美元。

5.伊朗外長說襲船事件“可疑”
伊朗外交部長賈瓦德·紮裏夫說,發生在阿曼灣的商船遇襲事件“可疑”,這類事件在伊方預料之中。紮裏夫在印度首都新德裏告訴媒體記者,他當天與印度外長蘇什瑪·斯瓦拉傑討論這一地區的“可疑和破壞活動”,“我方預料到這類促使地區局勢緊張的做法”。(新華網)

6.日本央行副行長若田部昌澄:當通縮即將結束時,預計收益率曲線將變得陡峭
① 日本央行副行長若田部昌澄稱;日本央行的超寬鬆政策對日本經濟及物價有顯著的積極作用,日本還沒有完全結束通縮,通脹尚未達到2%,日本央行寬鬆政策的益處要大於付出的代價,日本央行將盡全力維持金融穩定,日本央行利用收益率曲線控製政策結束通縮。當通縮即將結束時,預計收益率曲線將變得陡峭。
② 若田部昌澄還表示,實現物價穩定是日本央行最重大的任務,並認為透露有關日本央行退出政策的盈利能力水平的預測是不合適的。
③ 他還指出退出寬鬆政策將如何影響日本央行的資產負債表,這將取決於許多因素,如退出方式及順序。

7.美國從伊拉克撤出使館人員,稱油輪襲擊得到了伊朗“允許”
①美國周三(5月15日)用直升機轉移駐伊拉克大使館的工作人員,因為明顯擔心來自伊朗方面的威脅。美國消息人士表示,相信伊朗慫恿了周日對海灣地區四艘油輪的攻擊行動。
②破壞油輪事件目前尚無人宣布負責,沙特阿拉伯周二稱兩座石油泵站遭到無人機襲擊,這些情況讓人擔心華盛頓與德黑蘭可能正逐步走向衝突。
③一位美國政府消息人士透露,美國安全專家相信油輪襲擊行動得到了伊朗的“允許”。遇襲的有兩艘沙特油輪、一艘懸掛阿聯酋國旗的供油駁船和一艘在挪威注冊的油品運輸船。當時所處位置在霍爾木茲海峽附近的富查伊拉海域。
④這位消息人士稱,美國相信伊朗慫恿了武裝分子,但暗示美國目前並無伊朗人員直接參與行動的證據。

市場觀點


1.凱投宏觀:並不認為澳洲聯儲將於6月降息
今日公布的澳大利亞數據中,失業率的上升主要受勞動力參與率增加的推動。但澳大利亞的數據確實顯示,澳大利亞的就業增長無法和以前一樣保持健康增加。就業往往滯後於經濟活動的發展,因此近期的產出方面的疲軟應該會很快滲透至放緩的就業增長中,部分4月第三方就業指標已經大幅走弱

2.摩根大通經濟學家奧德(Sally Auld):紐元兌美元在年底前下降至0.65,紐元兌美元的匯率上升到2.09。

3.摩根士丹利外匯策略主管雷德克(Hans Redeker):紐元兌美元今年年底將跌至0.66,英鎊兌紐元將上漲於8%至2.12。

4.機構分析:澳大利亞降息的可能性加大
澳大利亞失業率上升的主要原因是經濟放緩和更多人才湧入勞動力市場求職。失業率的上升足以讓澳洲聯儲在未來幾個月內發起兩次降息至1%。 澳洲聯儲現在面臨著GDP增長低於預期,通脹減速和失業率上升的問題。澳洲聯儲主席洛威將在下周二發表講話,市場預料他會明確釋放降息信號

OPEC部長級會議在即,地緣局勢升溫,OPEC料增產打壓油價

周四(5月16日)亞市早盤,原油期貨刷新前三個交易日高點,觸及5日均線後回撤,因中東緊張局勢升級可能衝擊全球供應。從曆史上看,當中東緊張局勢加劇時,原油價格的上漲幅度要大得多,但分析人士表示,貿易戰導致全球經濟放緩的風險以及美國供應的巨大增長,正起到平衡原油價格的作用。在過去的一年,美國已經超過俄羅斯成為世界上最大的石油生產國。美國國務卿蓬佩奧稱美國的石油產量激增已為沙特造了“防火牆”,這樣沙特和OPEC可以隨心所欲地與俄羅斯和其他非OPEC產油國達成的自己想要的協議。市場傳言稱,本周日(5月19日)的OPEC部長級會議上從目前的跡象來看,該組織最終增產的可能性比較大,應對伊朗原油的損失。

OPEC部長級會議在即,地緣局勢升溫,OPEC料增產打壓油價

地緣政治 VS 貿易局勢


分析人士表示,油價拉鋸戰是地緣政治溢價與全球經濟放緩的對抗,也是貿易戰的後果。如果沒有貿易問題導致全球經濟放緩,油價可能會上漲10%甚至更多。以特朗普和博爾頓為首的美國鷹派在對伊問題上似乎占據了優勢,這將使石油的風險溢價成為焦點。

從曆史上看,在海灣地區出現這種緊張局勢的情況下,油價肯定會有安全溢價。到目前為止,我們還沒有看到這種情況發生。兩大原因是貿易戰及其對經濟活動的潛在影響,以及美國供應的巨大增長。

海灣局勢或演變成熱戰


美國周三(5月15日)下令所有非緊急外交人員離開伊朗,美國已經向海灣地區派遣了一艘航空母艦和幾架轟炸機,特朗普表示不排除增援的可能。本周早些時候,兩艘沙特油輪在阿聯酋海岸遭到襲擊。與伊朗有關係的胡塞叛軍(Houthi rebels)宣稱,對另一起針對沙特重要輸油管道的無人機襲擊負責。伊朗總統魯哈尼甚至撕毀了一部分伊核協議,因為伊朗的石油出口量已經下降到每天100萬桶以下,還可能進一步下降,甚至降到每天20萬桶。

美銀美林分析師表示,隨著伊朗在美國製裁下變得更加絕望,經濟更加疲軟,海灣地區發生更多事件的可能性正在增加。今年夏季布倫特原油價格料達到每桶82美元。

伊朗高級官員隱晦地威脅說,要阻止其地區競爭對手出口石油的能力,並以指數級的速度提高繼續執行現行對抗政策的經濟成本。雖然特朗普政府沒有在本周的襲擊事件中指責伊朗,但是他們“受到了民眾極度猜疑,人們越來越擔心,該地區長期醞釀的冷戰可能會成為一場熱戰。”

聚焦OPEC部長級會議


本周日(5月19日),OPEC+部長級減產監督會議將在沙特阿拉伯城市吉達召開。在伊朗局勢不斷惡化、霍爾木茲海峽油輪遇襲的背景下,OPEC成員國及盟友將在會議上作何表態,備受市場關注。從目前的跡象來看,該聯盟最終增產的可能性也比較大。

美國國務卿蓬佩奧在與石油行業領袖談話時明確表示,美國石油產量的激增幫助美國獲得了靈活性。在過去的一年裏,美國已經超過俄羅斯成為世界上最大的石油生產國。上周,美國石油日產量為1,210萬桶,出口則飆升至330萬桶。

過去幾個月,由於沙特不斷加速減產,減產幅度遠超OPEC+協議的要求,其4月出口量已經降至4年來的新低,僅為979萬桶/日。也就是說,沙特在遵守減產協議配額的同時,仍然可增產50萬桶/日,相當於伊朗原油出口的一半。而俄羅斯由於此前減產幅度較小,在現行協議下增產空間不及沙特。

俄羅斯雖然在此前並未完全履行減產義務,但是其謀求增產的意圖十分明顯。近幾個月,俄羅斯已經表示歡迎再次增產,並認為市場還有容納額外供給的空間。隨著美國對伊朗製裁的生效導致伊朗原油出口大跌,OPEC+增產也再次被提上議程。

分析人士預測,這次OPEC會議中伊朗有幾個選擇,包括退出核協議,但最有可能的是,伊朗將通過其陣營采取間接行動。
OPEC部長級會議在即,地緣局勢升溫,OPEC料增產打壓油價
(NYMEX原油60分鍾走勢圖)
OPEC部長級會議在即,地緣局勢升溫,OPEC料增產打壓油價
(ICE布倫特原油60分鍾走勢圖)

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間11:56,NYMEX原油期貨上漲0.63%至62.40美元/桶;ICE布倫特原油期貨上浮0.53%至72.15美元/桶。

歐洲內外交困局面延續,1.1175若失守歐元恐還要暴跌逾百點!

近期歐元基本面情況依然不容樂觀,意大利預算風波重燃、英國脫歐久拖不決、特朗普關稅威脅猶存,歐元兌美元在1.1210附近苦苦掙紮。高盛分析師堅持6月歐洲央行會議之前看空歐元。財經網站Fxstreet分析師Anil Panchal認為,14日相對強弱指標(RSI)改善,歐元有望突破1.1210,接下去挑戰1.1230和1.1245,但1.1260/65將遇到強阻力。1.1175是關鍵支撐位,若跌破可能進一步測試1.1140和1.1130支撐位。

歐洲內外交困局面延續,1.1175若失守歐元恐還要暴跌逾百點!

歐元基本面總體依然不容樂觀


意大利副總理薩爾維尼準備在必要時超過3%的預算赤字限製,或允許債務超出130%-140%來刺激就業,此言論被視作是在向歐盟當局提前示威。意大利在所有歐盟成員國中,對歐盟的支持率是最低的。前意大利財政部長科多諾(Lorenzo Codogno)表示甚至不排除意大利退出歐元區的可能。

英國脫歐僵局持續,甚至導致法國總統馬克龍和德國總理默克爾出現裂痕。馬克龍堅稱,任何延長談判時間的做法都必須是短暫的,無協議脫歐仍是一個選擇,並堅持英國應該盡快做出決定。默克爾則提倡給英國盡可能長的喘息時間,認為應該盡一切努力避免無協議脫歐。隔夜工黨方面表示與特雷莎·梅還未達成協議,市場對英國無協議拖累的擔憂飆升,對英鎊打壓明顯,也對歐元造成拖累。5月15日,英國脫歐事務大臣巴克利(Stephen Barclay)表示,如果英國議會6月初第四次否決特雷莎·梅與歐盟達成的脫歐協議,那麼該協議將以目前的形式夭折。因為無協議脫歐的風險上升,特雷莎·梅的首相之位再次變得岌岌可危。若首相的脫歐協議在第四次議會投票中再度失敗,她是否會辭職,特雷莎·梅發言人拒絕發表看法。 

此外,貿易烏雲依然籠罩在歐洲的上空。美國總統特朗普威脅不僅要對歐洲的汽車征稅,對農產品也要征稅。市場擔心這是拖累歐元區的經濟增長,歐元因此承壓。不過,5月15日最新消息稱,特朗普推遲汽車關稅,導致歐元兌美元一度升至1.1225。

技術分析:歐元跌破1.1175,恐測試1.1140和1.1130支撐位


高盛策略師George Cole認為,特朗普推遲征收關稅不會改變他看空歐元的觀點,認為三個月歐元兌美元目標位在1.10。他表示,貿易爭端應該會繼續打壓歐元,堅持在6月歐洲央行會議之前對歐元采取戰術性看空的觀點。

5月16日,財經網站Fxstreet分析師Anil Panchal指出,盡管歐元兌美元在短期上升三角形的支撐線反彈,但5月16日亞市早盤仍在1.1210的阻力位上苦苦掙紮。考慮到14日相對強弱指標(RSI)逐步改善,歐元兌美元可能突破1.1210附近的上行阻力位,並可能進一步向1.1230和1.1245阻力位攀升。
 
然而,三周三角形模式的上端,即1.1260/65點位附近可能對歐元兌美元的進一步上漲造成阻礙。如能成功突破該阻力位,歐元兌美元將回升至3-4月份的50%費波納奇回檔位1.1280,隨後有望衝擊61.8%費波納奇回檔位1.1315/20區域。

他指出,1.1175是歐元兌美元的關鍵支撐位,若跌破可能進一步測試1.1140和1.1130支撐位。如該貨幣對跌破3-4月份的61.8%費波納奇延伸位1.1130後繼續下跌,跌至1.1055的低點的話,可能引起買盤興趣。 

歐元兌美元4小時圖

歐洲內外交困局面延續,1.1175若失守歐元恐還要暴跌逾百點!

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間5月16日10:34,歐元兌美元報1.1207/10。

黃金交易提醒:貿易局勢緩解黃金千三受阻,美元利空不跌短時壓力猶存

周四(5月16日)現貨黃金窄幅震蕩,現報1296.88美元,漲幅0.03%。

周三因美國零售銷售數據不佳,黃金小幅上漲,但是因美元利空不跌且隨後刷新一周高點,黃金回吐漲幅維持在1296附近震蕩。此外有消息稱特朗普計劃推遲對歐洲征收關稅,這使得市場的擔憂情緒回落對股市構成支撐也打壓了黃金的買需。不過由於周四美國經濟數據不佳凸顯美國製造業疲軟的態勢加劇,同時美債收益率曲線倒掛,且代表市場利率的2年期國債收益率已經低於聯邦基金利率,暗示市場對於美聯儲降息已經進一步定價,這將使得美元承壓並支撐金價。日內關注特雷莎是否會公布離職時間表。
黃金交易提醒:貿易局勢緩解黃金千三受阻,美元利空不跌短時壓力猶存

貿易擔憂情緒緩解令黃金承壓


因有消息稱,特朗普計劃推遲對歐洲征收關稅後,美股三大股指收盤上漲。其中道瓊斯工業指數一度下跌了多達190點,但收盤上漲115點至25648點,漲幅0.45%,標準普爾500指數上漲0.58%,納斯達克指數上漲1.13%。

總體而言近期的國際貿易局勢開始出現一些緩和的跡象。本周早些時候特朗普表示在未來幾周或幾個月對中美貿易談判持樂觀態度,這使得市場的擔憂情緒有所緩解。

同時美國財政部長努欽周三表示,特朗普政府即將與加拿大和墨西哥達成協議,作為三國新貿易協議討論的一部分,美國將取消鋼鋁關稅。努欽在參議院撥款小組委員會聽證會上表示,“我認為我們與墨西哥和加拿大接近就取消鋼和鋁的關稅達成諒解備忘錄”。他說,美國貿易代表萊特希澤正就此問題進行“積極討論”。

因貿易擔憂情緒緩解,使得市場的風險偏好有所回升,追蹤市場風險情緒的恐慌指數目前再次接近16附近。分析人士指出,美國的一係列舉措被市場視作是不願意繼續擴大貿易風險對於經濟的損害,因此對股市構成了支撐。

此前德意誌銀行的一項調查顯示,如果特朗普強製對多國征收進口關稅,那麼將會使得一個四口之家的開銷每年增加2300美元。而周三公布的零售銷售數據已經顯示出了消費疲軟的態勢,如果因貿易局勢導致開支進一步擴大,可能會對美國的消費水平造成進一步損害,對美國經濟構成利空。

歐係貨幣疲軟令美元利空不跌


周三美國的零售銷售數據差於預期,為2019年2月以來的最低水平,同時也是自2018年1月以來除2018年12月以外最低水平。
黃金交易提醒:貿易局勢緩解黃金千三受阻,美元利空不跌短時壓力猶存

由於消費對於美國經濟的貢獻率高達70%,因此零售銷售數據不佳被視作是美國經濟放緩的有一個標誌。不過數據公布後,美元仍維持在相對高位震蕩,且一度刷新一周新高至97.7003,黃金小幅上漲3美元後隨後回吐所有漲幅,總體走勢依舊疲軟。

對此分析人士指出,雖然美國日內發布的零售銷售與工業生產數據都不盡如人意,投資者卻寧可將其視作是受到汽車等行業不景氣拖累的一次性影響,因此數據本身對美元指數的影響微乎其微。

而美元的主要對手貨幣,尤其是歐係貨幣在日內再度因為意大利預算風波死灰複燃和英國脫歐談判繼續無果而承壓,這推動了一籃子加權計算下的美元指數的走強。因此這使得美元繼續走高。

因此如果近期歐洲經濟政治的不確定性繼續發酵,可能會對美元進一步構成支撐,這可能也會對黃金構成壓力。

多個跡象暗示市場正在對美聯儲降息進一步定價


不過市場人士警告稱,盡管周三公布的美國經濟數據不佳,美元仍維持強勢,但是市場對於美國經濟放緩的預期已經有所增強。

除了零售銷售數據不佳外,周三公布的美國美國工業產出月率也不及預期,為-0.5%,為2017年8月以來第二低的水平,僅次於2019年1月創出的-0.6%,暗示今年以來美國製造業疲軟的狀況仍沒有好轉。而此前公布的ISM美國製造業4月PMI數據亦不及預期,為2016年10月以來的最低水平。

受美國製造業前景不佳的影響,市場對於美聯儲降息的預期進一步升溫。Fed Watch工具顯示,市場對於2020年1月降息概率的預期已經超過了80%,而4月同期這一水平僅僅隻有40%,暗示市場風向的轉變,這可能會導致美元承壓。
黃金交易提醒:貿易局勢緩解黃金千三受阻,美元利空不跌短時壓力猶存

此外周三兩年期美債收益率跌破2.16%,創下2018年2月以來新低,美國5年期、10年期國債收益率均跌超2%,30年期國債收益率跌1.4%。近期美債收益率倒掛的現象持續也一定程度上反應了市場對於美國經濟前景的擔憂情緒。

而兩年期美債收益率一直被市場視作是市場利率,在本周以來一直低於聯邦基金利率2.25%,也被視作是市場對於美聯儲降息已經定價。因此從中長期來看,美元將受到持續壓製,這對黃金構成利好。

關注歐洲政治經濟局勢進展


正如上文提到,歐係貨幣疲軟也是近期支撐美元強勢的重要原因。盡管有消息稱特朗普計劃推遲對歐洲征稅,但是歐洲經濟政治局勢仍存在很大的不確定性。

歐洲方面主要意大利的預算問題,此前意大利副總理薩爾維尼表示,如有必要,政府準備超過3% 的預算赤字上限,或者允許債務超過130-140% ,以刺激就業。這等於是撕毀了該國此前與歐盟達成的預算協議。而周三,薩爾維尼進一步強調了此前觀點,並稱該國不考慮出台提高增值稅這樣的措施來填補預算赤字。

上述結果令投資者擔心剛剛平息沒有多久的歐債危機可能卷土重來。而公開市場上,意大利國債與德國國債的收益率差持續拉大,就反映了投資者的這一顧慮。這也讓歐元匯價遭受了池魚之殃;同時,薩爾維尼此番言論,也是在歐盟議會選舉前,給其所在的反歐民粹黨團打氣造勢,民調顯示後者有望在下周的全歐選舉中贏得“史詩性大勝”,雖然尚不足以上台組閣,但足以讓歐盟中央面對更大的施政阻力。

英國方面,脫歐問題遲遲未能取得明顯進展。而英國議會下院計劃在6月3日至7日那一周就首相特雷莎·梅提交的脫歐法案進行第四度也很可能是最後一次表決,一旦再失利,或意味著梅姨政治生涯的終結。而梅姨的北愛爾蘭統一民主黨盟友日內也對此表示失望,稱協議內容如欲闖關成功,需要進行“大面積改動”。

英國反對黨工黨發言人周三表示,如果未能與英國政府達成一項妥協協議,該黨將無法支持議會批準首相特雷莎梅的退歐協議。要讓工黨支持這項議案,就必須達成協議,而我們還沒有達成協議。

與此同時因脫歐遲遲未取得進展,英國將被迫參加歐洲議會選舉,最新民調顯示,執政的保守黨與主要反對黨工黨支持率低迷,預料會慘敗給上月才成立的脫歐黨。

由保守派政治網站Conservative Home進行的民調顯示,每五名保守黨黨員中,就有三人打算投票支持脫歐黨。該網站分析指出,這些人可能是對脫歐進程停滯不前不滿而想投票抗議,或是認為法拉奇的新黨是值得支持的替代選項。一些人也可能希望,選舉慘敗會促使首相特雷莎·梅加速下台,引發新黨魁之爭。

因此如果近期歐洲政治經濟的不確定持續發酵恐會進一步施壓歐元和英鎊並支撐美元,因而限製黃金的漲幅。

黃金持倉仍在下降,黃金買需依舊疲軟


5月16日黃金ETFs數據顯示,截止5月15日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量733.23噸,較上一交易日減少3.23噸,因國際貿易的擔憂情緒緩解,避險資產的吸引力下降,因此黃金短期上行阻力猶存。

後市前瞻


09:30 澳大利亞4月季調後失業率
17:00 歐元區3月季調後貿易帳、意大利3月貿易帳
20:30 美國截至5月11日當周初請失業金人數、美國4月營建許可月率、美國4月新屋開工年化月率
22:30 加拿大央行公布金融係統評估報告

此外英國首相特雷莎被要求16日公布離職時間表。據英國媒體15號報道,部分保守黨後座議員委員會成員要求特雷莎·梅公布她離職的時間表,否則將面臨被趕下台的命運。據報道,特雷莎·梅被要求在24小時內、也就是16日公布她的離職計劃。市場關注該事件是否有所發酵。

2019紐約比特幣大會進行中,比特幣初步站穩8000美元大關!

全球市場避險情緒濃厚,幫助比特幣今年大幅上漲,周二衝破8000美元大關,這是近12個月來的首次,周三周四比特幣延續漲勢,周四(5月16日)亞洲時段最高曾觸及8386.13美元/枚,從2018年12月份以來,漲幅已經超過125%。

比特幣2019年的漲幅增加了一倍以上,而在5月13日比特幣年度大會,又稱共識大會(Consensus Week)開幕之前的一周,比特幣價格上漲了一倍多。

據悉,紐約共識大會自2015年首次舉辦以來,已經成為全球區塊鏈從業者一年一度的技術峰會(區塊鏈即基礎設施)。2019年的共識大會於美國當地時間5月13日-15日在紐約舉行,約4500名全球區塊鏈從業者與會,共話區塊鏈技術現狀與未來。知名比特幣多頭機構Fundstrat Global Advisors分析師表示,此次紐約會議將是決定比特幣近期漲勢是否真的脫離困境的關鍵。
2019紐約比特幣大會進行中,比特幣初步站穩8000美元大關!
經曆過區塊鏈圈2018年的泡沫和至暗時刻,比特幣今年4月突破200日均線,比特幣期貨市場也在發展,以及長期持有比特幣的“hodlers”(指購買並持有比特幣而不是進行交易的人)增持比特幣頭寸。

比特幣蓬勃發展的部分原因,與閃電網絡( Lightning Network)軟件的誕生和應用有關。閃電網絡插件讓那些持有比特幣的人更容易進行小額交易。VISA完全做不到每秒鍾處理65000筆交易,而比特幣目前水平大約是70000筆每秒。投資者現在可以把小規模交易從區塊鏈網絡分離,閃電網絡軟件讓比特幣和外匯一樣容易交易。正因為有了技術的革新,讓比特幣更受企業和市場歡迎。

創新工場董事長李開複周二表示,有一件事可能會加速比特幣的漲勢。他說:“我認為,讓投資者相當樂觀的是,既然比特幣已經接近1萬美元的水平,我認為,傳統金融投資者開始重新考慮加密的可能性越來越大。顯然,這非常重要,因為把這種新的興趣和需求引入加密技術,可能真的會把比特幣推向曆史高點。”

此外,隨著投資者越來越多地將比特幣視為可用於對衝尾部風險的“數字黃金”,國際貿易緊張局勢可能也有助於比特幣的上漲。

今年4月,李開複曾表示,比特幣“很可能”在2020年前達到曆史新高,尤其是在比特幣供應萎縮的情況下。

FX678提醒,如果比特幣價格回升至2017年近2萬美元的曆史高水平,這將意味著比特幣還有近150%的上漲空間。
2019紐約比特幣大會進行中,比特幣初步站穩8000美元大關!
(比特幣連續日線走勢圖)

提醒,截止北京時間周四(5月16日)8:36,比特幣價格在突破8000美元關口後上漲,周三周四延續漲勢,漲幅高達125%,亞洲時段現報8385點,創18年7月底來新高。